净赚700亿！招行半年报亮相，北上资金转向！零售客户数据全部上"云"，大财富管理收入承压

（原标题：净赚700亿！招行半年报亮相，北上资金转向！零售客户数据全部上"云"，大财富管理收入承压）

8月19日晚间，招商银行中期业绩亮相。

今年上半年，招行实现营业收入1790.9亿元、净利润700亿元，分别同比增长6.1%、13.6%，两项增速环比一季度“一降一升”。

其中，大财富管理收入的萎靡，成为影响该行二季度营收增长的关键因素。1-6月，招行大财富管理收入为282.6亿元，同比增幅仅0.3%。

此外，北向资金在连续六个季度加仓招行A股后，于二季度掉头减持，单季度净减持规模接近5300万股。据统计，年初以来招行A股股价累计跌幅约27.5%，居银行板块前列。

中报同时显示，上半年该行推进“云+中台”战略落地，按计划全速推进上云和架构转型工作，其中零售客户数据已全部上云。上半年，该行信息科技投入达53.6亿元，在营业收入中占比3.26%。

大财富管理收入承压

受资本市场波动加剧影响，上半年银行业财富管理收入普遍承压，“零售之王”也未能幸免。

今年1-6月，招行实现大财富管理收入282.57亿元，仅较去年同期增长0.3%。其中，资产管理手续费及佣金收入、托管费收入分别同比增长32.8%、6.6%，但财富管理中收同比下降8.1%。

结构上看，财富管理中收下降的压力来自于代销基金、信托收入的下降，同比降幅分别达47%、49.5%，前者主要受市场波动下客户权益类产品配置降低影响，后者则是招行主动调整业务方向，代理信托业务量下降所致。

代销基金收入显著下降的同时，该行基金销售份额、市场份额仍稳步提升。中基协数据显示，6月末招行“股票+混合公募基金保有规模”达7095亿元，稳居榜首。

此外，资本市场低迷背景下，客户避险情绪及需求上升，高价值贡献的期缴保险销量及占比亦同比上升，带动招行上半年实现代理保险收入近90亿元，同比增幅超过61%。

而得益于开放平台建设和产品组织，招行零售理财销售规模增长较好，代销理财收入同比增幅也达到22.6%。根据披露，6月末该行财富产品持仓客户数达4074.9万户，较年初增长7.8%。

展望下半年，招行表示，将推动结构调优，助力大财富管理业务多点开花。其中：

财富管理方面，深化践行资产配置理念，为客户提供更多元的解决方案，实现客户资产的壮大和增值；

资产管理方面，围绕加强核心投研、大类资产配置、品种投资等能力建设，巩固产品竞争优势。截至6月末，招银理财、招商基金、招商信诺资管和招银国际的资管业务总规模合计4.6万亿元，较年初增长6.7%，其中招银理财管理的理财产品余额较年初增长3.6%至2.88亿元。

托管方面，前瞻性把握市场机会，推动重点领域业务突破。6月末，招行托管资产余额超过20万亿元，其中年内新发公募基金托管只数和规模、公募REITs托管市场份额均居行业第一。

净息差环比显著下降

截至6月末，招行总资产达9.72万亿元，较年初增长5.1%，距离十万亿大关仅一步之遥。其中，该行贷款总额较年初增长6.5%至5.93万亿元。

贷款投向上，该行近七成对公贷款增量投放至新动能、绿色经济、优质赛道制造业、区域特色优势产业、产业自主可控行业等五大方向；收益率较高的零售贷款增速则同比有所下降。

“主要因疫情反复冲击下，居民消费意愿减弱，个人客户贷款有效需求减少。”该行解释称。同时，该行表示，下半年将继续促进零售信贷结构优化、对公客户结构调整。

负债端，6月末招行存款规模已突破7万亿，较年初增长10.9%，但受企业资金活化不足、居民投资向定期储蓄转化影响，该行活期存款日均余额占比较去年下降2.4个百分点。

资负结构的变化，叠加融资需求不足、LPR多次下调对贷款定价的影响，二季度招行净息差显著下滑，由一季度的2.51%降至2.37%。而在此之前，该行净息差已连续三个季度环比提升。

展望下半年，招行认为，净息差面临机遇与挑战并存的局面：

机遇方面，疫情反弹得到有效控制，经济已经呈现复苏势头，信贷需求料将边际改善，预计全行资产结构将较上半年有所优化：一是，信贷投放改善将推动一般性贷款在生息资产中的占比提升；二是，随着居民消费的恢复，零售贷款增长预计将好于上半年，零售贷款占比预计也将有所提升。

挑战方面，商业银行存款增长压力不减，存款定期化趋势或将持续，存款增长仍面临规模与成本两方面的挑战。同时，经济持续恢复基础尚不稳固，叠加企业融资成本或将持续降低，预计下半年贷款定价将继续承压。

承担信用风险的涉房业务规模降至5000亿以内

资产质量方面，受房地产客户风险上升及局部地区疫情对零售贷款业务的影响，招行不良贷款、关注类贷款余额和占比均较年初有所升高。

截至6月末，该行不良贷款率较年初上升0.04个百分点至0.95%，连续两个季度升高；关注类贷款占比由0.84%升至1%以上；拨备覆盖率则连续两个季度降低至454%。

中报显示，从地区上看，上半年招行不良生成主要分布在长三角、西部地区及总行（信用卡贷款）；从行业看，不良生成主要集中在房地产业；从客群看，不良生成多数为大型企业。

其中，6月末该行对公房地产行业贷款不良贷款金额、不良贷款率分别为112.1亿元、2.82%，均较年初翻番。

针对房地产领域风险防控，招行也继续在财报中披露涉房业务“账本”：

一边，全行房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计4937.1亿元，较年初下降3.5%；

另一边，全行理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额合计3163.8亿元，较年初下降23.2%。

招行同时披露，该行房地产贷款客户和区域结构保持良好。其中，高信用评级客户贷款余额占比超过八成；从项目区域看，85%的开发贷分布在一、二线城市城区。

该行表示，后续将持续对房地产客户、区域、业务和产品进行结构调整，聚焦中心城市和战略客户，关注头部企业的并购融资，进一步强化投贷后管理，严格执行房地产贷款管理要求，加强项目风险监测分析，及时优化风险管理措施。