今年前7个月地方债发行规模5.66万亿元

（原标题：今年前7个月地方债发行规模5.66万亿元）

来源：雪球App，作者： 企业预警通App，（https://xueqiu.com/6726571616/227044509）

企业预警通0803债市早报

01债市要闻

【年内公司债发行规模达1.79万亿元  交易所债市发力民企融资】近期，绿色公司债、科技创新公司债等公司债券创新品种表现活跃，多家企业成功发行了科创债等公司债品种。数据显示，截至8月2日记者发稿时，今年以来共发行2070只公司债，发行总额1.79万亿元。业内人士表示，在政策支持下，公司债品种不断扩容，有力地支持了民企发债融资。

【财政部从四方面强化国有金融企业财务管理  有效防范金融风险】财政部出台《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》，针对金融企业财务管理中发现的收支管理不规范、资产风险分类不实、核销后管理不到位、境外资产管理薄弱、会计核算不准确等问题，从四方面进一步规范金融企业财务行为，强化金融企业财务管理。

【今年前7个月地方债发行规模5.66万亿元】数据显示，今年前7个月地方债发行规模达5.66万亿元。其中，剔除135亿元中小银行专项债后，新增专项债发行规模34540.13亿元。专家表示，专项债是当前稳投资的重要政策工具，其适用于有一定收益的重大项目。受专项债加快发行的带动，今年上半年，基础设施投资同比增长7.1%，增速比前5个月加快0.4个百分点。随着地方加快专项债使用，将对下半年稳经济起到托底作用。

【房企美元债偿债新高峰到来  央国企优势显现】克而瑞统计数据显示，今年6-7月，200家核心房企境内外债券合计到期规模约1755亿元，其中民企到期债务压力巨大，约有1178亿元债券到期，占比达67%。今年下半年房企尚在存续期的债券余额为4920.7亿元，其中8月为年内又一偿债高峰，单月到期余额1011.7亿元。而楼市销售没有明显回暖，民营房企融资环境依然严峻，预计未来仍有房企不得不加入债务违约阵营。

【财政部修订高校财务制度  严禁新增地方隐性债务】8月2日，财政部公开了修订后的《高等学校财务制度》，相比2012年老版财务制度有些新变化，以进一步规范高等学校财务行为，落实财务管理有关要求，促进高等学校发展。比如《制度》第57条明确，高等学校应当建立健全财务风险预警和控制机制，规范和加强借入款项管理，如实反映依法举借债务情况，严格执行审批程序，不得违法规定融资或提供担保，不得以任何方式直接或间接替地方政府及其部门融资或者提供担保，严禁新增地方政府隐性债务。

02国内市场动态

【天津城投发行10亿元短期融资券】8月2日，天津城市基础设施建设投资集团有限公司2022年度第十九期短期融资券申购说明。据悉，本期债券基础发行规模为人民币为10亿元，期限为1年，本期债务融资工具申购区间确定为3.5%-4.1%，发行日为2022年8月3日。

【信达地产：拟发行不超过20亿元公司债券  用于偿还有息债务】信达地产公告称，拟发行不超过20亿元公司债券，募集资金扣除发行费用后拟用于偿还有息债务。本期债券分为两个品种，其中品种一债券期限为5年，票面利率簿记建档区间为2.90%-3.90%;品种二债券期限为5年，票面利率簿记建档区间为3.20%-4.20%。

【现券期货震荡偏强  10年国债期货续创1月以来新高】8月2日，现券期货整体走暖，资金宽松提振，短端表现更好。银行间主要利率债收益率不同期限走势分化，长券走弱，中短券走强收益率下行2-6bp;国债期货小幅收涨;银行间流动性充沛，主要回购利率延续下行;地产债整体走弱多数下跌，“18金地04”跌超21%。

【上周城投债发行量环比下降  无成交价波动异常情况】上周(7.25-7.29)城投债发行情况，以银监会城投债统计口径(本文使用该口径)来看，上周城投债券发行15只、47.43亿元，发行额环比下降52%。上周城投债发行时主体级别主要为AA，发行额占比79%。发债主体行政级别主要为地市级，占比65%。截至7月29日，今年累计发行城投债556只、3948.4亿元。

【银行间债券市场结算量小幅上涨】8月2日(周二)，全国银行间债券市场结算总量为62,948.88亿元，较上日上涨5.86%，交易结算总笔数为32,466笔。其中，质押式回购53,557.28亿元，买断式回购178.85亿元，现券交易8,625.39亿元，债券借贷587.37亿元。银行间债券市场回购利率下行为主，其中，7天回购利率下降4.3bp至1.518%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.10%，交易量为20亿元。

03国际市场动态

【美国制造业数据疲弱   美债收益率曲线平坦化下移】8月首个交易日，随着美联储官员对股市反弹“泼冷水”，美股集体走弱，美债则受支撑回暖，美国7月ISM制造业数据创两年多新低，新订单表现连续第二个月陷入萎缩，也有利于避险资产交投。由于美联储表示，未来货币政策将取决于经济数据，而就业数据作为经济表现中的重中之重，本周三将公布的“重磅”7月ADP非农就业人数，有望再次影响市场。

【全球债市7月录得近两年最佳单月表现】上周，国际货币基金组织（IMF）今年连续第三次下调了对全球经济的增速，美国、欧洲等主要经济体的增速也被全面下调。紧随其后，美国第二季度国内生产总值（GDP）再度萎缩，录得连续两个季度萎缩。正是出于这种对全球经济衰退风险的担忧，使得投资者重新涌入全球债市，助推全球债市在7月录得2020年11月以来最佳月度表现。

【美联储官员称抗击通胀未结束，美债收益率飙升】美国国债收益率飙升，因为政策制定者表示他们还没有结束对抗通胀的努力，这促使交易员减少了对明年降息的押注。美国国债收益率全线上升，10年期国债收益率攀升17个基点至2.74%，3年期国债收益率飙升20多个基点至3%以上。美联储戴利表示，美联储抗击40年来最严重通胀的工作“远未”完成。美联储埃文斯暗示，美联储明年需要继续加息，以遏制价格压力。

【日本经济复苏动力不足    10年期日债利率跌至近5个月低位】由于日本7月PMI数据显示日本经济复苏仍面临挑战，叠加避险情绪提升及日本央行购债等因素影响，日债收益率周二(8月2日)全线下跌，10年期日债收益率跌至0.166%，为3月以来的最低水平。日本央行周二提出购买1000亿日元国债。超长端品种利率跌幅更为显著，收益率曲线进一步趋陡。20年期日债收益率日内下跌超4个基点至0.82%；30年期日债收益率下跌超5个基点至1.18%。

【全球债市流动性急剧枯竭！交易员终日惶惶：生平所见最糟糕景象】尽管对债券市场流动性的担忧已悄然滋生多年，但毫无疑问，这种担忧正在2022年成为现实。随着多数主要市场国债收益率盘中超过10个基点的波动变得司空见惯，债市流动性急剧枯竭的威胁正笼罩全球资本市场。在美国、欧洲和澳大利亚等全球各地，央行决策者正急于大幅加息以遏制高通胀，并结束那些使他们成为政府债券主要买家的购债支持计划，市场由此缺了一大买家。

04机构视点

【东方金诚：专项债务限额与余额尚存在差额，还有一定的运用空间】东方金诚表示，今年用于项目建设的新增专项债在前7个月就已发完，发行节奏明显快于往年。考虑到专项债资金拨付到项目落地开工需要一定时间，政策面要求8月底前基本使用到位，意在保证可用专项债资金能够在年内形成实物工作量，从而真正发挥稳投资的作用，着力稳定宏观经济大盘。专项债务限额与余额尚存在差额，还有一定的运用空间。若“用足用好专项债务限额”，下半年最多还可加发专项债15540亿元。

【申万宏源：今年民企发债的潜在规模及数量上已经出现明显增长的态势】申万宏源表示，过去民企发债的难度比较大，今年以来出台的一系列措施为民企发债提供了更多便利的条件，如推出公司债券品种等创新的方式，意在让民企通过再融资的手段解决资金困难等问题，更好地推动民企发展。今年民企发债的潜在规模及数量上已经出现明显增长的态势，上半年民企发债规模受到疫情等外部环境的影响，预计下半年会有所改善，发行规模将有一定的增长。

05债市负面

【巨亏115.23亿元  37家金融机构“踩雷”钜盛华】近日，宝能系旗下深圳市钜盛华股份有限公司终于披露了2021年年度报告。年报显示，2021年，钜盛华亏损115.23亿元，同比下滑241.61%。截至2021年末，钜盛华的有息债务余额达了822.91亿元。37家金融机构“踩雷”，其中，包括10家银行、12家信托公司、3家证券公司以及12家非银机构，逾期金额合计375.04亿元。

【泛海控股：两期违约公司债偿债处置工作暂无实质进展】8月2日，承销商就泛海控股股份有限公司“17泛海MTN001”、“18泛海MTN001”两期债券发布公告，已督促发行人尽快制定兑付计划及偿付方案、筹措资金尽快偿付应付未付款项。发行人正在按照历次持有人会议审议通过的偿债机制继续推进相应处置工作，暂无实质进展。

【惠誉：下调时代中国控股的长期外币发行人违约评级至“C”】惠誉报告称，将时代中国控股有限公司的长期外币发行人违约评级和高级无抵押评级由“CCC+”下调至“C”，回收率评级维持“RR4”。

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