多项指标衡量科创板国际化水平，上交所搭桥，全球投资者“跑步”入场，指数化投资受青睐

（原标题：多项指标衡量科创板国际化水平，上交所搭桥，全球投资者“跑步”入场，指数化投资受青睐）

财联社7月9日讯（记者 林坚）今年6月，科创板正式迎来开板三周年，三年时间里，随着科创板服务创新驱动发展和科技自立自强国家战略、服务实体经济成效和服务高质量发展的成效不断显现，这一“硬科技”板块对海外资金的吸引力也在不断提升。

7月8日，由上交所举办的为期两天的科创板三周年线上国际路演活动正式落下帷幕，活动吸引了来自欧美、中东、日韩、东南亚等地区50余家各类机构的代表参加。本次路演以“科创板市场高质量发展”为主题，期间，来自境内外知名投行、大型资管公司及主要指数提供商的嘉宾们围绕科创板发展成果、国际投资者如何通过投资科创板把握中国经济增长机遇，以及科创板指数化投资趋势等主题展开了深入探讨。

上交所全球业务发展专业委员会副主任委员傅浩在会上提到，3年来，科创板“硬科技”底色持续彰显，公司整体业绩快速增长，科创板公司整体营收和净利润增幅实现三年连续上涨，成为实体经济高质量发展的生力军。科创板国际化水平也在持续提升，国际投资者已成为科创板市场重要参与者之一，近年来国际投资者投资科创板渠道持续拓展，目前国际投资者可通过QFII、RQFII与沪港通直接投资科创板，也可以通过投资海外市场发行的科创50 ETF等产品配置科创板。

上交所表示，未来将持续加大与国际投资者交流沟通，针对不同的区和类型国际投资者的需求，丰富活动的形式、提高推介频次，为国际投资者和科创板公司搭建有效沟通渠道，进一步提升科创板市场的国际化水平。

上市公司超400家，募资额超过主板

不难发现，科创板坚持“硬科技”板块定位，已成为我国“硬科技”企业上市的首选地。数据显示，自开市以来截至今年6月底，科创板上市公司达431家，IPO融资总额累计6235亿元。今年上半年，上交所科创板募资金额首次超过主板。

据傅浩介绍，科创板立足科技创新，目前该板块上市公司高度集中于高新技术产业和战略性新兴产业，其中集成电路领域公司总数达61家，形成上下游链条完整、产业功能齐备的发展格局；光伏、动力电池、工业机器人等产业链也已初具规模。科创板为一系列技术突破和科研进展提供支持，助力实现科技自立自强，推动关键行业、关键产品实现国产自主供应，为相关产业链自主可控提供有力支撑。同时，科创板在服务实体经济和高质量发展方面发挥了重要作用，在抗击新冠疫情的过程中，部分科创板公司推动新冠特效药、疫苗、快速检测试剂等加快落地。

缘何这么多硬科技企业涌入科创板？会上嘉宾们提到，科创板市场多元化的上市标准、注册制下高效透明的上市审核流程，为更多硬科技企业提供了长期高效的融资平台。与此同时，相较于境外市场，科创板市场在流动性、估值方面的优势，也是众多企业选择科创板上市的重要因素。

参与活动的摩根士丹利证券（中国）有限公司 CEO 钱菁表示，“过往实践表明，科创板作为注册制改革的试点，已实现了改革的初衷，加强了资本市场对科技创新能力和实体经济竞争力的支持功能，为下一步全面实施注册制奠定了坚实基础。注册制改革对A股资本市场服务实体经济水平、提高国际竞争力具有巨大的积极推动作用，将支持监管层坚定不移继续推进全面注册制的实施。”

强科创属性吸引国际目光，具有明显“比较优势”

财联社记者注意到，从科创板开板初期的兴趣初现，到如今的积极调研、参与战投甚至重仓持有，国际投资者对科创板的关注度逐年提高。随着“硬科技”的底色加深，国际投资者对科创板的了解程度逐渐加深，科创板国际化水平正在日益提升。

不少知名主权财富基金、保险和资管公司等中长线资金代表出席了本次活动，还有不少QFII新规实施以来新获批合格境外投资者的身影。会上嘉宾提到，对于国际投资者来说，科创板呈现出的高成长性、高流动性、亮眼的IPO融资额以及服务国家发展战略的强科创属性，是他们放眼全球市场时科创板所具有的“比较优势”。

谈及为何那么多国际投资者来到科创板，寻找投资机会，活动期间，有参会的嘉宾在分享观点时指出，当前全球投资者都在寻求具有潜力的优质成长股，而上交所科创板市场处于一个独特位置，一方面，汇集了中国最重要的科创公司，未来中国经济增长将在很大程度上依赖这些公司的崛起；另一方面，科创板为投资者提供了诸多投资渠道，便利全球投资者配置中国成长股。科创板持续发挥“试验田”作用，采用了很多最新市场机制安排，与国际市场更加接轨，为国际投资者带来了良好的投资体验，希望未来科创板能继续在结算、交易机制完善与创新方面走在市场前列，进一步便利国际投资者参与，提升科创板市场国际化水平。

高盛高华证券有限责任公司副总经理陆天表示，科创板上市企业稳健的业绩表现、投资便利性、与国际资本市场接轨的上市和交易机制等因素，持续吸引着国际投资者。拟推出的做市商制度等也将持续提高市场交投活跃度，提升市场流动性。

当谈及国际投资者投资渠道和范围的持续拓宽，陆天介绍：“我们看见越来越多的境外投资者通过QFII、RQFII参与到科创板投资中来；通过互联互通渠道进入科创板的投资和交易也愈加活跃。高盛高华也期待更深入地参与科创板市场发展，搭建优质中国资产和国际投资者之间的桥梁。

金瑞基金首席投资官Brendan Ahern也提到，科创板为全球投资者，提供了投资那些未来数十年将引领中国经济增长的公司的机遇。

中金公司投资银行部执行负责人许佳表示，“作为A股市场注册制改革的试验田，科创板开板三年来坚持服务国家经济高质量发展，助力科技自主创新，不断推动IPO制度优化。中金公司一直深度参与科创板的改革创新，推动多家优质硬科技企业在科创板上市，也曾引入多家国际著名机构投资者投资科创板IPO。展望未来，希望广大国内外投资者，尤其是国际投资者更加积极参与科创板上市公司的投资，分享中国新经济发展的成果。”

指数化投资科创板受到国际投资者青睐

值得一提的是，指数化投资科创板已渐成国际投资者配置科创板的重要方式。就在活动期间，参会嘉宾围绕指数化投资科创板的现状与未来潜力进行深入交流。

会上嘉宾提出，科创板公司具有“硬科技”属性，大多处于尖端科技领域，对于一般投资者来说，进行主动选股投资的门槛较高，以ETF为代表的指数投资，将帮助投资者更好地把握科创公司增长机遇、分享成长红利。

以科创50指数为例，截至2022年7月6日，科创50指数成分股数量虽然只占科创板公司总数的不到八分之一，但市值规模占比达四成，根据2022年一季报告披露，科创50指数成分股营收与利润占比也分别达到40%、50%，科创50指数具有较强的市场代表性。

中证指数有限公司市场服务部负责人金迪表示，上证科创50指数以及三条科创主题指数在过去3年里陆续发布，为观察科创板市场表现提供了工具。科创50指数产品跟踪规模持续增加，并在境外市场有多只产品，进一步丰富全球投资者的投资选择。随着科创板建设的稳步推进，中证指数公司正全面规划科创主题指数体系布局，包括完善以科创50指数为基础的综合类指数和其他规模指数体系，研发基于中证行业分类标准的一级和二级行业系列科创板指数，以及推出反映科技创新和高端制造、响应绿色金融发展政策的主题和策略指数等，积极服务多层次资本市场建设。

MSCI董事总经理暨亚太区研究部主管魏震认为，科创板作为A股市场的新生力量，近年来受到了全球投资者的瞩目。MSCI从 2018年将A股初始纳入MSCI新兴市场指数，2021年将科创板初始纳入MSCI中国指数，及随后推出MSCI中国A50互联互通指数，作为核心配置和风险管理的重要工具，我们陪伴和见证了中国市场开放和发展的一系列里程碑事件。科创板推出短短几年，已经成为中国 “新经济”市场的重要组成部分。

华夏基金研究发展部负责人肖潇表示，从长期视角来看，科创板目前迎来较好的配置时点。科创板聚焦高成长性行业，这些高新技术产业的“硬科技”底色和研发创新能够为科创板的长期增长提供有力支撑。根据Wind资讯，截至2022年7月1日，科创50指数市盈率44倍，处于历史12%分位，同时成分企业保持了较高的净利润增速。在较低的估值水平及较高的成长性组合下，科创50指数具有长期投资价值，投资者可借助科创50ETF等产品分享科创板企业的发展红利。

国际投资者“云走进”科创板，聚焦五大行业

财联社记者注意到，科创板运行至今，越来越多的外资机构开始积极参与科创板公司调研，不乏国际大型投行等等。在该背景下，今年3月以来，上交所已连续举办6场国际投资者走进主板和科创板公司活动，而此次活动期间也特别安排了国际投资者“云走进”科创板公司的环节，为国际投资者提供了线上面对面与科创板公司高管交流沟通的机会。

据了解，此次走进公司覆盖范围包括生物医药、新能源、半导体、新一代信息技术、新材料5大行业的9家科创板公司，其中既有外资长期关注的公司，又不乏今年新上市公司。

会上，国际投资者与新能源行业公司进行交流时，投资者就光伏行业的长期发展空间、与海外同行业公司的技术竞争格局等问题与公司展开深入探讨；与生物医药行业公司进行交流时，除了关注下游制剂成本、经营业绩等相关问题外，外资还高度关注公司的重点产品创新趋势、高壁垒技术平台的建立等话题，体现国际投资者对公司价值投资的长期支持。

“我们非常荣幸参与上交所举办的科创板三周年专场活动，为推动更多优秀的中国科技企业为国际投资者所熟悉而做出努力。此次活动是展现多年来我们对中国市场的了解，以及推动中国科技企业走向全球的良好契机。”瑞银证券公司研究部总监连沛堃表示，2019年科创板并试行注册制正式落地。它不仅是中国资本市场改革进程中的一项创新举措，也是A股市场发展历史中承上启下的里程碑，为未来全面推行注册制奠定了重要的基础。

他指出，三年来，新经济在全球范围内已经不约而同地获得更多的关注与资本支持，这也将是未来各国科技竞争的重要战地。就中国市场而言，中国拥有数量众多的科技企业和广阔的发展空间，同时科创企业对于资本的需求也是十分强烈。通过融资帮助科创企业的长远发展，对未来中国新经济的发展至关重要。

中金公司董事总经理、股票业务管理团队成员、QFII/WFOE业务负责人张一鸣表示，科创板开市三年以来，不断地为我国科技创新注入资本动能，为实现金融服务实体经济、助力科技创新作出了重要贡献。自科创板推出以来，中金公司积极为科创板引入国际长线投资者，多次成功引进QFII以战略投资者的身份深度参与科创板IPO项目。我们十分荣幸参与上交所此次活动，一直以来上交所保持与各类国际投资者的沟通，完善国际投资者服务体系，助力资本市场高水平双向开放、推动中长期资金入市。