美联储最青睐的通胀指标本周来袭！会降温吗？

（原标题：美联储最青睐的通胀指标本周来袭！会降温吗？）

美联储青睐的通胀指标——核心PCE可能已经见顶并在5月小幅回落，但整体PCE数据仍将上升。

6月30日周四，美国经济分析局将公布美国5月份的核心个人消费支出价格指数(PCE)，经济学家预计美联储青睐的这一通胀指标将略有降温。

受供应链瓶颈和劳动力短缺等因素影响，美国5月CPI此前突破3月高位，创40年新高。本月，美联储加息了75个基点，为近30年来的最高水平。大幅加息引发了美国股市的抛售，并提高了市场对美联储激进货币政策将推动美国经济陷入衰退的押注。

但周四公布的数据可能显示，美国5月份的价格压力同比有所放缓，分析师预计5月核心PCE将从4月份的4.9%小幅回落至4.8%。如果数据意外超预期，将继续给美联储政策收紧施加压力。

瑞信分析师表示，美国核心PCE可能已经见顶。他们指出，推动CPI意外走高的多数板块都被核心PCE剔除在外，其中包括能源成本。由于俄乌冲突导致的供应紧张，能源成本已大幅飙升。

最新数据也显示，美国6月密歇根大学消费者信心指数终值为50，不及50.2的初值，创历史新低，较5月份数据大幅下滑。市场备受关注的通胀预期方面，6月的5年通胀预期终值3.1%，初值3.3%。

过去几个月，5年通胀预期均处在2.9%-3.1%的窄幅波动区间，而6月初值一度打破该区间，创2008年以来的最高，令市场颇为关注，认为是长期通胀预期松动的表现，最新5年期通胀预期，令这种担忧暂时缓解。

密歇根消费者信心的调查主任 Joanne Hsu 在一份声明中表示：

总体而言，6月下旬长期通胀预期的下降是由于预期未来几年通胀极低的消费者比例在增加。这些消费者中约有一半的人，在采访中表达了对经济衰退或失业风险的悲观看法。对个人财务和经济的持续悲观情绪可能会抑制未来的消费者支出。

不过，分析师也指出，价格压力明显减弱的迹象可能并不多——核心PCE的环比数据预计仍将上升，包括能源价格在内的整体PCE数据也将上升。无论具体数据如何，它们对美联储在7月政策会议上的考量都很重要。预计美联储将在7月的政策会议上再次加息75个基点。