摩根大通：最坏预期下标普500将跌破3000点

（原标题：摩根大通：最坏预期下标普500将跌破3000点）

摩根大通分析师Andrew Tyler在每日市场报告中写道，标准普尔500指数将达到3000点。这相对于当前点位还有18%的跌幅。

他在报告中写道，对于基本面投资者来说，问题在于估值：1.2023财年的每股收益预期是多少，2.合适的市盈率是多少？

为了回答这个问题，他在报告中绘制了标准普尔的市盈率情景分析，从图中可以看出，市场指数在本世纪几乎没有低于15倍，但是有多次出现14.7倍的情况。

因此，Tyler写道：“假设将2023财年的EPS预估下调20%(即200美元至250美元)，并采用15倍市盈率计算，标准普尔指数将达到3000点。”

Tyler表示，根据美联储的预测，今年还将加息175个基点，而市场预期是200个基点(7月加息75个基点，9、11月加息50个基点，12月加息25个基点)。

Tyler总结道：

“鉴于围绕美联储的不确定性，投资者对市盈率的估值并不确定，因此财报季对于这些情况变得至关重要。”

而在两周之前，摩根大通首席全球市场策略师和全球研究联席主管Marko Kolanovic认为美国和全球经济将避免衰退，他预计标普500指数年底将反弹至4800点左右。

尽管摩根大通有Marko这样的“死多头”，但摩根大通的CEO也警告投资者，要“准备好”迎接经济飓风。

此外，摩根大通交易员对美股表现提出三种想法：

1.美股反弹：科技股将会引领反弹，能源股表现不佳，市场相信美联储能控制住通胀，10年期美债收益率将会逼近3.0%。

2.熊市持续：美联储将会越来越“鹰派”，美债收益率持续走高，能源表现强于大盘，科技股再度被做空。

3.其他想法：随着第二季度财报的发布，投资者会看到更多的差异。那些拥有竞争优势、定价能力和收益支持的公司可能会是表现最好的。