本月新股弃购规模超22亿！“大肉签”不香了吗？

（原标题：本月新股弃购规模超22亿！“大肉签”不香了吗？）

来源：金融界

作者： 经济导报

面对新股频频在上市首日破发的情况，网上中签者“弃购”现象正明显增多。

经济导报记者统计发现，仅本月就有7只A股新股弃购金额超过1亿元，月内新股合计遭弃购金额超过22亿元，规模远超今年前3个月的水平。

有受访业内人士表示，投资者弃购原因多来自对“被套”风险的担忧。这也使得以往被称为“大肉签”的高价股，如今反而成为让投资者望而却步的标的。如本月弃购金额排名前3的新股，发行价格均超过百元。

不过，经济导报记者通过对年内新股表现的统计发现，投资者在放弃这来之不易的一签时，考虑的方向可能选错了。因为年内上市首日破发的新股，更多集中在市盈率较高或亏损的群体中，而不是在“百元股”行列。

有券商人士对此表示，新股中签概率本就很低，12个月内只有2次弃购机会，投资者要想掘金“新股”，还需仔细考量，不宜盲目跟风操作。而加强对公司基本面的研究，再择机处理，才是应对良策。

“百元股”占据弃购榜前列

4月18日晚间，赛微微电（688325.SH）披露的发行结果显示，公司遭到网上投资者弃购1.23亿元。此前一日，纳芯微（688052.SH）披露的发行结果中，网上投资者弃购规模更是高达7.78亿元。

经济导报记者通过Wind资讯发现，本月以来已有7家IPO公司弃购金额超过1亿元，弃购规模合计达到21.24亿元。而在今年一季度，只有1家上市公司弃购金额超过1亿元。

另外，今年第一季度，A股新股遭弃购的金额合计为12.11亿元。到了4月，在不到20天的时间内，已经达到22.51亿元的弃购规模，较整个一季度翻了近一番。

“弃购规模快速增长，估计多数是因为近期新股上市表现不好，破发情况较多，中签者‘吃的套’有点狠。”长期关注资本市场的青岛投资者崔荣哲向经济导报记者举例说，如本月上市的唯捷创芯-U（688153.SH），首日收跌36.04％，以当日收盘价计算，中一签亏损达1.2万元。

“以前中一签高价股，获利预期就有数万元，甚至超10万元。现在中一签则有可能亏掉上万元，反差一大，自然就吓跑了一些投资者。”崔荣哲说。

来自Wind资讯的统计看，本月内网上投资者弃购金额较大的个股，除了中国海油（600938.SH），多为高价股，凸显中签者的风险意识在增强。

其中，月内弃购金额排名前3位的分别是纳芯微、经纬恒润-W（688326.SH）、中一科技（301150.SZ），发行价格分别为230元/股、121元/股、163.56元/股，即股价均超过百元。可见，如今的“打新”市场，“百元股”已不再吃香。

经济导报记者通过大数据统计发现，近期“百元股”的中签者信心尤为不足，弃购情况颇为集中。以下图为例，每个蓝色气泡代表一只新股，气泡的大小则对应一只新股弃购金额的多少。显然，弃购金额较多的新股，多处在右侧的“百元股”区间内，而在发行市盈率方面，则较难找到共性之处。

大数据显露“打新”秘籍

不过，部分投资者在做出放弃“百元股”中签机会的决定时，可能考虑的方向与现实情况仍有偏差。实际上，新股表现受股价高低影响较小，反而与发行市盈率关系更加密切。

截至4月19日，经济导报记者统计的今年104只新股上市首日表现中，有28只出现破发情况。从分布范围看，这28只新股发行市盈率多在50倍以上，最高的经纬恒润-W达到244.87倍，还有英集芯（688209.SH）、莱特光电（688150.SH）、大族数控（301200.SZ）3家公司的发行市盈率也在百倍以上。值得注意的是，首日破发新股中，仍有近10家公司在上市前夕处于亏损状态，这甚至会使得其发行市盈率没有明确的数值。

与破发群体呈现相反态势，首日上涨的新股中，个股市盈率多集中在50倍以下的区间，且多数公司处于盈利状态，只有个别亏损的情况。

从发行价格方面分析，高价股与低价股的首日表现，就没有那么明显的区别。

相较而言，首日破发的新股主要集中在30元-80元/股的区间内；首日上涨的新股则有近一半公司的发行价在30元/股以内。不过，在标志性的“百元股”群体中，破发股表现得并不突出，年内只有翱捷科技-U（688220.SH）、经纬恒润-W两只百元股首日破发；而首日上涨的“百元股”，则有华秦科技（688281.SH）、三元生物（301206.SZ）、腾远钴业（301219.SZ）、东微半导（688261.SH）4只。

总体而言，今年以来，市盈率低于50倍、发行价格低于30元/股的新股，首日表现较佳。如果发行价较高，那么投资者要对发行市盈率，也就是公司经营面进行细致考量，尽量选择处于盈利状态，发行市盈率相对较低的个股。当然，对于“百元股”，投资者不要轻易说放弃，毕竟仍有一些“百元股”有业绩支撑。

可以预见的是，未来新股破发仍会出现在投资者面前，而高发行价、高市盈率、没有盈利的股票或许将持续出现“大比例中签弃购”的情况。对投资者来说，脱离“一键打新”，关注发行市盈率合理且优质的上市公司或许才是未来打新的更优解。