e公司观察：警惕市场借新概念炒作之风

近段时间以来，资本市场陆续出现了围绕新概念炒作之风，如元宇宙、新冠特效药、预制菜等，这几波概念股大涨背后，在概念的特性、市场表现、买方卖方的“配合”等方面存在一定的共性，值得市场及监管层关注，并需要警惕市场不正之风借此模式持续炒作更多其他新概念。

从概念特性来看，元宇宙、新冠特效药、预制菜都属于新概念，即目前外界对此没有明确定义、仍为发展过程中的朦胧性事物，也缺乏行业标准与监管，这就注定了这些概念的存在有一定的合理性，且可塑性强、也有故事可讲，可为市场注入较大的想象空间。

比如元宇宙，它属于舶来品，曾出现在1992年的美国科幻小说《雪崩》中，简单而言它属于由AR、VR构筑的虚拟现实世界，所以市场上凡是沾边AR、VR的公司，都可以称自己有元宇宙相关业务，也正是借着元宇宙这股东风，不少公司股价站上了风口。

但事实上，从业务本质来看，元宇宙概念股早已从事元宇宙相关业务，比如AR、VR业务，该业务对公司的实际经营业务影响，投资者也早已心中有数，因此VR、AR概念也无法支撑相关企业股价暴涨。但是，换上“元宇宙”新概念后，相关公司和这项业务变得模糊了，这就有给市场留下了想象和炒作的空间。

预制菜概念也如出一辙，预制菜的实际事物早已存在，只不过，随着近年来冷链技术的快速发展、近期疫情的持续反复以及春节临近，一些早已存在的常温保存菜肴、速冻菜肴、以及新兴起的冷藏菜肴等，有了一个预制菜的新名字，在新名字的加持下，一些原本从事水产、食品加工、餐饮等传统行业、毫无想象空间的企业，开始被赋予了新的想象空间，加之概念风起时卖方研究机构、上市公司等的“借题发挥”，这些概念股股价开启了暴涨模式。

Wind数据显示，2022年以来，题目中含有“预制菜”的券商研报已经有数十篇，报告全文中涉及预制菜内容的研报更是达到了上百篇。在某机构服务平台上，各券商研究所组织过预制菜主题电话会也有数十场之多。另外，暴涨的概念股龙虎榜也频现游资频繁买入卖出炒作迹象，其中不乏一些知名游资。

从新概念股炒作后期发展来看，无非是股价暴涨引发监管层关注或问询，而在监管层的层层逼问下，企业在某一领域的业务实际情况也往往原形毕露，多数个股股价也会开始回调，但回调往往有限，几无违法成本，这也是缘何概念虚无缥缈，不确定，市场参与各方却依然前赴后继的原因。但是，此类现象显然违背了资本市场的初衷，也容易损害中小投资者利益，因此值得关注与警惕。

对上市公司而言，“借题发挥”固然市值能有所收获，但上市公司在资本市场、乃至市场化竞争中，拼的是长期的品牌影响力、声誉，也许企业能因某个概念赢得一时，但也容易因概念炒作，败坏了终身名誉，如獐子岛，继公司扇贝不见了的事件后，近期预制菜概念来袭之际，公司又迅速沾上预制菜，但专业的投资者眼睛都是雪亮的。

对投资者而言，面对市场空穴来风的新概念，更应保持清醒，始终从企业业务发展、经营业绩、未来发展等方面考虑公司投资价值，避免跟风炒作而招致损失。