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中信建投:维持中国中冶(601618.SH)“买入”评级 目标价5.33元

来源:智通财经网 2021-10-18 14:01:37
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(原标题:中信建投:维持中国中冶(601618.SH)“买入”评级 目标价5.33元)

智通财经APP获悉,中信建投发布研究报告称,维持中国中冶(601618.SH)“买入”评级,预测2021-23年公司的EPS为0.49/0.6/0.72元,维持5.33元的目标价不变。

事件:10月15日,公司发布2021年1-9月份新签合同情况简报,公司2021年1-9月新签合同额8770.6亿元,同比增长25.1%。9月份,公司新签单笔合同额在10亿元以上的重大工程承包合同共10个,金额合计达469.6亿元。

中信建投主要观点如下:

新签合同快速增长,全年有望持续突破万亿合同量。

公司2021年1-9月新签合同额同比快速增长,2021年3季度公司新签合同额合计2620亿元,同比增长11.1%,9月当月新签合同额为三季度最高,为913.4亿元。公司在2020年首次跻身新签合同万亿俱乐部,今年有望继续突破万亿合同量,充足的项目储备支撑公司不断成长,为公司未来业绩增长提供保障。

多元发展增强综合性工程承包竞争力,业务在广东强力拓展。

公司作为全球冶金巨头,凭借多元化业务能力及全产业链优势,在多个综合性项目中拔得头筹。9月公司新签重大工程承包合同中金额位于前二的合同均为综合性工程,工程内容涉及市政基础设施、公共服务配套、河道综合治理、水系整治以及景观绿化的投资、勘察设计、施工总承包等多个方面,其中中冶城投、中国二冶、中冶赛迪及中冶沈勘联合签订的201.8亿元湛江经开区东海岛产业园(扩园)项目是广东省重点战略项目,也是中冶集团在广东省首个超百亿元片区综合开发项目;

中国五冶牵头签订的152亿元广东肇庆产业园区基础设施总承包项目位于粤港澳大湾区,项目中标及合同的签订为公司进一步扎根粤港澳大湾区市场打下了坚实基础。包含以上两个新签合同在内,公司9月在广东连续新签3个重大工程项目,金额合计达366.1亿元,在广东市场的业务拓展卓有成效。

资源开发业务持续向好,业绩增长持续超预期。

公司资源开发业务坚持“快挖快卖”的生产经营指导方针,上半年资源业务已实现34.7亿元的营业收入,合计利润10.9亿元。在产三大矿山储存量充足,加之可能的扩产计划及仍高位运行的镍、铜、锌、铅等有色金属价格,下半年有望助推公司业绩持续超预期增长。

风险提示:工程承包业务拓展及推进不及预期。

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证券之星估值分析提示中国中冶盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。 更多>>
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