网传文件“验真” “带崩”煤炭电力股，内蒙古或成增产主力，四季度供应缺口料缩窄但年内仍紧张

预计四季度供给缺口尚有0.3~0.4亿吨，年内也较难扭转供给紧张的格局，“保供”效果积累依然需要较长的时间。

21世纪经济报道记者 雷晨 北京报道

10月7日晚，一份《内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》（后简称为文件）在网络流传，落款时间为10月7日。该消息在10月8日得到了证实。

据媒体报道，内蒙古能源局相关人员称，确实发布了相关文件。该文件要求相关部门通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿，可临时按照拟核增后的产能组织生产，共计核增产能9835万吨。

该工作人员称，目前增产措施是临时的，相关煤矿可以按照核增后的年产能按月平均分配组织生产，但相关煤矿可以按照核增手续进行申请，获得批复后，将转为永久产能。

受此消息影响，10月8日，港股和A股煤炭股、电力股大面积走低。港股方面，中煤能源（1898.HK）、华润电力（0836.HK）跌超12%，兖州煤业股份（1171.HK）跌超11%，龙源电力（0916.HK）、华能国际电力股份（0902.HK）跌超8%。A股方面，冀中能源（000937.SZ）、华能水电（600025.SH）等个股跌停，太阳能（000591.SZ）、节能风电（601016.SH）、山西焦煤（000983.SZ）等个股大跌。

内蒙古有望成为主要增产区域

从文件内容来看，为加快推进煤炭产能释放，按照国家矿山安全监察局、国家发展改革委运行局通知要求，内蒙古能源局要求锡林郭勒盟、乌海市、鄂尔多斯市能源局和呼伦贝尔市工信局，立即通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿，在确保安全的前提下，从即日起，可临时按照拟核增后的产能组织生产。

此外，内蒙古能源局要求上述四部门指导名单中的非央企煤矿，参照相关要求办理核定报告编制、申报产能置换、环境影响评价等后续手续办理、供热发电用煤中长期合同签订承诺，在10月底前完成批复工作。

2021年上半年，内蒙古原煤产量4.91亿吨。21世纪经济报道记者发现，内蒙古能源局10月7日文件中，建议新增产能合计9925万吨/年。以此计算，计划新增产能约占内蒙古今年上半年产量的20%。

眼下增产保供，内蒙古是重中之重。受强降雨影响，产煤大省山西的多家煤矿被迫停产。10月8日，据山西省应急管理厅消息，此次汛情山西停产煤矿60座、非煤矿山372座。

国盛证券研报称，分省份而言，2020年在疫情影响下，山西、陕西原煤产量增速达8.2%、6.3%，2021年1~8月，山西、陕西原煤产量增速达12.7%、6%，整体较为正常。而内蒙古2020年原煤产量同比下滑7.8%，2021年1~8月原煤产量也仅恢复至去年同期水平，未见增量。

国盛证券认为，上述现象意味着国内供应目前问题主要集中在内蒙古地区，即内蒙古地区未来将作为增产增供的重要区域，山西、陕西后续增产幅度或相对有限。

四季度或仍存供应缺口

不过业内人士和券商分析师看来，尽管本次文件释放了积极的增产信号，但由于增产规模有限以及安全生产等方面的原因，四季度煤炭供应预计仍存缺口。

北京能研管理咨询有限公司技术总监焦敬平告诉21世纪经济报道记者，“核增相当于将部分原来超产的产量从‘表外’变成‘表内’。内蒙古能源局文件说的是把增量摊到全年按月算，按月算量就不是很大，减掉煤矿自身正常排产，可能实际上能释放的比以前产量多10%-20%。”

中信证券报告也持类似观点，中信证券指出，依法依规的前提下，全力增产是国内保供的主要政策基调。测算四季度新增产能约在0.8～1亿吨左右，对应四季度单季新增的产能约为2000～2500万吨，即便加上存量产能季节性扩张的增产，预计四季度供给缺口尚有0.3~0.4亿吨，年内也较难扭转供给紧张的格局，“保供”效果积累依然需要较长的时间。

另一个因素则是煤矿安全生产问题。

“生产压力还好说，毕竟受系统限制。关键是安全压力大，煤矿安全管理压力就很大。”焦敬平表示。

内蒙古能源局10月7日通知中强调，各级煤矿安全监管部门要加强核增煤矿安全生产监管，督促煤炭企业严格落实安全生产责任制，加强隐患排查治理，落实各项安全措施，坚持不安全不生产，为增产增供创造有利条件。

焦敬平表示，现在增产，可能十月初到11月中旬的时候有一定产量会释放，但是过了这段时间，很多矿已经完成或超过了全年的生产指标，到了11月下旬，或将会出现部分煤矿会像去年年末类似开始停产检修。

“去年就是这种情况”，去年1~12月份，焦敬平去陕北跟鄂尔多斯两个动力煤产地，有部分国有大矿已经休息了，当时全年已经超产。“所以今年很有可能也会出现这种情况。除非需求侧不及预期，如果今年还是很冷的，限电也要逐渐恢复的话，那煤缺口还是很大。”

中信证券报告认为，近期政策密集落地，政策反复强调增产保供、提升长协覆盖率以及需求端“能源双控”政策的推进，对短期市场预期产生了扰动。但综合各类政策预期，保供政策完全达效还需要时间，预计行业供给紧张的格局年内难被扭转，长协新政对短期煤企定价体系冲击有限，在海外能源价格大幅上涨的背景下，三四季度煤价环比大概率上涨，市场对板块的业绩预期或继续上调。