财富管理业务“挑”起华西证券“大梁” “京东卡+国窖1573”开户是否合规？

（原标题：财富管理业务“挑”起华西证券“大梁” “京东卡+国窖1573”开户是否合规？）

8月12日晚间，华西证券披露了半年报，公司实现营业收入25.08亿元，同比增长19.79%；实现归属于上市公司股东的净利润9.30亿元，同比增长0.81%。和讯网统计发现，目前A股已经公布业绩快报的券商之中，华西证券归母净利润增速处于较低水平，仅略高于该指标下滑的中信建投。

财富管理业务“挑大梁”

事实上，华西证券能够勉强录得利润增长，很大程度上要归功于经纪及财富管理业务。今年上半年该业务实现营业收入11.24亿元，较上年同期增长24.48%，占营业收入比重44.80%，代理买卖证券业务净收入市场占比1.31%，排名行业第20位。华西证券解释称，经纪及财富管理业务营业收入同比增加主要是报告期内席位租赁和金融产品代销收入增加。财报显示，交易单元席位租赁收入2.02亿元，相较去年同期增长5倍；代销金融产品业务收入0.88亿元，相较去年同期已经翻翻。

数据显示，上半年华西证券代销基金101.52亿元，一季度公司股票+混合公募基金保有规模71亿元，非货币市场公募基金保有规模74亿元；二季度两项数据分别为148亿元、150亿元。

“京东卡+国窖1573”拉新开户

毋庸置疑，华西证券引以为傲的财富管理业务在公司收入中起到“挑大梁”的作用，但该业务似乎并不像财报数据那么亮眼，同样存在流量的焦虑。

和讯网发现，今年四月份，华西证券优选公众号发布了题为《什么？19.9元就能拿下一瓶国窖1573？！》的营销类文章，其目的是通过实物激励，进而达到现有客户拉新开户活动。

具体内容如下：活动期间，已通过优选平台开户的用户转发活动，成功邀请好友，好友如满足以下任务条件，邀请人可获得相应奖励。

任务一：好友成为华西证券一星会员（登录华彩人生APP在“我的页面”可查看会员星级），邀请人可获得30元京东E卡1张和价值298元的国窖1573（100ml）兑换券1张。

任务二：好友体验华彩人生APP交易功能，若股票市值达标1万元以上或购买新客专享理财产品，邀请人可获得200元京东权益卡。

和讯网在华西证券优选公众号的介绍中看到，华西证券优选是一款“理财、投资、交易+互助学习”的专业分享平台，由深耕证券市场32年的华西证券倾力打造，并且该公众号认证主体也是华西证券股份有限公司。而“国窖1573”正是产自华西证券第一大股东泸州老窖(000568,股吧)。

拉新动作是否违规？

查阅中国证监会公布的《证券经纪人管理暂行规定》，其中第十三条规定，证券经纪人应当在本规定第十一条规定和证券公司授权的范围内执业，不得有下列行为：（七）为客户提供非法的服务场所或者交易设施，或者通过互联网络、新闻媒体从事客户招揽和客户服务等活动；（八）委托他人代理其从事客户招揽和客户服务等活动。另外，第二十七条也有规定，证券公司的员工从事证券经纪业务营销活动，参照本规定执行。

另外，黑龙江监管局2016年1月发布的《证券从业人员都不能干啥？》文章中称，证券公司、证券投资咨询机构的机构负责人、客户经理、投资咨询顾问、柜员、经纪人等等都属于证券从业人员，必须取得执业证书。按照我国政策法规规定，上述人员不得存在的行为就包括委托他人代理其从事客户招揽和客户服务等活动。黑龙江监管局并解释称，谁干营销谁都得考个执业证书，都得和证券公司签订劳动合同或委托代理协议，不允许私自委托。

再看华西证券的营销活动，可能涉及三个问题。首先，华西证券优选平台开户的用户一定不会是华西证券的从业人员，也就是说，参与主体不具备执业证书；其次，任务一可以定性为互联网拉新活动，但如果完成任务二就基本可以认为是委托他人代理从事客户招揽行为；最后，提供实物激励是否妥当。

虽然《关于进一步规范证券经纪业务活动有关事项的通知》第一条第二部分中指出，不得以任何形式开展不正当竞争，不得赠送实物等任何形式或名义吸引客户开户或交易，但是《通知》中的客户应当代指的是接受实物而开立证券账户的投资者，对于推荐人采取实物激励，暂未在相关文件中检索到。

根据上述监管的表态，客户招揽的主体需具备执业证书，并且证券从业人员委托他人代理其从事客户招揽和客户服务无疑是越红线的。如果该行为是华西证券员工的个人行为，那么该活动毫无疑问是违规的。不过，这一活动主办方是华西证券，是否违规也没有明确界定，但从该行为的本质上看，公司行为与个人行为的差别又在什么地方？

值得注意的是，今年三月份，重庆证监局对华西证券重庆某营业部某员工因“无证”荐股下发过监管函。监管函披露，该员工在无投资咨询资质的情况下，通过新浪微博、小红书APP等公众媒体，发布买卖具体证券的投资建议。最终，重庆证监局对其做出出具警示函的行政监管措施。

总而言之，券商经纪业务往财富管理转型过程中必定充满艰辛。不论如何，合规展业始终是正途。