教培行业迎来“双减”政策，A股公司哪家“最受伤”？

（原标题：教培行业迎来“双减”政策，A股公司哪家“最受伤”？）

7月26日，资本邦了解到，7月24日，义务教育“双减”文件正式出炉。为持续规范校外培训(包括线上培训和线下培训)，有效减轻义务教育阶段学生过重作业负担和校外培训负担(简称“双减”)，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，该意见此前于2021年5月21日中央全面深化改革委员会第十九次会议中审核通过。

其中，针对校外培训的监管政策，主要影响包括培训机构数量、培训时间、培训价格的限制和禁止资本化。

"双减"意见提出，坚持从严审批机构。各地不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构，线上学科类培训机构改为审批制，已备案的线上学科类培训机构按标准重新办理审批手续。学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产。

此外，"双减"意见还要求规范培训服务行为。严禁超标超前培训，校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训，从事学科类培训的人员必须具备相应教师资格，不得泄露家长和学生个人信息等。

同时，要强化常态运营监管。严格控制资本过度涌入培训机构，培训机构融资及收费应主要用于培训业务经营，坚决禁止为推销业务以虚构原价、虚假折扣、虚假宣传等方式进行不正当竞争，线上培训每课时不超过30分钟，课程间隔不少于10分钟，培训结束时间不晚于21点等。

还要做好培训广告管控。此外要明确试点工作要求。确定北京市、上海市、沈阳市、广州市、成都市、郑州市、长治市、威海市、南通市为全国试点，其他省份至少选择1个地市开展试点。

坚决压减学科类校外培训。对现有学科类培训机构重新审核登记。

值得注意的是，"双减"意见提出要强化培训收费监管。坚持校外培训公益属性，将义务教育阶段学科类校外培训收费纳入政府指导价管理，明确收费标准，坚决遏制过高收费和过度逐利行为。通过第三方托管、风险储备金等方式，对校外培训机构预收费进行风险管控，加强对培训领域贷款的监管。

【多家A股上市公司紧急回应】

对于“双减”的政策影响，7月25日晚间，昂立教育、勤上股份、学大教育等多家A股上市公司作出回应。

昂立教育：目前整体经营稳定已主动响应规范办学的要求

昂立教育回应《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》的影响称，2020年度，公司教育服务业务实现营业收入15.21亿元，占公司营业收入的比例约为84%。公司坚决拥护中央决策部署。公司目前整体经营情况稳定，财务状况稳健，各项业务正常开展，并已主动响应规范办学的要求，整合优化已有校区。

中公教育：对公司主营业务不存在重大影响

中公教育在深交所公告称，教育行业双减政策对公司主营业务不存在重大影响，公司主营业务为面向成年人的非学历职业就业培训服务。

科德教育：K12课外培训业务占比小“双减政策”对公司业绩影响较小

科德教育回应“双减政策”影响，公司目前主要为非义务阶段的学生提供职业学历教育及复读业务。随着今年陆续完成的并购学校项目，职业教育未来将成为公司的主要业务。2020年度，公司K12课外培训实现净利润300.37万元，占净利润比例为1.84%，对公司整体经营业绩影响较小。公司将配合双减政策的落地，进一步合规经营，把这部分业务的影响减至最低。

豆神教育：“双减”政策将对公司营业收入、利润产生重大不利影响

豆神教育公告，本次“双减”政策对学科培训机构性质、办学许可证、从业教师、教师资格证、培训时间、培训内容、培训形式、培训场地、培训价格、营销方式、融资方式等方面进行了严格的限制和规范，考虑到公司现有大语文学习服务业务收入占公司营业收入比例逐年增高，“双减”政策将对公司营业收入、利润产生重大不利影响。公司将认真分析研究“双减”政策，做好与监管机构以及政府部门的有效沟通和反馈，根据政策要求积极自查及整改。

华媒控股：“双减”政策不会对经营情况产生重大影响

华媒控股回应“双减政策”影响，公司及子公司未经营学科类培训业务，“双减”意见不会对公司的经营情况和财务状况产生重大影响。

学大教育回应“双减政策”影响：K12教育培训业务预计受影响

学大教育回应“双减政策”影响，公司主营的K12(包括义务教育阶段以及普通高中阶段)教育培训业务预计将受到影响，其中义务教育阶段的学科培训业务预计受到影响可能较大。公司教育培训业务营业收入占比近99%，其中，高中阶段营业收入占教育培训业务收入约60%，义务教育阶段营业收入占教育培训业务收入约40%。

勤上股份：“双减政策”将对全资子公司龙文教育的业务产生重大影响

勤上股份公告，龙文教育主要业务是为国内K12阶段的学生进行学科类一对一课外辅导。龙文教育是当前公司的主营业务收入和利润来源之一，作为现有学科类培训机构，“非营利性机构”的定位和可能的限价措施都将对龙文教育的盈利能力产生重大不利影响;龙文教育存在无法新设线下教学点的风险和现存教学点存在不符合新规要求而无法通过审查而被关闭的风险。截至2021年06月30日，因并购龙文教育形成的商誉余额4.43亿元，受此影响未来存在部分或全额减值的可能性。