被立案调查的公牛集团：年营收破百亿、ROE下降，高瓴小幅减持

（原标题：被立案调查的公牛集团：年营收破百亿、ROE下降，高瓴小幅减持）

5月12日晚间，上市公司公牛集团（SH:603195）发布公告称，该公司于2021年5月11日收到浙江省市场监督管理局该局下发函件，称“决定对公牛集团股份有限公司涉嫌与交易相对人达成并实施垄断协议行为进行立案调查。”

同时，公牛集团在公告中称，将根据相关法律的规定，积极配合浙江省市场监督管理局反垄断案件调查工作，做一个有责任、有担当的企业，依法合规经营，并不断提升经营质量和可持续的价值回报水平。

相关消息公布后，公牛集团的股价于5月13日开盘大跌7%，截至收盘跌幅收窄至4.62%，收报181.65元/股，总市值为1090.95亿元。相比之下，其市值较前一个交易日蒸发约53.65亿元。

不过，据第一财经报道，针对被立案调查一事，公牛集团方面表示，目前公司经营未受影响，反垄断调查对公司影响还在评估中，此前公司股价回调是受整体市场情绪影响，与调查行为无关。

根据公开信息，公牛集团创立于1995年，主要经营插座研发、生产和销售业务，应用于家庭、办公等用电场合。2020年2月6日，公牛集团在上交所主板上市，发行价为59.45元/股，募集资金总额为35.67亿元。

此前的招股书显示，公牛集团2016年、2017年与2018年营收分别为53.66亿元、72.4亿元、90.65亿元，净利润分别为14亿元、12.85亿元、16.77亿元。扣非后的净利润分别为12.14亿元、12.0亿元、15.56亿元。

近期，公牛集团披露的2020年年度报告显示，其2020年营收100.51亿元，较2019年同期的100.4亿元增长0.11%；归属于上市公司股东的净利润为23.13亿元，较2019年同期的23.03亿元增长0.42%。

相比之下，公牛集团的营收、利润增速均出现了大幅下滑的情况。面对新冠疫情冲击，能够保持增长也十分不易。得益于上市及业绩等推动，其市值自2020年2月上市以来增加约800亿元，一度增至1500亿元。

不过，贝多财经发现，公牛集团的毛利率水平也在逐渐下降。其中，2016年至2018年的主营业务毛利率分别为45.21%、37.79%、36.62%，2019年增加至41.37%，2020再度减少1.31个百分点至40.06%。

其中，电连接产品毛利率为39.13%，同比增加1.2个百分点；智能电工照明产品毛利率为43.15%，同比减少3.65个百分点；数码配件产品毛利率为22.37%，同比减少2.33个百分点。

2020年度，公牛集团的加权平均净资产收益率（ROE）为26.37%，较2019年同期减少25.49个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为25.81%，较2019年同期减少24.73个百分点。

对此，公牛集团方面解释称，基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益指标较2019年同期下降主要系该公司2020年2月挂牌上市增发新股6000万股所致。

股权方面，截至2020年12月31日，公牛集团创始人——阮立平、阮学平合计控制86.2%股权，为公牛集团的共同控股股东、实际控制人。同时，高瓴资本持股2.01%，为其第四大股东。

而在2021年第一季度末，高瓴资本的持股比例则下降至1.55%，较2020年末减少了约0.46个百分点，合计减持276.90万股，持股数量减少至929.80万股。不过，高瓴资本仍为公牛集团的第四大股东。