普华永道：未来12至24个月是中国内地企业全球扩张的机会窗口

（原标题：普华永道：未来12至24个月是中国内地企业全球扩张的机会窗口）

2020年，中国历史性地以1630亿美元外商直接投资（FDI）与1100亿美元海外直接投资（ODI）荣获全球双冠军。

随着全球化进程与“一带一路”建设的不断推进，中国企业将面临哪些挑战？又将以何等方式应对挑战？

4月26日，普华永道发布《新形势下全球化转型与“一带一路”倡议的驱动力》专题系列的第三份报告（下称报告），旨在解读上述问题。

报告指出，面临国际地缘政治、监管持续趋严、全球经济活动下行、新冠肺炎疫情等因素的影响，中国企业在海外投资与跨国并购等战略布局上愈发审慎。

但随着全球经济、文化、商业世界连接与融合的不断增强，中国企业必将向着全球化公司的方向发展，从而长期持续为股东创造价值。

在上述报告发布会上，普华永道中国北部全球架构及并购交易税务服务主管合伙人王鹏向包括21世纪经济报道在内的媒体表示：“随着‘一带一路’建设的推进，中国企业走出去也进入了新的阶段。中国企业走出去首先需提升系统能力和战略实施能力，利用中国优势助推‘双循环’实现。同时，需特别关注投前的研究、尽职调查和风险管控，以及投后的协调管理，以达到全球化的战略目标。”

中国成为FDI与ODI双料冠军

2020年中国实际外商直接投资（FDI）为1630亿美元，同比增长18%，居全球第一；当年中国实际海外直接投资（ODI）为1100亿美元，同比下降1%，但仍保持世界第一的位置。

与此同时，外商入境并购与国内企业的海外并购都出现明显降幅。普华永道分析认为，并购需要实地考察、尽职调查与谈判，这些行为受到新冠肺炎疫情带来的旅行限制影响，故出现明显滑坡。但鉴于中国是2020年唯一增长的主要市场，跨国公司向其现有中国业务注入了大量资本，以推动其整体全球业务，外国直接投资仍然保持强劲；同样，国内企业出境投资未受太大影响。

报告指出，按交易量和交易额计算，中国约占全球并购市场的15%，在全球市场中扮演着越来越重要的角色。而中国的宏观环境与政策推动并影响着并购趋势。

一方面，国家对外资企业在中国投资实施更大范围、更宽领域、更深层次的对外开放。另一方面，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）的签署、《中欧全面投资协定》（CAI）谈判的完成，也对国内企业出海有着至关重要的意义。

普华永道全球跨境服务中国主管合伙人黄耀和表示：“由于疫情对全球经济的影响，全球经济需要新的驱动力，而受影响国家也极度需要外来投资以助其经济回复正轨。我们认为，未来12至24个月是中国内地企业进行全球扩张的机会窗口。中国内地企业基于投资高端技术、优质品牌及海外市场的战略考量，借助未来相对稳定的监管环境及有利的宏观经济条件，其海外并购的活跃度预计将有所提升。”

其中“一带一路”沿线国家将成为投资的重点区域。2020年，中国企业在“一带一路”沿线对58个国家非金融类直接投资177.9亿美元，同比增长18.3%，占同期总额的16.2%。

报告认为，“一带一路”倡议通过跨境电商能够推动全球贸易的增长，其重中之重是通过加大投资基础设施、交通运输与物流、金融服务以及电信科技四个支柱行业，缓解及消除经贸投资障碍。

全球架构税务优化考量

随着全球化战略的日益深入，中国企业在实际推进执行具体项目的过程中，也面临诸多风险、挑战和不确定性。

普华永道分析认为，挑战主要集中在全球化进程中的九个步骤，分别是：全球化战略设计与市场进入考量；全球架构税务优化考量；全球化战略下国际人才库筹建；跨国派遣团队税务管理；全球化布局税务管控；跨国财务系统标准化与“互联互通”；全球化内控安全提供“化危为机”手段；数字全球化转型与优化以及国际监管合规的未雨绸缪。

王鹏对21世纪经济报道记者表示，在海外疫情仍呈蔓延之势的背景下，企业全球化战略的制定颇为关键。“受疫情影响，国内企业可能战略性地放弃部分海外市场，但挑战同时也是机遇，诸如跨境电商等行业正在蓬勃发展。企业应当立足当下，对整体的市场战略进行合理的定位和转型。”

上述报告由两个主要部分组成。第一部分对处于三个阶段的中国企业进行针对性分析。这三个阶段包括：尚在考虑但仍未进行全球化的企业；有初步尝试全球化的企业；已经有比较完备的全球化布局，但由于市场改变或者其他原因需要考虑转型的企业。

报告第二部分选取了若干代表性案例，分析中国企业在全球化的进程中，尤其在基础建设项目中所面临的典型问题和解决方案。

其中税务优化考量贯穿海外投资项目的整个生命周期，是企业全球化架构中的重要组成部分。

针对处在全球化起步阶段的企业，普华永道认为企业主要面临与中国截然不同的国际税务环境、复杂的跨境业务安排等挑战，为此应当从海外工程项目整体规划与新市场税务调研，项目前期评估、税务筹划、报价机制，项目建设施工期的税务架构执行和管理，项目运营商的税务架构执行和管理，项目完成后的税务考量等维度协同发力。

针对处于全球化成长阶段的企业，分析认为许多企业因不了解海外投资目的地的税收制度，没有搭建合理的税务架构导致不必要的税务负担。具体的解决建议包括明确投资项目的业务内容；选择合适的投资模式；设计从中国到投资国的跨国投资架构；选择合理的注资方式；分阶段税务影响分析；了解投资项目可能享受的税收优惠政策及对成本的影响；建立日常税务风险管控机制。

而处在全球化扩张与成熟阶段的企业则需要在陌生的税务环境下识别潜在的税务风险，在交易中进行有效的管控和自我保护，还需要基于对各国税务法规和国际双边或多边税收协定的深刻理解设计出税务高效的交易架构。

报告指出，按照常见的海外并购流程，中国企业应关注如下七项税务工作要点：确定适当的交易类型；充分利用税务尽职调查识别标的历史税务风险从而保护买方利益；筹划得当的交易架构，降低整体税务成本，提升交易的确定性和灵活性；对交易合同税务条款充分审阅以寻求合理的保护补偿机制；确保交易架构落地以实现前期筹划的预期效益；建立税收风险管控体系，实现对海外业务的长效税务管理。

（作者：尤方明 编辑：李博）

21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。