BITG：Coinbase行业领导地位堪比特斯拉，首予目标价500美元

美国投行BTIG周四对该数字货币交易平台的初始评级为「买入」，目标价为500美元，较该股当前水平高出55%。这一目标价是在预期该公司2024财年营收达到82亿美元，市销率达到16倍的场景下给出的。

BTIG分析师马克?帕尔默(Mark Palmer)和安德鲁?哈特(Andrew Harte)在给客户的一份报告中指出，在消费者行为重大变化和采用新技术的推动下，Coinbase应该被视为快速且可持续增长的行业中的市场领导者。

「因此，我们认为对Coinbase的估值应该体现出这种差别，就像对那些拥有无限增长机会的其他行业领导者一样，如视频会议供应商$Zoom视频通讯(ZM.US)$，电动汽车制造商$特斯拉(TSLA.US)$，以及云计算数据公司$Snowflake(SNOW.US)$，」他们表示。

截至发稿，Coinbase盘前跌1.13%，报319.1美元。

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中信：腾讯大文娱进入增长快车道

中信证券表示，随着腾讯大文娱组织结构调整，游戏、影视、音乐三条主线的业务协同和管理效率提升将带来更强的竞争壁垒和长期业绩增量。

该行持续推荐腾讯泛文娱产业链公司$腾讯控股(00700.HK)$、7$腾讯音乐(TME.US)$和$阅文集团(00772.HK)$，并建议持续关注$猫眼娱乐(01896.HK)$、$斗鱼(DOYU.US)$和$虎牙(HUYA.US)$。

该行看好腾讯泛文娱产业链整合所带来的运营效率、竞争壁垒和业绩提振，维持腾讯控股「买入」评级。

本次组织架构调整中，原QQ负责人梁柱出任TME的CEO，有望拓展音频领域更丰富的社交潜力和变现空间，并强化TME的内容和版权运营能力。考虑到TME深化版权领域布局、付费率持续提升、广告业务加速增长，该行认为公司业绩具有较大弹性，维持腾讯音乐娱乐集团「增持」评级。

程武团队对于阅文集团IP运营的战略改革逐步落地，公司版权运营效率有望显著提升，长期看好阅文作为腾讯大文娱生态源头活水的价值，维持阅文集团「买入」评级。

作为电影票务行业的垂直龙头，猫眼娱乐将受益于「腾猫联盟」的合作深化，看好公司持续推进全文娱战略发展，成长为电影产业链平台型公司的价值与潜力，建议持续关注，维持猫眼娱乐「买入」评级。

斗鱼和虎牙有望在腾讯泛文娱产业链中迎来价值重估，建议持续关注斗鱼和虎牙。

腾讯今日收涨1.94%，报632港元。

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杰富瑞：对快手线上广告及电商成交额增长感到乐观，予目标价395港元

杰富瑞发表研究报告，重申对$快手-W(01024.HK)$的「买入」评级，予目标价395港元。

该行认为，目前行业正受惠于内容消费模式转变，用户投入在网上的时间增加，对快手未来线上广告及电商成交额增长感到乐观。

该行估计，受季节性因素影响，快手今年首季收入将环比下跌约8%至167亿元人民币，预料每月及每日活跃用户数量将较去年第四季增长约8%，至5.14亿及2.93亿人，非国际会计准则净亏损料收窄至50亿元人民币，净亏损率30%。

杰富瑞指出，今年2月份农历新年日活数量达3亿人，平均用户每日浏览时长达100分钟，显示出快手有强大的营销及执行能力。至于线上广告，该行认为将按季持平。

该行估计，全年快手平台成交总值(GMV)可增长104%至7,780亿元人民币。

快手今日收涨0.83%，报242港元。

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花旗：吉利新车极氪001尺寸及表现胜于特斯拉Model 3，预计明年次季月销量破万

$吉利汽车(00175.HK)$昨日（15日）宣布推出新汽车品牌极氪(「Zeekr」)首款纯电动车型「极氪001」，将有三个版本每辆汽车售价介乎26.6万至34.5万人民币（计入补贴后），续航里程为526至712公里，新车型有望于10月21日开始交付。

花旗发表报告表示，相信吉利推出「极氪001」是欲与$特斯拉(TSLA.US)$旗下Model 3形成直接竞争，该行认为吉利新电动车「极氪001」在尺寸和性能方面均较Tesla Model 3的看起来更出色，而「极氪001」价格略高于Model 3。

该行预计吉利旗下「极氪001」最初的月销量将介乎4,000至5,000辆，估计在全面投产后，至2022年第二季月销量可达到1万至1.2万辆。该行维持对吉利「买入」投资评级及目标价51.3港元。

花旗认为，吉利旗下「极氪001」通过提供C级（即中大型车，轴距一般3米至3.1米左右）车辆的尺寸和配置，以及B级车辆（即中型车，轴距一般是2.6米至2.7米）的入门级价格，这是一款非常强大的产品，因此该行希望「极氪001」独特的价格对价格特性会带来需求。

该行就吉利新车「极氪001」与特斯拉旗下Model 3进行比较，从驾驶体验及性能表现，「极氪001」的尺寸超过了Model 3，其车长超过4.9米，轴距超过2米，而「极氪001」以相同的价格提供两种入门级版本，第一是长途里程版，续航里程为712公里，第二个版本双摩打版本，性能和加速性能更好，入门级价格仅为比特斯拉Model 3高出1万元人民币，而高端版本与Model 3一致。

花旗指，吉利新车「极氪001」的规格比Model 3高出一个细分市场。该行相信，如果Model 3的月销售量可以达到2.5万辆，预计「极氪001」最少应取得此水平的一半以上销量。该行指吉利新车「极氪001」与$比亚迪股份(01211.HK)$旗下「汉」及$小鹏汽车(XPEV.US)$的P7是在不同产品的细分市场中，目标是不同的客户。

吉利汽车今日收涨超7%，报21.8港元。

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