港股IPO|胶膜及胶贴制造商现代创科控股二次递表港主板，净利年均复合增长近30%

（原标题：港股IPO|胶膜及胶贴制造商现代创科控股二次递表港主板，净利年均复合增长近30%）

3月26日，资本邦了解到，据港交所官网显示，现代创科(H2906.HK)二次递表港主板，华高和升为其独家保荐人。该公司曾于去年9月4日向港交所主板递表。

据招股书显示，现代创科成立于2004年，为领先的解决方案供应商，于越南及中国从事研究、开发及生产专门用于智能手机及其他电子产品制造过程的胶膜及胶贴。公司的产品主要用于保护智能手机及其他电子产品(例如平板电脑、智能手表及电视)的组件，包括显示器模块的前后玻璃面板、摄像头孔及保护机壳。该公司的产品主要销往越南及中国。

根据灼识咨询报告，于2019年，按销售价值计算，在加工用胶膜及胶贴(用于电子产品)制造商之中，公司于越南排名第一，于中国排名第三。

据披露，现代创科的总部位于香港，于天津设有销售办事处，该公司于两个生产基地进行生产活动，分别为位于越南北江省的北江生产基地第一期(合计总楼面面积约为8765平方米)及位于广东省东莞的东莞生产基地(合计总楼面面积约为5717平方米)。

数据显示，现代创科业绩增长稳定。

2018-2020财年，该公司的总收益分别为3420万美元、4650万美元及4740万美元，年均复合年增长率为17.7%，。

期内，公司相应年度纯利分别约为600万美元、1140万美元及1010万美元，年均复合年增长率为29.7%。

资本邦分析，现代创科过半数营收来自主要客户，且依赖程度有所加深。

过去三个财年，来自五大客户的收益合共分别占公司总收益的58.7%、62.4%及64.4%，对主要客户依赖程度提高了。而来自最大客户的收益分别占公司收益15.8%、20.2%及25.1%。

另外，现代创科面临原材料成本上涨以及供应短缺的巨大风险敞口。

据悉，该公司所有的原材料主要包括PET膜、添加剂、黏合剂及溶剂。

数据显示，现代创科所用材料的成本占销售成本的主要组成部分，分别占2018-2020财年销售成本的约77.5%、81.1%及81.8%。这意味着若无法透过提高产品售价有效地将因价格上涨而增加的成本转嫁客户，则材料价格的任何增加均对其盈利能力产生负面影响。

同时，期内来自五大供应商的采购额合共分别占总采购额56.8%、51.2%及43.1%，而来自最大供应商的采购额分别占同期总采购额14.3%、14.7%及11.0%。

换言之，现代创科的业务、财务状况及经营业绩取决于主要供应商持续供应原材料。原材料供应短缺或中断可能导致该公司的业务中断，亦可能对业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。