末日轮上演末日狂奔

本周五，最后一只权证长虹CWB1（580027）将停止交易，进入为时5天的行权期。届时，曾经喧嚣一时的权证市场将暂时不复存在。因此，长虹CWB1自然成为了投资者关注的焦点之一。

昨日，长虹CWB1收盘暴跌23.67%，报收1.116元，这已是其连续第5日的下跌。而A股市场方面，正股四川长虹（600839）报收3.28元，大跌6.29%。值得一提的是，长虹CWB123.67%的单日跌幅以及收盘价均创下了上市以来的新低。同时，该权证及其正股的交易量都较前几个交易日放大，分别成交35.2亿元、1.8亿元。

长虹CWB1属于认购权证，目前行权价为2.79元/股，行权比例为1:1.87。根据规定，长虹CWB1的最后交易日为8月11日，行权期具体为8月12日、15日、16日、17日、18日五个交易日。在上述五个交易日内，投资者每持有1份“长虹CWB1”认股权证，有权认购1.87股公司A股股票，认购价格为2.79元/股。

近期在大盘低迷的背景之下，长虹CWB1的跌势加剧。长虹CWB1自7月15日开始下跌，至今累计跌幅已达到58.19%。同期，正股四川长虹则下跌10.87%。分析人士认为，随着长虹CWB1最后交易日的临近，不排除其上演“末日轮”的可能，因为大部分权证价格在之前被推高出现溢价后，往往会在最后几个交易日通过快速的下跌以实现价值回归。

该分析人士认为，长虹CWB1认购权证昨日的收盘价为1.116元，根据1∶1.87的行权比例以及2.79元的行权价计算，正股股价必须超过3.387元，投资者行权之后才能赚钱。而昨日四川长虹的收盘价为3.28元。也就是说，到8月11日，正股还需上涨3.26%以上，以1.116元的价格购入长虹CWB1以期行权的投资者才有利可图。从大股东增持以及媒体频频发布正面信息来看，公司应该是希望通过力挺正股而使权证顺利行权。但在大盘连日走弱的情况下，判断其正股股价出现大涨无疑具有较大风险。从昨天盘面来看，该股盘中抛压仍大，最近几天股价短线正在下跌。

对于长虹CWB1最后几日的行情走势，该分析人士还认为，不排除该权证盘中反弹甚至大幅飙升的可能。不过，在大盘趋势向下的情况下，因为长虹CWB1行权在即，所以时间因素所能发挥的作用已十分有限。另一个需要考虑的就是价格因素，考虑到正股四川长虹前期的低点是3.24元，如果这个价格相对安全，那么权证的对应价格应为0.84元。