下注末日行情重仓持有5% 袁永磊折戟宝钢CWB1

又有投机者在为宝钢认购权证的末日行情下大赌注。上海证券交易所公布的数据显示，截至6月22日，袁永磊持有宝钢CWB1的数量达到或超过可流通数量的5%。

继国电电力（600795）认购权证国电CWB1（580022.SH）到期之后，宝钢认购权证宝钢CWB1（580024.SH）也将在6月25日迎来最后一个交易日，7月3日为该权证存续和行权终止日。

不过，由于目前宝钢CWB1处于深度价外，随着行权日期临近，从5月下旬以来宝钢CWB1一路下跌。进入6月份以来，截至6月23日的14个交易日更是连续下跌至0.014元。

重蹈覆辙

以宝钢股份（600019）（600019.SH）23日的收盘价6.08元计算，对应宝钢认购证11.8元的行权价和1:05的行权比例，该权证理论价值和内在价值均为0。

安信证券的权证日报也指出，目前宝钢认购证处a于深度价外，无行权价值，因此请投资者注意投机风险。

然而，即便是如此风险之下，一位名为袁永磊的自然人依然火中取栗，试图能够在宝钢CWB1最近几个交易日中博反弹获得收益。不过，从23日该认购证的走势来看，袁永磊22日搜集的筹码显然未能获益。

来自上海证券交易所公布的数据显示，截至6月22日，袁永磊出现在持有宝钢CWB1的数量“达到或超过可流通数量5%的持有人名单”之中。

资料显示，目前宝钢CWB1的流通份额合计为16亿份，持有流通量超过5%，表明袁永磊在6月22日收盘持有该认购证的份额至少为8000万份。

从该认购证在22日当天的成交来看，高达439.57%的换手率之下8000万份约占合计70.33亿份总成交量的1.14%，使得袁永磊当天建仓成为可能。

当日，宝钢CWB1的价格在0.032元-0.06元之间波动，最终报收于0.033元，这表明如果袁永磊选择当天建仓的话，即便以0.032元的最低价计算仍损失至少256万元。

需要指出的是，由于当日宝钢CWB1几乎在股价最低点附近收盘，因此在0.032元的价位上成交量距离8000万份尚远，如果以当日成交均价0.05元测算的话，8000万元宝钢认购证的建仓成本在400万元左右。

从理论上并不能够排除袁永磊选择了连续建仓的过程，但由于6月以来宝钢CWB1一直持续下跌，因此如果8000万份筹码分步在几个交易日内建仓的话则成本更高。

当然，由于认购权证采取的是T+0的交易制度，这不排除袁永磊通过高抛低吸的模式频繁换手降低成本。不过宝钢CWB1在22日的走势几乎是一路下跌，因此利用价格震荡高抛低吸的方式摊低的可能变得微乎其微。

更让袁永磊失望的是，虽然在6月23日的交易中宝钢CWB1保持了超过500%的高换手，但并没有走出5月31日和6月1日的盘中反弹走势。

当日，宝钢CWB1以0.03元开盘，小幅冲高至0.032元之后便开始下跌，上午和下午分别在0.028元和0.02元附近盘整，尾盘最后半个钟头跌至0.014元收盘。

截至23日晚7点本稿截止，仍未看到上交所公布的最新数据。如果最终数据显示袁永磊没有再次出现在宝钢CWB1“持有权证数量达到或者超过可流通数量5%的持有人名单”中，就表明袁永磊在23日的交易中选择了斩仓出局。

如果以当日成交均价0.022元测算，那么袁永磊持有的8000万份宝钢CWB1最终收回176万元，亏损幅度超过50%；即便以袁永磊能够选择在开盘价格最高时抛出，由于当日最高价0.032元仅成交1129.57万份，因此剩余近7000万份的成交价应在0.032元以下，即便如此其抛出收回资金也仅260万元左右，较之400万元左右的成本依然亏损35%左右。

无论如何，从6月22日和23日的两个交易日来看，袁永磊针对宝钢CWB1末日证的投机最终以失败告终，亏损幅度在35%-50%左右。

如果23日的数据显示其仍未出局，则意味着其还对该权证的末日行情抱有一丝希望，不过以6月23日收盘价计算8000万份市值已经缩水至112万元；但从目前的市道来看，此举心存侥幸，有拼死一搏之意。因此可以判断，袁永磊23日已经出局的可能性较大。

其实，今年以来早已有过投入大量资金在宝钢CWB1希图获利的先例。

今年1月6日，自然人王天翔曾大举买入宝钢CWB1超过流通量5%比例，从当日和次日走势来看，王天翔属于平仓出局或小幅亏损。此后的4月28日，频繁出现在不少热门股十大股东行列的自然人胡二英再次大幅买入超过5%的宝钢CWB1，停牌一天之后，胡二英借助宝钢股份（600019）1季报利好成功获利离场。

此外，另一个活跃的自然人账户杨倩也曾在国电CWB1（580022.SH）的行权期到达前大手笔豪赌过，并连续4天持有该认购权证数量超过流通总量的5%。

权证市场日渐式微

截至6月25日，宝钢CWB1将是今年第5只中止交易的权证，此前中兴ZXC1（031006.SZ）、赣粤CWB1（580017.SH）和石化CWB1（580019.SH）先后在2月份到期，而国电CWB1则在1个月前的5月14日也进入行权期。

进入7月份，沪深两市仅剩下江铜CWB1（580026.SH）和长虹CWB1（580027.SH）两只认购权证交易，其中江铜CWB1的到期时间为今年9月27日。

截至6月23日，江铜CWB1处于价内，2.809元的收盘价距离3.164元的理论价格还有12.6%左右的上涨空间；另一只长虹CWB1则处于深度价外状态，2.536元的现价高出1.449元的理论价格75%左右，但由于后者的到期时间为明年8月18日，因此目前换手依然能够维持在30%-50%之间。

应当承认，随着宝钢认购权证的到期，权证市场昔日遭资金热炒的盛况也逐渐被市场淡忘。

来自上交所的统计显示，截至目前该交易所的权证成交总额为7914.86亿元，这一成交额仅仅是该所去年成交总额（49007.46亿元）的16.15%。

可以比照的是，来自证监会统计的数据显示，今年1-4月份沪深两市股票成交总额约为16.83万亿元，日均成交金额约为2129.03亿元。而今年上半年权证日均成交金额仅约70亿元。

而在权证盛行一时的2007年6月，两市14只权证一天的成交金额则远远超过当日沪市股票成交总额。

“出现这种情况，权证品种越来越少是很重要的一个原因，而且原先成交量很大程度上反映在能够做空的认沽证之上，”一位曾专注于权证交易的私募人士表示，“随着股指期货和融资融券的陆续放行，认沽权证做空的思维早已经过时，况且现在也没有这类品种，而绝大部分权证几乎总处于价外状态也使得投机者关注度降低不少。”