上市公司前三季利润三成来自股市收益

股市“飞金流火”，身在其中的上市公司也收益不菲。最新统计数据显示，上市公司今年前三季度股市投资收益在1700亿元左右，包括浮盈和已入袋的利润，这一数额占到了上市公司净利润总和的三成。
　　根据统计数据，截至10月30日，沪深两市有1337家上市公司发布2007年三季报，共实现净利润4674亿元。这些上市公司今年1至9月投资收益净额为1626亿元，其中对联营企业和合营企业的投资收益净额为175亿元。
　　对联营企业和合营企业的投资收益，系上市公司根据被投资单位实现的净利润和持股比例计算得出，属于尚未入袋的收益。除此之外，上市公司的投资收益主要来自出售所持已上市流通股权，从采用成本法核算的被投资单位获得现金股利，以及处置所持非上市股权等，其中绝大部分来自第一种情况，即在二级市场出售所持其他上市公司股权。因此，将1626亿元投资收益减去其中175亿元对联营企业和合营企业的投资收益，得出的1451亿元，是上市公司今年前三季度已到手的投资收益，也主要是已入袋的股市投资收益。这1451亿元收益占到已公布季报上市公司4674亿元净利润总和的31%。
　　在投资收益排行榜上，中国人寿和中国平安这两家上市保险公司当仁不让，当起了老大、老二，前三季度投资收益分别达到541亿元、461亿元。紧随其后的是上市券商中信证券，45亿元投资收益排第四位，中国石化也不甘示弱，以41亿元投资收益排在第五位。上海汽车虽然以近49亿元的投资收益排名第三，但其中32亿元为对联营企业和合营企业的投资收益。
　　此外，已公布季报上市公司的公允价值变动净收益为273亿元，占净利润总和的5.8%。由于上市公司投资性房地产大多未采用公允价值计量模式，所以其公允价值变动损益绝大部分由交易性金融资产的市价波动贡献，相当于上市公司股市投资的账面损益。对上市公司总体业绩来说，这部分浮盈显然是锦上添花而已。
　　但从个案来看，一些上市公司的公允价值变动收益无疑是举足轻重的。数据显示，有18家公司前三季度的公允价值变动收益超过了净利润的50%，而这18家公司中只有1家是金融企业。数源科技就是一个典型的例子，该公司前三季度实现净利润153万元，而其公允价值变动收益高达1415万元，是净利润的924%。
　　值得关注的是，已公布季报上市公司在报告期末总计持有的可供出售金融资产高达21444亿元，是交易性金融资产总额2595亿元的8倍多。在交易性金融资产的市价波动影响当期业绩的前提下，上市公司管理层显然更倾向于将股票投资划分为可供出售金融资产。由于在可供出售金融资产终止确认即被处置时，原计入所有者权益的公允价值变动部分将转出，计入当期损益，因此，上述逾2万亿元可供出售金融资产相当于上市公司一个巨大的利润“蓄水池”。
　　前三季度投资收益排名前十位公司
　　单位:万元
公司简称 投资收益 对联营企业和合营企业投资收益 净利润
中国人寿 5411400 35900 2469600
中国平安 4614200 　 1167900
上海汽车 488785 324296 388313
中信证券 454989 　 836295
中国石化 411700 　 4868300
长江电力 187669 29929 452199
海通证券 175524 6072 409722
辽宁成大 173481 165844 178018
雅戈尔 165530 745 168029
吉林敖东 163166 162998 167076
　　前三季度公允价值变动收益占净利润
　　比重前十位公司单位：万元
公司简称 公允价值变动收益 净利润 占比
数源科技 1415 153 924%
中水渔业 1757 302 581%
二纺机 1441 422 342%
海欣股份 1863 598 311%
方大A 5085 2891 176%
*STTCL 31384 19051 165%
南纺股份 2290 1934 118%
赛迪传媒 83 78 106%
梅雁水电 16220 17820 91%
北京旅游 747 949 79%