地铁设计: 广东中企华正诚资产房地产土地评估造价咨询有限公司《关于广州地铁设计研究院股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函的回复》之专项核查意见内容摘要

（原标题：广东中企华正诚资产房地产土地评估造价咨询有限公司《关于广州地铁设计研究院股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函的回复》之专项核查意见）

广东中企华正诚资产房地产土地评估造价咨询有限公司对广州地铁设计研究院股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函进行了回复。主要内容包括：标的资产评估增值率为380.48%，收益法评估值为51,110万元，资产基础法评估值为18,576.22万元，差异率为175.14%。收益法预测中，收入增长率由5.28%变为1.71%，工程监理业务占总收入约50%-60%，涉轨服务与技术咨询占31%-37%，项目管理业务占10%左右。营业成本预测中，2023年至2024年协作费用占比上升、人工成本下降，主要因劳务派遣用工整改。标的公司综合毛利率略低于行业平均水平，市盈率为15.68，市净率为4.83。评估基准日后未发生影响评估结论的重大事项，后续经营中政策、宏观环境、技术行业、重大合作、税收优惠等方面无重大不利变化。标的公司未来将重点发展涉轨服务与技术咨询业务，预测期内资本性支出和营运资金增加额合理，研发费用预测结合后续研发计划，具备合理性。评估师核查后认为，评估作价合理。