上海汽车（600104）：后来居上 新龙头风范

上海汽车（600104）今年以来的表现可以说是相当稳健，虽然从最低6.59元至最高8.43元，整体升幅不过27%，但成交金额累计达37.3亿元，换手率63%，截止到周四，股价不仅突破了7.92元的6.24行情高点，而且在周K线形态上构筑成大型圆弧底。在近期大盘调整过程中，该股逆市飘红，成交量配合放大，大有后来居上的新龙头风范。

上海汽车主营汽车、摩托车制造，流通盘75600万股，2002年前三季度每股收益0.24元。公司的主营业务主要分两类，一类是全资子公司所从事的汽车零部件业务，生产汽车变速器、传动箱、转向器及汽车悬架弹簧等零部件；另一类为对外投资业务。近年来，公司扩大了生产规模优势和加强了科研优势，建成了亚洲地区第一条等速万向节精锻生产线，实现了高档发动机对加拿大等国家和地区的批量出口，加速了经营国际化由于汽车零部件业务的产品利润率相对较低，公司管理层确定了优化产业结构，增加上市公司的整车、整机概念的发展目标，这也得到了公司大股东上汽集团的鼎力支持。上汽集团实力雄厚，是我国三大汽车制造集团之一，先后和德国大众、美国通用、日本丰田等国际知名汽车制造商建立了战略合作伙伴关系，集团下属有56家合资企业，拥有桑塔纳、波罗、帕萨特、别克和赛欧等国内知名轿车品牌。近年来上汽集团还相继控股了江苏仪征和柳州五菱，参股20%安徽奇瑞，在国内初步形成了以上海为中心向全国辐射的战略布局，上汽集团所拥有的丰富的整车资源为上海汽车主业向整车制造转化提供了丰富的想象空间。去年全国汽车行业出现了前所未有的恢复性增长，公司持有20％股份的上海通用汽车有限公司也飞速发展，市场分额和业绩均有较大幅度提升，整车方面目前已经由国内同行业第5名上升到第3名，这也使得公司获益匪浅。此外，公司还出资3.96亿元参股南方证券，持有其总股本的10.41％，南方证券作为我国知名券商，发展潜力可观。

该公司的发展前景吸引了众多机构的重点关注，十大股东中，流通股股东全为券商或基金，但是，得到这么多基金垂青的上海汽车却没有突出的表现。与其他上市公司比如长安汽车等在2002年表现出的独立于大盘的稳健上扬走势相比，上海汽车却一直默默无闻，2001年该股随大盘跳水深幅下挫，2002年初创出5.91元的历史新低，股价被拦腰斩断，此后，该股长时间在6.50元--7.50元之间振荡蓄势，其间，只在6.24行情之中连续放量摸高到7.92元，只是好景不长，大盘的持续走弱使得该股强势未能延续，经过长时间的振荡整理，该股夯实了底部，一改长期横盘的局面，放量突破6.24行情的高点之后该股强势整理，振荡洗盘，随后重拾升势，依托5日均线稳步上行，呈现量价齐增的良好态势。而从周K线形态分析，该股长时间构筑的大圆弧底即将步入加速上扬阶段，从本轮大盘反弹的主流热点来看，低价蓝筹股的价值越来越得到市场的重视，因此，对于上海汽车这样一只走势明显滞后于同行业个股、前景看好的低价蓝筹股投资者应予以重点关注。（兴业证券 王锐/证券时报）