朝华集团(000688)资本“麻辣烫”

近日朝华科技(集团)股份有限公司（000688，简称朝华集团）的一则公告将埋身于其中的张良宾和张斌兄弟俩推至台前。公司股东大会目前审议通过了公司以自有资金收购四川立信投资有限公司持有的四川西昌电力股份有限公司（600505，简称西昌电力）1081万股法人股和深圳市正东大实业有限公司持有的西昌电力981.69万股法人股的议案。使朝华集团将持有西昌电力的股份总数为4477.19万股，占公司总股本的27.13%，成为新的第一大股东，四川立信和深圳正东大不再持有西昌电力股份。

在重庆银行界、投资界几乎无人不晓张良宾、张斌两兄弟。张氏兄弟在西南股市翻云覆雨长达十年。四川立信投资有限公司和深圳市正东大实业有限公司均是张良宾、张斌两兄弟旗下的企业，而张氏兄弟分别持有四川立信投资、深圳正东大90%、80%的股权。这两家投资公司为张氏兄弟最为简明的投融资平台。

重塑朝华集团

朝华集团前身涪陵市建筑陶瓷厂。控股涪陵建陶之后，张良宾摆出“做实业”的架式，将制陶传统业务从上市公司剥离给了第一大股东四川立信，公司更名为朝华。祝剑秋从北大方正去职以后，鉴于祝剑秋在IT业界的声望，欲在IT业大展拳脚的朝华科技将其挖了过来，并将所有的宝都押在祝剑秋身上。祝剑秋上任当天，朝华科技即逆市大涨，列深市涨幅榜第一名。

祝剑秋一上任就大施拳脚，傍上一个“大腕”，拿到了博科的独家代理权。刚刚进入中国的博科，是一家名列2001年度《商业周刊》科技百强第59位的公司，为网络存储提供业界领先的智能平台，其地位就相当于PC市场中的Intel、微软。在不到一年的时间里，祝剑秋迅速打造了朝华科技从软件开发、硬件制造到应用服务为一体的IT产业链，实现了从传统陶瓷业务向高新技术产业的战略转型。

张良宾为留住祝剑秋，特意打造了一个“上海朝华科技”的平台。2001年9月21日，朝华科技、四川立信、祝剑秋和李磊签订“共同投资上海朝华科技协议书”，各方的出资额及比例分别为：朝华科技16000万元，占注册资本的比例为80%；四川立信2000万元，占10%；祝剑秋1000万元，占5%；李磊1000万元，占注册5%；上海朝华科技法定代表人为祝剑秋。上海朝华科技除了拿出10%的股份给管理团队，还外加10%的分红权，而且管理层持股最后达到51%，实现真正的MBO管理层收购。

不久前，张良宾为进一步“绑紧”祝剑秋，便将四川立信所持朝华科技法人股中的500万股（占总股份的1.44%）协议转让给祝剑秋控股的上海可欣贸易有限公司，转让价格每股1元。张良宾将朝华科技500万股以远低于每股净资产（2002年半年报显示其每股净资产为2.8元）的价格贱卖给祝剑秋，足见其抚慰祝剑秋之心。

打造资本平台

就目前张氏兄弟旗下的企业而言，四川立信注册资金为1000万元，后经多次增资扩股，注册资本为1.8亿元；深圳市正东大注册资本1亿元。四川立信和深圳正东大目前参股控股的公司有朝华集团、西昌电力、北京利讯信息技术有限公司、四川新泰克投资有限公司、四川正东制药有限公司、金昌贸易公司等。

这三大体系衍生出来的实业有：从原涪陵建陶剥离出来的陶瓷公司；7亿元规模的重庆旧城改造项目；买断重庆四面山国家森林公园西部经营权的旅游项目；占地1300亩的朝华生态科技园。

张氏兄弟对西昌电力的染指始于1996年。当时西昌电力还未上市，没有人愿意介入，张氏兄弟受让了2900万股法人股，每股价格1.9元，后来又零零星星以每股2元的价格收进4000万股法人股，近1亿元。由于张良宾同步已掌握了涪陵建陶的控制权，1998年底涪陵建陶以2元的价格增持了西昌电力股权。1999年年底，四川立信和深圳正东大正式入主涪陵建陶之后，涪陵建陶第二次增持西昌电力，每股受让价在3元左右。至此，张氏兄弟共持有西昌电力将近34%的股权，上市后被摊薄至27.13%。

通过多年的潜心经营，张氏兄弟的产业集群已基本成型，近日将西昌电力的股权全部整合到朝华集团。前不久，朝华科技更名为朝华集团，显示张氏兄弟集团化运作的思路，即以朝华集团的IT行业为龙头，同时向其他有潜力的行业延伸，以完善集团的产业链。张氏兄弟充分看中祝剑秋的能量，试图借助祝剑秋的个人品牌来打造一个“朝华系”。（余凯/证券市场周刊）