保税科技(600794)大幅震荡的背后

一向走势温和的保税科技(600794)在今年头三个交易日内突然大幅震荡,先是在上周四跌停,第二天再跌8.74%,本周一的早盘也一度下跌6%左右,但是在午后大幅拉抬至涨停板,三天震幅超过22%,其原因是什么呢?

利空出尽?

上周六,公司的一则预亏公告似乎让人看出了一丝端倪,公告称,因关闭大理造纸分公司而形成资产减值,根据测算,大理造纸分公司总资产将发生超过50%以上幅度的减值。以及运用募集资金投资兴建的张家港保税区长江国际港务有限公司79万吨多用途码头年内未能产生效益等多种原因,公司2002年度将可能出现重大亏损。该公告无疑是前两天大跌的最好注解,而昨天的涨停说明利空出尽是利好的思维仍然主导着公司的股价走势。

二次重组?

从保税科技2002年的半年报可以看出,该公司的主营业务收入主要来源于三块业务,一是机制纸收入,达到854万元,二是土地收入,达到1522万,三是其他收入,达到519万,而土地收入主要是控股子公司张家港保税区外商投资服务有限公司所为。

由此可见,主营业务收入的构成决定了该公司必须进行新一轮的重组。因为机制纸收入是854万元,但是主营业务成本却达到了921万元,呈现出生产越多,亏损越多的迹象。

受此影响,我们在近期看到了该公司频频出现的重组公告,这主要体现在两方面,一是有如壮士断臂般地将生产机制纸的大理造纸分公司关闭,由此给该公司带来了短痛,因为改制需要付出成本,这使得该公司在2002年度将发生重大亏损。

二是该公司强化其保税区的强项,即仓储运输,只不过,此项主营业务尚未发生效益,除了收购资产未生效外,79万吨多用码头也在去年9月才开港,在2002年尚未产生效益,所以,未能抵消清理造纸产业所造成的巨额亏损。

与江苏资金有关?

保税科技在去年一直维持着窄幅震荡的走势,尤其是6·24行情之后更是以一窄幅箱体走势让市场看到了强庄控盘的风采。在上周四跌停后,交易所公布的有关信息显示,中信证券南京高楼门营业部的成交金额是380万元,占当日570万成交金额66.67%,上周五跌8.74%的公开信息中,此营业部再度上榜,且以97万元的成交金额再度名列榜首,所占比例也达到24.94%。本周一的涨停没有了中信证券旗下的营业部影子,而改为银河证券的两家营业部。

虽然中信证券旗下营业部出现在保税科技的公开信息中并不能说明中信证券的资金在里面运作着保税科技。但至少说明一点,即保税科技的资金主要来源于江苏一带。(上海证券报 江苏天鼎 秦洪)