天龙集团：基本面面临新变化

天龙集团（600234）是于2000年6月份上市的准次新股，总股本为9386万股，流通A股3000万股，典型的袖珍壳资源。公司作为山西省最大的综合性贸易企业，其上市两年多时间以来，除上市当年公司经营业绩出现了一定增长之外，其余报告期经营状况一直很不尽人意，继2001年底公司每股收益大幅亏损0.73元之后，今年前三季度公司每股收益再度净亏损0.40元，显示出公司已陷入比较尴尬的经营境地。

为了尽快扭转经营困境的不利局面，自2001年下半年开始至今公司即一直积极努力地实施资产重组计划：2001年8月底，公司发布公告称，其控股股东太原市国有资产管理局天龙集团国有股转让的相关事宜，与广东金正数码科技发展有限公司进行了实质性接触，由此拉开了天龙集团重组的序幕。同年年底，公司第一大股东与广东东莞金正数码科技有限公司签定了《股权转让协议》(草案)，转让国有股2721.94万股(占总股本的29％)。

为了加快实施资产重组的步伐，今年1月份公司第一大股东太原市财政局（即为原第一大股东太原市国有资产管理局）与广东东莞金正数码科技有限公司签订了股权托管协议，将其所持有之全部国家股3386万股(占总股本的36.08％)委托“广东金正”管理，股权委托管理期限为三年，托管期内“广东金正”将根据有关章程全权行使任何除处置权和收益权以外的权利，并通过行使托管的股东权利对公司实施资产重组。3月份广东东莞金正数码科技有限公司的5位人士进入天龙集团股份公司董事会，标志着金正数码正式入主天龙集团。

11月18日公司再度发布公告称，公司董事会审议通过了关于重大资产置换的议案，公司拟将所拥有的部分固定资产8509.27万元和无形资产109.8万元与广东金正项下经评估的固定资产800.8万元、存货6200万元，加上广东金正对东莞金正通讯设备有限公司的应收款2000万元，共9000.8元进行置换，差价部分以现金补足。尽管此次资产置换协议还需上报中国证监会审核，但这无疑意味着公司已进入实质性的资产重组阶段，公司有可能面临新的发展机遇。

由上述可知，作为一家质地不错的袖珍壳资源，公司资产重组计划的进程还是比较顺利的。另外，公司目前真正的大股东广东金正（集团）有限公司，作为一家集开发、生产和销售的高科技电子产品为一体的集团化服务制企业，金正产品先后被评为“消费者信得过产品”、“中国公认名牌产品”和“中国最具竞争力的民族品牌”，广东金正将有望给公司的发展提供鼎立支持。不过，由于目前公司亏损情况并不轻，因此公司若要完全从经营困境中走出来，应还需要有一个不短的过程。（天一证券研究所）