天津汽车(000927)驶向何方？

天津汽车（000927）周三公告称，公司股东大会约定将公司名称变更为天津一汽夏利股份有限公司，股票简称也变为“一汽夏利”。这标志着天津汽车已经名正言顺的并入了一汽的生产序列。
　　
天津汽车作为我国经济型车的重点生产厂家，一度创造了骄人的辉煌。通过对消费市场的有效分析，公司成功把握了经济型车市场的发展时机。在企业的巅峰时期，其“华利”、“夏利”两大品牌汽车名贯中华，两种车型年销售一度超过12万辆，一年的利税12亿多元，综合效益排名全国第二。
　　
经济型车造就了天津汽车过去的辉煌，但是也成为了其后来发展的障碍。由于经济型车虽然存在价格便宜的优势，但在舒适性、环保安全方面却存在着劣势。我国汽车消费市场近年来蓬勃发展，国民消费能力不断提高，价格已不是消费者选择汽车消费的首要因素。加上城市对汽车排气污染的控制加强，同类产品的大量出现，原来以薄利多销为特征的经济型汽车面临着挑战。天津汽车近年的业绩下滑，也反映出市场压力之大。公司去年出现了首次亏损，今年披露的第三季度报告显示公司亏损超过5亿，每股收益为－0．366元。同时报告显示，公司亏损的原因主要是由于主营业务利润大幅下降并出现亏损、公司加大坏帐准备计提比例、开发、整合销售环节和加大产品宣传力度而增加了销售费用有关所致。而从上市公司以往公布的情况看，公司主导产品价格连年出现大幅下调，并在今年1月对夏利牌系列轿车的价格作出重大调整。其中，夏利2000的市场售价从11．998万元下降到9．7万元，降幅约20％；夏利其它产品的价格平均降幅达12％。
　　
经济型汽车市场的挑战为天津汽车带来了压力，但也为公司与一汽的合作创造了条件。经济型轿车是一汽集团产品系列中的空白点，此次完成对天津汽车的收购，不但获得夏利品牌的无形资产，缩短了进入市场的时间，而且避免了同业内部竞争。在一汽入主后，天津汽车的重组进度明显加快。根据一汽集团与日本丰田在8月份签定的合作协议，明确了天津汽车的夏利2000项目和天津丰田的T－1项目，以及技术含量更高的中高档车型项目。10月8日，日本丰田和天津汽车投资各占50％的天津丰田生产的第一款轿车“威驰（VIOS）”正式下线；10月9日，天津丰田二期扩建工程在天津经济开发区奠基，将在这里生产丰田的“皇冠”轿车。天津汽车通过原有资源的整合以及与外方合作的加快，成功提升了产品的档次，拓展了产品的市场空间。相信在装上一汽“引擎”后，天津汽车能够迅速摆脱目前的困境，重创往日的辉煌。
　　
从天津汽车近期股票走势来看，由于存在中外合作概念，股票的走势一直表现坚挺，即使在大盘不断下滑的情况下仍然保持强势状态。但是，由于公司今年前三季亏损严重，已于季报中预计了全年亏损。如果最终亏损年报公布，上市公司股票将因连续两年亏损而戴上ST帽子。目前已到年底，估计业绩带来的压力将会越来越重。因此，对该股可以考虑逢低吸纳，但不宜追涨。(广东证券 阳恒)