麦科特将成“青鸟”第几翼

ST麦科特(000150)昨日发布公告,财政部于日前批复同意上海北大青鸟企业发展有限公司受让麦科特集团持有的6858万股ST麦科特国有法人股(占总股本的21.17%)。股权转让完成后,上海北大青鸟成为ST麦科特第一大股东,所持股份性质为国有法人股；麦科特集团退为第三大股东。

复杂的股权安排

从相关资料看,上海北大青鸟似乎"亮点"不多:主营为房地产开发,注册资本1亿元人民币,与北大青鸟集团的强项似乎沾不上边。但不容忽视的是,上海北大青鸟的最大注册出资人为北大青鸟软件系统公司(占90%),法人代表许振东更是赫赫有名的北大青鸟集团总裁,北大青鸟集团的一系列资本运作均与他有关。从这两点来看,ST麦科特的此次股权转让自然不可小觑。

值得回味的是,就在几天前,青鸟天桥(600657)召开的股东大会审议通过了受让上海北大青鸟100%股权的决议。这就意味着青鸟天桥将间接控股ST麦科特。同时,青鸟天桥还是青鸟华光(600076)的第一大股东。由此可见青鸟天桥在北大青鸟集团"版图"中的旗舰地位。

青鸟天桥的控股股东为北大青鸟有限责任公司(持股20.88%),而北大青鸟软件系统公司既是北大青鸟有限责任公司的控股股东,也是上海北大青鸟的控股股东。透过如此复杂的股权安排可以发现,上海北大青鸟虽然只充当收购股权的一个载体,但来头并不小,算得上北大青鸟集团的"嫡系"。

"青鸟"的天空有多高

北大青鸟集团近年来在证券市场频频出击,气势与手法令人刮目。1998年底,入主北京天桥(现名青鸟天桥)；2000年6月,控股华光科技(现名青鸟华光)；2000年7月,"青鸟环宇"挂牌香港创业版。

有关资料显示,北大青鸟集团目前已经形成了集软件、微电子、系统集成、嵌入式系统、网络、通信、教育于一体的青鸟"SCIENCE"技术体系,构建了以软件、微电子芯片及IT教育产品为中坚的产业布局。从2000年开始,北大青鸟集团逐渐加大了向广电网络投资建设的步伐,至今在广电网络上的投入在14亿元左右。目前"青鸟系"三家上市公司也被纳入规划之中:青鸟天桥以网络软件产品和系统集成为主,青鸟华光将作为广电网的投资主体和广电网设备的开发、生产基地,青鸟环宇主要负责网络安全产品的开发。

在北大青鸟进行快速扩张的同时,市场的各种质疑也纷至沓来。其中一个核心问题就是如何消化壳公司的业务和其他包袱。北大青鸟借壳"北京天桥"和"青鸟华光"之后,业务整合的阵痛恐怕非局外人所能了解。

前景尚未彻底明朗

由于受到虚增净资产及大股东占用公司资金等问题困扰,ST麦科特市场形象受损,而生产经营方面的困难更是让公司面临严峻的形势。因此,投资者自然对此次股权转让极其关注。那么,ST麦科特将在"青鸟系"中充当怎样的角色呢?或者说,北大青鸟将给ST麦科特注入怎样的资产和业务呢?

据上海北大青鸟披露的重组计划,"在成为第一大股东后,将结合公司的资源优势,重塑麦科特光电的公众企业形象,增加精密光学、光机电一体化产品,同时引进(或与国外公司合资)研发、生产光电高新技术产品项目,为上市公司的经营业务注入高科技含量、高附加值、高市场容量的内涵"。

由此判断,ST麦科特的主营业务极可能不会发生根本的改变,因为公司原有的主营业务就是光学机电等。不过,市场人士分析指出,北大青鸟买壳的用意应该不仅仅是想把自己的产业链向光学机电领域延伸那么简单。

此外,值得注意的是,此次股权转让尽管已经获得财政部的批复,上海北大青鸟也已经支付了大部分股权转让款,但是,麦科特集团持有的ST麦科特10098万股国有法人股全部被冻结,其中1853万股被深圳市中级人民法院冻结,8245万股(包括此次转让的6858万股)被惠州市公安局冻结,因此,此次股权过户尚存在不确定性因素。(上海证券报)