中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2026】379 号
中证鹏元关于关注江山欧派门业股份有限公司
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对江
山欧派门业股份有限公司（以下简称“江山欧派”或“公司”，股票
代码：603208.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系
外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独
立、客观、公正的关联关系。
上一次评级结果
债券简称 上一次评级时间
主体等级 债项等级 评级展望
江山转债 2026-6-23 A A 稳定
根据公司 2026 年 10 月 28 日发布的《江山欧派门业股份有限公
司 2026 年第三季度报告》、《关于 2026 年前三季度主要经营情况的
公告》和《关于计提资产减值准备的公告》（以下统称“公告”），
对截至 2026 年 9 月末合并报表范围内的各类资产计提减值准备合计
坏账损失 3,173.52 万元）、资产减值损失 6,624.03 万元（含固定资
产减值损失 3,508.58 万元、投资性房地产减值损失 1,708.05 万元、
存货跌价损失 1,459.32 万元），2026 年 1-9 月，归属于母公司所有
者的净利润为-1.72 亿元，亏损金额占 2025 年末净资产的 15.9%。经
营活动产生的现金流量净额为-0.83 亿元。
中证鹏元认为，房地产行业深度调整对木门及定制家居需求的压
制仍在延续，公司代理经销商和直营工程两大渠道收入大幅萎缩，
蚀利润，应收账款回款取得的工抵房等物业资产亦有减值压力，2026
年前三季度固定资产、投资性房地产减值合计 5,216.63 万元；期末
应收账款账面价值 5.02 亿元，在回款周期拉长的背景下，后续仍存
在进一步计提坏账准备的可能。
截至 2026 年 9 月末，公司总债务 7.91
亿元，其中“江山转债”应付债券账面价值 6.57 亿元、短期借款 0.70
亿元、长期借款 0.35 亿元、应付票据 0.29 亿元。
同时，中证鹏元观察到 2026 年第三季度经营活动现金流净流入
模。
综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 A，
评级展望维持为稳定，“江山转债”信用等级维持为 A，评级结果有
效期为 2026 年 11 月 4 日至“江山转债”存续期。同时中证鹏元将持
续关注下游需求变化对公司生产经营及财务状况的影响、资产减值准
备后续计提风险、应收账款回收及经营获现能力的变化以及公司债务
偿付安排，并持续跟踪上述事项对公司主体信用等级、评级展望以及
“江山转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年十一月四日
附表 本次评级模型打分表及结果
评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级
宏观环境 4/5 初步财务状况 4/9
行业&经营风险状况 4/7 杠杆状况 8/9
业务状况 财务状况
行业风险状况 4/5 盈利状况 非常弱
经营状况 4/7 流动性状况 6/7
业务状况评估结果 4/7 财务状况评估结果 5/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 0
个体信用状况 a
外部特殊支持 0
主体信用等级 A
注：
（1）本次评级采用评级方法模型为:工商企业通用信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.
、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）；
（2）各指标得分越高，表示表现越好。
首页
微信公众号
证券之星APP
