偿付能力季度报告摘要节录
太平洋安信农业保险股份有限公司
Pacific Anxin Agricultural Insurance Co., Ltd.
公司简介和报告联系人
公司名称： 太平洋安信农业保险股份有限公司
Pacific Anxin Agricultural Insurance
公司英文名称：
Company Limited
法定代表人： 郑凯
注册地址： 上海市静安区共和新路 3651 号
注册资本： 10.8 亿元人民币
经营保险业务许可证号： 00000089
开业时间： 二零零四年九月
农业保险；财产损失保险；责任保险；法
定责任保险；信用保险和保证保险；短期
健康保险和意外伤害保险；其他涉及农村、
农民的财产保险业务；上述业务的再保险
经营范围：
业务；保险兼业代理业务[依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动，具体经营项目以相关部门批准文件或
许可证件为准]
经营区域： 上海、浙江、江苏地区
报告联系人姓名： 李茂
办公室电话： 021-66988703
移动电话： 18817959847
电子信箱： limao-005@cpic.com.cn
目 录
一、董事长和管理层声明 ····································································1
二、基本情况 ··················································································2
三、主要指标表 ···············································································6
四、风险管理能力 ············································································8
五、风险综合评级（分类监管） ···························································9
六、管理层分析与讨论 ······································································12
一、董事长和管理层声明
董事长和管理层声明：
本报告已经公司董事长批准，公司董事长和管理层保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，内容真实、准确、完整、合规，并对我们的保证承担个别和连带的法
律责任。
特此声明。
太平洋安信农业保险股份有限公司
二、基本情况
（一）股权结构和股东情况，以及报告期内的变动情况
期初 本期股份或股权的增减 期末
股权类 公积金转
股份或 占比 股东 股权转 股份或 占比
别 增及分配 小计
出资额 （%） 增资 让 出资额 （%）
股票股利
国家股 0 0 0 0 0 0 0 0
国有法
人股
社会法
人股
外资股 0 0 0 0 0 0 0 0
其他 0 0 0 0 0 0 0 0
合计 108,000 100 0 0 0 0 108,000 100
说明：（1）股份有限公司在本表栏目中填列股份数量（单位：万股）、非股份有限公司在本表栏目中
填列股权数额（单位：万元）；（2）国家股是指有权代表国家投资的机构或部门向保险公司出资形成或依
法定程序取得的股权，在保险公司股权登记上记名为该机构或部门持有的股权；国有法人股是指具有法人
资格的国有企业、事业及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的保险公司出资形成或依法定程
序取得的股权，在保险公司股权登记上记名为该国有企业或事业及其他单位持有的股权。
本公司无实际控制人；中国太平洋财产保险股份有限公司持有本公司 67.78%的股权，为
本公司控股股东。
季末持 质押
股东 季末持
股东名称 股数量 或冻结的股
性质 股比例
（万股） 份
中国太平洋财产保险股份有限公司 国有股 73,205.68 67.78% 0
上海农业发展有限公司 国有股 7,718.03 7.15% 0
国有股 冻结
上海市闵行资产投资经营（集团）
有限公司
（万股）
上海农发资产管理有限公司 国有股 4,201.72 3.89% 0
上海奉贤区公有资产经营有限公司 国有股 3,653.35 3.38% 0
上海宝山财政投资有限公司 国有股 3,150.84 2.92% 0
上海嘉定广沃资产经营有限公司 国有股 2,504.59 2.32% 0
上海松江国有资产投资经营管理集 国有股
团有限公司
上海汇农投资管理有限公司 国有股 1,817.99 1.68% 0
上海青浦资产经营股份有限公司 国有股 1,719.37 1.59% 0
上海金山资本管理集团有限公司 国有股 1,640.50 1.52% 0
上海崇明资产经营有限公司 国有股 996.86 0.92% 0
合计 —— 108,000.00 100.00% 0
股东关联方关系的说明 各股东之间不存在关联关系
说明：股东性质填列“国有股”、“外资”、“自然人”等。
报告期内没有董事、监事和高级管理人员持有公司股份情况。
报告期内没有股权转让情况。
（二）董事、监事和总公司高级管理人员
截至 2026 年 9 月底，本公司第五届董事会共有 8 位董事：
刘修华：男，1974 年 8 月出生，拥有大学学历，经济师、高级政工师职称。2026 年 4
月出任公司非执行董事，批准文号为金复〔2026〕230 号，2026 年 6 月出任公司副董事长至
今。刘先生现任中国太平洋财产保险股份有限公司市场发展总监（三农），同时兼任湖南省
政协委员，湖南省保险学会副会长。刘先生曾任中国太平洋保险股份有限公司衡阳中心支公
司办公室主任，天安保险股份有限公司衡阳中心支公司副总经理，中国太平洋财产保险股份
有限公司衡阳中心支公司副总经理、总经理，中国太平洋财产保险股份有限公司湖南分公司
副总经理，中国太平洋财产保险股份有限公司电销山东分中心总经理、中国太平洋财产保险
股份有限公司湖南分公司总经理、合规官等职务。
周桦：男，1977 年 8 月出生，拥有博士研究生学历，博士学位，中国精算师（FCAA，寿
险方向）。2024 年 4 月出任本公司独立董事至今，批准文号为金复〔2024〕254 号。周先生
现任中央财经大学教授、保险学院院长、中国精算研究院院长，兼任中国精算师协会理事。
曾任中央财经大学保险学院助教、讲师、副教授，精算系副主任、副院长等。
张峭：男，1962 年 11 月出生，拥有博士研究生学历、博士学位。2022 年 12 月出任本
公司独立董事至今，任职批准文号为银保监复〔2022〕851 号。张先生现兼任中国农业风险
管理研究会常务理事、中国农业大学国家农业农村研究中心研究员、中国农学会农业监测预
警分会副主任委员。张先生曾任中国农业科学院农业信息研究所助理研究员、副研究员、研
究员，山西财经大学讲师等。
陈晓漫：男，1954 年 8 月出生，拥有研究生学历，博士学位。2026 年 6 月出任本公司
独立董事至今，任职批准文号为金复〔2026〕319 号。陈先生现任复旦大学高等学术研究院
院长、大数据学院咨询委员会主任，上海捌陆零科技有限公司董事长，安庆上海经济文化促
进会会长，上海梦创双杨数据科技股份有限公司独立董事。曾任复旦大学数学系讲师、副教
授、教授，复旦大学校长助理、副校长、常务副校长，上海市第十四届人大代表。
郑凯：男，1972 年 8 月出生，拥有研究生学历、硕士学位。2025 年 3 月及 7 月出任本
公司总经理及执行董事至今，批准文号分别为金复〔2025〕150 号及金复〔2025〕388 号。
郑先生同时担任静安区政协委员。郑先生曾任共青团上海市委青工部副部长、上海市青年企
业家协会秘书长，上海市政府台办经济处副处长，上海市政府台办交流交往处处长，上海市
政府台办协调处处长，安信农业保险股份有限公司上海市区营业部总经理，太平洋安信农业
保险股份有限公司副总经理、董事会秘书等。
朱凯敏：男，1984 年 6 月出生，拥有大学学历。2026 年 8 月出任公司非执行董事，任
职批准文号为金复〔2026〕434 号。朱先生同时担任上海农业发展有限公司副总经理（主持
工作），曾任上海崇明东滩鸟类保护区管理处环境教育中心负责人、团支部书记，上海菜管
家电子商务有限公司总经理助理、上海农海农产品销售有限公司合伙人、上海黔牧出山食品
发展有限公司负责人等。
田桂明：男，1970 年 1 月出生，拥有研究生学历，注册会计师、注册税务师、中级会计
师、中级经济师职称。2026 年 7 月出任本公司非执行董事，任职批准文号为金复〔2026〕354
号。田先生同时担任上海市闵行资产投资经营（集团）有限公司财务管理部副部长，曾任上
海扬洋体育用品有限公司财务经理、扬洋体育用品（苏州）有限公司财务经理、上海铭氏食
品集团有限公司财务经理等。
郭宗杰：男，1968 年 12 月出生，拥有大学学历，经济师职称。2026 年 9 月出任本公司
职工董事，任职批准文号为金复〔2026〕511 号。现任太平洋安信农业保险股份有限公司董
事会办公室主任、党委办公室主任、党建工作部部长、直属工会主席。2020 年 12 月出任本
公司职工监事至 2026 年 3 月监事会撤销。曾任中国太平洋财产保险股份有限公司山东分公
司办公室主任、党委办公室主任、中介业务部总经理、直属工会主席、太平洋财产保险股份
有限公司济宁中心支公司党委书记，太平洋安信农业保险股份有限公司行政办公室主任、监
事会办公室主任、发展企划部总经理等职务。
截至 2026 年 9 月底，本公司共有 7 位高级管理人员：
郑凯：男，1972 年 8 月出生，拥有研究生学历、硕士学位。2025 年 3 月及 7 月出任本
公司总经理及执行董事至今，批准文号分别为金复〔2025〕150 号及金复〔2025〕388 号。
郑先生同时担任静安区政协委员。郑先生曾任共青团上海市委青工部副部长、上海市青年企
业家协会秘书长，上海市政府台办经济处副处长，上海市政府台办交流交往处处长，上海市
政府台办协调处处长，安信农业保险股份有限公司上海市区营业部总经理，太平洋安信农业
保险股份有限公司副总经理、董事会秘书等。
李淑会：女，1972 年 7 月出生，拥有研究生学历、硕士学位，高级审计师职称，中国注
册会计师（CPA）、国际注册内部审计师（CIA）、国际注册内部控制自我评估专业资格（CCSA）。
人。李女士曾任中国太平洋保险（集团）股份有限公司审计中心/审计二部副总经理、审计
技术部总经理，太保安联健康保险股份有限公司监事、长江养老保险股份有限公司审计责任
人、太平洋保险在线服务科技有限公司监事、安信农业保险股份有限公司监事，中国太平洋
财产保险股份有限公司财务部总经理兼资产管理部总经理，中国太平洋财产保险股份有限公
司监事、太平洋安信农业保险股份有限公司董事会秘书临时负责人等。
黄晓峰：男，1971 年 3 月出生，拥有研究生学历。2022 年 6 月出任本公司总经理助理
至今，批准文号为银保监复〔2022〕409 号。黄先生目前兼任我司董事会秘书，批准文号为
金复〔2025〕729 号。黄先生曾任上海浦东新区高东镇副镇长（副处级），合庆镇镇长，浦
东新区区委农村工作办公室副主任、区农业委员会副主任，安信农业保险股份有限公司党委
委员兼上海南汇支公司总经理、上海分公司党委副书记、副总经理，太平洋安信农业保险股
份有限公司党委委员兼农险市场发展部总经理、农险业务管理部总经理等。
吴刚：男，1970 年 8 月出生，拥有大学学历，经济师职称。2022 年 6 月出任本公司合
规负责人（2025 年 7 月任首席合规官）兼任首席风险官至今，批准文号为银保监复〔2022〕
持工作）、总经理，中国太平洋财产保险股份有限公司甘肃分公司总经理，中国太平洋财产
保险股份有限公司法律合规部总经理。
胡德雄：男，1983 年 8 月出生，拥有研究生学历，硕士学位。2024 年 3 月出任本公司
总经理助理至今，批准文号为金复〔2024〕99 号。胡先生目前兼任我司新闻发言人。胡先生
曾任安信农业保险股份有限公司农业保险事业部政策研究室副经理、战略发展部机构管理处
副经理，战略发展部总经理助理、副总经理，农险市场发展部副总经理，产品研发部副总经
理（主持工作）、总经理，太平洋安信农业保险股份有限公司发展企划部总经理等。
杨国桃：女，1981 年 1 月出生，拥有研究生学历、硕士学位，中国精算师,金融风险管
理师(FRM)专业资格。2020 年 1 月出任本公司总精算师至今，任职批准文号为沪银保监复
〔2019〕1096 号。杨女士现同时担任本公司精算部总经理。杨女士曾在中国大地财产保险股
份有限公司从事精算工作，曾任安信农业保险股份有限公司精算责任人、精算部副总经理（主
持工作）。
林阳：男，1976 年 6 月出生，拥有研究生学历、硕士学位，中级审计师职称。2026 年 5
月出任本公司审计责任人至今，批准文号为金复〔2026〕277 号。林先生同时担任中国太平
洋保险（集团）股份有限公司东北区审计部副总经理、本公司审计部总经理。林先生曾任中
国太平洋人寿保险股份有限公司审计部审计师，中国太平洋保险（集团）股份有限公司审计
业务部审计师、主管审计师、高级审计师、部门副总经理、中国太平洋人寿保险（香港）有
限公司内部审核职能管控要员等。
备注：自 2026 年 3 月起，公司不再设立监事会，第四届监事会监事自动离任。
职务 前任人员姓名 现任人员姓名
董事长 宋建国 —
股东董事 邢质斌 朱凯敏
职工董事 — 郭宗杰
备注：宋建国已于 2026 年 8 月 28 日辞去董事长、董事职务，根据《公司法》《公司章程》
相关规定，在新任董事长选举产生前，由副董事长刘修华履行董事长职责。
无。
（三）子公司、合营企业和联营企业
报告期内没有子公司、合营企业或联营企业。
（四）报告期内违规及受处罚情况
的行政处罚情况
无。
员发生的移交司法机关的违法行为的情况
无。
报告期内未有被国家金融监督管理总局（原银保监会）采取监管措施的情况。
三、主要指标表
（一）偿付能力充足率指标
行次 项 目 本季度数 上季度数 下季度预测数
（二）流动性风险监管指标
项目 本季度 上季度
未来 3 个月 141.5% 110.6%
LCR1
未来 12 个月 112.1% 125.2%
未来 3 个月 200.8% 184.2%
流动性覆盖率 LCR2
未来 12 个月 124.2% 139.5%
未来 3 个月 95.3% 91.4%
LCR3
未来 12 个月 82.3% 100.6%
经营活动净现金流回溯不利偏差率 107.2% 358.2%
本年累计 365 2,987
净现金流（万元）
上一会计年度 2,196 2,196
上一会计年度之前的会计年度 405 405
（三）流动性风险监测指标
项目 本季度 上季度
一、经营活动净现金流（万元） 7,693 6,347
二、百元保费经营活动净现金流（元） 4.5 5.0
三、特定业务现金流支出占比 6.1% 0.0%
四、规模保费同比增速 2.1% 2.7%
五、现金及流动性管理工具占比 1.8% 3.6%
六、季均融资杠杆比例 1.4% 3.8%
七、AA 级（含）以下境内固定收益类资产占比 0.5% 0.6%
八、持股比例大于 5%的上市股票投资占比 0.0% 0.0%
九、应收款项占比 14.7% 13.8%
十、持有关联方资产占比 0.0% 0.0%
注：1、特定业务现金流支出占比：特定业务现金流支出占比=（特定业务赔付支出+特定业务已发
生已报案未决赔款准备金）÷（公司整体赔付支出+公司整体已发生已报案未决赔款准备金）×100%。
特定业务包括融资性信保业务和赔付占比5%以上的非车险业务，后者指因巨灾或重大赔案发生导
致非车险业务再保后的预估赔付支出或实际赔付支出超过上一年度非车险业务整体赔付支出5%的
非车险业务。
应收分保账款和期末总资产均为期末账面价值。
总资产×100%，统计范围不包括保险公司与所属保险集团及保险集团下属子公司之间的关联交易。
（四）财产保险公司主要经营指标
指标名称 本季度数 本年度累计数
（一）保险业务收入（万元） 49,285 195,478
（二）净利润（万元） -3,313 7,326
（三）总资产（万元） 571,186 571,186
（四）净资产（万元） 298,872 298,872
（五）保险合同负债（万元） 205,943 205,943
（六）基本每股收益（元） -0.03 0.07
（七）净资产收益率 -1.1% 2.4%
（八）总资产收益率 -0.6% 1.3%
（九）投资收益率 0.8% 5.0%
（十）综合投资收益率 1.4% 3.6%
（十一）效益类指标
（十二）规模类指标
注：1、以上涉及准备金计算的均以财务报表责任准备金为基础；综合费用率、综合赔付率和综合
成本率为已赚保费口径；综合投资收益率包括可供出售金融资产的公允价值变动净额，投资收益
率未包括。
准则第 22 号——金融工具确认和计量》和 2020 年修订印发的《企业会计准则第 25 号——保
险合同》等中国企业会计准则编制；基本每股收益、净资产收益率、总资产收益率依据前述指标
结果，按照《保险公司偿付能力监管规则第 18 号：偿付能力报告》第二十四条规定的公式计算。
（五）近三年（综合）投资收益率
近三年平均投资收益率 2.95%
近三年平均综合投资收益率 4.07%
注：根据国家金融监督管理总局《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》（金规〔2023〕5
号），披露近三年平均的投资收益率和综合投资收益率，计算公式为：[（1+过去第 1 年（综合）
投资收益率）*（1+过去第 2 年（综合）投资收益率）*（1+过去第 3 年（综合）投资收益率）]^(1/3)-1。
四、风险管理能力
（一）所属的公司类型
经原中国保监会批准，公司于 2004 年 9 月在中国上海注册成立，2025 年会计年度签单保费
收入 20.62 亿元，截止 2025 年末总资产 67.49 亿元，共开 3 家省级分支机构。根据《保险公司偿
付能力监管规则第 12 号:偿付能力风险管理要求与评估》第六条分类标准的规定，公司属 II 类保
险公司。
（二）监管部门对本公司最近一次偿付能力风险管理评估的结果
公司最近一次偿付能力风险管理现场评估绝对分为 76.69 分，根据《保险公司偿付能力监管
规则（Ⅱ）》（银保监发〔2021〕51 号)的《保险公司偿付能力监管规则第 12 号：偿付能力风险
管理要求与评估》，计算得出偿付能力风险管理评估最终得分为 75.47 分。
（三）报告期内采取的风险管理改进措施以及各项措施的实施进展情况
报告期内，公司持续加强风险管理举措。主要措施如下：
保险风险方面，对公司上两个财务年度准备金评估值进行回溯，回溯结果显示均为有利
进展；落实监管“报行合一”要求，完成信用保证保险等产品修订和清理工作；开展临灾应
对实战演练，部署汛期临灾和灾后的应对工作要点。
市场风险方面，进行资产负债管理量化评估及季度分析工作，其中对持仓资产因市场行
情波动而造成的收益影响进行测算并分析，监测公司成本收益匹配的状况，并对重点指标进
行预测，以达成资产负债管理的外部及内部要求。
信用风险方面，做好常态化应收账款清收工作，督促应收保费收回。做好投资计划信用
风险监测，密切关注风险敞口变化。
操作风险方面，公司制定《反洗钱特别预防措施执行细则》，持续推进人民银行受益所
有人信息查询系统对接，切实履行反洗钱义务；健全信息科技风险管理体系，定期监测科技
风险指标，形成系统性、规范性的闭环管理机制；持续开设合规讲堂，对公司重点制度开展
培训。
战略风险方面，完成 2026 年第二季度公司发展规划实施情况季度分析报告。开展公司
ESG 风险监测，护航公司高质量发展。
声誉风险方面，对声誉风险兼岗工作职员发放《风险预警》周报，预防并及时发现各个
方面可能出现的声誉风险。开展声誉风险处理应急演练、季度舆情风险点排查，夯实声誉管
理基础，提升舆情管理协同。
流动性风险方面，持续优化现金流预测模型，强化经营活动净现金流回溯分析，开展现
金流预算的回溯工作；持续关注理赔状况，及时评估测算预赔款对现金流影响，保持账面资
金流动性；持续与资管公司沟通，确保资产配置满足现金流匹配要求；持续监测评估流动性
市场、利率市场的变化及其对公司投资资产变现能力的影响；加大减值及其他应收款清收力
度，持续提升资金周转效率与风险防控能力。加强再保现金流管理，跟进赔款和手续费摊回
工作。
（四）偿付能力风险管理自评估有关情况
本季度未开展风险管理自评估。
五、风险综合评级（分类监管）
（一）最近两次风险综合评级结果
公司在国家金融监督管理总局通报的 2026 年第一季度和 2026 年第二季度风险综合评级（分
类监管评价）中，均被评定为 AAA 类。风险综合评级监管通报情况按要求向董事会报告，并将
持续跟踪分析。
（二）公司已经采取或者拟采取的改进措施
本季度，公司严格落实国家金融监督管理总局、中国人民银行等监管机构和行业监管文件要
求，强化舆情监测研判，前置制定应对预案，从源头降低声誉事件发生概率；加强现金流管理，
关注应收保费、再保业务结算，提升流动性风险管控能力。
（三）操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险自评估有关情况
本季度公司落实监管要求，扎实推进操作风险的识别、评估、控制和缓释工作，操作风险状
况良好。一是针对审计中新发现的各项缺陷制定整改计划，积极开展整改工作，并持续跟踪审计
缺陷整改情况，对已提交整改计划的问题，督促其按时完成整改。二是更新操作风险损失数据库，
运用风险管理系统分析、评估操作风险情况。三是制定完善《操作风险管理办法》《信息科技外
包管理办法》《纠纷多元化解工作指引》等制度，严格制度执行，有效管控操作风险。
对照《保险公司偿付能力监管规则第 11 号》开展业务条线自查、操作风险事件报告等。
本季度，公司一是开展风险综合评级操作风险状况评估，组织相关部门对销售误导、理赔欺
诈、投资误操作、财务披露错误、洗钱、信息安全、系统故障等方面的操作风险进行评估排查，
根据评估排查结果开展整改；二是结合风险限额、操作风险管理报告、缺陷整改等，监测操作风
险关键指标，公司各部门、各机构对于本单位操作风险关键指标情况进行监测评估。三是开展季
度反洗钱、反欺诈自查工作。四是发生重大变更事项时，开展重大变更评估工作。
经排查，公司暂未发现重大操作风险隐患。风险限额监测结果显示，公司操作风险处于可控
范围内。
公司面临的战略风险主要有：
一是上海地区业务集中度占比较高带来的潜在战略风险。二是公司将持续关注与太保产险在
不同地区农险错位经营发展策略可能带来的战略风险。
根据《保险公司偿付能力监管规则第 11 号》和风险综合评级相关指标，对行业战略风险的外
部环境进行评估、对公司战略制定风险进行评估、对公司战略执行风险进行评估。
定期收集和分析相关信息，加强对年初规划实施情况的监督检查，与计划存在偏差的地区或
业务，及时向公司中、高级管理层报告。
公司将进一步加强业务拓展空间和产品创新力度，以都市农险为未来公司重点发展方向，通
过政策需求研究、产品创新复制、动态风险管理、产业生态合作构建都市农险标准化模式，分批
次拓展都市农险业务，落地有效益、可持续、有韧性的业务增量。
本季度组织开展声誉风险隐患排查，排查结果显示公司整体舆情平稳，未有重大舆情风险。
本季度，公司一是通过太保集团舆情监测平台监测网络舆情，统计分析敏感词情况；二是组
织公司新闻发言人、品牌专员落实集团品牌管理要求，及时收发并处理舆情信息；三是对高级管
理层和声誉风险兼岗工作职员发放《风险预警》周报，组织对周报提示内容预警识别，预防各方
面可能出现的声誉风险。对全司进行声誉风险隐患排查，进一步夯实声誉风险管控能力，推进声
誉风险全流程闭环管理体系建设，为公司持续健康稳定的发展营造良好的声誉环境。
借助太保集团舆情监测平台获取网络、媒体报道中涉及敏感词的情况统计分析，针对可能引
发声誉风险的舆情事件进行应对处置。
报告期内，公司整体舆情平稳，未发生相关声誉风险及可能引发声誉风险的事件。
公司的流动性资金来源主要是保险、投资、融资活动所收到的现金，流动性资金需求主要是
保险赔付、日常支出、投资支付的现金以及向股东派发的股息。
作为农业保险公司，公司主要面临的流动性风险有：
一是农险应收财政清算的滞后。农险财政补贴一般采用当年预拨、第二年清算的模式，因此
保费结算存在一定滞后并对公司现金流产生一定的影响。公司积极与各级农委、财政沟通，优化
财政补贴拨付流程，使补贴款尽早到位，降低应收风险。
二是农险大灾风险。公司业务主要在长三角，所在区域也是台风等自然灾害的频发地区。我
司及时做好理赔预案，评估赔付对现金流的影响，与投资融资端做好及时联动，确保资金头寸的
充足安全。
三是再保业务结算。公司部分再保分入业务结算周期较长，并设定期结清条款，因此分入业
务结算存在一定滞后并对公司现金流产生一定的影响。对此，公司加强管理，按照合约约定的结
算金额和时间做好相关预算，确保现金流充足。
此外，公司持续做好资产负债管理，关注卖出回购占比、流动性资产比例等流动性指标，确
保资产配置和融资手段持续满足中短期现金流匹配的需要。
本季度末，基础情景下未来 12 个月的流动性覆盖率（LCR1）和压力情景下未来 12 个月的流
动性覆盖率（LCR2）均大于 100%，流动性风险状况良好。
按照《偿付能力监管规则 13 号》要求测算公司的流动性覆盖率、经营活动净现金流回溯不利
偏差率、净现金流并进行现金流压力测试。
每季度，公司根据战略规划与业务计划，对经营和投资活动进行全面预算编制，并滚动预测
现金流量，以评估其对流动性水平的影响。
经评估，公司各项流动性风险监管指标及现金流压力测试满足流动性要求。
六、管理层分析与讨论
（一）偿付能力充足率的变化及其原因
公司本季度末的综合偿付能力充足率为 306.01％，核心偿付能力充足率为 274.12%，偿
付能力保持充足。本季度综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率较上季度分别下降 21.2
个百分点、21.0 个百分点。
实际资本 30.72 亿元，较上季度减少 0.28 亿元，主要变化原因为本季度净利润减少。
最低资本 10.04 亿元，较上季度增加 0.56 亿元，其中保险风险最低资本增加 0.77 亿元，
主要原因是本季度遭受大灾，准备金风险暴露上升；市场风险最低资本增加 0.16 亿元，主要
原因是权益价格风险暴露和境外权益类资产价格风险暴露上升；信用风险最低资本减少 0.33
亿元，主要原因是银行存款减少，交易对手违约风险暴露下降；分散效应减少 0.01 亿元。
（二）流动性风险监管指标的变化及其原因
按照偿二代二期流动性规则，公司基本情景和压力情景下未来 3 个月和 12 个月的流动
性覆盖率 LCR1 和 LCR2 大于 100%，LCR3 大于 50%，均满足监管要求。公司采取审慎的原
则预测未来经营活动现金流，未出现最近两个季度经营活动净现金流回溯不利偏差率连续低
于-30%的情况，满足监管要求。本年度累计公司净现金流为 0.04 亿元，其中经营活动净现
金流为 0.77 亿元，投资活动净现金流为 5.28 亿元，筹资活动净现金流为-6.01 亿元。为防范
流动性风险，公司注重日常现金流管理，通过合理安排经营活动、投资活动和融资活动等各
类现金流，确保有充足的流动性履行包括退保、保险的赔付或给付等支付义务。此外，在战
略资产配置管理的投资资产中，配置一定比例的高流动性资产以满足流动性需求，能够满足
短期内业务波动的现金流需求。公司将持续关注流动性风险状况的变化，提高风险管理能力。
（三）风险综合评级的变化及其原因
公司在国家金融监督管理总局 2026 年第一季度、2026 年第二季度风险综合评级（分类
监管评价）中，均被评定为 AAA 类。
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