长江证券承销保荐有限公司
关于重庆美利信科技股份有限公司
之
发行保荐书
保荐机构（主承销商）
中国（上海）自由贸易试验区北张家浜路 128 号 302-1、302-2、303-3 室
二零二六年十月
重庆美利信科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票申请文件 发行保荐书
声 明
长江证券承销保荐有限公司（以下简称“本保荐机构”或“长江保荐”）接
受重庆美利信科技股份有限公司（以下简称“发行人”“美利信”或“公司”）
聘请，作为美利信 2025 年度向特定对象发行股票（以下简称“本次发行”）的
保荐机构，就发行人本次发行出具本发行保荐书。
本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公
司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《证券发行
上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐管理办法》”）《上市公司证券发
行注册管理办法》《发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 27 号——发行
保荐书和发行保荐工作报告》等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会
（以下简称“中国证监会”）及深圳证券交易所的规定，诚实守信，勤勉尽责，
严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则，经过尽职调查和审慎
核查，出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。
除非特别注明，本发行保荐书所使用的简称和术语与募集说明书一致。
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目 录
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一、本次证券发行基本情况
（一）保荐机构名称
长江证券承销保荐有限公司
（二）本次具体负责推荐的保荐代表人
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，本保荐机构出具《保荐代表人专
项授权书》（附件），授权保荐代表人李海波和朱伟担任美利信 2025 年度向特
定对象发行股票的保荐代表人，具体负责美利信本次发行的尽职保荐及持续督导
等保荐工作事宜。
李海波先生，保荐代表人，经济学硕士。曾主持或参与爱科赛博 IPO、美利
信 IPO、英力股份 IPO 及可转债、有研粉材 IPO、天秦装备 IPO、三达膜 IPO、
弘讯科技 IPO、光环新网 IPO、南京化纤再融资、华邦健康 2014 年公司债券等
发行项目，华邦健康发行股份购买资产、新华百货发行股份购买资产等重组项目，
以及雨中情等挂牌项目，具备扎实的专业知识和丰富的项目经验。
李海波先生最近 5 年内具备 36 个月以上保荐相关业务经历、最近 12 个月持
续从事保荐相关业务，最近 3 年未受到证券交易所等自律组织的重大纪律处分或
者中国证监会的行政处罚、重大行政监管措施。
朱伟先生，保荐代表人，会计硕士，拥有中国注册会计师非执业会员、中国
注册税务师非执业会员以及法律职业资格。曾负责或参与爱科赛博（688719）科
创板 IPO、美利信（301307）创业板 IPO、有研粉材（688456）科创板 IPO、北
摩高科（002985）中小板 IPO、雨中情挂牌等项目，具有丰富的项目执行经验和
优秀的财务与法律知识背景。
朱伟先生最近 5 年内具备 36 个月以上保荐相关业务经历、最近 12 个月持续
从事保荐相关业务，最近 3 年未受到证券交易所等自律组织的重大纪律处分或者
中国证监会的行政处罚、重大行政监管措施。
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（三）本次证券发行的项目协办人及项目组其他成员
本次发行项目的项目协办人为李吉林。
项目组其他成员为范杰、马瑞、邱之韵。
（四）发行人基本情况
公司名称 重庆美利信科技股份有限公司
公司英文名称 Chongqing Millison Technologies INC.
股票上市地点 深圳证券交易所
股票简称 美利信
股票代码 301307
注册地址 重庆市巴南区天安路 1 号附 1 号、附 2 号
办公地址 重庆市巴南区天安路 1 号附 1 号、附 2 号
注册资本 21060 万元
成立日期 2001 年 5 月 14 日
统一社会信用代码 91500113709375029C
法定代表人 余亚军
董事会秘书 徐圆圆
邮政编码 401320
联系电话 023-66283857
公司传真 023-66283857
许可项目：普通货运；货物和技术的进出口（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
相关部门批准文件或许可证件为准） 一般项目：研发、制造、
加工：汽车零配件、通信器材（不含卫星发射及地面接受设备）
经营范围
零配件、摩托车零配件、普通机械零配件、通用机械零配件、
铁路机车车辆配件、模具、铝铸件、机械设备，非居住房地产
租赁（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
营活动）
（五）本次证券发行类型
本次发行系向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票。
（六）本次证券发行方案
本次发行的股票种类为境内上市的人民币普通股（A 股），每股面值为人民
币 1.00 元。
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本次发行将全部采用向特定对象发行 A 股股票的方式进行，将在经过深圳
证券交易所审核并取得中国证监会同意注册的批复有效期内选择适当时机向特
定对象发行。若国家法律、法规等制度对此有新的规定，公司将按新的规定进行
调整。
本次向特定对象发行股票的发行对象不超过 35 名（含），为符合中国证监
会规定条件的特定投资者，包括符合规定条件的证券投资基金管理公司、证券公
司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中
国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者。其中，证券投资基金管
理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理
的两只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自
有资金认购。
最终发行对象由股东会授权董事会在本次发行申请获得深交所审核通过并
取得中国证监会同意注册的批复后，按照中国证监会、深交所的相关规定，根据
竞价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规对向特定对象发
行股票的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
本次发行的发行对象均以现金方式、以相同价格认购公司本次发行的股票。
本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价
基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十。定价基准日前二十个交
易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二
十个交易日股票交易总量。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本
等除权除息事项，本次发行价格将作相应调整。调整方式如下：
派发现金股利：P1=P0?D
送红股或转增股本：P1=P0/(1+N)
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两项同时进行：P1=(P0?D)/(1+N)
其中，P0 为调整前发行价格，P1 为调整后发行价格，D 为每股派发现金股
利，N 为每股送红股或转增股本数。
本次发行的最终发行价格将在本次发行经深交所审核通过并经中国证监会
同意注册后，由公司董事会在股东会授权范围内，按照相关规定根据竞价结果与
本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定，但不低于前述发行底价。
若国家法律、法规和规范性文件对向特定对象发行 A 股股票的定价原则等
有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
本次发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格最终确定，且不超过本
次发行前公司总股本的 30%，即不超过 63,180,000 股（含本数）。最终发行数量
将在本次发行经过深交所审核并取得中国证监会同意注册的批复后，由公司董事
会根据公司股东会的授权和发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销
商）协商确定。
如在本次发行董事会决议公告日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股
本、股权激励、股票回购注销等事项引起公司股份变动，则本次向特定对象发行
的股票数量上限将根据深交所和中国证监会相关规定进行相应调整。
本次向特定对象发行股票完成后，发行对象认购的股份自本次发行结束之日
起 6 个月内不得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。
限售期结束后，发行对象减持本次认购的向特定对象发行的股票，按照中国证监
会及深交所的有关规定执行。
在上述限售期内，发行对象所认购的本次发行股份由于公司送股、资本公积
金转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。
本次向特定对象发行募集资金总额不超过人民币 120,000.00 万元（含本数），
扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：
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单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金投入
合计 127,572.73 120,000.00
项目投资总额超出募集资金净额部分由公司以自有资金或通过其他融资方
式解决。公司董事会可根据股东会的授权，对项目的募集资金投入顺序和金额进
行适当调整。若公司在本次发行募集资金到位之前根据公司经营状况和发展规
划，对项目以自筹资金先行投入，则先行投入部分将在本次发行募集资金到位之
后以募集资金予以置换。
若实际募集资金数额少于上述项目拟投入募集资金投资金额，在最终确定的
本次募投项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的重要性、时效
性等情况进行调整并最终决定募集资金的具体投资项目及各项目的投资金额。
本次发行完成后，公司本次发行前滚存的未分配利润将由公司新老股东按发
行后的股份比例共享。
本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。
本次向特定对象发行股票决议的有效期为自公司 2025 年第三次临时股东会
审议通过之日起 12 个月。
（七）发行人最新股权结构及前十名股东情况
截至报告期末，发行人股权结构如下：
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截至报告期末，发行人前十名股东情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股数量占股本比例
申万菱信基金－光大银行－
管理计划
广发银行股份有限公司－国
合型证券投资基金
中国农业银行股份有限公司
证券投资基金
中国农业银行股份有限公司
证券投资基金
紫金矿业投资（上海）有限
公司
合计 116,159,979 55.16%
美利信控股为公司控股股东，截至报告期末，美利信控股持有公司 40.14%
的股份，余克飞、余亚军合计持有美利信控股 87.65%的股份，能够实际控制美
利信控股，公司实际控制人为余克飞、刘赛春、余亚军三人，三人已签署《一致
行动人协议》，余克飞与余亚军系兄弟关系，余克飞与刘赛春系夫妻关系。“广
发银行股份有限公司－国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金”和“中
国农业银行股份有限公司－国泰金牛创新成长混合型证券投资基金”的基金管
理人均为国泰基金管理有限公司，“申万菱信基金－光大银行－申万菱信常鸿 1
号集合资产管理计划”和“中国农业银行股份有限公司－申万菱信智能驱动股
票型证券投资基金”的基金管理人均为申万菱信基金管理有限公司。除上述关联
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关系或一致行动关系之外，公司其他前十名股东之间不存在关联关系，也不属于
《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。
（八）发行人历次筹资、现金分红及净资产变化表
单位：万元
首次发行前期末净资产额
（截至 2022 年 12 月 31 日）
发行时间 发行类型 筹资净额
历次筹资情况 2023 年 4 月 首次发行新股 157,716.06
合并 157,716.06
首次发行后累计派现金额 2,527.20
本次发行前期末归属于母公司
所有者净资产 232,409.09
（截至 2026 年 6 月 30 日）
发行人 2024 年与 2025 年未进行现金股利分配，2023 年度以 2023 年 12 月
元（含税），共计派发现金股利 25,272,000 元，不送红股，不以资本公积金转增
股本。
（九）发行人主要财务数据及财务指标
发行人 2023 年度、2024 年度及 2025 年度财务数据已经天健会计师事务所
（特殊普通合伙）审计，并分别出具天健审〔2024〕8-119 号、天健审〔2025〕
务数据未经审计。根据相关审计报告及财务报告，发行人主要财务数据及财务指
标如下：
单位：万元
项目
资产总额 803,659.14 759,511.12 712,803.86 569,746.76
负债总额 570,621.66 508,758.50 404,555.84 243,022.60
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股东权益 233,037.48 250,752.62 308,248.01 326,724.16
归属于母公司所有者权益 232,409.09 250,119.14 307,791.05 326,294.61
单位：万元
项目 2026 年 1-6 月 2025 年度 2024 年度 2023 年度
营业收入 219,455.22 388,315.30 365,898.22 318,914.66
营业利润 -16,985.18 -56,474.77 -21,526.33 14,277.89
利润总额 -16,518.93 -56,156.45 -21,437.46 13,738.55
净利润 -16,560.19 -56,702.89 -16,356.17 13,583.74
归属于母公司所有者的
-16,555.10 -56,669.40 -16,383.58 13,587.34
净利润
单位：万元
项目 2026 年 1-6 月 2025 年度 2024 年度 2023 年度
经营活动产生的现金流量净额 8,656.12 8,259.12 40,819.36 63,323.44
-136,130.9
投资活动产生的现金流量净额 -25,650.77 -73,774.62 -98,661.72
筹资活动产生的现金流量净额 29,462.08 54,255.89 78,108.70 74,263.77
汇率变动对现金及现金等价物
-691.45 -68.10 544.80 -782.94
的影响
现金及现金等价物净增加额 11,775.98 -11,327.71 20,811.14 673.27
期末现金及现金等价物余额 29,667.65 17,891.67 29,219.37 8,408.23
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
毛利率 7.17% 4.15% 9.67% 15.37%
净利率 -7.55% -14.60% -4.47% 4.26%
加权平均净资产收益率（扣非前） -6.86% -20.31% -5.17% 5.09%
基本每股收益（扣非前）（元/股） -0.79 -2.69 -0.78 0.70
流动比率（倍） 0.75 0.77 0.92 1.17
速动比率（倍） 0.55 0.55 0.67 0.87
资产负债率（合并） 71.00% 66.98% 56.76% 42.65%
总资产周转率（次） 0.56 0.53 0.57 0.60
应收账款周转率（次） 3.27 3.17 3.59 3.45
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项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
存货周转率（次） 4.47 4.37 4.59 4.28
注：公司 2026 年 1-6 月总资产周转率、应收账款周转率及存货周转率已年化处理。
二、保荐机构与发行人的关联关系情况
其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
有发行人权益、在发行人任职等情况；
际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况；
基于上述事实，本保荐人及其保荐代表人不存在对其公正履行保荐职责可能
产生影响的事项。
三、保荐机构内部审核程序和内核意见
本保荐机构建立了完善的项目审核流程。项目审核过程包括立项审核、内部
核查部门审核、内核委员会审核、发行委员会审核等各个环节。本保荐机构对美
利信 2025 年度向特定对象发行股票项目的内部审核程序主要如下：
（1）于 2026 年 1 月 12 日，本保荐机构召开本项目的立项会议，并于 2026
年 1 月 15 日完成立项表决，批准本项目立项；
（2）内核申请前，本保荐机构质量控制部成员于 2026 年 1 月 28 日至 2026
年 1 月 30 日赴重庆美利信科技股份有限公司经营场所实施现场核查；
（3）项目组通过系统提交发行人本次发行的全套申请文件及底稿，发起项
目内核申请，项目组所在业务部门的专职合规和风险管理人员对内核申请文件和
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底稿的完备性进行形式审核，符合要求的，将全套申请文件提交公司质量控制部。
质量控制部对全套申请文件及底稿进行审核，并出具质量控制报告及现场核查报
告。
（4）在内核会议召开前，本保荐机构内核部将全套内核会议申请文件提交
内核委员会审核，参会内核委员对内核会议申请文件进行了审阅，并形成了书面
反馈意见。项目组对该等意见进行了回复并提请参会内核委员审阅；
（5）于 2026 年 3 月 19 日，本保荐机构召开本项目的内核会议，与会委员
在对项目文件进行仔细研判的基础上，与项目组就关注问题进行了质询、讨论，
形成内核意见；
（6）项目组落实内核意见，答复时提交内核意见落实情况的书面回复及其
必要附件（如有）、落实内核意见后的证券发行申请文件，内核意见答复经参会
内核委员确认后通过。
长江保荐内核委员会已审核了发行人 2025 年度向特定对象发行股票的申请
材料，并于 2026 年 3 月 19 日召开项目内核会议，出席会议的内核委员共 7 人。
经与会委员表决，美利信 2025 年度向特定对象发行股票项目通过内核。
四、保荐机构承诺事项
（一）本保荐机构承诺：本保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会的
规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推
荐发行人证券发行上市，并据此出具本保荐书。
（二）本保荐机构通过尽职调查和审慎核查，承诺如下：
相关规定；
性陈述或者重大遗漏；
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的依据充分合理；
存在实质性差异；
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
导性陈述或者重大遗漏；
中国证监会的规定和行业规范；
管措施；
五、发行人私募投资基金股东备案的核查情况
发行人本次向特定对象发行股票不存在董事会事先确定投资者的情形，无需
对发行对象是否需履行私募基金备案程序进行核查。美利信本次向特定对象发行
股票项目不涉及私募投资基金备案情况。
六、发行人审计截止日后经营状况的核查结论
经核查，本保荐机构认为：财务报告审计截止日至本发行保荐书签署日，发
行人所在行业外部环境、经营模式、主要原材料的采购规模和采购价格、主要业
务、销售规模及销售价格、主要客户及供应商的构成、主要税收政策等方面均未
发生重大变化，不存在其他可能影响投资者判断的重大事项。
七、关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查
（一）本保荐机构有偿聘请第三方等相关行为的核查
长江保荐作为美利信本次向特定对象发行股票项目的保荐机构，截至本发行
保荐书出具日，不存在各类直接或间接有偿聘请第三方机构或个人的行为。
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（二）发行人有偿聘请第三方等相关行为的核查
本次发行中发行人有偿聘请第三方机构或个人的情况如下：
计师事务所；
本次发行的境外律师；
咨询服务。
发行人本次向特定对象发行股票项目中，依法聘请了保荐机构、律师事务所、
会计师事务所等证券服务机构，发行人已与上述中介机构签订了有偿聘请协议，
本次聘请行为合法合规。除上述依法聘请的证券服务机构外，发行人在本项目中，
直接或间接有偿聘请的其他第三方皆是为发行人提供向特定对象发行股票过程
中所需的服务，其聘请行为合法合规。
经核查，保荐机构、发行人符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘
请第三方等廉洁从业风险防控的意见》（证监会公告〔2018〕22 号）的相关规
定。
八、对本次证券发行的推荐意见
（一）发行人就本次证券发行已经履行的决策程序
本次向特定对象发行 A 股股票事项已经发行人第二届董事会第十六次会议、
东会审议通过，符合《公司法》《证券法》及中国证监会规定的决策程序。保荐
机构认为，发行人本次向特定对象发行 A 股股票方案经过了合法有效的决策程
序，且履行了相应公告程序，符合相关法律、法规及规范性文件的规定。本次向
特定对象发行方案尚需深圳证券交易所审核及中国证监会同意注册。
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（二）本次证券发行符合《公司法》《证券法》规定的发行条件
发行人本次向特定对象发行的股份均为人民币普通股，每股面值为人民币 1
元，每股的发行条件和价格均相同，本次发行的股票种类与发行人已发行上市的
股份相同，每一股份具有同等权利，符合《公司法》第一百四十三条的规定。
公司本次向特定对象发行的 A 股股票发行价格不低于定价基准日前 20 个交
易日（不含定价基准日）公司股票交易均价的 80%。本次发行不存在低于股票面
值的情形，符合《公司法》第一百四十八条的规定。
发行人本次发行方案已经发行人第二届董事会第十六次会议和 2025 年第三
次临时股东会、第二届董事会第十七次会议和 2026 年第一次临时股东会审议通
过，符合《公司法》第一百五十一条的规定。
发行人本次证券发行系向特定对象发行股票，未采用广告、公开劝诱和变相
公开方式发行股票，符合《证券法》第九条的规定。
发行人本次向特定对象发行股票符合中国证监会规定的条件，尚需通过深圳
证券交易所审核且经中国证监会同意注册，符合《证券法》第十二条的规定。
经核查，本保荐机构认为发行人本次证券发行符合《公司法》《证券法》规
定的发行条件。
（三）本次证券发行符合《上市公司证券发行注册管理办法》规定的发行条件
向特定对象发行股票的情形
保荐机构查阅了发行人出具的书面承诺函、发行人相关公告、发行人申报会
计师天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告、发行人律师国浩律师
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（深圳）事务所出具的法律意见书等文件，在中国证监会及交易所网站查询了发
行人、控股股东、实际控制人、现任董事和高级管理人员的诚信记录和违规情况，
并取得了董事和高级管理人员的无犯罪证明及发行人的合规证明。
经核查，发行人不存在《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条规定不
得向特定对象发行股票的情形：
（1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东会认可；
（2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者
相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示
意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意
见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组
的除外；
（3）现任董事、高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，或者最
近一年受到证券交易所公开谴责；
（4）上市公司或者其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司法机关
立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
（5）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资
者合法权益的重大违法行为；
（6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法
行为。
的相关规定
（1）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定；
（2）除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直
接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；
（3）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公
司生产经营的独立性；
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保荐人核查了本次发行募集资金用途，分析本次募集资金投资项目的合理
性；核查本次募集资金投资项目是否会增加新的关联交易、产生同业竞争；了解
发行人未来业务发展目标。
经核查，公司本次募集资金用于“半导体装备精密结构件建设项目”“通信
及汽车零部件可钎焊压铸产业化项目”以及“补充流动资金及偿还银行贷款项
目”，符合《注册管理办法》第十二条的规定。
定
根据《注册管理办法》第五十五条的规定，上市公司向特定对象发行证券，
发行对象应当符合股东会决议规定的条件，且每次发行对象不超过三十五名。
保荐人核查了发行人本次发行方案、董事会决议、股东大会决议等相关文件。
经核查，发行人本次发行的发行对象为不超过 35 名特定对象，且应当符合股东
大会决议规定的条件，符合《注册管理办法》第五十五条的规定。
五十七条及第五十九条的规定
根据《注册管理办法》第五十六条的规定，上市公司向特定对象发行股票，
发行价格应当不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十。
根据《注册管理办法》第五十七条的规定，向特定对象发行股票的定价基准
日为发行期首日。上市公司应当以不低于发行底价的价格发行股票。
根据《注册管理办法》第五十九条的规定，向特定对象发行的股票,自发行
结束之日起六个月内不得转让。发行对象属于《注册管理办法》第五十七条第二
款规定情形的，其认购的股票自发行结束之日起十八个月内不得转让。
保荐人核查了发行人本次发行方案、董事会决议、股东会决议等相关文件。
经核查，本次发行符合《注册管理办法》第五十六条、第五十七条及第五十
九条的规定。
根据《注册管理办法》第六十六条的规定，向特定对象发行证券，上市公司
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及其控股股东、实际控制人、主要股东不得通过向发行对象做出保底保收益或者
变相保底保收益承诺、直接或者通过利益相关方向发行对象提供财务资助或者其
他补偿等方式损害公司利益。
保荐人核查了发行人本次发行方案、董事会决议、股东大会决议等相关文件。
经核查，发行人及其主要股东不存在上述情况，符合《注册管理办法》第六十六
条的规定。
（四）本次证券发行符合《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、
第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见
——证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
根据《适用意见第 18 号》，财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；
非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的
投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；
委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。围绕产业链上下游以获取
技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以
拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展
方向，不界定为财务性投资。金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资
金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范
围内的类金融业务的投资金额）。
经核查，发行人最近一期末不存在金额较大（超过公司合并报表归属于母公
司净资产的 30%）的财务性投资。
益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为
经核查，最近三年，发行人及其控股股东、实际控制人不存在严重损害上市
公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为。
根据《适用意见第 18 号》，上市公司申请向特定对象发行股票的，拟发行
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的股份数量原则上不得超过本次发行前总股本的百分之三十。上市公司申请增
发、配股、向特定对象发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到
位日原则上不得少于十八个月。前次募集资金基本使用完毕或者募集资金投向未
发生变更且按计划投入的，相应间隔原则上不得少于六个月。前次募集资金包括
首发、增发、配股、向特定对象发行股票，上市公司发行可转债、优先股、发行
股份购买资产并配套募集资金和适用简易程序的，不适用上述规定。
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 120,000.00 万元（含本数），
本次发行的股票数量将按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过公司本次
向特定对象发行前总股本的 30%，即 63,180,000 股（含本数）。因此，本次发行
符合“上市公司申请向特定对象发行股票的，拟发行的股份数量原则上不得超过
本次发行前总股本的百分之三十”之规定。
（五）公司不属于《关于对失信被执行人实施联合惩戒的合作备忘录》和《关
于对海关失信企业实施联合惩戒的合作备忘录》规定的需要惩处的企业范围，
不属于一般失信企业和海关失信企业
根据《关于对失信被执行人实施联合惩戒的合作备忘录》《关于对海关失信
企业实施联合惩戒的合作备忘录》规定的需要惩处的企业范围，公司不属于一般
失信企业和海关失信企业。
（六）发行人存在的主要风险
素
（1）行业和经营相关的风险
①通信和汽车行业周期波动风险
公司铝合金精密压铸件产品主要应用于通信领域和汽车领域，经营业绩受通
信、汽车行业周期波动的影响。
公司通信领域产品主要为通信基站机体和屏蔽盖等结构件。通信基站机体和
屏蔽盖的市场需求与通信基站建设需求紧密相关，若基站建设不及预期或需求增
长放缓、新一代移动通信技术尚未开始商用可能导致通信基站建设需求较小，将
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对公司生产经营和盈利能力产生不利影响。
公司汽车领域产品市场需求与汽车产业景气状况息息相关，汽车行业受宏观
经济、国家政策等影响较大，若未来全球经济或国内宏观经济形势恶化或者主要
国家针对汽车的产业政策发生不利变化，汽车的产销量将可能下滑，将对公司生
产经营和盈利能力造成不利影响。
②原材料价格波动的风险
公司主营产品的主要原材料为铝锭、铝水等，报告期内公司铝锭、铝水平均
采购单价分别为 1.78 万元/吨、1.88 万元/吨、1.94 万元/吨和 2.32 万元/吨，持续
增长，在产品价格保持不变的情况下，原材料价格的上涨将对公司经营业绩产生
不利影响。铝锭、铝水等铝材作为大宗商品，受国家宏观经济波动、政策环境、
市场需求等多种因素影响，未来若主要原材料价格上涨，导致产品成本上升且公
司未能及时将原材料价格上涨的压力传导至下游客户，将对公司经营业绩产生一
定的不利影响。
③公司规模扩张带来的管理风险
报告期内，公司资产规模和生产规模不断扩大，一方面导致折旧摊销成本持
续加大，报告期内，公司折旧摊销费用分别为 34,183.15 万元、41,145.77 万元、
理想状态，对公司利润目标的实现形成较大挑战；另一方面可能因不同国家和地
区的贸易政策、投资政策、环保政策、税收政策等法律法规的变化，对公司海外
投资、经营活动等产生不利影响。
本次募集资金投入使用后，公司的资产规模和业务规模将进一步扩大，公司
规模的迅速扩张对公司整体管理的要求显著提高，若公司内部管理水平不能相应
提高或者人才储备不足将会给公司带来较大的管理风险。
④出口业务风险
公司产品出口国家和地区主要包括美国、爱沙尼亚、墨西哥、印度、波兰、
德国和法国等。受 2025 年上半年美国出台的新的关税政策影响，公司产品对美
出口的竞争力有所降低。在全球贸易摩擦不断加剧的背景下，受全球经济、地缘
政治的波动影响，公司产品进口国的经济环境和贸易政策、关税政策等发生不利
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变化，公司将面临境外出口业务波动的风险，进而对本次募集资金投资项目的效
益实现以及公司的经营业绩产生不利影响。
⑤募投项目租赁房产风险
公司本次募投项目“半导体装备精密结构件建设项目”“通信及汽车零部件
可钎焊压铸产业化项目”在租赁的房产中实施。若募投项目租赁房产出现无法续
租的情形，相关实施主体需要重新寻找募投项目实施场地，进而面临新增搬迁成
本、延缓项目进度、项目后期运营不确定等风险。
（2）市场风险
①市场竞争加剧风险
公司所处压铸行业生产企业众多，市场化程度较高，竞争较为激烈，产品存
在竞争加剧趋势。随着新能源汽车和通信行业的发展，越来越多的压铸生产企业
将参与相关领域的竞争，可能导致行业整体盈利空间缩窄。如果公司不能持续在
市场开拓、客户资源、产品研发、生产技术、质量控制、价格竞争等方面保持优
势，市场竞争地位也将受到一定的影响。
②技术创新风险
目前公司在精密结构件产品的生产制造在技术创新、生产工艺等方面处于优
势地位，但随着下游通信、汽车和半导体行业快速发展，对结构件产品的需求也
向高精密度、复杂型等方向发展，因此，及时响应市场需求及产品的更新换代，
成为公司保持竞争优势的关键。如果公司现有的技术研发和产品开发不能跟上行
业技术进步和产品更新换代的步伐，公司将面临较大的技术风险，在竞争中处于
不利地位。
（3）财务风险
①经营业绩波动风险
报告期内，公司营业收入分别为 318,914.66 万元、365,898.22 万元、388,315.30
万元和 219,455.22 万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分
别为 11,355.21 万元、-17,386.89 万元、-58,039.29 万元和-18,351.42 万元。公司
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亏损，未来公司经营业绩若不能尽快扭亏为盈，将对公司持续经营能力造成不利
影响。
②债务压力较大的风险
近年来，公司新建募投项目、安徽工厂和美国工厂，固定资产投资规模增加，
带动整体负债规模提升。报告期各期末，公司资产负债率分别为 42.65%、56.76%、
银行信贷政策发生不利变化、公司资金管理不善等情形，将显著增加公司的偿债
压力和流动性风险，并对公司生产经营造成重大不利影响。
③毛利率下滑风险
报告期各期，公司毛利率分别为 15.37%、9.67%、4.15%和 7.17%，受汽车
行业竞争加剧、通信基站建设放缓、客户降价压力及公司产能爬坡等因素影响，
公司 2024 年度和 2025 年度销售毛利率整体呈下降态势。
如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大
变动，或者行业竞争格局变化，导致公司产品销售价格、原材料价格、成本费用
或客户的需求发生较大的变化，公司将面临毛利率继续下滑或长期处于较低水
平，对公司盈利能力产生不利影响的风险。
④存货管理风险
随着生产经营规模的扩大，公司存货规模整体呈现增长态势。报告期各期末，
公司存货账面价值分别为 59,223.87 万元、74,239.92 万元、82,351.29 万元和
存货规模的扩大一定程度上增加了公司的存货管理难度、存货跌价风险以及资金
周转压力。
较大的存货余额，将占用较多的资源，可能影响公司的经营效率，如果公司
不能进行有效管理存货或市场环境发生不利变化，将导致存货发生跌价损失，从
而影响公司的经营业绩。
⑤汇率波动风险
报告期内，公司存在一定的境外销售业务，公司境外销售主要采用美元、欧
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元进行结算。如果汇率发生较大波动，公司出口产品的价格和竞争力会受到影响，
从而影响境外销售毛利率，同时自公司确认销售收入形成应收账款至收汇期间，
会因汇率波动而产生汇兑损益，从而影响公司经营业绩。
报告期内，公司汇兑收益分别为 673.39 万元、543.91 万元、13.61 万元和
-639.24 万元，若未来汇率发生大幅波动，可能对公司经营业绩带来不利影响。
（1）募集资金投资项目实施及实现效益不及预期风险
本次募集资金拟投资于半导体装备精密结构件建设项目、通信及汽车零部件
可钎焊压铸产业化项目和补充流动资金及偿还银行贷款项目。在募集资金投资项
目的实施过程中，公司面临着产业政策变化、市场环境变化、竞争条件变化及技
术更新等诸多不确定因素，可能导致项目延期或无法实施，或者导致募投项目达
产不及预期、募投项目产能闲置、投资项目不能产生预期收益的风险。
本次募资项目投产后，公司的生产能力将大幅提升，该项目投产后，能否顺
利开拓市场并消化新增产能，将直接影响到项目投资的收益。如果后期市场情况
发生不可预见的变化，或者公司不能有效开拓新市场，将存在产能扩大而导致的
销售风险，进而影响公司本次募投项目预测效益的实现。
（2）发行审批风险
本次向特定对象发行 A 股股票方案已经公司董事会及股东会批准，尚需经
深交所审核中心审核通过以及中国证监会同意注册。本次发行能否取得相关的批
准，以及最终取得批准的时间存在不确定性，请投资者注意本次发行的审批风险。
（3）募集资金不足或发行失败风险
本次发行的发行对象为不超过 35 名（含 35 名）特定对象，且最终根据竞价
结果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定，发行价格不低于定价基准日
前二十个交易日公司股票交易均价的 80%。本次向特定对象发行股票的发行结果
将受到宏观经济和行业发展情况、证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资
者对本次发行方案的认可程度等多种内外部因素的影响。因此，本次向特定对象
发行股票存在发行募集资金不足甚至无法成功实施的风险。
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（4）经营净资产收益率和每股收益被摊薄的风险
本次发行完成后，公司的总股本和净资产将有较大幅度增加，公司整体资本
实力得以提升，本次发行有利于公司募集资金投资项目的实施，促进业务发展，
对公司未来经营业绩产生积极影响。但在公司总股本和净资产规模增加的情况
下，由于募集资金投资项目的实施和产生效益需要一定的过程和时间，公司盈利
水平可能短期内未能产生相应幅度增长，未来若公司经营情况好转、逐步实现盈
利，公司存在即期回报因本次发行而有所摊薄的风险。
（1）股价波动风险
本次向特定对象发行股票将对公司的生产经营和财务状况产生一定影响，公
司基本面情况的变化将会影响股票价格。另外，国家宏观经济形势、重大政策、
国内外政治形势、行业景气程度、股票市场供求变化以及投资者的心理预期都会
影响股票的价格，给投资者带来风险。因此，本公司提醒投资者，需正视股价波
动及今后股市可能涉及的风险。
（2）不可抗力因素导致的风险
公司经营发展过程中，诸如地震、台风、战争等不可预知的自然灾害以及其
他突发性的不可抗力事件，可能会对公司的财产、人力资源造成损害，并可能使
公司的业务、财务状况及经营业绩受到一定影响。
（3）新增资产折旧摊销风险
公司本次募集资金项目建设投产后，固定资产和无形资产规模进一步增加，
本次募集资金项目建设期为 24 个月，在 T+36（月）募投项目新增折旧摊销金额
预计为 8,335.75 万元，新增折旧摊销占预计新增营业收入的比重为 6.77%，占新
增净利润的比重为 78.74%，新增折旧摊销规模较大、占新增净利润的比重较高。
若未来产业政策、行业技术、市场环境等方面发生重大不利变化，将导致公司本
次募投项目新增资产的效益释放不及预期，新增资产折旧和摊销将对公司未来经
营业绩产生不利影响。
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（七）发行人的发展前景
作为国内领先的铝合金精密压铸生产领域的综合解决方案提供商，公司始终
秉持“以客为魂、以勤为本”的核心价值观，为客户提供全方面的一体化服务。
公司秉持“紧、严、快、实”的管理精神，紧紧围绕“质量扎根、降本提效、夯
基出海”的发展关键词，面对传统燃油车增速放缓与新能源汽车迅猛发展的市场
格局，公司一方面持续巩固通信、汽车等传统优势领域的市场份额，另一方面重
点加大半导体、可钎焊压铸、储能等领域的技术研发与生产协同；此外，公司借
助海外生产基地布局全球市场，持续夯实全球化业务基础。未来，公司将继续以
“振兴民族工业”为己任，围绕“发展新质生产力，打造具有国际竞争力的‘高
端化、智能化、绿色化工厂”总体目标，以“智能制造、绿色制造”为标准，聚
焦于智能网联新能源汽车、5G/5G-A 及下一代通信、半导体设备和储能领域等市
场，力争成为具有国际竞争力的优秀压铸企业。
公司制定并践行“核心业务深耕+新兴业务拓展”的双轮驱动战略，在核心
业务深耕方面，公司高度重视技术研发与迭代，紧跟行业技术发展方向，在液冷
散热领域已形成成熟的技术体系，可钎焊压铸与散热融合产品技术水平处于行业
领先地位，可钎焊压铸产品可应用于汽车流道板、智驾计算平台和 5G-A 通信基
站，具有良好的市场空间。
在新兴业务拓展方面，公司明确将半导体业务作为第二增长曲线进行重点培
育。目前，公司在半导体领域已完成初步布局，通过前期研发投入与市场拓展，
已掌握关键零部件的核心制造技术，实现了产品批量供货并与部分设备厂商建立
了稳定合作关系，为半导体业务的进一步发展奠定了基础。
本次募投项目的建设，是对公司“核心业务深耕+新兴业务拓展”的双轮驱
动战略的具体落实，通过扩大产能、完善生产体系、提升技术研发能力，将推动
公司可钎焊压铸和半导体业务向规模化、专业化发展转型，增强公司整体抗风险
能力与可持续发展能力。
（八）保荐机构推荐结论
综上，本保荐机构经充分尽职调查和审慎核查，认为重庆美利信科技股份有
限公司本次发行履行了法律规定的决策程序，符合《公司法》《证券法》《上市
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公司证券发行注册管理办法》及其他有关向特定对象发行 A 股股票的规定，具
备向特定对象发行股票的条件。本保荐机构同意保荐重庆美利信科技股份有限公
司本次向特定对象发行股票申请。
附件：保荐代表人专项授权书
（本页以下无正文）
重庆美利信科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票申请文件 发行保荐书
（本文无正文，为《长江证券承销保荐有限公司关于重庆美利信科技股份有限公
司 2025 年度向特定对象发行股票之发行保荐书》之签章页）
项目协办人：
李吉林
保荐代表人：
李海波 朱 伟
保荐业务部门负责人：
何君光
内核负责人：
王婵媛
保荐业务负责人：
王承军
法定代表人、总经理：
高稼祥
董事长：
王承军
长江证券承销保荐有限公司
年 月 日
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长江证券承销保荐有限公司
关于重庆美利信科技股份有限公司2025年度向特定对象发行股
票之
保荐代表人专项授权书
中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所：
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》及有关文件的规定，我公司作为重
庆美利信科技股份有限公司2025年度向特定对象发行股票的保荐人，授权李海
波、朱伟担任保荐代表人，具体负责该公司本次向特定对象发行股票的尽职保荐
及持续督导等保荐工作。
特此授权。
保荐代表人：
李海波 朱伟
法定代表人：
高稼祥
长江证券承销保荐有限公司
年 月 日
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