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广和通: 中信证券股份有限公司关于深圳市广和通无线股份有限公司重大资产购买之独立财务顾问报告（修订稿）

来源：证券之星 2026-09-24 00:23:42
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 中信证券股份有限公司
      关于
深圳市广和通无线股份有限公司
    重大资产购买
      之
   独立财务顾问报告
    （修订稿）
    独立财务顾问
    二〇二六年九月
深圳市广和通无线股份有限公司                独立财务顾问报告
                 声明和承诺
  中信证券股份有限公司接受委托，担任深圳市广和通无线股份有限公司重
大资产购买的独立财务顾问，并出具《中信证券股份有限公司关于深圳市广和
通无线股份有限公司重大资产购买之独立财务顾问报告》。
  独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证
券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内
容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》及《上市公司并购重组财务
顾问业务管理办法》等法律、法规、文件的有关规定和要求，按照行业公认的
业务标准、道德规范，本着诚实信用和勤勉尽责的原则，通过尽职调查和对本
次重大资产重组报告书等文件的审慎核查后出具的，以供中国证监会、深圳证
券交易所及有关各方参考。
   一、独立财务顾问声明
  （一）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由本次交易的相关各方向
本独立财务顾问提供。相关各方已承诺在本次交易过程中所提供的信息真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不
承担由此引起的任何风险责任；
  （二）本独立财务顾问报告是基于相关各方均按相关协议的条款和承诺全
面履行其所有义务的基础而提出的；
  （三）本独立财务顾问报告不构成对深圳市广和通无线股份有限公司的任
何投资建议，对于投资者根据本独立财务顾问报告所作出的任何投资决策可能
产生的风险，本独立财务顾问不承担任何责任；
  （四）本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在本独立
财务顾问报告中列载的信息和对本独立财务顾问做任何解释或说明；
  （五）本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读就本次交易事项披露
的相关公告，查阅有关文件；
  （六）本独立财务顾问报告旨在对本次交易做出独立、客观、公正的评价。
本独立财务顾问报告仅供重组报告书作为附件使用。未经本独立财务顾问书面
深圳市广和通无线股份有限公司              独立财务顾问报告
同意，本独立财务顾问报告不得用于其他任何目的，也不得被任何第三方使用。
   二、独立财务顾问承诺
  （一）本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所
发表的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异；
  （二）本独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查，
确信披露文件的内容与格式符合要求；
  （三）本独立财务顾问有充分理由确信上市公司本次交易方案符合法律、
法规、中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的信息真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
  （四）本独立财务顾问有关本次交易事项的专业意见已提交独立财务顾问
内核机构审查，内核机构同意出具相关专业意见；
  （五）本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间，已
采取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、
操纵市场和证券欺诈问题。
深圳市广和通无线股份有限公司                                                                                                独立财务顾问报告
                                                          目          录
       四、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见 ......... 17
       五、上市公司控股股东及其一致行动人、董事及高级管理人员关于自首次
深圳市广和通无线股份有限公司                                                                                           独立财务顾问报告
  五、主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债、或有负债情况 ... 324
  八、标的资产权益最近三年曾进行与交易、增资或改制相关的评估或估值
  七、评估基准日至报告书签署日之重要变化事项及其对评估及交易作价的
深圳市广和通无线股份有限公司                                                                                    独立财务顾问报告
    九、上市公司董事会对本次交易标的评估合理性及定价公允性分析 ....... 427
    一、与交易对方博华盛、董利、徐树田、吕智戟、邹正平签署的《股份转
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                           释      义
  本独立财务顾问报告中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义：
                           普通词汇
                  《深圳市广和通无线股份有限公司重大资产购买报告书（草
重组报告书         指
                  案）（修订稿）》
本独立财务顾问报          《中信证券股份有限公司关于深圳市广和通无线股份有限公
              指
告、本报告             司重大资产购买之独立财务顾问报告（修订稿）》
广和通/上市公司/公司   指   深圳市广和通无线股份有限公司
广和通有限         指   深圳市广和通实业发展有限公司，广和通的前身
航盛电子/标的公司/目
              指   深圳市航盛电子股份有限公司
标公司
拟购买资产/标的资产/       航盛电子 11,901.5321 万股股份（占航盛电子总股份的
              指
交易标的              37.16%）
航盛有限          指   深圳市航盛电子有限公司，标的公司的前身
本次交易、本次重          上市公司拟以支付现金的方式向交易对方购买其所持有的航
组、本次重大资产重     指   盛电子 37.16%股份，同时通过一致行动协议实现对标的公司
组                 的控制
                  深圳华建佳创企业管理咨询合伙企业（有限合伙）等 38 名深
交易对方          指
                  圳市航盛电子股份有限公司股东
                  杨洪、博华航、博华盛敬、博华航致、喻杰、董利、徐树
一致行动主体        指
                  田、齐捷、吕智戟、邹正平
业绩承诺方/补偿义务
              指   杨洪、喻杰、董利、徐树田、齐捷、吕智戟、邹正平
人
评估基准日         指   2025 年 12 月 31 日
                  全部交易对方将其持有的标的公司 37.16%股份交割至上市公
交割日           指
                  司之日
中信证券、独立财务
              指   中信证券股份有限公司
顾问
锦天城律师、法律顾
              指   上海市锦天城（深圳）律师事务所
问
致同会计师、审计机
              指   致同会计师事务所（特殊普通合伙）
构
众华评估、评估机构     指   上海众华资产评估有限公司
《股份转让合同》      指   《关于深圳市航盛电子股份有限公司之股份转让合同》
《业绩承诺与利润补         《关于深圳市航盛电子股份有限公司之业绩承诺与利润补偿
              指
偿协议》              协议》
《股份质押合同》      指   《最高额股份质押合同》
                  上海众华资产评估有限公司出具的《深圳市广和通无线股份
                  有限公司拟进行股权收购所涉及的深圳市航盛电子股份有限
《资产评估报告》      指
                  公司股东全部权益价值资产评估报告》（沪众评报字
                  〔2026〕第 0610 号）
                  致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《深圳市航盛电
《审计报告》        指
                  子股份有限公司 2024 年度、2025 年度及 2026 年 1-4 月审计
深圳市广和通无线股份有限公司                                独立财务顾问报告
                 报告》（致同审字（2026）第 441A033999 号）
                 致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《深圳市广和通
《备考审阅报告》    指    无线股份有限公司 2025 年度及 2026 年 1-4 月备考合并财务报
                 表审阅报告》（致同审字（2026）第 441A033980 号）
                 《上海市锦天城（深圳）律师事务所关于深圳市广和通无线
                 股份有限公司重大资产购买之法律意见书》及《上海市锦天
《法律意见书》     指
                 城（深圳）律师事务所关于深圳市广和通无线股份有限公司
                 重大资产购买之补充法律意见书（一）》
                 中豪律师集团（香港）事务所、锦天城法律事务所外国法共
《主要境外附属公司
            指    同事业、泰和泰曼谷律师事务所、Chu&
法律意见书》
                 Rechtsanwaltsgesellschaft GmbH 出具的法律意见书
航盛投资        指    深圳市航盛投资有限责任公司
                 深圳市高新投集团有限公司（曾用名：深圳市高新技术投资
高新投         指
                 担保有限公司、深圳市高新技术产业投资服务有限公司）
高新投创投       指    深圳市高新投创业投资有限公司
                 深圳市东风南方实业集团有限公司（曾用名：深圳市东风置
东风南方        指
                 业有限公司）
深创投         指    深圳市创新投资集团有限公司
                 深圳市创新资本投资有限公司（曾用名：深圳市创新投资管
创新资本        指
                 理有限公司）
                 中航系统科技有限责任公司，后更名为中航航空电子系统有
中航系统        指
                 限责任公司，2018 年被中航机载系统有限公司吸收合并
中航机载        指    中航机载系统有限公司
航投誉华        指    航投誉华（深圳）机载系统产业投资合伙企业（有限合伙）
博华航         指    深圳市博华航投资合伙企业（有限合伙）
博华盛         指    深圳市博华盛投资合伙企业（有限合伙）
博华盛敬        指    深圳市博华盛敬投资合伙企业（有限合伙）
博华航致        指    深圳市博华航致投资合伙企业（有限合伙）
华建佳创        指    深圳华建佳创企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
华登二期        指    合肥华登二期集成电路产业投资合伙企业（有限合伙）
华芯云开        指    杭州华芯云开股权投资合伙企业（有限合伙）
                 深圳市南航电子工业有限公司（曾用名：深圳南航电子工业
南航电子        指
                 有限公司）
芯杭盛         指    杭州芯杭盛股权投资合伙企业（有限合伙）
惠友豪嘉        指    厦门市惠友豪嘉股权投资合伙企业（有限合伙）
守恒致明        指    守恒致明（晋江）股权投资合伙企业（有限合伙）
守恒致盛        指    守恒致盛（晋江）股权投资合伙企业（有限合伙）
守恒致茂        指    守恒致茂（晋江）股权投资合伙企业（有限合伙）
明锦投资        指    深圳市明锦投资合伙企业（有限合伙）
生润投资        指    深圳市生润投资合伙企业（有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
晟道投资        指    常州晟道投资合伙企业（有限合伙）
润物控股        指    润物控股有限公司
保腾联享        指    深圳保腾联享投资企业（有限合伙）
汇桥新能源       指    厦门汇桥新能源汽车投资合伙企业（有限合伙）
迅捷兴         指    深圳市迅捷兴科技股份有限公司
                 马鞍山华淳保信智新股权投资合伙企业（有限合伙）（曾用
华淳保信        指
                 名：宁波华淳保信股权投资合伙企业（有限合伙））
华淳投资        指    宁波华淳投资管理合伙企业（有限合伙）
广深联合        指    广西广深联合创业投资有限公司
弘陶成选        指    佛山弘陶成选股权投资合伙企业（有限合伙）
中证投资        指    中信证券投资有限公司
济南港通一号      指    济南港通一号投资合伙企业（有限合伙）
粤财产业        指    广东粤财产业投资基金合伙企业（有限合伙）
盛泰投资        指    共青城盛泰投资合伙企业（有限合伙）
鹏鼎投资        指    鹏鼎控股投资（深圳）有限公司
赣商联合投资      指    深圳市赣商联合投资股份有限公司
华安鑫创        指    华安鑫创控股（北京）股份有限公司
虎峰淳合        指    厦门虎峰淳合投资合伙企业（有限合伙）
华创多赢        指    深圳华创多赢一号产业投资合伙企业（有限合伙）
高新投云        指    深圳市高新投云资本股权投资基金合伙企业（有限合伙）
高新投致远一期     指    深圳市高新投致远一期股权投资基金合伙企业（有限合伙）
小禾创业        指    深圳市小禾创业投资合伙企业（有限合伙）
长研石创投       指    广东长研石创业投资合伙企业（有限合伙）
青禾壹号        指    广东青禾壹号创业投资合伙企业（有限合伙）
                 广东青禾贰号创业投资合伙企业（有限合伙）（曾用名：广
青禾贰号        指
                 东长研石创业投资合伙企业（有限合伙））
卓越汇创新发展     指    卓越汇创新发展（深圳）有限公司
创盈健科        指    广州创盈健科投资合伙企业（有限合伙）
陕西德创智能      指    陕西德创智能汽车创业投资基金合伙企业（有限合伙）
无锡国联        指    无锡国联通泽创业投资合伙企业（有限合伙）
                 廊坊国创朗梯股权投资合伙企业（有限合伙）（曾用名：廊
廊坊国创        指
                 坊国创朗梯投资合伙企业（有限合伙））
北京京国创       指    北京京国创优势产业基金（有限合伙）
中国互联网投资     指    中国互联网投资基金（有限合伙）
鹏远基石        指    深圳市鹏远基石私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
金石重投        指    深圳市金石重投智能传感器产业私募股权基金合伙企业（有
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
                 限合伙）
金石交通        指    江苏金石交通科技产业基金合伙企业（有限合伙）
交控金石        指    安徽交控金石新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）
江西航盛        指    江西航盛电子科技有限公司
鹤壁航盛        指    鹤壁航盛汽车电子科技有限公司
苏州航盛        指    苏州航盛新能源有限公司
吉林航盛        指    吉林航盛电子有限公司
永丰航盛        指    永丰航盛电子有限公司
江西声学        指    江西航盛汽车声学技术有限公司
深圳航盛新能源     指    深圳市航盛新能源有限公司
武汉航盛        指    武汉市航盛汽车电子有限公司
成都航盛        指    成都航盛智行科技有限公司
上海航盛        指    上海航盛智行电子科技发展有限公司
扬州航盛        指    扬州航盛科技有限公司
航盛车云        指    深圳市航盛车云技术有限公司
航盛奥托立夫      指    苏州航盛奥托立夫汽车电子有限公司
航星光电        指    江西航星光电科技有限公司
深圳悦百灵       指    深圳悦百灵科技有限责任公司
香港航盛        指    香港航盛发展有限公司
日本航盛        指    HSAE JAPAN 株式会社
泰国航盛        指    HANGSHENG ELECTRONICS （THAILAND） CO., LTD
德国航盛        指    Hangsheng Technology GmbH
航盛电路        指    深圳市航盛电路科技股份有限公司
智新控制        指    智新控制系统有限公司
桐力光电        指    苏州桐力光电股份有限公司
明月智能        指    江苏明月智能科技有限公司
博世          指    罗伯特·博世有限公司（Robert Bosch GmbH）
德赛西威        指    惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司
电装          指    株式会社电装
华阳集团        指    惠州市华阳集团股份有限公司
经纬恒润        指    北京经纬恒润科技股份有限公司
均胜电子        指    宁波均胜电子股份有限公司
伟世通         指    伟世通公司（Visteon Corporation）
东风日产        指    东风汽车有限公司东风日产乘用车公司及其同一控制下企业
深圳市广和通无线股份有限公司                                          独立财务顾问报告
广汽集团          指   广州汽车集团股份有限公司及其同一控制下企业
理想汽车          指   北京理想汽车有限公司及其同一控制下企业
小鹏汽车          指   小鹏集团及其同一控制下企业
一汽大众          指   一汽—大众汽车有限公司及其同一控制下企业
一汽丰田          指   一汽丰田汽车有限公司及其同一控制下企业
广汽丰田          指   广汽丰田汽车有限公司及其同一控制下企业
本田汽车          指   本田技研工业株式会社及其同一控制下企业
中国证监会、证监会     指   中国证券监督管理委员会
深交所           指   深圳证券交易所
中登公司          指   中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
                  深圳前海股权交易中心有限公司/深圳联合产权交易所股份有
股份托管机构        指
                  限公司
《公司法》         指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》         指   《中华人民共和国证券法》
《上市规则》        指   《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
《重组管理办法》      指   《上市公司重大资产重组管理办法》
                  《上市公司监管指引第 9 号—上市公司筹划和实施重大资产
《监管指引第 9 号》   指
                  重组的监管要求》
                  《上市公司监管指引第 7 号—上市公司重大资产重组相关股
《监管指引第 7 号》   指
                  票异常交易监管》
                  《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——
《准则第 26 号》    指
                  上市公司重大资产重组》
《公司章程》        指   根据上下文含义，可以指相关公司现行/当时有效的公司章程
元、万元、亿元       指   人民币元、人民币万元、人民币亿元，文中另有说明的除外
报告期           指   2024 年度、2025 年度、2026 年 1-4 月
报告期末          指   2026 年 4 月 30 日
                           专业词汇
                  通信技术，具有高速率、低时延和大连接的特点
                  Artificial Intelligence ，人工智能，一种研究、开发用于模
AI            指   拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的
                  一门新的技术科学
                  Augmented Reality，增强现实，是借助光电显示技术、交互技
AR            指   术、多种传感器技术和计算机图形与多媒体技术将计算机生
                  成的虚拟环境与用户周围的现实环境融为一体
                  Automotive Open System Architecture，汽车开放系统架构，是
AUTOSAR       指
                  一个汽车行业开放的、标准化的软件架构
                  Acoustic Vehicle Alerting System，电动汽车低速提示音系统又
AVAS          指
                  称汽车声音警报系统，可在低速行驶下发出警报音
                  Controller Area Network，控制器局域网络，是国际标准化的
CAN           指
                  串行通信协议，应用最广泛的现场总线之一
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
                 Driver Monitoring System，驾驶员监控系统。利用安装在仪表
                 盘或 A 柱的摄像头，结合 AI 算法，实时监测驾驶员的面部
DMS         指
                 特征、眼球视线及体态，识别疲劳驾驶、分心、抽烟等危险
                 行为并发出预警
                 Electronic Control Unit，电子控制单元，是汽车专用微机控制
                 器，又称“行车电脑”、“车载电脑”，一般由微控制单元
ECU         指
                 （MCU）、存储器、输入/输出接口、模数转换器以及整形、
                 驱动等大规模集成电路组成
                 End of Production，是指产品生命周期结束，停止量产，此后
EOP         指    配件一般不再批量生产和提供，但为满足售后需要，有时还
                 需要组织生产，但往往是按确定的订单来生产。
                 Human Machine Interaction,实现人与机器之间信息交互的数字
HMI         指
                 设备
                 Hands Off Detection，方向盘离手检测,是一种通过红外、超声
                 波或者是摄像头等传感器来检测在行车过程中驾驶人员是否
HOD         指
                 双手脱离方向盘驾驶，并发出告警信号的系统，从而提高行
                 车的安全性
                 Head-Up Display 的缩写，又称抬头显示器。该技术通过光学
                 反射原理将信息投射至用户视野前方，保持视线焦点不变的
HUD         指
                 同时获取关键数据，涵盖飞行高度、速度、导航指示及车辆
                 行驶信息等
                 国际汽车工作组（International Automotive Task Force）与 ISO
IATF16949   指    技术委员会制定的关于汽车产业生产零部件与服务件的技术
                 规范，原为 ISO/TS 16949，2016 年变更为 IATF16949
                 Micro Controller Unit,微控制单元，又称单片微型计算机或者
                 单片机，是把中央处理器的频率和规格做适当缩减，并将内
MCU         指
                 存、定时/计数器、各种输入输出接口等都集成在一块集成电
                 路芯片上的微型计算机
                 Occupancy Monitoring System，乘客监控系统。利用广角摄像
                 头监测车内乘客的数量、位置及姿态。主要用于辅助安全气
OMS         指
                 囊的精确弹出、自动调节空调风向，以及检测车内是否有遗
                 留物品
                 Over-the-Air Technology,空中下载技术，是通过移动通信的空
OTA         指
                 中接口对终端及 ECU 进行远程维护的技术
                 Printed Circuit Board,印刷电路板，其主要功能是固定电子元器
PCB         指
                 件及提供各零件的相互电气连接
                 Printed Circuit Board Assembly,印刷电路板组合，PCB 空板经
PCBA        指
                 过 SMT 上件，或经过 DIP 插件的整个制程
                 Surface Mounted Technology,表面贴装技术，是一种将无引脚
                 或短引线表面组装元器件安装在 PCB 的表面或其他基板的表
SMT         指
                 面上，通过再流焊或浸焊等方法加以焊接组装的电路装连技
                 术
                 Start of Production，即开始量产，指车型或零件正式大批量生
SOP         指
                 产。进入 SOP 阶段即正式进入量产交付阶段
                 Telematics BOX,汽车的远程信息处理器，采用通讯技术为整
T-BOX       指    车提供远程通讯接口，提供行车数据采集、车辆故障监控、
                 车辆远程查询和控制等服务
                 Vehicle to X,车路协同，即车对外界的信息交换，包含：V2V
V2X         指    （Vehicle to Vehicle），车与车的信息交换；V2I（Vehicle to
                 Infrastructure），车与基础建设（路）的信息交换；V2P
深圳市广和通无线股份有限公司                                独立财务顾问报告
                 （Vehicle to Pedestrian），车与行人的信息交换；V2N
                 （Vehicle to Network），车与网络（服务平台）的信息交换
                 车用无线通信技术（Vehicle to Everything），依托信息通信技
                 术，通过车内、车与车、车与路、车与人、车与服务平台的
车联网          指   全方位连接和数据交互，提供综合信息服务，形成汽车、电
                 子、信息通信、道路交通运输等行业深度融合的新型产业形
                 态
                 主要用于载运乘客及其随身行李和（或）临时物品的汽车。
乘用车          指
                 包括轿车、微型客车和不超过 9 座的轻型客车
                 集合汽车的电子电气系统原理设计、中央电器盒的设计、连
汽车电子电气架构     指   接器的设计、电子电气分配系统等设计为一体的整车电子电
                 气解决方案
                 采用新型动力系统，完全或者主要依靠新型能源驱动的汽
新能源汽车        指   车，包括插电式混合动力（含增程式）汽车（PHEV）、纯电
                 动汽车（BEV）和燃料电池汽车（FCEV）等
整车厂商         指   从事汽车整车的设计、研发及制造的企业
                 搭载先进的车载传感器、控制器、执行器等装置，并融合现
                 代通信、网络与人工智能技术，实现车与车、车与路、车与
智能网联汽车/智能汽
             指   行人及互联网智能信息交换、共享，具备复杂环境感知、智
车
                 能决策、协同控制等功能，可实现替代并最终超越人工驾驶
                 的新一代汽车
注：
（1）本独立财务顾问报告所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径
的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。
（2）除特别说明外，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造
成。
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
                             重大事项提示
    特别提醒投资者认真阅读本报告全文，并特别注意下列事项：
     一、本次交易方案简要介绍
    （一）交易方案概况
    交易形式     上市公司支付现金购买资产
             上市公司广和通拟向华建佳创等 38 名航盛电子股东支付现金购买其持有
             的航盛电子合计 37.16%股份。根据一致行动协议约定，本次交易完成后
             标的公司股东杨洪、博华航、博华盛敬、博华航致、喻杰、董利、徐树
交易方案简介       田、齐捷、吕智戟、邹正平将与上市公司保持一致行动，上市公司及一
             致行动主体合计持有标的公司股份比例 51.40%。本次交易完成后，航盛
             电子将成为上市公司的控股子公司。本次交易不涉及上市公司发行股
             份，不涉及募集配套资金。
    交易价格     142,799.19 万元
      名称     深圳市航盛电子股份有限公司 37.16%股份
     主营业务    汽车电子产品
交
易    所属行业    C36 汽车制造业
标            符合板块定位                      ?是   ?否   ?不适用
的
      其他     属于上市公司的同行业或上下游              ?是   ?否
             与上市公司主营业务具有协同效应             ?是   ?否
             构成关联交易                      ?有   ?否
             构成《重组办法》第十二条规定的
    交易性质                                 ?是   ?否
             重大资产重组
             构成重组上市                      ?是   ?否
           本次交易有无业绩补偿承诺                  ?有   ?无
           本次交易有无减值补偿承诺                  ?有   ?无
            其他需特别说明的事项                   无
    （二）交易标的评估情况
    根据众华评估出具的评估报告，以 2025 年 12 月 31 日为基准日，评估机构
对标的公司采取了收益法和资产基础法进行评估，最终采取收益法评估结果作
为 评 估 结 论 。 标 的 公 司 截 至 2025 年 12 月 31 日 股 东 全 部 权 益 的 账 面 值 为
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                                                          本次拟交
                        评估      评估结果           增值率/                 交易价格         其他
交易标的名称      基准日                                           易的权益
                        方法      （万元）           溢价率                  （万元）         说明
                                                           比例
 航盛电子                   收益法     385,040.00     104.49%     37.16%   142,799.19    无
            月 31 日
       截至评估基准日，标的公司 100%股权评估值为 385,040.00 万元。基于上述
 评 估 值 ， 经 交 易 各 方 协 商 一 致 ， 标 的 公 司 37.16% 股 份 的 交 易 作 价 确 定 为
 公司支付对价总额对应的标的公司 100.00%股权作价不超过标的公司 100.00%
 股权评估值，不会损害上市公司及中小股东的利益。
       （三）本次交易支付方式
       本次交易的最终作价以评估机构出具的评估报告的评估值为参考依据。上
 市公司与交易对方结合标的公司历史业绩、未来发展规划、业绩承诺安排、初
 始投资成本及投资周期等因素，采取差异化定价方式，遵循市场化原则，经各
 方商业化谈判协商确定。
       本次交易的支付方式为现金支付，不涉及发行股份，上市公司向各交易对
 方支付的交易对价情况具体如下：
                       每股交易价格        拟转让股份数量              交易股     现金支付交易对价
  序号     交易对方
                        （元/股）          （万股）               份比例       （万元）
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                   每股交易价格     拟转让股份数量               交易股      现金支付交易对价
序号      交易对方
                    （元/股）       （万股）                份比例        （万元）
       赣商联合投
         资
       高新投致远
        一期
              合计                        11,901.53   37.16%      142,799.19
      二、本次交易对上市公司的影响
      （一）本次交易对上市公司主营业务的影响
      本次交易前，上市公司已在智能汽车领域构建起涵盖车载无线通信模组、
智能座舱模组及舱联融合平台的核心产品矩阵和技术服务；标的公司主要从事
汽车电子产品的研发设计、生产与销售，是国内领先的汽车电子系统解决方案
深圳市广和通无线股份有限公司                                                       独立财务顾问报告
提供商，在智能座舱、智能驾驶、汽车声学等领域拥有完整的软硬件开发能力
与量产经验。依托双方在汽车电子产业链的上下游关系，本次交易将实现显著
的产业协同效应。上市公司可有效扩充汽车电子产品矩阵，完成车载业务从单
一通信模组向完整系统集成产品的跨越，实现“通信模组+汽车电子系统”的软
硬件垂直整合，并获得直接向整车厂交付自研系统级产品的能力，推动上市公
司从 Tier 2 供应商升级为 Tier 1 供应商，显著提升产品价值贡献与综合服务能
力。
  本次交易是落实上市公司发展战略、实施业务布局的关键一步。通过整合
标的公司资源，上市公司将实现从车载通信模组供应商向全栈式汽车电子解决
方案提供商的转型，在主要产品、产业资源、全球化战略、研发技术、生产经
营管理等方面与标的公司形成深度协同，有效实现资源优势互补。此举将助力
上市公司精准把握汽车产业电动化、智能网联化的发展趋势，持续增强综合竞
争力，进一步巩固在汽车电子行业的领先地位。
  （二）本次交易对上市公司主要财务指标的影响
  根据致同会计师出具的《备考审阅报告》，本次交易对上市公司主要财务
指标的影响如下表所示：
                                                                         单位：万元
项目                    交易后（备                                    交易后（备
        交易前                             增长率        交易前                        增长率
                        考）                                       考）
资产总计   1,000,194.75   1,550,562.55      55.03%    968,946.41   1,536,392.93   58.56%
负债合计    372,497.01     737,250.20       97.92%    342,197.38    732,731.33    114.13%
归属于母
公司所有
者权益合
  计
营业总收
  入
利润总额       3,666.89     11,062.07      201.67%     36,793.67     54,395.64    47.84%
归属于母
公司所有
者的净利
  润
  交易后上市公司营业收入、净利润、归属于母公司股东的净利润将进一步
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增长。本次交易完成后，上市公司的盈利能力将显著提升，综合竞争实力和抗
风险能力将进一步增强，有助于提高上市公司资产质量和盈利能力、增强持续
经营能力，符合上市公司及全体股东的利益。
  （三）本次交易对上市公司股权结构的影响
  本次交易为上市公司支付现金购买资产，不涉及发行股份，不会导致上市
公司股权结构发生变化，对上市公司股权结构无影响。
     三、本次交易已履行的及尚需履行的决策程序及审批程序
  （一）本次交易已履行的决策程序及审批程序
进一步审查决定书》（反执二审查决定[2026]428 号）；
过。
  （二）本次交易尚需履行的决策程序及审批程序
  本次交易在取得上述决策和审批前不得实施。上述各项决策和审批能否顺
利完成以及完成时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。
     四、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性
意见
  上市公司控股股东、实际控制人张天瑜已出具《关于本次重大资产重组的
原则性意见》，原则性同意上市公司实施本次交易。
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   五、上市公司控股股东及其一致行动人、董事及高级管理人员
关于自首次披露本次重大资产购买之日起至实施完毕期间的股份减
持计划
  上市公司控股股东、实际控制人张天瑜已作出承诺：
  “截至本承诺函签署之日，本人暂无减持上市公司股份的计划。自签署本
承诺函之日起至本次交易实施完毕前，若本人根据自身实际情况需要或市场变
化拟减持上市公司股份的，本人届时将严格按照相关法律法规的规定及时履行
信息披露义务。若违反上述承诺，本人将依法承担相应的法律责任。本承诺函
自本人签署之日起持续生效，对本人构成有效、合法和具有约束力的承诺。”
  持有上市公司股份的上市公司董事及高级管理人员已作出承诺：
  “截至本承诺函签署之日，本人暂无减持上市公司股份的计划。自签署本
承诺函之日起至本次交易实施完毕前，若本人根据自身实际情况需要或市场变
化拟减持上市公司股份的，本人届时将严格按照相关法律法规的规定及时履行
信息披露义务。若违反上述承诺，本人将依法承担相应的法律责任。本承诺函
自本人签署之日起持续生效，对本人构成有效、合法和具有约束力的承诺。”
  未持有上市公司股份的上市公司董事及高级管理人员已作出承诺：
  “截至本承诺函签署之日，本人未持有上市公司股份。自本承诺函签署之
日起至本次交易实施完毕前，本人如持有上市公司股份，且根据自身实际情况
需要或市场变化而拟减持上市公司股份的，本人届时将严格按照相关法律法规
的规定及时履行信息披露义务。若违反上述承诺，本人将依法承担相应的法律
责任。本承诺函自本人签署之日起持续生效，对本人构成有效、合法和具有约
束力的承诺。”
   六、本次交易对中小投资者权益保护安排
  为保护投资者尤其是中小投资者的合法权益，本次交易将采取以下安排：
  （一）严格履行上市公司信息披露义务
  上市公司及相关信息披露义务人严格按照《证券法》《重组管理办法》
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《上市公司信息披露管理办法》等相关法律、法规和《公司章程》的规定，切
实履行信息披露义务，公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格
产生较大影响的重大事件。
  （二）严格执行相关程序
  上市公司在本次交易过程中严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披
露。公司召开董事会审议通过本次交易的相关议案，有关决议符合《公司法》
等相关法律、行政法规、部门规章等规范性文件及《公司章程》的相关规定。
  （三）股东会和网络投票安排
  上市公司将根据法律、法规及规范性文件的相关规定，采用现场投票和网
络投票相结合的表决方式，为参加股东会的股东提供便利，充分保护中小股东
行使投票权的权益。
  （四）确保本次交易的定价公平、公允
  上市公司已聘请符合相关法律法规要求的审计机构、评估机构对标的资产
进行审计和评估，以确保本次交易标的资产定价公平、公允，定价过程合法合
规，不损害上市公司股东利益。
  （五）本次重组摊薄即期回报情况及相关填补措施
  本次交易支付方式为现金支付，不涉及新增股份。本次重组前，2025 年、
考审阅报告》，本次重组后，2025 年、2026 年 1-4 月上市公司基本每股收益分
别为 0.53 元/股、0.07 元/股，分别增长 20.45%、88.34%，不存在因本次交易而
导致每股收益被摊薄的情况。
行动人为防范本次交易摊薄即期回报及提高未来回报能力作出的措施及承诺
  本次交易不会导致上市公司即期回报被摊薄的情况。为维护广大投资者的
利益，增强对股东的回报能力，上市公司拟采取以下措施：
  （1）加快完成对航盛电子的整合，改善公司盈利能力
深圳市广和通无线股份有限公司                  独立财务顾问报告
  本次交易完成后，航盛电子将成为上市公司控股子公司，上市公司将加快
对航盛电子的整合，充分调动各方面资源，及时、高效完成航盛电子的经营计
划。通过全方位推动，上市公司将争取更好地实现航盛电子的预期效益进而改
善公司的盈利能力。
  （2）加强经营管理及内部控制，不断完善上市公司治理
  上市公司将遵循《公司法》《证券法》及《上市公司治理准则》等法律法
规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保公司在法人治理结构、
决策机制、决策流程等方面规范运作与高效执行，实现决策科学化、运行规范
化。确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的
合法权益，为上市公司发展提供保障。
  （3）持续完善利润分配政策，强化投资者回报机制
  本次交易完成后，上市公司将按照《关于进一步落实上市公司现金分红有
关事项的通知》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修
订）》等相关规定，结合公司实际情况和股东意愿，保持利润分配政策的连续
性与稳定性，重视对投资者的合理回报，兼顾全体股东的整体利益及公司的可
持续发展。
  上市公司董事、高级管理人员将对上市公司填补即期回报措施能够得到切
实履行作出承诺。承诺内容如下：
  “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益；
执行情况相挂钩；
司填补回报措施的执行情况相挂钩；
深圳市广和通无线股份有限公司               独立财务顾问报告
其承诺的相关规定有其他要求的，且上述承诺不能满足监管机构的相关要求时，
本人承诺届时将按照相关规定出具补充承诺；
照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关监管措施。
束力的承诺。”
  上市公司控股股东、实际控制人张天瑜将对上市公司填补即期回报措施能
够得到切实履行作出承诺。承诺内容如下：
  “1、本人不会越权干预广和通经营管理活动，不侵占广和通利益。
补偿责任。
束力的承诺。”
  （六）业绩承诺补偿及应收账款回收承诺
  根据上市公司与业绩承诺方签订的《业绩承诺与利润补偿协议》，业绩承
诺方对标的公司未来业绩承诺和补偿及应收账款回收承诺作出了相应安排，本
次交易业绩承诺和补偿相关安排详见本报告“第一节 本次交易概况”之“二、
本次交易具体方案”之“（五）业绩承诺补偿”，应收账款回收承诺相关安排
详见本报告书“第一节 本次交易概况”之“二、本次交易具体方案”之“（七）
应收账款回收承诺”。
深圳市广和通无线股份有限公司                独立财务顾问报告
                 重大风险提示
  投资者在评价本次重大资产重组时，除本报告的其他内容和与本报告同时
披露的相关文件外，还应特别认真地考虑下述各项风险因素：
   一、与本次交易相关的风险
  （一）本次交易无法获得相关批准的风险
  本次交易尚需履行的审批程序见“重大事项提示”之“三、本次交易已履
行的及尚需履行的决策程序及审批程序”之“（二）本次交易尚需履行的决策
程序及审批程序”。
  本次交易能否取得上述批准或核准以及最终取得批准或核准的时间均存在
不确定性，提请投资者注意本次交易的审批风险。
  （二）本次交易被暂停、中止或取消的风险
  本次交易存在因上市公司股价的异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易，
而被暂停、中止或取消的风险。同时，鉴于本次交易的复杂性，自草案披露至
最终实施完毕存在一定的时间跨度，如交易双方生产经营或财务状况或市场环
境发生不利变化，或者发生其他重大突发事件或不可抗力因素等，均可能对本
次交易的时间进度产生重大影响，也存在导致本次交易被暂停、中止或取消的
风险。
  若本次交易因上述原因或其他原因被暂停、中止或取消，而交易各方又计
划重新启动交易的，则交易方案、转让价格及其他交易相关的条款、条件均可
能较本报告中披露的重组方案存在重大变化，提请广大投资者注意相关风险。
  （三）本次交易存在方案调整的风险
  本次交易的交易对方数量较多，在本次交易过程中，交易各方可能需要根
据监管机构的要求或因市场环境发生变化等原因修改和完善交易方案，如交易
各方无法就修改和完善交易方案达成一致意见，则本次交易亦存在取消的可能。
按照中国证监会的相关规定，若相关调整构成重组方案的重大调整，本次交易
需重新履行相关审议程序，提醒投资者关注。
深圳市广和通无线股份有限公司                         独立财务顾问报告
  （四）标的资产估值变动风险
  本次交易中，以收益法和资产基础法两种方法对标的资产进行评估，最终
采取了收益法评估结果作为本次交易标的最终评估结论。以 2025 年 12 月 31 日
为评估基准日，本次标的公司 100%股权评估值为 385,040.00 万元，与归属于母
公司所有者权益账面价值相比评估增值 196,749.32 万元，增值率为 104.49%。
最近三年，标的公司存在多次股权转让及增资交易，本次交易价格低于标的公
司上述增资及相关市场化股权转让价格。
  尽管评估机构在评估过程中勤勉尽责，并执行了评估的相关规定，相关评
估方法、结果具有合理性，但鉴于资产评估中的分析、判断和结论受相关假设
和限定条件的限制，本次评估中包含的相关假设、限定条件及特别事项等因素
的不可预期变动，可能将对本次评估结果的准确性造成一定影响；标的公司估
值受宏观经济、行业发展、市场竞争、企业经营等多重因素影响，未来若上述
因素发生不利变化，可能导致标的公司估值进一步波动，进而对上市公司及中
小股东利益产生不利影响。提请投资者注意本次交易标的资产评估值变动的风
险。
  （五）业绩承诺无法实现、业绩承诺期较短、业绩补偿不足及应收账款回
收补偿不足的风险
  根据《业绩承诺与利润补偿协议》中上市公司与业绩承诺方的约定，标的
公司于 2026 年及 2027 年拟实现的承诺净利润数合计为不低于 59,800.00 万元。
同时，业绩承诺方承诺标的公司业绩承诺期内确认的营业收入截至业绩承诺期
后一个会计年度末的对应累计回款比例应不低于 90%。本次业绩承诺期仅为
公司业绩承诺期届满后的经营风险。若标的公司于业绩承诺期届满后因市场竞
争加剧、行业政策或经营环境变化等原因出现经营业绩下滑，上市公司将无法
依据《业绩承诺与利润补偿协议》获得业绩承诺方的相应补偿，需独立承担由
此对上市公司经营业绩和盈利水平造成的不利影响。尽管业绩承诺方已以其持
有部分标的公司股份提供最高额质押担保，为业绩补偿提供了一定履约保障，
但由于市场竞争加剧、供求关系变动等原因可能导致业绩无法达到预期的风险。
若未来触发业绩承诺补偿及应收账款回收补偿，而业绩承诺方自有资金不足以
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履行相关补偿义务时，则存在补偿不足、补偿不及时的违约情形。如果未来标
的资产在被收购后出现经营未达预期的情况，则会影响到上市公司的经营业绩
和盈利水平，提请投资者关注标的资产承诺业绩无法实现、业绩承诺期较短、
业绩补偿及应收账款回收补偿不足的风险。
  （六）未设置减值测试补偿承诺的风险
  本次交易设置了业绩承诺补偿及应收账款补偿机制，但未在业绩承诺期末
设置减值测试和补偿的机制。该种设置为上市公司与交易各方根据市场化原则
及平等协商的结果，尽量保护各方利益。若受政策法规、经济形势、市场环境
等极端因素影响，交易协议中的业绩承诺补偿及应收账款补偿机制可能无法完
全弥补上市公司经营业绩及商誉的影响，提请广大投资者注意相关风险。
  （七）交易完成后上市公司持有标的公司股份比例较低的风险
  本次交易完成后，上市公司将持有标的公司 37.16%股份。根据协议约定，
标的公司股东杨洪、博华航、博华盛敬、博华航致、喻杰、董利、徐树田、齐
捷、吕智戟、邹正平将与上市公司保持一致行动，上市公司及一致行动主体合
计持有标的公司 51.40%股份。根据本次交易的相关协议，交易完成后，上市公
司将向标的公司委派过半数董事，并有权委派总经理和财务负责人。尽管前述
安排能够有效保障上市公司对标的公司的实质控制，但上市公司直接持股比例
未达 50%以上，对标的公司的控制在一定程度上依赖于一致行动协议的持续稳
定履行。若出现无法预期的权属争议并导致一致行动安排的履行情况发生变化，
可能对标的公司控制权的稳定性产生一定影响。
  此外，未参与本次交易的其他标的公司股东所持股份不属于本次交易范围，
若该等股份未来出现权属变动或产生争议等情形，可能对标的公司股权结构产
生一定影响，但不影响本次交易标的资产的权属清晰。提请投资者关注上市公
司持有标的公司股份比例较低及标的公司股权结构变化的风险。
  （八）现金支付导致的资金压力及财务风险
  本次交易对价为 142,799.19 万元，资金来源为自有资金及银行并购贷款。
本次交易将减少上市公司可动用现金并增加有息负债规模，导致上市公司资产
负债率上升、流动比率下降、速动比率下降、财务费用增加。根据备考审阅报
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
告，截至 2026 年 4 月 30 日，本次交易完成后上市公司资产负债率将由 37.24%
上升至 47.55%，流动比率由 2.34 下降至 1.64，速动比率由 1.66 下降至 1.19。
本次交易完成后，上市公司预计将新增并购贷款有息负债 99,960.00 万元，预
计年度新增财务费用约 2,648.94 万元（假设按年利率 2.65%测算）。以 2025
年度备考归母净利润 41,420.43 万元测算，新增财务费用占备考归母净利润的
比例约为 6.40%。若未来宏观经济环境、信贷政策发生不利变化，或上市公司
及标的公司经营回款不及预期，可能面临一定的流动性压力及偿债风险。
   二、标的公司相关风险
  （一）宏观经济与汽车行业波动风险
  标的公司的业务发展与汽车产业发展状况密切相关，而汽车产业受宏观经
济影响较大，全球经济和国内经济的周期性波动都将对我国汽车生产和消费带
来影响。受政府出台鼓励政策以及车企加大促销力度等因素影响，2025 年全国
汽车产销分别完成 3,453.1 万辆和 3,440 万辆，同比分别增长 10.4%和 9.4%。虽
然近年来我国汽车产销量实现正向增长，但受多重因素影响，宏观经济发展面
临一定的不确定性，如果未来全球经济形势恶化或国内经济增长放缓，将对我
国汽车行业产生较大影响，从而对标的公司生产经营及盈利能力造成不利影响。
  此外，国家对新能源汽车的相关补贴政策力度也在逐步调整，包括购置税
补贴、国家购车补贴、置换补贴等。若未来补贴政策的退坡节奏、退出时间节
点及后续替代政策快于预期，或地方补贴同步收缩，可能对新能源汽车销量需
求带来一定不利影响。标的公司的产品下游汽车应用领域为新能源汽车和燃油
汽车行业，标的公司合资车企客户的车型包括燃油汽车和新能源汽车，国产自
主品牌车企客户的车型主要为新能源汽车，若标的公司主要客户的车型销量受
行业政策影响下降，标的公司的经营业绩也可能会遭受不利影响。
  （二）市场竞争加剧风险
  由于下游汽车行业市场容量巨大，汽车电子行业进入创新成长周期，持续
吸引具备资金、技术和生产实力的企业加入，市场参与者亦持续加大研发投入
和完善产品布局。根据盖世汽车研究院数据，2025 年国内中控屏集成市场中，
标的公司以 7.7%的市场份额成为前三供应商，标的公司在国内中控屏集成这一
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细分赛道具有相对稳固的市场地位，具备一定的市场竞争力，但标的公司整体
经营规模与行业头部企业仍存在明显差距。若标的公司不能紧紧把握行业发展
机遇以及前沿技术变革趋势，持续保持产品质量的稳定性以及核心技术的先进
性，标的公司核心竞争能力将有所减弱，面临的市场竞争风险将会加大，可能
在越来越激烈的市场竞争中失去已有的市场份额，丧失竞争优势，进而导致市
场占有率下降，对标的公司业绩造成不利影响。
  （三）存储芯片等主要原材料价格上涨及供给风险
  报告期各期，标的公司直接材料占主营业务成本的比例较高，是产品成本
的重要组成部分。标的公司生产经营所需要的原材料包括显示屏、芯片类、接
插件和电容电阻类等，相关原材料的价格变动将对其主营业务成本构成较大影
响。存储芯片作为标的公司产品的主要原材料之一，受全球 AI 算力需求爆发等
因素影响，存储芯片供需结构存在短期失衡，导致存储芯片价格上涨。若未来
标的公司原材料价格上涨，存储芯片价格持续维持高位或进一步上涨，且标的
公司无法及时消化涨价压力或转嫁给客户，标的公司经营业绩将会受到成本上
升造成的不利影响。
  （四）客户集中风险
  报告期各期，标的公司向前五名客户销售金额占营业收入的比例分别为
车型的生命周期内，整车厂商对于同一汽车电子产品，倾向于选择固定的汽车
电子厂商进行配套供应，以保持供应关系的相对稳定。如果未来汽车行业景气
度下降、标的公司与主要客户的长期合作出现不利变化、标的公司的主要客户
出现战略方向或布局规划调整、经营业绩波动、下游客户车型销量不及预期、
客户订单取消、延后或大量转移等情况，将对标的公司的业绩产生不利影响。
  （五）产品质量风险
  标的公司主营产品主要应用于汽车领域，其产品质量直接影响终端客户的
产品质量；标的公司需要接受车企客户严格的考核认证才能进入车企客户的合
格供应商名录。因此，标的公司高度重视产品质量，并致力于建立健全产品质
量控制体系。但若标的公司产品出现重大质量问题，造成重大质量事故，将可
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能导致客户经济索赔、业务订单丢失，并且可能导致丧失供应商资格，进而对
标的公司经营业绩造成重大不利影响。
   （六）营业收入或经营业绩波动的风险
   报告期各期，标的公司的营业收入分别为 405,959.73 万元、483,511.57
万 元 和 133,072.41 万 元 ， 标 的 公 司 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 分 别 为
一定波动。近年来，标的公司所处汽车电子行业整体发展态势良好，标的公司
积极布局业务，整体保持稳定运营。标的公司的营业收入与国内外宏观经济环
境、产业政策、行业竞争格局、上下游行业发展情况等外部因素及标的公司市
场开拓、经营策略等内部因素密切相关，如果上述一项或多项因素发生重大不
利变化，可能会对标的公司营业收入或者经营业绩产生不利影响。在个别极端
情况下或者多个风险叠加的情况下，标的公司可能存在业绩下滑 50%以上、甚
至亏损的风险。
   （七）产品研发与技术迭代风险
   随着汽车电子产品的种类不断丰富，车身结构的不断变化，汽车电子正朝
着系统化、集成化的大方向加速发展，新技术的不断涌现可能导致汽车电子系
统进行架构调整与优化。若标的公司的研发能力、技术与工艺水平未能跟上行
业发展趋势，新技术、新工艺的升级受阻、下游客户的需求发生难以预期的变
化，可能会对标的公司生产经营和盈利能力产生不利影响。
   （八）应收账款规模较大的风险
   报告期各期末，标的公司应收账款账面价值分别为 116,728.02 万元、
产、小鹏汽车、一汽丰田、本田汽车、广汽集团及理想汽车等国内外头部整车
企业，资信基础良好，但若未来宏观经济波动或下游客户经营状况恶化，导致
应收账款回收逾期，标的公司仍面临坏账损失及经营性现金流承压的风险。
   （九）毛利率下降的风险
   报告期各期，标的公司毛利率分别为 18.93%、17.57%和 19.18%，2025 年
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较 2024 年下降 1.36 个百分点，主要由于标的公司域控制器系统业务收入占比
提升，而该类业务对应的毛利率较低。若未来标的公司不能有效提升高毛利产
品的市场份额或实现规模效应下的成本优化，标的公司可能面临毛利率下降、
综合盈利能力被摊薄的风险。
  （十）政府补助金额较大的风险
  报告期各期，标的公司其他收益中剔除增值税即征即退后的政府补助金额
为 4,760.47 万元、2,917.44 万元和 735.86 万元，主要由新能源汽车产业集聚补
助、工业企业扩产增效奖励、研发投入补贴等构成，报告期各期补助金额较大。
标的公司拥有成熟的盈利模式和稳定的主营业务，不存在对政府补助的重大依
赖。然而，政府补助通常具有一定的政策时效性和考核门槛，若未来相关补贴
政策收紧或标的公司未能持续符合补助标准，可能对标的公司的经营业绩产生
一定不利影响。
  （十一）税收优惠变动的风险
  报告期内，标的公司下属多家子公司被认定为高新技术企业，适用 15%的
企业所得税优惠税率，同时部分主体享受先进制造业企业增值税加计抵减政策、
研发费用加计扣除等税收优惠政策，相关税收优惠对标的公司净利润水平具有
一定影响。若未来国家税收优惠政策发生变化，或标的公司及其下属子公司在
相关资质有效期届满后未能持续通过高新技术企业认定、备案或满足其他税收
优惠适用条件，标的公司适用的所得税税率可能上升，税收优惠金额可能减少，
从而对其经营业绩产生不利影响。
  （十二）存货跌价的风险
  报告期各期末，标的公司存货账面价值分别为 40,935.52 万元、56,634.57
万元和 61,133.42 万元，占流动资产比例相对较高，标的公司存货规模受下游整
车厂生产计划、订单安排、产品交付及验收节奏等因素影响。若未来汽车行业
景气度下降、下游客户车型销量不及预期、客户订单取消或延后、产品技术迭
代导致部分存货适销性下降，或原材料及产品市场价格发生不利变化，标的公
司可能面临存货跌价准备计提增加的风险，进而对其资产质量和经营业绩产生
不利影响。
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  （十三）固定资产减值风险
  报 告 期 各 期 末 ， 标 的 公 司 固 定 资 产 账 面 价 值 分 别 为 82,983.26 万 元 、
预期或发生重大变动，导致资产实际使用效率或收益未达预期，部分固定资产
可收回金额可能低于账面价值，将触发固定资产减值风险，对经营业绩产生不
利影响。
   三、交易完成后上市公司经营相关的风险
  （一）业务及管理整合风险
  本次交易完成后，标的公司将成为上市公司控股子公司。上市公司将推动
与标的公司在产品、技术、生产、采购和销售流程进行协同，对标的公司在人
员、财务、业务、资产、机构等多方面进行整合及管控。在管理及整合过程中，
上市公司及标的公司均可能面临宏观经济、国际环境、市场竞争、行业政策变
化等不确定因素影响，且对产品体系和客商资源的协同转化将受到客户拓展及
产品认证等不确定性影响，整合能否顺利实施以及整合效果能否达到预期存在
不确定性。如果本次交易完成后交易双方管理体系及业务整合效果未达预期，
无法充分发挥协同效应，可能会对上市公司的未来经营业绩造成一定的不确定
性和不利影响，提请投资者注意相关风险。
  （二）商誉减值风险
  本次交易属于非同一控制下企业合并，根据《企业会计准则》规定，本次
交易支付的成本与取得可辨认净资产公允价值之间的差额将计入交易完成后合
并报表的商誉。
  根据《备考审阅报告》，假设以 2025 年 1 月 1 日为合并基准日，上市公司
因本次交易形成的商誉测算金额为 50,079.67 万元，系以上市公司购买标的公司
股份对价与合并日上市公司享有的标的公司可辨认净资产的公允价值的差额确
认。本次交易完成后上市公司将确认较大金额的商誉，本次交易形成的商誉不
作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。假设其他参数不变，当
标的公司预计净利润下降 5%、10%、20%时，商誉减值金额分别为 5,864.59 万
元、12,007.14 万元和 24,295.95 万元，分别占本次交易形成商誉测算金额的
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现商誉减值风险，商誉减值将直接增加资产减值损失并计入当期损益，进而对
上市公司即期净利润产生不利影响。提请投资者注意相关风险。
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                 第一节   本次交易概况
   一、本次交易的背景和目的
  （一）本次交易的背景
领域的布局
  全球汽车产业正经历从传统燃油车向电动化、智能化、网联化转型的深刻
变革。汽车电子在整车的制造成本占比持续提升。上市公司已深耕车载无线通
信模组多年，通过整合产业链下游企业，上市公司可实现从车载通信模组供应
商向全栈式汽车电子解决方案提供商的战略转型，把握汽车产业电动化、智能
网联化发展趋势，持续增强上市公司综合竞争力。
  汽车工业已逐步发展为对国民经济具有重大影响力的支柱型产业，承载着
制造强国建设的重要使命，不仅关乎产业升级，更关乎国家竞争力的全面提升。
根据中汽协数据显示，2024 年至 2025 年间，我国汽车产销量持续领跑全球。
着我国已成为引领全球汽车产业转型升级的重要力量。
  当前监管政策鼓励上市公司聚焦主业，支持上市公司利用市场工具，发挥
资本市场并购重组的作用，助力上市公司加强产业横向及纵向整合协同，提高
发展质量，为优质上市公司推动产业整合，提升主业竞争力创造了机遇。
改革的意见》，提出支持上市公司向新质生产力方向转型升级、鼓励上市公司
加强产业整合、提高监管包容度、提升重组市场交易效率、提升中介机构服务
水平、依法加强监管六大方面内容，旨在进一步激发并购重组市场活力，支持
经济转型升级和高质量发展。
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    （二）本次交易的目的
越
    上市公司已在智能汽车领域构建起涵盖车载无线通信模组、智能座舱模组
及舱联融合平台的核心产品矩阵和技术服务；标的公司主要从事汽车电子产品
的研发设计、生产与销售，是国内领先的汽车电子系统解决方案提供商，在智
能座舱、智能驾驶、汽车声学等领域拥有完整的软硬件开发能力与量产经验。
通过本次交易，上市公司可有效扩充汽车电子产品矩阵，完成车载业务从单一
通信模组向完整系统集成产品的跨越，实现“通信模组+汽车电子系统”的软硬
件垂直整合，并获得直接向整车厂交付自研系统级产品的能力，推动上市公司
从 Tier 2 供应商升级为 Tier 1 供应商，显著提升产品价值贡献与综合服务能力。
赢
    本次交易是落实上市公司发展战略、实施业务布局的关键一步。通过整合
标的公司资源，上市公司将实现从车载通信模组供应商向全栈式汽车电子解决
方案提供商的转型，在主要产品、产业资源、全球化战略、研发技术、生产经
营管理等方面与标的公司形成深度协同，有效实现资源优势互补。此举将助力
上市公司精准把握汽车产业电动化、智能网联化的发展趋势，持续增强综合竞
争力，进一步巩固在汽车电子行业的领先地位。
益
    本次交易完成后，上市公司将成为标的公司控股股东，标的公司财务数据
将纳入上市公司合并报表范围，能够进一步提升上市公司的持续盈利能力，增
厚上市公司利润水平，提升上市公司回报能力，有助于实现上市公司股东利益
最大化，保障上市公司及中小股东的利益。
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     二、本次交易具体方案
    （一）本次交易概述
    上市公司广和通拟向华建佳创等 38 名航盛电子股东支付现金购买其持有的
 航盛电子合计 37.16%股份。根据一致行动协议约定，本次交易完成后标的公司
 股东杨洪、博华航、博华盛敬、博华航致、喻杰、董利、徐树田、齐捷、吕智
 戟、邹正平将与上市公司保持一致行动，上市公司及一致行动主体合计持有标
 的公司股份比例 51.40%。本次交易完成后，航盛电子将成为上市公司的控股子
 公司。本次交易不涉及上市公司发行股份，不涉及募集配套资金。
    （二）交易标的评估情况
    根据众华评估出具的评估报告，以 2025 年 12 月 31 日为基准日，评估机构
 对标的公司采取了收益法和资产基础法进行评估，最终采取收益法评估结果作
 为 评 估 结 论 。 标 的 公 司 截 至 2025 年 12 月 31 日 股 东 全 部 权 益 的 账 面 值 为
                                                    本次拟交
                      估值    评估结果          增值率/                交易价格         其他
交易标的名称     基准日                                      易的权益
                      方法    （万元）          溢价率                 （万元）         说明
                                                     比例
 航盛电子                 收益法   385,040.00    104.49%    37.16%   142,799.19   无
           月 31 日
    截至评估基准日，标的公司 100%股权评估值为 385,040.00 万元。基于上述
 评 估 值 ， 经 交 易 各 方 协 商 一 致 ， 标 的 公 司 37.16% 股 份 的 交 易 作 价 确 定 为
 公司支付对价总额对应的标的公司 100.00%股权作价不超过标的公司 100.00%
 股权评估值，不会损害上市公司及中小股东的利益。
    （三）本次交易支付方式
    本次交易的最终作价以评估机构出具的评估报告的评估值为参考依据。上
 市公司与交易对方结合标的公司历史业绩、未来发展规划、业绩承诺安排、初
 始投资成本及投资周期等因素，采取差异化定价方式，遵循市场化原则，经各
 方商业化谈判协商确定。
    本次交易的支付方式为现金支付，不涉及发行股份，上市公司向各交易对
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方支付的交易对价情况具体如下：
              每股交易价格     拟转让股份数量        交易股     现金支付交易对价
序号    交易对方
               （元/股）       （万股）         份比例       （万元）
      赣商联合投
        资
      高新投致远
       一期
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                   每股交易价格       拟转让股份数量         交易股      现金支付交易对价
序号      交易对方
                    （元/股）         （万股）          份比例        （万元）
              合计                 11,901.5321    37.16%    142,799.1940
      （四）本次交易资金来源
      本次交易上市公司将以自有及/或自筹资金支付本次交易价款。
      本次交易对价总金额为 142,799.1940 万元。根据本次交易需求，上市公
司拟向银行申请不超过 10 亿元人民币的并购贷款，用于支付或置换收购航盛电
子的交易对价、相关费用等款项，贷款期限不超过 120 个月。还款来源为上市
公司经营收入、子公司分红等。具体贷款金额、贷款利率、贷款期限及质押担
保情况等以公司与银行签订的最终合同为准。截至本报告书签署日，上市公司
已与多家银行洽谈申请并购贷款事项，该事项尚在银行授信审批流程中，尚未
签署相关贷款协议。
      （五）业绩承诺补偿
      本次交易业绩承诺方为杨洪、喻杰、徐树田、董利、邹正平、齐捷、吕智
戟。
      基于业绩承诺方持有标的公司股份数量及其承担能力，并经业绩承诺方协
商一致，业绩承诺方承担利润补偿的责任比例和享受超额业绩奖励的分配比例
如下：
 序号            补偿义务人                         承担利润补偿的责任比例
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 序号       补偿义务人                承担利润补偿的责任比例
        合计                                   100.0000%
  本次业绩承诺期为 2026 年度及 2027 年度。
  标的公司在 2026 年度、2027 年度业绩承诺期内累计经审计的净利润合计
不低于 59,800.00 万元。承诺净利润口径为合并报表口径下扣除非经常性损益后
（但不扣除计入非经常性损益的政府补助）归属于母公司所有者的净利润。
  标的公司净利润差额按照业绩承诺方作出的承诺净利润数减去实际完成的
净利润数进行计算，并以标的公司对应年度聘请的且经上市公司认可的具有证
券从业资格的会计师事务所出具的《审计报告》确定的数值为准。标的公司截
至业绩承诺期期末合计实现净利润数低于业绩承诺期期末合计承诺净利润数的
  利润补偿计算的公式如下：
  应补偿现金金额=截至业绩承诺期末两年合计承诺净利润数-截至业绩承诺
期末两年合计实现净利润数
  利润补偿按以上公式在业绩承诺期结束后统一计算并结算支付，具体结算
支付时间在 2026 及 2027 年度审计报告全部出具之日起 6 个月内完成。
  为确保业绩承诺方切实履行业绩承诺利润补偿义务及保障业绩承诺补偿的
履行，业绩承诺方已同意向上市公司为《业绩承诺与利润补偿协议》中各自应
当向上市公司承担的应补偿现金金额（及未按时支付补偿金额的违约金、上市
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公司为实现债权而发生的费用等），按下表的股份数量质押其各自持有的标的
公司股份。
 序号     业绩承诺方/出质人             质押的股份数量（股）
        合计                                   24,872,662
  股份质押合计担保的最高债权额为 5.98 亿元，上市公司有权在最高债权额
限度内就该出质人质押的股份优先受偿。
  （六）超额业绩奖励
  业绩承诺期限届满后，若标的公司经审计核定的合计实现净利润数高于合
计承诺净利润数，则将标的公司合计实现净利润数超出合计承诺净利润数 125%
以上部分的 25%作为对标的公司承担业绩承诺的管理层股东和其他承担业绩承
诺主体的奖励。
  超额业绩奖励计算的公式如下：
  应奖励现金金额=（业绩承诺期期末合计实现净利润数-业绩承诺期期末合
计承诺净利润数×125%）×25%
  业绩奖励的总金额不得超过本次交易对价的 20%，若上述公式得出的超额
业绩奖励金额大于本次交易对价的 20%，则超额业绩奖励金额=本次交易对价
×20%。
  超额业绩奖励由业绩承诺方按照前述约定的比例享有，该等分配由杨洪在
业绩承诺期满后提出并经标的公司股东会审议通过后予以实施。届时上市公司
同意促成标的公司股东会审议并同意超额业绩奖励安排方案的议案。
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  本次超额业绩奖励计入航盛电子业绩承诺期当期费用。超额业绩奖励涉及
个人所得税由获得该等奖励的自然人承担，航盛电子根据法律法规规定对获得
该等奖励的自然人应缴纳的个人所得税予以代扣代缴。
  超额业绩奖励在业绩承诺期间结束后统一计算并结算支付，具体结算支付
时间为 2026 及 2027 年度审计报告全部出具，且满足超额业绩奖励条件之日起
  本次业绩奖励是以标的公司实现超额业绩为前提，奖励金额是在完成既定
承诺业绩的基础上对超额净利润的分配约定。奖励标的公司核心管理人员的同
时，上市公司也获得了标的公司带来的超额回报。超额奖励的设置有利于调动
标的公司核心管理人员经营管理的积极性，为标的公司实现预期或更高的盈利
水平打下坚实的基础，保障上市公司和投资者的利益。
  （七）应收账款回收承诺
  业绩承诺方承诺，业绩承诺期内（即 2026 年度及 2027 年度）确认的营业
收入截至业绩承诺期后一个会计年度末（即截至 2028 年 12 月 31 日，下同）
的对应累计回款比例应不低于 90%（以下简称“应收账款回收承诺”）。
  累计回款比例=业绩承诺期内确认的营业收入截至业绩承诺期后一个会计年
度末的对应累计回款金额÷标的公司业绩承诺期内确认的营业收入×100%
  业绩承诺期内确认的营业收入截至业绩承诺期后一个会计年度末的对应累
计回款金额以及标的公司业绩承诺期内确认的营业收入，以经上市公司聘请的
具有证券期货业务资格的会计师事务所专项审阅或审计确认的金额为准。为避
免疑义，计算标的公司业绩承诺期内累计营业收入时，在分期收款的项目中，
未到达收款时点的长期应收款金额，应予以扣除；如因债务人依法破产、解散、
被撤销无法回收的款项，应予以扣除。
  上市公司将对标的公司业绩承诺期内的应收账款回收承诺的完成情况进行
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考核。
  如标的公司业绩承诺期内的营业收入截至业绩承诺期后一个会计年度末的
对应累计回款比例低于 90%，业绩承诺方应向标的公司以现金方式补足损失金
额。业绩承诺方补偿金额的计算公式具体如下：
  业绩承诺方应支付的应收账款回收补偿金额=标的公司在业绩承诺期内确认
的营业收入×90%-标的公司在业绩承诺期内确认的营业收入截至业绩承诺期后
一个会计年度末对应累计实际回款金额
  如未完成应收账款回收承诺的，上市公司按前述公式计算确认业绩承诺方
应支付的应收账款回收补偿金额，并在 30 日内通知业绩承诺方其应补偿现金金
额；其中，业绩承诺方应在收到公司通知之日起 30 日内将上述现金补偿金额支
付至指定账户。
  业绩承诺方支付完毕应收账款回收补偿金额后，若在业绩承诺期满后的一
个会计年度结束之日起一年内（即 2029 年 12 月 31 日前）予以收回，则在业
绩承诺期满后的一个会计年度结束之日起一年后重新计算对应累计回款比例和
应收账款回收补偿金额，在会计师事务所进行专项审阅并出具审阅报告之日后，
将重新计算的补偿金额与已补偿金额的差额部分所对应的金额返还至业绩承诺
方。
     三、本次交易的性质
  （一）本次交易构成重大资产重组
  本次交易中，上市公司拟收购航盛电子 37.16%股份。根据上市公司和标的
公司 2025 年度经审计的资产总额、资产净额和营业收入，以及本次交易对价情
况，相关财务数据比较如下：
                                                                    单位：万元
                                                                    占上市公司
  项目      上市公司          标的公司              交易金额         计算依据
                                                                     对应指标
资产总额       968,946.41   426,145.89        142,799.19   426,145.89     43.98%
资产净额       625,968.24   188,290.68        142,799.19   188,290.68     30.08%
营业收入       698,761.21   483,511.57                 -   483,511.57     69.20%
  标 的 公 司 2025 年 度 实 现 的 营 业 收 入 占 上 市 公 司 同 期 营 业 收 入 的 比 例
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  （二）本次交易不构成关联交易
  根据《公司法》《证券法》《上市规则》等法律、法规及规范性文件的相
关规定，本次交易的交易对方与上市公司不存在关联关系。因此，本次交易不
构成关联交易。
  （三）本次交易不构成重组上市
  本次交易为现金收购，交易完成前后上市公司控股股东、实际控制人均未
发生变更。因此，本次交易未导致上市公司控制权发生变化，不构成《重组管
理办法》第十三条规定的交易情形，不构成重组上市。
   四、本次交易对上市公司的影响
  本次交易对上市公司的影响详见本报告“重大事项提示”之“二、本次交
易对上市公司的影响”。
   五、本次交易已履行的及尚需履行的决策程序及审批程序
  本次交易已履行的及尚需履行的决策程序及审批程序详见本报告“重大事
项提示”之“三、本次交易已履行的及尚需履行的决策程序及审批程序”。
   六、本次交易相关方作出的重要承诺
  （一）上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员作出的
重要承诺
       出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
        名称
              实、准确和完整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
              大遗漏，并对所提供信息、文件及资料的真实性、准确性和完整
              性承担个别和连带的法律责任。
      关于提供信   2、本公司将及时提交本次交易所需的信息、文件及资料，同时
上市公   息真实、准   承诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可靠，有关副本
司     确、完整的   材料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所有签字与印章
      承诺函     皆真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该等
              文件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完整。
              关本次交易的相关信息和文件（包括但不限于原始书面材料、副
              本材料或口头证言等）。根据本次交易的进程，需要继续提供相
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      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              关文件和信息时，本公司保证及时、公平地披露或提供所需信
              息，保证该等信息的真实性、准确性和完整性，不存在虚假记
              载、误导性陈述或者重大遗漏并对所提供信息真实性、准确性和
              完整性承担相应的法律责任
              规章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所
              的有关规定，及时披露有关本次交易的信息、文件及资料，并保
              证该等信息、文件及资料的真实性、准确性和完整性，不存在虚
              假记载、误导性陈述或重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记
              载、误导性陈述或重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担
              赔偿责任。
              效、合法和具有约束力的承诺。
              犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案
              调查的情形；
              交易所公开谴责，不存在其他重大失信行为；
              诺的情形，不存在严重的证券市场失信行为；
              法律、行政法规、规章受到行政处罚（与证券市场明显无关的除
      关于合法合
              外）或刑事处罚，或者因违反证券法律、行政法规、规章受到中
      规及诚信情
              国证监会行政处罚或采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处
      况的承诺函
              分的情况；
              务、未履行承诺的情形，不存在涉及与经济纠纷有关的重大民事
              诉讼或者仲裁，不存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利
              益的重大违法行为；
              重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条或者《深圳证券
              交易所上市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组》第三十
              条规定的不得参与重大资产重组情形。
              办法》《上市公司信息披露管理办法》等法律、法规及规范性法
              律文件的要求，遵循《公司章程》及内部管理制度的规定，就本
              次交易采取了必要且充分的保密措施，制定了严格有效的保密制
              度，严格控制参与本次交易人员范围，尽可能地缩小知悉本次交
      关于本次交   易相关敏感信息的人员范围，确保信息处于可控范围之内。
      易采取的保   2、本公司对相关内幕信息知情人履行了保密和严禁内幕交易的
      密措施及保   告知义务，多次提示、告知内幕信息知情人员履行保密义务和责
      密制度的承   任，在内幕信息依法披露前，不得公开或泄露内幕信息，不得利
      诺       用内幕信息买卖或者建议他人买卖公司股票。
              署的交易协议设有保密条款，与本次交易聘请的各中介机构签署
              了保密协议，约定各方对本次交易的相关信息负有保密义务。
              号——上市公司内幕信息知情人登记管理制度》等相关规定，严
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      出具承诺
承诺方                             承诺的主要内容
       名称
              格控制内幕信息知情人范围，建立了内幕信息知情人档案，按照
              深圳证券交易所要求制作内幕信息知情人登记表和交易进程备忘
              录，并及时报送深圳证券交易所；
              效、合法和具有约束力的承诺。
              幕交易的情形。
              或者被司法机关立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与本
      关于不存在
              次交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机
      不得参与上
              关依法追究刑事责任的情形。
      市公司资产
      重组情形的
              组相关股票异常交易监管》第十二条及《深圳证券交易所上市公
      承诺函
              司自律监管指引第 8 号——重大资产重组（2025 修订）》第三十
              条规定的不得参与上市公司资产重组的情形。
              效、合法和具有约束力的承诺。
              任何关联关系。
              事、高级管理人员、项目负责人、经办人和签字人员均不存在任
      关于不存在
              何关联关系。
      关联关系的
      承诺函
              律责任，并承担由此给投资者、上市公司、本次重组相关各方、
              本次重组的各方中介机构造成的一切损失。
              效、合法和具有约束力的承诺。
              准确和完整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
              漏，并对所提供信息、文件及资料的真实性、准确性和完整性承
              担个别和连带的法律责任。
              诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可靠，有关副本材
              料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所有签字与印章皆
              真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该等文
上市公           件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完整。
      关于提供信
司控股           3、 本人已向为本次交易提供服务的中介机构提供了本人有关本
      息真实、准
股东、           次交易的相关信息和文件（包括但不限于原始书面材料、副本材
      确、完整的
实际控           料或口头证言等）。根据本次交易的进程，需要继续提供相关文
      承诺函
制人            件和信息时，本人保证及时、公平地披露或提供所需信息，保证
              该等信息的真实性、准确性和完整性，不存在虚假记载、误导性
              陈述或者重大遗漏并对所提供信息真实性、准确性和完整性承担
              相应的法律责任。
              章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的
              有关规定，及时披露有关本次交易的信息、文件及资料，并保证
              该等信息、文件及资料的真实性、准确性和完整性，不存在虚假
              记载、误导性陈述或重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记载、
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      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              误导性陈述或重大遗漏，给广和通或投资者造成损失的，将依法
              承担赔偿责任。
              或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
              的，在形成调查结论以前，不转让本人在上市公司拥有权益的股
              份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申
              请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代本人向证券交易
              所和证券登记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申
              请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构
              报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交
              易所和证券登记结算机构报送本人的身份信息和账户信息的，授
              权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查结
              论发现存在违法违规情节，本人承诺锁定股份自愿用于相关投资
              者赔偿安排。
              法和具有约束力的承诺。
              政处罚且情节严重，或者受到刑事处罚，或者因违反证券法律、
              行政法规、规章受到中国证监会的行政处罚的情形；不存在最近
              十二个月内受到证券交易所的公开谴责的情形，不存在其他重大
              失信行为；不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法
              违规被中国证监会立案调查的情形，不存在被其他有权部门调查
              等情形；
      关于合法合   被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分等不
      规及诚信情   良诚信的情况，不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益
      况的承诺函   的情形；不存在尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚
              案件；
              资产重组相关股票异常交易监管》第十二条及《深圳证券交易所
              上市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组》第三十条规定
              的不得参与任何上市公司重大资产重组情形；
              法和具有约束力的承诺，如违反上述承诺与保证，给上市公司或
              者投资者造成损失的，将依法承担赔偿责任。
              一、   保证上市公司资产独立
              司的控制之下，并为上市公司独立拥有和运营；
              确，上市公司对所属资产拥有完整的所有权，确保上市公司资产
      关于保证上   的独立完整；
      市公司独立   3、 本人及本人控制的其他主体在本次交易前没有、交易完成后
      性的承诺函   也不以任何方式违规占用上市公司的资金、资产。
              二、   保证上市公司人员独立
              资管理等）完全独立于本人及本人控制的其他主体；
              等高级管理人员均不在本人及本人控制的其他主体中担任除董事
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      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              （执行事务合伙人）以外的其他职务，不在本人及本人控制的其
              他主体领薪；上市公司的财务人员不在本人及本人控制的其他主
              体中兼职及/或领薪。
              选均通过合法的程序进行，本人不存在越权干预上市公司董事会
              和股东会人事任免决定的情形。
              三、   保证上市公司财务独立
              子公司的财务管理制度；
              其他主体共用银行账户的情形；
              四、   保证上市公司机构独立
              并独立行使经营管理职权；
              开，不存在机构混同的情形。
              五、   保证上市公司业务独立
              有独立开展经营活动的资产、人员、资质和能力，具有独立面向
              市场自主经营的能力；
              活动进行干预。
              六、   本承诺函自本人签署之日起持续生效，对本人构成有
              效、合法和具有约束力的承诺。
              直接或间接从事与上市公司及其控制的企业实际从事的业务构成
              或可能构成同业竞争的任何业务活动。
              间接地以任何方式参与或进行与上市公司及其控制的企业实际从
              事的业务存在直接或间接竞争的任何业务活动。凡本人及本人控
      关于避免同
              制的其他企业将来可能获得任何与上市公司及其控制的企业存在
      业竞争的承
              直接或间接竞争的业务机会，本人及本人控制的其他企业将无条
      诺函
              件放弃可能发生同业竞争的业务，或以公平、公允的价格，在适
              当时机将该等业务注入上市公司。
              成损失的，本人将向上市公司承担赔偿责任。
              法和具有约束力的承诺。
              影响的前提下，本人及本人控制的其他公司或企业将尽量减少与
              公司的关联交易。
      关于规范关
      联交易的承
              企业之间无法避免的关联交易，本人保证该等关联交易均将基于
      诺函
              交易公允的原则制定交易条件，经必要程序审核后实施，不利用
              该等交易从事任何损害公司及其股东的合法权益的行为。
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      出具承诺
承诺方                             承诺的主要内容
       名称
              司进行赔偿。
              方的期间持续有效。
              法和具有约束力的承诺。
              法》《上市公司信息披露管理办法》等法律、法规及规范性法律
              文件的要求，就本次交易采取了必要且充分的保密措施，严格控
              制参与本次交易人员范围，尽可能地缩小知悉本次交易相关敏感
              信息的人员范围；
              信息知情人登记管理制度》等相关规定，配合上市公司收集本次
              交易内幕信息知情人员相关信息，并向上市公司提交；
      关于本次交   行保密义务，在内幕信息依法披露前，不得公开或泄露内幕信
      易采取的保   息，不得利用内幕信息买卖上市公司股票；
      密措施及保   4、为保证本次交易的相关事宜不被泄露，本人在本次交易中已
      密制度的承   经采取了必要且充分的保密措施，限定了相关敏感信息的知悉范
      诺函      围，严格履行了本次交易信息在依法披露前的保密义务；
              前，不公开或者泄露信息，不利用内幕信息买卖或者建议他人买
              卖广和通股票；本人不存在泄露本次交易的相关内幕信息及利用
              该内幕信息进行内幕交易的情形；
              承诺被证明不真实给广和通或投资者造成损失的，本人将依法承
              担相应的赔偿责任；
              法和具有约束力的承诺。
              行内幕交易的情形。
              调查或者被司法机关立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因
      关于不存在
              与本次交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被司
      不得参与任
              法机关依法追究刑事责任的情形。
      何上市公司
      重大资产重
              大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定及《深圳证券
      组情形的承
              交易所上市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组（2025 修
      诺函
              订）》第三十条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情
              形。
              法和具有约束力的承诺。
              何关联关系。
      关于不存在   2、 本人与本次交易聘请的中介机构及其负责人、董事、监事、
      关联关系的   高级管理人员、项目负责人、经办人和签字人员均不存在任何关
      承诺函     联关系。
              责任，并承担由此给投资者、上市公司、本次重组相关各方、本
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              次重组的各方中介机构造成的一切损失。
              法和具有约束力的承诺。
              截至本承诺函签署之日，本人暂无减持上市公司股份的计划。自
              签署本承诺函之日起至本次交易实施完毕前，若本人根据自身实
      关于股份减
              际情况需要或市场变化拟减持上市公司股份的，本人届时将严格
      持计划的承
              按照相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。若违反上述承
      诺函
              诺，本人将依法承担相应的法律责任。本承诺函自本人签署之日
              起持续生效，对本人构成有效、合法和具有约束力的承诺。
      关于重大资
              益。
      产重组摊薄
      即期回报及
              意依法承担补偿责任。”
      填补回报措
      施的承诺函
              法和具有约束力的承诺。
              准确和完整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
              漏，并对所提供信息、文件及资料的真实性、准确性和完整性承
              担个别和连带的法律责任。
              诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可靠，有关副本材
              料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所有签字与印章皆
              真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该等文
              件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完整。
              次交易的相关信息和文件（包括但不限于原始书面材料、副本材
              料或口头证言等）。根据本次交易的进程，需要继续提供相关文
              件和信息时，本人保证及时、公平地披露或提供所需信息，保证
              该等信息的真实性、准确性和完整性，不存在虚假记载、误导性
              陈述或者重大遗漏并对所提供信息真实性、准确性和完整性承担
上市公   关于提供信
              相应的法律责任。
司董    息真实、准
事、高   确、完整的
              章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的
管     承诺函
              有关规定，及时披露有关本次交易的信息、文件及资料，并保证
              该等信息、文件及资料的真实性、准确性和完整性，不存在虚假
              记载、误导性陈述或重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记载、
              误导性陈述或重大遗漏，给广和通或投资者造成损失的，将依法
              承担赔偿责任。
              或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
              的，在形成调查结论以前，不转让本人在上市公司拥有权益的股
              份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申
              请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代本人向证券交易
              所和证券登记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申
              请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构
              报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交
              易所和证券登记结算机构报送本人的身份信息和账户信息的，授
              权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查结
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              论发现存在违法违规情节，本人承诺锁定股份自愿用于相关投资
              者赔偿安排。
              法和具有约束力的承诺。
              司章程规定的任职资格和义务，本人任职均经合法程序产生，不
              存在有关法律、法规、规范性文件和公司章程及有关监管部门、
              兼职单位（如有）所禁止的兼职情形；
              政处罚且情节严重，或者受到刑事处罚，或者因违反证券法律、
              行政法规、规章受到中国证监会的行政处罚的情形；不存在最近
              十二个月内受到证券交易所的公开谴责的情形；不存在因涉嫌犯
              罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查
              的情形，不存在被其他有权部门调查等情形；
      关于合法合
              条规定的行为；
      规及诚信情
      况的承诺函
              被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分等不
              良诚信的情况，不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益
              的情形；不存在尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚
              案件；
              资产重组相关股票异常交易监管》第十二条及《深圳证券交易所
              上市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组》第三十条规定
              的不得参与任何上市公司重大资产重组情形；
              法和具有约束力的承诺，如违反上述承诺与保证，给上市公司或
              者投资者造成损失的，将依法承担赔偿责任。
              持有公司股份的上市公司董事、高级管理人员张天瑜、应凌鹏、
              许宁、陈仕江、王红艳关于减持计划的承诺：截至本承诺函签署
              之日，本人暂无减持上市公司股份的计划。自签署本承诺函之日
              起至本次交易实施完毕前，若本人根据自身实际情况需要或市场
              变化拟减持上市公司股份的，本人届时将严格按照相关法律法规
              的规定及时履行信息披露义务。若违反上述承诺，本人将依法承
              担相应的法律责任。本承诺函自本人签署之日起持续生效，对本
      关于股份减   人构成有效、合法和具有约束力的承诺。
      持计划的承
      诺函      未持有公司股份的上市公司董事陈绮华、赵静、王宁、吴承刚关
              于减持计划的承诺：截至本承诺函签署之日，本人未持有上市公
              司股份。自本承诺函签署之日起至本次交易实施完毕前，本人如
              持有上市公司股份，且根据自身实际情况需要或市场变化而拟减
              持上市公司股份的，本人届时将严格按照相关法律法规的规定及
              时履行信息披露义务。若违反上述承诺，本人将依法承担相应的
              法律责任。本承诺函自本人签署之日起持续生效，对本人构成有
              效、合法和具有约束力的承诺。
      关于本次重   1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利
      大资产重组   益，也不采用其他方式损害公司利益；
      摊薄即期回   2、本人承诺对个人的职务消费行为进行约束；
      报及填补回   3、本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、
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       出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
        名称
      报措施的承   消费活动；
      诺函      4、本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补
              回报措施的执行情况相挂钩；
              权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
              回报措施及其承诺的相关规定有其他要求的，且上述承诺不能满
              足监管机构的相关要求时，本人承诺届时将按照相关规定出具补
              充承诺；
              监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关
              处罚或采取相关监管措施。
              法和具有约束力的承诺。
              法》《上市公司信息披露管理办法》等法律、法规及规范性法律
              文件的要求，就本次交易采取了必要且充分的保密措施，严格控
              制参与本次交易人员范围，尽可能地缩小知悉本次交易相关敏感
              信息的人员范围；
              信息知情人登记管理制度》等相关规定，配合上市公司收集本次
              交易内幕信息知情人员相关信息，并向上市公司提交；
      关于本次交   行保密义务，在内幕信息依法披露前，不得公开或泄露内幕信
      易采取的保   息，不得利用内幕信息买卖上市公司股票；
      密措施及保   4、 为保证本次交易的相关事宜不被泄露，本人在本次交易中已
      密制度的承   经采取了必要且充分的保密措施，限定了相关敏感信息的知悉范
      诺       围，严格履行了本次交易信息在依法披露前的保密义务；
              前，不公开或者泄露信息，不利用内幕信息买卖或者建议他人买
              卖广和通股票；本人不存在泄露本次交易的相关内幕信息及利用
              该内幕信息进行内幕交易的情形；
              承诺被证明不真实给广和通或投资者造成损失的，本人将依法承
              担相应的赔偿责任；
              法和具有约束力的承诺。
              行内幕交易的情形。
      关于不存在   调查或者被司法机关立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因
      不得参与上   与本次交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被司
      市公司资产   法机关依法追究刑事责任的情形。
      重组情形的   3、本人不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重
      承诺函     大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条及《深圳证券交易
              所上市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组（2025 修
              订）》第三十条规定的不得参与上市公司资产重组的情形。
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      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              效、合法和具有约束力的承诺。
              何关联关系。
              高级管理人员、项目负责人、经办人和签字人员均不存在任何关
      关于不存在
              联关系。
      关联关系的
      承诺函
              责任，并承担由此给投资者、上市公司、本次重组相关各方、本
              次重组的各方中介机构造成的一切损失。
              和具有约束力的承诺。
  （二）标的公司及其董事、高级管理人员作出的重要承诺
      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              实、准确和完整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
              大遗漏，并对所提供信息、文件及资料的真实性、准确性和完整
              性承担个别和连带的法律责任。
              时承诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可靠，有关副
              本材料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所有签字与印
              章皆真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该
              等文件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完整。
              构要求的与本次交易相关的信息和文件（包括但不限于原始书面
      关于提供信
              材料、副本材料或口头证言等）。根据本次交易的进程，如需要
      息真实、准
              继续提供相关文件和信息时，本公司保证及时提供所需信息，保
      确、完整的
              证该等信息的真实性、准确性和完整性，不存在虚假记载、误导
      承诺函
              性陈述或者重大遗漏并对所提供信息真实性、准确性和完整性承
标的公           担相应的法律责任。
司             4、 在本次交易期间，航盛电子将依照相关法律、行政法规、部
              门规章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易
              所的有关规定，及时披露有关本次交易的信息、文件及资料，并
              保证该等信息、文件及资料的真实性、准确性和完整性，不存在
              虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记
              载、误导性陈述或重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担
              赔偿责任。
              效、合法和具有约束力的承诺。
              法设立并有效存续的法律实体，自设立以来不存在或涉嫌重大违
      关于合法合   法违规行为，具备《上市公司重大资产重组管理办法》等相关法
      规及诚信情   律、法规及规范性文件规定的参与本次交易的主体资格；
      况的承诺函   2、 截至本承诺函签署日，本公司及本公司董事、监事、高级管
              理人员等主要管理人员最近五年不存在受过与证券市场相关的行
              政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，或者因违反
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      出具承诺
承诺方                             承诺的主要内容
       名称
              证券法律、行政法规、规章受到中国证券监督管理委员会行政处
              罚或者受到证券交易所纪律处分的情形，未涉及与经济纠纷有关
              的影响本次交易的重大民事诉讼或仲裁情形，不存在未按期偿还
              大额债务、未履行承诺，不存在严重损害投资者合法权益和社会
              公共利益的情形；
              理人员等主要管理人员最近五年内不存在未按期偿还大额不利债
              务、未履行证券市场相关承诺、被中国证监会采取行政监管措施
              或受到证券交易所纪律处分等不良诚信的情况；
              不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件，亦不存在因
              涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉及违法违规被中国证监会立案
              调查的情形，不存在被其他有权部门调查等情形；
              理人员等主要管理人员及前述主体控制的机构不存在因涉嫌内幕
              交易被立案调查或者立案侦查的情形；
              理人员等主要管理人员及前述主体控制的机构不存在《上市公司
              监管指引第 7 号—上市公司重大资产重组相关股票异常交易监
              管》第十二条及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 8
              号——重大资产重组》第三十条规定的不得参与重大资产重组的
              情形；
              效、合法和具有约束力的承诺。
              信息在依法披露前的保密义务，严格控制参与本次交易人员范
              围，尽可能地缩小知悉本次交易相关敏感信息的人员范围。
              任，在内幕信息公开前，不得买卖上市公司的证券，或者泄露该
      关于本次交   信息，或者建议他人买卖上市公司证券。
      易采取的保   3、 本公司配合上市公司收集本次交易内幕信息知情人员相关信
      密措施及保   息，并向上市公司提交。
      密制度的承   4、 本公司及本公司控制的企业不存在泄露本次交易的相关内幕
      诺       信息的情形，亦不存在利用本次交易的相关内幕信息进行内幕交
              易的情形。
              可能导致的法律后果并愿意承担由此产生的全部法律责任。
              效、合法和具有约束力的承诺。
              幕交易的情形。
      关于不存在   2、 不存在因与本次交易相关的内幕交易被中国证监会立案调查
      不得参与上   或者被司法机关立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与本
      市公司资产   次交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机
      重组情形的   关依法追究刑事责任的情形。
      承诺函     3、 不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资
              产重组相关股票异常交易监管》第十二条及《深圳证券交易所上
              市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组（2025 修订）》第
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      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              三十条规定的不得参与上市公司资产重组的情形。
              效、合法和具有约束力的承诺。
              实、准确和完整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
              大遗漏，并对所提供信息、文件及资料的真实性、准确性和完整
              性承担个别和连带的法律责任。
              承诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可靠，有关副本
              材料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所有签字与印章
              皆真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该等
              文件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完整。
              要求的与本次交易相关的信息和文件（包括但不限于原始书面材
              料、副本材料或口头证言等）。根据本次交易的进程，如需要继
              续提供相关文件和信息时，承诺方保证及时提供所需信息，保证
      关于提供信
              该等信息的真实性、准确性和完整性，不存在虚假记载、误导性
      息真实、准
              陈述或者重大遗漏并对所提供信息真实性、准确性和完整性承担
      确、完整的
              相应的法律责任。
      承诺函
              规章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所
              的有关规定，及时披露有关本次交易的信息、文件及资料，并保
              证该等信息、文件及资料的真实性、准确性和完整性，不存在虚
              假记载、误导性陈述或重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记
标的公           载、误导性陈述或重大遗漏，给广和通或投资者造成损失的，将
司董监           依法承担赔偿责任。
高             5、 如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误
              导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证券监
              督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转
              让承诺方在标的公司拥有权益的股份。
              效、合法和具有约束力的承诺。
              证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，也不存在涉及与经济纠
              纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
              规经营，不存在重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为。
      关于合法合
              场相关法律法规，不存在严重的证券市场失信行为。
      规及诚信情
      况的承诺函
              不存在被中国证监会行政监管措施或收到证券交易所纪律处分的
              情况。
              情况。
              效、合法和具有约束力的承诺。
      关于本次交   1、 本人保证采取必要措施对本次交易的资料和信息严格保密，
      易采取的保   不向任何无关第三方披露该等资料和信息，但基于有权机关的要
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       出具承诺
承诺方                             承诺的主要内容
        名称
      密措施及保   求而进行的披露或者向为完成本次交易而聘请的中介机构提供本
      密制度的承   次交易相关资料或信息的除外。
      诺       2、 本人及本人控制的企业不存在泄露本次交易的相关内幕信息
              的情形，亦不存在利用本次交易的相关内幕信息进行内幕交易的
              情形。
              导致的法律后果并愿意承担由此产生的全部法律责任。
              效、合法和具有约束力的承诺。
              幕交易的情形。
              或者被司法机关立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与本
      关于不存在
              次交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机
      不得参与上
              关依法追究刑事责任的情形。
      市公司资产
      重组情形的
              产重组相关股票异常交易监管》第十二条及《深圳证券交易所上
      承诺函
              市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组（2025 修订）》第
              三十条规定的不得参与上市公司资产重组的情形。
              效、合法和具有约束力的承诺。
  （三）交易对方作出的重要承诺
      出具承诺
承诺方                             承诺的主要内容
       名称
              及资料真实、准确和完整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈
              述或者重大遗漏，并对所提供信息、文件及资料的真实性、准确
              性和完整性承担法律责任。
              资料，同时承诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可
              靠，有关副本材料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所
              有签字与印章皆真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并
              有效签署该等文件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完
除中证           整。
      关于提供信
投资外           3、在本次交易期间，本人/本企业/本公司将依照相关法律、行政
      息真实、准
的其他           法规、部门规章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳
      确、完整的
交易对           证券交易所的有关规定，及时披露有关本次交易的信息、文件及
       承诺函
 方            资料，并保证该等信息、文件及资料的真实性、准确性和完整
              性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如因提供的信息
              存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给广和通或投资者造成
              损失的，将依法承担赔偿责任。
              导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证券监
              督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转
              让本人/本企业/本公司在上市公司拥有权益的股份（如有）。
              /本企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
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      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              该等资产有效的占有、使用、收益及处分权，不存在被限制或者
              禁止转让的情形。
              不存在出资不实、虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反本人/本
              企业/本公司作为股东所应当承担的义务及责任的行为，亦不存在
              通过信托或委托持股等方式进行持股的情形。
              留置等担保权、第三方权利或其他限制转让的合同或约定，不存
      关于所持标   在法院或其他有权机关冻结、查封、拍卖本人/本企业/本公司持
      的公司股份   有的该等资产的情形。
      权属的承诺   5、不存在以标的股份作为争议对象或标的之诉讼、仲裁或其他
              任何形式的纠纷，亦不存在任何可能导致本人/本企业/本公司持
              有的标的股份被有关司法机关或行政机关查封、冻结或限制转让
              的未决或潜在的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序。
              存在法律障碍。
              担全部责任，并赔偿因违反上述承诺给本次交易的其他方造成的
              一切损失。
              /本企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
              本人/本企业/本公司与上市公司及其控股股东、实际控制人、董
      关于与上市
              事、高级管理人员等之间不存在关联关系；不存在向上市公司推
      公司不存在
              荐董事、高级管理人员的情况。
      关联关系的
              本承诺函自本人/本企业/本公司签署之日起持续生效，对本人/本
      承诺函
              企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
              施，履行了保密义务。
              息依法披露之前，不公开或者泄露信息，不利用内幕信息买卖或
      关于本次交
              者建议他人买卖广和通股票。
      易采取的保
      密措施及保
              制度相关要求配合广和通进行内幕信息知情人登记。
      密制度及不
      存在内幕交
              内幕交易的情形。
      易行为的承
      诺
              本公司违反上述承诺或因上述承诺被证明不真实给广和通或投资
              者造成损失的，将依法承担相应的赔偿责任。
              /本企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
              显无关的除外）、刑事处罚，也不存在涉及与经济纠纷有关的重
      关于合法合
              大民事诉讼或者仲裁。
      规及诚信情
      况的承诺函
              存在重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为。
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              法规，不存在严重的证券市场失信行为。
              国证监会行政监管措施或收到证券交易所纪律处分的情况。
              /本企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
              本人/本企业/本公司不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——
              上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的
              不得参与任何上市公司重大资产重组的情形，即本人/本企业/本
      关于不存在
              公司不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易信息进行内
      不得参与上
              幕交易的情形，不存在因与本次交易相关的内幕交易被中国证监
      市公司资产
              会立案调查或者被司法机关立案侦查的情形，最近 36 个月内不
      重组情形的
              存在因与本次交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或
      承诺函
              者被司法机关依法追究刑事责任的情形。
              本承诺函自本人/本企业/本公司签署之日起持续生效，对本人/本
              企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
              及资料真实、准确和完整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈
              述或者重大遗漏，并对所提供信息、文件及资料的真实性、准确
              性和完整性依法承担法律责任。
              资料，同时承诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可
              靠，有关副本材料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所
              有签字与印章皆真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并
              有效签署该等文件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完
              整。
      关于提供信
      息真实、准
              法规、部门规章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳
      确、完整的
              证券交易所的有关规定，及时披露有关本次交易的信息、文件及
      承诺函
              资料，并保证该等信息、文件及资料的真实性、准确性和完整
              性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如因提供的信息
中证投           存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给广和通或投资者造成
资             损失的，将依法承担赔偿责任。
              导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证券监
              督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转
              让本人/本企业/本公司在上市公司拥有权益的股份（如有）。
              企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
              该等资产有效的占有、使用、收益及处分权，不存在被限制或者
              禁止转让的情形。
      关于所持标   2、标的股份权属清晰，不存在任何权属纠纷及其他法律纠纷。
      的公司股份   3、本人/本企业/本公司已就标的股份履行了全部实缴出资义务，
      权属的承诺   不存在出资不实、虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反本人/本
              企业/本公司作为股东所应当承担的义务及责任的行为，亦不存在
              通过信托或委托持股等方式进行持股的情形。
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
      出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
       名称
              留置等担保权、第三方权利或其他限制转让的合同或约定，不存
              在法院或其他有权机关冻结、查封、拍卖本人/本企业/本公司持
              有的该等资产的情形。
              任何形式的纠纷，亦不存在任何可能导致本人/本企业/本公司持
              有的标的股份被有关司法机关或行政机关查封、冻结或限制转让
              的未决或潜在的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序。
              存在法律障碍。
              法承担责任。
              企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
              本人/本企业/本公司与上市公司及其控股股东、实际控制人、董
      关于与上市
              事、高级管理人员之间不存在关联关系；不存在向上市公司推荐
      公司不存在
              董事、高级管理人员的情况。
      关联关系的
              本承诺函自本人/本企业/本公司签署之日起生效，对本人/本企业/
      承诺函
              本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
              施，履行了保密义务。
              息依法披露之前，不公开或者泄露信息，不利用内幕信息买卖或
      关于本次交
              者建议他人买卖广和通股票。
      易采取的保
      密措施及保
              制度相关要求配合广和通进行内幕信息知情人登记。
      密制度及不
      存在内幕交
              内幕交易的情形。
      易行为的承
      诺
              本公司违反上述承诺或因上述承诺被证明不真实给广和通或投资
              者造成损失的，将依法承担相应的赔偿责任。
              企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
              显无关的除外）、刑事处罚，也不存在对本企业正常经营产生重
              大不利影响的重大民事诉讼或者仲裁。
              存在重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为。
      关于合法合
      规及诚信情
              法规，不存在严重的证券市场失信行为。
      况的承诺函
              国证监会行政监管措施或收到证券交易所纪律处分的情况。
              企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
      关于不存在   本人/本企业/本公司不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——
      不得参与上   上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的
      市公司资产   不得参与任何上市公司重大资产重组的情形，即本人/本企业/本
      重组情形的   公司不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易信息进行内
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
       出具承诺
承诺方                            承诺的主要内容
        名称
      承诺函     幕交易的情形，不存在因与本次交易相关的内幕交易被中国证监
              会立案调查或者被司法机关立案侦查的情形，最近 36 个月内不
              存在因与本次交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或
              者被司法机关依法追究刑事责任的情形。
              本承诺函自本人/本企业/本公司签署之日起持续生效，对本人/本
              企业/本公司构成有效、合法和具有约束力的承诺。
深圳市广和通无线股份有限公司                               独立财务顾问报告
                 第二节              上市公司基本情况
     一、公司概况
中文名称      深圳市广和通无线股份有限公司
英文名称      Fibocom Wireless Inc.
曾用名称      深圳市广和通实业发展有限公司
统一社会信用
代码
          上市地：深圳证券交易所
A 股上市信息   证券代码：300638
          证券简称：广和通
          上市地：香港联合交易所
H 股上市信息   证券代码：0638
          证券简称：广和通
注册资本      89,926.5844 万元人民币
法定代表人     张天瑜
成立日期      1999 年 11 月 11 日
公司类型      股份有限公司（上市公司）
注册地址      深圳市南山区西丽街道西丽社区打石一路深圳国际创新谷六栋 A 座 1101
          深圳市南山区西丽街道西丽社区打石一路深圳国际创新谷六栋 A 座 10-14
办公地址
          层
          一般经营项目是：M2M 网关等各类物联网网关、移动通信终端产品的生产
          及配套软件产品的技术开发和销售；电子产品的技术开发、咨询及购销；股
经营范围      权投资；国内贸易；经营进出口业务（以上法律、行政法规、国务院决定禁
          止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）。（除依法须经批准的
          项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：无
     二、控股股东及实际控制人情况
     截至本报告签署日，张天瑜直接持有上市公司约 31.33%股权；同时，张天
瑜持有新余市广和创虹创业投资合伙企业（有限合伙）的出资比例为约 26.67%，
新余市广和创虹创业投资合伙企业（有限合伙）持有上市公司约 2.15%股权。
张天瑜直接和间接合计持有上市公司约 31.90%股权，为广和通控股股东、实际
控制人，其基本信息如下：
姓名         张天瑜
曾用名        无
性别         男
国籍         中国
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
姓名       张天瑜
身份证号码    6101131967********
住所       深圳市南山区白石二道
通讯地址     深圳市南山区白石二道
是否取得其他
国家或地区的   否
居留权
     截至本报告签署日，广和通与控股股东、实际控制人张天瑜之间的控制关
系如下：
     三、最近三十六个月控制权变动情况
     最近三十六个月内，上市公司控股股东、实际控制人为张天瑜，控制权未
发生变动。
     四、最近三年重大资产重组情况
     最近三年，上市公司未发生重大资产重组。
     五、最近三年的主营业务发展情况
     上市公司主要从事无线通信模组及其应用行业通信解决方案的设计、研发
与销售，在物联网产业链中处于网络层，并涉及与感知层交叉的领域。上市公
司以无线通信与人工智能为技术底座，在通信技术、射频技术、数据传输技术、
信号处理技术上形成了较强的研发实力，是无线通信技术领域拥有自主知识产
权的专业产品与方案提供商，通过将通信能力集成于各类物联网终端，实现设
备的数据采集、互联互通与智能化，为各行业的数字化、智能化转型提供底层
通信支撑。
深圳市广和通无线股份有限公司                                           独立财务顾问报告
  在产品与解决方案方面，上市公司提供软硬件一体、赋能行业应用的全栈
式解决方案。上市公司的模组产品包括数传模组、智能模组及 AI 模组，并以模
组产品为基础，结合对下游应用场景的深刻理解，向客户提供包括端侧 AI 解决
方案、机器人解决方案及其他解决方案。上市公司模组产品及解决方案广泛应
用于汽车电子、智慧家庭、消费电子、智慧零售、低空经济、机器人等领域，
下游覆盖广泛、客户资源优质，并已形成较为完整的全球化业务布局。
  最近三年，上市公司的主营业务及经营模式未发生重大变化。
   六、最近三年及一期主要财务指标情况
  最近三年及一期，上市公司主要财务数据及财务指标如下：
                                                              单位：万元
      资产负债表项目     2026-4-30       2025-12-31    2024-12-31    2023-12-31
资产总计              1,000,194.75     968,946.41    754,905.53    709,528.61
负债总计                372,497.01     342,197.38    393,609.44    396,667.72
所有者权益合计             627,697.74     626,749.02    361,296.09    312,860.89
归属于母公司所有者权益合计       626,151.78     625,968.24    360,433.52    313,308.09
       利润表项目     2026 年 1-4 月     2025 年度       2024 年度       2023 年度
营业总收入               232,995.63     698,761.21    818,885.25    771,582.90
营业成本                200,086.80     584,254.01    660,592.98    597,209.13
营业利润                  3,734.90      37,086.73     67,032.21     62,410.16
利润总额                  3,666.89      36,793.67     67,048.35     62,309.39
净利润                   3,968.88      34,586.75     67,683.85     56,498.86
归属于母公司所有者的净利润         3,203.71      34,704.06     66,796.42     56,355.50
      现金流量表项目    2026 年 1-4 月     2025 年度       2024 年度       2023 年度
经营活动产生的现金流量净额      -148,322.55      35,330.77     43,988.56     65,398.42
投资活动产生的现金流量净额       117,022.45    -197,312.62    -47,926.82    -28,317.93
筹资活动产生的现金流量净额        25,435.79     219,450.84    -24,419.04    -20,870.16
现金及现金等价物净增加额         -9,713.35      57,228.00    -26,842.68     16,170.29
      主要财务指标
                   /2026-4-30     /2025-12-31   /2024-12-31   /2023-12-31
毛利率                    14.12%         16.39%        19.33%        22.60%
资产负债率（合并）              37.24%         35.32%        52.14%        55.91%
每股净资产（元/股）                6.96           6.96          4.71          4.09
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
基本每股收益（元/股）               0.04    0.44    0.88    0.74
注：2023 年、2024 年、2025 年财务数据为经审计财务数据，2026 年 1-4 月财务数据未经
审计。
   七、合法合规情况
   截至本报告签署日，上市公司及其董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪
被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形，最近三年
内未受到过刑事处罚、与证券市场相关的行政处罚。
   八、因本次交易导致的股权控制结构的预计变化情况
   本次交易不涉及发行股份，不会对上市公司的股权结构产生影响。
深圳市广和通无线股份有限公司                            独立财务顾问报告
                第三节           交易对方基本情况
   一、交易对方基本情况
   本次交易对方为华建佳创、金石重投、金石交通、交控金石、华登二期、
华芯云开、惠友豪嘉、守恒致明、保腾联享、华安鑫创、润物控股、弘陶成选、
广深联合、中证投资、盛泰投资、赣商联合投资、深创投、创新资本、鹏鼎投
资、高新投创投、高新投云、高新投致远一期、小禾创业、博华盛、晟道投资、
生润投资、肖锦鸿、黄思思、夏国新、张志清、董利、王刚、徐树田、杨庐、
吕智戟、邹正平、李国兵、程庆富。
   （一）华建佳创
   企业名称        深圳华建佳创企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440300MA5EC31Q1Q
   企业类型        有限合伙企业
   成立日期        2017-01-20
    出资额        38,800.00 万元
 执行事务合伙人       深圳天骥佳盛实业发展有限公司
               深圳市福田区莲花街道福中社区彩田路 5015 号中银大厦 A、B 座 A
  主要经营场所
               座 22 层-8
               企业管理咨询（不含限制项目）；企业形象策划；计算机技术服
               务、技术咨询（不含限制项目）；项目投资（不含限制项目）；国
   经营范围        内贸易（不含专营、专卖、专控商品）。（以上各项涉及法律、行
               政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方
               可经营）
   （1）2017 年 1 月，设立
出资设立深圳华建佳创企业管理咨询合伙企业（有限合伙），设立时总出资额
为 500.00 万元。
   设立时，华建佳创的合伙人及出资情况如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                独立财务顾问报告
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
                 合计                       500.00    100.00%
     （2）2017 年 5 月，增资
认缴出资额 250.00 万元、250.00 万元。
     本次变更后，华建佳创的合伙人及出资结构如下：
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
                 合计                      1,000.00   100.00%
     （3）2019 年 9 月，合伙人变更
上海醴颂投资有限公司及傅默心将其持有的所有的认缴出资额转让给华建实业
投资有限公司，深圳市华元置业有限公司将其持有的所有的认缴出资额转让给
深圳市天骥佳华投资有限公司。
     本次变更后，华建佳创的合伙人及出资结构如下：
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
                 合计                      1,000.00   100.00%
     （4）2020 年 12 月，增资
深圳市广和通无线股份有限公司                                独立财务顾问报告
骥佳华投资有限公司分别新增出资 37,422.00 万元、378.00 万元。
     本次变更后，华建佳创的合伙人及出资结构如下：
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
                 合计                     38,800.00   100.00%
     （5）2024 年 5 月，合伙人变更
公司将其持有的 1%的财产份额归属于分立新设的公司深圳天骥佳盛实业发展有
限公司。
     本次变更后，华建佳创的合伙人及出资结构如下：
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
                 合计                     38,800.00   100.00%
     （6）2025 年 10 月，合伙人变更
其占华建佳创 49%的财产份额转让给中国华建投资控股有限公司。
     本次变更后，华建佳创的合伙人及出资结构如下：
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
                 合计                     38,800.00   100.00%
     最近三年，华建佳创认缴出资额无变化。
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
  华建佳创主营业务为管理咨询、项目投资。
  （1）最近两年主要财务指标
                                                          单位：万元
  项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                         56,314.08                        53,351.89
负债总计                          4,965.78                         4,228.62
所有者权益                        51,348.30                        49,123.27
营业收入                             14.04                                -
净利润                              13.55                            -0.03
注：上述财务数据未经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                          单位：万元
           项目                              2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                           1,323.90
非流动资产                                                         54,990.18
总资产                                                           56,314.08
流动负债                                                                  -
非流动负债                                                          4,965.78
总负债                                                            4,965.78
净资产                                                           51,348.30
                                                          单位：万元
           项目                                  2025 年度
营业收入                                                             14.04
营业利润                                                             13.55
利润总额                                                             13.55
净利润                                                              13.55
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
                                             单位：万元
           项目                      2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                  -1.55
投资活动产生的现金流量净额                                      -
筹资活动产生的现金流量净额                                      -
现金及现金等价物的净增加额                                  -1.55
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，华建佳创的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，华建佳创不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）执行事务合伙人基本情况
  截至本报告签署日，华建佳创的执行事务合伙人为深圳天骥佳盛实业发展
有限公司，基本情况如下：
  公司名称     深圳天骥佳盛实业发展有限公司
统一社会信用代码   91440300MADCEX2Q3C
  企业类型     有限责任公司（法人独资）
  成立日期     2024-03-13
  注册资本     5,000.00 万元
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
  法定代表人     刘伟
            深圳市福田区莲花街道福中社区彩田路 5015 号中银大厦 A、B 座 A
  注册地址
            座 22 层-5
            一般经营项目是：以自有资金从事投资活动；社会经济咨询服务；
  经营范围      企业管理咨询；企业形象策划。（除依法须经批准的项目外，凭营
            业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：无
  截至本报告签署日，华建佳创无直接控制的下属企业。
  （二）金石重投
            深圳市金石重投智能传感器产业私募股权基金合伙企业（有限合
  企业名称
            伙）
统一社会信用代码    91440300MADQKW641N
  企业类型      有限合伙企业
  成立日期      2024 年 7 月 10 日
   出资额      150,000 万元
 执行事务合伙人    中信金石投资有限公司
            深圳市光明区凤凰街道东坑社区创投路 160 号光明科技金融大厦
 主要经营场所
            以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国
            证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（依法
  经营范围
            须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营
            项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
  （1）2024 年 7 月，设立
圳市光明区引导基金投资管理有限公司、深圳市汇通金控基金投资有限公司、
深圳市龙华区引导基金投资管理有限公司、北京赛微私募基金管理有限公司、
深圳市重大产业投资集团有限公司、深圳市重投芯测一期私募股权投资基金合
伙企业（有限合伙）、嘉兴得泓股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳市重投
资本管理有限公司、金石润泽（淄博）投资咨询合伙企业（有限合伙）、中信
并购基金管理有限公司共同出资设立深圳市金石重投智能传感器产业私募股权
基金合伙企业（有限合伙），设立时总出资额为 150,000 万元。
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
     设立时，金石重投的合伙人及出资情况如下：
                                    认缴出资额
序号          合伙人名称           合伙人类型                 出资比例
                                    （万元）
      深圳市光明区引导基金投资管理有
            限公司
      深圳市龙华区引导基金投资管理有
            限公司
      深圳市重投芯测一期私募股权投资
        基金合伙企业（有限合伙）
      嘉兴得泓股权投资合伙企业（有限
             合伙）
      金石润泽（淄博）投资咨询合伙企
          业（有限合伙）
                 合计                  150,000.00   100.00%
     （2）2024 年 12 月，合伙人变更
泓股权投资合伙企业（有限合伙）退伙，将其持有的 1.67%财产份额转让给常
州博润君远生物医药创业投资中心（有限合伙）；②北京赛微私募基金管理有
限公司退伙，将其持有的 3.33%财产份额转让给北京赛微电子股份有限公司。
     本次变更后，金石重投的合伙人及出资结构如下：
                                    认缴出资额
序号          合伙人名称           合伙人类型                 出资比例
                                    （万元）
      深圳市光明区引导基金投资管理有
            限公司
      深圳市龙华区引导基金投资管理有
            限公司
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
                                             认缴出资额
序号            合伙人名称            合伙人类型                        出资比例
                                             （万元）
         深圳市重投芯测一期私募股权投资
           基金合伙企业（有限合伙）
         常州博润君远生物医药创业投资中
              心（有限合伙）
         金石润泽（淄博）投资咨询合伙企
             业（有限合伙）
                 合计                           150,000.00    100.00%
     （3）2026 年 7 月，合伙人变更
 重投芯测一期私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）退伙，将其持有的
 ②常州 博润君远生物医药 创业投资 中心（有 限合伙）退伙， 将其持有的
 公司将其持有的 2.22%财产份额转让给衢州信安众合股权投资基金合伙企业
 （有限合伙）。前述事项于 2026 年 7 月完成工商变更登记。
         本次变更后，金石重投的合伙人及出资结构如下：
     序                                        认缴出资额          出资比
               合伙人名称                 合伙人类型
     号                                         （万元）           例
          深圳市光明区引导基金投资管理
               有限公司
          深圳市汇通金控基金投资有限公
                 司
          深圳市龙华区引导基金投资管理
               有限公司
          深圳市重大产业投资集团有限公
                 司
          衢州信安众合股权投资基金合伙
             企业（有限合伙）
          深圳信达科兴私募股权投资基金
            合伙企业（有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                             独立财务顾问报告
 序                                                 认缴出资额            出资比
            合伙人名称                      合伙人类型
 号                                                  （万元）             例
       金石润泽（淄博）投资咨询合伙
          企业（有限合伙）
                   合计                                150,000.00    100.00%
  最近三年，金石重投认缴出资额无变化。
  金石重投主营业务为股权投资。
  （1）最近两年主要财务指标
                                                                  单位：万元
  项目       2025 年 12 月 31 日/2025 年度         2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                          49,426.58                           50,067.75
负债总计                                    -                                 -
所有者权益                         49,426.58                           50,067.75
营业收入                             177.30                                1.09
净利润                             -641.17                                1.09
注：上述财务数据已经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                                  单位：万元
            项目                                 2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                              49,426.58
非流动资产                                                                     -
总资产                                                               49,426.58
流动负债                                                                      -
非流动负债                                                                     -
总负债                                                                       -
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
           项目                2025 年 12 月 31 日
净资产                                             49,426.58
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
营业收入                                               177.30
营业利润                                              -641.17
利润总额                                              -641.17
净利润                                               -641.17
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                   -41,593.17
投资活动产生的现金流量净额                                            -
筹资活动产生的现金流量净额                                            -
现金及现金等价物的净增加额                                   -41,593.17
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，金石重投的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，金石重投不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）执行事务合伙人基本情况
  截至本报告签署日，金石重投的执行事务合伙人为中信金石投资有限公司，
基本情况如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
   公司名称      中信金石投资有限公司
统一社会信用代码     91110000710935134P
   企业类型      有限责任公司（法人独资）
   成立日期      2007 年 10 月 11 日
   注册资本      210,000 万元
  法定代表人      常军胜
   注册地址      北京市朝阳区新源南路 6 号 1 号楼 16 层 1601 室
             实业投资；投资咨询、管理。（市场主体依法自主选择经营项目，
             开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的
   经营范围
             内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项
             目的经营活动。）
   截至本报告签署日，金石重投无直接控制的下属企业。
   金石重投已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 SASS53。
   （三）金石交通
   企业名称      江苏金石交通科技产业基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码     91320324MA7FN85M2R
   企业类型      有限合伙企业
   成立日期      2021 年 12 月 28 日
    出资额      100,000 万元
 执行事务合伙人     中信金石投资有限公司
  主要经营场所     徐州市睢宁县经济开发区前进西路 8 号金泉电子商务楼 9 号楼
             一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
             （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
   经营范围
             动）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
             动）
   （1）2021 年 12 月，设立
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
资开发有限公司、鞍钢集团资本控股有限公司、徐州空港信达创业投资有限公
司、扬州瘦西湖金融投资管理有限责任公司、南京交通工程有限公司、中信金
石投资有限公司、威海鲸园建工开发有限公司、邵艳、陈琚衔、南京交控私募
基金管理有限公司、金石润泽（淄博）投资咨询合伙企业（有限合伙）共同出
资设立江苏金石交通科技产业基金合伙企业（有限合伙），设立时总出资额为
     设立时，金石交通的合伙人及出资情况如下：
                                       认缴出资额
序号            合伙人名称            合伙人类型                 出资比例
                                       （万元）
      南京交通产业基金合伙企业（有限
            合伙）
      扬州瘦西湖金融投资管理有限责任
             公司
      金石润泽（淄博）投资咨询合伙企
          业（有限合伙）
                    合计                  100,000.00   100.00%
     （2）2026 年 8 月，减少出资额
变更事项，相关出资调整如下：①睢宁县新城投资开发有限公司认缴出资额由
由 10,000 万元减少至 2,000 万元。前述事项于 2026 年 8 月 19 日完成工商变
更登记，金石交通的总出资额由 100,000 万元减少至 83,600 万元。
     本次变更后，金石交通的合伙人及出资情况如下：
                                       认缴出资额
序号            合伙人名称            合伙人类型                 出资比例
                                       （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                             独立财务顾问报告
                                    认缴出资额
序号         合伙人名称            合伙人类型                出资比例
                                    （万元）
      南京交通产业基金合伙企业（有限
            合伙）
      扬州瘦西湖金融投资管理有限责任
             公司
      金石润泽（淄博）投资咨询合伙企
          业（有限合伙）
                  合计                 83,600.00   100.00%
     （3）2026 年 8 月，增加出资额、合伙人变更
     根据前述合伙人会议审议的变更安排，新增金石沣盈（青岛）股权投资合
伙企业（有限合伙）、衢州信安众合股权投资基金合伙企业（有限合伙）作为
有限合伙人入伙，分别认缴出资 15,000 万元、1,400 万元，其他合伙人的认缴
出资额未发生变化。前述事项于 2026 年 8 月 28 日完成工商变更登记，金石交
通的总出资额由 83,600 万元增加至 100,000 万元。
     本次变更后，金石交通的合伙人及出资情况如下：
                                    认缴出资额
序号         合伙人名称            合伙人类型                出资比例
                                    （万元）
      南京交通产业基金合伙企业（有限
            合伙）
      金石沣盈（青岛）股权投资合伙企
          业（有限合伙）
      扬州瘦西湖金融投资管理有限责任
             公司
深圳市广和通无线股份有限公司                                          独立财务顾问报告
                                               认缴出资额
序号          合伙人名称                 合伙人类型                         出资比例
                                               （万元）
      衢州信安众合股权投资基金合伙企
          业（有限合伙）
      金石润泽（淄博）投资咨询合伙企
          业（有限合伙）
                   合计                            100,000.00      100.00%
     最近三年，金石交通认缴出资额于 2026 年 8 月由 100,000 万元减少至
     金石交通主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                              单位：万元
     项目     2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                           67,416.08                        62,920.87
负债总计                            3,487.90                                -
所有者权益                          63,928.18                        62,920.87
营业收入                            2,117.52                         3,461.44
净利润                             1,007.31                         2,257.45
注：上述财务数据已经审计，下同。
     （2）最近一年简要财务报表
                                                              单位：万元
             项目                              2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                            19,295.61
非流动资产                                                           48,120.47
深圳市广和通无线股份有限公司                        独立财务顾问报告
           项目              2025 年 12 月 31 日
总资产                                           67,416.08
流动负债                                           3,487.90
非流动负债                                                  -
总负债                                            3,487.90
净资产                                           63,928.18
                                          单位：万元
           项目                 2025 年度
营业收入                                            2,117.52
营业利润                                           1,007.31
利润总额                                           1,007.31
净利润                                            1,007.31
                                          单位：万元
           项目                 2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                 -13,986.00
投资活动产生的现金流量净额                                          -
筹资活动产生的现金流量净额                                  3,000.00
现金及现金等价物的净增加额                                 -10,986.00
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，金石交通的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，金石交通不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
深圳市广和通无线股份有限公司                                独立财务顾问报告
益权等影响独立性的协议和其他安排。
   （2）执行事务合伙人基本情况
   截至本报告签署日，金石交通的执行事务合伙人为中信金石投资有限公司，
基本情况如下：
   公司名称     中信金石投资有限公司
统一社会信用代码    91110000710935134P
   企业类型     有限责任公司（法人独资）
   成立日期     2007 年 10 月 11 日
   注册资本     210,000 万元
  法定代表人     常军胜
   注册地址     北京市朝阳区新源南路 6 号 1 号楼 16 层 1601 室
            实业投资；投资咨询、管理。（市场主体依法自主选择经营项目，
            开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的
   经营范围
            内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项
            目的经营活动。）
   截至本报告签署日，金石交通无直接控制的下属企业。
   金石交通已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 SVS412。
   （四）交控金石
   企业名称     安徽交控金石新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码    91340111MAD21JUB0J
   企业类型     有限合伙企业
   成立日期     2023 年 11 月 8 日
    出资额     200,000 万元
 执行事务合伙人    中信金石投资有限公司
            安徽省合肥市包河区方兴大道与西藏路交叉口高速时代广场 C1 号
  主要经营场所
            楼（写字楼）14F
            一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
   经营范围
            （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
深圳市广和通无线股份有限公司                                             独立财务顾问报告
                动）（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项
                目）
     （1）2023 年 11 月，设立
有限公司、中信金石投资有限公司、金石润泽（淄博）投资咨询合伙企业（有
限合伙）、安徽交控资本基金管理有限公司共同出资设立安徽交控金石新兴产
业股权投资基金合伙企业（有限合伙），设立时总出资额为 200,000 万元。
     设立时，交控金石的合伙人及出资情况如下：
                                                 认缴出资额
序号           合伙人名称                  合伙人类型                        出资比例
                                                 （万元）
      金石润泽（淄博）投资咨询合伙企
          业（有限合伙）
                    合计                              200,000.00    100.00%
     最近三年，交控金石认缴出资额无变化。
     交控金石主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                                 单位：万元
     项目       2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                             98,132.31                       47,759.04
负债总计                              4,783.04                        7,990.00
所有者权益                            93,349.26                       39,769.04
营业收入                             20,356.27                          26.07
净利润                              14,620.23                         -290.96
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
注：上述财务数据已经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                            单位：万元
           项目                2025 年 12 月 31 日
流动资产                                            16,861.69
非流动资产                                           81,270.62
总资产                                             98,132.31
流动负债                                                 1.67
非流动负债                                            4,781.37
总负债                                              4,783.04
净资产                                             93,349.26
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
营业收入                                            20,356.27
营业支出                                             5,736.05
净利润                                             14,620.23
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                   -31,085.60
投资活动产生的现金流量净额                                            -
筹资活动产生的现金流量净额                                   30,970.00
现金及现金等价物的净增加额                                     -115.60
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，交控金石的产权关系结构图如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                独立财务顾问报告
   截至本报告签署日，交控金石不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
   （2）执行事务合伙人基本情况
   截至本报告签署日，交控金石的执行事务合伙人为中信金石投资有限公司，
基本情况如下：
   公司名称     中信金石投资有限公司
统一社会信用代码    91110000710935134P
   企业类型     有限责任公司（法人独资）
   成立日期     2007 年 10 月 11 日
   注册资本     210,000 万元
  法定代表人     常军胜
   注册地址     北京市朝阳区新源南路 6 号 1 号楼 16 层 1601 室
            实业投资；投资咨询、管理。（市场主体依法自主选择经营项目，
            开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的
   经营范围
            内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项
            目的经营活动。）
   截至本报告签署日，交控金石无直接控制的下属企业。
   交控金石已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 SAJP71。
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
     （五）华登二期
      企业名称     合肥华登二期集成电路产业投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91340100MA2WBXE765
      企业类型     有限合伙企业
      成立日期     2020-10-26
      出资额      180,727.68 万元
 执行事务合伙人       青岛华盈华创投资管理中心（有限合伙）
               中国（安徽）自由贸易试验区合肥市高新区创新大道 2800 号创新产
     主要经营场所
               业园二期 E1 栋基金大厦 647 室
               汽车电子及半导体行业的投资（未经金融监管部门批准，不得从事
               吸收存款、融资担保、代客理财等相关金融业务）；企业管理咨询
      经营范围
               服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
               动）
     （1）2020 年 10 月，设立
产业投资控股（集团）有限公司、合肥市创业投资引导基金有限公司、矽力杰
半导体技术（杭州）有限公司、西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有限合伙）、
共青城小叶紫檀五号投资合伙企业（有限合伙）、合肥高新建设投资集团公司、
武汉鑫百年投资管理有限公司及青岛华盈华创投资管理中心（有限合伙）共同
出资设立合肥华登二期集成电路产业投资合伙企业（有限合伙），设立时总出
资额为 163,050.91 万元。
     设立时，华登二期的合伙人及出资情况如下：
                                           认缴出资额
序号            合伙人名称                合伙人类型                出资比例
                                           （万元）
      青岛半导体产业发展基金合伙企业
           （有限合伙）
      合肥市产业投资控股（集团）有限
             公司
      矽力杰半导体技术（杭州）有限公
              司
      西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有
            限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                 出资比例
                                       （万元）
      共青城小叶紫檀五号投资合伙企业
           （有限合伙）
      青岛华盈华创投资管理中心（有限
            合伙）
                 合计                     163,050.91   100.00%
     （2）2020 年 12 月，合伙人变更
团）有限公司、合肥市创业投资引导基金有限公司及合肥高新建设投资集团公
司将其持有的所有的认缴出资额转让给合肥华登华芯集成电路产业投资合伙企
业（有限合伙）。
     本次变更后，华登二期的合伙人及出资结构如下：
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                 出资比例
                                       （万元）
      合肥华登华芯集成电路产业投资合
         伙企业（有限合伙）
      青岛半导体产业发展基金合伙企业
           （有限合伙）
      矽力杰半导体技术（杭州）有限公
              司
      西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有
            限合伙）
      共青城小叶紫檀五号投资合伙企业
           （有限合伙）
      青岛华盈华创投资管理中心（有限
            合伙）
                 合计                     163,050.91   100.00%
     （3）2021 年 8 月，合伙人变更
司将其持有的所有的认缴出资额转让给鹰潭榕棠达鑫企业服务中心（有限合
伙）。
     本次变更后，华登二期的合伙人及出资结构如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
                                            认缴出资额
序号            合伙人名称               合伙人类型                    出资比例
                                            （万元）
      合肥华登华芯集成电路产业投资合
         伙企业（有限合伙）
      青岛半导体产业发展基金合伙企业
           （有限合伙）
      矽力杰半导体技术（杭州）有限公
              司
      西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有
            限合伙）
      共青城小叶紫檀五号投资合伙企业
           （有限合伙）
      鹰潭榕棠达鑫企业服务中心（有限
             合伙）
      青岛华盈华创投资管理中心（有限
             合伙）
                    合计                        163,050.91   100.00%
     （4）2021 年 8 月，增资
（有限合伙）、珠海横琴任君兴安创业投资合伙企业（有限合伙）及共青城智
信卓远投资合伙企业（有限合伙）分别新增出资 6,568.63 万元、4,931.37 万元
及 3,500.00 万元，原合伙人鹰潭榕棠达鑫企业服务中心（有限合伙）及青岛华
盈华创投资管理中心（有限合伙）分别新增出资 2,500.00 万元及 176.77 万元。
     本次变更后，华登二期的合伙人及出资结构如下：
                                            认缴出资额
序号            合伙人名称               合伙人类型                    出资比例
                                            （万元）
      合肥华登华芯集成电路产业投资合
         伙企业（有限合伙）
      青岛半导体产业发展基金合伙企业
           （有限合伙）
      矽力杰半导体技术（杭州）有限公
              司
      西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有
            限合伙）
      珠海横琴任君兴泰创业投资合伙企
          业（有限合伙）
      鹰潭榕棠达鑫企业服务中心（有限
             合伙）
      珠海横琴任君兴安创业投资合伙企
          业（有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                           独立财务顾问报告
                                               认缴出资额
序号        合伙人名称                  合伙人类型                          出资比例
                                               （万元）
          （有限合伙）
      共青城智信卓远投资合伙企业（有
            限合伙）
      青岛华盈华创投资管理中心（有限
             合伙）
                 合计                               180,727.68     100.00%
     最近三年，华登二期认缴出资额无变化。
     华登二期主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                               单位：万元
     项目    2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                         170,055.88                         178,873.45
负债总计                           1,713.34                               0.58
所有者权益                        168,342.55                         178,872.86
营业收入                                   -                                 -
净利润                            4,021.44                           4,805.12
注：上述财务数据未经审计，下同。
     （2）最近一年简要财务报表
                                                               单位：万元
            项目                               2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                              4,199.99
非流动资产                                                           165,855.89
总资产                                                             170,055.88
流动负债                                                              1,713.34
非流动负债                                                                    -
总负债                                                               1,713.34
净资产                                                             168,342.55
深圳市广和通无线股份有限公司                   独立财务顾问报告
                                     单位：万元
           项目              2025 年度
营业收入                                          -
营业利润                                  4,021.44
利润总额                                  4,021.44
净利润                                   4,021.44
                                     单位：万元
           项目              2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                            -13.13
投资活动产生的现金流量净额                        16,448.64
筹资活动产生的现金流量净额                        -14,551.75
现金及现金等价物的净增加额                         1,883.76
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，华登二期的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，华登二期不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
   （2）执行事务合伙人基本情况
   截至本报告签署日，华登二期的执行事务合伙人为青岛华盈华创投资管理
中心（有限合伙），基本情况如下：
   企业名称     青岛华盈华创投资管理中心（有限合伙）
统一社会信用代码    91370211MA3QXLTP23
   企业类型     有限合伙企业
   成立日期     2019-11-08
    出资额     850.00 万元
 执行事务合伙人    青岛华集投资管理有限公司
  主要经营场所    山东省青岛市黄岛区井冈山路 658 号 2004 室
            创业投资管理；企业管理服务；企业管理咨询服务（以上经营范围
            未经金融监管部门批准，均不得从事吸收存款、融资担保、代客理
   经营范围
            财等金融业务）；市场营销策划。（依法须经批准的项目，经相关
            部门批准后方可开展经营活动）
   截至本报告签署日，华登二期无直接控制的下属企业。
   华登二期已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 SNC493。
   （六）华芯云开
   企业名称     杭州华芯云开股权投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码    91330114MA2KLCX81L
   企业类型     有限合伙企业
   成立日期     2022-01-26
    出资额     123,463.21 万元
 执行事务合伙人    青岛华盈华创投资管理中心（有限合伙）
  主要经营场所    浙江省杭州市钱塘区河庄街道青西二路 1099 号综合楼 602-123 号
            一般项目：股权投资；创业投资（限投资未上市企业）（除依法须
   经营范围
            经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
深圳市广和通无线股份有限公司                                独立财务顾问报告
     （1）2022 年 1 月，设立
设立杭州华芯云开股权投资合伙企业（有限合伙），设立时总出资额为 100 万
元。
     设立时，华芯云开的合伙人及出资情况如下：
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
      青岛华盈华创投资管理中心（有限
            合伙）
                 合计                       100.00    100.00%
     （2）2022 年 2 月，合伙人变更
公司、华泰资产管理有限公司、珠海横琴任君云瑞创业投资合伙企业（有限合
伙）、西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有限合伙）、嘉兴天府骅胜股权投资合
伙企业（有限合伙）、嘉兴骅赛股权投资基金合伙企业（有限合伙）、矽力杰
半导体技术（杭州）有限公司、珠海横琴任君兴泰创业投资合伙企业（有限合
伙）、鹰潭榕棠达鑫企业服务中心（有限合伙）、珠海横琴任君兴安创业投资
合伙企业（有限合伙）、共青城小叶紫檀六号投资合伙企业（有限合伙）成为
华芯云开的合伙人，全体合伙人一致同意陆振华退伙。本次变更后，华芯云开
的出资额由 100 万元增加至 66,897.56 万元。
     本次变更后，华芯云开的合伙人及出资结构如下：
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
      珠海横琴任君云瑞创业投资合伙企
           业（有限合伙）
      西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有
             限合伙）
       嘉兴天府骅胜股权投资合伙企业
            （有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
                                            认缴出资额
序号           合伙人名称               合伙人类型                     出资比例
                                            （万元）
       嘉兴骅赛股权投资基金合伙企业
            （有限合伙）
      矽力杰半导体技术（杭州）有限公
               司
      珠海横琴任君兴泰创业投资合伙企
           业（有限合伙）
      鹰潭榕棠达鑫企业服务中心（有限
              合伙）
      珠海横琴任君兴安创业投资合伙企
           业（有限合伙）
      共青城小叶紫檀六号投资合伙企业
            （有限合伙）
      青岛华盈华创投资管理中心（有限
              合伙）
                   合计                          66,897.56   100.00%
     （3）2022 年 7 月，合伙人变更及增资
（有限合伙）认缴出资 20,000.00 万元、青岛上汽创新升级产业股权投资基金合
伙企业（有限合伙）认缴出资 16,000.00 万元、上海大宁资产经营（集团）有限
公司认缴出资 5,000.00 万元、青岛华盈华创投资管理中心（有限合伙）出资额
由 668.98 万 元 增 加 至 1,083.12 万 元 。 本 次 变 更 后 ， 华 芯 云 开 的 出 资 额 由
     本次变更后，华芯云开的合伙人及出资结构如下：
                                            认缴出资额
序号           合伙人名称               合伙人类型                     出资比例
                                            （万元）
      杭州赋实投资管理合伙企业（有限
            合伙）
      青岛上汽创新升级产业股权投资基
        金合伙企业（有限合伙）
      珠海横琴任君云瑞创业投资合伙企
           业（有限合伙）
      西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有
             限合伙）
       嘉兴天府骅胜股权投资合伙企业
            （有限合伙）
       嘉兴骅赛股权投资基金合伙企业
            （有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                               独立财务顾问报告
                                     认缴出资额
序号          合伙人名称            合伙人类型                 出资比例
                                     （万元）
      上海大宁资产经营（集团）有限公
              司
      矽力杰半导体技术（杭州）有限公
              司
      珠海横琴任君兴泰创业投资合伙企
          业（有限合伙）
      鹰潭榕棠达鑫企业服务中心（有限
             合伙）
      珠海横琴任君兴安创业投资合伙企
          业（有限合伙）
      共青城小叶紫檀六号投资合伙企业
           （有限合伙）
      青岛华盈华创投资管理中心（有限
             合伙）
                 合计                   108,311.70   100.00%
     （4）2022 年 8 月，增资
（有限合伙）出资额由 1,083.12 万元增加至 1,234.63 万元，杭州和港创业投资
有限公司认缴出资 15,000.00 万元。
     本次变更后，华芯云开的合伙人及出资结构如下：
                                     认缴出资额
序号          合伙人名称            合伙人类型                 出资比例
                                     （万元）
      杭州赋实投资管理合伙企业（有限
            合伙）
      青岛上汽创新升级产业股权投资基
        金合伙企业（有限合伙）
      珠海横琴任君云瑞创业投资合伙企
           业（有限合伙）
      西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有
             限合伙）
      上海大宁资产经营（集团）有限公
               司
       嘉兴骅赛股权投资基金合伙企业
            （有限合伙）
       嘉兴天府骅胜股权投资合伙企业
            （有限合伙）
      矽力杰半导体技术（杭州）有限公
               司
深圳市广和通无线股份有限公司                                          独立财务顾问报告
                                              认缴出资额
序号        合伙人名称                  合伙人类型                         出资比例
                                              （万元）
      珠海横琴任君兴泰创业投资合伙企
          业（有限合伙）
      鹰潭榕棠达鑫企业服务中心（有限
             合伙）
      珠海横琴任君兴安创业投资合伙企
          业（有限合伙）
      青岛华盈华创投资管理中心（有限
             合伙）
      共青城小叶紫檀六号投资合伙企业
           （有限合伙）
                 合计                              123,463.21     100.00%
注：2026 年 8 月，杭州和港创业投资有限公司更名为杭州钱塘新区科创集团有限公司。
     最近三年，华芯云开认缴出资额无变化。
     华芯云开主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                              单位：万元
     项目    2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                         135,981.36                        130,620.86
负债总计                              31.72                            12.96
所有者权益                        135,949.65                        130,607.90
营业收入                           5,804.39                          3,339.54
净利润                            5,341.75                          1,539.23
注：上述财务数据未经审计，下同。
     （2）最近一年简要财务报表
                                                              单位：万元
            项目                              2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                            10,689.43
非流动资产                                                          125,291.94
总资产                                                            135,981.36
深圳市广和通无线股份有限公司                        独立财务顾问报告
           项目              2025 年 12 月 31 日
流动负债                                              31.72
非流动负债                                                  -
总负债                                               31.72
净资产                                           135,949.65
                                          单位：万元
           项目                 2025 年度
营业收入                                            5,804.39
营业利润                                            5,341.75
利润总额                                            5,341.75
净利润                                             5,341.75
                                          单位：万元
           项目                 2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                  29,569.49
投资活动产生的现金流量净额                                          -
筹资活动产生的现金流量净额                                          -
现金及现金等价物的净增加额                                  29,569.49
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，华芯云开的产权关系结构图如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
     截至本报告签署日，华芯云开不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
     （2）执行事务合伙人基本情况
     截至本报告签署日，华芯云开的执行事务合伙人为青岛华盈华创投资管理
中心（有限合伙），基本情况如下：
     企业名称    青岛华盈华创投资管理中心（有限合伙）
统一社会信用代码     91370211MA3QXLTP23
     企业类型    有限合伙企业
     成立日期    2019-11-08
     出资额     850.00 万元
 执行事务合伙人     青岛华集投资管理有限公司
    主要经营场所   山东省青岛市黄岛区井冈山路 658 号 2004 室
             创业投资管理；企业管理服务；企业管理咨询服务（以上经营范围
             未经金融监管部门批准，均不得从事吸收存款、融资担保、代客理
     经营范围
             财等金融业务）；市场营销策划。（依法须经批准的项目，经相关
             部门批准后方可开展经营活动）
     截至本报告签署日，华芯云开直接控制的主要下属企业如下：
序号           企业名称                    持股比例        行业分类
     杭州华芯云迈股权投资合伙企业（有限
             合伙）
      合肥华芯云鑫集成电路投资合伙企业
           （有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                      独立财务顾问报告
     华芯云开已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 SVB323。
     （七）惠友豪嘉
      企业名称     厦门市惠友豪嘉股权投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91350200MA8TN9J92F
      企业类型     有限合伙企业
      成立日期     2021 年 7 月 29 日
      出资额      252,499.47 万元
 执行事务合伙人       厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业（有限合伙）
     主要经营场所    厦门市软件园三期诚毅北大街 56 号 402-56 室
               一般项目：以自有资金从事投资活动。（除依法须经批准的项目
      经营范围
               外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
     （1）2021 年 7 月，设立
公司、厦门市创欣能股权投资合伙企业（有限合伙）、厦门惠友蓝楹管理咨询
合伙企业（有限合伙）、杨林、杨龙勇、姚远共同出资设立厦门市惠友豪嘉股
权投资合伙企业（有限合伙），设立时总出资额为 88,000.01 万元。
     设立时，惠友豪嘉的合伙人及出资情况如下：
                                             认缴出资额
序号            合伙人名称                  合伙人类型                出资比例
                                             （万元）
       厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
       厦门市创欣能股权投资合伙企业
           （有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                     独立财务顾问报告
                                           认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                    出资比例
                                           （万元）
                    合计                       88,000.01   100.00%
     （2）2021 年 8 月，合伙人变更
将其持有的 34.0909%财产份额分别转让给杨龙勇（17.2727%）、宁波大榭旭腾
创股权投资合伙企业（有限合伙）（11.3636%）、安徽迎驾投资管理有限公司
（3.4091%）、厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有限合伙）（2.0455%）；②深
圳 市 中 森 投 资 控 股 有 限 公 司 将 其 持 有 的 2.2726% 财 产 份 额 转 让 给 杨 龙 勇
（2.1590%）、厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业（有限合伙）（0.1136%）；③
新增宁波大榭旭腾创股权投资合伙企业（有限合伙）、安徽迎驾投资管理有限
公司、厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有限合伙）入伙。
     本次变更后，惠友豪嘉的合伙人及出资结构如下：
                                           认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                    出资比例
                                           （万元）
      厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业
          （有限合伙）
      厦门市创欣能股权投资合伙企业
          （有限合伙）
      宁波大榭旭腾创股权投资合伙企业
           （有限合伙）
      厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有
            限合伙）
                    合计                       88,000.01   100.00%
     （3）2021 年 10 月，增加出资额及合伙人变更
退伙，其持有的合伙企业 47.8408%财产份额分别转让给杨庆（38.75%）、深圳
市瑞成永奕投资合伙企业（有限合伙）（5.6818%）、共青城优富投资管理合伙
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
企业（有限合伙）（3.409%）；②厦门市创欣能股权投资合伙企业（有限合伙）
新增出资额 1,000 万元，出资额增至 17,000 万元；杨庆新增出资额 45,900 万元，
出资额增至 80,000 万元。③总出资额由 88,000.01 万元变更为 134,900.01 万元。
     本次变更后，惠友豪嘉的合伙人及出资结构如下：
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                 出资比例
                                       （万元）
      厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业
          （有限合伙）
      厦门市创欣能股权投资合伙企业
          （有限合伙）
      宁波大榭旭腾创股权投资合伙企业
           （有限合伙）
      深圳市瑞成永奕投资合伙企业（有
            限合伙）
      共青城优富投资管理合伙企业（有
            限合伙）
      厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有
            限合伙）
                   合计                   134,900.01   100.00%
     （4）2022 年 9 月，合伙人变更
旭腾创股权投资合伙企业（有限合伙）更名为宁波旭长朝企业管理合伙企业
（有限合伙）；②厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业（有限合伙），将其持有的
合伙企业 0.0001%财产份额转让给厦门坤翎豪嘉管理咨询合伙企业（有限合
伙）。
     本次变更后，惠友豪嘉的合伙人及出资结构如下：
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                 出资比例
                                       （万元）
      厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业
          （有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                    认缴出资额
序号         合伙人名称            合伙人类型                 出资比例
                                    （万元）
      厦门市创欣能股权投资合伙企业
          （有限合伙）
      宁波旭长朝企业管理合伙企业（有
            限合伙）
      深圳市瑞成永奕投资合伙企业（有
            限合伙）
      共青城优富投资管理合伙企业（有
            限合伙）
      厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有
            限合伙）
       厦门坤翎豪嘉管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
                  合计                 134,900.01   100.00%
     （5）2022 年 10 月，增加出资额及合伙人变更
义强等 20 名投资人入伙；②总出资额由 134,900.01 万元变更为 300,000.00 万元。
     本次变更后，惠友豪嘉的合伙人及出资结构如下：
                                    认缴出资额
序号         合伙人名称            合伙人类型                 出资比例
                                    （万元）
      厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业
          （有限合伙）
       厦门市创欣能股权投资合伙企业
            （有限合伙）
      上海科创中心二期私募投资基金合
          伙企业（有限合伙）
      厦门火炬产业股权投资管理有限公
              司
      无锡尚贤湖博尚投资合伙企业（有
            限合伙）
      宁波旭长朝企业管理合伙企业（有
            限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                                       认缴出资额
序号          合伙人名称              合伙人类型                 出资比例
                                       （万元）
           业（有限合伙）
      厦门国升增长股权投资合伙企业
          （有限合伙）
       苏州大得宏强投资中心（有限合
             伙）
      山东省陆海港城建设一期基金合伙
          企业（有限合伙）
       三亚嘉瑞柏丰企业管理合伙企业
           （有限合伙）
       无锡尚行产业投资基金合伙企业
           （有限合伙）
       深圳前海致信天弘投资合伙企业
           （有限合伙）
      深圳市瑞成永奕投资合伙企业（有
            限合伙）
      上海临港新片区道禾一期产业资产
             合伙）
       厦门坤翎豪嘉管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
      共青城优富投资管理合伙企业（有
            限合伙）
      厦门国升未来科技产业股权投资合
         伙企业（有限合伙）
      厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有
            限合伙）
      苏州锦天前程投资管理中心（有限
             合伙）
                   合计                   300,000.00   100.00%
     （6）2024 年 5 月，合伙人变更
深圳市广和通无线股份有限公司                            独立财务顾问报告
人厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业（有限合伙）更名为厦门惠友蓝楹私募基金
管理合伙企业（有限合伙）；②宁波旭长朝企业管理合伙企业（有限合伙）更
名为深圳旭腾创企业管理合伙企业（有限合伙）；深圳市前海君爵投资管理有
限公司更名为深圳市君爵投资有限公司，再由深圳市君爵投资有限公司更名为
深圳市观点投资有限公司；深圳市经石科技有限公司更名为阿玛拉（深圳）科
技有限公司；苏州大得宏强投资中心（有限合伙）更名为济南大得宏强投资中
心（有限合伙）；③新增金创金友（厦门）投资合伙企业（有限合伙）入伙。
     本次变更后，惠友豪嘉的合伙人及出资结构如下：
                                   认缴出资额
序号        合伙人名称            合伙人类型                出资比例
                                   （万元）
     厦门惠友蓝楹私募基金管理合伙企
         业（有限合伙）
      厦门市创欣能股权投资合伙企业
           （有限合伙）
     上海科创中心二期私募投资基金合
         伙企业（有限合伙）
     厦门火炬产业股权投资管理有限公
             司
     无锡尚贤湖博尚投资合伙企业（有
           限合伙）
     深圳旭腾创企业管理合伙企业（有
           限合伙）
     厦门金圆展鸿二期股权投资合伙企
          业（有限合伙）
      厦门国升增长股权投资合伙企业
           （有限合伙）
      济南大得宏强投资中心（有限合
            伙）
     山东省陆海港城建设一期基金合伙
         企业（有限合伙）
      三亚嘉瑞柏丰企业管理合伙企业
          （有限合伙）
      无锡尚行产业投资基金合伙企业
          （有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                    认缴出资额
序号          合伙人名称           合伙人类型                 出资比例
                                    （万元）
       深圳前海致信天弘投资合伙企业
           （有限合伙）
      深圳市瑞成永奕投资合伙企业（有
            限合伙）
       金创金友（厦门）投资合伙企业
           （有限合伙）
      上海临港新片区道禾一期产业资产
             合伙）
       厦门坤翎豪嘉管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
      共青城优富投资管理合伙企业（有
            限合伙）
      厦门国升未来科技产业股权投资合
         伙企业（有限合伙）
      厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有
            限合伙）
      苏州锦天前程投资管理中心（有限
             合伙）
                   合计                300,000.00   100.00%
     （7）2024 年 12 月，合伙人变更
投资集团有限公司将其持有的合伙企业 6.6667%财产份额转让给厦门市产业引
导股权投资基金合伙企业（有限合伙）。
     本次变更后，惠友豪嘉的合伙人及出资结构如下：
                                    认缴出资额
序号          合伙人名称           合伙人类型                 出资比例
                                    （万元）
      厦门惠友蓝楹私募基金管理合伙企
          业（有限合伙）
      厦门市创欣能股权投资合伙企业
          （有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                            独立财务顾问报告
                                   认缴出资额
序号       合伙人名称             合伙人类型                出资比例
                                   （万元）
        伙企业（有限合伙）
     厦门市产业引导股权投资基金合伙
         企业（有限合伙）
     厦门火炬产业股权投资管理有限公
             司
     无锡尚贤湖博尚投资合伙企业（有
           限合伙）
     深圳旭腾创企业管理合伙企业（有
           限合伙）
     厦门金圆展鸿二期股权投资合伙企
          业（有限合伙）
      厦门国升增长股权投资合伙企业
           （有限合伙）
      济南大得宏强投资中心（有限合
            伙）
     山东省陆海港城建设一期基金合伙
         企业（有限合伙）
      三亚嘉瑞柏丰企业管理合伙企业
          （有限合伙）
      无锡尚行产业投资基金合伙企业
          （有限合伙）
      深圳前海致信天弘投资合伙企业
          （有限合伙）
     深圳市瑞成永奕投资合伙企业（有
           限合伙）
      金创金友（厦门）投资合伙企业
          （有限合伙）
     上海临港新片区道禾一期产业资产
            合伙）
      厦门坤翎豪嘉管理咨询合伙企业
          （有限合伙）
     共青城优富投资管理合伙企业（有
           限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                  独立财务顾问报告
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                 出资比例
                                        （万元）
         伙企业（有限合伙）
      厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有
            限合伙）
      苏州锦天前程投资管理中心（有限
             合伙）
                   合计                    300,000.00   100.00%
     （8）2026 年 6 月，合伙人变更
圳前海致信天弘投资合伙企业（有限合伙）名称变更为：深圳致信天弘投资合
伙企业（有限合伙）；山东省陆海港城建设一期基金合伙企业（有限合伙）名
称变更为：青岛金腾利灏私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）；厦门惠友
蓝楹私募基金管理合伙企业（有限合伙）名称变更为：厦门惠友蓝楹管理咨询
合伙企业（有限合伙）。
     本次变更后，惠友豪嘉的合伙人及出资结构如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                 出资比例
                                        （万元）
      厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业
          （有限合伙）
       厦门市创欣能股权投资合伙企业
            （有限合伙）
      上海科创中心二期私募投资基金合
          伙企业（有限合伙）
      厦门市产业引导股权投资基金合伙
          企业（有限合伙）
      厦门火炬产业股权投资管理有限公
               司
      无锡尚贤湖博尚投资合伙企业（有
             限合伙）
      深圳旭腾创企业管理合伙企业（有
             限合伙）
      厦门金圆展鸿二期股权投资合伙企
           业（有限合伙）
       厦门国升增长股权投资合伙企业
            （有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                    认缴出资额
序号         合伙人名称            合伙人类型                 出资比例
                                    （万元）
       济南大得宏强投资中心（有限合
              伙）
      青岛金腾利灏私募股权投资基金合
          伙企业（有限合伙）
       三亚嘉瑞柏丰企业管理合伙企业
           （有限合伙）
       无锡尚行产业投资基金合伙企业
           （有限合伙）
      深圳致信天弘投资合伙企业（有限
             合伙）
      深圳市瑞成永奕投资合伙企业（有
            限合伙）
       金创金友（厦门）投资合伙企业
           （有限合伙）
      上海临港新片区道禾一期产业资产
             合伙）
       厦门坤翎豪嘉管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
      共青城优富投资管理合伙企业（有
            限合伙）
      厦门国升未来科技产业股权投资合
         伙企业（有限合伙）
      厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有
            限合伙）
      苏州锦天前程投资管理中心（有限
             合伙）
                  合计                 300,000.00   100.00%
     （9）2026 年 6 月，减少出资额及合伙人变更
圳致信天弘投资合伙企业（有限合伙）、共青城优富投资管理合伙企业（有限
深圳市广和通无线股份有限公司                             独立财务顾问报告
合伙）退伙；新合伙人深圳汇德致信股权投资基金企业（有限合伙）、共青城
优财创业投资有限公司入伙；合伙企业认缴出资额由 300,000.00 万元减少至
     本次变更后，惠友豪嘉的合伙人及出资结构如下：
                                    认缴出资额
序号           合伙人名称          合伙人类型                出资比例
                                    （万元）
      厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业
          （有限合伙）
      厦门市创欣能股权投资合伙企业
           （有限合伙）
     上海科创中心二期私募投资基金合
         伙企业（有限合伙）
     厦门市产业引导股权投资基金合伙
         企业（有限合伙）
     厦门火炬产业股权投资管理有限公
              司
     无锡尚贤湖博尚投资合伙企业（有
            限合伙）
     深圳旭腾创企业管理合伙企业（有
            限合伙）
     厦门金圆展鸿二期股权投资合伙企
          业（有限合伙）
      厦门国升增长股权投资合伙企业
          （有限合伙）
     深圳市瑞成永奕投资合伙企业（有
           限合伙）
      济南大得宏强投资中心（有限合
              伙）
      三亚嘉瑞柏丰企业管理合伙企业
           （有限合伙）
      深圳汇德致信股权投资基金企业
           （有限合伙）
      无锡尚行产业投资基金合伙企业
           （有限合伙）
     上海临港新片区道禾一期产业资产
             合伙）
     青岛金腾利灏私募股权投资基金合
         伙企业（有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                             独立财务顾问报告
                                                 认缴出资额
序号           合伙人名称                  合伙人类型                        出资比例
                                                 （万元）
       金创金友（厦门）投资合伙企业
           （有限合伙）
       厦门坤翎豪嘉管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
      厦门国升未来科技产业股权投资合
         伙企业（有限合伙）
      厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有
            限合伙）
      苏州锦天前程投资管理中心（有限
             合伙）
                    合计                              252,499.47    100.00%
     惠友豪嘉主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                                 单位：万元
     项目       2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                            333,484.79                       377,631.48
负债总计                              5,670.83                        11,924.26
所有者权益                           327,813.95                       365,707.22
营业收入                             -7,250.07                        11,336.87
净利润                                  10.82                         7,627.36
注：上述财务数据已经审计，下同。
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
  （2）最近一年简要财务报表
                                            单位：万元
           项目                2025 年 12 月 31 日
流动资产                                             13,499.62
非流动资产                                           319,985.17
总资产                                             333,484.79
流动负债                                              5,500.89
非流动负债                                              169.94
总负债                                               5,670.83
净资产                                             327,813.95
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
营业收入                                             -7,250.07
营业利润                                                10.82
利润总额                                                10.82
净利润                                                 10.82
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                    35,361.34
投资活动产生的现金流量净额                                            -
筹资活动产生的现金流量净额                                    37,297.05
现金及现金等价物的净增加额                                     1,935.70
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，惠友豪嘉的产权关系结构图如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                            独立财务顾问报告
   截至本报告签署日，惠友豪嘉不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
   （2）执行事务合伙人基本情况
   截至本报告签署日，惠友豪嘉的执行事务合伙人为厦门惠友蓝楹管理咨询
合伙企业（有限合伙），基本情况如下：
   企业名称     厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码    91350200MA8TLL2D9E
   企业类型     有限合伙企业
   成立日期     2021 年 7 月 21 日
    出资额     1,000 万元
 执行事务合伙人    深圳市惠友私募股权基金管理有限公司
  主要经营场所    厦门市软件园三期诚毅北大街 56 号 402-55 室
            一般项目：企业管理咨询；企业管理；以自有资金从事投资活动。
   经营范围
            （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
   截至本报告签署日，惠友豪嘉无直接控制的下属企业。
   惠友豪嘉已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 SQQ369。
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
     （八）守恒致明
      企业名称     守恒致明（晋江）股权投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91350582MA8U5U6C4X
      企业类型     有限合伙企业
      成立日期     2021 年 10 月 25 日
      出资额      5,100.00 万元
 执行事务合伙人       深圳能量守恒私募股权投资基金管理有限公司
               福建省泉州市晋江市青阳街道陈村社区金融广场 2 号楼 6 层公共办
     主要经营场所
               公区 B-119
               一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
               （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
      经营范围
               动）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
               动）
     （1）2021 年 10 月，设立
资设立守恒致明（晋江）股权投资合伙企业（有限合伙），设立时总出资额为
     设立时，守恒致明的合伙人及出资情况如下：
                                           认缴出资额
序号            合伙人名称                合伙人类型                出资比例
                                           （万元）
      广州能量守恒股权投资基金管理有
            限公司
                  合计                         1,000.00   100.00%
     （2）2022 年 7 月，增加出资额及合伙人变更
股权投资基金管理有限公司将占合伙企业的财产份额 0.9%，转让给新合伙人阮
嘉华；②原合伙人王鹏洋将占合伙企业的财产份额 99%，转让给新合伙人阮嘉
华；③企业认缴出资总额由 1,000.00 万元增加至 5,100.00 万元，本次增加认缴
出资总额 4,100.00 万元。
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
     本次变更后，守恒致明的合伙人及出资结构如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
      广州能量守恒股权投资基金管理有
            限公司
      越商锦明（嘉兴）股权投资合伙企
          业（有限合伙）
                   合计                     5,100.00   100.00%
     （3）2023 年 5 月，合伙人变更
伙企业的财产份额 10%，转让给新合伙人杨林。
     本次变更后，守恒致明的合伙人及出资结构如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
      深圳能量守恒私募股权投资基金管
           理有限公司
      越商锦明（嘉兴）股权投资合伙企
          业（有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                           独立财务顾问报告
                                               认缴出资额
序号        合伙人名称                  合伙人类型                          出资比例
                                               （万元）
                    合计                              5,100.00    100.00%
注：2023 年 8 月，广州能量守恒股权投资基金管理有限公司更名为深圳能量守恒私募股权
投资基金管理有限公司。
     最近三年，守恒致明认缴出资额无变化。
     守恒致明主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                               单位：万元
     项目    2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                           8,501.82                         8,503.07
负债总计                               0.31                             0.31
所有者权益                          8,501.51                         8,502.76
营业收入                                   -                               -
净利润                               -1.25                            -1.25
注：上述财务数据已经审计，下同。
     （2）最近一年简要财务报表
                                                               单位：万元
            项目                               2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                                1.82
非流动资产                                                           8,500.00
总资产                                                             8,501.82
流动负债                                                                0.31
非流动负债                                                                  -
总负债                                                                 0.31
净资产                                                             8,501.51
深圳市广和通无线股份有限公司                            独立财务顾问报告
                                              单位：万元
           项目                       2025 年度
营业收入                                                -
营业利润                                            -1.25
利润总额                                            -1.25
净利润                                             -1.25
                                              单位：万元
           项目                       2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                   -1.25
投资活动产生的现金流量净额                                       -
筹资活动产生的现金流量净额                                       -
现金及现金等价物的净增加额                                   -1.25
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，守恒致明的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，守恒致明不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）执行事务合伙人基本情况
  截至本报告签署日，守恒致明的执行事务合伙人为深圳能量守恒私募股权
投资基金管理有限公司，基本情况如下：
  公司名称     深圳能量守恒私募股权投资基金管理有限公司
统一社会信用代码   91440101MA59FR472Q
深圳市广和通无线股份有限公司                            独立财务顾问报告
   企业类型      有限责任公司（自然人独资）
   成立日期      2016 年 11 月 4 日
   注册资本      1,000.00 万元
  法定代表人      王鹏洋
             深圳市福田区沙头街道沙嘴社区沙嘴路 8 号红树华府 A、B、C、D
   注册地址
             栋 A 栋 10 层 1002
             一般经营项目是：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务
   经营范围      （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
             动）。许可经营项目是：无
   截至本报告签署日，守恒致明无直接控制的下属企业。
   守恒致明已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 STQ417。
   （九）保腾联享
   企业名称      深圳保腾联享投资企业（有限合伙）
统一社会信用代码     91440300MA5GTTFQ6F
   企业类型      有限合伙企业
   成立日期      2021 年 6 月 8 日
    出资额      20,000.00 万元
 执行事务合伙人     深圳市保腾资本管理有限公司
             深圳市福田区香蜜湖街道香岭社区深南大道 8000 号建安山海中心
  主要经营场所
             一般经营项目是：以自有资金从事投资活动。（除依法须经批准的
   经营范围      项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：
             无
   （1）2021 年 6 月，设立
徐金超、深圳市保腾资本管理有限公司、深圳市保腾联达投资企业（有限合
伙）、卞周彬共同出资设立深圳保腾联享投资企业（有限合伙），设立时总出
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
资额为 20,000.00 万元。
     设立时，保腾联享的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
      深圳市保腾联达投资企业（有限合
             伙）
                    合计                   20,000.00   100.00%
     （2）2022 年 4 月，出资额转让
占企业 2.50%的出资额转让给深圳市保腾联达投资企业（有限合伙）。
     本次变更后，保腾联享的合伙人及出资结构如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
      深圳市保腾联达投资企业（有限合
             伙）
                    合计                   20,000.00   100.00%
     最近三年，保腾联享认缴出资额无变化。
     保腾联享主营业务为股权投资。
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
  （1）最近两年主要财务指标
                                                           单位：万元
  项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                         32,399.90                         23,787.95
负债总计                                  -                                -
所有者权益                        32,399.90                         23,787.95
营业收入                                  -                                -
净利润                           8,611.95                            86.72
注：上述财务数据已经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                           单位：万元
           项目                               2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                             591.70
非流动资产                                                          31,808.20
总资产                                                            32,399.90
流动负债                                                                   -
非流动负债                                                                  -
总负债                                                                    -
净资产                                                            32,399.90
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
营业收入                                                                   -
营业利润                                                            8,611.95
利润总额                                                            8,611.95
净利润                                                             8,611.95
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                                    -401.47
投资活动产生的现金流量净额                                                  -4,000.00
深圳市广和通无线股份有限公司                               独立财务顾问报告
           项目                          2025 年度
筹资活动产生的现金流量净额                                            -
现金及现金等价物的净增加额                                    -4,401.47
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，保腾联享的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，保腾联享不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）执行事务合伙人基本情况
  截至本报告签署日，保腾联享的执行事务合伙人为深圳市保腾资本管理有
限公司，基本情况如下：
  公司名称     深圳市保腾资本管理有限公司
统一社会信用代码   91440300MA5DA8EH2G
  企业类型     有限责任公司
  成立日期     2016 年 4 月 7 日
  注册资本     4,600.00 万元
  法定代表人    罗友明
  注册地址     深圳市福田区香蜜湖街道深南大道 8000 建安山海中心 11-C-2
           创业投资业务；受托管理创业投资企业等机构或个人的创业投资业
           务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管理服务业务；参与
  经营范围     设立创业投资企业与创业投资管理顾问；受托资产管理/投资管理/资
           本管理/资产管理/财富管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资
           产管理等业务）
  截至本报告签署日，保腾联享无直接控制的下属企业。
深圳市广和通无线股份有限公司                                            独立财务顾问报告
     保腾联享已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 SQY136。
     （十）华安鑫创
     公司名称      华安鑫创控股（北京）股份有限公司
统一社会信用代码       91110112061289514G
     企业类型      股份有限公司（上市、自然人投资或控股）
     成立日期      2013-01-25
     注册资本      8,000.00 万元
               北京市北京经济技术开发区科创十三街 18 号院 5 号楼 3 层 0304A
     注册地址
               室
               北京市通州区中关村科技园区通州园金桥科技产业基地景盛南四街
  主要办公地点
     法定代表人     何攀
               一般项目：以自有资金从事投资活动；技术服务、技术开发、技术
               咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机系统服务；计算机
               软硬件及辅助设备零售；电子产品销售；机械设备销售；智能仪器
     经营范围      仪表销售；软件开发；信息系统集成服务；数据处理服务；技术进
               出口；进出口代理；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭
               营业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家和本市产业政策
               禁止和限制类项目的经营活动。）
     （1）2013 年 1 月，设立
     华安鑫创前身为华安鑫创控股（北京）有限公司（以下简称“华安有
限”），由何攀、肖炎和杨磊共同出资设立。2013 年 1 月 25 日，华安有限全
体出资人通过并签署《华安鑫创控股（北京）有限公司章程》，设立时注册资
本为 5,008.00 万元。
     设立时，华安有限的股权结构如下：
序号                股东名称                    认缴出资额（万元）         出资比例
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
序号              股东名称                  认缴出资额（万元）         出资比例
               合计                          5,008.00      100.00%
     （2）2015 年 12 月,股权转让
同意何攀将其持有的公司全部股权，即 2,554.08 万元（占注册资本 51%），以
信义、杨磊组成。同日，华安有限全体股东通过并签署了更新后的《华安鑫创
控股（北京）有限公司章程》。
     本次股权转让后,华安有限的股权结构如下：
序号              股东名称                  认缴出资额（万元）         出资比例
               合计                          5,008.00      100.00%
     （3）2017 年 5 月，股权转让
与何信义签署《股权转让协议》。同日，华安有限全体股东通过并签署了更新
后的《华安鑫创控股（北京）有限公司章程》。
     本次股权转让后，华安有限的股权结构如下：
序号              股东名称                  认缴出资额（万元）         出资比例
               合计                          5,008.00      100.00%
     （4）2017 年 6 月，增资及股权转让
至 5,842.67 万元，新增的注册资本 834.67 万元分别由银川君度尚左股权管理合
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
伙企业（有限合伙）以 15,000 万元的价格认缴出资 500.80 万元、上海联创永沂
二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）以 5,000 万元的价格认缴出资 166.93
万元、上海祥禾涌安股权投资合伙企业（有限合伙）以 3,000 万元的价格认缴
出资 100.16 万元、苏州大得宏强投资中心（有限合伙）以 1,700 万元的价格认
缴出资 56.76 万元、西藏泰润文教产业投资管理有限公司以 300 万元的价格认
缴出资 10.02 万元，每 1 元新增注册资本的认购价格均为 29.95 元；
     同时，股东肖炎将其持有的华安有限 46.3704 万元出资以 1,250 万元的价格
转让给刘坚、25.9674 万元出资以 700 万元的价格转让给许瑞瑞、18.5481 万元
出资以 500 万元的价格转让给常伟、5.5644 万元出资以 150 万元的价格转让给
姚津忠、3.7096 万元出资以 100 万元的价格转让给马晓静、22.9997 万元出资以
每 1 元注册资本的转让单价均为 26.96 元；
     同意股东杨磊将其持有的华安有限 3.7096 万元出资以 100 万元的价格转让
给刘坚、54.4203 万元出资以 1,467 万元的价格转让给于洋、9.5708 万元出资以
维、22.2578 万元出资以 600 万元的价格转让给陈蕾、5.4903 万元出资以 148 万
元的 价格转让 给刘好、7.4193 万元出资 以 200 万元的价 格转让给孙艳秋 、
伙企业（有限合伙），每 1 元注册资本的转让价格均为 26.96 元。
     本次股权转让后，华安有限的股权结构如下：
序号            股东名称               认缴出资额（万元）         出资比例
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
序号              股东名称                 认缴出资额（万元）         出资比例
               合计                         5,842.67      100.00%
注：1）2019 年 5 月 5 日名称变更为“宁波君度尚左股权投资合伙企业（有限合伙）”，
下同；2）2019 年 10 月 17 日名称变更为“菏泽宏泰智能科技有限公司”，下同。
      （5）2017 年 8 月，改制为股份有限公司
日为基准日，由各发起人按照各自在有限公司的出资比例持有相应数额的股份，
整体变更设立股份公司。
立股份有限公司，并通过了《华安鑫创控股（北京）股份有限公司章程》。
      本次改制后，华安鑫创各股东的持股数量和持股比例情况如下：
序号              股东名称                 持股数（万股）           持股比例
深圳市广和通无线股份有限公司                                     独立财务顾问报告
序号               股东名称               持股数（万股）          持股比例
               合计                       5,842.67      100.00%
      （6）2017 年 9 月，增资
通过了华安鑫创股本增加至 6,000.00 万元，新增 157.33 万股。新增股本中：由
黄晨、黄锐光和曹续秋分别以现金 550 万元、3,350 万元和 100 万元认购新增部
分的 18.3627 万股、111.8454 万股和 3.3387 万股，合计认购 133.5468 万股，增
资价格为每股 29.95 元；同时，由资本公积转增股本 23.7832 万股。同日，黄晨、
黄锐光、曹续秋与发行人签署了《增资扩股协议》。
      本次增资后，华安鑫创的股权结构如下：
序号               股东名称               持股数（万股）          持股比例
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
序号              股东名称               持股数（万股）          持股比例
               合计                      6,000.00      100.00%
      （7）2021 年 1 月，上市发行股票
公司申请首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在创业板上市的议案》等
议案。经中国证券监督管理委员会《关于同意华安鑫创控股（北京）股份有限
公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕3149 号）同意注册，
并经深圳证券交易所同意，华安鑫创于 2021 年 1 月 6 日在深交所创业板挂牌上
市。本次首次公开发行人民币普通股（A 股）2,000 万股，发行后华安鑫创的总
股本由 6,000 万股增加至 8,000 万股。
      最近三年，华安鑫创注册资本无变化。
      华安鑫创主营业务为汽车智能座舱的核心显示器件定制、软件系统开发及
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
配套器件的销售。
  （1）最近两年主要财务指标
                                                          单位：万元
  项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                        122,299.80                        134,356.70
负债总计                         17,351.58                         17,585.25
所有者权益                       104,948.22                        116,771.45
营业收入                         90,525.17                        103,476.33
净利润                         -11,710.09                         -6,919.61
注：上述财务数据已经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                          单位：万元
           项目                              2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                           64,562.81
非流动资产                                                          57,736.99
总资产                                                           122,299.80
流动负债                                                           14,444.48
非流动负债                                                           2,907.09
总负债                                                            17,351.58
净资产                                                           104,948.22
                                                          单位：万元
           项目                                  2025 年度
营业收入                                                           90,525.17
营业利润                                                          -12,154.30
利润总额                                                          -12,150.10
净利润                                                           -11,710.09
                                                          单位：万元
           项目                                  2025 年度
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
            项目                           2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                        -2,940.26
投资活动产生的现金流量净额                                        -4,165.34
筹资活动产生的现金流量净额                                        2,184.15
现金及现金等价物的净增加额                                        -4,998.89
     （1）产权及控制关系
     截至本报告签署日，华安鑫创的产权关系结构图如下：
     截至本报告签署日，华安鑫创不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
     （2）主要股东基本情况
     截至本报告签署日，华安鑫创的控股股东为何信义，基本情况如下：
姓名                  何信义
性别                  男
国籍                  中国
身份证号码               5129251946********
住所                  四川省广安市********
通讯地址                四川省广安市********
是否取得其他国家或者地区的居留权    否
     截至本报告签署日，华安鑫创主要对外投资情况如下：
序号          企业名称               持股比例           行业分类
      华安鑫创（江苏）汽车电子技术有限公
              司
深圳市广和通无线股份有限公司                                          独立财务顾问报告
序号             企业名称                         持股比例        行业分类
     （十一）润物控股
      公司名称     润物控股有限公司
统一社会信用代码       911100006728003508
      企业类型     有限责任公司（自然人独资）
      成立日期     2008 年 3 月 10 日
      注册资本     80,000.00 万元
     法定代表人     安宁
      注册地址     北京市海淀区西四环北路 160 号 7 层一区 705
     主要办公地址    北京市海淀区西四环北路 160 号 7 层一区 705
               项目投资；投资管理；企业形象策划；技术开发、技术转让、技术
               服务；经济信息咨询服务；销售机械设备、通讯器材、金属材料、
               建筑材料、计算机及配件。（1、不得以公开方式募集资金；2、不
               得公开交易证券类产品和金融衍生品；3、不得发放贷款；4、不得
      经营范围     向所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资
               本金不受损失或者承诺最低收益；企业依法自主选择经营项目，开
               展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内
               容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营
               活动。）
     （1）2008 年 3 月，设立
为 50,000 万元。
     设立时，润物控股股权结构如下：
                                                认缴出资额
序号                  股东名称                                  出资比例
                                                 （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                     独立财务顾问报告
                                      认缴出资额
序号               股东名称                                出资比例
                                       （万元）
                合计                     50,000.00      100.00%
     （2）2009 年 9 月，增资
加至 80,000 万元。
     本次变更完成后，润物控股股权结构如下：
                                      认缴出资额
序号               股东名称                                出资比例
                                       （万元）
                合计                     80,000.00      100.00%
     （3）2010 年 11 月，股东变更
司的全部出资根据《股权转让协议》转让给甘晓娟。
     本次变更完成后，润物控股股权结构如下：
                                      认缴出资额
序号               股东名称                                出资比例
                                       （万元）
                合计                     80,000.00      100.00%
     （4）2018 年 1 月，股东变更
出资 5,000 万元转让给陈远。
     本次变更完成后，润物控股股权结构如下：
                                      认缴出资额
序号               股东名称                                出资比例
                                       （万元）
                合计                     80,000.00      100.00%
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
  最近三年，润物控股认缴出资额无变化。
  润物控股主营业务为项目投资。
  （1）最近两年主要财务指标
                                                           单位：万元
  项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                         68,996.64                         65,955.92
负债总计                          6,744.23                          6,961.48
所有者权益                        62,252.41                         58,994.45
营业收入                                  -                                -
净利润                           3,254.04                           -506.94
注：上述财务数据未经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                           单位：万元
           项目                               2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                           24,183.17
非流动资产                                                          44,813.47
总资产                                                            68,996.64
流动负债                                                            6,744.23
非流动负债                                                                  -
总负债                                                             6,744.23
净资产                                                            62,252.41
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
营业收入                                                                   -
营业利润                                                             -621.78
利润总额                                                            3,254.04
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
            项目                              2025 年度
净利润                                                     3,254.04
     （1）产权及控制关系
     截至本报告签署日，润物控股的产权关系结构图如下：
     截至本报告签署日，润物控股不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
     （2）主要股东基本情况
     截至本报告签署日，润物控股的控股股东为陈远，基本情况如下：
姓名                     陈远
性别                     男
国籍                     中国
身份证号码                  1101081967********
住所                     上海市浦东新区********
通讯地址                   上海市浦东新区********
是否取得其他国家或者地区的居留权       否
     截至本报告签署日，润物控股直接控制的下属企业如下：
序号          企业名称                  持股比例           行业分类
注：2026 年 2 月，上海铭莒实业发展有限公司更名为上海润物企业发展有限公司。
深圳市广和通无线股份有限公司                                      独立财务顾问报告
     （十二）弘陶成选
     企业名称      佛山弘陶成选股权投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440605MA56K7K587
     企业类型      有限合伙企业
     成立日期      2021 年 6 月 9 日
     出资额       2,035.00 万元
 执行事务合伙人       深圳市弘陶基金管理有限公司
               佛山市南海区桂城街道桂澜北路 6 号千灯湖创投小镇核心区三座
    主要经营场所
               一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
               （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
     经营范围
               动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
               活动）
     （1）2021 年 6 月，设立
陶成选股权投资合伙企业（有限合伙），设立时总出资额为 3,000 万元。
     设立时，弘陶成选的合伙人及出资情况如下：
                                             认缴出资额
序号           合伙人名称                   合伙人类型                出资比例
                                             （万元）
                  合计                           3,000.00   100.00%
     （2）2022 年 10 月，合伙人变更、减少出资额
杨细莲退伙；②新增肖妙玉、郑妙玲、周楚雄、陈文黎、深圳市嘉茂新兴产业
发展有限公司入伙。
     本次变更后，弘陶成选的合伙人及出资结构如下：
                                             认缴出资额
序号           合伙人名称                   合伙人类型                出资比例
                                             （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                              独立财务顾问报告
                                                  认缴出资额
序号           合伙人名称                  合伙人类型                          出资比例
                                                  （万元）
                    合计                                 2,035.00    100.00%
     最近三年，弘陶成选认缴出资额无变化。
     弘陶成选主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                                  单位：万元
     项目       2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                              2,003.45                         2,003.55
负债总计                                  0.00                                -
所有者权益                             2,003.44                         2,003.55
营业收入                                      -                               -
净利润                                  -0.11                            -0.10
注：上述财务数据已经审计，下同。
     （2）最近一年简要财务报表
                                                                  单位：万元
               项目                               2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                                   3.45
非流动资产                                                              2,000.00
总资产                                                                2,003.45
流动负债                                                                   0.00
非流动负债                                                                     -
总负债                                                                    0.00
深圳市广和通无线股份有限公司                         独立财务顾问报告
           项目               2025 年 12 月 31 日
净资产                                            2,003.44
                                           单位：万元
           项目                  2025 年度
营业收入                                                  -
营业利润                                              -0.11
利润总额                                              -0.11
净利润                                               -0.11
                                           单位：万元
           项目                  2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                     -0.10
投资活动产生的现金流量净额                                         -
筹资活动产生的现金流量净额                                         -
现金及现金等价物的净增加额                                     -0.10
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，弘陶成选的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，弘陶成选不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
   （2）执行事务合伙人基本情况
   截至本报告签署日，弘陶成选的执行事务合伙人为深圳市弘陶基金管理有
限公司，基本情况如下：
   公司名称     深圳市弘陶基金管理有限公司
统一社会信用代码    9144030008594734XM
   企业类型     有限责任公司
   成立日期     2013 年 12 月 4 日
   注册资本     1,000.00 万元
  法定代表人     邱俊
            深圳市光明区凤凰街道东坑社区创投路 160 号光明科技金融大厦一
   注册地址
            单元 2801
            股权投资基金管理（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集
   经营范围     资金开展投资活动，不得从事公开募集基金管理业务）；投资管理
            （不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务）。
   截至本报告签署日，弘陶成选无直接控制的下属企业。
   弘陶成选已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 SXM545。
   （十三）广深联合
   公司名称     广西广深联合创业投资有限公司
统一社会信用代码    91451481MA5QKUXC9H
   企业类型     有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
   成立日期     2021 年 7 月 12 日
   注册资本     15,000 万元
  法定代表人     詹晓玲
            中国（广西）自由贸易试验区崇左片区凭祥市万通物流园东面边境
   注册地址
            出口加工产业园一期职工食堂 308 室
            中国（广西）自由贸易试验区崇左片区凭祥市万通物流园东面边境
 主要办公地址
            出口加工产业园一期职工食堂 308 室
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
                一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；创业空间服务；自有
                资金投资的资产管理服务；以自有资金从事投资活动；信息咨询服
     经营范围       务（不含许可类信息咨询服务）；资产评估；企业管理；企业管理
                咨询（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
                动）
     （1）2021 年 7 月，设立
有限公司，设立时注册资本为 10,000 万元。
     设立时，广深联合股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                             出资比例
                                     （万元）
                 合计                  10,000.00      100.00%
     （2）2021 年 9 月，增资
加至 15,000 万元。
     本次变更完成后，广深联合股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                             出资比例
                                     （万元）
                 合计                  15,000.00      100.00%
     （3）2023 年 4 月，更名
为广深联合控股有限公司。
     本次变更完成后，广深联合股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                             出资比例
                                     （万元）
                 合计                  15,000.00      100.00%
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
  最近三年，广深联合注册资本无变化。
  广深联合主营业务为股权投资。
  （1）最近两年主要财务指标
                                                          单位：万元
  项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                         15,450.35                        15,337.41
负债总计                             35.41                           45.14
所有者权益                        15,414.94                        15,292.27
营业收入                           105.28                            99.05
净利润                              60.69                           87.30
注：上述财务数据已经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                          单位：万元
           项目                              2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                            798.18
非流动资产                                                         14,652.17
总资产                                                           15,450.35
流动负债                                                             35.41
非流动负债                                                                 -
总负债                                                              35.41
净资产                                                           15,414.94
                                                          单位：万元
           项目                                  2025 年度
营业收入                                                            105.28
营业利润                                                             80.92
利润总额                                                             80.92
深圳市广和通无线股份有限公司                             独立财务顾问报告
           项目                        2025 年度
净利润                                               60.69
                                               单位：万元
           项目                        2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                   -259.63
投资活动产生的现金流量净额                                         -
筹资活动产生的现金流量净额                                    100.00
现金及现金等价物的净增加额                                   -159.63
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，广深联合的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，广深联合不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）主要股东基本情况
  截至本报告签署日，广深联合的主要股东为深圳市三诺投资控股有限公司
和西藏阔达企业管理有限公司，基本情况如下：
  公司名称     深圳市三诺投资控股有限公司
统一社会信用代码   91440300067190267M
  企业类型     有限责任公司
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
  成立日期     2013 年 4 月 15 日
  注册资本     100,000 万元
  法定代表人    刘丽芳
           深圳市南山区粤海街道滨海社区滨海大道 3388 号三诺智慧大厦 26
  注册地址
           层
           一般经营项目是：投资兴办实业（具体项目另行申报）；投资咨询
           （不含限制项目）；国内贸易；经营进出口业务；计算机及周边设
           备、通讯模块及终端产品的研发与销售（以上根据法律、行政法
  经营范围
           规、国务院决定等规定需要审批的，依法取得相关审批文件后方可
           经营）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
           营活动），许可经营项目是：无
  公司名称     西藏阔达企业管理有限公司
统一社会信用代码   91540091353845295A
  企业类型     有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
  成立日期     2015 年 8 月 7 日
  注册资本     20,000 万元
  法定代表人    廖中原
  注册地址     拉萨市金珠西路 158 号阳光新城 A 区 4 栋 2 单元 3-1 号
           一般项目：企业管理；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服
           务）；企业管理咨询；会议及展览服务；技术服务、技术开发、技
  经营范围
           术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目
           外，自主开展法律法规未禁止、限制的经营活动）
  截至本报告签署日，广深联合无直接控制的下属企业。
  （十四）中证投资
  公司名称     中信证券投资有限公司
统一社会信用代码   91370212591286847J
  企业类型     有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
  成立日期     2012 年 4 月 1 日
  注册资本     1,300,000 万元
  法定代表人    方浩
  注册地址     青岛市崂山区深圳路 222 号国际金融广场 1 号楼 2001 户
 主要办公地址    北京市朝阳区新源南路 6 号京城大厦 6 层
  经营范围     金融产品投资，证券投资，股权投资（以上范围需经中国证券投资
深圳市广和通无线股份有限公司                                     独立财务顾问报告
               基金业协会登记，未经金融监管部门依法批准，不得从事向公众吸
               收存款、融资担保、代客理财等金融服务）。（依法须经批准的项
               目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
     （1）2012 年 4 月，设立
立时注册资本为 150,000 万元。
     设立时，中证投资股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                               出资比例
                                     （万元）
                  合计                 150,000.00       100.00%
     （2）2012 年 8 月，增资
增加至 300,000 万元。
     本次变更完成后，中证投资股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                               出资比例
                                     （万元）
                  合计                 300,000.00       100.00%
     （3）2017 年 8 月，增资
至 140 亿元。
     本次变更完成后，中证投资股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                               出资比例
                                     （万元）
                  合计                1,400,000.00      100.00%
     （4）2022 年 5 月，增资
至 170 亿元。
深圳市广和通无线股份有限公司                                                独立财务顾问报告
     本次变更完成后，中证投资股权结构如下：
                                              认缴出资额
序号                 股东名称                                         出资比例
                                               （万元）
                 合计                            1,700,000.00       100.00%
     （5）2025 年 5 月，减资
至 130 亿元。
     本次变更完成后，中证投资股权结构如下：
                                              认缴出资额
序号                 股东名称                                         出资比例
                                               （万元）
                 合计                            1,300,000.00       100.00%
     最近三年，中证投资注册资本由 170 亿元减少至 130 亿元。
     中证投资主营业务为证券投资、股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                                单位：万元
     项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                         2,265,120.05                      2,918,684.37
负债总计                           249,876.57                       302,484.26
所有者权益                        2,015,243.48                      2,616,200.11
营业收入                           208,057.86                       111,295.38
净利润                            198,597.10                       121,105.11
注：上述财务数据已经审计，下同。
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
  （2）最近一年简要财务报表
                                            单位：万元
           项目                2025 年 12 月 31 日
流动资产                                       1,911,970.70
非流动资产                                           353,149.34
总资产                                        2,265,120.05
流动负债                                            221,105.98
非流动负债                                            28,770.59
总负债                                             249,876.57
净资产                                        2,015,243.48
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
营业收入                                            208,057.86
营业利润                                            253,805.86
利润总额                                            261,388.93
净利润                                             198,597.10
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                   858,696.22
投资活动产生的现金流量净额                                     9,553.31
筹资活动产生的现金流量净额                               -787,100.00
现金及现金等价物的净增加额                                    80,977.21
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，中证投资的产权关系结构图如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
  截至本报告签署日，中证投资不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）主要股东基本情况
  截至本报告签署日，中证投资的控股股东为中信证券股份有限公司，基本
情况如下：
  公司名称     中信证券股份有限公司
统一社会信用代码   914403001017814402
  企业类型     上市股份有限公司
  成立日期     1995 年 10 月 25 日
  注册资本     1,482,054.68 万元
  法定代表人    张佑君
  注册地址     广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
           证券经纪（限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外
           区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾
           问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理（全国社会保障基
           金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、企业年金
  经营范围     基金投资管理和职业年金基金投资管理）；融资融券；证券投资基
           金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；股票期权
           做市。上市证券做市交易。（依法须经批准的项目，经相关部门批
           准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可
           证件为准）
  截至本报告签署日，中证投资无直接控制的下属企业。
  （十五）盛泰投资
  企业名称     共青城盛泰投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码   91360405MAC6B4B135
  企业类型     有限合伙企业
深圳市广和通无线股份有限公司                                              独立财务顾问报告
     成立日期       2022 年 12 月 26 日
     出资额        1,500 万元
 执行事务合伙人        熊建明
    主要经营场所      江西省九江市共青城市基金小镇内
                一般项目：以自有资金从事投资活动（除依法须经批准的项目外，
     经营范围
                凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （1）2022 年 12 月，设立
限合伙），设立时总出资额为 1,500 万元。
     设立时，盛泰投资的合伙人及出资情况如下：
                                                  认缴出资额
序号           合伙人名称                  合伙人类型                         出资比例
                                                  （万元）
                     合计                                1,500.00    100.00%
     最近三年，盛泰投资认缴出资额无变化。
     盛泰投资主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                                  单位：万元
     项目       2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                               1,481.24                        1,481.56
负债总计                                      -                               -
所有者权益                              1,481.24                        1,481.56
营业收入                                      -                               -
净利润                                   -0.33                           -0.63
注：上述财务数据未经审计，下同。
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
  （2）最近一年简要财务报表
                                            单位：万元
           项目                2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                1.64
非流动资产                                           1,479.60
总资产                                             1,481.24
流动负债                                                   -
非流动负债                                                  -
总负债                                                    -
净资产                                             1,481.24
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
营业收入                                                   -
营业利润                                               -0.33
利润总额                                               -0.33
净利润                                                -0.33
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，盛泰投资的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，盛泰投资不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
深圳市广和通无线股份有限公司                                      独立财务顾问报告
     （2）执行事务合伙人基本情况
     截至本报告签署日，盛泰投资的执行事务合伙人为熊建明，基本情况如下：
姓名                             熊建明
性别                             男
国籍                             中国
身份证号码                          3601031957********
住所                             广东省深圳市南山区********
通讯地址                           广东省深圳市南山区********
是否取得其他国家或者地区的居留权               否
     截至本报告签署日，盛泰投资无直接控制的下属企业。
     （十六）赣商联合投资
     公司名称      深圳市赣商联合投资股份有限公司
统一社会信用代码       914403000801409936
     企业类型      股份有限公司（非上市）
     成立日期      2013-09-30
     注册资本      490 万元
  法定代表人        杨淋
               深圳市南山区桃源街道桃源社区高发西路 28 号方大广场 3.4 号研发
     注册地址
               楼 4 号楼 811
 主要办公地址        深圳市南山区桃源街道龙珠四路方大城四号楼 811
               国内贸易（不含专营、专卖、专控商品）；投资管理（不含限制项
     经营范围      目）；投资顾问（不含限制项目）；企业管理咨询（不含限制项
               目）； 股权投资、资产受托管理。
     （1）2013 年 9 月，设立
智互通投资控股集团有限公司、深圳市神州通投资集团有限公司、深圳市航盛
投资有限责任公司、江西城投开发有限公司、深圳市毅德投资管理有限公司、
深圳市金粤投资有限公司、深圳市华隆投资集团有限公司、深圳市宏建基础工
深圳市广和通无线股份有限公司                             独立财务顾问报告
程有限公司、深圳市浔商投资股份有限公司、深圳市紫城置业投资发展有限公
司及深圳市裕同投资有限公司共同出资设立深圳市赣商联合投资股份有限公司，
设立时注册资本为 1,300.00 万元。
     设立时，赣商联合投资股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                           出资比例
                                     （万元）
                 合计                   1,300.00   100.00%
     （2）2013 年 10 月，增资
万元增加至 4,900.00 万元，由原股东进行增资 3,000.00 万元，剩余增资部分由
深圳市鹰商投资有限公司等七家新进股东认缴。
     本次变更完成后，赣商联合投资股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                           出资比例
                                     （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                     认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                      （万元）
                 合计                    4,900.00   100.00%
     （3）2015 年 6 月，股权转让
公司将持有的 150.00 万元认缴出资额转让给深圳市汇茂源投资有限公司。
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                      （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                     认缴出资额
序号                股东名称                            出资比例
                                      （万元）
                  合计                   4,900.00   100.00%
     （4）2016 年 4 月，股权转让
有限公司将持有的 200.00 万元认缴出资额分别转让给胡国亮 100.00 万元及林立
夫 100.00 万元。
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号                股东名称                            出资比例
                                      （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                     认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                      （万元）
                 合计                    4,900.00   100.00%
     （5）2017 年 3 月，股权转让
公司将持有的 500.00 万元认缴出资额转让给深圳市天骥佳华投资有限公司。
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                      （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                     认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                      （万元）
                 合计                    4,900.00   100.00%
     （6）2017 年 8 月，股权转让
其持有的 1,000.00 万元认缴出资额转让给深圳市鸿骏投资有限公司（已更名为
深圳市方大投控有限公司），深圳市裕同投资有限公司将持有的 100.00 万元认
缴出资额转让给深圳市前海君爵投资管理有限公司。
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                      （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                     认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                      （万元）
                 合计                    4,900.00   100.00%
     （7）2018 年 3 月，股权转让
公司将持有的 50.00 万元认缴出资额转让给郑学定。
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                      （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
                                            认缴出资额
序号                   股东名称                                  出资比例
                                             （万元）
                    合计                          4,900.00   100.00%
     （8）2019 年 8 月，减资
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
                                            认缴出资额
序号                   股东名称                                  出资比例
                                             （万元）
                    合计                           490.00    100.00%
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
     （9）2020 年 4 月，股权转让
公司将持有的 50.00 万元认缴出资额转让给深圳市天骥盈富投资控股有限公司。
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
                                      认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                       （万元）
                 合计                      490.00   100.00%
     （10）2020 年 7 月，股权转让
公司将持有的 2.50 万元认缴出资额转让给深圳市慧诺通国际物流有限公司。
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                      认缴出资额
序号                股东名称                            出资比例
                                       （万元）
                 合计                      490.00   100.00%
     （11）2022 年 9 月，股权转让
公司将持有的 20.00 万元认缴出资额转让给深圳市前海毅德信息技术有限公司。
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
                                      认缴出资额
序号                股东名称                            出资比例
                                       （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                      认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                       （万元）
                 合计                      490.00   100.00%
     （12）2023 年 4 月，股权转让
将持有的 20.00 万元认缴出资额转让给祝晓林。
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
                                      认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                       （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                      认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                       （万元）
                 合计                      490.00   100.00%
     （13）2024 年 1 月，股权转让
限公司将持有的 50.00 万元认缴出资额转让给陈熳旎，深圳市神州通投资集团
有限公司、深圳市浔商投资股份有限公司及深圳市汇茂源投资有限公司将其持
有的所有的认缴出资额转让给黄绍武，深圳市前海毅德信息技术有限公司将其
持有的 20.00 万元出资额转让给王锦林，深圳市金粤投资有限公司将其持有的
有的 20.00 万元出资额转让给熊贤林，深圳市前海君爵投资管理有限公司将其
持有的 10.00 万元出资额转让给王华君，深圳市宏建基础工程有限公司将其持
有的 10.00 万元转让给徐颖，深圳市骁驰科技有限公司将其持有的 10.00 万元转
让给胡晓雨，东莞市纳法微电子科技有限公司将其持有的 5.00 万元转让给何军，
深圳市中诚达资产房地产土地评估有限公司将其持有的 2.50 万元转让给聂志勇，
深圳市慧诺通国际物流有限公司将其持有的 2.50 万元转让给巴龙兰。
     本次变更后，赣商联合投资股权结构如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                          独立财务顾问报告
                                               认缴出资额
序号                 股东名称                                       出资比例
                                                （万元）
                  合计                                 490.00    100.00%
注：2024 年 11 月，股东深圳市天骥盈富投资控股有限公司更名为深圳市天骥盈富投资控
股集团有限公司。
     最近三年，赣商联合投资注册资本无变化。
     赣商联合投资主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                              单位：万元
     项目     2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                            3,146.19                       3,145.99
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
  项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
负债总计                          3,431.20                         3,431.20
所有者权益                          -285.01                         -285.21
营业收入                                  -                               -
净利润                               0.20                             0.38
注：上述财务数据未经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                           单位：万元
           项目                               2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                            711.50
非流动资产                                                          2,434.68
总资产                                                            3,146.19
流动负债                                                           3,431.20
非流动负债                                                                 -
总负债                                                            3,431.20
净资产                                                            -285.01
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
营业收入                                                                  -
营业利润                                                               0.20
利润总额                                                               0.20
净利润                                                                0.20
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                                         -
投资活动产生的现金流量净额                                                         -
筹资活动产生的现金流量净额                                                         -
现金及现金等价物的净增加额                                                         -
深圳市广和通无线股份有限公司                        独立财务顾问报告
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，赣商联合投资的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，赣商联合投资不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）主要股东基本情况
  截至本报告签署日，赣商联合投资的主要股东为深圳市方大投控有限公司，
基本情况如下：
  公司名称     深圳市方大投控有限公司
统一社会信用代码   91440300MA5EJEXA2A
  企业类型     有限责任公司
  成立日期     2017-05-25
  注册资本     10,000.00 万元
  法定代表人    董格林
           深圳市南山区桃源街道桃源社区高发西路 20 号方大广场 1.2 号研发
  注册地址
           楼 1 号楼 3902
           一般经营项目：以自有资金从事投资活动。（除依法须经批准的项
  经营范围
           目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可经营项目：无。
  截至本报告签署日，赣商联合投资无直接控制的下属企业。
  （十七）深创投
  公司名称     深圳市创新投资集团有限公司
统一社会信用代码   91440300715226118E
深圳市广和通无线股份有限公司                                            独立财务顾问报告
      企业类型      有限责任公司
      成立日期      1999 年 8 月 25 日
      注册资本      1,000,000 万元
     法定代表人      左丁
      注册地址      深圳市南山区粤海街道海珠社区海德三道 1066 号深创投广场 5201
     主要办公地址     深圳市南山区粤海街道海珠社区海德三道 1066 号深创投广场 5201
                一般经营项目是：创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或
                个人的创业投资业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管
                理服务业务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构；股
                权投资；投资股权投资基金；股权投资基金管理、受托管理投资基
                金（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活
      经营范围      动；不得从事公开募集基金管理业务）；受托资产管理、投资管理
                （不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理及其他限制项
                目）；投资咨询（根据法律、行政法规、国务院决定等规定需要审
                批的,依法取得相关审批文件后方可经营）；企业管理咨询；企业管
                理策划；全国中小企业股份转让系统做市业务；在合法取得使用权
                的土地上从事房地产开发经营业务。
     （1）1999 年 8 月，设立
宝实业股份有限公司、深圳市机场股份有限公司、广深铁路股份有限公司、深
圳能源投资股份有限公司、深圳市公共交通（集团）有限公司、深圳市中兴通
讯股份有限公司共同出资设立深圳市创新科技投资有限公司（深创投曾用名），
设立时注册资本为 70,000 万元。
     设立时，深圳市创新科技投资有限公司股权结构如下：
                                             认缴出资额
序号                   股东名称                                   出资比例
                                              （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                     独立财务顾问报告
                                     认缴出资额
序号               股东名称                                出资比例
                                      （万元）
                合计                     70,000.00      100.00%
     （2）2001 年 8 月，增资
资本由 70,000 万元增加至 160,000 万元，其中深圳市投资管理公司认缴 33,000
万元，深圳市机场股份有限公司认缴 29,000 万元，剩余增资部分由深圳市福田
投资发展公司等六家新进股东认缴。
     本次增资前，深圳市创新科技投资有限公司发生 1 次股权变更。
     本次变更完成后，深圳市创新科技投资有限公司股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号               股东名称                                出资比例
                                      （万元）
                合计                    160,000.00      100.00%
技投资有限公司名称变更为深圳市创新投资集团有限公司。
     （3）2009 年 11 月，增资
深圳市广和通无线股份有限公司                                     独立财务顾问报告
加至 186,800 万元，所有股东按原有持股比例以货币认缴出资。
      本次变更完成后，深创投股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号                 股东名称                              出资比例
                                      （万元）
                  合计                  186,800.00      100.00%
      （4）2010 年 6 月，增资
加至 250,133.90 万元，其中深圳市星河房地产开发有限公司认缴 40,167.50 万元，
深圳市立业集团有限公司认缴 11,583.20 万元，福建七匹狼集团有限公司认缴
      本次变更完成后，深创投股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号                 股东名称                              出资比例
                                      （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
                                   认缴出资额
序号               股东名称                              出资比例
                                    （万元）
                合计                  250,133.90      100.00%
     （5）2012 年 9 月，增资
等转增注册资本，深创投注册资本增至 350,187.46 万元。
下：
                                   认缴出资额
序号               股东名称                              出资比例
                                    （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
                                       认缴出资额
序号               股东名称                                  出资比例
                                        （万元）
                合计                      350,187.46      100.00%
     （6）2014 年 8 月，增资
润转增注册资本 35,018.75 万元，并以资本公积转增注册资本 35,018.75 万元，
注册资本由 350,187.46 万元增至 420,224.95 万元。
     本次变更完成后，深创投股权结构如下：
                                       认缴出资额
序号               股东名称                                  出资比例
                                        （万元）
                合计                      420,224.95      100.00%
     （7）2018 年 11 月，增资
元增加至 542,090.19 万元，由原股东进行增资。
     本次变更完成后，深创投股权结构如下：
                                       认缴出资额
序号               股东名称                                  出资比例
                                        （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
                                      认缴出资额
序号                股东名称                                 出资比例
                                       （万元）
                 合计                     542,090.19      100.00%
      （8）2020 年 11 月，增资
资本 457,909.81 万元，注册资本由 542,090.19 万元增至 1,000,000 万元。
      本次变更完成后，深创投股权结构如下：
                                      认缴出资额
序号                股东名称                                 出资比例
                                       （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                              独立财务顾问报告
                                            认缴出资额
序号               股东名称                                         出资比例
                                             （万元）
               合计                            1,000,000.00       100.00%
注：2020 年 6 月，股东深圳市远致投资有限公司更名为深圳市资本运营集团有限公司。
     最近三年，深创投注册资本无变化。
     深创投主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                              单位：万元
     项目    2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                       5,125,278.79                      5,075,099.63
负债总计                       1,957,294.14                      2,033,413.68
所有者权益                      3,167,984.64                      3,041,685.95
营业收入                         194,525.75                        174,676.55
净利润                          196,083.03                        160,580.72
注：上述财务数据已经审计，下同。
     （2）最近一年简要财务报表
                                                              单位：万元
            项目                              2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                         1,767,322.11
非流动资产                                                        3,357,956.68
总资产                                                          5,125,278.79
流动负债                                                           700,963.65
非流动负债                                                        1,256,330.50
总负债                                                          1,957,294.14
净资产                                                          3,167,984.64
深圳市广和通无线股份有限公司                             独立财务顾问报告
                                               单位：万元
           项目                        2025 年度
营业收入                                           194,525.75
营业利润                                           246,891.45
利润总额                                           247,022.62
净利润                                            196,083.03
                                               单位：万元
           项目                        2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                  198,541.21
投资活动产生的现金流量净额                                   20,040.19
筹资活动产生的现金流量净额                                  -164,148.96
现金及现金等价物的净增加额                                   51,729.71
     （1）产权及控制关系
     截至本报告签署日，深创投的产权关系结构图如下：
     截至本报告签署日，深创投不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收益
权等影响独立性的协议和其他安排。
     （2）主要股东基本情况
     截至本报告签署日，深创投的控股股东及实际控制人为深圳市人民政府国
有资产监督管理委员会。
     截至本报告签署日，深创投直接控制的主要下属企业如下：
序号          企业名称              持股比例        行业分类
深圳市广和通无线股份有限公司                                           独立财务顾问报告
序号            企业名称                          持股比例         行业分类
      深创投红土私募股权投资基金管理（深
            圳）有限公司
     （十八）创新资本
     公司名称      深圳市创新资本投资有限公司
统一社会信用代码       914403007285722630
     企业类型      有限责任公司（法人独资）
     成立日期      2001 年 5 月 10 日
     注册资本      150,000 万元
     法定代表人     马楠
     注册地址      深圳市南山区粤海街道海珠社区海德三道 1066 号深创投广场 5201
    主要办公地址     深圳市南山区粤海街道海珠社区海德三道 1066 号深创投广场 5201
               一般经营项目：创业投资、代理其他创业投资企业等机构或个人的
     经营范围      创业投资、创业投资咨询、为创业企业提供创业管理服务、参与设
               立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。许可经营项目：无。
     （1）2001 年 5 月，设立
新投曾用名）共同出资设立深圳市创新投资管理有限公司（创新投资曾用名），
设立时注册资本为 1,000 万元。
深圳市广和通无线股份有限公司                                  独立财务顾问报告
     设立时，深圳市创新投资管理有限公司股权结构如下：
                                   认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                    （万元）
                合计                   1,000.00      100.00%
     （2）2005 年 8 月，股权转让及增资
资本由 1,000 万元增加至 10,000 万元。同日，姜卫平、陈玮、钟汉新与深圳市
创新投资担保有限公司签订《股权转让合同书》，约定姜卫平、陈玮、钟汉新
将其所持有的深圳市创新投资管理有限公司 15%股权转让给深圳市创新投资担
保有限公司。
     本次变更完成后，深圳市创新投资管理有限公司股权结构如下：
                                   认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                    （万元）
                合计                  10,000.00      100.00%
     （3）2006 年 1 月，增资
资本由 10,000 万元增加至 20,000 万元。
     本次变更完成后，深圳市创新投资管理有限公司股权结构如下：
                                   认缴出资额
序号               股东名称                             出资比例
                                    （万元）
                合计                  20,000.00      100.00%
     （4）2006 年 3 月，增资
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
资本由 20,000 万元增加至 35,000 万元。
     本次变更完成后，深圳市创新投资管理有限公司股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号               股东名称                               出资比例
                                      （万元）
                 合计                   35,000.00      100.00%
     （5）2006 年 5 月，增资
资本由 35,000 万元增加至 50,000 万元。
     本次变更完成后，深圳市创新投资管理有限公司股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号               股东名称                               出资比例
                                      （万元）
                 合计                   50,000.00      100.00%
资管理有限公司名称变更为深圳市创新资本投资有限公司。
     （6）2020 年 3 月，股权转让
将其所持有的公司全部股权转让给深圳市创新投资集团有限公司事宜，同日，
双方签订《股权转让协议书》。
     本次变更完成后，创新资本股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号               股东名称                               出资比例
                                      （万元）
                 合计                   50,000.00      100.00%
     （7）2023 年 5 月，增资
加至 150,000 万元。
深圳市广和通无线股份有限公司                                              独立财务顾问报告
     本次变更完成后，创新资本股权结构如下：
                                             认缴出资额
序号                股东名称                                        出资比例
                                              （万元）
                合计                             150,000.00        100.00%
     最近三年，创新资本注册资本由 50,000 万元增加至 150,000 万元。
     创新资本主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                              单位：万元
     项目     2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                          335,209.71                        231,330.82
负债总计                          149,353.63                         91,302.08
所有者权益                         185,856.08                        140,028.75
营业收入                             449.22                            454.07
净利润                            45,827.34                        -12,939.70
注：上述财务数据已经审计，下同。
     （2）最近一年简要财务报表
                                                              单位：万元
             项目                              2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                             33,993.78
非流动资产                                                           301,215.93
总资产                                                             335,209.71
流动负债                                                            145,123.86
非流动负债                                                             4,229.77
总负债                                                             149,353.63
净资产                                                             185,856.08
深圳市广和通无线股份有限公司                               独立财务顾问报告
                                                 单位：万元
           项目                          2025 年度
营业收入                                                449.22
营业利润                                             60,017.57
利润总额                                             60,017.57
净利润                                              45,827.34
                                                 单位：万元
           项目                          2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                       685.01
投资活动产生的现金流量净额                                     -2,979.21
筹资活动产生的现金流量净额                                             -
现金及现金等价物的净增加额                                     -2,294.20
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，创新资本的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，创新资本不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）主要股东基本情况
  截至本报告签署日，创新资本的控股股东为深圳市创新投资集团有限公司，
基本情况如下：
  公司名称      深圳市创新投资集团有限公司
统一社会信用代码    914403001923012884
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
  企业类型      有限责任公司
  成立日期      1999 年 8 月 25 日
  注册资本      1,000,000 万元
  法定代表人     左丁
  注册地址      深圳市南山区粤海街道海珠社区海德三道 1066 号深创投广场 5201
            一般经营项目是：创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或
            个人的创业投资业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管
            理服务业务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构；股
            权投资；投资股权投资基金；股权投资基金管理、受托管理投资基
            金（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活
  经营范围      动；不得从事公开募集基金管理业务）；受托资产管理、投资管理
            （不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理及其他限制项
            目）；投资咨询（根据法律、行政法规、国务院决定等规定需要审
            批的,依法取得相关审批文件后方可经营）；企业管理咨询；企业管
            理策划；全国中小企业股份转让系统做市业务；在合法取得使用权
            的土地上从事房地产开发经营业务。
  截至本报告签署日，创新资本无直接控制的下属企业。
  （十九）鹏鼎投资
  公司名称      鹏鼎控股投资（深圳）有限公司
统一社会信用代码    91440300MA5G24NU4B
  企业类型      有限责任公司（法人独资）
  成立日期      2020-01-19
  注册资本      70,000.00 万元
  法定代表人     萧得望
  注册地址      深圳市宝安区燕罗街道燕川社区松罗路鹏鼎园办公楼 501
 主要办公地址     深圳市宝安区燕罗街道燕川社区松罗路鹏鼎园办公楼 501
            一般经营项目是：投资兴办实业（具体项目另行申报）；企业管理
            咨询（不含人才中介服务）；经济信息咨询（不含信托、证券、期
  经营范围
            货、保险及其它金融业务）。（法律、行政法规、国务院决定禁止
            的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营）
  （1）2020 年 1 月，设立
深圳市广和通无线股份有限公司                               独立财务顾问报告
圳）有限公司，设立时注册资本为 20,000.00 万元。
     设立时，鹏鼎投资股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                             出资比例
                                     （万元）
                 合计                    20,000.00   100.00%
     （2）2020 年 8 月，增资
元增加至 45,000.00 万元。
     本次变更后，鹏鼎投资股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                             出资比例
                                    （万元）
                 合计                    45,000.00   100.00%
     （3）2024 年 8 月，增资
元增加至 70,000.00 万元。
     本次变更后，鹏鼎投资股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                             出资比例
                                     （万元）
                 合计                    70,000.00   100.00%
     最近三年，鹏鼎投资注册资本由 45,000.00 万元增加至 70,000.00 万元。
     鹏鼎投资主营业务为股权投资。
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
  （1）最近两年主要财务指标
                                                           单位：万元
  项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                         82,688.63                         52,865.24
负债总计                          5,155.32                          1,594.30
所有者权益                        77,533.31                         51,270.94
营业收入                                  -                                 -
净利润                           1,382.15                           -324.88
注：上述财务数据已经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                           单位：万元
           项目                               2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                            2,737.38
非流动资产                                                          79,951.25
总资产                                                            82,688.63
流动负债                                                              483.89
非流动负债                                                           4,671.43
总负债                                                             5,155.32
净资产                                                            77,533.31
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
营业收入                                                                    -
营业利润                                                            2,295.88
利润总额                                                            2,295.88
净利润                                                             1,382.15
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                                    -256.31
投资活动产生的现金流量净额                                                  -13,218.60
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
           项目                         2025 年度
筹资活动产生的现金流量净额                                   16,155.60
现金及现金等价物的净增加额                                    2,680.69
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，鹏鼎投资的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，鹏鼎投资不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）主要股东基本情况
  截至本报告签署日，鹏鼎投资的控股股东为鹏鼎控股（深圳）股份有限公
司，基本情况如下：
  公司名称     鹏鼎控股（深圳）股份有限公司
统一社会信用代码   9144030070855050X9
  企业类型     股份有限公司（台港澳与境内合资，上市）
  成立日期     1999-04-29
  注册资本     231,805.10 万元
  法定代表人    沈庆芳
           深圳市宝安区新安街道海滨社区海秀路 2038 号鹏鼎时代大厦 A 座
  注册地址
           许可经营项目是：生产经营新型电子元器件、自动化设备及其零配
           件、精密模具及其零件、各类印刷电路板、电子信息产品板卡。从
           事电子信息产品及其板卡的批发、进出口及相关配套业务；自有房
  经营范围     屋租赁；仓储服务；从事 A002-0061 宗地（即“鹏鼎时代大厦”）
           的房地产开发、经营、租赁、销售；物业管理；经营性机动车停车
           场。（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理及其他专
           项规定管理的商品，按国家有关规定办理申请）。
深圳市广和通无线股份有限公司                                                    独立财务顾问报告
     截至本报告签署日，鹏鼎投资直接控制的下属企业如下：
序号             企业名称                         持股比例              行业分类
       珠海横琴鹏鼎投资合伙企业（有限合
              伙）
     （二十）高新投创投
      公司名称     深圳市高新投创业投资有限公司
统一社会信用代码       914403005586724980
      企业类型     有限责任公司（法人独资）
      成立日期     2010 年 6 月 29 日
      注册资本     388,000 万元
     法定代表人     丁秋实
               深圳市罗湖区桂园街道老围社区深南东路 5016 号蔡屋围京基一百大
      注册地址
               厦 A 座 6801-01D
     主要办公地址    深圳市福田区深南大道 7028 号时代科技大厦 18 楼
               创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业
               务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管理服务业务；参与
               设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。受托资产管理、投资
               管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理及其他限制项
      经营范围
               目）；受托管理股权投资基金（不得从事证券投资活动；不得以公
               开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业
               务）；自有物业租赁。（以上经营范围法律、行政法规、国务院规
               定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）
     （1）2010 年 6 月，设立
有限公司，设立时注册资本为 10,000 万元。
     设立时，高新投创投股权结构如下：
                                                   认缴出资额
序号                 股东名称                                             出资比例
                                                    （万元）
                 合计                                   10,000.00         100.00%
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
     （2）2015 年 11 月，增资
元增加至 14,500 万元。
     本次变更完成后，高新投创投股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                             出资比例
                                     （万元）
                 合计                  14,500.00      100.00%
     （3）2016 年 11 月，增资
元增加至 50,000 万元。
     本次变更完成后，高新投创投股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                             出资比例
                                     （万元）
                 合计                  50,000.00      100.00%
     （4）2020 年 11 月，增资
元增加至 69,000 万元。
     本次变更完成后，高新投创投股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东名称                             出资比例
                                     （万元）
                 合计                  69,000.00      100.00%
     （5）2021 年 5 月，增资
增加至 88,000 万元。
     本次变更完成后，高新投创投股权结构如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                               独立财务顾问报告
                                              认缴出资额
序号                 股东名称                                        出资比例
                                               （万元）
                 合计                              88,000.00      100.00%
     （6）2021 年 12 月，增资
元增加至 188,000 万元。
     本次变更完成后，高新投创投股权结构如下：
                                              认缴出资额
序号                 股东名称                                        出资比例
                                               （万元）
                 合计                             188,000.00      100.00%
     （7）2023 年 1 月，增资
元增加至 388,000 万元。
     本次变更完成后，高新投创投股权结构如下：
                                              认缴出资额
序号                 股东名称                                        出资比例
                                               （万元）
                 合计                             388,000.00      100.00%
     最近三年，高新投创投注册资本由 188,000 万元增加至 388,000 万元。
     高新投创投主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                               单位：万元
     项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                           679,928.86                      702,695.15
负债总计                           115,847.42                      132,045.06
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
  项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
所有者权益                       564,081.44                        570,650.09
营业收入                           648.28                             68.72
净利润                          15,993.50                          3,042.27
注：上述财务数据已经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                          单位：万元
           项目                              2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                           88,362.42
非流动资产                                                         591,566.44
总资产                                                           679,928.86
流动负债                                                            6,335.37
非流动负债                                                         109,512.05
总负债                                                           115,847.42
净资产                                                           564,081.44
                                                          单位：万元
           项目                                  2025 年度
营业收入                                                             648.28
营业利润                                                            7,989.62
利润总额                                                            7,989.63
净利润                                                            15,993.50
                                                          单位：万元
           项目                                  2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                                 -10,991.53
投资活动产生的现金流量净额                                                  10,851.07
筹资活动产生的现金流量净额                                                 -18,268.03
现金及现金等价物的净增加额                                                 -18,408.49
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，高新投创投的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，高新投创投不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）主要股东基本情况
  截至本报告签署日，高新投创投的控股股东为深圳市高新投集团有限公司，
基本情况如下：
  公司名称     深圳市高新投集团有限公司
统一社会信用代码   914403001923012884
  企业类型     有限责任公司
  成立日期     1994 年 12 月 29 日
  注册资本     1,592,095.79 万元
  法定代表人    邵钢
           深圳市罗湖区桂园街道老围社区深南东路 5016 号蔡屋围京基一百大
  注册地址
           厦 A 座 6801-01
  经营范围     从事担保业务；投资开发，信息咨询；贷款担保；自有物业租赁。
  截至本报告签署日，高新投创投无直接控制的下属企业。
  （二十一）高新投云
  企业名称     深圳市高新投云资本股权投资基金合伙企业（有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
统一社会信用代码       91440300MA5H43MQ4D
      企业类型     有限合伙企业
      成立日期     2021 年 12 月 9 日
      出资额      10,000 万元
 执行事务合伙人       深圳市高新投创投股权投资基金管理有限公司
               深圳市罗湖区桂园街道老围社区深南东路 5016 号蔡屋围京基一百大
     主要经营场所
               厦 A 座 6801-01M
               以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国
      经营范围     证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依
               法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 无
     （1）2021 年 12 月，设立
司、陈浩鑫、深圳市高新投创投股权投资基金管理有限公司共同出资设立深圳
市高新投云资本股权投资基金合伙企业（有限合伙），设立时总出资额为
     设立时，高新投云的合伙人及出资情况如下：
                                              认缴出资额
序号            合伙人名称                   合伙人类型                出资比例
                                              （万元）
      深圳市高新投创投股权投资基金管
           理有限公司
                  合计                           10,000.00   100.00%
     最近三年，高新投云认缴出资额无变化。
     高新投云主营业务为股权投资。
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
  （1）最近两年主要财务指标
                                                           单位：万元
  项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                         12,744.43                         15,015.33
负债总计                                  -                             1.91
所有者权益                        12,744.43                         15,013.42
营业收入                                  -                                -
净利润                          -2,264.61                          2,965.77
注：上述财务数据已经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                           单位：万元
           项目                               2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                           12,744.43
非流动资产                                                                  -
总资产                                                            12,744.43
流动负债                                                                   -
非流动负债                                                                  -
总负债                                                                    -
净资产                                                            12,744.43
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
营业收入                                                                   -
营业利润                                                           -2,263.22
利润总额                                                           -2,264.61
净利润                                                            -2,264.61
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                                    -198.22
投资活动产生的现金流量净额                                                   3,007.57
深圳市广和通无线股份有限公司                                独立财务顾问报告
           项目                           2025 年度
筹资活动产生的现金流量净额                                        -4.38
现金及现金等价物的净增加额                                     2,804.97
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，高新投云的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，高新投云不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）执行事务合伙人基本情况
  截至本报告签署日，高新投云的执行事务合伙人为深圳市高新投创投股权
投资基金管理有限公司，基本情况如下：
  公司名称     深圳市高新投创投股权投资基金管理有限公司
统一社会信用代码   91440300MA5FPN8C8T
  企业类型     有限责任公司（法人独资）
  成立日期     2019 年 7 月 17 日
  注册资本     5,500 万元
  法定代表人    丁秋实
           深圳市罗湖区桂园街道老围社区深南东路 5016 号蔡屋围京基一百大
  注册地址
           厦 A 座 6801-01V
           受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资
           产管理及其他限制项目）；股权投资、受托管理股权投资基金（不
  经营范围     得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不
           得从事公开募集基金管理业务）（根据法律、行政法规、国务院决
           定等规定需要审批的，依法取得相关审批文件后方可经营）。
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
     截至本报告签署日，高新投云无直接控制的下属企业。
     高新投云已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 STQ318。
     （二十二）高新投致远一期
      企业名称     深圳市高新投致远一期股权投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440300MA5GU4TW1B
      企业类型     有限合伙企业
      成立日期     2021 年 6 月 15 日
      出资额      10,000 万元
 执行事务合伙人       深圳市高新投人才股权投资基金管理有限公司
               深圳市罗湖区桂园街道老围社区深南东路 5016 号蔡屋围京基一百大
     主要经营场所
               厦 A 座 6801-01G
               一般经营项目是：，许可经营项目是：股权投资（须在中国证券投
               资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）（不得从事证券
      经营范围
               投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开
               募集基金管理业务）
     （1）2021 年 6 月，设立
公司、深圳市小菘投资合伙企业（有限合伙）和深圳市高新投人才股权投资基
金管理有限公司共同出资设立深圳市高新投致远一期股权投资基金合伙企业
（有限合伙），设立时总出资额为 10,000 万元。
     设立时，高新投致远一期的合伙人及出资情况如下：
                                              认缴出资额
序号            合伙人名称                   合伙人类型                出资比例
                                              （万元）
      深圳市小菘投资合伙企业（有限合
             伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                            独立财务顾问报告
                                                认缴出资额
序号           合伙人名称                 合伙人类型                        出资比例
                                                （万元）
      深圳市高新投人才股权投资基金管
           理有限公司
                   合计                               10,000.00    100.00%
     （2）2024 年 1 月，合伙人变更
市坤桦投资企业（有限合伙）退伙，将其持有的 52.50%财产份额分别转让给深
圳前海肇桓资本有限公司（42.50%）、黄创新（6.50%）、吴香炼（2.00%）、
王艾彬（1.50%）。
     本次变更后，高新投致远一期的合伙人及出资结构如下：
                                                认缴出资额
序号           合伙人名称                 合伙人类型                        出资比例
                                                （万元）
      深圳市小菘投资合伙企业（有限合
             伙）
      深圳市高新投人才股权投资基金管
           理有限公司
                   合计                               10,000.00    100.00%
     最近三年，高新投致远一期认缴出资额无变化。
     高新投致远一期主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                                单位：万元
     项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度       2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                            11,975.19                       23,169.79
负债总计                              604.46                           51.86
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
  项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
所有者权益                        11,370.73                         23,117.93
营业收入                                  -                                -
净利润                          -3,358.84                         11,177.12
注：上述财务数据已经审计，下同。
  （2）最近一年简要财务报表
                                                           单位：万元
           项目                               2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                           11,975.19
非流动资产                                                                  -
总资产                                                            11,975.19
流动负债                                                             604.46
非流动负债                                                                  -
总负债                                                              604.46
净资产                                                            11,370.73
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
营业收入                                                                   -
营业利润                                                           -3,358.13
利润总额                                                           -3,358.84
净利润                                                            -3,358.84
                                                           单位：万元
           项目                                   2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                                    -423.61
投资活动产生的现金流量净额                                                  10,698.36
筹资活动产生的现金流量净额                                                  -9,613.44
现金及现金等价物的净增加额                                                    661.32
深圳市广和通无线股份有限公司                       独立财务顾问报告
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，高新投致远一期的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，高新投致远一期不存在协议控制架构、让渡经营管理
权、收益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）执行事务合伙人基本情况
  截至本报告签署日，高新投致远一期的执行事务合伙人为深圳市高新投人
才股权投资基金管理有限公司，基本情况如下：
  公司名称     深圳市高新投人才股权投资基金管理有限公司
统一社会信用代码   91440300MA5DR7WAX9
  企业类型     有限责任公司
  成立日期     2016 年 12 月 23 日
  注册资本     1,000 万元
  法定代表人    徐学彬
           深圳市罗湖区桂园街道老围社区深南东路 5016 号蔡屋围京基一百大
  注册地址
           厦 A 座 6801-01F
           一般经营项目是：受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融
           资产项目、证券资产管理及其他限制项目）；受托管理股权投资基
           金（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活
  经营范围
           动；不得从事公开募集基金管理业务）；股权投资；实业投资；投
           资咨询。（以上经营范围法律、行政法规、国务院规定禁止的项目
           除外,限制的项目须取得许可后方可经营）。
  截至本报告签署日，高新投致远一期无直接控制的下属企业。
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
     高新投致远一期已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基
金编号为 SQY180。
     （二十三）小禾创业
      企业名称     深圳市小禾创业投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440300MA5F6EGY0L
      企业类型     有限合伙企业
      成立日期     2018 年 6 月 15 日
      出资额      5,000 万元
 执行事务合伙人       刘丽丽
     主要经营场所    深圳市南山区粤海街道科园路 1001 号深圳创业投资大厦 3301 室
               一般经营项目是：创业投资（以自有资金从事投资活动）；投资咨
               询、企业管理咨询、商务信息咨询（不含金融、证券、保险、银行
      经营范围     及法律、行政法规、国务院决定禁止、限制的项目）；投资兴办实
               业（具体项目另行申报）。（除依法须经批准的项目外,凭营业执照
               依法自主开展经营活动）
     （1）2018 年 6 月，设立
合伙企业（有限合伙），设立时总出资额为 1,000 万元。
     设立时，小禾创业的合伙人及出资情况如下：
                                              认缴出资额
序号            合伙人名称                   合伙人类型                出资比例
                                              （万元）
                  合计                            1,000.00   100.00%
     （2）2021 年 9 月，增加出资额
深圳市广和通无线股份有限公司                                            独立财务顾问报告
     本次变更后，小禾创业的合伙人及出资结构如下：
                                                认缴出资额
序号          合伙人名称                 合伙人类型                         出资比例
                                                （万元）
                  合计                                 5,000.00    100.00%
     （3）2022 年 10 月，合伙人变更
的财产份额转让给纪佳君。
     本次变更后，小禾创业的合伙人及出资结构如下：
                                                认缴出资额
序号          合伙人名称                 合伙人类型                         出资比例
                                                （万元）
                  合计                                 5,000.00    100.00%
     最近三年，小禾创业认缴出资额无变化。
     小禾创业主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                                单位：万元
     项目     2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                            5,868.36                         6,347.02
负债总计                             160.28                           392.83
所有者权益                           5,708.08                         5,954.19
营业收入                                    -                               -
净利润                              501.84                          1,164.59
注：上述财务数据未经审计，下同。
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
  （2）最近一年简要财务报表
                                            单位：万元
           项目                2025 年 12 月 31 日
流动资产                                            5,868.36
非流动资产                                                   -
总资产                                             5,868.36
流动负债                                              160.28
非流动负债                                                   -
总负债                                               160.28
净资产                                             5,708.08
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
营业收入                                                    -
营业利润                                              501.84
利润总额                                              501.84
净利润                                               501.84
                                            单位：万元
           项目                   2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                       -2.49
投资活动产生的现金流量净额                                   2,984.62
筹资活动产生的现金流量净额                                   -3,140.61
现金及现金等价物的净增加额                                    -158.47
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，小禾创业的产权关系结构图如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
     截至本报告签署日，小禾创业不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
     （2）执行事务合伙人基本情况
     截至本报告签署日，小禾创业的执行事务合伙人为刘丽丽，基本情况如下：
姓名                          刘丽丽
性别                          女
国籍                          中国
身份证号码                       4290011984********
住所                          广东省深圳市福田区********
通讯地址                        广东省深圳市福田区********
是否取得其他国家或者地区的居留权            否
     截至本报告签署日，小禾创业无直接控制的下属企业。
     （二十四）博华盛
     企业名称     深圳市博华盛投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码      91440300MA5EJK9Y2H
     企业类型     有限合伙
     成立日期     2017-05-27
     出资额      4,926.18 万元
 执行事务合伙人      杨洪
 主要经营场所       深圳市宝安区福海街道展城社区福园一路航盛工业厂房 C1 栋 101
              投资兴办实业（具体项目另行申报）。（以上各项涉及法律、行政
     经营范围     法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可
              经营）
深圳市广和通无线股份有限公司                             独立财务顾问报告
     （1）2017 年 5 月，设立
业（有限合伙），设立时总出资额为 5,116.38 万元。
     设立时，博华盛的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号          合伙人名称            合伙人类型               出资比例
                                     （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
                   合计                     5,116.38   100.00%
     （2）2018 年 6 月，合伙人变更
阳、金光华、曹双益退伙；全体合伙人一致同意马灿伟的出资额增加、胡志强
成为合伙企业的新有限合伙人。
     本次变更后，博华盛的合伙人及出资情况如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                      独立财务顾问报告
                              认缴出资额
序号       合伙人名称        合伙人类型               出资比例
                              （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
                                     认缴出资额
序号          合伙人名称            合伙人类型                出资比例
                                     （万元）
                   合计                  5,116.38   100.00%
     （3）2018 年 11 月，合伙人变更
婷婷等 7 名自然人退伙；全体合伙人一致同意何金桓等 8 名自然人成为合伙企
业的新有限合伙人。
     本次变更后，博华盛的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号          合伙人名称            合伙人类型                出资比例
                                     （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                      独立财务顾问报告
                              认缴出资额
序号       合伙人名称        合伙人类型               出资比例
                              （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
                   合计                     5,116.38   100.00%
     （4）2020 年 7 月，合伙人变更
琴等人退伙；全体合伙人一致同意王秀敏等人成为合伙企业的新有限合伙人；
博华盛内部进行股份转让。
     本次变更后，博华盛的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                     独立财务顾问报告
                              认缴出资额
序号       合伙人名称        合伙人类型              出资比例
                              （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
                   合计                     5,116.38   100.00%
     （5）2021 年 7 月，合伙人变更
等人退伙；全体合伙人一致同意熊森等人成为合伙企业的新有限合伙人；博华
盛内部进行股份转让。
     本次变更后，博华盛的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
                   合计                     5,116.38   100.00%
     （6）2022 年 9 月，合伙人变更
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
强等人退伙；全体合伙人一致同意姚名洋等人成为合伙企业的新有限合伙人；
博华盛内部进行股份转让，并由合伙企业转为外资合伙企业。
     本次变更后，博华盛的合伙人及出资情况如下：
                                   认缴出资额
序号        合伙人名称            合伙人类型               出资比例
                                   （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
                   合计                     5,116.38   100.00%
     （7）2023 年 8 月，减少出资额
减少 190.20 万元出资额。博华盛出资额由 5,116.38 万元减少至 4,926.18 万元。
     本次变更后，博华盛的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
                                   认缴出资额
序号       合伙人名称             合伙人类型               出资比例
                                   （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
                   合计                     4,926.18   100.00%
     （8）2026 年 4 月，合伙人变更
桓等人退伙；全体合伙人一致同意万华锋等人成为合伙企业的新有限合伙人；
博华盛内部进行股份转让，并由外资合伙企业转为合伙企业。
     本次变更后，博华盛的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                     独立财务顾问报告
                              认缴出资额
序号       合伙人名称        合伙人类型              出资比例
                              （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
                   合计                     4,926.18   100.00%
     （9）2026 年 5 月，合伙人变更
敏的财产份额转让给杨洪并退伙。
     本次变更后，博华盛的合伙人及出资结构如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
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                              认缴出资额
序号       合伙人名称        合伙人类型              出资比例
                              （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                             独立财务顾问报告
                                                 认缴出资额
序号           合伙人名称                 合伙人类型                          出资比例
                                                 （万元）
                    合计                                4,926.18    100.00%
     博华盛为员工持股平台。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                                 单位：万元
     项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                             5,228.48                         5,228.48
负债总计                             2,102.42                         2,102.42
所有者权益                            3,126.06                         3,126.06
营业收入                                     -                               -
净利润                                      -                            0.14
注：上述财务数据未经审计，下同。
     （2）最近一年简要财务报表
                                                                 单位：万元
               项目                              2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                               302.30
非流动资产                                                             4,926.18
总资产                                                               5,228.48
流动负债                                                              2,102.42
非流动负债                                                                    -
总负债                                                               2,102.42
净资产                                                               3,126.06
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                                                     单位：万元
           项目                              2025 年度
营业收入                                                       -
营业利润                                                       -
利润总额                                                       -
净利润                                                        -
                                                     单位：万元
           项目                              2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                           0.46
投资活动产生的现金流量净额                                              -
筹资活动产生的现金流量净额                                              -
现金及现金等价物的净增加额                                           0.46
     （1）产权及控制关系
     截至本报告签署日，博华盛的产权关系结构图如下：
     截至本报告签署日，博华盛不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收益
权等影响独立性的协议和其他安排。
     （2）执行事务合伙人基本情况
     截至本报告签署日，博华盛的执行事务合伙人为杨洪，基本情况如下：
姓名                    杨洪
性别                    男
国籍                    中国
身份证号码                 6123211963********
住所                    广东省深圳市宝安区********
通讯地址                  广东省深圳市宝安区********
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是否取得其他国家或者地区的居留权             否
     截至本报告签署日，博华盛无直接控制的主要下属企业。
     （二十五）晟道投资
     企业名称      常州晟道投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91320412MA219FRB3P
     企业类型      有限合伙企业
     成立日期      2020-04-17
     出资额       15,410 万元
 执行事务合伙人       北京凌越私募基金管理有限公司
    主要经营场所     常州西太湖科技产业园绿杨路 8 号 12 楼 12-5-133（集群登记）
               一般项目：股权投资（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法
     经营范围
               自主开展经营活动）
     （1）2020 年 4 月，设立
资合伙企业（有限合伙），设立时总出资额为 1,000 万元。
     设立时，晟道投资的合伙人及出资情况如下：
                                            认缴出资额
序号           合伙人名称                  合伙人类型                出资比例
                                            （万元）
                   合计                         1,000.00   100.00%
     （2）2020 年 9 月，增加出资额及合伙人变更
普通合伙人海宁海睿投资管理有限公司出资额由 50 万元减少至 10 万元；②全
体合伙人一致同意郝群退伙；③全体合伙人一致同意常州铭德创业投资合伙企
业（有限合伙）、海宁海睿产业投资合伙企业（有限合伙）、湖州睿升股权投
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
资合伙企业（有限合伙）成为本合伙企业的新有限合伙人；④全体合伙人一致
同意本合伙企业的出资额由 1,000 万元增加至 15,010 万元。
     本次变更后，晟道投资的合伙人及出资情况如下：
                                    认缴出资额
序号         合伙人名称            合伙人类型                 出资比例
                                    （万元）
      常州铭德创业投资合伙企业（有限
            合伙）
      海宁海睿产业投资合伙企业（有限
            合伙）
      湖州睿升股权投资合伙企业（有限
            合伙）
                  合计                  15,010.00   100.00%
     （3）2021 年 3 月，增加出资额及合伙人变更
海宁海睿产业投资合伙企业（有限合伙）、常州铭德创业投资合伙企业（有限
合伙）、湖州睿升股权投资合伙企业（有限合伙）退伙；②全体合伙人一致同
意常州武进科技创业投资有限公司、史娟华、孙国平、蒋华兴、戚国强、吕亚
玮、江苏常美医疗器械有限公司、郝群、栾润东、夏学民、徐海虹、付春华、
靳秋梅、石莹鑫、刘阳阳成为本合伙企业的新有限合伙人；③全体合伙人一致
同意本合伙企业的出资额由 15,010 万元增加至 15,410 万元。
     本次变更后，晟道投资的合伙人及出资情况如下：
                                    认缴出资额
序号         合伙人名称            合伙人类型                 出资比例
                                    （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
                   合计                    15,410.00   100.00%
     （4）2023 年 3 月，合伙人变更
原有限合伙人郝群将其出资额 250 万元转让给有限合伙人史娟华，转让价款为
他合伙人放弃优先受让权；②全体合伙人一致同意仍委托海宁海睿投资管理有
限公司为执行事务合伙人，撤销郝群为执行事务合伙人委派代表的委托，重新
委任郭源为执行事务合伙人委派代表。
     本次变更后，晟道投资的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                             独立财务顾问报告
                                                 认缴出资额
序号           合伙人名称                 合伙人类型                          出资比例
                                                 （万元）
                   合计                                15,410.00    100.00%
注：2023 年 4 月，执行事务合伙人海宁海睿投资管理有限公司名称变更为海宁海睿创业投
资有限公司。2025 年 10 月，执行事务合伙人海宁海睿创业投资有限公司名称变更为北京
凌越私募基金管理有限公司。
     最近三年，晟道投资认缴出资额无变化。
     晟道投资主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                                 单位：万元
     项目      2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                            12,938.85                         13,083.15
负债总计                                45.41                            17.32
所有者权益                           12,893.44                         13,065.83
营业收入                                     -                                -
净利润                               299.57                            149.99
     （2）最近一年简要财务报表
                                                                 单位：万元
              项目                               2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                                469.21
非流动资产                                                             12,469.64
总资产                                                               12,938.85
流动负债                                                                 45.41
非流动负债                                                                     -
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
           项目                 2025 年 12 月 31 日
总负债                                                 45.41
净资产                                              12,893.44
                                             单位：万元
           项目                    2025 年度
营业收入                                                     -
营业利润                                               299.31
利润总额                                               299.57
净利润                                                299.57
                                             单位：万元
           项目                    2025 年度
经营活动产生的现金流量净额                                       -37.80
投资活动产生的现金流量净额                                      676.71
筹资活动产生的现金流量净额                                      -425.86
现金及现金等价物的净增加额                                      213.06
  （1）产权及控制关系
  截至本报告签署日，晟道投资的产权关系结构图如下：
  截至本报告签署日，晟道投资不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
  （2）执行事务合伙人基本情况
  截至本报告签署日，晟道投资的执行事务合伙人为北京凌越私募基金管理
有限公司，基本情况如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
   公司名称      北京凌越私募基金管理有限公司
统一社会信用代码     91330481MA29FK0R6K
   企业类型      有限责任公司（自然人投资或控股）
   成立日期      2017-05-10
   注册资本      1,111.1111 万元
  主要经营场所     北京市房山区北京基金小镇大厦 G 座 399
             一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在
             中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；创
   经营范围      业投资（限投资未上市企业）；企业管理咨询。（除依法须经批准
             的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家和
             本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
   截至本报告签署日，晟道投资无直接控制的主要下属企业。
   晟道投资已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为 SQH328。
   （二十六）生润投资
   企业名称      深圳市生润投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码     91440300MA5HC3PF7N
   企业类型      有限合伙企业
   成立日期      2022 年 6 月 1 日
    出资额      4,800.00 万元
 执行事务合伙人     肖锦鸿
             深圳市南山区粤海街道高新区社区高新南六道 8 号航盛科技大厦
  主要经营场所
             创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活动。（除
   经营范围
             依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
   （1）2022 年 6 月，设立
业（有限合伙），设立时总出资额为 4,800 万元。
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
     设立时，生润投资的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
                   合计                     4,800.00   100.00%
     （2）2025 年 1 月，合伙人变更
占企业 2%的财产份额转让给张宇琪，合伙人由郑晓斌变更为张宇琪。
     本次变更后，生润投资的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
序号          合伙人名称               合伙人类型                出资比例
                                         （万元）
深圳市广和通无线股份有限公司                                          独立财务顾问报告
                                              认缴出资额
序号        合伙人名称                 合伙人类型                          出资比例
                                               （万元）
                 合计                                4,800.00    100.00%
     最近三年，生润投资认缴出资额无变化。
     生润投资主营业务为股权投资。
     （1）最近两年主要财务指标
                                                              单位：万元
     项目   2025 年 12 月 31 日/2025 年度        2024 年 12 月 31 日/2024 年度
资产总计                          3,824.31                         3,824.30
负债总计                             11.00                           11.00
所有者权益                         3,813.31                         3,813.30
营业收入                                  -                               -
净利润                                   -                               -
注：上述财务数据未经审计，下同。
     （2）最近一年简要财务报表
                                                              单位：万元
           项目                               2025 年 12 月 31 日
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
           项目                    2025 年 12 月 31 日
流动资产                                                    0.31
非流动资产                                               3,824.00
总资产                                                 3,824.31
流动负债                                                  11.00
非流动负债                                                      -
总负债                                                   11.00
净资产                                                 3,813.31
                                                单位：万元
           项目                       2025 年度
营业收入                                                       -
营业利润                                                       -
利润总额                                                       -
净利润                                                        -
     （1）产权及控制关系
     截至本报告签署日，生润投资的产权关系结构图如下：
     截至本报告签署日，生润投资不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议和其他安排。
     （2）执行事务合伙人基本情况
     截至本报告签署日，生润投资的执行事务合伙人为肖锦鸿，基本情况如下：
姓名                    肖锦鸿
性别                    男
国籍                    中国
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
身份证号码                  4405821983********
住所                     广东省深圳市南山区********
通讯地址                   广东省深圳市南山区********
是否取得其他国家或者地区的居留权       否
     截至本报告签署日，生润投资无直接控制的下属企业。
     （二十七）肖锦鸿
姓名                     肖锦鸿
性别                     男
国籍                     中国
身份证号码                  4405821983********
住所                     广东省深圳市南山区********
通讯地址                   广东省深圳市南山区********
是否取得其他国家或者地区的居留权       否
                                                 是否与任职单位
序号        任职单位             起止时间             职务
                                                  存在产权关系
      深圳市航盛电路科技股份有限
            公司
                                      执行董事、
                                       总经理
      深圳前海腾实电子商务有限公
            司
      深圳中深联合资本管理有限公
             司
      深圳市世杰田面运营管理有限
            公司
注：江西航润精密制造有限公司已于 2025 年 7 月注销。
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
    截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，肖锦鸿直接控制的其他企业
和关联企业情况如下：
序            注册资本
     企业名称                  关联关系               经营范围
号            （万元）
                                        一般经营项目：创业投资（限投资未
                                        上市企业）；以自有资金从事投资活
    深圳市鼎德盛                持有 100.00%
    投资有限公司                  股权
                                        营业执照依法自主开展经营活动）许
                                        可经营项目：无。
                                        园区管理服务；物业管理；社会经济
    深圳市航盛田                              咨询服务；电子元器件批发；五金产
                          持有 51.00%
                            股权
      司                                 经批准的项目外，凭营业执照依法自
                                        主开展经营活动） 无
                                        一般经营项目是：医疗项目投资及投
                                        资管理；医疗设备的技术开发、信息
                                        咨询（不含限制项目）； 健康养生
                                        管理咨询；计算机软硬件的技术开发
    深圳市慧达康                持有 26.00%     销售；国内贸易（法律、行政法规、
    投资有限公司                  股权          国务院决定规定在登记前须经批准的
                                        项目除外）；经营进出口业务（法
                                        律、行政法规禁止的项目除外；法
                                        律、行政法规限制的项目须取得许可
                                        后方可经营）。
                                        研发、生产和销售高密度（HDI）刚
                                        性多层电路板、柔性多层电路板；销
                                        售电子电工类原材料、原器件；销售
                                        电子电工类仪器仪表；国内贸易（不
    深圳市航盛电
                          持有 6.86%股     含专营、专卖、专控商品）；经营进
                             权          出口业务（法律、行政法规、国务院
      限公司
                                        决定禁止的项目除外，限制的项目须
                                        取得许可后方可经营）；投资兴办实
                                        业（具体项目另行申报）；房屋租
                                        赁。
                                        一般经营项目是：信息咨询（不含限
                                        制项目）；经济信息咨询（不含限制
                                        项目）；贸易咨询；企业管理咨询
    深圳市乐顺企
                                        （不含限制项目）；商务信息咨询；
    业管理合伙企                持有 40.00%
    业（有限合                  出资额
                                        企业后勤管理服务。（以上根据法
      伙）
                                        律、行政法规、国务院决定等规定需
                                        要审批的，依法取得相关审批文件后
                                        方可经营），许可经营项目是：无
    深圳市明锦投                              创业投资（以自有资金从事投资活动,
                          持有 33.33%
                           出资额
    （有限合伙）                              事投资活动。（除依法须经批准的项
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
                                        目外,凭营业执照依法自主开展经营活
                                        动）无
                                        创业投资（限投资未上市企业）；以
     深圳市生润投
                          持有 27.00%     自有资金从事投资活动。（除依法须
                           出资额          经批准的项目外，凭营业执照依法自
     （有限合伙）
                                        主开展经营活动）^无
                                        一般经营项目是：电子产品销售；电
                                        子元器件零售；电子元器件制造；五
                                        金产品零售；技术服务、技术开发、
                                        技术咨询、技术交流、技术转让、技
                                        术推广；国内贸易代理。（除依法须
                                        经批准的项目外，凭营业执照依法自
     启荣电子（深               持有 20.00%     主开展经营活动）货物进出口；技术
     圳）有限公司                 股权          进出口。（依法须经批准的项目，经
                                        相关部门批准后方可开展经营活动，
                                        具体经营项目以相关部门批准文件或
                                        许可证件为准），许可经营项目是：
                                        电镀加工；金属表面处理及热处理加
                                        工。（除依法须经批准的项目外，凭
                                        营业执照依法自主开展经营活动）
                                        一般项目：以私募基金从事股权投
     青岛生润私募                             资、投资管理、资产管理等活动（须
     股权投资基金               持有 39.90%     在中国证券投资基金业协会完成登记
     合伙企业（有                出资额          备案后方可从事经营活动）。（除依
      限合伙）                              法须经批准的项目外，凭营业执照依
                                        法自主开展经营活动）
                                        一般经营项目是：兴办实业（具体项
                                        目另行申报）；物业管理；自有房屋
                                        租赁；国内商业、物资供销业；货物
                                        及技术进出口。商业项目定位；商业
                                        布局规划；商业经营管理；品牌管
     深圳市森瑞工               持有 30.00%
     贸有限公司                  股权
                                        训；运营管理。塑胶制品、线路板的
                                        销售；国内贸易，货物及技术进出
                                        口。，许可经营项目是：金属电镀
                                        （镀铜、镀镍、镀铬）和铝合金表面
                                        氧化加工。
                                        自有房屋租赁；投资兴办实业（具体
                                        项目另行申报）；国内商业、物资供
                                        销业（不含专营、专控、专卖商
     深圳市杰昌实               持有 30.00%
     业有限公司                  股权
                                        的销售（不含国家限制项目）。^五金
                                        制品的生产；铝合金电镀。物业管
                                        理。
                                        一般经营项目是：投资兴办实业（具
                                        体项目另行申报）；医学技术的技术
     潮医（深圳）
                          持有 18.18%     开发、技术咨询、技术转让、技术服
                           出资额          务；信息技术、生物技术的技术咨
      限合伙）
                                        询、技术服务、技术转让；生物制品
                                        的技术开发；医学咨询。
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
     宁波梅山保税
                                        股权投资及相关咨询服务。（未经金
     港区鼎量淳熙
                          持有 13.89%     融等监管部门批准不得从事吸收存
                           出资额          款、融资担保、代客理财、向社会公
     企业（有限合
                                        众集（融）资等金融业务）
       伙）
                                        高温合金、精密合金、耐热钢、不锈
                                        钢、非晶合金等特殊钢种及其制品的
                                        技术开发和销售；信息咨询（不含人
                                        才中介服务、证券、期货、保险、金
                                        融业务及其它限制项目）；金属材料
                                        的成分分析、力学性能、金相分析、
     深圳市星空新               持有 9.00%股     无损探伤等的检测；从事货物及技术
     材料有限公司                  权          的进出口业务（法律、行政法规、国
                                        务院决定规定在登记前须经批准的项
                                        目除外）。（企业经营涉及行政许可
                                        的，须取得行政许可文件后方可经
                                        营）^温合金、精密合金、耐热钢、不
                                        锈钢、非晶合金等特殊钢种及其制品
                                        的冶炼、加工制造、维修。
     匠一互联网创
     业投资（深                持有 4.73%出
     圳）合伙企业                 资额
     （有限合伙）
                                        一般经营项目是：投资管理；投资咨
     深圳市投资商               持有 1.50%股     询；投资兴办实业（具体项目另行申
     会有限公司                   权          报）；在合法取得使用权的土地上从
                                        事房地产开发经营；物业管理。
     （二十八）黄思思
姓名                           黄思思
性别                           女
国籍                           中国
身份证号码                        3607331987********
住所                           广东省深圳市南山区********
通讯地址                         广东省深圳市南山区********
是否取得其他国家或者地区的居留权             否
     黄思思最近三年无职业和职务。
深圳市广和通无线股份有限公司                                           独立财务顾问报告
     截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，黄思思无直接控制的其他企
业和关联企业。
     （二十九）夏国新
姓名                             夏国新
性别                             男
国籍                             中国
身份证号码                          1201021968********
住所                             广东省深圳市福田区********
通讯地址                           广东省深圳市福田区********
是否取得其他国家或者地区的居留权               是
                                                         是否与任职单位
序号            任职单位                 起止时间             职务
                                                          存在产权关系
     截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，夏国新直接控制的其他企业
和关联企业情况如下：
序               注册资本
       企业名称                  关联关系                    经营范围
号               （万元）
                                          服装、服饰、鞋帽、化妆品、香水、
     深圳华尚信合
                            持有 59.00%     箱包、皮革制品、内衣、眼镜、家
                             出资额          纺、床上用品项目的投资（具体项目
      限合伙）
                                          另行申报）。
     深圳市歌力思                 持有 55.00%     投资管理、投资咨询（不含金融、证
       公司                    执行董事         项目）。
     宁波市泛智股                               股权投资及相关咨询服务。（未经金
     权投资合伙企                 持有 50.98%     融等监管部门批准不得从事吸收存
     业（有限合                   出资额          款、融资担保、代客理财、向社会公
       伙）                                 众集（融）资等金融业务）
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
     投资有限公司                  股权         理其他创业投资企业等机构或个人的
                                        创业投资业务，创业投资咨询业务，
                                        为创业企业提供创业管理服务业务，
                                        参与设立创业投资企业与创业投资管
                                        理顾问机构（法律和行政法规限禁止
                                        项目除外）。
                                        创业投资，股权投资。（未经金融监
     共青城道合创                             管部门批准，不得从事吸收存款、融
     业投资合伙企               持有 40.00%     资担保、代客理财、向社会公众集
     业（有限合                 出资额          （融）资等金融业务；依法须经批准
       伙）                               的项目，经相关部门批准后方可开展
                                        经营活动）
                                        股权投资及相关咨询服务。（未经金
     宁波市智道股                             融等监管部门批准不得从事吸收存
     权投资合伙企               持有 33.86 出    款、融资担保、代客理财、向社会公
     业（有限合                 资额%          众集（融）资等金融业务）（依法须
       伙）                               经批准的项目，经相关部门批准后方
                                        可开展经营活动）
                                        计算机软硬件的技术开发、技术咨询
                                        与销售；电子产品的技术开发和销
                                        售；数据库管理；计算机系统集成；
                                        国内贸易（不含专营、专控、专卖商
                                        品）；经营进出口业务（法律、行政
     深圳迅德姆科               持有 28.10%
     技有限公司                  股权
                                        限制的项目须取得许可后方可经
                                        营）；服装、鞋帽、数码产品、食品
                                        的销售；软件销售，健康咨询，旅游
                                        咨询，管理咨询服务，软件实施服
                                        务。
     湖州航谊本初                             股权投资、实业投资（未经金融等监
     股权投资合伙               持有 28.09%     管部门批准，不得从事向公众融资存
     企业（有限合                出资额          款、融资担保、代客理财等金融服
       伙）                               务）。
                                        受托管理股权投资基金（不得从事证
                                        券投资活动，不得以公开方式募集资
                                        金开展投资活动，不得从事公开募集
     深圳华尚东方                             资金的管理业务）；对未上市企业进
     股权投资基金               持有 20.00%     行股权投资；开展股权投资和企业上
     合伙企业（有                出资额          市咨询业务；创业投资；受托管理创
      限合伙）                              业投资企业机构或个人的创业投资业
                                        务；创业投资咨询业务；为创业企业
                                        提供创业管理服务业务；参与设立创
                                        业投资企业与创业投资管理顾问。
                                        一般经营项目是：项目投资（具体项
     深圳市前海合
                                        目另行申报）；创业投资业务。（以
     祁壹号投资企               持有 17.94%
     业（有限合                 出资额
                                        决定禁止的项目除外,限制的项目须取
       伙）
                                        得许可后方可经营）
     宁波梅山保税               持有 14.28%     创业投资及其相关咨询服务。（未经
     港区分享瑾昱                出资额          金融等监管部门批准不得从事吸收存
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
     创业投资合伙                             款、融资担保、代客理财、向社会公
     企业（有限合                             众集（融）资等金融业务）
       伙）
                                        一般项目：以私募基金从事股权投
                                        资、投资管理、资产管理等活动（须
     芜湖航塔信佳                             在中国证券投资基金业协会完成登记
     股权投资合伙               持有 12.38%     备案后方可从事经营活动）；创业投
     企业（有限合                出资额          资（限投资未上市企业）；以自有资
       伙）                               金从事投资活动（除许可业务外，可
                                        自主依法经营法律法规非禁止或限制
                                        的项目）
                                        一般经营项目是：创业投资业务、代
                                        理其他创业投资企业等机构或个人的
     深圳市东方富                             创业投资业务、创业投资咨询业务、
     海创业投资企               持有 11.11%     为创业企业提供创业管理服务业务、
     业（有限合                 出资额          参与设立创业投资企业与创业投资管
       伙）                               理顾问机构（以上按照《创业投资企
                                        业管理暂行办法》的有关规定经营，
                                        并不得含限制项目）。
                                        股权投资（具体项目另行申报）；创
     深圳市中科金                             业投资业务；受托管理创业投资企业
     鼎天富创业投               持有 10.00%     等机构或个人的创业投资业务；创业
     资合伙企业                 出资额          投资咨询业务；为创业企业提供创业
     （普通合伙）                             管理服务业务；参与设立创业投资企
                                        业与创业投资管理顾问
     昆山分享阳光                             项目投资、投资信息咨询。（依法须
                          持有 9.59%出
                            资额
      限合伙）                              可开展经营活动）
                                        网络信息技术推广服务；信息技术咨
                                        询服务；文化研究；贸易咨询服务；
                                        企业管理咨询服务；企业形象策划服
                                        务；广告业；体育运动咨询服务；投
                                        资咨询服务；企业管理服务（涉及许
                                        可经营项目的除外）；文化艺术咨询
                                        服务；群众参与的文艺类演出、比赛
                                        等公益性文化活动的策划；大型活动
                                        组织策划服务（大型活动指晚会、运
                                        动会、庆典、艺术和模特大赛、艺术
     光风霁月（广                             节、电影节及公益演出、展览等，需
                          持有 8.00%股
                             权
      有限公司                              经营）；体育营销策划服务；艺
                                        （美）术品、收藏品鉴定、咨询服
                                        务；市场营销策划服务；文化推广
                                        （不含许可经营项目）；文化传播
                                        （不含许可经营项目）；文化娱乐经
                                        纪人；会议及展览服务；软件开发；
                                        信息系统集成服务；计算机房维护服
                                        务；数据处理和存储服务；集成电路
                                        设计；水果零售；其他肉类零售
                                        （猪、牛、羊肉除外）；食品添加剂
                                        零售；食用盐销售（不含批发）；鞋
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
                                        零售；帽零售；化妆品零售；眼镜零
                                        售；箱、包零售；厨房用具及日用杂
                                        品零售；钟表零售；文具用品零售；
                                        体育用品及器材零售；宝石饰品零
                                        售；玉石饰品零售；水晶饰品零售；
                                        珍珠饰品零售；其他人造首饰、饰品
                                        零售；乐器零售；照相器材零售；玩
                                        具零售；游艺娱乐用品零售；望远镜
                                        零售；家用视听设备零售；日用家电
                                        设备零售；计算机零售；计算机零配
                                        件零售；软件零售；办公设备耗材零
                                        售；通信设备零售；安全技术防范产
                                        品零售；电子元器件零售；电子产品
                                        零售；打字机、复印机、文字处理机
                                        零售；计量器具零售；五金零售；灯
                                        具零售；家具零售；涂料零售；卫生
                                        洁具零售；木质装饰材料零售；陶瓷
                                        装饰材料零售；金属装饰材料零售；
                                        装饰用塑料、化纤、石膏、布料零
                                        售；电工器材零售；开关、插座、接
                                        线板、电线电缆、绝缘材料零售；装
                                        修用玻璃零售；装饰石材零售；网络
                                        游戏服务；网络音乐服务；网上电影
                                        服务；网上图片服务；网上动漫服
                                        务；网上读物服务；网上视频服务；
                                        医学互联网信息服务；预包装食品零
                                        售；粮油零售；糕点、面包零售；非
                                        酒精饮料及茶叶零售；烟草制品零
                                        售；酒类零售；豆制品零售；散装食
                                        品零售；调味品零售；图书、报刊零
                                        售；音像制品及电子出版物零售
                                        药品的研发、生产与销售；生物技术
                                        的研发、咨询、技术转让；Ⅰ类医疗
                                        器械、Ⅱ类医疗器械的研发、生产、
                                        销售；纺织制品（日常防护口罩）的
                                        制造和销售；消毒卫生用品的生产和
                                        销售；化妆品的研发、制造和销售；
     康普药业股份               持有 6.73%股     中药材（不含麻醉药品）种植与销
      有限公司                   权          售；保健食品、食品的生产与销售；
                                        农副产品的加工与销售；中医学与中
                                        药学研究服务；自营和代理各类商品
                                        及技术的进出口，但国家限定公司经
                                        营或禁止进出口的商品和技术除外。
                                        （依法须经批准的项目，经相关部门
                                        批准后方可开展经营活动）
     宁波梅山保税                             实业投资，项目投资，投资管理，投
     港区混沌创新                             资咨询，商务信息咨询。（未经金融
                          持有 6.21%出
                            资额
     企业（有限合                             融资担保、代客理财、向社会公众集
       伙）                               （融）资等金融业务）
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
                                         一般经营项目是：创业投资业务；代
     深圳康成亨宝                              理其他创业投资企业等机构或个人的
     成投资合伙企                持有 4.95%出     创业投资业务；创业投资咨询业务；
     业（有限合                   资额          为创业企业提供创业管理服务业务；
       伙）                                参与设立创业投资企业与创业投资管
                                         理顾问机构。
                                         企业运作内部控制咨询、企业风险管
                                         理咨询、信息咨询（不含限制项
                                         目）；计算机信息系统集成及软件的
     深圳市迪博技                持有 3.47%股     技术开发；计算机系统软硬件、通讯
     术有限公司                    权          器材的购销（不含专营、专控、专卖
                                         商品）；会务策划；人工智能、大数
                                         据及服务互联网信息服务；企业培
                                         训。
     共青城分享精                              投资管理、投资咨询、项目投资、商
     准医疗投资管                持有 3.13%出     务信息咨询。（依法须经批准的项
     理合伙企业                   资额          目，经相关部门批准后方可开展经营
     （有限合伙）                              活动）
                                         一般经营项目是：受托管理股权投资
     深圳远致富海                              基金；资产管理；投资咨询。创业投
     并购投资基金                持有 3.00%出     资（限投资未上市企业）。（除依法
     合伙企业（有                  资额          须经批准的项目外，凭营业执照依法
      限合伙）                               自主开展经营活动），许可经营项目
                                         是：财务咨询。
                                         投资兴办实业（具体项目另行申
     深圳市汇智天                              报）；创业投资业务；投资管理；企
     下科技产业投                持有 2.53%出     业咨管理询；代理其他创业投资企业
     资合伙企业                   资额          等机构或个人创业投资业务；创业投
     （有限合伙）                              资咨询；为创业企业提供创业管理服
                                         务。
     苏州松禾成长                              创业投资业务；为创业企业提供创业
     二号创业投资                持有 2.00%出     管理服务业务。（依法须经批准的项
     中心（有限合                  资额          目，经相关部门批准后方可开展经营
       伙）                                活动）
                                         一般经营项目是：非居住房地产租
                                         赁。（除依法须经批准的项目外，凭
                                         营业执照依法自主开展经营活动），
                                         许可经营项目是：生产经营各类服
                                         装、服饰、内衣。从事货物、技术进
                                         出口业务（不含分销、国家专营专控
                                         商品）；服饰、珠宝首饰（不含裸钻
     深圳歌力思服                持有 0.37%股
                                         及金、银等贵重金属原材料）、箱
                                         包、眼镜、手套、头饰、鞋帽、袜
       司                     事长
                                         子、化妆品、香水、家纺、床上用品
                                         的设计、批发和零售（涉及专项规定
                                         管理的商品，按国家有关规定办理申
                                         请）；以特许经营方式从事商业活
                                         动；经济信息咨询、企业管理咨询、
                                         商业管理咨询。（依法须经批准的项
                                         目，经相关部门批准后方可开展经营
深圳市广和通无线股份有限公司                                  独立财务顾问报告
                                      活动，具体经营项目以相关部门批准
                                      文件或许可证件为准）
                                      一般经营项目：股权投资；投资管
     深圳前海上林
                          担任执行董       理、投资咨询（均不含限制项目）；
                            事         投资兴办实业（具体项目另行申
       公司
                                      报）。许可经营项目：无。
                                      服装、服饰的设计、批发及零售、佣
                                      金代理（不含拍卖）、进出口及其相
     薇薇安谭时装
                                      关配套业务（不涉及国营贸易管理商
                                      品，涉及配额、许可证管理及其他专
       公司
                                      项规定管理的商品，按国家有关规定
                                      办理申请），市场营销策划。
                                      经营各类服装、服饰、内衣、珠宝首
                                      饰（不含裸钻及金、银等贵金属原材
                                      料）、箱包、眼镜、手套、头饰、鞋
                                      帽、袜子、化妆品、香水、家纺、床
                                      上用品的设计、批发和零售（涉及专
     深圳歌诺实业
      有限公司
                                      办理申请）；从事货物、技术进出口
                                      业务（不含分销、国家专营专控商
                                      品）；市场营销策划；实业项目投资
                                      咨询（具体项目另行申报）。（以上
                                      不涉及外商准入特别管理措施）
                                      从事网络技术、信息技术领域内的技
                                      术开发、技术咨询、技术服务、技术
                                      转让；计算机软硬件开发与销售；中
                                      医健康咨询、教育培训（不含学历教
                                      育及医疗服务）；家用电器（以上各
                                      项涉及法律、行政法规、国务院决定
                                      禁止的项目除外，限制的项目须取得
                                      许可后方可经营） 。组织文化艺术交
                                      流活动；医学研究和试验发展；图文
                                      设计制作；专业设计服务；教育咨询
                                      服务（不含涉许可审批的教育培训活
                                      动）；会议及展览服务；市场营销策
     深圳市仁朋科                           划；信息咨询服务（不含许可类信息
       司                              术品及礼仪用品销售（象牙及其制品
                                      除外）；第一类医疗器械销售；国内
                                      贸易代理；化妆品零售；消毒剂销售
                                      （不含危险化学品）；日用化学产品
                                      销售；家居用品销售；卫生用品和一
                                      次性使用医疗用品销售；互联网销售
                                      （除销售需要许可的商品）；居民日
                                      常生活服务；健康咨询服务（不含诊
                                      疗服务）；远程健康管理服务；图书
                                      管理服务；养生保健服务（非医
                                      疗）；第二类医疗设备租赁；保健食
                                      品（预包装）销售；日用品销售。
                                      （除依法须经批准的项目外，凭营业
深圳市广和通无线股份有限公司                                           独立财务顾问报告
                                          执照依法自主开展经营活动） 网上销
                                          售食品；保健食品；增值电信业务；
                                          出版物批发及零售；互联网信息服
                                          务；出版物互联网销售；食品销售；
                                          出版物零售。（依法须经批准的项
                                          目，经相关部门批准后方可开展经营
                                          活动，具体经营项目以相关部门批准
                                          文件或许可证件为准）
     （三十）张志清
姓名                             张志清
性别                             男
国籍                             中国
身份证号码                          3623241970********
住所                             广东省深圳市南山区********
通讯地址                           广东省深圳市南山区********
是否取得其他国家或者地区的居留权               否
                                                         是否与任职单位
序号            任职单位                 起止时间             职务
                                                          存在产权关系
      科润汇联（深圳）投资有限公                           董事长、总
            司                                   经理
      科润信联（武汉）管理有限公                           执行董事、
            司                                   经理
      上海邑利投资合伙企业（有限                           执行事务合
           合伙）                                  伙人
注：深圳市饶商投资控股有限公司已于 2024 年 3 月注销。
序               注册资本
       企业名称                  关联关系                    经营范围
号               （万元）
                                          物联网技术研发；信息咨询服务（不
                                          含许可类信息咨询服务）；区块链技
                                          术相关软件和服务；软件开发；人工
     科润汇联（深
                            持有 35.00%     智能应用软件开发；网络与信息安全
                              股权          软件开发；计算机软硬件及辅助设备
       公司
                                          批发；互联网设备销售；电子产品销
                                          售；物联网设备销售；信息技术咨询
                                          服务；灯具销售；照明器具销售；建
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
                                        筑装饰材料销售；创业投资（限投资
                                        未上市企业）。停车场服务；信息系
                                        统集成服务；轨道交通运营管理系统
                                        开发；安全技术防范系统设计施工服
                                        务；广告制作；广告设计、代理；广
                                        告发布。（除依法须经批准的项目
                                        外，凭营业执照依法自主开展经营活
                                        动）
                                        投资管理，资产管理，房地产咨询，
                                        房地产经纪，投资信息咨询，企业管
                                        理咨询，商务信息咨询，金融信息服
                                        务（金融业务外），接受金融机构委
                                        托从事金融信息技术外包，接受金融
    上 海 邑利 投                            机构委托从事金融知识流程外包，财
    资 合 伙企 业              持有 25.00%     务咨询，市场营销策划，企业形象策
     （ 有 限合                出资额          划，市场信息咨询与调查（不得从事
       伙）                               社会调查、社会调研、民意测验、民
                                        意调查），从事信息科技领域内的技
                                        术开发、技术服务、技术转让、技术
                                        咨询，会务服务，展览展示服务。
                                        【依法须经批准的项目，经相关部门
                                        批准后方可开展经营活动】
                                        受托管理股权投资基金；创业投资业
                                        务；受托管理创业投资企业等机构或
                                        个人的创业投资业务；创业投资咨询
    深 圳 市汇 联
                                        业务；为创业企业提供创业管理服
    创 景 投资 合              持有 61.11%
    伙 企 业（ 有               出资额
                                        资管理顾问。（以上不含证券、金融
     限 合 伙）
                                        项目，法律、行政法规、国务院决定
                                        规定在登记前须经批准的项目除外，
                                        限制的项目须取得许可后方可经营）
                                        一般经营项目是：兴办实业（具体项
                                        目另行申报），国内商业、物资供销
                                        业、货物及技术进出口（不含法律、
                                        行政法规、国务院决定禁止及规定需
                                        前置审批项目）。普通货运（不含危
                                        险品运输，凭有效普通运输经营许可
                                        证经营）非居住房地产租赁；电线、
                                        电缆经营；电子产品销售；计算机软
                                        硬件及辅助设备零售；电子元器件制
    鹏 元 晟高 科
                          持有 5.70%股     造；可穿戴智能设备制造；可穿戴智
                             权          能设备销售；其他电子器件制造；新
       公司
                                        能源原动设备制造；新能源原动设备
                                        销售；新能源汽车电附件销售；储能
                                        技术服务；电池销售；智能家庭消费
                                        设备制造；智能家庭消费设备销售；
                                        安防设备制造；安防设备销售；音响
                                        设备制造；音响设备销售；风动和电
                                        动工具制造；风动和电动工具销售；
                                        家用电器制造；家用电器销售；技术
                                        服务、技术开发、技术咨询、技术交
深圳市广和通无线股份有限公司                                  独立财务顾问报告
                                 流、技术转让、技术推广；家用电器
                                 研发。（除依法须经批准的项目外，
                                 凭营业执照依法自主开展经营活
                                 动），许可经营项目是：充电器、适
                                 配器、变压器、移动电源、无线充电
                                 器、电池管理器、电源产品、电源
                                 柜、电池共用管理器、一体化电源、
                                 冗余模组电源、通信电源、工业电源
                                 产品的设计、开发、生产、销售；充
                                 电数据线、高频高速数据线、工业线
                                 束、线材、电子电源线、蓝牙耳塞、
                                 头戴式耳机、蓝牙智能音箱、降噪耳
                                 机、音视频产品的设计、开发、生
                                 产、销售；智能排插、数据存储产
                                 品、信号转换通讯产品、智能家居产
                                 品、智能影音产品、新能源产品、通
                                 讯产品、消费电子产品、精密模具、
                                 精密注塑件、工业设备、自动化设备
                                 及产线的设计、开发、生产、销售。
                                 第二类医疗器械生产。（依法须经批
                                 准的项目，经相关部门批准后方可开
                                 展经营活动，具体经营项目以相关部
                                 门批准文件或许可证件为准）
     （三十一）董利
姓名                    董利
性别                    男
国籍                    中国
身份证号码                 6104031976********
住所                    广东省深圳市宝安区********
通讯地址                  广东省深圳市宝安区********
是否取得其他国家或者地区的居留权      否
                                                是否与任职单位
序号        任职单位            起止时间             职务
                                                 存在产权关系
                                     副总裁、财
                                      务负责人
      江西航盛汽车声学技术有限公
            司
深圳市广和通无线股份有限公司                                  独立财务顾问报告
      鹤壁航盛汽车电子科技有限公
            司
      上海航盛智行电子科技发展有
           限公司
注：航鑫达（广东）科技有限公司已于 2025 年 11 月注销。
     截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，董利无直接控制的其他企业
和关联企业。
     （三十二）王刚
姓名                    王刚
性别                    男
国籍                    中国
身份证号码                 2201021966********
住所                    吉林省长春市绿园区********
通讯地址                  广东省深圳市南山区********
是否取得其他国家或者地区的居留权      否
                                                是否与任职单位
序号        任职单位            起止时间             职务
                                                 存在产权关系
                                       高级副总
                                         长
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
     截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，王刚无直接控制的其他企业
和关联企业。
     （三十三）徐树田
姓名                      徐树田
性别                      男
国籍                      中国
身份证号码                   2301031970********
住所                      广东省深圳市南山区********
通讯地址                    广东省深圳市宝安区********
是否取得其他国家或者地区的居留权        否
                                                  是否与任职单位
序号            任职单位          起止时间             职务
                                                   存在产权关系
                                       副总经理、
                                       董事会秘书
      深圳科创新源新材料股份有限
            公司
      深圳天溯计量检测股份有限公
             司
      江西航盛汽车声学技术有限公
             司
      鹤壁航盛汽车电子科技有限公
            司
     截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，徐树田直接控制的其他企业
和关联企业情况如下：
序      企业名称     注册资本   关联关系                   经营范围
深圳市广和通无线股份有限公司                                            独立财务顾问报告
号               （万元）
                                           创业投资（限投资未上市企业）；以
     深圳市生润投
                             持有 12.50%     自有资金从事投资活动。（除依法须
                              出资额          经批准的项目外，凭营业执照依法自
     （有限合伙）
                                           主开展经营活动）
     （三十四）杨庐
姓名                              杨庐
性别                              男
国籍                              中国
身份证号码                           4107021978********
住所                              广东省深圳市福田区********
通讯地址                            广东省深圳市福田区********
是否取得其他国家或者地区的居留权                否
                                                          是否与任职单位
序号            任职单位                  起止时间             职务
                                                           存在产权关系
     截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，杨庐直接控制的其他企业和
关联企业情况如下：
序               注册资本
       企业名称                   关联关系                    经营范围
号               （万元）
                                           一般经营项目是：文化艺术交流活动
                                           策划；从事广告业务；影视节目策划
                                           （不含影视制作）；展览展示策划；
                                           企业形象设计；市场营销策划；会务
                                           策划；礼仪策划；图文设计；动画设
     深圳市汇林文                                计；多媒体技术开发；工艺礼品（象
                             持有 85.00%
                               股权
       司                                   投资咨询；投资管理；货物及技术进
                                           出口；标识系统设计；标牌的设计；
                                           舞台设计；艺术造型策划；摄影服务
                                           （不含影视制作）；广告设计。，许
                                           可经营项目是：广告片制作；标牌的
                                           制作与安装。
深圳市广和通无线股份有限公司                                           独立财务顾问报告
     （三十五）吕智戟
姓名                             吕智戟
性别                             男
国籍                             中国
身份证号码                          5322011968********
住所                             云南省曲靖市麒麟区********
通讯地址                           广东省深圳市宝安区********
是否取得其他国家或者地区的居留权               否
                                                         是否与任职单位
序号            任职单位                 起止时间             职务
                                                          存在产权关系
      鹤壁航盛汽车电子科技有限公
            司
     截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，吕智戟直接控制的其他企业
和关联企业情况如下：
序               注册资本
       企业名称                  关联关系                    经营范围
号               （万元）
                                          投资兴办实业（具体项目另行申
     深圳市博华盛
                            持有 3.86%股     报）。（以上各项涉及法律、行政法
                               权          规、国务院决定禁止的项目除外，限
     （有限合伙）
                                          制的项目须取得许可后方可经营）
     （三十六）邹正平
姓名                             邹正平
性别                             男
国籍                             中国
身份证号码                          4304021974********
住所                             广东省深圳市宝安区********
深圳市广和通无线股份有限公司                                          独立财务顾问报告
通讯地址                          广东省深圳市宝安区********
是否取得其他国家或者地区的居留权              否
                                                        是否与任职单位
序号            任职单位                起止时间             职务
                                                         存在产权关系
      江西航盛汽车声学技术有限公
            司
     截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，邹正平直接控制的其他企业
和关联企业情况如下：
序               注册资本
       企业名称                 关联关系                    经营范围
号               （万元）
                                         投资兴办实业（具体项目另行申
     深圳市博华盛
                                         报）。（以上各项涉及法律、行政法
                                         规、国务院决定禁止的项目除外，限
     （有限合伙）
                                         制的项目须取得许可后方可经营）
     （三十七）李国兵
姓名                            李国兵
性别                            男
国籍                            中国
身份证号码                         2101031967********
住所                            广东省深圳市南山区********
通讯地址                          广东省深圳市南山区********
是否取得其他国家或者地区的居留权              否
                                                        是否与任职单位
序号            任职单位                起止时间             职务
                                                         存在产权关系
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
     截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，李国兵直接控制的其他企业
和关联企业情况如下：
序               注册资本
       企业名称                关联关系                    经营范围
号               （万元）
     深圳市同人创                             一般经营项目是：受托管理和经营创
                          持有 7.14%股
                             权
       限公司                              务。
                                        企业投资管理咨询、投资项目策划
                                        （以上不含限制项目）；兴办实业
                                        （具体项目另行申报）；国内商业、
     深圳市智本投                             物资供销业（不含专营、专控、专卖
                          持有 2.69%股
                             权
       限公司                              目策划（以上不含限制项目）；兴办
                                        实业（具体项目另行申报）；国内商
                                        业、物资供销业（不含专营、专控、
                                        专卖商品）。
                                        组织文化艺术交流活动；广告设计、
                                        代理；企业形象策划；企业管理；市
                                        场营销策划；会议及展览服务。（除
     深圳古月国文                             依法须经批准的项目外，凭营业执照
                          持有 100%股
                             权
       司                                口。（依法须经批准的项目，经相关
                                        部门批准后方可开展经营活动，具体
                                        经营项目以相关部门批准文件或许可
                                        证件为准）
     （三十八）程庆富
姓名                           程庆富
性别                           男
国籍                           中国
身份证号码                        5111241968********
住所                           广东省深圳市南山区********
通讯地址                         广东省深圳市南山区********
是否取得其他国家或者地区的居留权             否
                                                       是否与任职单位
序号            任职单位               起止时间             职务
                                                        存在产权关系
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
     截至本报告签署日，除持有标的公司股份外，程庆富直接控制的其他企业
和关联企业情况如下：
序              注册资本
      企业名称                关联关系                经营范围
号              （万元）
                                       一般经营项目是：建筑装饰材料、建
     深圳市富正源                            筑声光学材料、五金制品、木材制
                          持有 80%股
                            权
       公司                              料的研发、集成配套、销售；投资兴
                                       办实业；国内贸易。
     二、其他事项说明
     （一）交易对方之间的关联关系
     截至本报告签署日，各交易对方之间的关联关系如下：
序号     交易对方                            关联关系
       金石重投
       金石交通      金石重投、金石交通、交控金石的执行事务合伙人均为中信金
       交控金石      证券的全资子公司
       中证投资
        深创投
       创新资本
       华登二期      华登二期、华芯云开的执行事务合伙人均为青岛华盈华创投资
       华芯云开      管理中心（有限合伙）
       高新投创投
                 高新投创投、高新投云的执行事务合伙人、高新投致远一期的
                 执行事务合伙人均由深圳市高新投集团有限公司控制
      高新投致远一期
        博华盛
                 吕智戟、邹正平分别为博华盛有限合伙人，分别持有博华盛
        邹正平
       生润投资
                 肖锦鸿为生润投资执行事务合伙人并持有 27.00%财产份额；徐
                 树田为生润投资有限合伙人并持有 12.50%财产份额
        徐树田
深圳市广和通无线股份有限公司                         独立财务顾问报告
        博华盛
        杨庐
     （二）交易对方与上市公司及其控股股东、实际控制人的关联关系说明
     截至本报告签署日，本次交易对方与上市公司及其控股股东、实际控制人
之间不存在关联关系。
     （三）交易对方向上市公司推荐的董事及高级管理人员情况
     截至本报告签署日，交易对方不存在向上市公司推荐董事或高级管理人员
的情况。
     （四）交易对方及其主要管理人员最近五年内受行政处罚（与证券市场明
显无关的除外）、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲
裁情况说明
     截至本报告签署日，交易对方及其主要管理人员最近五年内均不存在受到
行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有
关的重大民事诉讼或者仲裁的情况。
     （五）交易对方及其主要管理人员最近五年内的诚信情况
     截至本报告签署日，交易对方及其主要管理人员最近五年内诚信情况良好，
不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被证监会采取行政监管措施或受到
证券交易所纪律处分等情况。
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
             第四节         交易标的基本情况
   一、标的公司基本情况
公司名称       深圳市航盛电子股份有限公司
企业性质       股份有限公司
           深圳市宝安区福海街道展城社区福园一路航盛工业园 A1 栋办公楼
注册地址
主要办公地点     深圳市宝安区福海街道福园一路 39 号航盛工业园
法定代表人      杨洪
注册资本       32,030 万元
成立日期       1993 年 12 月 6 日
统一社会信用代码   91440300192252025L
           一般经营项目：研制开发、生产和销售汽车电子类系列产品、变频调
           速装置系列产品、仪器仪表、电脑外设设备、信息服务系统设备及其
经营范围       它电子产品；电子元件的购销；自营进出口业务（按深贸管登证字第
           运。许可经营项目：机动车停放服务。
   二、历史沿革
  （一）设立情况、历次增减资或股权转让情况
  根据工商档案、股份托管机构调取的底档文件，标的公司历史沿革如下：
该公司章程，深圳航盛电子公司的注册资本为 238 万元，由南航电子出资。
“深圳航盛电子有限公司”的批复》（深航企字（1993）第 244 号），同意南
航电子设立深圳航盛电子有限公司，注册资本 238 万元。
公司的批复》（深经复[1993]276 号），同意南航电子成立自办企业“深圳航盛
电子有限公司”。
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
（1993）第 F562 号），验证截至 1993 年 12 月 14 日，深圳航盛电子公司已收
到南航电子缴纳的 238 万元。
成立时的股权结构如下：
序号            股东姓名/名称                出资额（万元）      出资比例（%）
              合计                         238.00      100.0000
本的决定》（南航经字（1995）第 024 号），同意深圳航盛电子公司注册资本
由 238 万元增至 500 万元，原股东南航电子认缴新增注册资本 262 万元。
验资字[1995]第 041 号），验证新增注册资本 262 万元，系将应付南航电子之
债务转作投资。
商变更登记手续。
     本次增资完成后，深圳航盛电子公司的股东情况及股权结构如下：
序号            股东姓名/名称                出资额（万元）      出资比例（%）
              合计                         500.00      100.0000
决定将深圳航盛电子公司改组规范为有限公司，更名为“深圳市航盛电子有限
公司”。南航电子将其持有的航盛有限 5.00%股份以 40 万元转让给杨洪。同日，
航盛有限召开股东会并作出决议，同意原股东将 5%的出资转让给新增股东杨洪。
深圳市广和通无线股份有限公司                                      独立财务顾问报告
权转让相关事宜作出约定。
登记手续。
     本次股权转让完成后，航盛有限的股东情况及股权结构如下：
 序号           股东姓名/名称                 出资额（万元）       出资比例（%）
              合计                           500.00      100.0000
新增注册资本 25 万元、杨洪认缴新增注册资本 135 万元，增加新股东 12 名，
认缴新增注册资本 550 万元。
所验字（1999）第 392 号），验证截至 1999 年 7 月 5 日，航盛有限已收到全体
股东缴纳的新增注册资本合计 710 万元，出资方式为货币出资。
记手续。
     本次增资完成后，航盛有限的股东情况及股权结构如下：
序号            股东姓名/名称                 出资额（万元）       出资比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
               合计                         1,210.00      100.0000
意注册资本由 1,210 万元增加至 1,800 万元，新增注册资本 590 万元；由原股东
杨洪、段忠、赖明文、关景成、侯潮川、金安华、房宏斌、程浩、吴德培、麻
高潮、宋洪良、郑越超、杨荣新增出资 570 万元，新增一名股东王鑫认缴出资
验字（2000）第 372 号），验证截至 2000 年 9 月 4 日，航盛有限已收到全体股
东缴纳的新增注册资本合计 590 万元，出资方式为货币出资。
记手续。
      本次增资完成后，航盛有限的股东情况及股权结构如下：
序号             股东姓名/名称                出资额（万元）        出资比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
               合计                         1,800.00      100.0000
同意注册资本由 1,800 万元增加至 2,600 万元，新增注册资本 800 万元；其中深
圳市高新技术产业投资服务有限公司以 622 万元认缴 480 万元新增注册资本；
贾天喜以 91 万元认缴 70 万元新增注册资本；郭宏伟以 65 万元认缴 50 万元注
册资本；郭永庚以 130 万元认缴 100 万元注册资本；刘莉以 130 万元认缴 100
万元注册资本。
验字（2001）第 003 号），验证截至 2000 年 12 月 28 日，航盛有限已收到深圳
市高新技术产业投资服务有限公司、贾天喜、郭宏伟、郭永庚和刘莉缴纳的
货币出资。
手续。
      本次增资完成后，航盛有限的股东情况及股权结构如下：
序号             股东姓名/名称                出资额（万元）        出资比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
                合计                          2,600.00      100.0000
月 28 日为审计基准日，整体变更为股份有限公司，并更名为“深圳市航盛电子
股份有限公司”。
B-439 号《审计报告》，确认截至 2001 年 2 月 28 日，航盛有限经审计的账面
净资产为 34,310,999.74 元。
司发起人协议》，同意按照航盛有限截至 2001 年 2 月 28 日经审计的净资产数
额 34,310,999.74 元 中 的 33,800,000 元 以 1 ： 1 的 折 股 比 例 折 为 股 份 公 司
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
净资产 510,999.74 元计入股份公司资本公积金。
盛电子有限公司资产评估报告书》（中勤信资评报字[2001]第 B032 号），截至
评估基准日 2001 年 2 月 28 日，航盛有限净资产评估值为 3,453.55 万元（市场
价值）。
市航盛电子股份有限公司的批复》（深府股[2001]26 号），批准航盛有限改组
为股份有限公司。
（中天勤验资报字[2001]第 B-053 号），验证截至 2001 年 5 月 31 日，航盛电
子变更后的注册资本为 33,800,000.00 元，总股本 33,800,000 股。
《关于提请审议深圳市航盛电子股份有限公司筹建工作报告的议案》《关于提
请审议设立股份有限公司的议案》等议案。
法人营业执照》（注册号：4403011034362），并完成了工商变更登记，航盛电
子依法成立。
     航盛电子设立时的股本结构如下：
序号           股东姓名/名称               持股数量（万股）      股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                  独立财务顾问报告
              合计                     3,380.00      100.0000
将可分配净利润中的 1,014 万元，以股票红利的方式向全体股东进行分配，分
配股票红利后航盛电子总股本由 3,380 万股增加至 4,394 万股；同时，在此基础
上新增 2,806 万股股本，增资价格为 1 元/股，其中深圳市东风众兴商贸有限公
司认购 2,592 万股；宋洪良认购 144 万股；赖明文认购 70 万股。本次增资后，
航盛电子股本增加至 7,200 万股。
签署《深圳市航盛电子股份有限公司增资扩股协议书》，对本次增资扩股相关
事宜作出约定。
（岳总验字（2002）第 B002 号），确认截至 2002 年 5 月 27 日，航盛电子已
收到由未分配利润转增注册资本 1,014 万元及深圳市东风众兴商贸有限公司、
宋洪良及赖明文缴纳的新增注册资本 2,806 万元，股东出资方式为货币出资。
深圳市广和通无线股份有限公司                                      独立财务顾问报告
份有限公司增资扩股的批复》（深府股[2002]30 号），同意航盛电子本次增资。
记手续。
     本次增资完成后，航盛电子的股东情况及股份结构如下：
序号            股东姓名/名称                持股数量（万股）       股份比例（%）
              合计                         7,200.00      100.0000
东风众兴商贸有限公司将其持有的 2,332.80 万股以 4,905.65 万元的价格转让给
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
深圳市东风置业有限公司（2019 年 10 月更名为深圳市东风南方实业集团有限
公司），将其持有的 259.20 万股以 545.07 万元的价格转让给胡绍文。
公司及胡绍文签订《股份转让合同书》，就本次股份转让相关事宜作出约定。
更登记手续。
     本次股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号           股东姓名/名称              持股数量（万股）       股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
              合计                          7,200.00      100.0000
盛电子股本由 7,200 万股增加至 12,800 万股，新增 5,600 万股股本。其中，杨
洪认购 692.8 万股；赖明文认购 550 万股；段忠认购 150 万股；宋洪良认购 50
万股；关景成认购 350 万股；郑越超认购 100 万股；深圳市东风置业有限公司
认购 867.2 万股；胡绍文认购 40 万股；胡晓文认购 800 万股；封华认购 400 万
股；张辉认购 700 万股；李向前认购 500 万股；陈忠民认购 400 万股。
字[2005]012 号），验证截至 2005 年 1 月 20 日，航盛电子已收到各股东缴纳的
新增资本 15,120 万元，其中以货币出资 14,274.65 万元、红利转增资本 845.35
万元。
公司增资扩股的批复》（深府股[2005]5 号），同意航盛电子本次增资扩股。
记手续。
     本次增资后，航盛电子的股东情况及股份结构如下：
序号            股东姓名/名称                 持股数量（万股）       股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                合计                 12,800.00      100.0000
注 1：深圳市高新技术产业投资服务有限公司于 2004 年 3 月更名为深圳市高新技术投资担
保有限公司，2011 年 12 月更名为深圳市高新投集团有限公司。
      （1）股份转让
以 1,500 万元的价格将其持有的航盛电子 400 万股转让给欧阳祥山。
约定杨洪 199.50 万元的价格将其持有的航盛电子 75 万股转让给郑州宇通集团
有限公司。
转让协议》，约定深圳市高新技术投资担保有限公司以 2,433.60 万元的价格将
其持有的航盛电子 811.20 万股转让给杨洪。
深圳市广和通无线股份有限公司                                      独立财务顾问报告
约定杨洪以 1,330 万元的价格将其持有的航盛电子 500 万股转让给郑州宇通集
团有限公司。
      （2）增资
由 12,800 万股增加至 15,000 万股，增资价格 4.50 元/股，新增 2,200 万股。其
中，深圳市东风置业有限公司以 2,475 万元认购 550 万股；郑州宇通集团有限
公司以 2,250 万元认购 500 万股、深圳市华特尔投资有限公司以 4,275 万元认购
资本投资有限公司）以 900 万元认购 200 万股。
（深华[2006]验字 072 号），确认截至 2006 年 9 月 21 日止，航盛电子已收到
深圳市东风置业有限公司、郑州宇通集团有限公司、深圳市华特尔投资有限公
司、创新资本缴纳的增资款 9,900 万元，其中新增注册资本 2,200 万元，新增资
本公积 7,700 万元。出资方式为货币出资。
工商变更登记手续。
      上述股份转让及增资完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
 序号             股东姓名/名称              持股数量（万股）       股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
                合计                 15,000.00        100.0000
      （1）股份转让
                                   转让对价            转让股数
 协议时间           转让方      受让方
                                   （万元）            （万股）
深圳市广和通无线股份有限公司                             独立财务顾问报告
              陈忠民
              段忠
              关景成
              赖明文
                      郑亚飞        900.00        300.00
                      洪秀玲        390.00        130.00
              张辉
                      姚志向        300.00         50.00
                      张伟汉        300.00        100.00
深圳市广和通无线股份有限公司                                  独立财务顾问报告
                         任喜荣           360.00       120.00
                          刘勇           100.00        20.00
              张向东         刘东           250.00        50.00
                          吴昆           150.00        50.00
                          李伟            60.00        20.00
              郑越超
   （2）增资
股本由 15,000 万股增加至 17,000 万股，增资价格 4.50 元/股，新增 2,000 万股。
其中，深圳市东风置业有限公司出资 2,250 万元认购新增股份 500 万股；航盛
投资出资 2,250 万元认购新增股份 500 万股；郑州宇通集团有限公司出资 450
万元认购新增股份 100 万股；郑艳波出资 450 万元认购新增股份 100 万股；深
圳市银岭大航投资有限公司出资 2,250 万元认购新增股份 500 万股；深圳市东
山防水隔热工程有限公司出资 1,350 万元认购新增股份 300 万股。
有限公司及航盛电子原其他全体股东与郑艳波、深圳市银岭大航投资有限公司、
深圳市东山防水隔热工程有限公司签署《增资扩股协议书》。
报告》（万亚验深业字（2009）第 167 号），确认截至 2009 年 4 月 29 日，航
盛电子已收到各股东缴纳的 9,000 万元，其中新增注册资本 2,000 万元，新增资
本公积 7,000 万元。出资方式为货币出资。
工商变更登记手续。
   上述股份转让及增资完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
序号           股东姓名/名称              持股数量（万股）       股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
                合计                  17,000.00       100.0000
      （1）股份转让
                                    转让对价          转让股数
  协议时间           转让方       受让方
                                    （万元）          （万股）
                 刘东                    150.00          50.00
                 刘勇                      60.00         20.00
                         深圳市远致投资
                          有限公司
                         深圳市歌力思创
               深圳市华特尔投                1,000.00        200.00
                资有限公司
                           夏国新        3,750.00        750.00
               郑州宇通集团有       刘影       2,400.00        500.00
                 限公司      航盛投资        2,760.00        575.00
                          航盛投资        1,000.00        200.00
                           应维根         250.00          50.00
               深圳市银岭大航   深圳市华隆投资
                投资有限公司    集团有限公司
               深圳市银岭大航   深圳市金泰信诺
                投资有限公司    投资有限公司
      （2）增资
盛电子股本由 17,000 万股增加至 21,000 万股，新增 4,000 万股。
司与航盛电子签署《增资扩股协议》，约定东风南方（曾用名：深圳市东风置
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
业有限公司，2019 年 10 月更名为深圳市东风南方实业集团有限公司）以 5,500
万元认购 1,000 万股；中航系统以 11,000 万元认购 2,000 万股；广东中科白云
创业投资有限公司以 5,500 万元认购 1,000 万股，增资价格为每股 5.5 元。
报告》（浩华深验字[2010]第 31 号），验证截至 2010 年 6 月 23 日，航盛电子
已收到东风南方、中航系统、广东中科白云创业投资有限公司缴纳的新增资本
方式均为货币出资。
工商变更登记手续。
      上述股份转让及增资完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号            股东姓名/名称              持股数量（万股）       股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
               合计                     21,000.00      100.0000
其持有的航盛电子 400 万股以 1,200 万元的价格转让给张伟汉。
资将其持有的航盛电子 70 万股以 420 万元的价格转让给王民贵。
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
其持有的航盛电子 130 万股以 780 万元的价格转让给王民贵。
份转让协议》，约定郑亚飞将其持有的航盛电子 300 万股以 1,800 万元的价格
转让给杭州银瑞投资合伙企业（有限合伙）。
更登记手续。
     上述股份转让完成后，航盛电子的股东情况及股份结构如下：
序号           股东姓名/名称              持股数量（万股）       股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
              合计                          21,000.00      100.0000
其所持航盛电子 200 万股以 2,400 万元的价格转让给张国梁。
更登记手续。
     上述股份转让完成后，航盛电子的股东情况及股份结构如下：
序号            股东姓名/名称                 持股数量（万股）        股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                                独立财务顾问报告
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
              合计                          21,000.00      100.0000
注 1：深圳市歌力思创业投资有限公司，2011 年 5 月更名为深圳市安卓信创业投资有限公
司，2024 年 8 月更名为深圳光峰创业投资有限公司。
议》，约定胡晓文将其持有的航盛电子 100 万股以 1,200 万元的价格转让给吴
育孟；航盛投资将其持有的航盛电子 100 万股以 1,200 万元的价格转让给吴育
孟。
更登记手续。
     上述股份转让完成后，航盛电子的股东情况及股份结构如下：
序号            股东姓名/名称                 持股数量（万股）        股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                               独立财务顾问报告
            合计                   21,000.00      100.0000
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
                                          转让对价          转让股数
 协议时间          转让方         受让方
                                          （万元）          （万股）
               赖明文         陈燕秋
                      深圳市德同富坤创业投资合
                           伙企业
              深圳市华隆
               限公司
               夏国新
续。
     上述股份转让完成后，航盛电子的股东情况及股份结构如下：
序号             股东姓名/名称                持股数量（万股）       股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                            独立财务顾问报告
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
                合计                         21,000.00       100.0000
                                              转让对价         转让股数
 协议时间           转让方                  受让方
                                              （万元）         （万股）
                          共青城金启泰投资管
                              伙）
              深圳市东山防水隔热
                工程有限公司
                王民贵                             1,600.00     200.00
              苏州工业园区和全创   深圳市金粤投资有限
              业投资中心（有限合       公司                2,400.00     300.00
                 伙）1
              深圳市远致投资有限   深圳市航润投资有限
                  公司          公司
                                     刘平          975.58      122.10
              深圳市航润投资有限
                  公司
                                     肖锦鸿        1,005.14     125.80
              深圳市金泰信诺投资
                有限公司
              深圳市安卓信创业投
                资有限公司
              广东中科白云创业投   深圳市恒创盛业投资
                资有限公司       有限公司
                张伟汉       宁波远毅智达投资合              930.00      100.00
                 刘影       伙企业（有限合伙）             4,400.00     500.00
              深圳市金粤投资有限
                  公司      南京诚博投资咨询有
                             限公司
深圳市广和通无线股份有限公司                                     独立财务顾问报告
                        深圳市天骥投资发展
                          有限公司
注 1：曾用名：杭州银瑞投资合伙企业（有限合伙）
续。
     上述股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号            股东姓名/名称               持股数量（万股）       股份比例（%）
      共青城金启泰投资管理合伙企业（有限合
      伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
                合计                        21,000.00      100.0000
     （1）股份转让
 协议时间         转让方     受让方          转让对价（万元）        转让股数（万股）
              深圳市德同
              资合伙企业
                      李国兵 1              0.0001             10.00
                      祝伟军 2              0.0001             35.00
                      朱新军 3              0.0001             10.00
                      喻杰 4               0.0001             12.00
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
                      宋连祥               385.00         55.00
                      于得明                77.00         11.00
                      吴德培               350.00         50.00
                       喻杰                56.00           8.00
                       杨超                70.00         10.00
                      姜治宇               140.00         20.00
                       高成                70.00         10.00
                      赵文军                70.00         10.00
              深圳市恒创
              盛业投资有                    8,440.00      1,000.00
               限公司
              深圳市天骥
               限公司
              南京诚博投
              资咨询有限                    2,532.00       300.00
                公司
              郑州宇通集
              团有限公司
              陈燕秋
                      冯迎秋               475.00         50.00
                      华建佳创              279.30         29.40
注 1：2017 年 5 月 25 日，杨洪与李国兵签署了《股份转让协议书》，约定杨洪将其代李国
兵持有的航盛电子 10 万股股份以 1 元的对价转让给李国兵，本次转让系代持还原。
注 2：2017 年 5 月 25 日，杨洪与祝伟军签署了《股份转让协议书》，约定杨洪将其代祝伟
军持有的航盛电子 35 万股股份以 1 元的对价转让给祝伟军，本次转让系代持还原。
注 3：2017 年 5 月 25 日，杨洪与朱新军签署了《股份转让协议书》，约定杨洪将其代朱新
军持有的航盛电子 10 万股股份以 1 元的对价转让给朱新军，本次转让系代持还原。
注 4：2017 年 5 月 25 日，杨洪与喻杰签署了《股份转让协议书》，约定杨洪将其代喻杰持
有的航盛电子 12 万股股份以 1 元的对价转让给喻杰，本次转让系代持还原。
    （2）增资
电子股本由 21,000 万股增加至 24,000 万股，新增 3,000 万股。其中，博华航和
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
博华盛共认购 1,000 万股，华建佳创认购 2,000 万股，增资价格以评估价格为准。
子股份有限公司拟增资扩股而涉及该公司股东全部权益项目资产评估报告》
（天兴评报字[2017]第 0036 号），以资产基础法评估结论为最终评估结论，截
至 2016 年 9 月 30 日，航盛电子的净资产市场价值为 199,573.01 万元。
（信会师报字[2017]第 ZI50116 号），验证截至 2017 年 10 月 16 日，航盛电子
已收到各投资者的认购款，分别为：博华航缴纳的认购款 4,393.62 万元；博华
盛缴纳的认购款 5,116.38 万元；华建佳创缴纳的认购款 19,020.00 万元。其中新
增注册资本 3,000.00 万元，新增资本公积 25,530.00 万元，出资方式均为货币出
资。
工商变更登记手续。
     上述股份转让及增资完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号           股东姓名/名称              持股数量（万股）       股份比例（%）
      共青城金启泰投资管理合伙企业（有限合
      伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                       独立财务顾问报告
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
               合计                         24,000.00      100.0000
协议》，约定航盛投资将持有航盛电子 200 万股股份以 2,000 万元的价格转让
至英奇投资（杭州）有限公司。
续。
      上述股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下所示：
序号             股东姓名/名称                持股数量（万股）        股份比例（%）
        宁波远毅智达投资合伙企业（有限合
        伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
      共青城金启泰投资管理合伙企业（有限
      合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
               合计                         24,000.00      100.0000
《股份转让协议》，约定吴育孟将持有航盛电子 200 万股股份以 2,020 万元的
价格转让至深圳市华讯方舟系统工程设备有限公司。
续。
      上述股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号             股东姓名/名称                持股数量（万股）        股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
      宁波远毅智达投资合伙企业（有限合
      伙）
      共青城金启泰投资管理合伙企业（有限
      合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                合计                 24,000.00      100.0000
      （1）股份转让
莉将持有的航盛电子 100 万股股份以 1,000 万元的价格转让至华建佳创。
      （2）增资
同意增发股份 3,000 万股。其中，航投誉华认购 2,000 万股，深圳市星河领创天
下基金管理有限公司认购 1,000 万股。
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
的新增资本 19,060 万元，其中新增注册资本 2,000 万元，新增资本公积 17,060
万元，出资方式均为货币出资。
工商变更登记手续。
      上述股份转让及增资完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号            股东姓名/名称              持股数量（万股）       股份比例（%）
       共青城金启泰投资管理合伙企业（有限合
       伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
                合计                 27,000.00      100.0000
注 1：根据航盛电子说明，深圳市星河领创天下基金管理有限公司并未与航盛电子就本次
增资事宜签署任何协议或文件，亦未向航盛电子缴纳认购款，后续由华登二期认缴该等增
发股份，同时将深圳市星河领创天下基金管理有限公司从公司章程中移除。
      （1）股份转让
有航盛电子 40 万股股份以 100 万元的价格转让至尹慧瑜。
      （2）增资
于调整航盛公司增资认购对象的议案》：航盛电子 2019 年第三次临时股东大会
作出的向深圳市星河领创天下基金管理有限公司增发 1,000 万股的决议中的增
发对象由深圳市星河领创天下基金管理有限公司调整为华登二期，增发数量和
价格不变。
事项为航投誉华增资股数 2,000 万股，增资金额 19,060 万元；华登二期增资股
数 1,000 万股，增资金额 9,530 万元。
出资 9,530 万元，其中新增注册资本 1,000 万元，新增资本公积 8,530 万元，出
资方式为货币出资。
记手续。
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
     上述股份转让及增资完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号           股东姓名/名称              持股数量（万股）       股份比例（%）
      共青城金启泰投资管理合伙企业（有限合
      伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
           合计               27,000.00      100.0000
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
   （1）股份转让
                                            转让对价        转让股数
 协议时间           转让方                  受让方
                                            （万元）        （万股）
                                     阮双刚
             深圳市华讯方舟系统工    深圳市华讯方舟汽车
              程设备有限公司        电子有限公司
             共青城金启泰投资管理
             合伙企业（有限合伙）
                           广东长拓石创业投资
                            合伙企业（有限合         9,530.00    1000.00
                               伙）
                           杭州华芯云初股权投
                           资合伙企业（有限合        19,060.00    2000.00
                               伙）
                                     李明       478.00       50.00
                            合伙企业（有限合          200.76       21.00
                               伙）
              伙企业（有限合伙）              李芳       200.00       20.00
                                     任喜荣      400.00       40.00
                           广州中保瀚德创业投
                               伙）
             杭州华芯云初股权投资
             合伙企业（有限合伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
               子有限公司                 鹏鼎投资         1,333.00    100.00
             宁波远毅智达投资合伙
              企业（有限合伙）
     （2）增资
份 900 万股，每股 10 元，增发对象为：中证投资增资 200 万股；弘陶成选增资
一期增资 54.976 万股；小禾创业增资 10.7 万股；航盛电子向两个员工持股平台
博华航致、博华盛敬增资 600 万股，增发价格为每股 10 元，其中博华航致增资
股数为 295 万股，博华盛敬增资股数为 305 万股。
以每股 3 元的价格对航盛电子高管进行股权激励，激励对象的分配情况为：杨
洪获得股票 550 万股；祝伟军获得股票 110 万股；喻杰获得股票数量 100 万股；
王刚获得股票数量 90 万股；尹玉涛获得股票数量 80 万股；吕传文获得股票数
量 80 万股；徐树田获得股票数量 80 万股；董利获得股票数量 60 万股。
工商变更登记手续。
     上述股份转让及增资完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号             股东姓名/名称                持股数量（万股）         股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                           独立财务顾问报告
      广东长拓石创业投资合伙企业（有限合
      伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
      广州中保瀚德创业投资合伙企业（有限合
      伙）
      广东长研石创业投资合伙企业（有限合
      伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                            独立财务顾问报告
                合计                           29,650.00           100.0000
      （1）股份转让
                                                   转让对价          转让股数
 协议时间            转让方                  受让方
                                                   （万元）          （万股）
              英奇投资（杭州）有限
                  公司
              广东长拓石创业投资合
               伙企业（有限合伙）
                                      景思宏                97.79       8.89
                                      阮双刚                12.21       1.11
      （2）增资
议：增发股份 150 万股，增发对象为粤财产业或其指定的第三方机构。
盛电子股份有限公司之增资扩股协议》，约定粤财产业以 1,788.90 万元认购航
盛电子新增股本 149.08 万元，其余 1,639.82 万元计入资本公积；约定创盈健科
以 11.10 万元认购航盛电子新增股本 0.92 万元，其余 10.18 万元计入资本公积。
深圳市广和通无线股份有限公司                                     独立财务顾问报告
工商变更登记手续。
      上述股份转让及增资完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号             股东姓名/名称              持股数量（万股）       股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
      广州中保瀚德创业投资合伙企业（有限合
      伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
       广东长研石创业投资合伙企业（有限合
       伙）
               合计                     29,800.00      100.0000
                                      转让对价         转让股数
 协议时间          转让方           受让方
                                      （万元）         （万股）
深圳市广和通无线股份有限公司                                          独立财务顾问报告
              资合伙企业（有   宁波北仑乾丰永淳投资
                          管理有限公司
              宁波北仑乾丰永
                公司
              广东长研石创业
              （有限合伙）1
                           华淳保信           3,040.00           200.00
                肖锦鸿        华淳投资           3,040.00           200.00
               航投誉华
注 1：广东长研石创业投资合伙企业（有限合伙），2023 年 5 月更名为广东青禾贰号创业
投资合伙企业（有限合伙）。
注 2：刘伦兰以继承方式取得段忠持有的航盛电子 33.00 万股。
     上述股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号             股东姓名/名称               持股数量（万股）           股份比例（%）
深圳市广和通无线股份有限公司                       独立财务顾问报告
深圳市广和通无线股份有限公司                          独立财务顾问报告
      广州中保瀚德创业投资合伙企业（有限合
      伙）
深圳市广和通无线股份有限公司                                  独立财务顾问报告
               合计                   29,800.00      100.0000
意航盛电子增发股份 2,230 万股，增发价格为每股 17 元，增发对象与数量如下：
中国互联网投资认购 1,150 万股、粤财产业认购 238.4764 万股、创盈健科认购
能认购 150 万股、鹏远基石认购 290 万股。
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记手续。
      本次增资完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号             股东姓名/名称              持股数量（万股）       股份比例（%）
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      广州中保瀚德创业投资合伙企业（有限合
      伙）
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                合计                         32,030.00        100.0000
                                           转让对价           转让股数
 协议时间           转让方           受让方
                                           （万元）           （万股）
                吴玉丹
              广州中保瀚德创
               （有限合伙）
      上述股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号             股东姓名/名称                 持股数量（万股）          股份比例（%）
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                合计                    32,030.00       100.0000
                                         转让对价         转让股数
 协议时间          转让方            受让方
                                         （万元）         （万股）
               高成 1
               宋桂英 3
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注 1：高成与其配偶宋桂英共同拥有航盛电子 10.00 万股股份（即宋桂英与高成各自拥有
述遗产由高激扬、高激飞共同继承，即高激扬、高激飞各自继承航盛电子 2.50 万股股份。
注 2：高成与其配偶宋桂英共同拥有航盛电子 10.00 万股股份（即宋桂英与高成各自拥有
股股份分割给宋桂英。
注 3：2024 年 2 月 27 日，宋桂英与高激飞、高激扬签署《赠与合同》，宋桂英将其持有的
航盛电子 1.50 万股股份赠与高激扬，将其持有的航盛电子 3.50 万股股份赠与高激飞。
注 4：2024 年 3 月 1 日，郭永庚与杨洪签署了《股份转让协议》，郭永庚以 2,525.60 万元
的价格向杨洪转让其持有的航盛电子 360.80 万股股份。2024 年 3 月 3 日，郭永庚与杨洪签
署了《股份代持解除协议》。
注 5：2024 年 7 月 26 日，金安华与杨洪签署了《股份转让协议》，金安华以 0.00 元的价
格向杨洪转让其持有的航盛电子 81.88 万股股份。同日，金安华与杨洪签署了《股份代持
解除协议》。
注 6：2024 年 7 月 26 日，郑越超与杨洪签署了《股份转让协议》，郑越超以每股 0.00 元
的价格向杨洪转让其持有的航盛电子 18.75 万股股份。同日，郑越超与杨洪签署了《股份
代持解除协议》。
      上述股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号            股东姓名/名称              持股数量（万股）        股份比例（%）
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                  合计                         32,030.00       100.0000
协议时间        转让方        受让方              转让对价（万元）         转让股数（万股）
            尹玉涛
      上述股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号                股东姓名/名称                持股数量（万股）         股份比例（%）
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                合计                        32,030.00           100.0000
                                              转让对价            转让股数
 协议时间          转让方              受让方
                                              （万元）            （万股）
                              金石重投
                              金石交通
               芯杭盛
注 1：2025 年 12 月 17 日，关景成与杨洪签署了《股份转让协议》，关景成以 0.00 元的价
格向杨洪转让其持有的航盛电子 240.65 万股股份，本次股份转让为代持还原。
      上述股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号              股东姓名/名称               持股数量（万股）          股份比例（%）
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                合计                        32,030.00          100.0000
                                              转让对价           转让股数
 协议时间          转让方              受让方
                                              （万元）           （万股）
注 1：2026 年 4 月 8 日，肖锦鸿与杨庐签署了《股份转让协议》，肖锦鸿以 0.00 元的价格
向杨庐转让其持有的航盛电子 30.00 万股股份，本次股份转让为代持还原。
注 2：2026 年 4 月 13 日，吴小茜与叶新福签署了《股份转让协议》，吴小茜以 0.00 元的
价格向叶新福转让其持有的航盛电子 122.10 万股股份，本次股份转让为代持还原。
      上述股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号              股东姓名/名称               持股数量（万股）         股份比例（%）
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                合计                        32,030.00          100.0000
                                              转让对价           转让股数
 协议时间          转让方              受让方
                                              （万元）           （万股）
注 1：2026 年 5 月 26 日，赵孟龙与杨荣签署了《股份转让协议》，赵孟龙以 0.00 元的价
格向杨荣转让其持有的航盛电子 20 万股股份，本次股份转让为代持还原。同日，赵孟龙与
杨荣签署了《股份代持解除协议》。
注 2：2026 年 5 月 29 日，冉娅与蔡文荣签署了《股份转让协议》，冉娅以 0.00 元的价格
向蔡文荣转让其持有的航盛电子 60 万股股份，本次股份转让为代持还原。同日，冉娅与蔡
文荣签署了《股份代持解除协议》。
      上述股份转让完成后，航盛电子股东情况及股份结构如下：
序号              股东姓名/名称               持股数量（万股）         股份比例（%）
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              合计                  32,030.00      100.0000
注：根据股份托管机构出具的《深圳市航盛电子股份有限公司股东名册》，唐玮持有的
      本次变更后截至本报告签署日，航盛电子股东及其出资结构未发生变更。
      航盛电子历史上存在国资股份变动未及时按规定履行国有资产评估、评估
备案程序，历史上存在未及时办理企业国有资产产权登记的情况。
      航盛电子已对自设立起至 2019 年 9 月期间未及时评估的事项进行了追溯评
估，已经补充办理完成企业国有资产产权登记。中国航空工业集团有限公司
事项有关情况说明的函》（航空函[2019]37 号）：“1993 年 12 月 6 日至 2002
年 9 月 18 日，即南航电子对航盛电子绝对控股和相对控股期间，基于相关追溯
评估、评估复核和法律意见书等结论，涉及南航电子持有航盛电子的国有股权
有关变动事项未发现因国资监管程序瑕疵造成国有资产流失。2002 年 9 月 18
日至今，即航空工业集团所属企业参股航盛电子期间，基于相关追溯评估、评
估复核和法律意见书等结论，涉及南航电子、中航系统持有航盛电子的国有股
权有关变动事项未发现因国资监管程序瑕疵造成国有资产流失。”
      航盛电子 2019 年 9 月至今历次增资均进行了评估，历次国资股份变动均办
理了企业国有资产产权登记，符合国有参股企业的有关规定。
      （1）交易对方的股份代持情况
      本次交易对方历史上存在股份代持的情形，具体情况如下：
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股系代杨庐持有。实际出资人杨庐系肖锦鸿的朋友，因看好标的公司发展前景
而投资入股标的公司，其基于信赖关系的考虑，由肖锦鸿代为持有标的公司股
份。
议》，并在股份托管机构办理登记，肖锦鸿与杨庐之间的股份代持完全解除。
分股份转让给李秀梅、胡其昌、胡田华、周丽仙、胥小兵，并为其代持，具体
情况如下：
 实际                              代持股份数量       股份价格
        代持人   代持形成时间                                  代持解除时间
出资人                               （万股）        （元/股）
李秀梅              2014 年 8 月              10    7.8     2023 年 1 月
胡其昌              2014 年 8 月              20    7.8     2019 年 5 月
胡田华     张志清      2014 年 9 月              5     7.8     2020 年 7 月
周丽仙              2014 年 8 月              10    7.8     2018 年 1 月
胥小兵              2014 年 8 月              10    7.8    2025 年 12 月
  实际出资人中李秀梅、胡田华与胥小兵为张志清的朋友，胡其昌与周丽仙
为张志清的同事，因上述实际出资人看好标的公司发展前景，经各方协商，委
托由张志清代持标的公司股份。
  如上表所示，截至本报告签署日，张志清已签署股份回购及代持解除协议，
回购了所有代持股份并支付了相应股份回购款，代持已全部解除。
事信赖关系的考虑，由杨洪代为持有标的公司股份。
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李国兵持有的标的公司 10 万股股份以 1 元的对价转让给李国兵，并在股份托管
机构办理登记，李国兵与杨洪之间的股份代持完全解除。
  （2）标的公司股东对历史沿革的承诺
  对于标的公司历史上曾存在的股份代持情形，标的公司股东杨洪及航盛投
资已出具承诺：
  “本人/本公司承诺，航盛电子历史上曾存在股份代持情形，股份代持还原
或解除过程不存在侵害其他股东权益的情形。若出现任何争议、纠纷或潜在纠
纷，本人/本公司愿意自行解决，妥善处理。若因股份代持情形产生任何纠纷、
历史上任何实际出资人主张其出资人权益受到损害（“争议事项”），并被依
法认定航盛电子应向其承担赔偿责任（“赔偿责任”）的，均由本人/本公司承
担该等赔偿责任；若相关争议事项经依法认定造成上市公司直接损失的，本人/
本公司向上市公司足额赔偿该等损失。”
  本次交易的标的资产为航盛电子 37.16%的股份，其中部分交易对方历史上
存在股份代持的情形，截至本报告签署日，相关代持情形已经全部解除，代持
关系的形成与解除均系各方的真实意思表示，代持各方均确认对相关股份代持
的形成与解除不存在任何纠纷或潜在纠纷，全部交易对方均已书面承诺所持标
的公司股份权属清晰。
  标的公司股东杨洪及航盛投资已承诺对标的公司股份权属产生的任何纠纷
承担相应的赔偿责任。本次交易标的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在
法律障碍。
  （二）标的公司出资及合法存续的情况
  截至本报告签署日，标的公司股东不存在出资不实、抽逃出资等情形。标
的公司目前合法有效存续，不存在法律、法规及其他规范性文件和其公司章程
规定的需要终止的情形，亦不存在因重大违法违规行为可能影响其合法存续的
情形。
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    （三）标的公司最近三年增减资及股权转让情况
    最近三年，标的公司未减资。标的公司发生的增资及股权转让情况详见本
节“二、历史沿革”之“（一）设立情况、历次增减资或股权转让情况”。
    （四）最近三年申请首次公开发行股票并上市的情况，以及作为上市公司
重大资产重组交易标的的情况
    最近三年，标的公司不存在申请首次公开发行股票并上市或申请新三板挂
牌或作为上市公司重大资产重组交易标的的情况。
    三、股权结构及产权控制关系
    （一）股权结构图
    截至本报告签署日，标的公司股权结构如下：
    （二）标的公司章程或相关投资协议中可能对本次交易产生影响的主要内
容
    标的公司历轮融资中标的公司及其原股东与外部投资人签署了增资协议/补
充协议/股东协议等投资协议以约定外部投资人享有的特殊股东权利，具体情况
如下：
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     外部投资人/增   协议签署                                   是否本次
序号                        其他签署方        主要特殊股东权利条款
       资方       时间                                    交易对方
                           标的公司、杨
                                       董事委派权、回购、反稀
                          洪、航盛投资、
                                       释、非歧视性待遇、优先
                  月       盛、航投誉华、
                                       共同出售权、优先购买、
                          东方南方、中航
                                        优先清算、优先分红
                             机载
                                       回购、反稀释、非歧视性
                  月       洪、航盛投资       同出售权、优先购买、优
                                         先清算、优先分红
                                       回购、反稀释、非歧视性
                                          算、优先分红
                                       回购、非歧视性待遇、反
                                            稀释
                年8月          投资
                                       反稀释、非歧视性待遇、
                  月       洪、航盛投资        权、优先购买、优先清
                                         算、优先分红、
                           标的公司          非歧视性待遇
                   月
                                        优先认购权、共同出售
                                        权、优先购买、优先清
     上述特殊股东权利中可能对本次交易产生影响的特殊股东权利包括股份转
让限制、优先购买权、共同出售权。
     截至本报告签署日，前述享有特殊股东权利的外部投资人均已回函知悉并
同意本次交易相关安排，且确认不行使优先购买权及共同出售权。
     除前述情形外，截至本报告签署日，标的公司章程或相关投资协议中不存
在其他可能对本次交易产生影响的内容。
深圳市广和通无线股份有限公司                                     独立财务顾问报告
     （三）高级管理人员的安排
     截至本报告签署日，标的公司不存在可能对本次交易产生影响的高级管理
人员安排。
     （四）影响标的公司独立性的协议或其他安排
     截至本报告签署日，标的公司不存在影响其独立性的协议或其他安排。
     四、下属企业情况
     （一）控股子公司及分支机构情况
     截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司拥有的控股子公司及分支机构基本情况
如下表所示：
序                                 直接持       间接持
         子公司名称        注册资本                            成立日期
号                                 股比例       股比例
      鹤壁航盛汽车电子科技有
          限公司
      江西航盛电子科技有限公
           司
      江西航盛汽车声学技术有
          限公司
      深圳市航盛新能源有限公
           司
      武汉市航盛汽车电子有限
           公司
      成都航盛智行科技有限公
            司
      上海航盛智行电子科技发
         展有限公司
      深圳市航盛车云技术有限
          公司
      江西航星光电科技有限公
           司
      深圳悦百灵科技有限责任
          公司
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             HANGSHENG
       （THAILAND） CO., LTD
          Hangsheng Technology
                 GmbH
        苏州航盛奥托立夫汽车电
               子有限公司
          Hangsheng Technology
           GmbH 法国办事处
        香港航盛发展有限公司韩
                国分公司
        苏州航盛新能源有限公司
               深圳分公司
        吉林航盛电子有限公司深
                圳分公司
        吉林航盛电子有限公司吉
         林市汽车零部件分公司
        永丰航盛电子有限公司苏
                州分公司
        永丰航盛电子有限公司永
          丰汽车零部件分公司
注：第 17 项，根据《主要境外附属公司法律意见书》，Mrs. Jiaxiong, Feng 及 Mrs. Sebon,
Ulrike Johanna Martha 于 2023 年 6 月 30 日至 2026 年 7 月 22 日期间分别替香港航盛发展有
限公司代持 HANGSHENG ELECTRONICS (THAILAND) CO., LTD 的 1%股份，前述股份
代持于 2026 年 7 月 22 日解除，至此 HANGSHENG ELECTRONICS（THAILAND） CO.,
LTD 由香港航盛发展有限公司持有 98%股份及 HSAE JAPAN 株式会社持有 2%股份。
     （二）重要子公司
     截至本报告签署日，最近一年资产总额、营业收入、资产净额或净利润占
标的公司同期相应财务指标 20%以上且具有重大影响的子公司为江西航盛电子
科技有限公司，其基本情况如下：
公司名称               江西航盛电子科技有限公司
法定代表人              杨洪
统一社会信用代码           913608050588232029
注册资本               5,000 万元人民币
成立日期               2012 年 12 月 13 日
企业类型               有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
注册地址               井冈山经济技术开发区（江西吉安）
                   汽车电器、汽车电子产品的生产、销售及技术研发；进出口业务
经营范围
                   （但国家禁止或限定经营的商品除外）。
深圳市广和通无线股份有限公司                                  独立财务顾问报告
     （1）设立情况、历次增减资或股权转让情况、改制情况
册成立“江西航盛电子科技有限公司”。
第 00246 号《公司名称预先核准通知书》，核准公司名称为“江西航盛电子科
技有限公司”。
科技有限公司公司章程》，根据章程约定，公司注册资本人民币 5,000 万元，
于公司设立登记前一次性全部到资。
     根据江西鹭洲会计师事务所有限公司出具的赣鹭洲验字[2012]第 124 号
《验资报告》，截至 2012 年 12 月 11 日，股东实缴出资 5,000.00 万元到位。
颁发《营业执照》，江西航盛依法注册设立。
     设立时，江西航盛股权结构如下：
                                   认缴出资额
序号            股东姓名/名称                             出资比例
                                    （万元）
               合计                    5,000.00      100.00%
     自设立以来，截至本报告签署日，江西航盛股权结构未发生变化。
     （2）出资及合法存续的情况
     截至本报告签署日，江西航盛股东不存在出资不实、抽逃出资等情形。江
西航盛目前合法有效存续，不存在法律、法规及其他规范性文件和其公司章程
规定的需要终止的情形，亦不存在因重大违法违规行为可能影响其合法存续的
情形。
深圳市广和通无线股份有限公司                                            独立财务顾问报告
  （3）最近三年增减资及股权转让情况
  最近三年，江西航盛不存在增资、减资、股权转让及改制、评估事项。
  截至本报告签署日，江西航盛为标的公司全资子公司，产权关系结构图如
下：
  自成立以来，江西航盛主营业务为汽车电子产品制造。
  江西航盛最近两年及一期财务报表的主要财务数据如下：
                                                              单位：万元
     资产负债表项目     2026 年 4 月 30 日                        2024 年 12 月 31 日
                                           日
资产总计                    75,837.03           68,075.84           71,703.27
负债合计                    67,104.34           58,218.18           62,748.00
所有者权益合计                  8,732.69            9,857.66            8,955.26
      损益表项目       2026 年 1-4 月         2025 年度             2024 年度
营业收入                    56,056.72          178,819.01          165,434.19
净利润                     -1,124.97             902.40             1,156.17
     五、主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债、或有负
债情况
  （一）主要资产权属情况
  标的公司的固定资产为房屋及建筑物和机器设备。截至 2026 年 4 月 30 日，
    深圳市广和通无线股份有限公司                                                     独立财务顾问报告
    标的公司合并财务报表的固定资产情况如下表所示：
                                                                           单位：万元
       类别         账面原值            累计折旧          减值准备          账面价值          成新率
     房屋及建筑物        87,931.66      18,892.62               -    69,039.04      78.51%
      运输设备           972.93         493.49                -      479.44       49.28%
      机器设备         47,122.10      21,952.28           91.75    25,078.06      53.22%
      测试仪器          9,164.66       6,426.34            9.80     2,728.51      29.77%
       模具          10,498.05       9,515.25            2.34      980.45        9.34%
    电子及其他设备         7,233.90       5,462.10            2.62     1,769.18      24.46%
       合计         162,923.29      62,742.09          106.51   100,074.70      61.42%
      标的公司的无形资产包括土地使用权、软件使用权。截至 2026 年 4 月 30
    日，标的公司合并财务报表的无形资产情况如下表所示：
                                                                           单位：万元
       类别          账面原值               累计摊销               减值准备              账面价值
     土地使用权            10,809.26           1,597.25                 -         9,212.01
     软件使用权             9,194.62           6,911.65                 -         2,282.97
       合计             20,003.87           8,508.90                 -        11,494.97
      截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司及其境内附属公司的土地使用权及自有
    房产情况如下：
                                                                       宗地面积
序                                                                                  是否存
      权利人       证书编号              用途            建筑面积（平方米）              （平方
号                                                                                  在抵押
                                                                        米）
                                              研发实验楼：6,866.30                        无
                                              厂房 A：20,173.82                        无
                                              厂房 B（1）：5,023.54                      无
                                              厂房 B（2）：5,023.54                      无
              深 房 地 字 第                       厂房 C（1）：3,806.80                      无
                                              厂房 C（2）：3,806.86                      无
                                              管理员宿舍（1）：
                                                                                    无
                                              管理员宿舍（2）：
                                                                                    无
                                              宿舍楼（1）：6,529.15                       无
    深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
                                    宿舍楼（2）：6,529.15                无
                                    变配电房：301.33                    无
                                    空压站：135.88                     无
                                    垃圾站：96.00                      无
                           工业用地/
            粤 （ 2020 ） 深
                           生产及研
                           发用房、
            第 0221967 号
                           食堂
            吉 （ 2018 ） 吉
            林市不动产权                  306.00                         存在
            第 0014376 号
            吉 （ 2018 ） 吉
            林市不动产权                  62.78                          存在
            第 0014377 号
            吉 （ 2018 ） 吉
            林市不动产权                  7,869.80                       存在
            第 0014372 号
            吉 （ 2018 ） 吉
            林市不动产权                  247.50                         存在
            第 0014371 号
            吉 （ 2018 ） 吉
            林市不动产权                  12,602.10                      存在
            第 0014378 号    工业用地/
            吉 （ 2018 ） 吉   工业
            林市不动产权                  3,831.69                       存在
            第 0014500 号
            吉 （ 2018 ） 吉
            林市不动产权                  97.96                          存在
            第 0014373 号
            吉 （ 2018 ） 吉
            林市不动产权                  5,991.35                       存在
            第 0014499 号
            吉 （ 2018 ） 吉
            林市不动产权                  73.47                          存在
            第 0014379 号
            吉 （ 2018 ） 吉
            林市不动产权                  178.45                         存在
            第 0014370 号
            赣 （ 2018 ） 井
            开区不动产权                  A 厂房：20,854        20,285.20   无
            第 0001286 号
            赣 （ 2021 ） 井
            开区不动产权         工业用地/    A2 厂房：20,421.14                无
            赣 （ 2021 ） 井                              104,596.70
            开区不动产权                  B1 厂房：6,760.94                 无
            第 0003549 号
            赣 （ 2021 ） 井            B2 厂房：6,760.94                 无
    深圳市广和通无线股份有限公司                                    独立财务顾问报告
            开区不动产权
            第 0003548 号
            赣 （ 2021 ） 井
            开区不动产权                  C1 宿舍楼：5,981.02               无
            第 0003057 号
            赣 （ 2018 ） 井
            开区不动产权                  D 宿舍：8,402.78     85,451.10   无
            第 0001287 号
            赣 （ 2022 ） 永
                           工业用地/
            丰县不动产权                  5,113.46                      无
                           办公
            第 0008565 号
            赣 （ 2022 ） 永
                           工业用地/
            丰县不动产权                  14,977.22                     无
                           工业
            第 0008567 号
            赣 （ 2022 ） 永
                           工业用地/
            丰县不动产权                  21.84                         无
                           工业
            第 0008568 号
            赣 （ 2022 ） 永
                           工业用地/
            丰县不动产权                  222.04                        无
                           工业
            第 0008569 号
            赣 （ 2022 ） 永
                           工业用地/
            丰县不动产权                  222.04                        无
                           工业
            第 0008566 号
            赣 （ 2022 ） 永
                           工业用地/
            丰县不动产权                  14,213.44                     无
                           工业
            第 0008562 号
            赣 （ 2022 ） 永
                           工业用地/
            丰县不动产权                  3,666.46                      无
                           工业
            第 0008563 号
            赣 （ 2022 ） 永
                           工业用地/
            丰县不动产权                  285.92                        无
                           工业
            第 0008561 号
            赣 （ 2022 ） 永
                           工业用地/
            丰县不动产权                  2,835.95                      无
                           工业
            第 0008570 号
            赣 （ 2022 ） 永
                           工业用地/
            丰县不动产权                  65.72                         无
                           工业
            第 0008560 号
            苏 （ 2026 ） 常            5 幢：66.85                     存在
                           工业用地/
                           工业       4 幢：415.13                    存在
            第 8101233 号
    深圳市广和通无线股份有限公司                               独立财务顾问报告
      截至本报告签署日，吉林航盛原房产证于 2026 年 7 月进行更新换发，具体
    如下：
序                                                 宗地面积        是否存
      权利人     证书编号          用途       建筑面积（平方米）
号                                                （平方米）        在抵押
            吉 （ 2026 ） 吉
            林市不动产权                  7,869.80
            第 0039413 号
            吉 （ 2026 ） 吉
            林市不动产权                  12,602.10
            第 0039416 号
            吉 （ 2026 ） 吉
            林市不动产权                  62.78
            第 0039419 号
            吉 （ 2026 ） 吉
            林市不动产权                  73.47
            第 0039425 号
            吉 （ 2026 ） 吉
            林市不动产权                  178.45
            第 0039426 号    工业用地/
            吉 （ 2026 ） 吉   工业
            林市不动产权                  247.50
            第 0039424 号
            吉 （ 2026 ） 吉
            林市不动产权                  3,831.69
            第 0039411 号
            吉 （ 2026 ） 吉
            林市不动产权                  306.00
            第 0039431 号
            吉 （ 2026 ） 吉
            林市不动产权                  5,991.35
            第 0039433 号
            吉 （ 2026 ） 吉
            林市不动产权                  97.96
            第 0039415 号
      吉林航盛在报告期内尚未取得不动产权证书的 15 号厂房、16 号库房的房
    产，已于 2026 年 7 月 29 日取得《不动产权证书》，具体如下：
序                                                 宗地面积        是否存
      权利人     证书编号          用途       建筑面积（平方米）
号                                                （平方米）        在抵押
            吉 （ 2026 ） 吉
            第 0039417 号    工业用地/
            吉 （ 2026 ） 吉   工业
            第 0039418 号
深圳市广和通无线股份有限公司                                          独立财务顾问报告
  截至 2026 年 4 月 30 日，永丰航盛正在建设永丰航盛汽车声学实验室及展
示车间项目，在建工程具体情况如下：
                       规划批准书       建设工程规划许可         建筑工程施工许可证
  坐落      建设规模
                        决定号          证编号               编号
                        永规委字           建字第
永丰县中心    建筑总面积：
                       〔2025〕6    3608252025GGO02   360825202508160101
工业园新区     3,818.95 ㎡
                          号            6589 号
  截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司及其附属公司租赁与生产经营相关的不
动产的情况详见本报告“附件一：航盛电子及其附属公司租赁情况”。
  截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司及其附属公司取得的注册商标具体情况
详见本报告“附件二：航盛电子及其附属公司注册商标情况”。
  截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司及其附属公司取得的专利具体情况详见
本报告“附件三：航盛电子及其附属公司专利情况”。
  截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司及其附属公司取得的著作权具体情况详
见本报告“附件四：航盛电子及其附属公司著作权情况”。
  （二）主要负债、或有负债情况
  标的公司的主要负债情况请详见本报告“第八节 管理层讨论与分析”之
“三、标的公司的财务状况及盈利能力分析”之“（一）标的公司财务状况分
析”之“2、负债结构分析”。截至本报告签署日，标的公司不存在重大或有负
债的情形。
深圳市广和通无线股份有限公司                                 独立财务顾问报告
  （三）对外担保情况
  截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司不存在对外担保情况。
  （四）抵押、质押等权利限制情况
  截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司其他所有权或使用权受限资产情况如下：
                                                 单位：万元
   项目        账面余额                       受限情况
                             票据保证金、信用卡保证金、司法冻结、账户智
  货币资金           14,361.75
                             能不收不付、理财产品冻结
  无形资产            7,584.11   抵押借款
  固定资产            8,481.00   抵押借款
   合计            30,426.86               /
  截至本报告签署日，标的公司及子公司的主要资产不涉及诉讼、仲裁、司
法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况。
   六、主营业务发展情况
  （一）行业管理体制及相关法律法规政策
  标的公司的主营业务为汽车电子产品的研发设计、生产与销售。根据《国
民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，标的公司属于汽车制造业下的汽车零部
件及配件制造。所属行业的行业代码为 C3670。
  标的公司所属行业主要受到国家主管部门的监督管理和行业协会的自律管
理。行业内的主管部门主要包括国家发改委和工信部等机构，共同负责制定行
业的产业政策，拟定行业发展规划，指导调整行业结构，引导行业技术改造，
以及审批和管理投资项目。
  标的公司所处行业的行业自律组织主要为中国汽车工业协会，主要职责有：
调查研究汽车行业经济运行、技术进步、资产重组等方面的情况，为政府制定
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
汽车产业发展政策、技术政策、行业发展规划、法律法规及行业发展方向等提
供建议和服务；收集、整理、分析和发布汽车行业技术与经济信息；跟踪了解
产品的国内外市场动态和发展趋势，进行市场预测预警，为会员、行业、政府
和社会提供信息服务；组织制修订汽车工业的国家标准、行业标准、团体标准
和技术规范，组织贯彻执行国家有关标准化工作的政策法规；制定并监督执行
行业规范，促进行业自律。
    汽车工业提升了我国经济的整体实力，起着重要的支柱作用，是保持国民
经济持续、快速、健康发展的先导型产业，是我国产业结构转型升级的关键因
素，中央及地方相继出台了一系列对汽车行业以及汽车智能化、相关行业的扶
持及鼓励政策，主要的法律法规及产业政策如下：
    近年来，汽车电子行业相关的主要政策如下：
序
      政策名称         时间       颁布单位                相关内容
号
                                        围绕能源动力、智能底盘、智能
                                        网联等关键领域，加强基础研
                           工业和信息
                                        究，开展战略性、前瞻性、引领
                           化部、国家
                                        性攻关布局，引领构建新一代智
                           发展改革
                                        能网联新能源汽车技术体系。推
                           委、公安
                                        动设立“十五五”国家重点研发
    《智能网联新                 部、交通运
                                        计划智能网联新能源汽车领域重
    能源汽车产业        2026     输部、商务
    发展“十五         年9月      部、自然资
                                        术竞争优势。
    五”规划》                  源部、住房
                                        构建汽车领域人工智能专用模
                           和城乡建设
                                        型，强化“车路云一体化”协同
                           部、市场监
                                        自动驾驶、多维安全测试评价、
                           管总局、国
                                        准入和上路通行安全监测等技术
                           家网信办
                                        布局。建设高价值自动驾驶通用
                                        场景库。
                           工业和信息化       2025 年，力争实现全年汽车销量 3,230
                           部、公安部、       万辆左右，同比增长约 3%，其中新能
    《汽车行业稳增                财政部、交通       源汽车销量 1,550 万辆左右，同比增长
    长 工 作 方 案     2025 年   运输部、商务       约 20%；汽车出口保持稳定增长；汽
    （ 2025—2026     9月     部、海关总        车制造业增加值同比增长 6%左右。
    年）》                    署、市场监管       2026 年，行业运行保持稳中向好发展
                           总局、国家能       态势，产业规模和质量效益进一步提
                           源局           升。
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
序
     政策名称        时间       颁布单位               相关内容
号
                                      强化智能网联汽车标准供给。推动自
                                      动驾驶设计运行条件、自动泊车、自
                                      动驾驶仿真测试等标准批准发布及实
                                      施，加快自动驾驶系统安全要求强制
                                      性国家标准研制，构建自动驾驶系统
                                      安全基线。加快组合驾驶辅助系统和
                                      自动紧急制动系统等强制性国家标准
                                      制修订，修订车道保持辅助系统标
                                      准，推动倒车辅助等标准研制，提升
                                      驾驶辅助产品安全水平。加快 LTE-
                                      V2X 直连通信车载信息交互系统标准
    《2025 年汽车
       点》
                                      网联功能加速应用。推动信息安全工
                                      程等标准发布实施，加快推进汽车密
                                      码强制性国家标准制定，完成数据安
                                      全管理体系、汽车安全漏洞分类分级
                                      标准审查，加快重要数据识别标准研
                                      制，提升网络安全和数据安全保障能
                                      力。推进智能座舱功能评价、交互安
                                      全、生物滞留监测等标准研制，完善
                                      智能座舱和人机交互标准体系，开展
                                      车用人工智能标准预研，引领新技术
                                      融合应用。
                                      探索建立本地区汽车促消费部门联动
                                      机制，加强定期会商、协作联动，打
                                      好政策“组合拳”，形成工作合力。
                         商务部、国家       鼓励相关地区优化汽车限购限行措
                         发展改革委、       施，推进购车指标精细化差异化管
                         工业和信息化       理，综合运用经济、技术等多种方
    《关于开展汽车
    点工作的通知》
                         文化和旅游        立低碳排放区，引导鼓励节能型汽车
                         部、海关总        和新能源汽车消费。探索基于车、
                         署、体育总局       路、网、云、图等高效协同的自动驾
                                      驶技术多场景应用，加快智能网联汽
                                      车技术突破和产业化发展，培育壮大
                                      智能网联新能源汽车消费。
深圳市广和通无线股份有限公司                                     独立财务顾问报告
序
       政策名称          时间       颁布单位              相关内容
号
                             国家发展改革
     《关于打造消费                 委、农业农村
                                          稳步推进自动驾驶商业化落地运营，
     新场景培育消费        2024 年   部、商务部、
     新增长点的措           6月     文化和旅游
                                          汽车“车路云一体化”应用试点。
       施》                    部、市场监管
                             总局
                             工信部、教育
     《关于开展智能                              开展智能网联汽车“车路云一体化”
                             部、科技部、
     网联汽车“车路                              系统架构设计和多种场景应用，形成
                             交通部、文化
     云一体化”应用                              统一的车路协同技术标准与测试评价
     知》（工信部联                              促进规模化示范应用和新型商业模式
                             监督管理委员
     通 装 〔 2023 〕                         探索，大力推动智能网联汽车产业化
                             会、中国科学
                             院
                             工信部、教育
     《工业和信息化
                             部、科技部、
     部等七部门关于
                             交通部、文化
     推动未来产业创                              突破高级别智能网联汽车、元宇宙入
     见》（工信部联                              产业竞争新优势
                             监督管理
     科〔2024〕12
                             委员会、中国
       号）
                             科学院
                             商务部、国家
                             发展改革委、
                             工业和信息化
                                          提升新能源汽车国际化经营能力和水
     《关于支持新能                 部、财政部、
                                          平，健全国际物流体系，加强对新能
     源汽车贸易合作        2023 年   交通运输部、
     健康发展的意          12 月    中国人民银
                                          进活动，营造良好贸易环境，增强风
       见》                    行、海关总
                                          险防范能力
                             署、市场监管
                             总局、金融监
                             管总局
     《中华人民共和
     国国民经济和社                              构建新一代信息技术、智能（网联）
     会发展第十四个                              汽车、新能源、新材料、高端装备、
     标纲要》实施中                              擎
      期评估报告
     《产业结构调整        2023 年                鼓励类投资项目包括智能汽车关键零
深圳市广和通无线股份有限公司                                      独立财务顾问报告
序
       政策名称         时间       颁布单位               相关内容
号
       年本）》
     《关于开展智能
                                         通过开展试点工作，引导智能网联汽
     网联汽车准入和
                                         车生产企业和使用主体加强能力建
     上路通行试点工                工信部、公安
      信部联通装                 交通部
                                         业生态的迭代优化，推动智能网联汽
      〔2023〕217
                                         车产业高质量发展
         号）
     《工业和信息化
     部等七部门关于
                            工信部、财政
     印发汽车行业稳                             引导企业加快 5G 信息通信、车路协
                            部、交通部、
     增 长 工 作 方                           同、智能座舱、自动驾驶等新技术的
     年）的通知》工                             务功能，持续提升驾乘体验，催生更
                            管总局、国家
      信部联通装                              多购买需求
                            能源局
      〔2023〕145
          号
                                         加强智能汽车基础地图标准规范的顶
     《智能汽车基础                             层设计，推动地理信息在自动驾驶产
     地图标准体系建                             业的安全应用。建立智能汽车基础地
     版）》（ 2023                           进智能汽车基础地图技术创新应用和
     年 第 10 号）                           智能汽车产业健康发展提供持续有力
                                         保障
                                         释放出行消费潜力。优化城市交通网
                                         络布局，大力发展智慧交通。推动汽
     《扩大内需战略
     －2035 年）》
                                         加强停车场、充电桩、换电站、加氢
                                         站等配套设施建设
     （二）主营业务介绍
     标的公司的主营业务为汽车电子产品的研发设计、生产与销售，是国内领
先的汽车电子系统解决方案提供商。标的公司依托持续的技术创新与产品迭代
能力，业务布局全面覆盖智能座舱解决方案、智能驾驶解决方案及汽车声学解
决方案等汽车电子产品领域，并提供各板块对应的软件工程服务。标的公司的
主要客户为广汽丰田、东风日产、小鹏汽车、一汽丰田、本田汽车、理想汽车、
广汽集团、一汽大众、德国大众、蔚来汽车等海内外汽车行业龙头整车厂商。
     标的公司是国家认定企业技术中心、国家级高新技术企业、国家级绿色工
厂、国家级绿色供应链管理企业，拥有国家 CNAS 认可实验室、博士后工作站，
通过智能制造能力成熟度三级认证，先后获得广东省政府质量奖、深圳市市长
深圳市广和通无线股份有限公司                      独立财务顾问报告
质量奖、深圳市科学技术进步市长奖、“中国电子信息百强企业”、“广东省
著名商标”、“广东省名牌产品”等荣誉，是深圳市首批四个卓越绩效示范基
地之一。
  标的公司的主要产品介绍如下：
  标的公司的智能座舱解决方案为驾驶员和乘客提供了智能化、互联互通的
驾乘体验，围绕信息娱乐及座舱域控制器、人机交互、驾驶信息四个方面，结
合先进的中央计算平台，将传统汽车内部转变为高度智能化和多功能的空间。
代表产品         图示               产品功能介绍
                       智能座舱域控制器是智能座舱的核心控制单
                       元。该产品负责协调和控制车内信息娱乐显
                       示、语音交互、仪表显示、车身控制、空调
                       控制等多个子系统，同时集成了车联网网关
                       功能，实现车内各电子系统之间以及车辆与
                       外部网络之间的数据交换和信息传输。
                       标的公司针对不同车型及配置需求，提供入
                       门级、高性能级、旗舰级三档座舱域控制器
智能座舱
                       方案。入门级产品具备基础计算能力，可满
域控制器
                       足车载显示屏、摄像头的基础交互需求；
                       高性能级产品算力更高，可驱动多屏显示并
                       支持语音、视觉、手势等多元交互功能；旗
                       舰级产品面向高端车型，可适配更多屏幕及
                       复杂度更高的智能化应用场景。产品可适配
                       多种芯片平台，支持多模态交互（含视觉、
                       语音、手势、人脸识别等）及前后排多屏联
                       动，搭载端侧 AI 大模型与智能场景功能。
                       车载信息娱乐系统是座舱内供驾乘人员使用
                       的主要视听设备，主要由中控显示屏及信息
                       处理主机构成。
车载信息
                       标的公司的产品可实现导航指引、音视频播
娱乐系统
                       放、蓝牙通话、车辆设置调节等功能。该产
 产品
                       品侧重车载娱乐类功能，适配灵活性较强，
                       能够匹配国内外整车厂对娱乐系统的差异化
                       定义与功能需求。
                       人机交互系统是驾驶员与车辆进行信息交互
                       的操作界面。该系统以触摸显示屏为核心载
                       体，辅以语音识别、手势控制等交互方式，
                       支持驾驶员通过触控或语音指令完成导航设
人机交互
                       置、音视频切换、空调温度调节等操作，减
系统产品
                       少驾驶过程中的注意力分散。
                       标的公司已量产多形态交互显示屏，覆盖中
                       控屏、副驾屏、后排娱乐屏等安装位置，包
                       含单屏、双联屏、贯穿式长屏等外观形态；
深圳市广和通无线股份有限公司                              独立财务顾问报告
代表产品         图示                       产品功能介绍
                           支持集成压力、触控等传感器，通过屏幕振
                           动反馈强化操作感知。
                           车载驾驶信息系统包含数字仪表、液晶仪表
                           及车载 HUD 产品，是设置于驾驶员正前
                           方的行车信息显示设备。
                           标的公司产品通过高清显示屏或光学成像呈
车载驾驶
                           现车速、转速、油耗、导航指引、车辆状态
信息系统
                           提示等行车信息，可灵活调整显示内容与布
 产品
                           局，适配导航地图放大、倒车全景影像切换
                           等场景需求。依托光学设计、图像处理及智
                           能感知算法技术积累，标的公司持续优化产
                           品显示清晰度与视觉呈现效果。
  智能驾驶解决方案以安全性、舒适性与高效性为核心，并为交通管理、减
少交通事故和缓解交通拥堵等问题提供解决方案。标的公司的智能驾驶产品主
要包括智能驾驶域控制器及传感器，提供软硬件一体化产品。
代表产品             图示                    产品功能介绍
                                 智能驾驶域控制器为智能驾驶系统的核
                                 心计算平台，负责接收并处理摄像头、
                                 毫米波雷达、超声波雷达等多类传感器
                                 数据，经算法分析生成驾驶辅助决策
                                 后，向车辆转向、制动等执行单元下发
                                 控制指令。
                                 标的公司针对不同车型需求，提供轻量
                                 级、旗舰级两档产品方案。轻量级产品
                                 适配大众及中端智能汽车，支持车道保
智能驾驶                             持、自适应巡航、自动泊车等 L2 级辅
域控制器                             助驾驶功能；旗舰级产品面向中高端及
                                 高端智能汽车，算力更高，可支持高速
                                 领航辅助、城市领航辅助等更高级别自
                                 动驾驶功能。
                                 同时标的公司已开发智能座舱与智能驾
                                 驶融合的中央计算平台解决方案，将两
                                 类功能整合至统一计算架构，通过减少
                                 独立控制器数量降低系统复杂度，提升
                                 整体运算效率，为整车厂提供高集成度
                                 的系统方案。
                                 驾驶辅助系统依托摄像头、雷达等传感
                                 器及配套软件算法，具备车辆周边环境
                                 感知、驾驶状态监测能力，可提供行车
驾驶辅助                             安全辅助功能。
 产品                              标的公司基于自研软件算法，开发 360
                                 全景环视系统、驾驶员监测系统
                                 （DMS）和舱内监测系统（OMS）等驾
                                 驶辅助产品。360 环视系统支持透明底
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
代表产品             图示                         产品功能介绍
                                      盘等功能拓展，舱内监测终端具备驾驶
                                      异常检测能力，可与 L2 级辅助驾驶功
                                      能协同，共同支撑驾驶安全。
  标的公司汽车声学解决方案产品覆盖车载扬声器、功放、新能源 AVAS 行
人警示系统、配套自研音效算法与整车调音服务。标的公司根据车型定位优化
座舱听觉效果，面向全球车企输出定制化整车声学解决方案。
  代表产品                图示                    产品功能介绍
                                      扬声器是用于汽车发出声音信号、播放
                                      音乐的设备，能将电信号转换为声音信
                                      号。
                                      按重放频率可分为全频、高音、中音、
   扬声器
                                      低音等类型。
                                      标的公司具备扬声器产品设计及制造能
                                      力，与海内外车厂同步开发了多款车型
                                      扬声器产品。
                                      车载功放是车载影音系统的核心组件，
                                      主要功能为放大音频信号功率以驱动扬
                                      声器，可提升音质并减少行车噪音干
      功放
                                      扰。
                                      标的公司自研多种音效算法，多场景混
                                      响音效处理，3D 提示音音效处理等。
                                      AVAS 是一种为低速行驶的电动汽车提
新能源车行人报警
                                      供警示音的系统，提醒行人、自行车骑
 系统（AVAS）
                                      手、儿童和其他道路使用者。
  标的公司其他汽车电子产品服务包括软件和工程服务、智能网联解决方案、
新能源及控制电子等产品。标的公司的软件和工程服务主要包括软件工程、测
试服务和工业设计；智能网联解决方案主要为远程信息处理系统、智能天线系
统及车载网关系统；新能源及控制电子产品以电机控制技术为核心，同时向汽
车控制电子产品领域延伸，包括新能源汽车电控、折叠 ECU 等自研产品，以及
预紧式安全带控制器、HOD（方向盘离手检测）、安全气囊控制器等汽车安全
产品。
深圳市广和通无线股份有限公司                独立财务顾问报告
  （三）主要产品工艺流程图
  标的公司的主要产品工艺流程图如下：
 项目                  工艺流程示意
显示系统相
 关产品
智能座舱域
 控制器
智能驾驶域
 控制器
汽车声学解
决方案-扬声
  器
汽车声学解
决方案-功放
  （四）主要经营模式
  标的公司采用“以销定产、以产定采”的采购模式，采购的主要原材料包
括电子元器件、显示屏、结构件、PCB 等。标的公司设有采购部统一规划和管
理采购各项相关事宜，根据客户未来生产计划预测以及订单安排生产计划，采
购部按照生产所需及各类原材料安全库存情况安排采购计划并予以实施。同时，
深圳市广和通无线股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
标的公司制定了完善的采购管理办法，对合格供应商进行选择、管理，对采购
计划的制定、实施过程进行严格管理，持续优化和完善标的公司的供应链体系。
  标的公司采用“以销定产、适当备货”的生产模式，根据客户的合同或订
单安排生产，确保生产的针对性和计划性。标的公司根据客户的订单以及提供
的需求预测，结合标的公司产能情况、原材料供应情况以及相关产品库存状况，
制定合理的生产计划并完成生产活动。标的公司建有自动化智能化生产线，并
搭载信息化系统，对生产过程实现信息化管理，保证产品按质按量交付。
  标的公司报告期内为前装业务，按照各家汽车生产企业需求，根据其车型
规格，设计出符合汽车生产企业要求的车载电子产品。前装客户定期通过订单
系统或以书面形式下达订单，标的公司按订单安排生产并按要求交货。
  标的公司主要盈利来源为销售价格与成本的价差。标的公司主要通过向下
游整车厂销售汽车电子产品以实现销售收入。同时标的公司已经建立了独立、
完整的采购、生产、质量检测和销售体系，通过向下游客户提供高品质、高性
能的产品最终实现销售收入以获取合理的利润。
  报告期内，标的公司与主要客户和供应商一般采用银行转账或电汇与银行
承兑汇票结合的结算方式。
  （五）主要产品及服务的生产和销售情况
  报告期内，标的公司主营业务收入构成如下：
                                                                       单位：万元
  项目
            金额         占比            金额          占比         金额          占比
智能座舱解决方
   案
深圳市广和通无线股份有限公司                                                          独立财务顾问报告
智能驾驶解决方
   案
汽车声学解决方
   案
其他主营业务         1,985.21        1.53%        5,198.80     1.09%      5,386.68      1.35%
主营业务收入      129,680.84    100.00%        476,649.14    100.00%    398,049.36    100.00%
     报告期内，标的公司主要产品的产能、产量、销量情况如下表所示：
 类别           项目               2026 年 1-4 月            2025 年度            2024 年度
         产能（万台）                            111.60            364.48              336.58
         产量（万台）                             75.93            267.90              228.14
智能座舱
         销量（万台）                             75.98            257.75              212.68
解决方案
          产能利用率                           68.04%            73.50%               67.78%
            产销率                          100.06%            96.21%               93.22%
         产能（万台）                              3.54                8.87               2.69
         产量（万台）                              1.17                6.01               2.43
智能驾驶
         销量（万台）                              0.97                5.44               2.38
解决方案
          产能利用率                           32.99%            67.74%               90.22%
            产销率                           83.43%            90.59%               97.97%
         产能（万台）                          1,297.58          4,359.87             3,652.73
         产量（万台）                            701.13          2,451.82             2,257.14
汽车声学
         销量（万台）                            674.81          2,416.61             2,356.55
解决方案
          产能利用率                           54.03%            56.24%               61.79%
            产销率                           96.25%            98.56%              104.40%
注：智能驾驶解决方案 2024 年度产能从 2024 年第四季度开始计算。
     报告期各期，标的公司按合并口径统计的前五大客户销售情况如下表所示：
                                                                               单位：万元
                                  占营业收入比
排名     客户            金额                                          主要交易内容
                                    例
                                                       智能座舱解决方案、智能驾驶解
                                                            决方案等
                                                       智能座舱解决方案、汽车声学解
                                                            决方案等
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
                                                决方案等
                                            智能座舱解决方案、智能驾驶解
                                            决方案、汽车声学解决方案等
 前五名客户合计       82,055.77       61.66%             -
                             占营业收入比
排名     客户        金额                            主要交易内容
                               例
                                            智能座舱解决方案、汽车声学解
                                                 决方案等
                                            智能座舱解决方案、智能驾驶解
                                                 决方案等
                                            智能座舱解决方案、智能驾驶解
                                            决方案、汽车声学解决方案等
                                            智能座舱解决方案、智能驾驶解
                                            决方案、汽车声学解决方案等
 前五名客户合计       302,177.91         62.50%          -
                             占营业收入比
排名     客户        金额                            主要交易内容
                               例
                                            智能座舱解决方案、智能驾驶解
                                                决方案及其他
                                            智能座舱解决方案、智能驾驶解
                                                决方案及其他
 前五名客户合计       250,348.72         61.67%          -
注：同一控制下合并计算。其中，广汽丰田包括广汽丰田汽车有限公司等广汽丰田同一控
制下的主体；东风日产包括东风汽车有限公司、东风日产乘用车公司、郑州日产汽车有限
公司、东风电驱动系统有限公司、东风日产数据服务有限公司、联友智连科技有限公司等
东风日产同一控制下的主体；小鹏汽车包括肇庆小鹏新能源投资有限公司广州分公司、小
鹏汽车华中（武汉）有限公司、广州小鹏汽车制造有限公司、小鹏汽车销售有限公司、肇
庆小鹏新能源投资有限公司、广州小鹏汽车科技有限公司等小鹏汽车同一控制下的主体；
一汽丰田包括一汽丰田汽车有限公司、一汽丰田汽车（成都）有限公司长春丰越分公司、
一汽丰田汽车有限公司新能源分公司、一汽丰田汽车（成都）有限公司、一汽丰田汽车有
限公司技术研发分公司等一汽丰田同一控制下的主体；本田汽车包括 Honda Access Corp.、
本田技研科技（中国）有限公司、本田汽车用品(广东)有限公司、本田技研工业（中国）
投资有限公司、海纳新思智行服务有限公司、HONDA MOTOR CO.,LTD.、HONDA
ACCESS ASIA & OCEANIA CO.,LTD 等本田汽车同一控制下的主体；理想汽车包括北京理
想汽车有限公司常州分公司、北京理想汽车有限公司、北京罗克维尔斯科技有限公司、北
京车和家汽车科技有限公司、上海理想汽车科技有限公司、北京励鼎汽车销售有限公司等
理想汽车同一控制下的主体；大众汽车包括大众汽车（安徽）有限公司、斯堪尼亚制造
（中国）有限公司、大众汽车（中国）科技有限公司、斯堪尼亚零部件（江苏）有限公司、
深圳市广和通无线股份有限公司                                                     独立财务顾问报告
斯堪尼亚研发（江苏）有限公司、Volkswagen Aktiengesellschaft、Volkswagen Group of
America, Inc.等同一控制下的主体。
   报告期内，标的公司不存在向单个客户的销售额超过当期营业收入 50%的
情况。标的公司报告期内的董事、高级管理人员，其他主要关联方或持股百分
之五以上的股东在前五名客户中未占有权益。
   （六）主要产品的原材料及其供应情况
   报告期各期，标的公司原材料采购情况如下：
                                                                          单位：万元
   项目
             金额          占比        金额            占比           金额            占比
  芯片类       45,957.25    43.93%   165,671.15     42.98%      113,800.01     37.45%
  显示屏       21,938.46    20.97%    77,409.07     20.08%       61,992.16     20.40%
  接插件        4,764.14     4.55%    22,337.73     5.80%        19,668.11      6.47%
电容电阻件        5,063.07     4.84%    22,279.86     5.78%        20,038.14      6.59%
  五金件        4,097.98     3.92%    16,484.00     4.28%        15,831.10      5.21%
  PCB 板      3,111.54     2.97%    14,435.27     3.75%        12,704.64      4.18%
  商品件        5,314.21     5.08%    15,435.16     4.00%        15,440.99      5.08%
  辅料类        3,211.80     3.07%    12,246.72     3.18%        11,499.62      3.78%
  塑胶件        3,384.03     3.23%    12,217.08     3.17%        12,123.51      3.99%
   其他        7,769.53     7.43%    26,902.31     6.98%        20,804.72      6.85%
   总计      104,612.03   100.00%   385,418.35   100.00%       303,903.01    100.00%
   报告期内，标的公司采购的主要能源为电力，价格稳定，且生产经营所消
耗的能源金额较小，占标的公司成本和费用的比例较低。
  能源类型          耗用情况          2026 年 1-4 月       2025 年度             2024 年度
             用量（万度）                   751.49          3,064.81             2,724.28
             平 均单 价（ 元 /
    电力       度）
             金额（万元）                   607.81          2,288.61             2,061.88
             营业成本占比                   0.57%               0.57%              0.63%
    水        用量（万吨）                     8.88              34.57              37.86
深圳市广和通无线股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
             平 均单 价（ 元 /
             吨）
             金额（万元）                   39.06          134.66           139.27
             营业成本占比                  0.04%           0.03%            0.04%
     报告期内，标的公司各期向前五名供应商采购的情况如下表：
                                                                 单位：万元
                                                  占采购总额
排名              供应商                    金额                     主要交易内容
                                                    比例
        前五名供应商合计                     33,434.11    31.96%          -
                                                  占采购总额
排名              供应商                    金额                     主要交易内容
                                                    比例
                                                              芯片类、接插件、
                                                               电容电阻件等
        前五名供应商合计                     135,363.37     35.11%        -
                                                  占采购总额
排名              供应商                    金额                     主要交易内容
                                                    比例
        前五名供应商合计                      96,772.15     31.85%        -
注 ：同一控制下合并计算。其中，晨兴安富利有限公司包括晨兴安富利有限公司和
AVNET ASIA PTE LTD.,TAIWAN BRANCH 等同一控制下的主体；大联大投资控股股份有
深圳市广和通无线股份有限公司                                       独立财务顾问报告
限公司包括世平国际（香港）有限公司、诠鼎科技股份有限公司、品佳股份有限公司等同
一控制下的主体。
   报告期内，标的公司不存在向单个供应商的采购额超过当期营业成本 50%
或严重依赖于少数供应商的情况。标的公司报告期内的董事、高级管理人员，
其他主要关联方或持股百分之五以上的股东在前五名供应商中未占有权益。
   （七）境外生产经营情况
   截至报告期末，标的公司境外生产经营情况如下：
         公司名称                位置                 类型
   香港航盛发展有限公司                中国香港        主要为投资控股主体和用于进口贸易。
   HSAE JAPAN 株式会社           日本          主要为日本市场提供销售和售后服务。
HANGSHENG ELECTRONICS
                             泰国          主要向境外客户销售产品。
 （THAILAND） CO., LTD
 Hangsheng Technology GmbH   德国          主要向境外客户销售产品。
   （八）安全生产及环境保护情况
   报告期内，标的公司高度重视安全生产及环境保护工作，严格遵守安全生
产和环境保护法律法规，制定了一系列安全生产管理、环境保护相关制度。
   报告期内，标的公司高度重视安全生产工作，严格遵守《安全生产法》
《消防法》《劳动法》等一系列国家和地方发布的关于安全生产的法律、法规
和规定，并编制《安全生产管理程序》《应急准备和响应控制程序》《危险源
识别及评价控制程序》等制度，严格落实安全防护措施，保障员工和公司财产
的安全。
   报告期内，标的公司安全生产制度执行良好，不存在由于违反安全生产相
关法律法规受到行政处罚的情况。
   报告期内，标的公司主要从事汽车电子产品的研发、生产及销售，不属于
《安全生产法》及《中共中央国务院关于推进安全生产领域改革发展的意见》
所列高危险行业，不属于生态环境部颁布的《环境保护综合名录（2021 年版）》
所列的重污染行业，也不属于国家发展与改革委员会颁布的《关于明确阶段性
    深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
    降低用电成本政策落实相关事项的函》《工业重点领域能效标杆水平和基准水
    平（2023 年版）》所列高耗能行业。
       标的公司高度重视环境保护工作，建立健全环境保护体系，制定了《环境
    污染控制程序》《固体废弃物控制程序》《质量及有害物质管理体系手册》等
    环境保护管理制度，并得到有效执行。标的公司严格遵循国家和地方的环境保
    护法律法规。
       报告期内，标的公司不存在由于违反环境保护方面的法律、法规和规范性
    文件而受到行政处罚的情形。
       （九）质量控制情况
       标的公司按照严格的质量控制和完善的产品检测保证出厂产品的质量。标
    的公司已通过 ISO9001 质量管理、汽车行业质量管理等体系认证，已建立了一
    套完整、严格的质量控制和管理体系，对产品的质量进行全面把控。标的公司
    在产品设计、产品质量检验、采购管理、售后服务等重要方面制定了质量管理
    相关标准流程。质量管理体系涉及到有关产品质量的各个方面，并明确责任划
    分，据此制定了完备的质量控制制度。
       报告期内，标的公司质量管理体系运行有效，产品质量稳定，不存在因产
    品质量问题而引起的重大诉讼或纠纷。
       （十）主要核心技术及核心技术人员情况
       标的公司注重研发工作，通过持续的研发投入研究新技术，开拓新兴领域
    业务，截至报告期末共有 394 项专利授权，其中发明专利 142 项。
       截至报告期末，标的公司主要产品核心技术及其所处阶段情况如下：
     所应用                                   技术
序                                               技术   是否取得专利或其他技术
     核心技          技术先进性及具体表征               所处
号                                               来源       保护措施
     术名称                                   阶段
              该技术基于 Android、QNX、Linux                1. 一种汽车倒车提示音
     智 能 座
              车载主流系统做深度定制，通过内                        的控制系统
     舱 AI 操                                大批
              核、应用布局、多线程异步任务三                   自主   （CN201922266881.2）
              重优化实现系统启动提速，依托内                   研发   2. 一种基于车载智能网
     软 件 设                                 产
              存压缩回收复用等创新方案优化内                        联的语音识别系统
     计技术
              存管理，对日志与诊断管理进行升                        （CN202122346580.8）
    深圳市广和通无线股份有限公司                                            独立财务顾问报告
     所应用                                       技术
序                                                   技术   是否取得专利或其他技术
     核心技           技术先进性及具体表征                  所处
号                                                   来源       保护措施
     术名称                                       阶段
               级，同时完成多屏投射、语音交                            3. 一种基于安卓系统的
               互、倒车辅助等核心场景的全流程                           车载实时多屏投射方法
               适配。这项技术提升车载系统启动                           （CN202010546830.X）
               速度、降低占用内存，提升故障排                           4. 一种基于 ML86304
               查效率，提升车内多屏互动、语音                           的快速倒车辅助成像系统
               控制、倒车辅助等常用功能适配度                           （CN202220890702.1）
               和流畅度。
               该技术基于多主 SOC + 协处理器
               架构，将座舱任务部署在 Android
               系统、智驾任务部署在 QNX 安全                         1. 基 于 功 能 安 全 的 屏 端
               系统，设计 PEIC + 以太网 + 串                      微 控 制 器 上 电 系 统
     多 芯   片
               口多通道冗余的跨域通信方案，适                           （CN202322166996.0）
     多 操   作
               配 高 通 8155 等 多 款 芯 片 算 力 特      大批        2. 一 种 双 以 太 网 交 换 芯
     系 统   异                                        自主
     构 的   舱                                        研发
               全 要 求 、 跨 域 数 据 传 输 通 过 ISO     产         （CN202421801612.6）
     驾 融   合
     技术
               智驾系统的分开运作且高效联动，                           全故障注入测试系统
               数据传输高效安全，能适配不同车                           （CN202421382517.7）
               型的芯片需求，功能按需增加，兼
               顾了座舱的体验和智驾的安全。
               该技术基于单主 SOC 虚拟化技术
               实现算力分域动态划分，创新共享
               内存 “零拷贝” 传输方案提升跨
     单 芯   片                                             控制装置、芯片及设备
               域数据传输效率，支持操作系统热
     多 操   作                                   大批        （CN202422465813.X）
               迁移，相比多芯片方案实现了芯片                      自主
               资源利用率提升和成本降低。这项                      研发
     驾 融   合                                   产         （CN202322866024.2）
               技术用一颗芯片同时运行座舱和智
     技术                                                  3. 电动连接自锁机构
               驾系统，算力灵活分配，数据传输
                                                         （CN202422043807.5）
               速度超平均水平，系统之间互不影
               响，提高资源利用率。
               该技术搭建硬件安全芯片、网络防
               火墙、应用层加密、数据脱敏的多
               层次安全防护体系，采用 AES-256                       1. 一 种 中 间 件 通 信 加 密
               加密传输和 RSA-2048 身份认证保                      方                  法
               护数据，支持 OTA 远程漏洞修复                         （CN202411344251.1）
               且高频次漏洞扫描，实现异常行为                           2. 一种基于硬件的车载
     汽 车 网                                     大批
               的高准确率实时监控与快速预警，                      自主   信息娱乐设备的信息自毁
               符 合 ISO/SAE 21434 汽 车 网 络 安          研发   保护装置
     技术                                        产
               全标准。这项技术从硬件到应用层                           （CN202222004503.9）
               给车载网络上了多重 “安全                             3. 一种用于安卓系统的
               锁”，车内数据不会被泄露、篡                            API 鉴权方法
               改，能及时发现并修复网络漏洞，                           （CN202310427120.9）
               一旦有异常操作能立刻预警，全方
               位保障车载网络和用户信息安全。
     汽 车 功     该技术采用双 CPU 交叉监控、传               大批        1. 基 于 功 能 安 全 的 屏 端
                                                    自主
                                                    研发
     设 计 技     测与诊断，单一部件故障时冗余部                 产         （CN202322166996.0
    深圳市广和通无线股份有限公司                                              独立财务顾问报告
     所应用                                         技术
序                                                     技术   是否取得专利或其他技术
     核心技             技术先进性及具体表征                  所处
号                                                     来源       保护措施
     术名称                                         阶段
     术           件可快速自动切换，紧急情况下能                           2. 一种转向提示电路及
                 自动切断非关键负载，系统符合                            装置
                 ISO 26262 功 能 安 全 标 准 ， 支 持               （CN202421967596.8）
                 ASIL-B 至 ASIL-D 级别的安全要                    2. 电 压 检 测 电 路 及 装 置
                 求。这项技术能精准发现车载系统                           （CN202322866024.2）
                 的故障问题，具有备用冗余，紧急                           4. 转向看后视镜语音提
                 时优先保证驾驶相关核心功能，提                           醒电路及装置
                 升车载设备的运行安全等级。                             （CN202323185376.8）
                 该技术支持 CAN/CAN FD 等多总
                 线协议且以太网传输速率达
                                                           链路的测试系统及其测试
                                                           方法
     通   讯   中   输的冗余设计，通过数据校验等机
                                                           （CN202011330773.8）
     间   件   及   制优化传输可靠性，同时兼容
                                                 大批        2. 一种便捷式车载以太
     车   身   数   SOME/IP 、 DDS 等 车 载 中 间 件 协          自主
     据   传   输   议，跨平台适配性强。这项技术能                      研发
                                                 产         （CN202211199955.5）
     通   信   技   丰富车内各类设备的通信方式、提
     术           升传输速度，关键数据走双线路传
                                                           显示设备的数据交换系统
                 输，提升数据传输的成功率，适配
                                                           和方法
                 不同的车载平台，提升车内设备间
                                                           （CN202011533216.6）
                 的数据传输效率和稳定性。
                 该技术采用千级以上多分区 LED                          1. 一 种 对 车 载 显 示 系 统
                 点光源替代传统背光，通过图像分                           低干扰的背光升压驱动电
                 区调光算法实现亮度快速调节，黑                           路（CN202122336779.2）
                 暗区域 LED 关闭以降低功耗，搭                         2. 一 种 背 光 可 调 节 的 双
     local       配动态刷新技术减少画面残影，且                 大批        联                  屏
     dimming                                          自主
     背 光 设                                            研发
                 温环境稳定工作。这项技术提升车                 产         3. 一 种 可 调 节 防 窥 模 式
     计技术
                 载屏幕的画面对比度，提升亮暗调                           的背光模组及显示屏
                 节反应速度，降低屏幕能耗，不留                           （CN202322579201.9）
                 画面残影，在车内环境下也能稳定                           4. 显示控制系统及双联
                 显示。                                       屏（CN202311829758.1）
                                                           能 的 车 载 HUD 抬 头 显
                 该技术完成几何光学离轴三反系                            示        装         置
                 统、负折射光学的设计，研发图像                           （CN202120076935.3）
                 畸变校正算法并通过 ZEMAX 仿                         2. 一 种 车 载 智 能 w-hud
                 真优化进行光学像质评价与杂散光                           抬 头 显 示 系 统
     光 学 设       分析，实现无杂散光、图像空中成                           （CN202021498751.8）
                                                 大批
     计 和 图       像、高精度畸变校正的效果。这项                      自主   3. 一 种 基 于 路 面 实 景 反
     像 处 理       技术提升车载 HUD、AR （增强                    研发   馈的 车载 AR 导航 系统
                                                 产
     技术          现实）导航、环视摄像头的成像清                           （CN202121422435.7）
                 晰度、无杂光干扰，能在空气中成                           4. 一 种 风 挡 式 抬 头 显 示
                 像，修正玻璃、镜子带来的画面变                           器照明显示模块亮度调整
                 形，在车内空间也能有优质的成像                           装                  置
                 效果。                                       （CN202122074379.9）
                                                           置（CN202422081143.1）
     深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
      所应用                                    技术
序                                                 技术   是否取得专利或其他技术
      核心技           技术先进性及具体表征               所处
号                                                 来源       保护措施
      术名称                                    阶段
                 该技术实现高精度的精密传动设
                                                       （CN202020889015.9）
                 计，通过低噪音设计满足车载静音
                 要求，采用模块化设计适配不同车
                                                       的    组   合    结    构
      机 械 传      型安装需求，显示屏、反射镜等部
                                             大批        （CN201822071995.7）
      动 结 构      件的位置电动调节精度可达 0.1mm               自主
      设 计 技      级别。这项技术提升车载各类机械                  研发
                                             产         扬        声         器
      术          传动部件的运行精度、降低噪音，
                                                       （CN202222908322.9）
                 能适配不同车型的安装空间，提升
                 屏幕、镜子等调节的精准度、车内
                                                       方法
                 的机械部件使用感及适配度。
                                                       （CN202111061802.X）
                                                       全景图像的拼接方法及图
                 该技术通过降噪、防抖等图像优化                       形    采   集    装    置
                 算法提升图像清晰度，能根据显示                       （CN201910234554.0）
                 屏尺寸自动裁切适配画面，集成后                       2. 运 动 物 体 检 测 方 法 、
      流 媒 体      方来车 / 行人识别的辅助驾驶算                      装置、终端设备以及存储
                                             大批
      图 像 显      法，且系统符合 GB15084-2022 法           自主   介质（CN202210571210.0
      示 处 理      规要求，降低物理镜替换的不适                   研发   3. 一种高速视频通路检
                                             产
      技术         感。这项技术提升车载流媒体的画                       测挑选装置的设计优化方
                 面清晰度，能自动适配不同尺寸的                       法（CN202210861751.7）
                 屏幕，能提前识别后方危险并预                        4. 车辆侧视图生成方
                 警。                                    法、装置、终端设备以及
                                                       存储介质
                                                       （CN202311534953.1）
                 该技术兼容 4G/5G/V2X 等多种网
                                                       系统（CN201820734502.0
                 络，协议栈通过专业测试可适配主
                 流芯片平台，开发的 UDS 诊断协
                                                       V2X 终端的天线检测系
      无 线 通      议栈符合 ISO 14229 标准、网络管
                                             大批        统（CN202420862571.5）
      信 协 议      理协议栈符合 ISO 11898 标准且网            自主
      栈 开 发      络唤醒速度快。这项技术让车载设                  研发
                                             产         定     位      装     置
      技术         备能连接多种无线网络，通信协议
                                                       （CN202221707620.5）
                 能适配不同的车载芯片，符合各大
                 车企的诊断规范，实现车内的无线
                                                       口数据的方法及传输电路
                 通信兼容性和实用性。
                                                       （CN202210639365.3）
                 该技术通过 int8/int4 低精度量化、
                                                       移 动 物 体 检 测 方 法
                 模型剪枝与蒸馏压缩模型体积并提
                                                       （CN202211153901.5）
      端侧    AI   升推理速度，针对车载语音交互等
      大 模   型    场景做模型场景化调整，让模型能
                                             大批        的 智 能 车 机 系 统
      量 化   和    在低算力车载平台运行。这项技术                  自主
      微 调   等    把大模型装在普通的车载设备上，                  研发
                                             产         3. 运 动 物 体 检 测 方 法 、
      部 署   技    提升运行速度、降低占用算力，根
                                                       装置、终端设备以及存储
      术          据车内的使用场景优化模型，提升
                                                       介                  质
                 车载 AI 的语音、图像识别等功能
                                                       （CN202210571210.0）
                 适配性。
     深圳市广和通无线股份有限公司                                      独立财务顾问报告
      所应用                                 技术
序                                              技术   是否取得专利或其他技术
      核心技           技术先进性及具体表征            所处
号                                              来源       保护措施
      术名称                                 阶段
                                                    技术的多屏互动方法
                                                    （CN202211153894.9）
                                                    能    客   服    系    统
                                                    （CN202010552510.5）
                 该技术融合单/多 AI 大模型、向量                 2. 一 种 基 于 历 史 数 据 的
                 数据库等技术，能实现高准确率的                    车载娱乐方式推荐方法及
                 用户意图识别和复杂任务拆解，支                    系                  统
      AI Agent                            大批
                 持调用导航、车控等外部工具链，               自主   （CN202411535387.0）
                 能完成高比例的端到端自动化任务               研发   3. 一 种 智 能 检 测 和 推 荐
      术                                   产
                 处理。这项技术让车载 AI 能精准                  的 智 能 车 机 系 统
                 理解车主的需求，联动车内的导                     （CN202210589296.X）
                 航、娱乐、车控功能。                         4. 信号代码生成方法、
                                                    装置、终端设备以及存储
                                                    介质
                                                    （CN202311747145.3）
                                                    （CN201921880837.4）
                                                    全景图像的拼接方法及图
                 该技术通过机器学习实现图像优
                                                    形    采   集    装    置
                 化、图像拼接与建模、物体分割与
                                                    （CN201910234554.0）
                 识别，提升图像信噪比、降低拼接
                 误差、提高识别准确率，且技术能
      机 器 学                                         的全景成像系统及其成像
                 兼容车内外前视、环视、后视等多          大批
      习 图 像                                    自主   方                  法
      处 理 技                                    研发   （CN201610241088.5）
                 像头的画面清晰度、拼接的全景图          产
      术                                             4. 运 动 物 体 检 测 方 法 、
                 误差极小，能精准识别车辆、行人
                                                    装置、终端设备以及存储
                 等障碍物，还能适配车内车外的各
                                                    介                  质
                 类摄像头，提升车载视觉系统的感
                                                    （CN202210571210.0）
                 知能力。
                                                    理方法、装置、设备以及
                                                    存储介质
                                                    （CN202311527947.3）
                                                    （CN202330177990.6）
      工 业   设    该技术可实现高精度的 3D 建模与                  馈的 车载 AR 导航 系统
      计 及   图    4K 分辨率渲染，优化纹理与光影         大批        （CN202121422435.7）
                                               自主
                                               研发
      及 生   成    有效提升车载导航、3D 建模、图         产         （CN201830287506.4）
      技术         形显示等场景的视觉呈现效果。                     4. 一种支持交通信号灯
                                                    识别和行车记录的车载
                                                    AR 导航系统
                                                    （CN202220890751.5）
      Adaptive
                 该技术支持软件组件的按需裁剪与          大批   自主   1. 基于 IPC 模型的汽车
      AR 平       高复用率，实现硬件与软件抽象分          量生   研发   显示设备的数据交换系统
     深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
      所应用                                    技术
序                                                 技术   是否取得专利或其他技术
      核心技           技术先进性及具体表征               所处
号                                                 来源       保护措施
      术名称                                    阶段
      台软件       离以降低移植成本，采用基于服务              产         和        方         法
                的架构让服务调用延迟极低，兼容                        （CN202011533216.6）
                多操作系统和 Classic AUTOSAR，                2. 一 种 智 能 检 测 和 推 荐
                支持功能安全与网络安全相关标                         的 智 能 车 机 系 统
                准。这项技术能根据需求灵活搭配                        （CN202210589296.X）
                车载软件功能，降低换硬件平台时                        3. 一 种 基 于 虚 拟 显 示 器
                移植软件的成本、提升更换速度，                        技术的多屏互动方法
                提升软件间的调用响应效率，能兼                        （CN202211153894.9）
                容不同的系统和 AUTOSAR，同时                     4. 一种中间件通信加密
                兼顾安全，是适配性高的车载软件                        方法
                平台。                                    （CN202411344251.1）
                该技术基于 DSP 算力研发动态电
                                                       多音频通道测试装置
                压调节算法，实现微秒级的电压快
                                                       （CN202323273549.1）
                速调节，低音量工况下降低参考电
      独 立   数                                          2. 一种 A2B 音频传输方
                压以减少热耗，在散热体积不变的
      字 功   放                                          式的外置功放芯片音响主
                前提下提升输出功率，且技术能适
      基 于   算                                大批        机（CN202421043663.7）
                配车载高低温环境，保证功率稳定                   自主
                性和低失真率。这项技术能根据车                   研发
      调 节   功                                产         的音频直流偏置电压检测
                载音响的音量需求瞬间调节电压，
      放 电   压                                          电                  路
                不增加散热体积的情况下提升音响
      技术                                               （CN202121322904.8）
                音量，在车内冷热环境下音质稳
                定，车载音响的效果和实用性大幅
                                                       电源放大滤波电路
                提升。
                                                       （CN201920757307.4）
                                                       方                  法
                该技术融合摄像头、雷达等多模态                        （CN201810274054.5）
                感知设备，采用 GPS（全球定位系                      2. 一 种 用 于 多 种 泊 车 场
                统） + 北斗等多源定位方式，研                       景的路径规划方法、系统
                发适配多场景的规划算法和高精度                        及        介         质
                的控制算法，系统符合 ISO 26262                   （CN201711330974.6）
      智 能 驾
                功能安全标准，支持 ASIL-B 级要          大批        3. 一 种 基 于 鱼 眼 相 机 的
      驶 应 用                                       自主
      算 法 技                                       研发
                感知周边环境，定位精准到厘米               产         质（CN201711330971.2）
      术
                级，在城市、高速、泊车等场景能                        4. 一 种 提 高 半 自 动 泊 车
                提供平滑的行驶轨迹，提高车辆速                        系统适应性的档位变换方
                度控制和跟车距离的控制精度，改                        法（CN201910640254.2
                善智能驾驶的行车安全性与平滑                         5. 一种基于汽车环视相
                性。                                     机的盲区中车辆监测方法
                                                       及系统
                                                       （CN201610244615.8）
                该技术实现高精准度的车辆、场景                        1. 一 种 车 道 偏 移 模 拟 测
      智 能 驾
                等虚拟化仿真，覆盖千余种全场景                        试 方 法 及 测 试 系 统
      驶 及 整                                  大批
                测试用例，对整车控制器进行全维                   自主   （CN201610136760.4）
                度测试，支持 NEDC/WLTC 等主               研发   2. 一 种 车 道 偏 移 预 警 极
      仿 真 测                                  产
                流标准驾驶循环工况测试，大幅降                        限识别能力模拟测试方法
      试技术
                低虚拟测试成本、缩短测试周期。                        及    测   试    系    统
     深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
      所应用                                  技术
序                                                技术    是否取得专利或其他技术
      核心技            技术先进性及具体表征            所处
号                                                来源        保护措施
      术名称                                  阶段
                这项技术能高精度模拟智驾的各类                        （CN201610137498.5）
                行驶场景，能测试智驾系统的所有                        3. 一 种 动 态 辅 助 线 精 度
                功能、工况，降低测试成本，缩短                        测 试 方 法 及 系 统
                测试时间，提升智驾系统的测试效                        （CN201811454272.3）
                率。                                     4. 一 种 盲 区 检 测 设 备 的
                                                       模拟测试装置及其方法
                                                       （CN201510933895.9）
                                                       实车测试装置以及验证测
                                                       试方法
                                                       （CN201710227605.8）
                该技术基于 3D 辅助建模优化传感
                器布局以实现无盲区覆盖，兼容摄                        1. 一 种 摄 像 头 调 试 方
                像头、激光雷达等各类传感器，实                        法、装置及电子设备
      智 能   驾   现高精度、高重复性的传感器内外                        （CN201910599868.0）
      驶 传   感   参数标定，且标定流程自动化、能            大批          2. 一 种 摄 像 头 视 野 角 度
                                                 自主
                                                 研发
      与 标   定   术让智驾的各类传感器能无死角监            产           （CN201310127228.2）
      技术        测周边环境，兼容使用摄像头和雷                        3. 雷达传感器及无主机
                达，传感器的参数标定精准稳定，                        多探头雷达系统
                能自动标定、适配不同车型，提升                        （CN201811497992.8）
                智驾的感知系统可靠性与适配性。
       报告期各期，标的公司研发费用金额分别为 44,889.03 万元、35,811.78 万
     元和 10,144.46 万元，占各期营业收入的比例分别为 11.06%、7.41%和 7.62%，
     主要系研发人员薪酬和研发过程中发生的材料投入等。
       截至报告期末，标的公司专职研发人员为 890 人，占员工人数的 26.77%。
       截至本报告签署日，综合考虑行业工作经验、研发能力、具体职务和研发
     成果等因素，标的公司将杨洪坪、孙骏认定为核心技术人员，基本情况如下：
     姓名         职位     取得的主要技术成果及贡献                       简历
                                                男，汉族，大学本科，无海外居
                      累计申请专利 10 项，其中发明专
                                                留权，2011 年 10 月至 2016 年历
                      利 4 项，实用新型专利 6 项。主
            航盛电子                                任航盛软件工程师，产品经理，
                      导日产 CCS 车联网项目、丰田
            副总裁、                                高级产品经理；2016 年 10 月至
     杨洪坪              23M 车联网项目和本田 25M 车
            技术中心                                2021 年历任航盛电子总裁助理、
                      联网平台项目等。目前主要负责
            总经理                                 扬州研究院院长；2022 年 1 月至
                      云端融合型 AI 引擎驱动的智能
                      驾舱关键技术研究。
                                                总经理、兼任智能座舱第一产品
深圳市广和通无线股份有限公司                                             独立财务顾问报告
姓名      职位     取得的主要技术成果及贡献                             简历
                                           线总经理、智能网联产品线总经
                                           理；2024 年 8 月至 2025 年 12 月
                                           任技术中心总经理、兼任智能交
                                           互产品线总经理；现任航盛电子
                                           副总裁、技术中心总经理。
                                           男，汉族，硕士，无海外居留
                                           权，2007 至 2009 年任职于安捷
              累计申请发明专利 3 项。在频谱
                                           伦科技（成都）有限公司；2009
       航盛电子   仪及信号分析仪领域的数字信号
                                           至 2012 年任职于 Cypress 半导
       技术中心   处理算法、存储类芯片前端逻辑
                                           体；2012 至 2016 年任职于哈曼
       总工程    设计及仿真、操作系统底层技术
                                           国际；2016 年 5 月至 2021 年 12
孙骏     师、创新   等方面具有深厚积累。目前主要
                                           月任航盛成都研究院院长，2022
       规划院院   研究方向包括汽车座舱与辅助驾
                                           年 1 月至 2024 年 8 月任航盛技
       长、检测   驶的混合系统架构，大模型微
                                           术中心总工程师、兼任中央研究
       中心主任   调，智能体工程以及汽车规控相
                                           院院长；现任航盛技术中心总工
              关的策略和算法等。
                                           程师（副总裁级）、兼任创新规
                                           划院院长、检测中心主任。
     七、主要财务数据
     根据致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的审计报
告（致同审字（2026）第 441A033999 号），航盛电子最近两年及一期的合并
报表主要财务数据如下：
     （一）合并资产负债表主要财务数据
                                                              单位：万元
      项目       2026 年 4 月 30 日     2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
流动资产                  285,230.69           300,495.15          250,137.72
非流动资产                 126,468.70           125,650.74          119,680.56
资产总额                  411,699.39           426,145.89          369,818.29
流动负债                  189,032.76           213,399.79          191,962.07
非流动负债                  24,113.37            24,609.28           15,512.09
负债总额                  213,146.13           238,009.07          207,474.16
所有者权益                 198,553.26           188,136.82          162,344.13
归属于母公司所有者
权益
     （二）合并利润表主要财务数据
                                                              单位：万元
       项目           2026 年 1-4 月         2025 年度             2024 年度
深圳市广和通无线股份有限公司                                                     独立财务顾问报告
       项目           2026 年 1-4 月                2025 年度             2024 年度
营业收入                      133,072.41               483,511.57          405,959.73
营业成本                      107,546.17              398,575.18           329,100.68
营业利润                        9,399.64                24,558.86            5,311.05
利润总额                        9,401.37                24,686.25            5,326.22
净利润                         9,304.23                24,257.98            4,866.89
归属于母公司所有者的净
利润
扣除非经常性损益后的净
利润
扣除非经常性损益后的归
母净利润
  （三）合并现金流量表主要财务数据
                                                                      单位：万元
            项目              2026 年 1-4 月           2025 年度           2024 年度
一、经营活动产生的现金流量：
经营活动现金流入小计                      189,753.76           568,369.65        450,719.17
经营活动现金流出小计                      176,776.86           539,951.08        448,845.66
经营活动产生的现金流量净额                      12,976.89          28,418.57          1,873.51
二、投资活动产生的现金流量：
投资活动现金流入小计                      119,106.45           199,245.28         13,880.08
投资活动现金流出小计                      165,458.59           249,969.44         58,200.12
投资活动产生的现金流量净额                      -46,352.14         -50,724.16       -44,320.04
三、筹资活动产生的现金流量：
筹资活动现金流入小计                         28,168.33          45,728.51         16,005.47
筹资活动现金流出小计                         22,568.21          13,055.20          7,107.13
筹资活动产生的现金流量净额                       5,600.12          32,673.31          8,898.34
四、汇率变动对现金的影响                         -372.19              238.78          171.58
五、现金及现金等价物净增加额                     -28,147.32         10,606.51        -33,376.61
加：期初现金及现金等价物的余额                    56,921.39          46,314.88         79,691.49
六、期末现金及现金等价物余额                     28,774.07          56,921.39         46,314.88
  （四）主要财务指标项目
       项目        2026 年 4 月 30 日        2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日
资产负债率                      51.77%                    55.85%               56.10%
  深圳市广和通无线股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
        项目        2026 年 4 月 30 日        2025 年 12 月 31 日      2024 年 12 月 31 日
  流动比率（倍）                     1.51                      1.41                 1.30
  速动比率（倍）                     1.19                      1.14                 1.09
  应收账款周转率（次）                  3.76                      3.93                 3.59
  存货周转率（次）                    5.03                      7.42                 6.88
        项目         2026 年 1-4 月             2025 年度                2024 年度
  毛利率                       19.18%                 17.57%                 18.93%
  净利率                        6.99%                     5.02%              1.20%
  加权平均净资产收益率                 4.81%                 14.87%                 4.19%
  注 1：资产负债率=负债总额/资产总额*100%；
  注 2：流动比率=流动资产/流动负债；
  注 3：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
  注 4：应收账款周转率=营业收入/期初期末应收账款平均账面余额，2026 年 1-4 月指标已
  经年化；
  注 5：存货周转率=营业成本/期初期末存货平均账面余额，2026 年 1-4 月指标已经年化；
  注 6：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入；
  注 7：净利率=归属于母公司股东的净利润/营业收入；
  注 8：加权平均净资产收益率按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9
  号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）规定计算，2026 年 1-4 月
  指标未经年化；
    （五）非经常性损益
    报告期内，标的公司非经常性损益情况如下：
                                                                      单位：万元
             项目                                           2025 年度         2024 年度
                                              月
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备
的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务
密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享                         735.86          2,917.44      4,760.47
有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,
非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价
值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损
益
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
委托他人投资或管理资产的损益
对外委托贷款取得的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资
产损失
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                                                0.25        172.10
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本
  深圳市广和通无线股份有限公司                                      独立财务顾问报告
             项目                                  2025 年度       2024 年度
                                       月
小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公
允价值产生的收益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的
当期净损益
非货币性资产交换损益
债务重组损益                                                     -             -
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费
用，如安置职工的支出等
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生
的一次性影响
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付
                                                    -546.42       -260.36
费用
对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付
职工薪酬的公允价值变动产生的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公
允价值变动产生的损益
交易价格显失公允的交易产生的收益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                       -1.19      127.39         15.18
其他符合非经常性损益定义的损益项目
非经常性损益总额                              1,128.23     3,059.13      4,987.81
减：非经常性损益的所得税影响数                           2.75      204.76         44.46
非经常性损益净额                              1,125.48     2,854.37      4,943.35
减：归属于少数股东的非经常性损益净影响数（税
                                         -0.55       -12.32        22.04
后）
  归属于公司普通股股东的非经常性损益                   1,126.03     2,866.69      4,921.31
     八、标的资产权益最近三年曾进行与交易、增资或改制相关的
  评估或估值
    标的公司 2023 年 11 月增资进行了评估。该次增资及评估情况如下：
  粤财产业投资基金合伙企业（有限合伙）、广州创盈健科投资合伙企业（有限
  合伙）、宁波华淳保信股权投资合伙企业（有限合伙）、北京京国创优势产业
  基金（有限合伙）、陕西德创智能汽车创业投资基金合伙企业（有限合伙）、
深圳市广和通无线股份有限公司                            独立财务顾问报告
深圳市鹏远基石私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）签署《关于深圳市航
盛电子股份有限公司之增资扩股协议》，约定中网投以人民币 19,550 万元认购
航盛电子新增股本 1,150 万元，其余 18,400 万元计入资本公积；约定粤财产业
以人民币 4,054.10 万元认购航盛电子新增股本 238.48 万元，其余 3,815.62 万元
计入资本公积；约定创盈健科以人民币 25.90 万元认购航盛电子新增股本 1.52
万元，其余 24.38 万元计入资本公积；约定华淳保信以人民币 2,550 万元认购航
盛电子新增股本 150 万元，其余 2,400 万元计入资本公积；约定京国创以人民
币 4,250 万元认购航盛电子新增股本 250 万元，其余 4,000 万元计入资本公积；
约定德创智能以人民币 2,550 万元认购航盛电子新增股本 150 万元，其余 2,400
万元计入资本公积；约定鹏远基石以人民币 4,930 万元认购航盛电子新增股本
  本次增资的每股价格为 17 元/股，增资定价依据标的公司聘请中水致远资
产评估有限公司（以下简称“中水致远”）出具的《深圳市航盛电子股份有限
公司拟增资扩股所涉及的深圳市航盛电子股份有限公司股东全部权益价值资产
评估报告》（中水致远评报字[2023]第 090029 号）（以下简称“增资扩股评估
报告”），该评估报告对标的公司评估值为 45.15 亿元，本次增资定价系标的
公司参考该评估值基础上，与各新增股东协商形成的，对应增资前估值 50.66
亿元。
  中水致远资产评估有限公司于 2023 年 9 月 20 日出具了《深圳市航盛电子
股份有限公司拟增资扩股所涉及的深圳市航盛电子股份有限公司股东全部权益
价值资产评估报告》（中水致远评报字[2023]第 090029 号），评估采用收益法
和资产基础法两种方法，评估结论采用收益法的评估结果，标的公司股东全部
权益价值评估值为 45.15 亿元人民币。该次增资扩股评估报告的标的公司评估
值略高于本次交易标的公司评估值，主要原因系：
  （1）评估目的不同，增资扩股评估报告评估报告的评估目的是航盛电子拟
增资扩股，本次交易评估目的是上市公司收购航盛电子股权，为了保护上市公
司及中小股东利益，从谨慎性出发确定本次评估结果。
深圳市广和通无线股份有限公司                     独立财务顾问报告
  （2）评估基准日不同，增资扩股评估报告以 2022 年 12 月 31 日为评估基
准日，本次交易评估报告以 2025 年 12 月 31 日为评估基准日，相距时间较长。
标的公司收入规模、客户结构等经营情况发生变化，本次评估基于标的公司最
新实际经营数据开展评估预测；此外，相较前次评估，汽车电子行业市场竞争
加剧，行业毛利率承压下行，导致本次评估未来预测的毛利率低于前次评估，
收益法下评估值有所下降。
   九、报告期内主要会计政策及相关会计处理
  （一）收入确认原则和计量方法
  标的公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控
制权时确认收入。
  合同中包含两项或多项履约义务的，标的公司在合同开始日，按照各单项
履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项
履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。
  满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某
一时点履行履约义务：
  （1）客户在标的公司履约的同时即取得并消耗标的公司履约所带来的经济
利益。
  （2）客户能够控制标的公司履约过程中在建的商品。
  （3）标的公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且标的公司在
整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
  对于在某一时段内履行的履约义务，标的公司在该段时间内按照履约进度
确认收入。履约进度不能合理确定时，标的公司已经发生的成本预计能够得到
补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
深圳市广和通无线股份有限公司                 独立财务顾问报告
  对于在某一时点履行的履约义务，标的公司在客户取得相关商品或服务控
制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，标的公司会
考虑下列迹象：
  （1）标的公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品负有现
时付款义务。
  （2）标的公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品
的法定所有权。
  （3）标的公司已将该商品的实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
  （4）标的公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户
已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。
  （5）客户已接受该商品或服务。
  （6）其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
  标的公司销售收入确认的具体方法如下：
  （1）国内销售：
  ①标的公司在获取客户的验货签收回单或客户确认的收货信息时确认收入。
  ②标的公司对采用寄售模式的客户，在取得经双方核对确认的结算单并按
结算单上的领用日期确认收入。
  （2）国外销售：
  标的公司主要以 FOB、CIF 等形式出口，在装船后产品对应的风险和报酬
即发生转移，在产品已报关出口，取得装箱单、报关单和提单时确认收入。
深圳市广和通无线股份有限公司                独立财务顾问报告
    （二）会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对利润的影
响
    报告期内，标的公司的会计政策和会计估计与同行业之间不存在重大差异，
对标的公司净利润无重大影响。
    （三）财务报表编制基础，确定合并报表时的重大判断和假设，合并财务
报表范围、变化情况
    标的公司财务报表按照财政部发布的企业会计准则及其应用指南、解释及
其他有关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，标的公司还结合中国证
监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号—财务报告的一般规定
（2023 年修订）》、《香港联合交易所有限公司发布的证券上市规则》的适用
披露条文披露有关财务信息。
    标的公司财务报表以持续经营为基础列报。
    标的公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，标的公司财
务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相
应的减值准备。
    合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制，是指标的公司拥
有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并
且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。当相关事实和情况的变化
导致对控制定义所涉及的相关要素发生变化时，标的公司将进行重新评估。
    在判断是否将结构化主体纳入合并范围时，标的公司综合所有事实和情况，
包括评估结构化主体设立目的和设计、识别可变回报的类型、通过参与其相关
活动是否承担了部分或全部的回报可变性等的基础上评估是否控制该结构化主
体。
深圳市广和通无线股份有限公司                        独立财务顾问报告
  （1）纳入合并报表范围的子公司基本情况
  纳入合并报表范围的子公司详见本报告“第四节 交易标的基本情况”之
“四、下属企业情况”。
  （2）报告期内合并范围的变化
  标的公司于 2024 年 8 月 23 日新设孙公司航鑫达（广东）科技有限公司，
持股比例为 51%，2024 年纳入合并范围。
科技有限公司。
  标的公司于 2026 年 4 月 13 日新设子公司江西航星光电科技有限公司，持
股比例为 100%，2026 年纳入合并范围；标的公司于 2026 年 3 月 27 日新设孙
公司苏州航盛奥托立夫汽车电子有限公司，持股比例 60%，2026 年纳入合并范
围。
  （四）报告期内标的公司资产转移、剥离情况
  报告期内，标的公司不存在资产转移剥离的情况。
  （五）重要会计政策或会计估计与上市公司差异及变更情况
  报告期内，标的公司重大会计政策及会计估计与上市公司不存在重大差异。
  报告期内，标的公司重要会计政策及重大会计估计变更情况如下：
  财政部于 2024 年 12 月 31 日发布了《企业会计准则解释第 18 号》（财会
〔2024〕24 号）（以下简称“解释第 18 号”）。解释第 18 号规定，在对不属
于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债进行会计核算时，企业应当
根据《企业会计准则第 13 号——或有事项》有关规定，按确定的预计负债金
深圳市广和通无线股份有限公司                                        独立财务顾问报告
额，借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“预计负债”科
目，并相应在利润表中的“营业成本”和资产负债表中的“其他流动负债”、
“一年内到期的非流动负债”、“预计负债”等项目列示。
    标的公司自解释第 18 号印发之日起执行该规定，并进行追溯调整。
    执行上述会计政策对标的公司 2024 年度合并利润表的影响如下：
                                                             单位：万元
          合并利润表项目                            影响金额
营业成本                                                          4,471.32
销售费用                                                          -4,471.32
    本报告期标的公司未发生重要会计估计变更。
    （六）行业特殊的会计处理政策
    标的公司不存在行业特殊会计处理政策。
    十、诉讼、仲裁、行政处罚及合法合规情况
    （一）诉讼、仲裁情况
    截至 2026 年 4 月 30 日，航盛电子及其附属公司尚未了结涉案金额 500 万
元以上的诉讼、仲裁情况如下：
序           原告/      被告/                         涉案金额        案件审理
     案由                               主要请求
号           申请人     被申请人                         （万元）         进度
                           （ 1） 索 赔 多付 股 权 款 及
                           资 金 占 用费 ； （ 2） 索 赔
                           “优先供应商”承诺导致
            广 东 维
                           的股权溢价损失及资金占                       案件审理
    股 权 转   尔 科 技
    让纠纷     股 份 有
            限公司 1
                           损失，后续保留追偿权。
                           以及有关的律师费、案件
                           受理费、保全费等损失。
    执 行 案           深圳市三                                     已向广东
            航 盛 电          请求对深圳市三燕文化投
            子              资有限公司进行破产审查
    破 产 审           资有限公                                     南山区人
深圳市广和通无线股份有限公司                                      独立财务顾问报告
序           原告/      被告/                        涉案金额
                                               案件审理
      案由                                主要请求
号           申请人    被申请人                         （万元）
                                                 进度
   查               司                           民法院提
                                               交对于被
                                               申请人的
                                               移送破产
                                               审查申请
注：广东省深圳市宝安区人民法院出具（2025）粵 0306 财保 126 号《保全结果通知书》，
航盛电子在中国银行深圳福永支行 77445795****账户的银行存款，应冻结 45,098,372.73 元，
已冻结 45,098,372.73 元
    （二）行政处罚情况
    截至 2026 年 4 月 30 日，航盛电子及其附属公司不存在单笔金额在 5 万元
及以上的行政处罚。
    （三）其他合法合规情况
    截至本报告签署日，标的公司及其境内子公司不存在因涉嫌犯罪被司法机
关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情况。
    十一、其他需要说明的事项
    （一）涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事
项
    本次交易的标的资产为航盛电子 37.16%股份，不涉及立项、环保、行业准
入、用地、规划、建设施工等有关报批事项。
    （二）许可他人使用自己所有的资产或者作为被许可方使用他人资产的截
至报告期末，标的公司不存在许可他人使用自己所有的资产的情况，作为被许
可方使用他人资产的情况如下：
签署《许可协议》，航盛奥托立夫通过授权许可方式取得 29 项非排他性、不可
转让的专利使用权，许可范围包括知识产权以及被许可方为制造、销售产品之
目的，而需得到许可的技术诀窍，许可的授予包括产品相关的、动态的、不断
更新的技术，许可费为航盛奥托立夫年度销售总额（指航盛奥托立夫因销售产
深圳市广和通无线股份有限公司                                           独立财务顾问报告
品或提供服务而向客户开具的增值税专用发票、增值税普通发票及其他符合国
家税收法规规定的合法票据所载明的含税金额总和）的 2%，许可区域为中国大
陆地区，许可期限为 2026 年 4 月 16 日至合同终止之日，被许可使用的专利具
体情况如下：
序                          专利
        权利人        专利名称                专利号       授权公示日        专利权期限
号                          类型
     Autoliv       检测器座椅   实用
                   组件      新型
     Aktiebolag
                   具有电动卷
                   绕辅助装置
                   的座椅安全
     Autoliv       带卷收器以
     Aktiebolag    座椅安全带
                   卷收器的电
                   动卷绕辅助
                   装置的方法
     Autoliv       一种驱动装
                   置
     Aktiebolag
     Autoliv
     Aktiebolag
     Autoliv
                   车辆方向盘
                   辅助模块
     Aktiebolag
     Autoliv       触摸面板开
                           实用
     Aktiebolag            新型
                   向盘
     Autoliv               实用
                           新型
     Aktiebolag
                   用于机动车
     Autoliv       辆转向盘的
                   驾驶员告警
     Aktiebolag
                   系统
                   方向盘、方
                   向盘系统、
     Autoliv       控制方向盘
     Aktiebolag    非临时计算
                   机可读存储
                   介质
     Autoliv       集成模块和
                           实用
                           新型
     Aktiebolag    气囊
     Autoliv       用于检测靠
     Development   近或接触机
深圳市广和通无线股份有限公司                                           独立财务顾问报告
序                          专利
        权利人        专利名称                专利号       授权公示日        专利权期限
号                          类型
     Aktiebolag    动车辆的部
                   件的人的存
                   在的电容装
                   置
     Autoliv               实用
                           新型
     Aktiebolag
     Autoliv       驾乘人员信
                   息检测装置
     Aktiebolag
                   用于气囊罩
     Autoliv
                   盖的发光标   实用
                   志和气囊罩   新型
     Aktiebolag
                   盖
                   用于方向盘
     Autoliv       的装饰灯条   实用
                   组件和方向   新型
     Aktiebolag
                   盘
     Autoliv
     Aktiebolag
     Autoliv       车辆的方向
                   盘
     Aktiebolag
     Autoliv       程序及控制
                   装置
     Aktiebolag
     Autoliv
     Aktiebolag
     Autoliv
     Aktiebolag
     Autoliv       机动车辆部
     Aktiebolag    备
     Autoliv
                   触摸面板组   实用
                   件和方向盘   新型
     Aktiebolag
     Autoliv               实用
                           新型
     Aktiebolag
     Autoliv
                           实用
                           新型
     Aktiebolag
     Autoliv
     Aktiebolag
     Autoliv       车辆方向盘
                   装置
     Aktiebolag
深圳市广和通无线股份有限公司                                                     独立财务顾问报告
序                             专利
        权利人         专利名称                    专利号         授权公示日          专利权期限
号                             类型
     ASP, INC.      条组件的热
                    耗散
     Autoliv                  实用
                              新型
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     Autoliv                  实用
                              新型
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     报告期内，标的公司及其子公司产品中不涉及使用 Autoliv Development
AB 上述许可的知识产权，不涉及因使用上述许可的知识产权而形成的收入，
对标的公司及其子公司的主营业务无重大影响。
     本次交易完成后，上述许可合同仍将有效，本次交易不会对航盛奥托立夫
使用上述知识产权产生影响。
性、不可转让的注册商标使用权，被许可使用的商标具体情况如下：
序号       注册人        商标图样    商标名称            注册号        使用类别            专用权期限
      Autoliv
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     （三）债权债务转移情况及员工安置情况
     本次交易完成后，标的公司仍为独立存续的法人主体，标的公司的全部债
权债务仍由标的公司享有或承担。因此，本次交易不涉及标的公司债权债务的
处置或转移事项，亦不涉及标的公司的人员安置问题。
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             第五节    交易标的评估情况
   一、评估的基本情况
  （一）评估概况
  根据上海众华资产评估有限公司出具的《资产评估报告》，以 2025 年 12
月 31 日为评估基准日，评估机构采用资产基础法和收益法对标的公司股东全部
权益价值进行评估，并以收益法结果作为本次评估结论。截至评估基准日，标
的公司股东全部权益评估值为 385,040.00 万元，评估值较合并报表归属于母公
司所有者权益账面值增值 196,749.32 万元，增值率 104.49%。
  （二）评估方法的选择
  资产评估通常有三种方法，即资产基础法、市场法和收益法。
  企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位或经营体评估基准日的
资产负债表为基础，评估表内及表外可识别的各项资产、负债价值，确定评估
对象价值的评估方法。
  企业价值评估中的市场法，是指通过将评估对象与可比参照物进行比较，
以可比参照物的市场价格为基础确定评估对象价值的评估方法的总称。
  企业价值评估中的收益法，是指将评估对象的预期收益资本化或者折现，
以确定其价值的各种评估方法的总称。它是根据企业未来预期收益，按适当的
折现率将其换算成现值，并以此收益现值作为股东全部权益的评估价值。
  通过对标的公司财务状况、持续经营能力、发展前景以及评估目的进行综
合分析后，最终确定采用资产基础法和收益法作为本项目的评估方法，然后对
评估结果进行分析，合理确定评估值。具体分析如下：
  市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，它
具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评
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估结果说服力强的特点。
  市场法常用的两种方法是上市公司比较法和交易案例比较法。由于可比上
市公司与标的公司无论在研发能力、人员数量、资产规模、财务状况方面还是
在盈利能力方面均和标的公司存在较大差异，相关指标难以获得及难以合理化
的修正，故不宜采用上市公司比较法。同时由于目前国内公开交易市场难找到
与标的公司产品相似、规模相同的并购企业，故本次评估不宜采用交易案例比
较法评估。
  收益法的基础是经济学的效用价值论，即对投资者来讲，企业的价值在于
资产未来预期所能够产生的收益。收益法虽然没有直接利用现实市场上的参照
物来说明评估对象的现行公平市场价值，但它从资产的预期获利能力、在用价
值的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值。标的公司作为汽车电子 Tier1
供应商的车企供应商，历经 30 多年发展，拥有成熟的销售和供应链渠道，稳定
的生产工艺体系，完善的内部管理制度，整体具备独立盈利能力。航盛电子管
理层根据自身经营发展规划提供未来年度的盈利预测数据，资产评估专业人员
根据标的公司提供的相关资料，结合宏观经济环境、行业政策以及市场发展趋
势等因素综合进行研判，能够较合理地预计标的公司未来的盈利水平，并且未
来预期收益对应的风险水平能够较为合理的量化，故适宜采用收益法进行评估。
  对于有形资产而言，资产基础法以其账面值为基础，只要账面值记录准确，
采用资产基础法进行评估相对容易准确，其以资产负债表为基础，从资产成本
的角度出发，以各单项资产及负债的评估价值替代其历史成本，并在各单项资
产评估值加和的基础上扣减负债评估值，从而得到企业净资产的价值。标的公
司于评估基准日资产负债表内及表外的各项资产、负债可以被充分识别，不存
在对评估对象价值影响较大且难以识别和评估的资产及负债，并可以采用适当
的方法对各项资产及负债单独进行评估，故适宜采用资产基础法进行评估。
  综上，本次评估采用资产基础法及收益法评估。
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   （三）评估结果
   在评估基准日 2025 年 12 月 31 日标的公司母公司报表资产总计账面值
   标的公司母公司报表负债合计账面值 186,247.93 万元，评估值 184,472.25
万元，评估减值 1,775.68 万元，减值率 0.95%。
   标 的公 司 母 公司 报 表 所有 者 权 益 合计 账面 值 173,431.36 万 元， 评 估 值
   采用收益法对标的公司股东全部权益评估值为 385,040.00 万元，评估值较
合 并 报 表 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 账 面 值 增 值 196,749.32 万 元 ， 增 值 率
   收益法与资产基础法评估结论差异额为 84,952.94 万元。
   资产基础法和收益法评估结果出现差异的主要原因是资产基础法主要从资
产重置角度体现标的公司现有资产的重置价值，反映的是资产投入（购建成本）
所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化，但
未能充分反映标的公司在客户资源、项目储备、技术能力及未来盈利能力方面
的综合价值，收益法则从标的公司未来持续经营和现金流创造能力角度出发，
通过对标的公司未来经营成果的预测并折现确定标的公司价值，能够更充分反
映标的公司整体获利能力及发展潜力。
   航盛电子作为汽车电子 Tier1 供应商，其业务具有明显的项目驱动特征，收
入主要来源于在产项目、定点项目及未来量产项目，标的公司价值除现有资产
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外，更体现在客户资源、车型定点项目储备、产品研发能力、量产交付能力及
未来项目放量所形成的持续盈利能力。资产基础法未能充分体现上述因素所带
来的协同效应及未来收益能力，而收益法能够通过对未来现金流的预测，将标
的公司现有项目基础及未来业务发展潜力综合反映于评估结果中。
  鉴于本次评估目的，交易双方更关注标的公司未来经营状况及盈利能力，
因此本次评估选用收益法结果作为最终评估结论。即：
  以 2025 年 12 月 31 日为评估基准日，深圳市航盛电子股份有限公司的股东
全部权益价值为 385,040.00 万元。
  （四）评估增值的主要原因
  本次评估采用收益法评估结果，航盛电子评估基准日股东全部权益评估值
为 385,040.00 万元，评估值较合并报表归属于母公司所有者权益账面值增值
反映符合会计准则中资产和负债定义的各项资产和负债账面价值净额，而标的
公司拥有账面未反映的客户资源、项目储备、技术能力及未来盈利能力方面的
综合价值，收益法从标的公司未来持续经营和现金流创造能力角度出发，通过
对标的公司未来经营成果的预测并折现确定标的公司价值，能够更充分反映标
的公司整体获利能力及发展潜力，因此评估结果较标的公司净资产账面价值增
值较高。
   二、评估假设
  （一）基本假设
在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定说明或限定。公开市场是指充分
发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市
场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，
买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的而非强制的或不受限制的条件下进
行的。
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用中的资产和备用的资产；其次根据有关数据和信息，推断这些处于使用状态
的资产还将继续使用下去。持续使用假设既说明了委估资产所面临的市场条件
或市场环境，同时又着重说明了资产的存续状态。具体包括在用续用、转用续
用、移地续用。在用续用指的是处于使用中的资产在产权发生变动或资产业务
发生后，将按其现行正在使用的用途及方式继续使用下去。转用续用指的是指
资产将在产权发生变动或资产业务发生变化后，改变资产现时的使用用途，调
换新的用途继续使用下去。移地续用指的是指资产将在产权发生变动或资产业
务发生变化后，改变资产现在的空间位置，转移到其他空间位置上继续使用。
本次假设标的公司被评估单位对委估资产的使用方式为在用续用。
预见的将来不会因为各种原因而停止营业，而是合法地持续不断地经营下去。
资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最
基本的前提假设。
  （二）一般假设
行市价以评估基准日的有效价格为依据。
汇率、税收政策及相关费用标准等不发生重大变化。
息，不存在人为抬高或压低价格的情形。
素导致其无法持续经营，被评估资产现有用途不变并原地持续使用。
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大变化。
现，相关在手订单、定点项目及业务协议能够按计划推进。
整。
错误记载或重大遗漏。
的规定执行的，不会违反国家法律及社会公共利益，也不会侵犯他人包括计算
机软件著作权在内的任何受国家法律依法保护的权利。
的抵押、担保事宜对评估结论的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以
及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。
  （三）特别假设
负担性限制），评估公司按准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有
揭示以外，假定评估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上进行交易的；
同时也不涉及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制的。
方提供的信息资料，评估公司只是按照评估程序进行了独立审查。但对这些信
息资料的真实性、准确性及完整性不做任何保证。
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政府机构、私人组织或团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律
或行政性授权文件假定已经或可以随时获得或更新。
款和有关上级主管机构在其他法律、规划或工程方面的规定的。
因素都已在与标的公司之间充分揭示的前提下做出的。
完整；评估范围仅以委托人及标的公司所提供的评估申报表为准，未考虑委托
人及标的公司提供的申报清单以外可能存在的或有资产及或有负债。
团队保持稳定，不发生对持续经营能力产生重大不利影响的事项。
存储芯片涨价周期、涨价成本传导机制进行了分析判断；判断均依据当前可获
取信息作出，若未来涨价周期、传导机制或结算方式等发生重大变化，可能影
响评估结论。
   本次评估结果仅在满足上述评估假设条件的情况下成立，若本次评估中遵
循的评估假设条件发生变化时，评估结果一般会失效。
   三、资产基础法评估情况
   在评估基准日 2025 年 12 月 31 日标的公司母公司报表资产总计账面值
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     标的公司母公司报表负债合计账面值 186,247.93 万元，评估值 184,472.25
万元，评估减值 1,775.68 万元，减值率 0.95%。
     标 的公 司 母 公司 报 表 所有 者 权 益 合计 账面 值 173,431.36 万 元， 评 估 值
     资产评估结果汇总表如下表所示：
                                                                      单位：万元
                       账面价值             评估价值            增减值          增值率％
         项目
                         A                 B            C=B-A       D=C/A×100%
     货币资金账面值为 60,739.03 万元，为库存现金、银行存款及其他货币资金。
     货币资金账面价值合计为 60,739.03 万元，评估值为 60,739.03 万元，评估
值与账面值无差异。
     评估基准日交易性金融资产账面价值 33,292.74 万元，主要为标的公司持有
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的各银行发行的理财产品。
  交易性金融资产账面价值为 33,292.74 万元，评估值为 33,292.74 万元，评
估值与账面值无差异。
  评估基准日应收票据账面余额 663.14 万元，标的公司无计提坏账准备，账
面净额为 663.14 万元，主要为标的公司收到的银行承兑汇票和商业承兑汇票。
  应收票据账面价值为 663.14 万元，评估值为 663.14 万元，评估值与账面值
无差异。
  评估基准日应收账款账面余额为 131,694.62 万元，标的公司计提坏账准备
肇庆小鹏新能源投资有限公司广州分公司、广汽埃安新能源汽车股份有限公司
长沙分公司、小鹏汽车华中（武汉）有限公司等公司的货款。标的公司对应收
账款原则上采用账龄分析法计提坏账准备。
  应收账款账面价值为 126,508.86 万元，评估值为 126,508.86 万元，评估值
与账面值无差异。
  评估基准日应收款项融资账面值 9,618.21 万元，主要为标的公司应收滁州
光启汽车零部件有限公司、北京现代摩比斯汽车零部件有限公司、小鹏汽车华
中（武汉）有限公司等公司的银行承兑汇票。
  应收款项融资账面价值为 9,618.21 万元，评估值为 9,618.21 万元，评估值
与账面值无差异。
  评估基准日预付款项账面余额为 3,672.42 万元，标的公司未计提坏账准备，
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预 付 款 项 账 面 净额 为 3,672.42 万 元。 核算 的 主要 内 容为 预付 QUALCOMM
CDMA Technologies Asia-Pac、小时间（广东）云信息科技有限公司、文晔科技
（香港）有限公司等公司的材料款、费用款等。
   预付账款账面价值为 3,672.42 万元，评估值为 3,672.42 万元，评估值与账
面值无差异。
   评估基准日其他应收款账面余额为 19,568.06 万元，标的公司计提坏账准备
代付款项、押金保证金等。标的公司对其他应收款原则上采用账龄分析法计提
坏账准备。
   其他应收款账面价值为 19,379.38 万元，评估值为 19,379.38 万元，评估值
与账面值无差异。
   存货主要为标的公司生产所需的原材料、委托加工物资、产成品、在产品、
发出商品及其他存货履约成本。评估基准日存货账面余额为 35,978.53 万元，标
的公司计提存货跌价准备 3,203.86 万元，存货净额为 32,774.67 万元。
   （1）原材料
   评估基准日原材料的账面余额为 14,397.21 万元，标的公司计提存货跌价准
备 775.69 万元，账面价值为 13,621.52 万元。
   原材料评估值为 14,171.65 万元。
   （2）委托加工物资
   评估基准日委托加工物资的账面余额为 238.01 万元，标的公司无计提存货
跌价准备，账面净额为 238.01 万元。核算内容系标的公司委托外单位加工的材
料价值，账面值由发生材料成本、加工费及合理费用构成，成本入账及时、结
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转完整，金额准确，故以核实后账面值确定评估值。
  委托加工物资评估值为 238.01 万元。
  （3）产成品
  评估基准日产成品的账面余额为 15,456.66 万元，标的公司计提存货跌价准
备 2,192.13 万元，账面净额为 13,264.52 万元。主要为各种型号的互联 IVI 设备、
主机商品件、摄像头商品件等产品。
  产成品计算公式为：
  产成品的评估值＝不含税销售单价×（1－销售费用率－销售税金及附加比
率－销售利润率×所得税率－销售利润率×（1－所得税率）×利润折扣率）×
数量
  产成品评估值合计为 15,509.77 万元。
  （4）发出商品
  评估基准日发出商品的账面余额为 3,917.12 万元，标的公司计提存货跌价
准备 57.34 万元，账面净额为 3,859.79 万元。发出商品主要为各种型号的互联
IVI 设备、主机商品件、摄像头商品件等产品。
  计算公式为：
  发出商品的评估值＝不含税销售单价×（1－销售费用率－销售税金及附加
比率－销售利润率×所得税率－销售利润率×（1－所得税率）×利润折扣率）
×数量
  发出商品评估值合计为 4,703.75 万元。
  （5）在产品
  评估基准日在产品的账面余额为 1,151.32 万元，标的公司计提存货跌价准
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备 178.70 万元，账面净额 972.62 万元。在产品主要为主板贴片组件、屏板贴片、
全贴合组件等在制品和半制品。
  对于完工程度较低的在产品、自制半成品，由于工料费用投入时间较短，
价值变化不大，按核实后账面值作为评估值。对完工程度较高的在产品、自制
半成品，折算为产成品的约当量，采用产成品评估方法进行评估。
  在产品评估值合计为 1,152.87 万元。
  （6）其他存货履约成本
  评估基准日其他存货履约成本的账面余额为 818.22 万元，标的公司未计提
存货跌价准备，账面净额 818.22 万元。其他存货履约成本主要系标的公司为履
行已签订合同或已明确对应业务项目而发生的、预计能够通过合同结算予以收
回的相关成本支出，通常包括项目实施过程中已发生但尚未完成结转的人工成
本、采购成本、外协成本及其他与合同履约直接相关的支出。
  其他存货履约成本评估值合计为 818.22 万元。
  综上，存货账面价值合计为 32,774.67 万元，评估值合计为 36,594.27 万元，
评估增值额为 3,819.60 万元，增值率为 11.65%。
  存货评估值与账面值的差异主要系评估以可变现净值为基础进行测算所致。
对于原材料及在产品，结合其现行采购价格、使用状态及周转情况确定评估值；
对于产成品，按照预计销售价格扣除相关税费及销售费用后的可变现净值确定；
对于存在呆滞或库龄较长的存货，结合其预计处置方式及市场消化能力进行适
当调整。整体差异反映存货账面历史成本与评估基准日可实现价值之间的差异。
  评估基准日其他流动资产账面价值为 2,061.87 万元，主要为代扣代缴增值
税负数重分类及大额定期存单。
  其他流动资产账面价值为 2,061.87 万元，评估值为 2,061.87 万元，评估值
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    与账面值无差异。
          标的公司于评估基准日账面记录的长期股权投资单位共有 12 家，具体明细
    如下：
                                                                         单位：万元
    序号         被投资单位名称                  投资日期           投资比例              账面价值
                合计                            -                    -       29,116.86
           减：长期股权投资减值准备                       -                    -        1,000.00
                净额                            -                    -       28,116.86
          对于控股的长期股权投资，采用资产基础法对被投资企业进行整体评估，
    再按标的公司所占权益比例计算长期投资评估值。
          长期股权投资评估结果如下所示：
                                                                         单位：万元
序
    被投资单位名称       投资日期        投资比例         账面价值        评估价值            增减值          增值率%
号
    江西航盛电子科技有
       限公司
    鹤壁航盛汽车电子科
      技有限公司
     深圳市广和通无线股份有限公司                                                             独立财务顾问报告
           司
     吉林航盛电子有限公
          司
     深圳市航盛新能源有
         限公司
     深圳市航盛车云技术
        有限公司
     成都航盛智行科技有
         限公司
     香港航盛发展有限公
          司
     武汉市航盛汽车电子
        有限公司
     上海航盛智行电子科
      技发展有限公司
     深圳市航盛电路科技
       股份有限公司
     江西航盛汽车声学技
        术有限公司
          合计               -              -      29,116.86      61,398.86       32,282.01           110.87
减：长期股权投资减值准备                                         1,000.00
          净额                                     28,116.86      61,398.86       33,282.01           118.37
          长期股权投资账面价值为 28,116.86 万元，评估值为 61,398.86 万元，评估
     增值额为 33,282.01 万元，增值率为 118.37%。
          长期股权投资评估值与账面值的差异主要系本次采用资产基础法对被投资
     单位进行整体评估后，以评估基准日被投资单位净资产评估结果乘以持股比例
     确定所致。该方法以被投资单位经整体评估后的可辨认净资产为基础，能够更
     真实反映其于评估基准日的权益价值，因此与原始账面投资成本存在差异。
          标的公司于评估基准日账面记录的其他权益工具投资单位共有 2 家，具体
     明细如下：
                                                                                   单位：万元
     序号          被投资单位名称                  投资日期                  投资比例               账面价值
                  合计                             -                          -           985.51
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    其他权益工具投资为标的公司持有的以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的非交易性权益工具投资，上述投资持股比例较低，不具有控制、共同
控制或重大影响。
    其他权益工具投资评估结果如下所示：
                                                                     单位：万元
序                            投资          账面        评估
    被投资单位名称      投资日期                                        增减值     增值率%
号                            比例          价值        价值
    苏州桐力光电股份
      有限公司
    江苏明月智能科技
      有限公司
      合计             -            -      985.51   1,015.12   29.61      3.00
    其他权益工具投资评估值合计为 1,015.12 万元。
    （1）基本概况
    标的公司纳入评估范围的房屋建筑物分别为深圳市宝安区福永街道蚝业路
南侧航盛工业园和广东省深圳市南山区高新南四道航盛科技大厦，均已办理不
动产权证，账面原值合计为 34,196.80 万元，账面净值合计为 22,922.42 万元。
    截至评估基准日，航盛工业园部分厂房及配套宿舍已出租，出租面积为
    航盛科技大厦证载建筑面积为 32,646.59 平方米，计划用于出租的建筑面积
为 28,770.16 平方米，自用建筑面积为 3,876.43 平方米。截至评估基准日，航盛
科技大厦已出租办公面积为 22,012.69 平方米，地下一层车库全部统一出租给
深圳市新东升物业管理有限公司，车库面积为 12,286.28 平方米。
    （2）评估过程
    案例—航盛科技大厦
    基于本次评估之特定目的，结合委估房屋建（构）筑物的特点，周边同类
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物业以出租方式获取收益的情况较多，区域内类似房地产的租金情况易于调查，
其未来收益和风险可预测，故本次采用房地合一口径的收益法测算房屋建（构）
筑物及其土地使用权价值。
   基本计算公式：
   式中：V：收益价值；
   A：房地产未来第一年净收益；
   Y：报酬率；
   g：净收益每年递增率；
   n：获取收益的持续年限
   经测算，确定评估对象在评估基准日 2025 年 12 月 31 日的市场价值为人民
币 66,729.63 万元，建筑面积为 32,646.59 平方米，收益法评估单价为人民币
   房屋建筑物账面价值为 22,922.42 万元，评估值为 99,106.38 万元，评估增
值额为 76,183.96 万元，增值率为 332.36%。
   房屋建筑物评估值与账面价值差异的主要原因如下：
路，而标的公司账面价值中房屋建筑物不包含土地使用权价值，因此评估结果
已将土地使用权价值一并纳入，从而形成差异。
是区域经济升级带动的交通、产业配套完善及区位稀缺性提升；二是成熟园区
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长期运营积累的优质租户、品牌口碑带来的稳定租金现金流与资产溢价；三是
“工业立市”政策下核心工业用地的功能调整、升级开发等潜在收益。这使得
基于未来收益与开发潜力的市场评估值高于仅反映历史成本的账面价值。
   （1）基本概况
   设备类固定资产包括机器设备、运输设备、电子设备、模具及测试仪器，
设备类固定资产账面原值为 32,023.86 万元，账面净值为 13,242.93 万元。其中
机器设备主要包括各型号贴片机、测试设备、印刷机等生产用设备；车辆主要
包括商务运输用车辆；电子设备主要包括各类电脑、空调、服务器等办公用设
备；模具主要包括各类塑胶、支架、面板等生产用模具；测试仪器主要包括各
类示波器、电源、测量接收机等测试设备。各类别固定资产分布于标的公司及
其子公司各经营区域内，截至评估基准日均正常使用。
   （2）评估过程
   根据本项目的性质及评估范围内设备类资产的特点，本次机器设备、运输
设备、电子设备、模具及测试仪器主要采用成本法及市场法进行评估。
   成本法计算公式为：评估值＝重置全价×成新率
   设备类固定资产的评估值合计为 14,434.03 万元。设备类固定资产账面价值
合计为 13,242.93 万元，评估值合计为 14,434.03 万元，评估增值额为 1,191.11
万元，增值率为 8.99%。
   设备类固定资产评估值与账面值差异主要系多因素综合影响所致：一是会
计折旧年限与经济使用年限存在差异；二是本次评估采用重置成本法，在重置
成本确定过程中综合采用市场询价及价格指数调整方式测算；三是结合设备技
术状况、使用强度及成新率进行综合判断。上述因素共同导致设备类固定资产
评估值与账面净值存在差异。
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   标的公司及其子公司纳入评估范围内的在建工程主要分为土建工程及设备
安装工程。本次评估范围内在建工程的评估方法采用成本法。
   在建工程的评估值合计为 1,152.66 万元。
   在建工程账面价值为 1,150.01 万元，评估值为 1,152.66 万元，评估增值额
为 2.65 万元，增值率为 0.23%。
   在建工程评估值与账面值差异主要系资金时间价值因素所致。本次评估在
测算过程中综合考虑项目投入形成时间及资金占用成本，对在建工程投资的资
金成本影响进行适当反映，从而导致评估结果与账面价值存在一定差异。
   本次对于标的公司母公司深圳航盛持有的房屋建筑物采用房地合一口径的
收益法进行评估，对应的土地使用权评估值已包含在内，因此不再对土地使用
权单独进行评估。
   其他无形资产主要包括软件、商标、专利权、软件著作权等。
   无形资产账面价值合计为 2,665.69 万元，评估值合计为 13,745.44 万元，评
估增值额为 11,079.75 万元，增值率为 415.64%。
   无形资产评估值较账面值存在增值，主要系本次评估范围内存在账外无形
资产所致。该部分无形资产在标的公司账面未予确认，但实际对标的公司经营
活动及收益形成具有贡献，本次评估依据相关技术资料、经营成果及收益贡献
情况对其进行识别并纳入评估范围，从而形成评估增值。
   评估基准日长期待摊费用账面价值为 861.54 万元，主要为航盛科技大厦装
修工程、检测中心装修工程等待摊费用。
   长期待摊费用账面价值为 861.54 万元，评估值为 96.31 万元，评估减值额
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为 765.23 万元，减值率为 88.82%。
   长期待摊费用评估值较账面值减少，主要系该科目中部分支出实质为房屋
建筑物附属装饰装修工程，该部分资产已在对应房屋建筑物评估中予以考虑并
反映其价值，若在长期待摊费用中继续保留并计价将导致重复计量。因此，本
次评估对该类重复计入部分予以剔除，从而形成评估减值。
   评估基准日其他非流动资产账面价值为 1,080.59 万元，主要为标的公司购
置资产的预付款。
   其他非流动资产账面价值为 1,080.59 万元，评估值为 1,080.59 万元，评估
值与账面值无差异。
   短期借款账面价值为 5,003.97 万元，全部为标的公司向金融机构借入不超
过一年偿还期的借款本金及利息，均为人民币借款。
   短期借款账面价值为 5,003.97 万元，评估值为 5,003.97 万元，评估值与账
面值无差异。
   应付票据账面值 42,099.56 万元，包括应付天马微电子股份有限公司、汕头
超声显示器技术有限公司、乔丰科技实业（深圳）有限公司等公司的票据。
   应付票据账面价值为 42,099.56 万元，评估值为 42,099.56 万元，评估值与
账面值无差异。
   应付账款账面值 113,632.64 万元，主要内容为应付贺曦骑软件技术（上海）
有限公司、深圳市亚特联科技有限公司、天马微电子股份有限公司等公司的材
料款、工程款和费用类款项等。
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  应付账款账面价值为 113,632.64 万元，评估值为 113,632.64 万元，评估值
与账面值无差异。
  预 收 账 款 账 面 值 36.67 万 元 ， 主 要 核 算 标 的 公 司 预 收 COCKPIT
AUTOMOTIVE SYSTEMS RENNES S、深圳智尚云科技有限公司、中移铁通有
限公司深圳分公司等公司的租赁款。
  预收账款账面价值为 36.67 万元，评估值为 36.67 万元，评估值与账面值无
差异。
  合同负债账面值 14,870.29 万元，核算内容为预收蔚来汽车（安徽）有限公
司、中国第一汽车股份有限公司、广汽乘用车（杭州）有限公司等公司的货款。
合同负债账面价值为 14,870.29 万元，评估值为 14,870.29 万元，评估值与账面
值无差异。
  评估基准日应付职工薪酬账面价值 5,039.88 万元。核算内容为标的公司根
据有关规定应付给职工的各种薪酬，主要为应付职工的工资等。
  应付职工薪酬账面价值为 5,039.88 万元，评估值为 5,039.88 万元，评估值
与账面值无差异。
  评估基准日应交税费账面价值 281.10 万元。主要内容为标的公司应缴的印
花税、增值税及代扣代缴的个人所得税等。
  应交税费账面价值为 281.10 万元，评估值为 281.10 万元，评估值与账面值
无差异。
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   其他应付款账面值 910.81 万元，其主要内容为代收代付款、押金及保证金、
员工报销款等。
   其他应付款账面价值为 910.81 万元，评估值为 910.81 万元，评估值与账面
值无差异。
   其他流动负债账面值 296.35 万元，主要为期末已背书未终止确认的票据、
代转销增值税。
   其他流动负债账面价值为 296.35 万元，评估值为 296.35 万元，评估值与账
面值无差异。
   预计负债账面值 2,238.67 万元，为标的公司计提的产品质量保证金。
   预计负债账面价值为 2,238.67 万元，评估值为 2,238.67 万元，评估值与账
面值无差异。
   递延收益账面值为 1,775.68 万元，主要为政府有关部门拨付的项目补助款。
根据递延收益的核算性质，该项负债系政府补助资金在相关受益期间内的递延
确认，并非标的公司未来需以现金或其他资产偿付的现实性债务。
   递 延收益账 面价值为 1,775.68 万元，评估值为 0.00 万元，评估减值 额
   递延收益评估值较账面值减少，主要系该科目对应的政府补助或递延收益
在会计处理上需随相关资产使用或收益实现逐期确认。本次评估结合递延收益
所对应资产的评估结果及未来经济利益实现情况进行分析，对于已在相关资产
评估价值中体现或未来不再形成独立经济利益贡献的部分予以适当调整或剔除，
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从而导致评估减值。
  递延所得税负债账面价值为 62.33 万元，递延所得税负债系标的公司因其
他权益工具投资公允价值变动形成的应纳税暂时性差异确认。
  递延所得税负债账面价值为 62.33 万元，评估值为 62.33 万元，评估值与账
面值无差异。
   四、收益法评估情况
  （一）收益法评估模型的选取
  本次评估采用收益法中的企业自由现金流量折现模型。该方法依据资产价
值等于其未来预期收益现值的基本原理，首先将企业未来年度预期产生的自由
现金流量，通过适当的折现率折算成现值，累加得出企业整体经营性资产的价
值；在此基础上，加上非经营性资产和负债的净值，并扣除付息负债，最终确
定股东全部权益价值。本次评估中，预期收益量化为企业自由现金流量，折现
率则选用加权平均资本成本模型（WACC）进行计算。具体公式如下：
       n
          FCFFt        FCFFn ? 1
   P??          t
                  ?               n
                                    ? S ? A? L ? D ? M
     t ?1（1 ? r）  （ r ? g）?
                          （ 1 ? r）
  公式中：P——股东全部权益价值；
          FCFFt——第 t 年的企业自由现金流量；
          n——明确预测期长度；
          r——折现率；
          g——永续期增长率；
          S——溢余资金；
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        A——非经营性资产价值；
        L——非经营性负债价值；
        D——付息负债；
        M——少数股东权益价值。
  本次评估过程中，在对标的公司收入成本结构、资本结构、资本性支出水
平以及经营风险水平等核心维度进行综合分析的基础上，统筹考量宏观经济政
策导向、行业周期运行趋势及其他影响标的公司进入稳定经营期的各类相关因
素，经过合理研判，本次评估假设标的公司收益年限为无限期。
  鉴于标的公司近期收益可实现相对准确预测，而远期收益预测准确性相对
较低，本次评估将标的公司收益期间划分为明确预测期与明确预测期后（稳定
年期）两个阶段，整体采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为 2026 年 1
月 1 日至 2030 年 12 月 31 日，结合标的公司经营现状及未来发展规划，该阶段
收益状况处于动态变化中；第二阶段自 2031 年 1 月 1 日起为永续经营阶段，此
阶段标的公司将维持稳定的盈利水平。
  本次将企业自由现金流量作为企业预期收益的量化指标。
  企业自由现金流量是指企业在一定时期内，在满足了日常经营开支和税务
支出后，可供向股东和债权人等所有资本提供者自由支配的现金流。具体计算
公式如下：
  企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销＋利息费用×（1－所得税率）
－资本性支出－营运资金增加额
  未来收益的确定涉及多层次的预测。具体而言，是在对营业收入进行预测
的基础上，结合营业成本、税金及附加、各项期间费用（销售、管理、研发、
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财务）以及标的公司所得税费用的估算，测算出标的公司净利润；进而通过调
整折旧与摊销、资本性支出及营运资金变动额等现金流量项目，最终确定标的
公司的自由现金流量。
  确定折现率有多种方法和途径，按照预期收益与折现率口径一致的原则，
本次评估预期收益口径为企业自由现金流量，则折现率选取加权平均资本成本
（WACC）确定。具体公式如下：
  WACC＝（Re×We）＋Rd×（1－T）×Wd
  式中：Re——企业权益资本成本；
  Rd——债务资本成本；
  We——权益资本在资本结构中的比例；
  Wd——债务资本在资本结构中的比例；
  T——企业所得税税率。
  （1）企业权益资本成本
  本 次 评 估 中 的 企 业 权 益 资 本 成 本 （ Re ） 采 用 资 本 资 产 定 价 修 正 模 型
（CAPM）来确定，具体公式如下：
  Re＝Rf＋β×ERP＋Rs
  式中：Rf——无风险报酬率；
  β——企业风险系数；
  ERP——市场超额收益率；
  Rs——公司特有风险溢价。
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  资本资产定价模型（CAPM）所需的参数通常来源于资本市场的长期统计
分析。我国资本市场历经多年发展，已积累了一定的公开数据和统计信息，基
本满足评估所需的数据需求。尽管目前市场数据的完备性与成熟市场相比仍存
在一定差距，但在尚无更优替代数据来源的情况下，基于现有资本市场数据和
信息进行分析，是当前确定相关参数现实的可行途径。
  （2）无风险报酬率
  无风险报酬率是对资金时间价值和通货膨胀预期的补偿，通常指投资于无
违约风险资产所获得的收益率。所谓无风险必须具备没有违约风险，这一条件
通常在一个主权国家只有中央政府信用才能保证，因此估算无风险利率采用国
债收益率进行计算。
  在沪、深两市选择 10 年以上国债的到期收益率，取上述国债到期收益率的
均值作为本次评估无风险收益率。
  （3）市场超额收益率
  市场风险超额回报率是投资者投资股票市场所期望的超过无风险收益率的
部分。参照国内外相关部门估算市场风险超额回报率的思路，利用 iFinD 金融
数据终端估算 2025 年度中国股权市场风险超额回报率。
  A、收集沪深 300 成分股 2016-2025 年的每年平均收益；
  B、计算 2016-2025 年每年年末无风险收益率；
  C、计算 2016-2025 年每年 ERP；
  D、计算 2016-2025 年每年 ERP 的平均值。
  由于几何平均值可以更好表述收益率的增长情况，因此我们认为采用几何
平均值计算得到 ERP 更切合实际，由于本次评估被评估标的资产的持续经营期
超过 10 年，为消除个别因素的影响，我们选择剔除最大、最小值后的平均值作
为目前国内市场股权超额收益率期望值比较合理。
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  （4）风险报酬系数
  所谓风险系数（Beta：β）指用以衡量一种证券或一个投资证券组合相对总
体市场的波动性的一种证券系统性风险的评估工具，通常用β系数反映了个股
对市场变化的敏感性。在计算β系数时通常涉及统计期间、统计周期和相对指
数三个指标。本次在计算β系数时采用评估基准日前 60 个月作为统计期间，统
计间隔周期为周，相对指数为沪深 300 指数。
  选取行业内 3 个最具可比性的上市公司进行调整确定其无杠杆β系数，根
据目标资本结构计算出标的公司含有杠杆的β系数。
  （5）公司特有风险溢价
  资本资产定价模型（CAPM）通常用于估算一个投资组合的预期收益。一
般而言，单个公司的投资风险要高于市场投资组合的风险，因此，在评估单个
公司或股权的投资收益时，应考虑其特有风险所带来的超额收益。这部分风险
通过公司特有风险溢价（Rs）来量化，通常需综合考虑标的公司所处经营阶段、
历史经营情况、财务风险、业务的连续性及分布、对主要客户或供应商的依赖
程度、内部管理机制以及管理人员经验等因素。
  溢余资金是指与企业收益无直接关系，超过企业维持日常经营周转所需的
多余资金。本次评估以标的公司基准日的货币资金余额扣除维持日常经营所需
的最低现金保有量后的剩余金额，作为溢余资金的评估值。具体公式如下：
  溢余资金=基准日货币资金-最低现金保有量
  非经营性资产是指企业持有的，但未参与企业正常生产经营活动、不能为
企业主营业务带来收益的资产。这些资产虽然属于企业所有，但不属于企业核
心盈利体系的一部分。
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  非经营性负债是指与企业日常生产经营活动无关，并非由于主营业务产生
的负债。通常指因非经营性活动（如对外借款、特定的非经营性项目）产生的
债务。
  本次评估对非经营性资产及负债采用剥离测算后加回的方式进行处理。
  付息负债是指需要支付利息的负债，主要包括银行借款、发行债券、融资
租赁长期应付款等类型，还应包含关联方或其他原因未实际支付利息的其他应
付款等融资资本。付息债务以经核实后的账面价值作为评估值予以确认。
  少数股东权益（也称为非控制性权益）是指标的公司子公司净资产中不直
接或间接归属于标的公司母公司，而是由标的公司母公司以外的其他股东所拥
有的权益部分。本次采用与标的公司母公司一致口径的收益法对含有少数股东
权益子公司的股东全部权益价值进行评定估算，再以其评估基准日股东全部权
益价值乘以少数股东持股比例，测算确定少数股东权益价值。
  （二）预测期的收益预测
  本次收益法下主营业务收入预测，系在核实标的公司历史经营数据的基础
上，结合在产项目、定点项目及预测期内预计量产项目情况，对各产品系列未
来收入进行分析测算。
  收入预测以项目驱动为主要考量，基于标的公司获取的项目定点情况及历
史执行情况，并结合产品结构、客户需求及价格变化等因素进行分析判断。
  对于 2026 年至 2027 年，主要依据已量产项目及已获取定点项目进行预测；
对于 2028 年及以后年度，考虑单一项目及客户需求存在不确定性，在前期预测
基础上结合历史经营情况、行业发展趋势及审慎原则确定增长率水平。
  标的公司历史期主营业务收入按各业务板块进一步细分至具体产品及服务
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品类，主要包括：车载信息娱乐系统、域控制器系统、人机交互 HMI 系统、车
载驾驶信息显示系统、电声系统、远程信息处理系统、驾驶辅助系统及其他配
套品类。
  从行业环境看，汽车电子需求受汽车产销规模及智能化发展趋势等因素影
响。资产评估专业人员结合公开行业资料及标的公司历史收入结构，对预测期
收入进行分析判断。本次以行业背景作为参考，具体预测以标的公司在产项目、
定点项目及相关业务资料为基础开展。
  （1）智能座舱解决方案
  智能座舱业务主要包括车载信息娱乐系统、座舱域控制器系统、人机交互
系统及车载驾驶信息显示系统等产品。该类产品收入主要受客户定点项目、车
型销量、产品单价及年度价格调整等因素影响。
  对于 2026-2027 年度，收入预测主要基于已量产项目及已获取定点项目展
开。资产评估专业人员获取了相关项目定点资料、客户需求信息及历史执行数
据，对主要项目对应的客户及产品关系进行了必要核查，并结合客户需求情况
及历史执行情况，对预测期销量进行分析判断，在此基础上结合客户需求情况
及历史转化情况，对预测期销量进行合理判断。
  单价方面，对于存量项目以基准日执行价格为基础，并考虑年度价格调整
因素；对于新增项目，结合项目推进情况及历史类似项目价格水平进行测算。
  对于 2028 年及以后年度，鉴于单一车型及项目存在不确定性，在前期预测
基础上，结合产品成熟度及行业发展趋势，采用趋稳的增长率水平进行预测。
  （2）智能驾驶解决方案
  智能驾驶业务主要包括智能驾驶域控制器及驾驶辅助系统。该类业务处于
快速发展阶段，收入实现主要依赖客户定点项目、量产节奏及产品单价变化。
  对于 2026-2027 年度，预测主要基于已获取定点项目及在推进项目开展。
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 资产评估专业人员对相关定点资料及项目进度进行了核查，并结合客户需求情
 况、历史执行情况及产品导入节奏，对销量进行分析判断。单价方面，结合当
 前产品价格水平及产品结构变化进行测算。
      对于 2028 年及以后年度，鉴于行业技术迭代较快及市场竞争变化较大，在
 前期预测基础上采用审慎增长率预测。
      （3）汽车声学解决方案
      该部分为电声系统业务，主要包括功放、扬声器及相关声学产品，收入主
 要来源于整车厂配套需求。
      预测期收入以存量项目及已获取定点项目为基础，结合历史执行情况及客
 户需求进行分析判断；单价考虑产品结构变化及年度价格调整因素进行测算。
 对于远期年度，在前期预测基础上结合产品成熟度及行业情况进行审慎预测。
      （4）其他业务
      其他业务包括远程信息处理系统业务、技术服务、运维服务及相关辅助业
 务。其中，远程信息处理系统业务，主要包括 T-Box、车载网关等产品，收入
 主要来源于已获取定点项目。收入预测以已获取定点项目为基础，结合历史执
 行情况及客户需求进行分析判断；单价结合当前价格水平及年度调整因素进行
 预测；数量结合客户需求情况及历史执行情况进行合理调整。其余技术服务及
 相关辅助业务，该类业务历史规模相对稳定，预测期在参考历史水平及管理层
 规划基础上进行测算。
      综上，本次主营业务收入预测的具体情况如下所示：
                                                                    单位：万元
业务                                              预测年度
       产品或服务名称
板块                  2026 年度       2027 年度       2028 年度      2029 年度      2030 年度
      车载信息娱乐系统      210,185.50     208,491.97   201,799.41   197,763.42   195,785.79
智能座
舱解决   座舱域控制器系统       77,789.31     125,767.99   142,863.55   150,006.72   154,506.93
 方案
      人机交互 HMI 系统    66,222.08      70,590.02    74,119.52    77,084.30    79,396.83
 深圳市广和通无线股份有限公司                                               独立财务顾问报告
      车载驾驶信息显示
         系统
汽车声
学解决     电声系统       59,592.38      65,875.27    69,169.03    71,935.79    74,093.87
 方案
智能驾   智能驾驶域控制器
驶解决      系统
 方案    驾驶辅助系统       8,764.81      11,441.22    12,013.28    12,493.82    12,868.63
      远程信息处理系统      2,824.69       2,852.08     2,880.60     2,909.41     2,938.50
其他类
            其他      1,485.41       1,504.98     1,520.03     1,535.23     1,550.58
       合计         465,496.77     630,384.21   655,532.29   672,089.93   684,076.67
      本次主营业务成本预测在收入预测的基础上，按照各产品系列对应的成本
 结构进行测算。成本预测主要结合标的公司历史成本构成、产品 BOM 结构、
 主要原材料价格变化情况、直接人工及制造费用水平，并参考标的公司既往成
 本管控执行情况进行分析判断。
      本次主营业务成本预测主要结合以下因素进行：
      （1）直接材料成本
      直接材料成本根据各产品对应的 BOM 结构、基准日前后原材料采购价格、
 供应商报价、项目报价资料及预测期产品销售计划进行测算。
      对于已量产的存量项目，主要依据基准日前后实际执行的产品 BOM、采购
 价格及历史生产成本情况确定单位材料成本；对于预测期新增 SOP 项目，主要
 依据项目立项 BOM、客户报价资料、供应商报价及项目推进过程中形成的更新
 成本信息确定单位材料成本。预测期内，直接材料成本随不同产品配置、客户
 车型、核心元器件价格及产品结构变化相应调整。
      （2）生产人工及制造费用
      生产人工及制造费用主要包括生产人员薪酬、折旧摊销、水电燃气、设备
 维护及产线运行相关费用等。本次预测结合标的公司预测期生产计划、产能安
 排、标准工时、生产数量、生产基地分布及制造费用预算进行测算。
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  对于生产人工，结合预测期产量、人员配置及薪酬水平进行预测；对于制
造费用，结合历史费用水平、预测期生产规模、产线安排及折旧摊销等因素进
行分摊。折旧摊销根据评估基准日已有生产相关资产、在建工程转固安排及预
测期资本性支出计划，按照标的公司现行折旧摊销政策进行测算。
  （3）成本控制及其他成本因素
  汽车电子行业中，整车厂通常存在年度降价要求。标的公司作为 Tier1 供应
商，在承受客户年降压力的同时，亦会通过供应商议价、规模采购、国产替代、
供应链优化、产品设计优化、工艺改善及材料替代等方式进行成本控制。上述
采购降本及技术降本因素已在本次成本预测中予以考虑。此外，客户索赔及物
流运费等与产品生产、交付相关的成本项目，亦根据历史发生情况、客户结构、
产品质量管理水平、预测期收入规模、交付模式及运输安排综合测算。
  （4）预测期主营业务成本及毛利率
  本次主营业务成本预测与主营业务收入预测保持同一产品、客户和车型口
径。不同产品毛利率差异主要受客户结构、车型结构、产品配置、生产模式、
项目 SOP 时间、量产爬坡阶段等因素影响。
  对于 2026 年至 2027 年，成本预测主要依据已量产项目、在执行项目及预
测期 SOP 项目的 BOM、采购价格、生产工时、制造费用分摊及成本控制情况
进行测算。对于 2028 年及以后年度，在前期测算基础上，结合产品结构、客户
年降、行业竞争、成本控制空间及项目成熟度等因素，按审慎原则确定各产品
毛利率水平。
  车载信息娱乐系统、座舱域控制器系统等在预测期的毛利率波动，主要受
定点项目结构变化，以及不同车型毛利率水平与 SOP 时间节点差异的共同影响。
因不同毛利率车型在全年中的实际贡献时长存在差异，再叠加定点车型结构的
动态调整，使得上述单品类的毛利率在不同年份出现一定变化。本次成本预测
已充分考虑定点情况及各车型毛利贡献变动的上述影响。
  综上，主营业务成本的具体预测如下所示：
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                                                                    单位：万元
业务                                              预测年度
        产品类别
板块                  2026 年          2027 年      2028 年       2029 年       2030 年
      车载信息娱乐系统      148,281.15     147,296.96   142,499.60   139,707.73   138,368.12
         毛利率           29.45%         29.35%       29.39%       29.36%       29.33%
      座舱域控制器系统       72,949.79     116,185.72   131,854.95   138,459.26   142,624.93
智能座      毛利率            6.22%           7.62%       7.71%        7.70%        7.69%
舱解决
      人机交互 HMI 系统    58,053.82      59,890.97    62,896.76    65,424.30    67,399.04
 方案
         毛利率           12.33%         15.16%       15.14%       15.13%       15.11%
      车载驾驶信息显示
         系统
         毛利率           20.11%         14.64%       14.63%       14.62%       14.60%
汽车声     电声系统         47,716.67      53,005.87    55,669.68    57,910.50    59,662.26
学解决
 方案      毛利率           19.93%         19.54%       19.52%       19.50%       19.48%
      智能驾驶域控制器
         系统
智能驾
         毛利率            1.03%           1.60%       3.03%        3.02%        3.02%
驶解决
 方案    驾驶辅助系统         7,714.10       9,671.94    10,157.39    10,565.62    10,884.57
         毛利率           11.99%         15.46%       15.45%       15.43%       15.42%
      远程信息处理系统        2,617.73       2,431.57     2,456.31     2,481.30     2,506.54
         毛利率            7.33%         14.74%       14.73%       14.71%       14.70%
其他类
            其他        1,154.30       1,230.63     1,243.21     1,255.92     1,268.76
         毛利率           22.29%         18.23%       18.21%       18.19%       18.18%
       合计           375,463.63     530,652.91   552,843.48   568,868.06   580,224.28
      毛利率             19.34%          15.82%      15.66%       15.36%       15.18%
      标的公司历史年度发生的其他业务收入及其他业务成本，主要包括房屋租
 赁相关收支、模具销售、原材料销售、废料销售及加工服务等。上述业务中，
 部分与主营业务经营活动关联度较低，部分具有偶发性或金额波动较大的特点，
 其未来发生时间及规模难以进行可靠预测。
      基于收益法以企业持续经营性业务为核心进行测算的原则，并结合谨慎性
 考虑，本次评估未对其他业务收入及其他业务成本进行单独预测。对于与非经
 营性资产相关的租赁收入及支出，已在相关非经营性资产价值中予以考虑，未
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在经营性现金流中重复反映。
  标的公司税金及附加主要包括印花税、城市维护建设税、教育费附加及地
方教育费附加、房产税、土地使用税、车船税及其他相关税费。本次评估结合
历史发生情况、现行税收政策及预测期业务规模，对各项税费进行合理测算。
  （1）印花税
  印花税结合主营业务规模及相关计税基础，按现行税收政策进行预测。
  （2）城市维护建设税、教育费附加及地方教育费附加
  该部分税费以增值税为计税基础，按照适用税率进行预测。增值税结合主
营业务收入及成本情况综合测算，并考虑相关税收政策的影响。
  （3）房产税及土地使用税
  房产税及土地使用税根据标的公司现有资产规模及适用税率进行测算，并
以评估基准日资产状况为基础对预测期进行合理延续。对非经营性资产对应部
分已予以剔除。
  （4）车船税及其他税费金额相对较小，结合历史发生情况及占收入比例进
行预测。
  （5）标的公司境外子公司相关税费结合其历史经营情况及当地税收政策进
行预测，并在合并口径中予以反映。
  综上，本次税金及附加预测的具体情况如下所示：
                                                              单位：万元
  项目/年份    2026 年度      2027 年度       2028 年度     2029 年度     2030 年度
  税金及附加      1,510.47    2,256.26      2,756.64    2,765.44    2,747.23
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    销售费用主要包括职工薪酬、售后服务费及其他销售相关费用。本次预测
结合标的公司历史费用水平、费用结构及业务规模变化情况进行测算。
    从费用结构看，销售费用中职工薪酬及售后服务费占比较高，其他费用包
括业务招待费、差旅费、办公费、宣传展览费、样机样品费、物料消耗费及相
关支出等，整体与业务规模存在一定相关性。
    （1）职工薪酬
    销售人员职工薪酬结合历史薪酬水平、人员配置及业务规模变化情况进行
预测。在分析历史人员规模与收入匹配关系的基础上，对预测期职工薪酬进行
合理测算。
    （2）售后服务费
    售后服务费主要与主营业务收入规模相关。结合历史售后服务费占主营业
务收入的比例水平进行分析，在此基础上对预测期费用进行测算。
    （3）其他销售费用
    其他销售费用主要包括业务招待费、差旅费、办公费、宣传展览费、样机
样品费、物料消耗费及相关支出。上述费用整体与业务规模及市场拓展活动相
关，结合历史费用水平、费用结构及标的公司费用管控情况进行综合分析，并
在预测期内予以合理延续。
    综上，本次销售费用预测的具体情况如下所示：
                                                                单位：万元
序                                       预测年度
     项目/年份
号              2026 年度      2027 年度     2028 年度     2029 年度     2030 年度
深圳市广和通无线股份有限公司                                         独立财务顾问报告
    合计           7,797.03   8,366.24   8,840.56   9,014.50   9,182.09
  管理费用主要包括职工薪酬、办公费、差旅费、业务招待费及其他管理相
关费用。本次预测结合标的公司历史费用水平、费用结构及经营规模变化情况
进行测算。从费用结构看，管理费用中职工薪酬占比较高，其他费用主要包括
办公费、差旅费、业务招待费、中介机构费及相关支出。整体费用水平与标的
公司管理规模、组织架构及费用管控情况相关。
  （1）职工薪酬
  管理人员职工薪酬结合历史薪酬水平、人员配置及标的公司经营规模变化
情况进行预测。在分析历史人员规模与费用水平的基础上，对预测期职工薪酬
进行合理测算。
  （2）日常管理费用
  日常管理费用主要包括办公费、差旅费、业务招待费及物料消耗等费用。
上述费用整体与标的公司日常运营规模及管理需求相关。本次预测结合历史费
用水平及费用管控情况进行分析，在此基础上对预测期费用进行合理延续。
  （3）中介机构及专项费用
  中介机构费用及其他专项费用主要包括审计、咨询及相关服务支出。结合
历史费用情况，剔除偶发性或阶段性因素影响后，对预测期费用进行合理测算。
  （4）租赁及运营相关费用
  租赁及运营相关费用主要包括房租、水电及相关支出。预测期内结合现有
资产使用情况及历史费用水平进行测算。
  （5）股份支付
  股份支付系按照相关会计准则确认的非现金费用，不形成标的公司自由现
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金流口径下的实际现金流出。本次收益法采用标的公司自由现金流口径，未对
股份支付费用进行预测。
    综上，对于 2026 年度，管理费用主要参考历史执行情况及管理层预算数据，
在审慎分析基础上进行调整确定；对于 2027 年及以后年度，在前期预测基础上
结合标的公司经营规模变化及费用特性，采用合理的增长假设进行测算。管理
费用主要包括职工薪酬、办公费、差旅费、业务招待费及其他管理相关费用。
本次预测结合标的公司历史费用水平、费用结构及经营规模变化情况进行测算。
    综上，本次管理费用预测的具体情况如下所示：
                                                                   单位：万元
序                                          预测年度
       项目/年份
号                2026 年度      2027 年度      2028 年度     2029 年度     2030 年度
      合计         19,677.16     19,649.96   19,368.69   19,427.78   19,662.21
    研发费用主要包括职工薪酬、委外研发费用及其他研发相关费用。本次预
测结合标的公司历史研发费用水平、费用结构及研发投入安排进行测算。
    从费用结构看，研发费用中职工薪酬占比较高，其他费用主要包括委外研
发费用、试制试验费用、技术服务费用及相关支出。整体费用水平与标的公司
研发投入强度及产品开发需求相关。
    （1）职工薪酬
    研发人员职工薪酬结合历史薪酬水平、人员配置及研发投入规模进行预测。
在分析历史研发人员规模与费用水平的基础上，对预测期职工薪酬进行合理测
算。
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    （2）委外研发费用
    委外研发费用结合在研项目需求及历史费用水平进行预测。在剔除阶段性
因素影响后，对预测期费用进行合理测算。
    （3）其他研发费用
    其他研发费用主要包括试制试验费、技术服务费、检测费、认证费及物料
消耗等费用。上述费用整体与产品开发进度及研发投入规模相关。本次预测结
合历史费用水平、费用结构及标的公司研发安排进行综合分析，并在预测期内
予以合理延续。
    综上，对于 2026 年度，研发费用主要参考历史执行情况及管理层预算数据，
在审慎分析基础上进行调整确定；对于 2027 年及以后年度，在前期预测基础上
结合研发投入规模及业务发展情况，采用合理的增长假设进行测算。本次研发
费用预测的具体情况如下所示：
                                                                   单位：万元
序                                          预测年度
      项目/年份
号                2026 年度      2027 年度      2028 年度     2029 年度     2030 年度
      合计         37,594.39     38,761.53   39,871.43   40,348.41   40,854.17
    财务费用主要包括利息费用、利息收入、汇兑损益及相关手续费等。结合
被标的公司历史财务费用构成及经营情况，本次对相关项目进行分类分析处理。
    鉴于标的公司的货币资金等在生产经营过程中频繁变化，评估时不考虑存
款产生的利息收入。汇兑损益受汇率波动影响较大，具有较强不确定性，本次
在持续经营假设下亦未对其进行单独预测。标的公司基准日账面存有付息债务，
预测期考虑保持现有的付息债务规模，借款利息按现行实际利率进行预测。标
的公司的手续费与营业收入存在一定的比例关系，故本次评估对手续费项目，
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根据以前年度手续费与营业收入之间的比例进行预测。
     综上，本次财务费用预测的具体情况如下所示：
                                                                                 单位：万元
序                                                     预测年度
        项目\年份
号                       2026 年度        2027 年度        2028 年度        2029 年度     2030 年度
       合计                     560.79      589.13          584.58        587.46      589.54
     标的公司其他收益主要核算内容包括政府补助款项、增值税即征即退、增
值税加计抵减和其他。
     其中，对于政府补助款项和其他费用，考虑到具有较强的政策依附性和不
确定性，其未来能否持续获得、获得多少均无法合理预估，且该类收益不属于
经营性现金流的组成部分。因此，对该部分本次评估未进行预测。
     对于增值税即征即退款项，该类收益与标的公司的日常经营活动高度相关，
其产生依赖于标的公司的主营业务收入及成本采购规模，且相关税收优惠政策
通常具有较好的延续性。本次结合预测期的收入规模、成本预测数据及现行政
策进行分析，具体预测情况如下所示：
                                                                                 单位：万元
                                                  预测年度
    项目/年份
增值税即征即退            2,014.82        2,493.89          2,905.68        2,979.07      3,032.20
     标的公司的投资收益主要来源于理财产品的购买及对子公司的股权投资。
考虑到理财业务属于非经常性资金管理行为，与主营业务无关，且未来购买时
点及收益率无法确定；同时，对子公司的长期股权投资已在本次评估中作为非
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经营性资产单独评估，为避免重复计算，故本次不对投资收益进行预测。
  标的公司的公允价值变动损益主要系持有的交易性金融资产等按公允价值
计量产生的账面浮盈或浮亏。该损益仅为会计处理形成的未实现持有收益，不
产生实际现金流入或流出，且其未来变动高度依赖市场走势，无法合理预测。
且交易性金融资产已按基准日公允价值作为非经营性资产单独评估加回，故本
次不对公允价值变动损益进行预测。
  标的公司的减值损失为资产减值损失和信用减值损失。其主要系根据会计
准则计提的固定资产、应收类款项等项目的减值准备。该类损失属于非付现费
用，不涉及实际现金流出，故本次评估未对上述减值损失进行预测。
  标的公司的资产处置收益主要源于固定资产的变卖或报废，属于非经常性
项目，且与标的公司未来持续经营过程中的主营业务无关，故本次评估未对资
产处置收益进行预测。
  标的公司营业外收入主要为质量索赔、罚款收入等事项，营业外支出主要
包括诉讼赔偿、资产报废损失等。鉴于营业外收支具有显著的偶发性，未来年
度发生的时间及金额均存在较大不确定性，且其性质与主营业务无直接关联，
故本次评估未对营业外收支进行预测。
  截至评估基准日，标的公司各母子公司根据其注册地及业务性质，适用不
同的企业所得税政策。境内主要经营主体中，部分子公司已取得高新技术企业
资格，按 15%的优惠税率执行；部分软件企业符合相关税收优惠政策，但由于
历史尚未形成应纳税所得额，暂未实际享受相关优惠；部分规模较小的子公司
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按小型微利企业相关政策执行。境外子公司根据当地税收政策缴纳企业所得税。
  本次预测结合标的公司各纳税主体的历史经营情况、税收政策适用情况及
未来盈利水平，对企业所得税费用进行分析测算。在具体处理上，以各独立纳
税主体为基础，对其预测期应纳税所得额及对应企业所得税费用分别进行测算，
并在此基础上进行汇总，以形成合并口径下的企业所得税费用预测结果。
  具体预测情况如下：
                                                                  单位：万元
                                        预测年度
  项目/年份
   所得税           587.74      727.49        847.61       869.02       884.52
  （1）明确预测期内的折旧及摊销
  本次评估对明确预测期内的折旧及摊销，以基准日经营性的存量固定资产、
无形资产和长期待摊费用的账面原值、账面净值和启用日期为基础，结合采取
的会计折旧政策（包括折旧年限、残值率及折旧方法）及各类资产的经济使用
年限，测算其在明确预测期内各年度应计提的折旧及摊销。
  对于明确预测期内在建工程和其他非流动资产转固新增的固定资产，从转
固时点起，按照统一的方法进行测算。
  对于非经营性固定资产部分，剥离后单独展开测算予以评估加回处理。
  综上，纳入本次评估范围明确预测期内的折旧及摊销具体预测情况如下：
                                                                  单位：万元
                                        预测年度
  项目/年份
    折旧       11,501.61     12,092.30     11,882.29    11,641.98    11,469.43
    摊销        2,771.42      2,328.10      1,706.80     1,561.32     1,522.86
  （2）永续期的折旧及摊销
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  本次采用年金化法对永续期折旧及摊销的进行预测，具体思路及过程如下：
  ①根据资产的经济使用年限及其已使用年限，计算其在预测期末（即永续
期起点）的剩余经济使用年限，将存量资产在剩余经济年限内未来各年应计提
的折旧及摊销（即其尚可产生的折旧及摊销现金流），以折现率折现至预测期
末时点（即永续期起点）。最后将该现值在剩余经济年限内，按相同的折现率
等额分摊，计算出永续期等额年折旧及摊销金额。
  ②资产在达到经济使用年限后需要进行更新重置，本次以资产的经济使用
年限为更新周期，结合资产的重置更新原值（本次按其购置原值计算），预测
未来各轮更新支出的发生时点。对于每一轮更新支出，假设其在支出时点形成
新的资产，并将在下一个更新周期内计提折旧及摊销。将这些未来各轮更新资
产所产生的折旧及摊销，先折现至各轮更新的发生时点，再进一步折现至预测
期末时点（永续期起点），加总得到所有未来更新资产折旧及摊销的总现值，
将该总现值在整个永续期内按折现率等额分摊，计算出永续期内由未来更新资
产产生的等额年折旧及摊销金额。
  ③将上述计算得出的年金相加，最终得出永续期内各年的折旧及摊销预测
总额。
  经计算，永续期折旧金额为 11,599.98 万元，摊销金额为 2,082.54 万元。
  （1）明确预测期内的资本性支出
  在明确预测期内，对于维持性资本性支出，各项资产以其经济使用年限作
为更新周期，将资产原值作为其重置全价，测算维持现有生产能力所必需的更
新支出；对于扩张性资本性支出，则结合标的公司未来收入增长预期、产能匹
配关系及管理层的投资规划，在明确预测其中按照计划对应的更新时点和投入
金额，采用与维持性资本性支出相同的方法进行测算。
  综上，纳入本次评估范围明确预测期内的资本性支出具体预测情况如下：
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                                                                 单位：万元
                                  预测年度
项目/年份
资本性支出    16,816.13     8,136.58        7,847.16     8,799.35      11,281.68
  （2）永续期的资本性支出
  本次对永续期的资本性支出，采用年金化的处理方式，通过将各类资产未
来各轮更新支出统一折现至永续期起点并进行年金化处理，得出永续期内每年
的资本性支出金额。
  经计算，永续期资本性支出预测金额为 13,651.50 万元。
  营运资金增加额是指为维持既有经营规模及支持业务发展所需追加投入的
经营性流动资金，通常通过预测期各年度营运资金水平的变动进行测算。
  本次评估中，营运资金系指经营性流动资产与经营性流动负债的差额。经
营性流动资产主要包括应收类款项及存货等，经营性流动负债主要包括应付类
款项、应付职工薪酬及应交税费等。在测算方法上，本次结合标的公司历史经
营情况及各类资产、负债项目的周转特征，对相关项目进行分项分析，并据此
测算预测期各年度的营运资金水平，进而确定营运资金增加额。
  营运资金增加额的具体计算公式如下：
  营运资金增加额=当期营运资金-上期营运资金
  营运资金=最低现金保有量+应收类款项+存货-应付类款项-应付职工薪酬-
应交税费
  在具体处理上，应收类款项、存货及应付类款项主要依据其历史周转情况
并结合业务规模变化进行预测；应付职工薪酬及应交税费考虑其结算周期特点
进行合理估计；最低现金保有量结合日常经营资金周转需求进行测算。整体预
测过程中，已结合标的公司历史周转水平及经营安排，对相关参数进行合理延
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续和审慎判断。
  综上，通过对各项经营性流动资产及负债的综合测算，形成预测期各年度
营运资金水平，并以其变动额作为营运资金增加额计入收益法测算。预测期各
年度的营运资金增加额具体情况如下：
                                                                 单位：万元
                                       预测年度
  项目/年份
   营运资本      85,084.29   109,411.80    111,079.43   113,539.59   115,434.01
 营运资本增加额      9,862.04    24,327.52      1,667.63     2,460.16     1,894.42
  （三）折现率的确定
  折现率又称期望投资回报率，是运用收益法确定评估价值的关键参数。鉴
于标的公司为非上市公司，其折现率无法直接测算，故本次评估通过选取上市
公司中的可比公司进行分析估算：首先在上市公司范围内筛选可比公司，估算
其含有杠杆的系统性风险系数β（Levered Beta），再结合可比上市公司资本结
构、β系数及标的公司资本结构等因素综合分析，测算得出标的公司的期望投资
回报率，并将其作为本次收益法评估的折现率。
  根据本次评估目的、评估对象、行业特点、各项财务指标等因素，结合上
市公司的财务数据和相关信息披露情况，采用以下基本标准作为筛选可比上市
公司的选择依据：
  ●可比公司近 2 年无借壳上市、重整重组等事项。
  ●可比公司至少有 2 年及以上的上市时间。
  ●可比公司发行人民币 A 股，且主要市场为国内市场。
  ●可比公司所从事行业或其经营业务与标的公司属于同一行业或者受相同经
济因素的影响，并且主营该业务的时间不少于 2 年。
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      ●可比公司近年经营应处于盈利状态，经营现状与标的公司的盈亏性质保持
    一致。
      ●所选可比上市公司均属同一板块，规避不同板块之间涨跌幅限制和交易规
    则不同等差异影响。
      依据上述原则，本次利用 iFinD 金融数据终端进行筛选。由于收益法中选
    取可比上市公司的实质是估算无杠杆 Beta，需剔除可比公司自身财务风险（即
    资本结构 D/E）的影响，故在选择过程中，需满足经营风险层面的可比性。据
    此，我们选取了与标的公司处于同一行业、细分业务领域相同或相近的 3 家上
    市公司，即华阳集团、德赛西威、均胜电子作为本次评估的可比对象。
      标的公司与华阳集团、德赛西威、均胜电子虽然在企业经营规模、业务板
    块构成、客户结构、技术壁垒及发展阶段等方面存在一定差异。但四家企业同
    属国内汽车电子行业核心一级供应商，主营业务均围绕智能座舱、智能驾驶及
    新能源汽车电子等核心领域展开，均面向主流整车厂提供软硬件一体化系统解
    决方案，业务赛道、产品结构、下游应用场景、技术发展方向及商业模式高度
    一致，具备较强可比性。
      可比上市公司股票价格波动率与沪深 300 指数波动率 t 检验统计数据如下：
序                          原始        beta 标准       t 检测统             t 检验
      代码      名称     自由度                                   测置信区间
号                          beta        偏差            计量               结论
                                                             临界值
      加权平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital，WACC）是企业以各
    种资本在总资本中的占比为权数，对债务和股权等长期资金成本进行加权平均
    计算得出的综合资本成本。
      （1）股权回报率的确定
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  本次采用资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model or “CAPM”）对
股权回报率 Re 进行估算。CAPM 是通常估算投资者收益要求并进而求取标的
公司股权收益率的方法，具体公式如下所示：
  Re＝Rf＋β×ERP＋Rs
  式中：Rf——无风险报酬率；
      β——企业风险系数；
      ERP——市场风险溢价；
      Rs——公司特有风险溢价。
  无风险收益率 Rf 即投资无风险资产所获得的投资回报率。所谓无风险必须
具备没有违约风险，这一条件通常在一个主权国家只有中央政府信用才能保证，
因此估算无风险利率采用国债收益率进行计算。
  选择 10 年期及以上年限的国债，在年限上与市场风险溢价相匹配。国债投
资的目的是持有到期，国债的票面利率可能不等于投资回报率，只有当国债交
易的价格是票面价格时，票面利率才有可能等于投资回报率，还有一些国债是
没有票面利率的，因此只有选择到期收益率（Yield to Maturity）才能合理估算
国债投资收益率。根据央行 2007 年第 200 号文件《中国人民银行关于完善全国
银行间债券市场到期收益率计算标准有关事项的通知》，采用复利计算国债的
到期收益率。
  在估算过程中，将以下国债进行剔除：
  ①地方政府通过中央政府发行的债券；
  ②无国债到期收益率数据的；
  ③收益率为负值或者收益率显著高于或低于其他国债到期收益率水平的国
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债；
  ④银行间债券市场交易的国债，因为这些国债仅在金融机构内部交易，交
易主体不具有一般性；
  ⑤选择当月存在交易成交量的国债，这样做的目的是尽量保持收益期限与
到期收益率的计算时间期限保持一致。
  依据上述过程，估算出无风险收益率 Rf 为 2.33%。
  市场风险溢价（Market Risk Premium，MRP）也称为股权超额风险回报率
（Equity Risk Premium，ERP），是对于一个充分风险分散的市场投资组合，投
资者所要求的高于无风险报酬率的回报率。而股票交易市场通常被认为是充分
风险分散的市场，因此市场风险溢价也可理解为股票市场所期望的超过无风险
报酬率的部分。
  我们对中国股票市场相关数据进行了研究，按如下方式计算中国股市的股
权风险收益率 ERP。
  确定衡量股市整体变化的指数：估算股票市场的投资回报率首先需要确定
一个衡量股市波动变化的指数。目前国内沪、深两市有许多指数，但是选用的
指数应该是能最好反映市场主流股票变化的指数，参照美国相关机构估算 ERP
时选用标准普尔 500（S&P500）指数的经验，我们在估算中国市场 ERP 时选用
了沪深 300 指数。沪深 300 指数是 2005 年 4 月 8 日沪深交易所联合发布的第一
只跨市场指数，该指数由沪深 A 股中规模大、流动性好、最具代表性的 300 只
股票组成，以综合反映沪深 A 股市场整体表现。沪深 300 指数为成份指数，以
指数成份股自由流通股本分级靠档后的调整股本作为权重，因此选择该指数成
份股可以更真实反映市场中投资收益的情况。
  收益率计算年期的选择：所谓收益率计算年期就是考虑到股票价格是随机
波动的，存在不确定性。因此，为了合理稀释由于股票非系统波动所产生的扰
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动，我们需要估算一定长度年限股票投资的平均收益率，以最大程度地降低股
票非系统波动所可能产生的差异。考虑到中国股市股票波动的特性，选择 10 年
为间隔期计算 ERP 的年期，即每只成份股的投资回报率均需要计算其十年的平
均值投资回报率作为其未来可能的期望投资回报率。另外，中国股市起始于上
世纪 90 年代初期，但最初几年发展极不规范，直至 1997 年之后才逐渐走向正
规，考虑到上述情况，在测算中国股市 ERP 时，计算的最早滚动时间起始于
和 2021 年的 ERP，也就是 2012 年 ERP 的计算采用的年期为 2003 年到 2012 年
数据，该年度 ERP 的含义是如果在 2003 年购买指数成份股股票持有到 2012 年
后每年平均超额收益率；2013 年的 ERP 计算采用的年限为 2004 年到 2013 年，
该年度 ERP 的含义是如果在 2004 年购买指数成份股股票持有到 2013 年后每年
平均超额收益率；以此类推，当计算 2025 年 ERP 时我们采用的年限为 2016 年
到 2025 年（10 年年期），该年度 ERP 的含义是如果在 2016 年购买指数成份股
股票持有到 2025 年后每年平均超额收益率。
   指数成份股的确定：沪深 300 指数的成份股每年是发生变化的，因此在估
算时采用每年年底时沪深 300 指数的成份股。即当计算 2024 年 ERP 时采用
年底的成份股。
   数据的采集：本次 ERP 测算我们借助 iFinD 金融数据终端提供所选择的各
成份股每年年末的交易收盘价。由于成份股收益中应该包括每年分红、派息等
产生的收益，因此需要考虑所谓分红、派息等产生的收益，为此我们选用的年
末收盘价是 iFinD 数据中的年末“后复权”价。例如在计算 2023 年 ERP 时选
用数据是从 2014-12-31 起至 2023-12-31 止的以 1997 年 12 月 31 日为基准的年
末复权价，上述价格中已经有效的将每年由于分红、派息等产生的收益反映在
价格中。
   年收益率的计算采用算术平均值和几何平均值两种计算方法：
   算术平均值计算方法：
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  设：每年收益率为 Ri，则：
             Ri＝（Pi－Pi-1）/ Pi-1   （i=1,2,3,……,N）
  式中：Ri 为第 i 年收益率，Pi 为第 i 年年末交易收盘价（后复权）
  设第 1 年到第 n 年的收益平均值为 An，则：
  式中：An 为第 1 年到第 n 年收益率的算术平均值，n=1,2,3,……,9，N 是计
算每年 ERP 时的有效年限。
  几何平均值计算方法：
  设第 1 年到第 i 年的几何平均值为 Ci，则：
                                   （i=2, 3, N）
  式中：Pi 为第 i 年年末交易收盘价（后复权）
  估算结论：将每年沪深 300 指数成份股收益算术平均值或几何平均值计算
出来后，需要将 300 个股票收益率计算平均值作为本年算术或几何平均值的计
算 ERP 结论。平均值采用加权平均的方式，权重则选择每个成份股在沪深 300
指数计算中的权重；每年 ERP 的估算分别采用如下方式：
  算术平均值法：
      ERPi = Ai－Rfi   （i=1,2,……,N）
  几何平均值法：
      ERPi = Ci－Rfi   （i=1,2,……,N）
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     通过上述过程，可以分别计算出计算年期内 10 年每年的市场风险超额收益
率 ERPi，剔除最大值、最小值，取平均值 ERP=6.09%，作为最终股权市场风险
溢价的估算结果。
                                                     无风险收益
                          无风险收益                      率 Rf（距到
                                         超过 10 年                 5-10 年
序                 Rm      率 Rf（距到                    期剩余年限
        年份                               ERP=Rm-                ERP=Rm-
号                估算值      期剩余年限                      超过 5 年但
                                            Rf                     Rf
                          超过 10 年）                    小于 10
                                                        年）
     剔除最大、最小
     值后的平均值
     本次利用 iFinD 金融数据终端计算β值，其中股票市场指数选择的是沪深
     选取 iFinD 金融数据终端的β计算器计算可比公司的β值，上述β值是含有可
比公司自身资本结构的β值。
     ①可比公司 Unlevered β
     根据以下公式分别计算可比公司的 Unlevered β：
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  Unlevered β=Levered β/[1+（1-T）×D/E]
  式中：D——债权价值；
        E——股权价值；
        T——企业所得税税率。
  将可比公司的 Unlevered β计算出来后，取其平均值作为目标资本结构。
  ②标的公司的资本结构
  在确定标的公司的资本结构时，本次参考以下两个指标进行考量分析：
  ? 依据可比上市公司估算出的目标资本结构；
  ? 采用迭代方式估算出的标的公司实际资本结构。
  在采用迭代方式计算时，每次迭代所采用的资本结构（D/E）均对应一个特
定的债务资本成本（Rd），而 D/E 的变化必然导致 Rd 发生变动，这使得在整
个迭代过程中难以对 Rd 进行合理估算。且本次采用的是全投资口径下的现金
流模型，根据 MM 定理可知该模型中加权平均资本成本（WACC）与资本结构
无关，即当企业的债务与权益总和（D+E）保持不变时，采用不同 D/E 计算得
出的 WACC 实质上是相同的。因此，从理论上讲，我们可选取任一资本结构来
计算 WACC。基于此，选择依据可比上市公司计算的行业最优资本结构作为目
标资本结构，可以合理分析判断与之对应的债务资本成本，即行业最优贷款利
率。尽管缺乏直接的数学公式用于估算最优资本结构所对应的 Rd，但通过合理
的分析和专业判断，仍可确定一个与之匹配的 Rd 值。综合上述分析，本次采
用目标资本结构作为标的公司的资本结构。
  ③标的公司在资本结构下的 Levered β
  将已经确定的资本结构 D/E 代入到下述公式中，计算标的公司的 Levered β：
  Levered β= Unlevered β×[1+（1-T）×D/E]
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  式中：D——债权价值；
        E——股权价值；
        T——企业所得税税率。
  ④β系数的调整
  估算β系数的根本目的是为确定折现率，而该折现率将用于对未来预期收益
进行折现。因此，折现率本身应是面向未来的预期值，这就要求作为其核心输
入参数的β系数同样应具备未来预期的属性。然而，我们通常采用的β系数估算
方法基于历史数据，所得到的实际是历史β系数，而非未来预期β系数。将过去
的β系数用于反映现在或将来的风险，则必须要求估算出来的β系数要有一定
的稳定性才具有可靠性。因此，需对可比上市公司的原始β系数进行必要的调
整。
  Blume 于 1975 年在《贝塔及其回归趋势》一文中指出，股票β的真实值比
其估计值更趋近于‘1’。他提出了‘趋一性’的两个可能成因：其一，企业在初创
阶段倾向于选择风险较高的投资项目，随着时间推移和风险的逐步释放，β系数
呈现下降趋势；其二，在进行新投资决策时，作为风险厌恶者的管理层往往倾
向于选择风险较小的项目，从而导致公司β系数向‘1’回归。
  布鲁姆调整法（Blume Adjustment）因其理论合理性与实践有效性被广泛采
用，诸多国际知名投资咨询机构均采用与布鲁姆调整相类似的β计算公式。鉴于
此，本次评估将在依据历史数据估算β系数的基础上，采用 Blume 调整方法对
其进行修正，以使其更贴合未来预期的要求。
  Blume 提出的调整思路及方法的具体公式如下：
     =0.65×   +0.35
  式中：     ——调整后的β值；
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        ——历史β值。
  综合上述分析进行计算，确定出标的公司的市场风险系数β（Levered β）。
  资本资产定价模型（CAPM）主要用于估算分散化投资组合的预期回报率，
在应用于单一公司时，需考虑其相对于分散化投资组合所承担的未分散特有风
险，并通过公司特有风险溢价进行调整。
  本次评估结合标的公司所处行业特征、经营模式及标的公司自身情况，对
其可能存在的特定风险因素进行了综合分析，主要包括客户集中度、供应链结
构、产品结构、市场分布、公司治理及管理稳定性等方面。
  从行业特征来看，汽车电子 Tier1 供应商普遍采用定点开发及生命周期绑定
的业务模式，客户及供应商集中度相对较高，属于行业普遍特征；标的公司在
智能座舱、智能驾驶及电声系统等多个产品领域均有布局，产品结构相对多元，
市场覆盖范围较广，具备一定的抗风险能力。
  在航盛电子层面，标的公司已建立相对完善的内部管理体系和决策机制，
经营活动对单一人员或单一因素的依赖程度相对有限，但作为非上市公司，其
在公司治理规范性方面与上市公司相比仍存在一定差异。
  综合考虑上述因素，本次评估认为标的公司存在一定程度的公司特有风险，
但整体处于可控范围。在此基础上，结合行业经验及评估判断，确定公司特有
风险溢价为 1.50%。
  （2）债权回报率的确定
  本次评估在确定债权回报率时，结合标的公司现有付息负债结构、历史融
资成本水平及评估基准日市场利率环境进行综合分析。参考各项有息负债的期
限结构及对应市场利率水平，并结合标的公司实际融资成本情况进行合理判断，
在此基础上按负债规模进行加权测算，确定本次评估的债权回报率为 2.76%。
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       （3）折现率的确定
       折现率基于加权平均资本成本（WACC）进行确定。考虑到本次评估采用
  合并口径进行测算，各纳税主体适用税率存在差异，本次在测算过程中结合标
  的公司整体税负水平，对折现率中的税收因素进行综合考虑，并保持与收益预
  测口径的一致性。在上述基础上，结合股权资本成本、债权资本成本及资本结
  构情况，对各年度折现率进行测算并加以确定。据此，按照上述公式计算确定
  各年度折现率取值如下：
  项目/年份        2026 年     2027 年       2028 年         2029 年           2030 年          永续期
      折现率      10.12%     10.13%        10.12%        10.12%           10.12%          10.12%
       （四）评估值的测算过程和结果
       综合上述分析和预测期内分析确定的各项参数，通过对收益期内各年预测
  自由现金流进行折现，计算得出标的公司经营性资产的价值如下所示：
                                                                                   单位：万元
                                                       预测年度
       项目/年份              2026        2027         2028         2029        2030
                                                                                           永续期
                          年度          年度           年度           年度          年度
净利润                     23,208.52   30,467.66    33,324.98   33,188.33    32,964.83       32,964.83
 加：折旧                   11,501.61   12,092.30    11,882.29   11,641.98    11,469.43       11,599.98
      摊销                2,771.42    2,328.10     1,706.80    1,561.32      1,522.86       2,082.54
      税后利息费用             380.33      380.33       380.33       380.33       380.33         380.33
 减：资本性支出                16,816.13   8,136.58     7,847.16    8,799.35     11,281.68       13,651.50
      营运资金增加额           9,862.04    24,327.52    1,667.63    2,460.16      1,894.42             -
 自由现金流                  11,183.71   12,804.28    37,779.61   35,512.45    33,161.36       33,376.18
 折现率                     10.12%      10.13%       10.12%       10.12%      10.12%          10.12%
 折现年限                     0.50        1.50         2.50         3.50            4.50            -
 折现系数                    0.9529      0.8653       0.7858       0.7135       0.6480         6.4009
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 自由现金流现值       10,657.23   11,079.57    29,685.92    25,339.61   21,487.28   213,637.43
 自由现金流现值合计                                   311,887.04
      结合标的公司经营规模、资金周转情况及日常运营对流动性的需求，对标
的公司维持正常经营所需的最低现金保有量进行了分析测算。在此基础上，将
测算结果与评估基准日货币资金规模进行综合判断，以确定标的公司是否存在
溢余资金。
      经分析，标的公司评估基准日持有的货币资金主要用于满足日常经营周转
需要，其规模与标的公司经营活动相匹配，未发现明显超出正常经营需求的资
金沉淀。因此，本次评估未确认溢余资金。
      评估基准日下，标的公司部分资产及负债与主营业务经营活动无直接关系，
不参与标的公司经营性现金流形成。本次评估对该类项目作为非经营性资产或
负债单独识别，并按照其性质进行分析处理。具体情况如下：
                                                                      单位：万元
序号           科目                         账面价值                      评估价值
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  （1）非经营性资产
  非经营性资产主要包括货币资金中受限资金、交易性金融资产、部分其他
应收款、其他流动资产中的理财类及税收预缴款项，以及长期股权投资和其他
权益工具投资等。
  上述资产不参与标的公司日常生产经营或属于投资性资产，本次结合其资
产性质及计量方式进行处理。其中，以公允价值计量或账面价值能够合理反映
其价值的项目，按经核实后的账面价值确认；对于投资类资产，其评估价值依
据资产基础法相关测算结果确定。
  （2）非经营性负债
  非经营性负债主要包括部分其他应付款、预计负债及递延收益等。
  上述负债与标的公司经营性业务无直接对应关系，本次结合其形成原因及
未来承担义务情况进行分析。其中，按既定义务需履行的负债，按账面价值确
认；对于不再形成未来经济利益流出的项目，结合其实际情况进行合理判断。
  （3）递延所得税及相关调整
  递延所得税资产及负债主要来源于资产减值准备、递延收益及公允价值变
动等形成的暂时性差异。本次评估结合其形成原因及与经营性现金流的关系进
行分析处理。
  对于因会计处理产生、但不形成未来实际现金流入或流出的项目，未在收
益法现金流中单独体现；对于与未来纳税义务相关的项目，已在标的公司所得
税测算过程中予以综合考虑。对于递延所得税负债系因其他权益工具投资公允
价值变动确认。由于其他权益工具投资已作为非经营性资产，在评估基准日单
独确定价值并予以加回处理，不存在应纳税暂时性差异，因此递延所得税负债
按零值处理。
  （4）其他说明
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    固定资产中对外出租部分，属于非经营性资产。
    截至评估基准日，标的公司付息负债主要为短期借款及长期借款。本次评
估结合借款合同、资金流水等资料，对其余额进行核实，并以经核实的账面价
值作为评估值。
    截至评估基准日，标的公司持有航盛车云 45.00%股权，该主体存在少数股
东权益。本次评估在统一口径下采用收益法对其股东全部权益价值进行测算，
并按持股比例确定少数股东权益价值。
    标的公司整体价值=经营性资产价值+非经营性资产及负债净值价值+溢余
资金价值
    归属于母公司股东全部权益价值=标的公司整体价值-付息负债-少数股东权
益
    根据上述过程，计算得出标的公司归属于母公司股东全部权益评估的市场
价值为 385,040.00 万元。
    五、引用其他机构报告的内容
    资产评估专业人员在本次资产评估项目执行过程中，引用其他机构报告的
相关情况如下：
    本次评估所采用的 2024 年度及 2025 年度财务报表数据，取自致同会计师
事务所（特殊普通合伙）出具的致同审字（2026）第 441A032462 号审计报告。
    六、估值特殊处理、对评估结论有重大影响事项的说明
    截至评估基准日，标的公司评估不存在评估或估值特殊处理，不存在对评
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估或估值结论有重大影响的事项。
    七、评估基准日至报告书签署日之重要变化事项及其对评估及
交易作价的影响
    评估基准日至重组报告书签署日，未发生对标的公司评估及交易作价产生
影响的重要变化事项。
    八、重要下属企业的评估或估值的基本情况
    标的公司下属企业中，构成最近一期经审计的资产总额、资产净额、营业
收入或净利润 20%以上且有重大影响的重要子公司为江西航盛，具体评估情况
如下：
    本次交易对江西航盛采用资产基础法评估。截至评估基准日，江西航盛总
资产账面值 68,075.84 万元，评估值 69,398.49 万元，评估增值 1,322.65 万元，
增值率 1.94%。负债账面值 58,218.18 万元，评估值 57,722.53 万元，评估减值
元，评估增值 1,818.30 万元，增值率 18.45%。
    资产评估结果汇总表如下表所示：
                                                                单位：万元
                    账面价值             评估价值         增减值          增值率％
       项目
                      A               B           C=B-A       D=C/A×100%
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     具体评估情况如下：
     货币资金账面价值 1,026.70 万元，为银行存款。
     货币资金评估值为 1,026.70 万元。
     应收票据账面余额 10.00 万元，为销售商品或提供服务而收到的银行承兑
汇票，均为不带息票据。
     应收票据评估值为 10.00 万元。
     应收账款为江西航盛销售货物款项、资产款项以及汇兑差。江西航盛应收
账款评估基准日账面余额为 22,905.29 万元，无计提坏账准备，应收账款账面价
值为 22,905.29 万元。
     应收账款评估值为 22,905.29 万元。
     应收款项融资账面价值为 383.38 万元，主要为销售商品或提供服务而收到
的银行承兑汇票，均为不带息票据。
     应收款项融资评估值为 383.38 万元。
     预付款项账面价值为 7,442.37 万元，为预付的货款。
     预付款项的评估值为 7,442.37 万元。
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  其他应收款账面余额为 31.39 万元，计提坏账准备 1.57 万元，其他应收款
账面价值为 29.82 万元。
  其他应收款评估值为 29.82 万元。
  存货由原材料、产成品、在产品、低值易耗品构成。评估基准日账面余额
为 11,840.79 万元，计提跌价准备 229.08 万元，存货账面价值为 11,611.71 万元。
  存货评估值为 11,918.02 万元，评估增值 306.32 万元，增值率 2.64%，主要
系原材料评估根据现行市场价格确认评估价值，且产成品在市场上销售状况良
好，导致评估增值。
  评估基准日其他流动资产账面价值为 1,063.11 万元，核算内容主要为留抵
进项税额。
  其他流动资产评估值为 1,063.11 万元。
  纳入评估范围内的固定资产包括房屋建筑物及设备类资产，其中设备类资
产包括机器设备、电子设备、测试仪器及车辆。
  固定资产评估值为 23,081.82 万元，评估增值 997.43 万元，增值率 4.52%，
主要系房屋建筑物评估增值，原因系随着社会经济发展，建筑原材料价格、劳
动力成本持续攀升，直接推高了工业房屋建筑物的重置成本提高。同时，经济
折旧年限长于会计折旧年限导致评估值高于账面价值。
  江西航盛纳入本次评估范围的在建工程主要包括设备安装工程，在建工程
账面价值 109.38 万元。
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   在建工程评估值为 109.38 万元。
   江西航盛纳入本次评估范围的无形资产主要为土地使用权，无形资产账面
价值 1,046.34 万元。
   无形资产评估值为 1,298.04 万元，评估增值 251.70 万元，增值率 24.05%。
评估增值的原因是该宗地为早期获取的工业用地，账面仅体现历史取得成本，
未覆盖后续区域配套投入、产业集聚带来的级差收益，同时土地的稀缺性和不
可再生性造成房地产具有保值增值的功能。
   长期待摊费用账面值为 177.39 万元，主要为改造工程费用等。
   长期待摊费用评估值为 68.51 万元，评估减值 108.87 万元，减值率 61.38%，
减值原因为部分装修费、土方工程、消防工程等为与房屋建筑物和设备相关，
该部分价值已在固定资产中体现，长期待摊费用不再核算该价值，故导致评估
减值。
   递延所得税资产账面价值 185.95 万元，递延税款为江西航盛计提坏账准备
所产生的可抵扣暂时性差异等。
   递延所得税资产的评估值为 62.04 万元，评估减值 123.91 万元，减值率
   应付账款账面值 56,741.46 万元，主要核算江西航盛往来款、应付材料款及
设备款等。
   应付账款评估值为 56,741.46 万元。
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  预收账款账面值 2.40 万元，主要为预收的租赁款。
  预收账款评估值为 2.40 万元。
  合同负债账面值 48.56 万元，主要为预收的货款。
  合同负债评估值为 48.56 万元。
  评估基准日应付职工薪酬账面价值 513.59 万元。核算内容为江西航盛根据
有关规定应付给职工的各种薪酬，主要为应付职工的工资等。
  应付职工薪酬评估值为 513.59 万元。
  评估基准日应交税费账面价值 389.66 万元。核算内容为江西航盛按照税法
等规定计算应交纳的各种税费，包括企业所得税、增值税及代扣代缴的个人所
得税等。
  应交税费评估值为 389.66 万元。
  其他应付款账面值 26.85 万元，主要为代收代付、押金及保证金等。
  其他应付款评估值为 26.85 万元。
  递延收益账面值 495.65 万元，主要为政府有关部门拨付的项目补助款。经
核实递延收益相关义务已经履行完毕，无需返还，且所得税已先期支付，故评
估值为 0.00 万元。
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   九、上市公司董事会对本次交易标的评估合理性及定价公允性
分析
  （一）董事会关于评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法
与评估目的的相关性以及评估定价的公允性的意见
  本次交易聘请的资产评估机构为上海众华资产评估有限公司，符合《证券
法》的相关规定。上海众华资产评估有限公司及其经办评估师与上市公司、交
易对方、标的公司及其董事、监事、高级管理人员不存在关联关系，亦不存在
业务关系之外的现实的和预期的利益或冲突，评估机构具有独立性。
  标的公司资产评估报告所设定的假设前提和限制条件按照国家有关法规和
规定执行、遵循了市场通用的惯例或准则，评估假设符合评估对象的实际情况，
评估假设前提具有合理性。
  本次评估目的是为本次交易提供合理的作价依据，评估机构实际评估的资
产范围与委托评估的资产范围一致。评估机构在评估过程中实施了相应的评估
程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用了合规且符合资
产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资料可靠；资产评估价值公允、准
确。评估方法选用恰当，评估结论合理，评估方法与评估目的相关性一致。
  在本次评估过程中，评估机构实施了相应的评估程序，遵循了独立性、客
观性、公正性等原则，各类资产的评估方法适当，评估结果客观、公正地反映
了评估基准日评估对象的实际情况，本次评估定价公允。
  综上所述，上市公司本次交易事项中所选聘的评估机构具有独立性，评估
假设前提合理，评估方法与评估目的具备相关性，评估定价公允，不存在损害
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上市公司及其全体股东特别是中小股东利益的情形。
  （二）评估依据的合理性
  标的公司经营情况、行业地位、行业发展趋势及行业竞争情况等详见本报
告“第四节 交易标的基本情况”的相关内容。
  本次评估综合考虑了标的公司报告期经营业绩、未来财务预测、所处行业
地位、行业发展趋势及行业竞争情况，评估依据具有合理性。
  （三）交易标的后续经营过程中政策、宏观环境、技术、行业、重大合作
协议经营许可、技术许可、税收优惠等方面的变化趋势、应对措施及其对评估
的影响
  在可预见的未来发展时期，标的资产后续经营过程中政策、宏观环境、技
术行业、重大合作协议、经营许可、技术许可、税收优惠等方面尚无发生重大
不利变化的迹象，其变动趋势对标的资产的估值水平没有重大不利影响。董事
会将会根据行业宏观环境、产业政策、税收政策等方面的变化采取合适的应对
措施，保证标的资产经营与发展的稳定。
  （四）敏感性分析
  在收益法评估模型中，收入增长率、毛利率及折现率是影响评估结论的核
心参数。为此，本次评估针对上述指标开展敏感性分析，具体如下：
                                                      单位：万元
   指标        变动率                评估值               评估值变动率
                 -1.00%              365,200.00            -5.15%
                 -0.50%              375,100.00            -2.58%
 收入增长率           0.00%               385,040.00                 -
                 -1.00%              374,400.00            -2.76%
   毛利率           -0.50%              379,700.00            -1.39%
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                  -1.00%              421,000.00                9.34%
                  -0.50%              402,100.00                4.43%
   折现率            0.00%               385,040.00                     -
  （五）交易标的与上市公司的协同效应分析
  本次交易前，上市公司从事的主要业务包括无线通信模组及其应用行业通
信解决方案的设计、研发与销售服务。上市公司于 2018 年成立广通远驰，布局
车载无线通信模组市场。随着汽车电气化、智能化程度的不断提升，车载无线
通信模组市场需求迎来快速增长，未来市场前景广阔，将成为模组企业竞争的
重要领域，是上市公司未来重点的发展方向。
  本次交易标的公司航盛电子的主营业务汽车电子产品的研发设计、生产与
销售。本次交易完成后，上市公司将汽车电子领域产品品类的扩充，扩宽业务
布局，实现“通信模组+汽车电子系统”的软硬件垂直整合，实现从车载通信模
组供应商向全栈式汽车电子解决方案提供商的转型，把握汽车产业电动化、智
能化、网联化发展趋势，持续增强上市公司综合竞争力。
  但是上述协同效应对目标公司的业务发展影响难以进行量化，出于审慎原
则考虑，本次交易评估定价中未考虑上述协同效应。
  （六）评估结果的公允性分析
  标的公司主营业务为汽车电子产品的研发设计、生产与销售，本次交易标
的公司评估水平与可比上市公司市净率及市盈率指标比较如下：
  证券代码           证券简称                    市净率              市盈率
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               平均值                             3.21            28.19
               中位数                             2.68            29.26
               标的公司                            2.04            15.89
注 1：可比公司市盈率=可比公司 2025 年 12 月 31 日市值/可比公司 2025 年度归母净利润；
注 2：可比公司市净率=可比公司 2025 年 12 月 31 日市值/可比公司 2025 年 12 月 31 日归
母净资产；
注 3：标的公司市盈率=标的公司评估值/标的公司 2025 年度归母净利润；标的公司市净率
=标的公司评估值/标的公司 2025 年 12 月 31 日归母净资产
   标的公司盈利能力良好，本次评估市净率及市盈率均较低于同行业上市公
司。综合考虑，本次交易标的公司评估具有合理性。
   根据标的公司的主营业务进行筛选，选取近期上市公司收购汽车电子产业
链公司的交易案例，由于标的公司非经营性资产及负债净值价值较高，为保证
市盈率比较结果的准确性，以经营性资产评估值对应的市盈率与可比交易比较，
市盈率、市净率具体比较如下：
证券代码        证券简称      标的名称       评估基准日          市净率          市盈率
                     平均值                              4.25     12.95
                     中位数                              2.23     12.05
                   标的公司                               2.04     13.44
注 1：市净率=评估值/评估基准日上一年度（当年）完整年度年末归母净资产
注 2：东睦股份收购上海富驰案例市盈率=经营性资产估值/预测期首个完整年度息前税后
利润，其余可比交易及本次交易市盈率=经营性资产评估值/预测期首个完整年度净利润
   本次评估市净率低于平均值，市盈率接近东睦股份收购上海富驰的可比交
易，本次交易定价具有公允性。
   （七）评估基准日至重组报告书签署之日拟注入资产发生的重大变化事项
   评估基准日至本报告签署日，标的公司未发生对评估及交易作价有影响的
重要变化事项。
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  （八）交易定价与评估结果差异分析
  本次交易的定价以评估值为作价依据，由交易双方协商确定，交易定价与
评估结果不存在较大差异。
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              第六节    本次交易合同的主要内容
     一、与交易对方博华盛、董利、徐树田、吕智戟、邹正平签署
的《股份转让合同》
     （一）合同主体、签订时间
     转让方：博华盛、董利、徐树田、吕智戟、邹正平（合称“甲方”）
     受让方：深圳市广和通无线股份有限公司（乙方）
     丙方：杨洪、航盛投资（合称“丙方”）
     签订时间：2026 年 6 月 29 日
     （二）交易价格
     本次股份转让每股交易价格及转让股份数量具体如下：
序号      交易对方     每股交易价格（元/股）             转让股份数量（万股）     交易股份比例
     （三）支付方式
     第一期款项：乙方应于本协议生效之日起五个工作日内，向各甲方支付转
让价款的 20%。
     第二期款项：乙方应于本次标的股份的交割全部办理完成之日起五个工作
日内，向完成交割的各甲方支付转让价款的 80%。
     （四）资产交付或过户的时间安排
     甲方同时应配合目标公司于收到首期款之日起 3 个工作日内完成股份托管
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机构的托管变更登记手续，并向乙方发出一份加盖股份托管机构印章的股份托
管证明；若甲方为自然人的，还需要提供本次交易的个人所得税完税证明作为
交割条件之一。
  甲方应敦促目标公司于托管变更登记手续完成同时变更公司股东名册，以
书面形式如实反映本次股份转让后的目标公司股份结构，并向乙方发出一份加
盖目标公司公章的股东名册正本。
  （五）交易标的自定价基准日至交割日期间损益的归属
  甲、乙、丙各方一致同意，自本协议基准日（不含当日）起至登记日（含
当日）期间为本次股份转让的过渡期。“基准日”，指本次交易的评估基准日，
即 2025 年 12 月 31 日。“登记日”，指基于本次股份转让，目标公司变更股东
名册且本次股份转让在股份托管机构办理完毕变更手续之日。
  目标公司在过渡期期间产生的盈余由乙方按照登记日后的持股比例享有，
如有亏损则由各甲方按本次交易的股份比例以现金方式全额补足。过渡期损益
以经乙方认可的目标公司聘请的具有证券从业资质的会计师事务所出具专项审
计报告为准，亏损补足款于审计报告出具后 10 个工作日内支付。前述盈余与亏
损归属安排，仅在本次经营者集中取得国务院反垄断执法机构审查批准并完成
股份交割登记后，作为各方之间的交易价格调整或经济结算机制处理，并通过
价款补充支付或退付等方式实现。在前述批准取得之前，乙方不享有目标公司
之股东权利、利润分配请求权、实际收益权、经营管理权或控制权；目标公司
之经营、收益及风险仍由原股东及目标公司依法承担。
  （六）过渡期的其他相关约定
  过渡期间，甲方、丙方应确保除进行正常业务经营或乙方书面同意外，目
标公司不会发生下述事项。为免疑义，本款所列各项及乙方就该等事项之书面
同意权，系为保护交易标的价值、防止目标公司发生重大不利变化所设的消极
否决性安排，不构成乙方在交割前对目标公司日常经营之指令权或经营管理权；
正常经营范围内的业务活动由目标公司依法自主决策与执行。在本次交易的经
营者集中取得国务院反垄断执法机构审查批准之前，乙方就本款项下事项之同
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意权应从严执行：
  （1）在正常经营过程中作出的正常支付及目标公司已经发生并应当支付的
情形外，向债权人支付任何所欠该债权人的未到期且累计达到或超过人民币
  （2）终止、停止、关闭任何重要业务经营活动，或处理任何非惯例性重要
业务经营活动，或在一个自然月之内辞退壹拾（10）名以上的员工（在试用期
内的员工除外）；
  （3）因甲方、丙方或目标公司过错导致目标公司拥有的任何保密的重要知
识产权（除非通过发布专利）的保密信息被泄漏或任何知识产权（或作出任何
相关登记或授权或与之有关的申请）被放弃或不续期，但到期不具备续展条件
的除外；
  （4）已颁发的目标公司正常经营所必需的许可、证照或批准或环境许可证
提前终止，或未及时办理续展手续的；
  （5）目标公司遭受重置成本总额在人民币 400 万元（大写：肆佰万元整）
以上的任何资产的意外损失或损害，该损失或损害已获得保险赔偿或损害赔偿
的部分除外；
  （6）向甲方、丙方及其关联方或任何第三方提供任何贷款、进行任何垫付
或为甲方、丙方及其关联方或任何第三方提供任何方式的担保；
  （7）目标公司与所有关联方产生关联交易，以及利用关联方交易进行抽逃
出资或向甲方、丙方及其关联方输送不正当利益的情形；
  （8）除各方已经约定的其他情形以及甲方、丙方或目标公司已经向乙方披
露的外，不得发生对资产（含有形资产及无形资产）的重大处置项目以及其他
对目标公司生产经营及净资产可能产生重大不利影响的其它事项；
  （9）进行任何新的正常经营业务外的债务举借行为、任何新签的正常经营
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业务外的重大合同以及任何新签的与不动产有关的合同，包括但不限于房屋购
置合同、重大房屋租赁合同等；
  （10）分配其他任何股息、红利或以任何其他方式进行利润分配；
  （11）除甲方、丙方或目标公司已经向乙方披露的外，因甲方、丙方或目
标公司过错导致目标公司承担累计达到或超过金额在人民币 400 万元（大写：
肆佰万元整）以上的赔付责任；
  （12）对目标公司员工的薪酬制度、绩效考核制度进行重大调整及变更会
计政策（变更为乙方同意的会计政策除外）；
  （13）除正常经营业务外，进行其他非必要的业务活动，包括但不限于正
常经营业务外的出售或转让目标公司的主要业务、销售网络、销售协议；
  （14）合并、分立、股份变动（根据本合同约定进行的股份变动除外）、
增资、减资、与第三方合营、改变组织形式、对外股份投资、股份转让。
  甲方、丙方承诺，过渡期内在其知道或了解到的会导致本合同项下陈述和
保证在重大方面变为不真实、有重大遗漏、不正确的重要事实或重大事件（不
论任何时候出现或发生）时，将立即通知乙方。
  （七）转让方声明与保证
  甲方、丙方为进行本合同项下的交易向乙方作出如下不可撤销的陈述并保
证，乙方正是基于甲方、丙方的该等承诺与保证进行本合同项下的交易：
  甲方有必要权利和授权及有完全的权利能力和行为能力从事其所经营的业
务。甲方有合法、充分和绝对的权利签署及履行本合同，其签署及履行本合同
所需的授权（包括公司内部授权）程序已经完成。作为代表甲方签署本合同及
相关文件的签约人，是甲方的有效授权代表，且已获得甲方的合法、充分的授
权。
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  截至登记日，甲方、丙方保证目标公司系根据中国法律合法注册、有效存
续的企业，具有独立法人资格。目标公司具备所有必要的能力和权限以拥有、
使用、经营或处置其目前拥有、使用或经营的财产和资产。除向乙方披露的下
属子公司外，甲方、丙方保证目标公司未直接或间接持有任何其它公司、企业、
法人实体的股份。目标公司不是任何合伙企业的合伙人或在任何其他对外投资
中承担无限责任。
  截至登记日，转让方认缴的出资已经足额缴付，且不存在任何未缴、欠缴、
不足额、虚假出资、抽逃出资、出资瑕疵或被主张出资加速到期等出资不实情
形。
  标的股份为甲方合法取得并实际拥有的股份，并且在该股份上未设置质押
或任何其他第三方权益。标的股份截至本协议签署日，不存在任何权属争议，
不存在为其他人代持等任何未向乙方披露的事项，未被司法机关冻结、拍卖。
在标的股份转让的变更手续完成之前，甲方将不得以转让、赠与、抵押、质押
标的股份，或以任何可能影响乙方利益的方式处置标的股份。
  截至登记日，甲方、丙方保证目标公司已取得与其业务经营、生产管理等
所必须的资质，且相关证书、批文、许可或文件等均真实、合法、有效、没有
重大遗漏，目标公司在业务经营过程中在重大方面始终遵守法律及其章程规定。
  甲方、丙方保证，截至本合同签署日，除甲方、丙方及目标公司向乙方事
先披露的土地及房产抵押情况外，目标公司对其名下土地、房产及其他资产均
具有所有权或使用权，且不存在任何质押、抵押、留置、被相关法院等司法机
关或政府部门查封、扣押等权利受限的情形，不涉及任何诉讼、仲裁。
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  截至登记日，甲方、丙方保证目标公司拥有或有权使用向乙方事先披露的
知识产权，该等知识产权不存在侵犯第三方的知识产权或商业秘密的情形，也
不存在第三方已书面主张权利或损失赔偿的情形。
  甲方、丙方保证截至登记日目标公司未授权或许可任何第三方使用该知识
产权，且未发生与第三方就此条所述的各项知识产权的诉讼与仲裁。
  甲方、丙方保证目标公司的财务账目在所有重大方面真实、完整、准确，
不存在隐瞒目标公司债务及或有负债、应缴未缴税费及其它政府部门费用或其
他重要信息的情形。目标公司所有的对外负债已经向乙方完整、准确地披露。
  截至本合同签署日，除甲方、丙方及目标公司向乙方事先披露的担保情形
外，目标公司目前未对任何第三方提供任何担保。
  甲方、丙方保证目标公司与关联方无任何其他债权债务；但关联方因其任
职于目标公司而应获得的工资、报销的合理费用除外。
  截至本合同签署日，除甲方、丙方及目标公司向乙方事先披露的诉讼、仲
裁、争议外，甲方、丙方保证目标公司在任何政府部门或司法机构均不存在任
何由其提起的、或针对其提起的累计达到或超过人民币 500 万元（大写：伍佰
万元）的权利主张或诉讼、仲裁请求。
  甲方、丙方保证目标公司经营期间均遵守劳动法律法规，无未结重大集体
性劳动仲裁或劳动处罚事宜，如因登记日前目标公司或其分支机构的行为被劳
动主管部门处以累计达到或超过人民币 10 万元（大写：壹拾万元）的罚款，乙
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方有权要求甲方、丙方承担赔偿责任。
  甲方、丙方保证目标公司于签署日前无未处理完的累计达到或超过人民币
业执照的行政处罚事宜。如因登记日前，目标公司的行为被税务、环保、安全、
质监等部门处以累计达到或超过人民币 10 万元（大写：壹拾万元）的罚款或被
责令停产、停业、暂扣或吊销许可证或营业执照等行政处罚，乙方有权要求甲
方、丙方承担赔偿责任。
  甲方、丙方保证甲方、丙方及目标公司就本次交易，向乙方及乙方委托的
审计、评估、法律等第三方机构所作之有关目标公司等的陈述、说明或保证、
承诺及向乙方及乙方委托的第三方机构出示、提供、移交之全部文件资料均真
实、准确，没有重大遗漏。
  本合同签订后，因登记日前的事项产生的涉及目标公司股份的争议，均由
甲方、丙方负责处理并承担全部责任，因其产生的任何争议或责任与乙方无关。
  甲方、丙方与目标公司签署的任何文件中所涉及的对目标公司的特殊权利
（若有）均在本协议生效的同时终止且不存在任何争议；甲方、丙方与目标公
司其他股东签署的任何文件中所涉及的对目标公司股东的特殊权利或义务（若
有），均并不随本协议转让至乙方，且与乙方无关。
  本次转让不违反任何法律法规、法院判决、仲裁裁决或甲方、丙方签署的
其他合同义务。
  （八）公司治理与交割后安排
  甲方、丙方保证目标公司于本次股份转让登记日前，召开股东会并按照以
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下内容完成公司章程及其附件的修订：
  （1）改组董事会，董事会由 5 名董事组成；
  （2）取消独立董事，删除公司章程及其附件中所有含有独立董事的条款；
  （3）调整总经理决策权限，公司章程第一百零九条审议事项第一款修订为：
“（一）交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计的总资产的 10%以上，或
绝对金额超过 4,000 万元人民币，该交易涉及的资产总额同时存在账面值和评
估值的，以较高者作为计算数据；”
  （4）《董事会议事规则》第二十七条第二款：“董事会根据公司章程的规
定，在其权限范围内对担保和对外提供财务资助事项作出决议，除公司全体董
事过半数同意外，还必须经出席会议的 2/3 以上董事的同意”，第三款：“董
事会根据公司章程的规定，审议利润分配政策及其调整议案时，必须经三分之
二以上董事及二分之一以上独立董事的同意”，均调整为“公司全体董事过半
数同意”。
  为免疑义，前述章程及其附件修订在本次交易取得经营者集中审查批准前，
仅可进行文本准备及内部沟通，不得在批准前完成股东会审议表决、决议生效、
工商备案登记或实际执行；如相关决议因交易安排需要提前形成，其生效及实
施均应以本次交易取得经营者集中审查批准并完成股份交割登记为前提。
  （1）董事会改组
  各方同意，登记日后，目标公司董事会由 5 名董事组成，其中丙方有权提
名 2 名董事，乙方有权提名 3 名董事。
  各方应促使和推动上述各方各自推荐的董事候选人当选。
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  （2）高级管理人员聘任
  各方同意，登记日后，为保持管理团队的稳定和保证乙方经营管理权，乙
方有权委派目标公司的总经理和财务负责人，并经董事会审议通过后聘请；目
标公司其他高级管理人员由总经理提名，由目标公司董事会聘任。
  各方应促使其委派的董事在董事会在聘任前述人选的议案上投赞成票。
  （3）章程修正
  各方同意，本次股份转让交割完成后，立即召开目标公司股东会将前述
（1）、（2）项内容载入目标公司章程。
  在本协议签署后，甲方、丙方拟转让其直接或间接持有的目标公司股份，
均应提前三十日书面通知乙方，乙方在同等条件下具有优先购买权。
  （九）税费及相关费用承担
  对于因签署及履行本合同而产生的有关税收、政府行政收费、其它费用等，
应根据中国税法规定由纳税义务人自行承担。甲方将依法自行履行缴税义务，
并自行向相关税务机关申报纳税，但如因甲方税务合规原因导致乙方的任何损
失或不利，则甲方应向乙方作出足额补偿以确保乙方的利益不会受到任何减损。
  本次股份转让涉及的股份托管费用由甲乙方各自承担。
  本合同各方应各自承担其为商谈、草拟、签署及执行本合同而产生的一切
费用和开支。
  （十）违约责任
  本合同任何一方不履行或不全面履行或迟延履行本合同项下其承担的任何
义务，或者擅自解除本合同的或者任何一方违反在本合同下所作的声明、陈述、
保证与承诺或该等声明、陈述、保证与承诺是不真实的或者有重大遗漏或误导，
均构成违约。违约方应当赔偿守约方的所有直接损失，且守约方有权要求继续
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履行本协议。
  （十一）合同变更、解除及终止
签署书面协议后方可生效。
之前，适用的法律、法规出现新的规定或变化导致对转让股份的交割构成障碍，
且各方无法根据新的法律法规内容就本合同的修改达成一致意见。
在本合同项下的任一陈述及保证被证明不真实或虚假，导致另一方进行本合同
项下交易的基础丧失，并致使本合同项下交易目的无法实现的，守约方可以终
止本合同且无需承担任何责任。
方不得单方决定解除或终止本合同，否则应向对方赔偿因此造成的全部损失
（包括可得利益以及律师费在内的各种合理费用等）。
  （十二）合同的生效条件和生效时间
  本合同在以下条件均获满足后生效：（i）本合同经甲方、乙方及丙方依法
签署；（ii）本次交易正式方案经乙方董事会、股东会批准；（iii）本合同甲方
根据相关法律法规要求履行必要的批准或备案程序（如需），包括但不限于本
次交易经营者集中已取得国务院反垄断执法机构作出之不再进一步审查或不予
禁止的决定，或者法定审查期限届满未作出决定；（iv）相关法律法规所要求
的其他可能涉及必要的批准、注册、备案或许可（如需）。
   二、与其他交易对方签署的《股份转让合同》
  （一）合同主体、签订时间
  转让方：华建佳创、金石重投、金石交通、交控金石、华登二期、华芯云
开、惠友豪嘉、守恒致明、保腾联享、华安鑫创、润物控股、弘陶成选、广深
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联合、中证投资、盛泰投资、赣商联合投资、深创投、创新资本、鹏鼎投资、
高新投创投、高新投云、高新投致远一期、小禾创业、晟道投资、生润投资、
肖锦鸿、黄思思、夏国新、张志清、王刚、杨庐、李国兵、程庆富（合称“甲
方”）
     受让方：深圳市广和通无线股份有限公司（乙方）
     签订时间：2026 年 6 月 29 日
     （二）交易价格
     本次股份转让每股交易价格及转让股份数量具体如下：
序                每股交易价格（元/               拟转让股份数量（万       交易股份比
       交易对方
号                   股）                       股）            例
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      高新投致远一
         期
     （三）支付方式
     第一期款项：乙方应于本协议生效之日起五个工作日内，向各甲方支付转
让价款的 20%。
     第二期款项：乙方应于本次标的股份的交割全部办理完成之日起五个工作
日内，向完成交割的各甲方支付转让价款的 80%。
     （四）资产交付或过户的时间安排
     甲方同时应配合目标公司于收到首期款之日起 3 个工作日内完成股份托管
机构的托管变更登记手续，并向乙方发出一份加盖股份托管机构印章的股份托
管证明；若甲方为自然人的，还需要提供本次交易的个人所得税完税证明作为
交割条件之一。
     甲方应敦促目标公司于托管变更登记手续完成同时变更公司股东名册，以
书面形式如实反映本次股份转让后的目标公司股份结构，并向乙方发出一份加
盖目标公司公章的股东名册正本。
     （五）交易标的自定价基准日至交割日期间损益的归属
     甲、乙各方一致同意，自本协议基准日（不含当日）起至登记日（含当日）
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期间为本次股份转让的过渡期。“基准日”，指本次交易的评估基准日，即
册且本次股份转让在股份托管机构办理完毕变更手续之日。
  目标公司在过渡期期间产生的盈余由乙方按照登记日后的持股比例享有，
如有亏损则由各甲方按本次交易的股份比例以现金方式全额补足。过渡期损益
以经乙方认可的目标公司聘请的具有证券从业资质的会计师事务所出具专项审
计报告为准，亏损补足款于审计报告出具后 10 个工作日内支付。前述盈余与亏
损归属安排，仅在本次经营者集中取得国务院反垄断执法机构审查批准并完成
股份交割登记后，作为各方之间的交易价格调整或经济结算机制处理，并通过
价款补充支付或退付等方式实现。在前述批准取得之前，乙方不享有目标公司
之股东权利、利润分配请求权、实际收益权、经营管理权或控制权；目标公司
之经营、收益及风险仍由原股东及目标公司依法承担。
  （六）过渡期的其他相关约定
  过渡期间，甲方应确保除进行正常业务经营或乙方书面同意外，在目标公
司发生下述事项时，在目标公司股东会或董事会（若涉及）等内部决策程序中
投反对票。为免疑义，本款所列各项及乙方就该等事项之书面同意权，系为保
护交易标的价值、防止目标公司发生重大不利变化所设的消极否决性安排，不
构成乙方在交割前对目标公司日常经营之指令权或经营管理权；正常经营范围
内的业务活动由目标公司依法自主决策与执行。在本次交易的经营者集中取得
国务院反垄断执法机构审查批准之前，乙方就本款项下事项之同意权应从严执
行：
  （1）在正常经营过程中作出的正常支付及目标公司已经发生并应当支付的
情形外，向债权人支付任何所欠该债权人的未到期且累计达到或超过人民币
  （2）终止、停止、关闭任何重要业务经营活动，或处理任何非惯例性重要
业务经营活动，或在一个自然月之内辞退壹拾（10）名以上的员工（在试用期
内的员工除外）；
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  （3）因甲方或目标公司过错导致目标公司拥有的任何保密的重要知识产权
（除非通过发布专利）的保密信息被泄漏或任何知识产权（或作出任何相关登
记或授权或与之有关的申请）被放弃或不续期，但到期不具备续展条件的除外；
  （4）已颁发的目标公司正常经营所必需的许可、证照或批准或环境许可证
提前终止，或未及时办理续展手续的；
  （5）目标公司遭受重置成本总额在人民币 400 万元（大写：肆佰万元整）
以上的任何资产的意外损失或损害，该损失或损害已获得保险赔偿或损害赔偿
的部分除外；
  （6）向甲方及其关联方或任何第三方提供任何贷款、进行任何垫付或为甲
方及其关联方或任何第三方提供任何方式的担保；
  （7）目标公司与所有关联方产生关联交易，以及利用关联方交易进行抽逃
出资或向甲方及其关联方输送不正当利益的情形；
  （8）除各方已经约定的其他情形以及甲方或目标公司已经向乙方披露的外，
不得发生对资产（含有形资产及无形资产）的重大处置项目以及其他对目标公
司生产经营及净资产可能产生重大不利影响的其它事项；
  （9）进行任何新的正常经营业务外的债务举借行为、任何新签的正常经营
业务外的重大合同以及任何新签的与不动产有关的合同，包括但不限于房屋购
置合同、重大房屋租赁合同等；
  （10）分配其他任何股息、红利或以任何其他方式进行利润分配；
  （11）除甲方或目标公司已经向乙方披露的外，因甲方或目标公司过错导
致目标公司承担累计达到或超过金额在人民币 400 万元（大写：肆佰万元整）
以上的赔付责任；
  （12）对目标公司员工的薪酬制度、绩效考核制度进行重大调整及变更会
计政策（变更为乙方同意的会计政策除外）；
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  （13）除正常经营业务外，进行其他非必要的业务活动，包括但不限于正
常经营业务外的出售或转让目标公司的主要业务、销售网络、销售协议；
  （14）合并、分立、股份变动（根据本合同约定进行的股份变动除外）、
增资、减资、与第三方合营、改变组织形式、对外股份投资、股份转让。
  甲方承诺，过渡期内在其知道或了解到的会导致本合同项下陈述和保证在
重大方面变为不真实、有重大遗漏、不正确的重要事实或重大事件（不论任何
时候出现或发生）时，将立即通知乙方。
  （七）转让方声明与保证
  甲方为进行本合同项下的交易向乙方作出如下不可撤销的陈述并保证，乙
方正是基于甲方的该等承诺与保证进行本合同项下的交易：
  甲方有必要权利和授权及有完全的权利能力和行为能力从事其所经营的业
务。甲方有合法、充分和绝对的权利签署及履行本合同，其签署及履行本合同
所需的授权（包括公司内部授权）程序已经完成。作为代表甲方签署本合同及
相关文件的签约人，是甲方的有效授权代表，且已获得甲方的合法、充分的授
权。
  截至登记日，甲方保证目标公司系根据中国法律合法注册、有效存续的企
业，具有独立法人资格。目标公司具备所有必要的能力和权限以拥有、使用、
经营或处置其目前拥有、使用或经营的财产和资产。除向乙方披露的下属子公
司外，甲方保证目标公司未直接或间接持有任何其它公司、企业、法人实体的
股份。目标公司不是任何合伙企业的合伙人或在任何其他对外投资中承担无限
责任。
  截至登记日，转让方认缴的出资已经足额缴付，且不存在任何未缴、欠缴、
不足额、虚假出资、抽逃出资、出资瑕疵或被主张出资加速到期等出资不实情
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形。
  标的股份为甲方合法取得并实际拥有的股份，并且在该股份上未设置质押
或任何其他第三方权益。标的股份截至本协议签署日，不存在任何权属争议，
不存在为其他人代持等任何未向乙方披露的事项，未被司法机关冻结、拍卖。
在标的股份转让的变更手续完成之前，甲方将不得以转让、赠与、抵押、质押
标的股份，或以任何可能影响乙方利益的方式处置标的股份。
  甲方保证甲方及目标公司就本次交易，向乙方及乙方委托的审计、评估、
法律等第三方机构所作之有关目标公司等的陈述、说明或保证、承诺及向乙方
及乙方委托的第三方机构出示、提供、移交之全部文件资料均真实、准确，没
有重大遗漏。
  本合同签订后，因登记日前的事项产生的涉及目标公司股份的争议，均由
甲方负责处理并承担全部责任，因其产生的任何争议或责任与乙方无关。
  甲方与目标公司签署的任何文件中所涉及的对目标公司的特殊权利（若有）
均在本协议生效的同时终止且不存在任何争议；甲方与目标公司其他股东签署
的任何文件中所涉及的对目标公司股东的特殊权利或义务（若有），均并不随
本协议转让至乙方，且与乙方无关。
  本次转让不违反任何法律法规、法院判决、仲裁裁决或甲方签署的其他合
同义务。
 （八）税费及相关费用承担
  对于因签署及履行本合同而产生的有关税收、政府行政收费、其它费用等，
应根据中国税法规定由纳税义务人自行承担。甲方将依法自行履行缴税义务，
并自行向相关税务机关申报纳税，但如因甲方税务合规原因导致乙方的任何损
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失或不利，则甲方应向乙方作出足额补偿以确保乙方的利益不会受到任何减损。
  本次股份转让涉及的股份托管费用由甲乙方各自承担。
  本合同各方应各自承担其为商谈、草拟、签署及执行本合同而产生的一切
费用和开支。
  （九）违约责任
  本合同任何一方不履行或不全面履行或迟延履行本合同项下其承担的任何
义务，或者擅自解除本合同的或者任何一方违反在本合同下所作的声明、陈述、
保证与承诺或该等声明、陈述、保证与承诺是不真实的或者有重大遗漏或误导，
均构成违约。违约方应当赔偿守约方的所有直接损失，且守约方有权要求继续
履行本协议。
  （十）合同变更、解除及终止
面协议后方可生效。
之前，适用的法律、法规出现新的规定或变化导致对转让股权股份的交割构成
障碍，且各方无法根据新的法律法规内容就本合同的修改达成一致意见。
在本合同项下的任一陈述及保证被证明不真实或虚假，导致另一方进行本合同
项下交易的基础丧失，并致使本合同项下交易目的无法实现的，守约方可以终
止本合同且无需承担任何责任。
单方决定解除或终止本合同，否则应向对方赔偿因此造成的全部损失（包括可
得利益以及律师费在内的各种合理费用等）。
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  （十一）合同的生效条件和生效时间
  本合同在以下条件均获满足后生效：（i）本合同经甲方和乙方依法签署；
（ii）本次交易正式方案经乙方董事会、股东会批准；（iii）本合同甲方根据相
关法律法规要求履行必要的批准或备案程序（如需），包括但不限于本次交易
经营者集中已取得国务院反垄断执法机构作出之不再进一步审查或不予禁止的
决定，或者法定审查期限届满未作出决定；（iv）相关法律法规所要求的其他
可能涉及必要的批准、注册、备案或许可（如需）。
   三、《一致行动协议》
  （一）合同主体、签订时间
  甲方：深圳市广和通无线股份有限公司
  乙方：杨洪、博华航、博华航致、博华盛敬、喻杰、董利、徐树田、齐捷、
吕智戟、邹正平
  签订时间：2026 年 6 月 29 日
  （二）一致行动约定
  为本次交易之目的，为保障甲方对目标公司控制权稳定，提高目标公司经
营、决策的效率，乙方拟在决策有关目标公司经营发展且根据《公司法》等有
关法律法规和《深圳市航盛电子股份有限公司章程》需要由目标公司股东会作
出决议的事项时，与甲方保持“一致行动”。
  为此，各方自愿签署本协议：
  一、自本协议生效之日起，乙方同意作为目标公司股东行使股东权力、履
行股东义务而对目标公司的生产经营产生影响的事项做出决策、表决或予以执
行中无条件与甲方保持一致行动。
  二、为本协议之一致行动之目的，在各方行使股东权利、行使表决权前三
日，各方应对相关议案或表决事项或需要行使股东权利的事项进行充分协商以
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便各方在行使股东权利、行使表决权时采取一致行动，如果经各方在充分协商
仍无法达成一致意见的，则乙方均同意无条件地以甲方的意见为准保持一致行
动，并按照甲方决定的意思表示行使股东权利及进行投票表决。乙方可以亲自
参加目标公司召开的股东会，如不亲自参加目标公司股东会，应委托甲方参加
并行使表决权。
  三、各方承诺在本协议有效期内，未经甲方书面同意，乙方不得转让、出
售、赠与或委托他人管理自身持有的股份，也不由目标公司回购自身持有的股
份。
  四、本协议自甲乙各方签署后成立，于本次交易签署的《股份转让合同》
生效之日起生效，本协议至甲方后续继续增持或受让目标公司股份达到其持有
目标公司总股本的 51%及以上或甲方受让乙方全部股份之日（以孰早发生为准）
终止。
  各方确认，如《股份转让合同》完全解除的，本协议应随之解除。如甲方
不再是目标公司股东，则自甲方不再是目标公司股东之日起本协议自动终止。
  五、若因违约方违反本协议约定，直接或间接造成守约方合法权益受损、
合同目的无法完整实现的，守约方有权要求违约方承担违约赔偿责任，范围包
含守约方因此遭受的直接经济损失；除损害赔偿外，守约方有权单方要求违约
方继续全面、完整履行本协议全部义务，强制要求违约方配合完成一致行动涉
及的提案权、表决权等股东权利的行使、资料交付、手续办理等相关协作事项；
因一方违约行为导致守约方对目标公司的控制力下降、商誉受损、交易受阻、
后续合作权益丧失等隐性损害的，守约方保留就该部分合理损失另行主张赔偿
的合法权利。
  六、各方承诺，未经甲方书面同意，乙方不得就本协议约定的一致行动事
项与其他任何第三方采取一致行动或签订与本协议内容相同、近似的协议或合
同，或以委托、信托等任何方式将其持有的全部或部分包括表决权在内的股东
权益委托第三方行使。
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  七、本协议受中华人民共和国法律和法规的管辖，在协议履行过程中发生
争议，各方应当友好协商解决。若各方不愿协商、调解或者协商、调解不成的，
则任意一方有权向目标公司所在地有管辖权的人民法院提起诉讼解决。
  八、在本协议有效期内，本协议一经签署即不可撤销，除因本协议的履行
违反相关法律法规的规定或监管机构的要求外，协议各方不得解除本协议。如
本协议中任意乙方不再为目标公司股东的，则本协议对该方不再具有约束力，
但对仍为目标公司股东的其他乙方有效。
      四、《业绩承诺与利润补偿协议》
  （一）合同主体、签订时间
  甲方：深圳市广和通无线股份有限公司
  乙方：杨洪、喻杰、徐树田、董利、邹正平、齐捷、吕智戟
  签订时间：2026 年 6 月 29 日
  （二）利润补偿期间与责任承担
  各方同意，乙方对甲方的利润补偿期间为 2026 年度、2027 年度。
  各方同意，乙方承担利润补偿的责任比例和享受超额业绩奖励的分配比例
如下：
 序号       补偿义务人                     承担利润补偿的责任比例
         合计                            100.00%
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  （三）利润承诺数
  乙方承诺，目标公司 2026 年度、2027 年度业绩承诺期内累计经审计的净
利润合计不低于 59,800.00 万元。当达到前述利润承诺数的 90%即视同完成，无
需触发利润补偿。
  净利润指在企业合并利润表中，扣除非经常性损益后（但不扣除计入非经
常性损益的政府补助）归属于母公司所有者的净利润。
  （四）利润补偿的触发
  目标公司净利润差额按照乙方作出的承诺净利润数减去实际完成的净利润
数进行计算，并以目标公司对应年度聘请的且经甲方认可的具有证券从业资格
的会计师事务所出具的《审计报告》确定的数值为准。目标公司截至业绩承诺
期期末合计实现净利润数低于业绩承诺期期末合计承诺净利润数的 90%时，补
偿义务人应当按该差额对甲方进行现金补偿。
  （五）利润补偿安排
  应补偿现金金额=截至业绩承诺期末两年合计承诺净利润数-截至业绩承诺
期末两年合计实现净利润数
体结算支付时间在 2026 及 2027 年度审计报告全部出具之日起 6 个月内完成。
合同》）约定的过渡期存在部分重合且触发《股份转让合同》约定的过渡期的
亏损补足情况，则上述补偿金额应当相应扣减乙方已经实际履行的过渡期内的
亏损补足金额。
  （六）超额业绩奖励
合计承诺净利润数，则将目标公司合计实现净利润数超出合计承诺净利润数
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绩承诺主体的奖励。
  应奖励现金金额=（业绩承诺期期末合计实现净利润数-业绩承诺期期末合
计承诺净利润数×125%）×25%
  业绩奖励的总金额不得超过本次交易对价的 20%，若上述公式得出的超额
业绩奖励金额大于本次交易对价的 20%，则超额业绩奖励金额=本次交易对价
×20%。
配由杨洪在业绩承诺期满后提出并经目标公司股东会审议通过后予以实施。届
时甲方同意促成目标公司股东会审议并同意超额业绩奖励安排方案的议案。
  本次超额业绩奖励计入航盛电子业绩承诺期当期费用。超额业绩奖励涉及
个人所得税由获得该等奖励的自然人承担，航盛电子根据法律法规规定对获得
该等奖励的自然人应缴纳的个人所得税予以代扣代缴。
付时间为 2026 及 2027 年度审计报告全部出具，且满足 6.3 条超额业绩奖励条
件之日起 6 个月内完成。
  （七）本协议成立与生效
  本协议自各方签署之日起成立，自《股份转让合同》生效之日起生效。
  《股份转让合同》解除或终止的，本协议应随之自动解除、终止。
  各方明确，除中国证监会明确的情形外，乙方履行本协议项下的业绩补偿
安排不进行变更或调整。
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   五、《股份质押合同》
  质权人：深圳市广和通无线股份有限公司
  出质人：杨洪、喻杰、徐树田、董利、邹正平、齐捷、吕智戟
  签订时间：2026 年 6 月 29 日
  出质人与质权人等主体于 2026 年 6 月 29 日签订的《关于深圳市航盛电子
股份有限公司之股份转让合同》和《关于深圳市航盛电子股份有限公司之业绩
承诺与利润补偿协议》（以下合称为“主合同”）中，各方约定了质权人受让
取得深圳市航盛电子股份有限公司（以下简称“航盛电子”）股份后，包括出
质人在内的补偿义务人（定义与《关于深圳市航盛电子股份有限公司之业绩承
诺与利润补偿协议》一致）对质权人的业绩承诺及利润补偿事项，为确保各出
质人切实履行业绩承诺及利润补偿义务及保障主合同的履行，各出质人以其持
有深圳市航盛电子股份有限公司股份作最高额质押担保，经出质人、质权人双
方协商一致，约定如下：
  （一）质押合同标的
  本合同项下的质押股份为出质人持有的航盛电子合计 1,692.2390 万股股份
及该等股份因送股、公积金转增、拆分股份等而派生的股份、股份红利等（以
下统称“质押股份”），具体各出质人质押的股份数量具体如下：
 序号         出质人                     质押的股份数量（万股）
       合计                                         1,692.2390
注：该质押数量已由《最高额股份质押合同之补充协议》予以调整。
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  （二）质押担保的最高债权限额、被担保债权
本合同约定的最高债权额限度内提供质押担保。如出质人不履行到期债务或者
发生本合同约定的行使质押权的情形，质权人有权在最高债权额限度内就该质
押股份优先受偿。
业绩承诺与利润补偿协议》中，补偿义务人应向质权人承担的应补偿现金总额。
  双方确认，除本协议另有约定外，各出质人各自为其自身向质权人承担的
应补偿现金额提供股份质押担保，各出质人相互之间不对彼此对质权人的应补
偿现金额承担连带责任。
的费用（包括但不限于催收费、质押物处置费、诉讼/仲裁费、过户费、保全费、
公告费、执行费、律师费、差旅费及其他相关费用）以及出质人未及时履行生
效判决所产生的需加倍支付的迟延履行期间的债务利息（以下统称“担保债
权”）。
整。各方同意，具体各出质人各自所承担的最高额担保债权的责任比例如下表
所示：
 序号         出质人     承担最高额担保债权的责任比例
       合计                    100.0000%
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  （三）质押手续
易中心办理非上市公司股份质押登记，股份质押登记以深圳前海股权交易中心
出具的股份质押登记证明为准，股份质押登记证明由质权人保管。
登记事项变更之日起五个工作日内到深圳前海股权交易中心办理变更登记。
质押，则出质人和质权人应在出质人取得派生股份之日后五个工作日内，对派
生股份办理追加质押登记手续。
  （四）出质人的陈述与保证
的主体，能独立承担民事责任。
人所应遵守的法律法规、规章、判决、裁决及命令，也不与出质人已经签署的
任何其他合同、协议或承担的任何其它义务相抵触。
合同各条款均是出质人的真实意思表示，对出质人具有法律约束力。
股份上未有任何形式的优先权及其它第三人权利，也不存在或可能存在任何形
式的权属争议、法定限制或其他权利瑕疵。
售、交换、赠予、转让或以其他方式处分质押股份；未经质权人同意，出质人
保证不放弃、不重复质押等有可能损害质权人利益的行为；出质人承诺，除质
押股份以外，出质人所持有的剩余未质押给质权人的航盛电子股份，未经质权
人同意，不得擅自质押给除质权人以外的第三方。
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价值贬损累积达到本合同签订时价值的 30%及以上的），出质人应及时通知质
权人并另行提供与减少价值相当的担保。
增、拆分股份、分红、派息等）随质押股份一起质押。
  （五）质权的实现与解除
的债权确定期届满，或发生法律法规、规章规定的质权人有权处分质押股份的
情况时，质权人有权依据法律规定对质押股份进行拍卖、变卖，并以取得价款
优先受偿。但质权人应当根据各出质人对主债务的履行情况分别处分各质权人
所质押的股份，不得要求出质人对其他出质人的主债务承担连带责任，亦不得
因部分出质人不履行主债务而执行其他出质人所质押的股份。
本合同质押担保范围内的全部债务后还有剩余的，剩余部分归出质人所有。
需进行补偿或依据主合同约定需办理解除质押后，在出质人提出要求后，质权
人在出质人要求的期限内应配合出质人办理质押股份的解除质押手续。质押股
份解除质押登记以深圳前海股权交易中心出具的出质解除登记/股份质押登记解
除通知书为准。
  （六）合同的补充和解除
法律效力，如果补充协议与本合同发生冲突，以补充协议为准。
以协商部分或全部解除本合同，由此所造成的损失，由双方本着公平原则协商分担。
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   六、《关于一致行动协议之补充协议》
  （一）合同主体、签订时间
  甲方：深圳市广和通无线股份有限公司
  乙方：杨洪、博华航、博华航致、博华盛敬、喻杰、董利、徐树田、齐捷、
吕智戟、邹正平
  丙方：深圳市航盛电子股份有限公司（以下简称“目标公司”）
  签订时间：2026 年 9 月 23 日
  （二）补充约定内容
  为保证目标公司决策能顺利作出和执行，保障上市公司对目标公司控制权
的稳定及投资利益，各方拟进一步完善一致行动机制，各方经友好协商，达成
本补充协议以资共同遵守：
  一、在主协议第二条约定的基础上，各方进一步明确，如乙方亲自参加目
标公司召开的股东会，应严格按照一致行动人协商中甲方的意见行使表决权；
乙方不亲自参加目标公司召开的股东会的，应当向甲方出具不可撤销的委托文
件，委托甲方代为出席及按照甲方的意见行使该乙方全部对应表决权。
  二、各方一致同意，在主协议有效期内，任何一方不得以放弃表决、投弃
权票或故意缺席股东会等方式规避一致行动义务。如乙方无故缺席股东会且未
依本补充协议第一条之约定委托甲方出席及行使表决权的，视为该乙方严重违
约及其同意甲方在该次股东会上按照甲方的意见行使该缺席乙方全部对应表决
权，并授权甲方代为签署相关会议文件，丙方应按照甲方的表决意见对该缺席
乙方进行表决票统计。
  三、特别的，各方一致同意，如乙方任何主体在目标公司股东会行使表决
权时违反主协议及本补充协议之约定，未按照甲方的意见进行表决或投票的，
视为乙方严重违约，丙方应无条件按照甲方的表决意见对该违约乙方的表决票
进行强制统计及归票。
  四、一致行动义务人在此确认，《一致行动协议》及本补充协议系为落实
本次重组、保障重组完成后上市公司控制权稳定而订立，属于与本次重组紧密
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挂钩的配套双务商事合同，并非无偿、单一的表决权委托合同关系或委托代理
法律关系，不适用《民法典》第九百三十三条关于委托合同任意解除权的规定。
任何时候，一致行动义务人均无权单方解除主协议及本补充协议或行使任意解
除权毁约。
  五、各方确认，丙方作为合同主体加入《一致行动协议》，并受《一致行
动协议》之约束。
  六、本补充协议作为主协议不可分割的组成部分，与主协议具有同等法律
效力。本补充协议自各方签署之日起成立，与主协议同时生效，主协议解除、
终止或失效的，本补充协议随之解除、终止或失效。本补充协议约定与主协议
不一致的，以本补充协议为准；本补充协议未作约定的，继续适用主协议约定。
  七、本补充协议的任何修改、补充或变更，须经各方协商一致并以书面形
式作出，经各方有权代表签字并加盖公章后方为有效。
   七、《业绩承诺与利润补偿协议之补充协议》
  （一）合同主体、签订时间
  甲方：深圳市广和通无线股份有限公司
  乙方：杨洪、喻杰、徐树田、董利、邹正平、齐捷、吕智戟
  签订时间：2026 年 9 月 23 日
  （二）补充约定内容
  现经各方协商一致，就目标公司业绩承诺期内的营业收入回款率设置了考
核措施，本补充协议仅对下述事项作出变更、补充，原补偿协议其余全部条款
继续有效。
  第一条 应收账款回收承诺
（本协议约定的“应收账款回收”包括但不限于银行转账汇款、票据、抵账等
回收形式，下同），作出如下承诺：
  业绩承诺期内（即 2026 年度及 2027 年度）确认的营业收入截至业绩承诺
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期后一个会计年度末（即截至 2028 年 12 月 31 日，下同）的对应累计回款比
例应不低于 90%（以下简称“应收账款回收承诺”）。
  累计回款比例=业绩承诺期内确认的营业收入截至业绩承诺期后一个会计年
度末的对应累计回款金额÷目标公司业绩承诺期内确认的营业收入×100%
  业绩承诺期内确认的营业收入截至业绩承诺期后一个会计年度末的对应累
计回款金额以及目标公司业绩承诺期内确认的营业收入，以经甲方聘请的具有
证券期货业务资格的会计师事务所专项审阅或审计确认的金额为准。为避免疑
义，计算目标公司业绩承诺期内累计营业收入时，在分期收款的项目中，未到
达收款时点的长期应收款金额，应予以扣除；如因债务人依法破产、解散、被
撤销无法回收的款项，应予以扣除。
承诺的完成情况进行考核。
  如目标公司业绩承诺期内的营业收入截至业绩承诺期后一个会计年度末的
对应累计回款比例低于 90%，则乙方应向目标公司以现金方式补足损失金额。
乙方补偿金额的计算公式具体如下：
  乙方应支付的应收账款回收补偿金额=目标公司在业绩承诺期内确认的营业
收入×90%-目标公司在业绩承诺期内确认的营业收入截至业绩承诺期后一个会
计年度末对应累计实际回款金额
认乙方应支付的应收账款回收补偿金额，并在 30 日内通知乙方其应补偿现金金
额；其中，乙方应在收到甲方通知之日起 30 日内将上述现金补偿金额支付至目
标公司指定账户。
期满后的一个会计年度结束之日起一年内（即 2029 年 12 月 31 日前）予以收
回，则在业绩承诺期满后的一个会计年度结束之日起一年后重新计算对应累计
回款比例和应收账款回收补偿金额，在会计师事务所进行专项审阅并出具审阅
报告之日后，将重新计算的补偿金额与已补偿金额的差额部分所对应的金额返
还至乙方。
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条约定的业绩补偿比例进行分担，各乙方之间不承担连带责任。
诺利润补偿义务。即使原协议项下的业绩承诺已达标或未触发补偿，若存在本
协议第一条约定情形的，各乙方仍应独立履行本条项下的补偿义务。
  第二条 其他
等法律效力；本补充协议约定与原补偿协议约定不一致的，以本补充协议为准；
本补充协议未作约定的，仍按原补偿协议执行；
含义一致；
如原补偿协议终止或解除的，补充协议同时终止或解除。
   八、《最高额股份质押合同之补充协议》
  （一）合同主体、签订时间
  质权人：深圳市广和通无线股份有限公司
  出质人：杨洪、喻杰、徐树田、董利、邹正平、齐捷、吕智戟
  签订时间：2026 年 9 月 23 日
  （二）补充约定内容
  为确保各出质人切实履行业绩承诺及利润补偿义务及保障主合同的履行，
现经各方协商一致，就原质押合同有关质押股份数量及质押股份的处置方式达
成本补充协议，以资各方遵守履行。本补充协议仅对下述事项作出变更、补充，
原质押合同其余全部条款继续有效。
  第一条 质押合同标的
  各方一致同意，调整原质押合同第一条项下的质押股份数，调整后的质押
股份为出质人持有的航盛电子合计 24,872,662 股股份及该等股份因送股、公
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积金转增、拆分股份等而派生的股份、股份红利等（以下统称“质押股份”），
具体各出质人质押的股份数量具体如下：
  序号        出质人              质押的股份数量（股）
       合计                      24,872,662
  第二条 股份直接抵偿方式
合同项下的义务和责任、约定的债权确定期届满，或发生法律法规、规章规定
的质权人有权处分质押股份的情况时，质权人有权依据法律规定对质押股份进
行拍卖、变卖，并以取得价款优先受偿”，各方一致同意，在原质押合同第五
条约定的“拍卖、变卖质押股份并以取得价款优先受偿”方式之外，增加股份
直接抵偿方式，作为质权人实现业绩补偿等主合同项下主债权的可选路径之一。
  “抵偿股份”指该出质人直接及/或间接持有的目标公司全部股份，包括本
补充协议项下已质押股份及未质押部分股份。
约定的期限和金额足额履行现金补偿义务，质权人有权就出质人未清偿的全部
债权（以下简称“未偿债权”），选择以下任一方式或多种方式组合实现债权：
  （1）依据原质押合同及本补充协议约定，对质押股份进行拍卖、变卖，并
以所得价款优先受偿；
  （2）依据原质押合同及本补充协议约定，以出质人直接及/或间接持有的
目标公司全部股份直接抵偿未偿债权。
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五（15）个工作日内向出质人发出书面通知（以下简称“抵偿通知”），明确
以下事项：
    （1）未偿债权的具体金额及计算依据；
    （2）拟用于抵偿的抵偿股份数量及计算依据；
    （3）要求出质人配合办理股份过户或变更登记的时间要求。
偿股份的过户或变更登记手续（包括但不限于签署股份转让协议等必要文件）。
    各方同意，股份直接抵偿方式下，每股抵偿价格按照以下公式确定：
    每股抵偿价格=本次交易目标公司经评估的 100%股权价值÷目标公司总股
本
    具体而言：
    本次交易目标公司经评估的 100%股权价值为人民币 385,040 万元；目标公
司 总股本 为 32,030.00 万股； 根据上述数据计算 ，每股抵 偿价格为人民币
    若届时经各方认可的评估机构评估的每股价格高于上述每股抵偿价格的，
则每股抵偿价格以经评估的每股价格为准。
股、配股、拆股、合并等除权除息事项的，每股抵偿价格应相应调整，调整公
式如下：
    调整后每股抵偿价格=原每股抵偿价格÷（1+转增/送股比例）
    或按照法律法规及证券监管规则规定的其他除权除息调整方法执行。
    抵偿股份数量按照以下公式计算：
    抵偿股份数量=未偿债权金额÷每股抵偿价格
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等），由各方按照法律法规的规定各自承担。
足以覆盖质权人全部未清偿债权的，质权人有权进一步要求该出质人以其持有
的其他资产变现所得进行清偿，直至覆盖全部未清偿债权。
  第三条 其他
等法律效力；本补充协议约定与原质押合同约定不一致的，以本补充协议为准；
本补充协议未作约定的，仍按原质押合同执行。
及主合同含义一致。
如原质押合同终止或解除的，补充协议同时终止或解除。
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            第七节   独立财务顾问意见
     一、基本假设
  独立财务顾问对本次交易所发表的独立财务顾问意见是基于如下的主要假
设：
承担的责任；
不会出现恶化；
性、及时性和合法性；
     二、本次交易的合规性分析
  （一）符合《重组管理办法》第十一条的规定
外投资等法律和行政法规的规定
  （1）本次交易符合国家相关产业政策
  标的公司主要业务为汽车电子产品的研发设计、生产与销售。根据《国民
经济行业分类（GB/T4754-2017）》，标的公司所处行业属于“汽车制造业”中
“汽车零部件及配件制造”（分类代码 C3670）。依据国家发改委发布的《产业
件及技术”，属于鼓励类行业。因此，本次交易符合国家产业政策。
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  （2）本次交易符合有关环境保护的法律和行政法规的规定
  报告期内，标的公司遵守有关环境保护法律法规的规定，不存在违反环境
保护相关法律法规的重大违法行为，本次交易符合国家有关环境保护的法律和
行政法规的规定。
  （3）本次交易符合土地管理的法律和行政法规的规定
  报告期内，标的公司不存在因违反土地管理相关法律法规而受到重大行政
处罚的情形，本次交易符合土地管理方面的有关法律和行政法规的规定。
  （4）本次交易符合有关反垄断的法律和行政法规的规定
  根据《中华人民共和国反垄断法（2022 修正）》《国务院关于经营者集中
申报标准的规定（2024 修订）》《经营者集中审查规定》的规定，本次交易已
达到经营者集中的申报标准，应当进行经营者集中申报。上市公司将在取得市
场监督管理总局对本次交易涉及的经营者集中事项的核准或不实施进一步审查
的决定后实施本次交易。
  （5）本次交易符合对外投资的相关规定
  本次交易为以支付现金方式购买境内主体的股份，不涉及对外投资，不存
在违反对外投资相关法律和行政法规规定的情形。
  综上，本独立财务顾问认为：本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、
土地管理、反垄断、对外投资等法律和行政法规的规定，符合《重组管理办法》
第十一条第（一）项的要求。
  本次交易系以现金方式购买资产，不涉及上市公司发行股份，不影响上市
公司的股本总额和股权结构，不会导致上市公司股权结构和股权分布不符合股
票上市条件。
  本独立财务顾问认为：本次交易不会导致上市公司不符合股票上市条件，
符合《重组管理办法》第十一条第（二）项的要求。
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权益的情形
  本次重组涉及的标的资产的交易价格系在参考众华评估出具的资产评估报
告确定的评估值的基础上，由交易各方协商确定。评估机构及相关经办评估师
与本次交易的标的资产、交易各方均没有现实及预期的利益或冲突，具有充分
的独立性。根据众华评估出具的资产评估报告结果，标的资产定价公允，不存
在损害上市公司和股东合法权益的情形。
  综上，本独立财务顾问认为：本次交易定价公允，不存在损害上市公司和
股东合法权益的情形，符合《重组管理办法》第十一条第（三）项的要求。
或者转移不存在法律障碍，相关债权债务处理合法
  本次重组的标的公司为合法设立、有效存续的公司，交易对方持有的航盛
电子 37.16%股份权属清晰，交易对方所持标的公司股份不存在限制或者禁止转
让的情形，不存在其他质押、权利担保或其它受限制的情形，标的资产的过户
不存在可预期的法律障碍。本次交易亦不涉及债权债务处理事宜。
  综上，本独立财务顾问认为：本次交易所涉标的资产权属清晰，资产过户
或者转移不存在法律障碍，不涉及债务债权转移情况，符合《重组管理办法》
第十一条第（四）项的规定。
要资产为现金或者无具体经营业务的情形
  标的公司主营业务为汽车电子产品的研发设计、生产与销售。上市公司已
深耕车载无线通信模组多年，上市公司与标的公司作为汽车电子行业上下游，
在主要产品、产业资源、全球化战略、研发技术、生产经营管理等方面具有显
著的协同效应。本次上市公司通过整合下游企业，将实现从车载通信模组供应
商向全栈式汽车电子解决方案提供商的转型。
  本次交易完成后，上市公司总体经营规模、盈利能力将进一步提高，归属
于母公司股东的净利润将进一步增加，从而增厚每股收益，提升股东回报能力，
为上市公司全体股东创造更多价值。
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  综上，本独立财务顾问认为：本次交易有利于增强上市公司持续经营能力
与核心竞争力，不存在导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业
务的情形。本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（五）项的规定。
及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定
  本次交易前，上市公司已经按照有关法律法规的规定建立较为规范的法人
治理结构和独立运营的管理体制。根据上市公司控股股东、实际控制人出具的
相关承诺，本次交易不会对上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面
的独立性造成不利影响。
  综上，本独立财务顾问认为：本次交易符合中国证监会关于上市公司独立
性相关规定，符合《重组管理办法》第十一条第（六）项的规定。
  上市公司已经按照《公司法》《证券法》等法律、法规、规章和规范性文
件的规定，设置了股东会、董事会等内部组织机构，制定了《公司章程》《股
东会议事规则》《董事会议事规则》等公司治理制度，并根据前述内部治理制
度进行重大事项决策、经营和财务管理，具有健全有效的法人治理结构。本次
交易完成后，上市公司仍将继续按照《公司法》《证券法》等法律法规的要求
规范运作，进一步完善和保持健全有效的法人治理结构。
  综上，本独立财务顾问认为：本次交易有利于上市公司保持健全有效的法
人治理结构，符合《重组管理办法》第十一条第（七）项的规定。
  （二）本次交易不适用《重组管理办法》第十三条的规定
  本次交易系以现金方式购买资产，不涉及发行股份，不存在导致上市公司
实际控制权变动的情形。截至本报告签署日，最近三十六个月内，上市公司控
股股东、实际控制人未发生变化。
  综上，本独立财务顾问认为：本次交易不适用《重组管理办法》第十三条
规定重组上市情形。
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  （三）本次交易不适用《重组管理办法》第四十三条、第四十四条以及
《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条的规定
  本次交易不涉及股份发行，不存在募集配套资金的情况，故不适用《重组
管理办法》第四十三条、第四十四条以及《上市公司证券发行注册管理办法》
第十一条的相关规定。
  （四）本次交易各方不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——上市公司
重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条不得参与任何上市公司重大资
产重组的情形
  根据本次交易的相关各方出具的说明，本次重组涉及《上市公司监管指引
第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第六条规定的相关
主体均不存在因涉嫌与本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立案
侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证
监会作出行政处罚或者司法机构依法追究刑事责任的情形，不存在依据《上市
公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十
二条不得参与任何上市公司重大资产重组的情况。
  （五）本次交易符合《创业板上市公司持续监管办法（试行）》第十八条
和《重组审核规则》第八条的相关规定
  根据《创业板上市公司持续监管办法（试行）》第十八条和《重组审核规
则》第八条的规定，创业板上市公司重大资产重组、发行股份购买资产，标的
资产所属行业应当符合创业板定位，或者与上市公司处于同行业或者上下游。
  （1）标的资产的业务、所处行业及具体应用领域
  从所属行业看，标的公司主营汽车电子产品的研发设计、生产与销售，是
国内领先的汽车电子系统解决方案提供商，业务覆盖智能座舱、智能驾驶、汽
车声学等领域，与汽车产业电动化、智能化、网联化发展方向高度相关，属于
汽车产业转型升级过程中的关键电子信息与系统集成环节，符合创业板支持传
统产业与新技术深度融合的定位要求。
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  根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，标的公司属于汽车制造业
下的汽车零部件及配件制造。所属行业的行业代码为 C3670。
  根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（2024
年修订）第五条的规定：属于上市公司行业分类相关规定中下列行业的企业，
原则上不支持其申报在创业板发行上市，但与互联网、大数据、云计算、自动
化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新创
业企业除外：（一）农林牧渔业；（二）采矿业；（三）酒、饮料和精制茶制
造业；（四）纺织业；（五）黑色金属冶炼和压延加工业；（六）电力、热力、
燃气及水生产和供应业；（七）建筑业；（八）交通运输、仓储和邮政业；
（九）住宿和餐饮业；（十）金融业；（十一）房地产业；（十二）居民服务、
修理和其他服务业。
  综上所述，标的公司所处行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上
市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》第五条规定的原则上不支持申报的行
业类别，符合创业板行业范围。
  （2）标的资产的核心技术、技术先进性及具体表征
  自设立以来，标的公司坚持以自主研发为核心发展方向，标的公司通过持
续的研发投入研究新技术，开拓新兴领域业务，截至报告期末共有 394 项专利
授权，其中发明专利 142 项。同时标的公司是国家认定企业技术中心、国家级
高新技术企业，拥有国家 CNAS 认可实验室、博士后科研工作站，通过智能制
造能力成熟度三级认证，说明标的公司的自主研发能力、科技创新能力及综合
技术实力已获得行业及主管部门的认可。
  标的公司的主要核心技术、技术先进性及具体表征详见第四节“六、主营业
务发展情况”之“（十）主要核心技术及核心技术人员情况”之“1、主要产品核心
技术”。
  （3）标的公司能够通过创新、创造、创意促进新质生产力发展
  标的公司通过车联网连接技术、车载显示技术、人工智能、自动化生产等
各项创新技术与汽车应用场景深度融合，推动传统汽车从单一交通工具向智能
移动空间和数字终端全面转型升级，实现了新技术、新业态、新模式与传统汽
深圳市广和通无线股份有限公司                 独立财务顾问报告
车制造业融合，可有效促进汽车产业新质生产力的发展。
  标的公司深耕汽车电子领域多年，依托深厚的核心技术积淀与持续研发投
入，围绕汽车智能化、网联化、电动化发展趋势，构建了覆盖智能座舱、智能
驾驶、智能网联、汽车声学等解决方案体系。标的公司自研形成中央计算平台、
智能座舱域控制器、智能驾驶域控制器、跨域融合域控制器解决方案与软硬件
全栈技术底座，推动汽车电子架构由传统分散式分立控制，向集中化、协同化、
网联化的整车计算中枢演进。同时标的公司打造了涵盖显示屏信息显示、抬头
显示、多屏协同联动在内的全场景显示交互产品矩阵，依托自研车载智能操作
系统与多模态交互技术，打造沉浸式、智能化的人车交互体验，推动传统座舱
向智能移动空间升级。标的公司已建立从硬件研发设计与软件系统开发的全栈
能力，助力全球主流整车客户提升产品竞争力与经营效益，推动汽车产业高质
量发展。
  标的公司积极响应国家制造强国发展战略，深度赋能汽车产业智能化转型
和高质量发展，其技术创新能力获得了行业及社会的广泛认可。标的公司是国
家级高新技术企业、国家认定企业技术中心、国家级绿色工厂、国家级绿色供
应链管理企业，拥有国家 CNAS 认可实验室和博士后工作站，持续保持高强度
研发投入，拥有深厚的知识产权储备。标的公司先后荣获广东省政府质量奖、
深圳市市长质量奖、“中国电子信息百强企业”、“广东省著名商标”、“广
东省名牌产品”等多项荣誉。
  因此，标的公司依靠创新驱动业务发展，具备创新特征，属于成长型创新
创业企业，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2024 年修订）》第二条规定；标的公司属于能够通过创新、创造、创意促进
互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新
业态、新模式与传统产业深度融合，推动行业向高端化、智能化、绿色化发展
的企业，符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2024 年修订）》第三条规定。
  综上所述，标的公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推
荐暂行规定（2024 年修订）》相关规定，相关依据充分。
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  上市公司主要从事无线通信模组及其应用行业通信解决方案的设计、研发
与销售服务，已在智能汽车领域构建起涵盖车载无线通信模组、智能座舱模组
及舱联融合平台的核心产品矩阵和技术服务，为下游汽车电子系统集成商提供
关键的核心部件。
  标的公司主营业务为汽车电子产品的研发设计、生产与销售，是汽车电子
系统解决方案提供商，业务布局全面覆盖智能座舱解决方案、智能驾驶解决方
案及汽车声学解决方案等汽车电子产品领域，并提供各板块对应的软件工程服
务。上市公司与标的公司同属于上下游。
  本次交易完成后，上市公司可有效扩充汽车电子产品矩阵，完成车载业务
从单一通信模组向完整系统集成产品的跨越，实现“通信模组+汽车电子系统”
的软硬件垂直整合，并获得直接向整车厂交付自研系统级产品的能力，推动上
市公司从 Tier 2 供应商升级为 Tier 1 供应商，显著提升产品价值贡献与综合服
务能力。
  综上所述，标的公司与上市公司处于同行业上下游，本次交易符合《持续
监管办法》第十八条和《重组审核规则》第八条的规定。
  （六）本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施
重大资产重组的监管要求》第四条规定
  本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资
产重组的监管要求》第四条的规定，具体情况如下：
项、环保、行业准入、用地、规划、建设施工等有关报批事项。本次交易涉及
的有关报批事项和尚需取得的授权和批准，已在本报告中予以披露，并对可能
无法获得相关批准的风险作出了特别提示。
禁止转让的情形，不存在出资不实或者影响其合法存续的情况。
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续在业务、资产、财务、人员、机构等方面与控股股东及其关联方保持独立，
本次交易有利于提高上市公司资产的完整性，有利于上市公司在人员、采购、
生产、销售、知识产权等方面保持独立。
一步提升，长远来看有利于公司改善财务状况、增强持续经营能力，有利于公
司突出主业、增强抗风险能力，有利于公司增强独立性，本次交易不会导致公
司新增同业竞争以及严重影响独立性或者显失公平的关联交易。
  综上，本独立财务顾问认为：上市公司本次交易符合《上市公司监管指引
第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》第四条相关规定。
  （七）本次交易符合《上市公司并购重组财务顾问管理办法》第十七条的
相关规定
  本次交易完成前，中信证券全资子公司中证投资持有标的公司 200.00 万股
股份，占标的公司总股本的 0.6244%；中信证券全资子公司中信金石担任执行
事务合伙人的金石重投、交控金石、金石交通合计持有标的公司 3,355.5904 万
股股份，占标的公司总股本的 10.4764%。
  本次交易中，中信证券担任上市公司独立财务顾问。本次交易不涉及上市
公司发行股份，不涉及募集配套资金，中信证券及中证投资、金石重投、交控
金石、金石交通不会通过本次交易取得上市公司股份。本次交易完成后，中信
证券及其关联方不存在持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有上市公司
股份达到或者超过 5%的情况。
业务管理办法》规定
  《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第十七条规定：证券公司、
证券投资咨询机构或者其他财务顾问机构受聘担任上市公司独立财务顾问的，
应当保持独立性，不得与上市公司存在利害关系；存在下列情形之一的，不得
担任独立财务顾问：
深圳市广和通无线股份有限公司                 独立财务顾问报告
  “（一）持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有上市公司股份达到
或者超过 5%，或者选派代表担任上市公司董事；
  （二）上市公司持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有财务顾问的
股份达到或者超过 5%，或者选派代表担任财务顾问的董事；
  （三）最近 2 年财务顾问与上市公司存在资产委托管理关系、相互提供担
保，或者最近一年财务顾问为上市公司提供融资服务；
  （四）财务顾问的董事、监事、高级管理人员、财务顾问主办人或者其直
系亲属有在上市公司任职等影响公正履行职责的情形；
  （五）在并购重组中为上市公司的交易对方提供财务顾问服务；
  （六）与上市公司存在利害关系、可能影响财务顾问及其财务顾问主办人
独立性的其他情形。”
  中信证券不存在上述《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第 17 条
规定的与上市公司存在利害关系、不得担任独立财务顾问的情形，具体如下：
  （1）截至本报告签署日，中信证券未持有或者通过协议、其他安排与他人
共同持有上市公司股份达到或者超过 5%，未选派代表担任上市公司董事。本次
交易不涉及上市公司发行股份，不涉及募集配套资金，中信证券及其关联方中
证投资、金石重投、交控金石、金石交通不会通过本次交易取得上市公司股份，
不存在持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有上市公司股份达到或者超
过 5%的情况。因此，中信证券不存在《上市公司并购重组财务顾问业务管理办
法》第十七条第（一）项规定的情形。
  （2）截至本报告签署日，上市公司不存在持有或者通过协议、其他安排与
他人共同持有中信证券的股份达到或者超过 5%，或者选派代表担任中信证券的
董事的情形，不存在《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第十七条第
（二）项规定的情形。
  （3）最近 2 年，中信证券与上市公司不存在资产委托管理关系、相互提供
担保情况；最近 1 年，中信证券不存在为上市公司提供融资服务的情形，不存
在《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第十七条第（三）项规定的情
深圳市广和通无线股份有限公司                        独立财务顾问报告
形。
   （4）中信证券的董事、高级管理人员、中信证券主办人及其直系亲属不存
在在上市公司任职等影响公正履行职责的情形，不存在《上市公司并购重组财
务顾问业务管理办法》第十七条第（四）项规定的情形。
   （5）中信证券不存在为本次交易对方投资提供财务顾问服务的情形，不存
在《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第十七条第（五）项规定的情
形。
   （6）中信证券与上市公司不存在利害关系或可能影响中信证券及其财务顾
问主办人独立性的其他情形。
   综上所述，本次交易的独立财务顾问中信证券符合《上市公司并购重组财
务顾问业务管理办法》第十七条的相关规定。
     三、本次交易的定价依据及合理性分析
   根据众华评估出具的评估报告，截至评估基准日，标的公司 100%股权评估
值 为 385,040.00 万 元。基 于上 述评估值 ，经交易 各方协商 一致，标的 公司
易作价为 384,308.35 万元。
   （1）本次交易定价以评估值为基础，经充分市场博弈确定
   本次交易的最终作价以评估机构出具的评估报告的评估值作为参考，并经
公司与交易对方基于标的公司历史业绩、未来发展规划、业绩承诺及补偿、初
始投资成本等多项因素协商确定，定价过程经过了充分的市场博弈，交易价格
合理、公允，未损害中小投资者利益。
   （2）可比公司对比分析
   标的公司主营业务为汽车电子产品的研发设计、生产与销售，本次交易标
的公司评估水平与可比上市公司市净率及市盈率指标比较如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
    证券代码              证券简称                市净率                      市盈率
               平均值                                    3.21               28.19
               中位数                                    2.68               29.26
               标的公司                                   2.04               15.89
注 1：可比公司市盈率=可比公司 2025 年 12 月 31 日市值/可比公司 2025 年度归母净利润；
注 2：可比公司市净率=可比公司 2025 年 12 月 31 日市值/可比公司 2025 年 12 月 31 日归母净资产；
标的公司 2025 年 12 月 31 日归母净资产
   标的公司盈利能力良好，本次评估市净率及市盈率均较低于同行业上市公
司。综合考虑，本次交易标的公司评估具有合理性。
   （3）可比交易的估值水平分析
   根据标的公司的主营业务进行筛选，选取近期上市公司收购汽车电子产业
链公司的交易案例，由于标的公司非经营性资产及负债净值价值较高，为保证
市盈率比较结果的准确性，以经营性资产评估值对应的市盈率与可比交易比较，
市盈率、市净率具体比较如下：
  证券代码         证券简称      标的名称            评估基准日               市净率     市盈率
                      平均值                                     4.25       12.95
                      中位数                                     2.23       12.05
                      标的公司                                    2.04       13.44
注 1：市净率=评估值/评估基准日上一年度（当年）完整年度年末归母净资产
注 2：东睦股份收购上海富驰案例市盈率=经营性资产估值/预测期首个完整年度息前税后利润，其余可比
交易及本次交易市盈率=经营性资产评估值/预测期首个完整年度净利润
   本次评估市净率低于平均值，市盈率接近东睦股份收购上海富驰的可比交
易，本次交易定价具有公允性。
   综上，本独立财务顾问认为：本次交易价格具有合理性和公允性。
深圳市广和通无线股份有限公司                      独立财务顾问报告
   四、本次交易对上市公司的影响
  （一）本次交易对上市公司持续经营能力影响的分析
  标的公司主要从事汽车电子产品的研发设计、生产与销售，是国内领先的
汽车电子系统解决方案提供商，在智能座舱、智能驾驶、汽车声学等领域拥有
完整的软硬件开发能力与量产经验。依托双方在汽车电子产业链的上下游关系，
本次交易将实现显著的产业协同效应。上市公司可有效扩充汽车电子产品矩阵，
完成车载业务从单一通信模组向完整系统集成产品的跨越，实现“通信模组+汽
车电子系统”的软硬件垂直整合，并获得直接向整车厂交付自研系统级产品的能
力，推动上市公司从 Tier 2 供应商升级为 Tier 1 供应商，显著提升产品价值贡
献与综合服务能力。
  本次交易是落实上市公司发展战略、实施业务布局的关键一步。通过整合
标的公司资源，上市公司将实现从车载通信模组供应商向全栈式汽车电子解决
方案提供商的转型，在主要产品、产业资源、全球化战略、研发技术、生产经
营管理等方面与标的公司形成深度协同，有效实现资源优势互补。此举将助力
上市公司精准把握汽车产业电动化、智能网联化的发展趋势，持续增强综合竞
争力，进一步巩固在汽车电子行业的领先地位。
  本次交易完成后，上市公司的盈利能力得以提升，综合竞争实力和抗风险
能力将增强，有助于上市公司增强核心竞争力、进一步提升业务规模和利润水
平，有利于公司增强持续经营能力。
持续经营能力的影响
  本次交易以上市公司和标的公司的财务报表为基础，参考《企业会计准则
第 20 号——企业合并》的相关规定，按照非同一控制下企业合并的处理原则进
行编制。根据上市公司财务报告以及《备考审阅报告》，本次交易对上市公司
盈利能力指标的影响如下表所示：
       深圳市广和通无线股份有限公司                                                              独立财务顾问报告
                                                                                        单位：万元
            项目                            交易后                                 交易后（备
                           交易前                          增长率       交易前                         增长率
                                         （备考）                                  考）
       营业收入              232,995.63      365,251.43     56.76%   698,761.21   1,181,573.39   69.10%
       营业成本              200,086.80      307,325.52     53.60%   584,254.01    984,819.42    68.56%
       营业利润                 3,734.90      11,128.34    197.96%    37,086.73     54,561.31    47.12%
       净利润                  3,968.88      11,558.71    191.23%    34,586.75     52,683.98    52.32%
       归属于母公司股
       东的净利润
       基本每股收益
       （元）
           本次交易完成后，上市公司营业收入、净利润、归属于母公司股东的净利
       润将进一步增长。上市公司的盈利能力将显著提升，综合竞争实力和抗风险能
       力将进一步增强，有助于提高上市公司资产质量和盈利能力、增强持续经营能
       力。
           （1）本次交易完成后上市公司资产结构变动情况
           根据上市公司财务报告以及《备考审阅报告》，上市公司本次交易前后财
       务数据如下：
                                                                                        单位：万元
 项目          交易前                       交易后（备考）                          交易前                   交易后（备考）
         金额            占比              金额              占比          金额          占比             金额           占比
流动资产
合计
非流动资
产合计
资产总计   1,000,194.75   100.00%     1,550,562.55        100.00%    968,946.41   100.00%    1,536,392.93     100.00%
           本次交易完成后，上市公司的资产总额大幅增长。本次交易完成后，上市
       公司资产仍然将以流动资产为主。
           （2）本次交易完成后上市公司负债结构变动情况
           根据上市公司财务报告以及《备考审阅报告》，上市公司本次交易前后财
       务数据如下：
       深圳市广和通无线股份有限公司                                                               独立财务顾问报告
                                                                                        单位：万元
 项目         交易前                   交易后（备考）                             交易前                  交易后（备考）
        金额            占比          金额             占比               金额           占比          金额           占比
流动负债
合计
非流动负
债合计
负债总计    372,497.01   100.00%     737,250.20    100.00%          342,197.38   100.00%     732,731.33    100.00%
          本次交易完成后，上市公司的负债总额有所增加。
          （3）本次交易完成后上市公司偿债能力分析
          本次交易完成前后，上市公司的流动比率、速动比率和资产负债率等相关
       偿债能力指标比较如下：
            项目
                           交易前          交易后（备考）                     交易前             交易后（备考）
        流动比率                     2.34                    1.64                2.53            1.66
        速动比率                     1.66                    1.19                2.12            1.37
        资产负债率                  37.24%              47.55%                35.32%            47.69%
       注 1：流动比率=流动资产/流动负债
       注 2：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
       注 3：资产负债率=总负债/总资产
          本次交易后，上市公司的资产负债率有所上升，流动比率、速动比率总体
       上有所下降。本次交易相关资金支出不会对公司正常生产经营活动产生负面影
       响。
          （4）本次交易对未来融资能力、财务安全性的影响
          本次交易完成后，上市公司短期内资产负债率虽有上升，但上市公司、标
       的公司较佳的盈利能力能够有效应对短期内资产负债上升的影响，对未来上市
       公司融资能力无重大不利影响，上市公司财务安全性较强。
          （1）本次交易前上市公司、标的公司商誉情况
          本次交易前，上市公司商誉情况如下：
深圳市广和通无线股份有限公司                                   独立财务顾问报告
                                                     单位：万元
     被投资单位名称或形成商誉的事项              2025 年 12 月 31 日商誉账面余额
安防业务资产组                                                     808.62
汽车电子资费业务组                                                   481.59
            合计                                             1,290.21
     本次交易前，标的公司商誉账面价值为 0。
     （2）本次交易完成后上市公司商誉情况
     根据《备考审阅报告》，假设以本次重组交易评估基准日（2025 年 12 月
子公司的账面净资产作为可辨认净资产的公允价值。本次合并成本及商誉的计
算过程如下：
                                                     单位：万元
                 项目                             航盛电子
合并成本：
现金                                                       142,799.19
合并成本合计                                                   142,799.19
减：取得的可辨认净资产公允价值份额                                         92,719.52
商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额                               50,079.67
     本次交易完成后，根据《备考审阅报告》，上市公司商誉情况如下：
                                                     单位：万元
     被投资单位名称或形成商誉的事项                  2025 年 12 月 31 日
安防业务资产组                                                     808.62
汽车电子资费业务组                                                   481.59
汽车电子解决方案业务组                                               50,079.67
            合计                                            51,369.88
     本次交易完成后，上市公司将尽快完成与标的公司之间的业务整合，提升
整合绩效与整体盈利能力，充分发挥上市公司和标的公司之间的协同效应，以
应对商誉减值风险。
深圳市广和通无线股份有限公司                                            独立财务顾问报告
  （二）本次交易对上市公司未来发展前景影响的分析
  本次交易完成后的整合计划及管控措施请详见重组报告书“第八节 管理层
讨论与分析”之“四、对拟购买资产的整合管控安排”。
  本次交易完成后，上市公司将扩充汽车电子领域产品品类，扩宽业务布局，
实现“通信模组+汽车电子系统”的软硬件垂直整合，实现从车载通信模组供应
商向全栈式汽车电子解决方案提供商的转型，把握汽车产业电动化、智能化、
网联化发展趋势，持续增强上市公司综合竞争力。上市公司的未来发展计划将
围绕“强化核心、拓展边界、深度融合、价值跃升”的总体方针展开，旨在将航
盛电子在智能座舱、智能驾驶等汽车电子领域的深厚积累，与上市公司在全球
无线通信模组的领先优势相结合，打造全球智能网联汽车与高端物联网领域的
领军企业。
  （三）本次交易对上市公司财务指标和非财务指标影响的分析
      项目                     月                             度
                 交易前        交易后（备考）             交易前      交易后（备考）
资产负债率             37.24%               47.55%   35.32%           47.69%
毛利率               14.12%               15.86%   16.39%           16.65%
净利率                1.70%               3.16%     4.95%            4.46%
基本每股收益（元/股）          0.04                0.07     0.44              0.53
注 1：资产负债率=总负债/总资产
注 2：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
注 3：净利率=净利润/营业收入
注 4：基本每股收益=归属于母公司所有者的净利润/总股本
  本次交易完成后，上市公司最近一年及一期的基本每股收益提升，不存在
因并购重组交易而导致即期每股收益被摊薄的情况。
  本次交易完成后，标的公司未来项目建设的资本性支出预计较少，预计不
深圳市广和通无线股份有限公司                 独立财务顾问报告
会使得上市公司未来的资本性支出出现较大提升。本次交易完成后，上市公司
的盈利能力得到提升，为上市公司后续利用股权、债权等多种工具进行融资创
造了条件。
  （1）职工安置方案对上市公司的影响
  本次交易不涉及职工安置问题，原由标的公司聘任的员工在交割日后仍由
其聘任。人员安置事项不会对上市公司构成重大影响。
  （2）本次交易成本对上市公司的影响
  本次交易涉及的税负成本由相关责任方各自承担，中介机构费用等按照市
场公允收费水平确定，上述交易成本不会对上市公司造成重大不利影响。
     五、本次交易不构成关联交易
  本次交易的交易对方与上市公司不存在关联关系，故本次交易不构成关联
交易。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不构成关联交易。
     六、关于相关主体是否存在有偿聘请第三方行为的核查意见
  （一）本次交易中聘请第三方等廉洁从业核查情况
  中信证券已聘请中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）担任独立财务顾
问的会计师。
  除上述聘请行为外，中信证券不存在其他直接或间接有偿聘请第三方的行
为。
  上市公司在本次交易中聘请第三方的情况如下：
垄断申报咨询机构；
深圳市广和通无线股份有限公司               独立财务顾问报告
备考审阅机构；
  除上述机构外，上市公司还聘请了司力达律师楼协助进行 H 股相关信息披
露和境外相关监管报批等工作。
  除上述情形外，上市公司本次交易不存在直接或间接有偿聘请其他第三方
的行为。
  （二）独立财务顾问意见
  截至本报告签署日，上市公司根据相关法规要求聘请独立财务顾问、境内
外法律顾问、审计机构、评估机构，不存在因本次交易有偿聘请其他第三方或
个人的情况。
  本次交易中，除已聘请中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）担任独立
财务顾问的会计师外，本独立财务顾问不存在直接或间接有偿聘请其他第三方
的行为，符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业
风险防控的意见》的相关规定。
深圳市广和通无线股份有限公司                  独立财务顾问报告
         第八节     独立财务顾问内部审核意见
   一、中信证券内核程序及内核意见
  （一）内核程序
  中信证券设内核部，负责本独立财务顾问投资银行类项目的内核工作。对
于本次交易实施了必要的内核程序，具体程序如下：
  在提出内核申请的同时，项目组将至少包括重组报告书在内的主要信息披
露文件，按内核部的要求报送内核材料。
  内核部在受理项目申报材料之后，将指派审核人员分别从法律和财务角度
对项目申请文件进行初审。
  内核部将根据项目进度召集和主持内核会议审议项目发行申报申请。内核
会前，审核人员将根据初审意见及申报材料的修改、补充情况，把项目审核过
程中发现的主要问题形成书面的内核会议审核情况报告，在内核会上报告给内
核会各位参会委员，同时要求主办人和项目组对问题及其解决措施或落实情况
进行解释和说明。在对项目主要问题进行充分讨论的基础上，由全体内核委员
投票表决决定项目申请文件是否可以上报监管机构。
  内核会后，内核部将向项目组出具综合内核会各位投票委员意见形成的内
核会决议。对于有条件通过的项目，须满足内核会议反馈意见要求的相关条件
后方可申报。
  （二）内核意见
  中信证券内核委员会召开了内核会议，对深圳市广和通无线股份有限公司
重大资产购买项目进行了讨论，经全体参会内核委员投票，该项目通过了中信
证券内核委员会的审议。
深圳市广和通无线股份有限公司                独立财务顾问报告
     二、中信证券结论性意见
  中信证券作为本次交易的独立财务顾问，根据《公司法》《证券法》《重
组管理办法》等法律法规的规定以及中国证监会的相关要求，出具的独立财务
顾问核查意见的结论性意见为：
规和规范性文件及《公司章程》的规定。本次交易遵守了国家相关法律、法规
的要求，已取得现阶段必要的批准和授权，并履行了必要的信息披露程序；
法律和行政法规的相关规定；
告为基础，由交易各方协商确定，程序完备、定价合理。本次交易涉及资产评
估的评估假设前提合理，方法选择适当，重要评估参数取值合理，结论公允、
合理。针对本次交易以及标的公司未来经营中存在的风险事项已进行了风险提
示；
次交易有利于上市公司的持续发展、不存在损害股东合法权益的问题、不存在
可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形；
股股东、实际控制人及关联方将继续保持独立，符合中国证监会关于上市公司
独立性的相关规定；公司治理机制仍旧符合相关法律法规的规定；
变更，本次交易不构成《重组管理办法》第十三条所规定的重组上市的情形；
深圳市广和通无线股份有限公司                  独立财务顾问报告
资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大
资产重组的情形；
的情况，符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保
护工作的意见》中关于保护中小投资者的精神，有利于维护中小投资者的合法
权益；
案侦查或涉嫌违法违规正被证监会立案调查的情形；
的会计师外，独立财务顾问在本次交易中不存在直接或间接有偿聘请其他第三
方的行为；除上市公司在本次交易聘请的各中介机构外，上市公司不存在直接
或间接有偿聘请其他第三方的行为，符合《关于加强证券公司在投资银行类业
务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定；
制度，在本次交易期间严格遵守内幕信息知情人登记制度的规定，采取了必要
且充分的保密措施，并履行了信息披露义务。
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于深圳市广和通无线股份有限公
司重大资产购买之独立财务顾问报告》之签章页）
财务顾问主办人：
           刘   聪              卢乾明         何迎港
           戴泽伦                魏壮川         黄希颖
财务顾问协办人：
           胡海洋                王旭东         李城坚
                                    中信证券股份有限公司
                                      年   月     日
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于深圳市广和通无线股份有限公
司重大资产购买之独立财务顾问报告》之签章页）
部门负责人：
                   刘      哲
                              中信证券股份有限公司
                                年   月   日
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于深圳市广和通无线股份有限公
司重大资产购买之独立财务顾问报告》之签章页）
内核负责人：
                   邱志千
                          中信证券股份有限公司
                            年   月   日
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于深圳市广和通无线股份有限公
司重大资产购买之独立财务顾问报告》之签章页）
法定代表人：
                   张佑君
                          中信证券股份有限公司
                            年   月   日
                       附件一：航盛电子及其附属公司租赁情况
序号   承租方     出租方           租赁期限                            租赁地址         面积（m2）         租金          主要用途
            成都华诚信息产                           成都市高新区天府大道北段 1480 号 8                 180752.81 元/
             业有限公司                            栋 2 单元 12 层整层                              月
                                              郑州市经济技术开发区第七大街 76 号
                                              西安市曲江新区芙蓉西路 6 号曲江城
                                              市花园 4 幢 1 单元 11903 室
                                              武汉市经济技术开发区沌阳街洪山府
                                              郡 3 栋 2 单元 16 层 1 室
                                              南京市浦口区南浦路 301 号旭日上城                   2600 元/月
                                              一区 3 幢 3-206 室                        （不含税）
                                              高新区和乐一街 888 号 14 栋 1 单元
                                                                                    检测房 1500
            日邮物流（中                                                      检测房 1 间      元/间/月
                                              武汉市经济技术开发区珠山湖大道 793
                                              博奥工业园
              汉分公司                                                      赁面积：100     赁：25 元
                                                                                     /m2/月
            湖南广捷物料有                           长沙经济技术开发区广汽埃安长沙工
              限公司                             厂
                                              柳州市柳东新区车园横三路 1 号（柳        河西库：60
            广州市云开物流                           东库）、柳州市创园路 2 号（河西         柳东库：72
              有限公司                            库）、复盛镇德福路 67 号的安博重庆        重庆
                                              两江物流中心 4-1 号库区（重庆江北       江北库：50
序号   承租方     出租方           租赁期限                            租赁地址         面积（m2）        租金          主要用途
                                              库）
            天津德利得供应
                                              天津市北辰经济技术开发区双原道 2                       30 元/
                                              号                                       m2/月
              公司
            湖北东怡供应链
                                              襄阳高新区劲风路 31 号-湖北东怡供
                                              应链管理服务有限公司 3 号仓库
               司
            武汉汉华汇光供   2026.01.01-2026.12.31
                                              湖北省武汉市蔡甸区龙凤路 9 号武汉
                                              顺富科技工业园
               司
                                                                                   常州 0.75 元
                                              常州市武进区前黄镇丁坊路 28 号
            仪征市盛邦物流                                                     450（常州）     /m2/天
              有限公司                                                      300（北京）    北京 1.3 元
                                              金顺修理厂内
                                                                                    /m2/天
            广州南华物流有
              限公司
            郑州润宇货运有                           郑州经济技术开发区第二十二大街与
              限公司                             南三环交汇处博航物流园
                                              湖北省襄阳市汽车产业开发区车城一
                                              区 36 栋一单元 402 室
                                              吉林省长春市朝阳区澳洲城 5 栋 1 门
            鹤壁经开投资集                           河南省鹤壁市淇滨区渤海路与衡山路                     2,355,492 元/
             团有限公司                            交叉口东北角航盛园区 A1 栋                           年
            鹤壁经开投资集                           河南省鹤壁市淇滨区渤海路与衡山路
             团有限公司                            交叉口东北角航盛园区 D 栋 4 楼 15 间
序号   承租方         出租方                 租赁期限                            租赁地址                   面积（m2）         租金          主要用途
                                                        宿舍
            广州德之顺物流
              有限公司
            苏州工业园区唯
                                                        苏州工业园区唯新路 39 号恒泰智                               532,936.8 元/
                                                        造·医疗器械产业园-1 幢-1-104                                 两年
               公司
            武汉东合置业有                                     武汉经济技术开发区 17C1 地块武汉东
              限公司                                       合中心三期
                                                                                                          递增 8%
            扬州中发展信息                                     扬州市信息谷（扬州智谷）创新中心
                                                                                                             日
              责任公司                                      801-812
            大连源融供应链
            管理有限公司
                                                                                                        检测房：41.8
                                                                                            检测房：26
            富田-日捆储运                                                                                      元/m2/月
                                                        广东省广州市增城区宁西街沙宁路 90                  其余仓储租
                                                        号                                    赁面积：
               司                                                                                         赁：38 元
                                                                                                          /m2/月
                                                                                             办公室：
                                                        神奈川县横滨市港北区新横滨二丁目
                                                                                            仓库：6.28
                                                        神奈川县厚木市关口字下古河 126 番                 宽度 228cm×
            AreaLink 株式会
                  社
                                                                                            高度 228cm
            ZieherBusinessCen                           room300androom312,AmTreptowerPark               2,745.03 欧元
            terGmbH&Co.KG                               75,12435Berlin                                       /月
序号   承租方         出租方                   租赁期限                             租赁地址      面积（m2）      租金        主要用途
            PhairojkijjaCo.,Ltd                                                            15,500 泰铢/
                     .                                                                          月
                       附件二：航盛电子及其附属公司注册商标情况
     （一）境内商标
     截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司及其附属公司拥有境内注册商标具体情况如下：
序号      注册人     商标图样      商标名称       使用类别       法律状态   注册号        注册日期        取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样   商标名称       使用类别       法律状态   注册号        注册日期         取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样   商标名称       使用类别       法律状态   注册号        注册日期         取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样   商标名称       使用类别       法律状态   注册号        注册日期         取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样   商标名称       使用类别       法律状态   注册号        注册日期         取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样   商标名称       使用类别       法律状态   注册号        注册日期        取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样   商标名称       使用类别       法律状态   注册号        注册日期         取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样   商标名称       使用类别       法律状态   注册号        注册日期         取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样   商标名称       使用类别       法律状态   注册号        注册日期         取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样    商标名称        使用类别       法律状态   注册号        注册日期         取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样    商标名称         使用类别       法律状态   注册号        注册日期         取得方式   他项权利
                     卡斯泊
                   OCARSPARK
序号   注册人    商标图样   商标名称    使用类别       法律状态   注册号        注册日期        取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样   商标名称    使用类别       法律状态   注册号        注册日期         取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样   商标名称     使用类别       法律状态   注册号        注册日期        取得方式   他项权利
序号   注册人    商标图样    商标名称      使用类别       法律状态   注册号        注册日期        取得方式   他项权利
序号      注册人       商标图样         商标名称      使用类别         法律状态          注册号         注册日期        取得方式   他项权利
     （二）境外商标
     截至 2026 年 4 月 30 日，航盛电子及其附属公司取得的境外注册商标情况具体如下：
序号      注册人/申请人     国家或地区        商标名称   国际分类           注册号                公告日期              取得方式   他项权利
                       附件三：航盛电子及其附属公司专利情况
     （一）境内专利
     截至 2026 年 4 月 30 日，航盛电子及其附属公司取得的境内已授权专利情况如下：
序号       权利人                专利名称                  专利类型        申请号             申请日        取得方式   他项权利
                停车时长的提醒方法、装置、终端设备及存储介
                质
            一种自动化音频测试方法、装置、计算机设备及
            存储介质
            像源太阳辐热保护方法、装置、终端设备以及存
            储介质
            一种机器人快换夹具装置、机器人系统及生产系
            统
            运动物体检测方法、装置、终端设备以及存储介
            质
            车辆侧视图生成方法、装置、终端设备以及存储
            介质
            LVDS 功能测试方法、装置、终端设备及存储介
            质
            一种车载环视实时 3D 全景图像的拼接方法及图
            形采集装置
            电子元器件的工艺处理方法、装置、设备以及存
            储介质
            信号代码生成方法、装置、终端设备以及存储介
            质
            空闲车位检测方法、装置、计算机设备及存储介
            质
            一种智能调度机械手工作的执行系统及其工作方
            法
            一种车道偏移预警极限识别能力模拟测试方法及
            测试系统
            运放自激检测电路、运放检测装置及车载运放系
            统
            基于增强现实的辅助驾驶方法、系统及可读存储
            介质
             一种具有语音交互功能的车载 HUD 抬头显示装
             置
             一种简单的车道偏移实车测试装置以及验证测试
             方法
             一种用于多种泊车场景的路径规划方法、系统及
             介质
             基于气门芯天线的胎压监测传感器射频天线的匹
             配方法
             基于 MHL 实现 SINK 设备与智能移动设备互联
             的方法及系统
             收音机 PD 和 SAD 共存电路、收音机及播放电
             台的方法
             一种新型无线充电器及其降低无线充电待机功耗
             的方法
             一种基于汽车环视相机的盲区中车辆监测方法及
             系统
             电机控制器的低压控制电源上电系统、方法及其
             整车系统
             一种生产线上快速调整倒车后视摄像头图像中心
             的方法
             一种苹果手机与车载主机的连接系统及其连接方
             法
             基于北斗和陀螺仪的安卓系统下组合导航数据适
             配方法
             利用无线充电实现新能源汽车电池主动均衡的方
             法及系统
             一种车载娱乐系统中音频切换管理系统及其控制
             方法
             提高旋钮安装同轴度的夹具及使用该夹具的装配
             方法
             一种电池管理系统、电动车及荷电状态的估算方
             法
             基于车辆数据的驾驶员驾驶状态监测系统及其方
             法
             一种具有主动预警功能的新能源汽车行人声音警
             示装置
             一种基于环境声音反馈的新能源汽车行人声音警
             示装置
             基于 IPC 模型的汽车显示设备的数据交换系统和
             方法
             一种基于历史数据的车载娱乐方式推荐方法及系
             统
             一种基于 UPS 电源及 GPS 定位的电动阀门控制
             装置
             基于语义分析的车载以太网协议栈自动化测试方
             法
             一种基于硬件的车载信息娱乐设备的信息自毁保
             护装置
             一种支持交通信号灯识别和行车记录的车载 AR
             导航系统
             一种 LVDS 串行控制链路的测试系统及其测试方
             法
             一种风挡式抬头显示器照明显示模块亮度调整装
             置
             一种基于运算放大器的音频直流偏置电压检测电
             路
             一种新型 4G 模块实现的 LTE 双天线故障检测电
             路
             一种基于单目摄像头的全景成像系统及其成像方
             法
                  一种车载手自一体智能防雾除雾控制方法以及系
                  统
                  一种基于 CXD4960 的 PVM 可视化快速泊车的
                  车载导航系统
                  一种实现车载中控 STR 模式低静态电流的系统
                  及其方法
                  一种基于人脸识别自动调整的车载旋转屏及其工
                  作方法
                  一种 A2B 音频传输方式的外置功放芯片音响主
                  机
                  一种基于车载 SOC 双系统实现的快速倒车辅助
                  成像系统
                  一种包含 Type-C 手机互联功能的车载 PD 快充
                  电路
                  一种基于车载 ecall 设备的智能紧急呼叫方法及
                  系统
                  电动车信息监控方法、装置、服务器及电动车管
                  理系统
                  电动车安全行驶检测方法、车载检测器及车载检
                  测系统
     （二）境外专利
     截至 2026 年 4 月 30 日，航盛电子及其附属公司取得的境外已授权专利情况如下：
序号     权利人     国家或地区        专利名称           专利类型         申请号            申请日       取得方式   他项权利
                       一种具有主动预警功能的新能源
                       汽车行人声音警示装置
                       一种具有主动预警功能的新能源
                       汽车行人声音警示装置
                      附件四：航盛电子及其附属公司著作权情况
     （一）软件著作权
     截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司及其附属公司拥有软件著作权的具体情况如下：
序号            著作权人             登记号                               软件名称           取得方式
序号          著作权人        登记号                             软件名称               取得方式
序号          著作权人        登记号                               软件名称                        取得方式
序号          著作权人        登记号                            软件名称        取得方式
序号          著作权人        登记号                           软件名称     取得方式
序号           著作权人        登记号                          软件名称    取得方式
序号            著作权人        登记号                           软件名称       取得方式
序号           著作权人        登记号                            软件名称     取得方式
序号               著作权人                      登记号                       软件名称          取得方式
      （二）作品著作权
      截至 2026 年 4 月 30 日，标的公司及其附属公司拥有作品著作权的具体情况如下：
序号        著作权人                      登记号                          作品名称          取得方式
序号      著作权人              登记号                      作品名称       取得方式
          附件五：合伙企业交易对方股权穿透核查情况
   截至本报告书签署日，本次交易的合伙企业型交易对方穿透至最终出资人
（含自然人、上市公司、新三板挂牌公司、国有控股或管理主体（含事业单位、
国有主体控制的产业基金等）、集体所有制企业、境外政府投资基金、大学捐
赠基金、养老基金、公益基金以及公募资产管理产品等，且直接或间接在标的
公司持股比例高于 0.01%）的具体情况如下：
  股东层级                  股东名称          各层级出资比例    类型
                  北京华建盈富实业合伙企业（有限
                  合伙）
                  深圳市天骥盈富投资控股集团有限
                  公司
                  深圳华建东方投资控股集团有限公
                  司
                  深圳市天骥盈富投资控股集团有限
                  公司
股东层级                    股东名称                 各层级出资比例     类型
            WALLKINGINDUSTRYINVESTME
            NTLIMITED
                                                        国有控股或管
                                                         理主体
股东层级                    股东名称                 各层级出资比例     类型
            合肥华登华芯集成电路产业投资合
            伙企业（有限合伙）
            南通江楠企业管理合伙企业（有限
            合伙）
            宁波梅山保税港区墨阳投资管理有
            限公司
            合肥市产业投资控股（集团）有限                             国有控股或管
            公司                                           理主体
            合肥市产业投资控股（集团）有限                             国有控股或管
            公司                                           理主体
            合肥市建设投资控股（集团）有限                             国有控股或管
            公司                                           理主体
                                                        国有控股或管
                                                         理主体
                                                        国有控股或管
                                                         理主体
            华芯原创（青岛）投资管理有限公                             持股比例低于
            司                                            0.01%
股东层级            股东名称             各层级出资比例     类型
        青岛半导体产业发展基金合伙企业
        （有限合伙）
        青岛城市建设投资（集团）有限责                     国有控股或管
        任公司                                  理主体
                                            国有控股或管
                                             理主体
                                            持股比例低于
        西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有
        限合伙）
                                            国有控股或管
                                             理主体
                                            国有控股或管
                                             理主体
                                            国有控股或管
                                             理主体
        北京箴契技术开发中心（有限合
        伙）
                                            持股比例低于
        广州智明慧辰投资合伙企业（有限                     持股比例低于
        合伙）                                  0.01%
        矽力杰半导体技术（杭州）有限公
        司
        SilergyCorp.（矽力杰股份有限公
        司）
股东层级          股东名称           各层级出资比例   类型
        业（有限合伙）
股东层级            股东名称           各层级出资比例    类型
                                         持股比例低于
                                         持股比例低于
          鹰潭榕棠达鑫企业服务中心（有限
          合伙）
                                         持股比例低于
          珠海横琴任君兴安创业投资合伙企
          业（有限合伙）
          安吉柒石企业管理合伙企业（有限
          合伙）
                                         持股比例低于
股东层级          股东名称          各层级出资比例    类型
                                      持股比例低于
        共青城小叶紫檀五号投资合伙企业
        （有限合伙）
                                      持股比例低于
股东层级           股东名称            各层级出资比例     类型
        共青城智信卓远投资合伙企业（有
        限合伙）
        共青城小樱桃投资管理合伙企业                    持股比例低于
        （有限合伙）                             0.01%
                                          持股比例低于
        青岛华盈华创投资管理中心（有限
        合伙）
                                          持股比例低于
股东层级           股东名称            各层级出资比例     类型
                                          国有控股或管
                                           理主体
        深圳市光明区引导基金投资管理有
        限公司
                                          国有控股或管
                                           理主体
        深圳市龙华区引导基金投资管理有                   国有控股或管
        限公司                                理主体
股东层级          股东名称             各层级出资比例     类型
                                           理主体
        衢州信安众合股权投资基金合伙企
        业（有限合伙）
                                          国有控股或管
                                          管理主体
                                          国有控股或管
                                          管理主体
                                          国有控股或管
                                          管理主体
                                          国有控股或管
                                          管理主体
        衢州市大花园建设投资发展集团有                   国有控股或管
        限公司                               管理主体
                                          国有控股或管
                                          管理主体
        深圳信达科兴私募股权投资基金合
        伙企业（有限合伙）
        深圳前海信达私募股权基金管理有                   持股比例低于
        限公司                                0.01%
                                          国有控股或管
                                           理主体
        金石润泽（淄博）投资咨询合伙企
        业（有限合伙）
        金石润泽（淄博）管理咨询企业有                   持股比例低于
        限公司                                0.01%
股东层级          股东名称          各层级出资比例     类型
                                       持股比例低于
股东层级          股东名称          各层级出资比例     类型
        杭州赋实投资管理合伙企业（有限
        合伙）
        杭实创新（杭州）投资发展集团有                国有控股或管
        限公司                             理主体
                                       持股比例低于
        青岛上汽创新升级产业股权投资基
        金合伙企业（有限合伙）
股东层级                  股东名称               各层级出资比例    类型
                                                   国有控股或管
                                                    理主体
          上海尚颀投资管理合伙企业（有限                          持股比例低于
          合伙）                                       0.01%
          上海恒旭创领私募基金管理有限公                          持股比例低于
          司                                         0.01%
                                                   国有控股或管
                                                    理主体
          红云红河烟草（集团）有限责任公                          国有控股或管
          司                                         理主体
                                                   国有控股或管
                                                    理主体
                                                   持股比例低于
                                                   持股比例低于
                                                   持股比例低于
                                                   持股比例低于
          武汉当代科技产业集团股份有限公                          持股比例低于
          司                                         0.01%
                                                   持股比例低于
                                                   持股比例低于
                                                   持股比例低于
                                                   持股比例低于
                                                   持股比例低于
股东层级           股东名称          各层级出资比例    类型
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
         中国贵州茅台酒厂（集团）有限责               持股比例低于
         任公司                            0.01%
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
股东层级             股东名称           各层级出资比例    类型
                                          国有控股或管
                                           理主体
           珠海横琴任君云瑞创业投资合伙企
           业（有限合伙）
           安吉柒石企业管理合伙企业（有限
           合伙）
股东层级           股东名称           各层级出资比例    类型
                                        持股比例低于
        西藏芯康瑞企业管理合伙企业（有
        限合伙）
股东层级           股东名称            各层级出资比例     类型
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          国有控股或管
                                           理主体
         北京箴契技术开发中心（有限合
         伙）
                                          持股比例低于
         广州智明慧辰投资合伙企业（有限                  持股比例低于
         合伙）                               0.01%
         上海大宁资产经营（集团）有限公                  国有控股或管
         司                                 理主体
         嘉兴天府骅胜股权投资合伙企业
         （有限合伙）
股东层级           股东名称          各层级出资比例   类型
股东层级           股东名称          各层级出资比例   类型
股东层级            股东名称          各层级出资比例   类型
股东层级              股东名称             各层级出资比例     类型
          杭州骅凌投资管理合伙企业（有限                     持股比例低于
          合伙）                                  0.01%
                                              持股比例低于
                                              持股比例低于
          嘉兴骅赛股权投资基金合伙企业
          （有限合伙）
                                              持股比例低于
                                              持股比例低于
          矽力杰半导体技术（杭州）有限公
          司
          SilergyCorp.（矽力杰股份有限公
          司）
          珠海横琴任君兴泰创业投资合伙企
          业（有限合伙）
股东层级          股东名称          各层级出资比例   类型
股东层级          股东名称           各层级出资比例    类型
                                       持股比例低于
                                       持股比例低于
        鹰潭榕棠达鑫企业服务中心（有限
        合伙）
                                       持股比例低于
        珠海横琴任君兴安创业投资合伙企
        业（有限合伙）
        安吉柒石企业管理合伙企业（有限
        合伙）
                                       持股比例低于
股东层级          股东名称          各层级出资比例    类型
                                      持股比例低于
        青岛华盈华创投资管理中心（有限
        合伙）
                                      持股比例低于
        共青城小叶紫檀六号投资合伙企业
        （有限合伙）
股东层级         股东名称          各层级出资比例   类型
股东层级         股东名称           各层级出资比例    类型
股东层级         股东名称           各层持股比例     类型
       越商锦明（嘉兴）股权投资合伙企
       业（有限合伙）
       浙江上哲至成私募基金管理有限公                持股比例低于
       司                               0.01%
股东层级            股东名称          各层持股比例     类型
        深圳能量守恒私募股权投资基金管                 持股比例低于
        理有限公司                            0.01%
股东层级            股东名称          各层持股比例     类型
        厦门市创欣能股权投资合伙企业
        （有限合伙）
股东层级            股东名称             各层持股比例      类型
          厦门火炬产业股权投资管理有限公                   国有控股或管
          司                                  理主体
          厦门市产业引导股权投资基金合伙
          企业（有限合伙）
                                            国有控股或管
                                             理主体
                                            国有控股或管
                                             理主体
          上海科创中心二期私募投资基金合
          伙企业（有限合伙）
                                            国有控股或管
                                             理主体
          中国太平洋保险（集团）股份有限
          公司
                                            国有控股或管
                                             理主体
                                            国有控股或管
                                             理主体
                                            持股比例低于
                                            国有控股或管
                                             理主体
          红云红河烟草（集团）有限责任公                   国有控股或管
          司                                  理主体
                                            国有控股或管
                                             理主体
                                            持股比例低于
                                            国有控股或管
                                             理主体
          上海兴嘉股权投资合伙企业（有限                   持股比例低于
          合伙）                                0.01%
          上海国际港务（集团）股份有限公
          司
          上海张江高科技园区开发股份有限
          公司
股东层级              股东名称          各层持股比例     类型
                                          持股比例低于
                                          持股比例低于
          海南徇齐企业管理咨询中心（有限                 持股比例低于
          合伙）                              0.01%
          上海科创中心股权投资基金管理有                 持股比例低于
          限公司                              0.01%
          上海嘉约企业管理咨询合伙企业                  持股比例低于
          （有限合伙）                           0.01%
          无锡尚贤湖博尚投资合伙企业（有
          限合伙）
                                          国有控股或管
                                           理主体
          无锡锡东产业投资中心（有限合
          伙）
                                          持股比例低于
                                          持股比例低于
          无锡锡东新城城市发展集团有限公                 持股比例低于
          司                                0.01%
                                          持股比例低于
          国联金投致源（江苏）私募基金管                 持股比例低于
          理有限公司                            0.01%
          无锡市梁溪经济发展投资集团有限                 持股比例低于
          公司                               0.01%
          广东横琴上辰投资合伙企业（有限                 持股比例低于
          合伙）                              0.01%
          北海山旁边投资合伙企业（有限合                 持股比例低于
          伙）                               0.01%
                                          持股比例低于
          厦门金圆展鸿二期股权投资合伙企
          业（有限合伙）
                                          国有控股或管
                                           理主体
股东层级             股东名称          各层持股比例      类型
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          持有比例低于
                                          持有比例低于
                                          持有比例低于
          深圳旭腾创企业管理合伙企业（有
          限合伙）
          厦门国升增长股权投资合伙企业
          （有限合伙）
                                          国有控股或管
                                           理主体
          厦门国升发展私募基金管理有限责                 持股比例低于
          任公司                              0.01%
          无锡尚行产业投资基金合伙企业
          （有限合伙）
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          持股比例低于
股东层级            股东名称            各层持股比例     类型
         济南大得宏强投资中心（有限合
         伙）
         济南大得宏强创业投资管理有限公                  持股比例低于
         司                                 0.01%
         青岛金腾利灏私募股权投资基金合
         伙企业（有限合伙）
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          持股比例低于
         三亚嘉瑞柏丰企业管理合伙企业
         （有限合伙）
         金创金友（厦门）投资合伙企业
         （有限合伙）
         厦门金创战新创业投资基金合伙企
         业（有限合伙）
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          国有控股或管
                                           理主体
         漳州市战新产业投资合伙企业（有                  持股比例低于
         限合伙）                              0.01%
                                          国有控股或管
                                           理主体
         厦门火炬产业股权投资管理有限公                  国有控股或管
         司                                 理主体
股东层级            股东名称          各层持股比例     类型
         合伙企业（有限合伙）                      0.01%
         龙岩市战新股权投资合伙企业（有                持股比例低于
         限合伙）                            0.01%
         厦门圆创投资合伙企业（有限合                 持股比例低于
         伙）                              0.01%
                                        国有控股或管
                                         理主体
         厦门圆创投资合伙企业（有限合                 持股比例低于
         伙）                              0.01%
         深圳市瑞成永奕投资合伙企业（有
         限合伙）
         深圳市奕兆投资合伙企业（有限合                持股比例低于
         伙）                              0.01%
         深圳汇德致信股权投资基金企业
         （有限合伙）
         上海临港新片区道禾一期产业资产
         合伙）
         上海临港新片区私募基金管理有限                持股比例低于
         公司                              0.01%
                                        国有控股或管
                                         理主体
         上海临港经济发展（集团）有限公                国有控股或管
         司                               理主体
                                        持股比例低于
         上海晟先企业管理中心（有限合                 持股比例低于
         伙）                              0.01%
         厦门坤翎豪嘉管理咨询合伙企业
         （有限合伙）
股东层级           股东名称          各层持股比例      类型
         厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业                 持股比例低于
         （有限合伙）                          0.01%
                                        国有控股或管
                                         理主体
                                        持股比例低于
                                        持股比例低于
股东层级            股东名称          各层持股比例   类型
股东层级            股东名称          各层持股比例   类型
股东层级             股东名称          各层持股比例   类型
股东层级             股东名称          各层持股比例   类型
股东层级             股东名称          各层持股比例   类型
股东层级             股东名称             各层持股比例      类型
           深圳市德润青信息技术咨询有限责
           任公司
           深圳市思哲达投资合伙企业（有限                   持股比例低于
           合伙）                                0.01%
           厦门国升未来科技产业股权投资合
           伙企业（有限合伙）
           厦门国升增长股权投资合伙企业                    国有控股或管
           （有限合伙）                             理主体
股东层级           股东名称          各层持股比例      类型
        厦门海峡科技创新股权投资有限公                 国有控股或管
        司                                理主体
        厦门国升发展私募基金管理有限责                 持股比例低于
        任公司                              0.01%
                                        国有控股或管
                                         理主体
        厦门市祺升鹭鸣投资合伙企业（有                 持股比例低于
        限合伙）                             0.01%
                                        持股比例低于
        苏州锦天前程投资管理中心（有限                 持股比例低于
        合伙）                              0.01%
        厦门惠友蓝楹管理咨询合伙企业                  持股比例低于
        （有限合伙）                           0.01%
股东层级           股东名称          各层持股比例      类型
                                        国有控股或管
                                         理主体
        金石润泽（淄博）投资咨询合伙企
        业（有限合伙）
        金石润泽（淄博）管理咨询企业有                 持股比例低于
        限公司                              0.01%
股东层级           股东名称          各层持股比例     类型
                                       持股比例低于
股东层级           股东名称          各层持股比例     类型
                                       国有控股或管
                                        理主体
        江苏人才创新创业投资四期基金                 持股比例低于
        （有限合伙）                          0.01%
        常州常信美企业管理咨询中心（有                持股比例低于
        限合伙）                            0.01%
股东层级            股东名称           各层持股比例      类型
          伙）                               0.01%
                                          持股比例低于
股东层级            股东名称           各层持股比例      类型
          南京交通产业基金合伙企业（有限
          合伙）
          南京市交通建设投资控股（集团）                 国有控股或管
          有限责任公司                           理主体
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          国有控股或管
                                           理主体
                                          持股比例低于
          金石沣盈（青岛）股权投资合伙企
          业（有限合伙）
  股东层级                 股东名称          各层持股比例       类型
                海南荣晟裕丰投资合伙企业(有限合
                伙)
                桐庐申悦丰睿科技合伙企业(有限合
                伙)
                                                见惠友豪嘉
                                                国有控股或管
                                                 理主体
                广安金财投融资（集团）有限责任                 国有控股或管
                公司                               理主体
                嘉富云金（北京）管理咨询中心
                （有限合伙）
                内蒙古聚睿呈祥管理咨询中心（有                 持股比例低于
                限合伙）                             0.01%
                                                持股比例低于
                                                持股比例低于
 股东层级              股东名称          各层持股比例      类型
             内蒙古文毓管理咨询中心（有限合               持股比例低于
             伙）                             0.01%
                                           国有控股或管
                                            理主体
             海南旭莱得投资合伙企业（有限合
             伙）
                                           国有控股或管
                                            理主体
                                           国有控股或管
                                            理主体
                                           国有控股或管
                                            理主体
             扬州瘦西湖金融投资管理有限责任               国有控股或管
             公司                             理主体
                                           国有控股或管
                                            理主体
股东层级          股东名称          各层持股比例   类型
股东层级          股东名称           各层持股比例       类型
                                        持股比例低于
                                        国有控股或管
                                         理主体
        衢州信安众合股权投资基金合伙企
        业（有限合伙）
                                        国有控股或管
                                         理主体
                                        国有控股或管
                                         理主体
                                        国有控股或管
                                         理主体
                                        国有控股或管
                                         理主体
        衢州市大花园建设投资发展集团有                 国有控股或管
        限公司                              理主体
                                        持股比例低于
                                        持股比例低于
        金石润泽（淄博）投资咨询合伙企
        业（有限合伙）
        金石润泽（淄博）管理咨询企业有                 持股比例低于
        限公司                              0.01%
股东层级            股东名称           各层持股比例    类型
股东层级            股东名称           各层持股比例    类型
          宁波梅山保税港区加文投资合伙企
          业（有限合伙）
股东层级           股东名称          各层持股比例   类型
股东层级              股东名称          各层持股比例      类型
                                           国有控股或管
                                            理主体
            深圳市保腾联达投资企业（有限合
            伙）
            远安县三元房地产开发有限责任公
            司
股东层级         股东名称          各层持股比例      类型
股东层级         股东名称          各层持股比例      类型
                                      持股比例低于
股东层级         股东名称          各层持股比例      类型
股东层级         股东名称          各层持股比例      类型
股东层级              股东名称          各层持股比例      类型
股东层级              股东名称          各层持股比例      类型
                                           国有控股或管
                                            理主体
          深圳市高新投创投股权投资基金管                  持股比例低于
          理有限公司                             0.01%
股东层级              股东名称          各层持股比例      类型
                                           国有控股或管
                                            理主体
          深圳市小菘投资合伙企业（有限合
          伙）
股东层级           股东名称          各层持股比例     类型
       深圳市高新投人才股权投资基金管                 持股比例低于
       理有限公司                            0.01%
股东层级           股东名称          各层持股比例     类型

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