中信证券股份有限公司
关于贵州南方乳业股份有限公司
向不特定合格投资者公开发行股票并
在北京证券交易所上市
之
战略投资者的专项核查报告
保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二六年九月
贵州南方乳业股份有限公司（以下简称“南方乳业”、
“发行人”或“公司”）
向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市（以下简称“本次发
行”）的申请已于 2026 年 3 月 18 日经北京证券交易所（以下简称“北交所”）上
市委员会审核同意，并于 2026 年 8 月 27 日经中国证券监督管理委员会（以下简
称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2026〕2235 号）。
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐机构（主承销商）”
或“主承销商”）担任本次发行的保荐机构（主承销商）。本次发行拟采用战略投
资者定向配售（以下简称“战略配售”）和网上向开通北交所交易权限的合格投
资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
根据中国证监会颁布的《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票
（证监会令第 210 号），北交所颁布的《北京证券交易所证券发行
注册管理办法》
与承销管理细则》（北证公告〔2025〕8 号）（以下简称《管理细则》）、《北京证
券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销业务实施细则》（北证公告
〔2023〕55 号）（以下简称《实施细则》）、《北京证券交易所向不特定合格投资
者公开发行股票并上市业务办理指南第 2 号——发行与上市》
（北证公告〔2024〕
〔2023〕18 号）等相关规定，中信证券对南方乳业本次发行的战略投资者进行
核查，出具如下专项核查报告。
一、战略配售方案和战略投资者的选取标准、配售资格核查
（一）战略配售方案
本次发行股份全部为新股。本次发行股份数量 3,518.5185 万股，发行后总股
本为 18,518.5185 万股，本次发行数量占发行后总股本的 19.00%。本次发行不安
排超额配售选择权。
本次发行战略配售发行数量为 1,055.5555 万股，占本次发行数量的 30.00%。
本次发行中，战略投资者选择标准的制定，充分考虑了投资者资质以及与发
行人战略合作关系等因素，主要标准包括：
（1）参与战略配售的投资者应具备良好的市场声誉和影响力，具有较强资
金实力；
（2）认可发行人长期投资价值，并按照最终确定的发行价格认购其承诺认
购的发行人股票；
（3）最终战略配售投资者不超过 20 名。
结合《管理细则》
《实施细则》等相关规定，选取全国社会保障基金理事会、
中信证券投资有限公司（以下简称“中证投资”）、现代种业发展基金有限公司（以
下简称“现代种业基金”）、新供销产业发展基金管理有限责任公司（以下简称“新
供销基金”）4 名战略配售投资者，均符合以上选取标准。
发行人和主承销商根据本次发行股票数量、股份限售安排以及实际需要，并
根据相关法律法规的规定确定参与战略配售的对象如下：
单位：万股、万元
序号 战略投资者的名称 拟认购股数 拟认购金额 限售期限
中信证券股份有限公司-社保基金
新供销产业发展基金管理有限责
任公司
合计 1,055.5555 14,999.44 -
注：战略投资者认购股份限售期自本次发行的股票在北交所上市之日起开始计算。
本次发行中战略配售发行数量为 1,055.5555 万股，占本次发行数量的 30.00%，
符合《管理细则》第三十二条：公开发行股票数量不足 5,000 万股的，战略投资
者不得超过 20 名，获得配售的股票总量不得超过本次公开发行股票数量的 30%。
参与本次战略配售的投资者已与发行人签署《关于贵州南方乳业股份有限公
司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市之认购协议》（以
下简称“《战略配售协议》”），不再参与本次网上发行申购，但证券投资基金管理
人管理的未参与战略配售的公募基金、社保基金、养老金、年金基金等除外。参
与本次战略配售的投资者出具了相关承诺函，承诺按照发行人和保荐机构（主承
销商）确定的发行价格认购其承诺认购的股票数量。
中证投资本次获配股票的限售期限为自本次发行的股票在北交所上市之日
起 12 个月。全国社会保障基金理事会委托中信证券负责的“全国社保基金四一
八组合”“中信证券股份有限公司-社保基金 17052 组合”，现代种业基金及新供
销基金本次获配股票限售期限为自本次发行的股票在北交所上市之日起 6 个月。
（二）战略投资者选取标准和配售资格核查意见
本次发行战略投资者及战略配售数量符合《管理细则》中“公开发行股票数
量不足 5,000 万股的，战略投资者不得超过 20 名，获得配售的股票总量不得超
过本次公开发行股票数量的 30%”的要求。
参与本次战略配售的投资者目前均合法存续，符合发行人选取战略投资者的
标准，同时亦符合《管理细则》第五节“战略配售”及其他相关法律法规等相关
规定，具有参与发行人公开发行股票并在北交所上市战略配售的资格。
二、本次战略投资者的具体情况
（一）中信证券投资有限公司
企业名称 中信证券投资有限公司 统一社会信用代码 91370212591286847J
有限责任公司（自然人投资
类型 法定代表人 方浩
或控股的法人独资）
注册资本 1,300,000 万元 成立日期 2012-04-01
注册地址 青岛市崂山区深圳路 222 号国际金融广场 1 号楼 2001 户
营业期限 2012-04-01 至 无固定期限
金融产品投资，证券投资，股权投资（以上范围需经中国证券投资基金业协
会登记，未经金融监管部门依法批准，不得从事向公众吸收存款、融资担保、
经营范围
代客理财等金融服务）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
经营活动）
主要股东及
中信证券股份有限公司持股 100.00%
持股比例
根据中证投资提供的《营业执照》《公司章程》等文件并经查询国家企业信
用信息公示系统，中证投资不存在营业期限届满、股东决定解散、因合并或分立
而解散、因违反法律法规或其他规范性文件被依法吊销营业执照、被责令关闭或
者被撤销、因不能清偿到期债务被宣告破产等根据国家法律、行政法规、规范性
文件以及公司章程规定应当终止的情形。中证投资为合法存续的有限责任公司。
经核查，中信证券持有中证投资 100.00%的股权，中信证券为中证投资的控
股股东和实际控制人。
中证投资的股权结构图如下：
中证投资为发行人保荐机构（主承销商）中信证券的全资子公司。根据中信
证券 2025 年年度报告，中证投资总资产 226.51 亿元，净资产 201.52 亿元，2025
年实现营业收入 20.81 亿元，净利润 19.86 亿元。
经核查，中证投资具有较强的资金实力，认可发行人长期投资价值，符合发
行人选取战略投资者的标准，同时符合《管理细则》第三十三条关于对战略投资
者选取标准的相关规定。
截至本报告出具之日，中证投资为发行人保荐机构（主承销商）中信证券的
全资子公司。除上述关系外，中证投资与发行人之间不存在关联关系。
根据中证投资出具的承诺函，其参与本次战略配售的认购资金来源为自有资
金，资金来源合法合规，不存在接受其他投资者委托或者委托其他投资者参与本
次战略配售的情形。根据中证投资提供的资金证明文件，中证投资的流动资金足
以覆盖战略配售协议所约定的认购金额。
中证投资本次获配的股票的限售期为 12 个月，自本次公开发行的股票在北
交所上市之日起开始计算。
（二）全国社会保障基金理事会
全国社会保障基金理事会是财政部管理的事业单位，按照基金投资运营机构
定位，主要职责包括：管理运营全国社会保障基金；受国务院委托集中持有管理
划转的中央企业国有股权及其他国有资产；经国务院批准，受托管理基本养老保
险基金投资运营；根据国务院批准的范围和比例，直接投资运营或选择并委托专
业机构运营基金资产等。
根据全国社会保障基金理事会与中信证券签署的委托投资合同以及中信证
券出具的承诺函等文件，全国社会保障基金理事会已委托中信证券进行全国社保
基金四一八组合、中信证券股份有限公司-社保基金 17052 组合（以下简称“社
保基金组合”）的投资运作及管理。上述社保基金组合为本次战略配售投资者。
中信证券承诺将按照全国社会保障基金理事会对社保基金组合相关投资的
要求，就参与本次战略配售向全国社会保障基金理事会进行报备，上述社保基金
组合参与本次战略配售已经履行相应的投资决策程序。
全国社会保障基金理事会于 2000 年 8 月设立，经国务院批准，依据财政部、
人力资源社会保障部规定，全国社会保障基金理事会受托管理全国社会保障基金、
基本养老保险基金等。
全国社会保障基金，是国家社会保障储备基金，用于人口老龄化高峰时期的
养老保险等社会保障支出的补充、调剂。全国社会保障基金由中央财政预算拨款、
国有资本划转、基金投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金构成；基本
养老保险基金分为地方养老基金和风险基金两部分，地方养老基金是各省（自治
区、直辖市）人民政府和新疆生产建设兵团根据《基本养老保险基金投资管理办
法》，委托社保基金会管理的企业职工和城乡居民等基本养老保险部分结余基金
及其投资收益。社保基金会对地方养老基金实行单独管理、集中运营、独立核算。
经核查，全国社保基金四一八组合、中信证券股份有限公司-社保基金 17052
组合具有较强的资金实力，认可发行人长期投资价值，符合发行人选取战略投资
者的标准，同时符合《管理细则》第三十三条关于对战略投资者选取标准的相关
规定。
经核查，本次发行的保荐机构（主承销商）中信证券为全国社保基金四一八
组合、中信证券股份有限公司-社保基金 17052 组合的管理人，除此之外不存在
其他关联关系。同时，社保基金组合参与本次战略配售为独立的决策结果，履行
了内部的审批流程，不存在受潜在关联关系的影响，不存在直接或间接进行利益
输送的行为。
中信证券已经建立了《中信证券股份有限公司信息隔离墙制度》《中信证券
股份有限公司利益冲突管理办法》
《中信证券股份有限公司员工合规守则》
《中信
证券股份有限公司资产管理部信息隔离工作管理规定》等防范不正当关联交易和
利益输送行为的内部规章制度，中信证券将严格按照规章制度做好信息隔离工作，
确保投资决策保持独立性。
根据中信证券出具的承诺，社保基金组合所有认购本次战略配售股票的资金
来源为社保基金组合自有资金，且符合该资金的投资方向，相关资金及投资收益
均属社保基金组合所有；社保基金组合为本次配售股票的实际持有人，不存在接
受其他投资者委托或委托其他投资者参与本次战略配售的情形。
社保基金组合本次获配的股票的限售期为 6 个月，自本次公开发行的股票在
北交所上市之日起开始计算。
（三）现代种业发展基金有限公司
企业名称 现代种业发展基金有限公司 统一社会信用代码 911100007178351794
类型 有限责任公司（国有控股） 法定代表人 唐莉
注册资本 242,440.8184 万元 成立日期 2013-01-21
注册地址 北京市丰台区金泽西路 4 号院 1 号楼 10 层 101 内 1001、1002 室
营业期限 2013-01-21 至 2030-01-20
投资、投资咨询和种业产业投资基金管理。（市场主体依法自主选择经营项
目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容
经营范围
开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活
动。）
主要股东及 中国农业发展银行持股 60.3118%
持股比例 财政部持股 39.6882%
根据现代种业基金提供的《营业执照》《公司章程》等文件并经查询国家企
业信用信息公示系统，现代种业基金不存在营业期限届满、股东决定解散、因合
并或分立而解散、因违反法律法规或其他规范性文件被依法吊销营业执照、被责
令关闭或者被撤销、因不能清偿到期债务被宣告破产等根据国家法律、行政法规、
规范性文件以及公司章程规定应当终止的情形。现代种业基金为合法存续的有限
责任公司，其为私募投资基金，已于 2014 年 4 月 9 日在中国证券投资基金业协
会进行了备案，备案编码为 SD2183。
现代种业基金的私募基金管理人为北京先农投资管理有限公司。北京先农投
资管理有限公司成立于 2013 年 1 月 25 日，已按照《中华人民共和国证券投资基
金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求于 2014 年 4 月
金业协会合规登记备案的私募基金管理人（登记编号：P1000723）。
经核查，中国农业发展银行持有现代种业基金 60.3118%的股权，中国农业
发展银行为现代种业基金的控股股东和实际控制人。
现代种业基金的股权结构图如下：
现代种业基金成立于 2013 年 1 月 21 日，是贯彻落实 2012 年中央一号文件
《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》精神而
由财政部联合中国农业发展银行等共同发起设立。现代种业基金是国内种业领域
首支具有中央政府背景且实行市场化运作的专项基金，旨在贯彻落实中央关于加
快推进现代农作物种业发展的决策部署，通过资本运作支持种业企业兼并重组和
科技创新，提升我国种业的国际竞争力。现代种业基金自成立以来已累计投资
乐种业（920087.BJ）、隆平高科（000998.SZ）、垦丰种业（831888.NQ）等，遍
布全国 18 个省市；累计投资金额已达约 39 亿元，累计带动社会资本约 202 亿元。
此外，现代种业基金已同先正达、大北农（002385.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、
隆平高科（000998.SZ）等知名企业达成投资合作。
根据现代种业基金《2025 年度财务报表及审计报告》（信会师报字[2026]第
ZA20840 号），现代种业基金截至 2025 年 12 月 31 日总资产为 29.89 亿元，净资
产为 29.44 亿元；2025 年度营业总收入为 0.64 亿元，净利润为 0.15 亿元。
根据现代种业基金与发行人签署的《战略合作备忘录》，双方拟开展战略合
作的重点领域及主要内容如下：
（1）奶牛种业科技创新与奶牛核心育种场建设
及西南区域生态特点，聚焦荷斯坦奶牛产奶、繁育、抗病性能及娟姗奶牛品质稳
定性等核心性状开展定向育种攻关。双方联合搭建基因组选择育种平台，完善种
公牛自主培育、良种选育体系，建立种质检测、性能测定、遗传评估标准化流程。
通过核心技术协同研发、试点应用及成果转化，破解西南地区奶牛良种依存度高、
本土适配性差、繁育效率低等痛点，全面提升公司奶牛种业自主育繁、自主供种
的核心能力。
的科研合作基础，联合推进乳肉兼用型适配品种培育项目，优化本土奶牛种质改
良技术。同时规范开展澳洲、新西兰优质奶牛种质资源引进、筛选、评价与本土
化驯化利用工作，构建“引进—驯化—选育—繁育”一体化种质资源体系，持续
提升南方乳业核心种源自给率与良种适配性，打造西南特色奶牛种质资源库。
标准化、智能化升级改造，整合企业现有牧场管理、养殖技术、种质资源优势与
现代种业基金资金、产业资源优势，完善育种基础设施、智能监测设备、良种繁
育配套体系，全力打造高标准奶牛核心育种场（荷斯坦奶牛、娟姗奶牛），树立
西南地区奶牛种业标准化示范标杆。
（2）奶业全产业链投资与种业资本深度合作
现代种业基金充分发挥现代农业产业投资专业优势、资金优势与产业资源优
势，聚焦南方乳业奶牛种业核心板块，针对性通过股权投资、专项产业投资等方
式，支持南方乳业良种繁育基地扩建、种业科研设备升级、良种扩繁体系建设。
同时延伸赋能奶牛标准化养殖、高品质乳制品精深加工、山地冷链物流配套等产
业链关键环节，助力南方乳业实现从“良种培育、规模养殖到终端加工”的全产
业链提质扩容、转型升级，夯实种业驱动的产业发展根基。
依托南方乳业贵州本土龙头优势及西南区域牧场布局基础，双方协同开展贵
州省及西南地区优质奶牛养殖场、良种养殖基地、种质资源主体的兼并重组与资
源整合工作。聚焦区域零散养殖主体、优质种质资源，推动规模化、标准化、良
种化整合升级，优化南方乳业奶源布局与良种繁育版图，进一步巩固企业在西南
地区优质奶源、良种资源的核心控制力，构建规模化良种养殖产业集群。
现代种业基金在符合法律法规及内部管理制度的前提下，聚焦南方乳业种业
振兴、种业产业化发展核心需求，为企业专项提供资本市场融资、种业产业整合、
项目资本化运作等专业咨询与资源对接服务。助力南方乳业依托资本市场赋能奶
牛种业科技创新、良种产业规模化发展，加速实现种业核心业务专业化、产业化、
品牌化升级。
（3）种业政策研究与专业人才双向交流
双方立足国家种业振兴行动、奶业振兴战略、农业现代化发展政策导向，结
合南方乳业西南区域奶业种业发展特色，开展联合政策研究与产业研判。重点梳
理适配山地奶业、地方畜禽种业发展的专项政策，精准把握政策红利，为南方乳
业种业项目申报、产业布局、战略升级提供政策支撑。
同时建立常态化人才交流合作机制，聚焦奶牛种业科研、良种繁育技术、种
业产业投资、现代化牧场管理、企业精细化运营等核心领域，开展双向人员互访、
技术研讨、专业培训与人才共建，补齐种业高端技术与管理人才短板，打造专业
化、复合型奶业种业人才队伍。
经核查，现代种业基金具有较强的资金实力，认可发行人长期投资价值，符
合发行人选取战略投资者的标准，同时符合《管理细则》第三十三条关于对战略
投资者选取标准的相关规定。
截至本报告出具之日，现代种业基金与发行人、保荐机构（主承销商）不存
在关联关系。
经核查，根据现代种业基金出具的承诺函，其参与本次战略配售的认购资金
来源为自有资金，资金来源合法合规，不存在接受其他投资者委托或者委托其他
投资者参与本次战略配售的情形。根据现代种业基金提供的资金证明文件，现代
种业基金的流动资金足以覆盖战略配售协议所约定的认购金额。
现代种业基金本次获配的股票的限售期为 6 个月，自本次公开发行的股票在
北交所上市之日起开始计算。
（四）新供销产业发展基金管理有限责任公司
新供销产业发展基金管理
企业名称 统一社会信用代码 91110102MA018JE534
有限责任公司
类型 其他有限责任公司 法定代表人 申泽涛
注册资本 74,114.84102 万元 成立日期 2017-11-06
注册地址 北京市西城区南礼士路二条 2 号院 1 号楼 12 层 1501 内 01 号
营业期限 2017-11-06 至无固定期限
非证券业务的投资管理、咨询；股权投资管理（不得从事下列业务：1、发
放贷款；2、公开交易证券类投资或金融衍生品交易；3、以公开方式募集资
金；4、对除被投资企业以外的企业提供担保）；资产管理。（ “1、未经有关
部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融
经营范围 衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业
提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益” ；市
场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相
关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁
止和限制类项目的经营活动。）
中国供销集团有限公司持股 80.1659%
北京世欣资产管理中心持股 4.0478%
陕西供销集团有限公司持股 1.3493%
重庆供销控股（集团）有限公司持股 1.3493%
河北省新合作投资管理有限公司 1.3493%
江苏省苏合投资运营集团有限公司持股 1.3493%
主要股东及 上海市供销合作总社持股 1.3493%
持股比例 贵州省供销合作社联合社持股 1.3493%
河南省供销合作总社持股 1.3493%
新疆维吾尔自治区供销合作社联合社持股 1.3493%
四川省供销金融控股集团有限公司持股 1.3493%
新疆生产建设兵团供销投资（控股）有限公司持股 1.3493%
天津市供销建设综合开发公司持股 1.3493%
内蒙古合信资产经营管理有限公司持股 0.9445%
根据新供销基金提供的《营业执照》《公司章程》等文件并经查询国家企业
信用信息公示系统，新供销基金不存在营业期限届满、股东决定解散、因合并或
分立而解散、因违反法律法规或其他规范性文件被依法吊销营业执照、被责令关
闭或者被撤销、因不能清偿到期债务被宣告破产等根据国家法律、行政法规、规
范性文件以及公司章程规定应当终止的情形。新供销基金为合法存续的有限责任
公司，其为私募投资基金管理人，已于 2018 年 4 月 18 日在中国证券投资基金业
协会进行了合规登记备案（登记编号：P1067997）。
经核查，中国供销集团有限公司持有新供销基金 80.1659%的股权，中国供
销集团有限公司为新供销基金的控股股东，实际控制人为中华全国供销合作总社。
新供销基金的股权结构图如下：
新供销基金成立于 2017 年 11 月 6 日，作为中华全国供销合作总社社有企业，
由中国供销集团有限公司控股，12 家地方省社参股，供销合作社是为农服务的
合作经济组织，是党和政府做好“三农”工作的重要载体，形成组织完整、网络
健全、功能完备的独特体系，发挥农资流通主渠道、农业社会化服务国家队、农
产品销售大平台、再生资源回收利用生力军作用。新供销基金是推动供销合作社
产业发展的专业化投融资平台，聚焦股权投资和供应链金融两大领域重点发力，
通过供销产业赋能以投运联动、投贷联动为核心优势，促进产融结合。根据新供
销基金《2025 年度审计报告》（中泽永诚年审字[2026]第 1-41 号），新供销基金
合并口径下截至 2025 年 12 月 31 日总资产为 34.04 亿元，净资产为 13.62 亿元；
新供销基金控股股东中国供销集团有限公司（以下简称“供销集团”）是 2010
年 1 月经国务院批准成立的大型涉农流通产业集团，是中华全国供销合作总社
（以下简称“供销总社”）全资企业。供销集团重点围绕农业生产端、城乡居民
消费端、再生资源回收加工、电子商务、金融服务五大领域发力。在农资、棉花、
再生资源、日用消费品、农产品批发市场等领域，中国供销集团经营规模和实力
居于全国行业领军地位；在电子商务、冷链物流、农产品加工、粮食收储及农村
金融服务等领域，供销集团经营规模和实力快速提升，后发优势凸显。供销集团
现控（参）股的上市公司包括中再资环（600217.SH）、中农立华（603970.SH）、
中农联合（003042.SZ）、供销大集（000564.SZ）等。根据供销集团《2025 年度
审计报告》（大信审字[2026]第 1-02526 号），供销集团合并口径下截至 2025 年
入为 2,304.20 亿元，净利润为-7.29 亿元。
根据新供销基金与发行人签署的《战略合作备忘录》，双方拟开展战略合作
的重点领域及主要内容如下：
（1）渠道网络协同
依托供销合作社系统覆盖城乡的流通网络，推动南方乳业产品进入供销社商
超、便利店及社区零售终端，拓展省外市场。
（2）冷链物流合作
对接供销社系统冷链仓储与物流资源，共建乳制品冷链配送体系，降低跨区
域流通成本。
（3）基金合作
围绕牧场建设、生鲜乳采购等环节，共同设立基金开展收并购。
（4）农产品深加工合作
共同开展乳制品深加工产能升级与高附加值产品研发，优化产品结构，提升
产品溢价能力。
（5）品牌与市场共建
联合开展品牌推广与市场活动，借助供销社系统渠道资源提升南方乳业品牌
影响力。
此外，根据新供销基金控股股东供销集团出具的《中国供销集团有限公司关
于新供销产业发展基金管理有限责任公司参与战略配售的知悉函》，表明其已知
晓下属企业新供销基金与南方乳业签署的上述《战略合作备忘录》，并同意支持
新供销基金与南方乳业开展战略合作。
综上，经核查，新供销基金具有较强的资金实力，认可发行人长期投资价值，
符合发行人选取战略投资者的标准，同时符合《管理细则》第三十三条关于对战
略投资者选取标准的相关规定。
截至本报告出具之日，新供销基金与发行人、保荐机构（主承销商）不存在
关联关系。
根据新供销基金出具的承诺函，其参与本次战略配售的认购资金来源为自有
资金，资金来源合法合规，不存在接受其他投资者委托或者委托其他投资者参与
本次战略配售的情形。根据新供销基金提供的资金证明文件，新供销基金的流动
资金足以覆盖战略配售协议所约定的认购金额。
新供销基金本次获配的股票的限售期为 6 个月，自本次公开发行的股票在北
交所上市之日起开始计算。
三、战略投资者是否存在《管理细则》第五节“战略配售”之第三十七条
的禁止情形核查
《管理细则》第五节“战略配售”之第三十七条规定：
“（一）发行人和主承销商向战略投资者承诺股票在本所上市后股价将上涨，
或者股价如未上涨将由发行人购回股票或者给予任何形式的经济补偿；
（二）主承销商以承诺对承销费用分成、介绍参与其他发行人战略配售等作
为条件引入战略投资者；
（三）股票在本所上市后发行人认购发行人战略投资者及其控股子公司管理
的证券投资基金；
（四）发行人承诺在战略投资者获配股份的限售期内，任命与该战略投资者
存在关联关系的人员担任发行人的董事及高级管理人员，但发行人高级管理人员
与核心员工设立专项资产管理计划、员工持股计划等参与战略配售的除外；
（五）除本细则第三十四条第二款规定主体外，战略投资者使用非自有资金
认购发行人股票，或者存在接受其他投资者委托或委托其他投资者参与本次战略
配售的情形；
（六）其他直接或间接进行利益输送的行为。”
根据发行人及本次发行战略投资者提供的相关承诺函等文件并经核查，保荐
机构（主承销商）认为：本次战略配售不存在《管理细则》等相关法律法规、监
管规定及自律规则规定的禁止性情形。
四、战略投资者的核查结论
综上所述，主承销商认为，本次发行战略投资者的选取标准、配售资格符合
《管理细则》等法律法规规定；前述战略投资者符合本次发行战略投资者的选取
标准，具备本次发行战略投资者的配售资格；前述战略投资者认购数量、认购金
额及限售期安排符合相关规定；发行人与主承销商向前述战略投资者配售股票不
存在《管理细则》等相关法律法规、监管规定及自律规则规定的禁止性情形。
（以下无正文）
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于贵州南方乳业股份有限公司向不
特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市之战略投资者的专项核
查报告》之盖章页）
保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司
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