China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd.
[2026]274
中诚信国际关于关注贵州燃气集团股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的公告
贵州燃气集团股份有限公司（以下简称“贵州燃气”或“公司”）由中诚信
国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）进行相关评级工作。2026
年 6 月 18 日，中诚信国际出具了《贵州燃气集团股份有限公司 2026 年度跟踪
评级报告》，维持贵州燃气的主体信用等级为 AA，评级展望为稳定；维持“贵
燃转债”的债项信用等级为 AA，有效期至受评债项到期兑付日。
根据贵州燃气 2026 年 9 月 1 日发布的《贵州燃气集团股份有限公司发行股
份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，贵州燃气拟通过发行
股份的方式购买贵州乌江能源投资有限公司（以下简称“乌江能投”）、贵州省
新动能产业发展基金合伙企业（有限合伙）和贵州省新型工业化发展股权投资基
金合伙企业（有限合伙）持有的贵州页岩气勘探开发有限责任公司（以下简称“贵
州页岩气”）100%股权，并向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。
本次发行股份购买资产交易价格（不含募集配套资金金额）为 116,423.21 万元，
发行股份数量为 241,041,841 股（占发行后上市公司总股本的比例为 17.16%），
北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同 2 号银河 SOHO5 号楼
邮编：100010 电话：（8610）66428877 传真：（8610）66426100
Building5,GalaxySOHO,No.2Nanzhuganhutong,ChaoyangmenneiAvenue,
DongchengDistrict,Beijing,100010
发行股份价格为 4.83 元/股。本次募集配套资金总额为不超过 29,105.80 万元，
不超过本次发行股份方式购买资产的交易价格的 100%，且发行股份数量不超过
本次发行前上市公司总股本的 30%，其中补充流动资金的比例不超过本次交易
作价的 25%。贵州页岩气和贵州燃气 2025 年度主要财务数据如下：
表 1：贵州页岩气和贵州燃气 2025 年度主要财务数据（亿元）
财务指标 贵州页岩气 贵州燃气
总资产 35.29 118.43
所有者权益 10.23 40.93
营业总收入 5.92 66.41
净利润 0.24 1.09
数据来源：中诚信国际根据贵州燃气公开披露的贵州燃气 2025 年度审计报告、贵州页岩气 2024 年 1 月 1 日至 2026 年 3 月 31 日审计报告及模拟财
务报表整理。
本次交易不会导致贵州燃气的控股股东、实际控制人发生变化。交易完成后，
乌江能投的持股比例将由 29.33%
（按照贵州燃气 2026 年 6 月 30 日总股本计算）
增长至 34.31%（未考虑募集配套资金发行股份数和“贵燃转债”转股数），仍
为公司控股股东，贵州省国资委仍为公司实际控制人。
截至目前，公司已召开股东会并审议通过本次交易的相关议案，但本次交易
能否取得相关的批准，以及实施交易的时间，均存在一定的不确定性。
中诚信国际认为，贵州燃气是贵州省规模最大的城市燃气运营商，主营业务
为天然气支线管道、城市燃气输配系统的建设运营及天然气销售，属于天然气中
下游行业；贵州页岩气主营业务为页岩气开发、生产、液化、储配及销售，属于
天然气上游行业；本次交易将有利于提高公司气源的多元化及自主供给、调配和
保障能力，促进天然气产、供、储、销的协同发展，增强贵州燃气的经营实力。
但本次交易能否最终实施完成存在不确定性，相关业务协同效果尚有待观察，中
诚信国际将持续关注上述事项的后续进展，并及时评估上述事项对贵州燃气及
“贵燃转债”信用状况产生的影响。
特此公告
中诚信国际信用评级有限责任公司
二〇二六年九月二十二日
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