香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其
準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容
而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。
（於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司）
（股份代號： ）
截至二零二六年六月三十日止六個月
之未經審計中期業績公告
中國人民保險集團股份有限公司（「本公司」或「公司」）董事會（「董事會」）宣佈本公司及
子公司（「本集團」或「集團」）截至二零二六年六月三十日止六個月未經審計合併中期業
績及上年同期比較數據如下，請一併閱覽下文管理層討論與分析：
中期簡要合併財務資料及主要附註
註： 如無特別說明，本公告中幣種均為人民幣。
中期簡要合併利潤表
截至 年 月 日止六個月期間
（除另有註明外，金額單位均為人民幣百萬元）
截至 年 截至 年
月 日 月 日
附註 止六個月期間 止六個月期間
（未經審計） （未經審計）
保險服務收入
不以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融資產的利息收入
淨投資收益
應佔聯營及合營企業收益
匯兌損失
其他收入
營業總收入
保險服務費用
分出再保險合同費用淨額
保險合同財務費用
分出再保險合同財務收益
財務費用
信用減值損失 ╱（轉回）淨額
其他業務及管理費
營運總費用
聯營企業股權稀釋
稅前利潤
所得稅費用
淨利潤
下列歸屬於：
－ 母公司股東
－ 非控制性權益
歸屬於母公司股東的每股收益：
－ 基本每股收益（人民幣元）
－ 稀釋每股收益（人民幣元）
中期簡要合併綜合收益表
截至 年 月 日止六個月期間
（除另有註明外，金額單位均為人民幣百萬元）
截至 年 截至 年
月 日 月 日
附註 止六個月期間 止六個月期間
（未經審計） （未經審計）
淨利潤
其他綜合收益
在後續期間可重分類至損益的項目：
保險合同財務費用
分出再保險合同財務收益 ╱（費用）
以公允價值計量且其變動計入其他
綜合收益的債務工具公允價值變動
以公允價值計量且其變動計入其他
綜合收益的債務工具信用風險減值準備
所得稅影響
應佔聯營及合營企業其他綜合收益
外幣報表折算差額
在後續期間可重分類至損益的
其他綜合收益淨額
截至 年 截至 年
月 日 月 日
附註 止六個月期間 止六個月期間
（未經審計） （未經審計）
在後續期間不可重分類至損益的項目：
房屋及設備和使用權資產轉入投資
物業重估利得
以公允價值計量且其變動計入其他
綜合收益的權益工具公允價值變動
保險合同財務費用
所得稅影響
退休金福利責任精算損益
應佔聯營及合營企業其他綜合收益
在後續期間不可重分類至損益的其他綜合收益
淨額
其他綜合收益稅後淨額
綜合收益總額
歸屬於：
－ 母公司股東
－ 非控制性權益
中期簡要合併財務狀況表
於 年 月 日
（除另有註明外，金額單位均為人民幣百萬元）
年 年
附註 月 日 月 日
（未經審計） （經審計）
資產
現金及現金等價物
以攤餘成本計量的金融資產
以公允價值計量且其變動計入其他
綜合收益的金融資產
以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融資產
保險合同資產
分出再保險合同資產
定期存款
存出資本保證金
於聯營及合營企業的投資
投資物業
房屋及設備
使用權資產
無形資產
遞延所得稅資產
其他資產
資產總計
年 年
附註 月 日 月 日
（未經審計） （經審計）
負債
交易性金融負債
賣出回購金融資產款
應付所得稅
應付債券
租賃負債
保險合同負債
分出再保險合同負債
投資合同負債
退休金福利責任
遞延所得稅負債
其他負債
負債總計
權益
已發行股本
儲備
歸屬於母公司股東權益
非控制性權益
權益總計
權益及負債總計
中期簡要合併權益變動表
截至 年 月 日止六個月期間
（除另有註明外，金額單位均為人民幣百萬元）
年 月 日至 月 日止期間（未經審計）
歸屬於母公司股東權益
以公允價值
計量且其
變動計入
其他綜合
收益的 應佔聯營 外幣
金融資產 大災 及合營 報表 退休金
已發行 股本 的投資 保險 一般 利潤 資產 企業其他 折算 盈餘 其他 福利責任 留存 非控制性 權益
股本 溢價 重估儲備 財務儲備 風險準備 準備金 公積 精算損失 收益 權益 合計
（附註 ） 差額 小計
儲備
重估儲備 綜合收益
於 年月日
淨利潤
其他綜合收益
綜合收益合計
其他綜合收益結轉
留存收益
提取一般風險準備
向股東分配的股息
（附註 ）
向少數股東分配的
股息
其他
於 年月 日
盈餘公積包含法定盈餘公積和任意盈餘公積。
這些儲備賬戶構成了 年 月 日中期簡要合併財務狀況表中的合併儲備，金額為人民
幣 百萬元。
年 月 日至 月 日止期間（未經審計）
歸屬於母公司股東權益
以公允價值
計量且其
變動計入
其他綜合
收益的 應佔聯營 外幣
金融資產 及合營 報表 退休金
已發行 股本 的投資 保險 一般 大災利潤 資產 企業其他 折算 盈餘 其他 福利責任 留存 非控制性 權益
股本 溢價 重估儲備 財務儲備 準備金 公積 精算損失 收益 權益 合計
（附註 ） 風險準備 差額 小計
儲備
重估儲備 綜合收益
於 年月日
淨利潤
其他綜合收益
綜合收益合計
其他綜合收益結轉
留存收益
提取一般風險準備
向股東分配的股息
（附註 ）
向少數股東分配的
股息
其他
於 年月 日
盈餘公積包含法定盈餘公積和任意盈餘公積。
這些儲備賬戶構成了 年 月 日中期簡要合併財務狀況表中的合併儲備，金額為人民
幣 百萬元。
中期簡要合併現金流量表
截至 年 月 日止六個月期間
（除另有註明外，金額單位均為人民幣百萬元）
截至 年 截至 年
月 日 月 日
附註 止六個月期間 止六個月期間
（未經審計） （未經審計）
經營活動產生的現金流入淨額
投資活動使用的現金流出淨額
購買投資物業、房屋及設備、無形資產及土地
使用權支付的現金
處置投資物業、房屋及設備、無形資產及土地
使用權收到的現金
投資支付的現金
處置投資收到的現金
收到的利息
收到的股息
定期存款的淨（增加）╱ 減少
其他
小計
籌資活動使用的現金流出淨額
賣出回購金融資產款的淨減少
取得銀行借款收到的現金
收到的合併結構化主體非控制性
權益現金淨額
償還銀行借款及應付債券支付的現金
支付的利息
支付的股息
償還租賃負債支付的現金
其他
小計
截至 年 截至 年
月 日 月 日
附註 止六個月期間 止六個月期間
（未經審計） （未經審計）
現金及現金等價物的減少淨額
現金及現金等價物的期初餘額
匯率變動對現金及現金等價物的影響
現金及現金等價物的期末餘額
現金及現金等價物餘額分析
原到期日不超過 個月的買入返售證券
原到期日不超過 個月的銀行存款
及活期存款及短期通知存款
現金及現金等價物的期末餘額
附註
公司資料
中國人民保險集團股份有限公司（以下簡稱「本公司」）於 年 月 日在中華人民共和國（以
下簡稱「中國」）註冊成立，註冊地址為中國北京市西城區西長安街 號 層。本公司的前身
為中國人民保險公司，為中國政府於 年 月成立的國有企業。本公司的股票在香港聯合交
易所和上海證券交易所上市。本公司的控股股東為中國財政部（以下簡稱「財政部」）。
本公司為一家投資控股公司。本公司的子公司截至 年 月 日止六個月期間主要提供綜合
金融產品和服務，並從事財產保險業務、人身保險業務，資產管理以及其他業務。本公司及子
公司統稱為「本集團」。
本中期簡要合併財務資料以人民幣呈報，也是本公司的記賬本位幣。除個別說明外，所有數值
均四捨五入到百萬元。
編製基礎
本中期簡要合併財務資料是按照國際會計準則理事會刊發的國際會計準則第 號 － 中期財務報
告的要求，以及《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》規定的披露要求而編製的。
除因採用由國際會計準則理事會頒佈的已修訂的國際財務報告會計準則導致的會計政策變更
外，本中期簡要合併財務資料所採用的會計政策和方法與本集團 年度合併財務報表所採用
的會計政策一致。
本中期簡要合併財務報表並未包括年度合併財務報表需要披露的所有信息，故應當與本集團
年度合併財務報表一併閱覽。
新發佈及已修訂國際財務報告會計準則的採用
除下列 年 月 日經修訂的國際財務報告會計準則外，編製中期簡要合併財務資料所採用的
會計政策與本集團 年度財務報表中所採用的一致。
國際財務報告準則第 號和國際財務 金融工具的分類和計量的修訂
報告準則第 號（修訂）
國際財務報告準則第 號和國際財務 涉及依賴自然能源生產電力的合同
報告準則第 號（修訂）
國際財務報告準則的年度改進 國際財務報告準則第 號、第 號、第 號、第 號和國
（第 卷） 際會計準則第 號的修訂
採用上述已修訂的國際財務報告會計準則對本集團中期簡要合併財務資料未產生重大影響。
經營分部報告
本集團各業務分部的呈報與內部管理上報至管理層用於決策資源分配和業績評價的方式一致。
出於管理目的，本集團根據子公司主要經營活動劃分成業務單元，本集團有如下經營性報告分
部：
財產保險分部主要包括中國人民財產保險股份有限公司（「人保財險」）提供的各種財產保
險為主的業務；
人壽保險分部主要包括中國人民人壽保險股份有限公司（「人保壽險」）提供的各種人壽保
險為主的業務；
健康保險分部主要包括中國人民健康保險股份有限公司（「人保健康」）提供的各種健康及
醫療保險為主的業務；
資產管理分部主要包括本集團提供的各種資產管理服務；
總部及其他分部主要為通過戰略、風險管理、財務、法律合規及人力資源等職能為本集團
的業務發展提供管理和支持以及為本集團提供的保險經紀業務、再保險業務及其他經營業
務。
分部淨利潤包括直接歸屬分部的收入減費用。
分部資產與負債主要包括直接歸屬分部的經營性資產及負債。分部資產在扣除相關準備之後予
以確定，在本集團中期簡要合併資產負債表中將上述扣除計作直接沖銷。
在分部報告中，保險服務收入和其他收入為分部收入，利潤或虧損為分部經營成果。
本集團於本期間的收入及利潤主要來自中國大陸的上述業務。考慮到中國大陸以外地區經營產
生的收入、淨利潤、資產和負債合計佔比低於本集團合併財務數據的 ，本集團未披露地區
分部信息。
分部間交易基於本集團各分部協商一致的條款進行。
截至 年 月 日止六個月期間的分部收入和經營成果呈報如下：
總部及
財產保險 人壽保險 健康保險 資產管理 其他 抵銷金額 合計
保險服務收入
不以公允價值計量且其變動計入
損益的金融資產的利息收入
淨投資收益
應佔聯營及合營企業損益
匯兌損益
其他收入
營業總收入
－ 分部收入
－ 對外收入
－ 分部間收入
保險服務費用
分出再保險合同費用淨額
保險合同財務費用
分出再保險合同財務收益
財務費用
信用減值損失 ╱（轉回）淨額
其他業務及管理費
營運總費用
稅前利潤
所得稅費用
淨利潤
－ 分部經營成果
截至 年 月 日止六個月期間的分部收入和經營成果呈報如下：
總部及
財產保險 人壽保險 健康保險 資產管理 其他 抵銷金額 合計
保險服務收入
不以公允價值計量且其變動計入
損益的金融資產的利息收入
淨投資收益
應佔聯營及合營企業損益
匯兌損益
其他收入
營業總收入
－ 分部收入
－ 對外收入
－ 分部間收入
保險服務費用
分出再保險合同費用淨額
保險合同財務費用
分出再保險合同財務收益
財務費用
信用減值損失 ╱（轉回）淨額
其他業務及管理費
營運總費用
聯營企業股權稀釋
稅前利潤
所得稅費用
淨利潤
－ 分部經營成果
於 年 月 日和 年 月 日的分部資產及負債信息及截至 年 月 日和 年
月 日止六個月期間的其他分部信息呈報如下：
總部及
財產保險 人壽保險 健康保險 資產管理 其他 抵銷金額 合計
年 月 日
分部資產
分部負債
截至 年 月 日
止六個月期間
其他分部信息：
資本性支出
折舊和攤銷費用
年 月 日
分部資產
分部負債
截至 年 月 日
止六個月期間
其他分部信息：
資本性支出
折舊和攤銷費用
截至 年 月 日，總部及其他、財產保險和人壽保險分部分別持有聯營企業興業銀行股份
有限公司（以下簡稱「興業銀行」） 、 及 （ 年 月 日： 、 及
）的權益。其中部分分部將該權益作為金融資產核算。在合併財務報表層面，這些權益整
體作為聯營企業核算，並且相關調整的影響在合併財務報告中根據股權分配至相應分部。
保險服務收入及費用
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
保險服務收入
未以保費分配法計量的合同
以保費分配法計量的合同
合計
保險服務費用
未到期責任負債
已發生賠款負債
合計
利息收入與淨投資收益
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
不以公允價值計量且其變動計入當期損益的
金融資產的利息收入
淨投資收益
合計
不以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的利息收入
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具
以攤餘成本計量的金融資產
活期及定期存款
買入返售證券
其他
合計
淨投資收益
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
利息收入
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
股息收入
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
投資物業租賃收入
小計
已實現投資收益
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具
以攤餘成本計量的金融資產
小計
未實現投資收益
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
投資物業
小計
合計
其他收入
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
技術服務收入
資產管理費收入
代收車船稅手續費收入
政府補助
處置投資物業、房屋及設備、無形資產及
土地使用權的收益
其他
合計
財務費用
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
賣出回購證券利息支出
應付債券利息支出
退休金福利責任利息成本
租賃負債的利息費用
其他
合計
信用減值損失 ╱（轉回）淨額
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
以攤餘成本計量的金融資產
定期存款
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具
其他金融資產
合計
其他業務及管理費
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
員工成本
技術、勞務和諮詢服務費
宣傳費
保險保障基金
折舊與攤銷
行政辦公支出及差旅費
防預及風險減量服務費
電子設備運轉費
其他
小計
減：歸屬於保險獲取現金流的費用
減：當期發生的其他保險履約現金流
合計
中國大陸保險公司需按照要求，根據其保險產品類型和年度總保費收入定期向中國保險保障基
金有限責任公司（以下簡稱「保險保障基金公司」）繳納保險保障基金。保險保障基金公司成立之
目的即在境內保險公司遭遇財務困難時，為保單持有人提供保護。
所得稅費用
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
當期所得稅費用
以往年度調整
遞延所得稅費用
合計
本期本公司之子公司在西部省份和海南省的部分經營活動享受稅收優惠，符合條件的應納稅所
得額適用 的所得稅稅率。本公司一子公司被認定為高新技術企業享受稅收優惠，應納稅所
得額適用 的所得稅稅率。除上述子公司外，根據中國企業所得稅法相關規定，註冊地在中
國境內的本公司及本公司之子公司應納稅所得額按 （ 年： ）的適用稅率計提。源於
中國境外其他地區的應納稅所得額根據本集團經營所在地的現行法律、解釋公告和慣例，按照
其適用稅率計提。
每股收益
基本每股收益
截至 年 月 日止六個月期間及截至 年 月 日止六個月期間，基本每股收益為歸屬
於本公司普通股股東的淨利潤除以該期間發行在外普通股計算得出。
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
歸屬於普通股股東的淨利潤
發行在外普通股加權數（百萬股）
基本每股收益（人民幣元）
稀釋每股收益
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
歸屬於普通股股東的淨利潤
加：假定聯營企業可轉換公司債券全部轉換為普通股
對歸屬於普通股股東的淨利潤的影響（註）
本期用於計算稀釋每股收益的淨利潤
發行在外普通股加權數（百萬股）
稀釋每股收益（人民幣元）
註： 本集團聯營企業興業銀行發行了可轉換公司債券，轉股期自 年 月 日至 年 月
日止，符合國際會計準則第 號下的潛在普通股定義。本集團在計算稀釋每股收益時，
考慮了興業銀行可轉換公司債券全部轉換為普通股對歸屬於股東的淨利潤的影響。
股利分配
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
本期股利支出：
年年末期股息（每股人民幣 元）
年年末期股息（每股人民幣 元）
現金及現金等價物
年 年
月 日 月 日
活期存款及庫存現金
原到期日不超過 個月的銀行存款及短期通知存款
原到期日不超過 個月的買入返售證券
合計
本集團與對手方達成協議，在購買特定債權同時承諾未來出售，交易對手需要質押一些債券作
為擔保物。買入返售的證券未在中期簡要合併財務狀況表中確認。
以攤餘成本計量的金融資產
年 年
月 日 月 日
債券
－ 政府債
－ 金融債
－ 企業債
債權投資計劃
信託計劃
資產支持計劃及其他
合計
減：減值準備
淨額
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產
年 年
月 日 月 日
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具
債券
－ 政府債
－ 金融債
－ 企業債
資產支持計劃
小計
其中：
攤餘成本
累計公允價值變動
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具
股票
永續金融產品
其他權益類投資
小計
其中：
成本
累計公允價值變動
合計
截至 年 月 日，本集團持有的以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債權工具確
認的減值準備餘額為人民幣 百萬元（ 年 月 日：人民幣 百萬元）。
截至 年 月 日止六個月期間，本集團處置了成本為人民幣 百萬元的以公允價值計
量且其變動計入其他綜合收益的權益工具，處置的累計收益人民幣 百萬元從其他綜合收益
轉入留存收益。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
年 年
月 日 月 日
債券
－ 政府債
－ 金融債
－ 企業債
基金
股票
非上市股權
資產管理產品
信託計劃
股權投資計劃及其他
合計
於 年 月 日及 年 月 日，本集團無直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融資產。
保險合同資產及負債
未到期責任負債和已發生賠款負債的分析如下：
年 年
月 日 月 日
保險合同資產
保險合同負債
保險合同淨負債
其中：未到期責任負債
已發生賠款負債
定期存款
定期存款按原始期限分析如下：
年 年
月 日 月 日
個月以上至 年（含 年）
至 年（含 年）
至 年（含 年）
年以上
合計
加：應計利息
減：減值準備
淨額
本集團上述定期存款於 年 月 日承擔固定利率，年利率範圍為 （ 年 月
日：承擔固定利率，年利率範圍為 ）。
於聯營及合營企業的投資
本集團於 年 月 日及 年 月 日於聯營及合營企業的投資如下：
年 年
月 日 月 日
於聯營及合營企業的投資成本
應佔聯營及合營企業損益、其他綜合收益
和其他權益變動，扣除股息
合計
本集團於聯營及合營企業的投資變動如下：
年 權益法下確認 其他綜合 其他權益 宣告發放現金 計提減值 年
月 日 本期增加 處置投資 的投資損益 收益變動 變動 股利或利潤 準備 月 日
聯營 ╱ 合營企業
於 年 月 日，本集團持有的聯營及合營企業的投資確認的減值準備餘額為人民幣 百萬
元（ 年 月 日：人民幣 百萬元）。
於 年 月 日，本集團於興業銀行之投資的賬面價值為人民幣 百萬元（ 年
月 日：人民幣 百萬元）。於 年 月 日，本集團對興業銀行的投資市值為人民幣
百萬元（ 年 月 日：人民幣 百萬元），市值低於其賬面價值。考慮存在減值
跡象，因此，本集團對其賬面價值進行減值測試，結果確認此項投資於 年 月 日並未出
現減值，原因是按使用價值計算法釐定之可收回金額高於賬面價值。
減值測試的方法，是比較興業銀行的可收回金額（以使用價值計算法釐定）及其賬面價值。使用
價值計算法所採用的折現現金流預測數值，是基於管理層對根據國際會計準則第 號編製的普
通股股東可獲得未來盈利的最佳估計而作出。
本集團委託中聯資產評估集團有限公司對興業銀行長期股權投資的可收回金額進行評估。在測
算興業銀行長期股權投資預計未來現金流量的現值時，本集團所採用的關鍵假設如下：
預測期年限 年及永續
長期利潤增長率
折現率
於 年 月 日，本集團於華夏銀行股份有限公司（以下簡稱「華夏銀行」）之投資的賬面價值
為人民幣 百萬元（ 年 月 日：人民幣 百萬元）。於 年 月 日，本集團
對華夏銀行的投資市值為人民幣 百萬元（ 年 月 日：人民幣 百萬元），市值
低於其賬面價值。考慮存在減值跡象，因此，本集團對其賬面價值進行減值測試，結果確認此
項投資於 年 月 日並未出現減值，原因是按使用價值計算法釐定之可收回金額高於賬面
價值。
減值測試的方法，是比較華夏銀行的可收回金額（以使用價值計算法釐定）及其賬面價值。使用
價值計算法所採用的折現現金流預測數值，是基於管理層對根據國際會計準則第 號編製的普
通股股東可獲得未來盈利的最佳估計而作出。
本集團委託中聯資產評估集團有限公司對華夏銀行長期股權投資的可收回金額進行評估。在測
算華夏銀行長期股權投資預計未來現金流量的現值時，本集團所採用的關鍵假設如下：
預測期年限 年及永續
長期利潤增長率
折現率
投資物業
截至 年 截至 年
月 日 月 日
止六個月期間 止六個月期間
期初餘額
本期購置
自房屋及設備轉入
自使用權資產轉入
自房屋及設備轉入時所產生的重估利得
自使用權資產轉入時所產生的重估利得
投資物業公允價值減少
轉出至房屋及設備及使用權資產
處置及報廢
期末餘額
投資物業價值評估是基於如下兩種方法：
本集團運用市場比較法，假設將投資物業按評估時點狀態出售，並參考有關市場空置物業
的可比銷售交易。此評估方法所依賴的最佳指標為活躍市場交易，並預先假設有關市場交
易可以被外推至相似物業，但受制於可變因素的限制；或
本集團運用收益法，考慮目標物業現有租期內的租金收益以及按照現有市場租金水平可獲
取的潛在租金收益，根據適當的資本化率計算物業於評估基準日的公允價值。
本集團通常依據專業判斷根據項目實際情況進行各估值方法的適用性分析，在上述兩種方法產
生的評估結果中選擇一種方法或兩種方法加權得出的測算結果作為投資物業的最終評估結果。
因此，投資物業的公允價值被分類為第三層級。
在使用上述第 種評估方法評估投資性房地產價值時，資本化率是評估這些物業價值的主要
輸入之一，於 年 月 日，資本化率的範圍是 至 （ 年 月 日： 至
）。
其他資產
年 年
月 日 月 日
應收待結算投資款
應收共保款項
待認證進項稅
存出分保保證金
存出保證金
應收保費銷項稅
受限資金
應收股利
應收管理費
押金和預付款項
發放貸款及墊款
預繳所得稅
其他
合計
減：其他資產減值準備
淨額
應付債券
於 年 月 日，應付債券為資本補充債券。
年 年
月 日 月 日
賬面價值
本集團發行的資本補充債券原始到期期限均為十年。在適當通知交易對手的前提下，本集團有
權選擇在各期資本補充債券第五個計息年度的最後一日，按各期債券的面值提前贖回債券。
本集團各期資本補充債券第 年的票面利率範圍為 （ 年 月 日：
），第 年的票面利率範圍為 （ 年 月 日： ）。
其他負債
年 年
月 日 月 日
應付薪金及福利
應付合併結構化主體第三方投資
應付股利
預收保費
應交增值稅及其他
應付共保費
應付證券清算款
應付供應商款項
存入保證金
銀行借款
其他
合計
已發行股本
年 年
月 日 月 日
已發行及已繳足每股面值人民幣 元的普通股（百萬股）
股
股
合計
已發行股本
股
股
合計
經營亮點
堅持穩中求進工作總基調，經營業績穩健增長
「十五五」開局之年，本集團堅持穩中求進工作總基調，搶抓宏觀經濟持續向好中的各種
有利發展機遇，堅定信心、積極作為，實現質的有效提升和量的合理增長，發展韌性明
顯增強。
年上半年，本集團實現淨利潤 億元，同比增長 ；歸屬於母公司股東的
淨利潤 億元，同比增長 。本集團擬向股東派發 年中期現金股息每股
元（含稅），同比增長 ，與投資者共享經營成果。
年上半年，本集團實現保險服務收入 億元，同比增長 。截至 年
月 日，集團總資產 億元，較上年末增長 ；淨資產 億元，較上年
末增長 。綜合償付能力充足率為 ，核心償付能力充足率為 ，資本實
力充足雄厚。
堅持推進高質量發展，經營質效持續改善
本集團堅持高質量發展不動搖，推動各業務條線持續優化業務結構、改善經營質效。
財產險業務方面，人保財險積極推進新舊動能轉換，原保險保費收入 保持穩健增長，
市場份額繼續保持行業領先地位；深化降本提質增效，經營質效穩步提升， 年上
半年實現承保利潤 億元，同比增長 ；綜合成本率 ，同比下降 個百
分點。人身險業務方面，人保壽險堅定以結構優化推動價值增長，期交保費佔比達到
，同比提升 個百分點；半年新業務價值可比口徑下同比增長 ；新業務模
式快速發展，新軍職域經營十年期及以上首年期交保費同比增長 ，互聯網業務
於 年 月 日，本公司董事會建議派發 年中期股息每股 元（含稅），該利潤分
配方案待公司股東會審議通過後實施。
原保險保費收入是根據《關於保險業實施〈企業會計準則解釋第 號〉有關事項的通知》 （保
監發 號）和《關於印發〈保險合同相關會計處理規定〉的通知》
（財會 號），
對規模保費進行重大風險測試和混合保險合同分拆後的保費數據。
首年保費收入同比增長 。人保健康持續強化創新引領，原保險保費收入同比增長
；互聯網業務繼續發揮增長引擎作用，保費收入同比增長 ；加快佈局大健康
產業生態圈，高標準推進健康管理公司建設。投資業務方面，主動管理能力不斷增強，
推動投資業績顯著提升。 年上半年實現總投資收益 億元，同比增長 ，
總投資收益率 ，同比提升 個百分點。業務協同方面，保險條線通過業務協同實
現規模保費 億元，同比增長 。
堅持發揮保險功能，服務大局擔當有為
本集團積極履行金融央企職責使命，扎實做好金融「五篇大文章」，聚焦發揮一流保障
功能，不斷加大對國家戰略和經濟社會支持服務力度，持續助力穩就業、穩企業、穩市
場、穩預期。 年上半年，集團承擔保險責任金額 萬億元，同比增長 ；賠
付支出 億元，同比增長 。
全力做好金融「五篇大文章」。科技金融質效提升，持續完善覆蓋全鏈條、全生命週期的
科技保險產品和服務體系； 年上半年，科技活動保險保費同比增長 ，服務科
技企業超 萬家；科技保險承擔保險責任金額 萬億元，科技金融投資規模較年初增
長 。綠色金融優勢鞏固， （明晟） 評級 級，為最高評級； 年上
半年，承保新能源汽車數量同比增長 ；綠色保險承擔保險責任金額 萬億元，綠
色金融投資規模較年初增長 。普惠金融成效顯著，繼續推進農險擴面增品提標，
三大糧食作物保險已基本由物化成本保險轉為完全成本和收入保險； 年上半年，積
極承辦大病保險、長期護理保險、門診慢特病等政策性健康險項目 個，服務覆蓋
超 億人次。養老金融不斷增強，第一支柱管理規模穩定增長；第二支柱年金管理規模
億元；第三支柱個人養老金規模保費同比增長 ，商業養老金管理資產規模
較年初增長 。數字金融扎實推進，加快落實「人工智能 」行動方案，落地 應用
場景 個，上半年 能力調用次數超 億次。
賠付支出金額數據基於 年發佈的《企業會計準則 號 － 原保險合同》中「賠付支出」科
目。
服務雙循環暢通，服務「蘇超」、「閩超」等體育賽事，文旅綜合險保費同比增長 ；
首席承保多個「一帶一路」標誌性工程，中國海外利益保險業務承擔保險責任金額 萬
億元。維護資本市場穩定，把握市場節奏穩步推進新增保費投資 股，參與保險資金長
期投資改革試點，百億級人保啟元惠眾私募證券投資基金平穩運行。積極參與社會治
理，參與國家巨災保險保障體系建設，地方性巨災保險保障覆蓋 個省（自治區、直轄
市）、 個地市，保障人口近 億人。高效應對廣西柳州地震、 月中下旬暴雨等重大災
害事故，守護人民群眾生命財產安全。
堅持以客戶為中心，競爭軟實力持續提升
本集團持續強化「以客戶為中心」發展理念，持續完善「全員參與、流程融合、資源齊
備、服務升級」的消保工作格局，強化全面客戶體驗管理，推動消保工作與業務發展同
頻共振、相融互促，消保能力和水平不斷提升。 年上半年，集團全口徑消費投訴同
比下降 ；人保財險、人保壽險、人保健康客戶淨推薦值持續穩步提升；集團多個案
例入選中國金融傳媒主辦的「金融消保與服務創新年度案例」。
本集團高度重視軟實力建設，着力加強品牌建設，不斷提升品牌價值和影響力。在
年《財富》世界 強中排名第 位，連續 年上榜。根據國際權威機構「
」發佈的最新數據，集團品牌價值達 億美元，連續五年保持 以上穩健增
長，「全球品牌價值 強」榜單排名穩步攀升至第 位，較上年提升 個位次，再創歷
史佳績。
堅持加強科技賦能，科技建設有序推進
本集團積極推動數字化發展行動方案實施與企業架構方法落地，促進業務、技術和數據
深度融合，着力提升核心科技競爭力。
持續推動數據中心集群建設運營，西部數據中心一期工程達成重要里程碑節點，南、北
方信息中心保持安全穩定運行。強化科技安全風險管控，全面加強網絡安全、數據安
全、信息安全、人工智能安全及生產安全工作，完善災備體系建設、開展應急演練，加
強員工科技安全宣傳教育，構建「雲 － 網 － 邊 － 端」防禦體系，互聯網攻擊自動化攔截
率超 。深入推進數據治理，按照新國標要求推進 貫標評估，不斷補齊制度
和能力短板，持續推動數據應用服務，加快數據要素價值釋放。持續提升研發水平，構
建集團統一技術架構體系，推進研發運維一體化，加大智能研發工具供給，推動智能研
發、運維提效。深化智能科技應用，持續推進集團級 智能中台能力建設，持續完善
人保自有大模型矩陣，加快數據工程、知識工程等能力建設，深化保險領域垂直大模型
「人保宸靈」應用，場景意圖識別準確率和客戶滿意度均穩定在 以上。聚焦科技賦能
基層，持續加強需求統籌管理，優化賦能基層、服務基層機制， 年上半年全集團需
求按時完成率均保持 以上。加快推進標桿項目建設，在客戶經營、職域營銷、隊伍
建設、數據報表等領域取得讓基層可感可及的科技服務成效。
堅持統籌發展和安全，風險防控扎實有效
年上半年，本集團風險偏好執行穩健，未發生重大風險事件，風險防控成效顯著。
全面風險管理體系持續完善，加強監管規則對標建設，修訂完善集中度風險管理、內部
控制管理辦法等制度，推進案防長效機制、操作風險管理機制建設，迭代升級智能風控
平台，強化併表穿透化管理，保險子公司風險綜合評級均維持 級及以上。重點領域風
險防控持續加強，穩慎推進機構減量提質，強化重點業務管控。依法合規經營持續主動
作為，風險合規文化建設進一步增強，牢固樹立合規發展理念，深入落實「報行合一」
和非車險綜合治理，推動區域各主體簽訂非車險自律公約，帶頭推進行業自律，共同維
護市場秩序，優化完善風險合規差異化績效考核機制，行政處罰數量和金額同比大幅下
降。
管理層討論與分析
今年以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，各地區各部門認真貫徹落實黨
中央、國務院決策部署，堅持穩中求進工作總基調，完整準確全面貫徹新發展理念，加
快構建新發展格局，有效實施更加積極有為的宏觀政策，國民經濟運行在合理區間，新
質生產力培育壯大，高質量發展向新向優，民生保障有力有效，發展韌性持續彰顯。
年上半年，面對形勢複雜、市場承壓的局面，本集團堅持穩中求進工作總基調，牢
固樹立正確政績觀，緊扣「十五五」開局要求，扎實推動高質量發展，保險功能有效發
揮，業務發展總體平穩，經營效益再創新高，風險防線築牢夯實，建設一流取得新的成
效。保險條線積極應對行業轉型挑戰，在服務經濟社會發展中尋找新的增長點，加力推
進產品、服務和模式創新，有力鞏固市場份額。投資條線不斷提升主動管理能力，戰略
配置保持定力，戰術配置靈活有效，投資收益大幅增長，耐心資本佈局成效顯現。運營
條線切實助推主業發展、積極服務集團戰略，數字化建設穩步推進。
一、公司業務概要
（一）公司所處行業情況
年上半年，保險業認真貫徹黨中央關於金融工作的決策部署，積極推動行業高質量
發展，實現「十五五」平穩開局；行業實現原保險保費收入 萬億元，同比增長 ，
原保險賠付支出 萬億元，同比增長 。截至 年 月 日，我國保險業總資產
達到 萬億元，較年初增加 萬億元。
年上半年，國家金融監督管理總局牢牢把握工作主線，切實加強和完善現代金融監
管，一體推進防風險、強監管、促高質量發展各項工作，取得顯著成效。聚力攻堅防範
化解風險方面，持續健全金融法制，加快推動保險法修訂出台，不斷增強金融法制與實
踐的適應性。引導保險機構多渠道補充資本，增強資本實力和可持續發展能力。有序推
進地方中小金融機構風險化解，着力處置存量風險。堅定不移深化改革轉型方面，深入
整治行業無序競爭，推動由追求速度和規模向以質量和效益為中心轉變。財產險行業堅
持效益優先經營導向，車險領域深化落地「檢查、通報、掛鈎」三項機制和飛行檢查，推
動行業降本增效；非車險綜合治理成效初顯，市場秩序進一步規範。人身險行業更加注
重完善定價機制，強化長端資產負債匹配，出台《關於進一步加強銀行代理渠道費用管
理有關事項的通知》，嚴格執行銀保「報行合一」。精準務實服務經濟社會高質量發展方
面，強化重點領域金融供給，引導保險機構做好金融「五篇大文章」，持續完善全週期科
技金融服務體系，穩步推進科技金融「四項試點」，着力促進新質生產力發展。高效支持
擴內需戰略，引導金融機構優化資源配置，加強金融產品和服務創新，滿足多樣化的消
費金融需求。推動保險業全力做好防汛救災和災後恢復重建等服務工作，築牢民生安全
防線。
（二）主要業務
年上半年，面對形勢複雜、市場承壓的局面，本集團堅持穩中求進工作總基調，
牢固樹立正確政績觀，緊扣「十五五」開局要求，扎實推動高質量發展。服務大局擔當
有為，承擔保險責任金額 萬億元，同比增長 ；賠付支出 億元，同比增
長 。業務發展總體平穩，集團實現原保險保費收入 億元，保險服務收入
億元，同比增長 。經營效益持續提升，承保、投資雙輪驅動，降本增效深
入推進，實現總投資收益 億元，同比增長 ；實現歸屬於母公司股東的淨利
潤 億元，同比增長 。
財產險條線：業務規模平穩增長，經營質效穩步提升
人保財險積極推進產品、服務和機制創新，全力打造新動能保費增長點，推動車險高質
量發展，優化個人非車險業態佈局，加快法人業務轉型發展，大力發展商業健康險，
提高服務鄉村全面振興能力，整體業務規模保持穩健增長，原保險保費收入 億
元，同比增長 ，在財產保險市場份額 為 ，保險服務收入 億元，同
比增長 。人保財險不斷強化戰略管理，帶頭落實車險「報行合一」與非車險綜合治
理，完善預算考核，優化組織運行，加強風險定價，深化降本增效，創新客戶服務，加
快數智化轉型，以更優運行機制支撐高質量發展， 年上半年實現承保利潤 億
元，同比增長 ；綜合成本率 ，同比下降 個百分點；淨利潤 億元，
同比增長 。
人身險條線：主責主業更加聚焦，經營業績穩健增長
人身險條線堅持回歸保障本源，聚焦主責主業、聚焦民生福祉。人保壽險經營業績保持
總體穩健，業務發展韌性增強，可持續發展基礎不斷夯實。 年上半年，期交保費佔
比 ，同比提升 個百分點，其中十年期及以上首年期交保費 億元，同比增
長 ；續期保費 億元，同比增長 。價值創造能力不斷提升，實現半年新
業務價值 億元，可比口徑下同比增長 ，新業務價值率可比口徑同比提升 個
百分點，內含價值 億元，較年初增長 。盈利能力顯著增強，實現淨利潤
億元，同比增長 ，淨資產收益率 ，同比提升 個百分點。人保健康
積極發揮專業健康險公司「頭雁」作用， 年上半年，實現原保險保費收入 億
元，同比增長 ，在人身險公司健康險市場份額為 ；實現首年期交保費 億
元，同比增長 ；健康險保費增速領先人身險公司健康險市場 個百分點；互聯
網健康險業務原保險保費收入 億元，繼續保持在人身險公司中的市場領先地位，
同比增長 。
市場份額根據國家金融監督管理總局網站公佈的中國保險行業數據計算，下同。
投資條線：投資收益顯著增長，戰略服務能力增強
投資條線貫徹落實集團高質量發展要求，持續提升投資服務國家戰略質效，推動集團投
資收益顯著增長。 年上半年，集團實現總投資收益 億元，同比增長 ；
總投資收益率 ，同比提升 個百分點。以服務人民群眾財富管理為宗旨，積極推
動第三方業務高質量發展，打造有地位、有影響力的人保品牌。截至 年 月 日，
集團第三方資產管理規模 萬億元。
運營條線：推進科技項目建設，科技賦能基層顯效
運營條線積極穩妥、有序推進集團科技改革和建設工作，為集團高質量發展貢獻科技力
量。制定並確保年度科技管理工作要點落地落細，強化架構管理、數據管理、安全管
理、創新管理、需求管理和項目管理，協同業務條線加快推進數字化項目建設，不斷提
升科技自主可控水平和業務價值。
同時，科技賦能基層取得新成效，實現基層可感可及。持續優化升級銷售觸面工具，
「人保 通」服務客戶超 萬人次，實現原保險保費收入近 億元。不斷深化智能技
術的應用和推廣，人保財險持續升級萬象雲平台風險減量服務能力，上線企業汛期高風
險客戶篩查模型，完成汛期風險排查 萬次，識別隱患 萬個；人保壽險共啟動 個
智能化場景並推進實施，賦能公司數字化、智能化轉型升級；人保健康運用智能技術推
動理賠流程重構及效率優化，理賠時效提升超 。持續推動客戶服務線上化，一體化
平台年度服務客戶超 億人次，「中國人保」 平均月活同比提升超 ；家自車客
戶線上化率達 。
（三）主要業務數據
本集團主要開展三大業務，分別為財產保險業務、人身保險業務及資產管理業務。本集
團業務由四個主要經營分部構成：財產保險業務由本集團的財產保險分部構成，包括
人保財險和中國人民保險（香港）有限公司（「人保香港」），本公司分別持有其 及
的股權；人身保險業務由兩個獨立的業務分部構成，即人壽保險分部和健康保險
分部，其中，人壽保險分部為人保壽險，本公司直接及間接持有其 的股權，健康
保險分部為人保健康，本公司直接及間接持有其 的股權；資產管理業務由本集團
的資產管理分部構成，主要包括中國人保資產管理有限公司（「人保資產」）、人保資本保
險資產管理有限公司（「人保資本」）、中國人民養老保險有限責任公司（「人保養老」），
均為本公司 持有；本公司持有人保投資控股有限公司（「人保投控」）、人保信息
科技有限公司 的股權，直接及間接持有人保再保險股份有限公司（「人保再保」）
及人保金融服務有限公司 的股權。
單位：百萬元
本集團 人保財險 人保壽險 人保健康
實際資本
核心資本
最低資本
綜合償付能力充足率
核心償付能力充足率
於 年 月 日，本集團及主要子公司償付能力結果按照《保險公司償付能力監管規
則 》及國家金融監督管理總局（原中國銀行保險監督管理委員會）相關通知要求計算。
（四）主要財務指標
單位：百萬元
年 月 年 月 增減
營業總收入
保險服務收入
營運總費用
保險服務費用
稅前利潤
淨利潤
歸屬於母公司股東的淨利潤
每股收益（元 ╱ 股）
加權平均淨資產收益率 上升 個百分點
經營活動產生的現金流量淨額
註： 每股收益增減百分比按照四捨五入前數據計算得出。
單位：百萬元
年 月 日 年 月 日 增減
總資產
總負債
淨資產
歸屬於母公司股東的股東權益
總股本
每股淨資產（元 ╱ 股）
註： 每股淨資產增減百分比按照四捨五入前數據計算得出。
（五）境內外會計準則差異說明
單位：百萬元
歸屬於母公司 歸屬於母公司
股東的淨利潤 股東權益
年 年 年 年
月 月 月 日 月 日
按中國企業會計準則
按國際財務報告準則調整的
項目及金額：
保費準備金
聯營企業股權稀釋
上述調整事項的遞延所得稅影響
按國際財務報告會計準則
主要調整事項說明：
在按照《企業會計準則第 號 － 保險合同》計提保險合同負債之外，部分險種根據
制度要求需要計提保費準備金。例如，根據財會 號以及財金 號的
規定，按照農業保險自留保費的一定比例計提農險大災保費準備金，按照住宅地震
保險保費收入的一定比例計提住宅地震保險準備金，並將當期計提和使用的保費準
備金計入當期損益。國際財務報告會計準則下無此項規定，因此存在準則差異。按
照國際財務報告會計準則第 號計提的保險合同負債，與按照《企業會計準則第
號 － 保險合同》計提的保險合同負債金額相同。
年，本集團有一家聯營企業發行的可轉債部分轉換為普通股，由於本集團未參
與轉股，總體持股比例被稀釋，產生的聯營企業股權稀釋在中國企業會計準則下直
接計入資本公積，但在國際財務報告會計準則下計入當期損益，因此該聯營企業股
權稀釋的影響在兩個準則中存在差異。
（六）其他主要財務、監管指標
單位：百萬元
年 月 日╱ 年 月 日╱
年 月 年 月
集團合併
保險合同負債
其中：已發生賠款負債
未到期責任負債
保險合同資產
分出再保險合同資產
分出再保險合同負債
分出再保險合同費用淨額
保險合同財務費用
分出再保險合同財務收益
投資資產
總投資收益率
資產負債率
人保財險
保險服務收入
保險服務費用
綜合成本率
綜合賠付率
人保壽險
保險服務收入
保險服務費用
簽發保險合同的合同服務邊際
當期初始確認簽發的保險合同的
合同服務邊際
半年新業務價值
內含價值
退保率
人保健康
保險服務收入
保險服務費用
簽發保險合同的合同服務邊際
當期初始確認簽發的保險合同的
合同服務邊際
半年新業務價值
內含價值
退保率
註：
資產負債率為總負債對總資產的比率。
綜合成本率 （保險服務費用 分出再保險合同費用淨額 保險合同財務費用 － 分出再保險
合同財務收益）╱ 保險服務收入。
綜合賠付率 （當期發生的賠款及理賠費用 已發生賠款負債相關履約現金流量變動 保險
合同財務費用 （虧損部分的確認及轉回 － 虧損部分的分攤） 分出再保險合同費用淨額 －
分出再保險合同財務收益）╱ 保險服務收入。
計算人保壽險、人保健康截至 年 月 日半年新業務價值時使用的風險貼現率等經濟
假設與當前假設一致。
退保率 當期退保金 ╱（期初長期險責任準備金餘額 當期長期險原保險保費收入） 。
二、業績分析
（一）保險業務
財產保險業務
人保財險
經營狀況及成果分析
年上半年，人保財險業務增長保持穩健，盈利能力持續領先。實現保險服務收入
億元，同比增長 ；實現承保利潤 億元，同比增長 ；綜合成本
率 ，同比下降 個百分點；綜合賠付率 ，同比上升 個百分點；綜合費用
率 ，同比下降 個百分點；實現淨利潤 億元，同比增長 。人保財險
三年平均綜合成本率 為 ，三年平均綜合賠付率 為 。
三年平均綜合成本率為最近三個完整年度（ 年－ 年）綜合成本率平均數。
三年平均綜合賠付率為最近三個完整年度（ 年－ 年）綜合賠付率平均數。
下表列明報告期內人保財險的承保利潤情況：
單位：百萬元
指標 年 月 年 月 增減
保險服務收入
減：保險服務費用
減：分出再保險合同費用淨額
減：保險合同財務費用
加：分出再保險財務收益
承保利潤
為方便投資者理解主要險種經營成果，人保財險將再保業務對應的保險服務收入、保險
服務費用及其他損益科目分攤至各險種，模擬測算了各險種再保後經營成果。下表列明
報告期內人保財險各險種經營信息情況節選：
單位：百萬元
綜合
保險服務 保險服務 成本率
險種 收入 費用 承保利潤 保險金額
機動車輛險
意外傷害及健康險
農險
責任險
企業財產險
其他險
合計
註： 其他險包括信用保證險、貨物運輸險、家庭財產險、特殊風險保險、船舶險和工程險。數
據因四捨五入，直接相加未必等於總數，下同。
機動車輛險
人保財險聚力提質增效，充分發揮風險識別和定價優勢，加強渠道佈局和銷售隊伍建
設，提升優質業務獲取能力，優化服務質效，持續推進新能源車險「出海」項目。車險業
務保持穩定發展，實現保險服務收入 億元，同比增長 。
人保財險堅決落實車險「報行合一」，帶頭規範市場秩序，不斷提升合規經營能力，機動
車輛險綜合成本率 ，同比下降 個百分點；實現承保利潤 億元，同比增長
。
意外傷害及健康險
人保財險持續強化公司在「 」多層次醫療保障體系中的功能性作用發揮，鞏固政
策性健康險業務行業引領地位，圍繞個人客戶車場景、健康場景、家場景保障需求，構
建服務多場景、面向多客群、保障多層次、線上與線下協同發展、普惠性與中高端錯位
並進的保險產品體系，意外傷害及健康險業務實現保險服務收入 億元，同比增長
。
人保財險聚焦承保管控、費用管控與理賠管理，不斷提升業務質量，持續改善業務結
構，意外傷害及健康險業務綜合成本率 ，同比下降 個百分點，實現承保利潤
億元。
農險
人保財險圍繞國家農業強國建設及鄉村全面振興的戰略要求，持續構建多層次產品體
系，夯實農險產品在糧食安全和多元化食物供給體系建設中的保障作用，加大對大宗農
產品的保障力度，全力助推國家惠農支農政策落地見效，農險業務實現保險服務收入
億元，市場份額基本穩定。
人保財險錨定高質量發展目標，深入推進成本精細化管理，實施常態化費用統籌管控，
為業務可持續穩健運營夯實基礎，農險業務綜合成本率 ，實現承保利潤 億
元。
責任險
人保財險服務擴大內需和消費增長，加快互聯網業務發展；服務新質生產力，加快發展
新能源車延保、智能輔助駕駛保險等業務；聚焦靈活就業人員，進一步升級完善「新市
民」保險專屬產品方案；服務社會治理，大力推進安全生產責任險業務發展。責任險業
務實現保險服務收入 億元，同比增長 。
人保財險加強業務質量管控，不斷優化業務結構，完善市場費用管理，責任險業務綜合
成本率 ，同比下降 個百分點。
企業財產險
人保財險聚焦服務實體經濟、服務專精特新，服務中小微企業，豐富產品供給，開發上
線便捷報價工具，中小微企業覆蓋率不斷提升；開展高風險業務治理，推動高質量發
展，企業財產險業務實現保險服務收入 億元，同比增長 。
人保財險加強重點行業風勘和高風險業務承保管控，持續優化業務結構，改善業務質
量，深入推進費用精細化管理，企業財產險綜合成本率 ，同比下降 個百分點，
實現承保利潤 億元，同比增長 。
其他險
人保財險圍繞服務建設現代化產業體系、服務科技自立自強和低空經濟發展、服務高水
平對外開放，加強優質業務獲取，加快推動出口信用險、跨境電商保險、物流貨運險、
多式聯運保險發展，主動挖潛海洋經濟增長點，推動船舶險高質量發展；着力推進「惠
家保」業務提質拓面，升級服務型家財險全面推廣；開展高虧業務治理，其他險業務實
現保險服務收入 億元。
人保財險持續推動承保組合管理，強化高風險業務管控，提升專業化運營能力，升級風
險減量服務水平，完善海外保險服務網絡建設，強化資源差異化配置，提升費用投放效
能，其他險綜合成本率 ，同比下降 個百分點，實現承保利潤 億元，同比
增長 。
業務視角分析
① 按險種分析
下表列明報告期內人保財險按險種列示的原保險保費收入：
單位：百萬元
年 月 年 月 增減
機動車輛險
意外傷害及健康險
農險
責任險
企業財產險
其他險
合計
② 按渠道分析
下表列明報告期內人保財險按渠道類別統計的原保險保費收入，具體可劃分為代理銷售
渠道、直接銷售渠道及保險經紀渠道。
單位：百萬元
年 月 年 月
金額 佔比 增減 金額 佔比
代理銷售渠道
其中：個人代理
兼業代理
專業代理
直接銷售渠道
保險經紀渠道
合計
③ 按地區分析
下表列明報告期內人保財險前十大地區原保險保費收入情況：
單位：百萬元
年 月 年 月 增減
廣東省
江蘇省
浙江省
山東省
河北省
湖北省
安徽省
四川省
湖南省
江西省
其他地區
合計
保險合同負債情況
截至 年 月 日，保險合同負債淨額較上年末增長 ，主要是業務增長所致；分
出再保險合同資產淨額較上年末下降 ，主要是受應收應付分保賬款淨額變動影響
所致。
下表列明報告期內人保財險採用保費分配法計量的保險合同負債情況：
單位：百萬元
年 年
月 日 月 日 增減
保險合同負債（資產）
未到期責任負債
已發生賠款負債
分出再保險合同資產（負債）
分保攤回未到期責任資產
分保攤回已發生賠款資產
下表列明報告期內人保財險未採用保費分配法計量的保險合同負債情況：
單位：百萬元
年 年
月 日 月 日 增減
保險合同負債（資產）
未到期責任負債
已發生賠款負債
分出再保險合同資產（負債）
分保攤回未到期責任資產
分保攤回已發生賠款資產
分保情況
人保財險始終堅持穩健的再保險政策，運用再保機制分散經營風險，維護公司經營成
果，提升風險控制技術並擴大承保能力。人保財險與多家行業領先的國際再保險公司保
持密切合作。除了國有再保險公司以外，人保財險主要向 信用評級為
級（或其他國際評級機構，如 、 、 的同等評級）及以上的再保險
公司進行分保。人保財險管理層定期對再保險公司的信用進行評估以更新分保策略，並
確定合理的再保資產減值準備。
人保香港
年上半年，人保香港積極發揮集團國際化發展重要窗口的作用，有力護航中資企業
「走出去」及中資利益海外項目，國際業務服務網絡覆蓋全球 國家和地區，全球再保
險資質註冊地增加至 個國家；發揮功能作用，支持香港特別行政區鞏固提升國際金融
中心地位，融入粵港澳大灣區建設，響應並服務粵港澳地區互聯互通的物流人流保險需
求。實現保險服務收入 億元，綜合成本率 ，實現淨利潤 億元。
再保險業務
人保再保
年上半年，人保再保聚焦專業能力建設，持續推出創新研究成果，着力打造技術領
先、專業能力突出的再保險公司。實現保險服務收入 億元，同比增長 ；淨利
潤 億元，同比增長 ；維持 類風險綜合評級，保持行業領先水平。
人身保險業務
人保壽險
經營狀況及成果分析
年上半年，人保壽險業務發展韌性增強，可持續發展基礎不斷夯實。實現半年新業
務價值 億元，可比口徑下同比增長 ，新業務價值率可比口徑同比提升 個百
分點；實現淨利潤 億元，同比增長 。合同服務邊際餘額 億元，較年
初增長 ；淨資產 億元，較年初增長 。
下表列明報告期內人保壽險按保險合同組合的匯總大類列示的保險服務收入、保險服務
費用、盈利或虧損情況、經營狀況與成果：
單位：百萬元
年 月 年 月 增減
保險服務收入
採用保費分配法計量的合同
未採用保費分配法計量的合同
保險服務費用
採用保費分配法計量的合同
未採用保費分配法計量的合同
原保險合同保險服務業績
採用保費分配法計量的合同
未採用保費分配法計量的合同
業務視角分析
① 按險種分析
下表列明報告期內人保壽險按險種列示的原保險保費收入：
單位：百萬元
年 月 年 月
金額 佔比 增減 金額 佔比
壽險
普通型保險
分紅型保險
萬能型保險
健康險
意外險
合計
註： 數據因四捨五入，直接相加未必等於總數，下同。
年上半年，人保壽險業務發展韌性增強，可持續發展基礎不斷夯實。實現原保險保
費收入 億元，實現分紅型壽險原保險保費收入 億元，同比增長 。
② 按渠道分析
按原保險保費收入統計，報告期內人保壽險分渠道類別收入如下，具體可劃分為個人保
險渠道、銀行保險渠道及團體保險渠道。
單位：百萬元
年 月 年 月
金額 佔比 增減 金額 佔比
個人保險渠道
長險首年
躉交
期交首年
期交續期
短期險
銀行保險渠道
長險首年
躉交
期交首年
期交續期
短期險
年 月 年 月
金額 佔比 增減 金額 佔比
團體保險渠道
長險首年
躉交
期交首年
期交續期
短期險
合計
年上半年，個人保險渠道實現原保險保費收入 億元，同比增長 ，實現半
年新業務價值 億元，可比口徑下同比增長 ，實現十年期及以上首年期交保費
億元，同比增長 。績優隊伍發展質效大幅改善，月均鑽石人力 人，同
比增長 。職域經營業務實現強勁增長，職域經營首年期交保費 億元，同比增
長 ，其中十年期及以上首年期交保費同比增長 。互聯網業務高速發展，
首年保費收入 億元，同比增長 ，其中首年期交保費同比增長 ，十年期
及以上首年期交保費同比增長 。
銀保渠道堅持以「客戶為中心」的經營理念，不斷深化與國有大行和重點股份制銀行的合
作，通過完善制度和優化系統，強化剛性管控，嚴格落實監管「報行合一」要求，推動渠
道高質量發展。實現原保險保費收入 億元，實現半年新業務價值 億元。
團險渠道深耕政保民生和法人客戶兩大業務領域，深化服務國家戰略與短險業務發展一
體推進，推動短期險業務擴量提質，其中青海高原險、四川科技保險、河北信惠保、湖
南民生保等亮點政保項目為服務保障民生做出有益探索。上半年，實現短期險保費收入
億元，直接銷售費用率同比下降 個百分點。
③ 按地區分析
下表列明報告期內人保壽險原保險保費收入前十大地區經營信息情況：
單位：百萬元
年 月 年 月 增減
浙江省
四川省
江蘇省
廣東省
北京市
山東省
湖北省
安徽省
河北省
河南省
其他地區
合計
④ 保費繼續率
人保壽險不斷提升業務品質，完善管理機制，保費繼續率保持在健康水平。全渠道 個
月保費繼續率同比提升 個百分點。
下表列明報告期內人保壽險個人客戶 個月和 個月保費繼續率：
項目 年 月 年 月
個月保費繼續率
個月保費繼續率
註：
個月保費繼續率指在上一年內新簽發的個人長期期交壽險保單在其簽發並生效後第 個
月的實收規模保費，與這些保單在簽發當年內的實收規模保費的比例；
個月保費繼續率指在前年內新簽發的個人長期期交壽險保單在其簽發並生效後第 個月
的實收規模保費，與這些保單在簽發當年內的實收規模保費的比例。
⑤ 前五大產品信息
下表列明報告期內人保壽險原保險保費收入前五位的保險產品經營情況：
單位：百萬元
保險產品 險種類型 銷售渠道 原保險保費收入
人保壽險如意福兩全保險 普通型壽險 銀保
人保壽險臻盈一生終身壽險 普通型壽險 個險 ╱ 銀保
人保壽險鑫鴻兩全保險（分紅型） 分紅型壽險 銀保
人保壽險尊越長紅養老年金保險（分紅型） 分紅型壽險 個險
人保壽險臻悅一生終身壽險 普通型壽險 個險 ╱ 銀保
保險合同負債情況
截至 年 月 日，保險合同負債淨額較上年末增長 ，主要是受新增的保險業
務、續期業務保險責任的累積以及市場利率變化等因素的綜合影響；分出再保險合同資
產淨額較上年末增加 億元，主要是再保險既有業務發展累積所致。
下表列明報告期內人保壽險採用保費分配法計量的保險合同負債情況：
單位：百萬元
年 年
月 日 月 日 增減
保險合同負債（資產）
未到期責任負債
已發生賠款負債
分出再保險合同資產（負債）
分保攤回未到期責任資產
分保攤回已發生賠款資產
註： 數據因四捨五入，直接相加未必等於總數。
下表列明報告期內人保壽險未採用保費分配法計量的保險合同負債情況：
單位：百萬元
年 年
月 日 月 日 增減
保險合同負債（資產）
未到期責任負債
已發生賠款負債
分出再保險合同資產（負債）
分保攤回未到期責任資產
分保攤回已發生賠款資產
註： 數據因四捨五入，直接相加未必等於總數。
人保健康
經營狀況及成果分析
年上半年，人保健康經營發展持續保持良好態勢。實現保險服務收入 億元，
同比增長 ，實現淨利潤 億元。合同服務邊際餘額 億元，較年初增長
，淨資產 億元，較年初增長 。互聯網健康險業務繼續保持在人身險公
司中的市場領先地位。高標準推進人保健康管理有限公司建設，佈局大健康產業生態
圈，完成 家省級分公司設立，人保藥房率先落地湖北武漢，初步搭建起規範、集約、
高效的集團統一健康管理服務平台，實現健康管理服務收入近 億元。
下表列明報告期內人保健康按保險合同組合的匯總大類列示的保險服務收入、保險服務
費用、盈利或虧損情況、經營狀況與成果：
單位：百萬元
年 月 年 月 增減
保險服務收入
採用保費分配法計量的合同
未採用保費分配法計量的合同
年 月 年 月 增減
保險服務費用
採用保費分配法計量的合同
未採用保費分配法計量的合同
原保險合同保險服務業績
採用保費分配法計量的合同
未採用保費分配法計量的合同
業務視角分析
① 按險種分析
下表列明報告期內人保健康按險種列示的原保險保費收入：
單位：百萬元
年 月 年 月
金額 佔比 增減 金額 佔比
醫療保險
分紅型兩全保險
疾病保險
護理保險
意外傷害保險
失能收入損失保險
合計
年上半年，人保健康把握多層次社會保障體系不斷健全的發展機遇，着力發展健康
保險業務。持續豐富商業醫療保險產品，實現醫療保險原保險保費收入 億元，同
比增長 ；加大政策性和商業性護理險業務開拓力度，實現護理保險原保險保費收入
億元，同比增長 。
② 按渠道分析
按原保險保費收入統計，報告期內人保健康分渠道類別收入如下，具體可劃分為個人保
險渠道、銀行保險渠道及團體保險渠道。
單位：百萬元
年 月 年 月
金額 佔比 增減 金額 佔比
個人保險渠道
長險首年
躉交
期交首年
期交續期
短期險
銀行保險渠道
長險首年
躉交
期交首年
期交續期
短期險
團體保險渠道
長險首年
躉交
期交首年
期交續期
短期險
合計
人保健康持續精耕個人保險業務。在互聯網保險業務方面，以好醫保、健康福主力產品
煥新升級為核心抓手，重點強化創新藥械及中老年人群的健康保障覆蓋，推動互聯網健
康險邁入客戶「享好醫、用好藥」的全新階段；通過達人種草、抖音短視頻、小紅書慢人
節、理賠案例傳播及商圈地鐵廣告等線上線下融合打法，轉化效率持續攀升；成功組織
舉辦互聯網「孵化訓練營」暨項目路演，設立「孵化基金」，優選全國 個互聯網自營和
智慧營銷項目進行重點孵化，提升能力、啟智創新，培育互聯網新質生產力。在個人代
理人業務方面，立足品質性定位，加快推動個險營銷體制改革落地，圍繞智慧營銷營業
部和服務型銷售隊伍建設，提升銷售隊伍專業能力。個人保險渠道實現原保險保費收入
億元，同比增長 。
人保健康繼續強化銀行合作，深挖渠道線上、線下銷售潛力；持續深化隊伍建設，通過
培訓賦能提升專業能力；不斷優化業務結構，大力發展商業長期護理保險業務；始終堅
持依法合規經營，嚴格落實監管各項規章制度。銀保業務實現穩健增長，銀行保險渠道
實現原保險保費收入 億元，同比增長 。
人保健康加快推進團體保險業務。在社會保障業務方面，以「強功能、穩增長、調結
構、提價值、促融合、建生態」為工作主線，以社保業務模式改革轉型為抓手，搶抓政
策窗口機遇，全力開拓長護險業務，鞏固拓展大病、大額門診慢特病等基礎業務，加快
社商融合普惠型業務突破，持續做大做強委託管理業務；以運營數字化為抓手，持續提
升業務全流程精細化管理水平，築牢風險防控基礎，保持社保業務規模和盈利水平穩步
提升，不斷探索構建「社保經辦 融合補充 專業服務 科技賦能」四位一體的業務模式。
在商業團體保險業務方面，深入發揮商業保險「第二支柱」的補充作用，積極融入多層
次社會保障體系建設，協助企業客戶共同建設健康企業，為各類大中小微企業團體客戶
提供涵蓋醫療、疾病、失能、意外保障以及健康服務的綜合服務方案，並將產品及服務
延伸至企業員工及家庭，以專業服務體系賦能集團內部法人客戶，打造健康企業建設
領域的專業健康險服務品牌。團體保險渠道實現原保險保費收入 億元，同比增長
。
③ 按地區分析
下表列明報告期內人保健康前十大地區原保險保費收入情況：
單位：百萬元
年 月 年 月 增減
廣東省
山東省
湖北省
陝西省
河南省
遼寧省
安徽省
山西省
江蘇省
江西省
其他地區
合計
④ 保費繼續率
下表列明報告期內人保健康個人客戶 個月和 個月保費繼續率：
項目 年 月 年 月
個月保費繼續率
個月保費繼續率
註：
個月保費繼續率指在上一年內新簽發的個人長期期交健康險保單在其簽發並生效後第
個月的實收規模保費，與這些保單在簽發當年內的實收規模保費的比例；
個月保費繼續率指在前年內新簽發的個人長期期交健康險保單在其簽發並生效後第 個
月的實收規模保費，與這些保單在簽發當年內的實收規模保費的比例。
⑤ 前五大產品信息
下表列明報告期內人保健康原保險保費收入前五位的保險產品經營情況：
單位：百萬元
保險產品 險種類型 銷售渠道 原保險保費收入
人保健康鴻利來 款兩全保險（分紅型） 分紅型兩全保險 個險 ╱ 銀保
中國人民健康保險股份有限公司城鄉 醫療保險 團險
居民大病團體醫療保險（ 型）
中國人民健康保險股份有限公司和諧 醫療保險 團險
盛世城鎮職工大額補充團體醫療保險
人保健康鴻利來兩全保險（分紅型） 分紅型兩全保險 個險 ╱ 銀保
人保健康慢特病人群團體醫療保險 醫療保險 團險
保險合同負債情況
截至 年 月 日，保險合同負債淨額較上年末增長 ，主要是業務增長所致；
分出再保險合同資產淨額較上年末下降 ，主要是 年新簽發的再保合同所致。
下表列明報告期內人保健康採用保費分配法計量的保險合同負債情況：
單位：百萬元
年 年
月 日 月 日 增減
保險合同負債（資產）
未到期責任負債
已發生賠款負債
分出再保險合同資產（負債）
分保攤回未到期責任資產
分保攤回已發生賠款資產
下表列明報告期內人保健康未採用保費分配法計量的保險合同負債情況：
單位：百萬元
年 年
月 日 月 日 增減
保險合同負債（資產）
未到期責任負債
已發生賠款負債
分出再保險合同資產（負債）
分保攤回未到期責任資產
分保攤回已發生賠款資產
（二）資產管理業務
人保資產
年上半年，人保資產錨定建設服務大局、業績突出、綜合實力領先的一流綜合資管
公司的發展目標，以良好投資業績服務保險業務發展，以大力發展三方業務服務人民群
眾財富管理需求，從服務中國式現代化的「人保坐標」出發，不斷提升主動投資管理能
力，持續增強服務國家戰略、支持實體經濟的力度。截至 年 月 日，人保資產管
理資產規模 萬億元； 年上半年，實現營業收入 億元，淨利潤 億元。
人保資產堅持長期投資、價值投資理念，落實服務金融「五篇大文章」要求，做深做實資
產負債匹配管理，持續做精配置、做優固收、做穩權益、做強另類，增強集團投資收益
的穩定性和可持續性。固收投資強化對中長期利率走勢的研判能力，在利率相對高點加
大配置力度，同時結合市場判斷提升交易力度，增厚投資收益。權益投資結合資本市場
走勢持續優化權益資產結構，並通過戰略股票組合等方式踐行長期投資理念，增強投資
收益的穩定性，實現服務大局與提升效益的有機統一。另類業務積極推進創新轉型，加
大優質 、 、 等產品的開發與投資，緩解保險資金配置壓力。
人保養老
年上半年，人保養老聚焦建設投資收益穩健領先、產品服務有競爭力、規模實力
持續壯大的一流養老金融機構，助力國家多支柱養老保障體系建設，年金業務覆蓋面
持續擴大、商業養老金業務穩中向好。截至 年 月 日，人保養老管理資產規模
億元； 年上半年，實現營業收入 億元，淨利潤 億元。
人保養老持續做好養老金融大文章，年金業務服務覆蓋面穩步增長，截至 年 月
日，企業年金和職業年金合計管理資產規模 億元，較年初增長 ；服務第二
支柱企業年金客戶 家， 年新中標企業年金集合計劃客戶 個。第三支柱商
業養老金試點穩中向好，已成為人保養老業務模式創新和轉型的重要抓手，商業養老金
已覆蓋 個試點地區，管理資產規模 億元，較年初增長 ；服務客戶 萬
戶，較年初增長 。
人保資本
年上半年，人保資本以「建設專業能力先行、創新能力突出、投資收益領先的一流
另類投資機構」為方向，圍繞保險資金配置需求，在服務國家戰略中把握投資機遇。做
穩債權，聚焦重大戰略區域，深化產業研判，加強產業類項目開拓；積極拓展證券化業
務品類，優流程、強落地；做強股權，強化「股權計劃 私募基金」的投資模式，積極推
進新基金設立，圍繞新質生產力、戰略性新興產業等關鍵領域穩步推進股權投資；做優
實物資產投資，聚焦能源基礎設施、消費基礎設施、公用事業、長租公寓等實物資產領
域，推動具有示範性引領性的典型項目落地。人保資本旗下人保資本股權投資有限公
司， 年上半年榮獲證券時報金鷹獎「年度 機構」、上海投中信息諮詢公司「 年
度中國最佳私募股權投資機構 」榮譽。截至 年 月 日，人保資本管理資產
規模 億元。 年上半年，實現營業收入 億元，淨利潤 億元。
（三）投資組合及投資收益
年上半年，本集團主動應對市場環境變化，統籌好業務發展和風險防控，從資產負
債匹配管理視角出發，戰略資產配置保持定力，戰術資產配置靈活有效，持續加強核心
專業能力，主動把握市場機會，進一步提升投資收益的穩定性。
投資組合
下表列明截至所顯示日期本集團的投資組合信息：
單位：百萬元
年 月 日 年 月 日
金額 佔比 金額 佔比
投資資產
按投資對象分類
現金及現金等價物
固定收益投資
定期存款
國債及政府債
金融債
企業債
其他固定收益投資
公允價值計量的權益投資
基金
股票
永續金融產品
其他權益類投資
其他投資
對聯營及合營企業的投資
其他
按核算方法分類
交易性金融資產
債權投資
其他債權投資
其他權益工具投資
長期股權投資
其他
註：
其他固定收益投資包括二級資本工具、理財產品、存出資本保證金、信託產品、資產管理
產品等。
其他包括投資性房地產等。
其他主要包括貨幣資金、定期存款、買入返售金融資產、存出資本保證金及投資性房地產
等。
按投資對象分類
固定收益投資方面，守好資產配置「基本盤」，把握利率高點，加大債券資產配置，優
化固收交易策略，增厚賬戶收益；積極響應政策號召，推動債券南向通業務落地；加大
另類轉型創新力度，在做好傳統非標資產投資的基礎上，積極把握公募 、機構間
、 等創新品種投資機會，緩解保險資金配置壓力；加強信用風險管理，持
續優化存量資產信用資質，防範潛在信用風險。
截至 年 月 日，債券投資佔比 。企業債及非政策性銀行金融債中，外部信
用評級 級佔比達 ，主要分佈在銀行、公用事業、交通運輸、非銀金融等領
域。本集團高度關注信用風險防控，嚴格按照監管要求，建立符合市場慣例、契合保險
資金特點的投資管理流程和風險控制機制，加強對信用風險的識別、監測和預警，持倉
債券償債主體實力較強，信用風險整體可控。
投資非標資產信用風險整體可控，外部信用評級 級佔比達 ，所涉行業涵蓋非
銀金融、建築裝飾、交通運輸、公共事業等領域，在服務實體經濟發展、支持國家重大
戰略方面發揮了積極作用。本集團嚴格篩選資信可靠的核心交易對手，採取切實有效的
增信舉措，設置嚴格的加速到期、資金挪用保障條款，為本金和投資收益償付提供了良
好保障。
權益投資方面，發揮保險資金耐心資本優勢，穩步提升二級權益佔比。強化絕對收益導
向，豐富投資策略，優化持倉結構，增加與保險資金配置需求相契合的具有長期投資價
值、分紅收入穩健的權益資產投資力度，增強新準則下投資業績的長期穩定性；深化投
研轉化成效，積極把握市場結構性機會，推動二級權益資產投資業績穩步提升，實現助
力穩定資本市場與提升保險資金投資收益的良性互動。
按核算方式分類
本集團投資資產主要分佈在其他債權投資、交易性金融資產、債權投資、其他權益工具
投資等。 年上半年，集團從加強資負匹配管理出發，持續優化資產配置結構，加大
對其他債權投資的配置力度；結合中長期資金配置需求，把握市場結構性機會，交易性
金融資產佔比較上年末適度提升；受存量產品到期影響，非標資產規模下降，債權投資
佔比較上年末減少 個百分點。
投資收益
下表列明報告期內本集團投資收益的有關信息：
單位：百萬元
項目 年 月 年 月
現金及現金等價物
固定收益投資
利息收入
處置金融工具損益
公允價值變動損益
減值
公允價值計量的權益投資
股息和分紅收入
處置金融工具損益
公允價值變動損益
減值
其他投資
對聯營及合營企業的投資收入
其他損益
總投資收益
淨投資收益
總投資收益率 （未年化）
淨投資收益率 （未年化）
註：
淨投資收益＝總投資收益 － 投資資產處置損益 － 投資資產公允價值變動損益 － 投資資產
資產減值損失
總投資收益率＝（總投資收益 － 賣出回購證券利息支出）╱（期初及期末平均總投資資產 －
期初及期末平均賣出回購金融資產款 － 期初及期末平均其他債權投資公允價值變動額）。
淨投資收益率＝（淨投資收益 － 賣出回購證券利息支出）╱（期初及期末平均總投資資產 －
期初及期末平均賣出回購金融資產款 － 期初及期末平均其他債權投資公允價值變動額）。
年上半年，本集團總投資收益 億元，同比增長 ；淨投資收益 億
元，同比增長 ；總投資收益率（未年化） ，淨投資收益率（未年化） 。本集
團三年平均總投資收益率 為 。
三、專項分析
（一）流動性分析
流動性分析
本集團的流動性資金主要來自於簽發保險合同、投資收益、投資資產出售或到期及籌資
活動所收到的現金。對流動資金的需求主要包括保險的賠款或給付，保險合同的有關退
保、減保或以其他方式提前終止保單，向股東派發的股息，以及各項日常支出所需支付
的現金。
本集團保費通常於保險賠款或給付發生前收取，同時本集團在投資資產中保持了一定比
例的高流動性資產以應對流動性需求。此外，本集團亦可以通過賣出回購證券、同業借
款和其他籌資活動獲得額外的流動資金。
本公司作為控股公司，現金流主要來源於投資性活動產生的投資收益及籌資性活動產生
的現金流。本公司認為有充足的流動資金來滿足本集團和本公司可預見的流動資金需
求。
現金流量表
本集團建立了現金流監測機制，定期開展現金流滾動分析預測，積極主動制定管理預案
和應對措施，有效防範流動性風險。
單位：百萬元
年 月 年 月 增減
經營活動產生的現金流量淨額
投資活動使用的現金流量淨額
籌資活動使用的現金流量淨額
本集團經營活動產生的現金流量淨額由 年上半年的淨流入 億元變動至 年
上半年的淨流入 億元，主要是支付簽發保險合同賠款的現金同比增加所致。
三年平均總投資收益率為最近三個完整年度（ 年－ 年）總投資收益率的幾何平均
數。
本集團投資活動使用的現金流量淨額由 年上半年的淨流出 億元變動至 年
上半年的淨流出 億元，主要是收回投資收到的現金同比增加所致。
本集團籌資活動使用的現金流量淨額由 年上半年的淨流出 億元變動至 年
上半年的淨流出 億元，主要是支付賣出回購金融資產現金淨額同比增加所致。
（二）償付能力
本集團償付能力情況請參見管理層討論與分析「一、公司業務概要」部分。
四、資產負債表日後事項
於 年 月 日，本公司子公司人保再保全額贖回於 年 月 日發行的人民幣 億
元的資本補充債券。
於 年 月 日，本公司子公司人保壽險發行無固定期限資本債券，發行總額為人民
幣 億元，起息日為 年 月 日，票面利率為 。票面利率自 年 月 日
起每 年為一個票面利率調整期。人保壽險將其分類為其他權益工具。
於 年 月 日，本公司董事會建議派發 年中期股息每股 元（含稅），該利潤
分配方案待公司股東會審議通過後實施。
未來展望
年是「十五五」規劃開局之年。上半年，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導
下，我國加快構建新發展格局，着力推動高質量發展，實施更加積極有為的宏觀政策，
經濟運行保持在合理區間，新動能快速成長，民生保障有力有效，發展韌性持續彰顯。
下半年，擴內需、促轉型、強實體各項政策持續落地見效，城市更新等重大項目加快推
進實施，將為保險業穩健發展夯實宏觀基本面。「十五五」規劃《綱要》對經濟社會發展
重點領域和關鍵環節部署 個方面重大戰略任務，更加強調保險功能發揮，為保險業
高質量發展拓展政策空間。新質生產力培育提速，高新技術產業成為經濟增長的重要支
撐，新業態、新場景不斷湧現，帶動保源結構「向新向優」，也為保險產品服務創新注入
全新動能。
年下半年，本集團將堅定不移貫徹落實黨中央決策部署，堅持集團年度工作會議確
定的目標任務不動搖，以更強責任感緊迫感，奮力打好發展主動仗，全力完成全年各項
目標任務，確保「十五五」良好開局。
一是更加注重強功能，在服務大局中彰顯保險央企的使命擔當。始終把自身發展置於國
家戰略全局中謀劃推進，更好發揮保險經濟減震器和社會穩定器功能，加大對促消費、
擴投資、穩企業、穩就業和其他薄弱環節的金融支持，更加精準務實服務經濟社會高質
量發展，做深做實金融「五篇大文章」，持續發揮行業頭雁作用。
二是更加注重穩發展，在攻堅克難中全力完成年度目標任務。保險條線全力拓動能、穩
效益。財產險穩住車險、農險和社保業務，適應經濟結構調整變化，創新推動科技保
險、巨災保險、中國海外利益等非車險發展，確保市場份額穩固；壽險積極適應客群變
化，培養專業化、高素質、高績效的代理人隊伍，積極推進渠道專業化轉型。健康險加
快健康保險與健康管理融合發展，實現規模與價值協同提升。投資條線全力穩投資、穩
收益。加強主動投資能力建設，確保實現投資收益目標。運營條線切實助推主業發展。
三是更加注重防風險，在嚴守底線中築牢安全屏障。做好行業自律，帶頭執行「報行合
一」和非車險綜合治理；做好保險風險防範，財產險領域抓好應收保費管控，人身險領
域強化資負管理，堅守「保險姓保」本源。做好投資風險防範，對重點領域深化信用形勢
研判與壓力測試，主動適配新會計準則要求。
四是更加注重促創新，在開拓進取中搶佔高質量發展先機。推動技術創新，加速人工智
能與數據治理的融合應用，迭代優化客戶體驗，以科技賦能提升競爭力。推動商業模式
創新，實現服務鏈條從賠付端向全鏈條延伸、服務場景從傳統領域向新興領域延伸、服
務方式從單一產品向綜合方案延伸，以服務重塑打開新空間。推動管理創新，持續完善
精準激勵與容錯減負機制，全面激發基層組織活力與幹事創業動能。
內含價值
、 結果總結
人保壽險和人保健康截至 年 月 日和 年 月 日的內含價值如下表所示（人
民幣百萬元）：
人保壽險 人保健康
年 年 年 年
月 日 月 日 月 日 月 日
調整淨資產
扣除要求資本成本前的
有效業務價值
要求資本成本
扣除要求資本成本後的
有效業務價值
內含價值
註： 因為四捨五入，數字相加後可能與總數有細微差異。
人保壽險和人保健康截至 年 月 日和 年 月 日的半年新業務價值如下表所
示（人民幣百萬元）：
人保壽險 人保健康
年 年 年 年
月 日 月 日 月 日 月 日
扣除要求資本成本前的
半年新業務價值
要求資本成本
扣除要求資本成本後的
半年新業務價值
註： 因為四捨五入，數字相加後可能與總數有細微差異。
上表中，計算截至 年 月 日半年新業務價值時使用的風險貼現率等經濟假設與
當前假設一致。
人保壽險和人保健康分渠道的截至 年 月 日和 年 月 日的半年新業務價值
如下表所示（人民幣百萬元）：
人保壽險 人保健康
年 年 年 年
月 日 月 日 月 日 月 日
銀行保險渠道
個人保險渠道
團體保險渠道
合計
註： 因為四捨五入，數字相加後可能與總數有細微差異。
上表中，計算截至 年 月 日半年新業務價值時使用的風險貼現率等經濟假設與
當前假設一致。
上述結果以人保壽險和人保健康 股東權益演示。
、 評估假設
上述截至 年 月 日的各項結果採用的假設為：人保壽險和人保健康所用的風險貼
現率假設為傳統險 、分紅險和萬能險 ；人保壽險所用投資收益率假設為每年
；人保健康所用投資收益率假設為每年 ；企業所得稅稅率假設為應納稅所得額
的 ；死亡率、發病率、退保率、費用和佣金等假設考慮了人保壽險和人保健康的運
營經驗和對未來經驗的預期等因素。
、 敏感性測試
敏感性測試基於一系列不同假設完成。在每一個敏感性測試中，僅提及的假設改變，其
它假設保持不變。對於投資收益率假設變動的情景來說，分紅業務的預期保單分紅會改
變。
人保壽險於 年 月 日敏感性測試的結果如下表所示（人民幣百萬元）：
風險貼現率傳統險 、
分紅 ╱ 萬能險 （註）
扣除要求資本成本後 扣除要求資本成本後
情景 的有效業務價值 的半年新業務價值
基本情景
風險貼現率增加 個基點
風險貼現率減少 個基點
投資收益率增加 個基點
投資收益率減少 個基點
管理費用增加
管理費用減少
退保率增加
退保率減少
死亡率增加
死亡率減少
發病率增加
發病率減少
短險賠付率增加
短險賠付率減少
分紅比例
註： 除特別註明風險貼現率的情景外，其他情景風險貼現率為傳統險 、分紅 ╱ 萬能險
。
人保健康於 年 月 日敏感性測試的結果如下表所示（人民幣百萬元）：
風險貼現率傳統險 、
分紅 ╱ 萬能險 （註）
扣除要求資本成本後 扣除要求資本成本後
情景 的有效業務價值 的半年新業務價值
基本情景
風險貼現率增加 個基點
風險貼現率減少 個基點
投資收益率增加 個基點
投資收益率減少 個基點
管理費用增加
管理費用減少
退保率增加
退保率減少
死亡率增加
死亡率減少
發病率增加
發病率減少
短險賠付率增加
短險賠付率減少
分紅比例
註： 除特別註明風險貼現率的情景外，其他情景風險貼現率為傳統險 ，分紅 ╱ 萬能險
。
企業管治
本公司一貫遵守《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國保險法》等相關法律，忠實
履行監管部門頒佈的相關法規要求和《中國人民保險集團股份有限公司章程》等規章制度
要求，堅守良好的企業管治原則，致力於不斷提升企業管治水平，確保公司穩健發展並
努力提升股東價值。
本公司於 年上半年已遵守上海證券交易所關於上市公司公司治理的相關規定和香港
聯合交易所有限公司證券上市規則（「《上市規則》」）附錄 《企業管治守則》，不斷完善
公司治理結構，本公司股東會、董事會及高級管理層按照《中國人民保險集團股份有限
公司章程》規定獨立履行各自的權利義務，依法合規。
中期股息
董事會建議派發截至 年 月 日止六個月的中期股息每股人民幣 元（含稅），股
息總額為人民幣 億元（含稅）。上述建議將在本公司股東會上提請審議批准，關於
中期股息宣佈及派發的具體安排（包括代扣代繳所得稅安排）、暫停辦理 股股份過戶登
記手續的有關時間安排等內容，本公司將在有關股東會通函中另行披露。如獲本公司股
東會批准，中期股息預期將於 年 月 日支付。
無重大變化
除本公告披露外，自 年年度報告刊發後，無任何影響公司表現的重大變動須按照
《上市規則》附錄 第 段作出披露。
購入、出售或贖回上市證券
於 年 月 日，本公司並無持有任何庫存股份。本報告期內，本公司及子公司並無
購入、出售或贖回任何本公司或子公司上市證券（包括庫存股份）。
審閱中期業績
本公司董事會審計委員會已在外聘核數師在場的情況下審閱本集團截至 年 月 日
止六個月的未經審計簡要合併財務報表。
發佈中期報告
本公司 年中期報告，將於適當時候在公司網站 和香港交易及結
算所有限公司披露易網站 上發佈。
承董事會命
中國人民保險集團股份有限公司
伍秀薇
公司秘書
中國北京，二零二六年八月二十八日
於本公告日，本公司執行董事為趙鵬先生及肖建友先生，非執行董事為徐向先生、王少
群先生、喻強先生及宋洪軍先生，獨立非執行董事為徐麗娜女士、王鵬程先生、高平陽
先生、賈若先生及楊長纓女士。
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