皇氏集团股份有限公司
Royal Group Co.,Ltd.
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责
任。
公司负责人黄嘉棣、主管会计工作负责人吕德伟及会计机构负责人（会计
主管人员）朱夕清声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。
本半年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质
承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计
划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险！
公司风险因素详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面
临的风险和应对措施”，敬请投资者关注相关内容并注意投资风险。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财
务报表。
（二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。
（三）以上备查文件备置地点：公司董事会秘书办公室。
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释义
释义项 指 释义内容
本公司、公司、皇氏集团 指 皇氏集团股份有限公司
乳业集团 指 皇氏乳业集团有限公司
广西皇氏乳业 指 广西皇氏乳业有限公司
优氏乳业 指 皇氏集团湖南优氏乳业有限公司
遵义乳业 指 皇氏集团遵义乳业有限公司
皇氏（安徽）乳业 指 皇氏（安徽）乳业有限公司
杨森乳业 指 四川皇氏杨森乳业有限公司
来宾乳业 指 皇氏来宾乳业有限公司
皇氏赛尔 指 皇氏赛尔生物科技（广西）有限公司
巴马益生菌公司 指 巴马益生菌科技有限公司
完美在线 指 浙江完美在线网络科技有限公司
皇氏阳光（广西）新能源有限公司，原皇氏
皇氏新能源 指 农光互补（广西）科技有限公司
盛世骄阳 指 北京盛世骄阳文化传播有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
报告期、本报告期 指 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介
股票简称 皇氏集团 股票代码 002329
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 皇氏集团股份有限公司
公司的中文简称（如有） 皇氏集团
公司的外文名称（如有） Royal Group Co.,Ltd.
公司的外文名称缩写（如有） ROYAL GROUP
公司的法定代表人 黄嘉棣
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 黄嘉棣（代行） 李宇鸣
联系地址 南宁市高新区丰达路 65 号 南宁市高新区丰达路 65 号
电话 0771-3211086 0771-3211086
传真 0771-3221828 0771-3221828
电子信箱 hsryhhy@126.com hsryhhy@126.com
三、其他情况
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化
□适用 ?不适用
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025
年年报。
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用 ?不适用
公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具
体可参见 2025 年年报。
其他有关资料在报告期是否变更情况
□适用 ?不适用
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四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ? 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业收入（元） 925,660,298.19 905,168,825.44 2.26%
归属于上市公司股东的
-36,556,466.91 -5,767,163.89 -533.87%
净利润（元）
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 -52,964,000.41 -22,555,127.38 -134.82%
利润（元）
经营活动产生的现金流
量净额（元）
基本每股收益（元/股） -0.0447 -0.0069 -547.83%
稀释每股收益（元/股） -0.0447 -0.0069 -547.83%
加权平均净资产收益率 -7.82% -0.62% 减少 7.20 个百分点
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
总资产（元） 4,508,247,848.63 4,337,706,559.55 3.93%
归属于上市公司股东的
净资产（元）
五、境内外会计准则下会计数据差异
□适用 ?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
□适用 ?不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
六、非经常性损益项目及金额
?适用 □不适用
单位：元
项目 金额 说明
非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 1,846,597.61
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合
国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响 20,312,528.22
的政府补助除外）
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除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业
持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融 -444,618.28
资产和金融负债产生的损益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 201,005.97
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -716,442.66
减：所得税影响额 2,054,409.69
少数股东权益影响额（税后） 2,737,127.67
合 计 16,407,533.50
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□适用 ?不适用
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举 的非经常性损益项目界
定为经常性损益项目的情况说明
□适用 ?不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性
损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是国内水牛奶领域龙头企业，主营业务包括乳业和信息业务，其中核心主业是以水牛奶、发酵
乳、巴氏鲜奶为核心的特色乳品业务，涵盖从牧草种植到奶水牛育种、奶牛养殖、乳品加工、销售服务
的全产业链。主要产品为以水牛奶、荷斯坦牛奶为主要原料的低温奶和常温奶。
报告期内，公司的主营业务、主要产品及经营模式均未发生重大变化。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“食品及酒制
造相关业务”的披露要求
（一）国内乳制品行业发展概况及市场竞争格局
乳制品行业是关系国计民生的重要民生产业，推动奶业全面振兴是我国践行乡村振兴战略、建设农
业强国的核心抓手之一。国家持续深化奶业振兴战略，2026 年中央一号文件明确提出要多措并举促进乳
制品消费、巩固奶牛和肉牛产业纾困成果，落地《提振消费专项行动方案》，通过强化生育养育消费配
套、扩大学生饮奶覆盖面、支持乳品精深加工与特色奶源创新应用，叠加种业振兴、粮改饲、养殖扶持
等多重政策赋能，持续推动行业消费复苏、结构优化与产业升级。
逐步告别粗放式规模扩张，转向提质增效、差异化发展的新阶段。供给端，行业持续推进产能优化出清，
全国奶牛存栏由 2023 年的阶段性高点 660 万头，下降至 2026 年 6 月末的 577.2 万头，散奶价格与合同
奶价差有收窄趋势，前期市场供需过剩格局逐步缓解，生鲜乳价格筑底企稳。上游养殖端加速向标准化、
智能化、集约化升级，规模化牧场占比持续提升，行业生产效率与供应链稳定性持续增强。需求端，乳
品消费温和复苏，市场结构性分化显著，基础乳品需求稳健托底，高端化、功能化、特色化乳品增速领
跑行业。居民消费理念持续升级，消费需求从基础饱腹转向营养、健康、稀缺、功能化升级，传统同质
化产品价格竞争加剧、盈利承压，行业竞争模式由过往“以价换量”的粗放竞争，全面转向品质创新、
场景赋能、差异化突围的高质量竞争。从长期维度看，国内人均液态奶消费量仍远低于发达国家，下沉
市场扩容、高端细分创新、多元场景延伸空间充足，行业长期向好的发展基本面保持不变。
伴随新消费业态迭代，乳制品应用场景持续拓宽，从传统居家饮用快速延伸至新茶饮、精品咖啡、
烘焙深加工等 B 端领域，场景化、定制化创新成为行业核心增量来源。以水牛奶、羊奶为代表的特种乳
及 A2β 酪蛋白乳、功能性发酵乳等差异化品类，凭借独特口感与营养优势，有效规避同质化竞争，成为
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驱动行业增长的核心动力。其中，水牛奶适配高端加工需求，逐步成为高端马苏里拉奶酪核心原料，产
业链附加值与产业战略价值持续提升。
细分赛道方面，奶水牛产业深度契合乡村振兴发展需求，可有效联动农户种养增收、壮大村级集体
经济，产业融合价值与区域赋能优势突出，是南方地区实现产业兴旺、富民增收的优质特色支柱产业。
广西区内自有牧场及合作的养殖场培育出良种犊牛，良种泌乳能力预期较本土水牛大幅提升，将有效破
解国内水牛奶单产偏低、良种稀缺、奶源供给不足的产业痛点，推动行业从市场培育阶段迈入种源攻坚、
规模化扩繁、全国化升级的新阶段。相较于普通生鲜乳的周期性波动，水牛奶原奶价格长期稳健坚挺，
抗风险、抗周期优势显著。依托优质口感、高营养属性及稀缺奶源优势，水牛奶 To C 端品牌认知持续扩
散，由区域小众品类加速向全国高端乳品升级；To B 端持续渗透新式茶饮、精品咖啡、高端奶酪赛道，
产业价值持续释放，成为国内乳业转型升级、差异化高质量发展的特色标杆赛道。
国内乳制品行业竞争格局长期处于“两超多强”的局面，即两家全国性龙头企业领先地位稳固，占
领四成以上市场份额，多家区域乳企各放异彩，众多地方性乳企通过各自区位和产品优势等寻找机会突
出重围，充分参与市场竞争。同质化竞争仍是近年来乳制品行业的普遍现象，众多乳企主要集中于以黑
白花牛奶作为奶源，产品在风味、内容物指标、包装上趋同，加剧了产品的低价比拼。
结构分化、头部集中、赛道升级”的全新态势，传统“两超多强”的行业格局进一步深化。在大众常温
奶增长乏力、存量竞争加剧的背景下，行业竞争重心逐步从“以价换量”转向产品创新、原料差异、场
景拓展与全产业链综合实力比拼，细分特色赛道成为乳企突围增长的核心突破口。
在行业结构性分化的竞争背景下，水牛奶赛道凭借独特产品优势与稀缺奶源属性形成显著差异化竞
争力。相较于传统普通牛乳产品，水牛奶口感浓郁、营养价值突出，能够为消费者提供高品质饮用体验，
客户复购率高、品牌黏性强，有效规避行业同质化竞争，在市场竞争中优势持续凸显。从养殖端来看，
相较于黑白花奶牛重资产、规模化、高投入的养殖模式，奶水牛更适配南方湿热气候，具备耐粗饲、饲
料成本低、养殖门槛灵活的特点，适配农户小规模养殖与庭院养殖模式，养殖经济效益更优、推广性更
强。
（二）公司乳业发展情况
公司是国内水牛奶领域龙头企业，自成立以来，始终聚焦奶水牛养殖、水牛奶产品研发生产
与全产业链布局，是我国水牛奶产业 规模最大、技术实力最强的企业，也是水牛奶产业行业标准
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制定的主力企业。公司掌握集水牛胚胎生产及移植繁育、全基因组选择育种、智能化养殖等为一
体的水牛产业前沿核心技术，以及完整、优质水牛种质资源,持续投入打造“奶水牛种源芯片”。公
司是中国奶业协会第三届中国奶业 D20 成员单位，连续获评“农业产业化国家重点龙头企业”。
公司水牛奶制品获得尚普咨询集团认证的“水牛奶全国销量第一”的市场地位声明，行业龙头地
位持续巩固。公司以解决奶水牛种质资源供给短板为根基，深化“奶水牛种源芯片战略”，同时
以“深耕大西南，挺进大湾区，布局大华东”为主线，围绕“聚焦主业、夯实种业、海外布局”
强化全产业链协同，多措并举推动乳业板块高质量发展。
公司依托境外优质种质资源，搭建了“境外合规引种—国内自主繁育—智慧标准化养殖—联农协同
发展”全链条体系，在巴基斯坦培育高产纯种奶水牛胚胎并依规引进国内，通过胚胎移植技术实现纯种
高产奶水牛本土化繁育，从源头持续优化奶水牛种群结构、提升奶源供给规模与原奶品质，着力打造自
主可控、安全稳定的国产水牛奶源示范体系。公司位于巴基斯坦旁遮普省的水牛无疫牧场成功获得中国、
巴基斯坦两国认定成为巴基斯坦首个、也是目前全球唯一具备向中国出口高产水牛胚胎资质的牧场，公
司已于 2024 年顺利开展巴基斯坦尼里拉菲奶水牛胚胎规模化引进。公司奶水牛产业升级项目已被列入国
家“一带一路”建设境外重点项目储备信息库和“中巴经济走廊”首批农业项目。
公司积极推进奶水牛胚胎繁育工作，水牛胚胎受孕率、黄体利用率稳步提高，流产率大幅降低。公
司分别与包括广西灵山、武宣、上思等县区在内的多家奶水牛牧场达成关于提供巴基斯坦奶水牛胚胎移
植服务的合作，将自身在奶水牛胚胎移植方面的技术优势与巴基斯坦的资源优势相结合，通过胚胎移植
技术的合作，改善当地奶水牛种质资源，推动广西优质高产奶水牛的存栏量提升，为提高水牛原料奶的
产量打下基础，也为广西水牛奶产业的高质量发展助力。
奶水牛繁育技术研发方面，皇氏赛尔参与的 “奶水牛产业高产高效关键技术”项目，通过“产学研”
联盟实现科技成果本地化应用，参与的“奶水牛育繁推关键技术创新与产业化应用”项目荣获广西科技
进步奖二等奖，并成功入选自治区工业和信息化厅 2025 年第一批专精特新中小企业认定名单，在专业化
程度、技术精度、模式特色及创新高度上获得权威认可，体现了公司在奶水牛种业领域的核心竞争力和
产业引领价值。
皇氏赛尔技术团队系统开展了水牛基因组和功能基因解析相关研究，成功构建了目前世界上
质量最好的沼泽型水牛和河流型摩拉水牛的染色体级参考基因组，拥有世界最大的水牛胚胎工厂，
完成了 30 个不同地方品系水牛群体基因组重测序研究，获得了丰富的水牛遗传多样性数据集，发
现了一系列影响水牛泌乳性状、肌肉发育和繁殖相关性状的候选功能基因，并对其调控机制进行
了系统研究。皇氏赛尔依托全基因组测序技术定向筛选高泌乳、强抗病基因型种牛，从遗传层面降低患
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病概率，减少后期兽药使用风险。报告期内，皇氏赛尔公司育种总监刘庆友教授凭借在奶水牛全基
因组育种领域的重大突破，成功荣膺国家级“神农领军英才”称号，其主导的全基因组选择育种研
究率先实现国内系统性研发与应用，构建起我国高产奶水牛自主育种体系，也是公司坚持科技自
立自强、深耕农业生物科技的生动实践。
报告期内，公司持续发 挥公司在奶水牛良种引 进、奶牛繁育、原料奶 生产方面的差异化竞争
优势，围绕加快高产奶水牛从胚胎到奶水牛的转化以及扩群， 持续推动优质奶源基地建设，扩大
优质奶源供给：上思万头奶水牛良种繁育基地一期工程已正式投入使用，该牧场是目前国内规模
最大、智能化程度最高、育种功能最全的水牛种源繁育基地，二期项目预计将于 2027 年全面建成
投产；贵州奶水牛现代智慧牧场已于 2025 年 10 月建成投入使用，配备了智能设备和系统，从饲
喂、繁殖到健康监测等，为每头牛建立终身数字档案，在精准饲养、疾病预防、环境监控等方面
实现智慧化管理；巴基斯坦皇氏 JW 水牛牧场项目是公司推进“种源自主可控”战略的重要海 外布
局，一期已建成全球唯一可向中国出口高产水牛胚胎的无疫牧场，为国内胚胎引进提供了稳定保
障，二期项目目前处于前期规划与报批阶段； 广西田东生态牧场二期升级 改造工程已竣工并投入
使用。
公司华东战线桥头堡——皇氏集团安徽阜阳智慧化乳制品中央工厂已于 2025 年 11 月正式投
产，该工厂被乳品包装巨头利乐誉为工业 5.0 自动化、信息化、智能化的柔性灵动绿色低碳节能型
工厂，并已成功通过 FSSC22000 国际食品安全体系与 ISO9001 质量管理体系双认证。作为公司规
模最大、华东地区智慧化程度最高的乳制品中央工厂 ，安徽阜阳智慧化乳制品中央 工厂是公司布
局华东市场的重要产能载体，目前整体运营稳步向好，处于产能爬升与持续技改的成长阶段 ，同
时依托阜阳优越的区位交通条件，可高效覆盖华东核心消费市场， 将有力填补华东水牛奶市场空
白。湖南优氏乳业二期工程已完成验收，有效助力全国化产能布局。四川皇氏杨森工厂产能的优
化升级也将助推公司夯实在西南地区的市场拓展。
公司坚守“品质为先， 创新驱动 ”，将食品安 全责任贯穿种质选育、 跨境引种、智慧养殖、
生鲜乳检测全链条，以种源攻坚夯实广西水牛奶产业安全根基，为全国特色奶业落实种业振兴、
强化源头质量管控提供可复制实践样本。 公司持续制造业智能化改造和数字化转型，在质量管理
方面公司成立全面质量管理中心，负责食品安全和风险防控，严格遵循《中华人民共和国食品安
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全法》《乳制品良好生产规范》与 HACCP 危害分析与关键控制点体系法定准则，通过智能设备实
时监控、标准化体系刚性约束、一物一码全程追溯三重抓手，搭建了覆盖产品全生命周期的立体
化安全防护网络，为中国水牛奶行业打造了数字化质量管控标杆从而更好地推进 TQM 全面质量管
理工作。为了确保产品质量不断提升，公司与工厂世界级运营方案提供商合作引入 QACP 质量保
证控制系统，从原料管控、设备维护、生产操作、环境管理四个维度建立关键控制点（ CCP）分
析机制，并依据过程安全（PS）重要程度进行资源分配与重点控制，实现从原料到成品的全流程
品质管控。公司旗下湖南优氏乳业作为湖南省首家通过中优乳特优级生乳原料认证的企业及湖南
省首家通过国家优质乳工程的企业，与国家奶业科技创新联盟共建的“优质乳工程研发中心”正
式挂牌成立，并与广西皇氏乳业双双荣获“国家优质乳工程示范工厂”和“国家优质乳工程示范牧
场”双项权威认证，成为行业品质标杆。皇氏集团安徽阜阳智慧化乳制品中央工厂于 2025 年 12 月
证仅一个多月就交出达成国际双认证的亮眼答卷。
公司持续深化“基础研究+应用创新”双轮驱动战略，构建覆盖乳源筛选、工艺开发、功能验证
的全产业链创新体系。在乳品创新维度，打造三大产品矩阵：（1）高端功能乳品系列，基于自主
开发的牛种基因筛选技术推出配料表仅含生水牛乳的高端单 品“鲜水牛乳”、娟姗水牛乳、A2β-
酪蛋白鲜牛奶、免疫球蛋白强化乳等特种乳品；（2）精准营养解决方案，依托多组学技术协同创
新平台，开发出专供头部会员店、母婴渠道的有机纯 牛奶及“皇氏醇鲜”国家优质乳工程认证产
品，产品指标达到欧盟乳品标准；（3）商业 TO B 端定制化乳基料，成功研制茶饮专用乳品系列，
通过膜过滤技术和高温蒸汽直喷瞬时杀菌技术实现乳蛋白热稳定性提升，已为多家头部茶饮品牌
提供赋能和产品解决方案，并形成稳定销售。
同时，公司重点突破三大技术领域：（1）乳源功能因子挖掘：与上海百趣开展战略合作，运
用全球先进的蛋白质代谢组学和风味组学技术，系统解析水牛奶中乳铁蛋白、α-乳白蛋白等 13 种
活性物质的分子机制和核心成分，构建全球首个水牛奶成分数据库；（ 2）巴马长寿村益生菌筛选
和定向开发：公司与四川厌氧生物联合发布巴马益生菌菌种库重大科研成果，并与广西科学院签
署战略协议共建全球规模最大的 AKK 菌（嗜黏蛋白阿克曼菌，俗称“瘦子菌”）菌种库，以“微生
物+水牛奶”为创新引擎，共同开启中国益生菌产业新篇章，为 “健康中国 2030”战略注入创新动能，
同时，公司创新性地将公司专利益生菌鼠李糖乳杆菌 Hsryfm1301 与国内具有临床试验数据支持的
专利益生菌（凝结魏茨曼氏菌 BC99、长双歧杆菌 BL21 等）进行科学复配，开发出更适合中国人
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体质的益生菌固体饮料产品；（3）智能制造升级：公司运用精准可控酶解增香技术、电子鼻气味
标准化控制技术、超低温浓缩技术及海藻糖控制美拉德反应技术等，全面推进乳品智能制造升级，
助力高端化与差异化发展。
通过产学研深度融合，公司已形成“1 个国家级乳品工程中心+1 个广西科学院联合益生菌创
新中心+2 大校企联合实验室”的创新架构。作为国内首家系统开展水牛奶功能因子挖掘与产业化
应用研究的企业，近年来已实现高附加值产品收入占比提升至近四成，技术成果转化率达 80%，
为功能性乳品赛道建立系统性技术护城河。
伴随水牛奶行业新规落 地，行业规范化发展趋 势明确，公司凭借奶水 牛种源与奶源全产业链
优势充分受益。面对传统乳品行业调整、水牛奶细分赛道持续高景气的市场环境，公司通过重塑
产品策略，聚焦“鲜水牛乳”、低脂水牛纯牛奶等战略大单品、优化产品线和减少无效内耗，提
升市场占有和市场竞争力，同时，优化新产品上市时的推广策略，紧跟时代浪潮，充分利用好电
商渠道并在直播领域快速破局。
（1）线上平台深度协同，赋能数字化营销：电商板块与天猫、京东达成深度合作，开展定制
产品、IP 共创、大单品全域销售；布局抖音、小红书内容电商，依托数字化营销中台实现全域流
量转化，品牌影响力持续提升。公司配套开发了“皇氏新鲜订”订奶系统 及“皇小二”、校园自
助取奶机等自助取奶终端，目前已进入上千家校园网点。
（2）新式茶饮连锁渠道：公司持续深化与蜜雪冰城、霸王茶姬、古茗、赵记传承、茶百道、
萃茶师、乐乐茶等数十家国内头部新式茶饮、甜品品牌的长期战略合作，依托研销协同持续定向
开发适配新品类，夯实长期稳定供货保障机制，强化供应链绑定，持续巩固该渠道基本盘与订单
确定性，依托新品迭代拉动长期供货规模稳步提升。 同时公司加大茶饮渠道的开发力度，打造水
牛奶茶饮体验工坊——新茶饮品牌“在桂里”，以 此作为向茶饮品牌推广水牛奶的示范场所，为
TO B 端提供原料及口感改进的解决方案，目前已在广西区内机场及核心商圈设立多家门店，引领
水牛奶新茶饮风尚。
（3）大型综合商超渠道：针对沃尔玛等大型卖场体系，公司推行渠道专属差异化定制策略，
开发商超专供定制化新品，依托专属产品形成差异化竞争壁垒，抢占核心货架资源，持续提升商
超渠道铺货深度、动销水平与整体市场份额。
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（4）布局社区团购及母婴专供渠道：目前公司已入驻盒马鲜生、OLE、麦德龙、美团小象超
市、孩子王、叮咚买菜、钱大妈、怡亚通 、永辉超市、天猫超市、京东自营、京东京造，并深化
与中石油、中石化等头部渠道合作，产品已上架 711、全家、罗森等数千家连锁门店。
（5）量贩零食连锁渠道：面向赵一鸣、恰货铺子等主流零食量贩品牌，公司动态优化 SKU 产
品结构，持续加快新品迭代与产品组合优化，贴合零食渠道快周转、高性价比的终端特性，持续
赋能终端，有效提升门店自然动销能力，实现该渠道收入持续放量。
（6）乳品品牌联合发展：积极对接隔壁刘奶奶等热门乳品品牌，拓展原料供应、贴牌代工、
联合定制等多元化 B 端合作模式，提升工厂能效，进一步丰富公司 B 端客户矩阵，打开全新业务
增长场景。
（7）探索直营加盟结合与即时零售新路径：依托公司优质水牛乳资源，创立主打“现打鲜奶
+现制酸奶+门店现烤烘焙”的门店品牌“皇氏水牛鲜生活”，结合即时零售配送、会员深度运营
与公、私域流量转化，打造“新鲜便捷、健康美味”的消费体验，致力于成为消费者信赖的区域
性鲜奶烘焙领导品牌，打造业绩新增长极。
品牌运营情况
公司是国内最早布局水牛奶产业链的企业之一，凭借在水牛奶系列产品开发方面的领先地位，
公司已成为细分行业的优势品牌，市场份额多年位居水牛奶行业第一，入选世界品牌实验室 2023
年中国 500 最具价值品牌榜单。报告期内，公司旗下皇氏乳业获得尚普咨询集团认证的“水牛奶
全国销量第一”的市场地位声明。
公司充分发挥各品牌的协同效应，“皇氏乳业”“遵义”“优氏”“杨森乳业”品牌在传承
中不断创新，凭借着先进的研发技术、丰富的产品品类、严谨的品质管理成为备受消费者认可的
金字招牌，进一步拓展了公司区域乳品市场，其中“遵义”品牌荣获贵州省第五批“贵州老字号”
荣誉。公司将以“优质乳工程”的高标准打造特色品牌，继续发挥在水牛奶领域的先发优势，引
领水牛奶行业在解决奶源发展瓶颈后迈向新的高度，为公司产品带来更高的品牌溢价。
公司深耕乳业二十余年，在水牛奶特色乳品赛道上先后打造出一系列水牛奶核心产品及添加
公司自有国家发明专利益生菌的酸奶等升级产品。 近年来，公司针对消费者对高品质、更健康、
个性化产品的消费需求，在新品研发上持续发力，从提升乳蛋白含量到推出无农残高标准、“优
质乳”工程标准好奶产品， 打造配料表仅含生水牛乳的高端单品“鲜水牛乳”，并创新推出“水
牛酪乳”“免疫球蛋白鲜牛奶”“鸭屎香水牛乳茶”“水牛奶奶布丁”“水牛奶米布丁”“抹茶
水牛乳”“榴莲布丁”等差 异化产品，进一步丰富了产品矩阵，提升了品牌竞争力，为消费者提
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供了更多元化、更优质的乳品选择。
主要销售模式
公司主要采用直销、经销和电商相结合的销售模式，在全国各地建立市场网络体系，同时借助网络
平台等新媒体平台实行全方位营销。
单位：元
类别 项目 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 同比增减
营业收入 683,209,859.80 655,785,558.22 4.18%
经销 营业成本 529,888,254.62 477,685,997.74 10.93%
毛利率 22.44% 27.16% 减少 4.72 个百分点
营业收入 134,752,297.45 118,586,390.97 13.63%
直销 营业成本 99,510,465.40 78,867,478.46 26.17%
毛利率 26.15% 33.49% 减少 7.34 个百分点
经销模式
?适用 □不适用
（1）按照销售模式分类的销售情况
单位：元
类别 项目 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 同比增减
营业收入 683,209,859.80 655,785,558.22 4.18%
经销商 营业成本 529,888,254.62 477,685,997.74 10.93%
毛利率 22.44% 27.16% 减少 4.72 个百分点
（2）按照产品类别分类的销售情况
单位：元
类别 项目 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 同比增减
营业收入 306,027,244.99 301,632,634.17 1.46%
低温奶 营业成本 218,334,298.40 195,286,387.54 11.80%
毛利率 28.66% 35.26% 减少 6.6 个百分点
营业收入 371,596,555.16 349,066,792.15 6.45%
常温奶 营业成本 306,499,787.97 277,635,980.25 10.40%
毛利率 17.52% 20.46% 减少 2.94 个百分点
营业收入 5,586,059.65 5,086,131.90 9.83%
其他饮料及食品 营业成本 5,054,168.25 4,763,629.95 6.10%
毛利率 9.52% 6.34% 增加 3.18 个百分点
（3）按照区域分类的经销商数量情况
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
报告期初经销商 报告期内增加 报告期限内减少 报告期末经销 重大变动
区域
数量（家） 数量（家） 数量（家） 商数量（家） 说明
西南地区 2120 231 412 1939
其他地区 595 97 107 585
（4）经销商的主要结算方式、经销方式
在结算方式上，由于乳制品的特殊性，公司针对经销模式下经销商、订奶到户等客户，主要执行先
款后货的预收款结算方式。经销方式主要是经销商销售产品，公司通过选定总经销商或多家经销商作为
合作伙伴，将公司产品销售给客户的方式。
（5）报告期内前五大经销商情况
前五名经销商合计的销售收入总额（元） 113,283,761.50
前五名经销商合计销售金额占半年度销售总额比例 12.24%
前五名经销商报告期末应收账款总额（元） 12,537,053.96
门店销售终端占比超过 10%
□适用 ?不适用
线上直销销售
?适用 □不适用
（1）按照销售模式分类的销售情况
单位：元
类别 项目 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 同比增减
营业收入 60,576,304.15 52,885,845.36 14.54%
电商 营业成本 44,761,113.37 39,602,663.39 13.03%
毛利率 26.11% 25.12% 增加 0.99 个百分点
（2）按照产品类别分类的销售情况
单位：元
类别 项目 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 同比增减
营业收入 24,010,055.72 21,664,772.31 10.83%
低温奶 营业成本 13,781,418.69 12,488,823.86 10.35%
毛利率 42.60% 42.35% 增加 0.25 个百分点
营业收入 36,121,555.57 31,185,771.82 15.83%
常温奶 营业成本 30,669,298.83 27,096,610.36 13.19%
毛利率 15.09% 13.11% 增加 1.98 个百分点
其他饮料及 营业收入 444,692.86 35,301.23 1159.71%
食品 营业成本 310,395.85 17,229.17 1701.57%
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
毛利率 30.20% 51.19% 减少 20.99 个百分点
占当期营业收入总额 10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过 30%
□适用 ?不适用
采购模式及采购内容
单位：元
采购模式 采购内容 主要采购内容的金额
原材料 305,318,270.31
包材 137,092,975.21
外部采购 燃料及动力 25,506,177.69
运输费 42,019,291.04
其他 109,254,199.00
合计 619,190,913.25
向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过 30%
□适用 ?不适用
主要外购原材料价格同比变动超过 30%
□适用 ?不适用
主要生产模式
公司主要采取以销定产的生产模式，其中低温奶因其保质期短，必须低温储存的特点，均完全按照
销售订单生产；而常温奶可以常温储存且保质期较长（常温奶保质期可达 6 个月），公司在基本按照销
售订单安排生产之外，也会出于淡、旺季销售需求的考虑对生产进行灵活调整。
委托加工生产
□适用 ?不适用
营业成本的主要构成项目
单位：元
同比增
产品分类 项目 占营业成本 占营业成本比
金额 金额 减
比重 重
直接材料 484,169,802.87 76.93% 429,517,983.76 77.17% 12.72%
乳制品、 直接人工 30,885,772.51 4.91% 24,308,714.71 4.37% 27.06%
食品 制造费用 72,323,853.60 11.49% 72,924,705.95 13.10% -0.82%
运输费 42,019,291.04 6.67% 29,802,071.78 5.36% 40.99%
产量与库存量
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
产品分类 项目 单位 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 同比增减 变动原因
生产量 吨 34,892.09 35,783.26 -2.49%
低温奶 销售量 吨 35,238.08 35,982.30 -2.07%
库存量 吨 366.35 409.05 -10.44%
生产量 吨 65,250.17 51,294.41 27.21%
销售量 吨 65,588.59 53,969.92 21.53%
常温奶
主要为满足市场需求提
库存量 吨 3,832.75 2,701.60 41.87%
前做好产品备货所致。
单位：万吨/年
生产主体 设计产能 实际产能 在建产能
广西皇氏乳业有限公司 20.00 19.77
皇氏集团湖南优氏乳业有限公司 15.74 8.24 7.50
皇氏集团遵义乳业有限公司 12.00 12.00
皇氏来宾乳业有限公司 5.00 3.90 1.10
巴马益生菌科技有限公司 3.00 3.00
皇氏（安徽）乳业有限公司 25.00 13.50 2.51
四川皇氏杨森乳业有限公司 6.60 6.60
合 计 87.34 67.01 11.11
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大改变。
（一）拥有完整的产业链，完善的营销网络，区位竞争优势明显
经过多年的发展，公司乳品板块业务已构建以西南为核心、深耕大华东等区域的全产业链布局，涵
盖牧草种植、奶牛养殖、特色乳产品研发、生产及销售。2025 年，公司安徽阜阳工厂正式投产，标志着
产业链向华东地区深度延伸，区域协同效应显著增强。在销售网络建设上，公司营销网络从城市渗透到
乡镇市场，渠道模式多元发展，覆盖经销商、商超及便利店、电商、鲜奶配送上门、专卖店、企事业单
位食堂、学校、自动售卖机等，同时积极转化私域流量，形成线上线下深度融合的完善营销网络。
公司在巩固西南四大核心基地市场产销规模的同时，以阜阳工厂为支点加速开拓长三角新兴市场，
乳业版图实现跨区域突破式扩张。作为国内水牛奶龙头企业，公司凭借水牛奶产品的独特优势，借力新
零售及直播渠道的强势拓展，加速全国化布局；同时，以区域特色为支撑，持续推广差异化乳制品，水
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
牛奶、酸奶等核心产品市场认可度稳步提升，品牌影响力从西南片区辐射至华东市场，全国化品牌势能
持续释放。
（二）以生物技术驱动发展，已成为国内首家奶水牛育种并实现商业化运作的公司
南宁是“中国水牛乳之都”，公司作为中国水牛奶龙头生产企业，连续多年全国销量第一，并持续
投入打造“奶水牛种源芯片”，推动引入巴基斯坦尼里拉菲优质奶水牛种源实现奶水牛产业升级，单头
产奶量较国内本土奶水牛提升 3 倍以上。皇氏赛尔组建了成熟的胚胎生产及移植团队，在境内外成功进行
水牛胚胎生产和移植并获得积极成果，且已同步开展尼里拉菲水牛全基因组育种的相关工作。目前，公
司奶水牛产业升级项目被列入国家“一带一路”建设境外重点项目储备信息库和“中巴经济走廊”首批
农业项目，以及国际发展合作署“全球发展项目库”。公司拥有目前唯一经过中国、巴基斯坦两国认定
的水牛种质资源生产场所，已在巴基斯坦建成水牛胚胎研究及生产中心，公司位于巴基斯坦旁遮普省的
水牛无疫牧场是巴基斯坦首个，同时也是目前全球唯一可以向中国出口高产水牛胚胎的牧场。2025 年，
我国首批巴基斯坦尼里拉菲奶水牛胚胎移植犊牛在公司旗下皇氏赛尔根竹中巴奶水牛繁育示范牧场顺利
诞生，标志着我国成功突破奶水牛种源供给短板难题。凭借在奶水牛育种研究和技术应用方面的成果，
公司荣获 2025 年中国商业联合会科技进步奖一等奖、2025 年广西科学技术进步奖二等奖，公司被授予
“广西壮族自治区新型研发机构”、“南宁市奶水牛产业技术研究院”、“南宁市水牛胚胎工程技术研
究中心”、“中国巴基斯坦奶水牛产业国际科技合作示范基地”和“巴基斯坦尼里拉菲奶水牛品种引进
广西实验站”等科技创新称号，并承担国家级科研项目“畜禽新品种培育与现代牧场科技创新”重点专
项“奶水牛产业高产高效关键技术与集成示范”项目两项子课题的研究。
（三）依托水牛奶、益生菌等产品的开发，构筑差异化竞争壁垒
公司着力开发具有差异化竞争优势的水牛奶、酸奶、益生菌固体饮料等核心产品，已建成广西壮族
自治区内唯一的省级乳品技术研究中心和国家乳品加工技术研发分中心；公司拥有多项发明专利，水牛
奶研发技术位于国内同行前列。凭借在水牛奶、酸奶及益生菌等相关领域积累的丰富、具有差异化优势
的技术经验，公司被授予“广西壮族自治区长寿乡人源益生菌资源与应用工程研究中心”“广西壮族自
治区水牛乳质量与安全控制技术工程研究中心”“广西水牛乳工程技术研究中心”。
公司多年来持续对自有专利菌种——鼠李糖乳杆菌 Hsryfm1301 的相关功能进行挖掘及应用研究，已
经实现了该菌种在酸奶、固体饮料的运用。公司研发的“人源益生菌功能发掘与发酵乳高效应用技术”
荣获中国乳制品工业协会颁发的技术发明奖一等奖、中国发明协会发明创业奖创新奖一等奖，获颁香港
优质“正”印认证证书。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
公司始终以“科技引领健康”为使命，携手四川厌氧生物科技有限责任公司建成目前最具规模的巴
马长寿村益生菌菌种库，并与广西科学院大健康研究所共建业内领先的 AKK 菌（嗜黏蛋白阿克曼菌）菌种
库，这将为公司开发功能性乳制品提供“生物芯片”。
（四）通过数字化赋能主业，形成自身独特的竞争优势
公司旗下子公司完美在线主要提供电子账单系统、短信服务和呼叫中心系统整体解决方案，积累了
银联数据、金融机构、电信运营商、物流企业、互联网企业及政府机构等多个行业的重要客户。近年来
公司积极推动乳业与信息业的资源整合和业务协同，充分利用大数据、新媒体、新渠道，在产品、客户
等各项资源上的共享优势，实现信息的高效传递及与消费者的良好互动，为公司主业的发展相互赋能。
公司积极推进数字化营销，开发了“皇氏新鲜订”订奶系统、“皇小二”自助取奶终端、校园自助
取奶终端等产品，并通过皇氏生态链中台项目将各个系统进行串联，积累客户数据，并协同企业微信软
件为客户进行“一对一”服务，从公域引导向私域，持续为客户提供更优质的售后服务及营销。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 925,660,298.19 905,168,825.44 2.26%
营业成本 722,685,232.84 665,960,456.05 8.52%
销售费用 111,855,729.53 107,560,058.42 3.99%
管理费用 56,486,273.41 68,955,026.30 -18.08%
财务费用 52,143,191.28 50,596,877.06 3.06%
主要为公司报告期内计
所得税费用 4,794,906.68 7,241,710.69 -33.79% 提当期所得税费用减少
所致。
研发投入 21,729,875.37 29,108,674.40 -25.35%
主要为公司报告期内支
经营活动产生的现金流
量净额
的现金同比减少所致。
投资活动产生的现金流
-98,332,304.21 -133,328,729.42 26.25%
量净额
主要为公司报告期内偿
筹资活动产生的现金流 -37,428,394.65 244,564,177.25 -115.30%
还债务支付的现金增加
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
量净额 所致。
主要为公司报告期内偿
现金及现金等价物净增
-80,031,683.32 43,859,978.36 -282.47% 还债务支付的现金增加
加额
所致。
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用 ?不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
单位：元
本报告期 上年同期
同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 925,660,298.19 100.00% 905,168,825.44 100.00% 2.26%
分行业
乳制品、食品 817,962,157.25 88.37% 774,371,949.19 85.55% 5.63%
信息服务、信息
工程
光伏组件销售、
EPC 业务及其他
其他 20,473,606.02 2.21% 19,620,470.22 2.17% 4.35%
合计 925,660,298.19 100.00% 905,168,825.44 100.00% 2.26%
分产品
低温奶 367,235,457.82 39.67% 358,144,062.25 39.57% 2.54%
常温奶 441,688,579.06 47.72% 409,245,211.29 45.21% 7.93%
其他饮料及食品 9,038,120.37 0.98% 6,982,675.65 0.77% 29.44%
云通信 44,112,067.70 4.77% 44,137,392.28 4.88% -0.06%
呼叫中心服务外
包
光伏组件销售、
EPC 业务及其他
其他 20,473,606.02 2.21% 19,620,470.22 2.17% 4.35%
合计 925,660,298.19 100.00% 905,168,825.44 100.00% 2.26%
分地区
西南地区 631,589,145.06 68.23% 613,503,006.93 67.78% 2.95%
其他地区 294,071,153.13 31.77% 291,665,818.51 32.22% 0.82%
合计 925,660,298.19 100.00% 905,168,825.44 100.00% 2.26%
占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况
?适用 □不适用
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
单位：元
营业收入 营业成本
毛利率比上年同期增
营业收入 营业成本 毛利率 比上年同 比上年同
减
期增减 期增减
分行业
乳制品、食品 817,962,157.25 629,398,720.02 23.05% 5.63% 13.09% 减少 5.08 个百分点
分产品
低温奶 367,235,457.82 258,963,432.52 29.48% 2.54% 13.08% 减少 6.58 个百分点
常温奶 441,688,579.06 363,213,381.27 17.77% 7.93% 13.14% 减少 3.79 个百分点
分地区
西南地区 631,589,145.06 475,352,584.53 24.74% 2.95% 7.95% 减少 3.48 个百分点
其他地区 294,071,153.13 247,332,648.31 15.89% 0.82% 9.63% 减少 6.76 个百分点
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 期按报告期末口径调整后的主营业
务数据
□适用 ?不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“食品及酒制造
相关业务”的披露要求
（1）销售费用的构成
单位：元
项目 2026 年 1-6 月 费用占比 2025 年 1-6 月 费用占比 同比增减 重大变动说明
薪酬费用 42,868,271.21 38.33% 47,551,789.66 44.21% -9.85%
主要为公司报告期内新
广告促销宣传费 32,531,793.15 29.08% 18,682,009.80 17.37% 74.13% 增渠道，营销费用增加
所致。
折旧费 3,458,251.16 3.09% 4,480,886.40 4.17% -22.82%
服务费 13,630,585.86 12.19% 11,035,578.12 10.26% 23.51%
主要为公司报告期内为
实现降本增效，优化人
差旅费 2,809,387.49 2.51% 4,174,397.01 3.88% -32.70%
员配置，加强驻地及出
差天数管理所致。
其他费用 16,557,440.66 14.80% 21,635,397.43 20.11% -23.47%
合计 111,855,729.53 100.00% 107,560,058.42 100.00% 3.99%
（2）报告期内投放广告的主要方式、金额
单位：元
方式 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 同比增减 重大变动说明
主要为公司报告期内调整宣传策
线上广告 3,346,177.54 1,182,512.96 182.97%
略，加大线上营销投入所致。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
线下广告 2,318,696.34 2,208,727.07 4.98%
主要为公司报告期内调整宣传策
电视广告 18,867.92 235,849.06 -92.00%
略，减少电视广告投入所致。
四、非主营业务分析
?适用 □不适用
单位：元
占利润总额 是否具有
金额 形成原因说明
比例 可持续性
主要为报告期内赎回理财取得的利息收入
投资收益 -164.80 0.0006% 否
及对合营企业确认的投资收益
主要为报告期内确认的股票公允价值变动
公允价值变动损益 -444,618.28 1.54% 否
损益。
资产减值 1,268,704.99 -4.41% 主要为报告期内转回的存货跌价准备。 否
主要为报告期内无需支付的往来款、捐赠
营业外收入 720,130.58 -2.50% 否
款等其他营业外收入。
主要为报告期内存货毁损等其他营业外支
营业外支出 1,436,573.24 -4.99% 否
出。
其他收益 16,460,579.92 -57.18% 报告期内政府补助及进项税额加计扣除。 否
主要为报告期内应收账款、其他应收款计
信用减值损失 -1,853,136.43 6.44% 否
提坏账准备。
五、资产及负债状况分析
单位：元
本报告期末 上年末
重大变动
占总资 占总资 比重增减
金额 金额 说明
产比例 产比例
货币资金 224,171,486.52 4.97% 288,024,497.24 6.64% 减少 1.67 个百分点
应收账款 380,669,590.76 8.44% 368,188,063.50 8.49% 减少 0.05 个百分点
主要为公司报告期内
光伏项目达到合同约
合同资产 2,052,929.33 0.05% 6,466,708.88 0.15% 减少 0.10 个百分点
定结算条件，确认应
收账款所致。
存货 283,171,398.97 6.28% 294,271,241.96 6.78% 减少 0.50 个百分点
主要为公司报告期内
对出租的房屋建筑物
转为投资性房地产及
投资性房地产 69,668,470.95 1.55% 11,152,196.59 0.26% 增加 1.29 个百分点 皇氏南宁数智创新产
业园配套用房 B2 号
楼工程项目转入投资
性房地产所致。
长期股权投资 360,987,603.97 8.01% 361,017,974.41 8.32% 减少 0.31 个百分点
固定资产 1,528,256,209.78 33.90% 1,458,464,263.96 33.62% 增加 0.28 个百分点
主要为公司报告期内
在建工程 128,242,980.40 2.84% 203,517,043.19 4.69% 减少 1.85 个百分点
皇氏南宁数智创新产
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
业园配套用房 B2 号
楼工程项目转入投资
性房地产、安徽阜阳
智慧化乳制品中央工
厂等项目建设土建工
程及设备转固所致。
使用权资产 46,202,169.27 1.02% 47,655,610.71 1.10% 减少 0.08 个百分点
短期借款 1,102,029,235.12 24.44% 1,052,248,095.48 24.26% 增加 0.18 个百分点
主要为公司报告期内
合同负债 235,384,438.77 5.22% 138,670,826.49 3.20% 增加 2.02 个百分点 预收的货款增加所
致。
长期借款 655,018,224.08 14.53% 664,637,231.75 15.32% 减少 0.79 个百分点
租赁负债 50,144,770.52 1.11% 52,121,624.33 1.20% 减少 0.09 个百分点
主要为公司报告期内
交易性金融资产 1,028,011.41 0.02% 2,663,379.02 0.06% 减少 0.04 个百分点
赎回理财产品所致。
主要为公司报告期内
应收票据 19,000,000.00 0.44% 减少 0.44 个百分点 银行承兑汇票到期收
回所致。
主要为公司报告期内
预付款项 474,501,791.70 10.53% 279,071,209.37 6.43% 增加 4.10 个百分点
预付货款增加所致。
主要为公司报告期内
长期应付款 21,708,613.72 0.48% 6,116,918.15 0.14% 增加 0.34 个百分点 融资租赁业务增加所
致。
主要为公司报告期末
对使用权资产确认递
递延所得税负债 11,797,774.88 0.26% 259,272.07 0.01% 增加 0.25 个百分点
延所得税负债增加所
致。
□适用 ?不适用
?适用 □不适用
单位：元
计入权益
本期计
本期公允价 的累计公
项目 期初数 提的减 本期购买金额 本期出售金额 其他变动 期末数
值变动损益 允价值变
值
动
金融资产
融资产（不 -
含衍生金融 444,618.28
资产）
资产
投资
工具投资
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动金融资产
金融资产小 -
计 444,618.28
投资性房地
产
生产性生物
资产
其他
上述合计 3,563,379.02 1,100,000.00 2,300,000.00 9,250.67 1,928,011.41
金融负债
其他变动的内容
无
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ?否
单位：元
项目 期末账面价值 受限原因
货币资金 106,911,578.00 银行承兑汇票保证金、质押借款定期存单等
存货 93,398,607.47 抵押借款
固定资产 679,669,902.41 抵押借款、融资租赁（售后回租）抵押、冻结
无形资产 58,160,546.90 抵押借款
在建工程 36,405,000.01 抵押借款
其他应收款 2,500,000.00 质押借款
应收账款 12,135,549.45 质押借款
投资性房地产 24,554,663.04 抵押借款
生产性生物资产 992,887.32 融资租赁（售后回租）抵押
合计 1,014,728,734.60
六、投资状况分析
?适用 □不适用
报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
（1） 证券投资情况
?适用 □不适用
单位：元
计入权益的
证券品 证券 最初投资 会计计 期初账面 本期公允价 本期购 本期出 会计核算
证券简称 累计公允价 报告期损益 期末账面价值 资金来源
种 代码 成本 量模式 价值 值变动损益 买金额 售金额 科目
值变动
境内外 0022 公允价 交易性金
步步高 2,473,011.18 1,372,629.69 -444,618.28 928,011.41 债转股
股票 51 值计量 融资产
期末持有的其他证券投资 -- -- --
合计 2,473,011.18 -- 1,372,629.69 -444,618.28 - - - 928,011.41 -- --
证券投资审批董事会公告披
不适用
露日期
证券投资审批股东会公告披
不适用
露日期（如有)
（2） 衍生品投资情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
□适用 ?不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
□适用 ?不适用
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
公司报告期未出售重大资产。
□适用 ?不适用
八、主要控股参股公司分析
?适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
单位：元
公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
皇氏乳业集 乳制品生产、
子公司 200,000,000.00 3,203,791,312.38 928,572,865.22 755,740,331.21 22,067,446.80 19,532,841.38
团有限公司 加工、销售等
报告期内取得和处置子公司的情况
?适用 □不适用
报告期内取得和处置子 对整体生产经营和业绩
公司名称
公司方式 的影响
皇氏瓴境（南京）大健康科技有限公司 设立 较小
广西天峨皇氏供应链管理有限公司 设立 较小
湖南淳鲜企业管理有限公司 设立 较小
水牛先生（广西）生态科技有限公司杭州分公司 设立 较小
阜阳根祚新能源有限公司 注销 较小
主要控股参股公司情况说明
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 ?不适用
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十、公司面临的风险和应对措施
奶源不足仍是目前制约水牛奶产业发展的最大问题。随着水牛奶知名度的快速提升以及茶饮、咖啡等
TO B 端客户对水牛奶原料需求放量，水牛奶产品呈现供不应求的状态，公司可能面临奶源不足的风险。
公司正全力推进巴基斯坦优质高产奶水牛胚胎的引进以及扩繁推广工作，加紧推进多个奶水牛繁育牧场
的建设，并积极推动地方政府、集体合作社、养殖户共同参与优质奶水牛的扩繁，助力奶水牛存栏量及
水牛奶原料供应的有效提升，从而逐步解决水牛奶奶源供给问题。
生鲜乳生产与市场需求之间存在阶段性、区域性失衡，导致价格波动频繁，影响行业稳定发展。养
殖、原料、包材、生产、人工等各类成本的上涨和价格波动，如公司不能适时采取有效应对措施，将可
能造成公司盈利水平的波动。为此，公司将加强生产和供应链管理，加深与上下游客户的有效联动和紧
密合作，为公司寻求性价比最高的物资采购，同时通过产品结构的优化及高毛利产品的重点推广和销量
提升、提高生产效能和管理效能、节能降耗等多措并举，平滑成本波动对公司业绩带来的影响。
国内乳制品市场竞争激烈，两家全国性龙头企业与多家区域型乳业、众多地方乳企充分竞争，产品
同质化严重，消费者对乳品健康、品质和时尚的要求也越来越高，如果公司决策失误或营销策略不当、
产品力不足，将可能在市场竞争中处于不利地位，进而影响营收和利润。公司将抓住国内消费结构升级
带来的发展机遇，以水牛奶为差异化卖点，不断强化优质、高附加值水牛奶产品的开发，为消费者提供
更优质、营养、健康的产品选择，加强渠道建设和市场推广，进一步提升公司的市场竞争力并塑造企业
影响力，进一步夯实公司国内水牛奶龙头企业的行业地位。
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 ?否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ?否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
□是 ?否
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第四节 公司治理、环境和社会
一、公司董事、高级管理人员变动情况
?适用 □不适用
姓名 担任的职务 类型 日期 原因
罗博 董事会秘书 解聘 2026 年 3 月 26 日 个人原因
注：1、2026 年 3 月 26 日，罗博先生因个人家庭原因申请辞去公司董事会秘书职务，在董事会秘书
空缺期间，由董事黄俊翔先生代为履行董事会秘书职责。
规定，自 2026 年 5 月 22 日起，公司董事会秘书空缺期间由董事长黄嘉棣先生代行董事会秘书职责，直
至公司正式聘任新任董事会秘书之日止。
二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况
□适用 ?不适用
公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况
?适用 不适用
公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。
四、环境信息披露情况
上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单
?是 □否
纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（家） 2
序号 企业名称 环境信息依法披露报告的查询索引
企业环境信息依法披露系统（广西）
https://bqfq.sthjt.gxzf.gov.cn/GXHJXXPLQYD/frontal/index.html#/home/ente
rpriseInfo?XTXH=5583f41c-e179-4865-8593-
企业环境信息依法披露系统（湖南）
湖南优氏牧业科技有限 https://222.244.103.251:8181/hnyfpl/frontal/index.html#/home/enterpriseInfo?
公司 XTXH=86cae2a3-e055-4fc2-947e-
e114e0ae50f9&XH=1682385264585026345472&year=2025&reportType=1
五、社会责任情况
公司的发展壮大离不开政府、社会、员工和其他利益相关方的支持与帮助，公司在实现企业发展，
做好经营管理的同时，积极承担企业的社会责任，充分利用公司的资源和优势助力各方实现互利共赢。
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（一）股东和债权人权益保护
公司严格遵照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规及证监会、深交所监管要求，
持续完善治理制度与治理结构，依法保护股东权益，推动股东价值稳步提升。公司规范履行信息披露义
务，保障全体投资者公平获取公司信息；依托业绩说明会、投资者热线、专用邮箱、互动平台等渠道，
常态化开展投资者沟通。报告期内，公司按时披露投资者调研信息，及时答复深交所“互动易”投资者
提问，增进投资者对公司的了解与认同。
公司在维护股东权益的同时，高度重视债权人合法权益保护，严格依照合同约定履行偿债义务，及
时向债权人通报相关重大信息，切实保障债权人合法权益。
（二）保障员工权利
公司始终坚持以人为本、德才兼备的用人理念，将人才作为企业高质量发展的核心动力，常态化保
障员工合法权益，构建和谐稳定的劳动关系。公司严格遵守劳动法律法规，依法与全体员工签订劳动合
同，规范落实各项薪酬福利制度，配套完善食宿保障，持续优化办公及生产环境。同时，公司升级自动
化生产设备，有效降低员工劳动强度，筑牢员工职业安全与权益保障体系。
公司持续完善人力资源管理体系，优化人员选聘、绩效考核、培训发展等管理制度，搭建规范化、
系统化的人才培养体系。公司常态化开展职业素养、专业技能等内部培训，鼓励员工继续教育、自主提
升，依托良性的内部竞争机制和畅通的晋升通道，全方位助力员工职业成长，实现员工与企业共生共长、
协同发展。此外，公司依托职代会、工会等民主管理载体，畅通员工诉求表达渠道，广泛吸纳员工合理
意见建议，充分保障员工民主权利。
公司深耕暖心员工关怀工作，聚焦员工实际需求，持续完善职工之家基础设施，丰富企业文化活动。
在上级党委及工会支持下，积极为员工解决子女入学、落户指导等民生难题，常态化开展生日慰问、节
日关怀等暖心举措。同时，公司打造书香学习、文体赛事、岗位劳动竞赛三大特色品牌，通过读书分享
会、球类竞赛、岗位技能比拼等活动，丰富员工业余生活、凝聚团队合力，切实提升员工的归属感、幸
福感与获得感。
（三）供应商、客户和消费者权益保护
公司始终严守食品安全底线红线，深耕奶业品质建设，坚持“种好草、养好牛、产好奶”的核心经
营方针。公司以数字化转型为核心抓手，搭建全链条、可溯源的质量管理体系，全方位保障供应商、客
户及消费者合法权益，秉持诚信共赢的合作原则，推动产业链上下游协同发展、互利共生，持续畅通客
户反馈与沟通渠道，以严苛的品控标准、稳定的产品品质、多元的产品供给守护国民饮食安全与健康。
在供应链权益保障方面，公司坚守诚信经营理念，与上下游合作伙伴建立长期稳定、互惠共赢的战
略合作关系。针对上游合作奶农，公司持续稳定生鲜乳收购价格与结算周期，切实保障奶农合法收益，
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助力农户增收创收，积极赋能地方乡村振兴建设。同时，公司持续深化产业数字化、智能化转型升级，
搭建涵盖上游养殖、中端生产、终端溯源的全产业链数字化管控体系，以技术创新助力降本增效，夯实
企业高质量发展根基。
子公司遵义乳业建成标准化智慧生态牧场，规模化存栏优质奶牛，采用国际先进的水床奶牛养殖模
式，配套红外智能监测、精准育种、智能饲喂等数字化管理系统及高端转盘式挤奶设备，实现养殖环节
智能化管控。牧场践行循环农业发展理念，构建种养结合、生态观光、乳品消费一体化的发展模式。生
产端严格遵循智能化、节能化、标准化建设原则，全面落地 MES 中央控制系统，实现生产管控、质量检
测、仓储采购、设备运维等全流程数字化集成，关键生产工序数字化率达 100%。原奶入厂至成品出库全
程自动化作业，搭配 2-6℃全程冷链储运，最大程度保留乳品新鲜度与核心营养。
在产品质量管控领域，子公司优氏乳业搭建高标准技术检测体系，获评省级企业技术中心，拥有先
进仪器设备，能够检测三聚氰胺、铅砷等重金属、抗生素等 143 项检测指标，累计拥有 24 项核心技术知
识产权，先后通过 ISO9001、HACCP、FSSC22000 等多项权威食品安全体系认证，严格落实食品安全日
管控、周排查、月调度常态化管理制度。优氏乳业顺利通过“国家优质乳工程”验收，获评优质乳工程示范
工厂、示范牧场及十周年功勋企业等荣誉，并与国家奶业科技创新联盟共建研发中心，搭建产学研用协
同创新平台，推动区域奶业产业链融合升级。
（四）公共关系与公益事业
公司始终坚持依法合规经营，秉持经济效益与社会效益协同发展的理念，主动履行企业社会责任，
积极维护良好的政企关系、行业关系与社区关系，深度参与地方经济建设与社会公益事业，切实发挥上
市公司示范引领作用。公司常态化加强与政府主管部门、监管机构、行业组织及属地社区的沟通对接，
严格配合各项监督检查工作，守法经营、依法纳税、稳定就业，持续助力地方经济高质量发展。
在公共关系与品牌建设方面，公司持续构建多元化品牌传播体系，积极参与行业峰会、科普公益、
城市文体及校园公益等各类社会活动，不断提升品牌公信力与市场影响力。报告期内，子公司优氏乳业
积极参与湖南省全民营养周、中国食品产业创新增长大会等行业重大活动，落地长沙地铁品牌专列、抖
音开学季专场直播、品牌互动营销等系列品牌推广举措。同时，公司及子公司积极赞助城市悦跑赛事、
商会交流、校园文化、乡村农事、政务科普等多元主题活动，持续拓宽品牌曝光渠道，精准触达目标客
群，有效夯实品牌口碑、赋能市场销售，树立稳健、优质的企业品牌形象。
在公益事业与社会责任层面，公司始终坚守民生初心，主动回馈社会，持续聚焦乡村振兴、助学助
教、弱势群体关爱、应急救灾、国民营养科普等公益领域，常态化开展各类公益帮扶活动。公司及子公
司持续推进“牛奶爱心进校园”“健康饮奶科普”等民生公益项目，助力儿童营养改善与全民健康素养
提升；子公司优氏乳业积极参与乡村振兴助农采购、困难学子助学、残疾人中心慰问、应急救援队节日
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关怀等公益行动；公司及子公司遵义乳业主动履行属地社会责任，针对地方汛情灾害开展物资捐赠帮扶，
以实际行动助力应急救灾、助力基层民生建设。
（五）积极参与国际合作与“一带一路”倡议
中巴经济走廊是“一带一路”倡议的典范项目，中巴农业合作是中巴经济走廊第二阶段的发展重点。
在此时代背景下，公司践行“走出去，引进来”的双向开放向纵深发展的理念，到巴基斯坦进行水牛产
业投资，开展规模养殖和育种、保种工作，在促进当地经济社会发展的同时实现技术成果转移，构建更
加紧密的中巴命运共同体。
物无疫区建设与风险评估体系、奶水牛高效胚胎工程育种技术体系引入巴基斯坦，为两国实现水牛种质
资源安全、高效流通提供了关键支撑，开启了巴基斯坦现代化奶水牛育种的新阶段。皇氏赛尔中巴奶水
牛育种及乳制品加工项目成功入选首届中国-巴基斯坦农业高质量发展论坛“中国-巴基斯坦农业合作典
型案例”，通过系统化的技术转移和本土化人才培养，皇氏赛尔已成功助力巴基斯坦建立起多家现代化
牛体外胚胎生产公司。这些企业均参考学习皇氏赛尔的技术标准建设运营，接受皇氏赛尔专家的培训和
指导，为巴基斯坦畜牧产业可持续、专业化发展奠定了坚实的人才基础，也为皇氏赛尔公司在水牛育种
及乳制品加工领域的战略布局奠定了坚实基础，助力巴基斯坦从传统农业向现代农业的转变。
公司在巴基斯坦拉合尔、费萨拉巴德等市的数十个村庄和牧场提供无偿帮助，通过活体采卵和胚胎
生产移植帮助当地农民快速获取和繁衍高产奶水牛，大大提高了优质种源的繁衍速度，同时公司将生产
的水牛胚胎、冻精无偿赠送给巴基斯坦科研机构、企业或者农户使用。除了在多个牧场开展公益保种工
作的同时，公司也与巴基斯坦相关政府部门机构共同开展胚胎研究、生产及移植，共享中国先进的胚胎
研究发展技术和实验设施，并与多所大学、2 所科研机构签署了联合攻关备忘录，从理论到实际，培训当
地学生开展胚胎生产和移植的工作，得到了来自巴方的广泛好评。
水牛奶生产企业降低鲜奶总的菌落数，和奶水牛的健康管理，提高鲜奶的可利用率和奶水牛精细化养殖
程度。
（六）环境保护及可持续发展
公司将环境保护作为企业可持续发展战略的重要环节，加快产业升级，投资兴建智能化工厂，探索
农光互补、牧光互补的方式降低碳排放，充分融合前沿技术，实现全产业链生产过程的智能化、可视化、
精益化，确保生产更安全、更高效以及降低能耗。公司分布式光伏发电项目于 2022 年 12 月正式投运，依
托厂区建筑屋顶资源建设光伏电站，接入企业自有配电系统，采用“自发自用、余电上网”运营模式，
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高效利用太阳能可再生能源，有效降低企业燃煤电力依赖，优化生产用能结构。其中，子公司优氏乳业
约 40%，年度减少二氧化碳排放 1442 吨，为企业落实“双碳”目标提供坚实支撑。
公司持续推进生产技术改造与节能降耗升级，旗下广西乳业常态化制定并落地节能降耗工作计划，
以专项技改举措实现降本增效、绿色生产。通过冷凝水回收、泡瓶碱回收、浓水回收等节水改造项目，
分别实现年度节水 1.8 万吨、2.9 万吨、1.5 万吨；通过 C 区出料工艺优化改造，年度节约生产耗材 7.53
吨，节能降耗成效显著。在生态循环发展方面，旗下优氏乳业欧冠牧场应用了粪污资源化循环利用体系，
配套规模化青贮玉米种植基地，实现养殖废水均有机还田，就近供给周边水稻、水果种植主体使用，建
成集标准化、智能化、生态化、科技化于一体的现代化高端牧场。
公司严格遵循环保管理标准与法律法规要求，常态化开展废水、废气、噪声、固体废弃物等环境要
素的识别与精细化管控，全面规范生产全流程环保治理，助力低碳经济建设。广西乳业引入物流管理系
统、仓储管理软件和智能物流设备，并优化运输路线及产品配送计划，通过减少配送距离和频率、推进
新能源汽车等措施，降低运输过程中的碳排放。优氏乳业积极参与食品行业废水协商排放试点建设，通
过浓水回收复用、废水分类处置达标纳管实现水资源循环利用；通过机械通风、药剂除臭、设备降噪减
震等举措，规范治理生产废气、恶臭及噪声污染；严格落实固废分类管控，实现一般固废资源化利用、
污泥合规委外处置、危险废物规范化储运及专业处置。杨森乳业同步践行绿色发展理念，持续推进牧场
粪污资源化利用、厂区节能改造与清洁生产，推广环保包装材料，全方位推动企业绿色低碳、可持续高
质量发展。
（七）巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况
公司作为农业产业化国家重点龙头企业，持续聚焦三农产业， 协同乡村振兴，倡导低碳绿色，实现
经济价值与社会价值的双赢。公司多年以来，通过奶水牛产业发展为公司构建差异化壁垒奠定扎实基础，
为推动区域乡村振兴工作做出了积极贡献，公司成立以来，已连续八次获评“农业产业化国家重点龙头
企业”，标志着公司在振兴中国乳业现代化、助力乡村振兴战略获国家级认可。
西防城港市上思县投资建设的皇氏中巴奶水牛繁育牧场是国内水牛养殖规模最大、功能最齐全、智慧化
程度最高的大型奶水牛育种场，该项目通过“优质种源提供-技术推广与服务-养殖培训-产品收购”的全
产业链闭合模式，带动超 2,000 户农户参与养殖，为当地经济发展注入强劲动力，切实带动农户共享产业
增值收益。
在全面乡村振兴道路上，公司探索出了一套符合小农户与村集体利益联结、协同发展需求的“五位
一体”奶牛养殖模式。公司与广西来宾合山市河里镇及兴宾区桥巩镇、防城港市、上思县、玉林博白县
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等地的村集体股份经济合作社共同发展“奶牛托管—鲜奶回购”的“村企共养壮乡牛”项目，有利于提
升公司对水牛奶奶源的控制力，帮助村集体股份经济合作社增加收入，采用“龙头企业+政府+合作社+农
户”的合作模式带动农民就业增收，转化农村闲置劳动力，实现对农户和村集体的长效帮扶，在推动和
支持奶水牛产业升级发展的同时，增加农业产值，实现联农、带农、富农的乡村振兴，共同推动农业产
业链高质量发展。
化的联农带农帮扶体系，通过土地流转、订单种植、产业入股、消费帮扶、研学文旅及产业链协同等多
元举措，持续拓宽农户增收渠道、稳定本地就业、赋能区域经济发展，累计带动农户超 5500 户，实现助
农增收总额 1.64 亿元以上。优氏乳业积极盘活土地资源，流转 630 亩基地用地，稳定带动 300 户农户及
村集体持续增收，近三年相关收益超 100 万元。同时，优氏乳业深化村企结对帮扶，依托消费采购、集体
入股分红、产业扶持、送牛下乡等模式，持续助力村集体经济壮大与脱贫户稳收增收，切实巩固拓展脱
贫攻坚成果。优氏乳业大力推行“合作社+农户+订单”产业化模式，规模化开展青贮玉米订单种植，有
效带动周边农户规模化种养增收；依托牧场研学文旅业态，联动周边服务业发展，辐射带动区域农户多
元创收。此外，优氏乳业持续深化一二三产业融合发展，加强产业链上下游协同共建，与连州温氏乳业
有限公司、邯郸市邯山区合民奶牛养殖专业合作社、河南三乐元食品科技有限公司、湖南万容包装有限
公司等上下游农业企业达成友好合作，协同发展，实现企业高质量发展与乡村振兴建设双向赋能、互利
共赢。
多渠道助力农户增收、赋能地方经济发展。遵义乳业立足贵州区位与资源优势，深耕主业履行龙头企业
社会责任，创新构建“政府扶持+企业发展+村集体经济”联动机制，以核心牧场、家庭牧场为载体壮大
村级集体经济，助力农户共同致富。公司积极探索三产融合、三链叠加的乡村振兴发展模式，统筹打造
规模化种养供应链、消费者培育推广链、文旅观光服务链，构建“供、销、游”一体化完整产业链，打
造区域富民增收乳制品产业样板。同时，公司持续加大上游产业投资，通过新建奶水牛牧场、扩建生产
基地等举措，夯实原奶保供保质能力，放大产业辐射带动效应，统筹推进牧草种植、奶牛养殖、产学研
文旅项目一体化发展。依托全产业链闭环发展优势，遵义乳业上游落地 2000 亩牧草种植基地，带动 378
户农户年均增收 5 万元；中游乳制品加工吸纳就业 500 余人，从业人员年均收入超 5 万元；下游整合销
售及零售服务产业，直接带动 960 余人稳定就业，以全链条产业赋能乡村振兴。
振兴，既为产品保障了优质的奶源，又为牧民和农户拓宽了鲜奶销售渠道。杨森乳业依托奶源基地建设，
在脱贫地区推广“企业+合作社+农户”的利益联结机制，通过技术指导、订单收购、托管服务等方式，
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
带动农户发展标准化奶牛养殖与饲草种植，从源头上确保了原料生鲜奶的品质，基地用工选择当地农民
或者牧民，增加当地的就业岗位，提升当地居民就业收入。旗下农场和牧场大量收购本地青贮饲料，既
增加当地居民收入，又可以节能环保，为当地环境做出贡献。同时，杨森乳业积极参与消费帮扶行动，
优先采购脱贫地区优质农产品作为生产原料或员工福利。通过电商平台、线下展销等渠道，帮助当地特
色农产品拓展销路，形成“以销促产、以产带农”的良性循环。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
第五节 重要事项
一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕
及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项
?适用 □不适用
承诺事由 承诺方 承诺类型 承诺内容 承诺时间 承诺期限 履行情况
（一）业绩及补偿承诺：盛世骄阳
审计扣除非经常性损益后归属于母公
司股东的净利润分别不低于 7,500 万
元、9,000 万元和 10,800 万元。同
时，盛世骄阳 2015 年度、2016 年度
和 2017 年度运营收入比例指标（指
运营收入占营业收入的比例）分别不
低于 45%、55%、65%。如果实现扣
非净利润或运营收入比例指标低于上
述承诺内容，则徐蕾蕾作为补偿义务
人将按照签署的《盈利预测补偿协
议》及补充协议的约定进行补偿。具
体补偿办法参见重组报告书“第五节/
二/（八）业绩承诺与补偿安排”。
（二）股份锁定承诺：本人通过本次
交易认购的皇氏集团股份自股份发行
结束之日起 12 个月内不得转让。同
时，为保证本次交易盈利预测补偿承 徐蕾蕾关于盛
诺的可实现性，自锁定期届满之日起 世骄阳 2015
业绩及补 （包括限售期届满当年），本人通过 年度的业绩承
偿承诺、 本次交易获得的股份将分三次进行解 2015 年至 诺已经完成，
盛世骄
资产重组 股份锁定 禁，并同时遵守下述限制：①股份 2017 年约定的 2016 年度达到
阳原股 2015 年 03
时所作承 承诺、避 解禁时间限制第一次解禁：本次发行 盈利承诺与补 业绩承诺，运
东徐蕾 月 16 日
诺 免同业竞 结束后满 12 个月且利润补偿期间第 偿期间及作为 营收入比例实
蕾女士
争、规范 一年《专项审核报告》出具后；第二 公司股东期间 际完成
关联交易 次解禁：本次发行结束后满 24 个月 38.22%，2017
且利润补偿期间第二年《专项审核报 年度业绩承诺
告》出具后；第三次解禁：本次发行 未完成。
结束后满 36 个月且利润补偿期间第
三年《专项审核报告》及《减值测试
报告》出具后。②股份解禁数量限
制第一次解禁额度上限为本人通过本
次交易认购的皇氏集团股份的
过本次交易认购的皇氏集团股份的
过本次交易认购的皇氏集团股份的
解禁的实际股份数量为根据股份解禁
数量限制计算的解禁股份总数扣除利
润补偿期间第一年度盈利预测补偿的
股份数量之后的数量；第二次解禁的
实际股份数量为根据股份解禁数量限
制计算的解禁股份总数扣除利润补偿
期间第二年度盈利预测补偿的股份数
量之后的数量；第三次解禁的实际股
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
份数量为根据股份解禁数量限制计算
的解禁股份总数扣除利润补偿期间第
三年度盈利预测补偿的股份数量及资
产减值补偿的股份数量之后的数量。
④如扣除当年应补偿股份数量后实
际可解禁数量小于或等于 0 的，则当
年实际可解禁股份数为 0，且次年可
解禁股份数量还应扣减该差额的绝对
值。本人由皇氏集团分配股票股利、
资本公积转增等衍生取得的皇氏集团
股份，亦应遵守上述约定。（三）关
于避免同业竞争的承诺：除已经披露
的事项外，本人及本人近亲属（参照
《深圳证券交易所股票上市规则
（2014 年修订）》中关于关联自然
人的界定范围）不存在从事与皇氏集
团、盛世骄阳相同或类似业务的情
况、未向相同或类似业务投资、未与
任何他方在相同或类似业务领域进行
合作或达成合作意向。于本次交易审
计评估基准日始，至依照法律法规规
定或本次交易签署的协议约定的本人
持有皇氏集团股份限售期及竞业禁止
期满之期间、或至本人在皇氏集团
（包含其全资、控股子公司）任职之
期间（上述二期间取孰长者）内，未
经皇氏集团认可，本人及本人近亲属
亦遵守上述内容。（四）关于规范关
联交易的承诺：如本人成为皇氏集团
关联自然人，本人将遵守皇氏集团及
深圳证券交易所的相关规定，规范履
行关联自然人应履行的各项义务。若
本人与皇氏集团发生关联交易，本人
承诺将与皇氏集团按照市场公允价
格，遵循公平、等价有偿等原则签订
协议，依法履行相应的内部决策程
序，并按照相关法律、法规和皇氏集
团《公司章程》等规定依法履行信息
披露义务。
承诺是否
否
按时履行
因 2017 年盛世骄阳实现的净利润和运营收入比例指标均未达到承诺的业绩指标，根据盈利预测补偿协
议书及其补充协议的相关规定，补偿责任人徐蕾蕾须向公司补偿股份 2,240.53 万股（上市公司以总额 1 元予
以回购）、现金 6,753.16 万元。经公司董事会及股东大会审议通过，公司要求徐蕾蕾于 2018 年 12 月 31 日
如承诺超 前将该笔现金补偿款项支付至指定账户，徐蕾蕾亦对此业绩补偿事项进行了承诺。考虑到徐蕾蕾业绩补偿存
期未履行 在的违约风险，为保护公司和公司股东（特别是中小股东）的合法利益不受侵害，公司已于 2018 年 3 月 16
完毕的， 日向南宁市中级人民法院就盛世骄阳原控股股东徐蕾蕾未完成业绩承诺事项提出诉讼。广西壮族自治区高级
应当详细 人民法院于 2021 年 11 月 19 日作出重二审的终审判决，公司胜诉。
说明未完 公司于 2021 年 12 月 7 日召开第五届董事会第四十六次会议，于 2021 年 12 月 24 日召开 2021 年第四次
成履行的 临时股东大会，同意公司以 1 元总价回购注销业绩承诺方徐蕾蕾持有的公司 22,405,300 股股份。
具体原因 2022 年 7 月 20 日，公司收到最高人民法院送达的《中华人民共和国最高人民法院民事裁定书》，裁定驳回
及下一步 东方证券股份有限公司的再审申请。执行过程中，东方证券股份有限公司以其对徐蕾蕾名下皇氏集团股份享
的工作计 有质权为由，依据民事诉讼法第二百三十四条规定向南宁市中级人民法院提出案外人排除执行异议，请求中
划 止对徐蕾蕾名下皇氏集团股份的执行。2023 年 4 月 23 日公司收到广西壮族自治区高级人民法院执行裁定
书，驳回东方证券股份有限公司的异议请求。
司过户 22,405,300 股皇氏集团股份有限公司股票；解除对徐蕾蕾持有的 22,640,630 股皇氏集团股份有限公司
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
股票其中 20,640,630 股（包含质押给东方证券股份有限公司的 20,630,767 股，未设定质押的 9,863 股）的冻
结，过户至公司名下；过户时一并解除质权人东方证券股份有限公司在上述过户股票上设定的质押登记。
书》，补偿责任人徐蕾蕾持有的 20,640,630 股股份已强制执行过户至公司回购专用证券账户，并于 2025 年
因徐蕾蕾持有的剩余应补偿股份 1,764,670 股存在质押尚无法解除，暂无法回购注销徐蕾蕾所持有的公
司全部业绩承诺补偿股份。为保护公司股东权益，同时为不影响公司业绩承诺补偿股份回购注销事项的进
程，公司将分步办理业绩承诺方的业绩承诺补偿股份回购注销手续。截至本报告披露日，公司仍未收到徐蕾
蕾的业绩补偿款，公司正在积极推进该笔款项的执行工作。
二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。
三、违规对外担保情况
□适用 ?不适用
公司报告期无违规对外担保情况。
四、聘任、解聘会计师事务所情况
半年度财务报告是否已经审计
□是 ?否
公司半年度报告未经审计。
五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□适用 ?不适用
六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明
□适用 ?不适用
七、破产重整相关事项
□适用 ?不适用
公司报告期未发生破产重整相关事项。
八、诉讼事项
重大诉讼仲裁事项
?适用 □不适用
是否形 诉讼(仲裁)
诉讼(仲裁) 涉案金额 诉讼(仲裁)判决执 披露
成预计 诉讼(仲裁)进展 审理结果及 披露索引
基本情况 （万元） 行情况 日期
负债 影响
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
公司已于 2025 年
券登记结算有限责 （http://www.
上述业绩承
日，广西壮族自治 完成 20,640,630 股 ）《关于部分
诺补偿股份
区南宁市中级人民 业绩承诺补偿股份 业绩承诺补偿
的回购注销
就盛世骄阳 法院作出（2023） 的注销手续。因徐 股份过户完成
事项不会对
原控股股东 桂 01 执恢 84 号之 蕾蕾持有的剩余应 暨诉讼事项的
公司本期或 2025 年
徐蕾蕾未完 一《执行裁定 补偿股份 进展公告》
成业绩承诺 书》，根据裁定结 1,764,670 股存在 （公告编号：
生不利影 13 日
事项提出诉 果，徐蕾蕾持有的 质押尚无法解除， 2025-021）；
响，具体影
讼 公司 20,640,630 股 暂无法回购注销徐 《关于部分业
响金额以公
股份已执行过户至 蕾蕾所持有的公司 绩承诺补偿股
司年度审计
公司回购专用证券 全部业绩承诺补偿 份回购注销完
结果为准。
账户。 股份。同时公司截 成的公告》
至目前仍未收到徐 （公告编号：
蕾蕾 6,753.16 万元 2025-023）。
的业绩补偿款项。
日，公司向最高人
民法院提交《再审
申请书》。最高人
巨潮资讯网
投资转让 民法院已于 2025
判决尚未执行，为 （http://www.
款 31,000 年 12 月 12 日出具
与泰安市东 已计提预计 维护公司及股东合 cninfo.com.cn
万元及相 （2025）最高法民 2025 年
岳财富股权 负债 法权益，公司已通 ）《关于诉讼
关差额补 是 申 5459 号《受理 06 月
投资基金有 19,071.85 过审判监督程序申 事项的进展公
足款、案 通知书》，依法受 06 日
限公司纠纷 万元。 请再审。截至目前 告》（公告编
件受理费 理了公司的再审申
仍在审查中。 号：2025-
等 请。最高人民法院
于 2026 年 4 月 2
日组织各方当事人
进行了询问，现仍
在审查中。
其他诉讼事项
?适用 □不适用
诉讼(仲裁)基 涉案金额 是否形成 诉讼(仲裁)审 诉讼(仲裁)判
诉讼(仲裁)进展 披露日期 披露索引
本情况 （万元） 预计负债 理结果及影响 决执行情况
报告期内未达
部分案件已结
到重大诉讼披
露标准的其他
在审理过程中
涉案总金额
九、处罚及整改情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在处罚及整改情况。
十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况
□适用 ?不适用
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
十一、重大关联交易
□适用 ?不适用
公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易。
□适用 ?不适用
公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。
□适用 ?不适用
公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。
□适用 ?不适用
公司报告期不存在关联债权债务往来。
□适用 ?不适用
公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。
□适用 ?不适用
公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。
□适用 ?不适用
公司报告期无其他重大关联交易。
十二、重大合同及其履行情况
（1） 托管情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在托管情况。
（2） 承包情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在承包情况。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
（3） 租赁情况
?适用 □不适用
租赁情况说明
赁（售后回租）合同，合同约定以一批机器设备进行售后回租，租赁期为 36 个月，租赁成本 2,000 万元。
经营管理合同》，委托其经营管理位于广西来宾市的奶牛场、奶水牛场，委托期间，奶牛所有权归属委
托方，受托方所产牛奶必须全部交售给公司。同时双方约定合同期满时，受托方要确保公司在委托时的
牛群结构及牛头数量不变，差异按市场价格补齐。公司在交付生产性生物资产时，暂停计提该部分生产
性生物资产的折旧。2022 年 7 月因委托经营期满，公司与来宾市兴宾区宏礼奶水牛养殖场续签委托经营
管理合同，委托经营期限延长至 2027 年 12 月 31 日。
司（以下简称“优氏牧业”）与湖南誉利农业发展有限公司（以下简称“誉利农业”）签订了《优氏牧
业双龙黑白花奶牛委托经营管理合同》，委托其经营管理位于湖南省宁乡市双龙村的奶牛牧场，委托期
间，奶牛所有权归属委托方，受托方所产牛奶必须全部交售给优氏牧业，成母奶牛年单产水平要求达到
满时，受托方要确保优氏牧业在委托时的牛群结构及牛头数量不变，成母奶牛年平均单产不低于 7000kg，
交回的奶牛总数如少于合同签订时的数量时誉利农业按质补齐，如在不能补齐的情况下，按市场价格予
以赔偿，优氏牧业有权从保证金中抵扣；多于签订合同的数量属于誉利农业所有，优氏牧业予以确认。从
下简称“德江德源牧业”）与云上牧歌（德江）农业发展有限公司（以下简称“云上牧歌”）签订了
《德江牧场委托经营管理合同》委托其经营管理位于贵州省铜仁市德江县复兴镇联合村奶牛牧场，委托
期间，奶牛所有权归属委托方，受托方所产牛奶必须全部交售给遵义乳业。本合同履行届满时，受托方
要确保公司在委托时牛群结构及牛头数量不变，交回的奶牛总数如少于合同签订的数量时，乙方按质补
齐；如不能补齐，应按市场价格予以赔偿甲方有权从保证金中抵扣，超出签订合同数量的部分属于受托
方所有，委托方予以确认。在交付生产性生物资产时，德江德源牧业暂停计提该部分生产性生物资产的
折旧。
上述具体内容详见财务报表附注七第 34 项“长期应付款”、第 15 项“生产性生物资产”部分。
为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目
□适用 ?不适用
公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
?适用 □不适用
单位：万元
公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保额度 是否 是否为
实际发生 实际担保 担保 担保物 反担保情况
担保对象名称 相关公告 担保额度 担保期 履行 关联方
日期 金额 类型 （如有） （如有）
披露日期 完毕 担保
广西地区内的村
集体股份经济合 2026 年 6
作社、个体合作 月 16 日
养殖户等主体
上思县在妙镇更
所村股份经济合 140.00 140.00 无 无 三年 否 否
月 16 日 月 25 日 担保
作社
来宾市兴宾区桥
巩镇岜山村集体
经济组织等 11 2,695.00 2,695.00 无 无 债务履行期限届满之日起三年 否 否
月 16 月 18 日 担保
户村级集体经济
组织
报告期内审批的对外担保额度 报告期内对外担保实际
合计（A1） 发生额合计（A2）
报告期末已审批的对外担保额 报告期末对外担保余额
度合计（A3） 合计（A4）
公司对子公司的担保情况
担保额度 是否 是否为
实际发生 实际担保 担保 担保物 反担保情况
担保对象名称 相关公告 担保额度 担保期 履行 关联方
日期 金额 类型 （如有） （如有）
披露日期 完毕 担保
广西皇氏田东生 2026 年 6 2021 年 4 连带责任
态农业有限公司 月 16 日 月 20 日 担保
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
广西皇氏田东生 2026 年 6 2021 年 8 连带责任
态农业有限公司 月 16 日 月 13 日 担保
广西皇氏田东生 2026 年 6 2021 年 9 连带责任
态农业有限公司 月 16 日 月 15 日 担保
连带责任 皇氏来宾乳业有
皇氏来宾乳业有 2026 年 6 2022 年 8 债务履行期限届满之次日起三
限公司 月 16 日 月 18 日 年
押 不动产作抵押
公司以及皇氏来
宾乳业有限公司
向广西来宾金投
融资担保有限公
司提供连带责任
连带责任 保证反担保，公
皇氏来宾乳业有 2026 年 6 2022 年 8 最后一期代偿款代偿之日的次
限公司 月 16 日 月 18 日 日起五年
押、质押 提供抵押反担
保，皇氏来宾乳
业有限公司以
收款债权提供质
押反担保
浙江必耀网络科 2026 年 6 2023 年 8 连带责任
技有限公司 月 16 日 月 16 日 担保
期满后乙方或乙方委托的公司
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2024 年 1 连带责任
业有限公司 月 16 日 月 19 日 担保
资金，甲方退出股权
皇氏集团遵义乳
连带责任
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2024 年 8 业有限公司以其 主合同项下最后一期还款期限
业有限公司 月 16 日 月 29 日 名下不动产作抵 届满之日起三年
押
押
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
皇氏智慧牧业科 主合同约定债务人分期还款
技（广西）有限 3,000.00 3,000.00 无 无 的，保证期间为最后一期债务 否 否
月 16 日 月9日 担保
公司 履行期限届满之日起 3 年
自该笔债务履行期限届满之日
（或债权人垫付款项之日）
贵州云端智慧奶
水牛牧业有限公 9,000.00 9,000.00 无 无 否 否
月 16 日 月 26 日 担保 到期的主债务的债务履行期限
司
届满之日（或债权人垫付款项
之日）后三年止
在主合同期限内，乙方为债务
人的多笔借款（或债务）提供
保证的，保证期间按甲方为债
皇氏（安徽）乳 2026 年 6 2025 年 3 连带责任
业有限公司 月 16 日 月 25 日 担保
算，即自单笔贷款发放之日起
至该笔贷款项下债务履行期限
届满之日起三年
皇氏来宾乳业有 2026 年 6 2025 年 6 连带责任 自主合同项下的借款期限届满
限公司 月 16 日 月 30 日 担保 之次日起三年
自具体授信业务合同或协议约
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2025 年 9 连带责任
业有限公司 月 16 日 月 10 日 担保
之日起三年
本合同项下所担保的债务逐笔
皇氏来宾乳业有 2026 年 6 2025 年 9 连带责任 单独计算保证期间，各债务保
限公司 月 16 日 月 27 日 担保 证期间为该笔债务履行期限届
满之日起三年
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2025 年 9 连带责任 主合同项下债务履行期限届满
业有限公司 月 16 日 月 29 日 担保 之日起三年
广西皇氏田东生 2026 年 6 2025 年 10 连带责任 自主合同项下的借款期限届满
态农业有限公司 月 16 日 月 31 日 担保 之次日起三年
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
本合同项下所担保的债务逐笔
皇氏（广西）数 2026 年 6 2025 年 11 连带责任 单独计算保证期间，各债务保
字科技有限公司 月 16 日 月 13 日 担保 证期间为该笔债务履行期限届
满之日起三年
连带责任 皇氏集团遵义乳
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2025 年 11
业有限公司 月 16 日 月 27 日
押 名下设备作抵押
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2025 年 11 连带责任
业有限公司 月 16 日 月 27 日 担保
本合同项下所担保的债务逐笔
皇氏（安徽）乳 2026 年 6 2025 年 12 连带责任 单独计算保证期间，各债务保
业有限公司 月 16 日 月3日 担保 证期间为该笔债务履行期限届
满之日起三年
皇氏广西贸易有 2026 年 6 2026 年 1 连带责任 自主合同项下的借款期限届满
限公司 月 16 日 月4日 担保 之次日起三年
债务履行期限届满之日（或债
权人垫付款项之日）起，计至
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2026 年 3 连带责任 全部主合同项下最后到期的主
业有限公司 月 16 日 月2日 担保 债务的债务履行期限届满之日
（或债权人垫付款项之日）后
三年止
皇氏集团遵义乳
业有限公司以其
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2026 年 3 连带责任 名下不动产作抵 主债权的清偿期届满之日起三
业有限公司 月 16 日 月 26 日 担保 押，并以其名下 年
应收账款提供质
押
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
广西科技融资担
皇氏智慧牧业科 保有限公司提供
皇氏智慧牧业科
技（广西）有限 600.00 600.00 否 否
月 16 日 月 30 日 担保 公司以其名下设 公司向广西科技 日起 3 年
公司
备作抵押 融资担保有限公
司提供反担保
皇氏广西贸易有 2026 年 6 2026 年 4 连带责任 自主合同项下的借款期限届满
限公司 月 16 日 月 13 日 担保 之次日起三年
皇氏一只水牛
（安徽）乳制品 1,500.00 500.00 无 无 否 否
月 16 日 月 11 日 担保 限届满之日起三年
销售有限公司
水牛先生（浙
江）生态科技有 500.00 400.00 无 无 否 否
月 16 日 月 27 日 担保 年
限公司
皇氏高科（广
西）乳制品有限 300.00 300.00 无 无 否 否
月 16 日 月 26 日 担保 年
公司
皇氏广西贸易有 2026 年 6 2026 年 6 连带责任 主债权的清偿期届满之日起三
限公司 月 16 日 月 26 日 担保 年
皇氏集团遵义乳
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2026 年 6 连带责任 业有限公司以其
业有限公司 月 16 日 月 17 日 担保 名下不动产作抵
押
皇氏集团德江德 2026 年 6 2022 年 1 连带责任 债务履行期限届满之次日起三
源牧业有限公司 月 16 日 月 10 日 担保 年
浙江完美在线网
连带责任
浙江完美在线网 2026 年 6 2023 年 8 络科技有限公司
络科技有限公司 月 16 日 月 16 日 以其名下部分不
押
动产作抵押
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
浙江完美在线网 2026 年 6 2023 年 8 连带责任 单笔债务履行期限届满日后三
络科技有限公司 月 16 日 月8日 担保 年止
广西皇氏产业园
连带责任 开发有限公司以
广西皇氏产业园 2026 年 6 2023 年 8 最后一期债务履行期限届满之
开发有限公司 月 16 日 月 28 日 日起三年
押 不动产、在建工
程、存货作抵押
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2023 年 11 连带责任 自主合同约定的主债务履行期
限公司 月 16 日 月 20 日 担保 届满之日起三年
皇氏赛尔生物科 主合同约定债务人分期还款
技（广西）有限 1,000.00 850.00 无 无 的，保证期间为最后一期债务 否 否
月 16 日 月 28 日 担保
公司 履行期限届满之日起 3 年
广西皇氏智能科 2026 年 6 2024 年 8 连带责任 债务履行期限届满之次日起三
技有限公司 月 16 日 月 28 日 担保 年
巴马益生菌科技 2026 年 6 2024 年 11 连带责任
有限公司 月 16 日 月7日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2024 年 12 连带责任
限公司 月 16 日 月3日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 1 连带责任 本合同项下保证期间为被担保
限公司 月 16 日 月6日 担保 的主债权确定之日起 3 年
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 1 连带责任 本合同项下保证期间为被担保
限公司 月 16 日 月6日 担保 的主债权确定之日起 3 年
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 1 连带责任 本合同项下保证期间为被担保
限公司 月 16 日 月 22 日 担保 的主债权确定之日起 3 年
皇氏集团湖南优
连带责任 全部主合同项下最后到期的债
皇氏集团湖南优 2026 年 6 2025 年 2 氏乳业有限公司
氏乳业有限公司 月 16 日 月 20 日 以其名下不动产
押 人垫付款项之日）后三年止
作抵押
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
皇氏赛尔生物科
技（广西）有限 1,000.00 980.00 无 无 否 否
月 16 日 月 30 日 担保 满之次日起三年
公司
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 7 连带责任
限公司 月 16 日 月 31 日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 8 连带责任
限公司 月 16 日 月 15 日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 8 连带责任
限公司 月 16 日 月 28 日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 9 连带责任 主债权的清偿期届满之日起三
限公司 月 16 日 月8日 担保 年
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 9 连带责任
限公司 月 16 日 月 29 日 担保
本合同项下所担保的债务逐笔
皇氏巴马乳业有 2026 年 6 2025 年 11 连带责任 单独计算保证期间，各债务保
限公司 月 16 日 月 13 日 担保 证期间为该笔债务履行期限届
满之日起三年
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 12 连带责任 主合同约定的债务履行期限届
限公司 月 16 日 月 17 日 担保 满之日起三年。
皇氏赛尔生物科
技（广西）有限 470.00 470.00 无 无 否 否
月 16 日 月 31 日 担保 年
公司
连带责任 广西皇氏乳业有
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 1
限公司 月 16 日 月 22 日
押 设备作抵押
广西皇氏乳业有
连带责任
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 1 限公司以其名下 自主合同项下的借款期限届满
限公司 月 16 日 月 13 日 不动产提供抵押 之次日起三年
押
担保
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 3 连带责任
限公司 月 16 日 月 10 日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 2 连带责任 自主合同项下的借款期限届满
限公司 月 16 日 月 12 日 担保 之次日起三年
皇氏赛尔生物科
技（广西）有限 10.00 10.00 无 无 否 否
月 16 日 月 27 日 担保 满之次日起三年
公司
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 4 连带责任 租赁合同项下主债务履行期届
限公司 月 16 日 月3日 担保 满之日起满叁年的期间
广西皇氏乳业有
限公司以其名下
机械设备提供抵
连带责任 自本合同生效之日起至被担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 6 押担保、公司以
限公司 月 16 日 月 15 日 持有的广西皇氏
押、质押 年止
甲天下奶水牛开
发有限公司股权
提供质押担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 6 连带责任 最后一期债务履行期限届满之
限公司 月 16 日 月 25 日 担保 日起 3 年
皇氏赛尔生物科
技（广西）有限 10.00 10.00 无 无 否 否
月 16 日 月 30 日 担保 满之次日起三年
公司
剩余担保额度
（包括子公司对 2026 年 6
子公司提供的担 月 16 日
保）
报告期内审批对子公司担保额 报告期内对子公司担保
度合计（B1） 实际发生额合计（B2）
报告期末已审批的对子公司担 报告期末对子公司担保
保额度合计（B3） 余额合计（B4）
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
子公司对子公司的担保情况
担保额度 是否 是否为
实际发生 实际担保 反担保情况（如
担保对象名称 相关公告 担保额度 担保类型 担保物（如有） 担保期 履行 关联方
日期 金额 有）
披露日期 完毕 担保
广西皇氏新鲜屋 2026 年 6 2024 年 3 连带责任
食品有限公司 月 16 日 月 26 日 担保
广西皇氏智能科 2026 年 6 2024 年 3 连带责任
技有限公司 月 16 日 月 26 日 担保
广西皇氏智能科 2026 年 6 2026 年 6 连带责任
技有限公司 月 16 日 月 30 日 担保
报告期内审批对子公司担保额 报告期内对子公司担保
度合计（C1） 实际发生额合计（C2）
报告期末已审批的对子公司担 报告期末对子公司担保
保额度合计（C3） 余额合计（C4）
公司担保总额（即前三大项的合计）
报告期内审批担保额度合计 报告期内担保实际发生
（A1+B1+C1） 额合计（A2+B2+C2）
报告期末已审批的担保额度合 报告期末全部担保余额
计（A3+B3+C3） 合计（A4+B4+C4）
全部担保余额（即 A4+B4+C4）占公司净资产的比例 446.05%
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额（D） 0
直接或间接为资产负债率超过 70%的被担保对象提供的债
务担保余额（E）
担保总额超过净资产 50%部分的金额（F） 174,124.55
上述三项担保金额合计（D+E+F） 253,901.33
对未到期担保合同，报告期内发生担保责任或有证据表明
无
有可能承担连带清偿责任的情况说明（如有）
违反规定程序对外提供担保的说明（如有） 无
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采用复合方式担保的具体情况说明
司之间）、子公司为公司、公司及子公司为广西地区内的村集体股份经济合作社及个体合作养殖户等主体提供担保的额度合计为不超过人民币
过 108,550.00 万元，为资产负债率低于 70%的子公司提供担保额度不超过 167,305.00 万元，担保有效期为公司 2025 年度股东会审议通过之日起的十二个
月内。担保预计的担保方或被担保方还包括担保授权有效期内新纳入公司合并报表范围的子公司。上述担保额度及期限内，可在符合要求的担保对象之
间进行担保额度调剂。以上担保额度包括原有经审议担保的续保，公司已将前述的长期担保合同纳入 2026 年担保额度预计范围并履行了相关审议程序。
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?适用 □不适用
单位：万元
产品类别 风险特征 报告期内委托理财的余额 逾期未收回的金额
银行理财产品 低风险 10.00 0.00
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具
体情况
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
公司报告期不存在其他重大合同。
十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
?适用 □不适用
接待对 谈论的主要内容及 调研的基本情况索
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象
象类型 提供的资料 引
详见公司于巨潮资
参与公司 讯网披露的《2026
价值在线 公司 2025 年度经
（www.ir- 营业绩情况说明及
月 14 日 线上交流 个人 绩说明会的 者关系活动记录
online.cn） 未来发展规划等
投资者 表》（编号：2026-
十四、其他重大事项的说明
□适用 ?不适用
公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。
十五、公司子公司重大事项
□适用 ?不适用
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
第六节 股份变动及股东情况
一、股份变动情况
单位：股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
发行 送 公积金
数量 比例 其他 小计 数量 比例
新股 股 转股
一、有限售
条件股份
持股
持股
其中：境内
法人持股
境内自然人
持股
其中：境外
法人持股
境外自然人
持股
二、无限售
条件股份
通股
的外资股
的外资股
三、股份总
数
股份变动的原因
□适用 ?不适用
股份变动的批准情况
□适用 ?不适用
股份变动的过户情况
□适用 ?不适用
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
股份回购的实施进展情况
□适用 ?不适用
采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况
□适用 ?不适用
股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等
财务指标的影响
□适用 ?不适用
公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
?适用 □不适用
氏集团股份有限公司股份转让协议》，约定将其合计持有的公司 48,279,430 股无限售条件流通股股份（占
公司总股本的 5.80%）转让给北京胜翔投资有限公司，详见公司于 2026 年 4 月 11 日披露的《关于控股股
东协议转让公司部分股份暨权益变动的提示性公告》（公告编号：2026-006）。因原协议约定的交易条件
未能成就，经协议双方友好协商，于 2026 年 7 月 30 日签署了《股份转让协议之解除协议》，约定原协议
自 2026 年 7 月 30 日起解除。
“深圳嘉道”）签署《皇氏集团股份有限公司股份转让协议》，约定将其合计持有的公司 48,279,430 股无
限售条件流通股股份（占公司总股本的 5.80%）转让给深圳嘉道。本次协议转让完成后，深圳嘉道将持有
公司 48,279,430 股股份，占公司总股本的 5.80%，并将成为公司持股 5%以上股东。详见公司于 2026 年 7
月 31 日披露的《关于控股股东协议转让公司部分股份的进展公告》（公告编号：2026-027）。
?适用 □不适用
单位：股
本期解除 本期增加
股东名称 期初限售股数 期末限售股数 限售原因 解除限售日期
限售股数 限售股数
根据高管锁定
何海晏 2,435,165 0 100,000 2,535,165 高管锁定股 股相关规定解
除限售
根据高管锁定
石爱萍 14,000 3,500 0 10,500 高管锁定股 股相关规定解
除限售
合计 2,449,165 3,500 100,000 2,545,665 -- --
二、证券发行与上市情况
□适用 ?不适用
三、公司股东数量及持股情况
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
单位：股
报告期末表决权恢复的优先股股东总数
报告期末普通股股东总数 50,250 0
（如有）（参见注 8）
持股 5%以上的股东或前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
报告期内 持有有限售 持有无限售 质押、标记
持股比 报告期末持
股东名称 股东性质 增减变动 条件的股份 条件的股份 或冻结情况
例 股数量
情况 数量 数量 股份状态 数量
黄嘉棣 境内自然人 25.87% 215,323,388 0 161,492,541 53,830,847 不适用 0
杨浩 境内自然人 1.40% 11,679,400 795,200 0 11,679,400 不适用 0
钟晓晓 境内自然人 0.95% 7,886,274 0 0 7,886,274 不适用 0
高盛公司有
境外法人 0.81% 6,758,731 6,138,617 0 6,758,731 不适用 0
限责任公司
邝周权 境内自然人 0.67% 5,597,599 116,399 0 5,597,599 不适用 0
广西欣阳玻
境内非国有
璃科技有限 0.60% 5,028,900 -336,100 0 5,028,900 不适用 0
法人
公司
曹其文 境内自然人 0.54% 4,514,200 132,100 0 4,514,200 不适用 0
王祚辉 境内自然人 0.43% 3,543,999 3,543,999 0 3,543,999 不适用 0
何海晏 境内自然人 0.41% 3,380,220 0 2,535,165 845,055 不适用 0
陈启良 境内自然人 0.40% 3,328,600 3,328,600 0 3,328,600 不适用 0
战略投资者或一般法人因配
售新股成为前 10 名股东的 无
情况（如有）
上述股东关联关系或一致行 管理办法》中规定的一致行动人。
动的说明 2、其他股东之间的关联关系不详，也未知其他股东之间是否属于《上市公司收购管理办
法》中规定的一致行动人。
上述股东涉及委托/受托表
决权、放弃表决权情况的说 无
明
前 10 名股东中存在回购专
无
户的特别说明（如有）
前 10 名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）
股份种类
股东名称 报告期末持有无限售条件股份数量
股份种类 数量
黄嘉棣 53,830,847 人民币普通股 53,830,847
杨浩 11,679,400 人民币普通股 11,679,400
钟晓晓 7,886,274 人民币普通股 7,886,274
高盛公司有限责任公司 6,758,731 人民币普通股 6,758,731
邝周权 5,597,599 人民币普通股 5,597,599
广西欣阳玻璃科技有限公司 5,028,900 人民币普通股 5,028,900
曹其文 4,514,200 人民币普通股 4,514,200
王祚辉 3,543,999 人民币普通股 3,543,999
陈启良 3,328,600 人民币普通股 3,328,600
赵博通 2,936,600 人民币普通股 2,936,600
前 10 名无限售条件股东之 1、公司控股股东黄嘉棣先生与其他股东之间不存在关联关系，也不属于《上市公司收购
间，以及前 10 名无限售条 管理办法》中规定的一致行动人。
件股东和前 10 名股东之间 2、其他股东之间的关联关系不详，也未知其他股东之间是否属于《上市公司收购管理办
关联关系或一致行动的说明 法》中规定的一致行动人。
前 10 名普通股股东参与融
股，通过普通证券账户持有 11,350,600 股，合计持有公司股份 11,679,400 股。
资融券业务情况说明（如
有）
股，通过普通证券账户持有 0 股，合计持有公司股份 3,543,999 股。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 ?不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 ?不适用
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
□是 ?否
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
四、董事和高级管理人员持股变动
□适用 ?不适用
公司董事和高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见 2025 年年报。
五、控股股东或实际控制人变更情况
公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。
□适用 ?不适用
控股股东报告期内变更
□适用 ?不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□适用 ?不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
六、优先股相关情况
□适用 ?不适用
报告期公司不存在优先股。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
第七节 债券相关情况
□适用 ?不适用
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
第八节 财务报告
一、审计报告
半年度报告是否经过审计
□是 ?否
公司半年度财务报告未经审计。
二、财务报表
财务附注中报表的单位为：元
编制单位：皇氏集团股份有限公司
单位：元
项目 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 224,171,486.52 288,024,497.24
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产 1,028,011.41 2,663,379.02
衍生金融资产
应收票据 19,000,000.00
应收账款 380,669,590.76 368,188,063.50
应收款项融资
预付款项 474,501,791.70 279,071,209.37
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款 390,111,518.55 377,287,979.09
其中：应收利息 25,062,246.58 25,062,246.58
应收股利
买入返售金融资产
存货 283,171,398.97 294,271,241.96
其中：数据资源
合同资产 2,052,929.33 6,466,708.88
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 95,869,916.04 95,189,733.09
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
流动资产合计 1,851,576,643.28 1,730,162,812.15
非流动资产：
发放贷款和垫款
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 360,987,603.97 361,017,974.41
其他权益工具投资 900,000.00 900,000.00
其他非流动金融资产
投资性房地产 69,668,470.95 11,152,196.59
固定资产 1,528,256,209.78 1,458,464,263.96
在建工程 128,242,980.40 203,517,043.19
生产性生物资产 121,882,420.66 131,847,540.20
油气资产
使用权资产 46,202,169.27 47,655,610.71
无形资产 124,051,125.48 126,186,715.84
其中：数据资源
开发支出 10,619,873.73 10,436,399.41
其中：数据资源
商誉 17,092,407.71 17,092,407.71
长期待摊费用 11,713,440.77 12,229,857.25
递延所得税资产 140,052,824.45 130,419,291.36
其他非流动资产 97,001,678.18 96,624,446.77
非流动资产合计 2,656,671,205.35 2,607,543,747.40
资产总计 4,508,247,848.63 4,337,706,559.55
流动负债：
短期借款 1,102,029,235.12 1,052,248,095.48
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据 79,453,188.80 74,244,000.00
应付账款 551,491,177.07 511,428,401.13
预收款项
合同负债 235,384,438.77 138,670,826.49
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬 17,343,049.85 22,625,294.82
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
应交税费 4,933,288.75 4,867,838.21
其他应付款 316,428,754.17 309,292,869.26
其中：应付利息
应付股利
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 520,294,783.72 533,201,451.96
其他流动负债 82,688,875.27 69,166,305.51
流动负债合计 2,910,046,791.52 2,715,745,082.86
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款 655,018,224.08 664,637,231.75
应付债券
其中：优先股
永续债
租赁负债 50,144,770.52 52,121,624.33
长期应付款 21,708,613.72 6,116,918.15
长期应付职工薪酬
预计负债 190,718,458.34 190,718,458.34
递延收益 113,543,263.24 115,210,070.90
递延所得税负债 11,797,774.88 259,272.07
其他非流动负债
非流动负债合计 1,042,931,104.78 1,029,063,575.54
负债合计 3,952,977,896.30 3,744,808,658.40
所有者权益：
股本 832,403,985.00 832,403,985.00
其他权益工具 -8,593,943.90 -8,593,943.90
其中：优先股
永续债
资本公积 1,160,208,407.81 1,169,626,185.54
减：库存股 61,310,228.40 61,310,228.40
其他综合收益 -5,556,339.91 -5,490,015.53
专项储备
盈余公积 59,010,460.16 59,010,460.16
一般风险准备
未分配利润 -1,536,503,997.86 -1,499,947,530.95
归属于母公司所有者权益合计 439,658,342.90 485,698,911.92
少数股东权益 115,611,609.43 107,198,989.23
所有者权益合计 555,269,952.33 592,897,901.15
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
负债和所有者权益总计 4,508,247,848.63 4,337,706,559.55
法定代表人：黄嘉棣 主管会计工作负责人：吕德伟 会计机构负责人：朱夕清
单位：元
项目 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 1,720,035.12 1,826,858.85
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据
应收账款 9,289,797.57 9,289,797.57
应收款项融资
预付款项 6,374,232.64 25,670,018.29
其他应收款 891,789,669.40 902,182,259.89
其中：应收利息 25,062,246.58 25,062,246.58
应收股利
存货 1,443,493.00 1,736,489.00
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 24,425,053.90 25,622,721.36
流动资产合计 935,042,281.63 966,328,144.96
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 1,713,032,525.38 1,736,492,525.38
其他权益工具投资 900,000.00 900,000.00
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产 36,221,945.09 37,668,087.69
在建工程
生产性生物资产 7,814,158.74 7,814,158.74
油气资产
使用权资产
无形资产 7,487,528.07 7,644,380.03
其中：数据资源
开发支出
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
其中：数据资源
商誉
长期待摊费用 1,690,425.24 2,121,568.33
递延所得税资产 86,189,118.36 86,752,973.06
其他非流动资产
非流动资产合计 1,853,335,700.88 1,879,393,693.23
资产总计 2,788,377,982.51 2,845,721,838.19
流动负债：
短期借款 186,150,550.71 192,596,128.92
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据 2,510,000.00
应付账款 78,686,720.49 63,957,764.96
预收款项
合同负债 271,047,675.08 137,398,215.79
应付职工薪酬 1,017,244.85 1,092,344.85
应交税费 1,144,200.96 1,220,203.06
其他应付款 1,080,975,568.58 1,260,187,161.48
其中：应付利息
应付股利
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 282,677,865.58 190,535,831.56
其他流动负债 35,236,197.76 17,861,768.05
流动负债合计 1,936,936,024.01 1,867,359,418.67
非流动负债：
长期借款 94,000,000.00
应付债券
其中：优先股
永续债
租赁负债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债 190,718,458.34 190,718,458.34
递延收益 2,441,233.29 2,732,905.83
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 193,159,691.63 287,451,364.17
负债合计 2,130,095,715.64 2,154,810,782.84
所有者权益：
股本 832,403,985.00 832,403,985.00
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
其他权益工具 -8,593,943.90 -8,593,943.90
其中：优先股
永续债
资本公积 1,284,268,621.58 1,284,268,621.58
减：库存股 61,310,228.40 61,310,228.40
其他综合收益 -4,943,700.00 -4,943,700.00
专项储备
盈余公积 59,010,460.16 59,010,460.16
未分配利润 -1,442,552,927.57 -1,409,924,139.09
所有者权益合计 658,282,266.87 690,911,055.35
负债和所有者权益总计 2,788,377,982.51 2,845,721,838.19
法定代表人：黄嘉棣 主管会计工作负责人：吕德伟 会计机构负责人：朱夕清
单位：元
项目 2026 年半年度 2025 年半年度
一、营业总收入 925,660,298.19 905,168,825.44
其中：营业收入 925,660,298.19 905,168,825.44
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 971,010,961.91 927,218,478.09
其中：营业成本 722,685,232.84 665,960,456.05
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加 6,110,659.48 5,037,385.86
销售费用 111,855,729.53 107,560,058.42
管理费用 56,486,273.41 68,955,026.30
研发费用 21,729,875.37 29,108,674.40
财务费用 52,143,191.28 50,596,877.06
其中：利息费用 51,100,093.61 49,106,277.88
利息收入 1,145,465.82 661,506.26
加：其他收益 16,460,579.92 15,604,046.29
投资收益（损失以“—”号填列） -164.80 455,180.71
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -30,370.44 -179,763.54
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
以摊余成本计量的金融资产终止确认收益
汇兑收益（损失以“—”号填列）
净敞口套期收益（损失以“—”号填列）
公允价值变动收益（损失以“—”号填列） -444,618.28 732,897.34
信用减值损失（损失以“—”号填列） -1,853,136.43 5,161,219.70
资产减值损失（损失以“—”号填列） 1,268,704.99 69,996.09
资产处置收益（损失以“—”号填列） 1,846,597.61 3,186,783.87
三、营业利润（亏损以“—”号填列） -28,072,700.71 3,160,471.35
加：营业外收入 720,130.58 1,298,953.50
减：营业外支出 1,436,573.24 1,600,976.67
四、利润总额（亏损总额以“—”号填列） -28,789,143.37 2,858,448.18
减：所得税费用 4,794,906.68 7,241,710.69
五、净利润（净亏损以“—”号填列） -33,584,050.05 -4,383,262.51
（一）按经营持续性分类
（二）按所有权归属分类
六、其他综合收益的税后净额 -403,945.04 -390,151.90
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 -66,324.38 -199,223.36
（一）不能重分类进损益的其他综合收益
（二）将重分类进损益的其他综合收益 -66,324.38 -199,223.36
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 -337,620.66 -190,928.54
七、综合收益总额 -33,987,995.09 -4,773,414.41
归属于母公司所有者的综合收益总额 -36,622,791.29 -5,966,387.25
归属于少数股东的综合收益总额 2,634,796.20 1,192,972.84
八、每股收益：
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
（一）基本每股收益 -0.0447 -0.0069
（二）稀释每股收益 -0.0447 -0.0069
法定代表人：黄嘉棣 主管会计工作负责人：吕德伟 会计机构负责人：朱夕清
单位：元
项目 2026 年半年度 2025 年半年度
一、营业收入 2,810,528.26 2,756,549.96
减：营业成本 1,028,228.95 469,795.98
税金及附加 382,822.37 385,185.85
销售费用
管理费用 12,456,073.84 15,819,564.10
研发费用
财务费用 18,103,593.67 19,731,938.93
其中：利息费用 18,089,747.66 19,669,167.36
利息收入 1,491.47 20,799.49
加：其他收益 309,839.07 307,958.96
投资收益（损失以“—”号填列） -3,215,921.18 1,358,235.30
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -134,177.27
以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损
失以“—”号填列）
净敞口套期收益（损失以“—”号填列）
公允价值变动收益（损失以“—”号填列）
信用减值损失（损失以“—”号填列） -327,931.48 987,677.39
资产减值损失（损失以“—”号填列）
资产处置收益（损失以“—”号填列） 184,308.93 103,510.46
二、营业利润（亏损以“—”号填列） -32,209,895.23 -30,892,552.79
加：营业外收入 153,062.58 29,156.00
减：营业外支出 8,101.13 144,024.00
三、利润总额（亏损总额以“—”号填列） -32,064,933.78 -31,007,420.79
减：所得税费用 563,854.70 499,695.56
四、净利润（净亏损以“—”号填列） -32,628,788.48 -31,507,116.35
（一）持续经营净利润（净亏损以“—”号填列） -32,628,788.48 -31,507,116.35
（二）终止经营净利润（净亏损以“—”号填列）
五、其他综合收益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他综合收益
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
（二）将重分类进损益的其他综合收益
六、综合收益总额 -32,628,788.48 -31,507,116.35
七、每股收益：
（一）基本每股收益
（二）稀释每股收益
法定代表人：黄嘉棣 主管会计工作负责人：吕德伟 会计机构负责人：朱夕清
单位：元
项目 2026 年半年度 2025 年半年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 969,956,762.90 993,391,409.13
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还 1,686,377.01 443,842.01
收到其他与经营活动有关的现金 470,997,928.47 454,583,380.31
经营活动现金流入小计 1,442,641,068.38 1,448,418,631.45
购买商品、接受劳务支付的现金 680,736,068.06 688,145,362.12
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
支付给职工以及为职工支付的现金 124,635,474.04 133,550,939.31
支付的各项税费 26,755,197.87 24,794,694.72
支付其他与经营活动有关的现金 554,715,177.67 668,578,385.36
经营活动现金流出小计 1,386,841,917.64 1,515,069,381.51
经营活动产生的现金流量净额 55,799,150.74 -66,650,750.06
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 5,400,000.00 80,500,000.00
取得投资收益收到的现金 20,954.97 1,404,187.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 6,776,479.90 4,549,764.24
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 12,197,434.87 86,453,951.24
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 109,429,739.08 159,408,022.89
投资支付的现金 1,100,000.00 60,370,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 4,657.77
投资活动现金流出小计 110,529,739.08 219,782,680.66
投资活动产生的现金流量净额 -98,332,304.21 -133,328,729.42
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 219,860.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 219,860.00
取得借款收到的现金 803,392,621.17 864,190,508.50
收到其他与筹资活动有关的现金 22,970,000.00 65,842,475.58
筹资活动现金流入小计 826,362,621.17 930,252,844.08
偿还债务支付的现金 778,927,800.00 599,720,368.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 61,023,979.65 71,101,790.03
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 3,639,953.73 4,551,142.60
支付其他与筹资活动有关的现金 23,839,236.17 14,866,508.80
筹资活动现金流出小计 863,791,015.82 685,688,666.83
筹资活动产生的现金流量净额 -37,428,394.65 244,564,177.25
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -70,135.20 -724,719.41
五、现金及现金等价物净增加额 -80,031,683.32 43,859,978.36
加：期初现金及现金等价物余额 197,291,591.84 271,854,869.28
六、期末现金及现金等价物余额 117,259,908.52 315,714,847.64
法定代表人：黄嘉棣 主管会计工作负责人：吕德伟 会计机构负责人：朱夕清
单位：元
项目 2026 年半年度 2025 年半年度
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,840,161.30 2,004,454.30
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 1,077,134,526.03 615,397,674.91
经营活动现金流入小计 1,078,974,687.33 617,402,129.21
购买商品、接受劳务支付的现金 134,865.58 242,361.64
支付给职工以及为职工支付的现金 7,169,965.64 7,707,094.77
支付的各项税费 500,364.06 427,451.22
支付其他与经营活动有关的现金 1,043,957,577.86 547,079,230.40
经营活动现金流出小计 1,051,762,773.14 555,456,138.03
经营活动产生的现金流量净额 27,211,914.19 61,945,991.18
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 300,000.00
取得投资收益收到的现金 277,196.51 1,492,412.57
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 180,108.60 117,127.60
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 457,305.11 1,909,540.17
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 11,140.00 31,647.00
投资支付的现金 26,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 11,140.00 26,031,647.00
投资活动产生的现金流量净额 446,165.11 -24,122,106.83
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金 185,700,000.00 202,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 3,793.61 18,301.47
筹资活动现金流入小计 185,703,793.61 202,018,301.47
偿还债务支付的现金 194,000,000.00 84,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 16,986,159.03 20,175,633.61
支付其他与筹资活动有关的现金 2,478,744.00 1,592,000.00
筹资活动现金流出小计 213,464,903.03 105,767,633.61
筹资活动产生的现金流量净额 -27,761,109.42 96,250,667.86
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -103,030.12 134,074,552.21
加：期初现金及现金等价物余额 1,818,336.85 15,989,968.93
六、期末现金及现金等价物余额 1,715,306.73 150,064,521.14
法定代表人：黄嘉棣 主管会计工作负责人：吕德伟 会计机构负责人：朱夕清
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
本期金额
单位：元
归属于母公司所有者权益
项目 其他权益工具 专
一般 少数股东权益 所有者权益合计
优 永 项 其
股本 资本公积 减：库存股 其他综合收益 盈余公积 风险 未分配利润 小计
先 续 其他 储 他
准备
股 债 备
一、上年期末余额 832,403,985.00 -8,593,943.90 1,169,626,185.54 61,310,228.40 -5,490,015.53 59,010,460.16 -1,499,947,530.95 485,698,911.92 107,198,989.23 592,897,901.15
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 832,403,985.00 -8,593,943.90 1,169,626,185.54 61,310,228.40 -5,490,015.53 59,010,460.16 -1,499,947,530.95 485,698,911.92 107,198,989.23 592,897,901.15
三、本期增减变动金额（减
-9,417,777.73 -66,324.38 -36,556,466.91 -46,040,569.02 8,412,620.20 -37,627,948.82
少以“—”号填列）
（一）综合收益总额 -66,324.38 -36,556,466.91 -36,622,791.29 2,634,796.20 -33,987,995.09
（二）所有者投入和减少资
-9,417,777.73 -9,417,777.73 9,417,777.73
本
入资本
益的金额
（三）利润分配 -3,639,953.73 -3,639,953.73
-3,639,953.73 -3,639,953.73
分配
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
（四）所有者权益内部结转
股本）
股本）
转留存收益
收益
（五）专项储备
（六）其他
四、本期期末余额 832,403,985.00 -8,593,943.90 1,160,208,407.81 61,310,228.40 -5,556,339.91 59,010,460.16 -1,536,503,997.86 439,658,342.90 115,611,609.43 555,269,952.33
上年金额
单位：元
归属于母公司所有者权益
项目 其他权益工具 专
一般 少数股东权益 所有者权益合计
优 永 其他综合收 项 其
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 风险 未分配利润 小计
先 续 其他 益 储 他
准备
股 债 备
一、上年期末余额 869,049,335.00 -109,113,811.00 1,297,199,489.24 125,009,014.00 -5,203,123.71 59,010,460.16 -1,051,412,475.07 934,520,860.62 115,067,121.33 1,049,587,981.95
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
二、本年期初余额 869,049,335.00 -109,113,811.00 1,297,199,489.24 125,009,014.00 -5,203,123.71 59,010,460.16 -1,051,412,475.07 934,520,860.62 115,067,121.33 1,049,587,981.95
三、本期增减变动金额（减
-36,645,350.00 100,519,867.10 -127,573,303.70 -63,698,785.60 -199,223.36 -5,767,163.89 -5,966,388.25 -3,138,309.76 -9,104,698.01
少以“—”号填列）
（一）综合收益总额 -199,223.36 -5,767,163.89 -5,966,387.25 1,192,972.84 -4,773,414.41
（二）所有者投入和减少资
-36,645,350.00 -127,573,303.70 -63,698,785.60 -100,519,868.10 219,860.00 -100,300,008.10
本
入资本
益的金额
（三）利润分配 -4,551,142.60 -4,551,142.60
-4,551,142.60 -4,551,142.60
分配
（四）所有者权益内部结转 100,519,867.10 100,519,867.10 100,519,867.10
股本）
股本）
转留存收益
收益
（五）专项储备
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（六）其他
四、本期期末余额 832,403,985.00 -8,593,943.90 1,169,626,185.54 61,310,228.40 -5,402,347.07 59,010,460.16 -1,057,179,638.96 928,554,472.37 111,928,811.57 1,040,483,283.94
法定代表人：黄嘉棣 主管会计工作负责人：吕德伟 会计机构负责人：朱夕清
本期金额
单位：元
其他权益工具
项目 优 永 其他综合收 专项 其
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
先 续 其他 益 储备 他
股 债
一、上年期末余额 832,403,985.00 -8,593,943.90 1,284,268,621.58 61,310,228.40 -4,943,700.00 59,010,460.16 -1,409,924,139.09 690,911,055.35
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 832,403,985.00 -8,593,943.90 1,284,268,621.58 61,310,228.40 -4,943,700.00 59,010,460.16 -1,409,924,139.09 690,911,055.35
三、本期增减变动金额（减
-32,628,788.48 -32,628,788.48
少以“—”号填列）
（一）综合收益总额 -32,628,788.48 -32,628,788.48
（二）所有者投入和减少资
本
入资本
益的金额
（三）利润分配
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分配
（四）所有者权益内部结转
股本）
股本）
转留存收益
收益
（五）专项储备
（六）其他
四、本期期末余额 832,403,985.00 -8,593,943.90 1,284,268,621.58 61,310,228.40 -4,943,700.00 59,010,460.16 -1,442,552,927.57 658,282,266.87
上年金额
单位：元
其他权益工具 专
项目 优 永 其他综合收 项 其
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
先 续 其他 益 储 他
股 债 备
一、上年期末余额 869,049,335.00 -109,113,811.00 1,411,841,925.28 125,009,014.00 -4,943,700.00 59,010,460.16 -1,086,310,050.36 1,014,525,145.08
加：会计政策变更
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前期差错更正
其他
二、本年期初余额 869,049,335.00 -109,113,811.00 1,411,841,925.28 125,009,014.00 -4,943,700.00 59,010,460.16 -1,086,310,050.36 1,014,525,145.08
三、本期增减变动金额（减
-36,645,350.00 100,519,867.10 -127,573,303.70 -63,698,785.60 -31,507,116.35 -31,507,117.35
少以“—”号填列）
（一）综合收益总额 -31,507,116.35 -31,507,116.35
（二）所有者投入和减少资
-36,645,350.00 -127,573,303.70 -63,698,785.60 -100,519,868.10
本
入资本
益的金额
（三）利润分配
分配
（四）所有者权益内部结转 100,519,867.10 100,519,867.10
股本）
股本）
转留存收益
收益
（五）专项储备
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（六）其他
四、本期期末余额 832,403,985.00 -8,593,943.90 1,284,268,621.58 61,310,228.40 -4,943,700.00 59,010,460.16 -1,117,817,166.71 983,018,027.73
法定代表人：黄嘉棣 主管会计工作负责人：吕德伟 会计机构负责人：朱夕清
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三、公司基本情况
公司名称：皇氏集团股份有限公司
英文名称：Royal Group Co.,Ltd.
注册地址：广西南宁市高新区丰达路 65 号
注册资本：832,403,985.00 元
统一社会信用代码：91450000727678680U
企业法定代表人：黄嘉棣
皇氏集团股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）前身为广西皇氏生物工程乳业有
限公司，于 2001 年 5 月 31 日成立，设立时的注册资本为人民币 300 万元。公司几经变更股
东和增资，至改制前的 2006 年 11 月 12 日，公司注册资本增加至 2,000 万元。
净资产人民币 80,280,117.90 元按 1：0.997 的比例折为 80,000,000 股（每股面值人民币 1
元），整体改制为股份有限公司，改制后公司名称变更为广西皇氏甲天下乳业股份有限公
司，注册资本人民币 8,000 万元。
西皇氏甲天下乳业股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，本公司向社会公开发行人
民币普通股 2,700 万股，每股面值 1 元，并于 2010 年 1 月 6 日在深圳证券交易所挂牌上市。
此次公开发行完成后，公司股本增加至 10,700 万元。
经 2011 年 5 月 6 日召开的 2010 年度股东大会决议批准，公司于 2011 年 5 月实施资本
公积金转增股本方案：以 2010 年 12 月 31 日总股本 10,700 万股为基数，用资本公积金向全
体股东每 10 股转增 10 股，股权登记日为 2011 年 5 月 26 日，除权日为 2011 年 5 月 27 日。
实施本次转增股本方案后，公司股本增加至 21,400 万元。
限公司向李建国发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2014〕1144 号）核
准，公司向李建国发行 35,520,446 股及支付现金 204,750,000.00 元以购买御嘉影视集团有限
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公司 100%股权，向公司控股股东黄嘉棣发行股份 16,912,639 股以募集本次发行股份购买资
产的配套资金。本次非公开发行的股份已于 2014 年 11 月 27 日在深圳证券交易所上市，本
次发行完成后公司总股本由 21,400 万元变更为 26,643.3085 万元。
经公司申请，并经深圳证券交易所核准，自 2014 年 12 月 31 日起，公司中文名称由“广
西皇氏甲天下乳业股份有限公司”变更为“皇氏集团股份有限公司”，公司证券简称由“皇氏乳
业”变更为“皇氏集团”。
蕾蕾等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2015]1722 号）核准，公司向
徐蕾蕾发行 11,085,649 股股份、向银河创新资本管理有限公司发行 3,594,988 股股份、向上
海 盛 大 网 络 发展有限公司发行 2,961,275 股股份、向华扬联众数字技术有限公司 发行
股股份及支付现金 12,303.00 万元购买北京盛世骄阳文化传播有限公司（以下简称“盛世骄
阳”）100%股权；核准公司非公开发行不超过 9,236,187 股新股募集本次发行股份购买资产的
配套资金。本次发行股份购买资产部分发行股份 24,941,910 股，新增股份经深圳证券交易所
批准于 2015 年 8 月 12 日上市，公司股本增加至 29,137.4995 万元。
本 29,137.4995 万股为基数，用资本公积金向全体股东每 10 股转增 18 股，共计转增
根据中国证券监督管理委员会《关于核准皇氏集团股份有限公司向徐蕾蕾等发行股份购
买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2015]1722号）中关于本次募集配套资金的要
求，暨公司2015年半年度权益分派后，公司向不超过10名的其他特定投资者发行股份数量由
不超过9,236,187股调整为不超过 25,854,781股。本次发行对象最终确定为北京千石创富资本
管理有限公司、财通基金管理有限公司、广西铁路发展投资基金（有限合伙）、华安基金管
理有限公司、诺安基金管理有限公司、沈阳太阳谷控股有限公司及张怀斌等7名投资者，发
行的股份数量为21,790,049股，新增股份经深圳证券交易所批准于2015年10月28日上市。本
次非公开发行完成后，公司股本增加至83,764.0035万元。
经公司分别于 2022 年 12 月 10 日、2023 年 2 月 20 日召开的第六届董事会第九次会议、
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第十二次会议以及 2022 年 12 月 28 日召开的 2022 年第五次临时股东大会审议，公司 2022 年
限制性股票激励计划及相关的调整事项获得批准，确定公司向激励对象首次授予限制性股票
至 86,909.9335 万元。
公司于 2023 年 10 月 9 日召开第六届董事会第二十四次会议审议通过了《关于公司回购
注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》，并于 2023 年 12 月 19 日
完 成 已获 授但 尚未 解除 限 售的 限制 性股票 5 万 股 予以 回购注 销 后， 公司 股本 减少 至
经公司分别于 2021 年 12 月 7 日、2021 年 12 月 24 日召开的第五届董事会第四十六次
会议、2021 年第四次临时股东大会审议，同意公司以人民币 1 元总价回购业绩承诺方徐蕾蕾
应补偿公司的股份 22,405,300 股并予以回购注销。2025 年 4 月 3 日，公司完成上述应补偿
股份中 20,640,630 股业绩承诺补偿股份的注销手续，总股本变更为 84,840.8705 万元。
经公司分别于2024年5月17日、2024年6月11日召开的第六届董事会第三十三次会议、
度）公司层面业绩考核目标未达标以及首次授予部分激励对象因个人原因离职、退休或其原
任职的子公司已不再纳入公司合并报表范围，已不符合激励条件，公司相应回购注销上述激
励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计16,004,720股，并已于2025年4月21日办理完
成上述限制性股票回购注销事宜，总股本变更为83,240.3985万元。
公司所属行业为食品制造业、软件与信息技术服务业，目前本公司及子公司主要从事乳
制品生产销售、信息服务等业务。
本公司本期纳入合并范围的公司共80户，详见本节附注十“在其他主体中的权益”。本期
纳入合并范围的子公司变化为：注销1户，新设立4户，详见本节附注九“合并范围的变更”。
公司的实际控制人是黄嘉棣，持有本公司25.87%股份。
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本财务报表业经本公司第七届董事会第十七次会议于 2026 年 8 月 27 日批准报出。
四、财务报表的编制基础
本公司财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布
的企业会计准则及其应用指南、解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中
国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一
般规定》（2023 年修订）的披露规定编制。
公司自本报告期末至少 12 个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事
项。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
本公司及各子公司主要从事乳制品生产销售和信息服务等业务。本公司及各子公司根据
实际生产经营特点，依据相关企业会计准则的规定，对存货、生物资产、收入确认等交易和
事项制定了若干项具体会计政策和会计估计，详见本附注五、16“存货”、25“生物资产”、
本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司的财务
状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。
本公司的会计期间分为年度和中期，会计中期指短于一个完整的会计年度的报告期间。
本公司会计年度采用公历年度，即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
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正常营业周期是指本公司从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本
公司以 12 个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。
人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司
以人民币为记账本位币。本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定
为其记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
本财务报表附注中披露事项涉及重要性标准判断的事项及其重要性标准确定方法和选择
依据如下：
涉及重要性标准判断的披露事项 重要性标准确定方法和选择依据
将金额为人民币 500 万元以上的应收款项确认为单项金
重要的单项计提信用损失准备的应收款项
额重大的应收款项。
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项 金额超过预付款项账面金额 2%的
账龄超过 1 年且金额重要的应付款项 金额超过应付款项账面金额 2%的
重要在建工程项目 金额超过在建工程项目账面金额 2%的
重要的非全资子公司 总资产占比 10%以上
重要的投资活动 金额超过 1,000 万元的投资活动
重要或有事项/日后事项/其他重要事项 金额超过 1,000 万元的
企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并造成一个报告主体的交易或事项。企
业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
（1）同一控制下企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，
为同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制
权的一方为合并方，参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对被合
并方控制权的日期。
合并方取得的资产和负债均按合并日在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产
账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积（股本
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溢价）；资本公积（股本溢价）不足以冲减的，调整留存收益。
合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。
（2）非同一控制下企业合并
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企
业合并。非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买
方，参与合并的其他企业为被购买方。购买日，是指为购买方实际取得对被购买方控制权的
日期。
对于非同一控制下的企业合并，合并成本包含购买日购买方为取得对被购买方的控制权
而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，为企业合并发生的审
计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他管理费用于发生时计入当期损益。购买方作为
合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始
确认金额。所涉及的或有对价按其在购买日的公允价值计入合并成本，购买日后 12 个月内
出现对购买日已存在情况的新的或进一步证据而需要调整或有对价的，相应调整合并商誉。
购买方发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合并成本
大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。合并
成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项
可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍
小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
购买方取得被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日因不符合递延所得税资产确认条件
而未予确认的，在购买日后 12 个月内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的相关情况
已经存在，预期被购买方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，则确认相
关的递延所得税资产，同时减少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；除上述
情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税资产的，计入当期损益。
通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，根据《财政部关于印发企业会计准则
解释第 5 号的通知》（财会〔2012〕19 号）和《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》
第五十一条关于“一揽子交易”的判断标准（参见本附注五、7（2）），判断该多次交易是否
属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，参考本部分前面各段描述及本附注五、20“长期
股权投资”进行会计处理；不属于“一揽子交易”的，区分个别财务报表和合并财务报表进行
相关会计处理：
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在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投
资成本之和，作为该项投资的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综
合收益的，在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益采用与被购买方直接处置相关资产
或负债相同的基础进行会计处理（即，除了按照权益法核算的在被购买方重新计量设定受益
计划净负债或净资产导致的变动中的相应份额以外，其余转入当期投资收益）。
在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公
允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的
被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益应当采用与被购买方直接处
置相关资产或负债相同的基础进行会计处理（即，除了按照权益法核算的在被购买方重新计
量设定受益计划净负债或净资产导致的变动中的相应份额以外，其余转为购买日所属当期投
资收益）。
（1）合并财务报表范围的确定原则
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指本公司拥有对被投资方的权
力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响
该回报金额。合并范围包括本公司及全部子公司。子公司，是指被本公司控制的主体。
一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本公司将进
行重新评估。
（2）合并财务报表编制的方法
从取得子公司的净资产和生产经营决策的实际控制权之日起，本公司开始将其纳入合并
范围；从丧失实际控制权之日起停止纳入合并范围。对于处置的子公司，处置日前的经营成
果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中；当期处置的子公司，不调
整合并资产负债表的期初数。非同一控制下企业合并增加的子公司，其购买日后的经营成果
及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，且不调整合并财务报表的期
初数和对比数。同一控制下企业合并增加的子公司，其自合并当期期初至合并日的经营成果
和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，并且同时调整合并财务报表
的对比数。
在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本
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公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并
取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。
公司内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。
子公司的股东权益及当期净损益中不属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益及
少数股东损益在合并财务报表中股东权益及净利润项下单独列示。子公司当期净损益中属于
少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东
分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额，仍冲减少数
股东权益。
当因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权时，对于剩余股权，按
照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之
和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的
差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧
失控制权时采用与被购买方直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理（即，除了在
该原有子公司重新计量设定受益计划净负债或净资产导致的变动以外，其余一并转为当期投
资收益）。其后，对该部分剩余股权按照《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》或《企
业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》等相关规定进行后续计量，详见本附注五、
本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，需区分处置对子公
司股权投资直至丧失控制权的各项交易是否属于一揽子交易。处置对子公司股权投资的各项
交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为
一揽子交易进行会计处理：①这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；②这
些交易整体才能达成一项完整的商业结果；③一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发
生；④一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。不属于一揽子交
易的，对其中的每一项交易视情况分别按照“不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长
期股权投资”（详见本附注五、20、（2）④）和“因处置部分股权投资或其他原因丧失了对
原有子公司的控制权”（详见前段）适用的原则进行会计处理。处置对子公司股权投资直至
丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的
交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公
司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧
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失控制权当期的损益。
合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本公司根据在合营安
排中享有的权利和承担的义务，将合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指本公
司享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指本公司仅对该安
排的净资产享有权利的合营安排。
本公司对合营企业的投资采用权益法核算，按照本附注五、20（2）② “权益法核算的
长期股权投资”中所述的会计政策处理。
本公司作为合营方对共同经营，确认本公司单独持有的资产、单独所承担的负债，以及
按本公司份额确认共同持有的资产和共同承担的负债；确认出售本公司享有的共同经营产出
份额所产生的收入；按本公司份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认本公司单独
所发生的费用，以及按本公司份额确认共同经营发生的费用。
当本公司作为合营方向共同经营投出或出售资产（该资产不构成业务，下同）、或者自
共同经营购买资产时，在该等资产出售给第三方之前，本公司仅确认因该交易产生的损益中
归属于共同经营其他参与方的部分。该等资产发生符合《企业会计准则第 8 号——资产减
值》等规定的资产减值损失的，对于由本公司向共同经营投出或出售资产的情况，本公司全
额确认该损失；对于本公司自共同经营购买资产的情况，本公司按承担的份额确认该损失。
本公司现金及现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及本公司持有的期
限短（一般为从购买日起，三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值
变动风险很小的投资。
（1）外币交易的折算方法
本公司发生的外币交易在初始确认时，按交易日的即期汇率（通常指中国人民银行公布
的当日外汇牌价的中间价，下同）折算为记账本位币金额，但公司发生的外币兑换业务或涉
及外币兑换的交易事项，按照实际采用的汇率折算为记账本位币金额。
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（2）对于外币货币性项目和外币非货币性项目的折算方法
资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑
差额，除：①属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借
款费用资本化的原则处理；②用于境外经营净投资有效套期的套期工具的汇兑差额（该差额
计入其他综合收益，直至净投资被处置才被确认为当期损益）；以及③可供出售的外币货币
性项目除摊余成本之外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计入其他综合收益之外，均计入
当期损益。
以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算的记账本位币
金额计量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折
算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，
计入当期损益或确认为其他综合收益。
（3）外币财务报表的折算方法
编制合并财务报表涉及境外经营的，如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项
目，因汇率变动而产生的汇兑差额，作为“外币报表折算差额”确认为其他综合收益；处置境
外经营时，计入处置当期损益。
境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表中的资产和负债项
目，采用资产负债表日的即期汇率折算；股东权益类项目除“未分配利润”项目外，其他项目
采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的当期平均汇率
或当月平均汇率折算。年初未分配利润为上一年折算后的年末未分配利润；年末未分配利润
按折算后的利润分配各项目计算列示；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合
计数的差额，作为外币报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营并丧失控制权时，
将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全部或按
处置该境外经营的比例转入处置当期损益。
外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的当期平均汇率或当月
平均汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。
年初数和上年实际数按照上年财务报表折算后的数额列示。
在处置本公司在境外经营的全部所有者权益或因处置部分股权投资或其他原因丧失了对
境外经营控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的归属于母
公司所有者权益的外币报表折算差额，全部转入处置当期损益。
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在处置部分股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例降低但不丧失对境外经营控
制权时，与该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权益，不转入当
期损益。在处置境外经营为联营企业或合营企业的部分股权时，与该境外经营相关的外币报
表折算差额，按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。
（1）金融工具的分类及重分类
金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。本公
司的金融工具包括货币资金、除长期股权投资以外的股权投资、应收款项、应付款项、借款
及股本等。
本公司将同时符合下列条件的金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产：①本公司管
理金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；②该金融资产的合同条款规定，在特
定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
本公司将同时符合下列条件的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的金融资产：①本公司管理金融资产的业务模式既以收取合同现金流量又以出售该金融资
产为目标；②该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未
偿付本金金额为基础的利息的支付。对于非交易性权益工具投资，本公司可在初始确认时将
其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项
投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。
除分类为以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产之外的金融资产，本公司将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产。在初始确认时，如果能消除或减少会计错配，本公司可以将金融资产不可撤销地指定为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
本公司改变管理金融资产的业务模式时，将对所有受影响的相关金融资产在业务模式发
生变更后的首个报告期间的首日进行重分类，且自重分类日起采用未来适用法进行相关会计
处理，不对以前已经确认的利得、损失（包括减值损失或利得）或利息进行追溯调整。
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金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；金
融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债；以摊余成本
计量的金融负债。所有的金融负债不进行重分类。
（2）金融工具的计量
本公司金融工具初始确认按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金
融负债，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考
虑重大融资成分的应收账款或应收票据，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初始确认
金额。金融工具的后续计量取决于其分类。
①以摊余成本计量的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不
属于任何套期关系的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法
摊销或确认减值时，计入当期损益。
②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资
产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿
付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。除减值
损失或利得及汇兑损益确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益
确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。但是采用实际利率法
计算的该金融资产的相关利息收入计入当期损益。本公司不可撤销地选择将部分非交易性权
益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收
入计入当期损益，公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累
计利得或损失转入留存收益。
③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金
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融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。
①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
该类金融负债包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具) 和指定为以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融负债。初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后
续计量，除与套期会计有关外，交易性金融负债公允价值变动形成的利得或损失（包括利息
费用）计入当期损益。
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，由企业自身信用风险变动
引起的该金融负债公允价值的变动金额，计入其他综合收益，其他公允价值变动计入当期损
益。如果对该金融负债的自身信用风险变动的影响计入其他综合收益会造成或扩大损益中的
会计错配的，本公司将该金融负债的全部利得或损失计入当期损益。
②以摊余成本计量的金融负债初始确认后，对此类金融负债采用实际利率法以摊余成本
计量。
（3）本公司对金融工具的公允价值的确认方法
如存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值；如不存在活跃市场
的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。
在有限情况下，如果用以确定公允价值的近期信息不足，或者公允价值的可能估计金额
分布范围很广，而成本代表了该范围内对公允价值的最佳估计的，该成本可代表其在该分布
范围内对公允价值的恰当估计。本公司利用初始确认日后可获得的关于被投资方业绩和经营
的所有信息，判断成本能否代表公允价值。
（4）金融资产和金融负债转移的确认依据和计量方法
本公司金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：①收取该金融资产现金流量的合
同权利终止；②该金融资产已转移，且本公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬；③该金融资产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有报
酬的，但未保留对该金融资产的控制。
本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有报酬的，且未保留对该金融资
产控制的，按照继续涉入被转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认相关负债。
金融资产转移整体满足终止确认条件的，将以下两项金额的差额计入当期损益：①被转
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移金融资产在终止确认日的账面价值； ②因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其
他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为分类
为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确
认部分和未终止确认部分之间，先按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，然后将以下两
项金额的差额计入当期损益：
①终止确认部分在终止确认日的账面价值；②终止确认部分收到的对价，与原计入其他
综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为分类为
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）之和。
金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本公司终止确认该金融负债（或该部
分金融负债）。金融负债（或其一部分）终止确认的，本公司将其账面价值与支付的对价
（包括转出的非现金资产或承担的负债）之间的差额，计入当期损益。
（5）金融资产减值
本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产（不含应收款项及应收票
据）、分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资（含应收款项融资）、
租赁应收款进行减值会计处理并确认损失准备。
本公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，当单项金融资产无法以合理成本
评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征在划分组合的基础上计算预期信用损
失；在评估预期信用损失时，本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预
测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收
到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
本公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否显著增加，
将金融工具发生信用减值的过程分为三个阶段，对于不同阶段的金融工具减值有不同的会计
处理方法：（1）第一阶段，金融工具的信用风险自初始确认后未显著增加的，本公司按照
该金融工具未来 12 个月的预期信用损失计量损失准备，并按照其账面余额（即未扣除减值
准备）和实际利率计算利息收入；（2）第二阶段，金融工具的信用风险自初始确认后已显
著增加但未发生信用减值的，本公司按照该金融工具整个存续期的预期信用损失计量损失准
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备，并按照其账面余额和实际利率计算利息收入；（3）第三阶段，初始确认后发生信用减
值的，本公司按照该金融工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备，并按照其摊余成本
（账面余额减已计提减值准备）和实际利率计算利息收入。
较低信用风险的金融工具计量损失准备的方法
对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司可以不用与其初始确认时的
信用风险进行比较，而直接做出该工具的信用风险自初始确认后未显著增加的假定。
如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，
并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现
金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。
本公司在计量金融工具发生信用减值时，评估信用风险是否显著增加考虑了以下因素：
① 发行方或债务人发生重大财务困难；
② 债务人违反合同，如本金或偿付利息违约或逾期等；
③ 债务人很可能破产或进行其他财务重组；
④ 发行人或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。
为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本公司在每个资产负债表日重新计量
预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期
损益，并根据金融工具的种类，抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值或计入预计
负债（贷款承诺或财务担保合同）或计入其他综合收益（以公允价值计量且其变动计入其他
综合收益的债权投资）。
应收款等）
项目 确定组合的依据 计量预期信用损失方法
其他应收款项-合并范围
款项性质 不计提
内关联方组合
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来 经济状
其他应收款项-其他应收
况的预测，通过违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续
的暂付款组合
期预期信用损失率，计算预期信用损失
（6）金融资产和金融负债的抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件的，
公司以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：①公司具有抵销已确认金额的法定权利，且
该种法定权利是当前可执行的；②公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金
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融负债。不满足终止确认条件的金融资产转移，公司不对已转移的金融资产和相关负债进行
抵销。
对于应收商业承兑汇票，无论是否包含重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续
期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减
值损失或利得计入当期损益。
应收银行承兑汇票的承兑人为已上市或国有的商业银行，因已上市或国有的商业银行具
有较高的信用，银行承兑汇票到期不获支付的可能性较低，故本公司将已背书或贴现的银行
承兑汇票予以终止确认。
本公司将应收商业承兑汇票按类似信用风险特征（账龄）进行组合，并基于所有合理且
有依据的信息，包括参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，以账龄组合
作为信用风险特征，并在此基础上估计应收款项预期信用损失。
公司按信用风险特征确定的组合及坏账准备计提方法如下：
组合名称 计提方法
合并范围内关联方组合 不计提
合并范围外的账龄组合 按账龄分析法计提
公司应收商业承兑汇票按信用风险特征组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对照表
如下：
账龄 计提比例（%）
对于应收账款，无论是否包含重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期
信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或
利得计入当期损益。本公司将应收账款按类似信用风险特征（账龄）进行组合，并基于所有
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合理且有依据的信息，包括参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，以账
龄组合作为信用风险特征，并在此基础上估计应收款项预期信用损失。
公司按信用风险特征确定的组合及坏账准备计提方法如下：
组合名称 计提方法
合并范围内关联方组合 不计提
合并范围外的账龄组合 按账龄分析法计提
公司应收账款按信用风险特征组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对照表如下：
账龄 计提比例（%）
本公司应收款项融资是反映资产负债表日以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的
应收票据和应收账款等。当本公司管理该类应收票据和应收账款的业务模式为既以收取合同
现金流量为目标又以出售该金融资产为目标时，本公司将其列入应收款项融资进行列报。
其他应收款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法
对于除应收账款及应收票据以外其他的应收款项（包括其他应收款、长期应收款等）的
减值损失计量，比照本附注五、11“金融工具（5）金融资产减值”所述的金融资产减值方法
进行处理。
（1）存货的分类
存货主要包括原材料（含辅助材料）、包装物、在产品、库存商品、低值易耗品、消耗
性生物资产等。
（2）存货取得和发出的计价方法
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存货在取得时按实际成本计价，存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。本公司
食品制造类企业存货领用和发出时按加权平均法计价。
（3）存货可变现净值的确认和跌价准备的计提方法
可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估
计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基
础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，
提取存货跌价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提
取。对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备；对在同一地区生产和
销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存
货，可合并计提存货跌价准备。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现
净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期
损益。
（4）存货的盘存制度为永续盘存制。
（5）低值易耗品和包装物的摊销方法
低值易耗品及包装物领用时一次摊销。
合同资产是指本公司已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利，且该权利取决于
时间流逝之外的其他因素。本公司拥有的无条件（即，仅取决于时间流逝）向客户收取对价
的权利作为应收款项单独列示。
合同资产的预期信用损失的确定方法，参照上述 13、应收账款的确定方法。
会计处理方法，本公司在资产负债表日计算合同资产预期信用损失，如果该预期信用损
失大于当前合同资产减值准备的账面金额，本公司将其差额确认为减值损失，借记“资产减
值损失”，贷记“合同资产减值准备”。相反，本公司将差额确认为减值利得，做相反的会计
记录。 本公司实际发生信用损失，认定相关合同资产无法收回，经批准予以核销的，根据
批准的核销金额，借记“合同资产减值准备”，贷记“合同资产”。若核销金额大于已计提的损
失准备，按其差额借记“资产减值损失”。
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本公司为取得合同发生的增量成本（即不取得合同就不会发生的成本）预期能够收回
的，确认为一项资产，并采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计
入当期损益。若该项资产摊销期限不超过一年的，在发生时计入当期损益。本公司为取得合
同发生的其他支出，在发生时计入当期损益，明确由客户承担的除外。
本公司为履行合同发生的成本，不属于除收入准则外的其他企业会计准则规范范围且同
时满足下列条件的，确认为一项资产：（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相
关；（2）该成本增加了本公司未来用于履行履约义务的资源；（3）该成本预期能够收回。
上述资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损
益。
与合同成本有关的资产，账面价值高于本公司因转让与该资产相关的商品预期能够取得
剩余对价与为转让该相关商品估计将要发生的成本的差额的，超出部分应当计提减值准备，
并确认为资产减值损失。
（1）持有待售的非流动资产或处置组的分类
将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：①根据类似交易中出
售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；②出售极可能发生，即公司已经
就出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成。
公司专为转售而取得的非流动资产或处置组，在取得日满足“预计出售将在一年内完成”
的条件，且短期（通常为 3 个月）内很可能满足持有待售类别的其他划分条件的，在取得日
将其划分为持有待售类别。因公司无法控制的下列原因之一，导致非关联方之间的交易未能
在一年内完成，且公司仍然承诺出售非流动资产或处置组的，继续将非流动资产或处置组划
分为持有待售类别：①买方或其他方意外设定导致出售延期的条件，公司针对这些条件已经
及时采取行动，且预计能够自设定导致出售延期的条件起一年内顺利化解延期因素；②因发
生罕见情况，导致持有待售的非流动资产或处置组未能在一年内完成出售，公司在最初一年
内已经针对这些新情况采取必要措施且重新满足了持有待售类别的划分条件。
（2）持有待售的非流动资产或处置组的计量
①初始计量和后续计量
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在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时，其账面价值高于公允价值
减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额
确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。
对于取得日划分为持有待售类别的非流动资产或处置组，在初始计量时比较假定其不划
分为持有待售类别情况下的初始计量金额和公允价值减去出售费用后的净额，以两者孰低计
量。除企业合并中取得的非流动资产或处置组外，由非流动资产或处置组以公允价值减去出
售费用后的净额作为初始计量金额而产生的差额，计入当期损益。对于持有待售的处置组确
认的资产减值损失金额，先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据处置组中的各项非流动资
产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。持有待售的非流动资产或处置组中的非流动
资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组中负债的利息和其他费用继续予以确认。
②资产减值损失转回的会计处理
后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前
减记的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金
额计入当期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不转回。
后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记
的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后非流动资产确认的资产减值损失金额内转回，
转回金额计入当期损益。
已抵减的商誉账面价值，以及非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失
不转回。
持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额，根据处置组中除商誉外各项非流
动资产账面价值所占比重，按比例增加其账面价值。
③不再继续划分为持有待售类别以及终止确认的会计处理
非流动资产或处置组因不再满足持有待售类别的划分条件而不再继续划分为持有待售类
别或非流动资产从持有待售的处置组中移除时，按照以下两者孰低计量：A 划分为持有待售
类别前的账面价值，按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的折旧、摊销或减值等
进行调整后的金额；B 可收回金额。
终止确认持有待售的非流动资产或处置组时，将尚未确认的利得或损失计入当期损益。
终止经营，是指本集团满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分
已经处置或划分为持有待售类别：（1）该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的
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主要经营地区；（2）该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进
行处置的一项相关联计划的一部分；（3）该组成部分是专为转售而取得的子公司。
本部分所指的长期股权投资是指本公司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的
长期股权投资。本公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资，作
为公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产或以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产核算，其会计政策详见附注五、11“金融工具”。
共同控制，是指本公司按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动
必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指本公司对被投资单位的
财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的
制定。
（1）投资成本的确定
对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在
最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权
投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，
调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，
在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期
股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本
与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，最终造成同一控制下企业合并的，应分
别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权
的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方所有者权益在
最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权
投资初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付
对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并日
之前持有的股权投资因采用权益法核算或为公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融
资产而确认的其他综合收益，暂不进行会计处理。
对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股
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权投资的初始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益
性证券的公允价值之和。通过多次交易分步取得被购买方的股权，最终造成非同一控制下的
企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作
为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股
权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的长期股权投资的初始投资成
本。原持有的股权采用权益法核算的，相关其他综合收益暂不进行会计处理。原持有股权投
资为公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的，其公允价值与账面价值之间的
差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动转入当期损益。
合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关
管理费用，于发生时计入当期损益。
除企业合并造成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量，该成本视长
期股权投资取得方式的不同，分别按照本公司实际支付的现金购买价款、本公司发行的权益
性证券的公允价值、投资合同或协议约定的价值、非货币性资产交换交易中换出资产的公允
价值或原账面价值、该项长期股权投资自身的公允价值等方式确定。与取得长期股权投资直
接相关的费用、税金及其他必要支出也计入投资成本。对于因追加投资能够对被投资单位实
施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第
和。
（2）后续计量及损益确认方法
对被投资单位具有共同控制（构成共同经营者除外）或重大影响的长期股权投资，采用
权益法核算。此外，公司财务报表采用成本法核算能够对被投资单位实施控制的长期股权投
资。
① 成本法核算的长期股权投资
采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计价，追加或收回投资调整长期股权
投资的成本。除取得投资时实际支付的价款或者对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利
或者利润外，当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
② 权益法核算的长期股权投资
采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认
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净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投
资的成本。
采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的
份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资
单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对
于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股
权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资
时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确
认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策及会
计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本公
司与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交
易损益按照享有的比例计算归属于本公司的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本
公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。
本公司向合营企业或联营企业投出的资产构成业务的，投资方因此取得长期股权投资但未取
得控制权的，以投出业务的公允价值作为新增长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本
与投出业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司向合营企业或联营企业出售的资产
构成业务的，取得的对价与业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司自联营企业及
合营企业购入的资产构成业务的，按《企业会计准则第 20 号——企业合并》的规定进行会
计处理，全额确认与交易相关的利得或损失。
在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构
成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本公司对被投资单位负有承担额
外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期
间实现净利润的，本公司在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
对于本公司首次执行新会计准则之前已经持有的对联营企业和合营企业的长期股权投
资，如存在与该投资相关的股权投资借方差额，按原剩余期限直线摊销的金额计入当期损
益。
③ 收购少数股权
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在编制合并财务报表时，因购买少数股权新增的长期股权投资与按照新增持股比例计算
应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公
积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。
④ 处置长期股权投资
在合并财务报表中，母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投
资，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额计入股东权益；母公司部
分处置对子公司的长期股权投资导致丧失对子公司控制权的，按本附注五、7、（2）“合并
财务报表编制的方法”中所述的相关会计政策处理。
其他情形下的长期股权投资处置，对于处置的股权，其账面价值与实际取得价款的差
额，计入当期损益。
采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，在处置时将
原计入股东权益的其他综合收益部分按相应的比例采用与被投资单位直接处置相关资产或负
债相同的基础进行会计处理。因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所
有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。
采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被
投资单位的控制之前因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收
益，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，并按比例结转当
期损益；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分
配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期损益。
本公司因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处
置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对
该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位
实施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，
其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。对于本公司取得对被投
资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收
益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行
会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润
分配以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后
的剩余股权采用权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余
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股权改按金融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结
转。
本公司因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩
余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与
账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，
在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处
理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所
有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。
本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一
揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，
在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差
额，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。
投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。包括已出租的
土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物等。
投资性房地产按成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有
关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续支
出，在发生时计入当期损益。
本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，并按照与房屋建筑物或土地使用权
一致的政策进行折旧或摊销。
投资性房地产的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、29“长期资产减值”。
自用房地产或存货转换为投资性房地产或投资性房地产转换为自用房地产时，按转换前
的账面价值作为转换后的入账价值。
当投资性房地产被处置或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止
确认该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值
和相关税费后计入当期损益。
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（1）固定资产确认条件
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会
计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其成本能够可
靠地计量时才予以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。
（2）各类固定资产的折旧方法
固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各
类固定资产的使用寿命、预计净残值和年折旧率如下：
类别 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋建筑物 20-50 5 1.90-4.75
机器设备 10-15 5 6.33-9.50
电子设备 5 5 19
运输工具 5-10 5 9.5-19
其他设备 5 5 19
预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本
公司目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。
（3）固定资产的减值测试方法及减值准备计提方法
固定资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、29“长期资产减值”。
（4）其他说明
与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能
可靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后
续支出，在发生时计入当期损益。
当固定资产处于处置状态或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定
资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计
入当期损益。
本公司至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发
生改变则作为会计估计变更处理。
在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定
可使用状态前的资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程在达到预定可使用状态后
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结转为固定资产。
在建工程的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、29“长期资产减值”。
借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差
额等。可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发
生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已
经开始时，开始资本化；购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可
销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。
专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入
或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专
门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本
化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。
资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计
入当期损益。
符合资本化条件的资产指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用
或可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
如果符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生非正常中断、并且中断时间连续超
过 3 个月的，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。
（1）消耗性生物资产
消耗性生物资产是指为出售而持有的、或在将来收获为农产品的生物资产，包括生长中
的大田作物、蔬菜、用材林以及存栏待售的牲畜等。消耗性生物资产按照成本进行初始计
量。自行栽培、营造、繁殖或养殖的消耗性生物资产的成本，为该资产在收获或出售前发生
的可直接归属于该资产的必要支出，包括符合资本化条件的借款费用。消耗性生物资产在收
获后发生的管护、饲养费用等后续支出，计入当期损益。
消耗性生物资产在收获或出售时，采用加权平均法按账面价值结转成本。
资产负债表日，消耗性生物资产按照成本与可变现净值孰低计量，并采用与确认存货跌
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价准备一致的方法计算确认消耗性生物资产的跌价准备。如果减值的影响因素已经消失的，
减记的金额应当予以恢复，并在原已计提的跌价准备金额内转回，转回金额计入当期损益。
如果消耗性生物资产改变用途，作为生产性生物资产，改变用途后的成本按改变用途时
的账面价值确定。如果消耗性生物资产改变用途，作为公益性生物资产，则按照《企业会计
准则第 8 号——资产减值》规定考虑是否发生减值，发生减值时先计提减值准备，再按计提
减值准备后的账面价值确定。
（2）生产性生物资产
生产性生物资产是指为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有的生物资产，包括经
济林、薪炭林、产畜和役畜等。生产性生物资产按照成本进行初始计量。自行营造或繁殖的
生产性生物资产的成本，为该资产在达到预定生产经营目的前发生的可直接归属于该资产的
必要支出，包括符合资本化条件的借款费用。
生产性生物资产在达到预定生产经营目的后采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。本
公司生产性生物资产的使用寿命、预计净残值率和年折旧率列示如下：
类别 使用寿命 预计净残值率 年折旧率（%）
成年黑白花牛 5 20 16
成年水牛 10 20 8
本公司至少于年度终了对生产性生物资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复
核，如发生改变则作为会计估计变更处理。
生产性生物资产出售、盘亏、死亡或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差
额计入当期损益。
本公司在每一个资产负债表日检查生产性生物资产是否存在可能发生减值的迹象。如果
该资产存在减值迹象，则估计其可收回金额。估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如
果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的
可收回金额。如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入
当期损益。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
如果生产性生物资产改变用途，作为消耗性生物资产，其改变用途后的成本按改变用途
时的账面价值确定；若生产性生物资产改变用途作为公益性生物资产，则按照《企业会计准
则第 8 号――资产减值》规定考虑是否发生减值，发生减值时先计提减值准备，再按计提减
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值准备后的账面价值确定。
（3）公益性生物资产
公益性生物资产是指以防护、环境保护为主要目的的生物资产，包括防风固沙林、水土
保持林和水源涵养林等。公益性生物资产按照成本进行初始计量。自行营造的公益性生物资
产的成本，为该资产在郁闭前发生的可直接归属于该资产的必要支出，包括符合资本化条件
的借款费用。
公益性生物资产在郁闭后发生的管护、饲养费用等后续支出，计入当期损益。
公益性生物资产按成本进行后续计量。公益性生物资产不计提资产减值准备。
公益性生物资产出售、盘亏、死亡或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差
额计入当期损益。
如果公益性生物资产改变用途，作为消耗性生物资产或生产性生物资产，其改变用途后
的成本按改变用途时的账面价值确定。
除短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公司对可在租赁期内使用租赁资产
的权利确认使用权资产。
使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：（1）租赁负债的初始计量金额；
（2）在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励
相关金额；（3）承租人发生的初始直接费用；（4）承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租
赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。
公司按照直线法对使用权资产计提折旧或摊销。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资
产所有权的，公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧或摊销。无法合理确定租赁期届满时
能够取得租赁资产所有权的，公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提
折旧或摊销。
（1）无形资产
无形资产是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流
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入本公司且其成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的支出，在发
生时计入当期损益。
取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发建造厂房等建筑物，相关的土地使
用权支出和建筑物建造成本则分别作为无形资产和固定资产核算。如为外购的房屋及建筑
物，则将有关价款在土地使用权和建筑物之间进行分配，难以合理分配的，全部作为固定资
产处理。
公司于取得无形资产时分析判断其使用寿命，来源于合同性权利或其他法定权利的无形
资产，其使用寿命不超过合同性权利或其他法定权利的期限；如果合同性权利或其他法定权
利能够在到期时因续约等延续，且有证据表明企业续约不需要付出大额成本，续约期计入使
用寿命；合同规定了受益年限，法律也规定了有效年限的，摊销年限为合同受益年限和法律
规定有效年限两者之中较短者。若来源于合同性权利和其他著作权为永久期限的，判定其使
用寿命为 10 年。
使用寿命有限的无形资产，自可供使用时起对其原值在其预计使用寿命内采用直线法分
期平均摊销；使用寿命不确定的无形资产不予摊销。
期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如发生变更则
作为会计估计变更处理。此外，还对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果
有证据表明该无形资产为企业带来经济利益的期限是可预见的，则估计其使用寿命并按照使
用寿命有限的无形资产的摊销政策进行摊销。
（2）研究与开发支出
本公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段
的支出计入当期损益：
①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或
无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用
或出售该无形资产；
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⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。
（3）无形资产的减值测试方法及减值准备计提方法
无形资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、29“长期资产减值”。
长期待摊费用为已经发生但应由报告期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费
用。长期待摊费用在预计受益期间按直线法摊销。
对于固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产、以成本模式计量的投资性房地产
及对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资等非流动非金融资产，本公司于资产负债
表日判断是否存在减值迹象。如存在减值迹象的，则估计其可收回金额，进行减值测试。商
誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹
象，每年均进行减值测试。
减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入
减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的
现值两者之间的较高者。资产的公允价值根据公平交易中销售协议价格确定；不存在销售协
议但存在资产活跃市场的，公允价值按照该资产的买方出价确定；不存在销售协议和资产活
跃市场的，则以可获取的最佳信息为基础估计资产的公允价值。处置费用包括与资产处置有
关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用。资产预
计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流
量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。资产减值准备按单项资产为基础计
算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产
组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。
在财务报表中单独列示的商誉，在进行减值测试时，将商誉的账面价值分摊至预期从企
业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊的商誉的资产组或
资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分
摊至该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的
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其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。
合同负债反映本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。同一合同
下的合同资产和合同负债以净额列示，净额为借方余额的，根据其流动性在“合同资产”或
“其他非流动资产”项目中列示；净额为贷方余额的，根据其流动性在“合同负债”或“其他非
流动负债”项目中列示。
本公司职工薪酬主要包括短期职工薪酬、离职后福利、辞退福利。其中：
短期薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、生育保险费、
工伤保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费、非货币性福利等。本公司在职工为本
公司提供服务的会计期间将实际发生的短期职工薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资
产成本。其中非货币性福利按公允价值计量。
离职后福利主要包括设定提存计划。设定提存计划主要包括基本养老保险、失业保险
等，相应的应缴存金额于发生时计入相关资产成本或当期损益。
在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或为鼓励职工自愿接受裁减而提出给
予补偿的建议，在本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利
时，和本公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本两者孰早日，确认辞退福利产生的
职工薪酬负债，并计入当期损益。但辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月不能完全支
付的，按照其他长期职工薪酬处理。
职工内部退休计划采用上述辞退福利相同的原则处理。本公司将自职工停止提供服务日
至正常退休日的期间拟支付的内退人员工资和缴纳的社会保险费等，在符合预计负债确认条
件时，计入当期损益（辞退福利）。
本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划的，按照设定提存计划进行
会计处理，除此之外按照设定收益计划进行会计处理。
除采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公司对租赁确认租
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赁负债。
在租赁开始日，公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。计算租赁付款额
现值时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用公司增量借款利率作
为折现率。租赁付款额与其现值之间的差额作为未确认融资费用，在租赁期各个期间内按照
确认租赁付款额现值的折现率确认利息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变
租赁付款额于实际发生时计入当期损益。
租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用
于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结
果或实际行权情况发生变化时，公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并
相应调整使用权资产的账面价值，如使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一
步调减的，将剩余金额计入当期损益。
当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，确认为预计负债：（1）该义务是本公司
承担的现时义务；（2）履行该义务很可能导致经济利益流出；（3）该义务的金额能够可靠
地计量。
在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照
履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。
如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够
收到时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
（1）收入确认原则
本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时确认收
入。
合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺
商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项
履约义务的交易价格计量收入。
满足下列条件之一时，本公司属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点
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履行履约义务：
①客户在本公司履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益。
②客户能够控制本公司履约过程中在建的商品。
③本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权
就累计至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入。履约
进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金
额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收
入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司会考虑下列迹象：
①本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。
②本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。
③本公司已将该商品的实物转移给客户，即客户已实际占有该商品。
④本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有
权上的主要风险和报酬。
⑤客户已接受该商品或服务。
⑥其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
（2）收入确认的具体方法
①销售商品：公司按照合同约定或客户指定，完成商品交付，取得收款权利时确认收
入。
②信息服务：公司按照合同约定提供相关服务，在取得双方确定的结算单或验收单时确
认收入。
③房地产销售：在房产完工并验收合格，达到可交付状态，并且客户取得相关商品或服
务控制权时点，确认销售收入的实现。
④工程服务：按履约进度确认工程服务收入及成本，履约进度根据工程监理方或委托方
测定的完工进度确定。
政府补助是指本公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产。政府补助在本公司能
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够满足其所附的条件以及能够收到时予以确认。
本公司的政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。与资产相关的
政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；与收益相
关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。如果政府文件中未明确规定
补助对象，本公司按照上述原则进行判断，难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补
助。
政府补助为货币性资产的，按照实际收到的金额计量，对于按照固定的定额标准拨付的
补助，或对期末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件且预计能够收到财政
扶持资金时，按照应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量，公允
价值不能可靠取得的，按照名义金额(1 元)计量。
与资产相关的政府补助确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配计入当期损
益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配的相关
递延收益余额转入资产处置当期的损益。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关
费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间计入当期损益或冲减相关成本；
用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。与企业日常活动
相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与企业日常活动
无关的政府补助，计入营业外收支。
（1）当期所得税
资产负债表日，对于当期和以前期间造成的当期所得税负债（或资产），以按照税法规
定计算的预期应交纳（或返还）的所得税金额计量。计算当期所得税费用所依据的应纳税所
得额系根据有关税法规定对本年度税前会计利润作相应调整后计算得出。
（2）递延所得税资产及递延所得税负债
某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认
但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性
差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
与商誉的初始确认有关，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所
得额（或可抵扣亏损）的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的应纳税暂时性差异，不
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予确认有关的递延所得税负债。此外，对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税
暂时性差异，如果本公司能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未
来很可能不会转回，也不予确认有关的递延所得税负债。除上述例外情况，本公司确认其他
所有应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债。
与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可抵扣亏损）的交易
中产生的资产或负债的初始确认有关的可抵扣暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资
产。此外，对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，如果暂时性差
异在可预见的未来不是很可能转回，或者未来不是很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的
应纳税所得额，不予确认有关的递延所得税资产。除上述例外情况，本公司以很可能取得用
来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认其他可抵扣暂时性差异产生的递延所得
税资产。
对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和
税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回
相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
于资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足
够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在
很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
（3）所得税费用
所得税费用包括当期所得税和递延所得税。
除确认为其他综合收益或直接计入股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得
税计入其他综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，
其余当期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。
（4）所得税的抵销
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，
本公司当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及
递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳
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税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税
主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本公司递延所
得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。
租赁的识别
在合同开始日，本公司作为承租人或出租人评估合同中的客户是否有权获得在使用期间
内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别资产的使
用。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对
价，则本公司认定合同为租赁或者包含租赁。
（1）本公司作为承租人
在租赁期开始日，本公司对所有租赁确认使用权资产和租赁负债，简化处理的短期租赁
和低价值资产租赁除外。
使用权资产的会计政策见本附注五、26“使用权资产”。
租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额采用租赁内含利率计算的现值进行初
始计量，无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。租赁付款额包括：固定
付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；取决于指数或比率的
可变租赁付款额；购买选择权的行权价格，前提是承租人合理确定将行使该选择权；行使终
止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出承租人将行使终止租赁选择权；以及根据
承租人提供的担保余值预计应支付的款项。后续按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁
期内各期间的利息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发
生时计入当期损益。
租赁变更
租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计
处理：①该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；②增加的对
价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本公司重新分摊变
更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值
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重新计量租赁负债。
租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本公司相应调减使用权资产的账面价值，
并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。
其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本公司相应调整使用权资产的账面价值。
①短期租赁和低价值资产租赁
对于短期租赁（在租赁开始日租赁期不超过 12 个月的租赁）和低价值资产租赁，本公
司采取简化处理方法，不确认使用权资产和租赁负债，而在租赁期内各个期间按照直线法或
其他系统合理的方法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。
（2）本公司作为出租人
本公司在租赁开始日，基于交易的实质，将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是
指实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资
租赁以外的其他租赁。
①经营租赁
本公司采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租赁期内各期间的租金收入。与经营
租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额，于实际发生时计入当期损益。
②融资租赁
于租赁期开始日，本公司确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。应收融资租
赁款以租赁投资净额（未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率
折现的现值之和）进行初始计量，并按照固定的周期性利率计算确认租赁期内的利息收入。
本公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
商誉为股权投资成本超过应享有的被投资单位于投资取得日的公允价值份额的差额，或
者为非同一控制下企业合并成本超过企业合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日的公
允价值份额的差额。
企业合并形成的商誉在合并财务报表上单独列示。购买联营企业和合营企业股权投资成
本超过投资时应享有被投资单位的公允价值份额的差额，包含于长期股权投资。
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（1）股份支付的种类
股份支付是指为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或承担以权益工具为基础确
定的负债的交易。按结算方式的不同，分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支
付。
（2）权益工具公允价值的确认方法
对于授予职工的股份，按企业股份的市场价格计量，同时考虑授予股份所依据的条款和
条件（不包括市场条件之外的可行权条件）进行调整。如果企业股份未公开交易，按估计的
市场价格计量，并考虑授予股份所依据的条款和条件进行调整。
对于授予的存在活跃市场的期权等权益工具，按照活跃市场中的报价确认其公允价值。
对于授予的不存在活跃市场的期权等权益工具，采用期权定价模型确认其公允价值。
（3）相关会计处理
A：授予日
除了立即可行权的股份支付外，无论权益结算的股份支付还是现金结算的股份支付，在
授予日均不做会计处理。
B：等待期内每个资产负债表日
在等待期内的每个资产负债表日，将取得职工或其他方提供的服务计入成本费用，同时
确认所有者权益或负债。对于附有市场条件的股份支付，只要职工满足了其他所有非市场条
件，就确认已取得的服务。
对于权益结算的涉及职工的股份支付，按照授予日权益工具的公允价值计入成本费用和
资本公积(其他资本公积)，不确认其后续公允价值变动；对于现金结算的涉及职工的股份支
付，按照每个资产负债表日权益工具的公允价值重新计量，确定成本费用和应付职工薪酬。
C：可行权日之后
对于权益结算的股份支付，在可行权日之后不再对已确认的成本费用和所有者权益总额
进行调整。在行权日根据行权情况，确认股本和股本溢价，同时结转等待期内确认的资本公
积。
对于现金结算的股份支付，企业在可行权日之后不再确认成本费用，负债公允价值的变
动计入当期损益。
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（1）重要会计政策变更
无
（2）重要会计估计变更
无
（3）2026 年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况
无
六、税项
税种 计税依据 税率
增值税 产品销售收入、提供服务收入 5%、6%、9%、13%
城市维护建设税 实缴流转税额 5%、7%
教育费附加 实缴流转税额 3%
地方教育费附加 实缴流转税额 2%
企业所得税 应纳税所得额 15%、16.5%、25%、29%
注：本公司之全资子公司香港皇氏国际贸易有限公司、控股孙公司皇氏赛尔国际控股有
限公司为香港注册公司，适用于 16.5%的香港企业所得税；控股孙公司皇氏赛尔国际控股有
限公司之控股子公司皇氏赛尔生物科技（巴基斯坦）有限公司为巴基斯坦注册公司，适用于
（1）增值税
根据《中华人民共和国增值税法》，农业生产者销售自产农业产品免征增值税。本公司
来宾分公司及本公司之全资子公司上思皇氏乳业畜牧发展有限公司、广西皇氏甲天下奶水牛
开发有限公司、广西皇氏甲天下畜牧有限公司、广西皇氏田东生态农业有限公司以及本公司
控股孙公司皇氏集团湖南优氏乳业有限公司全资子公司湖南优氏牧业科技有限公司销售的自
产鲜牛奶免缴增值税。
根据国家税务总局公告 2011 年第 38 号《关于部分液体乳增值税适用税率的公告》，以
及财政部、税务总局《关于调整增值税税率的通知》（财税〔2018〕32 号），本公司生产
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销售的部分产品适用 9%的税率缴纳增值税。
根据《财政部 税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税
务总局公告〔2023〕43 号），自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，允许先进制造业
企业按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值税税额。本公司之孙公司广西皇氏乳业
有限公司、皇氏集团遵义乳业有限公司、皇氏集团湖南优氏乳业有限公司，经科技、财政、
税务部门确定享受增值税加计抵减政策。
（2）企业所得税
根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例和《财政部国家税务总局海关总署
关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税〔2011〕58 号）的规定，
本公司控股子公司广西皇氏智能科技有限公司以及本公司全资孙公司广西皇氏乳业有限公
司、控股子公司皇氏阳光（广西）新能源有限公司全资子公司广西南宁根祚新能源有限公司
享有减按 15％的税率缴纳企业所得税税收优惠。
根据自 2008 年 1 月 1 日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和
国企业所得税法实施条例》，企业从事牲畜饲养的所得免征企业所得税，本公司来宾分公司
及全资子公司上思皇氏乳业畜牧发展有限公司、广西皇氏甲天下奶水牛开发有限公司、广西
皇氏甲天下畜牧有限公司、广西皇氏甲天下农业生态开发有限公司、广西皇氏田东生态农业
有限公司，以及本公司控股孙公司皇氏集团湖南优氏乳业有限公司全资子公司湖南优氏牧业
科技有限公司、控股孙公司皇氏集团遵义乳业有限公司控股子公司皇氏集团德江德源牧业有
限公司享有免缴企业所得税优惠。
本公司经营的部分产品属于财政部、国家税务总局财税[2008]149 号《财政部国家税务
总局关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围（试行）的通知》所列的农产品
初加工范围，该类农产品初加工范围的产品享有免缴企业所得税优惠。
根据 2007 年 3 月 16 日颁布的《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条规定，国家
需要重点扶持的高新技术企业，减按 15%税率征收企业所得税。①本公司控股孙公司皇氏集
团湖南优氏乳业有限公司已获得高新技术企业的认定资质：2023 年 10 月 16 日经湖南省科
学技术厅、湖南省财政厅、国家税务总局湖南省税务局批准，获得高新技术企业证书，编号
为：GR202343001163，有效期为三年，因此报告期内执行 15%税率征收企业所得税。②本
公司子公司巴马益生菌科技有限公司已获得高新技术企业的认定资质：2024 年 12 月 9 日经
广西壮族自治区科学技术厅、广西壮族自治区财政厅、国家税务总局广西壮族自治区税务局
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批准，获得高新技术企业证书，编号为：GR202445000958，有效期为三年，因此报告期内
执行 15%税率征收企业所得税。③本公司控股孙公司皇氏集团遵义乳业有限公司已获得高新
技术企业的认定资质：2023 年 12 月 12 日经贵州省科学技术厅、贵州省财政厅、国家税务
总局贵州省税务局批准，获得高新技术企业证书，编号为：GR202352000927，有效期为三
年，因此报告期内执行 15%税率征收企业所得税。
七、合并财务报表项目注释
单位：元
项目 期末余额 期初余额
库存现金 152,876.53 181,779.40
银行存款 117,107,031.99 197,109,812.44
其他货币资金 106,911,578.00 90,732,905.40
合计 224,171,486.52 288,024,497.24
其中：存放在境外的款项总额 2,694,762.95 2,103,152.29
其他说明
期末其他货币资金包括银行承兑汇票保证金、质押借款定期存单等。
货币资金受限情况详见附注七、22。
单位：元
项目 期末余额 期初余额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 1,028,011.41 2,663,379.02
其中：
理财产品 100,000.00 1,290,749.33
权益工具投资 928,011.41 1,372,629.69
合计 1,028,011.41 2,663,379.02
（1） 应收票据分类列示
单位：元
项目 期末余额 期初余额
银行承兑票据 19,000,000.00
合计 19,000,000.00
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（2） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面
计提 计提 账面价值
金额 比例 金额 价值 金额 比例 金额
比例 比例
银行承兑汇票 19,000,000.00 100% 19,000,000.00
合计 19,000,000.00 100% 19,000,000.00
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本公司对应收票据，无论是否存在重大融资成分，均按照整个存续期的预期信用损失计
量损失准备。2026 年 6 月 30 日，本公司根据历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来
经济状况的预期计量银行承兑汇票坏账准备，预期信用损失率为 0%。
（4） 期末公司已质押的应收票据
无
（5） 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
无
（6） 本期实际核销的应收票据情况
无
（1） 按账龄披露
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
合计 531,881,008.28 517,731,842.48
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（2） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
按单项
计提坏
账准备 17.36% 81.21% 17.88% 81.26%
的应收
账款
按组合
计提坏
账准备 82.64% 17.34% 82.12% 17.48%
的应收
账款
其中：
账龄分
析法组 82.64% 17.34% 82.12% 17.48%
合
合计 100.00% 28.43% 100.00% 28.88%
按单项计提坏账准备：
单位：元
期初余额 期末余额
名称
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
按单项计提坏 预计不能全额
账准备 收回
合计 92,563,160.71 75,213,136.21 92,354,006.63 75,003,982.13
重要的单项计提信用减值准备应收账款
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
杭州远传新业科技股份有限公司 23,504,000.00 23,504,000.00 100.00% 预计不能收回
华融（北海）科技有限公司 20,000,000.00 4,000,000.00 20.00% 涉诉
合计 43,504,000.00 27,504,000.00 63.22%
按组合计提坏账准备类别名称：账龄分析法组合
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
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合计 439,527,001.65 76,207,435.39
如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：
□适用 ?不适用
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 核销 其他
按单项计提坏
账准备
按组合计提坏
账准备
合计 149,543,778.98 1,896,522.53 201,005.97 26,535.38 -1,342.64 151,211,417.52
注：其他变动主要系外币报表折算导致。
（4） 本期实际核销的应收账款情况
单位：元
项目 核销金额
实际核销的应收账款 26,535.38
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
单位：元
占应收账款和合 应收账款坏账准
应收账款期末余 合同资产期末余 应收账款和合同
单位名称 同资产期末余额 备和合同资产减
额 额 资产期末余额
合计数的比例 值准备期末余额
浙江蔚宇网络科
技有限公司
上海荣数信息技
术有限公司
宁波震宁机电工
程有限公司
宁波镇海恒志智
能工程有限公司
杭州远传新业科
技股份有限公司
合计 190,263,110.60 190,263,110.60 35.62% 58,544,189.85
（6）期末已质押的应收账款余额为 12,510,875.74 元。
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（1） 合同资产情况
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值
工程项目 2,250,176.22 197,246.89 2,052,929.33 6,800,464.41 333,755.53 6,466,708.88
合计 2,250,176.22 197,246.89 2,052,929.33 6,800,464.41 333,755.53 6,466,708.88
（2） 报告期内账面价值发生的重大变动金额和原因
无
（3） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
按组合
计提坏 100.00% 8.77% 100.00% 4.91%
账准备
其中：
账龄分
析法组 100.00% 8.77% 100.00% 4.91%
合
合计 100.00% 8.77% 100.00% 4.91%
按组合计提坏账准备类别名称：账龄分析法组合
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
合计 2,250,176.22 197,246.89
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 ?不适用
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（4） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
单位：元
项目 本期计提 本期收回或转回 本期转销/核销 原因
工程项目 136,508.64
合计 136,508.64
（5） 本期实际核销的合同资产情况
无
单位：元
项目 期末余额 期初余额
应收利息 25,062,246.58 25,062,246.58
应收股利
其他应收款 365,049,271.97 352,225,732.51
合计 390,111,518.55 377,287,979.09
（1） 应收利息
单位：元
项目 期末余额 期初余额
拆借资金 25,062,246.58 25,062,246.58
合计 25,062,246.58 25,062,246.58
单位：元
是否发生减值及
借款单位 期末余额 逾期时间 逾期原因
其判断依据
北京北广传媒高清电视有限公司拆借利息 25,062,246.58 已发律师函催款
合计 25,062,246.58
注：该拆借资金有房产作抵押，具体情况详见附注七、9。
（2） 其他应收款
单位：元
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
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往来款 662,992,779.13 654,731,938.99
押金保证金 17,271,771.98 15,272,298.69
备用金 4,254,372.47 1,562,968.17
合计 684,518,923.58 671,567,205.85
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
合计 684,518,923.58 671,567,205.85
?适用 □不适用
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
按单项
计提坏 88.72% 50.45% 90.43% 50.45%
账准备
按组合
计提坏 11.28% 16.94% 9.57% 20.15%
账准备
其中：
账龄分
析法组 11.28% 16.94% 9.57% 20.15%
合
合计 100.00% 46.67% 100.00% 47.55%
按单项计提坏账准备：
单位：元
期初余额 期末余额
名称
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
按单项计提坏 预计不能全额
账准备 收回
合计 607,329,411.89 306,397,603.43 607,329,411.89 306,397,603.43
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按组合计提坏账准备类别名称：账龄分析法组合
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
合计 77,189,511.69 13,072,048.18
按预期信用损失一般模型计提坏账准备：
单位：元
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期信 整个存续期预期信 合计
未来 12 个月预期信
用损失（未发生信 用损失（已发生信
用损失
用减值） 用减值）
——转入第二阶段
——转入第三阶段
——转回第二阶段
——转回第一阶段
本期计提 157,619.87 157,619.87
本期转回
本期转销
本期核销 29,034.71 29,034.71
其他变动 -406.89 -406.89
注：其他变动系外币报表折算导致。
损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况
□适用 ?不适用
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他
按单项计提坏
账准备
按组合计提坏
账准备
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合计 319,341,473.34 157,619.87 29,034.71 -406.89 319,469,651.61
单位：元
项目 核销金额
实际核销的其他应收款 29,034.71
单位：元
占其他应收款
坏账准备期末
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄 期末余额合计
余额
数的比例
皇氏数智有限公司 往来款 499,198,335.00 2-3 年 72.93% 249,599,167.50
浙江筑望科技有限公司 往来款 60,063,032.32 2-3 年 8.77% 30,031,516.16
华融（北海）科技有限公司 往来款 26,626,406.00 2-3 年 3.89% 5,325,281.20
安徽能一科技有限公司 往来款 8,200,000.00 2-3 年 1.20% 8,200,000.00
江阴锦川新能源实业有限公司 往来款 5,987,520.00 2-3 年 0.87% 1,197,504.00
合计 600,075,293.32 87.66% 294,353,468.86
无
（1） 预付款项按账龄列示
单位：元
期末余额 期初余额
账龄
金额 比例 金额 比例
合计 474,501,791.70 279,071,209.37
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：
占预付账款余额合
单位名称 期末余额 未结算原因
计数的比例
公司为了取得价格优惠采取预付货款，
玉林嵘丰印刷物资有限公司 12,251,024.82 2.58%
分批到货
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公司为了取得价格优惠采取预付货款，
天津西桥国际贸易有限公司 11,226,037.49 2.37%
分批到货
合计 23,477,062.31 4.95%
（2） 按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况
本公司按预付对象归集的期末余额前五名预付款项汇总金额为 223,451,941.67 元，占预
付款项期末余额合计数的比例为 47.09%。
（1） 存货分类
单位：元
期末余额 期初余额
项目 存货跌价准备 存货跌价准备
账面余额 或合同履约成 账面价值 账面余额 或合同履约成 账面价值
本减值准备 本减值准备
原材料 37,502,048.23 304,623.88 37,197,424.35 53,433,728.12 1,298,687.66 52,135,040.46
在产品 12,529,524.13 12,529,524.13 12,773,267.48 12,773,267.48
库存商品 54,341,121.31 26,316.07 54,314,805.24 52,272,818.09 136,310.91 52,136,507.18
周转材料 42,186,412.96 5,232,560.29 36,953,852.67 45,875,227.38 5,304,621.53 40,570,605.85
消耗性生物资产 8,849,959.21 8,849,959.21 3,262,292.91 3,262,292.91
合同履约成本 26,367,848.11 7,375,874.98 18,991,973.13 26,758,681.92 9,302,121.50 17,456,560.42
低值易耗品 15,672,383.25 1,018,854.32 14,653,528.93 14,692,377.30 1,018,854.32 13,673,522.98
开发成本 99,680,331.31 99,680,331.31 102,263,444.68 102,263,444.68
合计 297,129,628.51 13,958,229.54 283,171,398.97 311,331,837.88 17,060,595.92 294,271,241.96
（2） 确认为存货的数据资源
无
（3） 存货跌价准备和合同履约成本减值准备
单位：元
本期增加金额 本期减少金额
项目 期初余额 期末余额
计提 其他 转回或转销 报废
原材料 1,298,687.66 994,063.78 304,623.88
库存商品 136,310.91 109,994.84 26,316.07
周转材料 5,304,621.53 46,157.91 25,903.33 5,232,560.29
合同履约成本 9,302,121.50 1,926,246.52 7,375,874.98
低值易耗品 1,018,854.32 1,018,854.32
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合计 17,060,595.92 3,076,463.05 25,903.33 13,958,229.54
（4） 存货跌价准备计提依据及本期转回或转销原因
本期转回存货跌价准备 本期转销存货跌价准备
项目 计提存货跌价准备的具体依据
的原因 的原因
原材料 存货成本低于可变现净值的金额 本期领用 出售
库存商品 存货成本低于可变现净值的金额 出售
周转材料 存货成本低于可变现净值的金额 本期领用 出售、报废
合同履约成本 存货成本低于可变现净值的金额 出售
低值易耗品 存货成本低于可变现净值的金额
（5） 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
无
（6） 合同履约成本本期摊销金额的说明
无
（7）期末已抵押的存货金额为 93,398,607.47 元。
单位：元
项目 期末余额 期初余额
拆借资金 22,500,000.00 22,500,000.00
未抵扣进项税 51,481,238.59 53,906,062.51
预交企业所得税 5,597,168.55 5,581,488.79
预交税金 2,157,183.67 1,715.17
待摊费用-租赁费 2,454,911.88 729,731.34
预付利息 6,047,389.95 6,223,695.92
待摊费用-其他 5,632,023.40 6,247,039.36
合计 95,869,916.04 95,189,733.09
拆借资金说明：2014 年 5 月 29 日，公司与北京东方翰源投资管理有限公司、北京北广传媒高清电视
有限公司（以下简称“北广高清”）就实施股权投资事宜签订协议书。各方约定，公司向北广高清投入
资金共计 4,000 万元，以增资的方式取得对北广高清 20%股权。如果北广高清满足 2014、2015 年度的扣
除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不少于 2,000 万元、3,500 万元及其他条件，公司有权
以届时合法之交易手段，以继续增加投资或股权收购的方式，增持目标公司股权，否则公司有权终止本
次投资，要求交易对方返还投资或回购股份。由于北广高清未达到上述约定的业绩要求，2016 年 12 月 23
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日，公司与北广高清以及其他股东协定终止对北广高清的股权投资，并约定返还投资款的具体支付计划
以及资金利息的计算。截至本报告期末，公司已收到返还的投资款 1,750 万元，但尚未完成股权工商变更
手续。
艾禾先生为此项交易签署了《保证函》，苏向群女士（艾禾先生配偶）与公司签订《房产抵押协
议》，将位于北京市朝阳区的商品房抵押给了公司，并办理了他项权登记，该房产面积 1,033.91 平方米。
单位：元
本期计入 本期末累 本期末累计 指定为以公允价值
本期计入其 本期确
其他综合 计计入其 计入其他综 计量且其变动计入
项目名称 期初余额 他综合收益 认的股 期末余额
收益的损 他综合收 合收益的损 其他综合收益的原
的利得 利收入
失 益的利得 失 因
对被投资单位不控
广西海博出
制或不具有重大影
租车有限公 900,000.00 900,000.00
响，且属于非交易
司
性权益工具投资
对被投资单位不控
德泓国际绒
制或不具有重大影
业股份有限 6,591,600.00
响，且属于非交易
公司
性权益工具投资
合计 900,000.00 6,591,600.00 900,000.00
分项披露本期非交易性权益工具投资
单位：元
指定为以公允价
其他综合收益 其他综合收
确认的股利收 值计量且其变动
项目名称 累计利得 累计损失 转入留存收益 益转入留存
入 计入其他综合收
的金额 收益的原因
益的原因
对被投资单位不
控制或不具有重
广西海博出租
车有限公司
非交易性权益工
具投资
对被投资单位不
控制或不具有重
德泓国际绒业
股份有限公司
非交易性权益工
具投资
合计 8,458,671.06 6,591,600.00
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单位：元
本期增减变动
期初余额（账 减值准备期初 权益法下确 其他综 其他 宣告发放 计提 期末余额（账 减值准备期末
被投资单位 追加 减少 其
面价值） 余额 认的投资损 合收益 权益 现金股利 减值 面价值） 余额
投资 投资 他
益 调整 变动 或利润 准备
一、合营企业
上海皇氏科兴股权投资
基金合伙企业（有限合 88,827,400.04 -30,370.44 88,797,029.60
伙）
小计 88,827,400.04 -30,370.44 88,797,029.60
二、联营企业
浙江臻品悦动网络科技
有限公司
泰安数智城市运营有限
公司
杭州笋尖网络科技有限
公司
安徽能一科技有限公司 15,930,705.98 15,930,705.98
浙江筑望科技有限公司
小计 272,190,574.37 469,699,977.77 272,190,574.37 469,699,977.77
合计 361,017,974.41 469,699,977.77 -30,370.44 360,987,603.97 469,699,977.77
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（1） 采用成本计量模式的投资性房地产
?适用 □不适用
单位：元
项目 房屋、建筑物 土地使用权 在建工程 合计
一、账面原值
（1）外购
（2）存货\固定资产\在建工程转入 81,412,017.78 81,412,017.78
（3）企业合并增加
（4）无形资产转入 32,397.10 32,397.10
（1）处置
（2）其他转出
二、累计折旧和累计摊销
（1）计提或摊销 886,739.28 78.83 886,818.11
（2）存货\固定资产\在建工程转入 22,035,410.54 22,035,410.54
（3）无形资产转入 5,911.87 5,911.87
（1）处置
（2）其他转出
三、减值准备
（1）计提
（1）处置
（2）其他转出
四、账面价值
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（2） 采用公允价值计量模式的投资性房地产
无
（3） 转换为投资性房地产并采用公允价值计量
无
（4） 未办妥产权证书的投资性房地产情况
无
（5）期末已抵押的投资性房地产净额为 24,554,663.04 元。
单位：元
项目 期末余额 期初余额
固定资产 1,528,256,209.78 1,458,464,263.96
固定资产清理
合计 1,528,256,209.78 1,458,464,263.96
（1） 固定资产情况
单位：元
项目 房屋建筑物 机器设备 电子设备 运输工具 其他设备 合计
一、账面原值：
（1）购置 2,902,336.21 19,857,557.99 922,870.10 290,411.58 2,015,734.25 25,988,910.13
（2）在建工程转入 6,167,844.41 116,813,550.67 32,774.76 7,282.26 123,021,452.10
（3）企业合并增加
（4）外币报表折算 -292,365.74 -85,022.36 -46,579.82 -17,352.53 -24,865.99 -466,186.44
（1）处置或报废 15,689,050.34 336,868.31 662,014.08 16,687,932.73
（2）外币报表折算 2,073.44 2,073.44
（3）转入在建工程 600,531.53 600,531.53
（4）转入投资性房地产 57,159,674.82 57,159,674.82
二、累计折旧
（1）计提 16,599,969.36 20,189,182.13 3,341,018.29 846,245.74 1,383,430.87 42,359,846.39
（2）外币报表折算 -31,581.54 -13,686.73 -35,562.58 13,687.44 -11,171.19 -78,314.60
（1）处置或报废 12,642,350.53 296,688.77 611,000.30 13,550,039.60
（2）转入在建工程 102,215.30 102,215.30
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（3）转入投资性房地产 22,035,410.54 22,035,410.54
三、减值准备
（1）计提
（1）处置或报废 2,291,677.71 171.19 2,291,848.90
四、账面价值
（2） 暂时闲置的固定资产情况
无
（3） 通过经营租赁租出的固定资产
单位：元
项目 期末账面价值
房屋建筑物 82,834,023.34
机器设备 8,079,583.44
电子设备 49,117.34
运输工具 29,746.71
其他设备 138,438.90
合计 91,130,909.73
（4） 未办妥产权证书的固定资产情况
无
（5） 固定资产的减值测试情况
无
（6）期末用于抵押借款或被冻结的固定资产净额 679,669,902.41 元。
单位：元
项目 期末余额 期初余额
在建工程 128,242,980.40 203,517,043.19
工程物资
合计 128,242,980.40 203,517,043.19
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
（1） 在建工程情况
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
皇氏南宁数智创新产业园配套用房 B2 号楼工程项目 36,405,000.01 36,405,000.01 55,983,741.42 55,983,741.42
贵州奶水牛现代智慧牧场项目 20,642,253.33 20,642,253.33 9,597,837.39 9,597,837.39
安徽阜阳智慧化乳制品中央工厂项目 40,308,720.54 40,308,720.54 124,217,629.19 124,217,629.19
上思县奶水牛育种创新能力提升项目 11,493,362.67 11,493,362.67 178,000.00 178,000.00
其他工程 21,311,949.46 1,918,305.61 19,393,643.85 15,458,140.80 1,918,305.61 13,539,835.19
合计 130,161,286.01 1,918,305.61 128,242,980.40 205,435,348.80 1,918,305.61 203,517,043.19
（2） 重要在建工程项目本期变动情况
单位：元
工程累计 其中：本期 本期利
本期增加金 本期转入固 本期其他减 工程进 利息资本化 资金来
项目名称 预算数 期初余额 期末余额 投入占预 利息资本化 息资本
额 定资产金额 少金额 度 累计金额 源
算比例 金额 化率
皇氏南宁数智创新
自筹及借
产业园配套用房 B2 75,200,000.00 55,983,741.42 789,306.35 20,368,047.76 36,405,000.01 75.50% 89.27% 3,396,164.56
款
号楼工程项目
贵州奶水牛现代智 自筹及借
慧牧场项目 款
安徽阜阳智慧化乳 115,575,840.6 自筹及借
制品中央工厂项目 9 款
上思县奶水牛育种 自筹及借
创新能力提升项目 款
自筹及借
其他工程 50,539,176.67 15,458,140.80 13,301,043.57 7,445,611.41 1,623.50 21,311,949.46 299,250.00 299,250.00 1.51%
款
合计 580,005,676.67 205,435,348.80 68,117,060.57 20,369,671.26 130,161,286.01 8,841,054.02 1,680,125.78
注：本期其他减少金额主要为转入投资性房地产 20,368,047.76 元。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
（3） 本期计提在建工程减值准备情况
无
（4） 在建工程的减值测试情况
无
（5） 期末用于抵押借款的在建工程净额为 36,405,000.01 元。
（6） 工程物资
无
（1） 采用成本计量模式的生产性生物资产
?适用 □不适用
单位：元
项目 成母牛 青年牛 牛犊 合计
一、账面原值
（1）外购 253,030.34 726,774.10 979,804.44
（2）自行培育 7,943,600.37 2,881,501.70 10,825,102.07
（3）转群 6,706,599.21 3,786,088.81 10,492,688.02
（4）外币报表折算 -151,460.68 -17,113.59 -198.53 -168,772.80
（1）处置 12,953,631.97 1,974,816.34 539,135.57 15,467,583.88
（2）转群 6,706,599.21 3,786,088.81 10,492,688.02
（3）外币报表折算 5,453.98 1,259.24 563.02 7,276.24
（4）转存货 1,831,758.00 4,666,833.15 6,498,591.15
二、累计折旧
（1）计提 5,107,576.00 5,107,576.00
（2）外币报表折算 -25,631.90 -25,631.90
（1）处置 5,264,592.81 5,264,592.81
（2）外币报表折算 375.47 375.47
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（3）转存货 189,173.84 189,173.84
三、减值准备
（1）计提
（1）处置
（2）其他
四、账面价值
注：①2014 年 4 月，公司与广西来宾绿健牧业有限公司、来宾市兴宾区宏礼奶水牛养殖场签订了《委
托经营管理合同》，委托其经营管理位于广西来宾市的奶牛场、奶水牛场，委托期间，奶牛所有权归属
委托方，受托方所产牛奶必须全部交售给公司。同时双方约定合同期满时，受托方要确保公司在委托时
的牛群结构及牛头数量不变，差异按市场价格补齐。公司在交付生产性生物资产时，暂停计提该部分生
产性生物资产的折旧。2022 年 7 月因委托经营期满，公司与来宾市兴宾区宏礼奶水牛养殖场续签委托经
营管理合同，委托经营期限延长至 2027 年 12 月 31 日。
②2020 年 8 月 26 日，孙公司皇氏集团湖南优业乳业有限公司全资子公司湖南优氏牧业科技有限公司
（以下简称“优氏牧业”）与湖南誉利农业发展有限公司（以下简称“誉利农业”）签订了《优氏牧业
双龙黑白花奶牛委托经营管理合同》，委托其经营管理位于湖南省宁乡市双龙村的奶牛牧场，委托期间，
奶牛所有权归属委托方，受托方所产牛奶必须全部交售给优氏牧业，成母奶牛年单产水平要求达到
满时，受托方要确保优氏牧业在委托时的牛群结构及牛头数量不变，成母奶牛年平均单产不低于 7000kg，
交回的奶牛总数如少于合同签订时的数量时誉利农业按质补齐，如在不能补齐的情况下，按市场价格予
以赔偿，优氏牧业有权从保证金中抵扣；多于签订合同的数量属于誉利农业所有，优氏牧业予以确认。从
③2021 年 9 月，孙公司皇氏集团遵义乳业有限公司控股子公司皇氏集团德江德源牧业有限公司（以
下简称“德江德源牧业”）与云上牧歌（德江）农业发展有限公司(以下简称“云上牧歌”)签订了《德江
牧场委托经营管理合同》委托其经营管理位于贵州省铜仁市德江县复兴镇联合村奶牛牧场，委托期间，
奶牛所有权归属委托方，受托方所产牛奶必须全部交售给遵义乳业。本合同履行届满时，受托方要确保
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公司在委托时牛群结构及牛头数量不变，交回的奶牛总数如少于合同签订的数量时，乙方按质补齐，如
再不能补齐的情况下，按市场价格予以赔偿甲方有权从保证金中抵扣，多于签订合同的数量属于受托方
所有，委托方予以确认。在交付生产性生物资产时，德江德源牧业暂停计提该部分生产性生物资产的折
旧。
（2）期末用于融资租赁（售后回租）抵押的生产性生物资产净额为 992,887.32 元。
（1） 使用权资产情况
单位：元
项目 房屋建筑物 土地 合计
一、账面原值
二、累计折旧
（1）计提 1,155,353.92 298,087.52 1,453,441.44
（1）处置
三、减值准备
（1）计提
（1）处置
四、账面价值
（2） 使用权资产的减值测试情况
□适用 ?不适用
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（1） 无形资产情况
单位：元
项目 土地使用权 软件 商标使用权 专利权 合计
一、账面原值
（1）购置 23,140.14 544.55 27,300.00 50,984.69
（2）内部研发
（3）企业合并增加
（1）处置
（2）转入投资性房地产 32,397.10 32,397.10
二、累计摊销
（1）计提 1,497,674.93 448,811.91 6,129.45 207,473.53 2,160,089.82
（1）处置
（2）转入投资性房地产 5,911.87 5,911.87
三、减值准备
（1）计提
（1）处置
四、账面价值
（2） 确认为无形资产的数据资源
无
（3） 未办妥产权证书的土地使用权情况
无
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（4） 无形资产的减值测试情况
□适用 ?不适用
（5）期末用于抵押借款的无形资产净额为 58,160,546.90 元。
（1）商誉账面原值
单位：元
本期增加 本期减少
被投资单位名称或形成商誉的事项 期初余额 期末余额
企业合并形成的 处置
浙江完美在线网络科技有限公司 155,394,747.16 155,394,747.16
皇氏集团湖南优氏乳业有限公司 6,940,791.57 6,940,791.57
广西皇氏新鲜屋食品有限公司 56,221.39 56,221.39
四川皇氏杨森乳业有限公司 9,780,601.28 9,780,601.28
皇氏阳光（广西）新能源有限公司 314,793.47 314,793.47
合计 172,487,154.87 172,487,154.87
（2） 商誉减值准备
单位：元
本期增加 本期减少
被投资单位名称或形成商誉的事项 期初余额 期末余额
计提 处置
浙江完美在线网络科技有限公司 155,394,747.16 155,394,747.16
合计 155,394,747.16 155,394,747.16
单位：元
项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 其他减少金额 期末余额
租赁费用 2,350,978.63 583,008.10 705,962.96 2,228,023.77
装修费用 4,461,464.78 341,252.49 1,090,030.18 28,891.48 3,683,795.61
其他 5,417,413.84 1,185,022.82 800,815.27 5,801,621.39
合计 12,229,857.25 2,109,283.41 2,596,808.41 28,891.48 11,713,440.77
（1） 未经抵销的递延所得税资产
单位：元
期末余额 期初余额
项目
可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产
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资产减值准备 475,787,109.79 116,807,473.98 480,871,545.96 117,889,283.43
递延收益 65,077,054.17 10,052,964.46 71,455,627.64 10,882,107.93
租赁负债 50,144,770.52 11,544,486.01
其他权益工具投资 6,591,600.00 1,647,900.00 6,591,600.00 1,647,900.00
合计 597,600,534.48 140,052,824.45 558,918,773.60 130,419,291.36
（2） 未经抵销的递延所得税负债
单位：元
期末余额 期初余额
项目
应纳税暂时性差异 递延所得税负债 应纳税暂时性差异 递延所得税负债
非同一控制企业合并
资产评估增值
使用权资产 46,177,944.03 11,544,486.01
合计 48,204,255.13 11,797,774.88 2,074,176.70 259,272.07
（3） 未确认递延所得税资产明细
单位：元
项目 期末余额 期初余额
可抵扣暂时性差异 64,436,675.11 78,334,355.49
可抵扣亏损 750,508,838.39 799,791,828.64
合计 814,945,513.50 878,126,184.13
（4） 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
单位：元
年份 期末金额 期初金额 备注
合计 750,508,838.39 799,791,828.64
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
预付工程、设备款 64,230,603.18 64,230,603.18 83,073,371.77 83,073,371.77
预付土地款 16,551,075.00 16,551,075.00 13,551,075.00 13,551,075.00
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预付购牛款 16,220,000.00 16,220,000.00
合计 97,001,678.18 97,001,678.18 96,624,446.77 96,624,446.77
（1）所有权或使用权受到限制的资产
单位：元
期末 期初
项目 受限 受限
账面余额 账面价值 受限情况 账面余额 账面价值 受限情况
类型 类型
银行承兑
银行承兑汇
汇票保证
票保证金、
货币资金 106,911,578.00 106,911,578.00 90,732,905.40 90,732,905.40 金、质押
质押借款定
借款定期
期存单等
存单等
存货 93,398,607.47 93,398,607.47 抵押借款 95,613,372.52 95,613,372.52 抵押借款
抵押借
抵押借款、
款、融资
融资租赁
租赁（售
固定资产 970,819,700.20 679,669,902.41 （售后回 982,213,670.46 700,289,035.93
后回租）
租）抵押、
抵押、冻
冻结
结
无形资产 74,242,450.22 58,160,546.90 抵押借款 75,410,901.25 59,904,259.53 抵押借款
在建工程 36,405,000.01 36,405,000.01 抵押借款 55,983,741.42 55,983,741.42 抵押借款
其他应收款 5,000,000.00 2,500,000.00 质押借款 5,000,000.00 5,000,000.00 质押借款
应收账款 12,510,875.74 12,135,549.45 质押借款
投资性房地产 24,610,649.93 24,554,663.04 抵押借款
融资租赁
生产性生物资
产
租）抵押
合计 1,324,891,748.89 1,014,728,734.60 1,304,954,591.05 1,007,523,314.80
（2）涉及诉讼导致的受限资产
泰安市东岳财富股权投资基金有限公司向泰安中院申请财产保全，泰安中院裁定冻结相关财产明细
如下：
单位：元
被冻结股权认缴 被冻结固定资产
被冻结财产公司名称 冻结期限
出资额 期末账面价值
广西皇氏产业园开发有限公司 110,000,000.00 2023 年 11 月 16 日至 2026 年 11 月 15 日
皇氏阳光（广西）新能源有限公司 100,500,000.00 2023 年 11 月 16 日至 2026 年 11 月 15 日
皇氏乳业集团有限公司 200,000,000.00 2023 年 11 月 16 日至 2026 年 11 月 15 日
皇氏集团股份有限公司 22,905,858.09 2023 年 11 月 16 日至 2026 年 11 月 15 日
合计 410,500,000.00 22,905,858.09
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（1） 短期借款分类
单位：元
项目 期末余额 期初余额
质押借款 89,690,000.00 293,657,104.00
抵押借款 399,400,000.00 38,500,000.00
保证借款 612,317,812.44 719,392,000.00
信用借款
应计利息 621,422.68 698,991.48
合计 1,102,029,235.12 1,052,248,095.48
短期借款分类的说明：
（1）抵押借款的抵押资产类别以及金额，参见附注七、22。
（2）保证借款的类别以及金额，参见附注十四、5。
（3）质押借款的类别以及金额，参见附注七、22。
（2） 已逾期未偿还的短期借款情况
无
单位：元
种类 期末余额 期初余额
商业承兑汇票 24,500,318.07 23,520,000.00
银行承兑汇票 54,952,870.73 50,724,000.00
合计 79,453,188.80 74,244,000.00
本期末已到期未支付的应付票据总额为 0.00 元。
（1） 应付账款列示
单位：元
项目 期末余额 期初余额
合计 551,491,177.07 511,428,401.13
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（2） 账龄超过 1 年或逾期的重要应付账款
单位：元
项目 期末余额 未偿还或结转的原因
供应商货款 14,990,000.00 未结算
合计 14,990,000.00
单位：元
项目 期末余额 期初余额
应付利息
应付股利
其他应付款 316,428,754.17 309,292,869.26
合计 316,428,754.17 309,292,869.26
（1） 其他应付款
单位：元
项目 期末余额 期初余额
往来款 83,164,676.19 72,269,793.22
押金保证金 76,920,934.89 78,385,926.23
代扣款 6,002,958.69 5,818,221.41
限制性股票回购义务 57,100,184.40 59,578,928.40
拆借款 93,240,000.00 93,240,000.00
合计 316,428,754.17 309,292,869.26
报告期末账龄超过 1 年的重要其他应付款主要是拆借款以及限制性股票回购义务款。
单位：元
项目 期末余额 期初余额
预收货款 235,384,438.77 138,670,826.49
合计 235,384,438.77 138,670,826.49
（1） 应付职工薪酬列示
单位：元
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项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 22,434,964.24 107,153,151.54 112,275,895.66 17,312,220.12
二、离职后福利-设定提存计划 20,380.58 11,445,032.65 11,434,583.50 30,829.73
三、辞退福利 169,950.00 755,044.88 924,994.88
四、一年内到期的其他福利
合计 22,625,294.82 119,353,229.07 124,635,474.04 17,343,049.85
（2） 短期薪酬列示
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
其中：医疗保险费 10,681.78 4,751,391.95 4,746,042.49 16,031.24
工伤保险费 250.71 401,908.97 401,731.30 428.38
生育保险费 51.78 3,870.42 3,922.20
合计 22,434,964.24 107,153,151.54 112,275,895.66 17,312,220.12
（3） 设定提存计划列示
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
合计 20,380.58 11,445,032.65 11,434,583.50 30,829.73
本公司按规定参加由政府机构设立的养老保险、失业保险计划，根据该计划缴存费用。除上述缴存费用外，本公司
不再承担进一步支付义务。相应的支出于发生时计入当期损益或相关资产的成本。
单位：元
项目 期末余额 期初余额
增值税 2,133,809.76 1,043,212.04
企业所得税 466,562.79 1,446,732.34
个人所得税 954,038.78 1,041,697.01
城市维护建设税 363,578.88 279,846.31
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教育费附加 158,643.44 120,156.49
地方教育费附加 99,719.10 75,191.22
其他 756,936.00 861,002.80
合计 4,933,288.75 4,867,838.21
单位：元
项目 期末余额 期初余额
一年内到期的长期借款 501,352,016.40 517,250,000.00
一年内到期的长期应付款 6,549,666.76 6,603,180.26
一年内到期的租赁负债 2,910,014.55
一年内到期的长期借款利息 9,483,086.01 9,348,271.70
合计 520,294,783.72 533,201,451.96
单位：元
项目 期末余额 期初余额
预提水电等费用 4,182,873.36 3,121,651.05
预提运输费 12,800,720.19 21,015,961.12
预提广告促销费 26,346,236.26 22,295,385.41
待转销项税额 28,013,797.21 15,030,364.06
其他 11,345,248.25 7,702,943.87
合计 82,688,875.27 69,166,305.51
（1） 长期借款分类
单位：元
项目 期末余额 期初余额
质押借款
抵押借款 222,564,912.50 230,888,712.50
保证借款 928,055,327.98 945,248,519.25
信用借款 5,750,000.00 5,750,000.00
小计 1,156,370,240.48 1,181,887,231.75
减：一年内到期的长期借款 501,352,016.40 517,250,000.00
合计 655,018,224.08 664,637,231.75
长期借款分类的说明：
（1）抵押借款的抵押资产类别以及金额，参见附注七、22。
（2）保证借款的类别以及金额，参见附注十四、5。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
单位：元
项目 期末余额 期初余额
房屋及建筑物 53,054,785.07 52,121,624.33
小计 53,054,785.07 52,121,624.33
减：一年内到期租赁负债 2,910,014.55
合计 50,144,770.52 52,121,624.33
单位：元
项目 期末余额 期初余额
长期应付款 21,708,613.72 6,116,918.15
专项应付款
合计 21,708,613.72 6,116,918.15
（1） 按款项性质列示长期应付款
单位：元
项目 期末余额 期初余额
应付工程款 1,075,000.00 1,075,000.00
融资租赁款 27,183,280.48 11,645,098.41
小计 28,258,280.48 12,720,098.41
减：一年内到期的长期应付款 6,549,666.76 6,603,180.26
合计 21,708,613.72 6,116,918.15
公司全资孙公司广西皇氏乳业有限公司 2026 年 4 月与南宁朱槿融资租赁有限责任公司签订融资租赁（售后回租）合
同，合同约定以一批机器设备进行售后回租，租赁期为 36 个月，租赁成本 2,000 万元。
单位：元
项目 期末余额 期初余额 形成原因
未决诉讼 190,718,458.34 190,718,458.34 预计的涉诉赔偿
合计 190,718,458.34 190,718,458.34
注：详见附注十六、“承诺及或有事项”。
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因
与资产相关的政府补助、
政府补助 115,210,070.90 7,197,300.00 8,864,107.66 113,543,263.24
与收益相关的政府补助
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合计 115,210,070.90 7,197,300.00 8,864,107.66 113,543,263.24
单位：元
本次变动增减（+、-）
期初余额 期末余额
发行新股 送股 公积金转股 其他 小计
股份总数 832,403,985.00 832,403,985.00
（1） 期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
原收购公司北京智新文化传播有限公司（曾用名：北京盛世骄阳文化传播有限公司）（以下简称
“标的公司”）实际完成业绩不及承诺，触发业绩补偿条件，公司要求以 1 元总价回购标的公司原控股股
东徐蕾蕾所持公司股份。由于徐蕾蕾未完成业绩承诺事项公司提出诉讼。2022 年 3 月 8 日，南宁市中级
人民法院作出（2021）桂 01 执 2966 号《执行裁定书》和《协助执行通知书》，裁定将徐蕾蕾所持公司股
份 22,405,300 股过户登记手续办理至公司名下。因标的公司实际业绩的确定，应补偿股份按照 2022 年 3
月 8 日公司股票收盘价格 4.87 元/股计算的公允价值为 109,113,811.00 元。公司能够确定当期应收回的自
身股份的具体数量，该或有对价满足“固定换固定”的条件，将其重分类为权益工具（其他权益工具）。
具减少-100,519,867.10 元，期末账面价值为-8,593,943.90 元。
（2） 期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
单位：元
期初 本期增加 本期减少 期末
发行在外的金
融工具 账面价
数量 账面价值 数量 账面价值 数量 数量 账面价值
值
拟回购的业绩
承诺方持有的 -1,764,670.00 -8,593,943.90 -8,593,943.90
公司股份
合计 -1,764,670.00 -8,593,943.90 -8,593,943.90
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本溢价） 1,167,493,199.87 9,417,777.73 1,158,075,422.14
其他资本公积 2,132,985.67 2,132,985.67
合计 1,169,626,185.54 9,417,777.73 1,160,208,407.81
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注：本期减少 9,417,777.73 元系公司将全资子公司皇氏智慧牧业科技（广西）有限公司 51%股权转让至控股子公司皇
氏赛尔生物科技（广西）有限公司所致。
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
限制性股票 61,310,228.40 61,310,228.40
合计 61,310,228.40 61,310,228.40
单位：元
本期发生额
减：前期 减：前期
项目 期初余额 计入其他 计入其他 减：所 期末余额
本期所得税 税后归属于 税后归属于
综合收益 综合收益 得税费
前发生额 母公司 少数股东
当期转入 当期转入 用
损益 留存收益
一、不能重分
类进损益的其 -4,943,700.00 -4,943,700.00
他综合收益
其中：其他权
益工具投资公 -4,943,700.00 -4,943,700.00
允价值变动
二、将重分类
进损益的其他 -546,315.53 -403,945.04 -66,324.38 -337,620.66 -612,639.91
综合收益
其中：外币财
务报表折算差 -546,315.53 -403,945.04 -66,324.38 -337,620.66 -612,639.91
额
其他综合收益
-5,490,015.53 -403,945.04 -66,324.38 -337,620.66 -5,556,339.91
合计
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 59,010,460.16 59,010,460.16
合计 59,010,460.16 59,010,460.16
单位：元
项目 本期 上期
调整前上期末未分配利润 -1,499,947,530.95 -1,051,412,475.07
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调整期初未分配利润合计数（调增+，调减-）
调整后期初未分配利润 -1,499,947,530.95 -1,051,412,475.07
加：本期归属于母公司所有者的净利润 -36,556,466.91 -5,767,163.89
资本公积弥补亏损
减：提取法定盈余公积
提取任意盈余公积
提取一般风险准备
应付普通股股利
转作股本的普通股股利
期末未分配利润 -1,536,503,997.86 -1,057,179,638.96
单位：元
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 905,186,692.17 709,070,462.95 885,548,355.22 653,386,355.54
其他业务 20,473,606.02 13,614,769.89 19,620,470.22 12,574,100.51
合计 925,660,298.19 722,685,232.84 905,168,825.44 665,960,456.05
营业收入、营业成本的分解信息：
单位：元
分部 1 合计
合同分类
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
业务类型 925,660,298.19 722,685,232.84 925,660,298.19 722,685,232.84
其中：
乳制品、食品 817,962,157.25 629,398,720.02 817,962,157.25 629,398,720.02
信息服务、信息工程 67,809,429.96 64,197,353.88 67,809,429.96 64,197,353.88
光伏组件销售、EPC 业务及其他 19,415,104.96 15,474,389.05 19,415,104.96 15,474,389.05
其他 20,473,606.02 13,614,769.89 20,473,606.02 13,614,769.89
按经营地区分类 925,660,298.19 722,685,232.84 925,660,298.19 722,685,232.84
其中：
西南地区 631,589,145.06 475,352,584.53 631,589,145.06 475,352,584.53
其他地区 294,071,153.13 247,332,648.31 294,071,153.13 247,332,648.31
合计 925,660,298.19 722,685,232.84 925,660,298.19 722,685,232.84
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
城市维护建设税 880,385.09 342,958.75
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教育费附加 558,113.17 225,679.72
房产税 2,800,147.45 2,371,965.63
土地使用税 530,233.40 335,055.95
印花税 917,059.10 1,107,705.49
土地增值税 81,543.93 200,180.73
其他 343,177.34 453,839.59
合计 6,110,659.48 5,037,385.86
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
薪酬费用 28,778,032.05 34,410,080.17
固定资产折旧 5,194,801.77 8,385,834.52
业务招待费 4,513,880.46 4,096,565.34
租赁费 1,505,650.69 3,098,754.49
聘请中介机构费用 1,291,217.52 1,553,198.55
办公费 995,813.82 1,417,274.22
差旅费 1,353,909.13 1,736,205.70
其他费用 12,852,967.97 14,257,113.31
合计 56,486,273.41 68,955,026.30
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
薪酬费用 42,868,271.21 47,551,789.66
广告促销宣传费 32,531,793.15 18,682,009.80
折旧费 3,458,251.16 4,480,886.40
服务费 13,630,585.86 11,035,578.12
差旅费 2,809,387.49 4,174,397.01
其他费用 16,557,440.66 21,635,397.43
合计 111,855,729.53 107,560,058.42
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
材料 6,103,451.85 11,901,752.62
人工费用 10,665,817.43 10,005,742.47
其他 4,960,606.09 7,201,179.31
合计 21,729,875.37 29,108,674.40
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单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 51,100,093.61 49,106,277.88
减：利息收入 1,145,465.82 661,506.26
银行手续费 1,049,205.13 1,119,025.26
其他 1,139,358.36 1,033,080.18
合计 52,143,191.28 50,596,877.06
单位：元
产生其他收益的来源 本期发生额 上期发生额
政府补助 13,899,379.33 11,265,579.54
进项税额加计扣除 2,499,814.82 4,271,341.09
个人所得税手续费返还 61,385.77 67,125.66
合计 16,460,579.92 15,604,046.29
单位：元
产生公允价值变动收益的来源 本期发生额 上期发生额
交易性金融资产 -444,618.28 732,897.34
合计 -444,618.28 732,897.34
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
权益法核算的长期股权投资收益 -30,370.44 -179,763.54
处置长期股权投资产生的投资收益 25,706.27
交易性金融资产在持有期间的投资收益 34,023.89
债权投资在持有期间取得的利息收入 391,442.67
其他 30,205.64 183,771.42
合计 -164.80 455,180.71
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
应收账款坏账损失 -1,695,516.56 5,518,571.16
其他应收款坏账损失 -157,619.87 -357,351.46
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合计 -1,853,136.43 5,161,219.70
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
存货跌价损失及合同履约成本减值损失 1,132,196.35
合同资产减值损失 136,508.64 69,996.09
合计 1,268,704.99 69,996.09
单位：元
资产处置收益的来源 本期发生额 上期发生额
非流动资产处置利得 1,846,597.61 3,186,783.87
合计 1,846,597.61 3,186,783.87
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经常性损益的金额
接受捐赠 170,000.00 170,000.00
非流动资产报废利得 1,949.11 9,718.48 1,949.11
赔偿收入 25,478.32 9,970.00 25,478.32
无法支付的往来款等 270,000.00 340,395.36 270,000.00
其他 252,703.15 938,869.66 252,703.15
合计 720,130.58 1,298,953.50 720,130.58
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经常性损益的金额
对外捐赠 70,383.75 12,245.00 70,383.75
非流动资产报废损失 88,170.22 59,336.51 88,170.22
赔偿支出 10,404.30 17,600.00 10,404.30
其他 1,267,614.97 1,511,795.16 1,267,614.97
合计 1,436,573.24 1,600,976.67 1,436,573.24
（1） 所得税费用表
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
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当期所得税费用 2,897,893.90 7,415,172.27
递延所得税费用 1,897,012.78 -173,461.58
合计 4,794,906.68 7,241,710.69
（2） 会计利润与所得税费用调整过程
单位：元
项目 本期发生额
利润总额 -28,789,143.37
按法定/适用税率计算的所得税费用 -7,197,285.84
子公司适用不同税率的影响 -3,672,371.82
调整以前期间所得税的影响 -6,912.96
非应税收入的影响 -193,040.47
不可抵扣的成本、费用和损失的影响
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 -1,627,291.45
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响 20,963,540.88
所得税减免优惠的影响 -2,096,896.72
研发加计扣除 -1,374,834.94
所得税费用 4,794,906.68
详见附注七、41。
（1） 与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
补贴收入 18,556,542.45 21,165,994.51
其他营业外收入 217,938.24 872,151.58
利息收入 1,024,348.62 661,506.26
收到的其他往来款 451,199,099.16 431,883,727.96
合计 470,997,928.47 454,583,380.31
支付的其他与经营活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
期间费用 106,711,300.36 102,555,884.55
支付往来款 436,662,700.62 550,070,962.56
其他 11,341,176.69 15,951,538.25
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合计 554,715,177.67 668,578,385.36
（2） 与投资活动有关的现金
收到的重要的与投资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
赎回理财产品 2,300,000.00 77,200,000.00
合计 2,300,000.00 77,200,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
转让子公司减少的现金净额 4,657.77
合计 4,657.77
支付的重要的与投资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
理财产品 1,100,000.00 60,370,000.00
合计 1,100,000.00 60,370,000.00
（3） 与筹资活动有关的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
拆入资金 5,000,000.00
融资租赁固定资产价款 22,970,000.00
收回三个月以上的保证金存款金额 60,842,475.58
合计 22,970,000.00 65,842,475.58
支付的其他与筹资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
售后回租金额 5,181,819.57 13,274,508.80
股票回购 2,478,744.00 1,592,000.00
支付三个月以上的保证金存款金额 16,178,672.60
合计 23,839,236.17 14,866,508.80
筹资活动产生的各项负债变动情况
?适用 □不适用
单位：元
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本期增加 本期减少
项目 期初余额 期末余额
现金变动 非现金变动 现金变动 非现金变动
短期借款 1,052,248,095.48 669,515,812.44 21,376,016.30 616,243,585.10 24,867,104.00 1,102,029,235.12
长期借款（包含一
年内到期）
长期应付款（包含
一年内到期）
其他应付款—应付
股利
其他应付款—限制
性股票回购义务
一年内到期的非流
动负债—一年内到 9,348,271.70 30,390,271.65 30,255,457.34 9,483,086.01
期的长期借款利息
合计 2,315,782,625.74 823,392,621.17 58,894,773.32 816,961,889.74 27,867,104.00 2,353,241,026.49
（4） 以净额列报现金流量的说明
无
（5） 不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影
响
无
（1） 现金流量表补充资料
单位：元
补充资料 本期金额 上期金额
净利润 -33,584,050.05 -4,383,262.51
加：资产减值准备 584,431.44 -5,231,215.79
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 48,250,294.00 62,467,224.59
使用权资产折旧 1,453,441.44 1,448,765.55
无形资产摊销 2,160,089.82 3,313,546.60
长期待摊费用摊销 2,596,808.41 2,449,931.92
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号填列） -1,846,597.61 -3,186,783.87
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） 86,221.11 49,618.03
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） 444,618.28 -732,897.34
财务费用（收益以“－”号填列） 51,100,093.61 49,106,277.88
投资损失（收益以“－”号填列） 164.80 -455,180.71
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -9,633,533.09 31,269.48
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） 11,538,502.81 -204,260.62
存货的减少（增加以“－”号填列） 14,202,209.37 20,120,858.79
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -203,531,465.86 -55,939,352.00
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经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） 180,842,029.92 -131,305,637.04
其他 -8,864,107.66 -4,199,653.02
经营活动产生的现金流量净额 55,799,150.74 -66,650,750.06
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
现金的期末余额 117,259,908.52 315,714,847.64
减：现金的期初余额 197,291,591.84 271,854,869.28
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 -80,031,683.32 43,859,978.36
（2） 本期支付的取得子公司的现金净额
无
（3） 本期收到的处置子公司的现金净额
无
（4） 现金和现金等价物的构成
单位：元
项目 期末余额 期初余额
一、现金 117,259,908.52 197,291,591.84
其中：库存现金 152,876.53 181,779.40
可随时用于支付的银行存款 117,107,031.99 197,109,812.44
二、现金等价物
其中：三个月内到期的债券投资
三、期末现金及现金等价物余额 117,259,908.52 197,291,591.84
（5） 使用范围受限但仍属于现金及现金等价物列示的情况
无
（6） 不属于现金及现金等价物的货币资金
无
（7） 供应商融资安排
①供应商融资安排的具体条款和条件:
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
本公司通过广西北部湾银行、中国农业银行、柳州银行、交通银行、中信银行等金融机构提供的金
融服务平台办理应付账款融资贴现业务，为持有本公司到期付款的电子债权凭证的卖方提供专业金融服
务支持。
供应商融资产品主要有：应收账款融资、保理 e 融、保理融资、快易付、信 e 链。
具体业务流程如下: 供应链金融服务平台接收本公司提交的应付账款信息后，会及时通知本公司的供
应商，供应商可通过该平台发起申请，生成对应的电子债权凭证，在此过程中，供应商需详实提供应收
账款信息以及贸易背景资料，待平台审核通过后，提交至本公司进行确认。
本公司在电子债权凭证项下的付款义务的履行是无条件且不可撤销的，不受电子债权凭证流转相关
方之间任何商业纠纷影响。本公司将根据平台业务规则于付款日划付等额于电子债权凭证项下金额。
②属于供应商融资安排的金融负债的付款到期日区间:
项目 2026 年 6 月 30 日
属于供应商融资安排的金融负债 达到付款节点后的 360 天-720 天
不属于供应商融资安排的可比应付账款 达到付款节点后的 1 天-360 天
③属于供应商融资安排的金融负债在资产负债表中的列报项目和账面金额以及供应商已从融资提供
方收到的款项:
列报项目 期末余额 期初余额
应付账款 202,352,380.65 221,526,000.00
其中：供应商已收到的款项 202,352,380.65 221,526,000.00
本公司所有者权益变动表中对上年年末余额进行调整的“其他”项目调整金额为零元。
（1） 外币货币性项目
单位：元
项目 期末外币余额 折算汇率 期末折算人民币余额
货币资金 2,694,762.95
其中：美元 0.08 7.12500 0.57
港币 20,707.58 0.86860 17,986.60
巴基斯坦卢比 109,256,154.19 0.02450 2,676,775.78
应收账款 725,549.68
其中：巴基斯坦卢比 29,614,272.62 0.02450 725,549.68
其他应收款 2,655,456.98
其中：巴基斯坦卢比 108,385,999.00 0.02450 2,655,456.98
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
应付账款 22,958,197.30
其中：巴基斯坦卢比 937,069,277.39 0.02450 22,958,197.30
其他应付款 5,831,000.00
其中：巴基斯坦卢比 238,000,000.00 0.02450 5,831,000.00
（1） 本公司作为承租方
?适用 □不适用
项目 本期发生额
短期租赁费用 2,221,674.18
低价值租赁费用 717,062.53
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额 5,083,693.09
合计 8,022,429.80
（2） 本公司作为出租方
作为出租人的经营租赁
?适用 □不适用
单位：元
其中：未计入租赁收款额的可变租赁
项目 租赁收入
付款额相关的收入
租赁收入 7,560,737.93
合计 7,560,737.93
作为出租人的融资租赁
□适用 ?不适用
未来五年每年未折现租赁收款额
?适用 □不适用
单位：元
每年未折现租赁收款额
项目
期末金额 期初金额
第一年 10,116,749.55 12,522,103.02
第二年 8,842,323.68 10,727,920.73
第三年 8,336,605.79 9,282,376.60
第四年 7,104,453.67 7,539,141.41
第五年 3,550,468.09 6,866,051.40
五年后未折现租赁收款额总额 6,525,477.12 9,541,297.38
合计 44,476,077.90 56,478,890.54
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（3） 作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益
□适用 ?不适用
八、研发支出
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
材料 6,103,451.85 11,903,844.83
人工费用 10,715,571.68 10,122,953.77
委托外单位研发费用 84,905.66
其他 5,094,326.16 7,376,501.95
合计 21,913,349.69 29,488,206.21
其中：费用化研发支出 21,729,875.37 29,108,674.40
资本化研发支出 183,474.32 379,531.81
单位：元
本期增加金额 本期减少金额
项目 期初余额 期末余额
内部开发支出 其他 确认为无形资产 转入当期损益
水牛全基因组精准设
计育种研究
合计 10,436,399.41 183,474.32 10,619,873.73
预计经济利 开始资本化的具
项目 研发进度 预计完成时间 开始资本化的时点
益产生方式 体依据
技术上具有可行
性，项目实施完
水牛全基因组精准设
计育种研究
市场容量，相关
专利已申请
无
无
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九、合并范围的变更
无
无
无
无
（1）本期新设立二级子公司 2 户，即皇氏瓴境（南京）大健康科技有限公司、广西天峨皇氏供应链
管理有限公司。
（2）本期新设立二级子公司分公司 1 户，即水牛先生（广西）生态科技有限公司杭州分公司。
（3）本期新设立三级子公司 1 户，即湖南淳鲜企业管理有限公司。
（4）本期注销二级子公司 1 户，即：阜阳根祚新能源有限公司。
（5）本期由一级子公司转为二级子公司 1 户，即：皇氏智慧牧业科技（广西）有限公司。
十、在其他主体中的权益
（1） 企业集团的构成
单位：元
主要经 持股比例
子公司名称 注册资本 注册地 业务性质 取得方式
营地 直接 间接
皇氏乳业集团有限公司 200,000,000.00 南宁市 南宁市 投资管理 100.00% 设立
广西皇氏乳业有限公司 500,000,000.00 南宁市 南宁市 制造业 1.00% 99.00% 设立
广西皇氏大健康产业有限公司 6,000,000.00 南宁市 南宁市 贸易 100.00% 设立
皇氏集团湖南优氏乳业有限公司 44,000,000.00 宁乡市 宁乡市 制造业 64.31% 设立
湖南优氏牧业科技有限公司 10,000,000.00 宁乡市 宁乡市 畜牧业 100.00% 设立
湖南淳鲜企业管理有限公司 5,000,000.00 宁乡市 宁乡市 服务、销售 100.00% 设立
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皇氏集团遵义乳业有限公司 68,900,000.00 遵义市 遵义市 制造业 66.44% 设立
铜仁市 铜仁市
皇氏集团德江德源牧业有限公司 28,570,000.00 畜牧业 70.00% 设立
德江县 德江县
贵州云端智慧奶水牛牧业有限公司 40,000,000.00 遵义市 遵义市 畜牧业 100.00% 设立
贵州鸿源智慧奶水牛牧业有限公司 40,000,000.00 遵义市 遵义市 畜牧业 100.00% 设立
四川皇氏杨森乳业有限公司 2,500,000.00 简阳市 简阳市 制造业 60.00% 设立
一只水牛（杭州）生物技术有限公司 20,000,000.00 杭州市 杭州市 贸易 100.00% 设立
上海邕邑管理咨询合伙企业（有限合
伙）
皇氏（广西）数字科技有限公司 10,000,000.00 南宁市 南宁市 批发零售 1.00% 99.00% 设立
皇氏（安徽）乳业有限公司 100,000,000.00 阜阳市 阜阳市 制造业 82.00% 设立
皇氏一只水牛（安徽）乳制品销售有
限公司
皇氏（安徽）牧业有限公司 20,000,000.00 阜阳市 阜阳市 畜牧业 100.00% 设立
皇氏智慧牧业科技（宾阳）有限公司 20,000,000.00 南宁市 南宁市 畜牧业 1.00% 99.00% 设立
皇氏甄牧之选生物科技（广西）有限
公司
皇氏在桂里（广西）餐饮管理有限公
司
广西皇氏臻享食品科技有限公司 6,000,000.00 南宁市 南宁市 餐饮服务 100.00% 设立
广西皇氏臻选供应链有限公司 6,000,000.00 南宁市 南宁市 贸易 100.00% 设立
皇氏瓴境（南京）大健康科技有限公
司
皇氏高科（广西）乳制品有限公司 2,000,000.00 南宁市 南宁市 服务、销售 99.00% 1.00% 设立
皇氏广西贸易有限公司 70,000,000.00 南宁市 南宁市 贸易 95.00% 5.00% 设立
广西皇氏牧通供应链有限公司 10,000,000.00 南宁市 南宁市 贸易 51.00% 设立
广西柳州皇氏甲天下乳业有限责任公
司
西藏皇氏投资管理有限公司 100,000,000.00 拉萨市 拉萨市 管理服务 100.00% 设立
香港皇氏国际贸易有限公司 8,325.70 香港 香港 贸易 100.00% 设立
四川皇氏甲天下食品有限公司 10,000,000.00 资阳市 资阳市 制造业 74.35% 设立
四川皇氏柠檬猫食品销售有限公司 1,000,000.00 成都市 成都市 贸易 100.00% 设立
广西皇氏智能科技有限公司 45,000,000.00 南宁市 南宁市 贸易 66.10% 设立
广西视铁传媒有限公司 15,000,000.00 南宁市 南宁市 文化传媒 51.00% 设立
广西桂平皇氏智能科技有限公司 2,000,000.00 桂平市 桂平市 贸易 100.00% 设立
广西皇氏威铭智能科技有限公司 2,000,000.00 南宁市 南宁市 贸易 100.00% 设立
广西皇氏宏帆智能科技有限公司 2,000,000.00 南宁市 南宁市 贸易 100.00% 设立
广西武宣皇氏智能科技有限公司 500,000.00 来宾市 来宾市 贸易 100.00% 设立
深圳皇氏甲天下乳业有限公司 20,000,000.00 深圳市 深圳市 贸易 100.00% 设立
广西皇氏产业园开发有限公司 110,000,000.00 南宁市 南宁市 产业园开发 100.00% 设立
广西皇氏创元投资管理有限公司 10,000,000.00 钦州市 钦州市 投资管理 51.00% 设立
皇氏来宾乳业有限公司 25,000,000.00 来宾市 来宾市 制造业 99.00% 1.00% 设立
广西巴 广西巴
巴马益生菌科技有限公司 127,552,600.00 制造业 100.00% 设立
马县 马县
广西皇氏厌氧生物科技有限责任公司 1,000,000.00 河池市 河池市 贸易 40.00% 设立
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非同一控
广西皇氏新鲜屋食品有限公司 5,950,000.00 南宁市 南宁市 贸易 41.18% 8.40%
制下合并
广西皇氏供应链管理有限公司 5,000,000.00 南宁市 南宁市 贸易 30.00% 16.00% 设立
广西平南皇氏供应链管理有限公司 2,000,000.00 贵港市 贵港市 贸易 100.00% 设立
柳州市 柳州市
广西三江皇氏供应链管理有限公司 300,000.00 贸易 100.00% 设立
三江县 三江县
广西北流皇氏供应链管理有限公司 300,000.00 玉林市 玉林市 贸易 100.00% 设立
广西天峨皇氏供应链管理有限公司 300,000.00 河池市 河池市 贸易 100.00% 设立
广西皇氏产业投资发展基金合伙企业
（有限合伙）
广西臻牛畜牧有限公司 20,000,000.00 南宁市 南宁市 畜牧业 99.00% 1.00% 设立
广西臻牛云表畜牧发展有限公司 20,000,000.00 南宁市 南宁市 畜牧业 100.00% 设立
上思皇氏乳业畜牧发展有限公司 10,000,000.00 上思县 上思县 畜牧业 99.00% 1.00% 设立
广西皇氏甲天下奶水牛开发有限公司 10,000,000.00 桂平市 桂平市 畜牧业 100.00% 设立
广西皇氏甲天下畜牧有限公司 4,000,000.00 南宁市 南宁市 畜牧业 99.00% 1.00% 设立
广西皇氏甲天下农业生态开发有限公
司
广西皇氏田东生态农业有限公司 90,000,000.00 田东县 田东县 畜牧业 99.00% 1.00% 设立
非同一控
浙江完美在线网络科技有限公司 10,000,000.00 宁波市 宁波市 信息服务 100.00%
制下合并
浙江完美在线网络科技有限公司上海
宁波市 上海市 信息服务 100.00% 设立
分公司
浙江必耀网络科技有限公司 10,000,000.00 宁波市 宁波市 信息服务 100.00% 设立
水牛先生（广西）生态科技有限公司 10,000,000.00 宁波市 南宁市 信息服务 100.00% 设立
水牛先生（广西）生态科技有限公司
杭州市 杭州市 信息服务 100.00% 设立
杭州分公司
浙江数银信息技术有限公司 10,000,000.00 宁波市 宁波市 信息服务 100.00% 设立
水牛先生（浙江）生态科技有限公司 10,000,000.00 宁波市 宁波市 贸易 99.00% 设立
广西巴 广西巴
皇氏巴马乳业有限公司 2,000,000.00 制造业 95.00% 5.00% 设立
马县 马县
皇氏赛尔生物科技（广西）有限公司 100,000,000.00 南宁市 南宁市 生物技术 51.00% 设立
皇氏赛尔国际控股有限公司 50,000,000.00 香港 香港 管理咨询 100.00% 设立
皇氏赛尔生物科技（巴基斯坦）有限 巴基斯 巴基斯
公司 坦 坦
ROYAL JW BUFFALO INDUSTRY 巴基斯 巴基斯
COMPANY (PRIVATE) LIMITED 坦 坦
ROYAL JW FOODS (PRIVATE) 巴基斯 巴基斯
LIMITED 坦 坦
皇氏智慧牧业科技（广西）有限公司 46,000,000.00 南宁市 南宁市 畜牧业 49.00% 51.00% 设立
来宾皇氏生物工程有限公司 100,000.00 来宾市 来宾市 食品制造 100.00% 设立
广西皇氏产业园发展有限公司 10,000,000.00 南宁市 南宁市 产业园开发 51.00% 设立
广西创智物业服务有限公司 2,000,000.00 南宁市 南宁市 物业服务 100.00% 设立
广西水牛投资集团有限公司 50,000,000.00 南宁市 南宁市 投资管理 95.00% 5.00% 设立
非同一控
皇氏阳光（广西）新能源有限公司 125,000,000.00 南宁市 南宁市 建筑安装 80.40%
制下合并
广西南宁根祚新能源有限公司 800,000.00 南宁市 南宁市 电力生产 100.00% 设立
陕西中石能电力设计集团有限公司 110,860,000.00 广西 西安市 建筑安装 99.00% 设立
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
皇氏阳光（来宾）新能源有限公司 1,000,000.00 来宾市 来宾市 电力生产 100.00% 设立
皇氏智慧牧业科技（来宾）有限公司 100,000,000.00 来宾市 来宾市 畜牧业 99.00% 1.00% 设立
注：
生物工程有限公司、广西皇氏产业园发展有限公司、广西水牛投资集团有限公司 5 家子公司，仅办理了企
业法人营业执照，尚未收到出资，亦未开展经营业务。
鲜屋食品有限公司（以下简称“新鲜屋”）49.58%的股权，但仍能控制的依据：
①公司能够在股东会层面对皇氏供应链及新鲜屋形成有效控制
公司持有皇氏供应链 46.00%的股权为皇氏供应链第一大股东，并且，根据 2019 年 8 月 21 日本公司
与皇氏供应链另一股东广西玖翔食品销售合伙企业（以下简称“广西玖翔”）签署的《授权书》，广西
玖翔同意将持有的皇氏供应链的 125 万元（股权比例 25%）出资额对应的股东会表决权委托给皇氏集团行
使。因此，公司在股东会拥有的表决权超过半数，能够在股东会层面对皇氏供应链形成控制。
公司原持有新鲜屋 41.18%的股权，公司全资子公司广西酷乐创网络科技有限公司本年收购新鲜屋少
数股东上海闵荣食品有限公司 8.40%股权，公司通过直接及间接方式持有新鲜屋 49.58%的股权为新鲜屋
第一大股东，并且，根据 2019 年 4 月 30 日本公司与新鲜屋另一股东广西启翔投资有限公司（以下简称
“广西启翔”）签署的《授权书》，广西启翔同意将持有的新鲜屋的 200 万元（股权比例 33.61%）出资
额对应的股东会表决权委托给皇氏集团行使。因此，公司在股东会拥有的表决权超过半数，能够在股东
会层面对新鲜屋形成控制。
②公司能够在董事会层面对皇氏供应链及新鲜屋形成有效控制
皇氏供应链及新鲜屋设有执行董事 1 名，均由本公司按照法定程序委派的，因此，公司能够在董事会
层面对皇氏供应链及新鲜屋形成有效控制。
限责任公司（以下简称“广西皇氏厌氧”）40%的股权，但仍能控制的依据：
巴马益生菌能够在股东会层面对广西皇氏厌氧形成有效控制，巴马益生菌持有皇氏厌氧 40%的股权
为广西皇氏厌氧第一大股东，并且，根据 2025 年 10 月 22 日巴马益生菌与广西皇氏厌氧另一股东广西锐
澳企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“广西锐澳”）签署的《授权书》，广西锐澳同意将持有
的广西皇氏厌氧的 30 万元（股权比例 30%）出资额对应的股东会表决权委托给巴马益生菌行使。因此，
巴马益生菌在股东会拥有的表决权超过半数，能够在股东会层面对广西皇氏厌氧形成控制。
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（2） 重要的非全资子公司
无
（3） 重要非全资子公司的主要财务信息
无
（4） 使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制
无
（5） 向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持
无
（1） 在子公司所有者权益份额发生变化的情况说明
至控股子公司皇氏赛尔生物科技（广西）有限公司（以下简称“皇氏赛尔”），转让对价 19,966,882.31 元，公司对智慧牧
业初始投资成本为 46,000,000.00 元。本次股权转让完成后，公司直接持有智慧牧业 49%股权，并通过皇氏赛尔间接持有智
慧牧业 51%股权，公司仍能够对智慧牧业实施控制，未丧失对智慧牧业的控制权。
（2） 交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响
单位：元
皇氏智慧牧业科技（广西）有限公司
购买成本/处置对价
--现金 19,966,882.31
--非现金资产的公允价值
购买成本/处置对价合计 19,966,882.31
减：按取得/处置的股权比例计算的子公司净资产份额 19,721,248.35
差额 245,633.96
其中：调整资本公积 245,633.96
调整盈余公积
调整未分配利润
本次交易系集团内部股权转让，公司对智慧牧业未丧失控制权，属于权益性交易；处置对价 19,966,882.31 元，减去按
处置 51%股权比例计算的智慧牧业转让日持续计算可辨认净资产份额 19,721,248.35 元，形成差额 245,633.96 元，调整资本
公积。另：因公司将智慧牧业 51%股权转入控股子公司皇氏赛尔，相应产生权益结构重分配，本次交易导致少数股东权益
增加 9,663,411.69 元，归属于母公司所有者权益减少 9,663,411.69 元。综合上述两项影响，本次交易合计减少归属于母公司
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所有者权益 9,417,777.73 元。
（1）不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
单位：元
期末余额/本期发生额 期初余额/上期发生额
合营企业：
投资账面价值合计 88,797,029.60 88,827,400.04
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润 -30,370.44 -19,217.52
--其他综合收益
--综合收益总额 -30,370.44 -19,217.52
联营企业：
投资账面价值合计 272,190,574.37 272,190,574.37
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润 -160,546.02
--其他综合收益
--综合收益总额 -160,546.02
无
无
十一、政府补助
无
?适用 □不适用
单位：元
本期计入 本期
本期新增补助 本期转入其他 与资产/收
会计科目 期初余额 营业外收 其他 期末余额
金额 收益金额 益相关
入金额 变动
与资产相关
的 政 府 补
递延收益 115,210,070.90 7,197,300.00 8,864,107.66 113,543,263.24 助、与收益
相关的政府
补助
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?适用 □不适用
单位：元
会计科目 本期发生额 上期发生额
其他收益 13,899,379.33 11,265,579.54
财务费用 6,413,148.89 5,326,160.00
合计 20,312,528.22 16,591,739.54
十二、与金融工具相关的风险
本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响降
至最低水平，使股东和其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险管理的基本策
略是确认和分析本公司面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各
种风险进行监督，将风险控制在限定的范围内。
本公司在日常活动中面临各种与金融工具相关的风险，主要包括市场风险、信用风险、流动性风险。
市场风险主要是指汇率、利率以及其他市场因素等引起金融工具价值变化，进而可能对未来收益或
者未来现金流量造成潜在损失的风险
（1）外汇风险
外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。本公司目前仅有少量以外币计价的资产或负债，发生涉及
外汇的业务也很少，因此，本公司所承担的外汇变动市场风险较小。
（2）利率风险－现金流量变动风险
利率风险是指因利率变动引起金融工具现金流量变动的风险，主要与浮动利率银行借款有关。本公
司目前与银行签订的借款合同均为固定利率，不承担浮动利率风险。
信用风险是指本公司客户或者交易对手未能履行合同规定的义务，或者信用质量发生变化影响金融
工具的价值，从而给本公司带来损失的风险。至 2026 年 6 月 30 日，可能引起本公司财务损失的最大信用
风险敞口主要来自于合同另一方未能履行义务而导致本公司金融资产产生的损失。
为降低信用风险，本公司对每项金融资产（全部为对外股权投资）自行或者委托第三方中介机构进
行全面的事前尽职调查，并落实资产反担保或保全措施，确保公司的对外投资的安全。
本公司对所有重要客户核定信用额度、进行信用审批，并采取积极的信用政策，以控制应收账款的
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
总量，并执行其他监控程序以确保采取必要的措施回收过期债权。此外，本公司于每个资产负债表日审
核每一单项应收款的回收情况，以确保就无法回收的款项计提充分的坏账准备。
因此，本公司管理层认为本公司所承担的信用风险已经大为降低。
本公司的流动资金存放在信用评级较高的银行，故流动资金的信用风险较低。
本公司无已逾期或发生减值的金融资产。
流动风险主要包括两个方面，一是资产的流动性风险，是指持有的资产不能及时变现或者变现成本
过高，导致资产价值受到损失的风险；二是负债的流动性风险，是指公司缺少现金，不能按期归还债务
或正常营业支出的风险。
本公司管理层认为保持充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本公司经营需要，降低现
金流量波动的影响，同时已建立健全资金业务的管理和监测制度，实时监控资金的流向，重点做好自有
资金以及借款资金的合理安排，严格控制资金流动性风险，并对银行借款的使用情况进行监控以确保遵
守借款协议。
十三、公允价值的披露
单位：元
期末公允价值
项目 第一层次公允 第二层次公允 第三层次公允
合计
价值计量 价值计量 价值计量
一、持续的公允价值计量 -- -- -- --
（一）交易性金融资产 928,011.41 100,000.00 1,028,011.41
（1）权益工具投资 928,011.41 928,011.41
（2）理财产品 100,000.00 100,000.00
（二）其他权益工具投资 900,000.00 900,000.00
二、非持续的公允价值计量 -- -- -- --
本公司持有的第一层次公允价值计量的交易性金融资产为在活跃市场上交易的股票的浮动盈亏，本
公司以其活跃市场报价确定其公允价值。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
对于公司持有的银行理财产品，公司根据适用的利率计算利息与本金合计数确定其公允价值，而适
用利率根据合约规定确定。
因被投资企业的经营环境、经营情况和财务状况未发生重大变化，所以公司按投资成本作为公允价
值的合理性估计进行计算。
十四、关联方及关联交易
本企业的母公司情况的说明
黄嘉棣先生个人持有本公司 25.87%的股权，为本公司控股股东和实际控制人。
本企业子公司的情况详见附注十、1、在子公司中的权益。
合营或联营企业名称 与本企业关系
浙江臻品悦动网络科技有限公司 本公司之联营企业
泰安数智城市运营有限公司 本公司之联营企业
杭州笋尖网络科技有限公司 本公司之联营企业
安徽能一科技有限公司 本公司之联营企业
浙江筑望科技有限公司 本公司之联营企业
上海皇氏科兴股权投资基金合伙企业（有限合伙） 本公司之合营企业
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
广西易龙互联网络科技有限公司 控股股东任职（执行董事）的公司
遵义泽拓新能源有限公司 同一控股股东控制的公司
深圳市世贸通实业发展有限公司 受同一股东控制
浙江笋尖网络科技有限公司 联营公司的子公司
广西皇氏甲天下食品有限公司 同一控股股东控制的公司
南宁市鉴兴商贸有限公司 董事亲属控制的企业
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来宾泽拓新能源有限公司 同一控股股东控制的公司
（1） 购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
单位：元
关联方 关联交易内容 本期发生额 获批的交易额度 是否超过交易额度 上期发生额
遵义泽拓新能源有限公司 电费 134,193.76 229,119.12
广西皇氏甲天下食品有限公司 设备 362,396.25
出售商品/提供劳务情况表
单位：元
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
南宁市鉴兴商贸有限公司 销售乳制品、租赁服务 918,342.24
来宾泽拓新能源有限公司 光伏发电项目 2,445,187.53
广西易龙互联网络科技有限公司 租赁服务 13,563.30
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（2） 关联担保情况
本公司作为担保方
单位：万元
公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保额度 是否 是否为
实际发生 实际担保 担保 担保物 反担保情况
担保对象名称 相关公告 担保额度 担保期 履行 关联方
日期 金额 类型 （如有） （如有）
披露日期 完毕 担保
广西地区内的村
集体股份经济合 2026 年 6
作社、个体合作 月 16 日
养殖户等主体
上思县在妙镇更
所村股份经济合 140.00 140.00 无 无 三年 否 否
月 16 日 月 25 日 担保
作社
来宾市兴宾区桥
巩镇岜山村集体
经济组织等 11 2,695.00 2,695.00 无 无 债务履行期限届满之日起三年 否 否
月 16 月 18 日 担保
户村级集体经济
组织
报告期内审批的对外担保额度 报告期内对外担保实际
合计（A1） 发生额合计（A2）
报告期末已审批的对外担保额 报告期末对外担保余额
度合计（A3） 合计（A4）
公司对子公司的担保情况
担保额度 是否 是否为
实际发生 实际担保 担保 担保物 反担保情况
担保对象名称 相关公告 担保额度 担保期 履行 关联方
日期 金额 类型 （如有） （如有）
披露日期 完毕 担保
广西皇氏田东生 2026 年 6 2021 年 4 连带责任
态农业有限公司 月 16 日 月 20 日 担保
广西皇氏田东生 2026 年 6 2021 年 8 连带责任
态农业有限公司 月 16 日 月 13 日 担保
广西皇氏田东生 2026 年 6 2021 年 9 连带责任
态农业有限公司 月 16 日 月 15 日 担保
连带责任 皇氏来宾乳业有
皇氏来宾乳业有 2026 年 6 2022 年 8 债务履行期限届满之次日起三
限公司 月 16 日 月 18 日 年
押 不动产作抵押
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
公司以及皇氏来
宾乳业有限公司
向广西来宾金投
融资担保有限公
司提供连带责任
连带责任 保证反担保，公
皇氏来宾乳业有 2026 年 6 2022 年 8 最后一期代偿款代偿之日的次
限公司 月 16 日 月 18 日 日起五年
押、质押 提供抵押反担
保，皇氏来宾乳
业有限公司以
收款债权提供质
押反担保
浙江必耀网络科 2026 年 6 2023 年 8 连带责任
技有限公司 月 16 日 月 16 日 担保
期满后乙方或乙方委托的公司
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2024 年 1 连带责任
业有限公司 月 16 日 月 19 日 担保
资金，甲方退出股权
皇氏集团遵义乳
连带责任
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2024 年 8 业有限公司以其 主合同项下最后一期还款期限
业有限公司 月 16 日 月 29 日 名下不动产作抵 届满之日起三年
押
押
皇氏智慧牧业科 主合同约定债务人分期还款
技（广西）有限 3,000.00 3,000.00 无 无 的，保证期间为最后一期债务 否 否
月 16 日 月9日 担保
公司 履行期限届满之日起 3 年
自该笔债务履行期限届满之日
（或债权人垫付款项之日）
贵州云端智慧奶
水牛牧业有限公 9,000.00 9,000.00 无 无 否 否
月 16 日 月 26 日 担保 到期的主债务的债务履行期限
司
届满之日（或债权人垫付款项
之日）后三年止
在主合同期限内，乙方为债务
人的多笔借款（或债务）提供
保证的，保证期间按甲方为债
皇氏（安徽）乳 2026 年 6 2025 年 3 连带责任
业有限公司 月 16 日 月 25 日 担保
算，即自单笔贷款发放之日起
至该笔贷款项下债务履行期限
届满之日起三年
皇氏来宾乳业有 2026 年 6 2025 年 6 连带责任 自主合同项下的借款期限届满
限公司 月 16 日 月 30 日 担保 之次日起三年
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
自具体授信业务合同或协议约
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2025 年 9 连带责任
业有限公司 月 16 日 月 10 日 担保
之日起三年
本合同项下所担保的债务逐笔
皇氏来宾乳业有 2026 年 6 2025 年 9 连带责任 单独计算保证期间，各债务保
限公司 月 16 日 月 27 日 担保 证期间为该笔债务履行期限届
满之日起三年
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2025 年 9 连带责任 主合同项下债务履行期限届满
业有限公司 月 16 日 月 29 日 担保 之日起三年
广西皇氏田东生 2026 年 6 2025 年 10 连带责任 自主合同项下的借款期限届满
态农业有限公司 月 16 日 月 31 日 担保 之次日起三年
本合同项下所担保的债务逐笔
皇氏（广西）数 2026 年 6 2025 年 11 连带责任 单独计算保证期间，各债务保
字科技有限公司 月 16 日 月 13 日 担保 证期间为该笔债务履行期限届
满之日起三年
连带责任 皇氏集团遵义乳
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2025 年 11
业有限公司 月 16 日 月 27 日
押 名下设备作抵押
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2025 年 11 连带责任
业有限公司 月 16 日 月 27 日 担保
本合同项下所担保的债务逐笔
皇氏（安徽）乳 2026 年 6 2025 年 12 连带责任 单独计算保证期间，各债务保
业有限公司 月 16 日 月3日 担保 证期间为该笔债务履行期限届
满之日起三年
自主合同项下的借款期限届满
皇氏广西贸易有 2026 年 6 2026 年 1 连带责任
限公司 月 16 日 月4日 担保
次日起三年
债务履行期限届满之日（或债
权人垫付款项之日）起，计至
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2026 年 3 连带责任 全部主合同项下最后到期的主
业有限公司 月 16 日 月2日 担保 债务的债务履行期限届满之日
（或债权人垫付款项之日）后
三年止
皇氏集团遵义乳
业有限公司以其
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2026 年 3 连带责任 名下不动产作抵 主债权的清偿期届满之日起三
业有限公司 月 16 日 月 26 日 担保 押，并以其名下 年
应收账款提供质
押
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
广西科技融资担
皇氏智慧牧业科 保有限公司提供
皇氏智慧牧业科
技（广西）有限 600.00 600.00 否 否
月 16 日 月 30 日 担保 公司以其名下设 公司向广西科技 日起 3 年
公司
备作抵押 融资担保有限公
司提供反担保
皇氏广西贸易有 2026 年 6 2026 年 4 连带责任 自主合同项下的借款期限届满
限公司 月 16 日 月 13 日 担保 之次日起三年
皇氏一只水牛
（安徽）乳制品 1,500.00 500.00 无 无 否 否
月 16 日 月 11 日 担保 限届满之日起三年
销售有限公司
水牛先生（浙
江）生态科技有 500.00 400.00 无 无 否 否
月 16 日 月 27 日 担保 年
限公司
皇氏高科(广西) 2026 年 6 2026 年 6 连带责任 主债权的清偿期届满之日起三
乳制品有限公司 月 16 日 月 26 日 担保 年
皇氏广西贸易有 2026 年 6 2026 年 6 连带责任 主债权的清偿期届满之日起三
限公司 月 16 日 月 26 日 担保 年
皇氏集团遵义乳
皇氏集团遵义乳 2026 年 6 2026 年 6 连带责任 业有限公司以其
业有限公司 月 16 日 月 17 日 担保 名下不动产作抵
押
皇氏集团德江德 2026 年 6 2022 年 1 连带责任 债务履行期限届满之次日起三
源牧业有限公司 月 16 日 月 10 日 担保 年
浙江完美在线网
连带责任
浙江完美在线网 2026 年 6 2023 年 8 络科技有限公司
络科技有限公司 月 16 日 月 16 日 以其名下部分不
押
动产作抵押
浙江完美在线网 2026 年 6 2023 年 8 连带责任 单笔债务履行期限届满日后三
络科技有限公司 月 16 日 月8日 担保 年止
广西皇氏产业园
连带责任 开发有限公司以
广西皇氏产业园 2026 年 6 2023 年 8 最后一期债务履行期限届满之
开发有限公司 月 16 日 月 28 日 日起三年
押 不动产、在建工
程、存货作抵押
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2023 年 11 连带责任 自主合同约定的主债务履行期
限公司 月 16 日 月 20 日 担保 届满之日起三年
皇氏赛尔生物科 主合同约定债务人分期还款
技（广西）有限 1,000.00 850.00 无 无 的，保证期间为最后一期债务 否 否
月 16 日 月 28 日 担保
公司 履行期限届满之日起 3 年
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
广西皇氏智能科 2026 年 6 2024 年 8 连带责任 债务履行期限届满之次日起三
技有限公司 月 16 日 月 28 日 担保 年
巴马益生菌科技 2026 年 6 2024 年 11 连带责任
有限公司 月 16 日 月7日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2024 年 12 连带责任
限公司 月 16 日 月3日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 1 连带责任 本合同项下保证期间为被担保
限公司 月 16 日 月6日 担保 的主债权确定之日起 3 年
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 1 连带责任 本合同项下保证期间为被担保
限公司 月 16 日 月6日 担保 的主债权确定之日起 3 年
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 1 连带责任 本合同项下保证期间为被担保
限公司 月 16 日 月 22 日 担保 的主债权确定之日起 3 年
皇氏集团湖南优
连带责任 全部主合同项下最后到期的债
皇氏集团湖南优 2026 年 6 2025 年 2 氏乳业有限公司
氏乳业有限公司 月 16 日 月 20 日 以其名下不动产
押 人垫付款项之日）后三年止
作抵押
皇氏赛尔生物科
技（广西）有限 1,000.00 980.00 无 无 否 否
月 16 日 月 30 日 担保 满之次日起三年
公司
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 7 连带责任
限公司 月 16 日 月 31 日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 8 连带责任
限公司 月 16 日 月 15 日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 8 连带责任
限公司 月 16 日 月 28 日 担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 9 连带责任 主债权的清偿期届满之日起三
限公司 月 16 日 月8日 担保 年
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 9 连带责任
限公司 月 16 日 月 29 日 担保
本合同项下所担保的债务逐笔
皇氏巴马乳业有 2026 年 6 2025 年 11 连带责任 单独计算保证期间，各债务保
限公司 月 16 日 月 13 日 担保 证期间为该笔债务履行期限届
满之日起三年
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2025 年 12 连带责任 主合同约定的债务履行期限届
限公司 月 16 日 月 17 日 担保 满之日起三年。
皇氏赛尔生物科
技（广西）有限 470.00 470.00 无 无 否 否
月 16 日 月 31 日 担保 年
公司
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
连带责任 广西皇氏乳业有
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 1
限公司 月 16 日 月 22 日
押 设备作抵押
广西皇氏乳业有
连带责任 自主合同项下的借款期限届满
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 1 限公司以其名下
限公司 月 16 日 月 13 日 不动产提供抵押
押 次日起三年
担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 3 连带责任
限公司 月 16 日 月 10 日 担保
自主合同项下的借款期限届满
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 2 连带责任
限公司 月 16 日 月 12 日 担保
次日起三年
皇氏赛尔生物科
技（广西）有限 10.00 10.00 无 无 否 否
月 16 日 月 27 日 担保 满之次日起三年
公司
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 4 连带责任 租赁合同项下主债务履行期届
限公司 月 16 日 月3日 担保 满之日起满叁年的期间
广西皇氏乳业有
限公司以其名下
机械设备提供抵
连带责任 自本合同生效之日起至被担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 6 押担保、公司以
限公司 月 16 日 月 15 日 持有的广西皇氏
押、质押 年止
甲天下奶水牛开
发有限公司股权
提供质押担保
广西皇氏乳业有 2026 年 6 2026 年 6 连带责任 最后一期债务履行期限届满之
限公司 月 16 日 月 25 日 担保 日起 3 年
皇氏赛尔生物科
技（广西）有限 10.00 10.00 无 无 否 否
月 16 日 月 30 日 担保 满之次日起三年
公司
剩余担保额度
（包括子公司对 2026 年 6
子公司提供的担 月 16 日
保）
报告期内审批对子公司担保额 报告期内对子公司担保
度合计（B1） 实际发生额合计（B2）
报告期末已审批的对子公司担 报告期末对子公司担保
保额度合计（B3） 余额合计（B4）
子公司对子公司的担保情况
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
担保额度 是否 是否为
实际发生 实际担保 反担保情况（如
担保对象名称 相关公告 担保额度 担保类型 担保物（如有） 担保期 履行 关联方
日期 金额 有）
披露日期 完毕 担保
广西皇氏新鲜屋 2026 年 6 2024 年 3 连带责任
食品有限公司 月 16 日 月 26 日 担保
广西皇氏智能科 2026 年 6 2024 年 3 连带责任
技有限公司 月 16 日 月 26 日 担保
广西皇氏智能科 2026 年 6 2026 年 6 连带责任
技有限公司 月 16 日 月 30 日 担保
报告期内审批对子公司担保额 报告期内对子公司担保
度合计（C1） 实际发生额合计（C2）
报告期末已审批的对子公司担 报告期末对子公司担保
保额度合计（C3） 余额合计（C4）
公司担保总额（即前三大项的合计）
报告期内审批担保额度合计 报告期内担保实际发生
（A1+B1+C1） 额合计（A2+B2+C2）
报告期末已审批的担保额度合 报告期末全部担保余额
计（A3+B3+C3） 合计（A4+B4+C4）
全部担保余额（即 A4+B4+C4）占公司净资产的比例 446.05%
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额（D） 0
直接或间接为资产负债率超过 70%的被担保对象提供的债
务担保余额（E）
担保总额超过净资产 50%部分的金额（F） 174,124.55
上述三项担保金额合计（D+E+F） 253,901.33
对未到期担保合同，报告期内发生担保责任或有证据表明
无
有可能承担连带清偿责任的情况说明（如有）
违反规定程序对外提供担保的说明（如有） 无
本公司作为被担保方
单位：万元
担保额度
实际发生日 实际担保 担保物 反担保情况 是否履 是否为关
担保方 相关公告 担保额度 担保类型 担保期
期 金额 （如有） （如有） 行完毕 联方担保
披露日期
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
分期履行股权收购义务
广西皇氏乳业有限公司 5,000.00 4,572.00 无 无 的，保证期为最后一期 否 否
月 16 日 月 28 日 保证
到期之日起三年
广西皇氏产业园开发有限公
司、皇氏乳业集团有限公 2026 年 6 2025 年 7 连带责任 自主合同项下的借款期
司、皇氏智慧牧业科技（来 月 16 日 月 21 日 保证 限届满之次日起三年
宾）有限公司
自每笔债务履行期届满
广西皇氏乳业有限公司 3,000.00 3,000.00 无 无 否 否
月 16 日 月 17 日 保证 约定的债务履行期届满
之日后三年止
广西皇氏乳业有限公司、皇 本合同项下的保证期间
氏来宾乳业有限公司、皇氏 3,570.00 3,570.00 无 无 为主合同项下债务履行 否 否
月 16 日 月5日 保证
广西贸易有限公司 期限届满之日起三年
广西皇氏产业园开发有限公
司、皇氏乳业集团有限公 2026 年 6 2025 年 7 连带责任 自主合同项下的借款期
司、皇氏智慧牧业科技（来 月 16 日 月 21 日 保证 限届满之次日起三年
宾）有限公司
广西皇氏产业园开发有限公
司、皇氏乳业集团有限公 2026 年 6 2025 年 7 连带责任 自主合同项下的借款期
司、皇氏智慧牧业科技（来 月 16 日 月 21 日 保证 限届满之次日起三年
宾）有限公司 43,400.00
广西皇氏乳业
广西皇氏乳业有限公司、广 有限公司以其
西皇氏产业园开发有限公 连带责任 名下不动产、
司、皇氏乳业集团有限公 15,000.00 保证、抵 机械设备作抵 无 否 否
月 16 日 月 21 日 限届满之次日起三年
司、皇氏智慧牧业科技（来 押、质押 押，并以名下
宾）有限公司 专利权提供质
押担保
公司被其他企业/个人担保的情况
单位：万元
担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日 担保是否已经履行完毕
肖松义、文雪云 4,200.00 否
肖松义、文雪云 2,000.00 否
关联担保情况说明
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
肖松义、文雪云夫妇于 2025 年 2 月 27 日与交通银行股份有限公司湖南省分行签订了合同编号为 C250220GR4318801 的连带责任保证合同，为皇
氏集团湖南优氏乳业有限公司与交通银行湖南省分行于 2025 年 3 月 12 日签订的固定资产贷款业务合同提供最高额保证担保，最高担保金额为 4,200 万
元，保证期间为自全部主合同项下最后到期的主债务履行期限届满之日后三年止。
肖松义、文雪云夫妇于 2025 年 7 月 21 日与招商银行股份有限公司长沙分行签订了合同编号为 731XY250721T00010001 的最高额不可撤销担保书，
为皇氏集团湖南优氏乳业有限公司向该行申请的信用证及流动资金贷款业务做担保，最高担保金额为 2,000 万元，保证责任期间为自本担保书生效之日
起至《授信协议》项下每笔贷款或其它融资或贵行受让的应收账款债权的到期日或每笔垫款的垫款日加三年。任一项具体授信展期，则保证期延续至展
期期间届满后另加三年。
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
（3） 关联方资金拆借
无
（4） 关联方资产转让、债务重组情况
无
（5） 关键管理人员报酬
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员报酬 2,200,648.96 2,257,637.94
（1） 应收项目
单位：元
期末余额 期初余额
项目名称 关联方
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
应收账款 浙江笋尖网络科技有限公司 3,661,264.66 1,830,632.33 3,661,264.66 1,830,632.33
应收账款 浙江筑望科技有限公司 2,700,049.00 1,350,024.50 2,700,049.00 1,350,024.50
应收账款 南宁市鉴兴商贸有限公司 50,517.00 1,515.51
应收账款 来宾泽拓新能源有限公司 2,699,730.00 80,991.90
其他应收款 浙江筑望科技有限公司 60,063,032.32 30,031,516.16 60,063,032.32 30,031,516.16
其他应收款 安徽能一科技有限公司 8,200,000.00 8,200,000.00 8,200,000.00 8,200,000.00
（2） 应付项目
单位：元
项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额
应付账款 遵义泽拓新能源有限公司 70,113.92 128,974.07
其他应付款 深圳市世贸通实业发展有限公司 379,689.75 379,689.75
其他应付款 上海皇氏科兴股权投资基金合伙企业（有限合伙） 3,500,000.00 3,500,000.00
其他应付款 杭州笋尖网络科技有限公司 6,100,000.00 3,000,000.00
其他应付款 南宁市鉴兴商贸有限公司 29,385.20
合同负债 南宁市鉴兴商贸有限公司 22,942.27
十五、股份支付
无
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
无
无
无
无
无
十六、承诺及或有事项
截至 2026 年 6 月 30 日，本公司无需要披露的重大承诺事项。
截至 2026 年 6 月 30 日，本公司需要披露的重大或有事项如下：
与泰安市东岳财富股权投资基金有限公司纠纷
泰安市东岳财富股权投资基金有限公司（以下简称“东岳财富”）诉皇氏数智有限公司（以下简称
“皇氏数智”）与皇氏集团股份有限公司（以下简称“皇氏集团”或“公司”）合伙合同纠纷，案号：
（2023）鲁 09 民初 123 号，一审受理法院：山东省泰安市中级人民法院（以下简称“泰安中院”）。
根据东岳财富起诉状称：2019 年 9 月，皇氏集团与泰安市政府签署合作框架协议；2019 年 11 月，皇
氏集团当时的子公司皇氏数智与东岳财富共同设立泰安市东岳数智股权投资基金合伙企业（有限合伙）
并签署合伙协议及补充协议。根据补充协议，皇氏数智应确保东岳财富每年从基金获得相当于投资本金
于人民币 4 亿元时，将触发皇氏数智回购东岳财富投资本金义务。
基于上述情况，东岳财富于 2023 年 10 月 24 日向泰安中院提起诉讼，要求：（1）皇氏数智向东岳财
富支付投资本金 3.1 亿元；（2）皇氏数智向东岳财富支付差额补足款（计算方式为东岳财富尚未收回的
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投资本金*6.5%/365*当期投资本金的实际存续天数，计算至实际给付之日）；（3）皇氏集团对皇氏数智
上述债务承担连带责任；（4）由皇氏数智、皇氏集团承担本案诉讼费、保全费、保全保险费、律师费等
诉讼费用。
皇氏集团于 2023 年 11 月 22 日收到（2023）鲁 09 执保 73 号保全财产通知书，已被泰安中院查封冻
结其名下价值 3.7 亿元的财产。本案于 2023 年 12 月 25 日及 12 月 26 日进行了各方举证质证程序，于 2024
年 1 月 24 日正式开庭。2024 年 4 月 18 日，泰安中院出具（2023）鲁 09 民初 123 号《民事裁定书》，认
为因本案双方当事人（东岳财富与皇氏数智）协商和解需较长时间，且均同意中止审理，裁定本案中止
诉讼。
消失，泰安中院决定对上述案件恢复诉讼。
①被告皇氏数智于本判决生效后十日内向东岳财富支付投资转让款 310,000,000.00 元；
②被告皇氏数智于本判决生效后十日内向东岳财富支付差额补足款（差额补足款以被告皇氏数智应
支付投资转让款为基数，自 2020 年 12 月 12 日起，按照年利率 6.5%计算至 2023 年 10 月 25 日止，自 2023
年 10 月 26 日起，按照全国银行间同业拆借中心公布的一年期贷款市场报价利率计算实际付清之日止）；
③被告皇氏集团对上述债务承担连带清偿责任；
④驳回东岳财富其他诉讼请求。
如果各被告未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第
二百六十四条规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。
案件受理费 1,882,856 元，保全费 5,000 元，由被告皇氏数智、皇氏集团负担。
公司不服一审判决，向山东省高级人民法院（以下称“山东高院”）提起上诉，目前该案件已被山
东高院受理。公司上诉请求如下：
①撤销泰安中院（2023）鲁 09 民初 123 号《民事判决书》，并依法改判驳回原告的全部诉讼请求。
②判令本案一审、二审诉讼费用由被上诉人承担。
基于谨慎性原则，公司 2024 年度财务报表已根据一审判决结果计提预计负债 19,071.85 万元。
（一）维持山东省泰安市中级人民法院（2023）鲁 09 民初 123 号民事判决；
（二）皇氏数智有限公司履行完山东省泰安市中级人民法院（2023）鲁 09 民初 123 号民事判决主文
第一项、第二项确定的给付义务后，泰安市东岳财富股权投资基金有限公司应在十日内及时配合皇氏数
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
智有限公司完成案涉 3.1 亿元基金份额的工商变更登记。
一审案件受理费、保全费，按一审判决执行。二审案件受理费 1,882,856 元，由皇氏数智有限公司、
皇氏集团股份有限公司共同负担。
本次判决为终审判决，尚未执行。为维护公司及股东合法权益，公司将通过审判监督程序申请再审。
①依法撤销山东省泰安市中级人民法院（2023）鲁 09 民初 123 号与山东省高级人民法院（2025）鲁
民终 20 号民事判决，改判驳回被申请人泰安东岳公司对申请人皇氏集团的全部诉讼请求；
②本案原一审、二审诉讼费用由被申请人承担。
最高人民法院已于 2025 年 12 月 12 日出具（2025）最高法民申 5459 号《受理通知书》，依法受理了
公司的再审申请。最高人民法院于 2026 年 4 月 2 日组织各方当事人进行了询问，现仍在审查中。
（1）皇氏集团遵义乳业有限公司股权回购事项
州投资基金”）、上海邕邑管理咨询合伙企业（有限合伙）（增资方，以下简称“上海邕邑”）与皇氏
集团（广西）乳业控股有限公司（目标公司原股东，以下简称“皇氏控股”）及遵义市乳制品有限公司
（目标公司原股东，以下简称“遵义乳制品”）、皇氏集团遵义乳业有限公司（目标公司，以下简称
“遵义乳业”）签订《增资扩股协议》。增资前，遵义乳业注册资本 4000 万元、实缴金额 4000 万元，其
中：皇氏控股持有遵义乳业 80%的股权、遵义乳制品持有遵义乳业 20%的股权；本次增加注册资本 2890
万元，其中：贵州投资基金投资 4752 万元（其中：1378 万元作为公司注册资本投入，以取得公司 20％的
股权，余下 3374 万元计入资本公积金）、上海邕邑投资 2857.68 万元（其中：1512 万元作为公司注册资
本投入，以取得公司 21.95%的股权，余下 1345.68 万元计入资本公积金）。增资后，遵义乳业注册资本变
更为 6890 万元，其中：乳业集团持有遵义乳业 46.44%的股权、遵义乳制品持有遵义乳业 11.61%的股权、
贵州投资基金持有遵义乳业 20.00%的股权、上海邕邑持有遵义乳业 21.95%的股权。
同时，皇氏集团股份有限公司、李荣久及庞孝绒（回购方），遵义乳业与贵州投资基金签订了《增
资扩股协议之补充协议》。补充协议约定：
在下列任一情况下，贵州投资基金有权要求回购方回购贵州投资基金所持有遵义乳业的部分或全部
股权：
①遵义乳业未能实现年度经营目标（即 2022-2026 年会计年度实现：累计净利润 1.7146 亿元）；
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②贵州投资基金投资满 5 年；
③在贵州投资基金持有遵义乳业股权期间，若遵义乳业出现重大经营缺陷，贵州投资基金有权要求
回购方 30 天内受让其持有遵义乳业的全部或部分股权。
回购方对贵州投资基金尚未退出的剩余投资份额按照本金加年化收益率（扣减其持股期间所取得的
全部分红）进行收购。
（2）巴马益生菌科技有限公司（以下简称“巴马益生菌”）投资收益、上市承诺股权回购事项
司（原股东）与巴马益生菌（目标公司）及广西皇氏乳业有限公司（保证人，以下简称“广西皇氏乳
业”）签订《增资扩股协议》。各方一致同意，巴马益生菌的注册资本由 8,000.00 万元增资至 12,755.26
万元，即本次新增注册资本 4,755.26 万元（“新增股本”），新增股本均由广西工投认购。广西工投认购
巴马益生菌新增股本而应支付的共计为等值于 5,000.00 万元的价款（“增资价款”），占增资后巴马益生
菌注册资本 37.2808%；溢价（增资价款与新增股本之间的差额）244.74 万元，溢价计入巴马益生菌资本
公积。
同时，广西工投、本公司与巴马益生菌及广西皇氏乳业签订了《增资扩股协议之补充协议》。补充
协议约定：①投资收益事项约定，巴马益生菌、本公司及广西皇氏乳业向广西工投确认并保证实现各年
度经营目标，即 2022 年至 2026 年 9 月各年全年实现的扣除非经常性损益后的归属母公司的净利润不低于
人民币 2,200 万元或累计分配给广西工投股权分红不低于 5,000 万元增资款自进入巴马益生菌共管账户至
各年末按年化收益率 3.31%计算的金额，若未完成目标，本公司及广西皇氏乳业各年度进行现金补偿。②
上市承诺股权回购事项约定，巴马益生菌、本公司及广西皇氏乳业在此向广西工投确认并保证，若巴马
益生菌未能在 2025 年 12 月 31 日前（“上市承诺期”）获得中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交
易所、北京证券交易所或者其他经各方共同认可的境外证券发行审核机构的批准/审核，且巴马益生菌股
票在各方共同认可的证券交易市场首次公开发行并上市（新三板挂牌不属于合格发行上市）（“上市”）
的，则广西工投有权按照本补充协议约定的方式行使售股权（“上市承诺”），由本公司承担对广西工
投持有的巴马益生菌股权的收购责任，本公司承诺并保证启动股权收购程序，共分三期收购广西工投持
有的巴马益生菌股权，确保广西工投按时足额收回投资本金。
截至 2026 年 6 月 30 日，巴马益生菌已向广西工投支付股权收购价款合计 428.00 万元。
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十七、资产负债表日后事项
（1）2026 年 4 月 10 日公司控股股东、实际控制人黄嘉棣先生与北京胜翔投资有限公司（以下简称“北京胜翔”）签
署了《皇氏集团股份有限公司股份转让协议》，约定将其合计持有的公司 48,279,430 股无限售条件流通股股份（占公司总
股本的 5.80%）转让给北京胜翔，详见公司于 2026 年 4 月 11 日披露的《关于控股股东协议转让公司部分股份暨权益变动
的提示性公告》（公告编号：2026-006）。因原协议约定的交易条件未能成就，经协议双方友好协商，于 2026 年 7 月 30 日
签署了《股份转让协议之解除协议》，约定原协议自 2026 年 7 月 30 日起解除。
（2）黄嘉棣先生于 2026 年 7 月 30 日与深圳嘉道绿色低碳科技投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“深圳嘉道”）
签署《皇氏集团股份有限公司股份转让协议》，约定将其合计持有的公司 48,279,430 股无限售条件流通股股份（占公司总
股本的 5.80%）转让给深圳嘉道。本次协议转让完成后，深圳嘉道将持有公司 48,279,430 股股份，占公司总股本的 5.80%，
并将成为公司持股 5%以上股东。详见公司于 2026 年 7 月 31 日披露的《关于控股股东协议转让公司部分股份的进展公告》
（公告编号：2026-027）。
无
无
无
十八、其他重要事项
无
无
无
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
无
无
（1） 报告分部的确定依据与会计政策
公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度等为依据确定经营分部。公司的经营分部是指同时满足下列条件的组
成部分：
①该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
②管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；
③能够通过分析取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。
本公司以行业分部为基础确定报告分部，与各分部共同使用的资产、负债按照规模比例在不同的分部之间分配。
（2） 报告分部的财务信息
单位：元
信息服务、信息 光伏组件销售、
项目 食品制造及销售 分部间抵销 合计
工程 EPC 业务及其他
主营业务收入 817,962,157.25 67,813,072.16 21,613,183.80 2,201,721.04 905,186,692.17
主营业务成本 629,398,720.02 64,198,784.24 16,440,129.04 967,170.35 709,070,462.95
资产总额 3,785,221,883.61 360,759,098.79 628,821,291.84 266,554,425.61 4,508,247,848.63
负债总额 3,588,537,268.19 252,234,365.82 378,760,687.90 266,554,425.61 3,952,977,896.30
无
十九、母公司财务报表主要项目注释
（1） 按账龄披露
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
合计 51,250,148.33 51,250,148.33
（2） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
按单项
计提坏
账准备 68.00% 100.00% 68.00% 100.00%
的应收
账款
按组合
计提坏
账准备 32.00% 43.36% 32.00% 43.36%
的应收
账款
其中：
账龄分
析法组 27.75% 50.00% 27.75% 50.00%
合
合并关
联方组 4.25% 4.25%
合
合计 100.00% 81.87% 100.00% 81.87%
按单项计提坏账准备：
单位：元
期初余额 期末余额
名称
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
按单项计提坏
账准备
合计 34,848,750.76 34,848,750.76 34,848,750.76 34,848,750.76
按组合计提坏账准备类别名称：账龄分析法组合
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
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合计 14,223,200.00 7,111,600.00
如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：
□适用 ?不适用
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 核销 其他
按单项计提坏账准备 34,848,750.76 34,848,750.76
按组合计提坏账准备 7,111,600.00 7,111,600.00
合计 41,960,350.76 41,960,350.76
（4） 本期实际核销的应收账款情况
无
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
单位：元
应收账款和合 占应收账款和合 应收账款坏账准
应收账款期末 合同资产
单位名称 同资产期末余 同资产期末余额 备和合同资产减
余额 期末余额
额 合计数的比例 值准备期末余额
广西来宾绿健牧业有限公司 14,221,800.00 14,221,800.00 27.75% 7,110,900.00
云南西双版纳维盛橡胶有限公司 3,412,240.00 3,412,240.00 6.66% 3,412,240.00
深圳市多牧多实业有限公司 3,167,822.95 3,167,822.95 6.18% 3,167,822.95
广西柳州皇氏甲天下乳业有限责任公司 1,556,991.87 1,556,991.87 3.04%
广西利客隆超市有限公司 1,004,596.44 1,004,596.44 1.96% 1,004,596.44
合计 23,363,451.26 23,363,451.26 45.59% 14,695,559.39
单位：元
项目 期末余额 期初余额
应收利息 25,062,246.58 25,062,246.58
应收股利
其他应收款 866,727,422.82 877,120,013.31
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
合计 891,789,669.40 902,182,259.89
（1） 应收利息
单位：元
项目 期末余额 期初余额
拆借资金 25,062,246.58 25,062,246.58
合计 25,062,246.58 25,062,246.58
单位：元
是否发生减值及其
借款单位 期末余额 逾期时间 逾期原因
判断依据
北京北广传媒高清电视有限公司 25,062,246.58 已发律师函催款
合计 25,062,246.58
（2） 其他应收款
单位：元
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
合并范围内关联方往来款 565,491,924.12 586,801,288.89
往来款 589,158,989.06 578,613,903.57
押金 2,393,207.40 2,572,630.10
备用金 1,891,580.38 1,012,537.41
合计 1,158,935,700.96 1,169,000,359.97
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
合计 1,158,935,700.96 1,169,000,359.97
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
按单项
计提坏 48.98% 50.74% 48.56% 50.74%
账准备
按组合
计提坏 51.02% 0.70% 51.44% 0.64%
账准备
其中：
账龄分
析法组 2.22% 16.14% 1.24% 26.38%
合
合并关
联方组 48.80% 50.20%
合
合计 100.00% 25.21% 100.00% 24.97%
按单项计提坏账准备：
单位：元
期初余额 期末余额
名称
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
按单项计提坏 预计不能全额
账准备 收回
合计 567,681,504.60 288,050,820.94 567,681,504.60 288,050,820.94
按组合计提坏账准备类别名称：账龄分析法组合
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
合计 25,762,272.24 4,157,457.20
按预期信用损失一般模型计提坏账准备：
单位：元
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期信 整个存续期预期信 合计
未来 12 个月预期信
用损失（未发生信 用损失（已发生信
用损失
用减值） 用减值）
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--转入第二阶段
--转入第三阶段
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提 327,931.48 327,931.48
本期转回
本期转销
本期核销
其他变动
损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况
□适用 ?不适用
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他
按单项计提坏账准备 288,050,820.94 288,050,820.94
按组合计提坏账准备 3,829,525.72 327,931.48 4,157,457.20
合计 291,880,346.66 327,931.48 292,208,278.14
无
单位：元
占其他应收款期
坏账准备期末
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄 末余额合计数的
余额
比例
皇氏数智有限公司 往来款 499,198,335.00 2-3 年 43.07% 249,599,167.50
西藏皇氏投资管理 合并范围内关联方
有限公司 往来款
浙江完美在线网络 合并范围内关联方
科技有限公司 往来款
以上
皇氏乳业集团有限 合并范围内关联方
公司 往来款
广西皇氏产业园开 合并范围内关联方 1 年以内、1-2
发有限公司 往来款 年、2-3 年、3 年
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
以上
合计 966,239,301.46 83.37% 249,599,167.50
无
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
对子公司投资 1,789,328,215.27 243,908,857.10 1,545,419,358.17 1,812,788,215.27 243,908,857.10 1,568,879,358.17
对联营、合营企
业投资
合计 2,459,881,263.87 746,848,738.49 1,713,032,525.38 2,483,341,263.87 746,848,738.49 1,736,492,525.38
（1） 对子公司投资
单位：元
本期增减变动
期初余额（账 减值准备期初 期末余额（账 减值准备期末
被投资单位 追加 计提减 其
面价值） 余额 减少投资 面价值） 余额
投资 值准备 他
浙江完美在线网络
科技有限公司
西藏皇氏投资管理
有限公司
广西皇氏田东生态
农业有限公司
皇氏广西贸易有限
公司
广西皇氏智能科技
有限公司
上思皇氏乳业畜牧
发展有限公司
皇氏来宾乳业有限
公司
四川皇氏甲天下食
品有限公司
广西皇氏甲天下奶
水牛开发有限公司
广西柳州皇氏甲天
下乳业有限责任公 5,000,000.00 5,000,000.00
司
广西皇氏甲天下农
业生态开发有限公 4,823,005.85 4,823,005.85
司
广西皇氏甲天下畜
牧有限公司
深圳皇氏甲天下乳
业有限公司
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皇氏高科（广西）
乳制品有限公司
香港皇氏国际贸易
有限公司
广西皇氏新鲜屋食
品有限公司
皇氏乳业集团有限
公司
巴马益生菌科技有
限公司
广西皇氏产业园开
发有限公司
广西皇氏供应链管
理有限公司
广西臻牛畜牧有限
公司
皇氏巴马乳业有限
公司
皇氏赛尔生物科技
（广西）有限公司
皇氏阳光（广西）
新能源有限公司
皇氏智慧牧业科技 23,460,000.0
（广西）有限公司 0
皇氏智慧牧业科技
（来宾）有限公司
广西皇氏乳业有限
公司
皇氏（广西）数字
科技有限公司
皇氏智慧牧业科技
（宾阳）有限公司
皇氏甄牧之选生物
科技（广西）有限 50,000.00 50,000.00
公司
合计 243,908,857.10 243,908,857.10
（2） 对联营、合营企业投资
单位：元
本期增减变动
期初余 权益 宣告 期末余
减值准 法下 其他 发放 减值准
额（账 其他 计提 额（账
投资单位 备期初 追加 减少 确认 综合 现金 备期末
面价 权益 减值 其他 面价
余额 投资 投资 的投 收益 股利 余额
值） 变动 准备 值）
资损 调整 或利
益 润
联营企业
浙江臻品悦
动网络科技
有限公司
泰安数智城
市运营有限
公司
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
浙江筑望科 49,170,6 49,170,6
技有限公司 09.60 09.60
小计
合计
单位：元
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务
其他业务 2,810,528.26 1,028,228.95 2,756,549.96 469,795.98
合计 2,810,528.26 1,028,228.95 2,756,549.96 469,795.98
营业收入、营业成本的分解信息：
单位：元
分部 1 合计
合同分类
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
业务类型 2,810,528.26 1,028,228.95 2,810,528.26 1,028,228.95
其中：
乳制品
其他 2,810,528.26 1,028,228.95 2,810,528.26 1,028,228.95
按经营地区分类 2,810,528.26 1,028,228.95 2,810,528.26 1,028,228.95
其中：
西南地区 2,810,528.26 1,028,228.95 2,810,528.26 1,028,228.95
其他地区
合计 2,810,528.26 1,028,228.95 2,810,528.26 1,028,228.95
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益 277,196.51 1,492,412.57
权益法核算的长期股权投资收益 -134,177.27
处置长期股权投资产生的投资收益 -3,493,117.69
合计 -3,215,921.18 1,358,235.30
二十、补充资料
?适用 □不适用
单位：元
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
项目 金额 说明
非流动性资产处置损益 1,846,597.61
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规
定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产
-444,618.28
和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
委托他人投资或管理资产的损益
对外委托贷款取得的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 201,005.97
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投
资单位可辨认净资产公允价值产生的收益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
非货币性资产交换损益
债务重组损益
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用
对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产
生的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益
交易价格显失公允的交易产生的收益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -716,442.66
其他符合非经常性损益定义的损益项目
减：所得税影响额 2,054,409.69
少数股东权益影响额（税后） 2,737,127.67
合计 16,407,533.50 --
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项
目的情况说明
□适用 ?不适用
加权平均净资产 每股收益
报告期利润
收益率 基本每股收益（元/股） 稀释每股收益（元/股）
归属于公司普通股股东的净利润 -7.82% -0.0447 -0.0447
皇氏集团股份有限公司 2026 年半年度报告全文
扣除非经常性损益后归属于公司普通
-11.33% -0.0648 -0.0648
股股东的净利润
皇氏集团股份有限公司
董事长：黄嘉棣
二〇二六年八月二十九日
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