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国联民生: 国联民生证券股份有限公司2026年半年度报告

来源：证券之星 2026-08-28 20:08:34
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半年度報告
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                       重要提示
一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 本半年度报告未经审计。
四、 公司负责人顾伟、主管会计工作负责人尹磊及会计机构负责人（会计主管人员）陈兴君声明：
保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
  本公司2026年半年度未拟定利润分配或公积金转增股本预案。
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
  本报告所涉及的公司发展战略、经营计划等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，
敬请投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
  否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
  否
九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性
  否
十、 重大风险提示
  公司主营业务与国内宏观经济环境、资本市场走势高度相关，经济金融政策变化和资本市场
的波动都将对公司经营业绩产生重大影响。公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬
请查阅本报告“第三节 管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分的内容。
十一、 其他
□适用 √不适用
                             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
       一、载有公司负责人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签名并盖章的财
       务报表。
       告的原稿。
       三、其他有关资料。
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                    第一节           释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
 常用词语释义
 公司、本公司、国联证券、国     国联民生证券股份有限公司（曾用名：国联证券股份
                指
 联民生               有限公司）
 本集团            指  国联民生证券股份有限公司及其子公司
 中国证监会          指  中国证券监督管理委员会
 中证协            指  中国证券业协会
 上交所            指  上海证券交易所
 深交所            指  深圳证券交易所
 北交所            指  北京证券交易所
 新三板            指  全国中小企业股份转让系统
 香港联交所          指  香港联合交易所有限公司
 无锡市国资委         指  无锡市人民政府国有资产监督管理委员会
 国联集团           指  无锡市国联发展（集团）有限公司
 国联信托           指  国联信托股份有限公司
 国联电力           指  无锡市国联地方电力有限公司
 民生投资           指  无锡民生投资有限公司
 一棉纺织           指  无锡一棉纺织集团有限公司
 华光环能           指  无锡华光环保能源集团股份有限公司
 沣泉峪            指  上海沣泉峪企业管理有限公司
                   国联民生证券承销保荐有限公司（曾用名：华英证券
 国联民生承销保荐       指
                   有限责任公司）
                   国联民生资本投资有限公司（曾用名：国联通宝资本
 国联民生资本         指
                   投资有限责任公司）
 国联创新           指  无锡国联创新投资有限公司
 国联证券（香港）       指  国联证券（香港）有限公司
 国联证券资管         指  国联证券资产管理有限公司
 国联基金           指  国联基金管理有限公司
 中海基金           指  中海基金管理有限公司
 民生证券           指  民生证券股份有限公司
 民生期货           指  民生期货有限公司
 民生证券投资         指  民生证券投资有限公司
 FICC 业务        指  固定收益、外汇和大宗商品业务
 AI             指  人工智能
                   本公司普通股股本中每股面值为人民币 1.00 元的内
 A股             指
                   资股，于上海证券交易所上市（股份代码：601456）
                   本公司普通股股本中每股面值为人民币 1.00 元的境
 H股             指  外上市外资股，于香港联合交易所有限公司上市（股
                   份代码：01456）
 A 股股东          指  A 股持有人
 H 股股东          指  H 股持有人
 报告期            指  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日
 报告期末           指  2026 年 6 月 30 日
特别说明：本报告中，金额币种主要为人民币或港币，无特别说明的，金额币种为人民币；若出现总数与各分项
数值之和尾数不符的情况，均系四舍五入原因造成。
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
             第二节     公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称                国联民生证券股份有限公司
公司的中文简称                国联民生
公司的外文名称                Guolian Minsheng Securities Company Limited
公司的外文名称缩写              Guolian Minsheng Sec
公司的法定代表人               顾伟
     注
公司总经理                  汪锦岭
注：2026年8月21日，葛小波先生因个人原因辞去公司执行董事和总裁等职务，公司执行副总裁汪锦岭先生代为
履行公司总裁职责，直至新任总裁任职之日为止。
注册资本和净资本
                                                      单位：元      币种：人民币
                            本报告期末                         上年度末
注册资本                          5,680,592,806.00             5,680,592,806.00
净资本                          19,157,720,473.83            18,442,885,118.54
公司的各单项业务资格情况
√适用 □不适用
     公司持有《营业执照》和中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》，具备上交所、深
交所和北交所的会员资格、中证协会员资格、中国证券投资基金业协会会员资格、中国证券登记
结算有限责任公司结算参与人资格等。除此之外，公司取得的其他单项业务资格主要包括：
序号            许可证类型                        批准部门                获取时间
                                         中国证监会江苏监
                                             管局
                                         中国证券金融股份
                                            有限公司
                                            上交所                2013年3月
                                            深交所                2013年4月
                                            上交所                2013年7月
                                            深交所                2013年7月
                                         中国证券金融股份
                                            有限公司
                                         全国中小企业股份
                                         转让系统有限责任
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                       公司
                                   中国证券投资者保
                                     护基金公司
                                   银行间市场交易商
                                       协会
                                   中国证券金融股份
                                      有限公司
                                   全国银行间同业拆
                                      借中心
                                   中国证监会证券基
                                    金机构监管司
                                   中国银行间市场交
                                      易商协会
 控股子公司取得的会员及单项业务资格主要包括：
序号             许可证类型                 批准部门     获取时间
                   国联民生承销保荐
                                   中国外汇交易中
                                    业拆借中心
                                   中国证券登记结
                                     算公司
                                   中国银行间市场    2012年8月
                                    交易商协会
                                   中证资本市场发
                                     责任公司
                                   北京金融资产交    2017年3月
                                      易所
                                   国家国防科技工    2018年1月
                                      业局
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                    全国中小企业股
                                      责任公司
                                    上海票据交易所   2020年8月
                                     股份有限公司
                       国联民生资本
                                    中国证券投资基   2014年4月
                                      金业协会
                                    中国证券投资基   2015年10月
                                      金业协会
                         国联创新
                      国联证券（香港）
                                    香港证券及期货
                                    事务监察委员会   2025年10月
                                    香港证券及期货   2020年12月
                                    事务监察委员会
                                    香港证券及期货   2020年12月
                                    事务监察委员会
                                    香港证券及期货   2021年8月
                                    事务监察委员会
                   国联证券资管
     证券资产管理业务资格（即：经营证券期货业务许                   2024年5月
     可证）
                                    中国保险监督管   2015年5月
                                      理委员会
                                    中国证券投资基   2024年6月
                                      金业协会
                                    中国银行间市场   2024年9月
                                     交易商协会
                                    中国银行间市场   2024年9月
                                     交易商协会
                         国联基金
                                    中国保险监督管   2016年11月
                                      理委员会
     合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务（                   2018年6月
     QDII）资格
                                    中国证券投资基   2014年12月
                                      金业协会
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
民生证券及下属子公司除持有《营业执照》和中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证
          》外，其他的会员及单项业务资格主要包括:
                                    中国证券登记结   2006年3月
                                    算有限责任公司
                                    中国证监会北京   2007年3月
                                      监管局
                                    中国证监会北京   2009年4月
                                      监管局
                                    中国证监会北京   2010年1月
                                      监管局
     代办系统主办券商业务资格（股份转让和股份报价                   2010年11月
     ）
                                    中国保险监督管
                                     金运用监管部
                                    中国证监会北京   2012年12月
                                      监管局
                                    中国证券金融股   2013年4月
                                     份有限公司
                                       深交所
                                       上交所    2013年7月
                                    中国证券金融股   2014年6月
                                     份有限公司
                                    中国证监会北京   2014年7月
                                      监管局
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                     中国证券投资基    2015年11月
                                       金业协会
                                     北京金融资产交    2017年8月
                                      易所有限公司
                                     中国银行保险监    2019年12月
                                      督管理委员会
                                     中国证券金融股    2020年2月
                                       份有限公司
                                     中国证券金融股    2020年8月
                                      份有限公司
                                     全国银行间同业    2021年11月
                                       拆借中心
                                     中国保险资产管    2020年7月
                                       理业协会
                                     中国金融期货交    2009年6月
                                       易所
      经营证券期货业务许可证（期货投资咨询业务资格                    2013年1月
      ）
                                     上海国际能源交    2017年6月
                                       易中心
二、 联系人和联系方式
                   董事会秘书                   证券事务代表
姓名        王捷               陈正章
联系地址      江苏省无锡市金融一街国联金融大厦 江苏省无锡市金融一街国联金融大厦
电话        0510-82833209    0510-82833209
                   国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
传真         0510-82833124                   0510-82833124
电子信箱       ir@glms.com.cn                  ir@glms.com.cn
三、 基本情况变更简介
公司注册地址                      无锡市金融一街8号
公司注册地址的历史变更情况               2003 年-2006 年：无锡市县前东街 8 号
公司办公地址                      江苏省无锡市金融一街8号
公司办公地址的邮政编码                 214000
公司香港营业地址                    香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼
公司网址                        www.glms.com.cn
电子信箱                        ir@glms.com.cn
全国统一客服热线                    95570
股东联络热线                      0510-82833209
统一社会信用代码                    91320200135914870B
                            邮箱，原网站域名及投资者联系邮箱停止使用，具体详见《
报告期内变更情况查询索引
                            关于变更公司网站域名及投资者联系邮箱的公告》（公告编
                            号：2025-085号）。
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
公司选定的信息披露报纸名称                  中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
                               上交所网站：http://www.sse.com.cn
登载半年度报告的网站地址
                               香港交易所披露易网站：http://www.hkexnews.hk
                               江苏省无锡市金融一街国联金融大厦
公司半年度报告备置地点
                               香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼
报告期内变更情况查询索引                   不适用
五、 公司股票简况
  股票种类      股票上市交易所            股票简称            股票代码         变更前股票简称
   A股         上交所              国联民生             601456        国联证券
   H股        香港联交所             国联民生              01456        国联证券
六、 其他有关资料
√适用 □不适用
公司聘请的会计师事务所（境内）                  信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境外）                  信永中和（香港）会计师事务所有限公司
A 股股份登记处                         中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
H 股股份登记处                         香港中央证券登记有限公司
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
七、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
                                                          单位：元 币种：人民币
                                                                本报告期比上
                         本报告期
      主要会计数据                                     上年同期           年同期增减
                         （1-6月）
                                                                  (%)
营业收入                   4,570,084,788.87        4,011,202,732.16       13.93
利润总额                   1,669,130,564.83        1,402,946,074.02          18.97
归属于母公司股东的净利润           1,415,486,949.09        1,127,232,864.49          25.57
归属于母公司股东的扣除非经常性
损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额            479,801,999.77         499,267,887.04          -3.90
其他综合收益的税后净额           -1,088,553,866.94         281,332,797.16        -486.93
                                                                  本报告期末比
                        本报告期末                    上年度末             上年度末增减
                                                                    (%)
资产总额                 245,980,833,020.21      203,218,275,359.99         21.04
负债总额                 193,117,069,989.35      150,345,882,609.69         28.45
归属于母公司股东的权益           52,476,448,927.87       52,490,295,694.70         -0.03
所有者权益总额               52,863,763,030.86       52,872,392,750.30         -0.02
(二) 主要财务指标
                       本报告期                                  本报告期比上年同
      主要财务指标                                  上年同期
                       （1－6月）                                  期增减(%)
基本每股收益（元／股）                  0.25                    0.20            25.00
稀释每股收益（元／股）                  0.25                    0.20            25.00
扣除非经常性损益后的基本每股收
益（元／股）
加权平均净资产收益率（%）                         2.69           2.52     增加0.17个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净
资产收益率（%）
公司主要会计数据和财务指标的说明
□适用 √不适用
(三) 母公司的净资本及风险控制指标
                                                         单位：元 币种：人民币
          项目                     本报告期末                      上年度末
净资本                              19,157,720,473.83          18,442,885,118.54
净资产                              50,401,454,464.83          50,773,983,675.39
各项风险资本准备之和                        7,331,722,118.85           6,050,511,000.90
表内外资产总额                         138,354,739,532.38         111,147,171,907.26
风险覆盖率（%）                                    261.30                     304.82
资本杠杆率（%）                                     11.03                      14.30
流动性覆盖率（%）                                   137.09                     177.13
净稳定资金率（%）                                   132.27                     134.92
净资本/净资产（%）                                   38.01                      36.32
净资本/负债（%）                                    19.61                      26.17
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
净资产/负债（%）                           51.58             72.05
自营权益类证券及其衍生品/净资本（%）                 44.82             47.83
自营非权益类证券及其衍生品/净资本（%）               346.93            218.37
注：报告期内，母公司净资本等主要风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关
规定。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
九、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
                                             单位：元 币种：人民币
        非经常性损益项目                      金额        附注（如适用）
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲
                                     -1,491,959.26
销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切
相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公            18,100,578.35
司损益产生持续影响的政府补助除外
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                     502,408.37
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                   -4,271,309.73
减：所得税影响额                              3,642,147.15
  少数股东权益影响额（税后）                         -93,308.93
           合计                         9,290,879.50
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润
□适用 √不适用
十一、 其他
□适用 √不适用
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                第三节       管理层讨论与分析
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
  （一）报告期内公司所属行业的情况说明
波动弹性抬升，跨境贸易与产业政策的外部约束仍未明朗，主要经济体内生增长动能显著分化，
通胀回落节奏放缓。结构层面，人工智能技术商业化落地持续提速，全球科技资本开支、产业股
权投资持续扩张，成为对冲传统经济下行压力的重要支撑。受益于科技产业景气溢价持续释放，
海外权益市场结构性行情凸显，纳斯达克等科技指数迭创新高，但波动性也随之加大。
长 4.7%，夯实全年发展底盘，“十五五”开局平稳有序。经济增长由政策托底与产业内生升级双
轮驱动：宏观层面扩内需、稳预期政策靠前落地，持续平抑经济短期波动；产业端科技创新势能
加速释放，高技术制造业、装备制造业生产景气显著高于工业平均水平，新质生产力要素集聚效
应持续强化。外贸表现增势良好，出口结构持续优化，居民消费物价水平温和修复。资本市场方
面，2026 年上半年中国股市交易活跃度维持高位，市场行情呈现显著结构性特征，科技成长板块
超额收益突出。截至报告期末，上证综指、深证成指、创业板指数涨幅分别为 3.16%、19.82%、
叠加机构配置需求提升等因素，债券市场利率中枢整体震荡下行，1 年期、10 年期、30 年期国债
收益率，分别下行 22BP、11BP、3BP。
设围绕投融资两端开展，提高直接融资比重，有序推进中长期资金入市机制，持续健全服务实体
经济与新质生产力的制度支撑。报告期内，创业板、科创板持续深化改革，扩容前沿科创企业上
市适配范围，进一步提升资本市场对硬科技企业的服务质效。改革举措有效稳定市场预期，价值
投资、长期投资生态加速成型，市场资源配置效率持续优化。监管层面“扶优限劣”导向明确，
证券行业头部引领、鼓励差异化竞争的趋势逐步显现，赋能科技创新、服务实体经济、管理居民
财富成为行业高质量发展的核心主线。
  （二）报告期内公司从事的主要业务
  本集团所属行业为证券行业，主要业务分为经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理
及投资业务、信用交易业务及证券投资业务五大板块。报告期内，公司主营业务未发生改变。
  详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“二、经营情况的讨论与分析”。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
□适用 √不适用
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二、经营情况的讨论与分析
  截至 2026 年 6 月 30 日，本集团总资产 2,459.81 亿元，较 2025 年 12 月 31 日增长 21.04%；
归属于本公司股东的权益 524.76 亿元，较 2025 年 12 月 31 日下降 0.03%；报告期内，本集团营
业收入 45.70 亿元，同比增长 13.93%；归属于本公司股东的净利润 14.15 亿元，同比增长 25.57%。
  经纪及财富管理业务实现收入 18.58 亿元，同比增长 55.49%；投资银行业务实现收入 4.08 亿
元，同比下降 24.97%；资产管理及投资业务实现收入 4.65 亿元，同比增长 58.02%；信用交易业
务实现收入 3.94 亿元，同比增长 31.25%；证券投资业务实现收入 11.88 亿元，同比下降 29.58%。
（一）经纪及财富管理业务
  市场环境
年沪深北市场股基成交额 378.69 万亿元，日均股基成交额 32,646 亿元，同比上涨 98.68%。
  经营举措及业绩
  报告期内，公司加快财富管理转型步伐，坚持“以客户为中心”的理念，践行“买方投顾”
核心战略，持续优化客户分类分层服务体系。针对零售客户，以基金投顾为依托，加大中波、中
低波相关基金投顾组合的供给，匹配更全面的配置服务体系，承接银行理财分流需求；针对高净
值客户，进一步优化客户账户定制体系，打造多元化定制组合策略，增强资产抵御波动的能力，
提升综合收益水平；针对机构客户，从满足其综合需求的角度出发，提供一站式、全周期、全方
位的综合金融服务。报告期内，公司客户规模、资产规模稳步增长。截至报告期末，公司财富管
理总客户数达 369.25 万户，
                较上年末增长 4.03%；
                            客户资产规模 9,640 亿元，
                                           较上年末增长 12.32%。
  报告期内，公司加速推进金融科技赋能，以技术创新驱动服务提质，运用AI技术加速底层数
据治理与全面数字化建设工作；围绕“好医生”投顾服务品牌，以“专业诊断，温暖陪伴”为核
心理念，打造融合智能科技与人工温度的服务体系。报告期内，公司金融产品销售规模（除现金
管理产品外）211.97 亿元；期末金融产品保有量 379.61 亿元，较上年末增长 15%，基金投顾保有
规模 174.48 亿元，较上年末增长 20%。
生命周期财富管理需求，进一步完善产品与服务体系，统筹线上线下获客渠道，实现客户及客户
资产规模稳步提升。在产品端，丰富ETF等标准化工具产品货架，提供适配不同客群的全生命周
期财富管理解决方案；在服务端，通过持续深化内外部投顾赋能体系建设，全面提升专业化服务
能力，着力构建差异化的财富管理综合服务优势。在队伍建设与人才培养方面，聚焦重点区域，
加大投入，培养管理干部，提高管理能力，为业务增长提供支撑。与此同时，持续深化AI技术赋
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
能，迭代智能服务矩阵，全面提升投资者触达效率与服务体验，着力构建客户信任度高、行业公
信力强的财富管理品牌。
新架构持续强化“投行+投资+投研”内外部协同。面对基金行业费改深化带来的挑战，公司机构
销售积极拓展保险、私募、银行、企业等多元化客户群体，并针对不同客群提供差异化的研究服
务策略，有效巩固存量客户基础，进一步扩大客户覆盖面。报告期内，公司研究业务对外发布研
究报告 1,839 篇。在服务地方实体经济方面，公司围绕无锡及长三角区域战略性新兴产业提供系
统性研究支撑，为地方政府产业规划与企业技术升级持续输出智库价值。此外，公司全力推进研
究业务数智化转型升级，迭代优化研究工作管理系统及研究协作平台，实现研究资产的数字化沉
淀与高效流转；同时，积极探索人工智能在研究领域的深度应用，推动AI赋能研究全流程，持续
提升研究生产效率与成果质量。
供更具深度、前瞻性与全球化视野的研究服务。一是巩固市场地位，公司研究业务将持续提升研
究能力，深化对机构客户的覆盖与服务触达，稳步扩大市场影响力。二是科技赋能研究创新，持
续升级人工智能技术在研究全流程的深度运用，拓展数据处理、产业研判、智能决策等应用场景，
全面推进研究业务数智化转型。三是拓展海外业务，进一步充实海外研究产品线，扩大触达的客
户群体，稳步推动研究能力与成果的全球化输出。四是服务实体经济，持续深化对无锡及长三角
战略性新兴产业的参与度，为地方政府产业规划与企业技术升级持续贡献智库力量。
  市场环境
亿手，累计成交额为 482.70 万亿元，同比分别增长 25.23%和 42.08%。截至 2026 年 6 月末，我国
期货市场上市的期货及期权品种共 167 个，品种体系持续完善。期货市场与现货产业链联动更加
紧密，风险管理工具向全链条、综合化服务升级，服务实体经济效能显著提升。
  期货行业持续完善法律法规体系，优化交易规则与监管效能，市场运行效率进一步提升，为
更好服务实体经济、构建新发展格局提供坚实保障。期货公司层面，行业分化持续加剧，头部效
应进一步凸显，中小机构着力推进特色化、差异化转型。
  经营举措和业绩
  报告期内，公司期货经纪业务聚焦主业、深耕产业客户和机构客户，紧跟市场变化动态调整
业务策略，持续优化业务板块与管理流程，运营效率有效提升，实现持续稳健经营，彰显较强发
展韧性。截至 2026 年 6 月末，公司期货经纪业务日均客户权益 86.61 亿元，同比增长 64%，市场
成交额 52,379 亿元，同比增长 8%。
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
构业务与财富管理领域，优化收入结构，强化业务协同。立足行业趋势优化营销策略，把握行业
变革机会，增强市场竞争力。同时，严防合规底线，加强各类风险的实时监测与预警能力，完善
全面风险管理体系，确保业务全流程合规运营。
（二）投资银行业务
  市场环境
重组政策红利密集释放，“并购六条”及《重组办法》修订落地见效，科创板第五套标准恢复适
用，未盈利科技企业上市通道打开，市场包容性进一步提升。根据Wind数据统计，2026年上半年
，A股市场完成股权融资项目210单，同比增加75单，同比增长55.56%；实现募集资金4,580.69亿元
，同比减少2,560.82亿元，同比下降35.86%。其中，A股市场IPO承销保荐项目落地75单，同比增
加27单，同比增长56.25%；IPO实现募集资金953.63亿元，同比增加573.61亿元，同比增长150.94%
；A股再融资发行135单，同比增加48单，同比增长55.17%；再融资规模3,627.06亿元，同比减少
行资本补充计划，直接推升当期再融资规模。
  经营举措及业绩
  公司股权融资业务坚持以专业金融服务赋能实体经济，通过精准对接资本市场，切实为实体
经济注入发展动能，助力更多新质生产力实现高质量发展。报告期内，公司股权融资业务表现优
异，完成股权融资项目5单，其中IPO项目3单、再融资项目2单（含1单联席主承销）
                                       。
  IPO业务方面，公司完成林平发展主板IPO项目、红板科技主板IPO项目、尚水智能创业板IPO
项目，合计承销金额30.62亿元。根据Wind数据统计，报告期内公司IPO保荐家数、在审IPO项目家
数均位列行业第6位，IPO承销金额位列行业第7位，申报IPO数量位列行业第4位。截至报告期末，
公司另有过会待发行项目4单，在审项目22单。
  再融资业务方面，公司完成九联科技再融资项目、卓胜微再融资项目，承销金额5.29亿元。截
至报告期末，公司另有过会待发行项目5单，在审项目4单。
   项目
          承销金额（亿元）        发行数量（单）          承销金额（亿元）   发行数量（单）
首次公开发行        30.62              3           15.20          3
再融资发行         5.29               2           11.00          3
   合计         35.91              5           26.20          6
  注：上述股权项目包括主承销、联席主承销。
                     国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
略目标，提质增效，在严守执业质量与合规风控的前提下有序推进项目申报；健全对客户的“投
行+投资+投研”综合金融服务闭环，深入赋能无锡及长三角地方实体经济高质量发展；创新业务
举措，深化股债业务协同，积极探索业务模式转型，加大对高成长潜力行业项目的开发、拓展力
度，积极布局未来产业、科技创新和新质生产力，积极服务国家战略，持续提升核心竞争力。
  市场环境
，2026年上半年债券市场共发行各类债券43.37万亿元，同比下降2.6%，其中金融债券发行22.32万
亿元，信用类债券发行7.50万亿元，其他品种发行13.55万亿元。
  经营举措及业绩
  报告期内，公司债券融资业务强化区域深耕与产业纵深布局，提升定价销售与投资者覆盖能
力，稳步扩大市场影响力，合计完成债券承销项目140单，承销金额合计283.49亿元。
  公司聚焦科技创新、绿色债、乡村振兴债等创新品种，紧跟利率下行窗口期优化发行节奏，
持续夯实债券业务。在科技金融领域，公司以专业化服务能力助力15单科技创新债发行落地，其
中，“26锡产K1”为全国首单存算一体科技创新债券，“26锡科K1”为全国首单募集资金100%
专项用于未来产业的私募科技创新债券，“26锡创K1”为全国首单“5+X”未来产业科技创新债
券。在绿色金融领域，落地“26阳泰01”“26阳泰02”“26阳泰03”“26阳泰04”共4单低碳转型
挂钩公司债及“G26建控1”“G26建控2”共2单绿色债券，积极支持绿色产业规模化发展，实现
环境效益与融资成本的有机联动。在乡村振兴领域，公司助力“26开创V1”乡村振兴公司债成功
发行，精准对接县域乡村产业振兴融资需求，为推进乡村全面振兴注入强劲动能。根据Wind数据
统计，公司债券承销家数位列行业第22位，债券承销金额位列行业第25位。截至报告期末，公司
另有已取得批文待发行债券项目63单，在审债券项目26单。
  项目
         承销金额（亿元）         发行数量（单）         承销金额（亿元）    发行数量（单）
 公司债        283.49            140            462.77        181
 金融债           -               -             32.72         6
  合计        283.49            140            495.49        187
注:上述债券项目包括主承销、联合主承销和分销。2026年上半年，地方政府债相关数据不再纳入上表统计范围。
地，打造区域精品标杆，依托综合金融服务优势赋能实体经济，通过高频精准的政企对接建立长
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
期互信合作机制，提升客户综合服务能力及区域竞争力。二是优化客户结构，充分利用协同资源
，聚焦区域内优质信用主体客户，积极争取央企债券承销团参团机会，全面提升优质客户占比。
三是优化债券产品结构，推进高成长产业债、绿色债券等国家重点支持品种有序落地，赋能新质
生产力发展。
  市场环境
。根据Wind数据统计，我国2026年上半年并购重组市场（不含境外并购）公告的交易数量为3,678
个，交易金额为11,069.16亿元，完成的交易数量为2,058个，交易金额为8,779.93亿元。
  经营举措及业绩
  报告期内，公司财务顾问业务稳步发展。并购重组业务方面，公司有1单在审项目，积极助力
优质资产与资本市场“双向奔赴”。新三板业务方面，公司完成新三板挂牌项目9单、定增发行项
目6单，服务客户涵盖国家级专精特新企业，覆盖智能制造、生物医药、新材料等高成长赛道，充
分契合新三板服务中小微企业的市场定位；持续督导203家，为北交所储备优质项目奠定基础。根
据Wind数据统计，公司新三板挂牌家数位列行业第3位。
组方面，公司将紧抓“并购六条”政策红利持续释放的市场机遇，协同多地政策资源，加快项目
落地转化，着力将并购重组打造为新的核心利润增长点。新三板业务方面，公司将结合现有项目
储备，加快客户培育与转化，增强多层次资本市场协同效应。
(三)资产管理及投资业务
  市场环境
质量发展关键转型期，各类持牌机构错位经营，差异化竞争格局日益凸显。投资者理财需求持续
释放，增量资金有序入市；监管体系持续完善，引导行业立足本源，聚焦服务实体经济。行业发
展重心由规模扩张转向投研能力深耕，机构持续加大权益投资、另类资产与跨境配置。人工智能
深度赋能投研、市场营销与客户服务等环节，持续推进行业数字化转型。在此背景下，资产管理
机构亟待探索契合自身特质的高质量发展道路，构建精细化、专业化投研体系，加速传统财富管
理业务转型提能，健全覆盖全市场、全品类的大类资产配置能力，搭建多元分层、风险收益清晰
的立体化产品体系，持续提升核心竞争力。
  经营举措及业绩
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  报告期内，公司证券资产管理业务秉持“专业创造价值，陪伴铸就成长”核心理念，持续优
化业务结构，清晰界定目标客群分层定位，打造差异化服务体系，构建多资产、多策略投资体系，
持续夯实投研能力。公司依托数字化工具赋能专业投顾团队，升级客户全生命周期服务，提升服
务体验。同时，公司健全全流程全面风险管理体系，强化风险监测预警机制，严守合规底线，为
业务可持续发展筑牢根基。公司证券资产管理业务行业位次持续跃升，综合实力和品牌影响力同
步提升。
  截至报告期末，公司证券资产管理业务受托资金 1,904.79 亿元，管理的资产管理计划共计 763
个，其中公募基金（含大集合）产品 1 个，资产规模 87.11 亿元；集合资产管理计划 395 个，资
产规模 946.19 亿元；单一资产管理计划 264 个，资产规模 378.83 亿元；专项资产管理计划 103
个，资产规模 492.66 亿元。
                                                            业务收入
                      资产管理规模（亿元）
       类别                                         （万元，中证协口径）
公募基金（含大集合）            87.11           102.22     2,863.76          3,067.63
集合资产管理计划              946.19          980.10     5,527.71          3,785.82
单一资产管理计划              378.83          412.96     1,749.51          1,677.92
专项资产管理计划              492.66          488.89     1,718.84          2,553.21
       合计            1,904.79        1,984.17    11,859.82     11,084.58
创新，持续深化主动管理转型与特色化发展，稳步提升综合实力与市场影响力。依托综合金融服
务平台优势，践行区域深耕、行业专精双轮驱动策略，坚持专业导向，积极履行社会责任，引导
金融资源精准服务实体经济。持续完善内控、风控与合规体系，迭代升级数智化运营平台，提升
客户全生命周期陪伴服务，全面强化核心竞争力。紧扣客户核心需求优化动态资产配置能力，构
建多层次、精细化产品体系。深化投研一体化协同，塑造差异化竞争优势，稳步实现业务高质量
发展。
  市场环境
募基金行业在向以持有人回报和投资者体验为核心价值导向的高质量发展模式转型。截至 2026 年
新高。2026 年上半年，新发基金呈现总量回暖，发行数量创近年新高，被动指数基金成立数量继
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
续位居首位，主动权益基金发行数量升至近五年同期区间高位，FOF 基金、固收+基金和债券型基
金发行数量较 2025 年同期均有所增长。
  经营举措及业绩
  报告期内，国联基金不断完善投研体系建设，锻造核心竞争力，通过优化产品布局、强化提
升规模质量，持续推进战略转型，积极把握市场机遇，布局并成立 ETF 基金、固收+基金、指数
增强基金和权益基金，加大含权产品布局，着力优化业务结构，打造特色化、差异化核心竞争力。
截至 2026 年 6 月末，国联基金资产管理总规模 2,126.89 亿元，同比增长 8.01%，管理公募基金 94
只。其中，非货币公募基金管理规模 1,385.52 亿元，同比增长 6.12%。
发展行动方案》及系列配套制度的有关要求，践行特色化、精品化的发展路径，把握市场结构性
机遇，深耕优质赛道、精进投研能力，打造规模优势与持续优异业绩表现的核心标杆产品，持续
为持有人创造可持续的稳健投资回报。
  市场环境
提升。募资端方面，新设基金数量实现较大增长，投资机构的市场参与热情提升。据投中数据，
国资平台依旧稳居核心，产业、金融与社会资本协同发力，资金向头部机构集中的马太效应愈发
显著。投资端方面，电子信息、先进制造、医疗健康三大赛道合计投资规模占比达 69.40%，其中
电子信息领域占比超 39.87%，半导体、AI细分赛道热度居高不下。
  经营举措及业绩
  报告期内，公司私募股权投资业务稳步推进基金设立与股权投资布局，顺利完成无锡国联星
生基金、无锡国联宜生基金、西安高端装备基金等 6 只基金募集和设立工作，存续备案基金达 64
只，存续基金认缴规模总计 248.46 亿元。公司持续夯实项目储备，当前在投项目 86 个；上半年
公司多个已投企业实现IPO上市，有效提升公司私募股权投资业务行业品牌知名度与市场影响力。
推进业务发展。一是深耕产业前瞻研究，围绕先进制造、高端装备、集成电路、人工智能等赛道，
结合“十五五”规划方向完善投资框架，打造垂直领域专业团队，挖掘区域标杆项目，夯实差异
化竞争壁垒。二是培育产业并购基金与另类资产基金两大增长曲线，联动产业方、上市公司，挖
掘产业链并购机会，通过布局资产持有与跨境投资等领域，拓宽募资渠道、丰富产品矩阵，强化
交易结构设计的专业能力，提升项目全流程执行落地能力。三是健全全链条风控运营体系，搭建
标准化精细化管理机制，动态分级评估项目风险，将合规风控嵌入业务全流程，筑牢资金安全底
                   国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
线。
（四）信用交易业务
     市场环境
历史性突破。截至 2026 年 6 月末，全市场融资融券余额达 30,204 亿元，同比增长 63.22%。其中
融资余额约 29,971 亿元，融券余额约 233 亿元。上半年市场呈现总量稳步抬升与结构性分化并存
的特征，资金流向集中于电子、通信等硬科技板块。
     经营举措及业绩
  报告期内，公司融资融券业务以“客户分层经营、差异化发展、数字服务支持”为核心主线，
持续完善客户分类与价值管理体系。依托数字化转型赋能，多措并举提升客户转化效能。同时，
紧抓市场回暖窗口期，优化业务结构，统筹风险与收益平衡，推动业务规模实现显著增长。截至
报告期末，公司融资融券余额 281.15 亿元，较上年末增长 20.30%，市占率 9.308‰，期间峰值余
额达 283.87 亿元，均创历史新高；两融日均余额同比增长 49.22%，日均余额市占率稳步上升。
质量发展转型。客户经营方面，持续打磨差异化服务，夯实核心竞争力；以股东服务、私募融资
为抓手，联动投行、研究条线，搭建机构客户服务体系，优化客户分层结构。数字化建设方面，
落地尊宝APP 两融专区，推动服务从信息展示升级为交易赋能，完善智能风控、数据运营配套能
力。风险管理方面，紧盯市场结构性过热风险，坚守逆周期前置风控思路，保障业务规模扩张与
风险承载能力适配，打造稳健、特色化的业务模式。
     市场环境
司业绩表现分化，全市场风险偏好维持审慎。社会融资成本持续低位下行，市场整体处于存量博
弈格局。
     经营举措及业绩
  报告期内，公司股票质押式回购业务严格遵循稳健、审慎的经营原则，优化业务结构，推动
存量业务合理压降与整合。截至报告期末，公司股票质押式回购业务本金余额 10.79 亿元，较 2025
年末规模 11.27 亿元下降 0.48 亿元。其中，投资类（表内） 股票质押式回购业务余额 5.02 亿元，
较 2025 年末规模 9.00 亿元下降 3.98 亿元，平均履约保障比例 347.42%；管理类（表外）股票质
押式回购业务余额 5.77 亿元，较 2025 年末规模 2.27 亿元增加 3.5 亿元，平均履约保障比例 261.35%。
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
面优化的原则下，审慎开展相关业务，依托公司股份管理平台，通过科技赋能提升综合金融服务
能力。
  （五）证券投资业务
  市场环境
涨幅 64.25%，创业板指上涨 35.58%，深成指上涨 19.82%，而上证综指仅涨 3.16%。特别是二季
度以来，随着美伊冲突的爆发，美元指数持续走强，美元加息预期不断提升，对传统高股息价值
板块形成了较大的冲击。2026 年上半年，国内债券市场整体承压。科技产业高景气提振经济预期，
叠加美伊冲突带来的输入型通胀，扰动债券市场走势；财政持续发力、货币保持宽松，政府债券
供给维持高位；债市资产波动加剧、收益水平偏弱，资金持续流向权益及固收+产品。上半年短期
限国债收益率跌幅显著高于中长期品种，1 年期、10 年期、30 年期国债收益率，分别下行 22BP、
  经营举措及业绩
  权益类证券投资业务方面，公司始终以绝对收益为目标，坚持价值投资理念，以基本面研究
为抓手，在兼顾风险和收益的同时稳健开展业务。2026 年上半年，证券投资业务围绕杠铃策略，
以红利价值股配置为盾，精选成长股为矛，持续重点配置有色、军工等行业，同时也适度布局半
导体等行业，整体投资业绩表现稳定。
  固定收益业务方面，公司秉持稳健经营的理念，通过前瞻性的策略布局和精细化的组合管理，
有效抵御了系统性风险，在市场波动中表现出良好的稳定性，实现了优秀的超额投资回报和风险
调整后收益。做市交易业务的核心优势持续巩固，交易活跃度和市场影响力进一步提升；债券承
销业务继续保持行业领先水平，新开展的非金融企业债务融资工具承销业务规模快速增长；积极
拓展场外衍生品业务，丰富多元化的交易策略，业务创新与资质拓展取得关键突破，为未来FICC
业务布局奠定了坚实基础。
  股权衍生品业务方面，公司着力构建多层次产品体系，研发特色自研指数，丰富优质指数供
给，以“国联民生大类资产增强策略”指数为抓手，拓展指数在财富管理及资产配置领域应用场
景，依托低波动配置工具，守护国民财富稳健增长，助力培育“长钱长投”市场生态。报告期内，
公司获批“上市证券做市交易业务资格”，进一步完善业务布局，为市场提供优质流动性。
  权益类证券投资业务方面，公司将持续加强宏观及市场研判，加大基本面研究力度，强化投
研和风控体系建设，进一步优化当前的持仓结构，精选成长个股，重点配置具备反转或者长期成
长空间的行业标的，通过多策略投资来实现风险与收益的平衡，稳健开展权益类证券投资业务。
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  固定收益业务方面，公司将继续强化以做市交易为核心的优势，完善多品种做市模型；积极
推动策略多元化，布局宏观对冲策略；全力拓展场外衍生品业务，构建 FICC 综合服务能力；依托
新获资质拓展承销业务，推动销售团队为客户提供一站式综合服务；推动固收业务系统升级，深
化人工智能技术应用，加强金融科技对固收业务的赋能，持续提升做市交易和客户服务能力。
  股权衍生品业务方面，公司将继续紧扣金融“五篇大文章”战略部署，坚持稳中求进工作总
基调，继续优化产品和策略供给，为客户提供全生命周期金融服务；稳步推进做市业务布局，夯
实高质量发展基础。
  市场环境
  根据投中数据，2026 年上半年，中国VC/PE市场投资数量 6,317 起，同比增长 24.5%；市场交
易规模共计 8,285 亿元，同比增长 44%。市场呈现加速回暖态势，投资活跃度已重回近年高位，
募投两端双双走强，市场信心持续修复，硬科技投资热潮全面释放。
药等，细分领域下，大模型、具身智能、AI芯片等领域资金集聚效应显著，商业航天、低空经济、
新材料等领域活跃度持续上行。
  经营举措及业绩
  报告期内，公司另类投资业务紧跟政策导向与市场形势，审慎开展投资工作，以支持实体经
济发展为出发点，拓展硬科技领域内的投资布局。同时，拓展北交所战略配售业务，完善投资业
务矩阵。存续项目管理方面，优化退出机制，促进投资良性循环，通过二级市场减持、回购、并
购等多种方式积极推动项目退出。
具身智能、量子计算与可控核聚变等硬科技核心领域，着力挖掘技术领先、成长潜力显著的优质
项目，精准筛选符合资本市场需求的标的，不断充实公司的优质项目储备，发挥业务协同功能。
同时，持续做好存续项目的管理和退出，提高资金使用效率。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未
来会有重大影响的事项
□适用 √不适用
三、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
  长三角区域是国内经济总量最大、最具活力、发展质量最高的地区之一，上市公司和高净值
人群密度居全国前列。区域经济总量与金融需求为券商业务提供了广阔空间。无锡作为近代民族
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
工业的主要发祥地，制造业基础雄厚，是国家先进制造业集群（物联网、集成电路）和生物医药
产业高地，在长三角“双循环”格局中具备战略新兴产业先发优势。公司作为深耕长三角的本土
券商，将充分发挥地缘优势：依托无锡集成电路、生物医药等产业集群，打造“投行+投资+投研”
联动服务模式，助力战略新兴企业全生命周期融资；针对长三角高净值人群集中的特点，构建特
色财富管理服务体系，满足多元化资产配置需求。公司完成对民生证券的收购后，形成“深耕长
三角+辐射全国”的区域布局。公司现拥有分支机构近 170 家，覆盖北上广深、无锡、郑州等全国
重点城市，具备更广泛的区域协同效应。
  公司 H 股于 2015 年 7 月 6 日在香港联交所主板上市，A 股于 2020 年 7 月 31 日在上交所主
板上市，是国内证券行业第 13 家 A+H 两地上市公司。公司通过 A+H 两地上市，有效提升了资本
实力，为业务规模的扩张和抵御市场风险夯实了基础，品牌影响力、市场竞争力大幅提升，打开
了两地资本市场的长期融资渠道，有利于未来进一步引进战略投资者和降低公司综合融资成本。
  公司的高级管理团队在证券和金融服务行业具备丰富的管理经验、卓越的管理能力和前瞻性
的战略思考能力，能够深刻理解行业和市场的发展趋势，做出准确的商业判断，及时捕捉商机，
并审慎科学地调整业务策略。特别是管理团队在境外和跨境业务领域的经历将有助于公司加快国
际化发展步伐，开辟新的业务增长领域。在团队的带领下，公司将对照市场最佳实践，形成业内
领先的发展理念，打造高效的管理流程，加速成为一家具有现代化管理机制的投资银行。
  公司多年来坚持稳健发展的经营理念，稳步推动经营模式转型升级，优化公司收入结构和利
润来源，实现了连续多年盈利，是目前我国证券公司中成立以来（1999 年至今）连续盈利的少数
券商之一。报告期内，公司不断健全和完善合规管理和风险管理体系，确保公司规范经营和稳健
发展。
  公司严守合规底线，认真落实监管部门各项要求。持续修订完善公司合规管理制度，落实各
项控制措施，加强合规考核，确保合规管理责任落实到位；借鉴行业最佳实践经验，积极建设高
标准、高质量的内部信评体系和风险管理系统，及时防范化解业务风险；同时，强化对合规风控
人员的履职保障。公司坚持“风险可测、可控、可承受”的原则，审慎开展创新业务，严格限定
高风险类型业务的风险敞口，并加强风险监测。
四、报告期内主要经营情况
(一)   主营业务分析
                                                       单位：元 币种：人民币
         科目                 本期数              上年同期数          变动比例（%）
营业收入                    4,570,084,788.87   4,011,202,732.16      13.93
营业成本                    2,896,095,893.01   2,585,090,797.88      12.03
                    国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
经营活动产生的现金流量净额                     479,801,999.77       499,267,887.04            -3.90
投资活动产生的现金流量净额                    -318,399,232.64    19,972,543,915.84          -101.59
筹资活动产生的现金流量净额                   5,955,253,961.25      -805,360,778.18          不适用
                   利润表中变动幅度超过 30%的主要项目情况
                                                                  单位：元 币种：人民币
                                                     变动比例
   项目          本期数                上年同期数                                 主要原因
                                                      （%）
                                                                  主要系融出资金规模增
利息净收入         120,294,489.62       26,785,436.62        349.10    长，融资融券利息收入增
                                                                  加所致
                                                                  主要系金融工具处置收
投资收益        2,389,693,562.76     1,653,209,072.44         44.55   益及持有期间收益增加
                                                                  所致
公允价值变动                                                            主要系交易性金融资产
             -370,912,771.36      445,989,970.81        -183.17
收益                                                                公允价值变动所致
                                                                  主要系租赁收入减少所
其他业务收入          3,792,578.20        7,560,223.41         -49.84
                                                                  致
                                                                  主要系其他应收款项及
信用减值损失         34,713,757.17       -34,981,596.73       不适用
                                                                  融出资金减值增加所致
                                                                  主要系政府补助减少所
营业外收入             204,718.86        4,014,459.20         -94.90
                                                                  致
                                                                  主要系税收滞纳金及预
营业外支出           5,063,049.89       27,180,319.46         -81.37   计诉讼损失计提减少所
                                                                  致
                                                                  主要系其他权益工具投
其他综合收益
            -1,088,553,866.94     281,332,797.16        -486.93   资公允价值变动减少所
的税后净额
                                                                  致
  营业收入变动原因说明：2026 年上半年，本集团实现营业收入 45.70 亿元，同比增加 5.59 亿
元，增幅 13.93%，其中：手续费及佣金净收入 24.08 亿元，同比增加 5.47 亿元，增幅 29.42%，主
要系公司经纪业务手续费净收入增加所致；投资收益及公允价值变动收益 20.19 亿元，同比减少
动收益减少综合所致；利息净收入 1.20 亿元，同比增加 0.93 亿元，增幅 349.10%，主要系融出资
金规模增长，融资融券利息收入增加所致。
  营业成本变动原因说明：2026 年上半年，本集团营业成本 28.96 亿元，同比增加 3.11 亿元，
增幅 12.03%，主要系业务及管理费增加所致。
  经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：2026 年上半年，本集团经营活动产生的现金流
量净额 4.80 亿元。其中：现金流入 337.30 亿元，主要系代理买卖证券增加的现金净额 157.60 亿
元、回购业务资金净增加额 87.85 亿元、收取利息手续费及佣金的现金 35.55 亿元、收到其他与经
营活动有关的现金 30.14 亿元、拆入资金净增加额 26.16 亿元；现金流出 332.50 亿元，主要系为
交易目的而持有的金融资产净增加额 149.86 亿元、支付其他与经营活动有关的现金 105.84 亿元、
融出资金净增加额 42.06 亿元、支付给职工以及为职工支付的现金 21.23 亿元、支付利息手续费及
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
 佣金的现金 7.17 亿元、支付的各项税费 6.34 亿元。
     投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2026 年上半年，本集团投资活动产生的现金流
 量净额-3.18 亿元。其中：现金流入 7.83 亿元，主要为收回投资所收到的现金 5.40 亿元、取得投
 资收益收到的现金 2.43 亿元；现金流出 11.01 亿元，主要为投资支付的现金 9.80 亿元、购建固定
 资产无形资产和其他长期资产支付的现金 1.21 亿元。
     筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2026 年上半年，本集团筹资活动产生的现金流
 量净额 59.55 亿元。其中：现金流入 165.35 亿元，主要为发行债券收到的现金 164.84 亿元；现金
 流出 105.80 亿元，主要为偿还债务支付的现金 99.52 亿元、分配股利利润或偿付利息支付的现金
                          主营业务分行业、分地区情况
                                                                              单位：元 币种：人民币
                                       主营业务分行业情况
                                                                 营业收入        营业成本
 分行业           营业收入               营业成本            毛利率（           比上年增        比上年增        毛利率比上年
                                                  %）             减（%）        减（%）        增减（%）
经纪及财富管
理业务
信用交易业务       393,691,797.00      15,931,557.53       95.95          31.25      不适用 减少5.56个百分点
投资银行业务       408,161,422.64     425,375,511.48           -4.22      -24.97      -16.38 减少10.71个百分点
证券投资业务      1,187,861,490.44    306,192,516.35       74.22          -29.58       6.92 减少8.80个百分点
资产管理及投
资业务
其他           313,643,953.40     705,984,112.44     -125.09         839.15        6.12 增加1767个百分点
分部间相互抵
              -56,602,736.68     -29,323,416.04     不适用          不适用         不适用          不适用
减
                                       主营业务分地区情况
                                                                 营 业 收
                                                                 入 同 比       营业成本
 分地区        营业收入               营业成本               毛利率                        同 比 增 减 毛利率同比 增减（%）
                                                                 增  减
                                                  （%）                        （ %）
                                                                 （%）
 江苏地区       1,943,494,505.75   1,366,397,650.36      29.69          32.94       53.74 减少9.51个百分点
 上海地区       1,398,277,400.82    877,939,588.40       37.21          -20.42      -8.60 减少8.12个百分点
 广东地区        400,059,804.49     241,300,267.19       39.68          24.59       -20.86 增加34.64个百分点
 河南地区        272,413,144.52     100,925,015.20       62.95          70.84        2.14 增加24.92个百分点
                            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
北京地区           200,236,208.23    59,560,881.53       70.25     109.51      -51.33 增加98.29个百分点
山东地区           178,339,480.77   127,583,475.15       28.46      54.00      31.63 增加12.16个百分点
其他地区           151,694,409.56   102,406,326.05       32.49     108.08       4.78 增加66.55个百分点
香港地区            25,569,834.73    19,982,689.13       21.85      -6.74      32.99 减少23.35个百分点
 □适用 √不适用
 (二)   非主营业务导致利润重大变化的说明
 □适用 √不适用
 (三)   资产、负债情况分析
 √适用 □不适用
                                                                                      单位：元
                                                                        本期期末金
                            本期期末数                            上年期末数
                                                                        额较上年期
项目名称      本期期末数             占总资产的         上年期末数              占总资产的                     情况说明
                                                                        末变动比例
                            比例（%）                            比例（%）
                                                                         （%）
货币资金    45,972,995,544.15       18.69   39,903,605,517.91      19.64       15.21
结算备付
金
融出资金    28,629,741,506.70       11.64   23,810,650,841.80      11.72        20.24
衍生金融                                                                                 主要系衍生金融工
资产                                                                                   具价值波动所致
存出保证
金
                                                                                     主要系期末应收清
应收款项    13,035,965,407.02        5.30    3,144,834,105.60       1.55       314.52
                                                                                     算款项增加所致
买入返售
金融资产
交易性金
融资产
其他债权                                                                                 主要系其他债权投
投资                                                                                   资规模减少所致
其他权益
工具投资
长期股权
投资
固定资产      447,454,164.63         0.18     479,632,331.67        0.24         -6.71
                                                                                     主要系软件、装修
在建工程      116,431,738.49         0.05      48,229,703.59        0.02       141.41
                                                                                     类项目增加所致
使用权资
产
无形资产       597,831,460.83        0.24      640,475,622.37       0.32         -6.66
商誉      14,071,921,593.91        5.72   14,071,921,593.91       6.92          0.00
递延所得
税资产
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
其他资产    4,605,492,040.23       1.87    4,434,831,944.89    2.18    3.85
短期借款       52,113,000.00       0.02                   -       -   不适用
应付短期
融资款
拆入资金   26,813,719,572.93      10.90   24,055,583,166.51   11.84    11.47
交易性金                                                                       主要系债券借贷卖
融负债                                                                        空规模增加所致
衍生金融                                                                       主要系衍生金融工
负债                                                                         具价值波动所致
卖出回购
                                                                           主要系质押式卖出
金融资产   33,758,837,250.55      13.72   25,222,252,641.35   12.41    33.85
                                                                           回购规模增加所致
款
                                                                           主要系市场交投活
代理买卖                                                                       跃，代理买卖证券
证券款                                                                        款期末余额增加所
                                                                           致
                                                                           主要系期末项目发
代理承销
证券款
                                                                           增加所致
应付职工
薪酬
应交税费      368,708,571.08       0.15      343,448,404.91    0.17     7.35
应付款项    1,116,600,450.33       0.45    1,114,739,603.64    0.55     0.17
                                                                           主要系承销保荐等
合同负债      82,608,559.98        0.03      61,799,164.95     0.03    33.67   业务预收款增加所
                                                                           致
应付债券   41,230,113,216.27      16.76   33,980,816,564.95   16.72    21.33
租赁负债      617,168,583.91       0.25      565,746,322.63    0.28     9.09
                                                                           主要系其他权益工
递延所得
税负债
                                                                           动影响所致
预计负债      50,625,555.63        0.02      50,625,555.63     0.02        -
                                                                           主要系应付衍生合
其他负债    9,525,610,464.69       3.87    6,156,900,404.49    3.03    54.71
                                                                           约保证金增加所致
 其他说明
   截至 2026 年 6 月 30 日，本集团总资产为 2,459.81 亿元，较上年末增加 427.63 亿元，增幅为
 性金融资产为 1,007.06 亿元，占总资产的比例是 40.94%；货币资金为 459.73 亿元，占总资产的比
 例是 18.69%；融出资金为 286.30 亿元，占总资产的比例是 11.64%；商誉为 140.72 亿元，占总资
 产的比例是 5.72%；应收款项为 130.36 亿元，占总资产的比例是 5.30%；其他权益工具投资为
   截至 2026 年 6 月 30 日，本集团总负债 1,931.17 亿元，较上年末增加 427.71 亿元，增幅为
 其他负债、拆入资金增加所致。
 √适用 □不适用
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(1) 资产规模
其中：境外资产 60,868.21（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为 0.25%。
(2) 境外资产占比较高的相关说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
  所有权或使用权受到限制的资产，具体参见“第八节 财务报告”之“七、26.所有权或使用权
受限资产”的相关内容。
□适用 √不适用
(四)   投资状况分析
√适用 □不适用
  报告期末，本集团长期股权投资 8,485.10 万元，较上年末 7,564.49 万元增加 920.61 万元，上
涨 12.17%。本集团对外股权投资总体情况详见“第八节 财务报告”之“七、17.长期股权投资”。
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(1) 重大的股权投资
□适用 √不适用
(2) 重大的非股权投资
□适用 √不适用
(3) 以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
  具体内容详见本报告“第八节 财务报告”之“二十、8.以公允价值计量的资产和负债”披露的相关内容。
证券投资情况
□适用 √不适用
证券投资情况的说明
√适用 □不适用
  证券投资业务是公司的主营业务之一，涉及交易品种较多且交易频繁，公司在本报告“第八节 财务报告”中披露了投资类别、公允价值变动及投
资收益等情况，详见本报告“第八节 财务报告”中的相关内容。
私募基金投资情况
□适用 √不适用
衍生品投资情况
□适用 √不适用
(五)   重大资产和股权出售
√适用 □不适用
得洛希尔银行股份有限公司采用公开挂牌、联合转让的方式转让公司所持有的中海基金 33.409%股权（双方联合转让的股权比例合计 58.409%）。受让方
                                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
 须同时摘牌公司和法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司持有的中海基金股权。公司公开挂牌转让所持中海基金 33.409%股权的首次挂牌价格不低于经
 国资备案的评估结果。2026 年 6 月，公司与法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司、受让方成都交子新兴金融投资集团股份有限公司签订了《产权交易
 合同》，公司所持有的中海基金 33.409%股权转让价格为 15,300 万元。具体情况详见公司 2025 年 12 月 31 日、2026 年 7 月 1 日于上交所网站披露的相
 关公告。目前，公司正在推进转让相关工作。
 (六)   主要控股参股公司分析
 √适用 □不适用
 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
 √适用 □不适用
                                                                                                单位：万元 币种：人民币
公司名称   公司类型              主要业务                           注册资本          总资产          净资产          营业收入 营业利润             净利润
              许可项目：证券业务；债券市场业务（依法须经批准的项目
国联民生承         ，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审
      子公司                                                 20,000.00    78,623.57    21,447.91 42,808.26    -3,824.18 -3,828.69
销保荐           批结果为准）。一般项目：证券财务顾问服务（除依法须经
              批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
国联民生资         投资管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
      子公司                                                 60,000.00    68,702.63    27,727.93   4,953.91   3,120.84   2,389.11
本             开展经营活动）
              使用自有资金进行对外投资、创业投资、实业投资、股权投
国联创新   子公司    资。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经                  50,000.00    13,778.77    13,711.84     55.56     -238.31    -223.58
              营活动）
              控股、投资，通过下设的子公司从事境外证券业务。目前国
国联证券（
      子公司     联证券（香港）已取得香港证监会第1、4、6、9类牌照以及             港币30,000.00     60,868.21    23,750.39   2,556.98     558.71    558.71
香港）
              合格境外投资者业务资格。
              许可项目：证券业务。（依法须经批准的项目，经相关部门
国联证券资         批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文
      子公司                                                100,000.00   119,364.23   111,822.09 16,081.62    4,766.88   3,649.94
管             件或许可证件为准）一般项目：证券财务顾问服务。（除依
              法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
国联基金   子公司    基金募集、基金销售、特定客户资产管理。                         75,000.00   146,568.87   128,807.82 24,342.53    4,636.92   3,726.73
                                   国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
             许可项目：证券业务；证券投资咨询。（依法须经批准的项
             目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
民生证券   子公司   相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：证券财务顾                  1,151,025.2732   8,303,361.35   1,867,474.41 156,330.38 91,881.77 75,961.63
             问服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
             开展经营活动）
注：2026 年 7 月 30 日，公司持有民生证券的股份比例由 99.98%上升至 100%，民生证券成为公司的全资子公司。
报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(七)    公司控制的结构化主体情况
√适用 □不适用
   本集团综合考虑自身直接或间接享有权利而拥有的权力，评估所持有结构化主体连同享有的管理人报酬所产生的可变回报的风险敞口是否足够重大
以致表明其对结构化主体拥有控制，而需将结构化主体纳入财务报表合并范围。
   截至 2026 年 6 月 30 日，本集团纳入合并报表范围的结构化主体合计 5 只，主要为资管计划及公募基金等。本期纳入合并范围的结构化主体未发生
变化。
五、其他披露事项
(一) 可能面对的风险
√适用 □不适用
面临的主要风险详细介绍具体如下：
   （1）公司风险治理总体描述
                         国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  公司以发展战略为指引，建立覆盖各类业务、各类风险、全流程的全面风险管理体系，合理运用量化指标为主的多种风险管理工具，确保公司承受
的风险与总体发展战略目标相适应，以实现公司长期价值的最大化。公司全面风险管理遵循全覆盖、前瞻性、全局性、有效性和匹配性原则，同时促进
公司形成良好风险管理文化，强化风险管理意识，为公司整体战略目标的实现“保驾护航”
                                       。
  公司将所有并表主体纳入全面风险管理体系，对其风险管理工作实行垂直管理并逐步加强一体化管控，从风险指标管理、授权管理、风险报告、考
核评价等方面强化对子公司的风险管理，保障全面风险管理的一致性和有效性。同时，公司正在推进并表管理的各项工作，以有效识别、计量、监测、
评估和控制并表管理体系的总体风险状况。
  （2）公司风险治理组织架构
  公司全面风险管理架构包括：董事会及风险控制委员会和审计委员会，高级管理层及风险管理委员会、首席风险官，各业务部门、分支机构、子公
司，风险管理部及其他风险管理职能部门，稽核审计部。公司风险管理组织架构如下图所示：
   ① 董事会及风险控制委员会、审计委员会
  董事会是公司风险管理的最高决策机构，对公司的风险管理负最终责任。董事会主要履行以下职责：树立与本公司相适应的风险管理理念，全面推
                        国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
进公司风险文化建设；审议批准公司风险管理战略，并推动其在公司经营管理中有效实施；审批公司全面风险管理基本制度；审批公司的风险偏好、风
险容忍度及重大风险限额；审议公司定期风险评估报告；任免、考核首席风险官，确定其薪酬待遇；建立与首席风险官的直接沟通机制。董事会可以授
权其下设的风险控制委员会履行其全面风险管理的部分职能。
  公司董事会下设审计委员会承担全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和高级管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改，对发生
重大风险事件负有主要责任或者领导责任的董事、高级管理人员提出罢免的建议。
   ② 高级管理层（包括首席风险官）及风险管理委员会
  公司高级管理层承担在经营管理中组织落实全面风险管理各项工作的责任，主要履行以下职责：率先垂范，积极践行中国特色金融文化、行业文化
及公司风险文化，恪守公司价值准则和职业操守；制定践行公司风险文化、风险管理理念的相关制度，引导全体员工遵循良好的行为准则和职业操守；
拟定风险管理战略，制定风险管理制度，并适时调整；建立健全公司全面风险管理的经营管理架构，明确各部门在风险管理中的职责分工，建立部门之
间有效制衡、相互协调的运行机制；根据董事会审批的风险偏好、风险容忍度及重大风险限额等，制定具体的风险管理执行方案，确保其有效落实；对
执行情况进行监督，及时分析原因，并根据董事会的授权进行处理；定期评估公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的问题并向
董事会报告；建立体现风险管理有效性的绩效考核体系；建立完备的信息技术系统和数据质量控制机制。
  公司在高级管理层设立风险管理委员会，在董事会和管理层授权范围内，负责公司整体的风险监控和管理工作，制定并调整公司的风险管理决策，
审批新业务和风险额度，审议风险管理考核方案和结果，对涉及风险管理的重要事项进行决策审批。
  公司设立首席风险官负责全面风险管理工作，首席风险官作为公司高级管理人员由董事会任免。首席风险官的主要职责有：组织实施公司的全面风
险管理工作；指导建立风险文化培训、宣导计划；组织拟定风险管理制度、风险偏好等重要风险管理政策，参与公司战略规划和年度经营计划、重大业
务、重大风险事件的研究或决策；组织识别、评估、监测、报告公司总体风险及各类风险情况；组织开展公司风险管理相关考核评价；风险管理相关的
其他职责。
   ③ 各业务单位、风险管理职能部门、稽核审计部
  公司确立了由各部门、分支机构和子公司承担风险管理的首要责任，风险管理部及其他风险管理职能部门对各类风险进行专业化管理，稽核审计部
负责事后监督与评价的风险管理三道防线。
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  各业务部门、分支机构和子公司是风险管理的第一道防线，对风险管理承担直接责任。各业务部门、分支机构和子公司负责人的主要职责包括：在
日常工作中宣导并督促员工积极践行公司风险文化、风险管理理念、遵循价值准则和职业操守；组织落实公司风险管理制度和流程措施、风险偏好、风
险限额和风控标准；组织制定并实施本单位业务与管理活动相关风险管理制度、关键业务环节的操作流程；全面了解并在决策中充分考虑与业务、管理
活动相关的各类风险，从源头识别、分析、评估和监测本单位的各类风险，并在授权范围内进行风险应对；按照公司风险信息报告机制、流程，组织本
单位相关风险管理信息的传递和报送；发生重大风险事项的，应及时向风险管理部、分管领导、首席风险官、公司高级管理层报告。
  风险管理部及其他风险管理职能部门构成了公司风险管理的第二道防线。公司全面风险管理工作的具体组织实施由风险管理部及其他风险管理职能
部门共同承担。风险管理部及其他风险管理职能部门根据风险分类和职能分工，分别履行对风险的识别、计量、管控、报告等具体工作。公司其他风险
管理职能部门包括：合规法务部、资金运营部、信息技术总部、党委办公室等。
  风险管理部作为组织实施公司全面风险管理的专职部门，在首席风险官的领导下推动全面风险管理工作，主要职责有：推动构建并不断完善公司全
面风险管理体系；建立公司风险文化培训、宣导及相应的监督考核机制，制定并实施覆盖公司全体员工的风险文化培训、宣导计划；组织拟定风险偏好、
风险容忍度和风险限额等，为公司决策提供依据，并监控、监督其执行情况；组织识别公司各项业务与管理环节的风险，参与新业务的风险控制机制设
计及方案审核评估；监测公司业务与管理活动中的风险，揭示公司整体及各类风险状况和水平，组织实施风险预警工作；组织开展风险评估，定性描述
或定量计量公司风险水平；逐步提升对业务风险调整后收益水平的评估能力，为公司资源配置提供支持；建立通畅的风险信息沟通与传递机制，进行风
险报告，为业务决策提供风险管理建议；指导和检查各部门、分支机构及子公司的风险管理工作，对各部门、分支机构及子公司进行风险管理考核；组
织开发建设风险计量模型，对金融工具估值模型进行验证评估；推进建设风险管理信息技术系统。
  稽核审计部是公司风险管理的第三道防线，全面负责内部稽核审计工作。公司将全面风险管理纳入内部审计范畴，定期对全面风险管理充分性和有
效性进行独立、客观的审查和评价，对公司风险文化建设和推进成果进行评估，频率不低于每三年一次；对于内部审计发现问题的，督促相关责任单位
及责任人及时整改，并跟踪检查整改措施的落实情况。
  （3）公司经营中面临的主要风险详细介绍
  ①市场风险
  市场风险是指因市场价格的不利变动导致公司持有金融资产发生损失的风险，类别主要包括股票价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风险等。
                         国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
公司市场风险主要来自于权益投资业务、固定收益业务、场外衍生品业务等境内外以自有资金承担市场价格变动损失的各项业务。
  公司建立了自上而下的市场风险限额管理体系，将公司整体的风险限额分配至各业务单位。业务单位作为市场风险的直接承担者和一线管理人员，
对业务敞口和限额指标进行动态管理，风险管理部独立对公司整体的市场风险进行全面的评估、监测和管理，并将结果向公司管理层进行汇报。
  公司持续对各类业务保持高频跟踪和监控，通过每日计算损益、敞口、基点、久期、衍生品希腊字母等指标对市场风险进行全面监测，不断完善 VAR
和压力测试计量机制，对公司的潜在损失进行监控和分析；持续优化互换业务的损益分析和期权损益归因，提升风险管理的敏感性。
  ②信用风险
  信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司的信用风险主要来自以下几个方面：股票质押式回购交易、融资融券等融
资类业务；互换、场外期权、远期、信用衍生品等场外衍生品业务；债券投资交易（包括债券现券交易、债券回购交易、债券远期交易、债券借贷业务
等债券相关交易业务），债券包括但不限于金融债、企业债、非金融企业债务融资工具、公司债、资产支持证券、同业存单；非标准化债权资产投资等；
以及其他涉及信用风险的自有资金出资业务等。
  公司通过内部信用评级体系对交易对手或发行人的信用级别进行评估，辅助压力测试、敏感性分析等方法开展风险计量，通过准入、集中度限额等
手段来管理信用风险。公司建立了股票标的分层模型，用于融资（含融券）业务的风险管控。同时借助舆情数据和市场追踪，及时监测各类业务和交易
对手的信用风险资质变化情况，加强敏感性管理，并及时开展预警和报告。公司建立了信用风险管理系统，对信用风险进行计量和管理。
  ③流动性风险
  流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司各类业务
的快速发展都对流动性提出了更高的要求。
  公司建立每日头寸管理和定期流动性分析机制，对各业务资金使用规模进行动态管理，制定相应的融资计划，通过完善流动性应急计划、压力测试
等，完善流动性风险日常管控机制。公司实施流动性风险限额管理，根据业务规模、性质、流动性风险偏好、市场情况等因素，设定流动性风险限额并
对其执行情况进行监控。同时，公司还建立了流动性储备资产管理制度，通过持有充裕的可随时变现的优质流动性资产应对潜在资金需求。
  ④操作风险
  操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。
                          国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  公司不断优化内控机制，针对性开展操作风险识别和有效性评估工作，持续开展各类业务评估、业务流程梳理与制度审核，规范业务流程，识别操
作风险点，并形成控制方案，防范风险事件发生；持续收集整理内、外部风险事件，补充操作风险事件案例库。同时，公司建立了操作风险管理系统，
实现操作风险三大工具的系统性管控。此外，公司通过内部培训、考核等多种方式不断强化各岗位人员的行为适当性与操作规范性，加强风险文化宣导，
增强员工风险意识；完善风险应急处置预案并定期开展演练，确保设备、数据、系统的安全，防范信息系统故障造成的操作风险。
  ⑤合规风险
  合规风险是指公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财
产损失或商业信誉损失的风险。
  公司建立了有效、完善的合规风险管理体系及合规管理组织体系。同时，公司通过合规监测、合规检查、合规审查、合规督导和合规培训等方式对
公司运营中遇到的合规风险实施有效和全面的控制。
  ⑥声誉风险
  声誉风险是指由于公司经营行为或外部事件、及其员工违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机
构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利于正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
  公司强化声誉风险防控人人有责的理念，形成有效职责分工，建立健全内部约束机制、舆情监测机制、应急处置机制、对外信息发布机制，加强日
常舆情研判，提高风险防控前瞻性、针对性，多措并举提升声誉风险防范意识和管理水平。
  根据《证券公司风险控制指标管理办法》的要求，公司已建立风险控制指标的动态监控机制，风险管理部对各项风险控制指标进行动态监控，风险
控制指标监控系统运行状态良好。报告期内，公司净资本、风险控制指标、流动性指标均符合监管规定。公司严格按照《证券公司风险控制指标管理办
法》的要求，及时向监管部门书面报告风险控制指标数据及达标情况。针对指标变动达到一定幅度的情况，及时向当地证监局报告。公司合理运用敏感
性分析和压力测试等手段，确保各项风险控制指标在任一时点均符合监管规定。
  公司已建立净资本补足机制，当各项风险控制指标接近或触及监管预警时，公司将及时采取压缩自营投资规模、募集资本金、增资扩股、引进战略
投资者和发行次级债等方式补充净资本。
                              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
     公司在合法合规、稳健经营的基础上，不断完善各项风险管理制度，健全风险管理组织架构，并在风险管理实践中不断提升专业团队的风险管控和
应对能力。
     （1）在风险管理组织架构方面，公司建立了董事会及风险控制委员会和审计委员会，高级管理层及风险管理委员会、首席风险官，各业务部门、分
支机构、子公司，风险管理部及其他风险管理职能部门，稽核审计部在内的风险管理架构，保障风险管理体系有效运行。公司已将并表子公司国联民生
承销保荐、民生证券、国联民生资本、国联证券（香港）
                        、国联创新、国联基金、国联证券资管纳入全面风险管理体系。
     （2）在风险管理制度方面，公司以《国联民生证券全面风险管理基本制度》为基础，针对不同风险类型制定相应的风险管理办法，规范了各类风险
的识别、评估、监测、应对和报告的方法和流程，以保证公司实现风险全覆盖及“可测、可控、可承受”管理目标。
     （3）在风险管理控制措施方面，公司建立了风险指标体系，通过风险管理系统实现对各类业务风险指标、监管指标的动态监控与预警。公司不断完
善风险信息沟通机制和风险报告机制，确保相关信息传递与反馈及时、准确、完整。公司根据风险类别制定应急预案，明确应急触发条件、风险处置的
组织体系、措施、方法和程序，并通过压力测试、应急演练等机制进行持续改进。
(二) 其他披露事项
√适用 □不适用
  一、公司（含民生证券）证券经纪业务分支机构情况
     截至报告期末，公司共有 45 家证券分公司，121 家证券营业部。其中，证券分公司具体情况如下：
 序
             名称                        地址                成立时间        负责人      联系电话
 号
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                   中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区旺墩路
                   深圳市南山区粤海街道蔚蓝海岸社区创业路 1777 号海信南
                   方大厦 17 层 05、06 户
                   湖南省长沙市岳麓区含光路 125 号当代滨江苑第 11 栋、12
                   栋 801-810
                   浙江省杭州市上城区平安金融中心 3 幢 1801 室-06、07，
                   深圳市南山区粤海街道海珠社区海德三道 1066 号深创投广
                   场 3906、3907A
                            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                     成都市武侯区航空路 1 号国航世纪中心 A 座电梯楼层 19
                     楼
                     合肥市蜀山区望江西路 203 号金色名郡 1 号综合楼办
     民生证券上海自贸试验区分公 中国(上海)自由贸易试验区向城路 288 号、世纪大道 1501
     司             号 1105 室
                     乌鲁木齐市天山区光明路 276 号 E 阳臻品综合楼 1 栋 20 层
                     写字间 4、写字间 5
                     西安市雁塔区二环南路西段 64 号凯德广场 19 层（OB）
                          国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                   贵阳市观山湖区长岭街道林城路贵阳国际金融中心一期商
                   务区项目 12 号楼 4 层 1、2 号
                   中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区苏州中心
                   广场 58 幢 A 座 1802 室
                   武汉市东湖新技术开发区高新大道 797 号中建·光谷之星
                   GC 栋办公单元 2 层 1 号(自贸区武汉片区)
                   杭州市上城区东恒大厦 301 室、302 室、304 室、305 室、
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
其中，121 家证券营业部，分布在全国 15 个省、自治区、直辖市，具体分布情况如下：
                  省份/自治区/直辖市                          营业部家数
                     江苏省                                48
                     河南省                                25
                     浙江省                                10
                     北京市                                8
                     广东省                                7
                     上海市                                6
                     山东省                                5
                     湖北省                                3
                     湖南省                                2
                     四川省                                2
                     山西省                                1
                     河北省                                1
                     辽宁省                                1
                     天津市                                1
                     重庆市                                1
                     合计                                121
                                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
（1）分支机构新设情况
报告期内，公司新设 1 家证券营业部，具体情况如下：
序号         分公司/营业部名称                                       地址
（2）分支机构撤销情况
 报告期内，公司撤销 2 家分公司、3 家证券营业部，具体情况如下：
序号           分公司/营业部名称                                        地址
                                   武昌区水果湖街道中北路 9 号长城汇 T2 号写字楼第 23 层（实际楼层 21F）R1、R2、
                                   R3a 单元
     报告期内，公司共有 6 家分支机构发生名称或注册地址变更，具体情况如下：
序号      分支机构原名称        分支机构现名称                   变更前地址                     变更后地址
                                                                   上海市虹口区杨树浦路 188 号 A 座 2 层
                                                                   西区 202-1
                             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                 北京市东城区安定门外大街 208 号 A 座 4      北京市西城区丰盛胡同 20 号楼 9 层
                                 层 407 单元                      901-C
     国联民生连云港苍梧路                                                江苏省连云港市海州区新东街道苍梧路
     证券营业部                                                     53-2 号商业 104 号
     国联民生扬州新城河南    国联民生扬州邗江中路    扬州市新城河南路 38 号雅居乐花园商业
     路证券营业部        证券营业部         109 室
     国联民生无锡湖滨路证    国联民生无锡滨湖区蠡                                  无锡市滨湖区蠡湖街道蠡太路 118 号 B
     券营业部          太路证券营业部                                     栋 12 楼
                                 广州市天河区兴民路 222 号之三 3504 房      广州市天河区兴民路 222 号之三 3501
                                 之 08-09                       房之 10-11 单元
    二、民生期货分支机构情况
    截至报告期末，民生期货共有 20 家分支机构，具体分布情况如下:
序号     名称                          地址                        成立时间        负责人     联系电话
                   中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 588 号 21 层（实际楼层
                   辽宁省大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座-大
                            连期货大厦 2909 号房间
                   山西转型综合改革示范区学府产业园佳华街 7 号帅科大厦 7 层
                              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                    浙江省杭州市上城区笕桥街道环站东路 859 号铭腾大厦 A 幢
                   安徽省合肥市蜀山区荷地街道东流路 999 号新际商务中心 D 幢
                   河南省郑州市金水区未来路街道未来大道 69 号未来大厦 903、
                   云南省昆明市盘龙区北京路与白云路交叉口心景假日大厦 1405-
                   山西省大同市平城区武定北路中段东侧美好家园二期洪泰大厦
    报告期内，民生期货共有 1 家分支机构发生注册地址变更，具体情况如下:
序号      分支机构原名称     分支机构现名称          变更前地址                                变更后地址
                                广州市天河区黄埔大道西 76 号 1106
                                       房
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
             第四节      公司治理、环境和社会
一、公司董事、高级管理人员变动情况
□适用 √不适用
公司董事、高级管理人员变动的情况说明
√适用 □不适用
  期后事项：
及控股子公司担任其他职务。
委员会委员、董事会战略与 ESG 委员会委员等职务，辞职后不在公司及控股子公司担任其他职务。
同日，公司召开第六届董事会第八次会议，审议通过《关于由公司执行副总裁代为履行总裁职责
的议案》，同意由公司执行副总裁汪锦岭先生代为履行公司总裁职责，直至新任总裁任职之日为
止。
二、利润分配或资本公积金转增预案
半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
 是否分配或转增                                        否
 每 10 股送红股数（股）                                   -
 每 10 股派息数(元)（含税）                                -
 每 10 股转增数（股）                                    -
               利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明
 不适用
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
√适用 □不适用
  为进一步建立和完善员工与公司的利益共享机制，提高员工的凝聚力和公司竞争力，吸引和
保留优秀人才，促进公司长期、持续、健康发展，促进公司、股东和员工三方的利益最大化，公
司实施了 2022 年度员工持股计划。
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  公司于 2022 年 4 月 29 日、6 月 10 日分别召开第四届董事会第二十五次会议、2021 年度股东
大会，审议通过《关于<国联证券股份有限公司 2022 年度员工持股计划（草案）>及其摘要的议
案》《关于提请股东大会授权董事会全权办理公司 2022 年度员工持股计划相关事宜的议案》。
人，对象包括公司或下属控股子公司的董事、监事、高级管理人员、VP 及以上职级人员以及其他
核心骨干员工，认购总金额为 6,811 万元，任一持有人持有的员工持股计划份额所对应的标的股
票数量累计不超过公司股本总额的 0.1%。员工持股计划的存续期为 5 年，自公司股东大会审议通
过之日起算。
于审议国联证券股份有限公司 2022 年度员工持股计划持有人会议规则的议案》《关于选举国联证
券股份有限公司 2022 年度员工持股计划管理委员会委员的议案》及《关于授权国联证券股份有限
公司员工持股计划管理委员会办理本次员工持股计划相关事宜的议案》。
  截至 2022 年 12 月 22 日，公司员工持股计划已完成标的股票的购买及登记过户，通过二级市
场累计购买公司 H 股股票 18,260,000 股，买入股票占公司总股本比例约为 0.6448%，成交总金额
为港币 7,375.99 万元（不含交易费用），剩余资金用于流动性管理。公司员工持股计划所获标的
股票的锁定期为 12 个月，自公司公告最后一笔标的股票完成登记过户之日起算。2023 年 12 月 22
日，公司 2022 年度员工持股计划锁定期届满，员工持股计划资产管理机构将根据员工持股计划持
有人的意愿决定是否卖出股票。
  公司 2022 年员工持股计划所获标的股票的锁定期已于 2023 年 12 月 22 日届满，部分持有人
根据个人意愿退出员工持股计划，从而员工持股计划持有人数、持股数量及持股比例发生变动。
  截至报告期末，本次员工持股计划持有人数合计 47 人，持股数量合计 3,100,500 股，持股数
量占公司总股本比例约为 0.0546%。
  本次员工持股计划的资金来源为员工个人的合法薪酬，以及法律、行政法规允许的其他方式
取得的自筹资金。
  报告期内，公司员工持股计划资产管理机构未发生变更。
置情况，或除前述情形外的其他处置情况
  报告期内，公司严格按照员工持股计划中约定的持有人在本计划存续期内发生不适合参加员
工持股计划情况时的处置办法执行。
  报告期内，公司员工持股计划管理委员会成员未发生变化。
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  公司将持续关注 2022 年度员工持股计划实施进展情况，并按照相关法律法规的要求及时履
行信息披露义务。
其他激励措施
□适用 √不适用
四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
√适用 □不适用
  乡村振兴战略是全面建成小康社会、建设富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国的重
要部署之一。国联民生证券作为金融国企，积极贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神，响
应中证协“一司一县”结对帮扶号召，融入东西部协作，接续乡村振兴，践行社会责任。报告期
内，公司结合实际，持续发挥综合金融服务优势，助力国家乡村振兴战略和社会公益事业。
助力依托数字金融工具拓宽普惠金融服务覆盖面。
万吨绿色环保智能制造新材料项目（二期）”和“年产 60 万吨生物基纤维绿色智能制造新材料项
目”，以金融力量服务脱贫县产业升级，为国内循环经济产业注入新的发展活力。
善信托向“清华之友——国联民生证券英才奖学金”拨款 10 万元，启动博士生社会实践基地、本
科生暑期实习基地、计算机—金融双学位专项实践，推出“金融学专题研究之财富管理”校企精
品课程及多元资产配置大赛活动，持续深化金融人才培育与产学研融合实践。
万平方米高精密电路板项目”，助力企业高精度、高密度和高可靠性 PCB 技术研发与生产工艺改
进，以资本活水精准浇灌高端制造产业，服务新质生产力发展，为革命老区产业转型升级注入金
融动能。
重庆、上海等地区小学开展财商启蒙公益课堂，帮助孩子们树立健康、理性的金钱观，培育科学
理财、合理消费的意识。
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
投向重庆大足区乡村振兴相关县域基建、城乡融合改造、乡村配套设施建设、农业配套产业项目、
生态环境治理等，以低成本长期资金支持城乡融合建设，以资本市场主题债模式引导社会资本助
力县域乡村振兴战略实施。
公益行动，聚焦乡村基础民生改善与内生动力增强，精准助推新疆阿合奇、陕西延安、青海海东
等地深化东西部协作与区域协调发展。
十字人道万人捐”，总计捐款约 7 万元，助力备灾救灾、人道救助、公益性社会服务等方面工作，
汇聚人道力量，谱写博爱篇章。
                               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                     第五节       重要事项
 一、承诺事项履行情况
 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
 √适用 □不适用
                                                                          是否   如未能及时履   如未能及
                                                           是否有
             承诺                 承诺                                        及时   行应说明未完   时履行应
  承诺背景             承诺方                           承诺时间      履行期    承诺期限
             类型                 内容                                        严格   成履行的具体   说明下一
                                                            限
                                                                          履行     原因     步计划
                          避免同业竞争承诺，详见公司《招                        国联集团作为
与首次公开发行相    解决同业                                首发上市
                   国联集团   股说明书》第七节“同业竞争与                   否     公司控股股东   是    不适用      不适用
关的承诺        竞争                                  阶段
                          关联交易”。                                 期间有效
                          诺持续规范与国联民生及其下属
                          公司之间的关联交易。2、对于国
                          联集团有合理原因而发生的关联
                          交易以及其他持续经营与国联民
                          生及其下属公司所发生的必要的
                          关联交易，在不与法律、法规相
                          抵触的前提下，在权利所及范围
                                                                 国联集团作为
与重大资产重组相    解决关联          内，国联集团承诺将遵循市场公
                   国联集团                         2024/8/8   否     公司控股股东   是    不适用      不适用
关的承诺        交易            正、公平、公开的原则，并依法
                                                                 期间有效
                          签订协议，履行合法程序，按照
                          国联民生公司章程、有关法律法
                          规和《上海证券交易所股票上市
                          规则》等有关规定履行信息披露
                          义务和办理有关报批程序，保证
                          不通过关联交易损害国联民生及
                          其他股东的合法权益。3、国联集
                          团不以与市场价格相比显失公允
                         国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                  是否   如未能及时履   如未能及
                                                   是否有
        承诺                承诺                                      及时   行应说明未完   时履行应
承诺背景         承诺方                         承诺时间      履行期    承诺期限
        类型                内容                                      严格   成履行的具体   说明下一
                                                    限
                                                                  履行     原因     步计划
                    的条件与国联民生及其下属企业
                    进行交易，亦不利用控制地位从
                    事任何损害国联民生及国联民生
                    其他股东合法权益的行为。4、国
                    联集团将严格按照《公司法》《上
                    市公司治理准则》等法律法规以
                    及国联民生公司章程的有关规定
                    行使股东权利；在股东大会对有
                    关涉及国联集团事项的关联交易
                    进行表决时，履行回避表决的义
                    务。国联集团承诺杜绝一切非法
                    占用国联民生的资金、资产的行
                    为，在任何情况下，不要求国联
                    民生违规向国联集团提供任何形
                    式的担保。5、国联集团有关规范
                    关联交易的承诺，同样适用于国
                    联集团控制的其他企业（国联民
                    生及其子公司除外），国联集团
                    将在合法权限范围内促成国联集
                    团控制的其他企业履行规范与国
                    联民生之间已经存在或可能发生
                    的关联交易的义务。
                    本次重组完成后，国联集团作为
                    国联民生的控股股东将按照法
                                                         国联集团作为
                    律、法规及国联民生公司章程依
       其他    国联集团                       2024/8/8   否     公司控股股东   是    不适用      不适用
                    法行使股东权利，不利用国联集
                                                         期间有效
                    团控股股东身份影响国联民生的
                    独立性，保持国联民生在资产、
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                    是否   如未能及时履   如未能及
                                                     是否有
        承诺                  承诺                                      及时   行应说明未完   时履行应
承诺背景          承诺方                          承诺时间      履行期    承诺期限
        类型                  内容                                      严格   成履行的具体   说明下一
                                                      限
                                                                    履行     原因     步计划
                     人员、财务、业务和机构等方面
                     的独立性。
                     国联民生股份，自国联集团取得
                     标的资产之日（持股日）起 60 个
                     月内不得转让；但是，在适用法
                     律许可前提下的转让不受此限。
                     本次重组完成后 6 个月内如国联
                     民生股票连续 20 个交易日的收
                     盘价低于发行价，或者重组完成
                     后 6 个月期末收盘价低于发行价
                     的，国联集团持有国联民生股份
                     的锁定期自动延长至少 6 个月。
                     本次重组取得的股份若由于国联                        标的资产之日
       股份限售   国联集团                        2024/8/8   是              是    不适用      不适用
                     民生送红股、转增股本等原因增                        （持股日）起
                     持的股份，亦应遵守上述锁定期                        60 个月
                     的约定。3、如本次重组因涉嫌所
                     提供或披露的信息存在虚假记
                     载、误导性陈述或者重大遗漏，
                     被司法机关立案侦查或者被中国
                     证监会立案调查的，在案件调查
                     结论明确以前，不转让国联集团
                     在国联民生拥有权益的股份。若
                     国联集团所认购股份的锁定期与
                     证券监管机构的最新监管意见不
                     相符，国联集团将根据证券监管
                     机构的监管意见进行相应调整。
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                     是否   如未能及时履   如未能及
                                                     是否有
        承诺                  承诺                                       及时   行应说明未完   时履行应
承诺背景          承诺方                          承诺时间      履行期    承诺期限
        类型                  内容                                       严格   成履行的具体   说明下一
                                                      限
                                                                     履行     原因     步计划
                     国联集团承诺，将根据《证券公
                     司设立子公司试行规定》要求（若
                     相关证券监管部门有更严格时限
                     要求的，从其要求），本着有利
                                                           国联集团作为
       解决同业          于国联民生发展和维护股东利益
              国联集团                        2024/8/8   否     公司控股股东    是    不适用      不适用
       竞争            尤其是中小股东利益的原则，通
                                                           期间有效
                     过进行资产和业务整合或采取其
                     他合法方式，稳妥解决国联期货
                     与民生期货之间的利益冲突、同
                     业竞争问题。
                     自本次发行股份购买资产完成之
                     日起 36 个月内，如国联民生出现
                     连续 20 个交易日股票收盘价均
                     低于本次发行股份购买资产的发
                     行价格（在本次发行股份购买资
                     产定价基准日至发行日期间，国
                     联民生如因派息、送股、资本公
                                                           自本次发行股
                     积转增股本、配股等除权、除息
                                                           份购买资产完
       其他     国联集团   事项或者国联民生依照相关法律       2024/8/8   是               是    不适用      不适用
                                                           成之日起 36
                     法规召开董事会、股东大会对发
                                                           个月
                     行价格进行调整的，触发增持的
                     价格将相应调整）的 80%，国联
                     集团将在上述情形发生之日起 6
                     个月内增持国联民生的股份，增
                     持国联民生股份的金额不低于国
                     联集团在上一个会计年度自国联
                     民生取得的现金分红金额。
                             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                        是否   如未能及时履   如未能及
                                                       是否有
        承诺                    承诺                                        及时   行应说明未完   时履行应
承诺背景         承诺方                               承诺时间    履行期       承诺期限
        类型                    内容                                        严格   成履行的具体   说明下一
                                                        限
                                                                        履行     原因     步计划
                    截至 2024 年 11 月 6 日，民生证
                    券存在 2 起尚未了结的 1,000 万
                    元以上的诉讼/仲裁案件，具体请
                    参见《国联证券股份有限公司发
                    行股份购买资产并募集配套资金
                    暨关联交易报告书》“第四章交
                    易标的基本情况”之“六、诉讼、
                    仲裁、行政处罚及合法合规情况”
       其他    国联集团                          2024/11/6   否     -          是    不适用      不适用
                    的序号 1 和序号 2 案件。就上述
                    集团承诺如下：如民生证券未来
                    根据届时生效的裁判文书承担赔
                    偿责任并向案件对方实际支付补
                    偿金、赔偿金等款项，本公司承
                    诺将支付相应金额的款项至民生
                    证券。
                    鉴于近期张某以其作为原太原长
                    治路证券营业部员工合同诈骗罪
                    受害人为由对民生证券及太原长
                    治路证券营业部提起侵权责任诉
                    讼，国联集团就前述员工涉及的
       其他    国联集团   诈骗及合同诈骗刑事案件受害人 2024/12/6           否     -          是    不适用      不适用
                    的潜在纠纷赔偿风险承诺如下：
                    “如民生证券（含民生证券太原长
                    治路证券营业部）未来根据届时
                    生效的裁判文书承担赔偿责任并
                    向纠纷对方实际支付补偿金、赔
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                       是否   如未能及时履   如未能及
                                                  是否有
        承诺                  承诺                                         及时   行应说明未完   时履行应
承诺背景          承诺方                          承诺时间   履行期     承诺期限
        类型                  内容                                         严格   成履行的具体   说明下一
                                                   限
                                                                       履行     原因     步计划
                     偿金等款项，本公司承诺将支付
                     相应金额的款项至民生证券。”
                     国联民生将根据《证券公司设立
                     子公司试行规定》要求（若相关
                     证券监管部门有更严格时限要求
                     的，从其要求），通过进行资产
                     和业务整合或采取其他合法方                      国联民生作为
       其他     国联民生   式，解决国联民生与国联民生控 2024/8/8      否     民生证券控股         是    不适用      不适用
                     股子公司（包括民生证券）之间                     股东期间有效
                     可能存在的利益冲突、同业竞争
                     问题，包括国联基金与民生基金
                     管理有限公司之间的利益冲突、
                     同业竞争问题。
                     资产中以标的资产 1（兖矿资本                    本次发行股份
                     于 2020 年 9 月起持有的民生证                购买资产中以
                     券 69,801,616 股股份）认购的国              标的资产 1
                     联民生股份，自本次发行股份购                     （兖矿资本于
                     买资产涉及的新增股份发行结束                     2020 年 9 月起
                     之日起 12 个月内不得转让；但                   持有的民生证
       股份限售   兖矿资本   是，在适用法律许可前提下的转 2024/8/8      是     券 69,801,616   是    不适用      不适用
                     让不受此限。2、兖矿资本在本次                    股股份）认购
                     发行股份购买资产中以标的资产                     的国联民生股
                     有的民生证券 36,737,693 股股               行股份购买资
                     份）认购的国联民生股份，自兖                     产涉及的新增
                     矿资本取得标的资产之日（持股                     股份发行结束
                     日）起 48 个月内不得转让；但是，                 之日起 12 个
                            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                         是否   如未能及时履   如未能及
                                                    是否有
        承诺                   承诺                                          及时   行应说明未完   时履行应
承诺背景          承诺方                            承诺时间   履行期     承诺期限
        类型                   内容                                          严格   成履行的具体   说明下一
                                                     限
                                                                         履行     原因     步计划
                     在适用法律许可前提下的转让不                       月；2、兖矿资
                     受此限。3、本次发行股份购买资                      本在本次发行
                     产结束后，兖矿资本因本次发行                       股份购买资产
                     股份购买资产取得的股份若由于                       中以标的资产
                     国联民生送红股、转增股本等原                       2（兖矿资本于
                     因增持的股份，亦应遵守上述锁                       2022 年 3 月起
                     定期的约定。4、如本次发行股份                      持有的民生证
                     购买资产因涉嫌所提供或披露的                       券 36,737,693
                     信息存在虚假记载、误导性陈述                       股股份）认购
                     或者重大遗漏，被司法机关立案                       的国联民生股
                     侦查或者被中国证监会立案调查                       份，自兖矿资
                     的，在案件调查结论明确以前，                       本取得标的资
                     不转让兖矿资本在国联民生拥有                       产之日（持股
                     权益的股份。若兖矿资本所认购                       日）起 48 个
                     股份的锁定期与证券监管机构的                       月。
                     最新监管意见不相符，兖矿资本
                     将根据证券监管机构的监管意见
                     进行相应调整。
                     资产中以标的资产认购的国联民
                     生股份，自厚润泽汇取得标的资
                     产之日（持股日）起 48 个月内不                    厚润泽汇取得
                     得转让；但是，在适用法律许可                       标的资产之日
       股份限售   厚润泽汇                     2024/8/8     是                    是    不适用      不适用
                     前提下的转让不受此限。2、本次                      （持股日）起
                     发行股份购买资产结束后，厚润                       48 个月
                     泽汇因本次发行股份购买资产取
                     得的股份若由于国联民生送红
                     股、转增股本等原因增持的股份，
                             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                       是否   如未能及时履   如未能及
                                                     是否有
        承诺                    承诺                                       及时   行应说明未完   时履行应
承诺背景          承诺方                             承诺时间   履行期    承诺期限
        类型                    内容                                       严格   成履行的具体   说明下一
                                                      限
                                                                       履行     原因     步计划
                     亦应遵守上述锁定期的约定。3、
                     如本次发行股份购买资产因涉嫌
                     所提供或披露的信息存在虚假记
                     载、误导性陈述或者重大遗漏，
                     被司法机关立案侦查或者被中国
                     证监会立案调查的，在案件调查
                     结论明确以前，不转让厚润泽汇
                     在国联民生拥有权益的股份。若
                     厚润泽汇所认购股份的锁定期与
                     证券监管机构的最新监管意见不
                     相符，厚润泽汇将根据证券监管
                     机构的监管意见进行相应调整。
                     共青城民信、共青城民隆、共青                        1、共青城民
                     城民新作为本次发行股份购买资                        信、共青城民
                     产的交易对方，就其在本次发行                        隆、共青城民
                     股份购买资产中以其于 2021 年 8                   新在本次发行
                     月 24 日以前取得的民生证券股                      股份购买资产
                     份（即“标的资产 1”）及于 2021                   中以标的资产
              共青城民
                     年 8 月 24 日以后取得的民生证                    1 认购的国联
              信、共青
                     券股份（即“标的资产 2”）认购取                     民生股份，自
       股份限售   城民隆、                       2024/8/8    是                 是    不适用      不适用
                     得的国联民生股份锁定期承诺如                        本次发行股份
              共青城民
                     下：1、共青城民信、共青城民隆、                      购买资产涉及
              新
                     共青城民新在本次发行股份购买                        的新增股份发
                     资产中以标的资产 1 认购的国联                      行结束之日起
                     民生股份，自本次发行股份购买                        12 个月；2、共
                     资产涉及的新增股份发行结束之                        青城民信、共
                     日起 12 个月内不得转让；但是，                     青城民隆、共
                     在适用法律许可前提下的转让不                        青城民新在本
                        国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                 是否   如未能及时履   如未能及
                                               是否有
       承诺                承诺                                      及时   行应说明未完   时履行应
承诺背景        承诺方                         承诺时间   履行期    承诺期限
       类型                内容                                      严格   成履行的具体   说明下一
                                                限
                                                                 履行     原因     步计划
                  受此限。2、共青城民信、共青城                    次发行股份购
                  民隆、共青城民新在本次发行股                     买资产中以标
                  份购买资产中以标的资产 2 认购                   的资产 2 认购
                  的国联民生股份，自共青城民信、                    的国联民生股
                  共青城民隆、共青城民新取得标                     份，自共青城
                  的资产之日（持股日）起 48 个月                  民信、共青城
                  内不得转让；但是，在适用法律                     民隆、共青城
                  许可前提下的转让不受此限。3、                    民新取得标的
                  本次发行股份购买资产结束后，                     资产之日（持
                  共青城民信、共青城民隆、共青                     股日）起 48 个
                  城民新因本次发行股份购买资产                     月。
                  取得的股份若由于国联民生送红
                  股、转增股本等原因增持的股份，
                  亦应遵守上述锁定期的约定。4、
                  如本次发行股份购买资产因涉嫌
                  所提供或披露的信息存在虚假记
                  载、误导性陈述或者重大遗漏，
                  被司法机关立案侦查或者被中国
                  证监会立案调查的，在案件调查
                  结论明确以前，不转让共青城民
                  信、共青城民隆、共青城民新在
                  国联民生拥有权益的股份。若共
                  青城民信、共青城民隆、共青城
                  民新所认购股份的锁定期与证券
                  监管机构的最新监管意见不相
                  符，共青城民信、共青城民隆、
                  共青城民新将根据证券监管机构
                  的监管意见进行相应调整。
                         国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                    是否   如未能及时履   如未能及
                                                   是否有
        承诺                承诺                                        及时   行应说明未完   时履行应
承诺背景          承诺方                        承诺时间      履行期       承诺期限
        类型                内容                                        严格   成履行的具体   说明下一
                                                    限
                                                                    履行     原因     步计划
                    民生及其全体股东的利益构成不
                    利影响的前提下，沣泉峪承诺将
                    尽可能地避免和减少与国联民生
                    及其下属公司之间将来可能发生
                    的关联交易。2、对于沣泉峪无法
                    避免或者有合理原因而发生的关
                    联交易以及其他持续经营与国联
                    民生及其下属公司所发生的必要
                    的关联交易，在不与法律、法规
                    相抵触的前提下，在权利所及范
                    围内，沣泉峪承诺将遵循市场公
                    正、公平、公开的原则，并依法
       解决关联         签订协议，履行合法程序，按照
              沣泉峪                       2024/8/8   否     -          是    不适用      不适用
       交易           国联民生《公司章程》、有关法
                    律法规和《上海证券交易所股票
                    上市规则》等有关规定履行信息
                    披露义务和办理有关报批程序，
                    保证不通过关联交易损害国联民
                    生及其他股东的合法权益。3、沣
                    泉峪不以与市场价格相比显失公
                    允的条件与国联民生及其下属企
                    业进行交易。4、沣泉峪将严格按
                    照《公司法》《上市公司治理准
                    则》等法律法规以及国联民生《公
                    司章程》的有关规定行使股东权
                    利；在股东大会对有关涉及沣泉
                    峪事项的关联交易进行表决时，
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                               是否   如未能及时履   如未能及
                                                  是否有
           承诺               承诺                                 及时   行应说明未完   时履行应
承诺背景            承诺方                        承诺时间   履行期   承诺期限
           类型               内容                                 严格   成履行的具体   说明下一
                                                   限
                                                               履行     原因     步计划
                      履行回避表决的义务。沣泉峪承
                      诺杜绝一切非法占用国联民生的
                      资金、资产的行为，在任何情况
                      下，不要求国联民生违规向沣泉
                      峪提供任何形式的担保。5、沣泉
                      峪有关规范关联交易的承诺，同
                      样适用于沣泉峪控制的其他企
                      业，沣泉峪将在合法权限范围内
                      促成沣泉峪控制的其他企业履行
                      规范与国联民生之间已经存在或
                      可能发生的关联交易的义务。
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
□适用 √不适用
三、违规担保情况
□适用 √不适用
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
四、半年报审计情况
□适用 √不适用
五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况
□适用 √不适用
六、破产重整相关事项
□适用 √不适用
七、重大诉讼、仲裁事项
□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
    报告期内，本集团不存在上交所《上市规则》中要求披露的涉案金额超过人民币 1000 万元且
占公司最近一期经审计净资产绝对值 10%以上的重大诉讼、仲裁事项。
    本集团已披露且报告期内有新进展的诉讼、仲裁事项进展如下：
原告张桂珍全部诉讼请求，原告已提起上诉。2026 年 4 月，江苏省高级人民法院作出（2025）苏
民终 994 号民事裁定书，本案按上诉人张桂珍自动撤回上诉处理，一审判决自裁定书送达之日起
发生法律效力。原一审判决已生效，本案已结案。
判决民生证券、民生证券太原长治路营业部赔偿 34,902,861.5 元，驳回原告其他诉讼请求。后民
生证券、民生证券太原长治路营业部提起上诉。2025 年 8 月，山西省太原市中级人民法院作出
(2025)晋 01 民终 2079 号民事判决书，撤销一审判决，驳回原告全部诉讼请求。2026 年 3 月，民
生证券收到山西省高级人民法院送达（2026）晋民申 1008 号应诉通知书，因申请人张某不服本案
二审判决，向山西省高级人民法院申请再审，山西省高级人民法院已立案审查。截至报告期末，
案件仍在审查中。
会计师事务所(特殊普通合伙)、大公国际资信评估有限公司、山东鲁成律师事务所证券虚假陈述
案
人王秀生对山东胜通集团股份有限公司总计 210,053,200.45 元的赔偿责任承担连带责任；二、中
天运会计师事务所(特殊普通合伙)在上述金额的 60%范围内承担连带责任；三、国海证券股份有
限公司在上述金额的 30%范围内承担连带责任；四、大公国际资信评估有限公司在上述金额的 3%
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
范围内承担连带责任；五、山东鲁成律师事务所在上述金额的 1%范围内承担连带责任。后部分当
事人上诉。2026 年 6 月，山东省高级人民法院二审判决驳回上诉，维持原判。本案已结案。
会计师事务所(特殊普通合伙)、大公国际资信评估有限公司、山东鲁成律师事务所证券虚假陈述
案
被告王秀生对山东胜通集团股份有限公司总计 73,931,472.69 元的赔偿责任承担连带责任、中天运
会计师事务所(特殊普通合伙)在 60%范围内承担连带责任、恒丰银行股份有限公司在 10%范围内
承担连带责任、
      大公国际资信评估有限公司在 3%范围内承担连带责任、山东鲁成律师事务所在 1%
范围内承担连带责任。驳回原告的其他诉讼请求。后部分当事人上诉。截至报告期末，案件仍在
审理中。
民事判决书，判令国联民生承销保荐在 276,395,624.50 元的 5%范围内承担连带清偿责任，国联民
生承销保荐已提起上诉。2026 年 1 月，山东省高级人民法院已受理上诉请求。截至报告期末，案
件仍在审理中。
    上述案件的前序事项，以及本集团已披露但报告期内无进展的诉讼、仲裁事项，详见本集团
往期公告。
八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改
    情况
□适用 √不适用
九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
√适用 □不适用
  报告期内，公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好，不存在未履行法院生效判决、所负
数额较大的债务到期未清偿等情况。
十、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                  国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  公司第六届董事会第四次会议、2025 年度股东会审议通过《关于预计公司 2026 年度日常关
联交易的议案》，日常关联交易的预计情况详见公司于 2026 年 3 月 28 日披露的《关于预计公司
易执行情况如下：
  （1）与国联集团及其相关企业发生的关联交易
                                             单位：万元   币种：人民币
 交易类别      交易内容               预计交易上限               实际交易金额
         经纪服务收入                                          771.14
         资产管理服务收入                                        118.22
 证券和金    承销保荐收入                                          286.28
                      因业务的发生及规模的不确定性，以
 融产品服    财务顾问收入                                            1.89
                      实际发生数计算
   务     投资咨询收入                                          176.44
         期货业务支出                                           31.02
         保险费用支出                                          801.62
         认购国联信托发行
         的信托计划
 证券和金
                      因业务的发生及规模的不确定性，以
 融产品交    信托计划收益分配                                       1,582.13
                      实际发生数计算
   易
         同业存放利息收入                                           1.25
         租赁收入                                                 0
 物业租赁                 房屋出租收入不超过 300 万元；房屋
 及相关服    租赁支出         租赁支出不超过 9,009 万元，物业相              3,666.12
   务                  关服务支出不超过 2,300 万元
         物业及相关支出                                         872.97
注：2026 年 1-6 月房屋租赁涉及的使用权资产折旧 3,609.28 万元、租赁负债利息支出 56.84 万
元，对应的租金支出 3,707.88 万元。
  （2）与其他关联法人发生的关联交易
                                             单位：万元   币种：人民币
 交易类别      交易内容         关联法人            预计交易上限      实际交易金额
                    中海基金                                 214.82
         经纪服务收入
                    其他                                     0.06
                    无锡农村商业银行股          因业务的发生及规模
 证券和金融   资产管理服务                                           27.76
                    份有限公司              的不确定性，以实际
  产品服务   收入
                    其他                 发生数计算                1.49
                    无锡市新发集团有限
         承销保荐收入                                           90.66
                    公司
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                     因业务的发生及规模
 证券和金融    债券借贷利息   无锡农村商业银行股
                                     的不确定性，以实际   35.26
  产品交易    支出       份有限公司
                                     发生数计算
     （3）与关联自然人发生的关联交易
  公司为关联自然人提供经纪服务取得收入 11.65 万元，提供投资咨询服务取得收入 3.78 万元，
提供资产管理服务取得收入 7.70 万元，支付关联自然人认购公司质押式报价回购产品利息 0.02 万
元。
  本章节所载关联交易的披露系依据上交所上市规则确定，与财务报表附注中的关联交易数额
（依据企业会计准则编制）可能存在差异。
□适用 √不适用
(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(四) 关联债权债务往来
□适用 √不适用
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
□适用 √不适用
(六) 其他重大关联交易
□适用 √不适用
(七) 其他
□适用 √不适用
十一、 重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
                            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况
√适用 □不适用
                                                                 单位： 元 币种： 人民币
                            公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
     担保方              担保发                      担保是
                                           担保物                        是否为
     与上市    被担保       生日期 担保   担保      主债务     否已经     担保是 担保逾期 反担保         关联
 担保方            担保金额              担保类型      （如                        关联方
     公司的     方       (协议签 起始日 到期日       情况     履行完     否逾期  金额   情况         关系
                                            有）                         担保
      关系              署日)                       毕
报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）                                                      0
报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保）                                                    0
                                公司对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计                                                              0
报告期末对子公司担保余额合计（B）                                                            0
                           公司担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额（A+B）                                                                    0
担保总额占公司净资产的比例(%)                                                             0
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C）                                                     0
直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保
金额（D）
担保总额超过净资产50%部分的金额（E）                                                         0
上述三项担保金额合计（C+D+E）                                                            0
未到期担保可能承担连带清偿责任说明                不适用
                                 案》，同意公司境内外债务融资依照相关法律法规的规定确定由公司或公司符合资格的
担保情况说明
                                 全资子公司及/或第三方提供（反）担保，出具支持函、融资性保函、安慰函及/或维好
                                 协议等事项。截至报告期末，公司已实际为子公司提供的担保余额为0。
国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
     荐有限公司提供担保的议案》。公司为国联民生承销保荐提供不超过人民币1亿元的动
     态净资本担保承诺。截至报告期末，公司已实际为其提供的担保余额为0。
                                                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(三) 其他重大合同
□适用 √不适用
十二、 募集资金使用进展说明
√适用 □不适用
(一) 募集资金整体使用情况
√适用 □不适用
                                                                                                                                                单位：元
                                                                                                   其     截至        截至
                                                                                                  中：     报告        报告
                                                                       超募
                                                                                                  截至     期末        期末
募                                                                      资金                                                                   本年度        变更
                                                                                                  报告     募集        超募
集                                                    招股书或募集            总额         截至报告期                                                     投入金        用途
                                                                                                  期末     资金        资金
资   募集资金                          募集资金净额             说明书中募集            （3）        末累计投入                                     本年度投入           额占比        的募
                 募集资金总额                                                                           超募     累计        累计
金   到位时间                            （1）              资金承诺投资             =         募集资金总                                     金额（8）           （%）        集资
                                                                                                  资金     投入        投入
来                                                     总额（2）            （1）         额（4）                                                      （9）       金总
                                                                                                  累计     进度        进度
源                                                                       -                                                                   =(8)/(1)   额
                                                                       （2）                        投入    （%）       （%）
                                                                                                  总额     (6)＝      (7)＝
                                                                                                  （5）   (4)/(1)   (5)/(3)
向
特
定
对
象   2025/2/26   1,999,999,995.07 1,970,895,307.90   1,970,895,307.90        /     63,131,787.91     /   不适用             /   63,131,787.91   不适用         /
发
行
股
票
合
            /   1,999,999,995.07 1,970,895,307.90   1,970,895,307.90        /     63,131,787.91     /         /         /   63,131,787.91          /    /
计
                                            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
其他说明
□适用 √不适用
(二) 募投项目明细
√适用 □不适用
√适用 □不适用
                                                                                                                 单位：元
                                                                                                             本
                                                                                              投              项   项目
               是否                                                                             入              目   可行
               为招                                                                             进              已   性是
                    是
               股书                                                          截至报       项目       度              实   否发
                    否
               或者                                                          告期末       达到   是   是   投入进        现   生重
           项        涉                                      截至报告期                                        本年            节
               募集                                                          累计投       预定   否   否   度未达        的   大变
募集资   项目   目        及   募集资金计划             本年投入金           末累计投入                                        实现            余
               说明                                                          入进度       可使   已   符   计划的        效   化，
金来源   名称   性        变   投资总额 (1)             额             募集资金总                                        的效            金
               书中                                                          （%）       用状   结   合   具体原        益    如
           质        更                                       额（2）                                         益            额
               的承                                                           (3)＝     态日   项   计    因         或   是，
                    投
               诺投                                                          (2)/(1)    期       划              者   请说
                    向
               资项                                                                             的              研   明具
                目                                                                             进              发   体情
                                                                                              度              成    况
                                                                                                             果
向特定   财富                                                                                                     不          不
           其                     不超过                                                 不适                 不适       不适
对象发   管理       是    否                       6,840,176.37    6,840,176.37   不适用            否   是   不适用        适          适
           他            1,000,000,000.00                                             用                   用       用
行股票   业务                                                                                                     用          用
           运
向特定                                                                                                          不          不
      信息   营                     不超过                                                 不适                 不适       不适
对象发            是    否                      56,291,611.54   56,291,611.54   不适用            否   是   不适用        适          适
      技术   管            1,000,000,000.00                                             用                   用       用
行股票                                                                                                          用          用
           理
                            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                        不超过
合计   /   /   /   /              63,131,787.91 63,131,787.91 / / / / / / /
注：根据公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案，募集资金总额不超过人民币 20 亿元，扣除发行费用后将全部用于向民生证券增资，增
资后用于发展民生证券业务。本次实际发行募集资金净额为人民币 19.71 亿元。2026 年 2 月 7 日，公司召开第六届董事会第三次会议审议通过《关于民
生证券股份有限公司非公开协议增资的议案》，同意使用募集资金向民生证券增资人民币 2 亿元。2026 年 2 月 9 日，公司向民生证券进行增资。资金到
账后，用于民生证券财富管理业务发展和信息技术投入。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(三) 报告期内募投变更或终止情况
□适用 √不适用
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(四) 报告期内募集资金使用的其他情况
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(五) 中介机构对募集资金存储与使用情况核查异常的相关情况说明
□适用 √不适用
(六) 擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况
□适用 √不适用
十三、 其他重大事项的说明
√适用 □不适用
（一）回购 A 股股份事宜
公司 A 股股份方案的议案》。2026 年 8 月 11 日，公司披露了《关于以集中竞价交易方式回购公
司 A 股股份方案的公告》（公告编号：2026-032 号）。2026 年 8 月 20 日，公司披露了《关于以
集中竞价交易方式回购公司 A 股股份的回购报告书》（公告编号：2026-036 号）。本次回购股份
方案的主要内容如下：为维护公司价值及股东权益，公司拟以自有资金通过集中竞价交易方式回
购公司 A 股股份，回购资金总额下限为人民币 1 亿元（含），上限为人民币 2 亿元（含），回购
股份价格不超过人民币 13.00 元/股（含），回购股份期限自公司董事会审议通过回购 A 股股份方
案之日起不超过 3 个月。目前，公司已完成开立回购专用证券账户，后续公司将根据股份回购方
案推进相关工作。
（二）与全资子公司民生证券无偿划转相关资产暨民生证券减资事宜
份有限公司划转分支机构及相关资产的议案》《关于全资子公司民生证券股份有限公司向公司划
转资产及相应减资的议案》。公司拟将财富管理业务相关资产无偿划转至民生证券，民生证券将
定位为主要从事财富管理业务的子公司；拟将民生证券固定收益投资业务和权益投资业务相关资
产无偿划转至公司。同时，为优化资源配置，提升资金整体使用效率，公司拟减少民生证券注册
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资本 100 亿元，即民生证券注册资本由 1,151,025.2732 万元减至 151,025.2732 万元。减资完成后，
公司仍持有民生证券 100%股份。具体详见公司于上交所网站披露的《关于与全资子公司民生证券
无偿划转相关资产暨民生证券减资的公告》（公告编号：2026-034 号）。
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                       第六节          股份变动及股东情况
  一、 股本变动情况
  (一) 股份变动情况表
                                                                                     单位：股
                 本次变动前                    本次变动增减（+，-）                             本次变动后
                                           公
                                    发
                                           积
                             比例     行   送                                                     比例
                数量                         金  其他      小计                         数量
                            （%）     新   股                                                    （%）
                                           转
                                    股
                                           股
一、有限售条件股
份
其中：境内非国有
法人持股
    境内自然人
                        -       -   -    -     -            -            -               -       -
持股
其中：境外法人持
                        -       -   -    -     -            -            -               -       -
股
    境外自然人
                        -       -   -    -     -            -            -               -       -
持股
二、无限售条件流
通股份
                        -       -   -    -     -            -            -               -       -
资股
资股
三、股份总数      5,680,592,806    100    -    -     -            -            -   5,680,592,806    100
  √适用 □不适用
    报告期内，公司总股本无变化，因限售股上市流通导致股本结构发生变化。公司于 2025 年 1
  月发行股份购买资产新增股份共计 2,640,269,065 股 A 股股票，其中，兖矿资本管理有限公司持有
  的 8,592,272 股限售股锁定期 16 个月，于 2026 年 4 月 7 日上市流通，具体情况详见公司 2026 年
  上市流通公告》（公告编号：2026-014 号）。
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
有）
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(二) 限售股份变动情况
√适用 □不适用
                                                      单位： 股
                     报告期解    报告期增
            期初限售股                      报告期末限          解除限售
  股东名称               除限售股    加限售股              限售原因
              数                         售股数            日期
                      数        数
 无锡市国联发
                                               发行股份
 展（集团）有限 811,725,231         0 0 811,725,231          2029/6/16
                                               购买资产
 公司
 嘉兴厚润泽汇
 创业投资合伙                                        发行股份
 企业（有限合                                        购买资产
 伙）
 兖矿资本管理                                        发行股份
 有限公司                                          购买资产
 共青城民信投
                                               发行股份
 资合伙企业     2,461,202         0 0   2,461,202          2026/9/28
                                               购买资产
 （有限合伙）
 共青城民新投
                                               发行股份
 资合伙企业     1,919,490         0 0   1,919,490          2026/9/28
                                               购买资产
 （有限合伙）
 共青城民隆投
                                               发行股份
 资合伙企业     1,903,907         0 0   1,903,907          2026/9/28
                                               购买资产
 （有限合伙）
    合计   869,563,461 8,592,272 0 860,971,189    /         /
注：解除限售日期如遇非交易日，顺延至下一交易日上市流通。
二、 股东情况
(一) 股东总数：
 截至报告期末普通股股东总数(户)                                        91,855
 截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）                                       0
注：截至报告期末普通股股东总数中，A 股股东 91,766 户，H 股登记股东 89 户。
                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
   (二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
                                                                                 单位：股
                    前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
                                                                         质押、标记或冻结
                                                           持有有限售            情况
     股东名称         报告期内增                           比例                                       股东
                                 期末持股数量                    条件股份数
     （全称）           减                             （%）                      股份      数       性质
                                                             量
                                                                           状态      量
无锡市国联发展（集团）有限公
司
香港中央结算（代理人）有限公
司
国联信托股份有限公司                  0      390,137,552      6.87            0       无       0   国有法人
                                                                                        境内非国
上海沣泉峪企业管理有限公司               0      361,431,213      6.36            0       无       0
                                                                                        有法人
无锡市国联地方电力有限公司               0      266,899,445      4.70            0       无       0   国有法人
                                                                                        境内非国
杭州东恒石油有限公司          4,834,372      125,126,179      2.20            0       无       0
                                                                                        有法人
                                                                                        境内非国
西藏腾云投资管理有限公司       -10,000,000     120,602,534      2.12            0       无       0
                                                                                        有法人
山东省高新技术创业投资有限公
司
中国建设银行股份有限公司－国
泰中证全指证券公司交易型开放     53,098,956       96,303,111      1.70            0       无       0   其他
式指数证券投资基金
上海张江（集团）有限公司           0    85,922,719 1.51 0                               无       0   国有法人
                 前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
                                                                             股份种类及数量
        股东名称                        持有无限售条件流通股的数量
                                                                           种类       数量
无锡市国联发展（集团）有限公司                                            543,901,329   人民币普通股   543,901,329
                                                                         境外上市外资
香港中央结算（代理人）有限公司                                            442,502,570            442,502,570
                                                                            股
国联信托股份有限公司                                                 390,137,552   人民币普通股   390,137,552
上海沣泉峪企业管理有限公司                                              361,431,213   人民币普通股   361,431,213
无锡市国联地方电力有限公司                                              266,899,445   人民币普通股   266,899,445
杭州东恒石油有限公司                                                 125,126,179   人民币普通股   125,126,179
西藏腾云投资管理有限公司                                               120,602,534   人民币普通股   120,602,534
山东省高新技术创业投资有限公司                                            102,019,670   人民币普通股   102,019,670
中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证
券公司交易型开放式指数证券投资基金
上海张江（集团）有限公司                                                85,922,719   人民币普通股         85,922,719
前十名股东中回购专户情况说明                   不适用
上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表决
                                 不适用
权的说明
                                 截至报告期末，上述股东中公司控股股东无锡市国联发展（集团）有限公司直
                                 接持有本公司 23.86%股份，并通过其控制的国联信托股份有限公司、无锡市
                                 国联地方电力有限公司、无锡民生投资有限公司、无锡一棉纺织集团有限公
上述股东关联关系或一致行动的说明
                                 司、无锡华光环保能源集团股份有限公司间接持有本公司 14.65%股份，合计
                                 持有本公司 38.52%股份。除上述外，公司未知其他关联关系或者一致行动安
                                 排。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明              不适用
   持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
   □适用 √不适用
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
√适用 □不适用
                                                 单位：股
                            有限售条件股份可上市
                   持有的有限       交易情况
序号   有限售条件股东名称     售条件股份          新增可上          限售条件
                            可上市交
                     数量           市交易股
                             易时间
                                   份数量
                                           行结束之日起 36 个月（以孰晚者
                                           为准）
     无锡市国联发展（集
     团）有限公司
                                           市公司股票连续 20 个交易日的收
                                           盘价低于发行价，或者重组完成后
                                           限售期自动延长至少 6 个月
     嘉兴厚润泽汇创业投                             （1）取得民生证券股份之日起 48
     伙）                                    束之日起 12 个月（以孰晚者为准）
                                           （1）取得民生证券股份之日起 48
     共青城民信投资合伙
     企业（有限合伙）
                                           之日起 12 个月（以孰晚者为准）
                                           （1）取得民生证券股份之日起 48
     共青城民新投资合伙
     企业（有限合伙）
                                           之日起 12 个月（以孰晚者为准）
                                           （1）取得民生证券股份之日起 48
     共青城民隆投资合伙
     企业（有限合伙）
                                           之日起 12 个月（以孰晚者为准）
                  截至报告期末，上述股东中共青城民信投资合伙企业（有限合伙）、共青城
上述股东关联关系或一致行
                  民隆投资合伙企业（有限合伙）、共青城民新投资合伙企业（有限合伙）为
动的说明
                  受同一控制的主体。除上述外，公司未知其他关联关系或者一致行动安排。
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
三、 董事和高级管理人员情况
(一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况
□适用 √不适用
(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
(三) 其他说明
□适用 √不适用
             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
四、 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
五、 优先股相关情况
□适用 √不适用
                                                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                        第七节         债券相关情况
  一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
  √适用 □不适用
  (一) 公司债券（含企业债券）
  √适用 □不适用
                                                                                                        单位：亿元 币种：人民币
                                                                                                            投
                                                                                                                   是否
                                                                                                            资
                                                                                                                   存在
                                                                                                         受托        终止
                                                        月 31 日后               债券   利率     还本付   易   主承销     适 交易机
债券名称       简称       代码          发行日         起息日                     到期日                                  管理        上市
                                                        的最近回                  余额   （%）    息方式   场    商      当   制
                                                                                                          人        或挂
                                                          售日                                    所           性
                                                                                                                   牌的
                                                                                                            安
                                                                                                                   风险
                                                                                                            排
                                                                                          每年付
                                                                                          息 一
国联证券股                                                                                     次，到                  专
                                                                                                                   点击、询
份有限公司                                                                                     期一次             东吴   业
                                                                                                                   价、竞买
专业投资者             252781.SH   2023-10-19                -                     30   3.14   最后一   交   生承销   股份   构          否
           联 F2                            20                      20                                              成交的
非公开发行                                                                                     期利息   所   保荐    有限   投
                                                                                                                   交易方
公 司债 券                                                                                    随本金             公司   资
                                                                                                                   式
（第二期）                                                                                     的兑付                  者
                                                                                          一起支
                                                                                          付
                                                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                                       每年付
                                                                                       息 一
国联证券股                                                                                  次，到                  专   匹配、点
份有限公司                                                                                  期一次             东吴   业   击、询
专业投资者             240499.SH   2024-01-19                -                  15   2.80   最后一   交   生承销   股份   构   和协商    否
           联 01                            22                  22
公开发行公                                                                                  期利息   所   保荐    有限   投   成交的
司债券（第                                                                                  随本金             公司   资   交易方
一期）                                                                                    的兑付                  者   式
                                                                                       一起支
                                                                                       付
                                                                                                 国联民
                                                                                                 生承销
                                                                                                 保荐、
                                                                                       每年付
                                                                                                 中信建
                                                                                       息 一
                                                                                                 投证券
国联证券股                                                                                  次，到                  专
                                                                                                 股份有   中信       点击、询
份有限公司                                                                                  期一次                  业
                                                                                                 限 公   建投       价、竞买
专业投资者           253907.SH     2024-02-22                -                  15   2.84   最后一   交              构          否
           联 C1                            23                  23                                泰证券   股份       成交的
非公开发行                                                                                  期利息   所              投
                                                                                                 股份有   有限       交易方
次 级债 券                                                                                 随本金                  资
                                                                                                 限 公   公司       式
（第一期）                                                                                  的兑付                  者
                                                                                                 司、国
                                                                                       一起支
                                                                                                 泰海通
                                                                                       付
                                                                                                 证券股
                                                                                                 份有限
                                                                                                 公司
国联证券股                                                                                  每年付             东吴   专   匹配、点
份有限公司                                                                                  息 一   上   国联民   证券   业   击、询
           联 02                            23                  23
专业投资者                                                                                  期一次   所   保荐    有限   构   和协商
公开发行公                                                                                  还本，             公司   投   成交的
                                                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
司债券（第                                                                                  最后一                     资   交易方
一期）                                                                                    期利息                     者   式
                                                                                       随本金
                                                                                       的兑付
                                                                                       一起支
                                                                                       付
                                                                                       每年付
                                                                                       息 一
国联证券股                                                                                  次，到                     专   匹配、点
份有限公司                                                                                  期一次             东吴      业   击、询
专业投资者             185741.SH   2022-04-27                -                  10   3.60   最后一   交   生承销   股份      构   和协商    否
           联 03                            28                  28
公开发行公                                                                                  期利息   所   保荐    有限      投   成交的
司债券（第                                                                                  随本金             公司      资   交易方
二期）                                                                                    的兑付                     者   式
                                                                                       一起支
                                                                                       付
                                                                                       每年付
                                                                                       息 一
国联民生证                                                                                  次，到                     专   匹配、点
券股份有限                                                                                  期一次             东吴      业   击、询
公 司 2025                                                                               还本，   上   国联民   证券      机   价、竞买
年面向专业             243783.SH   2025-09-16                -                  10   1.95   最后一   交   生承销   股份      构   和协商    否
         民 03                              17                  17
投资者公开                                                                                  期利息   所   保荐    有限      投   成交的
发行公司债                                                                                  随本金             公司      资   交易方
券（第三期）                                                                                 的兑付                     者   式
                                                                                       一起支
                                                                                       付
国联证券股                                                                                  每年付       国联民   中   信   专   匹配、点
                                                                                             上
份有限公司      24 国                            2024-12-            2027-10-                息 一       生承销   建   投   业   击、询
                                                                                             所
专业投资者                                                                                  期一次       中信建   股   份   构   和协商
                                                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
公开发行次                                                                                  还本，       投证券   有限   投   成交的
级债券（第                                                                                  最后一       股份有   公司   资   交易方
一期）                                                                                    期利息       限 公        者   式
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国联证券股                                                                                  次，到                  专   匹配、点
份有限公司                                                                                  期一次             东吴   业   击、询
专业投资者             241877.SH   2024-11-12                -                  20   2.20   最后一   交   生承销   股份   构   和协商    否
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公开发行公                                                                                  期利息   所   保荐    有限   投   成交的
司债券（第                                                                                  随本金             公司   资   交易方
三期）                                                                                    的兑付                  者   式
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国联民生证                                                                                  次，到                  专   匹配、点
券股份有限                                                                                  期一次             东吴   业   击、询
公 司 2025                      2025-03-05                                               还本，   上   国联民   证券   机   价、竞买
年面向专业             242448.SH   （续发行：                     -                  40   2.13   最后一   交   生承销   股份   构   和协商    否
         民 01                             06                   06
投资者公开                         2025-10-16）                                              期利息   所   保荐    有限   投   成交的
发行公司债                                                                                  随本金             公司   资   交易方
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国联民生证                                                                                  每年付   上   国联民   东吴   专   匹配、点
券股份有限             242901.SH   2025-05-16                -                  5    1.89   息 一   交   生承销   证券   业   击、询    否
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公 司 2025                                                                               次，到   所   保荐    股份   机   价、竞买
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年面向专业                                                                                期一次             有限   构   和协商
投资者公开                                                                                还本，             公司   投   成交的
发行科技创                                                                                最后一                  资   交易方
新公司债券                                                                                期利息                  者   式
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国联民生证                                                                                次，到                  专   匹配、点
券股份有限                                                                                期一次             东吴   业   击、询
公 司 2025                                                                             还本，   上   国联民   证券   机   价、竞买
年面向专业           243417.SH   2025-07-24                -                  15   1.87   最后一   交   生承销   股份   构   和协商    否
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投资者公开                                                                                期利息   所   保荐    有限   投   成交的
发行公司债                                                                                随本金             公司   资   交易方
券（第二期）                                                                               的兑付                  者   式
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国联民生证                                                                                次，到       保荐、        专   匹配、点
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券股份有限                                                                                期一次       中信建        业   击、询
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公 司 2025                                                                             还本，   上   投证券        机   价、竞买
年面向专业         244248.SH     2025-11-19                -                  15   2.11   最后一   交   股份有        构   和协商    否
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投资者公开                                                                                期利息   所   限 公        投   成交的
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发行次级债                                                                                随本金       司、中        资   交易方
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券（第一期）                                                                               的兑付       泰证券        者   式
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                                                                                     每年付
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国联民生证                                                                                次，到                  专   匹配、点
券股份有限                                                                                期一次             东吴   业   击、询
公 司 2025                                                                             还本，   上   国联民   证券   机   价、竞买
年面向专业           244119.SH   2025-12-16                -                  10   2.01   最后一   交   生承销   股份   构   和协商    否
         民 04                            17                  17
投资者公开                                                                                期利息   所   保荐    有限   投   成交的
发行公司债                                                                                随本金             公司   资   交易方
券（第四期）                                                                               的兑付                  者   式
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国联民生证                                                                                次，到       保荐、        专   匹配、点
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券股份有限                                                                                期一次       中信建        业   击、询
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公 司 2026                                                                             还本，   上   投证券        机   价、竞买
年面向专业         244703.SH     2026-02-11                -                  15   2.04   最后一   交   股份有        构   和协商    否
         民 C1                            12                  12                                      股份
投资者公开                                                                                期利息   所   限 公        投   成交的
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发行次级债                                                                                随本金       司、中        资   交易方
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券（第一期）                                                                               的兑付       泰证券        者   式
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国联民生证                                                                                息 一       生承销        专   匹配、点
                                                                                                     中信
券股份有限                                                                                次，到       保荐、        业   击、询
                                                                                                     建投
公 司 2026                                                                             期一次   上   中信建        机   价、竞买
年面向专业         244790.SH     2026-03-20                -                  15   2.00   还本，   交   投证券        构   和协商    否
         民 C2                            23                  23                                      股份
投资者公开                                                                                最后一   所   股份有        投   成交的
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发行次级债                                                                                期利息       限 公        资   交易方
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券（第二期）                                                                               随本金       司、中        者   式
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                                                    国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                                     一起支       股份有
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国联民生证                                                                                次，到       投证券        专   匹配、点
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券股份有限                                                                                期一次       股份有        业   击、询
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公 司 2026                                                                             还本，   上   限 公        机   价、竞买
年面向专业           245201.SH   2026-05-14                -                  20   1.72   最后一   交   司、中        构   和协商    否
         民 01                            15                  15                                      股份
投资者公开                                                                                期利息   所   泰证券        投   成交的
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发行公司债                                                                                随本金       股份有        资   交易方
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券（第一期）                                                                               的兑付       限 公        者   式
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投资者公开                                                                                期利息   所   泰证券        投   成交的
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国联民生证                                                                                次，到                  专   匹配、点
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券股份有限                                                                                期一次                  业   击、询
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公 司 2026                                                                             还本，   上              机   价、竞买
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投资者公开                                                                                期利息   所              投   成交的
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券股份有限                                                                                期一次                  业   击、询
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公 司 2026                                                                             还本，   上              机   价、竞买
年面向专业           245857.SH   2026-08-18                -                  20   1.79   最后一   交              构   和协商    否
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专业投资者           280518.SH     2025-10-24                -                     15   1.80   次还本   交   生承销        构          否
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专业投资者           280757.SH     2025-12-05                -                     15   1.79   次还本   交   生承销        构          否
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专业投资者           240379.SH     2023-12-12                -                     10   4.20   每年付   交              构   和协商    否
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级债券(第                                                                                     次，到                  资   交易方
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民生证券股                                                                                  每年付       华福证        专   匹配、点
份有限公司                                                                                  息 一       券股份   华福   业   击、询
专业投资者           242549.SH   2025-03-20                -                  16.5   2.27   期一次   交   司、东   股份   构   和协商    否
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公开发行公                                                                                  还本，   所   吴证券   有限   投   成交的
司债券(第                                                                                  最后一       股份有   公司   资   交易方
一期)                                                                                    期利息       限公司        者   式
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                                                                                       采用单       国联民
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                                                                                       计息，       保荐、
民生证券股                                                                                  每年付       国泰海        专   匹配、点
                                                                                                       国泰
份有限公司                                                                                  息 一       通证券        业   击、询
                                                                                                       海通
专业投资者           244796.SH   2026-03-10                -                  10     1.94   期一次   交   限 公        构   和协商    否
           生 G1                          11                  11                                        股份
公开发行公                                                                                  还本，   所   司、华        投   成交的
                                                                                                       有限
司债券(第                                                                                  最后一       泰联合        资   交易方
                                                                                                       公司
一期)                                                                                    期利息       证券有        者   式
                                                                                       同本金       限责任
                                                                                       一同支       公司、
                                                                                       付         中泰证
                                                    国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                                               券股份
                                                                                               有限公
                                                                                               司
                                                                                     采用单
                                                                                     利按年
                                                                                     计息，
民生证券股                                                                                每年付       华福证        专   匹配、点
份有限公司                                                                                息 一       券股份   华福   业   击、询
专业投资者           245247.SH   2026-05-20                -                  15   1.88   期一次   交   司、东   股份   构   和协商    否
           生 C1                          21                  21
公开发行次                                                                                还本，   所   吴证券   有限   投   成交的
级债券(第                                                                                最后一       股份有   公司   资   交易方
一期)                                                                                  期利息       限公司        者   式
                                                                                     同本金
                                                                                     一同支
                                                                                     付
                                                                                               国联民
                                                                                               生承销
                                                                                     采用单
                                                                                               保荐、
                                                                                     利按年
                                                                                               国泰海
                                                                                     计息，
                                                                                               通证券
民生证券股                                                                                每年付                  专   匹配、点
                                                                                               股份有   国泰
份有限公司                                                                                息 一                  业   击、询
                                                                                               限 公   海通
专业投资者           245468.SH   2026-06-17                -                  15   1.77   期一次   交              构   和协商    否
           生 G2                          18                  18                                泰联合   股份
公开发行公                                                                                还本，   所              投   成交的
                                                                                               证券有   有限
司债券(第                                                                                最后一                  资   交易方
                                                                                               限责任   公司
二期)                                                                                  期利息                  者   式
                                                                                               公司、
                                                                                     同本金
                                                                                               中泰证
                                                                                     一同支
                                                                                               券股份
                                                                                     付
                                                                                               有限公
                                                                                               司
                                                    国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                                              国联民
                                                                                              生承销
                                                                                    采用单
                                                                                              保荐、
                                                                                    利按年
                                                                                              国泰海
                                                                                    计息，
                                                                                              通证券
民生证券股                                                                               每年付                  专   匹配、点
                                                                                              股份有   国泰
份有限公司                                                                               息 一                  业   击、询
                                                                                              限 公   海通
专业投资者           245702.SH   2026-07-22                -                  8   1.63   期一次   交              构   和协商    否
           生 G3                          23                  23                               泰联合   股份
公开发行公                                                                               还本，   所              投   成交的
                                                                                              证券有   有限
司债券(第                                                                               最后一                  资   交易方
                                                                                              限责任   公司
三期)                                                                                 期利息                  者   式
                                                                                              公司、
                                                                                    同本金
                                                                                              中泰证
                                                                                    一同支
                                                                                              券股份
                                                                                    付
                                                                                              有限公
                                                                                              司
  注：25 国民 01 初始发行规模人民币 15 亿元，续发行规模人民币 25 亿元，合计债券余额人民币 40 亿元。
  公司对债券终止上市或挂牌风险的应对措施
  □适用 √不适用
  √适用 □不适用
    公司“24 国联 02”附设发行人票面利率调整选择权、投资者回售选择权，截至本报告披露日尚未到行权日，均未触发。
     公司存续债券均设置了“发行人偿债保障措施承诺、救济措施”的投资者保护条款，报告期内未发生触发投资者保护条款的情形。
     截至本报告披露日，公司按照公司债券募集说明书对投资者保护条款、偿债保障措施的相关约定严格执行相关偿债保障措施，与募集说明书相关约
  定一致，并均按时、足额兑付各项债券的本金和/或利息。
                        国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
□适用 √不适用
其他说明
不适用
□适用 √不适用
其他说明
担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内未发生变更，公司严格履行募集说明书中有关偿债计划和偿债保障措施的约定，按时、足额支付各
项债券利息和/或本金，专项账户运作规范，相关计划和措施与募集说明书的相关承诺保持一致。
                            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
 (二) 公司债券募集资金情况
 √公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改
 □本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改
                                                                       单位：亿元 币种：人民币
                            是否为专       专项品种债
                                                         募集资       报告期末募        报告期末募集资
  债券代码          债券简称        项品种债       券的具体类
                                                         金总额       集资金余额        金专项账户余额
                             券           型
                                      科技创新公
                                      司债券
 □适用 √不适用
 (1) 实际使用情况（此处不含临时补流）
                                                                       单位：亿元 币种：人民币
                                    偿还有                                     股权投
                          报告期
                                    息债务                                固定资  资、债
                          内募集               偿还公           补充流
                                    （不含                                产投资  权投资  其他用
 债券代码         债券简称        资金实               司债券           动资金
                                    公司债                                项目涉  或资产  途金额
                          际使用                金额            金额
                                    券）金                                及金额  收购涉
                           金额
                                     额                                      及金额
 (2) 募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务
 √适用 □不适用
                                                                          偿还其他有息债务
    债券代码            债券简称              偿还公司债券的具体情况                        （不含公司债券）的
                                                                            具体情况
                                   亿元用于偿还 23 国联 C1 本金
                        国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                            G1 本金的自有资金
(3) 募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）
√适用 □不适用
         债券代码                   债券简称                 补充流动资金的具体情况
(4) 募集资金用于特定项目
□适用 √不适用
(5) 募集资金用于其他用途
□适用 √不适用
(6) 临时补流
√适用 □不适用
                                                          单位：亿元 币种：人民币
                         报告期内临时         临时补流的具体情况，包括但不限于临时补流用
 债券代码        债券简称
                          补流金额                途、开始和归还时间、履行的程序
                                       开始于 2025 年 5 月 20 日 1.72 亿元临时补流资金已
                                       于 2026 年 5 月 11 日归还至募集资金专户，经履行
                                       拆借，开始时间 2026 年 5 月 12 日。截至报告期末，
                                       临时补流剩余资金 1.72 亿元。
                                       偿还公司拆借，开始时间 2026 年 2 月 13 日，其中
                                       偿还公司拆借，开始时间 2026 年 3 月 24 日，其中
                                       亿已于 2026 年 8 月 20 日归还募集资金专户。
                                                 实际用途    报告期
                                      截至报告期末     与约定用    内募集    募集资金
                         募集说明书        募集资金实际     途（含募    资金使    使用是否
  债券代码       债券简称        约定的募集        用途（包括实     集说明书    用和募    符合地方
                          资金用途        际使用和临时     约定用途    集资金    政府债务
                                       补流）       和合规变    专项账    管理规定
                                                 更后的用    户管理
                       国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                途）是否   是否合
                                                 一致     规
                       本期债券募
                       集资金不超
                       过 10.00 亿
                       元，其中 7.00
                       亿元通过股
                       权、债券、基
                       金投资等形       该期债券实际
                       式专项支持       发 行 5.00 亿
                       科技创新领       元。截至报告
                       域业务，包括      期末，募集资
                       但不限于置       金中 1.78 亿元
                       换发行人子       用于通过股
                       公司对国联       权、债券、基金
                       疗投资（无       项支持科技创
                       锡）合伙企业      新领域业务，
                       （有限合伙）      1.72 亿元用于
                       的出资，新增      临时补流，
                       发行人子公       1.50 亿元用于
                       司对民富梅       补充营运资
                       开（宁波）创      金。
                       业投资合伙
                       企业（有限合
                       伙）的出资，
                       补充营运资
                       金。
                                   该期债券实际
                                   发行 15 亿元。
                                   截至报告期
                                   末， 8 亿元用于
                                   偿还国联证券
                                   股份有限公司
                       拟全部用于       业投资者公开
                       偿还到期的       发行公司债券
                       公司债券本       （第二期）的
                       金。          本金，  7 亿元用
                                   于偿还国联证
                                   券股份有限公
                                   司 2023 年面
                                   向专业投资者
                                   公开发行次级
                                   债券（第一期）
                                   的本金。
                                   该期债券实际
                       拟全部用于
                       偿还到期的
                                   截至报告期
                        国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                        公司债券本    末， 3 亿元用于
                        金。       偿还国联证券
                                 股份有限公司
                                 业投资者公开
                                 发行次级债券
                                 （第一期）的
                                 本金，12 亿元
                                 用于临时补
                                 流。
                        拟全部用于
                                 充公司日常生
                                 产经营所需营
                        金。
                                 运资金。
                        拟全部用于
                                 充公司日常生
                                 产经营所需流
                        金。
                                 动资金。
                        拟全部用于
                                 充运营资金。
                        营资金。
                        拟全部用于    15 亿元用于置
                        置换已用于    换已用于偿还
                        司债券本金    金的自有资
                        的自有资金。   金。
                        拟全部用于
                                 充运营资金。
                        营资金。
募集资金使用和募集资金账户管理存在违规情况
√不涉及违规或者整改情形 □涉及违规或者整改情形
(三) 专项品种债券应当披露的其他事项
√适用 □不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                     单位：亿元 币种：人民币
本次债券所适用的发行人主体类     □科创企业类 □科创升级类 □科创投资类
别                  □科创孵化类 √金融机构
债券代码               242901.SH
债券简称               25 国民 K1
债券余额                                              5.00
科创项目或金融机构募集资金投     该期债券已通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科技
向科技创新领域进展情况        创新领域业务。截至报告期末，国联锡洲通瑞医疗投资（无
                   锡）合伙企业（有限合伙）专项投资于主营业务为手术机器
                   人的公司，目前暂未退出。
促进科技创新发展效果         该期债券通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科技创
                   新领域业务，其中国联锡洲通瑞医疗投资（无锡）合伙企业
                   （有限合伙）聚焦于高端医疗设备与器械领域。
基金产品的运作情况（如有）      截至报告期末，国联锡洲通瑞医疗投资（无锡）合伙企业（
                   有限合伙）已专项投资于主营业务为手术机器人的公司，尚
                   未退出，实际投资 0.36 亿元，总资产 0.60 亿元，总体经营
                   情况良好。
其他事项               无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(四) 报告期内公司债券相关重要事项
√适用 □不适用
(1) 非经营性往来占款和资金拆借余额
报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下
简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：0 亿元；
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0 亿元，收回：0 亿元；
非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况
□是 √否
报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0 亿元，其中控股股东、实际控制人及
其他关联方占款或资金拆借合计：0 亿元。
(2) 非经营性往来占款和资金拆借明细
报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：0%
是否超过合并口径净资产的 10%：□是 √否
(3) 以前报告期内披露的回款安排的执行情况
□完全执行 □未完全执行 √不适用
(1) 有息债务及其变动情况
    报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为 552.71 亿元和 731.20
亿元，报告期内有息债务余额同比变动 32.29%。
                                         单位：亿元 币种：人民币
                   到期时间                          金额占有息债
  有息债务类别          1 年以内（     超过 1 年（    金额合计     务的占比（%
           已逾期
                     含）       不含）                  ）
 公司信用类债
                -     111.95     221.77   333.72     45.64
 券
 银行贷款           -          -          -        -         -
 非银行金融机
                -          -          -        -         -
 构贷款
 其他有息债务         -     397.48          -   397.48     54.36
     合计         -     509.43     221.77   731.20         -
  报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额 333.72 亿元，企业债券余额 0 亿
元，非金融企业债务融资工具余额 0 亿元。
    报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为 874.19 亿元和 1,049.03
亿元，报告期内有息债务余额同比变动 20.00%。
                                        单位：亿元 币种：人民币
                   到期时间                         金额占有息债
  有息债务类别          1 年以内     超过 1 年（    金额合计     务的占比（%
            已逾期
                   （含）       不含）                  ）
 公司信用类债券        -    152.52     278.57   431.09     41.11
 银行贷款           -      0.52          -     0.52         -
 非银行金融机构        -         -          -        -         -
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
贷款
其他有息债务          -     614.96          2.46     617.42   58.89
   合计           -     768.00        281.03   1,049.03       -
   报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额 431.09 亿元，企业债券
余额 0 亿元，非金融企业债务融资工具余额 0 亿元。
    截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额 0 亿元人民币。
(2) 报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过 1000 万元或者占公司合并报表范围上年末净资
    产 5%以上的有息债务或者公司信用类债券逾期情况
□适用 √不适用
(3) 可对抗第三人的优先偿付负债情况
截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：
□适用 √不适用
□发生变更 √未发生变更
                         国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具
□适用 √不适用
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
□适用 √不适用
(七) 违反规定及约定情况
报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明
书约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益的影响
□适用 √不适用
(八) 主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
                                                       单位：元 币种：人民币
                                                     本报告期末比
     主要指标          本报告期末                 上年度末        上年度末增减        变动原因
                                                       （%）
流动比率                        1.79              1.82           -1.65
速动比率                        1.79              1.82           -1.65
                                                     增加 4.61 个百
资产负债率（%）                   72.15             67.54
                                                             分点
                                                     本报告期比上
                   本报告期
                                         上年同期         年同期增减        变动原因
                   （1-6 月）
                                                        (%)
扣除非经常性损益后净利
润
                                                                   主要系全
                                                                   部债务规
EBITDA 全部债务比                0.02              0.03        -33.33
                                                                   模增加所
                                                                   致
利息保障倍数                      2.78             2.59         7.34
现金利息保障倍数                  -29.88            -2.43        不适用
EBITDA 利息保障倍数               3.02             2.84         6.34
贷款偿还率（%）                  100.00           100.00         0.00
利息偿付率（%）                  100.00           100.00         0.00
二、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                  第八节         财务报告
一、审计报告
□适用 √不适用
二、财务报表
                     合并资产负债表
编制单位：国联民生证券股份有限公司
                                                          单位：元 币种：人民币
      项目            附注          2026 年 6 月 30 日            2025 年 12 月 31 日
资产：
 货币资金             七、1                 45,972,995,544.15       39,903,605,517.91
  其中：客户资金存款       七、1                 35,644,869,952.22       30,578,762,742.53
 结算备付金            七、2                  7,994,906,134.47        6,279,329,157.56
  其中：客户备付金        七、2                  6,146,971,347.99        4,815,312,806.04
 融出资金             七、5                 28,629,741,506.70       23,810,650,841.80
 衍生金融资产           七、6                    557,926,107.71          295,666,914.06
 存出保证金            七、7                  3,958,158,340.25        3,970,199,509.42
 应收款项             七、8                 13,035,965,407.02        3,144,834,105.60
 买入返售金融资产         七、11                11,277,628,470.28       13,300,838,899.78
 金融投资：
  交易性金融资产         七、13               100,706,147,688.41       77,998,328,073.15
  其他债权投资          七、15                   267,409,322.00          609,958,783.00
  其他权益工具投资        七、16                12,184,130,027.24       12,892,606,141.30
 长期股权投资           七、17                    84,851,009.54           75,644,923.41
 固定资产             七、19                   447,454,164.63          479,632,331.67
 在建工程             七、20                   116,431,738.49           48,229,703.59
 使用权资产            七、21                   587,712,721.61          541,278,428.36
 无形资产             七、22                   597,831,460.83          640,475,622.37
 其中：数据资源                                              -                       -
 商誉               七、23                14,071,921,593.91       14,071,921,593.91
 递延所得税资产          七、24                   884,129,742.74          720,242,868.21
 其他资产             七、25                 4,605,492,040.23        4,434,831,944.89
    资产总计                             245,980,833,020.21      203,218,275,359.99
负债：
 短期借款             七、30                    52,113,000.00                       -
 应付短期融资款          七、31                 3,048,550,602.78        4,160,779,287.70
 拆入资金             七、32                26,813,719,572.93       24,055,583,166.51
 交易性金融负债          七、33                17,530,100,735.69       11,456,383,028.08
 衍生金融负债           七、6                    582,335,966.91          339,786,746.42
 卖出回购金融资产款        七、34                33,758,837,250.55       25,222,252,641.35
 代理买卖证券款          七、35                56,095,053,885.22       40,341,625,366.52
 代理承销证券款          七、36                    70,022,000.00                       -
 应付职工薪酬           七、37                 1,861,312,589.27        1,815,562,325.25
           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
 应交税费           七、38                   368,708,571.08       343,448,404.91
 应付款项           七、39                 1,116,600,450.33     1,114,739,603.64
 合同负债           七、40                    82,608,559.98        61,799,164.95
 预计负债           七、42                    50,625,555.63        50,625,555.63
 应付债券           七、44                41,230,113,216.27    33,980,816,564.95
 租赁负债           七、45                   617,168,583.91       565,746,322.63
 递延所得税负债        七、24                   313,588,984.11       679,834,026.66
 其他负债           七、47                 9,525,610,464.69     6,156,900,404.49
  负债合计                             193,117,069,989.35   150,345,882,609.69
所有者权益（或股东权益）：
 实收资本（或股本）      七、48                 5,680,592,806.00     5,680,592,806.00
 资本公积           七、50                36,696,251,053.60    36,696,267,197.04
 其他综合收益         七、52                   800,813,361.22     1,948,549,699.60
 盈余公积           七、53                   982,111,799.02       982,111,799.02
 一般风险准备         七、54                 2,790,335,294.52     2,765,111,875.98
 未分配利润          七、55                 5,526,344,613.51     4,417,662,317.06
 归属于母公司所有者权益                        52,476,448,927.87    52,490,295,694.70
（或股东权益）合计
 少数股东权益                                387,314,102.99       382,097,055.60
  所有者权益（或股东权                        52,863,763,030.86    52,872,392,750.30
益）合计
  负债和所有者权益（或股                      245,980,833,020.21   203,218,275,359.99
东权益）总计
公司负责人：顾伟   主管会计工作负责人：尹磊                      会计机构负责人：陈兴君
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                     母公司资产负债表
编制单位：国联民生证券股份有限公司
                                                 单位：元 币种：人民币
     项目         附注        2026 年 6 月 30 日        2025 年 12 月 31 日
资产：
 货币资金                        20,854,675,879.42       18,200,843,806.72
  其中：客户资金存款                  16,644,189,117.01       14,211,939,915.57
 结算备付金                        5,896,571,591.08        4,418,859,195.64
  其中：客户备付金                    3,751,509,989.63        3,294,110,437.29
 融出资金                        19,757,998,581.91       16,063,891,392.35
 衍生金融资产                         557,465,213.20          284,615,550.25
 存出保证金                          874,971,448.79          729,924,430.50
 应收款项                         9,904,181,415.58        2,567,170,691.52
 买入返售金融资产                     9,993,038,533.97       10,517,752,267.77
 金融投资：
  交易性金融资产                    63,700,271,801.90       40,610,654,393.28
  其他债权投资                        267,409,322.00          609,958,783.00
  其他权益工具投资                    7,570,308,599.82        8,024,405,436.03
 长期股权投资       二十一、1          34,560,405,023.18       34,714,025,861.95
 固定资产                            72,730,185.26           84,453,268.70
 在建工程                            53,292,514.52           30,095,577.58
 使用权资产                           98,724,972.38           97,890,659.40
 无形资产                            84,888,434.77           89,792,921.74
 其中：数据资源                                     -                       -
 其他资产                         4,674,390,631.83        4,115,081,585.23
  资产总计                      178,921,324,149.61      141,159,415,821.66
负债：
 应付短期融资款                         15,199,232.91          135,741,479.48
 拆入资金                        14,680,921,108.95       12,998,289,667.37
 交易性金融负债                     13,116,278,077.77        7,556,357,345.12
 衍生金融负债                         570,745,389.03          338,324,022.05
 卖出回购金融资产款                   25,051,459,083.41       13,458,101,910.32
 代理买卖证券款                     30,330,355,923.84       19,199,193,300.64
 应付职工薪酬       二十一、2             821,462,421.55          463,994,721.03
 应交税费                           213,700,946.22          172,153,244.01
 应付款项                           911,568,536.01          951,448,871.14
 合同负债                                        -                       -
 预计负债                             1,868,504.15            1,868,504.15
 应付债券                        33,372,171,213.23       28,679,168,427.02
 租赁负债                            93,592,787.87           92,843,425.90
 递延所得税负债                        141,622,957.66          488,391,744.84
 其他负债                         9,198,923,502.18        5,849,555,483.20
  负债合计                      128,519,869,684.78       90,385,432,146.27
所有者权益（或股东权
益）：
 实收资本（或股本）                    5,680,592,806.00        5,680,592,806.00
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
 资本公积                      36,728,560,235.43    36,728,560,235.43
 其他综合收益                       652,549,064.56     1,393,007,067.15
 盈余公积                         982,111,799.02       982,111,799.02
 一般风险准备                     2,237,834,901.06     2,237,834,901.06
 未分配利润                      4,119,805,658.76     3,751,876,866.73
所有者权益（或股东权                 50,401,454,464.83    50,773,983,675.39
益）合计
负债和所有者权益（或股               178,921,324,149.61   141,159,415,821.66
东权益）总计
公司负责人：顾伟   主管会计工作负责人：尹磊                  会计机构负责人：陈兴君
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                      合并利润表
                                                  单位：元 币种：人民币
         项目                  附注      2026 年半年度        2025 年半年度
一、营业总收入                              4,570,084,788.87 4,011,202,732.16
  利息净收入                   七、56         120,294,489.62    26,785,436.62
  其中：利息收入                 七、56       1,070,086,840.05   934,499,921.51
      利息支出                七、56         949,792,350.43   907,714,484.89
  手续费及佣金净收入               七、57       2,407,935,880.34 1,860,619,581.22
  其中：经纪业务手续费净收入           七、57       1,438,318,305.42   904,623,494.17
      投资银行业务手续费净收入        七、57         451,460,502.07   531,391,164.64
      资产管理业务手续费净收入        七、57         412,355,316.29   357,261,428.12
  投资收益（损失以“-”号填列）         七、58       2,389,693,562.76 1,653,209,072.44
  其中：对联营企业和合营企业的投资收                      2,423,086.13     1,876,607.27
                          七、58
益
  其他收益                    七、60          18,087,910.85       17,686,018.83
  公允价值变动收益（损失以“-”号填列）     七、61        -370,912,771.36      445,989,970.81
  汇兑收益（损失以“-”号填列）                        2,085,408.92       -2,386,441.11
  其他业务收入                  七、62           3,792,578.20        7,560,223.41
  资产处置收益（损失以“-”号填列）       七、63            -892,270.46        1,738,869.94
二、营业总支出                              2,896,095,893.01    2,585,090,797.88
  税金及附加                   七、64          29,674,687.44       34,842,786.31
  业务及管理费                  七、65       2,830,249,872.55    2,584,382,546.91
  信用减值损失                  七、66          34,713,757.17      -34,981,596.73
  其他业务成本                  七、68           1,457,575.85          847,061.39
三、营业利润（亏损以“-”号填列）                    1,673,988,895.86    1,426,111,934.28
  加：营业外收入                 七、69             204,718.86        4,014,459.20
  减：营业外支出                 七、70           5,063,049.89       27,180,319.46
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）                  1,669,130,564.83    1,402,946,074.02
  减：所得税费用                 七、71         248,351,995.26      266,208,550.55
五、净利润（净亏损以“-”号填列）                    1,420,778,569.57    1,136,737,523.47
（一）按经营持续性分类
列）
列）
（二）按所有权归属分类
损以“-”号填列）
列）
六、其他综合收益的税后净额                        -1,088,553,866.94    281,332,797.16
  归属母公司所有者的其他综合收益的税                  -1,088,482,004.12    279,327,482.41
后净额
  （一）不能重分类进损益的其他综合收                  -1,079,056,026.96    312,006,529.79
益
           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
 （二）将重分类进损益的其他综合收益                   -9,425,977.16    -32,679,047.38
 归属于少数股东的其他综合收益的税后                      -71,862.82      2,005,314.75
净额
七、综合收益总额                           332,224,702.63    1,418,070,320.63
 归属于母公司所有者的综合收益总额                  327,004,944.97    1,406,560,346.90
 归属于少数股东的综合收益总额                      5,219,757.66       11,509,973.73
八、每股收益：
 （一）基本每股收益(元/股)                              0.25               0.20
 （二）稀释每股收益(元/股)                              0.25               0.20
公司负责人：顾伟    主管会计工作负责人：尹磊               会计机构负责人：陈兴君
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                       母公司利润表
                                                   单位：元 币种：人民币
           项目                 附注      2026 年半年度        2025 年半年度
一、营业总收入                               2,205,364,555.07 1,754,806,361.15
  利息净收入                    二十一、3          4,043,162.87    -7,407,792.39
  其中：利息收入                  二十一、3        671,894,929.59   614,570,059.04
      利息支出                 二十一、3        667,851,766.72   621,977,851.43
  手续费及佣金净收入                二十一、4        912,274,360.63   503,776,335.77
  其中：经纪业务手续费净收入            二十一、4        785,734,050.51   461,310,906.94
      投资银行业务手续费净收入         二十一、4         42,566,156.50     1,527,061.65
      资产管理业务手续费净收入                                   -                -
  投资收益（损失以“-”号填列）          二十一、5      1,684,389,847.36   945,497,704.81
  其中：对联营企业和合营企业的投资收                       2,549,565.05     2,434,717.19
                           二十一、5
益
  其他收益                                   6,611,384.09      4,605,467.45
  公允价值变动收益（损失以“-”号填                   -401,261,907.41    303,798,540.00
                           二十一、6
列）
  汇兑收益（损失以“-”号填列）                          -872,177.88      -161,455.76
  其他业务收入                                  1,257,128.07     3,197,201.04
  资产处置收益（损失以“-”号填列）                      -1,077,242.66     1,500,360.23
二、营业总支出                               1,431,668,137.77   939,339,668.32
  税金及附加                                  14,873,983.37    21,389,971.42
  业务及管理费                   二十一、7      1,417,912,829.40   926,619,280.46
  信用减值损失                                 -1,379,144.42    -8,669,583.56
  其他业务成本                                    260,469.42                -
三、营业利润（亏损以“-”号填列）                       773,696,417.30   815,466,692.83
  加：营业外收入                                   177,823.15     1,643,190.93
  减：营业外支出                                 1,953,810.78       768,452.33
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）                     771,920,429.67   816,341,431.43
  减：所得税费用                                90,320,672.42   152,160,878.76
五、净利润（净亏损以“-”号填列）                       681,599,757.25   664,180,552.67
  （一）持续经营净利润（净亏损以“-”号                   681,599,757.25   664,180,552.67
填列）
  （二）终止经营净利润（净亏损以“-”                                 -                -
号填列）
六、其他综合收益的税后净额                         -713,293,399.45     13,356,541.61
  （一）不能重分类进损益的其他综合收                   -712,664,985.45     43,023,365.60
益
  （二）将重分类进损益的其他综合收益                       -628,414.00    -29,666,823.99
七、综合收益总额                               -31,693,642.20    677,537,094.28
公司负责人：顾伟         主管会计工作负责人：尹磊                 会计机构负责人：陈兴君
           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                   合并现金流量表
                                                  单位：元 币种：人民币
       项目            附注           2026年半年度           2025年半年度
一、经营活动产生的现金流量：
 收取利息、手续费及佣金的现金                    3,555,219,063.78    3,333,661,300.43
 拆入资金净增加额                          2,616,288,595.04                   -
 回购业务资金净增加额                        8,784,948,937.02   12,482,250,926.51
 代理买卖证券收到的现金净额                    15,759,812,786.19    2,293,126,568.39
 收到其他与经营活动有关的现金    七、73            3,013,617,537.68      312,302,934.33
  经营活动现金流入小计                      33,729,886,919.71   18,421,341,729.66
 为交易目的而持有的金融资产净增                  14,985,656,319.82    7,460,843,225.16
加额
 融出资金净增加额                          4,205,853,081.57      435,720,111.64
 拆入资金净减少额                                         -    2,160,164,978.48
 支付利息、手续费及佣金的现金                      716,994,207.96      931,691,019.27
 支付给职工及为职工支付的现金                    2,122,833,798.03    2,046,625,857.44
 支付的各项税费                             634,292,520.47      486,282,302.20
 支付其他与经营活动有关的现金    七、73           10,584,454,992.09    4,400,746,348.43
  经营活动现金流出小计                      33,250,084,919.94   17,922,073,842.62
   经营活动产生的现金流量净额                     479,801,999.77      499,267,887.04
二、投资活动产生的现金流量：
 收回投资收到的现金                          539,889,268.63     4,908,556,009.43
 取得投资收益收到的现金                        242,736,052.00       234,607,364.03
 处置固定资产、无形资产和其他长                        424,024.79         6,669,059.53
期资产收回的现金净额
 收到其他与投资活动有关的现金    七、73                          -    22,274,778,919.89
  投资活动现金流入小计                        783,049,345.42    27,424,611,352.88
 投资支付的现金                            980,482,361.27     7,354,725,925.79
 购建固定资产、无形资产和其他长                    120,966,216.79        97,341,511.25
期资产支付的现金
  投资活动现金流出小计                       1,101,448,578.06    7,452,067,437.04
   投资活动产生的现金流量净额                    -318,399,232.64   19,972,543,915.84
三、筹资活动产生的现金流量：
 吸收投资收到的现金                                        -    1,970,895,307.90
 发行债券收到的现金                        16,483,514,950.00    5,626,187,000.00
 取得借款收到的现金                            52,113,000.00                   -
  筹资活动现金流入小计                      16,535,627,950.00    7,597,082,307.90
 偿还债务支付的现金                         9,951,887,500.00    7,710,183,900.00
 偿还租赁负债支付的现金                         115,566,582.51       85,799,148.79
 分配股利、利润或偿付利息支付的                     480,535,924.05      558,692,250.93
现金
 支付其他与筹资活动有关的现金    七、73               32,383,982.19       47,767,786.36
  筹资活动现金流出小计                      10,580,373,988.75    8,402,443,086.08
   筹资活动产生的现金流量净额                   5,955,253,961.25     -805,360,778.18
           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
四、汇率变动对现金及现金等价物                     -5,570,259.27       -2,386,441.11
的影响
五、现金及现金等价物净增加额    七、74           6,111,086,469.11   19,664,064,583.59
 加：期初现金及现金等价物余额   七、74          57,603,014,658.80   28,854,000,645.64
六、期末现金及现金等价物余额    七、74          63,714,101,127.91   48,518,065,229.23
公司负责人：顾伟   主管会计工作负责人：尹磊                   会计机构负责人：陈兴君
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                   母公司现金流量表
                                          单位：元 币种：人民币
       项目             附注          2026年半年度    2025年半年度
一、经营活动产生的现金流量：
 收取利息、手续费及佣金的现金                    1,439,309,626.58   1,278,318,101.73
 拆入资金净增加额                          1,608,248,437.22     935,030,862.19
 回购业务资金净增加额                       12,008,265,583.86   3,868,627,045.23
 代理买卖证券收到的现金净额                    11,131,162,623.20     671,426,652.16
 收到其他与经营活动有关的现金                    2,685,149,019.24     183,256,279.30
  经营活动现金流入小计                      28,872,135,290.10   6,936,658,940.61
 为交易目的而持有的金融资产净增                  16,534,899,159.62   2,331,908,779.71
加额
 融出资金净增加额                          3,294,075,687.80     274,626,222.79
 回购业务资金净减少额                                       -                  -
 支付利息、手续费及佣金的现金                      293,204,346.49     425,662,232.50
 支付给职工及为职工支付的现金                      784,471,327.51     517,505,740.87
 支付的各项税费                             304,525,827.44     229,001,164.84
 支付其他与经营活动有关的现金                    7,812,522,578.55   2,795,617,810.67
  经营活动现金流出小计                      29,023,698,927.41   6,574,321,951.38
   经营活动产生的现金流量净额                    -151,563,637.31     362,336,989.23
二、投资活动产生的现金流量：
 收回投资收到的现金                          865,572,449.82    5,711,628,135.02
 取得投资收益收到的现金                        178,854,037.85      219,067,420.26
 处置固定资产、无形资产和其他长                        133,300.65        5,585,958.79
期资产收回的现金净额
 收到其他与投资活动有关的现金                      221,256,960.69                  -
  投资活动现金流入小计                       1,265,816,749.01   5,936,281,514.07
 投资支付的现金                             860,788,032.39   6,486,786,578.64
 购建固定资产、无形资产和其他长                      53,808,769.96      62,759,764.57
期资产支付的现金
 支付其他与投资活动有关的现金                      587,720,000.00                  -
  投资活动现金流出小计                       1,502,316,802.35   6,549,546,343.21
   投资活动产生的现金流量净额                    -236,500,053.34    -613,264,829.14
三、筹资活动产生的现金流量：
 吸收投资收到的现金                                        -   1,970,895,307.90
 发行债券收到的现金                        12,263,630,950.00   2,900,180,000.00
  筹资活动现金流入小计                      12,263,630,950.00   4,871,075,307.90
 偿还债务支付的现金                         7,297,062,500.00   4,194,077,900.00
 偿还租赁负债支付的现金                          65,827,204.19      44,509,432.17
 分配股利、利润或偿付利息支付的                     384,032,138.36     394,712,138.29
现金
 支付其他与筹资活动有关的现金                       30,782,474.53      48,239,484.47
  筹资活动现金流出小计                       7,777,704,317.08   4,681,538,954.93
   筹资活动产生的现金流量净额                   4,485,926,632.92     189,536,352.97
           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
四、汇率变动对现金及现金等价物的                    -2,863,837.33         -161,455.76
影响
五、现金及现金等价物净增加额                   4,094,999,104.94      -61,552,942.70
 加：期初现金及现金等价物余额                 31,981,891,723.16   27,897,365,491.49
六、期末现金及现金等价物余额                  36,076,890,828.10   27,835,812,548.79
公司负责人：顾伟       主管会计工作负责人：尹磊                 会计机构负责人：陈兴君
                                                     国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                               合并所有者权益变动表
                                                                                                                                        单位：元 币种：人民币
  项目                                                   归属于母公司所有者权益
                                                                                                                                   少数股东权益       所有者权益合计
          实收资本(或股本)              资本公积             其他综合收益   盈余公积      一般风险准备                                  未分配利润
一、上年期
末余额
二、本年期
初余额
三、本期增
减变动金额
                          -          -16,143.44   -1,147,736,338.38                  -     25,223,418.54    1,108,682,296.45   5,217,047.39         -8,629,719.44
（减少以“-”
号填列）
（一）综合
                          -                   -   -1,088,482,004.12                  -                  -   1,415,486,949.09   5,219,757.66       332,224,702.63
收益总额
（二）所有
者投入和减                     -                   -                   -                  -                  -                  -   -                                -
少资本
（三）利润
                          -                   -                   -                  -     25,223,418.54    -366,058,986.90    -                  -340,835,568.36
分配
                          -                   -                   -                  -                  -                  -   -                                -
公积
                          -                   -                   -                  -     25,223,418.54      -25,223,418.54   -                                -
风险准备
（或股东）                     -                   -                   -                  -                  -   -340,835,568.36    -                  -340,835,568.36
的分配
（四）所有
者权益内部                     -                   -     -59,254,334.26                   -                  -     59,254,334.26    -                                -
结转
收益结转留                     -                   -     -59,254,334.26                   -                  -     59,254,334.26    -                                -
存收益
                                                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
（五）其他                    -              -16,143.44                      -                -                  -                  -        -2,710.27          -18,853.71
四、本期期
末余额
  项目                                                          归属于母公司所有者权益
                                                                                                                                   少数股东权益           所有者权益合计
          实收资本(或股本)                  资本公积                其他综合收益   盈余公积      一般风险准备                               未分配利润
一、上年期末
余额
二、本年期初
余额
三、本期增减
变动金额（减
少以“-”号填
列）
（一）综合收
                             -                       -    279,327,482.41                 -                  -   1,127,232,864.49    11,509,973.73    1,418,070,320.63
益总额
（二）所有者
投入和减少资     2,848,819,638.00      28,566,113,572.06                      -                -                  -                  -                -   31,414,933,210.06
本
（三）利润分
                             -                       -                  -                -     29,407,246.97    -347,520,444.11                 -     -318,113,197.14
配
                             -                       -                  -                -                  -                  -                -                   -
公积
                             -                       -                  -                -     29,407,246.97      -29,407,246.97                -                   -
风险准备
（或股东）的                       -                       -                  -                -                  -   -318,113,197.14                 -     -318,113,197.14
分配
（四）所有者
                             -                       -     -27,409,918.80                -                  -     27,409,918.80                 -                   -
权益内部结转
收益结转留存                       -                       -     -27,409,918.80                -                  -     27,409,918.80                 -                   -
收益
（五）其他                        -                       -                  -                -                  -                  -   123,475,951.68     123,475,951.68
                                                   国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
非同一控制下
                        -                   -                   -                -                  -                  -   123,475,951.68     123,475,951.68
企业合并
四、本期期末
余额
公司负责人：顾伟                                        主管会计工作负责人：尹磊                                              会计机构负责人：陈兴君
                                                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                        母公司所有者权益变动表
                                                                                                                                         单位：元 币种：人民币
     项目
                 实收资本(或股本)                资本公积                其他综合收益                盈余公积                一般风险准备                  未分配利润              所有者权益合计
一、上年期末余额         5,680,592,806.00       36,728,560,235.43     1,393,007,067.15     982,111,799.02       2,237,834,901.06       3,751,876,866.73    50,773,983,675.39
二、本年期初余额         5,680,592,806.00       36,728,560,235.43     1,393,007,067.15     982,111,799.02       2,237,834,901.06       3,751,876,866.73    50,773,983,675.39
三、本期增减变动金额（减
                                -                       -     -740,458,002.59                   -                      -        367,928,792.03       -372,529,210.56
少以“-”号填列）
（一）综合收益总额                       -                       -     -713,293,399.45                   -                      -        681,599,757.25        -31,693,642.20
（二）所有者投入和减少资
                                -                       -                      -                -                      -                      -                    -
本
（三）利润分配                         -                       -                      -                -                      -       -340,835,568.36       -340,835,568.36
                                -                       -                      -                -                      -       -340,835,568.36       -340,835,568.36
配
（四）所有者权益内部结转                    -                       -       -27,164,603.14                  -                      -         27,164,603.14                     -
                                -                       -       -27,164,603.14                  -                      -         27,164,603.14                     -
益
（五）其他                           -                       -                   -                   -                      -                      -                    -
四、本期期末余额         5,680,592,806.00       36,728,560,235.43      652,549,064.56      982,111,799.02       2,237,834,901.06       4,119,805,658.76    50,401,454,464.83
      项目
                   实收资本(或股本)                  资本公积              其他综合收益                 盈余公积                一般风险准备                 未分配利润            所有者权益合计
一、上年期末余额             2,831,773,168.00      8,169,041,204.71    1,141,654,988.97       847,079,894.87      1,967,771,092.76      3,132,880,870.62   18,090,201,219.93
二、本年期初余额             2,831,773,168.00      8,169,041,204.71    1,141,654,988.97       847,079,894.87      1,967,771,092.76      3,132,880,870.62   18,090,201,219.93
三、本期增减变动金额（减少以
“-”号填列）
（一）综合收益总额                           -                     -       13,356,541.61                     -                      -      664,180,552.67      677,537,094.28
（二）所有者投入和减少资本        2,848,819,638.00     28,565,641,873.95                   -                     -                      -                   -   31,414,461,511.95
                                         国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
（三）利润分配                         -                   -                  -                -                  -    -318,113,197.14     -318,113,197.14
（四）所有者权益内部结转                    -                   -                  -                -                  -                  -                   -
（五）其他                           -                   -                  -                -                  -                  -                   -
四、本期期末余额         5,680,592,806.00   36,734,683,078.66   1,155,011,530.58   847,079,894.87   1,967,771,092.76   3,478,948,226.15   49,864,086,629.02
公司负责人：顾伟                                     主管会计工作负责人：尹磊                                                          会计机构负责人：陈兴君
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三、公司基本情况
√适用 □不适用
   国联民生证券股份有限公司（以下简称本公司，原名称国联证券股份有限公司）原为无
锡市证券公司，于 1992 年 11 月经中国人民银行批准成立的一家全民所有制企业，初始注册
资本为人民币 32,000,000 元。1999 年 1 月 8 日，本公司改制为有限责任公司并更名为无锡证
券有限责任公司。2008 年 5 月 16 日，经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批
准，本公司改制为股份有限公司并更名为国联证券股份有限公司，注册资本为人民币
   本公司于 2015 年 7 月 6 日在香港联合交易所有限公司（以下简称联交所）完成了境外上
市外资股票（以下简称 H 股）的首次公开募股。在此次公开募股中，本公司共发行了 402,400,000
股，每股股票的面值为人民币 1 元。公开募股完成后，本公司注册资本（股本）增加至人民
币 1,902,400,000 元。
   本公司于 2020 年 7 月 31 日在上海证券交易所有限公司（以下简称上交所）完成境内股
票（以下简称 A 股）的首次公开发行并上市交易。在此次公开募股中，本公司共发行了
增加至人民币 2,378,119,000 元。
   本公司于 2021 年 7 月 27 日收到中国证监会出具的《关于核准国联证券股份有限公司非
公开发行股票的批复》（证监许可[2021]2486 号），向 23 名特定对象非公开发行 453,654,168
股人民币普通股（A 股）。上述发行的新增股份已于 2021 年 10 月 15 日在中国证券登记结算
有限责任公司上海分公司（以下简称中登公司上海分公司）办理完毕股份登记手续。非公开
发行完成后，本公司注册资本（股本）增加至人民币 2,831,773,168 元。
   本公司于 2024 年 12 月 26 日收到中国证监会出具的《关于同意国联证券股份有限公司发
行股份购买资产并募集配套资金注册、核准国联证券股份有限公司和民生证券股份有限公司
变更主要股东、民生基金管理有限公司和民生期货有限公司变更实际控制人等的批复》（证
监许可[2024]1911 号）核准，公司已于本期度完成本次重组所涉及的标的资产交割过户及新
股发行工作。公司本次重组发行股份购买资产发行新股数量为 2,640,269,065 股人民币普通股
（A 股），已于 2025 年 1 月 3 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成股份
登记手续。本次发行完成后，本公司注册资本（股本）增加至人民币 5,472,042,233.00 元。
   本公司于 2024 年 12 月 26 日收到中国证监会出具的《关于同意国联证券股份有限公司发
行股份购买资产并募集配套资金注册、核准国联证券股份有限公司和民生证券股份有限公司
变更主要股东、民生基金管理有限公司和民生期货有限公司变更实际控制人等的批复》（证
监许可[2024]1911 号）核准，向 15 名特定对象发行 208,550,573 股人民币普通股（A 股），
已于 2025 年 3 月 10 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成登记手续。本
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次发行完成后，本公司注册资本（股本）增加至人民币 5,680,592,806.00 元。
  本公司于 2025 年 2 月 7 日更名为国联民生证券股份有限公司。
  截至 2026 年 6 月 30 日，本公司的注册资本为人民币 5,680,592,806.00 元。本公司持有统
一社会信用代码为 91320200135914870B 经营证券期货业务许可证及营业执照。本公司的注
册地址为无锡市金融一街 8 号。
  截至 2026 年 6 月 30 日，本公司控股股东为无锡市国资委下属非全资子公司无锡市国联
发展（集团）有限公司，无锡市国资委为本公司的实际控制人。
  截至 2026 年 6 月 30 日，本集团共成立 166 个证券经纪业务分支机构，包括 45 家分公司
和 121 家营业部，分公司和营业部主要分布江苏省及河南省内。
  截至 2026 年 6 月 30 日，本公司及其子公司（以下统称本集团）从事以下主营业务：证
券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券资产
管理；证券投资基金代销；融资融券业务；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品业
务；投资管理；使用自有资金进行对外投资、创业投资、实业投资、股权投资；股票（包括人
民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与保荐；基金销售、特定客
户资产管理；资产管理；证券财务顾问服务；证监会批准的其他业务（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）。
四、财务报表的编制基础
  本集团财务报表根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则》及其
应用指南、解释及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)，中国证券监督管理委员会(以
下简称“证监会”)《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号—财务报告的一般规定》
（2023 年修订）及相关规定编制。
√适用 □不适用
  本集团对自 2026 年 6 月 30 日起 12 个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营
能力产生重大怀疑的事项和情况。本财务报表以持续经营为基础列报。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
□适用 √不适用
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
   本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于 2026 年 6
月 30 日的财务状况，以及 2026 年 1-6 月的经营成果和现金流量等有关信息。
   本集团会计期间为公历年度，即每年 1 月 1 日至 12 月 31 日。本财务报告的会计期间为
□适用 √不适用
   本集团以人民币为记账本位币，本集团之子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货
币确定记账本位币。本集团编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
√适用 □不适用
  重要性，是指在合理预期下，财务报表某项目的省略或错报会影响使用者据此作出经济
决策的，该项目具有重要性。本公司根据本集团所处的具体环境，从项目的性质和金额两方
面判断财务信息的重要性。判断项目性质的重要性时，本公司主要考虑该项目在性质上是否
属于企业日常活动、是否显著影响本集团的财务状况、经营成果和现金流量等因素；判断项
目金额大小的重要性，本公司考虑该项目金额占资产总额、负债总额、股东权益、营业收入、
营业成本、净利润、综合收益总额等直接相关项目金额的比重或所属报表单列项目金额的比
重。
√适用 □不适用
  企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。
  (1)同一控制下的企业合并
  参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为
同一控制下的企业合并。
  在企业合并中取得的资产和负债，按合并日其在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净
资产账面价值与支付的合并对价的账面价值的差额，调整资本公积中的股本溢价，股本溢价不足
冲减的则调整留存收益。
  为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。
  (2)非同一控制下的企业合并及商誉
  参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制，为非同一控制下的企业合并。
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  合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权益
性工具的公允价值。通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并的，合并成本为购买日支付
的对价与购买日之前已经持有的被购买方的股权在购买日的公允价值之和。购买方为企业合并发
生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。
  购买方在合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债在购买日以
公允价值计量。
  合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，作为一项资产确认
为商誉并按成本进行初始计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额
的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进
行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，计入当期
损益。
  因企业合并形成的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值准备后的金额
计量。
√适用 □不适用
  (1)控制的判断标准
  控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并
且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义
涉及的相关要素发生了变化，本集团将进行重新评估。
  (2)合并财务报表的编制方法
  合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。
  子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的控
制权时。
  对于本集团处置的子公司，处置日（丧失控制权的日期）前的经营成果和现金流量已经适当
地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
  对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日（取得控制权的日期）起的经
营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
  子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本公司统一规定的会计政策和会计期间厘定。
  本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。
  子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产负债表中股东权益
项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利
润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。
  少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，
其余额仍冲减少数股东权益。
  对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作为
权益性交易核算，调整归属于母公司所有者权益和少数股东权益的账面价值以反映其在子公司中
相关权益的变化。少数股东权益的调整额与支付/收到对价的公允价值之间的差额调整资本公积，
资本公积不足冲减的，调整留存收益。
  因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控制
权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比
例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期
的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时转为
当期投资收益。
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□适用 √不适用
现金是指本集团库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指本集团持有的期限
短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风
险很小的投资。
√适用 □不适用
  外币交易在初始确认时采用交易发生日的即期汇率折算。
  于资产负债表日，外币货币性项目采用该日即期汇率折算为人民币，因该日的即期汇率
与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，除：①符合资本化条
件的外币专门借款的汇兑差额在资本化期间予以资本化计入相关资产的成本；②为了规避外
汇风险进行套期的套期工具的汇兑差额按套期会计方法处理；③分类为以公允价值计量且其
变动计入其他综合收益的货币性项目除摊余成本之外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计
入其他综合收益外，均计入当期损益。
  编制合并财务报表涉及境外经营的，如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项
目，因汇率变动而产生的汇兑差额，列入其他综合收益的“外币报表折算差额”项目；处置境外
经营时，计入处置当期损益。
  以历史成本计量的外币非货币性项目仍以交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额
计量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后
的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计
入当期损益或确认为其他综合收益。
  为编制合并财务报表，境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负
债表中的所有资产、负债类项目按资产负债表日的即期汇率折算；股东权益项目按发生时的
即期汇率折算；利润表中的所有项目及反映利润分配发生额的项目按与交易发生日即期汇率
近似的汇率折算；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额确认为其
他综合收益并计入股东权益。
  外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用与现金流量发生日即期汇率近似的汇率
折算，汇率变动对现金及现金等价物的影响额，作为调节项目，在现金流量表中以“汇率变
动对现金及现金等价物的影响”单独列示。
金融资产及其他项目预期信用损失确认与计量
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√适用 □不适用
  在本集团成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
  对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负
债，或者在交易日终止确认已出售的资产。
  金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入损益，对于其他类别的金融资产
和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。当本集团按照《企业会计准则第 14 号——收
入》（“收入准则”）确认的未包含重大融资成分应收账款或不考虑不超过一年的合同中的
融资成分的，初始确认的应收账款则按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。
  实际利率法是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或利息费用分摊计
入各会计期间的方法。
  实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金
融资产账面余额或该金融负债摊余成本所使用的利率。在确定实际利率时，在考虑金融资产
或金融负债所有合同条款（如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等）的基础上估计
预期现金流量，但不考虑预期信用损失。
  金融资产或金融负债的摊余成本是以该金融资产或金融负债的初始确认金额扣除已偿还
的本金，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形
成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备（仅适用于金融资产）。
  （1）金融资产的分类、确认与计量
  初始确认后，本集团对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。
  金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为
基础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则
本集团将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。
  金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为
基础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以
出售该金融资产为目标的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的金融资产。
  初始确认时，本集团可以单项金融资产为基础，不可撤销地将非同一控制下的企业合并
中确认的或有对价以外的非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产。此类金融资产作为其他权益工具投资列示。
  金融资产满足下列条件之一的，表明本集团持有该金融资产的目的是交易性的：
  取得相关金融资产的目的，主要是为了近期出售。
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  相关金融资产在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证
据表明近期实际存在短期获利模式。
  相关金融资产属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套
期工具的衍生工具除外。
  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：
  不符合分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
  在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本集团可以将金融资产不可撤销地指定为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
  以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值时或
终止确认产生的利得或损失，计入当期损益。
  本集团对以摊余成本计量的金融资产按照实际利率法确认利息收入。除下列情况外，本
集团根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入：
  对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团自初始确认起，按照该金融资产
的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。
  对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，本
集团在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。若该金融工
具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善可与应用上述规定
之后发生的某一事件相联系，本集团转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息
收入。
 分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产相关的减值损失或利得、
采用实际利率法计算的利息收入及汇兑损益计入当期损益，除此以外该金融资产的公允价值
变动均计入其他综合收益。该金融资产计入各期损益的金额与视同其一直按摊余成本计量而
计入各期损益的金额相等。该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损
失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
 指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的公允价值
变动在其他综合收益中进行确认，该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利
得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。本集团持有该等非交易性权益工具投资期
间，在本集团收取股利的权利已经确立，与股利相关的经济利益很可能流入本集团，且股利
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的金额能够可靠计量时，确认股利收入并计入当期损益。
  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价值
变动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。
  （2）金融工具减值
  本集团对分类为以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他
综合收益的债务工具、应收账款以及其他应收款以预期信用损失为基础进行减值会计处理并
确认损失准备。
  本集团对由收入准则规范的交易形成的未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同
中的融资成分的合同资产与应收账款，按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损
失准备。
  对于其他金融工具，除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本集团在每个资产
负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险
自初始确认后已显著增加，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额
计量其损失准备；若该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于
该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的增加或转
回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，作为减值损失
或利得计入当期损益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，
本集团在其他综合收益中确认其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不减
少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。
  本集团在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量
了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增
加的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计
量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。
  本集团利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发
生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是
否已显著增加。对于贷款承诺，本集团在应用金融工具减值规定时，将本集团成为做出不可
撤销承诺的一方之日作为初始确认日。
  本集团在评估信用风险是否显著增加时会考虑如下因素：
  ①债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况以及逾期天数；
            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  ②金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化；
  ③预期将导致债务人履行其偿债义务的能力是否发生显著变化的业务、财务或经济状况
的不利变化；
  ④债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化；
  ⑤债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化；
  ⑥作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化，
这些变化预期将降低债务人按合同规定期限还款的经济动机或者影响违约概率。
  于资产负债表日，若本集团判断金融工具只具有较低的信用风险，则本集团假定该金融
工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
  当本集团预期对金融资产未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融
资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：
  ①发行方或债务人发生重大财务困难；
  ②债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
  ③债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下
都不会做出的让步；
  ④债务人很可能破产或进行其他财务重组；
  ⑤发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；
  ⑥以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。
  无论上述评估结果如何，若金融工具合同付款已发生逾期超过（含）90 日，则本集团推
定该金融工具已发生违约。
  本集团对融出资金、买入返售金融资产以及其他债权投资等项目，在单项资产的基础上
确定其信用损失，本集团对应收账款、其他应收款在组合基础上采用减值矩阵确定相关金融
工具的信用损失。本集团以共同风险特征为依据，将金融工具分为不同组别。本集团采用的
共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、担保物类型、初始确认日期、剩余
合同期限、债务人所处行业、担保品相对于金融资产的价值等。
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：
  对于金融资产，信用损失应为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间
差额的现值。
  对于未提用的贷款承诺，信用损失应为在贷款承诺持有人提用相应贷款的情况下，本集
团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。本集团对贷款承诺预期信
用损失的估计，与其对该贷款承诺提用情况的预期保持一致。
  对于资产负债表日已发生信用减值但并非购买或源生已发生信用减值的金融资产，信用
损失为该金融资产账面余额与按原实际利率折现的估计未来现金流量的现值之间的差额。
  本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果
而确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产负债表日无须付出不必要的额外成
本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。
  当本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融
资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。
  （3）金融资产的转移
  满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：①收取该金融资产现金流量的合同权利
终止；②该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
③该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险
和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。
  若本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该
金融资产控制的，则按照其继续涉入被转移金融资产的程度继续确认该被转移金融资产，并
相应确认相关负债。本集团按照下列方式对相关负债进行计量：
  被转移金融资产以摊余成本计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产
的账面价值减去本集团保留的权利（如果本集团因金融资产转移保留了相关权利）的摊余成
本并加上本集团承担的义务（如果本集团因金融资产转移承担了相关义务）的摊余成本，相
关负债不指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
  被转移金融资产以公允价值计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产
的账面价值减去本集团保留的权利（如果本集团因金融资产转移保留了相关权利）的公允价
值并加上本集团承担的义务（如果本集团因金融资产转移承担了相关义务）的公允价值，该
权利和义务的公允价值应为按独立基础计量时的公允价值。
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  金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值及
因转移金融资产而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认
部分的金额之和的差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得或损
失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
  金融资产部分转移满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值在终止确认
部分和继续确认部分之间按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将终止确认部分收到
的对价和原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和与终止
确认部分在终止确认日的账面价值之差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他综合收
益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
  金融资产整体转移未满足终止确认条件的，本集团继续确认所转移的金融资产整体，并
将收到的对价确认为金融负债。
  （4）金融负债和权益工具的分类
  本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合
金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权
益工具。
  金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他
金融负债。
  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融
负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生金融
负债单独列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债列示为交易性金融负债。
  金融负债满足下列条件之一，表明本集团承担该金融负债的目的是交易性的：
  承担相关金融负债的目的，主要是为了近期回购。
  相关金融负债在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证
据表明近期实际存在短期获利模式。
  相关金融负债属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套
期工具的衍生工具除外。
  本集团将符合下列条件之一的金融负债，在初始确认时可以指定为以公允价值计量且其
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变动计入当期损益的金融负债：①该指定能够消除或显著减少会计错配；②根据本集团正式
书面文件载明的风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融
负债组合进行管理和业绩评价，并在本集团内部以此为基础向关键管理人员报告；③符合条
件的包含嵌入衍生工具的混合合同。
 交易性金融负债采用公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该
等金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。
 对于被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该金融负债由本集团
自身信用风险变动引起的公允价值变动应当计入其他综合收益，其他公允价值变动计入当期
损益。该金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的自身信用风险变动引起的其公允价
值累计变动额转入留存收益。与该等金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。若按上
述方式对该等金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配
的，本集团将该金融负债的全部利得或损失（包括企业自身信用风险变动的影响金额）计入
当期损益。
 对于非同一控制下企业合并本集团作为购买方确认的或有对价形成金融负债的，本集团
以公允价值计量该金融负债，且将其变动计入当期损益。
 除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债及贷
款承诺外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终
止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。
 本集团与交易对手方修改或重新议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负债
终止确认，但导致合同现金流量发生变化的，本集团重新计算该金融负债的账面价值，并将
相关利得或损失计入当期损益。重新计算的该金融负债的账面价值，本集团根据将重新议定
或修改的合同现金流量按金融负债的原实际利率折现的现值确定。对于修改或重新议定合同
所产生的所有成本或费用，本集团调整修改后的金融负债的账面价值，并在修改后金融负债
的剩余期限内进行摊销。
 （5）金融负债的终止确认
 金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团
（借入方）与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债
与原金融负债的合同条款实质上不同的，本集团终止确认原金融负债，并同时确认新金融负
债。
 金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出
的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
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  （6）权益工具
  权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团
发行（含再融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团不确认权益工
具的公允价值变动。与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。
  本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总
额。
  （7）衍生工具与嵌入衍生工具
  衍生金融工具，包括期货合约、权益收益互换合同、利率互换合同及期权合同等。衍生
工具于相关合同签署日以公允价值进行初始计量，并以公允价值进行后续计量。
  对于嵌入衍生工具与主合同构成的混合合同，若主合同属于金融资产的，本集团不从该
混合合同中分拆嵌入衍生工具，而将该混合合同作为一个整体适用关于金融资产分类的会计
准则规定。
  若混合合同包含的主合同不属于金融资产，且同时符合下列条件的，本集团将嵌入衍生
工具从混合工具中分拆，作为单独的衍生金融工具处理。
  ①嵌入衍生工具与该主合同在经济特征及风险方面不紧密相关。
  ②与该嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工具的定义。
  ③该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。
  嵌入衍生工具从混合合同中分拆的，本集团按照适用的会计准则规定对混合合同的主合
同进行会计处理。本集团无法根据嵌入衍生工具的条款和条件对嵌入衍生工具的公允价值进
行可靠计量的，该嵌入衍生工具的公允价值根据混合合同公允价值和主合同公允价值之间的
差额确定。使用了上述方法后，该嵌入衍生工具在取得日或后续资产负债表日的公允价值仍
然无法单独计量的，本集团将该混合合同整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融工具。
  （8）金融资产和金融负债的抵销
  当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利是当前可执
行的，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和
金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产
负债表内分别列示，不予相互抵销。
□适用 √不适用
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
应收款项的预期信用损失的确定方法及会计处理方法
√适用 □不适用
   (1) 应收款项
    本集团对应收款项以预期信用损失为基础确认损失准备，采用简化方法，按照相当于整
个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。有关预期信用损失的会计政策，详见本节五、
   (2) 其他应收款
    本集团其他应收款项按照新金融工具准则的要求采用三阶段模型计量预期信用损失，依
据相关项目自初始确认后信用风险是否发生显著增加，信用损失准备按 12 个月内预期信用
损失或者整个存续期的预期信用损失进行计提。有关预期信用损失的会计政策，详见本节五、
□适用 √不适用
(1) 合同资产的确认方法及标准
□适用 √不适用
(2) 合同资产预期信用损失的确定方法及会计处理方法
□适用 √不适用
□适用 √不适用
债权投资预期信用损失的确定方法及会计处理方法
□适用 √不适用
其他债权投资预期信用损失的确定方法及会计处理方法
√适用 □不适用
详见本节五、11.金融工具。
√适用 □不适用
  (1)共同控制、重大影响的判断标准
  控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并
且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有
的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响是
指对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制
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这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，已考虑投资方和其他方
持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等潜在表决权因素。
  风险投资机构、共同基金以及类似主体持有的、在初始确认时按照《企业会计准则第 22 号—
金融工具确认和计量》的规定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，投资性主体对
不纳入合并财务报表的子公司的权益性投资适用《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》。
  (2)初始投资成本的确定
  对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最终
控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始
投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；
资本公积不足冲减的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并
方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，
按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差
额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
  对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投
资的初始投资成本。合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以
及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。
  除企业合并形成的长期股权投资外其他方式取得的长期股权投资，按成本进行初始计量。对
于因能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照
《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投
资成本之和。
  (3)后续计量及损益确认方法
  公司财务报表采用成本法核算对子公司的长期股权投资。子公司是指本集团能够对其实施控
制的被投资主体。
  采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计量。追加或收回投资调整长期股权投资
的成本。当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
  本集团对联营企业的投资采用权益法核算。联营企业是指本集团能够对其施加重大影响的被
投资单位。
  采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资
产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投
资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
  采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，
分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分
派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除
净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并
计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认
资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策
及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行
调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本集团与联营企业之间发生的交易，投出或出
售的资产不构成业务的，未实现内部交易损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，
在此基础上确认投资损益。但本集团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产
减值损失的，不予以抵销。
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  在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对
被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额外损失的
义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润
的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
益。
不适用
(1) 确认条件
√适用 □不适用
  固定资产是指为提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资
产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确
认。固定资产按成本进行初始计量。
  与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠
地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续支出，
在发生时计入当期损益。
(2) 折旧方法
√适用 □不适用
     类别        折旧年限（年）               残值率         年折旧率
 房屋及建筑物     20~40             0-5%         2.50~5.00%
 机器设备       2~10              0-5%         10.00~50.00%
 运输设备       4~10              0-5%         10.00~25.00%
√适用 □不适用
  在建工程按实际成本计量﹐实际成本包括在建期间发生的各项工程支出以及其他相关费用
等。在建工程不计提折旧。在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。
√适用 □不适用
  可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借
款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，
开始资本化；构建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态时，停
止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。
(1) 使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序
√适用 □不适用
  无形资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确
认，并以成本进行初始计量。但非同一控制下企业合并中取得的无形资产，其公允价值能够可靠
地计量的，单独确认为无形资产并按照公允价值计量。
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  无形资产是指本集团拥有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。本集团的无形资产
包括交易席位费、软件和与现有客户的关系等，其中交易席位费的摊销期限为 10 年，软件摊销年
限为 2-5 年，与现有客户的关系按照其预期受益年限进行摊销。
  无形资产按成本进行初始计量。使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值在其预
计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。
  每个会计年度末，本集团对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，必要
时进行调整。
  有关无形资产的减值测试，详见本节五、25.长期资产减值。
(2) 研发支出的归集范围及相关会计处理方法
√适用 □不适用
  研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
  开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支
出计入当期损益：
  ①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
  ②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
  ③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形
资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
  ④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出
售该无形资产；
  ⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
  无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。内部开发
活动形成的无形资产的成本仅包括满足资本化条件的时点至无形资产达到预定用途前发生的支出
总额，对于同一项无形资产在开发过程中达到资本化条件之前已经费用化计入损益的支出不再进
行调整。
√适用 □不适用
  本集团在每一个资产负债表日检查长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产及使用
寿命确定的无形资产是否存在可能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则估计其可收
回金额。使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，
每年均进行减值测试。
  估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，
则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者资产组的公允
价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
  如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损益。
  商誉至少在每年年度终了进行减值测试。对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组或
者资产组组合进行。即，自购买日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企业合并的
协同效应中受益的资产组或资产组组合，如包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额
低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到该资产组或资产组组合
的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比
重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
  上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
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√适用 □不适用
  长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。长
期待摊费用在预计受益期间分期平均摊销。
√适用 □不适用
  (1)买入返售金融资产
  根据协议承诺将于未来某确定日期按确定价格返售的金融资产不在资产负债表内予以确认。
买入该等资产所支付的成本，在资产负债表中作为买入返售金融资产列示。买入价与返售价之间
的差额在协议期内按实际利率法确认，计入利息收入。
  (2)卖出回购金融资产款
  根据协议承诺将于未来某确定日期按确定价格回购的已售出的金融资产不在资产负债表内予
以终止确认。出售该等资产所得的款项，在资产负债表中作为卖出回购金融资产款列示。售价与
回购价之间的差额在协议期内按实际利率法确认，计入利息支出。
√适用 □不适用
  集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。
  合同负债，是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。
(1) 短期薪酬的会计处理方法
√适用 □不适用
  本集团在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损
益或相关资产成本。本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相
关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。
  本集团为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以
及本集团按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，根据规
定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，确认相应负债，并计入当期损益或相关
资产成本。
  本集团按规定参加由政府机构设立的养老保险和失业保险计划，分别按员工所在机构属地政
策向该等计划缴存费用。此外，本集团参加企业年金计划，根据该等计划，本集团按员工上期工
资的 8%向该等计划缴存费用。除上述缴存费用外，本集团不再承担进一步支付义务。相应的支出
于发生时计入当期损益或相关资产的成本。
(2) 离职后福利的会计处理方法
√适用 □不适用
  本集团在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，
并计入当期损益或相关资产成本。
(3) 辞退福利的会计处理方法
√适用 □不适用
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  本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计
入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本集
团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
(4) 其他长期职工福利的会计处理方法
□适用 √不适用
√适用 □不适用
  当与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且履行该义务很可能导致经济利益流出，
以及该义务的金额能够可靠地计量，则确认为预计负债。
  在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履行
相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。如果货币时间价值影响重大，则以预
计未来现金流出折现后的金额确定最佳估计数。
  如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到
时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1) 收入确认和计量所采用的会计政策
√适用 □不适用
  本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该
项履约义务的交易价格确认收入。履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品或服
务的承诺。交易价格，是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，但不包
含代第三方收取的款项以及本集团预期将退还给客户的款项。
  满足下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的履约义务，本集团按照履约进度，在一段
时间内确认收入：①客户在本集团履约的同时即取得并消耗所带来的经济利益；②客户能够控制
本集团履约过程中在建的商品；③本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团
在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。否则，本集团在客户取得相关商
品或服务控制权的时点确认收入。
  对于在某一时点履行的履约义务，集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。
  集团按照分摊至各个单项履约义务的交易价格计量收入。合同中包含两项或多项履约义务的，
本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价
格分摊至各单项履约义务。
  集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。
             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  合同资产，是指本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利，且该权利取决于时
间流逝之外的其他因素。本集团拥有的无条件（即，仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利
作为应收款项单独列示。
  合同负债，是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。
  本集团的收入主要来源于如下业务类型：
  (1)手续费及佣金收入
  代买卖证券业务收入在代买卖证券交易日确认为收入。
  投资银行业务收入中，承销与保荐业务在完成合同约定的履约义务时确认。财务顾问业务在
本集团履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义务完成的时点确认。
  资产管理业务收入在符合相关收入确认条件时按合同约定的条件和比例计算并确认。
  (2)其他收入
  其他收入在本集团履行履约义务时确认收入。
(2) 同类业务采用不同经营模式导致收入确认会计政策存在差异的情况
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
   本公司当年实现的税后利润，在弥补以前年度亏损后，按 10%提取法定公积金、按 10%提取
一般风险准备金、并按财政部及证监会等监管机构规定的比例按年度净利润之 10%提取交易风险
准备金后，余额按股东大会批准方案进行分配。本公司法定盈余公积金累计额达到公司注册资本
的 50%时，可以不再提取。
   本公司根据《金融企业财务规则》要求，税后净利润在弥补以前年度未弥补亏损及提取法定
盈余公积金后，按 10%提取一般风险准备金。本公司根据《证券法》要求，税后净利润在弥补以
前年度未弥补亏损及提取法定盈余公积金后，按 10%提取交易风险准备金。本公司及子公司根据
《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》、《证券公司大集合资产管理业务适用
<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》以及《证券期货经营机构私募资产管理
业务管理办法》，每月分别按照基金管理费收入的 10%、大集合资产管理计划管理费收入的 10%
以及私募资产管理计划管理费收入的 10%计提风险准备金。
(1) 与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法
√适用 □不适用
  政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产。政府补助在能够满足政府
补助所附条件且能够收到时予以确认。
  政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照
公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额计量。按照名义金额计量的政府补助，
直接计入当期损益。
  与资产相关的政府补助，应当冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的政
府补助确认为递延收益的，应当在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按
照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(2) 与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法
√适用 □不适用
  与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并
在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本
费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
  与集团日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费
用。与集团日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。
  已确认的政府补助需要退回的，初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整资产账面价值；
存在相关递延收益的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；属于其他情况的，
直接计入当期损益。
√适用 □不适用
  对于某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认
但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，
采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
  一般情况下所有暂时性差异均确认相关的递延所得税。但对于可抵扣暂时性差异，本集团以
很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关的递延所得税资产。此外，
与商誉的初始确认相关的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或
可抵扣亏损）且不导致等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交易中产生的资产或负债的
初始确认有关的暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产或负债。
  对于能够结转以后年度的可抵扣亏损及税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款
抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
  本集团确认与子公司及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债，除非
本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对
于与子公司及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，只有当暂时性差异在可预见的未来很可能
转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，本集团才确认递延所得
税资产。
  资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关
资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
  除与直接计入其他综合收益或股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入其
他综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当期所得
税和递延所得税费用或收益计入当期损益。
  资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应
纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得
足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
√适用 □不适用
作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法
√适用 □不适用
  租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
  在合同开始日，本集团评估该合同是否为租赁或者包含租赁。除非合同条款和条件发生变化，
本集团不重新评估合同是否为租赁或者包含租赁。
            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  (1)本集团作为承租人
  合同中同时包含一项或多项租赁和非租赁部分的，本集团将各项单独租赁和非租赁部分进行
分拆，按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。
  为便于实务操作，如果本集团能够合理预期将具有类似特征的租赁作为一个组合进行会计处
理与对该组合中的各单项租赁分别进行会计处理相比不会对财务报表产生显著的影响，本集团将
具有类似特征的租赁作为一个组合进行会计处理。
  ①使用权资产
  除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日对租赁确认使用权资产。租赁期开
始日，是指出租人提供租赁资产使其可供本集团使用的起始日期。
  使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：
  a 租赁负债的初始计量金额；
  b 在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关
金额；
  c 本集团发生的初始直接费用；
  d 本集团为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定
状态预计将发生的成本。
  本集团参照《企业会计准则第 4 号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。
本集团能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，使用权资产在租赁资产剩余使用寿命
内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余
使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
  本集团按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的相关规定来确定使用权资产是否已发生
减值并进行会计处理。
  ②可退回的租赁押金
  本集团支付的可退回的租赁押金按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》进行
会计处理，初始确认时按照公允价值计量。初始确认时公允价值与名义金额的差额视为额外的租
赁付款额并计入使用权资产的成本。
  ③租赁负债
  除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日按照该日尚未支付的租赁付款额的
现值对租赁负债进行初始计量。在计算租赁付款额的现值时，本集团采用租赁内含利率作为折现
率，无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。
  租赁付款额是指本集团向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包括：
  a 固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；
  b 取决于指数或比率的可变租赁付款额；
  c 本集团合理确定将行使的购买选择权的行权价格；
  d 租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权的，行使终止租赁选择权需支付的款项；
  e 根据本集团提供的担保余值预计应支付的款项。
  租赁期开始日后，本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，
并计入当期损益。
  在租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团重新计量租赁负债，并调整相应的使用权资产，
若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将差额计入当期损
益：
  a 因租赁期变化或购买选择权的评估结果发生变化的，本集团按变动后租赁付款额和修订后
的折现率计算的现值重新计量租赁负债；
             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  b 根据担保余值预计的应付金额或者用于确定租赁付款额的指数或者比例发生变动，本集团
按照变动后的租赁付款额和原折现率计算的现值重新计量租赁负债。租赁付款额的变动源自浮动
利率变动的，使用修订后的折现率计算现值。
  ④短期租赁和低价值资产租赁
  本集团对房屋及建筑物、机器设备及运输设备的短期租赁以及低价值资产租赁，选择不确认
使用权资产和租赁负债。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月且不包含购买选
择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。本集团将短期
租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益。
  租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：
  a 该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
  b 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
  租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团重新分摊变更后
合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量
租赁负债。
作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法
√适用 □不适用
  合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团根据《企业会计准则第 14 号——收入》关于交
易价格分摊的规定分摊合同对价，分摊的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价格。
  本集团收到的可退回的租赁押金按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》进行
会计处理，初始确认时按照公允价值计量。初始确认时公允价值与名义金额的差额视为承租人支
付的额外的租赁收款额。
  实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁以
外的其他租赁为经营租赁。
  在租赁期内各个期间，本集团采用直线法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。本集
团发生的与经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认
相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。
  本集团取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁收款额，在实际发生时计入当
期损益。
  经营租赁发生变更的，本集团自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前
租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。
√适用 □不适用
  融资融券业务，是指本集团向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户
交存相应担保物的经营活动。本集团发生的融资融券业务，分为融资业务和融券业务两类。
             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  本集团对融出的资金，确认应收债权，在资产负债表中列示为融出资金，并确认相应利息收
入；用于融出的证券，在初始确认时分类为交易性金融资产或其他权益工具投资，已融出的证券，
不终止确认该证券，仍按原金融资产类别进行会计处理，并确认相应收入。
  为融资业务向证券金融公司借入的资金，在资产负债表中作为拆入资金列示，按摊余成本乘
以实际利率确认利息支出。本集团对于融入的证券，由于其主要收益或风险不由本集团享有或承
担，不确认该证券，确认相应手续费支出。
□适用 √不适用
√适用 □不适用
  本集团在运用会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，本集团需要对无法准确计量
的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本集团管理层过去
的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上作出的。实际的结果可能与本集团的估计存在差异。
  本集团对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响
变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数在变
更当期和未来期间予以确认。
  编制财务报表要求管理层作出判断和估计，这些判断和估计会影响收入、费用、资产和负债
的报告金额以及资产负债表日或有负债的披露。然而，这些估计的不确定性所导致的结果可能造
成对未来受影响的资产或负债的账面金额进行重大调整。
  (1)商誉减值
  本集团至少每年测试商誉是否发生减值，并且当商誉存在可能发生减值的迹象时，亦需进行
减值测试。对于收购国联基金管理有限公司（“国联基金”）产生的商誉及收购民生证券股份有
限公司（“民生证券”）产生的商誉，本集团对商誉对应的资产组在本期末进行了减值测试。在
进行减值测试时，需要将商誉分配到相应的资产组，并根据资产的公允价值减去处置费用后的净
额与预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定含商誉资产组的可收回金额。
  (2)合并范围的确定
  评估本集团是否作为投资者控制被投资单位时须考虑所有事实及情况。控制的定义包含以下
三项要素：（a）拥有对被投资者的权力；（b）通过参与被投资者的相关活动而享有可变回报；
及（c）有能力运用对被投资者的权力影响其回报的金额。倘若有事实及情况显示上述一项或多项
要素发生了变化，则本集团需要重新评估其是否对被投资单位构成控制。
  结构化主体，是指在确定其控制方时没有将表决权或类似权利作为决定因素而设计的主体。
对于本集团管理并投资的结构化主体（如资产管理计划等），本集团会评估所持有结构化主体连
同享有的管理人报酬所产生的可变回报的最大风险敞口是否足够重大以致表明本集团对结构化主
体拥有控制权。在评估时，本集团需要估计结构化主体收益率、管理费、业绩报酬以及持有份额
等可变因素，进而评估本公司享有的可变回报及其可变性，以分析判断本集团是否达到控制标准。
若本集团对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主体纳入合并财务报表的合并范围。
  (3)金融工具的公允价值
  本集团对没有活跃交易市场的金融工具，通过各种估值方法确定其公允价值。本集团使用的
估值方法包括相同或相似资产的最近交易价格和现金流贴现模型分析等，估值方法中会运用如利
率收益率曲线等可观测输入值以确定公允价值。当可观察的市场数据无法获得时，将对估值方法
中的重大不可观察信息做出估计并在估值中最大程度上利用可观察市场数据。本集团需对诸如自
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身和交易对手的信用风险、市场波动率和相关性等方面进行估计。这些相关因素假设的变化会对
金融工具的公允价值产生影响。
  (4)预期信用损失的计量
  本集团对融出资金、股票质押式回购等分类为以摊余成本计量的金融资产以及分类为以公允
价值计量且其变动计入其他综合收益的其他债权投资以预期信用损失为基础确认损失准备，根据
资产账面价值与考虑了预期信用损失后的未来现金流量现值之差额，计量减值准备金额。融出资
金、股票质押式回购以及其他债权投资的信用风险评估涉及较高程度的估计和不确定性。当实际
未来现金流小于预期现金流，可能导致产生重大减值损失。
  计量预期信用损失，需要作出以下重大判断及估计：
  信用风险的显著增加：预期信用损失模型中减值准备的确认为第一阶段资产按照相当于该金
融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其信用损失准备，第二阶段或第三阶段资产按照
相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其信用损失准备。当初始确认后风险显
著增加时，资产进入第二阶段。在评估资产的信用风险是否显著增加时，本集团会考虑定性和定
量的合理且有依据的前瞻性信息。
  根据信用风险特征划分资产组合：当以组合为基础计量预期信用损失时，金融工具根据共同
风险特征分类。本集团持续评估信用风险是否相似的适当性，以确保如果信用风险特征发生变化，
可以对资产进行合理的重新划分。这或会导致设立新的组合或将资产重分类至某个现存资产组合，
以更好地反映该资产组合相似的风险特征。当信用风险显著增加时，资产从第一阶段转入第二阶
段。但是在资产组合中，即使资产组合的信用风险计量基础未发生变化，仍旧以 12 个月的预期信
用损失或整个存续期内预期信用损失为基础，由于资产组合的信用风险发生变化也会导致预期信
用损失的变动。
  使用的模型及假设：本集团使用多种模型及假设来估计预期信用损失。本集团通过判断来确
定每一类型金融资产最合适的模型，以及模型中使用的假设，包括信用风险的关键驱动因素相关
的假设。
  前瞻性信息：本集团使用合理且有依据的前瞻性信息计量预期信用损失，这些信息基于对不
同经济驱动因素未来走势的假设，以及这些经济驱动因素如何相互影响的假设。
  违约概率：违约概率是计量预期信用损失的关键指标。违约概率指于给定时间范围内，采用
历史数据、假设及预期未来状况计算出的违约可能性的估计。
  违约损失率：违约损失率是对违约造成的损失程度的估计。它是到期合同现金流量与本集团
预期收到的考虑了抵押物及整体信用增级后的现金流量之间的差异。
  (5)所得税
  本集团在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。如
果这些税务事项的最终认定结果同最初入账的金额存在差异，则该差异将对其最终认定期间的当
期所得税和递延所得税产生影响。递延所得税资产的实现主要取决于未来的实际盈利及暂时性差
异在未来使用年度的实际税率，并有赖于主管税务机关的认定。如未来实际产生的盈利少于预期，
或实际税率低于预期，亦或主管税务机关的认定与预期不符，确认的递延所得税资产将被转回，
并确认在转回发生期间的合并利润表中。
(1) 重要会计政策变更
√适用 □不适用
称解释 19 号），自 2026 年 1 月 1 日起施行。本集团于 2026 年 1 月 1 日起执行解释 19 号的规定。
执行解释 19 号的相关规定对本报告期内财务报表无重大影响。
                  国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
称解释 20 号），自 2026 年 1 月 1 日起施行。本集团于 2026 年 1 月 1 日起执行解释 20 号的规定。
执行解释 20 号的相关规定对本报告期内财务报表无重大影响。
(2) 重要会计估计变更
□适用 √不适用
(3) 2026 年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表
□适用 √不适用
□适用 √不适用
六、税项
主要税种及税率情况
√适用 □不适用
      税种            计税依据                            税率
               按应税收入为基础计算销项税
               额，在扣除当期允许抵扣的进
 增值税                                               6%/3%
               项税额后，差额部分为应交增
               值税
 城市维护建设税       实际缴纳的流转税额                           7%/5%
 教育费附加         实际缴纳的流转税额                             5%
 企业所得税         按应纳税所得额计缴                    8.25%/15%/16.50%/25%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
√适用 □不适用
         纳税主体名称                          所得税税率（%）
 本公司及设立于中国大陆的子公司                            25%
 设立于中国香港特别行政区的子公司                           注1
注 1：根据香港特别行政区税务条例的两阶段利得税制度，利润低于两百万港币的集团实体，按
照 8.25%税率征收利得税，利润高于两百万港币以上的集团实体，按照 16.50%税率征收利得
税。本报告期，本公司设立于中国香港的子公司利得税的执行税率为 16.50%。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
七、合并财务报表项目注释
√适用 □不适用
                             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                                                 单位：元
                              期末                                                 期初
 项目                          折算            折人民币                                 折算           折人民币
          外币金额                                                  外币金额
                             率              金额                                   率            金额
现金：                  /          /                          -               /       /                        -
人民币                  /          /                          -               /       /                        -
港元                   -          -                          -               -       -                        -
银行存
                     /            /   45,972,740,386.49                    /         /   39,886,436,190.97
款：
其中：自
                     /            /   10,327,870,434.27                    /         /    9,307,673,448.44
 有资金
人民币                  /            /   10,254,389,696.60                    /        /     9,245,896,846.24
港元       35,405,814.84       0.8686       30,751,720.48         9,429,970.59   0.9032         8,517,149.44
美元        6,273,622.75       6.8109       42,729,017.19         7,577,318.00   7.0288        53,259,452.76
客户资金                 /            /   35,644,869,952.22                    /        /    30,578,762,742.53
人民币                  /            /   35,546,532,398.46                    /        /    30,475,816,487.52
港元       27,428,785.37       0.8686       23,823,271.53        23,220,039.45   0.9032        20,972,339.63
美元       10,940,445.79       6.8109       74,514,282.23        11,662,576.17   7.0288        81,973,915.38
其他货币
                     /            /           255,157.66                   /         /       17,169,326.94
资金：
人民币                  /            /          255,157.66                    /         /       17,169,326.94
  合计                 /            /   45,972,995,544.15                    /         /   39,903,605,517.91
其中，融资融券业务：
√适用 □不适用
                                                                                                 单位：元
                                      期末                                          期初
    项目          外币金                           折人民币                外币金                       折人民币
                               折算率                                             折算率
                 额                             金额                  额                         金额
自有信用资金                   /            /                   -          /               /                  -
人民币                      /            /                   -          /               /                  -
客户信用资金                   /            /    4,653,217,154.13          /               /   2,951,338,636.65
人民币                      /            /    4,653,217,154.13          /               /   2,951,338,636.65
  合计                     /            /    4,653,217,154.13          /               /   2,951,338,636.65
因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明：
√适用 □不适用
注：于 2026 年 6 月 30 日，本集团受限制的货币资金为人民币 884,499,520.96 元（于 2025 年 12
月 31 日，人民币 850,409,149.69 元）。使用受限制的银行存款主要包括本集团为资产管理业务
持有的风险准备金存款和托管资金等。
货币资金的说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                       国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                         单位：元
                         期末                                 期初
  项目                    折算                                 折算
            外币金额               折人民币金额            外币金额              折人民币金额
                         率                                 率
 公司自
 有备付             /      / 1,325,485,178.76             /      /   701,279,238.31
 金：
 人民币             /      / 1,323,319,173.22             /      /   699,289,413.33
 港元     326,738.30 0.8686       283,788.55     30,771.88 0.9032        27,793.16
 美元     269,428.55 6.8109     1,835,050.91    274,096.01 7.0288     1,926,566.04
 日元   1,121,800.00 0.0420        47,166.08    791,700.00 0.0448        35,465.78
 公司信
 用备付             /      /   522,449,607.72             /      /   762,737,113.21
 金：
 人民币             /      /   522,449,607.72             /      /   762,737,113.21
 客户普
 通备付             /      / 6,146,971,347.99             /      / 4,815,312,806.04
 金：
 人民币             /      / 6,073,310,945.40             /      / 4,739,618,150.27
 港元  13,292,554.36 0.8686    11,545,248.09 17,206,564.48 0.9032    15,540,969.04
 美元   9,119,962.78 6.8109    62,115,154.50  8,558,173.05 7.0288    60,153,686.73
  合计             /      / 7,994,906,134.47             /      / 6,279,329,157.56
结算备付金的说明：
信用备付金反映为融资融券业务资金清算与交收而存入证券登记结算公司的款项。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                             单位：元币种：人民币
           项目                     期末账面余额                     期初账面余额
 境内                                 28,647,698,700.88          23,826,864,199.75
 其中：个人                              26,654,787,511.09          22,272,504,886.29
    机构                               1,992,911,189.79           1,554,359,313.46
 减：减值准备                                 17,957,194.18              16,213,357.95
    账面价值合计                          28,629,741,506.70          23,810,650,841.80
客户因融资融券业务向公司提供的担保物公允价值情况：
√适用 □不适用
                                                             单位：元币种：人民币
        担保物类别                     期末公允价值                     期初公允价值
 资金                                 5,224,001,141.56           3,562,190,185.25
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股票                                       90,937,786,321.35              70,561,290,985.94
         合计                              96,161,787,462.91              74,123,481,171.19
按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：
√适用 □不适用
                       第一阶段              第二阶段                第三阶段              合计
项目
                                       整个存续期预             整个存续期预
                   未来 12 个月预           期信用损失               期信用损失
                    期信用损失              （未发生信用             （已发生信用
                                         减值）                减值）
年初余额                   13,185,175.55    3,028,182.40             -           16,213,357.95
非同一控制下企业                           -               -             -                        -
合并增加
年初余额在本年                            -                  -             -                     -
--转入第一阶段                  232,525.45       -232,525.45              -                     -
--转入第二阶段                 -519,040.05       519,040.05               -                     -
--转入第三阶段                           -                  -             -                     -
本年计提                      734,583.17     1,009,253.06               -         1,743,836.23
本年转回                               -                  -             -                     -
本年转销                               -                  -             -                     -
本年核销                               -                  -             -                     -
其他变动                               -                  -             -                     -
年末余额                   13,633,244.12     4,323,950.06               -        17,957,194.18
对本期发生损失准备变动的融出资金余额显著变动的情况说明：
√适用 □不适用
                 阶段1               阶段2                   阶段3
   项目        12个月的预期           整个存续期预期信用              整个存续期预期信用                  合计
                信用损失                损失                   损失
日                         16                                                             88
日                         19                                                             75
融出资金的说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                                    单位：元币种：人民币
                                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                           期末                                                      期初
                          非套期工具                                                   非套期工具
类别                                    公允价值                                                  公允价值
          名义金额                                                   名义金额
                                 资产            负债                                     资产               负债
利率
衍生    70,160,413,150.00                -    35,254,857.76     80,057,606,300.00      190,433.49     31,758,796.86
工具
权益
衍生    39,173,068,875.02   531,816,989.02   544,357,442.81     30,525,176,466.67   269,672,566.42   306,071,168.99
工具
信用
衍生        50,000,000.00    21,058,159.59                -         50,000,000.00    24,202,809.59                -
工具
其他
衍生     3,912,585,157.27     5,050,959.10     2,723,666.34      1,115,140,052.00     1,601,104.56     1,956,780.57
工具
合计   113,296,067,182.29   557,926,107.71   582,335,966.91    111,747,922,818.67   295,666,914.06   339,786,746.42
注 1：本集团进行的国债期货、股指期货、商品期货和外汇期货为每日无负债结算，本集团所持有
的期货合约产生的持仓损益每日通过期货交易所结算备付金账户转入或转出。因此，衍生金融资
产项下的期货与相关的期货暂收暂付款（结算所得的持仓损益）抵销后无余额。
已抵销的衍生金融工具：
√适用 □不适用
在当日无负债结算制度下，本集团的期货合约每日结算，其产生的持仓损益金额已在本集团其他
货币资金以及利润表中体现，而并未反映在上述衍生金融工具中。于 2026 年 6 月 30 日，本集团
未到期的期货合约的公允价值损失为人民币 38,800,570.00 元 （2025 年 12 月 31 日：公允价值收
益为人民币 30,183,875.00 元） 。
衍生金融工具的说明：
除上述可强制执行的净额结算安排和金融资产的抵销权之类似协议外，本集团无其他需披露的净
额结算或抵销权之相关协议或安排。
√适用 □不适用
                                                                                                    单位：元
                        期末账面余额                                           期初账面余额
     项目                  折算                                               折算
                 外币金额          折人民币金额                             外币金额          折人民币金额
                          率                                                率
 交易保证金                /     / 3,517,051,891.80                         /     / 3,554,793,219.77
 其中：人民
                             /         /   3,511,769,220.65                   /         /   3,549,049,779.74
 币
    港元          1,000,000.00      0.8686        868,550.00       1,200,000.00 0.9032           1,083,840.00
    美元            646,182.00      6.8109      4,401,080.98         662,929.67 7.0288           4,659,600.03
    日元            310,148.00      0.0420         13,040.17                  -      -                      -
 信用保证金                     /           /    441,106,448.45                  /      /         415,406,289.65
 其中：人民
                             /         /    441,106,448.45                    /         /    415,406,289.65
 币
                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
履约保证金             /         /                    -           /        /                   -
其中：人民
                  /         /                    -           /        /                   -
币
   港元             -    0.8686                  -             -   0.9032                  -
   美元             -    6.8109                  -             -   7.0288                  -
  合计              /         /   3,958,158,340.25             /        /   3,970,199,509.42
按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：
□适用 √不适用
对本期发生损失准备变动的存出保证金余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
(1) 按明细列示
√适用 □不适用
                                                                   单位：元币种：人民币
            项目                           期末余额                        期初余额
 应收清算款                                   12,606,503,138.85            2,873,976,551.91
 应收资产管理费及申购款                                115,223,236.98              111,745,531.55
 应收手续费及佣金                                   341,966,246.90              188,556,117.78
 合计                                      13,063,692,622.73            3,174,278,201.24
 减：坏账准备(按简化模型计提)                             27,727,215.71               29,444,095.64
 应收款项账面价值                                13,035,965,407.02            3,144,834,105.60
按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款:
                                 应收账款                占应收账款期末余额             应收账款坏账
单位名称
                                 期末余额                合计数的比例（%）             准备期末余额
平安资产管理有限责任公司                      19,420,233.00              0.15            198,086.38
广发基金管理有限公司                        17,614,467.68              0.13            179,667.57
泰康资产管理有限责任公司                      12,739,334.21              0.10            127,393.34
中国人寿养老保险股份有限公司                    12,239,480.27              0.09            282,012.84
天弘基金管理有限公司                        11,186,779.18              0.09                     -
合计                                73,200,294.34              0.56            787,160.13
(2) 按账龄分析
√适用 □不适用
                                                                  单位：元 币种：人民币
                          期末余额                                    期初余额
    账龄
                  金额           比例（%）                      金额           比例（%）
      合计     13,063,692,622.73     100.00             3,174,278,201.24     100.00
                          国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(3) 按计提坏账列示
√适用 □不适用
                                                                     单位：元 币种：人民币
                       期末余额                                        期初余额
             账面余额                 坏账准备                   账面余额                 坏账准备
                      占账面             坏账准                        占账面              坏账准
账龄
                      余额合              备计                        余额合               备计
           金额                    金额                    金额                    金额
                      计比例             提比例                        计比例              提比例
                      （%）             （%）                        （%）              （%）
单项计提坏账准备：
单项
小计
组合计提坏账准备：
组合
小计
合计 13,063,692,622.73 100.00 27,727,215.71   0.21 3,174,278,201.24 100.00 29,444,095.64   0.93
按预期信用损失一般模型计提坏账准备的注释或说明：
□适用 √不适用
对本期发生损失准备变动的应收款项余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1) 合同资产情况
□适用 √不适用
(2) 报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
(3) 本期合同资产计提坏账准备情况
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：
□适用 √不适用
对本期发生损失准备变动的合同资产余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
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(1) 按业务类别
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
     项目                    期末账面余额                       期初账面余额
股票质押式回购                         502,256,738.90               901,024,682.65
债券质押式回购                       7,134,319,521.33             9,958,329,040.38
债券买断式回购                       3,641,202,606.05             2,441,838,201.75
减：减值准备                              150,396.00                   353,025.00
账面价值合计                       11,277,628,470.28            13,300,838,899.78
(2) 按金融资产种类
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
       项目                  期末账面余额                       期初账面余额
股票                              502,256,738.90               901,024,682.65
债券                           10,775,522,127.38            12,400,167,242.13
减：减值准备                              150,396.00                   353,025.00
买入返售金融资产账面价值                 11,277,628,470.28            13,300,838,899.78
(3) 担保物金额
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
     项目                    期末账面余额                       期初账面余额
担保物                          14,293,431,023.38            18,167,244,107.52
其中：可出售或可再次向外                                 -                            -
抵押的担保物
其中：已出售或已再次向外                                 -                             -
抵押的担保物
(4) 股票质押式回购按剩余期限分类披露
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
    期限               期末账面余额                         期初账面余额
一个月内                     103,702,391.88                                    -
一个月至三个月内                 200,673,844.55                       182,617,087.75
三个月至一年内                  197,880,502.47                       688,361,760.37
一年以上                                  -                        30,045,834.53
    合计                   502,256,738.90                       901,024,682.65
按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：
√适用 □不适用
                第一阶段         第二阶段                第三阶段
                             整个存续
项目            未来 12 个月预期     期预期信        整个存续期预期信用损                合计
                信用损失          用损失        失（已发生信用减值）
                             （未发生
                          国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                            信用减
                                             值）
 期初余额                       353,025.00                 -                    -     353,025.00
 本期计提                      -202,629.00                 -                    -    -202,629.00
 本期转回                                -                 -                    -              -
 本期转销                                -                 -                    -              -
 本期核销                                -                 -                    -              -
 其他变动                                -                 -                    -              -
 期末余额                       150,396.00                 -                    -     150,396.00
对本期发生损失准备变动的买入返售余额显著变动的情况说明：
√适用 □不适用
项目                      阶段 1                 阶段 2               阶段 3
                                                               整个存续期
资产原值：                                                          预期信用损
                       用损失               用损失
                                                                 失
买入返售金融资产的说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                                   单位：元币种：人民币
                                          期末余额
                                          公允价值                          初始成本
            类别
                                         公允价值合计                        初始成本合计
 债券                                         78,856,942,722.18             79,001,119,976.62
 票据                                              1,073,781.56                  1,073,564.56
 股票                                          2,501,437,131.66              2,495,323,526.27
 公募基金                                        5,351,501,375.82              5,338,194,583.21
 私募基金                                        2,436,159,808.57              2,834,638,097.21
 资管计划                                          684,008,223.32                657,051,504.80
 银行理财产品                                      7,726,512,226.12              7,724,641,914.28
 信托计划                                        1,468,728,400.02              1,374,042,251.89
 非上市股权投资                                     1,418,481,112.52              1,981,459,390.18
 资产支持证券                                        261,302,906.64                475,402,582.58
 合计                                        100,706,147,688.41            101,882,947,391.60
                                          期初余额
                                          公允价值                          初始成本
            类别
                                         公允价值合计                        初始成本合计
 债券                                         56,941,703,861.22            56,842,593,042.83
                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
票据                                                  -                              -
股票                                   2,625,707,420.72               2,417,898,764.81
公募基金                                 5,551,278,013.75               5,461,868,053.85
私募基金                                 2,474,784,404.58               2,887,073,166.76
资管计划                                 1,125,834,502.29               1,054,053,388.74
银行理财产品                               6,157,556,038.77               6,152,140,976.54
信托计划                                 1,405,690,989.27               1,348,989,258.38
非上市股权投资                              1,355,065,531.32               1,955,618,835.33
资产支持证券                                 360,707,311.23                 589,075,784.18
合计                                  77,998,328,073.15              78,709,311,271.42
对指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的描述性说明
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
   (1)交易性金融资产中已融出证券情况
项目                                期末余额                            期初余额
股票                                                     -              268,147.00
基金                                                     -              146,199,498.45
合计                                                     -              146,467,645.45
   于 2026 年 6 月 30 日，交易性金融资产中含拟融出证券的账面价值为人民币 0 元（于
   (2)有承诺条件的交易性金融资产
   截至 2026 年 6 月 30 日，
                     存在限售期限的交易性金融资产其公允价值为人民币 2,498,442.36
元，限售解禁日范围为 2026 年 7 月 15 日至 2026 年 12 月 28 日（2025 年 12 月 31 日：人民
币 57,065,014.32 元，限售解禁日范围为 2026 年 3 月 13 日至 2026 年 8 月 20 日）。
                限售条件或变现方面的
项目                                             期末余额                 期初余额
                  其他重大限制
债券              卖出回购交易                        32,954,714,639.39    23,825,924,712.03
债券              债券借贷业务质押                      12,609,891,083.88     8,823,161,252.87
股票              证券已融出                                         -          268,147.00
基金              证券已融出                                         -       146,199,498.45
债券              充抵期货保证金                         124,865,524.19        194,903,057.55
 合计                                /    45,689,471,247.46 32,990,456,667.90
    于 2026 年 6 月 30 日，因投资私募基金、信托计划尚处于封闭期或参与投资本集团受
托管理的产品及合同安排而流动性受限的交易性金融资产账面价值为人民币
           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
□适用 √不适用
                                                     国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
√适用 □不适用
                                                                                                                                    单位：元币种：人民币
                                     期末余额                                                                        期初余额
 项目                                 公允价值变                         累计减值准
         初始成本            利息                        账面价值                             初始成本            利息          公允价值变动         账面价值           累计减值准备
                                      动                             备
国债                  -           -              -              -              - 30,041,494.06       562,050.00     825,355.94 31,428,900.00               -
地方政府
                    -           -              -              -              - 214,274,100.07 3,416,180.00        246,429.93 217,936,710.00              -
债
企业债                 -            -              -              -             -      3,004,720.35    179,430.00      26,014.65 3,210,165.00        2,729.11
金融债    162,957,982.13 1,452,160.00     380,257.87 164,790,400.00             -    164,830,206.72 4,710,720.00       39,073.28 169,580,000.00             -
公司债     19,126,982.12            - -18,554,810.12     572,172.00 18,554,809.99     20,126,982.12             - -18,739,124.12 1,387,858.00 18,739,124.11
定向工具    51,444,272.64 255,200.00 -1,067,822.64 50,631,650.00        227,206.42    132,087,774.24 4,783,020.00 -1,215,144.24 135,655,650.00      123,716.54
其他      50,000,000.00 1,235,700.00     179,400.00 51,415,100.00      64,965.58     50,000,000.00    365,400.00     394,100.00 50,759,500.00     179,617.23
  合计   283,529,236.89 2,943,060.00 -19,062,974.89 267,409,322.00 18,846,981.99    614,365,277.56 14,016,800.00 -18,423,294.56 609,958,783.00 19,045,186.99
                     国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：
√适用 □不适用
                     第一阶段               第二阶段             第三阶段
                                                       整个存续期预
项目                                  整个存续期预期                               合计
                   未来 12 个月预期                           期信用损失
                                    信用损失（未发
                     信用损失                              （已发生信用
                                     生信用减值）
                                                          减值）
期初余额                   306,062.99                  -    18,739,124.00    19,045,186.99
本期计提                   -13,890.99                  -      -184,314.01      -198,205.00
期末余额                   292,172.00                  -    18,554,809.99    18,846,981.99
对本期发生损失准备变动的其他债权投资余额显著变动的情况说明：
√适用 □不适用
                      第一阶段               第二阶段           第三阶段
                                         整个存续期         整个存续期预
项目                 未来 12 个月预期信           预期信用损          期信用损失             合计
                       用损失               失（未发生         （已发生信用
                                         信用减值）           减值）
资产账面价值：
其他说明：
  （1）有承诺条件的其他债权投资
                    限售条件或变现方面
项目                                                 期末余额                 期初余额
                     的其他重大限制
债券                  债券借贷业务质押                       169,580,000.00       418,945,610.00
合计                                       /         169,580,000.00       418,945,610.00
                                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(1) 其他权益工具投资情况
√适用 □不适用
                                                                                        单位：元币种：人民币
项
                                             本期确认的股                                                     本年确认的股
目      初始成本              本期末公允价值                                   初始成本             本期末公允价值
                                              利收入                                                        利收入
非
交
易
性
权
益
工
具
合
计
(2) 本期存在终止确认的情况说明
√适用 □不适用
                                                                                        单位：元币种：人民币
                                      因终止确认转入留存收益的累计
              项目                                                                         终止确认的原因
                                            利得
                                                                                   该部分股票不再符合本集团
    非交易性权益工具                                                  59,254,334.26
                                                                                   持有其目的和策略
              合计                                              59,254,334.26              /
其他说明：
√适用 □不适用
于 2026 年 6 月 30 日，本集团持有的变现受限的其他权益工具投资的账面价值为 3,679,150,379.40
元（于 2025 年 12 月 31 日，本集团持有的变现受限的其他权益工具投资的账面价值为
                                            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(1) 长期股权投资情况
√适用 □不适用
                                                                                                           单位：元币种：人民币
                                                            本期增减变动
                                                                                                                           减值
             期初                                   减                       其他            宣告发                  期末
                            非同一控                                                   其他             计提                       准备
被投资单位      余额（账面价                                 少       权益法下确认          综合            放现金            其   余额（账面价
                            制下企业    追加投资                                           权益             减值                       期末
             值）                                   投        的投资损益          收益            股利或            他     值）
                            合并增加                                                   变动             准备                       余额
                                                  资                       调整             利润
一、合营企业
中民创兴私募
基金管理（北       2,714,904.34      -              -       -    -127,030.99         -    -         -    -   -    2,587,873.35        -
京）有限公司
无锡国联星生
股权投资合伙
                        -      -   6,783,000.00       -         552.07         -    -         -    -   -    6,783,552.07        -
企业(有限合
伙)
小计           2,714,904.34      -   6,783,000.00       -    -126,478.92         -    -         -    -   -    9,371,425.42        -
二、联营企业
中海基金管理
有限公司
小计          72,930,019.07      -              -       -    2,549,565.05        -    -         -    -   -   75,479,584.12        -
   合计       75,644,923.41      -   6,783,000.00       -    2,423,086.13        -    -         -    -   -   84,851,009.54        -
(2) 长期股权投资的减值测试情况
□适用 √不适用
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
不适用
(1) 固定资产情况
√适用 □不适用
                                                              单位：元币种：人民币
       项目      房屋及建筑物                机器设备                 运输工具     合计
一、账面原值：
  （1）购置                     -  14,721,995.14                103,714.48    14,825,709.62
  （1）处置或报废                  -  12,546,956.68                785,766.91    13,332,723.59
二、累计折旧
  （1）计提            9,226,736.74 36,116,461.01               519,660.07    45,862,857.82
  （1）处置或报废                    -  12,030,072.06              174,651.57    12,204,723.63
三、减值准备
  （1）计提                      -                      -                -                -
  （1）处置或报废                   -                      -                -                -
四、账面价值
(2) 暂时闲置的固定资产情况
□适用 √不适用
(3) 通过经营租赁租出的固定资产
□适用 √不适用
(4) 未办妥产权证书的固定资产情况
√适用 □不适用
                                                              单位：元币种：人民币
          项目                 账面价值                           未办妥产权证书的原因
河南省郑州市中原区桐柏路                                              因手续不完善尚未办理房屋权
                     国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
周口市八一路与七一路交叉                                              系军产仅签订《商品房买卖合
口（鑫源大厦）                                                   同》并取得房屋使用证
(5) 固定资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1) 在建工程情况
√适用 □不适用
                                                                   单位：元币种：人民币
                             期末余额                                  期初余额
                              减值准                                   减值准
   项目                                 账面价值                              账面价值
              账面余额                                    账面余额
                              备                                      备
设备及软件        80,982,890.01        - 80,982,890.01 39,540,344.72       - 39,540,344.72
装修费用         35,448,848.48        - 35,448,848.48 8,689,358.87        - 8,689,358.87
   合计      116,431,738.49         - 116,431,738.49 48,229,703.59      - 48,229,703.59
(2) 重要在建工程项目本期变动情况
□适用 √不适用
(3) 本期计提在建工程减值准备情况
□适用 √不适用
(4) 在建工程的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(1) 使用权资产情况
√适用 □不适用
                                                                   单位：元币种：人民币
                                  交通运输设
    项目         房屋及建筑物                              其他                合计
                                    备
一、账面原值
   （1）本期新
增
   （1）处置         85,372,405.20    115,932.61     299,149.10            85,787,486.91
                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                    -654,649.43                   -                -                    -654,649.43
额
二、累计折旧
  (1)计提          100,631,778.08     209,831.65          119,770.62                  100,961,380.35
  (1)处置           77,689,906.26     115,932.61                   -                   77,805,838.87
                    -517,842.57                   -                -                    -517,842.57
额
三、减值准备
  (1)计提                        -                  -                -                               -
  (1)处置                        -                  -                -                               -
四、账面价值
(2) 使用权资产的减值测试情况
□适用 √不适用
(1) 无形资产情况
√适用 □不适用
                                                                             单位：元币种：人民币
                                              与现有客户的关
  项目      交易席位费               软件                                        其他               合计
                                                 系
一、账面原值
                      -    20,522,195.62                      -                 -     20,522,195.62
额
  (1)购置               -    20,522,195.62                      -                 -     20,522,195.62
                      -     9,815,259.75                      -                 -      9,815,259.75
额
  (1)处置               -     9,815,259.75                      -                 -      9,815,259.75
             -18,579.00                -                      -        -36,447.72         -55,026.72
算差额
二、累计摊销
额
                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  （1）计提       24,196.01    43,800,897.25         15,543,146.66        542,619.82         59,910,859.74
                      -     6,612,177.44                     -                    -       6,612,177.44
额
  (1)处置               -     6,612,177.44                     -                    -       6,612,177.44
                -629.45                -                     -          -1,982.16            -2,611.61
算差额
三、减值准备
                      -                -                     -                    -                  -
额
  （1）计提               -                -                     -                    -                  -
                      -                -                     -                    -                  -
额
  (1)处置               -                -                     -                    -                  -
四、账面价值
值
值
本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例 0%
(2) 确认为无形资产的数据资源
□适用 √不适用
(3) 未办妥产权证书的土地使用权情况
□适用 √不适用
(4) 无形资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1) 商誉账面原值
√适用 □不适用
                                                                           单位：元币种：人民币
                                                                       本期减
                                                       本期增加
被投资单位名称或形成商誉的                                                            少
                                 期初余额                                          期末余额
     事项                                                企业合并形
                                                                        处置
                                                         成的
国联基金管理有限公司（简称
国联基金）
收购营业部                            10,315,675.79                   -            -         10,315,675.79
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
民生证券股份有限公司（简称
民生证券）
      合计            14,082,237,269.70          -   -   14,082,237,269.70
(2) 商誉减值准备
√适用 □不适用
                                                   单位：元币种：人民币
被投资单位名称或形成                         本期增加        本期减少
                期初余额                                   期末余额
   商誉的事项                            计提          处置
国联基金                       -               -         -      -
收购营业部          10,315,675.79               -           -   10,315,675.79
民生证券                       -               -           -               -
       合计      10,315,675.79               -           -   10,315,675.79
(3) 商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
√适用 □不适用
  本集团于 2023 年通过购买的方式取得了国联基金 75.5%的股权，收购时产生的商誉源于国联
基金整体的业务价值，故本集团将该商誉分摊至国联基金整体进行减值测试。国联基金经营业务
主要为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理，均属于基金业务，本集团将国联基
金作为一个独立的资产组。
  本集团于 2025 年 1 月通过购买的方式取得了民生证券 99.26%的股权，收购时产生的商誉源
于民生证券整体的业务价值，在合并日将民生证券整体确认为与商誉有关的资产组，本期末本集
团按此对商誉进行减值测试。
  经减值测试，截至 2026 年 6 月 30 日，商誉不存在减值。
资产组或资产组组合发生变化
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(4) 可收回金额的具体确定方法
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
√适用 □不适用
    对于企业合并所形成的商誉，本集团至少在每年年度终了进行减值测试。本集团根据资产的
公允价值减去处置费用后的净额与预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定可收回金额。
    本集团对商誉进行减值测试时，国联基金可收回金额采用市场法并参照可比交易案例的
P/AUM 指标,考虑相关影响因素后确定；民生证券可收回金额采用市场法并参照可比交易案例的
P/B 指标，考虑相关影响因素后确定。经减值测试，截至 2026 年 6 月 30 日，商誉不存在减值。
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 √不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
□适用 √不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
(5) 业绩承诺及对应商誉减值情况
形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1) 未经抵销的递延所得税资产
√适用 □不适用
                                                            单位：元币种：人民币
                      期末余额                                 期初余额
    项目      可抵扣暂时性         递延所得税                 可抵扣暂时性         递延所得税
                差异            资产                     差异            资产
融出资金减值准备     17,957,194.18  4,489,298.55          16,213,357.95  4,053,339.49
买入返售金融资产
减值准备
交易性金融资产公
允价值变动
其他权益工具投资
公允价值变动
其他债权投资公允
价值变动
衍生金融工具       64,678,056.57      16,169,514.14     14,258,611.51        3,564,652.88
交易性金融负债公
允价值变动
租赁负债        615,319,846.43    153,829,961.61     579,076,082.23     144,769,020.56
其他应收款坏账准
备
应付职工薪酬       882,848,019.70    220,712,004.93     842,232,395.22    210,558,098.81
可弥补亏损        192,646,872.80     48,161,718.20     185,302,343.83     46,325,585.96
已核销待抵扣资产   1,968,959,724.36   492,239,931.09    1,968,959,724.36    492,239,931.09
纳入合并范围的资
管产品中本公司应       8,573,712.08      2,143,428.02       8,430,536.14       2,107,634.04
享有的损益
其他           227,983,039.00    56,995,759.76      165,814,928.03      41,453,732.02
   合计      5,614,244,059.12 1,403,561,014.81    5,313,137,789.05   1,328,284,447.29
(2) 未经抵销的递延所得税负债
√适用 □不适用
                                                            单位：元币种：人民币
    项目                  期末余额                                期初余额
                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                     应纳税暂时性             递延所得税            应纳税暂时性                递延所得税
                       差异                负债                差异                   负债
非同一控制企业合并
资产评估增值
交易性金融资产公允
价值变动
衍生金融工具                             -                -          629,017.37         157,254.34
交易性金融负债公允
                                   -                -        26,136,251.12       6,534,062.78
价值变动
其他权益工具投资公
允价值变动
纳入合并范围的资管
产品中本公司应享有            120,543,954.09     30,135,988.52       193,276,712.56     48,319,178.14
的损益
使用权资产                 585,311,287.62   146,327,821.91     537,464,368.48       134,366,092.12
其他                     43,899,410.88    10,974,852.72      52,207,749.05        13,051,937.26
    合计              3,332,081,024.69   833,020,256.18   5,151,502,423.00     1,287,875,605.74
(3) 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
√适用 □不适用
                                                                      单位：元币种：人民币
                               期末余额                                   期初余额
                     递延所得税资         抵销后递延所                  递延所得税资         抵销后递延所
        项目
                     产和负债期末         得税资产或负                  产和负债期初         得税资产或负
                       互抵金额          债期末余额                    互抵金额          债期初余额
递延所得税资产              519,431,272.07 884,129,742.74          608,041,579.08 720,242,868.21
递延所得税负债              519,431,272.07 313,588,984.11          608,041,579.08 679,834,026.66
(4) 未确认递延所得税资产明细
√适用 □不适用
                                                                      单位：元币种：人民币
      项目                               期末余额                            期初余额
可抵扣暂时性差异                                           160.71                      3,828.32
可抵扣亏损                                      159,447,025.02                246,106,560.22
      合计                                   159,447,185.73                246,110,388.54
(5) 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
√适用 □不适用
    截至 2026 年 6 月 30 日，未确认递延所得税资产的可抵扣亏损 159,447,025.02 元，其中，2026
年到期 1,132,308.02 元，2027 年到期 27,025,803.66 元，2028 年到期 24,502,583.56 元，2029 年到
期 28,553,422.21 元，2030 年到期 31,318,161.76 元，2031 年到期 11,515,955.69 元，无到期期限
其他说明：
□适用 √不适用
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
       项目                   期末账面价值                         期初账面价值
衍生合约保证金                        3,726,686,586.18               3,807,595,894.00
其他应收款                            119,878,854.22                  87,629,605.68
应收股利                             576,979,381.87                 327,717,869.76
长期待摊费用                           136,101,582.21                 146,028,911.28
预付款项                              28,792,358.65                  25,355,372.53
留抵增值税额                             1,483,782.20                     978,793.27
预缴所得税                              1,987,429.01                  22,987,762.17
其他                                13,582,065.89                  16,537,736.20
       合计                      4,605,492,040.23               4,434,831,944.89
其他应收款按款项性质列示：
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
     款项性质                   期末账面余额                         期初账面余额
账面余额                           589,082,848.09                 521,745,964.68
减：坏账准备                         469,203,993.87                 434,116,359.00
      合计                       119,878,854.22                  87,629,605.68
其他应收款等项目按预期信用损失一般模型计提坏账准备的注释或说明：
√适用 □不适用
             第一阶段             第二阶段               第三阶段
项目                          整个存续期预期            整个存续期预期              合计
            未来 12 个月预
                            信用损失（未发            信用损失（已发
             期信用损失
                             生信用减值）             生信用减值）
期初余额          801,590.86       4,405,330.20     428,909,437.94   434,116,359.00
期初余额在本期                 -                  -                 -                -
--转入第一阶段                -                  -                 -                -
--转入第二阶段       -23,182.03          23,182.03                 -                -
--转入第三阶段                -                  -                 -                -
本期计提          -198,503.66      -2,193,437.26     37,479,575.79    35,087,634.87
本期转回                    -                  -                 -                -
本期转销                    -                  -                 -                -
本期核销                    -                  -                 -                -
其他变动                    -                  -                 -                -
期末余额          579,905.17       2,235,074.97     466,389,013.73   469,203,993.87
对本期发生损失准备变动的其他资产余额显著变动的情况说明：
√适用 □不适用
项目            第一阶段              第二阶段              第三阶段              合计
                         国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                           整个存续期预               整个存续期预
                      未来 12 个月预            期信用损失                期信用损失
                       期信用损失               （未发生信用               （已发生信用
                                            减值）                  减值）
资产账面余额：
其他资产的说明：
（1） 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况：
                                                                        占其他应收款                 坏账准备
                                                                        期末余额合计
单位名称                     款项性质             期末余额                账龄
                                                                         数的比例                  期末余额
                                                                          （%）
宏源恒利(上海)实业有限公
                        应收期权款            316,165,349.72       3 年以上                53.67    316,165,349.72
司
航景星和泓杰 2 号私募证           应收融资融
券投资基金                   券款
华润置地（郑州）有限公
                        拆迁补偿款             47,643,628.02       3 年以上                 8.09     47,643,628.02
司
富通集团有限公司                其他                39,700,000.00       1 年以内                 6.74     39,700,000.00
无锡雪浪环境科技股份有
                        押金保证金             36,826,800.00       1 年以内                 6.25        184,134.00
限公司
合计                                       501,254,403.79                            85.09    464,611,737.79
（2）长期待摊费用
项目                 期初余额                   本期增加                     本期摊销                     期末余额
租入固定资产
改良支出
其他                   1,443,330.40                         -           530,639.06              912,691.34
合计                 146,028,911.28        14,010,603.25          23,937,932.32          136,101,582.21
√适用 □不适用
                                                                            单位：元币种：人民币
                                    期末                                        期初
     项目
                     账面价值               受限情况                      账面价值            受限情况
                                      风险准备金存款                                   风险准备金存款
货币资金                884,499,520.96                               850,409,149.69
                                      和托管资金                                     和托管资金
                                      证券、期货等交                                   证券、期货等交
存出保证金              3,958,158,340.25                            3,970,199,509.42
                                      易担保物                                      易担保物
交易性金融资
产
交易性金融资                   债券借贷业务质                   债券借贷业务质
产                        押                         押
                  国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
交易性金融资                                                                    融券业务融出证
                           -                     -      146,467,645.45
产                                                                         券
交易性金融资
产
                                 债券借贷业务质                                  债券借贷业务质
其他债权投资        169,580,000.00                            418,945,610.00
                                 押                                        押
其他权益工具                           为互换便利业务                                  为互换便利业务
投资                               设立质押                                     设立质押
   合计  54,380,859,488.07            /                 42,220,092,199.17      /
√适用 □不适用
                                                                    单位：元币种：人民币
         项目                       期末公允价值                            期初公允价值
融出证券                                                     -             146,467,645.45
－交易性金融资产                                                 -             146,467,645.45
－转融通融入证券                                                 -                          -
转融通融入证券总额                                                -                          -
融券业务违约情况：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                                    单位：元币种：人民币
                                                       本期减少
    项目         期初余额             本期增加                                            期末余额
                                                     转回   转/核销
融出资金减值准备 16,213,357.95          1,743,836.23            -      -               17,957,194.18
应收款项坏账准
备
买入返售金融资产
减值准备
其他债权投资减值
准备
其他应收款坏账准
备
金融工具及其他项
目信用减值准备小 499,172,024.58        34,713,757.17                 -            -   533,885,781.75
计
商誉减值准备    10,315,675.79                    -                 -            -    10,315,675.79
其他资产减值准备
小计
   合计    509,487,700.37        34,713,757.17                 -            -   544,201,457.54
√适用 □不适用
                   国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                 单位：元币种：人民币
                                                  期末余额
                                        整个存续期        整个存续期预
                         未来 12 个月
    金融工具类别                              预期信用损         期信用损失
                         预期信用损                                               合计
                                        失(未发生信       (已发生信用
                            失
                                         用减值)          减值)
融出资金减值准备                13,633,244.12   4,323,950.06        -             17,957,194.18
应收款项坏账准备（简化模
                                    /    5,265,970.74    22,461,244.97    27,727,215.71
型）
买入返售金融资产减值准备               150,396.00               -              -         150,396.00
其他债权投资减值准备                 292,172.00               -  18,554,809.99      18,846,981.99
其他应收款坏账准备                  579,905.17    2,235,074.97 466,389,013.73     469,203,993.87
        合计              14,655,717.29   11,824,995.77 507,405,068.69     533,885,781.75
                                                   期初余额
                                         整个存续期        整个存续期预
                         未来 12 个月
    金融工具类别                               预期信用损          期信用损失
                         预期信用损                                               合计
                                        失(未发生信         (已发生信用
                            失
                                          用减值)            减值)
融出资金减值准备                13,185,175.55    3,028,182.40              -      16,213,357.95
应收款项坏账准备（简化模
                                    /    6,832,850.67    22,611,244.97    29,444,095.64
型）
买入返售金融资产减值准备               353,025.00               -                -       353,025.00
其他债权投资减值准备                 306,062.99               -    18,739,124.00    19,045,186.99
其他应收款坏账准备                  801,590.86    4,405,330.20   428,909,437.94   434,116,359.00
        合计              14,645,854.40   14,266,363.27   470,259,806.91   499,172,024.58
(1) 短期借款分类
√适用 □不适用
                                                                 单位：元币种：人民币
        项目                       期末余额                             期初余额
信用借款                                52,113,000.00                         -
        合计                          52,113,000.00                         -
(2) 已逾期未偿还的短期借款情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                                单位：元币种：人民币
  债券名称          期初余额             本期增加                本期减少             期末余额
收益凭证           135,741,479.48   346,994,071.27      467,536,317.84    15,199,232.91
短期公司债        4,025,037,808.22    27,713,561.65    1,019,400,000.00 3,033,351,369.87
合计           4,160,779,287.70   374,707,632.92    1,486,936,317.84 3,048,550,602.78
                                    国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
      应付短期融资款的说明：
      注：于 2026 年 6 月 30 日，未到期收益凭证的票面利率为 1.60%（于 2025 年 12 月 31 日，未到
      期收益凭证的票面利率为 1.40%至 1.60%）。
      √适用 □不适用
                                                                                           单位：元币种：人民币
                        项目                                期末账面余额                            期初账面余额
      银行拆入资金                                                23,702,777,267.38                 20,944,110,610.96
      转融通融入资金                                                3,110,942,305.55                  3,111,472,555.55
                        合计                                  26,813,719,572.93                 24,055,583,166.51
      转融通融入资金：
      √适用 □不适用
                                                                                         单位：元币种：人民币
                                                 期末                                         期初
            剩余期限
                                        余额          利率区间                            余额         利率区间
             合计                   3,110,942,305.55            /               3,111,472,555.55          /
      (1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
      √适用 □不适用
                                                                                           单位：元币种：人民币
                              期末公允价值                                                    期初公允价值
         分类为以公允价             指定为以公允价                                分类为以公允价            指定为以公允价
         值计量且其变动             值计量且其变动                                值计量且其变动            值计量且其变动
 类别                                                  合计                                                       合计
         计入当期损益的             计入当期损益的                                计入当期损益的            计入当期损益的
           金融负债                金融负债                                  金融负债                金融负债
合并结构化
主体其他份
                         -     85,742,082.37       85,742,082.37                   -     29,166,124.95       29,166,124.95
额持有人利
益(注 1)
浮动收益型
收益凭证(注                   -   3,124,773,114.79    3,124,773,114.79                  -   2,904,893,054.02    2,904,893,054.02
借入债券     13,827,346,266.57                  -   13,827,346,266.57   7,399,491,163.38                  -    7,399,491,163.38
回购业务        492,239,271.96                  -      492,239,271.96   1,122,832,685.73                  -    1,122,832,685.73
   合计    14,319,585,538.53   3,210,515,197.16   17,530,100,735.69   8,522,323,849.11   2,934,059,178.97   11,456,383,028.08
      对指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的描述性说明：
      √适用 □不适用
      注 1：系因本集团能实施控制而纳入合并财务报表范围的结构化主体的其他份额持有人份额。
      注 2：系本集团发行的国联盛鑫系列及安鑫系列本金保障浮动收益型收益凭证，收益凭证挂钩标
      的为中证 500、沪深 300 合约、Au9999、中债-同业存单 AAA 指数等。
      (2) 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债且自身信用风险变动引起的公允
          价值变动金额计入其他综合收益
      □适用 √不适用
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(3) 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债且自身信用风险变动引起的公允
    价值变动金额计入当期损益
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1) 按业务类别
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
    项目                期末账面余额                           期初账面余额
买断式卖出回购                   1,583,803,838.82                 1,248,838,712.88
质押式卖出回购                  31,826,248,596.75                23,372,135,571.58
质押式报价回购                     348,784,814.98                   601,278,356.89
    合计                   33,758,837,250.55                25,222,252,641.35
(2) 按金融资产种类
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
        项目                      期末账面余额                  期初账面余额
 债券                               33,574,381,250.55       24,777,299,641.35
 基金                                  184,456,000.00          444,953,000.00
        合计                        33,758,837,250.55       25,222,252,641.35
(3) 担保物金额
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
      项目              期末账面余额                           期初账面余额
债券                       37,397,188,199.78                27,241,171,843.20
基金                          510,546,016.52                   917,356,593.09
      合计                 37,907,734,216.30                28,158,528,436.29
(4) 报价回购融入资金按剩余期限分类
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
     期限        期末账面余额               利率区间         期初账面余额          利率区间
 一个月内          300,049,732.73                    498,119,811.30
 一个月至三个月内       48,735,082.25       1.00-6.88%   102,688,532.24
 三个月至一年内                    -                        470,013.35
     合计        348,784,814.98                    601,278,356.89
卖出回购金融资产款的说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                   国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                       单位：元币种：人民币
       项目                         期末账面余额                               期初账面余额
 普通经纪业务
 其中：机构                                  12,117,825,556.50                        7,147,914,650.51
    个人                                  38,753,309,314.96                       29,631,505,869.26
 小计                                     50,871,134,871.46                       36,779,420,519.77
 信用业务
 其中：机构                                   1,105,709,396.63                          631,096,732.85
    个人                                   4,118,209,617.13                        2,931,108,113.90
 小计                                      5,223,919,013.76                        3,562,204,846.75
       合计                               56,095,053,885.22                       40,341,625,366.52
√适用 □不适用
                                                                       单位：元币种：人民币
       项目                         期末账面余额                               期初账面余额
股票                                    69,642,000.00                             -
债券                                       380,000.00                             -
       合计                             70,022,000.00                             -
(1) 应付职工薪酬列示
√适用 □不适用
                                                                       单位：元币种：人民币
     项目                期初余额                  本期增加               本期减少                  期末余额
一、短期薪酬              1,813,032,078.65      1,946,830,369.99   1,898,983,789.71      1,860,878,658.93
二、离职后福利-设定提存计
划
三、辞退福利                  1,923,169.94          7,414,753.48       9,337,923.42                     -
     合计             1,815,562,325.25      2,146,590,259.55   2,100,839,995.53      1,861,312,589.27
(2) 短期薪酬列示
√适用 □不适用
                                                                  单位：元币种：人民币
    项目            期初余额                  本期增加                 本期减少     期末余额
一、工资、奖金、津
贴和补贴
二、职工福利费            1,860,000.00        30,329,631.88         31,340,799.88             848,832.00
三、社会保险费              277,278.86        39,842,815.83         39,874,136.11             245,958.58
其中：医疗保险费             264,774.51        36,606,571.00         36,634,843.65             236,501.86
   其他                 12,504.35         3,236,244.83          3,239,292.46               9,456.72
四、住房公积金              134,855.00        83,068,639.66         83,086,616.52             116,878.14
五、工会经费和职工
教育经费
    合计         1,813,032,078.65    1,946,830,369.99      1,898,983,789.71        1,860,878,658.93
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(3) 设定提存计划列示
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
     项目          期初余额              本期增加             本期减少         期末余额
     合计           607,076.66     192,345,136.08   192,518,282.40  433,930.34
其他说明：
√适用 □不适用
注：本集团按规定参加由政府机构设立的养老保险和失业保险计划，分别按员工所在机构属地政
策向该等计划缴存费用。此外，本集团参加企业年金计划，根据该等计划，本集团按员工上期工
资的8%向该等计划缴存费用。除上述缴存费用外，本集团不再承担进一步支付义务。相应的支
出于发生时计入当期损益或相关资产的成本。
√适用 □不适用
                                                         单位：元币种：人民币
      项目                   期末余额                           期初余额
增值税                            36,972,109.72                  34,724,115.66
企业所得税                         261,280,111.06                 210,116,209.43
个人所得税                          65,768,115.68                  86,704,460.99
城市维护建设税                         2,207,159.53                   2,064,386.55
教育费附加及地方教育费附加                   1,786,368.12                   1,684,640.96
其他                                694,706.97                   8,154,591.32
      合计                      368,708,571.08                 343,448,404.91
(1) 应付款项列示
√适用 □不适用
                                                         单位：元币种：人民币
      项目                   期末余额                           期初余额
应付清算款                          988,886,800.56                 988,075,576.13
应付手续费及佣金                        21,472,236.05                  18,277,164.32
应付期货保证金                         98,980,281.60                  99,172,132.80
其他                               7,261,132.12                   9,214,730.39
      合计                     1,116,600,450.33               1,114,739,603.64
(2) 应付票据
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
                         国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(1) 合同负债情况
√适用 □不适用
                                                               单位：元币种：人民币
           项目                      期末余额                         期初余额
 预收管理费                                15,927,277.96                 8,955,986.79
 预收投行业务手续费                            66,681,282.02                52,843,178.16
       合计                             82,608,559.98                61,799,164.95
(2) 报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                                 单位：元币种：人民币
                                                                        形成原因及经
      项目        期初余额            本期增加        本期减少           期末余额         济利益流出不
                                                                        确定性的说明
                                                                        详见“十七、承
未决诉讼            50,625,555.63          -              -   50,625,555.63 诺 及 或 有 事
                                                                        项”
      合计        50,625,555.63          -              -   50,625,555.63      /
(1)   长期借款分类
□适用 √不适用
其他说明，包括利率区间：
□适用 √不适用
                                                     国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
√适用 □不适用
                                                                                                                                          单位：元币种：人民币
                                                      债券期                        票面利率
 债券类型        简称           面值          起息日期                      发行金额                             期初余额               本期增加               本期减少               期末余额
                                                        限                         （%）
公司债           23 国联 F1    100.00   2023 年 8 月 25 日   1,096   2,000,000,000.00         2.89    2,020,427,945.20     28,662,466.22                   -   2,049,090,411.42
公司债           23 国联 F2    100.00                     1,096   3,000,000,000.00          3.14   3,018,839,999.92     46,712,876.26                   -   3,065,552,876.18
                                   日
公司债           24 民生 G1    100.00   2024 年 4 月 17 日   730     1,500,000,000.00          2.45   1,526,077,397.26      10,672,602.74   1,536,750,000.00                  -
公司债           25 民生 G1    100.00   2025 年 3 月 20 日   1,096   1,650,000,000.00          2.27   1,679,450,917.81      18,573,575.34      37,455,000.00   1,660,569,493.15
公司债           26 民生 G1    100.00   2026 年 3 月 11 日   1,096   1,000,000,000.00          1.94                  -   1,005,952,876.71                  -   1,005,952,876.71
公司债           26 民生 G2    100.00   2026 年 6 月 18 日   1,096   1,500,000,000.00          1.77                  -   1,501,653,163.61         707,547.17   1,500,945,616.44
长期次级债         23 国联 C1    100.00   2023 年 4 月 17 日   1,096   1,000,000,000.00          3.65   1,025,900,000.00      10,600,000.00   1,036,500,000.00                  -
长期次级债         23 国联 C2    100.00   2023 年 7 月 21 日   1,095   1,000,000,000.00          3.28   1,014,737,534.23      16,265,205.46                  -   1,031,002,739.69
长期次级债         24 国联 C1    100.00   2024 年 2 月 23 日   1,096   1,500,000,000.00          2.84   1,536,264,971.51      21,191,248.81      42,600,000.00   1,514,856,220.32
长期次级债         24 国联 C2    100.00   2024 年 12 月 4 日   1,043   1,500,000,000.00          2.14   1,502,209,000.86      15,992,312.65                  -   1,518,201,313.51
长期次级债         25 国民 C1    100.00                     1,096   1,500,000,000.00          2.11   1,503,186,357.58     15,764,923.13                       1,518,951,280.71
                                   日
长期次级债         26 国民 C1    100.00   2026 年 2 月 12 日   1,096   1,500,000,000.00          2.04                  -   1,512,326,586.15        990,566.04    1,511,336,020.11
长期次级债         26 国民 C2    100.00   2026 年 3 月 23 日   1,096   1,500,000,000.00          2.00                  -   1,508,947,576.08        990,566.04    1,507,957,010.04
长期次级债         23 民生 C1    100.00                     1,096   1,000,000,000.00          4.20   1,002,186,301.37     20,827,397.26                       1,023,013,698.63
                                   日
长期次级债         26 民生 C1    100.00   2026 年 5 月 21 日   1,096   1,500,000,000.00          1.88                  -   1,503,167,671.23                  -   1,503,167,671.23
小公募           22 国联 02    100.00   2022 年 3 月 23 日   1,826   1,000,000,000.00          3.80   1,029,567,123.27      18,843,835.61      38,000,000.00   1,010,410,958.88
小公募           22 国联 03    100.00   2022 年 4 月 28 日   1,826   1,000,000,000.00          3.60   1,024,460,274.02      17,852,054.80      36,000,000.00   1,006,312,328.82
小公募           23 国联 02    100.00   2023 年 4 月 25 日   1,058   1,300,000,000.00          3.15   1,328,160,137.00       8,527,163.00   1,336,687,300.00                  -
小公募           24 国联 01    100.00   2024 年 1 月 22 日   1,096   1,500,000,000.00          2.80   1,539,583,561.64      20,827,397.26      42,000,000.00   1,518,410,958.90
小公募           24 国联 02    100.00   2024 年 4 月 1 日    2,556   2,000,000,000.00          2.79   2,042,041,095.88      27,670,684.95      55,800,000.00   2,013,911,780.83
小公募           24 国联 03    100.00                     1,095   2,000,000,000.00          2.20   2,005,906,849.01     21,819,178.09                   -   2,027,726,027.10
                                   日
小公募            25 国民 01   100.00   2025 年 3 月 6 日    1,096   1,500,000,000.00          2.13   1,526,347,808.21     15,843,698.62      31,950,000.00    1,510,241,506.83
小公募            25 国民 K1   100.00   2025 年 5 月 19 日   1,096   500,000,000.00            1.89     505,877,123.29      4,686,164.39       9,450,000.00      501,113,287.68
小公募            25 国民 02   100.00   2025 年 7 月 25 日   1,096   1,500,000,000.00          1.87   1,512,295,890.42     13,909,726.00                  -    1,526,205,616.42
小公募            25 国民 03   100.00   2025 年 9 月 17 日   730     1,000,000,000.00          1.95   1,005,663,013.70      9,669,863.00                  -    1,015,332,876.70
小公募                       100.00                     871     2,500,000,000.00          2.13   2,548,096,891.92     25,666,247.32      53,250,000.00    2,520,513,139.24
                   发）              日
小公募           25 国民 04    100.00                     1,096   1,000,000,000.00          2.01   1,000,826,027.40       9,967,397.26                  -   1,010,793,424.66
                                   日
小公募           26 国民 01    100.00   2026 年 5 月 15 日   1,096   2,000,000,000.00          1.72                  -   2,005,070,360.52        943,396.23    2,004,126,964.29
                                                   国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
小公募          26 国民 02   100.00   2026 年 6 月 25 日   1,096   2,000,000,000.00        1.73                   -   2,001,182,441.25      943,396.20    2,000,239,045.05
收益凭证
              收益凭证      100.00   -                 -       1,139,265,000.00    1.70-2.25   1,082,710,343.45    231,367,066.13    159,899,336.85   1,154,178,072.73
（注）
注：于 2026 年 6 月 30 日，本集团发行尚未到期的原始期限大于一年的收益凭证余额为 1,154,178,072.73 元，票面年利率区间为 1.70%至 2.25%(2025 年
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
可转换公司债券的说明
□适用 √不适用
转股权会计处理及判断依据
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                              单位：元币种：人民币
       项目                期末余额                  期初余额
租赁负债-应付租赁款本金               670,537,720.72         616,778,790.59
租赁负债-未确认融资费用                -53,369,136.81        -51,032,467.96
       合计                  617,168,583.91         565,746,322.63
其他说明：
租赁负债的到期期限分析如下：
项目                      期末余额                   期初余额
合计                           617,168,583.91         565,746,322.63
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                              单位：元币种：人民币
      项目              期末账面余额                  期初账面余额
衍生合约保证金                  8,574,111,675.89        5,488,495,848.39
其他应付款                      544,812,439.03          587,333,545.97
预收款项                        15,778,901.63           24,747,151.48
递延收益                        50,071,879.78           56,323,858.65
应付股利                       340,835,568.36                       -
      合计                 9,525,610,464.69        6,156,900,404.49
其他应付款按款项性质列示：
√适用 □不适用
                                              单位：元币种：人民币
      项目                 期末余额                  期初余额
应付第三方存管费                                  -        5,985,136.33
证券投资者保护基金（注 1）                23,838,586.84       22,213,282.74
预提费用                         189,960,161.45      171,676,956.26
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应付外聘经纪人风险金                              8,610,598.77                  7,405,762.21
期货风险准备金                                60,090,610.31                 54,674,106.53
暂收款                                   155,003,945.21                207,550,465.00
其他                                    107,308,536.45                117,827,836.90
      合计                              544,812,439.03                587,333,545.97
其他负债的说明：
注 1：证券投资者保护基金系本公司及子公司国联民生证券承销保荐有限公司、国联证券资产管
理有限公司、民生证券股份有限公司根据中国证监会证监发[2007]50 号文《关于印发〈证券公司
缴纳证券投资者保护基金实施办法（试行）〉的通知》、中国证监会机构部部函[2007]268 号文《关
于发布实施〈证券公司分类监管工作指引（试行）〉的通知》按营业收入的一定比例计提。
√适用 □不适用
                                                             单位：元币种：人民币
                                  本次变动增减（+、一）
                期初余额              发行                                 期末余额
                                          小计
                                  新股
  股份总数        5,680,592,806.00        -                     -      5,680,592,806.00
(1) 其他金融工具划分至其他权益工具的基本情况（划分依据、主要条款和股利或利息的设定机
    制等）
□适用 √不适用
(2) 期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 √不适用
其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                       单位：元币种：人民币
   项目          期初余额              本期增加             本期减少       期末余额
股本溢价        36,755,159,064.98                -          - 36,755,159,064.98
因对子公司持股比
               -54,652,168.67                -         16,143.44      -54,668,312.11
例变更的影响
其他资本公积          -4,239,699.27                -                 -       -4,239,699.27
   合计       36,696,267,197.04                -         16,143.44   36,696,251,053.60
□适用 √不适用
                                                            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
√适用 □不适用
                                                                                                                                                   单位：元币种：人民币
                                                                                    本期发生金额
  项目         期初余额                                                                                                                                                       期末余额
                                                                    减：前期计入其
                              本期所得税前发             减：所得税费                           减：前期计入其他综合                                税后归属于母公              税后归属于
                                                                    他综合收益当期                                    合计
                                 生额                  用                             收益当期转入留存收益                                   司                 少数股东
                                                                      转入损益
一、不能重分类
                                                               -                                                         -
进损益的其他综   1,952,997,566.38    -1,438,837,186.38                            -            59,260,674.38                        -1,138,310,361.22      -78,202.94       814,687,205.16
合收益
其中：其他权益
                                                               -                                                         -
工具投资公允价   1,952,997,566.38    -1,438,837,186.38                            -            59,260,674.38                        -1,138,310,361.22      -78,202.94       814,687,205.16
值变动
二、将重分类进
损益的其他综合      -4,447,866.78        -9,635,448.49      -209,471.33           -                          -      -9,425,977.16       -9,425,977.16                  -     -13,873,843.94
收益
其中：其他债权
投资公允价值变     -13,817,470.94         -639,680.33       -159,920.08           -                          -       -479,760.25         -479,760.25                   -     -14,297,231.19
动
其他债权投资信
用损失准备
外币财务报表折
             -4,914,286.10        -8,797,563.16                -           -                          -      -8,797,563.16       -8,797,563.16                  -     -13,711,849.26
算差额
其他综合收益合                                                        -                                                         -
计                                                 359,918,767.93                                          1,147,814,541.32
                                                                                   上期发生金额
                                                                    减：前期计入其        减：前期计入其他
  项目          期初余额             本期所得税前发             减：所得税费                                                                    税后归属于母              税后归属于                 期末余额
                                                                    他综合收益当期        综合收益当期转入                   合计
                                  生额                 用                                                                         公司                 少数股东
                                                                     转入损益            留存收益
一、不能重分类
进损益的其他综    1,085,034,064.58      418,682,459.40    104,670,614.86              -      27,614,264.36        286,397,580.18    284,596,610.99      1,800,969.19       1,369,630,675.57
合收益
其中：其他权益
工具投资公允价    1,085,034,064.58      418,682,459.40    104,670,614.86              -      27,614,264.36        286,397,580.18    284,596,610.99      1,800,969.19       1,369,630,675.57
值变动
                                                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
二、将重分类进
损益的其他综合     57,215,598.05    -22,457,692.97   -4,861,367.40   15,082,721.81                    -   -32,679,047.38   -32,679,047.38              -     24,536,550.67
收益
其中：其他债权
投资公允价值变     38,888,192.13    -18,108,375.58   -4,527,093.90   15,082,721.81                    -   -28,664,003.49   -28,664,003.49              -     10,224,188.64
动
其他债权投资信
用损失准备
外币财务报表折
算差额
其他综合收益合
计
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√适用 □不适用
                                                       单位：元币种：人民币
   项目           期初余额              本期增加            本期减少     期末余额
法定盈余公积          982,111,799.02                -         -  982,111,799.02
   合计           982,111,799.02                -         -  982,111,799.02
盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
注：法定盈余公积金根据公司年度净利润的10%提取，可用于弥补本公司的亏损及扩大本公司生
产经营或转增本公司资本。
√适用 □不适用
                                                         单位：元币种：人民币
   项目             期初余额            本期计提            本期减少         期末余额
一般风险准备         1,492,810,693.04   25,223,418.54           - 1,518,034,111.58
交易风险准备         1,272,301,182.94               -           - 1,272,301,182.94
   合计          2,765,111,875.98   25,223,418.54           - 2,790,335,294.52
一般风险准备的说明
注：一般风险准备包括本公司及本公司下属子公司根据相关规定计提的一般风险准备和交易
风险准备((参见本节五、36)。
√适用 □不适用
                                                         单位：元币种：人民币
               项目                    本期                    上年度
调整前上期末未分配利润                           4,417,662,317.06      3,387,996,377.56
调整期初未分配利润合计数（调增
                                                     -                -
+，调减-）
调整后期初未分配利润                            4,417,662,317.06 3,387,996,377.56
加：本期归属于母公司所有者的净
利润
减：提取法定盈余公积                                           -   135,031,904.15
     提取一般风险准备                            25,223,418.54   317,886,408.89
     提取交易风险准备                                        -   246,219,753.58
     普通股现金股利（注）                         340,835,568.36   318,113,197.14
加：其他综合收益结转留存收益                           59,254,334.26    38,000,628.86
期末未分配利润                               5,526,344,613.51 4,417,662,317.06
注：2026 年 6 月 15 日，本公司召开 2025 年度股东会，经股东会审议通过以公司总股本
过以公司总股本 5,680,592,806 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 0.56 元（含税），
共计分配现金股利人民币 318,113,197.14 元)。
√适用 □不适用
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                                                   单位：元币种：人民币
        项目                     本期发生额                 上期发生额
利息收入                            1,070,086,840.05       934,499,921.51
其中：货币资金及结算备付金利息收入                 389,311,395.32       299,372,658.62
   融资融券利息收入                       578,437,711.98       449,300,759.71
   买入返售金融资产利息收入                    94,361,783.23       118,199,090.34
   其中：约定购回利息收入                                 -                     -
      债券回购利息收入                     76,048,459.10         85,825,362.30
      股权质押回购利息收入                   18,313,324.13         32,373,728.04
   其他债权投资利息收入                       3,828,004.71         67,580,605.12
   其他                               4,147,944.81             46,807.72
利息支出                              949,792,350.43        907,714,484.89
其中：短期借款利息支出                           363,101.81                     -
   应付短期融资款利息支出                     28,966,153.44         21,767,986.68
   拆入资金利息支出                       141,847,811.38        140,233,962.41
   其中：转融通利息支出                      30,150,000.00         23,809,777.77
   卖出回购金融资产款利息支出                  244,577,472.54        282,823,630.05
   其中：报价回购利息支出                      5,232,597.78         19,330,157.55
   代理买卖证券款利息支出                     10,675,746.37         24,181,573.13
   应付债券利息支出                       446,293,627.81        414,410,409.34
   其中：次级债券利息支出                    123,745,279.25        126,644,863.62
   租赁负债利息支出                         8,005,199.04          7,050,918.37
   其他                              69,063,238.04         17,246,004.91
利息净收入                             120,294,489.62         26,785,436.62
(1) 手续费及佣金净收入情况
√适用 □不适用
                                                   单位：元币种：人民币
       项目              本期发生额                       上期发生额
证券经纪业务收入                 1,689,562,003.79            1,013,188,122.05
其中：代理买卖证券业务              1,181,791,183.91              753,581,020.51
    交易单元席位租赁               436,143,775.62              218,999,125.66
    代销金融产品业务                71,627,044.26               40,607,975.88
证券经纪业务支出                   359,777,859.01              206,586,824.32
其中：代理买卖证券业务                359,777,859.01              206,586,824.32
期货经纪业务收入                   341,810,292.28              256,749,366.68
期货经纪业务支出                   233,276,131.64              158,727,170.24
投资银行业务收入                   471,458,071.53              572,025,013.35
其中：证券承销业务                  374,831,154.52              463,637,361.80
    证券保荐业务                  22,093,468.19               36,504,719.26
    财务顾问业务                  74,533,448.82               71,882,932.29
投资银行业务支出                    19,997,569.46               40,633,848.71
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其中：证券承销业务                                  19,997,569.46                     40,633,848.71
资产管理业务收入                                  171,585,465.49                    147,901,127.96
基金管理业务收入                                  240,769,850.80                    209,360,300.16
投资咨询业务收入                                   90,228,178.49                     52,141,257.57
其他手续费及佣金收入                                 20,299,074.73                     19,054,197.37
其他手续费及佣金支出                                  4,725,496.66                      3,851,960.65
       合计                               2,407,935,880.34                  1,860,619,581.22
其中：手续费及佣金收入                             3,025,712,937.11                  2,270,419,385.14
    手续费及佣金支出                              617,777,056.77                    409,799,803.92
(2) 财务顾问业务净收入
√适用 □不适用
                                                                        单位：元币种：人民币
       项目                               本期发生额                            上期发生额
并购重组财务顾问业务净收入--境内
上市公司
其他财务顾问业务净收入                                      72,099,486.55               57,909,347.38
(3) 代理销售金融产品业务
√适用 □不适用
                                                                    单位：元币种：人民币
                              本期                                      上期
 代销金融产品业务
                   销售总金额               销售总收入               销售总金额            销售总收入
基金及基金专户         173,765,286,690.47    28,153,350.84     166,223,968,698.43 20,813,077.49
信托                3,635,540,093.61    17,055,813.19       2,210,459,098.84  8,411,672.63
其他                2,982,211,848.71    26,417,880.23       2,189,598,472.32 11,383,225.76
    合计          180,383,038,632.79    71,627,044.26     170,624,026,269.59 40,607,975.88
(4) 资产管理业务
√适用 □不适用
                                                                        单位：元币种：人民币
     项目               集合资产管理业务                   定向资产管理业务                专项资产管理业务
期末产品数量                                 461                       267                   103
期末客户数量                            135,914                        269                   817
其中：个人客户                           133,456                          85                     -
   机构客户                              2,458                       184                   817
期初受托资金                  109,405,753,969.48          42,853,899,710.51     50,387,402,445.99
其中：自有资金投入                   496,596,701.54                          -                     -
   个人客户                  19,349,193,714.54           1,510,157,742.96                     -
   机构客户                  89,559,963,553.40          41,343,741,967.55     50,387,402,445.99
期末受托资金                 111,806,199,281.32          41,940,027,537.00      49,265,503,038.34
其中：自有资金投入                  649,624,985.84                           -                     -
   个人客户                  21,444,335,992.31           1,830,687,418.55                     -
             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
   机构客户          89,712,238,303.17       40,109,340,118.45        49,265,503,038.34
期末主要受托资产初始成本    108,467,913,993.81       43,412,431,435.41        56,676,800,000.00
其中：股票             1,525,260,610.42         5,855,535,640.46                       -
   基金             7,913,492,713.98           446,774,851.57                       -
   债券            85,286,248,962.23       28,467,742,147.27                        -
   其他            13,742,911,707.18        8,642,378,796.11        56,676,800,000.00
 当期资产管理业务净收入        114,637,267.28           35,286,817.87            21,661,380.34
手续费及佣金净收入的说明：
□适用 √不适用
(1) 投资收益情况
√适用 □不适用
                                                              单位：元币种：人民币
      项目                    本期发生额                              上期发生额
权益法核算的长期股权投资收益                    2,423,086.13                      1,876,607.27
金融工具投资收益                      2,387,270,476.63                  1,651,332,465.17
其中：持有期间取得的收益                  1,293,309,020.19                  1,168,701,524.62
     －交易性金融工具                   847,619,348.67                    639,239,627.24
     －其他权益工具投资                  445,689,671.52                    529,461,897.38
   处置金融工具取得的收益                1,093,961,456.44                    482,630,940.55
     －交易性金融工具                 1,332,310,416.72                    425,187,612.01
     －衍生金融工具                   -239,869,063.06                     42,360,606.73
     －其他债权投资                      1,520,102.78                     15,082,721.81
      合计                      2,389,693,562.76                  1,653,209,072.44
(2) 交易性金融工具投资收益明细表
√适用 □不适用
                                                              单位：元币种：人民币
      交易性金融工具                          本期发生额                    上期发生额
分类为以公允价值计
            持有期间收益                      907,643,733.52              688,985,712.10
量且其变动计入当期
 损益的金融资产    处置取得收益                     1,506,285,192.33             475,462,643.98
指定为以公允价值计
            持有期间收益                                    -                           -
量且其变动计入当期
 损益的金融资产    处置取得收益                                    -                           -
分类为以公允价值计
            持有期间收益                       -60,024,384.85             -49,746,084.86
量且其变动计入当期
 损益的金融负债    处置取得收益                     -125,040,142.58              -43,876,586.45
指定为以公允价值计    持有期间收益                                   -                           -
量且其变动计入当期
 损益的金融负债     处置取得收益                      -48,934,633.03              -6,398,445.52
□适用 √不适用
                  国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
          按性质分类                      本期发生额                   上期发生额
政府补助                                   18,087,910.85           17,686,018.83
            合计                         18,087,910.85           17,686,018.83
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
       项目                       本期发生额                       上期发生额
交易性金融资产                           -216,805,198.50             376,373,030.16
交易性金融负债                           -103,121,766.41              45,172,402.66
其中：指定为以公允价值计量且
                                      -29,211,610.77            -13,725,974.49
其变动计入当期损益的金融负债
   分类为以公允价值计量且
                                      -73,910,155.64             58,898,377.15
其变动计入当期损益的金融负债
衍生金融工具                                -50,985,806.45             24,444,537.99
       合计                            -370,912,771.36            445,989,970.81
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
       类别                   本期发生额                          上期发生额
租赁业务                            3,638,666.65                   4,883,380.94
其他                                153,911.55                   2,676,842.47
       合计                       3,792,578.20                   7,560,223.41
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
     项目                     本期发生额                          上期发生额
使用权资产处置利得或损失                   -1,070,409.36                      -2,732.61
固定资产处置利得或损失                       178,138.90                   1,741,602.55
     合计                          -892,270.46                   1,738,869.94
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
    项目             本期发生额                  上期发生额               计缴标准
城市维护建设税             16,092,485.78          10,364,723.43       7%/5%
教育费附加               11,482,559.41           7,385,848.29        5%
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
其他                2,099,642.25         17,092,214.59           /
    合计           29,674,687.44         34,842,786.31           /
其他说明：
本集团适用的城市维护建设税和教育费附加的计税基础参见本节、六、税项。
√适用 □不适用
                                                       单位：元币种：人民币
      项目                 本期发生额                         上期发生额
职工薪酬                       2,127,520,340.92               1,876,842,889.90
租赁费                            3,099,264.87                  10,873,202.37
折旧费                          145,395,427.46                 131,745,080.06
无形资产摊销                        59,910,859.74                  72,670,724.48
长期待摊费用摊销                      23,727,203.24                  17,963,758.07
差旅费                           32,621,194.69                  30,780,718.71
业务招待费                         21,694,881.71                  43,375,773.83
投资者保护基金                       21,615,726.60                  30,965,935.01
信息化费用                        103,114,026.26                  54,899,166.55
物业管理费                         28,145,579.13                  22,464,149.85
邮电通讯费                         76,423,010.29                  58,140,216.80
咨询费                            9,601,765.53                  26,557,007.95
研发支出                          19,071,234.25                  37,196,970.53
业务宣传费                         33,132,946.30                  49,517,936.41
会议费                           21,476,666.82                  15,372,669.92
办公费用                           4,595,914.91                   9,051,089.13
聘用中介机构费                       15,359,165.70                  10,862,771.43
客户维护费                         57,500,962.60                  41,772,762.09
其他                            26,243,701.53                  43,329,723.82
      合计                   2,830,249,872.55               2,584,382,546.91
√适用 □不适用
                                                       单位：元币种：人民币
       项目                   本期发生额                       上期发生额
融出资金                            1,743,836.23               -17,397,532.95
应收款项                           -1,716,879.93                 2,397,341.61
买入返售金融资产                         -202,629.00                -1,070,693.80
其他债权投资                           -198,205.00                -1,337,094.00
其他应收款                          35,087,634.87               -17,573,617.59
       合计                      34,713,757.17               -34,981,596.73
□适用 √不适用
√适用 □不适用
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                        单位：元币种：人民币
          类别               本期发生额                        上期发生额
租赁业务                          1,427,495.08                   847,061.39
其他                               30,080.77                            -
          合计                  1,457,575.85                   847,061.39
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
                                                        计入当期非经常性损
     项目        本期发生额                   上期发生额
                                                           益的金额
政府补助                12,667.50            3,200,000.00         12,667.50
其他                 192,051.36              814,459.20        192,051.36
   合计              204,718.86            4,014,459.20        204,718.86
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
                                                        计入当期非经常性损
        项目        本期发生额                上期发生额
                                                           益的金额
非流动资产处置损失合计            726,271.42           41,651.62          726,271.42
其中：固定资产处置损失            726,271.42           41,651.62          726,271.42
对外捐赠                 1,920,000.00          220,723.00        1,920,000.00
其他                   2,416,778.47       26,917,944.84        2,416,778.47
     合计              5,063,049.89       27,180,319.46        5,063,049.89
(1) 所得税费用表
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
      项目                   本期发生额                         上期发生额
当期所得税费用                        398,811,586.29               158,580,123.57
递延所得税费用                       -150,459,591.03               107,628,426.98
      合计                       248,351,995.26               266,208,550.55
(2) 会计利润与所得税费用调整过程
√适用 □不适用
                                                     单位：元币种：人民币
            项目                                      本期发生额
利润总额                                                    1,669,130,564.83
按法定/适用税率计算的所得税费用                                          417,282,641.21
子公司适用不同税率的影响                                                 -474,907.38
调整以前期间所得税的影响                                               -3,918,382.43
非应税收入的影响                                                 -172,145,275.78
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
不可抵扣的成本、费用和损失的影响                                           3,869,177.76
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响                                     -882,143.07
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可
抵扣亏损的影响
安置残疾人员及国家鼓励安置的其他就业人员所支付
                                                              -5,715.00
的工资加计扣除
所得税费用                                                    248,351,995.26
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
详见“本节七、52、其他综合收益”
(1) 与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
                                                   单位：元币种：人民币
        项目                 本期发生额                    上期发生额
收到的衍生品业务保证金净额                2,892,616,497.92                       -
收到的定期存款                                        -       120,000,000.00
政府补助                               18,883,520.51        20,886,018.83
其他业务收入                              3,792,578.20         7,560,223.41
收到的暂收款                                         -       152,950,000.00
收到的代理承销证券款                         70,022,000.00                    -
收到的所得税退税                           21,607,414.94                    -
其他                                  6,695,526.11        10,906,692.09
       合计                       3,013,617,537.68       312,302,934.33
支付的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
                                                   单位：元币种：人民币
       项目                  本期发生额                    上期发生额
支付的衍生品业务保证金净额                                  -      2,243,475,122.20
支付的清算款项净额                       9,977,923,499.98      1,101,822,654.10
支付的其他业务及管理费                       456,748,720.57        368,514,768.96
支付的存出保证金净额                         59,331,391.88        334,077,423.90
支付的代理承销证券款                                     -        252,674,500.00
营业外支出支付的现金                          2,446,369.82         13,338,667.84
支付专户风险保证金                           8,287,311.54         27,908,972.72
其他                                 79,717,698.30         58,934,238.71
       合计                      10,584,454,992.09      4,400,746,348.43
(2) 与投资活动有关的现金
收到的重要的投资活动有关的现金
□适用 √不适用
                                  国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
     支付的重要的投资活动有关的现金
     □适用 √不适用
     收到的其他与投资活动有关的现金
     √适用 □不适用
                                                                                   单位：元币种：人民币
             项目                                     本期发生额                           上期发生额
      购买子公司收到的现金                                                         -           22,274,778,919.89
             合计                                                          -           22,274,778,919.89
     支付的其他与投资活动有关的现金
     □适用 √不适用
     (3) 与筹资活动有关的现金
     收到的其他与筹资活动有关的现金
     □适用 √不适用
     支付的其他与筹资活动有关的现金
     √适用 □不适用
                                                                                   单位：元币种：人民币
             项目                                     本期发生额                           上期发生额
      发行股份支付的费用                                        26,492,847.05                   47,767,786.36
      其他                                                5,891,135.14                               -
             合计                                        32,383,982.19                   47,767,786.36
     筹资活动产生的各项负债变动情况
     √适用 □不适用
                                                                                   单位：元币种：人民币
                                    本期增加                                本期减少
项目       期初余额                                                                                         期末余额
                         现金变动          非现金变动                  现金变动         非现金变动
已发
行债
                                                                             -                -
务证   38,141,595,852.65   5,661,808,185.15   475,259,781.25                                        44,278,663,819.05
券
借款                   -     52,113,000.00                 -                   -                -      52,113,000.00
租赁
负债
应付
                     -    340,835,568.36                 -                   -                -     340,835,568.36
股利
交易
性金
融负
债
合计   41,612,235,229.30   6,445,425,203.51   660,942,674.02    105,049,020.72     200,000,000.00   48,413,554,086.11
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(4) 以净额列报现金流量的说明
√适用 □不适用
     项目           相关事实情况       采用净额列报的依据                    财务影响
 回购业务资金净增加      购买和赎回产生的现      公司回购业务周转                  对经营现金流量净额
 额              金流量按净额列报       快、金额大、期限短                 并无影响
                               公司代理买卖证券业
代理买卖证券增加的       购买和赎回产生的现                                对经营现金流量净额
                               务周转快、金额大、
现金净额            金流量按净额列报                                 并无影响
                               期限短
为交易目的而持有的       买入和卖出产生的现      公司自营业务周转                  对经营现金流量净额
金融资产净增加额        金流量按净额列报       快、金额大、期限短                 并无影响
为交易目的而持有的       买入和卖出产生的现      公司自营业务周转                  对经营现金流量净额
金融资产净减少额        金流量按净额列报       快、金额大、期限短                 并无影响
                               公司融出资金业务周
                融入和融出产生的现                                对经营现金流量净额
融出资金净增加额                       转快、金额大、期限
                金流量按净额列报                                 并无影响
                               短
                               公司融出资金业务周
                融入和融出产生的现                                对经营现金流量净额
融出资金净减少额                       转快、金额大、期限
                金流量按净额列报                                 并无影响
                               短
                借入和偿还产生的现      公司拆借业务周转                  对经营现金流量净额
拆入资金净减少额
                金流量按净额列报       快、金额大、期限短                 并无影响
                借入和偿还产生的现      公司拆借业务周转                  对经营现金流量净额
拆入资金净增加额
                金流量按净额列报       快、金额大、期限短                 并无影响
(5) 不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财
    务影响
□适用 √不适用
(1) 现金流量表补充资料
√适用 □不适用
                                                         单位：元 币种：人民币
        补充资料                      本期金额                      上期金额
净利润                                   1,420,778,569.57      1,136,737,523.47
加：资产减值准备                                             -                     -
信用减值损失                                   34,713,757.17        -34,981,596.73
固定资产折旧                                   45,862,857.82         44,945,835.75
使用权资产折旧                                 100,961,380.35         87,696,585.71
无形资产摊销                                   59,910,859.74         72,746,050.65
长期待摊费用摊销                                 23,937,932.32         17,963,758.07
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产的损失（收益以“-”号填列）
公允价值变动损失（收益以“-”号填列）                    370,912,771.36       -445,989,970.81
利息收入                                    -3,828,004.71        -67,580,605.12
利息支出                                   483,628,082.10        443,229,314.39
汇兑损失(收益以“-”号填列)                         -2,085,408.92          2,386,441.11
投资损失（收益以“-”号填列）                       -449,632,860.43       -546,421,226.46
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递延所得税资产减少（增加以“-”号填
                                   -163,886,874.53         386,957,397.39
列）
递延所得税负债增加（减少以“-”号填
列）
交易性金融工具的减少(增加以“-”号填           -17,221,378,414.36         -8,567,631,071.14
列)
经营性应收项目的减少（增加以“-”号填           -14,307,343,330.39         -1,536,269,681.50
列）
经营性应付项目的增加（减少以“-”号填            30,072,204,857.31         9,786,505,320.99
列）
经营活动产生的现金流量净额                      479,801,999.77          499,267,887.04
动：
债务转为资本                                           -                       -
一年内到期的可转换公司债券                                    -                       -
融资租入固定资产                                         -                       -
现金的期末余额                        52,941,291,773.56        39,504,835,577.91
减：现金的期初余额                      45,206,570,907.79        19,716,443,355.04
加：现金等价物的期末余额                   10,772,809,354.35         9,013,229,651.32
减：现金等价物的期初余额                   12,396,443,751.01         9,137,557,290.60
现金及现金等价物净增加额                    6,111,086,469.11        19,664,064,583.59
(2) 本期支付的取得子公司的现金净额
□适用 √不适用
(3) 本期收到的处置子公司的现金净额
□适用 √不适用
(4) 现金和现金等价物的构成
√适用 □不适用
                                                     单位：元币种：人民币
        项目                   期末余额                      期初余额
一、现金                        52,941,291,773.56          45,206,570,907.79
其中：库存现金                                     -                          -
   可随时用于支付的银行存款             44,946,130,481.43          38,910,072,423.29
   可随时用于支付的结算备付金             7,994,906,134.47           6,279,329,157.56
   可随时用于支付的其他货币资金                  255,157.66              17,169,326.94
二、现金等价物                     10,772,809,354.35          12,396,443,751.01
其中：到期日在三个月内的债券逆回购           10,772,809,354.35          12,396,443,751.01
三、期末现金及现金等价物余额              63,714,101,127.91          57,603,014,658.80
其他说明：
□适用 √不适用
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(5) 使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况
□适用 √不适用
(6) 不属于现金及现金等价物的货币资金
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：
□适用 √不适用
(1) 外币货币性项目
√适用 □不适用
                                                        单位：元
                                                 期末折算人民币
        项目        期末外币余额             折算汇率
                                                    余额
货币资金                            -            -    171,818,291.43
其中：美元               17,214,068.54       6.8109    117,243,299.42
   港币               62,834,600.21       0.8686     54,574,992.01
结算备付金                           -            -     75,826,408.13
其中：美元                9,389,391.33       6.8109     63,950,205.41
   港币               13,619,292.66       0.8686     11,829,036.64
   日元                1,121,800.00       0.0420         47,166.08
存出保证金                           -            -      5,282,671.15
其中：美元                  646,182.00       6.8109      4,401,080.98
   港币                1,000,000.00       0.8686        868,550.00
   日元                  310,148.00       0.0420         13,040.17
其他应收款                           -            -      3,726,261.57
其中：美元                  374,461.89       6.8109      2,550,422.49
   港币                1,353,795.50       0.8686      1,175,839.08
其他应付款                           -            -      1,829,978.88
其中：美元                   67,471.21       6.8109        459,539.66
   港币                1,577,847.24       0.8686      1,370,439.22
代理买卖证券款                         -            -    151,011,351.97
其中：美元               17,807,487.54       6.8109    121,285,016.89
   港币               34,225,243.31       0.8686     29,726,335.08
应付款项                            -            -      3,342,795.69
其中：美元                  462,332.23       6.8109      3,148,898.59
   港币                  223,242.30       0.8686        193,897.10
(2) 货币缺乏可兑换性的性质及其财务影响、所采用的即期汇率及其估计过程，以及企业因货币
    缺乏可兑换性而面临的风险
□适用 √不适用
                   国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(3) 境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币
    及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因
□适用 √不适用
(4) 境外经营的记账本位币与企业的列报货币之间缺乏可兑换性的情况
□适用 √不适用
(1) 作为承租人
√适用 □不适用
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
□适用 √不适用
简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用
√适用 □不适用
售后租回交易及判断依据
□适用 √不适用
与租赁相关的现金流出总额 118,665,847.38(单位：元币种：人民币)
(2) 作为出租人
作为出租人的经营租赁
√适用 □不适用
                                                        单位：元币种：人民币
                                                    其中:未计入租赁收款额的可
         项目                   租赁收入
                                                     变租赁付款额相关的收入
房屋租赁                                 3,638,666.65                -
         合计                          3,638,666.65                -
作为出租人的融资租赁
□适用 √不适用
未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表
□适用 √不适用
未来五年未折现租赁收款额
□适用 √不适用
(3) 作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益
□适用 √不适用
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
八、研发支出
√适用 □不适用
                                                     单位：元币种：人民币
        项目                      本期发生额                  上期发生额
全渠道、固收、研究院、财富终端、数                 19,071,234.25          37,196,970.53
字投行及场外衍生品综合业务平台
        合计                           19,071,234.25         37,196,970.53
其中：费用化研发支出                           19,071,234.25         37,196,970.53
   资本化研发支出                                       -                     -
□适用 √不适用
重要的资本化研发项目
□适用 √不适用
开发支出减值准备
□适用 √不适用
□适用 √不适用
九、资产证券化业务的会计处理
□适用 √不适用
十、合并范围的变更
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
√适用 □不适用
  本集团综合考虑自身直接或间接享有权利而拥有的权力，评估所持有结构化主体连同享有的
管理人报酬所产生的可变回报的风险敞口是否足够重大以致表明其对结构化主体拥有控制，而需
将结构化主体纳入财务报表合并范围。
  截至 2026 年 6 月 30 日，本集团纳入合并报表范围的结构化主体合计 5 只，主要为资管计划
及公募基金等。本期纳入合并范围的结构化主体未发生变化。
□适用 √不适用
十一、 在其他主体中的权益
(1) 企业集团的构成
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
           主要                                               持股比例
  子公司                            注册                                        取得
           经营    注册资本                          业务性质          (%)
   名称                            地                                         方式
           地                                               直接 间接
                                             基金 募集 、基 金销
国联基金管
          北京    750,000,000.00   深圳          售、特定客户资产管     75.50           购买
理有限公司
                                             理、资产管理
国联(北京)资
产管理有限     北京    200,000,000.00   北京          资产管理                  75.50   购买
公司
国联民生资                                                                      设立或
本投资有限     无锡    600,000,000.00   无锡          投资管理           100            投资等
公司                                                                         方式
国联民生证                                                                      设立或
券承销保荐     上海    200,000,000.00   上海          证券承销与保荐        100            投资等
有限公司                                                                       方式
无锡国联创                                                                      设立或
新投资有限     无锡    500,000,000.00   无锡          股权投资           100            投资等
公司                                                                         方式
                  国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                             设立或
国联证券(香                                         证券投资、咨询、资
          香港    港元 300,000,000     香港                         100            投资等
港)有限公司                                         产管理等
                                                                             方式
国联证券国                                                                        设立或
                                               证券经纪、证券投资
际金融有限     香港    港元 50,000,000      香港                                 100    投资等
                                               咨询
公司                                                                           方式
国联证券国                                                                        设立或
际资本市场     香港    港元 10,000,000      香港          投资银行、企业融资              100    投资等
有限公司                                                                         方式
国联证券国                                                                        设立或
际资产管理     香港     港元 5,000,000      香港          资产管理                   100    投资等
有限公司                                                                         方式
                                                                             设立或
国联证券国
          香港     港元 8,000,000      香港          自营投资                   100    投资等
际有限公司
                                                                             方式
          英属                       英属
                                                                             设立或
国联全球资     维尔                       维尔          公司 离岸 投资 管理
                         美元 1                                         100    投资等
本有限公司     京群                       京群          平台
                                                                             方式
          岛                        岛
                                                                             设立或
国联证券全     开曼                       开曼          开放 式离 岸私 募基
                         美元 1                                         100    投资等
球投资 SPC   群岛                       群岛          金产品主体
                                                                             方式
          英属                       英属
国联全球投                                                                        设立或
          维尔                       维尔          公司 离岸 投资 管理
资管理有限                    美元 1                                         100    投资等
          京群                       京群          平台
公司                                                                           方式
          岛                        岛
国联证券全                                                                        设立或
          开曼                       开曼          开放 式离 岸私 募基
球股权投资                    美元 1                                         100    投资等
          群岛                       群岛          金产品主体
精选 SPC                                                                       方式
国联证券资                                                                        设立或
          山东                       山东
产管理有限           1,000,000,000.00               资产管理           100            投资等
          青岛                       青岛
公司                                                                           方式
民生证券股                                          证券业务、证券投资
          上海   11,510,252,732.00   上海                        99.98           购买
份有限公司                                          咨询
民生股权投
                                               非证 券业 务的 投资
资基金管理     北京    1,000,000,000.00   北京                                99.98   购买
                                               管理咨询
有限公司
民生证券投
          深圳    2,350,000,000.00   深圳          投资                    99.98   购买
资有限公司
民生期货有
          北京     611,000,000.00    北京          期货经纪业务                99.98   购买
限公司
民生博海资
本管理有限     上海     122,000,000.00    上海          资产管理、投资管理             99.98   购买
公司
民生基金管
          北京     200,000,000.00    北京          资本市场服务                99.98   购买
理有限公司
(2) 重要的非全资子公司
√适用 □不适用
                                                             单位：元币种：人民币
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
         少数股东持股     本期归属于少数               本期向少数股东          期末少数股东权
 子公司名称
          比例（%）      股东的损益                宣告分派的股利             益余额
 国联基金         24.50   5,143,131.71                    -     383,590,031.54
 民生证券          0.02     148,488.77                    -       3,724,071.45
子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(3) 重要非全资子公司的主要财务信息
√适用 □不适用
单位：元   币种：人民币
        项目            年末余额/本年发生额                 年初余额/上年发生额
资产合计                      1,837,471,438.40           1,785,149,370.21
负债合计                            272,301,832.76              240,972,138.90
营业收入                            243,440,152.30              219,339,482.82
净利润                              20,992,374.33               22,313,953.23
综合收益总额                           20,992,374.33               22,313,953.23
单位：元   币种：人民币
       项目             年末余额/本年发生额                 年初余额/上年发生额
资产合计                      83,253,029,052.10          77,407,118,911.02
负债合计                        64,413,324,721.06             59,149,268,854.11
营业收入                          1,562,750,516.82             1,880,369,412.63
净利润                             748,274,536.17              545,640,599.97
综合收益总额                          381,811,631.84              816,629,078.91
其他说明：
注：主要财务信息已考虑购买日可辨认资产、负债的影响。
(4) 使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制：
□适用 √不适用
(5) 向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持：
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
  本集团发行及管理的纳入合并范围的结构化主体主要包括本集团发行的资产管理计划、公募
基金及参与投资的投资基金。本集团作为管理人考虑对该等结构化主体是否存在控制，并基于本
集团作为资产管理人的决策范围、资产管理计划或投资基金持有人的权力、提供管理服务而获得
的报酬和面临的可变动收益风险敞口等因素来判断本集团作为管理人是主要责任人还是代理人。
经评估后，本集团承担主要责任人的资产管理计划及投资基金纳入合并范围。
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  截至 2026 年 6 月 30 日，本集团纳入合并范围的结构化主体信息如下：
                                              本公司和/或其子公司 2026
                                 业务性质及
名称              类型      注册地                   年 6 月 30 日实际出资额（人
                                 经营范围
                                              民币千元）
汇安基金汇联 1 号集合    资产管理
                        无锡       证券投资         434,489
资产管理计划          计划
国联基金-金匮 1 号单一   资产管理
                        深圳       证券投资         360,000
资产管理计划          计划
国联添安稳健养老目标
一年持有期混合型基金      公募基金    北京       证券投资         25,118
中基金（FOF）
宝盈金元宝 7 号集合资    资产管理
                        上海       证券投资         336,162
产管理计划           计划
北京富众康鼎管理咨询      私募股权
                        北京       投资管理         8,752
合伙企业（有限合伙）      投资基金
□适用 √不适用
√适用 □不适用
(1) 重要的合营企业或联营企业
√适用 □不适用
                                              单位：元币种：人民币
                                      持股比例(%)    对合营企业或
合营企业
                                                 联营企业投资
或联营企   主要经营地     注册地     业务性质
                                     直接    间接    的会计处理方
业名称
                                                    法
中海基金
                        基金管理公
管理有限   上海       上海                   33.409             权益法
                        司
公司
(2) 重要合营企业的主要财务信息
□适用 √不适用
(3) 重要联营企业的主要财务信息
√适用 □不适用
                                                   单位：元币种：人民币
                          期末余额/本期发生额              期初余额/上期发生额
                             中海基金                    中海基金
资产合计                          276,757,310.22          275,023,614.19
负债合计                           50,831,409.65           56,729,085.55
归属于母公司股东权益                    225,925,900.57          218,294,528.64
按持股比例计算的净资产份额                  75,479,584.12           72,930,019.07
对联营企业权益投资的账面价值                 75,479,584.12           72,930,019.07
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
营业收入                               54,467,234.15        59,690,347.00
净利润                                 7,631,371.93         6,882,692.54
综合收益总额                              7,631,371.93         6,882,692.54
(4) 不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
√适用 □不适用
                                                     单位：元币种：人民币
                   期末余额/本期发生额                      期初余额/上期发生额
合营企业：
投资账面价值合计                      9,371,425.42               2,714,904.34
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润                          -126,478.92                -558,109.92
--其他综合收益                                 -                          -
--综合收益总额                       -126,478.92                -558,109.92
(5) 合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明：
□适用 √不适用
(6) 合营企业或联营企业发生的超额亏损
□适用 √不适用
(7) 与合营企业投资相关的未确认承诺
□适用 √不适用
(8) 与合营企业或联营企业投资相关的或有负债
□适用 √不适用
□适用 √不适用
未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：
√适用 □不适用
  本集团管理的未纳入合并范围的结构化主体主要包括本集团发起设立的投资基金和资产
管理计划，这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并赚取管理费，其融资方
式是向投资者发行投资产品。本集团未对此等产品的本金和收益提供任何承诺。本集团在这
些未纳入合并财务报表范围的结构化主体中享有的权益主要包括直接持有投资或通过管理这
些结构化主体赚取管理费收入。本集团所承担的与产品收益相关的可变回报并不重大，因此，
本集团未合并此类产品。
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
 本集团发起设立并管理的未纳入合并范围的结构化主体的情况如下：
项目                  期末余额/最大损失风险敞口                     产品规模（亿元）
交易性金融资产
其中：资管计划                             428,658,559.82              1,737.84
     资产支持证券                                       -              166.95
     公募基金                           574,203,327.50              2,125.78
     有限合伙企业                         902,887,506.34                84.05
合计                                 1,905,749,393.66             4,114.62
 （续）
项目                  期初余额/最大损失风险敞口                     产品规模（亿元）
交易性金融资产
其中：资管计划                              10,642,040.88              1,388.17
     资产支持证券                          24,947,050.00               572.28
     公募基金                           628,158,218.83              1,570.87
     有限合伙企业                         787,063,512.55                81.03
合计                                 1,450,810,822.26             3,612.35
 本集团投资于部分其他方发起或管理而未纳入合并的结构化主体，并确认其产生的投资
损益。本集团由于持有以上未纳入合并的结构化主体的权益份额而产生的最大风险敞口涉及
金额见下表。
项目                     期末余额                           期初余额
公募基金                     4,777,298,048.32               4,923,119,794.92
私募基金                     2,436,159,808.57               2,474,784,404.58
银行理财产品                   7,726,512,226.12               6,157,556,038.77
资管计划                       255,349,663.50               1,115,192,461.41
信托计划                     1,468,728,400.02               1,405,690,989.27
资产支持证券                     261,302,906.64                335,760,261.23
合计                      16,925,351,053.17              16,412,103,950.18
项目                    本期发生额                           上期发生额
投资收益                       357,556,892.98                167,256,988.41
手续费及佣金净收入                  412,355,316.29                357,261,428.12
             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
□适用 √不适用
十二、 政府补助
□适用 √不适用
未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                           单位：元币种：人民币
        类型           本期发生额                 上期发生额
与收益相关                      18,100,578.35      20,886,018.83
        合计                 18,100,578.35      20,886,018.83
十三、 与金融工具相关的风险
√适用 □不适用
详见“本节十九、风险管理”。
(1) 公司开展套期业务进行风险管理
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(2) 公司开展符合条件套期业务并应用套期会计
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(3) 公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(1) 转移方式分类
□适用 √不适用
(2) 因转移而终止确认的金融资产
□适用 √不适用
(3) 继续涉入的转移金融资产
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
十四、 公允价值的披露
√适用 □不适用
                                     单位：元币种：人民币
                           期末公允价值
     项目        第一层次公允价 第二层次公允价 第三层次公允价
                                          合计
                 值计量     值计量     值计量
一、持续的公允价值计
量
（一）交易性金融资产      5,086,957,715.26    91,334,899,911.16   4,284,290,061.99   100,706,147,688.41
计入当期损益的金融资      5,086,957,715.26    91,334,899,911.16   4,284,290,061.99   100,706,147,688.41
产
（1）债券           1,048,384,259.50    76,866,986,907.62    941,571,555.06     78,856,942,722.18
（2）票据                          -         1,073,781.56                  -         1,073,781.56
（3）股票           2,418,095,852.60                    -     83,341,279.06      2,501,437,131.66
（4）其他           1,620,477,603.16    14,466,839,221.98   3,259,377,227.87    19,346,694,053.01
（二）其他债权投资                      -       266,837,150.00        572,172.00       267,409,322.00
（三）其他权益工具投
资
（四）衍生金融资产         21,243,042.00        369,740,010.87    166,943,054.84       557,926,107.71
持续以公允价值计量的
资产总额
（五）交易性金融负债                     -    14,319,585,538.53   3,210,515,197.16    17,530,100,735.69
且变动计入当期损益的                     -                    -   3,210,515,197.16     3,210,515,197.16
金融负债
量且变动计入当期损益                     -    14,319,585,538.53                  -    14,319,585,538.53
的金融负债
（六）衍生金融负债         27,162,717.00        406,788,783.14    148,384,466.77       582,335,966.91
持续以公允价值计量的
负债总额
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
√适用 □不适用
  本集团持续第一层次公允价值计量项目的市价为交易所等活跃市场期末时点收盘价。
√适用 □不适用
  本集团持续第二层次公允价值计量项目估值通常基于底层投资（投资组合中的债务证
券或公开交易的权益工具）的公允价值计算得出，或由第三方基于现金流贴现模型提供估
值。所有重大输入值均为市场中直接或间接可观察的输入值。
  金融资产/
           期末公允价值              期初公允价值                     估值技术及主要输入参数
  金融负债
交易性金融资产    91,334,899,911.16   67,909,889,883.03
                                                        现金流量折现法，基于合约金额和
                                                        票面利率估算未来现金流，并按反
－债券        76,866,986,907.62     54,616,481,113.53
                                                        映债券信用风险的可观察利率折
                                                        现。
                                                        现金流量折现法，基于预期可收回
－资产支持证券       21,041,400.00          53,703,752.22      金额估算未来现金流，并按反映证
                                                        券信用风险的折现率折现。
－公募基金       3,731,023,772.66      3,659,344,262.74      基金管理人披露的净值。
                                                        按各组合中各证券的公允价值计
－资管计划        669,074,645.49       1,020,346,606.59
                                                        算。
                                                        现金流量折现法，基于预期可收回
－银行理财产品     7,726,512,226.12      6,157,556,038.77      金额估算未来现金流，并按反映产
                                                        品信用风险的折现率折现。
                                                        按各组合中各证券的公允价值计
－信托计划       1,448,448,948.88      1,385,301,730.89
                                                        算。
                                                        按各组合中各证券的公允价值计
－私募基金        870,738,228.83       1,017,156,378.29
                                                        算。
                                                        现金流量折现法，基于预期可收回
－票据             1,073,781.56                        -   金额估算未来现金流，并按反映产
                                                        品信用风险的折现率折现。
                                                        现金流量折现法，基于合约金额和
其他债权投资       266,837,150.00         608,570,925.00      票面利率估算未来现金流，并按反
                                                        映债券信用风险的利率折现。
衍生金融资产       369,740,010.87         183,412,711.13
                                                        根据标的证券于交易所的报价与协
－收益互换        343,853,117.18         158,415,695.99
                                                        议中约定的收益的差额计算确定。
                                                        根据标的债券于交易所的报价与协
－信用违约互换       21,058,159.59          24,202,809.59      议中约定的固定收益的差额计算确
                                                        定。
                                                        现金流量折现法，基于合约条款和
—利率互换                      -               190,433.49
                                                        市场利率估算未来现金流。
—外汇远期            202,565.69                170,720.70   根据交易对手的报价计算确定。
—外汇掉期             72,551.90                433,051.36   根据交易对手的报价计算确定。
                                                        现金流量折现法，基于标的资产价
—债券远期           4,553,616.51                        -
                                                        格及其合约价格计算确定
交易性金融负债    14,319,585,538.53      8,522,323,849.11
                            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                         现金流量折现法，基于合约金额和
－债券                  14,319,585,538.53             8,522,323,849.11      票面利率估算未来现金流，并按反
                                                                         映债券信用风险的利率折现。
衍生金融负债                     406,788,783.14            216,936,428.94
                                                                         现金流量折现法，基于合约条款和
－利率互换                       35,254,857.76             31,758,796.86
                                                                         市场利率估算未来现金流。
                                                                         根据标的证券于交易所的报价与协
－收益互换                      369,073,604.04            184,639,784.51
                                                                         议中约定的收益的差额计算确定。
—外汇远期                                   -                   131,220.16   根据交易对手的报价计算确定。
—外汇掉期                         365,758.01                    406,627.41   根据交易对手的报价计算确定。
                                                                         现金流量折现法，基于标的资产价
—债券远期                        2,094,563.33                            -
                                                                         格及其合约价格计算确定
√适用 □不适用
  本集团持续第三层次公允价值计量项目估值采用管理层自对手方处获取估值报价，或使用估
值技术确定其公允价值，包括现金流贴现分析、净资产价值、市场可比法和期权定价模型等。这
些金融工具的公允价值可能基于对估值有重大影响的不可观测输入值，因此公司将其分为第三层。
不可观测输入值包括波动率、流动性折扣、折现率、市净率等。
                                                                              重要不
                                                                              可观察   不可观察输
金融资产/                                                                         输入参   入数参数与
         期末公允价值               期初公允价值               估值技术及主要输入参数
金融负债                                                                          数公允   公允价值的
                                                                              价值层    关系
                                                                               级
交易性金
融资产
                                                                                    现金流越高，
                                                现金流量折现法，基于预期可收                      公允价值越
                                                回金额估算未来现金流，并按反               现金流    高。
－债券      941,571,555.06      1,038,080,641.81
                                                映债券信用风险的不可观察的                折现率    折现率越低，
                                                利率折现。                               公允价值越
                                                                                    高。
                                                投资组合包含投资于附禁售期
                                                                                    折扣率越低，
－资管计                                            的上市公司股票，此等投资的公               流动性
划                                               允价值参考市场报价并考虑流                折扣率
                                                                                    高。
                                                动性折扣予以调整。
                                                按投资组合中各证券的公允价
                                                值计算，对于其中包含的附禁售                      折扣率越低，
－私募基                                                                         流动性
金                                                                            折扣率
                                                考市场报价并考虑流动性折扣                       高。
                                                予以调整。
                                                资产基础法或可比公司法，并考                      市场乘数越
                                                虑流动性折扣予以调整。主要输               市场乘    高，公允价值
－非上市                                            入参数：目标公司资产及负债价               数      越高。
股权投资                                            值或主要财务指标、可比上市公               流动性    折扣率越低，
                                                司的市盈率或市净率等指标及                折扣率    公允价值越
                                                市场乘数、流动性折扣率。                        高。
                                                                                    折扣率越低，
                                                公允价值参照市场报价厘定，并               流动性
－限售股       2,498,442.36         57,065,014.32                                       公允价值越
                                                就缺乏市场流通性作调整                  折扣率
                                                                                    高。
                          国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                    现金流越高，
                                             现金流量折现法，基于预期可收         公允价值越
－资产支                                         回金额估算未来现金流，并按反   现金流   高。
持证券                                          映债券信用风险的不可观察的    折现率   折现率越低，
                                             利率折现。                  公允价值越
                                                                    高。
                                             资产基础法或可比公司法，并考   市场乘   市场乘数越
－全国中
                                             虑流动性折扣予以调整。主要输   数     高，公允价值
小企业股
                                             入参数：目标公司资产及负债价         越高。折扣率
份转让系     80,842,836.70      83,812,865.51                     流动性
                                             值或主要财务指标、可比上市公         越低，公允价
统买卖的                                                          折扣率
                                             司的市盈率或市净率等指标及          值越高。
股票
                                             市场乘数、流动性折扣率。
                                                                    折现率越低，
－信托计                                         现金流以到期收益率折算为现
划                                            值。
                                                                    高。
其他债权
投资
                                                                    现金流越高，
                                             现金流量折现法，基于预期可收         公允价值越
                                             回金额估算未来现金流，并按反   现金流   高。
－债券         572,172.00       1,387,858.00
                                             映债券信用风险的不可观察的    折现率   折现率越低，
                                             利率折现。                  公允价值越
                                                                    高。
其他权益
工具投资
                                                              基于底
                                                              层资产   调整估值越
－期货会                                         基于管理层认为适当的其他输
员资格                                          入值予以调整。
                                                              值的其   越低。
                                                              他调整
衍生金融
资产
                                             根据期权行权价格、标的权益工
                                                              期权标   波动率越高，
－场外期                                         具的价格及波动率、期权行权时
权                                            间及无风险利率等，采用期权定
                                                              波动率   高。
                                             价模型评估公允价值
交易性金
融负债
－合并结                                                          基于底
构化主体                                         按照结构化主体的公允价值并    层资产   调整值越高，
其他份额     85,742,082.37      29,166,124.95    基于管理层认为适当的其他输    公允价   公允价值越
持有人份                                         入值予以调整。          值的其   低。
额                                                             他调整
                                             收益凭证的公允价值等于嵌入
                                             期权的公允价值与债务工具主
                                             合同预期未来现金流折现之和。
                                             根据期权行权价格、标的权益工
－浮动收                                         具的价格及波动率、期权行权时 期权标     波动率越高，
益型收益   3,124,773,114.79   2,904,893,054.02   间及无风险利率等，采用期权定 的证券     公允价值越
凭证                                           价模型评估期权部分的公允价 波动率      高。
                                             值，与债务工具主合同预期未来
                                             需付出的现金流以反映本公司
                                             自身信用风险的折现率折现后
                                             相加。
衍生金融
负债
                                    国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                根据期权行权价格、标的权益工
                                                                                                    期权标             波动率越高，
       －场外期                                                     具的价格及波动率、期权行权时
       权                                                        间及无风险利率等，采用期权定
                                                                                                    波动率             高。
                                                                价模型评估公允价值。
         性分析
      √适用 □不适用
                       交易性金融资
                                                                                        交易性金融资                                交易性金融
       交易性金融资             产                 交易性金融资                   交易性金融资                                   交易性金融
项目                                                                                         产                                  资产-信托计
        产-债券           -资产支持证               产-资管计划                   产-私募基金                                   资产-限售股
                                                                                        -非上市股权                                  划
                          券
期初
余额
计入
当期     15,272,637.08    14,307,277.54          -603,687.11            27,856,731.27      37,578,602.27        -4,083,132.58     -106,207.34
损益
计入
其他
                   -                -                       -                      -                  -                   -               -
综合
收益
增加    202,732,152.24                -        10,000,000.00            90,702,276.57     168,624,092.52           174,835.44               -
减少    314,513,876.07    81,049,329.91        99,950,630.76            10,765,454.39     142,787,113.59        50,658,274.82        3,599.90
期末余
额
          （续）
                        交易性金融
                           资产
                       -全国中小企                 其他债权投                   其他权益工            衍生金融资产
       项目                                       资                     具投资-期                                          合计
                        业股份转让                                                           -场外期权
                                               -债券                    货会员资格
                        系统买卖的
                           股票
       期初余额            83,812,865.51           1,387,858.00           1,400,000.00      88,873,890.19          4,516,194,540.53
       计入当期损
                                                                -                  -    78,069,164.65            178,868,039.96
       益               10,576,654.18
       计入其他综
                                        -    18,923,438.12                         -                      -       18,923,438.12
       合收益
       增加               1,319,615.51                            -                  -                      -      473,552,972.28
       减少                                    19,739,124.12                         -                      -      734,333,702.06
       期末余额                                      572,172.00                            166,943,054.84
          （续）
                             交易性金融负债                            交易性金融负债
                                                                                        衍生金融负债
       项目                  -合并结构化主体其他                           -浮动收益型收                                               合计
                                                                                         -场外期权
                             份额持有人利益                              益凭证
       期初余额                             29,166,124.95               2,904,893,054.02     91,497,971.56          3,025,557,150.53
       计入当期损益                           56,575,957.42                 29,211,610.77      56,886,495.21           142,674,063.40
                     国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
增加                                 -                                         -
减少                                 -                                         -    2,506,582,500.00
期末余额                   85,742,082.37    3,124,773,114.79        148,384,466.77    3,358,899,663.93
   策
√适用 □不适用
第三层次转移到第一层次（2025 年 1-6 月，本集团的金融工具中 76,593,792.03 元的限售股由于解
禁后估值方式变更由第三层级转入第一层级）。
的上市公司股票解禁，将其自第三层次转移到第二层次（2025 年 1-6 月，本集团的金融工具中 0
元的资管计划由于投资组合中附禁售期的上市公司股票解禁，将其自第三层次转移到第二层次）。
票解禁，将其自第三层次转移到第二层次（2025 年 1-6 月，本集团的金融工具中 0 元的私募基金
由于投资组合中附禁售期的上市公司股票解禁，将其自第三层次转移到第二层次）。
□适用 √不适用
√适用 □不适用
    于 2026 年 6 月 30 日应付债券（不含收益凭证）的公允价值为 40,368,307,350.00 元（2025 年
融资产及金融负债的账面价值接近该等资产及负债的公允价值。
□适用 √不适用
十五、 关联方及关联交易
√适用 □不适用
                                                                        单位：万元币种：人民币
             注                                                   母公司对本企            母公司对本企
 母公司名称       册           业务性质                      注册资本          业的持股比例            业的表决权比
             地                                                     (%)               例(%)
无锡市国联发           从事资本、资产经营；利用
            无
展（集团）有限          自有资金对外投资；贸易咨                      868,913.02             23.86             23.86
            锡
公司               询；企业管理服务
本企业的母公司情况的说明：
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  本公司控股股东无锡市国联发展（集团）有限公司（以下简称“国联集团”）还通过
其控制的子公司间接持有本公司股份，相关子公司及持股比例列示如下：
                                               直接持股比例
股东名称                注册地点              与本公司关系
                                                 （%）
国联信托股份有限公司           无锡        受本公司控股股东控制         6.87
无锡市国联地方电力有限公司        无锡        受本公司控股股东控制           4.70
无锡民生投资有限公司           无锡        受本公司控股股东控制           1.29
无锡一棉纺织集团有限公司         无锡        受本公司控股股东控制           1.28
无锡华光环保能源集团股份有
                     无锡        受本公司控股股东控制           0.51
限公司
合计                                                  14.65
  注1：国联信托股份有限公司和无锡华光环保能源集团股份有限公司为国联集团的控股
子公司；无锡市国联地方电力有限公司、无锡一棉纺织集团有限公司及无锡民生投资有限公
司均为国联集团的全资子公司。于2026年6月30日，国联集团直接及间接持有本公司股份比
例合计38.52%。总数与各分项数值之和位数不符的情况，系四舍五入原因造成。
本企业最终控制方是无锡市人民政府国有资产监督管理委员会
本企业子公司的情况详见附注
√适用 □不适用
本企业的子公司情况详见本节“十一、在其他主体中权益”。
本企业重要的合营或联营企业详见附注
√适用 □不适用
本企业重要的合营或联营企业详见本节“十一、在其他主体中的权益”
                              。
本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业
情况如下
√适用 □不适用
     合营或联营企业名称             与本企业关系
 中海基金管理有限公司        联营企业
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
      其他关联方名称                         其他关联方与本企业关系
无锡市国联发展（集团）有限公司         控股股东
国联期货股份有限公司              受本公司控股股东控制
无锡国联新城投资有限公司            受本公司控股股东控制
无锡国联物业管理有限责任公司          受本公司控股股东控制
                    国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
 江苏资产管理有限公司                      受本公司控股股东控制
 无锡市太工疗养院有限公司                    受本公司控股股东控制
 江苏联嘉资产管理有限公司                    受本公司控股股东控制
 无锡联合融资担保股份公司                    受本公司控股股东控制
 无锡国联集成电路投资中心（有限合伙）              受本公司控股股东控制
 无锡人才市场有限公司                      受本公司控股股东控制
 无锡一棉投资有限公司                      受本公司控股股东控制
 国联信托股份有限公司                      受本公司控股股东控制
 无锡一棉纺织集团有限公司                    受本公司控股股东控制
 无锡华光环保能源集团股份有限公司                受本公司控股股东控制
 上海锡信企业管理咨询有限公司                  受本公司控股股东控制
 上海虹茂置业有限公司                      受本公司控股股东控制
 SURRICH INTERNATIONAL COMPANY
                                 受本公司控股股东控制
 LIMITED（锡洲国际有限公司）
 华昕设计集团有限公司                      受本公司控股股东控制
 无锡市国联金属材料市场有限公司                 受本公司控股股东控制
 无锡国联锡洲私募基金管理有限公司                受本公司控股股东控制
 无锡锡洲股权投资合伙企业（有限合伙）              受本公司控股股东控制
 上海虹鼎置业有限公司                      控股股东间接控制企业
 北京金和同益投资管理有限公司                  控股股东间接控制企业
 远程电缆股份有限公司                      控股股东间接控制企业
                                 受本公司控股股东重大影响，本公司董事曾担任该公
 国联人寿保险股份有限公司
                                 司董事
 无锡农村商业银行股份有限公司                  本公司董事担任该公司董事
 无锡拈花湾文化投资发展有限公司                 本公司董事担任该公司董事
 无锡市市政公用产业集团有限公司                 本公司控股股东原董事担任该公司董事
 无锡产业发展集团有限公司                    本公司控股股东董事担任该公司董事
 无锡市新发集团有限公司                     本公司原监事担任该公司董事
 无锡数据集团有限公司                      本公司控股股东高管担任该公司董事长
 无锡市人才集团有限公司                     受本公司控股股东控制
 无锡市创新投资集团有限公司                   本公司控股股东高管担任该公司董事长
 国联锡洲通瑞医疗投资（无锡）合伙企业
                                 受本公司控股股东控制
 （有限合伙）
 无锡市国发资本运营有限公司                   本公司控股股东董事担任该公司董事
 湖州佳宁股权投资合伙企业（有限合伙）              公司董事施加重大影响的企业
(1) 购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
√适用 □不适用
                                                 单位：元币种：人民币
        关联方                      关联交易内容        本期发生额  上期发生额
国联人寿保险股份有限公司           保险费支出                   8,016,173.89     189,996.33
华昕设计集团有限公司             装修费用                      828,184.75     363,818.38
上海锡信企业管理咨询有限公司                                 4,330,749.15   3,618,447.68
无锡国联物业管理有限责任公司                                 3,765,423.31   3,504,899.22
无锡国联新城投资有限公司           服务管理费用                    598,857.14     589,714.29
无锡市人才集团有限公司                                       59,903.89              -
无锡市太工疗养院有限公司                                      40,304.31              -
                           国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
上海虹鼎置业有限公司                                                    34,678.92                -
上海虹茂置业有限公司                                                            -        19,816.53
上海虹茂置业有限公司                                                   259,325.98       637,615.56
北京金和同益投资管理有限公司                                               162,074.44                -
上海虹鼎置业有限公司                                                    75,263.47                -
                                租赁负债利息支出
无锡国联新城投资有限公司                                                  61,985.53        79,987.10
国联人寿保险股份有限公司                                                   6,625.27        24,157.24
无锡市国联发展（集团）有限公司                                                3,099.98         4,201.74
无锡市太工疗养院有限公司                    会务招待、体检支出及年会餐费                        -     1,249,924.00
国联期货股份有限公司                      期货交易手续费支出                    237,569.13       863,489.92
无锡市国联金属材料市场有限公司                                               20,096.17                -
                                经纪业务佣金支出
远程电缆股份有限公司                                                     1,107.12                -
远程电缆股份有限公司                                                    45,146.88                -
                                利息支出
无锡市国联金属材料市场有限公司                                                6,283.40                -
无锡数据集团有限公司                      系统采购及维护支出                    526,398.65        49,952.83
无锡农村商业银行股份有限公司                  销售服务费                                 -         1,047.42
无锡农村商业银行股份有限公司                  债券利息支出                       352,602.74                -
无锡市人才集团有限公司                     业务推广会务费                               -     2,549,056.60
                                服务管理费用、业务宣传费、会务费、
其他小额关联方                                                      926,983.38     2,165,996.79
                                培训费、设备采购费等
出售商品/提供劳务情况表
√适用 □不适用
                                                              单位：元币种：人民币
                  关联方                              关联交易内容   本期发生额 上期发生额
国联信托股份有限公司                                                  7,670,066.37   2,481,517.26
中海基金管理有限公司                                                  2,148,154.62     496,922.43
江苏资产管理有限公司                                                     14,636.05              -
无锡市国联发展（集团）有限公司                                                12,520.91              -
无锡市创新投资集团有限公司                                 证券经纪服务收入          6,268.03              -
湖州佳宁股权投资合伙企业（有限合伙）                                                615.32              -
无锡农村商业银行股份有限公司                                                    592.99         220.32
无锡联合融资担保股份公司                                                       84.91              -
无锡华光环保能源集团股份有限公司                                                       -      26,018.62
无锡产业发展集团有限公司                                                           -       3,571.97
无锡市国联金属材料市场有限公司                                                   639.13              -
                                              期货经纪业务收入
远程电缆股份有限公司                                                         43.18              -
Surrich International Company Limited（锡洲国际有
限公司）
国联信托股份有限公司                                                   289,856.86     189,834.77
无锡农村商业银行股份有限公司                                               277,554.31      85,037.75
国联锡洲通瑞医疗投资（无锡）合伙企业（有限合
                                              资产管理服务收入       149,702.76     149,702.76
伙）
无锡华光环保能源集团股份有限公司                                             143,186.36     190,049.26
江苏资产管理有限公司                                                   105,795.41      93,565.05
国联期货股份有限公司                                                    83,318.91              -
无锡市市政公用产业集团有限公司                                               28,297.13     348,000.31
无锡市新发集团有限公司                                                  906,603.77              -
无锡市市政公用产业集团有限公司                                              843,773.58     843,773.58
无锡市创新投资集团有限公司                                                825,471.70     495,283.02
无锡产业发展集团有限公司                                  承销保荐收入         434,433.95     399,056.59
无锡市国联发展（集团）有限公司                                              424,528.30     325,471.70
江苏资产管理有限公司                                                   197,759.44              -
无锡市国发资本运营有限公司                                                136,792.45     136,792.45
无锡产业发展集团有限公司                                                          -      47,169.81
                                              财务顾问费收入
无锡华光环保能源集团股份有限公司                                              18,867.92              -
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
国联信托股份有限公司               投资咨询费收入          1,764,412.68   115,541.65
                         证券经纪服务、资产管理
其他小额关联方                                    259,707.00    725,692.66
                         服务等收入
购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明：
□适用 √不适用
(2) 关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
本公司受托管理/承包情况表：
□适用 √不适用
关联托管/承包情况说明：
□适用 √不适用
本公司委托管理/出包情况表：
□适用 √不适用
关联管理/出包情况说明：
□适用 √不适用
(3) 关联租赁情况
本公司作为出租方：
□适用 √不适用
            国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
本公司作为承租方：
□适用 √不适用
关联租赁情况说明
□适用 √不适用
                    国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(4) 关联担保情况
本公司作为担保方
□适用 √不适用
本公司作为被担保方
□适用 √不适用
关联担保情况说明
□适用 √不适用
(5) 关联方资金拆借
□适用 √不适用
(6) 关联方资产转让、债务重组情况
□适用 √不适用
(7) 关键管理人员报酬
√适用 □不适用
   关键管理人员指有权利并负责进行计划、指挥和控制活动的人员，包括董事、总裁、主管各
项事务的副总裁、财务总监、董事会秘书，以及行使类似政策职能的人员。本公司 2026 年 1-6 月
关键管理人员归属于 2026 年 1-6 月并发放的税前短期薪酬总额为 858.63 万元，离职后福利总额
为 138.49 万元，归属于当期计提并递延至以后年度发放的薪酬总额为 0.00 万元。
(8) 其他关联交易
□适用 √不适用
(1) 应收项目
√适用 □不适用
                                                   单位：元币种：人民币
                                                期末余额   期初余额
 项目名称                    关联方
                                                账面余额   账面余额
结算备付
金、存出保 国联期货股份有限公司                         200,417,577.20 199,311,936.32
证金等
      SURRICHINTERNATIONALCOMPANYLIMITED
其他应收款                                      1,114,822.62     760,563.61
      （锡洲国际有限公司）
其他应收款 其他小额关联方                                 12,000.00              -
应收账款  无锡市新发集团有限公司                            961,000.00              -
应收账款  无锡市国联发展（集团）有限公司                        450,000.00              -
应收账款  无锡市市政公用产业集团有限公司                        134,400.00              -
(2) 应付项目
√适用 □不适用
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                   单位：元币种：人民币
   项目名称        关联方           期末账面余额                期初账面余额
          无锡市太湖国际人才公寓
其他应付款                                          -            2,614.90
          运营有限公司
          国联信托股份有限公司               39,241,020.84             797.16
          无锡市国联发展（集团）
          有限公司
          无锡一棉纺织集团有限公
          司
          湖州佳宁股权投资合伙企
          业（有限合伙）
          江苏联嘉资产管理有限公
代理买卖证券款-客 司
户存款       无锡联合融资担保股份公
          司
          无锡华光环保能源集团股
          份有限公司
          无锡市创新投资集团有限
          公司
          无锡市新发集团有限公司                     300.72              300.64
          中海基金管理有限公司                        4.33            6,504.68
          其他小额关联方                  55,044,951.85        5,526,501.46
          远程电缆股份有限公司               37,104,708.50                   -
代理买卖证券款-保
          无锡市国联金属材料市场
证金                                 17,521,827.30       11,783,769.54
          有限公司
          上海虹茂置业有限公司               15,093,467.13       29,992,183.33
          北京金和同益投资管理有                                              -
          限公司
          上海虹鼎置业有限公司                7,268,921.77                   -
          无锡国联新城投资有限公                                              -
租赁负债                                5,028,544.78
          司
          国联人寿保险股份有限公
          司
          无锡市国联发展（集团）
          有限公司
卖出回购-质押式报
          其他小额关联方                       2,000.00                   -
价回购
  本期末国联信托股份有限公司管理的产品，存放于本公司的金额为 1,067,359,919.54
元。
(3) 其他项目
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
  （1） 本集团持有关联方发行证券及产品
                  国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                              截至 2026 年 6       信托计划收益
           关联交易
关联方                    认购的产品名称                月 30 日持仓金         分配 2026 年
            内容
                                                   额            1-6 月发生额
                  国联信托·超越 25015 号财富管理
                  信托计划
                  国联信托·淳越 26019 号集合资金
                  信托计划
                  国联信托·超越 25012 号财富管理
                  信托计划
                  国联信托·超越 25005 号财富管理
                  信托计划
国联信托股      认购信托   国联信托·淳越 26018 号集合资金
份有限公司      计划     信托计划
                  国联信托·超越 24005 号财富管理
                  信托计划
                  国联信托·淳越 25011 号集合资金
                  信托计划
                  国联信托·超越 25010 号财富管理
                  信托计划
                  国联信托·超越 24001 号财富管理
                                                            -     3,819,862.67
                  信托计划
  （2）本集团向关联方买卖证券
关联方                    关联交易内容                            2025 年 1-6 月发生额
                                              额
无锡农村商业银行股份有限公司         债券买入                          -          129,865,970.60
无锡农村商业银行股份有限公司         债券卖出                          -          898,677,665.06
  （3）关联方持有本集团发行证券
  于 2026 年 6 月 30 日，国联信托股份有限公司管理的产品持有本集团公开发行的次级
债券和公司债券 240,000,000.00 元（于 2025 年 12 月 31 日，国联信托股份有限公司管理的
产品持有本集团发行的次级债券和公司债券 150,000,000.00 元）。
十六、 股份支付
(1) 明细情况
□适用 √不适用
(2) 期末发行在外的股票期权或其他权益工具
□适用 √不适用
□适用 √不适用
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十七、 承诺及或有事项
□适用 √不适用
(1) 资产负债表日存在的重要或有事项
√适用 □不适用
    （1）2024 年 7 月，公司收到江苏省无锡市中级人民法院(2024)苏 02 民初 236 号案件传票及
诉讼材料，某客户以质押式债券回购为由，要求公司赔偿其损失 4.25 亿元及利息。2025 年 7 月，
公司收到江苏省无锡市中级人民法院于 2025 年 7 月作出的（2024）苏 02 民初 236 号民事判决书，
驳回某客户全部的诉讼请求。某客户于 2025 年 8 月提起上诉，江苏省高院于 2025 年 8 月受理该
上诉，并于 2026 年 4 月做出裁定，裁定本案上诉人某客户自动撤回上诉，本案已结案。
    （2）2021 年 6 月，共计 15 名投资者以证券虚假陈述责任纠纷为由，向山东省济南市中级人
民法院（以下简称济南市中院）提起诉讼，要求山东龙力生物科技股份有限公司（以下简称“龙
力生物”）赔偿因其证券虚假行为造成的投资者损失共人民币 276.21 万元。2022 年 8 月，1,628
名投资者诉讼龙力生物赔偿各原告因其虚假陈述行为造成的投资差额损失、佣金、印花税损失以
及诉讼费用等，国联民生承销保荐作为龙力生物股票上市的保荐人及证券承销商，与其他 12 名自
然人以及立信会计师事务所（特殊普通合伙）共同承担连带赔偿责任。2025 年 8 月，山东省济南
市中级人民法院对该案件做出一审判决，原告及原告代表人对龙力生物等 15 名被告享有投资差
额损失、通知费及律师费债权数额合计 274,983,353.50 元，其中国联民生承销保荐在 5%范围内承
担连带清偿责任；案件受理费 1,412,271.00 元，其中国联民生承销保荐在 5%范围内负担。国联民
生承销保荐向山东省高院提起上诉，2026 年 1 月山东省高院受理上诉请求。截至目前案件仍在审
理中。
    （3）2011 年 9 月，郑州银行股份有限公司以债券保管合同纠纷为由，向郑州市中级人民法
院提起诉讼，请求民生证券、民生证券河南分公司返还其于 1991 年-1995 年为郑州银行所保管债
券，若逾期未返还前述债券，则赔偿债券本金 1,767.00 万元、利息 4,245.29 万元（暂计至 2011 年
    （4）2024 年 9 月，张某以侵权责任纠纷为由，向法院提起诉讼，请求民生证券及下属分支
机构民生证券太原长治路营业部赔偿其投资本金损失并承担全部诉讼费用。2025 年 2 月，山西省
太原市小店区人民法院一审判决民生证券、民生证券太原长治路营业部赔偿 34,902,861.5 元，驳
回原告其他诉讼请求。民生证券、民生证券太原长治路营业部后提起上诉。2025 年 8 月，民生证
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
券收到山西省太原市中级人民法院二审民事判决书，撤销一审判决，驳回原告全部诉讼请求。2026
年 3 月，民生证券收到山西省高级人民法院（2026）晋民申 1008 号应诉通知书，张某不服二审判
决、申请再审，山西省高级人民法院已立案审查。
(2) 公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
   公司于 2025 年 12 月 30 日召开的第六届董事会第二次会议通过《关于为国联民生证券承销
保荐有限公司提供担保的议案》，公司为国联民生证券承销保荐有限公司提供总额不超过人民币
十八、 资产负债表日后事项
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
    于 2026 年 7 月 15 日，本公司完成国联民生证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公开
发行次级债券（第三期）的发行，发行规模为人民币 18 亿元，票面利率为 1.82%，期限为 3 年。
    于 2026 年 8 月 19 日，本公司完成国联民生证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公开
发行次级债券（第四期）的发行，发行规模为人民币 20 亿元，票面利率为 1.79%，期限为 3 年。
    公司于 2026 年 8 月 10 日召开的第六届董事会第七次会议通过《关于为全资子公司民生证券
股份有限公司提供动态净资本担保的议案》，公司将为民生证券股份有限公司提供总额不超过人
民币 40 亿元的动态净资本担保承诺，实际执行以中国证监会等相关监管机构审批备案为准。
    公司于 2026 年 8 月 10 日召开第六届董事会第七次会议审议通过《关于以集中竞价交易方式
回购公司 A 股股份方案的议案》，回购方案预计于董事会审议通过后 3 个月内实施，预计回购金
额 1 亿元至 2 亿元。
  截至本财务报告报出日，除上述事项外，本集团无需披露的其他重大资产负债表日后事项。
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
十九、 风险管理
(1) 风险管理政策
√适用 □不适用
  本集团的风险管理目标是建立完善的风险管理体系和长效管理机制，确保将风险控制在与总
体战略目标相适应并可承受的范围内，实现公司持续发展和创新发展；降低实现经营目标的不确
定性，避免遭受重大损失。
  基于风险管理目标，本集团的风险管理策略是确定和分析本集团面临的各种风险，建立适当
的风险承受底线进行风险管理并及时可靠地对各种风险进行计量、监测、报告和应对，将风险控
制在限定的范围内。
  本集团在日常经营活动中涉及的风险主要包括信用风险、市场风险和流动性风险。本集团制
定了相应的政策和程序来识别和分析这些风险，并设定适当的风险指标、风险限额、风险政策及
内部控制流程，通过信息系统持续监控来管理上述各类风险。
(2) 风险治理组织架构
√适用 □不适用
  本公司制定了《国联民生证券股份有限公司全面风险管理基本制度》，明确公司风险管理的
目标、原则、组织架构、授权体系、相关职责及基本程序等；并针对不同风险类型制定了《国联
证券股份有限公司流动性风险管理办法》、《国联证券股份有限公司流动性风险应急预案》、《国
联民生证券股份有限公司市场风险管理办法》、
                    《国联民生证券股份有限公司信用风险管理办法》、
《国联民生证券股份有限公司操作风险管理办法》，规范了各类风险的识别、应对、报告的方法
和流程，以保证公司实现风险“可测、可控、可承受”管理目标。
  本公司建立了包括董事会及风险控制委员会、高级管理层及风险管理委员会、风险管理部及
其他风险管理职能部门、部门内设的风险管理组织等在内的全方位、多层次的风险管理体系。本
公司董事会对公司的风险管理负最终责任，授权下设的风险控制委员会履行其全面风险管理的部
分职能；本公司高级管理层承担在经营管理中组织落实全面风险管理各项工作的责任，授权首席
风险官负责领导和组织开展全面风险管理工作；公司风险管理部门包括风险管理部及其他风险管
理职能部门。风险管理部门负责本公司风险管理制度的建设，识别和评估公司经营活动面临的风
险，开展日常风险监测、检查和评估，提出并完善公司风险管理的建议。风险管理部作为组织实
施公司全面风险管理的专职部门，对风险管理职能部门的相关工作进行监督与评估、报告。公司
风险管理部门开展风险管理工作应向首席风险官负责；本公司业务部门、分支机构内设的风险管
理组织负责风险管理具体落实。
√适用 □不适用
  信用风险是指因融资方、交易对手方或债务发行人无法履行其约定的财务义务或信用资质发
生不利变化而可能对公司经营造成损失的风险。
  公司面临的信用风险主要来自固定收益投资业务，融资融券业务、股票质押回购交易、约定
式购回交易等融资类业务，以及场外衍生品交易等涉及的交易对手违约风险等方面。上述业务若
发生融资人、交易对手方或债务发行人无法履约的情形，则可能使公司面临损失。
  针对固定收益投资业务信用风险，公司建立了交易标的债券产品库，对现券交易、债券回购
交易、债券远期交易、债券借贷业务等相关交易业务的债券进行必要的尽职调查和内部评级，并
建立了分层审批机制。对于交易标的债券产品库，公司建立了定期和不定期的跟踪机制，持续跟
踪信用状况变化情况。同时，公司建立了单一主体集中度、行业集中度等信用风险指标体系。
             国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  针对融资类业务信用风险，公司建立了严格的分层审查评估机制，形成了多级审批和授权机
制。通过分析融资方的股东背景、经营情况、财务状况等判断融资方的信用风险水平，对于质押
标的的评估，通过定性和定量相结合的形式，分析质押标的的质量，并根据标的流动性指标、市
场表现等指标进行量化测算。同时，公司建立了多方位的融资类业务指标体系，包括集中度指标、
维保比例、预警平仓线、质押率上限以及单客户授信额度等，并通过及时的盯市管理来管理信用
风险敞口。
  针对交易对手信用风险，公司制定了交易对手评级标准，并建立了交易对手白名单，按照风
险等级对交易对手进行授信和限额管理。公司对交易对手白名单进行定期更新，频率不少于每年
一次，并结合重大舆情情况对交易对手进行评级调整。同时，公司通过盯市、追保、强平等手段
来管理信用风险敞口。
  本集团的信用风险亦来自证券业务。若客户未能存入充足的交易资金，本集团可能需要使用
自有资金完成交易结算。本集团要求客户在结算前存入交易所需的全部现金，以减轻相关信用风
险。
  （1）预期信用损失
  本集团以预期信用损失为基础确认金融资产减值损失，本年本集团预期信用减值损失的变动
情况请参见附注五中各对应科目的披露。
  本集团采用自初始确认之后信用质量发生“三阶段”变化的减值模型：
  自初始确认后信用风险未发生显著增加的金融工具进入“第 1 阶段”，且本集团对其信用风
险进行持续监控。
  如果识别出自初始确认后信用风险发生显著增加，则本集团将其转移至“第 2 阶段”，但并
未将其视为已发生信用减值的工具。
  如果金融工具发生信用减值，则将其转移至“第 3 阶段”。
  第 1 阶段金融工具的损失准备为未来 12 个月的预期信用损失，该金额对应为整个存续期预
期信用损失由未来 12 个月内可能发生的违约事件导致的部分。第 2 阶段或第 3 阶段金融工具的
预期信用损失计量整个存续期预期信用损失。
  购入或源生已发生信用减值的金融资产是指在初始确认时即存在信用减值的金融资产。这些
资产的损失准备为整个存续期的预期信用损失。
  本集团在判断是否信用风险发生显著增加时考虑的因素参见本节五、11.金融工具。特别的，
对于融出资金业务、股票质押式回购业务及约定购回业务，本集团一般认为当维保比例达到预警
线则表明信用风险显著增加，需要转移至“第 2 阶段”，当维保比例达到平仓线、出现逾期或预
计通过强制平仓仍然无法收回本金时则转移至“第 3 阶段”。
  本集团采用违约概率（PD）、违约风险敞口（EAD）及违约损失率（LGD）计量信用风险。
  违约概率是指借款人在未来 12 个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可能性。
  违约风险敞口是指，在未来 12 个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本集团应被偿付
的金额。
  违约损失率是指本集团对违约敞口发生损失程度作出的预期。
  预期信用损失的计量是基于违约概率（PD）、违约风险敞口（EAD）及违约损失率（LGD）
的概率加权结果。
  本年度，估计技术或关键假设未发生重大变化。
  信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计量均涉及前瞻性信息。本集团通过进行历史数
据分析，识别出影响各资产组合的信用风险及预期信用损失的关键经济指标。关键经济指标包括
宏观经济指标及能反映市场波动性的指标等。对预计值和发生可能性的估计具有高度的固有不确
定性，因此实际结果可能同预测存在重大差异。本集团认为这些预测体现了本集团对可能结果的
最佳估计。
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
  （2）最大信用风险敞口
  在考虑担保物或其他增信措施之前，最大信用风险敞口是金融资产账面值（扣除减值准备）。
本集团的最大信用风险敞口如下表所示：
           项目
                                 人民币元                        人民币元
货币资金                                 45,972,995,544.15       39,903,605,517.91
结算备付金                                 7,994,906,134.47        6,279,329,157.56
融出资金                                 28,629,741,506.70       23,810,650,841.80
衍生金融资产                                 557,926,107.71          295,666,914.06
存出保证金                                 3,958,158,340.25        3,970,199,509.42
应收款项                                 13,035,965,407.02        3,144,834,105.60
买入返售金融资产                             11,277,628,470.28       13,300,838,899.78
交易性金融资产                              90,761,721,755.38       66,579,770,148.97
其他债权投资                                 267,409,322.00          609,958,783.00
其他金融资产                                4,423,544,822.27        4,222,943,369.44
           合计                   206,879,997,410.23          162,117,797,247.54
                                                     国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
√适用 □不适用
  流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司自营、资
产管理、融资融券、信用交易业务的快速发展都对流动性提出了更高的要求。
  本集团对资金实施集中管理及控制。本集团的流动性风险管理原则具有全面、审慎及可预见的特点，其整体目标是建立一套完善的流动性风险管理
体系，以便有效识别、衡量、监控及控制流动性风险及确保能够及时以合理成本满足流动性资金需求。
  本集团每年组织及编制现金预算，并根据现金预算制订融资计划，以确保资金需求及资本控制成本的统一性。同时通过审慎地分析本集团的业务规
模、负债总额、融资能力及资产负债结构，确定高质量流动资产准备的规模及结算，以便能够相应地提高流动性及风险抵御能力。
  于各资产负债表日，本集团金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：
                即时偿还                1 个月内               1-3 个月               3 个月-1 年             1-5 年            5 年以上           已逾期/无期限               合计
                人民币元                人民币元                人民币元                  人民币元               人民币元              人民币元             人民币元                人民币元
 金融负债：
 应付短期融资款                     -                   -      15,240,657.54      3,054,145,068.53                   -                -                -     3,069,385,726.07
 拆入资金                        -   23,704,969,224.38   2,616,848,750.00        504,575,000.00                   -                -                -    26,826,392,974.38
 交易性金融负债                     -   15,545,739,935.24     759,826,102.47      1,224,934,259.63                   -                -                -    17,530,500,297.34
 衍生金融负债                      -       77,532,963.72      66,341,059.21        248,329,109.77      162,970,117.21                -    27,162,717.00       582,335,966.91
 卖出回购金融资产款      299,601,173.94   33,415,093,118.72      48,769,214.55                     -                   -                -                -    33,763,463,507.21
 代理买卖证券款     56,095,053,885.22                   -                  -                     -                   -                -                -    56,095,053,885.22
 代理承销证券款         70,022,000.00                   -                  -                     -                   -                -                -        70,022,000.00
 应付款项             1,558,267.29      985,501,675.71                  -          3,222,147.24                   -                -   126,318,360.09     1,116,600,450.33
 应付债券                        -    1,071,656,928.71   2,429,420,922.68     10,236,237,137.22   28,634,954,080.51                -                -    42,372,269,069.12
 租赁负债                        -       36,721,001.66      18,210,419.30        106,245,657.87      312,833,300.93   196,527,340.96                -       670,537,720.72
 其他金融负债                      -    1,131,038,254.11     333,606,852.51      3,252,122,919.26    4,679,923,509.16    62,272,416.05       795,732.19     9,459,759,683.28
 金融负债合计      56,466,235,326.45   75,968,253,102.25   6,288,263,978.26     18,629,811,299.52   33,790,681,007.81   258,799,757.01   154,276,809.28   191,556,321,280.58
                即时偿还                1 个月内               1-3 个月               3 个月-1 年             1-5 年            5 年以上           已逾期/无期限               合计
                人民币元                人民币元                人民币元                  人民币元               人民币元              人民币元             人民币元                人民币元
 金融负债：
 应付短期融资款                     -    1,019,453,150.69      70,840,767.12      3,119,587,232.90                   -                -                -     4,209,881,150.71
 拆入资金                        -   20,950,198,476.36     908,326,500.00      2,222,320,277.77                   -                -                -    24,080,845,254.13
 交易性金融负债                     -    9,410,190,616.21   1,636,047,417.92        411,310,919.97                   -                -                -    11,457,548,954.10
                                                    国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
衍生金融负债                      -       17,324,475.62      26,477,553.87      152,351,624.85      112,280,746.16                  -   31,352,345.92       339,786,746.42
卖出回购金融资产款      293,517,315.57   24,832,228,052.88     103,409,278.57          471,599.29                   -                  -               -    25,229,626,246.31
代理买卖证券款     40,341,435,526.36                   -         189,840.16                   -                   -                  -               -    40,341,625,366.52
代理承销证券款                     -                   -                  -                   -                   -                  -               -                    -
应付款项            57,497,714.58      735,171,021.51      70,589,729.20        2,983,686.85      224,332,381.51                  -   24,165,069.99     1,114,739,603.64
应付债券                        -       62,648,219.18   1,514,565,220.03   10,975,924,511.00   20,558,317,077.94   2,097,841,095.87               -    35,209,296,124.02
租赁负债                        -       17,966,777.04      14,519,217.25      117,946,982.49      222,363,939.65     243,981,874.16               -       616,778,790.59
其他金融负债         200,355,583.89      219,124,234.13     491,746,289.88    1,254,544,572.30    3,884,401,013.77       2,291,908.37   23,365,792.02     6,075,829,394.36
金融负债合计      40,892,806,140.40   57,264,305,023.61   4,836,711,814.00   18,257,441,407.42   25,001,695,159.03   2,344,114,878.40   78,883,207.93   148,675,957,630.80
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√适用 □不适用
  本集团面临的市场风险是指因市场变量的不利变动而使本集团发生损失的风险。市场风险主
要是权益类及其他价格风险、利率风险与汇率风险等。
  （1）权益及其他价格风险
  敏感性分析
  假设上述投资的市价上升或下降 10%，其他变量不变的情况下，基于资产负债表日的上述资
产对本集团净利润及其他综合收益的影响如下：
                     净利润              其他综合收益               净利润             其他综合收益
                    人民币元                 人民币元             人民币元               人民币元
市价上升 10%            428,453,131.68    913,809,752.04    544,941,788.36     966,945,460.60
市价下降 10%           -428,453,131.68   -913,809,752.04   -544,941,788.36     -966,945,460.60
  由于投资存在非系统性风险，上述敏感性分析可能与实际情况存在差异。
  （2）利率风险
  利率风险指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而波动的风险。本集团主要
采用敏感度分析监控利率风险，在假设所有其他变量维持不变的情况下评估利率变动可能对净利
润和权益的影响。
  下表显示了所有货币的利率同时平行上升或下降 25 个基点的情况下，基于资产负债表日 的
金融资产与金融负债的结构，对净利润及其他综合收益的影响。
    项目            净利润                其他综合收益                净利润              其他综合收益
                 人民币元                 人民币元                人民币元                人民币元
 市场利率平行上升 25
               -1,125,551,279.52         -449,483.82   -1,340,026,728.55      -1,559,448.82
个基点
 市场利率平行下降 25
个基点
  对净利润的影响是指基于一定利率变动对净生息头寸一年内的利息及年末持有以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债所产生的重估影响。
  对其他综合收益的影响是指基于在一定利率变动时对年末持有的固定利率其他债权投资进行
重估后公允价值变动的影响。
  上述预测假设各期限资产和负债的收益率平行上移或下移，因此，不反映仅某些利率变动而
剩余利率不变所可能带来的影响。这种预测还基于其他简化的假设，包括所有头寸将持有到期。
  本集团认为该假设并不代表本集团的资金使用及利率风险管理的政策，因此上述影响可能与
实际情况存在差异。
  另外，上述利率变动影响分析仅是作为例证，显示在各个预计收益情形及本集团现时利率风
险状况下，净利润和其他综合收益的估计变动。但该影响并未考虑管理层为减低利率风险而可能
采取的风险管理活动。
  （3）汇率风险
  汇率风险是指由于汇率波动使得相关资产价值变化从而对本集团的经营造成损失的风险。本
集团主要在中国内地运营，除香港子公司资金外，大部分已确认的资产及负债均以人民币计价及
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大部分交易以人民币结算。本集团面临的汇率风险主要源自持有的外币货币性资产及负债，未持
有或发行任何衍生金融工具以管理外汇风险。
  于各资产负债表日，本集团持有的外币货币性资产及负债情况详见“本节七、76.外币货币性
项目”。
  假设其他变量保持不变的前提下，如果其他外汇币种对人民币升值或贬值 1%，本集团于 2026
年半年度的净利润将减少或增加人民币 100.47 万元(2025 年度：人民币 161.96 万元)。
  本集团的资本管理目标为：保障本集团的持续经营能力，以便为股东及其他利益相关者带来
持续的回报及利益；支持本集团的稳定与增长；为业务的发展提供强大的资本基础；以及遵守法
律法规对于资本的要求。
  根据中国证监会颁布的《证券公司风险控制指标管理办法》（2024 年修订版），本公司需持
续符合下列风险控制指标标准：净资本除以各项风险资本准备之和的比率不得低于 100%；核心净
资本除以表内外资产总额的比率不低于 8%；优质流动性资产除以未来 30 天现金净流出量的比率
不低于 100%；可用稳定资金除以所需稳定资金的比率不低于 100%。
二十、 其他重要事项
(1) 追溯重述法
□适用 √不适用
(2) 未来适用法
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1) 非货币性资产交换
□适用 √不适用
(2) 其他资产置换
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
                                                         国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(1) 报告分部的确定依据与会计政策
√适用 □不适用
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部。本集团的主要分部为经纪及财富管理业务、
信用交易业务、投资银行业务、证券投资业务、资产管理及投资业务及其他业务。分部会计政策与合并财务报表会计政策一致。分部收入与支出按各分
部的实际收入和费用确定。
(2) 报告分部的财务信息
√适用 □不适用
                                                                                                                                                单位：元币种：人民币
                                                                                             资产管理与投资
    项目        经纪及财富管理业务             信用交易业务             投资银行业务            证券投资业务                                      其他               分部间抵销                   合计
                                                                                               业务
本期
一、营业收入
手续费及佣金净收入       1,570,535,934.88       1,592,289.61    390,086,116.79        67,805,269.11    409,208,182.96                   -        -31,291,913.01     2,407,935,880.34
利息净收入             277,005,502.41     392,099,507.39      3,002,315.78      -464,685,618.91      7,131,338.83      -97,945,744.67          3,687,188.79       120,294,489.62
投资收益                           -                  -     13,627,024.81     1,937,432,686.25     11,735,201.35      455,896,662.81        -28,998,012.46     2,389,693,562.76
公允价值变动损益                       -                  -                 -      -356,344,346.20     36,320,718.22      -50,889,143.38                     -      -370,912,771.36
其他                 10,722,707.00                  -      1,445,965.26         3,653,500.19        669,276.42        6,582,178.64                     -        23,073,627.51
营业收入合计          1,858,264,144.29     393,691,797.00    408,161,422.64     1,187,861,490.44    465,064,717.78      313,643,953.40        -56,602,736.68     4,570,084,788.87
二、营业支出          1,108,086,182.54      15,931,557.53    425,375,511.48       306,192,516.35    363,849,428.71      705,984,112.44        -29,323,416.04     2,896,095,893.01
三、营业利润/（亏
损）
四、营业外收入                32,270.69                   -         8,528.65                    -             613.08          163,306.44                    -           204,718.86
五、营业外支出               309,322.42                   -        53,649.10         1,194,121.05         780,271.23        2,725,686.09                    -         5,063,049.89
六、税前利润            749,900,910.02      377,760,239.47   -17,259,209.29       880,474,853.04     100,435,630.92     -394,902,538.69       -27,279,320.64     1,669,130,564.83
七、资产总额         54,301,752,399.44   33,034,676,585.50   795,515,681.64   101,756,281,865.05   5,531,305,421.82   86,376,727,155.35   -35,815,426,088.59   245,980,833,020.21
八、负债总额         58,045,785,027.56   18,797,649,181.93   370,168,420.50    93,300,642,198.68     384,460,091.90   23,166,448,204.01      -948,083,135.23   193,117,069,989.35
九、补充信息：
                     -130,093.89        1,541,207.23    -1,243,755.29        39,690,799.78        300,210.92        -5,444,611.58                    -        34,713,757.17
回）
上期
                                                        国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
一、营业收入
手续费及佣金净收入        990,032,819.35                  -    531,381,294.86       11,987,984.84    347,150,782.56                   -        -19,933,300.39     1,860,619,581.22
利息净收入            198,057,657.88     299,964,592.99      3,155,420.46     -412,143,837.19      2,076,614.31      -68,476,728.48          4,151,716.65        26,785,436.62
投资收益                          -                  -      5,399,344.67    1,545,094,740.07     34,139,212.57       95,175,775.13        -26,600,000.00     1,653,209,072.44
公允价值变动损益                      -                  -          1,726.42      541,473,976.70    -90,742,660.32       -4,743,071.99                     -       445,989,970.81
其他                 7,036,586.92                  -      4,035,575.94          397,250.43      1,688,792.07       11,440,465.71                     -        24,598,671.07
营业收入合计         1,195,127,064.15     299,964,592.99    543,973,362.35    1,686,810,114.85    294,312,741.19       33,396,440.37        -42,381,583.74     4,011,202,732.16
二、营业支出           831,838,640.90      -4,519,260.45    508,693,385.84      286,375,616.91    315,541,175.97      665,286,756.28        -18,125,517.57     2,585,090,797.88
三、营业利润/（亏
损）
四、营业外收入           1,006,086.92                   -              0.64                   -       2,370,376.66          637,994.98                    -         4,014,459.20
五、营业外支出             918,739.72                   -        193,102.08       11,830,733.22          52,484.93       14,185,259.51                    -        27,180,319.46
六、税前利润          363,375,770.45      304,483,853.44     35,086,875.07    1,388,603,764.72     -18,910,543.05     -645,437,580.44       -24,256,066.17     1,402,946,074.02
七、资产总额        36,969,505,978.65                       533,844,382.03   78,037,240,015.09   5,290,376,572.27   88,760,432,904.87   -35,428,751,632.53   203,218,275,359.99
八、负债总额        41,608,342,882.46                       712,173,034.13   65,843,776,503.19    385,616,608.89    26,007,376,819.22     -165,501,357.92    150,345,882,609.69
九、补充信息：                      -                    -                -                   -                 -                   -                     -                   -
回）
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(3) 公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因
□适用 √不适用
(4) 其他说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                                         单位：元币种：人民币
                                                  计入权益的累
                               本期公允价值变                             本期计提
    项目        期初金额                                计公允价值变                             期末金额
                                 动损益                               的减值
                                                     动
产（不含衍生金    77,998,328,073.15   -216,805,198.50                 -             -   100,706,147,688.41
融资产）
投资
债
                                       国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(1) 金融资产计量基础分类表
√适用 □不适用
                                                                                                 单位：元币种：人民币
                                                      期末账面价值
                                                                                      以公允价值计量且其变动计入当期损益
                                                                                                按照《金融工具  按照《套期会计》
                                   分类为以公允价值           指定为以公允价值计
                                                                            分类为以公允价值            确认和计量》准  准则指定为以公允
            以摊余成本计量的金              计量且其变动计入           量且其变动计入其他
  金融资产项目                                                                    计量且其变动计入            则指定为以公允  价值计量且其变动
               融资产                 其他综合收益的金           综合收益的非交易性
                                                                            当期损益的金融资            价值计量且其变  计入当期损益的金
                                     融资产               权益工具投资
                                                                                   产            动计入当期损益    融资产
                                                                                                 的金融资产
货币资金           45,972,995,544.15                  -                     -                     -        -         -
结算备付金           7,994,906,134.47                  -                     -                     -        -         -
融出资金           28,629,741,506.70                  -                     -                     -        -         -
交易性金融资产                        -                  -                     -    100,706,147,688.41        -         -
其他债权投资                         -     267,409,322.00                     -                     -        -         -
其他权益工具投资                       -                  -     12,184,130,027.24                     -        -         -
衍生金融资产                         -                  -                     -        557,926,107.71        -         -
买入返售金融资产       11,277,628,470.28                  -                     -                     -        -         -
应收款项           13,035,965,407.02                  -                     -                     -        -         -
存出保证金           3,958,158,340.25                  -                     -                     -        -         -
其他金融资产          4,423,544,822.27                  -                     -                     -        -         -
    合计        115,292,940,225.14     267,409,322.00     12,184,130,027.24    101,264,073,796.12        -         -
                                                      期初账面价值
                                                                                以公允价值计量且其变动计入当期损益
                                   分类为以公允价值           指定为以公允价值计                      按照《金融工具  按照《套期会计》
                                                                            分类为以公允价值
            以摊余成本计量的金              计量且其变动计入           量且其变动计入其他                      确认和计量》准  准则指定为以公允
  金融资产项目                                                                    计量且其变动计入
               融资产                 其他综合收益的金           综合收益的非交易性                      则指定为以公允  价值计量且其变动
                                                                            当期损益的金融资
                                     融资产               权益工具投资                        价值计量且其变  计入当期损益的金
                                                                               产
                                                                                     动计入当期损益    融资产
                                        国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                                                                                                     的金融资产
货币资金          39,903,605,517.91                    -                        -                   -            -         -
结算备付金          6,279,329,157.56                    -                        -                   -            -         -
融出资金          23,810,650,841.80                    -                        -                   -            -         -
交易性金融资产                       -                    -                        -   77,998,328,073.15            -         -
其他债权投资                        -       609,958,783.00                        -                   -            -         -
其他权益工具投资                      -                    -        12,892,606,141.30                   -            -         -
衍生金融资产                        -                    -                        -      295,666,914.06            -         -
买入返售金融资产      13,300,838,899.78                    -                        -                   -            -         -
应收款项           3,144,834,105.60                    -                        -                   -            -         -
存出保证金          3,970,199,509.42                    -                        -                   -            -         -
其他金融资产         4,222,943,369.44                    -                        -                   -            -         -
    合计        94,632,401,401.51       609,958,783.00        12,892,606,141.30   78,293,994,987.21            -         -
(2) 金融负债计量基础分类表
√适用 □不适用
                                                                                                          单位：元币种：人民币
                                                        期末账面价值
                                                   以公允价值计量且其变动计入当期损益
                                                     按照《金融工具确认和计量》准则 按照《套期会计》准则指定为
  金融负债项目    以摊余成本计量的金融负债              分类为以公允价值计量且其变动
                                                     指定为以公允价值计量且其变动  以公允价值计量且其变动计入
                                       计入当期损益的金融负债
                                                       计入当期损益的金融负债     当期损益的金融负债
应付短期融资款            3,048,550,602.78                                    -                              -                -
拆入资金              26,813,719,572.93                                    -                              -                -
交易性金融负债                           -                    14,319,585,538.53               3,210,515,197.16                -
衍生金融负债                            -                       582,335,966.91                              -                -
卖出回购金融资产款         33,758,837,250.55                                    -                              -                -
代理买卖证券款           56,095,053,885.22                                    -                              -                -
代理承销证券款               70,022,000.00                                    -                              -                -
应付款项               1,116,600,450.33                                    -                              -                -
应付债券              41,230,113,216.27                                    -                              -                -
租赁负债                 617,168,583.91                                    -                              -                -
                                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
其他金融负债           9,459,759,683.28                            -                     -               -
    合计         172,209,825,245.27            14,901,921,505.44      3,210,515,197.16               -
                                               期初账面价值
                                                           以公允价值计量且其变动计入当期损益
                                                             按照《金融工具确认和计量》准则          按照《套期会计》准则指定为
 金融负债项目     以摊余成本计量的金融负债             分类为以公允价值计量且其变动
                                                             指定为以公允价值计量且其变动           以公允价值计量且其变动计入
                                      计入当期损益的金融负债
                                                               计入当期损益的金融负债              当期损益的金融负债
应付短期融资款           4,160,779,287.70                         -                        -              -
拆入资金             24,055,583,166.51                         -                        -              -
交易性金融负债                          -          8,522,323,849.11         2,934,059,178.97              -
衍生金融负债                           -            339,786,746.42                        -              -
卖出回购金融资产款        25,222,252,641.35                         -                        -              -
代理买卖证券款          40,341,625,366.52                         -                        -              -
代理承销证券款                          -                         -                        -              -
应付款项              1,114,739,603.64                         -                        -              -
应付债券             33,980,816,564.95                         -                        -              -
租赁负债                565,746,322.63                         -                        -              -
其他金融负债            6,075,829,394.36                         -                        -              -
    合计          135,517,372,347.66          8,862,110,595.53         2,934,059,178.97              -
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
√适用 □不适用
                                                              单位：元币种：人民币
                                                             本期
                                              计入权益的累
                               本期公允价                         计提
    项目        期初金额                            计公允价值变              期末金额
                               值变动损益                         的减
                                                动
                                                             值
金融资产
产
投资                                          344,625,693.61
金融资产小计     10,229,761,597.81   1,690,334.37
                                                              -   9,901,406,227.98
金融负债
                           -              -              -    -                  -
债
金融负债小计          1,462,724.37              -              -    -       1,255,153.21
□适用 √不适用
□适用 √不适用
                                                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
二十一、 母公司财务报表主要项目注释
√适用 □不适用
                                                                                                                           单位：元币种：人民币
                                                       期末余额                                                     期初余额
          项目
                                    账面余额               减值准备               账面价值             账面余额                 减值准备                账面价值
对子公司投资                           34,050,736,281.52                  - 34,050,736,281.52 33,850,674,785.52                     - 33,850,674,785.52
对联营、合营企业投资                           75,479,584.12                  -     75,479,584.12     72,930,019.07                     -     72,930,019.07
纳入合并范围的结构化主体                        434,189,157.54                  -    434,189,157.54    790,421,057.36                     -    790,421,057.36
       合计                        34,560,405,023.18                  - 34,560,405,023.18 34,714,025,861.95                     - 34,714,025,861.95
(1) 对子公司投资
√适用 □不适用
                                                                                                                           单位：元币种：人民币
             期初余额（账面             减值准备期初                                本期增减变动                                   期末余额（账面             减值准备期末
 被投资单位
               价值）                 余额            追加投资           减少投资            计提减值准备           其他               价值）                 余额
国联民生资本投
资有限公司
国联民生证券承
销保荐有限公司
无锡国联创新投
资有限公司
国联证券（香
港）有限公司
国联基金管理有
限公司
国联证券资产管
理有限公司
民生证券股份有
限公司
                                                   国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
    合计      33,850,674,785.52                 -   200,061,496.00                       -          -                  -   34,050,736,281.52           -
(2) 对联营、合营企业投资
√适用 □不适用
                                                                                                                                    单位：元币种：人民币
                                                                          本期增减变动
           期初         减值准                                                                        宣告发                                期末余额           减值准
 投资                                                     权益法下确            其他综
         余额（账面        备期初           追加投       减少投                                          其他权   放现金       计提减                      （账面价           备期末
 单位                                                     认的投资损            合收益                                             其他
          价值）          余额            资         资                                           益变动   股利或       值准备                       值）            余额
                                                          益               调整
                                                                                                 利润
一、联营企业
中海基金
管理有限 72,930,019.07              -         -         -   2,549,565.05               -         -         -         -             -   75,479,584.12     -
公司
小计   72,930,019.07              -         -         -   2,549,565.05               -         -         -         -             -   75,479,584.12     -
 合计  72,930,019.07              -         -         -   2,549,565.05               -         -         -         -             -   75,479,584.12     -
(3) 长期股权投资的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
                   国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
(1) 应付职工薪酬列示
√适用 □不适用
                                                                      单位：元币种：人民币
      项目                期初余额                 本期增加               本期减少             期末余额
一、短期薪酬                463,874,721.03      1,049,743,050.10    692,155,349.58   821,462,421.55
二、离职后福利-设定提存计划            120,000.00         87,081,926.79     87,201,926.79                -
三、辞退福利                             -          2,417,819.86      2,417,819.86                -
      合计              463,994,721.03      1,139,242,796.75    781,775,096.23   821,462,421.55
(2) 短期薪酬列示
√适用 □不适用
                                                                  单位：元币种：人民币
   项目              期初余额                   本期增加                 本期减少   期末余额
一、工资、奖金、
津贴和补贴
二、职工福利费             1,860,000.00          14,373,972.02       16,233,972.02                 -
三、社会保险费                        -           2,752,138.71        2,752,138.71                 -
其中：医疗保险费                       -           2,566,102.36        2,566,102.36                 -
   其他                          -             186,036.35          186,036.35                 -
四、住房公积金                        -          32,116,872.67       32,116,872.67                 -
五、工会经费和职
工教育经费
   合计             463,874,721.03       1,049,743,050.10      692,155,349.58    821,462,421.55
(3) 设定提存计划列示
√适用 □不适用
                                                                      单位：元币种：人民币
     项目                期初余额                 本期增加              本期减少          期末余额
     合计                  120,000.00        87,081,926.79      87,201,926.79      -
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                                                                      单位：元币种：人民币
             项目                            本期发生额                       上期发生额
利息收入                                        671,894,929.59               614,570,059.04
其中：货币资金及结算备付金利息收入                           206,780,751.24               144,611,953.89
   融资融券利息收入                                 376,390,975.83               291,004,754.32
   买入返售金融资产利息收入                              81,273,890.40               105,629,620.20
   其中：约定购回利息收入                                            -                            -
      债券回购利息收入                                64,388,239.22                73,337,573.41
      股权质押回购利息收入                             16,885,651.18                32,292,046.79
               国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
   其他债权投资利息收入                   3,828,004.71        67,580,605.12
   其他                           3,621,307.41         5,743,125.51
利息支出                          667,851,766.72       621,977,851.43
其中：短期借款利息支出                                -                    -
   应付短期融资款利息支出                  1,252,591.79           260,653.45
   拆入资金利息支出                    74,383,004.36        71,485,146.47
   其中：转融通利息支出                              -                    -
   卖出回购金融资产利息支出               158,625,236.72       173,681,186.23
   其中：报价回购利息支出                  4,058,495.29        17,814,510.43
   代理买卖证券款利息支出                  6,460,303.91        18,346,647.91
   应付债券利息支出                   379,108,010.75       350,098,615.60
   其中：次级债券利息支出                100,896,368.83       101,707,877.32
   租赁负债利息支出                     1,667,790.05         2,337,719.69
   其他                          46,354,829.14         5,767,882.08
利息净收入                           4,043,162.87        -7,407,792.39
(1) 手续费及佣金净收入情况
√适用 □不适用
                                               单位：元币种：人民币
       项目              本期发生额                   上期发生额
证券经纪业务收入                 1,023,565,950.32         593,391,076.47
其中：代理买卖证券业务                742,519,502.90         466,397,774.93
    交易单元席位租赁               197,712,428.25          78,950,442.61
    代销金融产品业务                83,334,019.17          48,042,858.93
证券经纪业务支出                   237,831,899.81         132,080,169.53
其中：代理买卖证券业务                237,831,899.81         132,080,169.53
期货经纪业务收入                                -                      -
期货经纪业务支出                                -                      -
投资银行业务收入                    42,566,156.50           1,527,061.65
其中：证券承销业务                   32,482,043.61                      -
    财务顾问业务                  10,084,112.89           1,527,061.65
资产管理业务收入                                -                      -
资产管理业务支出                                -                      -
基金管理业务收入                                -                      -
基金管理业务支出                                -                      -
投资咨询业务收入                    83,974,153.62          40,938,367.18
其他手续费及佣金收入                              -                      -
其他手续费及佣金支出                              -                      -
       合计                  912,274,360.63         503,776,335.77
其中：手续费及佣金收入              1,150,106,260.44         635,856,505.30
                 国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
     手续费及佣金支出                   237,831,899.81               132,080,169.53
(2) 财务顾问业务净收入
√适用 □不适用
                                                         单位：元币种：人民币
          项目                              本期发生额            上期发生额
并购重组财务顾问业务净收入--境内上市公司                                  -                -
并购重组财务顾问业务净收入--其他                                      -                -
其他财务顾问业务净收入                                10,084,112.89     1,527,061.65
(3) 代理销售金融产品业务
□适用 √不适用
(4) 资产管理业务
□适用 √不适用
手续费及佣金净收入的说明：
□适用 √不适用
(1) 投资收益情况
√适用 □不适用
                                            单位：元币种：人民币
             项目           本期发生额              上期发生额
 成本法核算的长期股权投资收益               29,000,000.00     26,600,000.00
 权益法核算的长期股权投资收益                2,549,565.05      2,434,717.19
 金融工具投资收益                  1,652,840,282.31    916,462,987.62
 其中：持有期间取得的收益                864,477,254.00    576,761,140.26
           －交易性金融工具          577,608,478.34    247,644,021.65
           －其他权益工具投资         286,868,775.66    329,117,118.61
        处置金融工具取得的收益          788,363,028.31    339,701,847.36
           －交易性金融工具          947,820,466.41    200,088,150.81
           －其他债权投资             1,520,102.78     15,082,721.81
           －衍生金融工具          -160,977,540.88    124,530,974.74
             合计            1,684,389,847.36    945,497,704.81
注：2026 年 1-6 月，本公司收到子公司国联证券资产管理有限公司 2025 年度利润分配现金分红
(2) 交易性金融工具投资收益明细表
√适用 □不适用
                                                           单位：元币种：人民币
       交易性金融工具                          本期发生额                上期发生额
 分类为以公允价值计量
             持有期间收益                      577,608,478.34       247,644,021.65
 且其变动计入当期损益
   的金融资产     处置取得收益                     1,075,902,131.20      205,428,172.62
 分类为以公允价值计量
             持有期间收益                                    -                   -
 且其变动计入当期损益
   的金融负债     处置取得收益                       -79,147,031.76        1,058,423.71
              国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
指定为以公允价值计量     持有期间收益                            -                     -
且其变动计入当期损益
  的金融负债        处置取得收益               -48,934,633.03         -6,398,445.52
√适用 □不适用
                                                     单位：元币种：人民币
       项目                本期发生额                        上期发生额
交易性金融资产                    -307,642,727.34              375,774,490.32
交易性金融负债                     -75,149,081.36              -17,253,469.39
其中：指定为以公允价值计量且
                               -29,211,610.77             -13,725,974.49
其变动计入当期损益的金融负债
   分类为以公允价值计量且
                               -45,937,470.59              -3,527,494.90
其变动计入当期损益的金融负债
衍生金融工具                         -18,470,098.71            -54,722,480.93
       合计                     -401,261,907.41            303,798,540.00
√适用 □不适用
                                                     单位：元币种：人民币
        项目            本期发生额                          上期发生额
职工费用                    1,124,165,203.95                659,045,198.84
租赁费                           723,079.96                    910,721.97
折旧费                        75,645,043.12                 63,194,689.71
无形资产摊销                     11,682,798.25                 17,219,062.49
长期待摊费用摊销                   12,295,802.59                  9,741,752.01
差旅费                        12,305,136.11                 11,547,523.61
业务招待费                      10,455,066.62                 12,520,331.31
投资者保护基金                     9,406,826.55                  8,038,647.60
信息化费用                      27,893,126.38                 23,814,582.70
物业管理费                      11,432,116.18                 10,134,338.21
邮电通讯费                      52,382,882.20                 35,052,282.27
研发支出                       15,077,592.80                 13,745,479.17
咨询费                         8,084,012.37                  9,701,767.38
办公费用                        1,139,577.48                  3,981,609.71
聘用中介机构费                     6,418,261.89                  6,122,689.00
业务宣传费                      14,262,520.12                 26,551,411.08
客户维护费                         392,851.72                             -
会议费                        17,131,102.30                  6,048,773.80
其他                          7,019,828.81                  9,248,419.60
      合计                1,417,912,829.40                926,619,280.46
□适用 √不适用
                国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
二十二、 补充资料
√适用 □不适用
                                                    单位：元币种：人民币
          项目                             金额             说明
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备
                                        -1,491,959.26
的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务
密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享                  18,100,578.35
有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                         502,408.37
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                       -4,271,309.73
减：所得税影响额                                 3,642,147.15
  少数股东权益影响额（税后）                            -93,308.93
          合计                             9,290,879.50
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
                     加权平均净资产                     每股收益
        报告期利润
                     收益率（%）           基本每股收益             稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润                2.69               0.25         0.25
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
□适用 √不适用
□适用 √不适用
                                                         法定代表人：顾伟
                                     董事会批准报送日期：2026 年 8 月 28 日
修订信息
□适用 √不适用
                      国联民生证券股份有限公司 2026 年半年度报告
                      第九节     证券公司信息披露
一、 公司重大行政许可事项的相关情况
√适用 □不适用
     （一）本公司行政许可事项
序号     批复日期                         批复标题及文号
                   关于同意国联民生证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注
                   册的批复（证监许可〔2026〕122 号）
                   关于同意国联民生证券股份有限公司向专业投资者公开发行永续次级债
                   券注册的批复（证监许可〔2026〕125 号）
                   关于核准国联民生证券股份有限公司上市证券做市交易业务资格的批复
                   （证监许可〔2026〕1324 号）
                   关于同意国联民生证券股份有限公司向专业投资者公开发行次级债券注
                   册的批复（证监许可〔2026〕1448 号）
     （二）子公司行政许可事项
序号     批复日期                         批复标题及文号
                   关于同意民生证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的
                   批复（证监许可〔2026〕131 号）
                   关于准予国联恒生港股通科技主题交易型开放式指数证券投资基金注册
                   的批复（证监许可〔2026〕397 号）
                   关于准予国联创业板综合指数增强型证券投资基金注册的批复（证监许可
                   〔2026〕569 号）
                   关于准予国联周期优选混合型发起式证券投资基金注册的批复（证监许可
                   〔2026〕944 号）
                   关于准予国联北证 50 成份指数增强型证券投资基金注册的批复（证监许
                   可〔2026〕971 号）
                   关于准予国联国证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金注册的
                   批复（证监许可〔2026〕1182 号）
                   关于准予国联创业板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金注册
                   的批复（证监许可〔2026〕1427 号）
                   关于准予国联策略智选混合型发起式证券投资基金注册的批复（证监许可
                   〔2026〕1398 号）
                   关于准予国联多元丰益 6 个月持有期混合型基金中基金（FOF）注册的批
                   复（证监许可〔2026〕1410 号）
                   关于准予国联晟元债券型证券投资基金注册的批复（证监许可〔2026〕1453
                   号）
二、 监管部门对公司的分类结果
□适用 √不适用

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