A 股代码：601330 A 股简称：绿色动力
H 股代码：01330 H 股简称：绿色动力环保
转债代码：113054 转债简称：绿动转债
绿色动力环保集团股份有限公司
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
独立董事 欧阳戒骄 公务原因 郑志明
三、 本半年度报告未经审计。
四、 公司负责人成苏宁、主管会计工作负责人易智勇及会计机构负责人（会计主管人员）赵林斌
声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 公司董事会下属审计与风险管理委员会已审阅本报告，亦就公司所采取的会计政策及常规
以及内部监控等事项与公司管理层进行商讨。
六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
拟以2026年半年度利润分配股权登记日总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利人民币0.11
元（税前）。本次利润分配不进行资本公积转增股本、不送红股。本利润分配预案尚需提交公司
股东会审议。
七、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质承诺，请投资
者注意投资风险。
八、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
九、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
十、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十一、 重大风险提示
公司已在本报告中详细描述存在若干风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中第五部分
“其他披露事项”之“可能面对的风险”相关内容。
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
十二、 其他
√适用 □不适用
公司 2026 年半年度财务报告按中国财政部颁布的《企业会计准则》及相关规定（以下简称会计准
则）编制，未经审计，本半年度报告所用记账本位币均为人民币。本半年度报告的内容已符合《公
开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 3 号——半年度报告的内容与格式（2025 年修订）
》
《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定（2023 年修订）》《上
海证券交易所股票上市规则（2026 年 4 月修订）》《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 2
号——业务办理（2026 年 4 月修订）》及《香港联合交易所有限公司证券上市规则》中对半年度
报告所应披露的数据的所有要求，并同时在中国大陆和香港刊发。本报告分别以中英文编制，在
对中英文文本的理解发生歧义时，以中文文本为准。
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载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表
券报》上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿
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第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本公司、公司、绿色动力 指 绿色动力环保集团股份有限公司
本集团、集团 指 绿色动力环保集团股份有限公司及其附属公司
北京国资公司 指 北京市国有资产经营有限责任公司
香港绿动 指 绿色动力投资控股有限公司
常州公司 指 常州绿色动力环保热电有限公司
海宁公司 指 海宁绿色动力再生能源有限公司
泰州公司 指 泰州绿色动力再生能源有限公司
武汉公司 指 武汉绿色动力再生能源有限公司
平阳公司 指 平阳绿色动力再生能源有限公司
永嘉公司 指 永嘉绿色动力再生能源有限公司
乳山公司 指 乳山绿色动力再生能源有限公司
安顺公司 指 安顺绿色动力再生能源有限公司
惠州公司 指 惠州绿色动力环保有限公司
蓟州公司 指 天津绿色动力再生能源有限公司
句容公司 指 句容绿色动力再生能源有限公司
宁河公司 指 天津绿动环保能源有限公司
蚌埠公司 指 蚌埠绿色动力再生能源有限公司
通州公司 指 北京绿色动力环保有限公司
密云公司 指 北京绿色动力再生能源有限公司
汕头公司 指 汕头市绿色动力再生能源有限公司
章丘公司 指 章丘绿色动力再生能源有限公司
博白公司 指 博白绿色动力再生能源有限公司
红安公司 指 红安绿色动力再生能源有限公司
宜春公司 指 宜春绿色动力再生能源有限公司
丰城公司 指 丰城绿色动力环保有限公司
惠州二期公司 指 惠州绿色动力再生能源有限公司
永嘉二期公司 指 温州绿动环保能源有限公司
平遥公司 指 平遥县绿色动力再生能源有限公司
深圳景秀 指 深圳景秀环境工程技术有限公司
登封公司 指 登封绿色动力再生能源有限公司
海宁扩建公司 指 海宁绿动海云环保能源有限公司
石首公司 指 石首绿色动力再生能源有限公司
博海昕能公司 指 广东博海昕能环保有限公司
广元公司 指 广元博能再生能源有限公司
佳木斯公司 指 佳木斯博海环保电力有限公司
肇庆公司 指 肇庆市博能再生资源发电有限公司
舒兰公司 指 舒兰市博能环保有限公司
张掖公司 指 张掖博能环保有限公司
东莞公司 指 东莞市长能清洁绿化服务有限公司
金沙公司 指 贵州金沙绿色能源有限公司
平阳二期公司 指 平阳绿动环保能源有限公司
靖西公司 指 百色绿动环保有限公司
恩施公司 指 恩施绿色动力再生能源有限公司
葫芦岛危废公司 指 绿益（葫芦岛）环境服务有限公司
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
葫芦岛发电公司 指 葫芦岛绿动环保有限公司
惠州三合一公司 指 惠州绿色动力环境服务有限公司
汕头污泥公司 指 汕头市绿色动力环境服务有限公司
汕头厨余公司 指 汕头市绿色动力环保有限公司
章丘二期公司 指 济南绿动环保有限公司
朔州公司 指 朔州绿动南山环境能源有限公司
莱州公司 指 莱州海康环保能源有限公司
新密公司 指 新密市通用新能源有限公司
报告期 指 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日
报告期末 指 2026 年 6 月 30 日
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
中华人民共和国，就本报告而言不包括香港、澳门特别
中国 指
行政区及台湾地区
公司法 指 中华人民共和国公司法
证券及期货条例 指 证券及期货条例（香港法例第 571 章）
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
联交所 指 香港联合交易所有限公司
联交所上市规则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则
上交所 指 上海证券交易所
上交所上市规则 指 上海证券交易所股票上市规则
会计准则 指 中国财政部制定并颁布的《企业会计准则》
BOT 指 Build（建设）-Operate（运营）-Transfer（移交）
核数师 指 提供审计服务的会计师事务所
国家可再生能源补助电费，主要资金来源是国家可再
国补 指 生能源电价附加资金，通过电网向符合条件的可再生
能源发电企业支付
可再生能源绿色电力证书，1 个绿证单位对应 1000 度
绿证 指
可再生能源电量
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 绿色动力环保集团股份有限公司
公司的中文简称 绿色动力
公司的外文名称 Dynagreen Environmental Protection Group Co.,Ltd.
公司的外文名称缩写 Dynagreen
公司的法定代表人 成苏宁
二、 联系人和联系方式
董事会秘书/联席公司秘书 联席公司秘书 证券事务代表
姓名 朱曙光 冉丽桥 李剑
深圳市南山区科技南十二路 香港铜锣湾希慎道 33 号 深圳市南山区科技南十二
联系地址
九洲电器大厦二楼 利园一期 19 楼 1922 室 路九洲电器大厦二楼
电话 0755-36807688-8009 - 0755-36807688-8009
传真 0755-33631220 - 0755-33631220
电子信箱 ir@dynagreen.com.cn - ir@dynagreen.com.cn
三、 基本情况变更简介
公司注册地址 深圳市南山区科技南十二路九洲电器大厦二楼东北楼
公司办公地址 深圳市南山区科技南十二路九洲电器大厦二楼
公司办公地址的邮政编码 518057
公司香港办公地址 香港苏杭街 104 号秀平商业大厦 1 楼
公司网址 www.dynagreen.com.cn
电子信箱 ir@dynagreen.com.cn
报告期内变更情况查询索引 报告期内未发生变更
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
公司选定的信息披露报纸名称 《证券时报》《上海证券报》
登载半年度报告的网站地址 上交所：www.sse.com.cn
联交所：www.hkexnews.hk
公司半年度报告备置地点 深圳市南山区科技南十二路九洲电器大厦二楼
报告期内变更情况查询索引 报告期内未发生变更
五、 公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 绿色动力 601330 -
H股 香港联合交易所 绿色动力环保 01330 -
六、 其他有关资料
√适用 □不适用
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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有关香港法律：竞天公诚律师事务所有限法律责任合伙
有关中国法律：北京市康达律师事务所
公司 A 股股份过户登记处：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司；地址：上海市浦东新
区杨高南路 188 号
公司 H 股股份过户登记处：卓佳证券登记有限公司；地址：香港夏悫道 16 号远东金融中心 17
楼
七、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本报告期 本报告期比上年
主要会计数据 上年同期
（1－6月） 同期增减（%）
营业收入 1,876,654,110.71 1,683,873,882.60 11.45
利润总额 640,110,008.46 496,328,137.26 28.97
归属于上市公司股东的净利润 464,586,896.22 377,232,320.56 23.16
归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 705,401,092.41 632,244,063.03 11.57
本报告期末比上
本报告期末 上年度末
年度末增减（%）
归属于上市公司股东的净资产 8,451,940,518.29 8,266,083,685.76 2.25
总资产 22,295,557,061.73 21,926,733,761.9 4 1.68
(二) 主要财务指标
本报告期 本报告期比上年
主要财务指标 上年同期
（1－6月） 同期增减（%）
基本每股收益（元／股） 0.33 0.27 22.22
稀释每股收益（元／股） 0.30 0.26 15.38
扣除非经常性损益后的基本每股收
益（元／股）
增加0.89个百分
加权平均净资产收益率（%） 5.46 4.57
点
扣除非经常性损益后的加权平均净 增加0.88个百分
资产收益率（%） 点
公司主要会计数据和财务指标的说明
□适用 √不适用
八、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
九、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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非经常性损益项目 金额 附注（如适用）
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减
-40,794.09
值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关、符合国家政策规定、按照
确定的标准享有、对公司损益产生持续影响
的政府补助除外
企业取得子公司的投资成本小于取得投资时
应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产 111,988.35
生的收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 361,714.90
其他符合非经常性损益定义的损益项目 348,858.89
减：所得税影响额 -165,965.07
少数股东权益影响额（税后） 46,681.48
合计 1,377,208.44
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润
□适用 √不适用
十一、 其他
□适用 √不适用
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是中国生活垃圾焚烧发电产业的先行者，以“创造美好生活环境”为使命，自成立至今
深耕垃圾焚烧发电产业，业务涵盖生活垃圾焚烧发电厂的投资、建设、运营、维护以及技术顾问
服务。截至 2026 年 6 月 30 日，公司在生活垃圾焚烧发电领域运营项目 38 个，运营项目垃圾处理
能力达 4.11 万吨/日，装机容量 877MW，公司项目数量和垃圾处理能力均位居行业前列。公司项
目分布于全国二十个省级行政区，形成了立足于长三角、珠三角、环渤海，辐射全国的市场布局。
公司主要采用 BOT 模式经营生活垃圾焚烧发电业务，具体如下：负责垃圾处理的政府部门通
过招标或其他方式选择服务商以 BOT 模式建设及运作垃圾焚烧发电厂。公司获得项目后与当地
政府相关部门签订特许经营协议并成立项目公司开展业务。根据与当地政府相关部门签订的特许
经营协议，项目公司负责筹集建设资金，建设及运营整个垃圾焚烧发电厂。特许经营期通常为 25
至 30 年。相关的政府部门按约定的价格向项目公司支付垃圾处理费，项目公司出售垃圾焚烧过程
中产生的电力、蒸汽或热水等。在特许经营权期满后，公司需要将有关基础设施移交给特许权授
予方。
公司上游行业包括施工企业、安装企业、垃圾处理及发电设备（如焚烧炉、烟气处理系统、
汽轮发电机组、余热锅炉等）供应商等，公司通过招标方式选择供应商。下游行业主要包括地方
政府部门、电网公司及有蒸汽需求的企业。公司向地方政府提供垃圾焚烧处理服务，并收取垃圾
处理费；向电网公司销售电力，并获得售电收入；向企业销售蒸汽，获得供汽收入。
垃圾焚烧发电系统的核心设备是焚烧炉，公司主要使用自主研发的三驱动逆推式炉排炉，该
种焚烧炉具有独特的一体式三段设计，干燥、燃烧、燃烬段均配置独立驱动机构，可灵活根据燃
烧工况调整各段的运行速度，以更好地控制火床分布，使得灰渣热灼减率更低。
垃圾焚烧发电厂的工艺流程如下图：
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垃圾焚烧发电是实现垃圾减量化、资源化和无害化处理的重要保障，是污染防治攻坚战不可
或缺的重要一环，是推动城市可持续发展、构筑美丽家园的关键支撑，在助力生态文明建设方面
发挥着不可替代的作用。“十二五”以来，在相关政策的有力支持下，我国生活垃圾焚烧处置能
力快速提升。根据住房城乡建设部数据，截至 2025 年底，全国焚烧设施达 1137 座，日处理能力
提升至 118 万吨。在生态文明建设总体目标以及“碳达峰、碳中和”战略目标深入推进的背景下，
垃圾焚烧发电行业根基稳固。同时，行业也面临国补退坡、环保监管持续收紧、应收账款结算周
期延长以及局部地区产能过剩等多重挑战。
当前，我国生活垃圾焚烧发电行业已进入稳定发展阶段，正逐步从规模扩张转向质量与效益
提升，项目运营提质增效与技术创新已成为推动行业可持续发展的核心内生动力。行业内企业通
过持续强化降本增效、积极拓展垃圾来源、大力拓展厨余和污泥等协同处置业务以及加强供热供
汽等非电业务，提升能源综合利用效率与项目经济效益；同时运用大数据、人工智能等技术进行
运营优化、设备预测性维护和能效管理，以数字化智慧化手段提升项目运营效率与管理水平。随
着国内新增产能释放速度放缓，行业内企业正将发展目光投向海外市场，重点关注“一带一路”
沿线国家，海外垃圾发电项目关注度持续提升。
生活垃圾焚烧发电行业具有政策鼓励、区域垄断、资金密集、季节性与周期性波动不明显等
特征，具体如下：
（1）近些年来，随着我国工业化、城镇化进程的不断推进，我国面临的环境问题日益严峻，
国家将生态文明建设提到了前所未有的高度，包括垃圾处理在内的节能环保行业位居我国七大战
略性新兴产业之首。在我国人均占地面积较小的背景下，垃圾焚烧发电是实现垃圾“减量化、资
源化、无害化”处理，改善生态环境的重要手段。由于垃圾焚烧发电前期投入大、运营成本较高，
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国家从上网电价、税收等多方面出台了优惠政策，促进垃圾焚烧发电行业的快速发展，譬如每吨
生活垃圾上网电量在 280 千瓦时以内部分，执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65 元（含
税）；符合条件的垃圾焚烧发电项目自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三
年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税；电费收入增值税即征即退，垃圾处理
费收入增值税即征即退 70%或选择适用免征增值税政策。
（2）我国垃圾焚烧发电项目通常采用特许经营模式，特许经营期限一般为 25 至 30 年。在该
模式下，政府有关部门授予垃圾焚烧发电厂投资者或经营者特许经营权，特许经营权被授予方在
特许经营期内独占某一区域生活垃圾处理权。
（3）垃圾焚烧发电是资金密集型行业。项目所需前期投入大，一个日处理能力 1,000 吨的垃
圾焚烧发电厂的资金投入一般为人民币 4 亿元至 6 亿元。同时，垃圾焚烧发电项目的投资回收周
期较长，一般在 8-12 年。
（4）垃圾焚烧发电厂的原料为生活垃圾，与当地人口直接关联，产生量相对稳定，季节性
与周期性波动不明显。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
□适用 √不适用
二、经营情况的讨论与分析
行业概述
详见本节“一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明之 4、生活垃圾焚烧发电行业情
况”。
业务回顾
面贯彻落实上级重大决策部署，聚焦增强核心功能、提升核心竞争力、发展新质生产力。2026 年
上半年，公司各项主要经营指标稳步增长，实现营业收入人民币 18.77 亿元，较去年同期增长
处理生活垃圾 766.03 万吨，同比增长 7.07%；实现发电量 270,778.25 万度，同比增长 6.64%；实
现上网电量 226,042.07 万度，同比增长 6.96%；实现供汽量 66.42 万吨，同比增长 28.85%。运营
项目全部实现安全环保稳定运行，为地方经济社会发展和生态环境安全提供坚实保障。四会公司
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获评国家 AAA 级生活垃圾焚烧厂，截至报告期末公司已有 8 个项目获评 AAA 级垃圾焚烧发电
厂。
区域 项目 1-6 月
垃圾进厂量（万吨） 288.25
华东 发电量（万度） 94,604.49
上网电量（万度） 77,732.26
垃圾进厂量（万吨） 94.19
华北 发电量（万度） 32,539.44
上网电量（万度） 26,639.41
垃圾进厂量（万吨） 166.67
华南 发电量（万度） 62,147.12
上网电量（万度） 52,101.25
垃圾进厂量（万吨） 113.54
华中 发电量（万度） 47,168.85
上网电量（万度） 40,150.21
垃圾进厂量（万吨） 53.12
西南 发电量（万度） 19,387.07
上网电量（万度） 16,686.23
垃圾进厂量（万吨） 50.27
东北 发电量（万度） 14,931.28
上网电量（万度） 12,732.72
注：因四舍五入，合计项与明细项直接加总之间可能存在尾差。
面利率 1.88%，创债务融资成本新低。通过集中采购，烟气净化滤袋采购价格同比下降 6.7%、
焚烧炉筑件价格降本约 37%、消石灰采购价格降幅超 20%、富氧吹灰系统节支率达 60%。“微
技改”“微创新”成效显著，全部垃圾焚烧发电厂基本完成碳酸钙直喷技术试验，消石灰单耗和
飞灰产生率下降，预计全年节支 800 万元；超低温催化剂已在 3 个项目实现推广应用，预计年增
加发电收益约 494 万元。
技术迭代体系，成立北京环保智能技术研究分公司，旨在全面提升公司技术创新力、核心竞争力
与行业引领力，为中长期战略落地提供坚实技术支撑。完成武汉、海宁等垃圾焚烧发电标杆项目
数智化改造项目验收，与阿里云、中国恩菲等企业签署深化合作框架协议和战略合作协议，推动
第二批数智电厂改造项目筹备。通州公司垃圾吊智能化升级项目顺利通过验收，成功落地国内首
个引入 AI 技术的垃圾仓全域智慧化管控体系；化污水数智化技改在通州公司完成试点验证，启
动智能巡检、智能安防等场景开放及数字技术应用论证工作，分步推进“黑灯工厂”建设。深化
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与高校、科研院所的合作，飞灰资源化多技术路线同步布局，原位回炉等关键技术验证工作稳步
进行；自主研发的小型炉排炉技术在黑河项目落地应用。内部管理方面，上线“董事签”电子签
署系统、数字化采购平台、电子印章系统等，数字化治理能力持续完善。
公司坚持投资并购与海外市场开拓双轮驱动。2026 年一季度完成河南新密公司并购并平稳
交接，同步积极跟进多个并购标的；轻资产业务拓展实现突破，6 月成功中标浙江台州天台县生
活垃圾焚烧发电及飞灰填埋场受托运营项目，实现轻资产运营模式创新；广元项目二期工程顺利
开工建设，目前已进入安装施工阶段。成功入选印尼垃圾焚烧发电第二批项目合格供应商白名
单，海外项目投标工作有序推进。
业务展望
垃圾焚烧发电是实现垃圾减量化、资源化和无害化处理的重要保障，是推动城市可持续发展
及构筑美丽家园的关键支撑，在生态文明建设中发挥着不可替代的作用。同时，垃圾焚烧发电行
业持续健康发展面临市场增量持续收窄、部分地区产能利用率不饱和、国补退坡以及应收账款结
算周期延长等挑战。
近年来，在实施国补退坡的同时，国家相关部委积极推进绿证交易和绿电直连，通过市场机
制为可再生能源环境价值定价，为可再生能源发电企业带来额外收益。2023 年 7 月，国家发展改
革委、财政部、国家能源局发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源
电力消费的通知》，明确将生物质发电（包括垃圾焚烧发电）纳入绿证核发范围，可参与绿电市
场交易，有利于国补到期垃圾焚烧发电项目获得收益补偿。2025 年 5 月，国家发展改革委、国家
能源局发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，允许包括生物质发电在内的新能源
项目不直接接入公共电网，通过直连线路向单一电力用户供给绿电。此模式为垃圾焚烧发电项目
探索新的商业模式提供了契机。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出，要持续深入推进
污染防治攻坚，实施固体废物综合治理行动。2026 年 1 月，国务院印发《固体废物综合治理行动
计划》，从源头减量、分类管理、规范处置、风险防控等方面作出系统部署，强调提升固体废物
资源化利用水平，发展循环经济。该计划提出要加强政策保障，完善收费制度，实行垃圾处理收
费制度，合理制定和调整垃圾处理收费标准，推进非居民厨余垃圾处理计量收费，进一步健全行
业可持续发展的市场机制。生活垃圾处理收费制度的完善，将逐步构建“产生者付费”的可持续
发展商业模式，增强行业现金流的稳定性和可预期性，降低对财政补贴的依赖。
公司将以服务国家战略为根本导向，以高质量发展为首要任务，坚定不移做强做优做大垃
圾焚烧发电主业。持续推进提质降本增效，深耕精细化运营，推动运营业务多元协同发展，筑牢
高质量发展根基；强化技术创新，搭建高质量科技创新平台，提高公司核心竞争力；统筹推进投
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资并购，巩固行业领先地位；积极布局海外市场，深度融入全球绿色发展格局，提升公司国际影
响力，努力成为主业突出、技术领先、管理高效、品牌卓越的世界一流环保产业集团。
关，深化“人工智能+环保”等场景应用，培育发展新质生产力，引领构建自主可控的“智能
化、绿色化、融合化”现代产业体系；坚持投资并购与海外开拓双轮驱动，围绕重点区域和产业
链关键环节加快优质项目储备，持续推进投资并购和海外市场拓展；稳步推进广元项目二期工程
建设，强化应收账款催收；压紧压实各层级安全生产和环保达标责任，加强重点领域风险监测预
警和隐患排查治理，筑牢高质量发展屏障。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未
来会有重大影响的事项
□适用 √不适用
三、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
公司自成立以来一直采取积极的市场开发战略，大力拓展各区域市场。公司项目地理范围广
阔，市场网络覆盖 20 多个省/直辖市/自治区。公司着眼于经济较发达的长江三角洲地区、珠江三
角洲地区及环渤海经济圈的广阔市场空间，业务布局延伸至安徽、湖北、贵州、山西、广西、江
西、湖南、陕西、河南、四川等中西部地区，形成了立足于长三角、珠三角、环渤海，辐射全国
的市场布局，公司项目数量和垃圾处理能力均位居行业前列。广阔的市场布局反映公司具备在不
同区域开拓项目与运营管理的能力，为公司在行业整合期持续扩大领先优势奠定了坚实的市场基
础，也有助于降低局部地区不利因素对整体的影响。
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公司是国内最早从事垃圾处理产业化探索的企业之一，也是国内最早专注提升及进一步开发
先进垃圾焚烧发电技术的企业之一。公司自成立以来，在项目投资、建设及运营管理方面积累了
丰富的经验，具备从项目前期规划到后期运营的全生命周期管理经验，投资建设的多个垃圾焚烧
发电项目成为行业标杆，公司常州项目 2013 年被中国环保产业协会评为“使用环保技术的国家模
范项目”，惠州项目、海宁扩建项目陆续荣获“中国电力优质工程奖”、“国家优质工程奖”，
通州项目 2020 年荣获“中国电力优质工程奖”、“鲁班奖”。凭借持续稳健的表现，公司连续十
六年被评选为“中国固废十大影响力企业”。二十余年的行业深耕不仅塑造了公司具有影响力的
品牌形象，成为客户信赖的合作伙伴，也为公司把握行业发展机遇、实现公司战略发展目标奠定
了坚实基础。
公司始终将科技创新置于战略核心地位，通过持续的技术创新推动垃圾焚烧发电项目效率提
升。公司自主研发的“多驱动逆推式机械炉排炉”技术为行业领先的焚烧技术并被国家授予发明
专利。该技术契合中国生活垃圾特点，具备性能上的优势，被住房城乡建设部选为“十一五”期
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间重点推广的核心技术，并成功入选中国环保产业协会《2019 年重点环境保护实用技术及示范工
程名录》。公司自主研发的“一种二噁英在线预警和控制系统的多驱动逆推式垃圾焚烧炉”获得
中国环保产业协会 2019 年度技术进步二等奖；多驱动逆推式焚烧炉和二噁英在线预警控制技术
分别获得 2022 年中国城市环境卫生协会科技进步一等奖和科技应用二等奖；生活垃圾焚烧数字
化智慧技术与应用项目获得 2024 中国城市环境卫生协会科技进步一等奖；“高含水污泥预热回喷
焚烧炉掺烧关键技术”荣获 2025 年度中华环保联合会科技进步奖二等奖。凭借领先的专业技术，
公司能为客户提供更优质的环保服务，在垃圾焚烧发电领域保持竞争优势，引领行业发展，并为
生态文明建设做出积极贡献。
公司的管理团队多年来从事垃圾焚烧发电厂的市场拓展、技术开发、项目建设以及运营，管
理团队有着近二十年的合作经验和对行业的深入了解。在公司管理团队的指导下，公司的项目建
设与运营团队可针对垃圾处理技术和垃圾焚烧发电厂管理运作的变化及时采取相应的策略，持续
提质降本增效；公司的市场团队可根据企业的未来发展布局积极开拓潜在的区域市场，持续扩大
市场份额。公司资深的团队有助于提升公司经营效率，保证项目质量，巩固行业领先地位。
四、报告期内主要经营情况
(一) 主营业务分析
单位：元 币种：人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 1,876,654,110.71 1,683,873,882.60 11.45
营业成本 939,290,120.75 849,854,998.38 10.52
销售费用 861,461.09 560,846.25 53.60
管理费用 117,730,663.06 105,224,608.65 11.89
财务费用 169,307,527.06 191,199,610.97 -11.45
研发费用 4,170,994.91 2,463,979.36 69.28
经营活动产生的现金流量净额 705,401,092.41 632,244,063.03 11.57
投资活动产生的现金流量净额 -211,171,921.10 -157,338,036.48 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 -591,708,500.91 -432,684,909.11 不适用
营业收入变动原因说明：主要系本期垃圾处理量、上网电量及供汽量增加，新增并购项目新密公
司并表，以及本期广元项目二期工程开工建设确认建造收入，营业收入增加。
营业成本变动原因说明：主要系本期大修及其他维修费、技改费用增加，垃圾拓展产生的燃料费
及生产运输费增加，新增并购项目新密公司并表，以及本期广元项目二期工程开工建设确认建造
成本，营业成本增加。
销售费用变动原因说明：金额变动较小。
管理费用变动原因说明：主要系本期增加股份支付费用。
财务费用变动原因说明：主要系平均借款余额减少以及借款利率下降，利息费用减少。
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研发费用变动原因说明：主要系本期增加股份支付费用。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期国补回款较上年同期增加，销售商品提
供劳务收到的现金较上年同期增加。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期支付并购项目新密公司并购款以及完成
香港合营公司出资，取得子公司及其他营业单位支付的现金净额及投资支付的现金增加，另外，
本期建设投入较上年同期减少，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金有所减
少。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期净偿还借款较上年同期增加额，大于本
期公司发行债券收到的现金，导致筹资活动产生的现金流量净流出增加。
□适用 √不适用
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
上年期 本期期末
本期期末
末数占 金额较上
数占总资
项目名称 本期期末数 上年期末数 总资产 年期末变 情况说明
产的比例
的比例 动比例
（%）
（%） （%）
主要系本期投资
货币资金 6.48 7.04 -6.34
活动净流入
主要由于结算周
应收账款 13.21 11.96 12.26
积余额增加
主要系应收国家
合同资产 2.36 2.20 9.00
额增加
无形资产 45.62 46.50 -0.23 变动较小
其他非流 6,476,807,112. 6,373,567,093
动资产 87 .74
短期借款 1.31 1.34 -0.01 变动较小
应付账款 2.36 2.38 0.49 变动较小
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一年内到
期的非流 4.01 4.03 1.25 变动较小
动负债
主要系本公司债
务结构调整，新
增中期票据置换
长期借款 29.27 33.05 -9.94
续偿还借款，存
量长期借款余额
降低
应付债券 15.44 13.30 18.09
其他说明
无
√适用 □不适用
(1) 资产规模
其中：境外资产 17,686,506.63（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0.08%。
(2) 境外资产占比较高的相关说明
□适用 √不适用
其他说明
不适用
√适用 □不适用
项目 期末账面价值（元） 期初账面价值（元） 受限原因
货币资金 224,500.00 634,500.00 诉讼冻结及保证金
其他非流动资产 3,533,759,422.06 3,825,627,809.80 用于质押借款
无形资产 5,126,978,000.00 4,760,823,554.92 用于质押借款
应收账款 1,877,206,170.14 1,716,111,131.49 用于质押借款
合同资产 321,448,651.48 295,649,290.39 用于质押借款
已背书贴现未到期未
应收票据 517,506.42
终止确认应收票据
合计 10,860,134,250.10 10,598,846,286.60
□适用 √不适用
(四) 财务回顾（根据联交所要求披露）
财务状况和净利润
二零二六年上半年，公司实现营业收入人民币 1,876,654,110.71 元，实现净利润人民币
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产负债比率（以总负债除以总资产计算所得）为 60.25%，而归属于母公司股东每股净资产为人
民币 6.07 元。
收入分析
报告期内，公司实现营业收入人民币 1,876,654,110.71 元（二零二五年同期为人民币
及供汽量增加，新增并购项目新密公司并表，以及本期广元项目二期工程开工建设确认建造收
入，营业收入增加。
毛利及毛利率
报告期内，公司的毛利增加 12.39%至人民币 937,363,989.96 元（二零二五年同期为人民币
公司积极拓展收入，开展提质降本增效，营业收入同比增加幅度高于营业成本增加幅度。
管理费用
报告期内，公司的管理费用为人民币 117,730,663.06 元（二零二五年同期为人民币
期增加 11.89%，主要是因为本期增加股份支付费用。
财务费用
报告期内，公司的财务费用为人民币 169,307,527.06 元，较去年同期减少人民币 21,892,083.91
元，主要是因为平均借款余额减少以及借款利率下降，利息费用减少。
利润总额
报告期内，公司的利润总额为人民币 640,110,008.46 元，较二零二五年同期增加人民币
入增加。
所得税
报告期内，公司所得税费用为人民币 151,253,117.27 元（二零二五年同期为人民币 97,751,254.87
元），占公司利润总额约 23.63%（二零二五年同期为 19.69%）。所得税费用与利润总额的比率
上升主要是本期部分项目公司结束税收优惠期和部分项目公司从免税期进入减半征收期，当期所
得税费用同比增加。
归属于母公司股东的综合收益总额
报告期内，公司归属于母公司股东的综合收益总额为人民币 464,542,051.18 元（二零二五年同期
为人民币 377,232,320.56 元），增加的主要原因是归属于母公司股东的净利润增加。
财务资源及流动性
公司对现金及财务管理采取审慎的原则，以妥善管理风险及降低资金成本。营运资金基本来自内
部现金流及往来银行提供之贷款。于二零二六年六月三十日，公司持有现金及现金等价物约人民
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币 1,445,332,991.31 元，较二零二五年末之人民币 1,542,841,791.84 元减少人民币 97,508,800.53
元。公司绝大多数现金及现金等价物以人民币持有。截至二零二六年六月三十日，公司的资产负
债比率从二零二五年末的 60.45%下降至 60.25%。
资本管理
公司管理资本之首要目标乃保障公司能够持续经营，以为股东提供回报，同时维持合理的资本结
构以降低资本成本。公司参考资产负债率管理资本结构，此比率按照负债总额除以资产总额计
算。公司截至二零二六年六月三十日止六个月期间和二零二五年度的资本管理策略相同。本集团
二零二六年六月三十日和二零二五年十二月三十一日的资产负债比分别为 60.25%和 60.45%。
贷款及资产抵押
于二零二六年六月三十日，公司尚未偿还借款总额约为人民币 7,670,562,166.13 元，较二零二五
年末之人民币 8,369,870,399.78 元下降人民币 699,308,233.65 元。借款包括有质押贷款人民币
位。公司的借款大部分为浮动利率。于二零二六年六月三十日，公司之银行综合授信额度为人民
币 14,683,790,000.00 元，其中人民币 2,625,265,965.37 元尚未动用，银行综合授信为一至十五年
期。公司目前并无利率对冲政策。然而，管理层对利率风险实施监察，倘预期将会出现重大风
险，则将会考虑采取其他必要行动。公司以若干有关集团服务特许安排的应收款项及特许经营权
（其中包括无形资产、其他非流动资产、合同资产及应收账款）作为银行信贷额度的质押。于二
零二六年六月三十日，已质押的应收款项及经营权的账面价值约为人民币 10,859,392,243.68 元。
或有负债
公司已就若干附属公司获授的银行信贷额度作出财务担保，公司董事会不认为公司会由于担保而
被提出索赔。于二零二六年六月三十日及二零二五年十二月三十一日，公司根据已作出担保的最
高责任为附属公司提取分别为人民币 5,470,909,372.61 元和人民币 6,204,469,824.08 元的信贷额
度。
承担
于二零二六年六月三十日和二零二五年十二月三十一日，本公司就建筑合约但并无于本公司中期
财务报表内作出拨备的尚未履行的购买承诺分别为人民币 96,394,901.84 元和人民币 0 元。
外汇风险及汇兑损益
公司的功能货币为人民币，部分资金以港币形式存于银行，因此可能受到人民币和港币的汇率波
动风险；除此之外，公司大部分资产和多数交易均以人民币计值，且基本以人民币收入支付国内
业务的资金支出，因此不存在重大外汇风险。目前，公司并无有关外汇风险之对冲政策。
(五) 投资状况分析
√适用 □不适用
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报告期投资额（元） 上期同期投资额（元） 变动幅度
(1)重大的股权投资
□适用 √不适用
(2)重大的非股权投资
□适用 √不适用
(3)以公允价值计量的金融资产
□适用 √不适用
证券投资情况
□适用 √不适用
证券投资情况的说明
□适用 √不适用
私募基金投资情况
□适用 √不适用
衍生品投资情况
□适用 √不适用
(4)未来重大投资或资本性资产计划详情
于二零二六年六月三十日，除了本公司于以往公告已公布及于本半年报描述已中目标垃圾焚
烧项目投资或筹建外，本公司概无其他重大投资（包括对一家被投资公司的任何投资，而于报告
期末占本公司总资产 5%或以上）及概无重大投资或购入资本资产的计划，惟本公司将在其日常
业务过程中积极寻求投资机遇，以提高本公司的盈利能力。有关预期资金来源，请参阅之前公
告。
(六) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(七) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
公司名 公司类
主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
称 型
通州公 垃圾处理
子公司 37,500 141,537.56 51,209.83 10,036.05 5,988.78 4,492.04
司 及发电
汕头公 垃圾处理
子公司 21,000 113,197.51 40,324.21 11,392.70 5,424.49 3,910.51
司 及发电
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海宁扩 垃圾处理
子公司 39,000 112,426.57 48,781.07 9,613.68 5,075.83 3,765.17
建公司 及发电
惠州二 垃圾处理
子公司 45,000 146,200.12 64,285.83 15,081.28 8,921.10 6,664.15
期公司 及发电
武汉公 垃圾处理
子公司 27,948.43 114,427.19 40,844.95 8,454.08 1,530.43 1,320.07
司 及发电
报告期内，上述每项投资的表现，请见上表中的净利润、营业利润；本公司就上述投资的投资策
略的讨论，请见本节“（五）投资状况分析之（4）未来重大投资或资本性资产计划详情”。
报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(八) 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
五、其他披露事项
(一) 可能面对的风险
√适用 □不适用
垃圾焚烧发电行业受产业政策的影响较大。根据《中华人民共和国可再生能源法》（2009 年
修订），国家对可再生能源发电实行全额保障性收购制度。根据国家发展改革委 2012 年 3 月 28
日发布的《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》
（发改价格〔2012〕801 号），
垃圾焚烧发电项目按入厂垃圾处理量折算成上网电量进行结算，折算比例为每吨生活垃圾 280 千
瓦时，未超过上述电量的部分执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65 元（含税）；超过上
述电量的部分执行当地同类燃煤发电机组上网电价，2006 年后核准的垃圾焚烧发电项目均按该规
定执行。2020 年 9 月，财政部、国家发展改革委、国家能源局印发了《关于<关于促进非水可再
生能源发电健康发展的若干意见>有关事项的补充通知》（财建〔2020〕426 号），指出国家可再
生能源基金对生物质发电项目的补贴将只覆盖项目投产后的前 82,500 小时或前 15 年。2021 年 8
月，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发了《关于印发<2021 年生物质发电项目建设
工作方案>的通知》（发改能源〔2021〕1190 号），提出申报 2021 年中央补贴的生物质发电项目
分为非竞争配置项目和竞争配置项目。2020 年 1 月 20 日（含）以后当年全部机组建成并网但未
纳入 2020 年补贴范围的项目及 2020 年底前开工且 2021 年底前全部机组建成并网的项目，为非
竞争配置项目；2021 年 1 月 1 日（含）以后当年新开工项目为竞争配置项目。国家可再生能源电
价补贴政策的变化将对公司的盈利能力以及现金流量均可能造成不利影响。
公司将密切关注政策动态，通过行业组织传达保持政策稳定的诉求；因地制宜开展供热业务，
拓展收入来源；洽谈特许经营协议时增加相应条款，若外部政策发生重大变化，可通过上调垃圾
处理费弥补损失；国补到期的项目可通过申请核发绿证并参与绿证交易弥补收益。
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公司所从事的垃圾焚烧发电业务受国家各级环境保护部门的严格监管。近几年来，我国环境
污染问题日益突出，政府一方面出台了支持环保行业快速发展的有利政策，另一方面也加大了对
环保行业的监管力度。公司严格按照环保部门的有关要求运营。随着国家有关环保标准的不断提
高，公司的环保投入将随之增加，对公司的经营、盈利能力以及现金流量均可能造成不利影响。
公司将通过技术研发、设施改造及改善运营管理，提高发电量，尽可能抵消环保投入上升的
不利影响。
公司及其子公司依据国家对环保行业的政策支持享受企业所得税、增值税等若干税项的税收
优惠，2024-2025 年，公司享受的税收优惠合计分别为人民币 18,110.10 万元、人民币 19,158.97 万
元，占公司当年利润总额的比例分别为 25.65%、24.25%。如果未来国家削减对环保行业的税收优
惠，则对公司的经营、盈利能力以及现金流量均可能造成不利影响。
公司将密切关注政策动态，通过行业组织传达保持政策稳定的诉求；洽谈特许经营协议时增
加相应条款，若外部政策发生重大变化，可通过上调垃圾处理费弥补损失。
公司主要客户为地方政府部门和国有电网公司下属企业，客户信用情况较好，应收账款违约
概率较小。但随着公司业务规模的扩大，以及政府财政支付压力增加，国家可再生能源补助电费
以及部分地区垃圾处理费结算周期延长，公司应收账款可能继续增长，如应收账款无法及时收回，
可能对公司现金流及经营业绩造成不利影响。
公司注重与客户建立融洽的关系，加强与客户间的沟通，压实各项目回收应收账款的主体责
任，以促进应收账款的及时回收。
社会公众对垃圾焚烧发电可能持有负面看法，公众担心项目建设和运营可能对周边环境造成
二次污染。为此，国家发展改革委在项目核准手续中增加了社会稳定性风险评价程序，生态环境
部也提高了环评要求并进一步规范了环评听证会和公众调查程序。“邻避效应”和国家严格的监
管政策使项目选址的难度加大，致使项目筹建时间延长，增加公司成本。如果未来社会公众对垃
圾焚烧发电的负面看法进一步加重，可能加大公司经营的难度，对公司盈利能力造成不利影响。
公司将严格依照环保标准排放，并公开排放数据，组织社区居民参观集团运营的垃圾焚烧发
电厂，让公众对垃圾焚烧发电有更深认识。
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垃圾焚烧发电厂的经营效益取决于生活垃圾的供应量和热值。生活垃圾主要由地方政府以陆
地交通方式运送至公司的垃圾焚烧发电厂，其供应主要受到当地垃圾收运体系和人口数量的影响。
如地方政府缺少或未能按时建立完备的垃圾收运体系，则无法向公司持续且稳定地供应生活垃圾
并可能导致公司产能利用率不足。正在推广的垃圾分类也将影响垃圾供应量。此外，垃圾热值也
会影响垃圾焚烧发电厂的发电量。生活垃圾热值不足，发电量将难以保证。因此，生活垃圾供应
量及热值的不稳定均有可能影响公司垃圾焚烧发电厂的运营效率，对公司的经营及盈利能力造成
不利影响。
在项目特许经营协议签署前，公司对政府方所提供的垃圾数量和热值特点进行充分的评估分
析，从而确保在特许经营协议中合理约定垃圾数量和质量。在垃圾数量不足、热值不够的情况下，
公司会积极在垃圾供应地及周边地区搜寻生活垃圾和无污染燃料。此外，公司在特许经营协议中
约定针对垃圾数量低于保底量时，政府方需按保底量支付费用。
公司项目建设的成本和进度受到若干不利因素的影响，包括建筑材料、设备及部件的价格波
动，设备、材料或人手短缺，罢工及劳资纠纷，预期以外的工程、设计、环境或地质问题，配套
基建设施的影响，预期以外的成本上升，“邻避效应”等。该等因素可能在公司的控制范围以外，
因此可能导致公司 BOT 项目建设工程的超支及延误，进而导致公司无法实现预期效益，对公司经
营和财务状况造成不利影响。
公司注意与项目相关的政府机构建立融洽的双方关系，敦促政府完成项目所有的合法手续及
配套基建设施。公司在特许经营协议中明确约定，对于因政府方原因导致施工条件不具备，造成
项目停工、工期延误、成本上涨的，政府方应给予项目投资人相应补偿。此外，公司择优选择供
应商，要求施工单位高度重视项目建设，加大人员与设备的投入，组建有力的项目管理团队。
公司在项目建设和运营过程中存在发生空气污染、噪音污染、污水及固体废物排放等环境污
染风险。尽管公司采取了废气净化、废水及固体废弃物处理以及噪声防治等措施以避免或尽量减
少项目对环境带来的潜在不利影响，但在项目公司实际生产运营过程中，仍存在因设备故障或人
为操作失误等原因导致的环境保护风险，从而对公司经营、品牌声誉及盈利能力造成不利影响。
公司高度重视环保达标，从企业文化、管理制度、财务预算及监督考核等方面入手，确保达
标排放。
(二) 其他披露事项
□适用 √不适用
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六、“提质增效重回报”行动方案半年度进展评估
根据上海证券交易所关于主板上市公司参与“提质增效重回报”专项行动的要求，对公司
一、持续提升经营质量，做大做强主业
实现安全环保稳定运行。公司稳步提升非电业务比重，上半年供汽量达 66.42 万吨，同比增长
半年进度要求。公司上半年绿证核发约 11 万张，拓宽了收入来源。
公司强化精细化管理，聚焦成本管控。深化集采工作成效显著，烟气净化滤袋采购价格同比
下降 6.7%，焚烧炉筑件价格降本约 37%，消石灰采购价格降幅超 20%，富氧吹灰系统节支率达
本新低，并通过提前结清、贷款置换以及调降贷款利率等方式减少财务费用。
上半年，公司完成新密项目并购并平稳交接，同步积极跟进多个并购标的；立足粤港澳大湾
区，稳妥实施“走出去”战略。在海外业务方面，公司已成功入选印尼垃圾焚烧发电第二批项目
合格供应商白名单，扎实推进入选印尼主权基金垃圾发电项目供应商名单后续工作，海外项目投
标工作有序推进。此外，6 月成功中标浙江台州天台县生活垃圾焚烧发电及飞灰填埋场受托运营
项目，实现轻资产运营模式创新突破，对外输出运营能力。
二、注重技术创新，发展新质生产力
成立北京环保智能技术研究分公司，旨在全面提升公司技术创新力、核心竞争力与行业引领
力，为中长期战略落地提供坚实技术支撑。公司全面推进运营项目数智化建设，开展焚烧全过程
数智技术优化。海宁扩建和武汉项目分别完成垃圾焚烧全过程数智化验收；通州公司垃圾吊智能
化升级项目顺利通过验收，化污水数智化技改在通州项目完成试点验证。公司“微技改”“微创
新”成效显著，全部垃圾焚烧发电厂基本完成碳酸钙直喷技术试验，消石灰单耗和飞灰产生率下
降；海宁扩建项目完成污泥直喷技术技改验收；超低温催化剂已在 3 个项目实现推广应用。
三、完善治理机制，进一步提升规范运作水平
公司完成“十五五”发展规划征求意见稿，基本确立未来五年发展总体战略框架；纵深推进
国有企业综合改革试点各项举措，完成《公司章程》等制度文件修订；健全法律合规管控体系，
积存案件全面解决，完成经营制度自查整改 37 项；上线“董事签”电子签署系统、数字化采购
平台、电子印章系统等，数字化治理能力持续完善。
公司高度重视 ESG 管理工作，严格遵循 A+H 两地上市监管要求，高质量完成 ESG 报告的
编制与披露，Wind ESG 评级由 BBB 提升至 A 级，治理水平获得市场认可。
四、聚焦“关键少数”，强化履职责任
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公司深化薪酬绩效体系改革，启动薪酬调研与绩效体系设计，强化工资效益联动机制，加快
提升人才集聚能力。制定《董事、高级管理人员薪酬管理办法》，落实支付追索机制；与高级管
理人员签署年度考核责任书；组织独立董事参加上交所相关培训。
五、持续现金分红，与股东共享发展成果
公司高度重视对投资者的现金回报，遵守 2024-2026 年现金分红比例承诺，稳定投资者回报
预期。公司 2025 年度累计派发现金红利 4.54 亿元，占 2025 年归母净利润的 73.53%，远超承诺
下限，切实与股东共享发展成果。
六、加强投资者沟通，增进市场认同
报告期内，公司通过多种形式与投资者密切交流，组织召开业绩说明会 2 次，并首次采用现
场直播方式举办，增强了投资者的参与度和认同感；多家券商出具“买入”或“增持”研报，媒
体宣传报道近 1,000 篇次，资本市场认可度和品牌影响力持续提升。
公司上半年“提质增效重回报”行动方案执行情况总体良好，取得了预期效果，但仍有需持
续改进的方面，如海外项目尚未落地。公司将继续积极响应“提质增效重回报”专项行动倡议的
各项要求，持续提升经营质量、公司治理与股东回报水平，争取全年“提质增效重回报”目标高
质量收官。
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
第四节 公司治理、环境和社会
一、公司董事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形 变动原因 变动原因说明
胡声泳 董事 离任 其他
胡声泳 职工董事 选举 其他
赵志雄 董事 离任 退休
刘林 副总经理 聘任 工作调动 详见下方情况说明
黄建中 副总经理 离任 工作调动
郝敬立 副总经理 离任 工作调动
张卫 总工程师 离任 工作调动
公司董事、高级管理人员变动的情况说明
√适用 □不适用
因公司治理结构调整，胡声泳先生辞去公司非独立董事及董事会提名委员会委员职务，自
工董事。详见公司于上交所网站披露的《关于公司董事辞职暨选举职工董事的公告》（公告编
号：临 2026-015）及于联交所披露的日期为 2026 年 4 月 17 日的公告。
赵志雄先生因达到退休年龄，辞去公司非执行董事以及审计与风险管理委员会委员职务，自
与风险管理委员会须最少包含三名委员。赵志雄先生辞任后，审计与风险管理委员会委员人数由
三名减至两名，未达上市规则第 3.21 条所规定之最低人数要求。本公司已物色合适人选并于第
五届董事会第二十四次会议上通过有关委任胡勇先生为审计与风险管理委员会委员之决议案，从
而符合上市规则第 3.21 条及第 3.23 条项下之规定。
的议案》，聘任刘林先生为公司副总经理；为促进公司管理团队年轻化，公司副总经理黄建中先
生、郝敬立先生以及总工程师张卫先生因接近退休年龄，辞去公司副总经理及总工程师职务，并
继续在公司任职并承担公司安排的专项工作。详见公司于上交所网站披露的《关于公司高级管理
人员变动的公告》（公告编号：临 2026-030）及于联交所披露的日期为 2026 年 6 月 10 日的公
告。
员会组成的议案》，同意胡声泳先生担任提名委员会委员；同意胡勇先生担任审计与风险管理委
员会委员。
除上文所披露外，于报告期内及截至本中期报告日期，董事及总经理（行政总裁）根据香港
联交所上市规则第 13.51（2）条（a）至（e）及（g）段及联交所上市规则第 13.51（B）条须披
露的资料并无变动。
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二、利润分配或资本公积金转增预案
半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
是否分配或转增 是
每 10 股送红股数（股） 0
每 10 股派息数（元）（含税） 1.1
每 10 股转增数（股） 0
利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明
根据《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》《上海证券交易所上市公司自律监管
指引第 1 号——规范运作》《公司章程》等相关规定，公司拟定 2026 年半年度利润分配预案
为：拟以 2026 年半年度利润分配股权登记日总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利人民
币 0.11 元（税前）。本次利润分配预计派发现金股利共人民币 1.57 亿元。本次利润分配不进行
资本公积转增股本、不送红股。
本次利润分配方案充分考虑了公司实际经营情况、现金流状况、未来发展需要及股东回报等因
素，符合法律法规等相关规范性文件和《公司章程》的规定，不存在损害股东，特别是中小股
东权益的情形。本次利润分配方案经 2026 年 8 月 28 日召开的公司第五届董事会第二十六次会
议审议通过，尚需提交公司股东会审议。股东会通告将于适当时候根据《公司章程》及联交所
上市规则的规定发出。2026 年半年度现金红利预计于 2026 年 12 月 11 日前派发。
为厘定享有 2026 年中期股息的权利的股东，本公司 H 股股东名册将于 2026 年 11 月 2 日（星
期一）至 2026 年 11 月 6 日（星期五）（首尾两天包括在内）暂停办理股份过户登记，届时将
不会登记任何股份过户，记录日期为 2026 年 11 月 6 日（星期五）。凡于 2026 年 11 月 6 日（星
期五）营业时间结束后名列本公司股东名册的股东均有权收取 2026 年中期股息（须待股东于股
东会批准）。为符合收取 2026 年中期股息（须待股东于股东会批准），所有填妥的过户文件连
同有关股票必须于 2026 年 10 月 30 日（最后股份登记日）下午四时三十分前（香港时间），交
回本公司 H 股股份过户登记处卓佳证券登记有限公司，地址为香港夏悫道 16 号远东金融中心
内资股的股息将以人民币支付，而 H 股的股息则以港元支付。汇率为股东会（包含当日）前 7
天中国人民银行公布的相关外汇中间价的平均值。根据《中华人民共和国个人所得税法》《中
华人民共和国个人所得税法实施条例》《国家税务总局关于发布〈非居民纳税人享受协定待遇
管理办法〉的公告》（国家税务总局公告 2019 年第 35 号）、《国家税务总局关于国税发〔1993〕
及法规以及其他监管文件，本公司作为预扣税代理人，须就向 H 股个人持有人分派的股息预扣
及缴付个人所得税。根据中国与 H 股个人持有人居住国家（地区）签订的税收条约，以及中国
内地与香港（或澳门）签订的征税安排，H 股个人持有人可能有权享有若干税务优惠待遇。一
般情况下，对于 H 股个人持有人，本公司将于分派股息时，代表 H 股个人持有人按 10%的税率
预扣及缴付个人所得税。适用于境外 H 股个人持有人的税率或会因中国与 H 股个人持有人居
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住国家（地区）签订的税收条约而异，而本公司将会据此于分派股息时，代表 H 股个人持有人
预扣及缴付个人所得税。
对于非居民企业 H 股持有人（即以非个人股东名义持有本公司股份）的任何股东，包括但不限
于香港中央结算（代理人）有限公司、其他代理人、受托人或以其他团体或组织的名义登记的
H 股持有人，本公司将根据《国家税务总局关于中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发
股息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函〔2008〕897 号）的规定，按 10%的税率
代该等 H 股持有人预扣及缴付企业所得税。本公司 H 股持有人如对上述安排有任何疑问，应咨
询彼等的税务顾问以了解拥有及处置本公司 H 股所涉及的中国内地、香港及其他国家（地区）
税务影响。
对于 H 股个人股东的纳税身份或税务待遇及因 H 股个人股东的纳税身份或税务待遇未能及时
确定或不准确确定而引致任何申索或对于代扣机制或安排的任何争议，本公司概不负责，亦不
承担任何责任。
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
√适用 □不适用
事项概述 查询索引
公司于 2025 年 10 月收到控股股东北京国资公司
详见公司于 2025 年 10 月 11 日在上交所网
转来的北京市人民政府国有资产监督管理委员会
站（www.sse.com.cn）披露的相关公告，
《关于绿色动力环保集团股份有限公司实施股权
以及于 2025 年 10 月 10 日在联交所网站
激励的批复》（京国资〔2025〕61 号），北京
（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
市国资委原则同意公司实施股权激励计划。
详见公司于 2025 年 10 月 29 日在上交所网
公司于 2025 年 10 月 28 日召开第五届董事会第
站（www.sse.com.cn）披露的相关公告，
十六次会议，审议通过了《关于更新 A 股限制性
以及于 2025 年 10 月 28 日在联交所网站
股票激励计划相关文件的议案》。
（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
公司于 2025 年 11 月 19 日召开 2025 年第三次临
时股东会，审议通过了《关于公司
股票激励计划（草案更新稿）>及其摘要的议 详见公司于 2025 年 11 月 20 日在上交所网
案》《关于公司
办法（更新稿）>的议案》《关于公司
性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》 （www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
《关于授权董事会办理公司 A 股限制性股票激励
计划相关事宜的议案》。
公司于 2025 年 12 月 2 日召开第五届董事会第十
详见公司于 2025 年 12 月 3 日在上交所网
七次会议，审议通过了《关于调整 A 股限制性股
站（www.sse.com.cn）披露的相关公告，
票激励计划相关事项及首次向激励对象授予限制
以及于 2025 年 12 月 2 日在联交所网站
性股票的议案》《关于向激励对象授予预留部分
（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
（第一批）限制性股票的议案》。
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公司于 2025 年 12 月 24 日收到中国证券登记结
算有限责任公司上海分公司出具的《证券变更登
记证明》，公司 A 股限制性股票激励计划首次及
预留部分（第一批）授予的限制性股票已于 详见公司于 2025 年 12 月 25 日在上交所网
任公司上海分公司登记完成。公司本激励计划首 以及于 2025 年 12 月 24 日在联交所网站
次及预留部分（第一批）授予的限制性股票共计 （www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
数量为 3,577 万股，预留部分（第一批）授予限
制性股票为 136 万股。
详见公司于 2026 年 5 月 20 日在上交所网
公司于 2026 年 5 月 19 日召开第五届董事会第二
站（www.sse.com.cn）披露的相关公告，
十三次会议，审议通过了《关于回购注销部分限
以及于 2026 年 5 月 19 日在联交所网站
制性股票的议案》。
（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
详见公司于 2026 年 6 月 11 日在上交所网
公司于 2026 年 6 月 10 日召开 2025 年年度股东
站（www.sse.com.cn）披露的相关公告，
会，审议通过了《关于回购注销部分限制性股票
以及于 2026 年 6 月 10 日在联交所网站
的议案》。
（www.hkexnews.hk）披露的相关公告。
本公司 2025 年 A 股限制性股票激励计划摘要如下：
为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级
管理人员、管理、技术及业务骨干的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益
结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，在充分保障股东利益的前提下，按照收益与贡献
对等的原则，根据《公司法》《证券法》《管理办法》《试行办法》《规范通知》《指导意见》
《178 号文》等有关法律、法规和规范性文件以及《公司章程》的规定，制定本激励计划。
本激励计划激励对象为公司（含分公司及控股子公司，下同）董事、高级管理人员、管理、
技术及业务骨干（不包括外部董事（含独立董事））。
本激励计划涉及的激励对象不包括外部董事（含独立董事），也不包括单独或合计持有公司
如激励对象为本公司董事、总经理或任何其各自的联系人，则本激励计划项下的有关授予须
经本公司独立非执行董事批准，并符合香港联合交易所有限公司证券上市规则的相关规定。
激励对象中的董事、高级管理人员必须经股东会选举或公司董事会聘任。所有激励对象必须
在本计划的有效期内与公司或公司的分公司、控股子公司具有劳动关系。
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公司 A 股限制性股票激励计划的标的股份数量共 4,035 万股 A 股限制性股票，约占中报日期
已发行股份（不包含库存股）的百分率为 2.82%。截至中报日期，根据 A 股限制性股票激励计划
可予发行的股份总数为 74 万股 A 股普通股，
约占中报日期已发行股份
（不包括库存股份）
的 0.05%。
任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司 A 股股票均未超过公司股本总
额的 1%。
本激励计划授予限制性股票的限售期分别为自相应授予部分股权登记日起 24 个月、
限售期满后，公司为满足解除限售条件的激励对象办理解除限售事宜，未满足解除限售条件
的激励对象持有的限制性股票由公司回购并注销。
公司 A 股限制性股票激励计划首次及预留部分（第一批）授予的授予日为 2025 年 12 月 2 日；登
记日为 2025 年 12 月 23 日，公司 A 股限制性股票激励计划的解除限售安排如下：
解除限售数
解除限售安排 解除限售时间 量占获授权
益数量比例
自限制性股票完成相应登记日起 24 个月后的首个交易日起
首次及预留授予的
至限制性股票完成相应登记日起 36 个月内的最后一个交易 33%
第一个解除限售期
日当日止。
自限制性股票完成相应登记日起 36 个月后的首个交易日起
首次及预留授予的
至限制性股票完成相应登记日起 48 个月内的最后一个交易 33%
第二个解除限售期
日当日止。
自限制性股票完成相应登记日起 48 个月后的首个交易日起
首次及预留授予的
至限制性股票完成相应登记日起 60 个月内的最后一个交易 34%
第三个解除限售期
日当日止。
限制性股票的首次授予价格为每股 2.95 元，即满足授予条件后，激励对象可以每股 2.95 元
的价格购买公司向激励对象增发的公司 A 股限制性股票。限制性股票的预留部分（第一批）授予
价格为每股 3.56 元，即满足授予条件后，激励对象可以每股 3.56 元的价格购买公司向激励对象
增发的公司 A 股限制性股票。
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限制性股票的首次授予价格的确定方法
限制性股票的首次授予价格的定价基准日为本计划草案公布日。授予价格不得低于股票票面
金额，且不得低于下列价格较高者：
（1）本计划草案公布前 1 个交易日的公司股票交易均价（前 1 个交易日股票交易总额/前 1
个交易日股票交易总量）的 50%；
（2）以下价格之一：
①本计划草案公布前 20 个交易日的公司标的股票交易均价（前 20 个交易日股票交易总额/
前 20 个交易日股票交易总量）的 50%；
②本计划草案公布前 60 个交易日的公司标的股票交易均价（前 60 个交易日股票交易总额/
前 60 个交易日股票交易总量）的 50%；
③本计划草案公布前 120 个交易日的公司标的股票交易均价（前 120 个交易日股票交易总额
/前 120 个交易日股票交易总量）的 50%。
（3）若公平市场价格低于每股净资产的，则授予价格不应低于公平市场价格的 60%。
本激励计划限制性股票预留授予价格的确定方法
预留授予的限制性股票在每次授予前，须召开董事会审议通过相关议案，预留授予价格应当
根据公平市场价原则确定，不得低于股票票面金额，且不得低于下列价格较高者：
（1）预留限制性股票授予董事会决议公布前 1 个交易日的公司股票交易均价的 50%；
（2）以下价格之一：
①预留限制性股票授予董事会决议公布前 20 个交易日的公司标的股票交易均价（前 20 个交
易日股票交易总额/前 20 个交易日股票交易总量）的 50%；
②预留限制性股票授予董事会决议公布前 60 个交易日的公司标的股票交易均价（前 60 个交
易日股票交易总额/前 60 个交易日股票交易总量）的 50%；
③预留限制性股票授予董事会决议公布前 120 个交易日的公司标的股票交易均价（前 120 个
交易日股票交易总额/前 120 个交易日股票交易总量）的 50%；
（3）若公平市场价格低于每股净资产的，则授予价格不应低于公平市场价格的 60%。
本激励计划有效期自本计划通过公司股东会审议之日起至激励对象获授的限制性股票全部解
除限售或回购注销之日止，最长不超过 72 个月。
（1）公司层面业绩考核要求
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本激励计划的解除限售考核年度为 2026-2028 年三个会计年度，每个会计年度考核一次。
本计划授予的限制性股票解除限售业绩考核如下表所示：
解除限售
业绩考核触发值 业绩考核目标值
期
利润增长率不低于目标值的 80%，即不
利润增长率不低于 15%，即净利润不低
低于 12%，净利润不低于人民币 6.92
于人民币 7.11 亿元；
亿元；
首次及预 2.2026 年净资产收益率不低于目标值
前两个指标均不低于对标企业 75 分位
留授予的 的 80%；前两个指标均不低于对标企业
值；
第一个解 75 分位值；
除限售期 3.2026 年经营活动现金流量净额不低
人民币 11.44 亿元；
于目标值的 80%；
量新增 1 个。
数量新增 1 个。
利润增长率不低于目标值的 80%，即不
利润增长率不低于 20%，即净利润不低
低于 16%，净利润不低于人民币 7.17
于人民币 7.42 亿元；
亿元；
首次及预 2.2027 年净资产收益率不低于目标值
前两个指标均不低于对标企业 75 分位
留授予的 的 80%；前两个指标均不低于对标企业
值；
第二个解 75 分位值；
除限售期 3.2027 年经营活动现金流量净额不低
人民币 11.93 亿元；
于目标值的 80%；
量新增 2 个。
数量新增 2 个。
利润增长率不低于目标值的 80%，即不
利润增长率不低于 25%，即净利润不低
低于 20%，净利润不低于人民币 7.42
于人民币 7.73 亿元；
亿元；
首次及预 2.2028 年净资产收益率不低于目标值
前两个指标均不低于对标企业 75 分位
留授予的 的 80%；前两个指标均不低于对标企业
值；
第三个解 75 分位值；
除限售期 3.2028 年经营活动现金流量净额不低
人民币 12.42 亿元；
于目标值的 80%；
量新增 2 个。
数量新增 2 个。
其中：
①净利润指归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润、净资产收益率指归属于上市公司股东扣除非经
常性损益的净资产收益率，下同；
②净利润增长率=（当年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润/2023 年度归属于上市公司股东
扣除非经常性损益的净利润-1）×100%，下同；
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③净资产收益率（ROE）=当年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润/[（期初归属于上市公司股
东的净资产+期末归属于上市公司股东的净资产）/2]×100%，下同；
④经营活动现金流量净额采用公司年度合并现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”数据；
⑤数字化智慧化技术应用项目是指运用信息化、数字化和人工智能技术对垃圾焚烧系统进行智慧化管理，通
过对垃圾库堆酵、垃圾焚烧和烟气处理等垃圾焚烧全过程进行大数据分析、机器深度学习和人工智能管理，达到
提高发电效率和劳动效率，降低环保耗材和辅助燃料消耗的目标。应用项目以通过第三方评审为完成标志。
在股权激励计划有效期内，如公司有增发、配股、可转债转股等事项（不包括公司实施利润
分配）导致净资产变动的，考核时剔除该事项所引起的净资产变动额及其产生的相应收益额（相
应收益额无法准确计算的，可按扣除融资成本后的实际融资额乘以同期国债利率计算确定）。在
股权激励计划有效期内，若公司调整会计政策，在考核时采用调整前口径。
由本次股权激励产生的激励成本将在管理费用中列支。公司层面业绩考核结果及其对应的当
期公司层面解除限售比例如下表所示：
公司层面业绩考核结果 当期公司层面解除限售比例
满足业绩考核目标值 100%
满足业绩考核触发值，但未满足业绩考核目标值 80%
未满足业绩考核触发值 0%
若公司在考核年度的上述 5 项业绩指标中，有其中 1 项或多项指标未能满足业绩考核触发值
的，则视为公司当期不满足业绩考核触发值，当期公司层面解除限售比例为 0%；若公司在考核年
度的上述 5 项业绩指标中，仅其中部分指标满足业绩考核目标值，有其中 1 项或多项指标未能满
足业绩考核目标值，但全部满足业绩考核触发值的，则视为公司当期不满足业绩考核目标值，当
期公司层面解除限售比例为 80%；若公司在考核年度的上述 5 项业绩指标中，全部满足业绩考核
目标值，当期公司层面解除限售比例为 100%。
当期未能满足解除限售条件的限制性股票由公司按照本激励计划以授予价格和回购时股票市
场价格的孰低值予以回购并注销。
（2）个人层面绩效考核要求
本激励计划的解除限售考核年度为 2026-2028 年三个会计年度，激励对象个人层面的考核按
照公司现行薪酬与考核相关规定组织实施，依据激励对象所属岗位考核标准进行，公司将根据限
制性股票激励计划实施考核管理办法及本公司内部绩效考核机制在每个会计年度进行个人层面的
考核。
激励对象个人层面解除限售比例依据个人年度绩效考核结果确定,其等级划分及其对应的个
人层面解除限售比例如下表所示：
等级 称职及以上 基本称职 不称职
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解除限售比例 100% 50% 0%
个人当年实际可解除限售数量=公司层面当年可解除限售比例×个人层面当年可解除限售比
例×个人当年计划解除限售份额。
因公司层面业绩考核不达标或个人层面绩效考核不达标导致当期解除限售的条件未成就的，
对应的限制性股票不得递延至下期解除限售，由公司按照本激励计划以授予价格和回购时股票市
场价格的孰低值予以回购并注销。
按照《企业会计准则第 11 号—股份支付》的规定，公司将在限售期的每个资产负债表日，根
据最新取得的可解除限售人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正预计可解除限售的限制
性股票数量，并按照限制性股票授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资
本公积。
根据测算，本计划首次授予的限制性股票对各期会计成本的影响如下表所示：
单位：万元
授予的限制
预计需摊销的
性股票数量 2025年 2026年 2027年 2028年 2029年
总费用
（万股）
注：（1）上述结果并不代表最终的会计成本。实际会计成本除了与实际授予日、授予价格和授予数量相关，还与
实际生效和失效的数量有关，同时提请股东注意可能产生的摊薄影响；
（2）上述成本摊销预测对公司经营成果影响的最终结果将以会计师事务所出具的年度审计报告为准；
（3）上述合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
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四、股权激励授予情况
单位：股
年初持有限 报告期新授 限制性股票 期末持有 报告期 授予日前股
已解锁 未解锁股
姓名 职务 制性股票数 予限制性股 的授予价格 限制性股 授予日 末市价 份的收市价
股份 份
量 票数量 （元） 票数量 （元） （元）
成苏宁 董事长 1,000,000 0 3.56 0 1,000,000 1,000,000 2025年12月2日 6.97 6.96
胡声泳 职工董事 650,000 0 2.95 0 650,000 650,000 2025年12月2日 6.97 6.96
奚强 副总经理 650,000 0 2.95 0 650,000 650,000 2025年12月2日 6.97 6.96
张勇 副总经理 650,000 0 2.95 0 650,000 650,000 2025年12月2日 6.97 6.96
副总经理兼董事
朱曙光 650,000 0 2.95 0 650,000 650,000 2025年12月2日 6.97 6.96
会秘书
易智勇 财务总监 650,000 0 2.95 0 650,000 650,000 2025年12月2日 6.97 6.96
刘林 副总经理 650,000 0 2.95 0 650,000 650,000 2025年12月2日 6.97 6.96
总法律顾问兼安
皮思维 650,000 0 2.95 0 650,000 650,000 2025年12月2日 6.97 6.96
全总监
郝敬立 顾问 650,000 0 2.95 0 650,000 650,000 2025年12月2日 6.97 6.96
黄建中 顾问 650,000 0 2.95 0 650,000 650,000 2025年12月2日 6.97 6.96
张卫 顾问 650,000 0 2.95 0 650,000 650,000 2025年12月2日 6.97 6.96
合计 / 7,500,000 0 / 0 7,500,000 7,500,000 / / /
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五、遵守《企业管治守则》
（根据联交所要求披露）
本集团致力于维持高标准的企业管治，务求保障股东权益及提升公司价值及问责性。公司已
采纳香港联交所上市规则附录 C1 所载的企业管治守则（「企业管治守则」）为其本身的企业管
治守则。
企业管治守则第 C.2.1 条规定，主席及行政总裁的职务应有所区分，并不应由同一人担任。
如公司于 2025 年 10 月 15 日披露于香港联交所的公告，执行董事兼总经理成苏宁先生于 2025 年
经理的双重角色。经对公司现状进行评估及考虑成先生的经验及过往表现，董事会认为，现阶段
成先生同时担任公司董事长兼总经理有助于保持公司政策的连续性及运营的稳定性，且该结构可
以确保公司具有贯彻一致的领导。此外，在由一名执行董事、三名非执行董事、三名独立非执行
董事及一名职工董事组成的董事会的监督下，公司股东的利益将得以充分及公平地代表。此外，
由于所有重大决策均在与董事会成员协商并经其批准后做出，董事会认为该安排不会对董事会与
公司管理层之间的权力和授权平衡产生负面影响。公司现正物色具备适当经验的合适候选人担任
总经理。
除上文所披露者外，于截至 2026 年 6 月 30 日止六个月期间，公司一直遵守企业管治守则第
二部分所载的适用守则条文。本公司将继续检讨并监察其企业管治常规，以确保遵守企业管治守
则。
六、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况
√适用 □不适用
纳入环境信息依
法披露企业名单
中的企业数量
（个）
序号 企业名称 环境信息依法披露报告的查询索引
https://hjxxpl.sthj.tj.gov.cn:10800/#/gkwz/ndpl/qyxq?id=2025-76D884ABF9
http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive-webapp/web/viewRunner.ht
ml?viewId=./sps/views/yfpl/views/yfplHomeNew/index.js
http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive-webapp/web/viewRunner.ht
ml?viewId=./sps/views/yfpl/views/yfplHomeNew/index.js
http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive-webapp/web/viewRunner.ht
ml?viewId=./sps/views/yfpl/views/yfplHomeNew/index.js
http://219.140.164.18:8007/hbyfpl/frontal/index.html#/home/enterpriseInfo?
http://221.214.62.226:8090/EnvironmentDisclosure/publicReportDetail/lookR
eportDetail?pageFrom=2&reportId=60646&reportType=2&batchYear=2026
https://hjxxpl.bevoice.com.cn:8002/home
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
https://gdee.gd.gov.cn/gdeepub/front/dal/ent/list/detail?entId=4e3cbeab-10e1-
http://221.214.62.226:8090/EnvironmentDisclosure/enterpriseRoster/openEnt
erpriseDetails?comDetailFrom=0&id=913710835640612989
http://111.40.190.123:8082/eps/index/enterprise-more?code=9123082658810
佳木斯公
司 rue
http://221.214.62.226:8090/EnvironmentDisclosure/enterpriseRoster/openEnt
erpriseDetails?comDetailFrom=0&id=913701815899040952
章丘二期 http://221.214.62.226:8090/EnvironmentDisclosure/enterpriseRoster/openEnt
公司 erpriseDetails?comDetailFrom=0&id=91370100MA3TPKJ86Y
葫芦岛危 https://qyxxpl.ywzh.lnsthj.cn:8802/home/companiesreport?enterId=68420595
废公司
https://222.85.128.186:8081/eps/index/enterprise-more?code=915204025963
=true
http://222.143.24.250:8247/enpInfo/enpOverview?enterId=91410185MA45K
E110K001L
https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-more?code=91330324550536
ue
https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-more?code=91330300MA298
永嘉二期
公司 true
https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-more?code=91330326552896
平阳一期
公司 ue
https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-more?code=91330326MA2A
平阳二期
公司 =true
http://219.140.164.18:8007/hbyfpl/frontal/index.html#/home/enterpriseInfo?
https://103.203.219.138:8082/eps/index/enterprise-more?code=91510800MA
=true
https://gdee.gd.gov.cn/gdeepub/front/dal/ent/list/detail?entId=fa488aa3-9cb7-
葫芦岛发 https://qyxxpl.ywzh.lnsthj.cn:8802/home/companiesreport?enterId=68420595
电公司 5809285&publishdataId
https://222.85.128.186:8081/eps/index/enterprise-more?code=91520523MA6
ch=true
https://bqfq.sthjt.gxzf.gov.cn/GXHJXXPLQYD/frontal/index.html#/home/ent
http://219.140.164.18:8007/hbyfpl/frontal/index.html#/home/enterpriseInfo?
https://bqfq.sthjt.gxzf.gov.cn/GXHJXXPLQYD/frontal/index.html#/home/ent
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http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxiangqing?id=afa594797e2f
https://hjxxpl.sthj.tj.gov.cn:10800/#/gkwz/ndpl/qyxq?id=2025-7A6FF7CE52
D54C7380005087904F902A
http://219.140.164.18:8007/hbyfpl/frontal/index.html#/home/enterpriseInfo?
https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-more?code=91330481MA2B
海宁扩建
公司 =true
https://gdee.gd.gov.cn/gdeepub/front/dal/ent/list/detail?entId=2c6147be-b724-
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxiangqing?id=24c2bd0c2c3
惠州二期 https://gdee.gd.gov.cn/gdeepub/front/dal/ent/list/detail?entId=1c71b274-d195
公司 -4d13-afe5-60c9d46532d3
http://222.143.24.250:8247/enpInfo/enpOverview?enterId=91410183MA9L8
XE05U001V&reportYear=2025
其他说明
□适用 √不适用
七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
□适用 √不适用
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第五节 重要事项
一、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告
期内的承诺事项
√适用 □不适用
如未
能及 如未
是
时履 能及
否
承 承 是否 行应 时履
承 有
承诺 诺 承诺 诺 及时 说明 行应
诺 承诺内容 履
背景 类 时间 期 严格 未完 说明
方 行
型 限 履行 成履 下一
期
行的 步计
限
具体 划
原因
对因未通过招标方式取得的
与首 北 BOT 项目给绿色动力及其下
次公 京 属企业造成任何损失或风险， 2016
开发 其 国 北京国资公司将向绿色动力及 年5 长
否 是
行相 他 资 其下属企业作出及时、足额、 月 30 期
关的 公 有效的补偿，确保绿色动力及 日
承诺 司 /或其境内下属企业不会因此
遭受任何损失
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
□适用 √不适用
三、违规担保情况
□适用 √不适用
四、半年报审计情况
□适用 √不适用
五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况
□适用 √不适用
六、破产重整相关事项
□适用 √不适用
七、重大诉讼、仲裁事项
□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整
改情况
□适用 √不适用
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九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
□适用 √不适用
十、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(四) 关联债权债务往来
□适用 √不适用
□适用 √不适用
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□适用 √不适用
(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
□适用 √不适用
(六) 其他重大关联交易
□适用 √不适用
(七) 其他
√适用 □不适用
本集团与北京国资公司（因其为公司的控股股东而为公司关联人士）于二零一三年十二月二
十三日订立避免同业竞争协议，据此，北京国资公司已同意不会及将促使其附属公司不会（北京
国资公司的上市附属公司除外）于我们的核心业务与我们竞争，并已向我们授权新业务机会选择
权、认购期权及优先受让权，并且，倘香港联交所或其他监管机构要求，北京国资公司将尽最大
努力促使其联营公司及合资企业（如有）遵守避免同业竞争协议。根据避免同业竞争协议，当本
集团决定是否根据避免同业竞争协议行使任何选择权收购新业务机会、认购权或优先受让权时，
本集团须遵守香港联交所上市规则第 14A 章下的相关规定。公司及独立非执行董事已收悉北京
国资公司出具有关于报告期内遵守同业竞争协议的声明。
本集团与在适用的会计准则下构成的「关联方」于截至二零二六年六月三十日止六个月期间
进行若干交易。此类关联方交易不被视为上市规则 14A 章之关连交易，根据上市规则 14A 章获
全面豁免于股东批准、年度审阅及任何披露要求。详情载于财务报表注释十二。本公司已经符合
上市规则第 14A 章的披露要求。
十一、重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
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(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保发
担保方 担保是
生日期 担保物 是否为
与上市 被担保 担保 担保 主债务 否已经 担保是 担保逾期 反担保 关联
担保方 担保金额 （协议 担保类型 （如 关联方
公司的 方 起始日 到期日 情况 履行完 否逾期 金额 情况 关系
签署 有） 担保
关系 毕
日）
报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保） 0
报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保） 0
公司对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计 200,000,000.00
报告期末对子公司担保余额合计（B） 5,470,909,372.61
公司担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额（A+B） 5,470,909,372.61
担保总额占公司净资产的比例（%） 64.73
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C） 0
直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保
金额（D）
担保总额超过净资产50%部分的金额（E） 1,244,939,113.47
上述三项担保金额合计（C+D+E） 2,155,745,072.87
未到期担保可能承担连带清偿责任说明
担保情况说明
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(三) 其他重大合同
□适用 √不适用
十二、募集资金使用进展说明
□适用 √不适用
十三、其他重大事项的说明
□适用 √不适用
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第六节 股份变动及股东情况
一、股本变动情况
(一) 股份变动情况表
单位：股
本次变动前 本次变动增减（+，-） 本次变动后
公
发
积
比例 行 送 其 小 比例
数量 金 数量
(%) 新 股 他 计 (%)
转
股
股
一、有限售条件股份 37,130,000 2.60 37,130,000 2.60
其中：境内非国有法
人持股
境内自然人持
股
二、无限售条件流通
股份
股
股
三、股份总数 1,430,584,350 100 448 448 1,430,584,798 100
√适用 □不适用
公司于 2022 年 2 月 25 日公开发行了 2,360 万张 A 股可转换公司债券，发行总额人民币 23.60 亿
元，债券简称“绿动转债”，本债券自 2022 年 9 月 5 日起可转换为本公司 A 股股份，本报告期
内因“绿动转债”转股，公司新增 448 股 A 股普通股。
有）
√适用 □不适用
公司股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标未产生重大影响。
√适用 □不适用
报告期内，公司或其附属公司概无购买、出售或赎回公司任何上市证券（包括出售库存股份）。
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(二) 限售股份变动情况
□适用 √不适用
二、股东情况
(一) 股东总数：
截至报告期末普通股股东总数（户） 45,503
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位：股
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限 质押、标记或冻结
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 股东性
售条件股 情况
（全称） 减 量 （%） 质
份数量 股份状态 数量
北京市国有资
国有法
产经营有限责 0 454,740,345 31.79 无
人
任公司
HKSCC
境外法
NOMINEES -100 379,479,900 26.53 未知
LIMITED 人
北京工业发展
国有法
投资管理有限 0 139,345,273 9.74 无
人
公司
三峡资本控股 国有法
有限责任公司 人
北京国资（香 境外法
港）有限公司 人
境内非
北京惠泰恒瑞
-920,200 14,201,507 0.99 无 国有法
投资有限公司
人
香港中央结算 境外法
-3,070,809 7,104,275 0.50 未知
有限公司 人
中国建设银行
股份有限公司
－东方红中证
东方红红利低
波动指数证券
投资基金
共青城景秀投 境内非
资合伙企业 -530,000 6,250,378 0.44 无 国有法
（有限合伙） 人
境内自
吴国军 2,432,900 2,432,900 0.17 无
然人
前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股份种类及数量
股东名称 持有无限售条件流通股的数量
种类 数量
北京市国有资产经营有限责任
公司
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境外上市外资
HKSCC NOMINEES LIMITED 379,479,900 379,479,900
股
北京工业发展投资管理有限公
司
三峡资本控股有限责任公司 84,265,896 人民币普通股 84,265,896
境外上市外资
北京国资（香港）有限公司 24,859,792 24,859,792
股
北京惠泰恒瑞投资有限公司 14,201,507 人民币普通股 14,201,507
香港中央结算有限公司 7,104,275 人民币普通股 7,104,275
中国建设银行股份有限公司－
东方红中证东方红红利低波动 6,775,000 人民币普通股 6,775,000
指数证券投资基金
共青城景秀投资合伙企业（有
限合伙）
吴国军 2,432,900 人民币普通股 2,432,900
前十名股东中回购专户情况说
无
明
上述股东委托表决权、受托表
无
决权、放弃表决权的说明
上述股东关联关系或一致行动 北京工业发展投资管理有限公司和北京国资（香港）有限公司是
的说明 北京市国有资产经营有限责任公司全资子公司
表决权恢复的优先股股东及持
无
股数量的说明
持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
√适用 □不适用
单位：股
有限售条件股份可上市交易情况
有限售条件 持有的有限售条
序号 新增可上市交 限售条件
股东名称 件股份数量 可上市交易时间
易股份数量
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上述股东关联关系
无
或一致行动的说明
说明：公司 A 股限制性股票激励计划首次及预留部分（第一批）授予的授予日为 2025 年 12
月 2 日；登记日为 2025 年 12 月 23 日，公司 A 股限制性股票激励计划的解除限售安排如下：
解除限售数量占获
解除限售安排 解除限售时间
授权益数量比例
自限制性股票完成相应登记日起 24 个月后的首个
首次及预留授予的
交易日起至限制性股票完成相应登记日起 36 个月 33%
第一个解除限售期
内的最后一个交易日当日止。
自限制性股票完成相应登记日起 36 个月后的首个
首次及预留授予的
交易日起至限制性股票完成相应登记日起 48 个月 33%
第二个解除限售期
内的最后一个交易日当日止。
自限制性股票完成相应登记日起 48 个月后的首个
首次及预留授予的
交易日起至限制性股票完成相应登记日起 60 个月 34%
第三个解除限售期
内的最后一个交易日当日止。
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东
□适用 √不适用
三、根据《证券及期货条例》披露主要股东持股情况
于二零二六年六月三十日，据董事所深知，除于「董事、高级管理人员拥有的证券权益」一
节所披露的权益之外，按公司根据证券及期货条例第 336 条须予存置的登记册所记录，以下人士
于股份或相关股份中拥有根据证券及期货条例第 XV 部第 2 及 3 分部的条文须向公司披露的权益
或淡仓达 5%或以上：
股东 持有的股份数目 持有权益的身 所持股权占相 所持股权占本
份 关股份类别概 公司股本总额
约百分比（1） 概约百分比（2）
北京国资公司 实益拥有人 44.31% 31.79%
股（好仓）
北京工业发展投
资管理有限公司 139,345,273 股 A
实益拥有人 13.58% 9.74%
（「北工投资」） 股（好仓）
（3）
北京国资公司 139,345,273 股 A 受控制公司权
（3） 股（好仓） 益
北京国资（香港）
有限公司（「国 实益拥有人 6.15% 1.74%
股（好仓）
资香港」）（3）
北京国资公司 24,859,792 股 H 受控制公司权
（3） 股（好仓） 益
三峡资本控股有 84,265,896 股 A
实益拥有人 8.21% 5.89%
限责任公司 股（好仓）
长城人寿保险股 117,224,000 股 H
实益拥有人 28.99% 8.19%
份有限公司 股（好仓）
长城人寿保险股 400,000 股 A 股
实益拥有人 0.04% 0.03%
份有限公司 （好仓）
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
中邮人寿保险股 20,510,000 股 H
实益拥有人 5.07% 1.43%
份有限公司 股（好仓）
易方达基金管理 24,133,000 股 H
实益拥有人 5.97% 1.69%
有限公司 股（好仓）
附注：
（1）以公司二零二六年六月三十日的相关股份类别的股份数为基准计算。
（2）以公司二零二六年六月三十日的已发行股份总数 1,430,584,798 股股份为基准计算。
（3）北工投资和国资香港为北京国资公司的全资附属公司。根据证券及期货条例，北京国资公
司因而被视为于北工投资持有的 A 股中拥有权益，持有 139,345,273 股 A 股，分别占本公司 A
股股本约 13.58%及股本总额约 9.74%；国资香港持有的 H 股中拥有权益，持有 24,859,792 股 H
股，分别占公司 H 股股本约 6.15%及股本总额约 1.74%。
除上文所述者外，于二零二六年六月三十日，公司并无获悉有其他必须记录于依照证券及期货条
例第 336 条存置之登记册内之权益。
公司非执行董事胡勇先生为北京国资公司旗下实体之雇员；非执行董事胡天河先生为三峡资本控
股有限责任公司旗下实体之雇员；非执行董事燕春旭先生为长城人寿保险股份有限公司旗下实体
之雇员。
四、董事和高级管理人员情况
(一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况
□适用 √不适用
其它情况说明
□适用 √不适用
(二) 董事、高级管理人员拥有的证券权益（根据联交所要求披露）
于本报告期末，本公司董事及最高行政人员在本公司或其相联法团（定义见《证券及期货条
例》第 XV 部）的股份、相关股份及债权证中拥有任何（a）根据《证券及期货条例》第 XV 部
第 7 及 8 分部须知会本公司及联交所的任何权益或淡仓（包括根据《证券及期货条例》有关条文
彼等被视为或当作持有的权益或淡仓）；或（b）根据《证券及期货条例》第 XV 部第 352 条须
记入该条所述登记册的任何权益或淡仓；或（c）根据联交所上市规则附录 C3 所载上市发行人
董事进行证券交易的标准守则须知会本公司及联交所的任何权益或淡仓如下：
持有的股 占本公司已 占本公司已 好仓/淡仓/
股份
姓名 职务 权益性质 份数目 发行股份总 发行 A 股 可供借出
类别
（股） 数的比例 总数的比例 的股份
成苏宁 董事长 A股 实益拥有人 1,000,000 0.07% 0.10% 好仓
胡声泳 职工董事 A股 实益拥有人 650,000 0.05% 0.06% 好仓
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(三) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
(四) 其他说明
□适用 √不适用
五、控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
六、董事、雇员证券交易行为守则（根据联交所要求披露）
公司已采纳《董事、高级管理人员证券交易管理办法》（「管理办法」），其条款不逊于香
港联交所上市规则附录 C3 所载上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」）所载
规定准则。公司曾就董事有否于报告期内遵守管理办法向全体董事作出具体查询，而全体董事已
确认彼等均有遵守管理办法。公司已为可能拥有公司未公开内部数据之相关雇员买卖证券订立不
逊于标准守则之雇员书面指引（「雇员书面指引」）。公司并不知悉有任何雇员违反雇员书面指
引之事宜。
七、人力资源及政策（根据联交所要求披露）
于二零二六年六月三十日，全集团职员人数为 3307 人。
公司为员工提供“在行业内具有竞争力水平”的薪酬，公司建立基于“目标管理和绩效考
核”的薪酬管理体系，员工的薪酬与其完成公司下达的任务和工作表现挂钩。公司的薪酬管理执
行“模式差异化原则”。根据工作需要，公司对不同岗位和职位分别执行“年薪制”、“岗位绩
效工资制”两种薪酬模式。
公司将保持薪酬制度的稳定，未来将在执行现行薪酬制度的基础上，根据公司的实际情况不
断完善。公司将依据经营情况、物价指数和行业薪酬水平对员工薪酬水平进行适时调整，使员工
收入水平持续保持竞争力。员工薪酬的详情请见“财务报告附注五（二十五）”。
本集团将员工的发展与培训视为集团达成经营目标、提高绩效及落实可持续发展的重要途
径。本集团建立了帮助员工多维度发展的培训机制，开设了新员工入职培训、储备干部培养、组
织人事培训、安全生产大培训、大学生培训五大专项培训项目，以及绿动移动课堂和绿动大讲堂
两类通用型培训课程，同步运用线上线下的组合培训方式，提升员工的学习意识和工作效能。同
时，对于下属项目公司，本集团有针对性的开展专业技能培训，并举办经验分享交流会，以加强
各层级员工的专业技能，提高集团业务质量水平。本集团大力弘扬劳模精神、工匠精神，集团各
下属项目公司结合企业实际开展各项劳动技能竞赛等活动，做到以赛促学、以赛促训，在集团上
下形成了比学赶超的良好氛围。
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
八、优先股相关情况
□适用 √不适用
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
第七节 债券相关情况
一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
√适用 □不适用
(一) 公司债券（含企业债券）
□适用 √不适用
(二) 公司债券募集资金情况
□公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改
√本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改
(1) 募集资金用于特定项目
□适用 √不适用
(三) 专项品种债券应当披露的其他事项
□适用 √不适用
(四) 报告期内公司债券相关重要事项
□适用 √不适用
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
(五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
投资者 是否存
适当性 在终止
债券 利率 还本付息 交易
债券名称 简称 代码 发行日 起息日 到期日 安排 交易机制 上市交
余额 （%） 方式 场所
（如 易的风
有） 险
绿色动力环保集 2025 年 11 银行
团股份有限公司 25 绿色动力 月 26 日- 按年付息 间债
日 日 交易流通
中期票据 月 27 日 场
绿色动力环保集 2026 年 3 银行
团股份有限公司 月 10 日- 按年付息 间债
MTN001 102680776 3 月 12 3 月 12 50,000 1.88 无 债券市场 否
（科创债） 日 日 交易流通
科技创新债券 月 11 日 场
公司对债券终止上市交易风险的应对措施
□适用 √不适用
逾期未偿还债券
□适用 √不适用
关于逾期债项的说明
□适用 √不适用
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□适用 √不适用
□适用 √不适用
其他说明
无
□适用 √不适用
其他说明
无
□适用 √不适用
(六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
□适用 √不适用
(七) 违反规定及约定情况
报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明
书约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益的影响
□适用 √不适用
(八) 主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本报告期末
主要指标 本报告期末 上年度末 比上年度末 变动原因
增减（%）
主要系流动资产较上年度末
增加幅度小于流动负债较上
年度末增加幅度，流动负债
流动比率 2.06 2.28 -9.65
余额增加主要因为 2026 年
元应付股利尚未支付
主要系速动资产较上年度末
增加幅度小于流动负债较上
年度末增加幅度，流动负债
速动比率 2.03 2.25 -9.78
余额增加主要因为 2026 年
元应付股利尚未支付
资产负债率
（%）
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本报告期比
本报告期
上年同期 上年同期增 变动原因
（1-6 月）
减（%）
扣除非经常性
损益后净利润
主要系息税前利润同比增加
EBITDA 全部
债务比
度
主要系息税前利润同比增
利息保障倍数 4.75 3.57 33.05
加，而利息支出同比减少
主要系经营活动产生的现金
现金利息保障
倍数
支出同比减少
EBITDA 利息 主要系息税前利润同比增
保障倍数 加，而利息支出同比减少
贷款偿还率
（%）
利息偿付率
（%）
二、可转换公司债券情况
√适用 □不适用
(一)转债发行情况
为保障项目建设资金要求，优化债务结构，降低融资成本，经中国证监会《关于核准绿色动
力环保集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕132 号）核准，
公司于 2022 年 2 月 25 日公开发行了 2,360 万张 A 股可转换公司债券，每张面值人民币 100 元，
按面值发行，发行总额人民币 23.6 亿元，募集资金净额为人民币 23.45 亿元。A 股可转债公司债
券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券
投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。在 A 股可转换公司
债券确定发行条款当日（即 2022 年 2 月 22 日）的公司 A 股股价为人民币 9.73 元/股。经上海证
券交易所自律监管决定书〔2022〕70 号文同意，公司 23.6 亿元 A 股可转换公司债券于 2022 年 3
月 23 日在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“绿动转债”，债券代码“113054”，初始转股
价格为人民币 9.82 元/股。根据有关规定和《绿色动力环保集团股份有限公司可转换公司债券募
集说明书》的约定，“绿动转债”自 2022 年 9 月 5 日起可转换为本公司 A 股股份。
因公司派送 2021 年度现金股利、2022 年度现金股利、2023 年度现金股利、2024 年中期、
划，“绿动转债”最新转股价格调整为人民币 8.67 元/股,调整后的转股价格自 2026 年 7 月 8 日
起生效。
(二)报告期转债持有人及担保人情况
可转换公司债券名称 绿动转债
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
期末转债持有人数 11,637
本公司转债的担保人 不适用
担保人盈利能力、资产状况和信用状况重大变化情况 不适用
前十名转债持有人情况如下：
可转换公司债券持有人名称 期末持债数量（元） 持有比例
（%）
招商银行股份有限公司－博时中证可转债及可交换债
券交易型开放式指数证券投资基金
西北投资管理（香港）有限公司－西北飞龙基金有限
公司
中信证券股份有限公司－海富通上证投资级可转债及
可交换债券交易型开放式指数证券投资基金
华泰优盛可转债固定收益型养老金产品－招商银行股
份有限公司
中国工商银行股份有限公司－富国兴利增强债券型发
起式证券投资基金
招商银行股份有限公司－华泰保兴尊睿 6 个月持有期
债券型发起式证券投资基金
利安人寿保险股份有限公司－E 理财（B 款）终身寿险
（万能型）
中国农业银行股份有限公司－中邮纯债恒利债券型证
券投资基金
交通银行股份有限公司－中银国有企业债债券型证券
投资基金
中信银行股份有限公司－国联安信心增长定期开放债
券型证券投资基金
(三)报告期转债变动情况
单位：元 币种：人民币
可转换公司 本次变动增减
本次变动前 本次变动后
债券名称 转股 赎回 回售
绿动转债 2,359,861,000 4000 2,359,857,000
(四)报告期转债累计转股情况
可转换公司债券名称 绿动转债
报告期转股额（元） 4,000
报告期转股数（股） 448
累计转股数（股） 14,798
累计转股数占转股前公司已发行股份总数（%） 0.0011
尚未转股额（元） 2,359,857,000
未转股转债占转债发行总量比例（%） 99.9939
(五)转股价格历次调整情况
单位：元 币种：人民币
可转换公司债券名称 绿动转债
转股价格调 调整后转
披露时间 披露媒体 转股价格调整说明
整日 股价格
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
根据公司《可转债募集说明书》相关
《中国证券报》
条款规定，因公司派送 2021 年度现
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
告编号：临 2022-031）。
根据公司《可转债募集说明书》相关
条款规定，因公司派送 2022 年度现
《上海证券报》
《证券时报》
告编号：临 2023-029）。
根据公司《可转债募集说明书》相关
条款规定，因公司派送 2023 年度现
《上海证券报》
《证券时报》
告编号：临 2024-028）。
根据公司《可转债募集说明书》相关
条款规定，因公司派送 2024 年中期
《上海证券报》
《证券时报》
由 9.45 元╱股调整为 9.35 元╱股
（公告编号：临 2024-059）。
根据公司《可转债募集说明书》相关
条款规定，因公司派送 2024 年度现
《上海证券报》
《证券时报》
告编号：临 2025-039）。
根据公司《可转债募集说明书》相关
条款规定，因公司实施 2025 年中期
《上海证券报》
《证券时报》
由 9.15 元╱股调整为 9.05 元╱股
（公告编号：临 2025-065）。
根据公司《可转债募集说明书》相关
条款规定，因公司 A 股限制性股票
激励计划首次与预留部分（第一批）
《上海证券报》
《证券时报》
新股 3,713 万股，“绿动转债”的转
股价格由 9.05 元╱股调整为 8.89 元
╱股（公告编号：临 2025-079）。
根据公司《可转债募集说明书》相关
条款规定，因公司实施 2025 年年度
《上海证券报》
《证券时报》
由 8.89 元╱股调整为 8.67 元╱股
（公告编号：临 2026-036）。
截至本报告期末最新转
股价格
(六)公司的负债情况、资信变化情况及在未来年度还债的现金安排
截至 2026 年 6 月 30 日，公司总资产人民币 222.96 亿元，资产负债率 60.25%。中诚信国际
信用评级有限责任公司对公司发行的可转债进行了跟踪信用评级，并于 2026 年 5 月 22 日出具了
《绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年度跟踪评级报告》
（信评委函字〔2026〕跟踪 0219 号），
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
维持公司主体信用评级结果为“AA+”，评级展望维持“稳定”；维持“绿动转债”的信用等级为“AA+”。
最近三年，公司利息保障倍数较高，公司贷款偿还情况良好，不存在逾期归还银行贷款的情况。
公司于 2023 年 2 月 27 日开始支付“绿动转债”自 2022 年 2 月 25 日至 2023 年 2 月 24 日期间
的利息，该次付息为“绿动转债”第一年付息，该计息年度票面利率为 0.20%，即每张面值 100 元
的可转债派发利息为 0.20 元人民币（含税）（公告编号：临 2023-006）。
公司于 2024 年 2 月 26 日开始支付“绿动转债”自 2023 年 2 月 25 日至 2024 年 2 月 24 日期
间的利息，该次付息为“绿动转债”第二年付息，该计息年度票面利率为 0.40%，即每张面值
公司于 2025 年 2 月 25 日开始支付“绿动转债”自 2024 年 2 月 25 日至 2025 年 2 月 24 日期间的
利息，该次付息为“绿动转债”第三年付息，该计息年度票面利率为 0.60%，即每张面值 100 元
的可转债派发利息为 0.60 元人民币（含税）（公告编号：临 2025-004）。
公司于 2026 年 2 月 25 日开始支付“绿动转债”自 2025 年 2 月 25 日至 2026 年 2 月 24 日期
间的利息，该次付息为“绿动转债”第四年付息，该计息年度票面利率为 1.50%，即每张面值
(七)转债其他情况说明
不向下修正转股价格
截至 2025 年 10 月 28 日，公司股价已触发“绿动转债”转股价格向下修正条款。鉴于“绿动转
债”剩余存续期限较长，综合考虑公司资产负债率、现金流以及二级市场行情等多重因素，为维
护全体股东利益、明确投资者预期，经公司第五届董事会第十六次会议审议，公司董事会决定不
向下修正转股价格，同时自董事会审议通过之日起未来十二个月（2025 年 10 月 28 日至 2026 年
正方案。从 2026 年 10 月 28 日开始重新起算，若再次触发“绿动转债”转股价格向下修正条款，
届时公司董事会将召开会议决定是否提出“绿动转债”的转股价格向下修正方案（公告编号：临
可转换公司债券的摊薄影响
假设未转换的 A 股可转换公司债券金额 2,359,857,000 元人民币按照每股转股价格人民币 8.67
元于报告期末悉数转换，则最多将发行 272,186,505 股 A 股股份（“换股股份”），相当于（i）于
当时本公司已发行股本（即 1,430,584,798 股股份）（不包括库存股）约 19.03%；及经发行换股股
份后扩大的公司已发行股本（即 1,702,771,303 股股份）（不包括库存股）约 15.98%。为免疑义，
公司于截至报告期末并未持有回购的库存股。
倘于报告期末，未转换的 A 股可转换公司债券已悉数转换，对公司主要股东各自股权的摊薄
影响如下：
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
于 2026 年 6 月 30 日 紧接换股权悉数获行使后的股权
占相关股 占公司股 占公司
占相关股
股东姓名/ 份类別概 本总额概 股本总
持有股份数目 持有股份数目 份 类 别 概
名称 约百分比 约百分比 额概约
约百分比
（1） （2） 百分比
北京国资公 454,740,345 股 454,740,345 股
司 A 股（好仓） A 股（好仓）
北工投资 139,345,273 股 139,345,273 股
（1） A 股（好仓） A 股（好仓）
北京国资公 139,345,273 股 139,345,273 股
司（1） A 股（好仓） A 股（好仓）
国资香港 24,859,792 股 24,859,792 股
（1） H 股（好仓） H 股（好仓）
北京国资公 24,859,792 股 24,859,792 股
司（1） H 股（好仓） H 股（好仓）
三峡资本控
股有限责任 8.21% 5.89% 6.49% 4.95%
A 股（好仓） A 股（好仓）
公司
长城人寿保
险股份有限 28.99% 8.19% 28.99% 6.88%
H 股（好仓） H 股（好仓）
公司
长城人寿保
险股份有限 0.04% 0.03% 0.03% 0.02%
（好仓） （好仓）
公司
中邮人寿保
险股份有限 5.07% 1.43% 5.07% 1.20%
H 股（好仓） H 股（好仓）
公司
易方达基金
管理有限公 5.97% 1.69% 5.97% 1.42%
H 股（好仓） H 股（好仓）
司
附注：
（1）北工投资、国资香港为北京国资公司的全资附属公司。根据证券及期货条例，北京国资公司
因而被视为于北工投资持有的 A 股中拥有权益，持有 139,345,273 股 A 股，分别占本公司 A 股股
本约 13.58%及股本总额约 9.74%；于国资香港持有的 H 股中拥有权益，持有 24,859,792 股 H 股，
分别占本公司 H 股股本约 6.15%及股本总额约 1.74%。
（2）以公司二零二六年六月三十日的已发行股份总数 1,430,584,798 股股份为基准计算。
倘于报告期末，未转换的 A 股可转换公司债券已悉数转换，本集团每股（亏损）/盈利的
摊薄影响详见“财务报告附注五（五十七）”。
经考虑于 2026 年 6 月 30 日，本集团净资产总额约为人民币 88.61 亿元及净流动资产总额约
为人民币 27.10 亿元及本集团为维持其财务状况采取的措施，公司预期将有能力应付可转换公司
债券项下之赎回责任。
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
根据到期日之未转换的 A 股可转换公司债券的隐含内部回报率，假设到期日之未转换的 A
股可转换公司债券转股价格为当前转股价格 8.67 元/股（该转股价格仅为模拟测算价格，并不构
成对实际转股价格的数值），未转换的 A 股可转换公司债券之持有人转换或赎回未转换的 A 股
可转换公司债券将具有同等有利的经济回报之公司股价分析载列如下：
股价（人民币）
A 股可转换公司债券二零二八年二月二十四日 每股 9.28 元
绿色动力环保集团股份有限公司 2026 年半年度报告
第八节 财务报告
一、审计报告
□适用 √不适用
二、财务报表
绿色动力环保集团股份有限公司
合并资产负债表
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
期末余额 上年年末余额（经审
资产 附注
（未经审计） 计）
流动资产：
货币资金 五（一） 1,445,557,491.31 1,543,476,291.84
应收票据 五（二） 4,693,854.22 3,595,304.99
应收账款 五（三） 2,944,163,570.29 2,622,655,844.03
应收款项融资 五（四） 26,228,763.95 25,946,648.82
预付款项 五（五） 32,114,747.88 27,988,506.02
其他应收款 五（六） 84,934,306.42 55,607,921.07
存货 五（七） 51,522,693.50 47,647,742.18
合同资产 五（八） 526,281,294.35 482,813,621.23
一年内到期的非流动资产 五（九） 40,472,196.13 46,454,709.89
其他流动资产 五（十） 112,010,952.21 136,959,508.09
流动资产合计 5,267,979,870.26 4,993,146,098.16
非流动资产：
长期应收款 五（十一） 32,897,984.69 32,897,984.69
长期股权投资 五（十二） 7,637,882.39
固定资产 五（十三） 87,320,159.14 83,624,641.25
在建工程 五（十四） 3,346,941.15 6,351,047.48
使用权资产 五（十五） 2,783,747.63 4,354,130.08
无形资产 五（十六） 10,171,961,848.99 10,195,237,883.09
商誉 五（十七）
长期待摊费用 五（十八） 1,360,579.92 2,224,240.53
递延所得税资产 五（十九） 243,460,934.69 235,330,642.92
其他非流动资产 五（二十） 6,476,807,112.87 6,373,567,093.74
非流动资产合计 17,027,577,191.47 16,933,587,663.78
资产总计 22,295,557,061.73 21,926,733,761.94
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
合并资产负债表（续）
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
期末余额 上年年末余额
负债和所有者权益 附注
（未经审计） （经审计）
流动负债：
短期借款 五（二十二） 293,171,730.56 293,188,903.61
应付账款 五（二十三） 525,067,490.33 522,488,062.31
合同负债 五（二十四） 3,899,743.39 2,879,063.65
应付职工薪酬 五（二十五） 63,892,291.48 123,052,405.44
应交税费 五（二十六） 110,885,984.14 82,398,623.76
其他应付款 五（二十七） 666,892,412.39 282,812,388.24
一年内到期的非流动负债 五（二十八） 894,291,924.99 883,247,351.44
流动负债合计 2,558,101,577.28 2,190,066,798.45
非流动负债：
长期借款 五（二十九） 6,526,241,515.76 7,246,754,307.83
应付债券 五（三十） 3,443,132,064.90 2,915,661,242.30
租赁负债 五（三十一） 2,278,978.80 2,238,208.53
长期应付款 五（三十二） 227,332,763.68 226,631,151.10
预计负债 五（三十三） 15,251,233.23 14,915,631.51
递延收益 五（三十四） 163,544,151.19 165,695,628.99
递延所得税负债 五（十九） 498,260,998.12 492,442,540.22
非流动负债合计 10,876,041,705.68 11,064,338,710.48
负债合计 13,434,143,282.96 13,254,405,508.93
所有者权益：
股本 五（三十五） 1,430,584,798.00 1,430,584,350.00
其他权益工具 五（三十六） 217,555,699.79 217,556,068.55
资本公积 五（三十七） 2,515,167,744.33 2,489,841,263.41
减：库存股 五（三十八） 110,363,100.00 110,363,100.00
其他综合收益 五（三十九） 2,035,030.28 2,079,875.32
专项储备 五（四十） 45,703,372.99 35,026,096.24
盈余公积 五（四十一） 441,355,480.38 441,355,480.38
未分配利润 五（四十二） 3,909,901,492.52 3,760,003,651.86
归属于母公司所有者权益合计 8,451,940,518.29 8,266,083,685.76
少数股东权益 409,473,260.48 406,244,567.25
所有者权益合计 8,861,413,778.77 8,672,328,253.01
负债和所有者权益总计 22,295,557,061.73 21,926,733,761.94
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
母公司资产负债表
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
期末余额 上年年末余额（经审
资产 附注
（未经审计） 计）
流动资产：
货币资金 713,433,770.68 673,191,711.06
应收账款 十六（一） 238,028,920.62 251,949,626.44
预付款项 2,402,567.60 1,478,754.47
其他应收款 十六（二） 3,550,790,572.10 3,061,871,860.91
一年内到期的非流动资产 294,500,000.00 333,500,000.00
其他流动资产 45,283.03 911.32
流动资产合计 4,799,201,114.03 4,321,992,864.20
非流动资产：
长期应收款 1,682,441,703.05 1,145,034,033.05
长期股权投资 十六（三） 6,604,186,099.70 6,437,707,159.31
固定资产 607,421.85 500,803.13
使用权资产 1,524,648.72
无形资产 3,330,649.36 3,278,084.80
递延所得税资产 748,303.40 718,886.67
非流动资产合计 8,291,314,177.36 7,588,763,615.68
资产总计 13,090,515,291.39 11,910,756,479.88
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
母公司资产负债表（续）
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
期末余额 上年年末余额（经审
负债和所有者权益 附注
（未经审计） 计）
流动负债：
短期借款 293,171,730.56 293,188,903.61
应付账款 88,937.38 40,594.89
合同负债 9,152,542.38 9,762,711.87
应付职工薪酬 6,146,563.88 23,756,175.25
应交税费 928,870.64 779,366.43
其他应付款 1,219,007,108.82 666,393,009.42
一年内到期的非流动负债 137,401,599.74 79,764,940.68
流动负债合计 1,665,897,353.40 1,073,685,702.15
非流动负债：
长期借款 1,140,980,000.00 1,403,900,000.00
应付债券 3,443,132,064.90 2,915,661,242.30
非流动负债合计 4,584,112,064.90 4,319,561,242.30
负债合计 6,250,009,418.30 5,393,246,944.45
所有者权益：
股本 1,430,584,798.00 1,430,584,350.00
其他权益工具 217,555,699.79 217,556,068.55
资本公积 2,561,952,690.92 2,535,584,003.22
减：库存股 110,363,100.00 110,363,100.00
其他综合收益 -44,845.04
盈余公积 441,355,480.38 441,355,480.38
未分配利润 2,299,465,149.04 2,002,792,733.28
所有者权益合计 6,840,505,873.09 6,517,509,535.43
负债和所有者权益总计 13,090,515,291.39 11,910,756,479.88
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公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
合并利润表
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
本期金额 上期金额
项目 附注
（未经审计） （未经审计）
一、营业总收入 五（四十三） 1,876,654,110.71 1,683,873,882.60
其中：营业收入 五（四十三） 1,876,654,110.71 1,683,873,882.60
二、营业总成本 1,273,164,527.85 1,187,500,809.26
其中：营业成本 五（四十三） 939,290,120.75 849,854,998.38
税金及附加 五（四十四） 41,803,760.98 38,196,765.65
销售费用 五（四十五） 861,461.09 560,846.25
管理费用 五（四十六） 117,730,663.06 105,224,608.65
研发费用 五（四十七） 4,170,994.91 2,463,979.36
财务费用 五（四十八） 169,307,527.06 191,199,610.97
其中：利息费用 170,855,600.96 193,144,259.39
利息收入 2,074,688.86 2,911,970.55
加：其他收益 五（四十九） 79,496,105.19 49,237,259.26
投资收益（损失以“-”号填列） 五（五十） -182,642.57
其中：对联营企业和合营企业的
-182,642.57
投资收益
信用减值损失（损失以“-”号填
五（五十一） -43,442,233.23 -46,871,866.39
列）
资产减值损失（损失以“-”号填
五（五十二） 316,287.05 -2,794,310.98
列）
资产处置收益（损失以“-”号填
五（五十三） -40,837.05 -53.01
列）
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 639,636,262.25 495,944,102.22
加：营业外收入 五（五十四） 1,011,113.03 808,803.94
减：营业外支出 五（五十五） 537,366.82 424,768.90
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 640,110,008.46 496,328,137.26
减：所得税费用 五（五十六） 151,253,117.27 97,751,254.87
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 488,856,891.19 398,576,882.39
（一）按经营持续性分类
号填列）
（二）按所有权归属分类
亏损以“-”号填列）
填列）
六、其他综合收益的税后净额 -44,845.04
归属于母公司所有者的其他综合收益
-44,845.04
的税后净额
（一）将重分类进损益的其他综合收
-44,845.04
益
-44,845.04
收益
七、综合收益总额 488,812,046.15 398,576,882.39
归属于母公司所有者的综合收益总额 464,542,051.18 377,232,320.56
归属于少数股东的综合收益总额 24,269,994.97 21,344,561.83
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股） 五（五十七） 0.33 0.27
（二）稀释每股收益（元/股） 五（五十七） 0.30 0.26
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公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
母公司利润表
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
本期金额 上期金额
项目 附注
（未经审计） （未经审计）
一、营业收入 十六（四） 48,989,977.73 65,175,727.58
减：营业成本 十六（四） 6,176,892.22 4,417,844.73
税金及附加 299,974.70 259,964.01
管理费用 30,532,503.89 19,068,639.26
研发费用 4,170,994.91 2,463,979.36
财务费用 73,089,689.59 72,896,617.52
其中：利息费用 77,076,239.60 74,024,573.29
利息收入 4,018,371.20 1,195,600.97
加：其他收益 316,860.51 319,078.42
投资收益（损失以“-”号填列） 十六（五） 676,412,163.81 1,144,810,979.56
其中：对联营企业和合营企业的投资
-182,642.57
收益
信用减值损失（损失以“-”号填列） -117,666.95 -402,358.28
二、营业利润（亏损以“-”号填列） 611,331,279.79 1,110,796,382.40
加：营业外收入 774.80
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 611,332,054.59 1,110,796,382.40
减：所得税费用 -29,416.73 12,011,359.30
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 611,361,471.32 1,098,785,023.10
（一）持续经营净利润（净亏损以“-”号填
列）
五、其他综合收益的税后净额 -44,845.04
（一）将重分类进损益的其他综合收益 -44,845.04
六、综合收益总额 611,316,626.28 1,098,785,023.10
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公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
合并现金流量表
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
本期金额 上期金额
项目 附注
（未经审计） （未经审计）
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 1,782,512,632.78 1,594,938,345.18
收到的税费返还 58,805,748.21 43,927,218.95
收到其他与经营活动有关的现金 五（五十九）1、 22,881,618.05 27,457,365.35
经营活动现金流入小计 1,864,199,999.04 1,666,322,929.48
购买商品、接受劳务支付的现金 514,399,656.80 455,456,178.66
支付其他与建造 PPP 项目有关的现
金
支付给职工以及为职工支付的现金 317,090,125.45 304,815,550.22
支付的各项税费 242,648,415.91 182,984,455.09
支付其他与经营活动有关的现金 五（五十九）1、 41,328,743.81 51,187,430.14
经营活动现金流出小计 1,158,798,906.63 1,034,078,866.45
经营活动产生的现金流量净额 705,401,092.41 632,244,063.03
二、投资活动产生的现金流量
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 五（五十九）2、
投资活动现金流入小计 2,923.03
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金 7,865,370.00
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 五（五十九）2、
投资活动现金流出小计 211,171,921.10 157,340,959.51
投资活动产生的现金流量净额 -211,171,921.10 -157,338,036.48
三、筹资活动产生的现金流量
发行债券收到的现金 499,325,000.00
取得借款收到的现金 1,076,300,000.00 1,207,344,589.09
收到其他与筹资活动有关的现金 五（五十九）3、
筹资活动现金流入小计 1,575,625,000.00 1,207,344,589.09
偿还债务支付的现金 2,021,292,809.87 1,467,737,433.35
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 五（五十九）3、 2,562,371.91 2,354,766.92
筹资活动现金流出小计 2,167,333,500.91 1,640,029,498.20
筹资活动产生的现金流量净额 -591,708,500.91 -432,684,909.11
四、汇率变动对现金及现金等价物的影
-29,470.93 -12,144.20
响
五、现金及现金等价物净增加额 五（六十）3、 -97,508,800.53 42,208,973.24
加：期初现金及现金等价物余额 五（六十）3、 1,542,841,791.84 867,810,323.28
六、期末现金及现金等价物余额 五（六十）3、 1,445,332,991.31 910,019,296.52
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
母公司现金流量表
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
本期金额 上期金额
项目 附注
（未经审计） （未经审计）
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 63,031,302.55 52,289,089.20
收到其他与经营活动有关的现金 30,848,575.37 29,538,664.86
经营活动现金流入小计 93,879,877.92 81,827,754.06
购买商品、接受劳务支付的现金 225,624.09 273,968.98
支付给职工以及为职工支付的现金 38,232,170.95 34,792,904.32
支付的各项税费 1,713,742.32 13,131,104.35
支付其他与经营活动有关的现金 44,568,598.88 36,665,585.94
经营活动现金流出小计 84,740,136.24 84,863,563.59
经营活动产生的现金流量净额 9,139,741.68 -3,035,809.53
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 1,478.72
取得投资收益收到的现金 173,400,000.00 159,800,000.00
收到其他与投资活动有关的现金 450,165,979.04 245,553,053.54
投资活动现金流入小计 623,567,457.76 405,353,053.54
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
的现金
投资支付的现金 22,865,370.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 129,278,500.00 20,000,000.00
支付其他与投资活动有关的现金 918,690,000.00 319,715,600.00
投资活动现金流出小计 1,072,778,278.30 340,306,212.64
投资活动产生的现金流量净额 -449,210,820.54 65,046,840.90
三、筹资活动产生的现金流量
发行债券收到的现金 499,325,000.00
取得借款收到的现金 850,000,000.00 803,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 351,459,256.37 22,353,385.78
筹资活动现金流入小计 1,700,784,256.37 825,353,385.78
偿还债务支付的现金 1,157,500,000.00 767,130,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 60,810,891.27 41,762,704.13
支付其他与筹资活动有关的现金 2,158,186.00 1,596,000.00
筹资活动现金流出小计 1,220,469,077.27 810,488,704.13
筹资活动产生的现金流量净额 480,315,179.10 14,864,681.65
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -2,040.62 -800.97
五、现金及现金等价物净增加额 40,242,059.62 76,874,912.05
加：期初现金及现金等价物余额 673,191,711.06 329,688,819.47
六、期末现金及现金等价物余额 713,433,770.68 406,563,731.52
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
合并所有者权益变动表
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
本期金额
归属于母公司所有者权益
项目
其他权益工具 少数股东权益 所有者权益合计
其他综合收
股本 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 未分配利润 小计
益
优先股 永续债 可转债
一、上年年末余额（经
审计）
二、本年年初余额 1,430,584,350.00 217,556,068.55 2,489,841,263.41 110,363,100.00 2,079,875.32 35,026,096.24 441,355,480.38 3,760,003,651.86 8,266,083,685.76 406,244,567.25 8,672,328,253.01
三、本期增减变动金
额（减少以“-”号填 448.00 -368.76 25,326,480.92 -44,845.04 10,677,276.75 149,897,840.66 185,856,832.53 3,228,693.23 189,085,525.76
列）
（一）综合收益总额 -44,845.04 464,586,896.22 464,542,051.18 24,269,994.97 488,812,046.15
（二）所有者投入和
减少资本
持有者投入资本
所有者权益的金额
（三）利润分配 -314,689,055.56 -314,689,055.56 -36,900,000.00 -351,589,055.56
-314,689,055.56 -314,689,055.56 -36,900,000.00 -351,589,055.56
股东）的分配
（四）专项储备 10,677,276.75 10,677,276.75 439,770.55 11,117,047.30
四、本期期末余额（未
经审计）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
合并所有者权益变动表（续）
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
上期金额
归属于母公司所有者权益
项目
其他权益工具 少数股东权益 所有者权益合计
股本 资本公积 减：库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 小计
优先
永续债 可转债
股
一、上年年末余额（经
审计）
二、本年年初余额 1,393,452,725.00 217,557,451.40 2,412,108,859.03 2,079,875.32 25,723,632.46 340,338,359.75 3,661,556,189.50 8,052,817,092.46 475,973,340.52 8,528,790,432.98
三、本期增减变动金额
（减少以“-”号填列）
（一）综合收益总额 377,232,320.56 377,232,320.56 21,344,561.83 398,576,882.39
（二）所有者投入和减
少资本
有者投入资本
（三）利润分配 -278,690,629.80 -278,690,629.80 -53,200,000.00 -331,890,629.80
-278,690,629.80 -278,690,629.80 -53,200,000.00 -331,890,629.80
东）的分配
（四）专项储备 8,259,879.46 8,259,879.46 306,257.16 8,566,136.62
四、本期期末余额（未
经审计）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
母公司所有者权益变动表
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
本期金额
项目 其他权益工具
股本 资本公积 减：库存股 其他综合收益 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
优先股 永续债 可转债
一、上年年末余额
（经审计）
二、本年年初余额 1,430,584,350.00 217,556,068.55 2,535,584,003.22 110,363,100.00 441,355,480.38 2,002,792,733.28 6,517,509,535.43
三、本期增减变动
金额（减少以“-” 448.00 -368.76 26,368,687.70 -44,845.04 296,672,415.76 322,996,337.66
号填列）
（一）综合收益总
-44,845.04 611,361,471.32 611,316,626.28
额
（二）所有者投入
和减少资本
具持有者投入资 448.00 -368.76 4,051.70 4,130.94
本
入所有者权益的 26,364,636.00 26,364,636.00
金额
（三）利润分配 -314,689,055.56 -314,689,055.56
-314,689,055.56 -314,689,055.56
（或股东）的分配
四、本期期末余额
（未经审计）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
绿色动力环保集团股份有限公司
母公司所有者权益变动表（续）
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
上期金额
项目 其他权益工具
股本 资本公积 减：库存股 其他综合收益 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
优先股 永续债 可转债
一、上年年末余额
（经审计）
二、本年年初余额 1,393,452,725.00 217,557,451.40 2,459,616,787.00 340,338,359.75 1,511,674,690.45 5,922,640,013.60
三、本期增减变动
金额（减少以“-” 318.00 -276.57 -1,686,440.16 820,094,393.30 818,407,994.57
号填列）
（一）综合收益总
额
（二）所有者投入
和减少资本
具持有者投入资 318.00 -276.57 2,986.88 3,028.31
本
（三）利润分配 -278,690,629.80 -278,690,629.80
-278,690,629.80 -278,690,629.80
（或股东）的分配
四、本期期末余额
（未经审计）
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
公司负责人：成苏宁 主管会计工作负责人：易智勇 会计机构负责人：赵林斌
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二○二六年半年度
财务报表附注
绿色动力环保集团股份有限公司
二○二六年半年度财务报表附注
（除特殊注明外，金额单位均为人民币元）
一、 公司基本情况
绿色动力环保集团股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）系于 2012 年 4
月 23 日在深圳绿色动力环境工程有限公司基础上改组成立的股份有限公司。公司
的企业法人营业执照注册号：914403007152708132。
公司 H 股于 2014 年 6 月 19 日在香港联合交易所有限公司上市流通；公司 A 股于
类。
截至 2026 年 6 月 30 日止，本公司累计发行股本总数 143,058.48 万股，注册地：中
华人民共和国广东省深圳市南山区科技南十二路 007 号九洲电器大厦二楼东北楼，
总部地址：中华人民共和国广东省深圳市。本公司及子公司（以下合称“本集团”）
实际从事的主要经营活动为：生活垃圾焚烧发电厂等环保行业公共基础设施的投资、
建设、运营、维护以及技术顾问。本公司的母公司以及实际控制人为北京市国有资
产经营有限责任公司（以下简称“北京国资公司”）。
二、 财务报表的编制基础
(一) 编制基础
本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、
企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计
准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则
第 15 号——财务报告的一般规定》的相关规定编制。此外， 本财务报表还符合香
港联合交易所有限公司发布的证券上市规则的适用披露条文，亦符合香港公司条例
的适用披露规定。
(二) 持续经营
本财务报表以持续经营为基础编制。
公司自报告期末起至少 12 个月以内具有持续经营能力，不存在影响持续经营能力的
重大事项。
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财务报表附注
三、 重要会计政策及会计估计
(一) 遵循企业会计准则的声明
本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求， 完整地反映了本公司 2026
真实、
年 6 月 30 日的合并及母公司财务状况以及 2026 年 1-6 月的合并及母公司经营成果
和现金流量。
(二) 会计期间
自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止为一个会计年度。
(三) 营业周期
本公司营业周期为 12 个月。
(四) 记账本位币
本公司采用人民币为记账本位币。本公司下属子公司根据其经营所处的主要经济环
境确定其记账本位币。本财务报表以人民币列示。
(五) 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
同一控制下企业合并：合并方在企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收
购被合并方而形成的商誉），按照合并日被合并方资产、负债在最终控制方合并财
务报表中的账面价值为基础计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对
价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公
积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
非同一控制下企业合并：合并成本为购买方在购买日为取得被购买方的控制权而付
出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。合并成本大于合
并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小
于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。在合
并中取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债在购买日按
公允价值计量。
为企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益；为企业合并而发行权益性
证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
(六) 控制的判断标准和合并财务报表的编制方法
合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，合并范围包括本公司及全部子公
司。控制，是指公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而
享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。
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财务报表附注
本公司将整个企业集团视为一个会计主体，按照统一的会计政策编制合并财务
报表，反映本企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量。本公司与子公司、
子公司相互之间发生的内部交易的影响予以抵销。内部交易表明相关资产发生
减值损失的，全额确认该部分损失。如子公司采用的会计政策、会计期间与本
公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期间进行
必要的调整。
子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于少数股东的份额分别在
合并资产负债表中所有者权益项目下、合并利润表中净利润项目下和综合收益
总额项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子
公司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。
（1）增加子公司或业务
在报告期内，因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，将子公司或业务合
并当期期初至报告期末的经营成果和现金流量纳入合并财务报表，同时对合并
财务报表的期初数和比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自
最终控制方开始控制时点起一直存在。
因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，在取得被合并方
控制权之前持有的股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同
一控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其他净
资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。
在报告期内，因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，以购买日确定的
各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础自购买日起纳入合并财务
报表。
因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之
前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公
允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。购买日之前持有的被购买方的
股权涉及的以后可重分类进损益的其他综合收益、权益法核算下的其他所有者
权益变动转为购买日所属当期投资收益。
（2）处置子公司
①一般处理方法
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后的剩
余股权投资，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得
的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自
购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控
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财务报表附注
制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的以后可重分类进损益的其
他综合收益、权益法核算下的其他所有者权益变动，在丧失控制权时转为当期
投资收益。
②分步处置子公司
通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股
权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常
表明该多次交易事项为一揽子交易：
ⅰ．这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
ⅱ．这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
ⅲ．一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
ⅳ．一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的
交易进行会计处理；在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有
该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失
控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况下
部分处置对子公司的股权投资进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司
一般处理方法进行会计处理。
（3）购买子公司少数股权
因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公
司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负
债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留
存收益。
（4）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资
处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续
计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢
价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
(七) 合营安排分类及共同经营会计处理方法
合营安排分为共同经营和合营企业。
共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。
本集团确认与共同经营中利益份额相关的下列项目：
（1）确认本集团单独所持有的资产，以及按本集团份额确认共同持有的资产；
（2）确认本集团单独所承担的负债，以及按本集团份额确认共同承担的负债；
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财务报表附注
（3）确认出售本集团享有的共同经营产出份额所产生的收入；
（4）按本集团份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；
（5）确认单独所发生的费用，以及按本集团份额确认共同经营发生的费用。
本集团对合营企业的投资采用权益法核算，详见本附注“三、（十三）长期股权投
资”。
(八) 现金及现金等价物的确定标准
现金，是指本集团的库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指本
集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的
投资。
(九) 外币业务和外币报表折算
外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折合成人民币
记账。
资产负债表日外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的
汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇
兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者
权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利
润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。
处置境外经营时，将与该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自所有者权
益项目转入处置当期损益。
(十) 金融工具
本集团在成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产、金融负债或权益工具。
根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，金融资
产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产。
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本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
－ 业务模式是以收取合同现金流量为目标；
－ 合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产（债务工具）：
－ 业务模式既以收取合同现金流量又以出售该金融资产为目标；
－ 合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
对于非交易性权益工具投资，本集团可以在初始确认时将其不可撤销地指定为
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）。该指定
在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。
除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融
资产外，本集团将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产。在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本集
团可以将本应分类为以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产。
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债和以摊余成本计量的金融负债。
符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债：
金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在企业内部
以此为基础向关键管理人员报告。
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财务报表附注
（1）以摊余成本计量的金融资产
以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收
款、
债权投资等，按公允价值进行初始计量，
相关交易费用计入初始确认金额；
不包含重大融资成分的应收账款以及本集团决定不考虑不超过一年的融资成
分的应收账款，以合同交易价格进行初始计量。
持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
收回或处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额计入当期损益。
（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）包括应收
款项融资、其他债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初
始确认金额。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动除采用实际
利率法计算的利息、减值损失或利得和汇兑损益之外，均计入其他综合收益。
终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，
计入当期损益。
（3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）包括其他
权益工具投资等，
按公允价值进行初始计量，
相关交易费用计入初始确认金额。
该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入其他综合收益。取得
的股利计入当期损益。
终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，
计入留存收益。
（4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产、衍生
金融资产、其他非流动金融资产等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用
计入当期损益。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期
损益。
（5）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债、衍生
金融负债等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该金融
负债按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
终止确认时，其账面价值与支付的对价之间的差额计入当期损益。
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（6）以摊余成本计量的金融负债
以摊余成本计量的金融负债包括短期借款、
应付票据、应付账款、其他应付款、
长期借款、应付债券、长期应付款，按公允价值进行初始计量，相关交易费用
计入初始确认金额。
持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
终止确认时，将支付的对价与该金融负债账面价值之间的差额计入当期损益。
满足下列条件之一时，本集团终止确认金融资产：
－ 收取金融资产现金流量的合同权利终止；
－ 金融资产已转移，且已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给
转入方；
－ 金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬，但是未保留对金融资产的控制。
本集团与交易对手方修改或者重新议定合同而且构成实质性修改的，则终止确
认原金融资产，同时按照修改后的条款确认一项新金融资产。
发生金融资产转移时，如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，
则不终止确认该金融资产。
在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于形
式的原则。
集团将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体转移
满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：
（1）所转移金融资产的账面价值；
（2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额
（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融
资产（债务工具）的情形）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，
在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，
并将下列两项金额的差额计入当期损益：
（1）终止确认部分的账面价值；
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（2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额
中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动
计入其他综合收益的金融资产（债务工具）的情形）之和。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确
认为一项金融负债。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部
分；本集团若与债权人签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，
且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存金融
负债，并同时确认新金融负债。
对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融
负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价
（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
本集团若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的
相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分
的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间
的差额，计入当期损益。
存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃
市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本集团采用在当
前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场
参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，
并优先使用相关可观察输入值。只有在相关可观察输入值无法取得或取得不切
实可行的情况下，才使用不可观察输入值。
本集团对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的金融资产（债务工具）和财务担保合同等以预期信用损失为基础进行减
值会计处理。
本集团考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依
据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到
的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
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对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的应收款项和合同
资产，无论是否包含重大融资成分，本集团始终按照相当于整个存续期内预期
信用损失的金额计量其损失准备。
对于由《企业会计准则第 21 号——租赁》规范的交易形成的租赁应收款，本
集团选择始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
对于其他金融工具，本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险
自初始确认后的变动情况。
本集团通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发
生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评
估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。通常逾期超过 30 日，
本集团即认为该金融工具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融
工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
如果金融工具于资产负债表日的信用风险较低，本集团即认为该金融工具的信
用风险自初始确认后并未显著增加。
如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团按照相当于该金
融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的
信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来 12
个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。
由此形成的损失准备的增加或转
回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的金融资产（债务工具），在其他综合收益中确认其损失准备，
并将减值损失或利得计入当期损益，且不减少该金融资产在资产负债表中列示
的账面价值。
如果有客观证据表明某项应收款项已经发生信用减值，则本集团在单项基础上
对该应收款项计提减值准备。
除单项计提坏账准备的上述应收款项外，本集团依据信用风险特征将其余金融
工具划分为若干组合，在组合基础上确定预期信用损失。本集团对应收票据、
应收账款、应收款项融资、其他应收款、合同资产、长期应收款等计提预期信
用损失的组合类别及确定依据如下：
项目 确定依据
应收票据组合 银行承兑汇票
应收账款组合 1 应收可再生能源补助电费及应收电费
应收账款组合 2 应收垃圾处理费
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项目 确定依据
合同资产组合 1 销售电力合同产生的合同资产
合同资产组合 2(包括列示于其他非流动资产的合
PPP 项目建设服务产生的合同资产
同资产)
其他应收款组合 1 应收增值税即征即退及其他退税款
其他应收款组合 2 代收处置飞灰款
其他应收款组合 3 其他
长期应收款组合 1 BT 项目应收款(注)
长期应收款组合 2 履约保证金
注：BT 项目指本集团以“建设-移交”方式从事生活垃圾焚烧发电厂等环保
行业公共基础设施的投资、建设业务。
对于划分为组合的应收账款、应收票据和合同资产(包括列示于其他非流动资
产的合同资产)，以及因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的长期应收
款(BT 项目应收款)，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未
来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预
期信用损失。除此以外划分为组合的长期应收款(履约保证金)和其他应收款，
本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通
过违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信
用损失。
本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记
该金融资产的账面余额。
(十一) 存货
存货分类为：周转材料等。
存货按成本进行初始计量，存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达
到目前场所和状态所发生的支出。
存货发出时按月末一次加权平均法计价。
采用永续盘存制及实地盘存制。
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低值易耗品采用一次转销法。
资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其
可变现净值的，应当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，存
货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税
费后的金额。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货
的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，
转回的金额计入当期损益。
(十二) 合同资产
本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资
产或合同负债。本集团已向客户转让商品或提供服务而有权收取对价的权利
（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素）列示为合同资产。同一合同下的
合同资产和合同负债以净额列示。本集团拥有的、无条件（仅取决于时间流逝）
向客户收取对价的权利作为应收款项单独列示。
合同资产的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见本附注“三、（十）
(十三) 长期股权投资
共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活
动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。本公司与其他合营方一
同对被投资单位实施共同控制且对被投资单位净资产享有权利的，被投资单位
为本公司的合营企业。
重大影响，是指对被投资单位的财务和经营决策有参与决策的权力，但并不能
够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司能够对被投资单位
施加重大影响的，被投资单位为本公司联营企业。
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（1）企业合并形成的长期股权投资
对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，在合并日按照取
得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为
长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价
值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减
时，调整留存收益。因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资单位实施控
制的，按上述原则确认的长期股权投资的初始投资成本与达到合并前的长期股
权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差
额，调整股本溢价，股本溢价不足冲减的，冲减留存收益。
对于非同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，按照购买日确
定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。因追加投资等原因能够对非
同一控制下的被投资单位实施控制的，按照原持有的股权投资账面价值加上新
增投资成本之和作为初始投资成本。
（2）通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资
以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资
成本。
以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为
初始投资成本。
（1）成本法核算的长期股权投资
公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算，除非投资符合持有待售的条
件。除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股
利或利润外，公司按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认当期投
资收益。
（2）权益法核算的长期股权投资
对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。初始投资成本大于
投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，不调整长期股权
投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资
产公允价值份额的差额，计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
公司按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，
分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照
被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权
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投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所
有者权益的其他变动（简称“其他所有者权益变动”），调整长期股权投资的
账面价值并计入所有者权益。
在确认应享有被投资单位净损益、其他综合收益及其他所有者权益变动的份额
时，以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，并按照公司的
会计政策及会计期间，对被投资单位的净利润和其他综合收益等进行调整后确
认。
公司与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照应享有的比例
计算归属于公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益，但投出或出售
的资产构成业务的除外。与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于资产
减值损失的，全额确认。
公司对合营企业或联营企业发生的净亏损，除负有承担额外损失义务外，以长
期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的
长期权益减记至零为限。合营企业或联营企业以后实现净利润的，公司在收益
分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
（3）长期股权投资的处置
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。
部分处置权益法核算的长期股权投资，剩余股权仍采用权益法核算的，原权益
法核算确认的其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同
的基础按相应比例结转，其他所有者权益变动按比例结转入当期损益。
因处置股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，原股权
投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用
与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，
其他所有者
权益变动在终止采用权益法核算时全部转入当期损益。
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位控制权的，在编制个别财务报
表时，剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或重大影响的，改按权益法核
算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整，对于取得被投
资单位控制权之前确认的其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产
或负债相同的基础按比例结转，因采用权益法核算确认的其他所有者权益变动
按比例结转入当期损益；剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大
影响的，确认为金融资产，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差额
计入当期损益，对于取得被投资单位控制权之前确认的其他综合收益和其他所
有者权益变动全部结转。
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通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，属于一揽子交易的，
各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理；在
丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权对应得长期股权投资账面价
值之间的差额，在个别财务报表中，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时
再一并转入丧失控制权的当期损益。不属于一揽子交易的，对每一项交易分别
进行会计处理。
(十四) 固定资产
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命超
过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
固定资产按成本（并考虑预计弃置费用因素的影响）进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入且其成本能够
可靠计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；
所有其他后续支出于发生时计入当期损益。
除本公司之子公司绿益(葫芦岛)环境服务有限公司(以下简称“葫芦岛绿益公
司”)的危废填埋场按照工作量法计提折旧、以及使用安全生产费购买的固定
资产外，其余固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预
计使用寿命和预计净残值率确定折旧率。对计提了减值准备的固定资产，则在
未来期间按扣除减值准备后的账面价值及依据尚可使用年限确定折旧额。如固
定资产各组成部分的使用寿命不同或者以不同方式为企业提供经济利益，则选
择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。
各类固定资产折旧方法、折旧年限、残值率和年折旧率如下：
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 年限平均法 20-50 5 1.90-4.75
机器设备 年限平均法 3-15 0-5 6.33-33.33
运输工具 年限平均法 3-10 0-10 9.00-33.33
其他 年限平均法 3-20 0-10 4.5-33.33
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当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认
该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和
相关税费后的金额计入当期损益。
(十五) 在建工程
在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符合资本化
条件的借款费用以及其他为使在建工程达到预定可使用状态前所发生的必要支出。
在建工程在达到预定可使用状态时，转入固定资产并自次月起开始计提折旧。
(十六) 借款费用
公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，
予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认
为费用，计入当期损益。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达
到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
资本化期间，指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费
用暂停资本化的期间不包括在内。
借款费用同时满足下列条件时开始资本化：
（1）资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资
产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；
（2）借款费用已经发生；
（3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已
经开始。
当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借
款费用停止资本化。
符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生的非正常中断、且中断时间连
续超过 3 个月的，则借款费用暂停资本化；该项中断如是所购建或生产的符合
资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态必要的程序，则借款费
用继续资本化。在中断期间发生的借款费用确认为当期损益，直至资产的购建
或者生产活动重新开始后借款费用继续资本化。
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对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借款当
期实际发生的借款费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或
进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，来确定借款费用的资本化金额。
对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，根据累计资产
支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化
率，计算确定一般借款应予资本化的借款费用金额。资本化率根据一般借款加
权平均实际利率计算确定。
在资本化期间内，外币专门借款本金及利息的汇兑差额，予以资本化，计入符
合资本化条件的资产的成本。除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利
息所产生的汇兑差额计入当期损益。
(十七) 无形资产
（1）公司取得无形资产时按成本进行初始计量；
无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预
定用途所发生的其他支出。
（2）后续计量
在取得无形资产时分析判断其使用寿命。
对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内摊销；无法预
见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，不
予摊销。
预计使用寿命的确定依
项目 预计使用寿命 摊销方法
据
特许经营权协议约定的
特许经营权 25-30 年限平均法
期限
土地使用权 50 年限平均法 土地使用权证
软件 10 年限平均法 软件预计可使用寿命
公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、
研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计
划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。
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研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列条件
的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：
(1) 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
(2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
(3) 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品
存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有
用性；
(4) 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并
有能力使用或出售该无形资产；
(5) 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损
益。
(十八) 长期资产减值
长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权
资产、使用寿命有限的无形资产、油气资产等长期资产，于资产负债表日存在减值
迹象的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，
按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费
用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单
项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资
产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小
资产组合。
对于因企业合并形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产、尚未达到可使用状态的
无形资产，无论是否存在减值迹象，至少在每年年度终了进行减值测试。
本集团进行商誉减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按
照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关
的资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受
益的资产组或者资产组组合。
在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产
组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行
减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。然
后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金
额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产
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组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项
资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。上述资产减值损
失一经确认，在以后会计期间不予转回。
(十九) 长期待摊费用
长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项
费用。
各项费用的摊销期限及摊销方法为：
项目 摊销方法 摊销年限（年）
排污权使用费及其他 年限平均法 2-5
(二十) 合同负债
本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合
同负债。本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为
合同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。
(二十一) 职工薪酬
本集团在职工为本集团提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负
债，并计入当期损益或相关资产成本。
本集团为职工缴纳的社会保险费和住房公积金，以及按规定提取的工会经费和
职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和
计提比例计算确定相应的职工薪酬金额。
本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关
资产成本，其中，非货币性福利按照公允价值计量。
（1）设定提存计划
本集团按当地政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，在职工为
本集团提供服务的会计期间，按以当地规定的缴纳基数和比例计算应缴纳金额，
确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
（2）设定受益计划
本集团根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务
归属于职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。
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设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形成的赤字或盈余
确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，本集团
以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产。
所有设定受益计划义务，包括预期在职工提供服务的年度报告期间结束后的十
二个月内支付的义务，根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹
配的国债或活跃市场上的高质量公司债券的市场收益率予以折现。
设定受益计划产生的服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计
入当期损益或相关资产成本；重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的
变动计入其他综合收益，并且在后续会计期间不转回至损益，在原设定受益计
划终止时在权益范围内将原计入其他综合收益的部分全部结转至未分配利润。
在设定受益计划结算时，按在结算日确定的设定受益计划义务现值和结算价格
两者的差额，确认结算利得或损失。
本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪
酬负债，并计入当期损益：集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建
议所提供的辞退福利时；集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费
用时。
(二十二) 预计负债
与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，本集团将其确认为预计负债：
（1）该义务是本集团承担的现时义务；
（2）履行该义务很可能导致经济利益流出本集团；
（3）该义务的金额能够可靠地计量。
预计负债按履行相关现时义务所需的支出的最佳估计数进行初始计量。
在确定最佳估计数时，综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值
等因素。对于货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定
最佳估计数。
所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计
数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：
• 或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。
• 或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。
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清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够
收到时，作为资产单独确认，确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
本集团在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，有确凿证据表明该账面价
值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。
(二十三) 收入
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确
认收入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并从
中获得几乎全部的经济利益。
合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义
务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义
务。本集团按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。
交易价格是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不
包括代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。本集团根据合同条款，
结合其以往的习惯做法确定交易价格，并在确定交易价格时，考虑可变对价、
合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。本集
团以不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回
的金额确定包含可变对价的交易价格。合同中存在重大融资成分的，本集团按
照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价
格，并在合同期间内采用实际利率法摊销该交易价格与合同对价之间的差额。
满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时
点履行履约义务：
• 客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益。
• 客户能够控制本集团履约过程中在建的商品。
• 本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同
期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收
入，但是，履约进度不能合理确定的除外。本集团考虑商品或服务的性质，采
用产出法或投入法确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经发生的成
本预计能够得到补偿的，本集团按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约
进度能够合理确定为止。
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对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时
点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团考虑下列迹
象：
• 本集团就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有现
时付款义务。
• 本集团已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定
所有权。
• 本集团已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
• 本集团已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得
该商品所有权上的主要风险和报酬。
• 客户已接受该商品或服务等。
本集团根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来
判断从事交易时本集团的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让
商品或服务前能够控制该商品或服务的，本集团为主要责任人，按照已收或应
收对价总额确认收入；否则，本集团为代理人，按照预期有权收取的佣金或手
续费的金额确认收入。
（1）建筑服务收入
PPP 项目合同，是指社会资本方与政府方依法依规就 PPP 项目合作所订立的
合同，该合同同时符合“双特征”和“双控制”条件。其中，“双特征”是指，
社会资本方在合同约定的运营期间内代表政府方使用 PPP 项目资产提供公共
产品和服务，并就其提供的公共产品和服务获得补偿;“双控制”是指，政府
方控制或管制社会资本方使用 PPP 项目资产必须提供的公共产品和服务的类
型、对象和价格，PPP 项目合同终止时，政府方通过所有权、收益权或其他形
式控制 PPP 项目资产的重大剩余权益,
本集团根据 PPP 项目合同约定，提供多项服务的，识别合同中的单项履约义
务，并将交易价格按照各项履约义务的单独售价的相对比例分摊至各项履约义
务。
本集团根据与政府方订立的 PPP 项目合同，以 BOT 等形式参与公共基础设
施建设业务。对于本集团作为主要责任人为政府方提供建造服务的，根据履约
进度在一段时间内确认收入，同时确认合同资产。履约进度采用投入法，按照
建造过程中累计实际发生的建造服务成本占预计总建造成本的比例确定;建造
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服务的单独售价以建造成本为基础，参考可比业务的毛利率，采用成本加成法
计算确定。
对于确认的基础设施建设收入确认为无形资产的部分，在相关建造期间确认的
合同资产在资产负债表“无形资产”项目中列报;对于其他在建造期间确认的
合同资产，根据其预计是否自资产负债表日起一年内变现，在资产负债表“合
同资产”或“其他非流动资产”项目中列报。
本集团根据 PPP 项目合同约定，在项目运营期间，满足有权收取可确定金额
的现金(或其他金融资产)条件的，本集团在拥有无条件收取该对价的权利(该权
利仅取决于时间流逝的因素)时确认为应收款项，后续按实际利率法以摊余成
本为基础确认相关 PPP 项目利息收入。
合同成本包括合同履约成本和合同取得成本。本集团为提供以上服务而发生的
成本，确认为合同履约成本。本集团在确认收入时，按照约进度将合同履约成
本结转计入主营业务成本。
（2）发电收入
当电力供应至当地的电网公司且电网公司取得电力的控制权时，本集团确认收
入。本集团按购售电合同等约定的单价及上网电量确认供电收入金额。
（3）提供垃圾处理服务收入
本集团在提供垃圾处理服务的过程中确认收入。本集团按实际垃圾处理量及协
议约定的单价并扣除已确认为金融资产收回的部分后的金额确认垃圾处理收
入。
(二十四) 合同成本
合同成本包括合同履约成本与合同取得成本。
本集团为履行合同而发生的成本，不属于存货、固定资产或无形资产等相关准则规
范范围的，在满足下列条件时作为合同履约成本确认为一项资产：
• 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关。
• 该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源。
• 该成本预期能够收回。
本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项
资产。
与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊
销；但是对于合同取得成本摊销期限未超过一年的，本集团在发生时将其计入当期
损益。
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与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，本集团对超出部分计
提减值准备，并确认为资产减值损失：
以前期间减值的因素之后发生变化，使得前述差额高于该资产账面价值的，本集团
转回原已计提的减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定
不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
(二十五) 政府补助
政府补助，是本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，分为与资
产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期
资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外
的政府补助。
政府补助在本集团能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。
与资产相关的政府补助，冲减相关资产账面价值或确认为递延收益。确认为递
延收益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益（与
本集团日常活动相关的，计入其他收益；与本集团日常活动无关的，计入营业
外收入）；
与收益相关的政府补助，用于补偿本集团以后期间的相关成本费用或损失的，
确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益（与本
集团日常活动相关的，计入其他收益；与本集团日常活动无关的，计入营业外
收入）或冲减相关成本费用或损失；用于补偿本集团已发生的相关成本费用或
损失的，直接计入当期损益（与本集团日常活动相关的，计入其他收益；与本
集团日常活动无关的，计入营业外收入）或冲减相关成本费用或损失。
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本集团取得的政策性优惠贷款贴息，区分以下两种情况，分别进行会计处理：
（1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本集
团提供贷款的，本集团以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款
本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。
（2）财政将贴息资金直接拨付给本集团的，本集团将对应的贴息冲减相关借
款费用。
(二十六) 递延所得税资产和递延所得税负债
所得税包括当期所得税和递延所得税。除因企业合并和直接计入所有者权益(包括其
他综合收益)的交易或者事项产生的所得税外，本集团将当期所得税和递延所得税计
入当期损益。
递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额
(暂时性差异)计算确认。
对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取得的用来抵扣可
抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款
抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确
认相应的递延所得税资产。
对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。
不确认递延所得税资产或递延所得税负债的特殊情况包括：
• 商誉的初始确认；
• 既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额(或可抵扣亏损)，且
初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交
易或事项。
对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税
负债，除非本集团能够控制该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未
来很可能不会转回。对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差
异，当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣
暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。
资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期
收回相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
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财务报表附注
资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可
能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得
税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行
时，当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后
的净额列示：
• 纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；
• 递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的
所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税
资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债
或是同时取得资产、清偿负债。
(二十七) 租赁
租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了
在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁
或者包含租赁。
合同中同时包含多项单独租赁的，本集团将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进
行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租
赁部分进行分拆。
（1）使用权资产
在租赁期开始日，本集团对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用
权资产。使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：
? 租赁负债的初始计量金额；
? 在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受
的租赁激励相关金额；
? 本集团发生的初始直接费用；
? 本集团为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复
至租赁条款约定状态预计将发生的成本，但不包括属于为生产存货而发生
的成本。
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本集团后续采用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时
取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；否则，
租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
本集团按照本附注“三、（十八）长期资产减值”所述原则来确定使用权资产
是否已发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。
（2）租赁负债
在租赁期开始日，本集团对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认租赁
负债。租赁负债按照尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。租赁付款额
包括：
? 固定付款额（包括实质固定付款额），存在租赁激励的，扣除租赁激励相
关金额；
? 取决于指数或比率的可变租赁付款额；
? 根据集团提供的担保余值预计应支付的款项；
? 购买选择权的行权价格，前提是集团合理确定将行使该选择权；
? 行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出集团将行使终止
租赁选择权。
本集团采用租赁内含利率作为折现率，但如果无法合理确定租赁内含利率的，
则采用本集团的增量借款利率作为折现率。
本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并
计入当期损益或相关资产成本。
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资
产成本。
在租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团重新计量租赁负债，并调整相应
的使用权资产，若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步
调减的，将差额计入当期损益：
? 当购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果发生变化，或前述选
择权的实际行权情况与原评估结果不一致的，本集团按变动后租赁付款额
和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债；
? 当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变动或用于确
定租赁付款额的指数或比率发生变动，本集团按照变动后的租赁付款额和
原折现率计算的现值重新计量租赁负债。但是，租赁付款额的变动源自浮
动利率变动的，使用修订后的折现率计算现值。
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（3）短期租赁和低价值资产租赁
本集团选择对短期租赁和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债的，将
相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产
成本。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月且不包含购买
选择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的
租赁。集团转租或预期转租租赁资产的，原租赁不属于低价值资产租赁。
（4）租赁变更
租赁发生变更且同时符合下列条件的，集团将该租赁变更作为一项单独租赁进
行会计处理：
? 该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
? 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额
相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，集团重新
分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后
的折现率计算的现值重新计量租赁负债。
租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本集团相应调减使用权资产的账
面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他
租赁变更导致租赁负债重新计量的，本集团相应调整使用权资产的账面价值。
在租赁开始日，本集团将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁，是指无论
所有权最终是否转移，但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险
和报酬的租赁。经营租赁，是指除融资租赁以外的其他租赁。本集团作为转租
出租人时，基于原租赁产生的使用权资产对转租赁进行分类。
（1）经营租赁会计处理
经营租赁的租赁收款额在租赁期内各个期间按照直线法确认为租金收入。本集
团将发生的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租
金收入确认相同的基础分摊计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款
额在实际发生时计入当期损益。经营租赁发生变更的，集团自变更生效日起将
其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额
视为新租赁的收款额。
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（2）融资租赁会计处理
在租赁开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁
资产。本集团对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应收融
资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的
租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。
本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收
融资租赁款的终止确认和减值按照本附注“三、（十）金融工具”进行会计处
理。
未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该变更作为一项单独租赁
进行会计处理：
? 该变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
? 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额
相当。
融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本集团分别下列情形对
变更后的租赁进行处理：
? 假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本集团自租
赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效
日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值；
? 假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，本集团按照
本附注“三、（十）金融工具”关于修改或重新议定合同的政策进行会计
处理。
集团按照本附注“三、（二十三）收入”所述原则评估确定售后租回交易中的
资产转让是否属于销售。
（1）作为承租人
售后租回交易中的资产转让属于销售的，集团作为承租人按原资产账面价值中
与租回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就
转让至出租人的权利确认相关利得或损失。
在租赁期开始日后，使用权资产和租赁负债的后续计量及租赁变更详见本附注
“三、（二十七）租赁 1、本集团作为承租人”。在对售后租回所形成的租赁
负债进行后续计量时，集团确定租赁付款额或变更后租赁付款额的方式不会导
致确认与租回所获得的使用权有关的利得或损失。
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财务报表附注
售后租回交易中的资产转让不属于销售的，集团作为承租人继续确认被转让资
产，同时确认一项与转让收入等额的金融负债。金融负债的会计处理详见本附
注“三、（十）金融工具”。
（2）作为出租人
售后租回交易中的资产转让属于销售的，集团作为出租人对资产购买进行会计
处理，并根据前述“2、本集团作为出租人”的政策对资产出租进行会计处理；
售后租回交易中的资产转让不属于销售的，集团作为出租人不确认被转让资产，
但确认一项与转让收入等额的金融资产。金融资产的会计处理详见本附注“三、
（十）金融工具”。
(二十八) 分部报告
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活
动中产生收入、发生费用；(2) 本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，
以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本集团能够取得该组成部分的财务状况、经
营成果和现金流量等有关会计信息。两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并
且满足一定条件的，则可合并为一个经营分部。
本集团为整体经营，设有统一的内部组织结构、管理评价体系和内部报告制度。管
理层通过定期审阅集团层面的财务信息来进行资源配置与业绩评价。本集团无单独
管理的经营分部，因此本集团只有一个经营分部。
(二十九) 安全生产费
本集团根据财政部、应急部财资[2022]136 号《关于印发<企业安全生产费用提取和
使用管理办法>的通知》的规定计提安全生产费用，安全生产费用专门用于完善和改
进企业或者项目安全生产条件。
本集团以上一年度营业收入为依据，采取超额累退方式确定本期应计提金额，并逐
月平均提取。本集团计提安全生产费用计入相关产品的成本或当期损益，同时增加
专项储备；实际支出时，属于费用性的支出直接冲减专项储备，属于资本性的支出，
先通过在建工程归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为
固定资产，同时按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折
旧，该固定资产在以后期间不再计提折旧。
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(三十) 重要性标准确定方法和选择依据
项目 重要性标准
将净利润占集团合并净利润 10%以上，且净资产占集团净资产 5%以上的
重要的非全资子公司
非全资子公司，认定为重要的非全资子公司。
(三十一) 重要会计估计和判断
（1）预期信用损失的计量
本集团通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失，并基于违约
概率和违约损失率确定预期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本集团
使用内部历史信用损失经验等数据，并结合当前状况和前瞻性信息对历史数
据进行调整。
在考虑前瞻性信息时，本集团考虑了不同的宏观经济情景，用于估计预期信
用损失的重要宏观经济假设和参数包括经济下滑的风险、外部市场环境、客
户情况的变化、国内生产总值和消费者物价指数等。本集团定期监控并复核
与预期信用损失计算相关的假设和参数。如实际发生的信用损失与原估计存
在差异时，该差异将会于未来期间影响本集团上述金融资产的账面价值。
（2）无形资产—特许经营权的减值准备
本集团的无形资产主要为垃圾发电项目以及危废项目的特许经营权。于资产
负债表日，针对尚未开始运营的垃圾发电项目的特许经营权、存在减值迹象
的已运营垃圾发电项目的特许经营权，以及未规定特许经营期限而作为使用
寿命不确定的无形资产核算的危废项目的特许经营权进行减值测试，管理层
评估各个项目特许经营权的可收回金额。
特许经营权可回收金额按预计的未来现金流量的现值与资产的公允价值减去
处置费用后两者之间的较高者确定，评估过程中涉及采用恰当的减值测试方
法与模型以及在未来现金流量现值预测中运用包括运营期间收入复合增长率、
息税前利润率及税前折现率等关键假设。
（3）所得税和递延所得税
本集团在多个地区缴纳企业所得税。在正常的经营活动中，部分交易和事项
的最终税务处理存在不确定性。在计提各个地区的所得税费用时，本集团需
要作出重大判断。如果这些税务事项的最终认定结果与最初入账的金额存在
差异，该差异将对作出上述最终认定期间的所得税费用和递延所得税的金额
产生影响。
对于能够结转以后年度的可抵扣亏损，本集团以未来期间很可能获得用来抵
扣可抵扣亏损的应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。未来期间
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财务报表附注
取得的应纳税所得额包括本集团通过正常的生产经营活动能够实现的应纳税
所得额，以及以前期间产生的应纳税暂时性差异在未来期间转回时将增加的
应纳税所得额。本集团在确定未来期间应纳税所得额取得的时间和金额时，
需要运用估计和判断。如果实际情况与估计存在差异，可能导致对递延所得
税资产的账面价值进行调整。
(三十二) 重要会计政策和会计估计的变更
本集团本期重要会计政策未发生变更。
本集团本期重要会计估计未发生变更。
四、 税项
(一) 主要税种和税率
税种 计税依据 税率
按税法规定计算的销售货物和应税服务收入为基
增值税 础计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税 3%、6%、9%以及 13%
额后，差额部分为应交增值税
城市维护建设税 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 5%以及 7%
教育费附加 按实际缴纳的增值税计征 3%
地方教育附加 按实际缴纳的增值税计征 2%
企业所得税 按应纳税所得额计缴 25%及 15%
房产税 按房产余值或房租收入计征 12%及 1.2%
(二) 税收优惠
本公司之子公司佳木斯博海环保电力有限公司(以下简称“佳木斯公司”)、肇
庆市博能再生资源发电有限公司（以下简称“四会公司”）、平阳绿动环保
能源有限公司(以下简称“平阳二期公司”)、温州绿动环保能源有限公司(以
下简称“永嘉二期公司”)、贵州金沙绿色能源有限公司(以下简称“金沙公司”)、
登封绿色动力再生能源有限公司(以下简称“登封公司”)、莱州海康环保能源
有限公司(以下简称“莱州公司”)、石首绿色动力再生能源有限公司(以下简
称“石首公司”)、恩施绿色动力再生能源有限公司(以下简称“恩施公司”)、
汕头市绿色动力环境服务有限公司(以下简称“汕头污泥公司”)、葫芦岛绿益
公司、惠州绿色动力环境服务有限公司(以下简称“惠州三合一公司”)、武汉
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绿色动力再生能源有限公司(以下简称“武汉公司”)、葫芦岛绿动环保有限公
司(以下简称“葫芦岛发电公司”)、朔州绿动南山环境能源有限公司(以下简
称“朔州公司”)、济南绿动环保有限公司(以下简称“章丘二期公司”)、百
色绿动环保有限公司(以下简称“靖西公司”)、新密市通用新能源有限公司（以
下简称“新密公司”）的经营所得属于企业所得税法规定的符合条件的环境
保护、节能节水项目的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度
起，第一年至第三年免征企业所得税、第四年至第六年减半征收企业所得税(以
下简称“3+3 税收优惠”)，具体如下：
（1）平阳二期公司、永嘉二期公司、石首公司、汕头污泥公司、金沙公司(焚
烧项目)、登封公司、佳木斯公司(二期项目)及四会公司(二期项目)自 2021 年
至 2026 年享受 3+3 税收优惠
（2）葫芦岛绿益公司、惠州三合一公司、莱州公司、恩施公司自 2022 年至
（3）武汉公司(二期项目)、葫芦岛发电公司、朔州公司、章丘二期公司于 2023
年完成“企业所得税优惠事项备案”并自 2023 年至 2028 年享受 3+3 税收优
惠
（4）靖西公司、新密公司于 2024 年完成“企业所得税优惠事项备案”并自
（5）安顺绿色动力再生能源有限公司(以下简称“安顺公司”) (一期项目)、
安顺公司（二期项目）、广元博能再生能源有限公司(以下简称“广元公司”)、
博白绿色动力再生能源有限公司(以下简称“博白公司”)、恩施公司、靖西公
司以及金沙公司属于西部地区设立的鼓励类产业，享受 15%的企业所得税优
惠税率
（6）根据财政部、国家税务总局发布的《关于实施小微企业和个体工商户所
得税优惠政策的公告》(财政部税务总局公告 2023 年第 6 号)、国家税务总局
公告 2023 年第 12 号，对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部
分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。该公告执
行期限为 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日。根据财政部、国家税务总
局发布的《关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》(财政部税务总
局公告 2022 年第 13 号) 、国家税务总局公告 2023 年第 12 号，对小型微利企
业年应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分，减按 25%计入应
纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。该公告执行期限为 2022 年 1 月
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本公司之子公司平遥县绿色动力再生能源有限公司(以下简称“平遥公司”)、
东莞市长能清洁能源绿化服务有限公司(以下简称“东莞公司”)、汕头市绿色
动力环保有限公司(以下简称“汕头厨余公司”)、张掖博能环保有限公司（以
下简称“张掖公司”）、武汉绿色动力环保有限公司（以下简称“武汉东湖
公司”）符合小型微利企业条件，适用该公告所载所得税优惠政策。
（7）根据财政部、国家税务总局发布的《关于执行环境保护专用设备企业所
可以按专用设备投资额的 10%抵免当年企业所得税应纳税额；
生产专用设备，
企业当年应纳税额不足抵免的，可以向以后年度结转，但结转期不得超过 5
个纳税年度。
根据财政部税务总局公告 2021 年第 40 号“关于完善资源综合利用增值税政策
的公告”，对垃圾以及利用垃圾发酵产生的沼气生产的电力或热力所缴的增值
税全额实行即征即退；对垃圾处理、污泥处理处置劳务所缴纳的增值税可适
用增值税即征即退政策，也可以选择适用免征增值税政策；一经选定，36 个
月内不得变更。
五、 合并财务报表项目注释
(一) 货币资金
项目 期末余额 上年年末余额
库存现金 32.00
银行存款 1,445,332,991.31 1,542,841,759.84
其他货币资金 224,500.00 634,500.00
合计 1,445,557,491.31 1,543,476,291.84
其中：存放在境外的款项总额 17,686,506.63 17,707,553.39
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(二) 应收票据
项目 期末余额 上年年末余额
银行承兑汇票 4,693,854.22 3,595,304.99
减：坏账准备
合计 4,693,854.22 3,595,304.99
项目 期末终止确认金额 期末未终止确认金额
银行承兑汇票 517,506.42
合计 517,506.42
(三) 应收账款
账龄 期末余额 上年年末余额
小计 3,132,208,029.44 2,773,241,913.71
减：坏账准备 188,044,459.15 150,586,069.68
合计 2,944,163,570.29 2,622,655,844.03
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期末余额 上年年末余额
类别 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
比例 计提比 账面价值 比例 计提比 账面价值
金额 金额 金额 金额
（%） 例（%） （%） 例（%）
按单项计提坏账
准备
按信用风险特征
组合计提坏账准 3,132,208,029.44 100.00 188,044,459.15 6.00 2,944,163,570.29 2,773,015,239.41 99.99 150,359,395.38 5.42 2,622,655,844.03
备
合计 3,132,208,029.44 100.00 188,044,459.15 6.00 2,944,163,570.29 2,773,241,913.71 100.00 150,586,069.68 5.43 2,622,655,844.03
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按信用风险特征组合计提坏账准备：
组合计提项目：
期末余额
名称
应收账款 坏账准备 计提比例（%）
应收垃圾处理费 2,002,021,195.01 147,513,975.41 7.37
应收国家可再生能
源补助电费
应收电费 316,664,857.26 5,279,292.26 1.67
合计 3,132,208,029.44 188,044,459.15 6.00
本期变动金额
类别 上年年末余额 收回或转 转销或核 期末余额
计提 其他变动
回 销
按单项计提
坏账准备
按信用风险
特征组合计 150,359,395.38 37,410,638.69 274,425.08 188,044,459.15
提坏账准备
合计 150,586,069.68 37,410,638.69 226,674.30 274,425.08 188,044,459.15
本期无重要核销的应收账款。
占应收账款和 应收账款坏账
应收账款期末余 合同资产期末余 应收账款和合同 合同资产期末 准备和合同资
单位名称
额 额 资产期末余额 余额合计数的 产减值准备期
比例(%) 末余额
北京市通州
区城市管理 83,922,128.98 980,219,210.51 1,064,141,339.49 10.66 1,237,086.98
委员会
汕头市潮阳
区城市管理
和综合执法
局
济南市章丘
区环境卫生 127,784,875.70 421,312,975.26 549,097,850.96 5.50 11,257,263.26
管护中心
新密市住房
和城乡建设 64,200,304.86 377,263,209.91 441,463,514.77 4.42 1,692,439.08
管理局
海宁市综合
行政执法局
合计 596,668,120.07 2,543,061,633.38 3,139,729,753.45 31.45 59,999,318.13
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(四) 应收款项融资
项目 期末余额 上年年末余额
银行承兑汇票 26,228,763.95 25,946,648.82
合计 26,228,763.95 25,946,648.82
(五) 预付款项
期末余额 上年年末余额
账龄
金额 比例(%) 金额 比例(%)
合计 32,114,747.88 100.00 27,988,506.02 100.00
期末前五名的预付款项总额为 11,269,622.27 元，占预付款项期末余额合计数
的比例为 35.09%。
(六) 其他应收款
项目 期末余额 上年年末余额
应收利息
应收股利
其他应收款项 84,934,306.42 55,607,921.07
合计 84,934,306.42 55,607,921.07
（1）按账龄披露
账龄 期末余额 上年年末余额
小计 106,413,635.77 77,038,169.64
减：坏账准备 21,479,329.35 21,430,248.57
合计 84,934,306.42 55,607,921.07
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（2）按坏账计提方法分类披露
期末余额 上年年末余额
类别 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
比例 计提比 账面价值 比例 计提比 账面价值
金额 金额 金额 金额
（%） 例（%） （%） 例（%）
按单项计提坏账准备 18,582,452.21 17.46 18,582,452.21 100.00 18,582,452.21 24.12 18,582,452.21 100.00
其中：
应收原股东往来款 12,961,261.85 12.18 12,961,261.85 100.00 12,961,261.85 16.82 12,961,261.85 100.00
其他 5,621,190.36 5.28 5,621,190.36 100.00 5,621,190.36 7.30 5,621,190.36 100.00
按信用风险特征组合
计提坏账准备
其中：
应收增值税即退及其
他应退税款
应收飞灰处理费 16,013,552.00 15.05 20,515.02 0.13 15,993,036.98
其他 33,410,757.02 31.40 2,876,362.12 8.61 30,534,394.90 36,024,139.20 46.76 2,847,796.36 7.91 33,176,342.84
合计 106,413,635.77 100.00 21,479,329.35 20.18 84,934,306.42 77,038,169.64 100.00 21,430,248.57 27.82 55,607,921.07
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重要的按单项计提坏账准备的其他应收款项：
期末余额 上年年末余额
名称 计提
账面余额 坏账准备 比例 计提依据 账面余额 坏账准备
（%）
账龄较长
深圳瀚洋控股
公司
回风险
账龄较长
绿色动力环保
投资有限公司
回风险
贵州西洁环境 账龄较长
卫生管理有限 2,668,488.18 2,668,488.18 100.00 且存在收 2,668,488.18 2,668,488.18
公司 回风险
佳木斯市新时
账龄较长
代城基础设施
建设投资（集
回风险
团）有限公司
合计 16,863,485.66 16,863,485.66 100.00 16,863,485.66 16,863,485.66
按信用风险特征组合计提坏账准备：
组合计提项目：
期末余额
名称
其他应收款项 坏账准备 计提比例（%）
应收增值税即退及其
他应退税款
应收飞灰处理费 16,013,552.00 20,515.02 0.13
其他 33,410,757.02 2,876,362.12 8.61
合计 87,831,183.56 2,896,877.14 3.30
（3）坏账准备计提情况
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期 整个存续期预 合计
未来 12 个月预期
信用损失(未发 期信用损失(已
信用损失
生信用减值) 发生信用减值)
上年年末余额 2,847,796.36 18,582,452.21 21,430,248.57
上年年末余额在本期
--转入第二阶段
--转入第三阶段
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提 49,080.78 49,080.78
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第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期 整个存续期预 合计
未来 12 个月预期
信用损失(未发 期信用损失(已
信用损失
生信用减值) 发生信用减值)
本期转回
本期转销
本期核销
其他变动
期末余额 2,896,877.14 18,582,452.21 21,479,329.35
（4）本期计提、转回或收回的坏账准备情况
本期变动金额
类别 上年年末余额 收回或转 其他变 期末余额
计提 转销或核销
回 动
按单项计提坏账
准备
按信用风险特征
组合计提坏账准 2,847,796.36 49,080.78 2,896,877.14
备
其中：应收增值税
即退及其他应退
税款
应收飞灰处理费 20,515.02 20,515.02
其他 2,847,796.36 28,565.76 2,876,362.12
合计 21,430,248.57 49,080.78 21,479,329.35
（5）本期无实际核销的其他应收款项情况
（6）按款项性质分类情况
款项性质 期末账面余额 上年年末账面余额
应收资产补偿款 12,740,858.00 12,550,215.00
应收原股东往来款 12,961,261.85 12,961,261.85
应收增值税即征即退及其他退
税款
应收飞灰处理费 16,013,552.00
其他 26,291,089.38 29,095,114.56
合计 106,413,635.77 77,038,169.64
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（7）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款项情况
占其他应收款
项期末余额合 坏账准备期
单位名称 款项性质 期末余额 账龄
计数的比例 末余额
(%)
北京市通州区城市管理 应收飞灰处
委员会 理费
应收资产补
葫芦岛市土地储备中心 12,550,215.00 5 年以上 11.79 1,255,021.50
偿款
应收增值税
国家税务总局武汉化学
即征即退及 9,239,268.57 1 年以内 8.68
工业区税务局
其他退税款
应收原股东
深圳瀚洋控股公司 6,988,073.50 5 年以上 6.57 6,988,073.50
往来款
安顺市西秀区环境卫生 1 年以内、1-2
代付代垫款 5,747,454.03 5.40 489,035.42
管理处 年
合计 50,538,563.10 47.49 8,752,645.44
(七) 存货
期末余额 上年年末余额
存货跌 存货跌
价准备/ 价准备/
类别 合同履 合同履
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
约成本 约成本
减值准 减值准
备 备
周转材
料
合计 51,522,693.50 51,522,693.50 47,647,742.18 47,647,742.18
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(八) 合同资产
期末余额 上年年末余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
销售电力合同产生的合同资产 347,084,212.12 2,512,378.36 344,571,833.76 306,911,315.69 2,221,585.77 304,689,729.92
PPP 项目建设服务 6,501,285,489.95 53,085,360.33 6,448,200,129.62 6,370,835,439.03 52,559,074.88 6,318,276,364.15
小计 6,848,369,702.07 55,597,738.69 6,792,771,963.38 6,677,746,754.72 54,780,660.65 6,622,966,094.07
减：列示于其他非流动资产的合同资产 6,318,316,958.10 51,826,289.07 6,266,490,669.03 6,191,507,585.28 51,355,112.44 6,140,152,472.84
合计 530,052,743.97 3,771,449.62 526,281,294.35 486,239,169.44 3,425,548.21 482,813,621.23
期末余额 上年年末余额
类别 账面余额 减值准备 账面余额 减值准备
比例 计提比 账面价值 比例 计提比 账面价值
金额 金额 金额 金额
（%） 例（%） （%） 例（%）
按单项计提减值准备
按信用风险特征组合
计提减值准备
合计 6,848,369,702.07 100.00 55,597,738.69 0.81 6,792,771,963.38 6,677,746,754.72 100.00 54,780,660.65 0.82 6,622,966,094.07
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按信用风险特征组合计提减值准备：
组合计提项目：
期末余额
名称
合同资产 减值准备 计提比例（%）
销售电力合同产生的
合同资产
PPP 项目建设服务 6,501,285,489.95 53,085,360.33 0.82
合计 6,848,369,702.07 55,597,738.69 0.81
本期变动金额
项目 上年年末余额 本期转销/核 期末余额
本期计提 本期转回 其他变动
销
销售电力合
同产生的合 2,221,585.77 290,792.59 2,512,378.36
同资产
PPP 项目建
设服务
合计 54,780,660.65 -316,287.05 1,133,365.09 55,597,738.69
本期无实际核销的合同资产
(九) 一年内到期的非流动资产
项目 期末余额 上年年末余额
一年内到期的长期应收款 40,472,196.13 46,454,709.89
合计 40,472,196.13 46,454,709.89
(十) 其他流动资产
项目 期末余额 上年年末余额
待抵扣增值税进项税额及其他 112,010,952.21 136,959,508.09
合计 112,010,952.21 136,959,508.09
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(十一) 长期应收款
期末余额 上年年末余额
项目
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值
BT 项目应收款 73,359,064.98 32,886,868.85 40,472,196.13 73,359,064.98 26,904,355.09 46,454,709.89
履约保证金 33,000,000.00 102,015.31 32,897,984.69 33,000,000.00 102,015.31 32,897,984.69
小计 106,359,064.98 32,988,884.16 73,370,180.82 106,359,064.98 27,006,370.40 79,352,694.58
减：一年内到期部分 73,359,064.98 32,886,868.85 40,472,196.13 73,359,064.98 26,904,355.09 46,454,709.89
合计 33,000,000.00 102,015.31 32,897,984.69 33,000,000.00 102,015.31 32,897,984.69
期末余额 上年年末余额
类别 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
比例 计提比 账面价值 比例 计提比 账面价值
金额 金额 金额 金额
（%） 例（%） （%） 例（%）
按单项计提坏账准备
按信用风险特征组合
计提坏账准备
合计 106,359,064.98 100.00 32,988,884.16 31.02 73,370,180.82 106,359,064.98 100.00 27,006,370.40 25.39 79,352,694.58
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按信用风险特征组合计提坏账准备：
组合计提项目：
期末余额
名称
长期应收款 坏账准备 计提比例（%）
BT 项目应收款 73,359,064.98 32,886,868.85 44.83
履约保证金 33,000,000.00 102,015.31 0.31
合计 106,359,064.98 32,988,884.16 31.02
本期变动金额
类别 上年年末余额 收回或转 转销或核 期末余额
计提 其他变动
回 销
BT 项目应
收款
履约保证
金
合计 27,006,370.40 5,982,513.76 32,988,884.16
本期无实际核销的长期应收款。
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(十二) 长期股权投资
本期增减变动
上年年末余
减值准备上 权益法下确 宣告发放现 期末余额（账 减值准备
被投资单位 额（账面价 减少投 其他综合 其他权益 计提减值
年年末余额 追加投资 认的投资损 金股利或利 其他 面价值） 期末余额
值） 资 收益调整 变动 准备
益 润
绿动联建有
限公司
合计 7,865,370.00 -182,642.57 -44,845.04 7,637,882.39
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(十三) 固定资产
项目 期末余额 上年年末余额
固定资产 87,320,159.14 83,624,641.25
固定资产清理
合计 87,320,159.14 83,624,641.25
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项目 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 其他 合计
（1）上年年末余额 234,361,294.73 107,824,329.84 39,966,786.29 49,537,399.03 431,689,809.89
（2）本期增加金额 381,547.03 3,501,088.03 5,118,209.89 9,000,844.95
—购置 176,964.61 2,882,488.03 996,113.49 4,055,566.13
—在建工程转入 204,582.42 3,114,036.40 3,318,618.82
—企业合并增加 618,600.00 1,008,060.00 1,626,660.00
（3）本期减少金额 95,575.22 2,231.24 97,806.46
—处置或报废 95,575.22 2,231.24 97,806.46
（4）期末余额 234,361,294.73 108,110,301.65 43,467,874.32 54,653,377.68 440,592,848.38
（1）上年年末余额 22,568,272.60 33,670,658.20 25,277,842.49 37,422,905.77 118,939,679.06
（2）本期增加金额 605,803.70 746,741.51 2,179,055.29 1,708,546.90 5,240,147.40
—计提 605,803.70 746,741.51 2,087,987.29 1,479,400.90 4,919,933.40
—企业合并增加 91,068.00 229,146.00 320,214.00
（3）本期减少金额 31,778.88 847.92 32,626.80
—处置或报废 31,778.88 847.92 32,626.80
（4）期末余额 23,174,076.30 34,385,620.83 27,456,897.78 39,130,604.75 124,147,199.66
（1）上年年末余额 168,892,782.97 59,097,070.60 1,135,636.01 229,125,489.58
（2）本期增加金额
—计提
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财务报表附注
项目 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 其他 合计
（3）本期减少金额
—处置或报废
（4）期末余额 168,892,782.97 59,097,070.60 1,135,636.01 229,125,489.58
（1）期末账面价值 42,294,435.46 14,627,610.22 16,010,976.54 14,387,136.92 87,320,159.14
（2）上年年末账面价值 42,900,239.16 15,056,601.04 14,688,943.80 10,978,857.25 83,624,641.25
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项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
东莞公司上述房屋建筑物所占用的土地由
东莞市长安镇人民政府和东莞市长安镇涌
头社区居民委员会所有，并无偿提供东莞公
东莞公司 6,809,559.41 司使用，因此无法办理相应的房屋产权证
书，但管理层认为本集团能有效地使用上述
固定资产，对本集团的经营不构成重大影
响。
本集团对葫芦岛危废处理项目的资产组进行了减值测试， 于 2026 年 6 月
务资产组为基础确定相关资产组的可收回金额，经比较相关资产组的公允价值
减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值后，采用预计未来现金流量
的现值确定相关资产组的可收回金额。
经测试，采用预计未来现金流量的现值确定相关资产组的可收回金额高于相关
资产组的账面价值，无需在 2025 年已计提减值准备的基础上进一步计提减值
准备。
针对葫芦岛危废公司危废项目，本集团采用该项目土地使用权证中规定的土地
使用权的剩余年限作为预测期年限。
于 2026 年 6 月 30 日，本集团采用未来现金流量折现方法的主要假设如下：
项目 2026 年 6 月 30 日
收入复合增长率 2.90%
息税前利润率 -16.3%-37.19%
税前折现率 7.04%
(十四) 在建工程
期末余额 上年年末余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
在建工程 3,346,941.15 3,346,941.15 6,351,047.48 6,351,047.48
合计 3,346,941.15 3,346,941.15 6,351,047.48 6,351,047.48
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(十五) 使用权资产
项目 房屋及建筑物 运输工具 其他 合计
（1）上年年末余额 7,990,411.78 1,684,784.10 1,721,150.90 11,396,346.78
（2）本期增加金额 176,942.02 174,703.71 351,645.73
（3）本期减少金额 207,744.30 1,379,708.76 1,587,453.06
（4）期末余额 7,959,609.50 479,779.05 1,721,150.90 10,160,539.45
（1）上年年末余额 5,216,623.48 1,479,254.00 346,339.22 7,042,216.70
（2）本期增加金额 1,794,797.07 96,591.27 30,639.84 1,922,028.18
（3）本期减少金额 207,744.30 1,379,708.76 1,587,453.06
（4）期末余额 6,803,676.25 196,136.51 376,979.06 7,376,791.82
（1）上年年末余额
（2）本期增加金额
（3）本期减少金额
（4）期末余额
（1）期末账面价值 1,155,933.25 283,642.54 1,344,171.84 2,783,747.63
（2）上年年末账面价值 2,773,788.30 205,530.10 1,374,811.68 4,354,130.08
(十六) 无形资产
项目 BOT 特许经营权 土地使用权 软件 其他 合计
（1）上年年末余额 13,510,135,482.41 71,446,558.44 7,151,129.89 6,529,123.58 13,595,262,294.32
（2）本期增加金额 228,804,466.48 340,858.65 229,145,325.13
（3）本期减少金额
（4）期末余额 13,738,939,948.89 71,446,558.44 7,491,988.54 6,529,123.58 13,824,407,619.45
（1）上年年末余额 2,970,956,328.56 10,014,474.21 3,169,560.76 3,396,442.65 2,987,536,806.18
（2）本期增加金额 251,975,100.52 119,608.08 326,650.63 252,421,359.23
（3）本期减少金额
（4）期末余额 3,222,931,429.08 10,134,082.29 3,496,211.39 3,396,442.65 3,239,958,165.41
（1）上年年末余额 358,151,440.18 51,203,483.94 3,132,680.93 412,487,605.05
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财务报表附注
项目 BOT 特许经营权 土地使用权 软件 其他 合计
（2）本期增加金额
（3）本期减少金额
（4）期末余额 358,151,440.18 51,203,483.94 3,132,680.93 412,487,605.05
（1）期末账面价值 10,157,857,079.63 10,108,992.21 3,995,777.15 10,171,961,848.99
（2）上年年末账面价
值
于 2026 年 6 月 30 日，除葫芦岛危废处理项目外，无项目公司在运营期连续发
生亏损而存在减值迹象的情况。
(十七) 商誉
被投资单位名称或形成商誉的事项 上年年末余额 本期增加 本期减少 期末余额
账面原值
葫芦岛危废公司 43,910,821.67 43,910,821.67
小计 43,910,821.67 43,910,821.67
减值准备
葫芦岛危废公司 43,910,821.67 43,910,821.67
小计 43,910,821.67 43,910,821.67
账面价值 0.00 0.00
(十八) 长期待摊费用
项目 上年年末余额 本期增加金额 本期摊销金额 其他减少金额 期末余额
排污权使用费及其
他
合计 2,224,240.53 863,660.61 1,360,579.92
(十九) 递延所得税资产和递延所得税负债
期末余额 上年年末余额
项目
可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产
递延收益 9,220,909.41 2,305,226.91 9,419,461.35 2,354,864.94
减值准备 281,003,947.51 52,280,758.03 237,398,234.47 41,769,850.37
未实现利润 989,581,198.06 229,671,782.48 1,014,214,083.37 234,534,299.56
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期末余额 上年年末余额
项目
可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产
可抵扣亏损 45,011,131.13 9,737,858.89 60,446,609.87 13,432,353.16
评估减值 47,746,749.27 11,936,687.32
租赁负债 2,972,780.75 743,195.18
合计 1,375,536,716.13 306,675,508.81 1,321,478,389.06 292,091,368.03
期末余额 上年年末余额
项目
应纳税暂时性差异 递延所得税负债 应纳税暂时性差异 递延所得税负债
特许经营权及合同资产
的暂时性差异
非同一控制下企业合并
资产评估增值
使用权资产 2,783,747.63 695,936.90
合计 2,245,902,288.94 561,475,572.24 2,196,813,061.30 549,203,265.33
期末 上年年末
项目 递延所得税资产和 抵销后递延所得税 递延所得税资产 抵销后递延所得税资产或
负债互抵金额 资产或负债余额 和负债互抵金额 负债余额
递延所得税资产 63,214,574.12 243,460,934.69 56,760,725.11 235,330,642.92
递延所得税负债 63,214,574.12 498,260,998.12 56,760,725.11 492,442,540.22
项目 期末余额 上年年末余额
可抵扣暂时性差异 570,774,187.62 583,143,409.08
可抵扣亏损 360,610,846.80 234,931,820.20
合计 931,385,034.42 818,075,229.28
年份 期末余额 上年年末余额
合计 360,610,846.80 234,931,820.20
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(二十) 其他非流动资产
期末余额 上年年末余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
PPP 项目建
设服务
预付工程及
设备款
待抵扣增值
税进项税
合计 6,528,633,401.94 51,826,289.07 6,476,807,112.87 6,424,922,206.18 51,355,112.44 6,373,567,093.74
(二十一) 所有权或使用权受到限制的资产
期末余额 上期期末余额
项目 受限类 受限
账面价值 受限情况 账面价值 受限情况
型 类型
其他货币资金 224,000.00 冻结 司法冻结 634,000.00 冻结 司法冻结
其他货币资金 500.00 冻结 保证金 500.00 冻结 保证金
已背书贴现
背书或 未到期未终
应收票据 517,506.42
贴现 止确认应收
票据
应收账款 1,877,206,170.14 质押 1,716,111,131.49 质押
合同资产 321,448,651.48 质押 295,649,290.39 质押
用于质押借
其他非流动资 用于质押借款
产
无形资产 5,126,978,000.00 质押 4,760,823,554.92 质押
合计 10,860,134,250.10 10,598,846,286.60
(二十二) 短期借款
项目 期末余额 上年年末余额
信用借款 293,171,730.56 293,188,903.61
合计 293,171,730.56 293,188,903.61
无已逾期未偿还的短期借款。
(二十三) 应付账款
项目 期末余额 上年年末余额
应付工程、设备及其他款项 525,067,490.33 522,488,062.31
合计 525,067,490.33 522,488,062.31
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说明：于 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 12 月 31 日，本集团按入账日期分析的
账龄超过 1 年的应付账款余额分别为 225,506,866.21 元及 224,590,414.45 元，
主要是作为工程设备质保金的应付工程设备尾款，剩余应付账款余额账龄均为
一年以内。
(二十四) 合同负债
项目 期末余额 上年年末余额
预收供汽费等 3,899,743.39 2,879,063.65
合计 3,899,743.39 2,879,063.65
(二十五) 应付职工薪酬
项目 上年年末余额 本期增加 本期减少 期末余额
短期薪酬 120,989,754.57 231,156,651.89 290,291,462.70 61,854,943.76
离职后福利-设定提存计划 2,041,412.29 28,382,912.09 28,386,976.66 2,037,347.72
辞退福利 21,238.58 120,132.87 141,371.45
合计 123,052,405.44 259,659,696.85 318,819,810.81 63,892,291.48
项目 上年年末余额 本期增加 本期减少 期末余额
（1）工资、奖金、津贴和补贴 117,937,175.69 176,537,391.37 235,582,584.00 58,891,983.06
（2）职工福利费 190,531.13 13,348,934.77 13,343,855.30 195,610.60
（3）社会保险费 306,265.67 14,887,025.42 14,896,053.35 297,237.74
其中：医疗保险费 261,577.22 13,129,705.24 13,131,888.23 259,394.23
工伤保险费 28,013.04 1,229,460.22 1,236,014.57 21,458.69
生育保险费 16,675.41 527,859.96 528,150.55 16,384.82
（4）住房公积金 136,368.04 21,473,803.88 21,477,991.88 132,180.04
（5）工会经费和职工教育经费 2,419,414.04 4,554,577.42 4,636,059.14 2,337,932.32
（6）其他短期薪酬 354,919.03 354,919.03
合计 120,989,754.57 231,156,651.89 290,291,462.70 61,854,943.76
项目 上年年末余额 本期增加 本期减少 期末余额
基本养老保险 2,026,968.41 27,298,561.46 27,302,502.90 2,023,026.97
失业保险费 14,443.88 1,084,350.63 1,084,473.76 14,320.75
合计 2,041,412.29 28,382,912.09 28,386,976.66 2,037,347.72
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(二十六) 应交税费
税费项目 期末余额 上年年末余额
企业所得税 72,785,535.05 55,556,384.08
房产税 12,746,603.75 11,028,054.89
增值税 16,732,511.14 8,253,098.33
城镇土地使用税 4,973,240.48 4,951,343.33
城市维护建设税 1,036,105.40 517,057.14
个人所得税 215,381.54 211,342.74
其他 2,396,606.78 1,881,343.25
合计 110,885,984.14 82,398,623.76
(二十七) 其他应付款
项目 期末余额 上年年末余额
应付股利 375,189,055.56 23,600,000.00
其他应付款项 291,703,356.83 259,212,388.24
合计 666,892,412.39 282,812,388.24
项目 期末余额 上年年末余额
应付少数股东股利 60,500,000.00 23,600,000.00
应付普通股股利 314,689,055.56
合计 375,189,055.56 23,600,000.00
（1）按款项性质列示
项目 期末余额 上年年末余额
应付押金和保证金 77,534,301.56 69,667,982.01
应付城建局管理费 13,209,804.60 16,607,861.25
应退电费 23,185,145.01 21,295,502.37
应付费用款 24,049,864.02 25,815,888.47
应付股权收购款 1,234,620.00 1,234,620.00
限制性股票回购义务 109,832,100.00 110,363,100.00
飞灰处置费 15,542,161.56
其他 27,115,360.08 14,227,434.14
合计 291,703,356.83 259,212,388.24
其他说明：超过一年以上的其他应付款主要为应付押金和保证金
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(二十八) 一年内到期的非流动负债
项目 期末余额 上年年末余额
一年内到期的长期借款 859,110,728.07 839,414,897.65
一年内到期的应付债券 23,648,595.28 31,047,213.53
一年内到期的长期应付款 10,838,799.69 10,480,824.45
一年内到期的租赁负债 693,801.95 2,304,415.81
合计 894,291,924.99 883,247,351.44
(二十九) 长期借款
项目 期末余额 上年年末余额
保证及质押借款 6,072,737,254.43 6,596,025,244.09
信用借款 1,312,614,989.40 1,490,143,961.39
小计 7,385,352,243.83 8,086,169,205.48
减：一年内到期的长期借款 859,110,728.07 839,414,897.65
其中：保证及质押借款 731,837,072.01 789,771,936.26
信用借款 127,273,656.06 49,642,961.39
合计 6,526,241,515.76 7,246,754,307.83
于 2026 年 6 月 30 日，质押借款 5,402,427,194.52 元(2025 年 12 月 31 日：
合同》约定，本集团需将相关 PPP 合同项下特许经营权的收费权(包括电费收费权或
垃圾处理费收费权)质押给银行。
于 2026 年 6 月 30 日，质押借款 65,000,000.00 元（2025 年 12 月 31 日：75,000,000.00
元）为惠州绿色动力环保有限公司（以下简称惠州公司）与中银金融租赁有限公司
签订融资租赁合同，协议约定中银金融租赁有限公司购买广东惠州市惠阳区榄子垅
生活垃圾焚烧发电项目相关设备并出租给惠州公司。
于 2026 年 6 月 30 日，保证借款 598,397,471.61 元(2025 年 12 月 31 日：638,008,582.72
元)包括仅由本公司担保的子公司银行借款 598,397,471.61 元(2025 年 12 月 31 日：
长期借款分类的说明：
其他说明，包括利率区间：于 2026 年 6 月 30 日，本集团不存在逾期长期借款，利
率区间为 2.29%至 3.2%
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(三十) 应付债券
项目 期末余额 上年年末余额
可转债 2,459,376,487.39 2,446,818,204.70
中期票据 1,007,404,172.79 499,890,251.13
小计 3,466,780,660.18 2,946,708,455.83
减：一年内到期的
应付债券
合计 3,443,132,064.90 2,915,661,242.30
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一年内到期
票面 债券 按面值计提利 是否
债券名称 面值 发行日期 发行金额 上年年末余额 本期发行 利息摊销 本期转股 本期偿还 期末余额 应付债券利
利率 期限 息 违约
息
可转债 2,360,000,000.00 2022/2/25 6年 2,360,000,000.00 2,446,818,204.70 20,074,955.56 27,887,134.59 4,122.56 35,399,684.90 2,459,376,487.39 14,778,039.75 否
中期票据(25
绿色动力 500,000,000.00 2.00% 2025/11/27 3年 500,000,000.00 499,890,251.13 5,027,777.77 184,003.43 505,102,032.33 5,972,222.21 否
MTN001)
中期票据(26
绿色动力 1.88% 2026/3/10-2
MTN001（科 026/3/11
创债）)
合计 3,360,000,000.00 2,946,708,455.83 499,336,792.46 28,001,066.65 28,138,152.70 4,122.56 35,399,684.90 3,466,780,660.18 23,648,595.28
本公司于 2022 年 2 月 25 日公开发行的总额为 23.60 亿元的可转债，存续期限为六年，第一年票面利率为 0.20%，之后在剩余年限内逐年递
增至 2.00%。可转债持有人可在转股期内，按照当期转股价格行使将本次可转债转换为本公司股票的权利。在本次可转债期满后五个交易日
内，本公司将以本次可转债票面面值的 109%(含最后一期利息)赎回全部未转股的可转债。
在可转债转股期内，如果本公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)，本公司有
权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。在本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连
续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70%(不含 70%)时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值加上当期应计利息
的价格回售给公司。
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此外，当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000.00 万元时，本公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可
转债。
本次发行的可转债的初始转股价格为 9.82 元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价(若在该二十个交易日内发生过
因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算)和前一个交易日公司股票交易
均价。在发行之后，当公司出现因派送红股、转增股本、增发新股(不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利
等情况时，本公司将相应调整转股价格。在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收
盘价低于当期转股价格的 85%时，本公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本公司股东大会审议表决。
于 2023 年 7 月 19 日，由于派发 2022 年度现金股利，本公司修正转股价格为 9.60 元。
于 2024 年 6 月 26 日，由于派发 2023 年度现金股利，本公司修正转股价格为 9.45 元。
于 2024 年 11 月 19 日，由于派发 2023 年度现金股利，本公司修正转股价格为 9.35 元。
于 2025 年 7 月 30 日，由于派发 2024 年度现金股利，本公司修正转股价格为 9.15 元。
于 2025 年 11 月 11 日，由于派发 2024 年度现金股利，本公司修正转股价格为 9.05 元。
于 2025 年 12 月 26 日，由于授予的限制性股票登记完成增发新股，本公司修正转股价格为 8.89 元。
于 2026 年 6 月 30 日，本公司共有面值为 4,000.00 元的可转债被行使转股权，本公司股本因此增加 448.00 元，资本公积增加 4,051.70 元。
截至 2026 年 6 月 30 日，累计共有面值为 143,000.00 元的可转债被行使转股权，本公司股本因 此累计增加 14,798.00 元，资本公积累计增
加 134,214.26 元。
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(三十一) 租赁负债
项目 期末余额 上年年末余额
租赁负债 2,972,780.75 4,542,624.34
减：重分类至一年内到期的非流动负债 693,801.95 2,304,415.81
合计 2,278,978.80 2,238,208.53
(三十二) 长期应付款
项目 期末余额 上年年末余额
单位借款 6,300,000.00
垃圾渗滤液处理站长期应付款 231,871,563.37 237,111,975.55
减：一年内到期长期应付款 10,838,799.69 10,480,824.45
合计 227,332,763.68 226,631,151.10
(三十三) 预计负债
项目 上年年末余额 本期增加 本期减少 期末余额
危废填埋场退役费用 14,915,631.51 335,601.72 15,251,233.23
合计 14,915,631.51 335,601.72 15,251,233.23
说明：危废填埋场退役费用为本公司之子公司葫芦岛危废公司根据 2022 年开始施行
的《重点危险废物集中处置设施、场所退役费用预提和管理办法》提取的危险废物
填埋场退役费用，计入相关固定资产的成本。
(三十四) 递延收益
项目 上年年末余额 本期增加 本期减少 期末余额
政府补助 165,695,628.99 1,500,000.00 3,651,477.80 163,544,151.19
合计 165,695,628.99 1,500,000.00 3,651,477.80 163,544,151.19
(三十五) 股本
本期变动增（+）减（－）
项目 上年年末余额 发行新 送 公积金转 期末余额
其他 小计
股 股 股
人民币普通股 1,026,224,558.00 448.00 448.00 1,026,225,006.00
境外上市的外
资股
合计 1,430,584,350.00 448.00 448.00 1,430,584,798.00
其他说明：
股本增加详见附注五（三十）
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财务报表附注
(三十六) 其他权益工具
项目 期初余额 本期增加 本期转股 其他 期末余额
可转债 217,556,068.55 368.76 217,555,699.79
合计 217,556,068.55 368.76 217,555,699.79
(三十七) 资本公积
项目 上年年末余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本溢价） 2,485,432,829.41 4,051.70 2,485,436,881.11
其他资本公积 4,408,434.00 25,322,429.22 29,730,863.22
合计 2,489,841,263.41 25,326,480.92 2,515,167,744.33
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
（1）资本公积增加详见附注五（三十）
（2）本期资本公积-其他资本公积增加系股份支付影响。
(三十八) 库存股
项目 上年年末余额 本期增加 本期减少 期末余额
限制性股票 110,363,100.00 110,363,100.00
合计 110,363,100.00 110,363,100.00
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财务报表附注
(三十九) 其他综合收益
本期金额
项目 上年年末余额 本期所得税 减：前期计入其他综合收益 减：所得税 税后归属于 税后归属于 减：其他综合收益当期转 期末余额
前发生额 当期转入损益 费用 母公司 少数股东 入留存收益
他综合收益
综合收益
其中：权益法下可转损益的
-44,845.04 -44,845.04 -44,845.04
其他综合收益
外币财务报表折算
差额
其他综合收益合计 2,079,875.32 -44,845.04 -44,845.04 2,035,030.28
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财务报表附注
(四十) 专项储备
项目 上年年末余额 本期增加 本期减少 期末余额
安全生产费 35,026,096.24 27,824,085.32 17,146,808.57 45,703,372.99
合计 35,026,096.24 27,824,085.32 17,146,808.57 45,703,372.99
(四十一) 盈余公积
项目 上年年末余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 441,355,480.38 441,355,480.38
合计 441,355,480.38 441,355,480.38
(四十二) 未分配利润
项目 本期金额 上期金额
调整前上年年末未分配利润 3,760,003,651.86 3,661,556,189.50
调整年初未分配利润合计数（调增+，调减－）
调整后年初未分配利润 3,760,003,651.86 3,661,556,189.50
加：本期归属于母公司所有者的净利润 464,586,896.22 377,232,320.56
减：提取法定盈余公积
应付普通股股利 314,689,055.56 278,690,629.80
期末未分配利润 3,909,901,492.52 3,760,097,880.26
根据 2026 年 6 月 10 日股东会决议，本公司向全体股东派发现金股利，每股人民币
股票激励计划首次授予激励对象有 1 名激励对象因身故与公司终止劳动关系根据
《绿色动力环保集团股份销有限公司 A 股限制性股票激励计划(草案更新稿)》的相
关规定，公司拟对其已获授但尚未解除限售的合计 18 万股限制性股票进行回购并注
销。按照已发行股份 143,058.48 万股扣除拟进行回购注销的 18 万股，
共计约 31,468.91
万元。
(四十三) 营业收入和营业成本
本期金额 上期金额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 1,809,851,947.67 938,558,378.37 1,636,414,234.92 849,088,883.66
其他业务 66,802,163.04 731,742.38 47,459,647.68 766,114.72
合计 1,876,654,110.71 939,290,120.75 1,683,873,882.60 849,854,998.38
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财务报表附注
主营业务收入列示：
收入 成本
垃圾处理及发电供汽业务 1,531,410,602.86 868,413,265.65
PPP 项目利息收入 196,384,957.98
其他 82,056,386.83 70,145,112.72
合计 1,809,851,947.67 938,558,378.37
其他业务收入和其他业务成本：：
本期金额
项目
收入 成本
渣灰收入及其他 66,802,163.04 731,742.38
合计 66,802,163.04 731,742.38
本期客户合同产生的收入情况如下：
类别 本期金额 上期金额
主营业务收入 1,809,851,947.67 1,636,414,234.92
其中：垃圾处理收入 280,800,415.92 263,205,777.37
发电供汽收入 1,250,610,186.94 1,153,473,881.31
利息收入 196,384,957.98 194,176,402.86
其他 82,056,386.83 25,558,173.38
其他业务收入 66,802,163.04 47,459,647.68
合计 1,876,654,110.71 1,683,873,882.60
类别 本期金额 上期金额
主营业务收入 1,809,851,947.67 1,636,414,234.92
其中：在某一时点确认 1,308,569,207.85 1,203,450,546.38
在某一时段内确认 304,897,781.84 238,787,285.68
利息收入 196,384,957.98 194,176,402.86
其他业务收入 66,802,163.04 47,459,647.68
合计 1,876,654,110.71 1,683,873,882.60
截至 2026 年 6 月 30 日，已签订合同、但尚未履行履约义务所对应的交易价格
金额为 52,636,000.00 元，其中：
预计未来 1 年确认收入 52,636,000.00 元；
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财务报表附注
(四十四) 税金及附加
项目 本期金额 上期金额
房产税 22,518,792.09 22,996,028.69
土地使用税 6,111,613.01 6,123,616.23
城市维护建设税 5,453,883.84 3,242,650.41
教育费附加（含地方） 4,301,108.94 2,550,610.99
其他 3,418,363.10 3,283,859.33
合计 41,803,760.98 38,196,765.65
(四十五) 销售费用
项目 本期金额 上期金额
职工薪酬费用 206,778.45 480,657.82
折旧及摊销 2,122.92 2,529.87
其他 652,559.72 77,658.56
合计 861,461.09 560,846.25
(四十六) 管理费用
项目 本期金额 上期金额
职工薪酬费用 60,253,328.84 62,455,554.02
外聘劳务费 8,408,435.60 8,818,905.47
折旧及摊销 3,583,794.61 4,504,331.69
中介服务费 2,569,131.15 2,260,653.07
办公通讯费 1,604,314.42 1,585,789.24
交通运输费 3,330,491.68 2,430,024.27
业务招待费 1,540,139.00 2,754,659.17
水电及租赁费 1,172,333.60 1,367,478.66
股份支付费用 22,113,996.00
其他 13,154,698.16 19,047,213.06
合计 117,730,663.06 105,224,608.65
(四十七) 研发费用
项目 本期金额 上期金额
职工薪酬费用 2,136,750.51 2,131,665.29
折旧及摊销 91,674.39 92,102.16
水电物业费 19,916.88 20,391.14
差旅费 126,943.11 123,501.45
中介服务费 23,836.64 68,266.97
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财务报表附注
项目 本期金额 上期金额
材料费 369,427.44
股份支付费用 1,306,236.00
其他 96,209.94 28,052.35
合计 4,170,994.91 2,463,979.36
(四十八) 财务费用
项目 本期金额 上期金额
利息费用 170,855,600.96 193,144,259.39
其中：租赁负债利息费用 77,900.09 143,598.13
减：利息资本化
利息费用净额 170,855,600.96 193,144,259.39
减：利息收入 2,074,688.86 2,911,970.55
汇兑损益 29,470.93 12,144.20
手续费及其他 497,144.03 955,177.93
合计 169,307,527.06 191,199,610.97
(四十九) 其他收益
项目 本期金额 上期金额
增值税退税收入 74,781,044.52 44,144,915.63
代扣个人所得税手续费 348,858.89 349,634.21
递延收益摊销 3,651,477.80 3,596,112.50
其他 714,723.98 1,146,596.92
合计 79,496,105.19 49,237,259.26
(五十) 投资收益
项目 本期金额 上期金额
权益法核算的长期股权投资收益 -182,642.57
合计 -182,642.57
(五十一) 信用减值损失
项目 本期金额 上期金额
应收账款坏账损失 -37,410,638.69 -46,202,867.74
其他应收款坏账损失 -49,080.78 -374,049.24
长期应收款坏账损失 -5,982,513.76 -294,949.41
合计 -43,442,233.23 -46,871,866.39
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财务报表附注
(五十二) 资产减值损失
项目 本期金额 上期金额
合同资产减值损失 316,287.05 -2,794,310.98
合计 316,287.05 -2,794,310.98
(五十三) 资产处置收益
项目 本期金额 上期金额 计入当期非经常性损益的金额
固定资产处置利得 -40,837.05 -53.01 -40,837.05
合计 -40,837.05 -53.01 -40,837.05
(五十四) 营业外收入
项目 本期金额 上期金额 计入当期非经常性损益的金额
非流动资产毁损报废利得 7,966.85 1,093.81 7,966.85
其他 1,003,146.18 807,710.13 1,003,146.18
合计 1,011,113.03 808,803.94 1,011,113.03
(五十五) 营业外支出
项目 本期金额 上期金额 计入当期非经常性损益的金额
非流动资产毁损报废损失 1,103.77
其他 537,366.82 423,665.13 537,366.82
合计 537,366.82 424,768.90 537,366.82
(五十六) 所得税费用
项目 本期金额 上期金额
当期所得税费用 149,405,919.89 93,523,058.51
递延所得税费用 1,847,197.38 4,228,196.36
合计 151,253,117.27 97,751,254.87
项目 本期金额
利润总额 640,110,008.46
按照法定税率计算的企业所得税 160,027,502.12
税率优惠及税率差异的影响 -29,743,002.40
不能税前扣除的费用 27,512,217.26
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财务报表附注
项目 本期金额
未确认递延所得税资产的暂时性差异的影响 -3,092,305.37
未确认递延所得税资产的税务亏损的影响 37,698,388.89
转回及利用以前年度确认递延所得税资产的税务亏损 2,359,781.35
确认以前年度未确认为递延所得税资产的税务亏损及其他暂时性差异 -1,322,197.38
投资损失 -42,500,000.00
利用以前年度未确认为递延所得税资产的税务亏损 -1,841,214.22
专用设备投资额抵免 -2,057,464.10
汇算清缴差异调整 5,641,947.61
无需纳税的收入 -842,022.22
研发加计扣除 -666,168.57
其他 77,654.30
所得税费用 151,253,117.27
(五十七) 每股收益
基本每股收益以归属于母公司普通股股东的合并净利润除以本公司发行在外
普通股的加权平均数计算：
项目 本期金额 上期金额
归属于母公司普通股股东的合并净利润 464,586,896.22 377,232,320.56
本公司发行在外普通股的加权平均数 1,393,454,590.71 1,393,452,901.86
基本每股收益 0.33 0.27
其中：持续经营基本每股收益 0.33 0.27
终止经营基本每股收益
稀释每股收益以归属于母公司普通股股东的合并净利润（稀释）除以本公司发
行在外普通股的加权平均数（稀释）计算：
项目 本期金额 上期金额
归属于母公司普通股股东的合并净利润（稀释） 507,530,253.77 420,346,425.32
本公司发行在外普通股的加权平均数（稀释） 1,669,502,233.86 1,645,845,880.08
稀释每股收益 0.30 0.26
其中：持续经营稀释每股收益 0.30 0.26
终止经营稀释每股收益
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财务报表附注
(五十八) 费用按性质分类的利润表补充资料
利润表中的营业成本、销售费用、管理费用和研发费用按照性质分类，列示如下：
项目 本期金额 上期金额
职工薪酬费用 257,922,212.28 257,173,410.24
折旧费和摊销费用 260,175,066.77 258,448,988.59
环境保护费 108,607,084.64 113,725,495.38
维修费 72,794,142.26 62,788,976.11
燃料费 93,419,754.99 111,379,846.24
材料费 34,032,749.68 31,450,133.42
水电费 12,473,295.57 11,715,868.76
垃圾转运成本 40,847,991.76 36,256,378.34
安全生产费 27,119,156.03 25,821,928.73
外聘劳务费 23,540,787.96 21,608,787.24
专业服务费 2,592,967.79 2,350,146.46
股份支付费用 26,310,906.00
运输费 33,359,473.43 9,836,209.36
其他 68,857,650.65 15,548,263.77
合计 1,062,053,239.81 958,104,432.64
(五十九) 现金流量表项目
（1）收到的其他与经营活动有关的现金
项目 本期金额 上期金额
政府补助 2,214,719.13 1,639,405.03
所得税退税 2,857,445.93 10,521,758.99
保证金 12,868,698.63 11,429,082.39
受限制存款 1,988,058.89
其他 2,952,695.47 3,867,118.94
合计 22,881,618.05 27,457,365.35
（2）支付的其他与经营活动有关的现金
项目 本期金额 上期金额
支付保证金 6,119,582.32 3,322,086.48
受限制存款 1,578,058.89 6,824,000.00
其他 33,631,102.60 41,041,343.66
合计 41,328,743.81 51,187,430.14
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财务报表附注
（1）收到其他与投资活动有关的现金
本期无收到的其他与投资活动有关的现金
（2）支付的其他与投资活动有关的现金
本期无支付的其他与投资活动有关的现金
（1）收到的其他与筹资活动有关的现金
本期无收到的其他与筹资活动有关的现金
（2）支付的其他与筹资活动有关的现金
项目 本期金额 上期金额
偿还租赁负债本金及利息所支付的现金 1,999,389.41 2,354,766.92
支付限制性股票回购款及利息 534,982.50
支付中期票据费用 28,000.00
合计 2,562,371.91 2,354,766.92
（3）筹资活动产生的各项负债的变动
本期增加 本期减少
项目 上年年末余额 期末余额
非现金
现金变动 非现金变动 现金变动
变动
借款(含一
年内到期)
应付债券
(含一年内 2,946,708,455.83 499,325,000.00 56,179,011.81 35,427,684.90 4,122.56 3,466,780,660.18
到期)
租赁负债
(含一年内 4,542,624.34 429,545.82 1,999,389.41 2,972,780.75
到期)
应付股利 23,600,000.00 351,589,055.56 375,189,055.56
其他应付款 110,363,100.00 5,021,565.83 5,552,565.83 109,832,100.00
长期应付款 6,300,000.00 24,879.16 24,879.16 6,300,000.00
合计 11,464,572,289.26 1,575,625,000.00 766,738,905.09 2,167,333,500.91 4,122.56 11,639,598,570.88
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财务报表附注
(六十) 现金流量表补充资料
补充资料 本期金额 上期金额
净利润 488,856,891.19 398,576,882.39
加：信用减值损失 43,442,233.23 46,871,866.39
资产减值损失 -316,287.05 2,794,310.98
固定资产折旧 4,902,509.22 8,742,033.54
油气资产折耗
使用权资产折旧 1,922,028.18 2,195,719.41
无形资产摊销 252,413,519.45 246,401,681.79
长期待摊费用摊销 863,660.61 1,109,553.85
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”
号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） 9.96
公允价值变动损失（收益以“－”号填列）
财务费用（收益以“－”号填列） 163,345,596.69 185,282,092.81
投资损失（收益以“－”号填列） 182,642.57
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -8,130,291.77 7,987,265.28
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） 5,818,457.90 -3,759,068.92
受限制存款的变动 410,000.00 -6,824,000.00
存货的减少（增加以“－”号填列） -3,874,951.32 1,637,675.67
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -249,416,708.36 -221,774,436.42
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） -32,376,393.43 -45,563,713.33
其他 37,317,348.25 8,566,136.62
经营活动产生的现金流量净额 705,401,092.41 632,244,063.03
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
承担租赁负债方式取得使用权资产
现金的期末余额 1,445,332,991.31 910,019,296.52
减：现金的期初余额 1,542,841,791.84 867,810,323.28
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 -97,508,800.53 42,208,973.24
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项目 金额
本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 129,278,500.00
其中：新密公司 129,278,500.00
减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 5,046,276.37
其中：新密公司 5,046,276.37
取得子公司支付的现金净额 124,232,223.63
项目 期末余额 上年年末余额
一、现金 1,445,332,991.31 1,542,841,791.84
其中：库存现金 32.00
可随时用于支付的数字货币
可随时用于支付的银行存款 1,445,332,991.31 1,542,841,759.84
可随时用于支付的其他货币资金
可用于支付的存放中央银行款项
存放同业款项
拆放同业款项
二、现金等价物
其中：三个月内到期的债券投资
三、期末现金及现金等价物余额 1,445,332,991.31 1,542,841,791.84
其中：持有但不能由母公司或集团内其他子公司使用的现金和现金
等价物
(六十一) 外币货币性项目
项目 期末外币余额 折算汇率 期末折算人民币余额
货币资金 739,246.25
其中：美元 285.28 6.8109 1,943.01
日元 11.00 0.0418 0.46
港币 848,889.28 0.86855 737,302.78
(六十二) 租赁
项目 本期金额 上期金额
租赁负债的利息费用 77,900.09 143,598.13
计入相关资产成本或当期损益的简化处理的短期租赁费用 952,552.83 839,098.33
与租赁相关的总现金流出 2,951,942.24 3,193,865.25
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(六十三) PPP 项目合同
公司按照有关程序与政府及其授权实施机构(合同授予方)订立 PPP 项目合同以特许
经营权模式参与项目的建设运营。公司在合同约定的运营期间内代表政府方使用
PPP 项目资产提供公共产品和服务，并在合同约定的期间内就其提供的公共产品和
服务获得补偿。政府方控制或管制公司使用 PPP 项目资产提供的公共产品和服务的
类型、对象和价格；PPP 项目合同终止时，政府方通过所有权、收益权或其他形式
控制 PPP 项目资产的重大剩余权益。
PPP 项目合同相关的会计处理如下:
（1）公司提供建造服务(含建设和改扩建，下同)或发包给其他方等，按照《企业会
计准则第 14 号--收入》确定其身份是主要责任人还是代理人，并进行会计处理，确
认合同资产。
（2）根据 PPP 项目合同约定，公司提供多项服务的，按照《企业会计准则第 14 号
--收入》的规定，识别合同中的单项履约义务，将交易价格按照各项约义务的单独售
价的相对比例分摊至各项履约义务。
（3）在 PPP 项目资产的建造过程中发生的借款费用，公司按照《企业会计准则第
费用满足资本化条件时，将其予以资本化，并在 PPP 项目资产达到预定可使用状态
时，结转至无形资产。除上述情形以外的其他借款费用予以费用化。
（4）根据 PPP 项目合同约定，在项目运营期间，有权向获取公共产品和服务的对象
收取费用，但收费金额不确定的，该权利不构成一项无条件收取现金的权利，在 PPP
项目资产达到预定可使用状态时，将相关 PPP 项目资产的对价金额或确认的建造收
入金额确认为无形资产，并按照《企业会计准则第 6 号--无形资产》的规定进行会计
处理。
（5）根据 PPP 项目合同约定，在项目运营期间，满足有权收取可确定金额的现金(或
其他金融资产)条件的，在公司拥有收取该对价的权利(该权利仅取决于时间流逝的因
素)时确认为应收款项，并按照《企业会计准则第 22 号--金融工具确认和计量》的规
定进行会计处理。在 PPP 项目资产达到预定可使用状态时，将相关 PPP 项目资产
的对价金额或确认的建造收入金额，超过有权收取可确定金额的现金(或其他金融资
产)的差额，确认为无形资产。
（6）公司按照本解释规定的 PPP 项目资产不确认为固定资产。
（7）根据 PPP 项目合同，自政府方取得其他资产，该资产构成政府方应付合同对价
的一部分的，公司按照《企业会计准则第 14 号--收入》的规定进行会计处理，不作
为政府补助。
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（8）PPP 项目资产达到预定可使用状态后，公司按照《企业会计准则第 14 号-收入》
确认与运营服务相关的收入。
（9）为使 PPP 项目资产保持一定的服务能力或在移交给政府方之前保持一定的使
用状态，公司根据 PPP 项目合同而提供的服务不构成单项履约义务的，将预计发生
的支出，按照《企业会计准则第 13 号--或有事项》的规定进行会计处理。
六、 研发支出
(一) 研发支出
项目 本期金额 上期金额
职工薪酬费用 2,136,750.51 2,131,665.29
折旧及摊销 91,674.39 92,102.16
水电物业费 19,916.88 20,391.14
差旅费 126,943.11 123,501.45
中介服务费 23,836.64 68,266.97
材料费 369,427.44
股份支付费用 1,306,236.00
其他 96,209.94 28,052.35
合计 4,170,994.91 2,463,979.36
其中：费用化研发支出 4,170,994.91 2,463,979.36
资本化研发支出
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七、 合并范围的变更
(一) 非同一控制下企业合并
被购买方 股权取得 股权取得比 股权取得 购买日的确定 购买日至期末被购 购买日至期末被购 购买日至期末被购买
股权取得成本 购买日
名称 时点 例（%） 方式 依据 买方的收入 买方的净利润 方的现金流量
新密公司 129,278,500.00 90.00 现金收购 2026 年 3 月 1 日 取得控制权 19,545,896.52 7,670,149.32 38,295,663.78
月1日
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新密公司
合并成本
—现金 129,278,500.00
—非现金资产的公允价值
—发行或承担的债务的公允价值
—发行的权益性证券的公允价值
—或有对价的公允价值
—购买日之前持有的股权于购买日的公允价值
—其他
合并成本合计 129,278,500.00
减：取得的可辨认净资产公允价值份额 129,390,488.35
商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额 -111,988.35
新密公司
购买日公允价值 购买日账面价值
资产： 473,669,914.88 522,523,821.81
货币资金 5,046,276.37 5,046,276.37
应收款项 57,423,194.52 57,423,194.52
合同资产 6,801,463.40
预付款项 422,125.00 422,125.00
其他应收款 61,102.52 61,102.52
存货 1,932,724.36 1,932,724.36
其他流动资产 6,101,813.02 6,101,813.02
固定资产 1,306,446.00 979,706.58
无形资产 21,698.11 16,917.50
其他非流动资产 401,354,534.98 443,738,498.54
负债： 342,116,182.33 342,116,182.33
应付账款 69,715,766.78 69,715,766.78
应付职工薪酬 582,457.08 582,457.08
应交税费 21.00 21.00
其他应付款 16,586,816.65 16,586,816.65
一年内到期的非流动负债 20,872,099.12 20,872,099.12
长期借款 226,304,576.22 226,304,576.22
递延所得税负债 8,054,445.48 8,054,445.48
净资产 131,553,732.55 180,407,639.48
减：少数股东权益 13,155,373.26 18,040,763.95
取得的净资产 118,398,359.29 162,366,875.53
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八、 在其他主体中的权益
(一) 在子公司中的权益
持股比例(%)
子公司名称 公司类型 注册资本 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式
直接 间接
垃圾处理及 同一控制下
常州公司 有限责任公司 13,840 万 江苏常州 江苏常州 75.00 25.00
发电 企业合并
垃圾处理及 非同一控制
海宁公司 有限责任公司 10,000 万 浙江海宁 浙江海宁 100.00
发电 下企业合并
垃圾处理及
永嘉公司 有限责任公司 10,000 万 浙江永嘉 浙江永嘉 100.00 设立
发电
垃圾处理及
平阳公司 有限责任公司 10,000 万 浙江平阳 浙江平阳 100.00 设立
发电
垃圾处理及 同一控制下
武汉公司 有限责任公司 27,948.43 万 湖北武汉 湖北武汉 100.00
发电 企业合并
垃圾处理及
泰州公司 有限责任公司 18,000 万 江苏泰州 江苏泰州 100.00 设立
发电
垃圾处理及
乳山公司 有限责任公司 10,088 万 山东乳山 山东乳山 100.00 设立
发电
垃圾处理及
安顺公司 有限责任公司 10,000 万 贵州安顺 贵州安顺 100.00 设立
发电
垃圾处理及
句容公司 有限责任公司 10,000 万 江苏句容 江苏句容 100.00 设立
发电
垃圾处理及
章丘公司 有限责任公司 17,294 万 山东章丘 山东章丘 100.00 设立
发电
香港绿动 有限责任公司 香港 香港 投资控股 100.00
港币 企业合并
垃圾处理及
平遥公司 有限责任公司 10,000 万 山西平遥 山西平遥 100.00 设立
发电
垃圾处理及
惠州公司 有限责任公司 22,000 万 广东惠州 广东惠州 100.00 设立
发电
垃圾处理及
蓟州公司 有限责任公司 12,000 万 天津蓟州 天津蓟州 60.00 40.00 设立
发电
垃圾处理及
宁河公司 有限责任公司 15,000 万 天津宁河 天津宁河 100.00 设立
发电
非同一控制
深圳景秀 有限责任公司 2,080 万 广东深圳 广东深圳 建筑工程 100.00
下企业合并
垃圾处理及
通州公司 有限责任公司 37,500 万 北京通州 北京通州 100.00 设立
发电
垃圾处理及
红安公司 有限责任公司 10,000 万 湖北红安 湖北红安 100.00 设立
发电
垃圾处理及
汕头公司 有限责任公司 21,000 万 广东汕头 广东汕头 75.00 25.00 设立
发电
垃圾处理及
博白公司 有限责任公司 10,000 万 广西博白 广西博白 75.00 25.00 设立
发电
垃圾处理及
蚌埠公司 有限责任公司 16,600 万 安徽蚌埠 安徽蚌埠 100.00 设立
发电
垃圾处理及
密云公司 有限责任公司 12,000 万 北京密云 北京密云 100.00 设立
发电
垃圾处理及
宜春公司 有限责任公司 16,500 万 江西宜春 江西宜春 60.00 设立
发电
垃圾处理及
永嘉二期公司 有限责任公司 10,000 万 浙江永嘉 浙江永嘉 51.00 49.00 设立
发电
危险废弃物 非同一控制
葫芦岛绿益公司 有限责任公司 10,000 万 辽宁葫芦岛 辽宁葫芦岛 80.00
处理 下企业合并
垃圾处理及 非同一控制
丰城公司 有限责任公司 13,537.5 万 江西丰城 江西丰城 51.00
发电 下企业合并
垃圾处理及
惠州二期公司 有限责任公司 45,000 万 广东惠州 广东惠州 100.00 设立
发电
垃圾处理及
登封公司 有限责任公司 10,000 万 河南登封 河南登封 100.00 设立
发电
垃圾处理及
海宁扩建公司 有限责任公司 39,000 万 浙江海宁 浙江海宁 60.00 设立
发电
石首公司 有限责任公司 10,000 万 湖北石首 湖北石首 垃圾处理及 100.00 设立
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持股比例(%)
子公司名称 公司类型 注册资本 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式
直接 间接
发电
垃圾转运、处 非同一控制
金沙公司 有限责任公司 16,000 万 贵州毕节 贵州毕节 100.00
理及发电 下企业合并
垃圾处理及
平阳二期公司 有限责任公司 11,000 万 浙江平阳 浙江平阳 100.00 设立
发电
垃圾处理及
靖西公司 有限责任公司 12,000 万 广西靖西 广西靖西 100.00 设立
发电
垃圾处理及
恩施公司 有限责任公司 20,000 万 湖北恩施 湖北恩施 100.00 设立
发电
垃圾处理及
葫芦岛发电公司 有限责任公司 12,265.75 万 辽宁葫芦岛 辽宁葫芦岛 100.00 设立
发电
垃圾处理及 非同一控制
莱州公司 有限责任公司 20,000 万 山东莱州 山东莱州 87.50
发电 下企业合并
垃圾处理及
朔州公司 有限责任公司 19,500 万 山西朔州 山西朔州 100.00 设立
发电
垃圾处理及
章丘二期公司 有限责任公司 25,500 万 山东济南 山东济南 100.00 设立
发电
汕头污泥公司 有限责任公司 1,300 万 广东汕头 广东汕头 污泥处理 100.00 设立
餐厨厨余垃
圾(含地沟
油、泔水油)、
惠州三合一公司 有限责任公司 6,300 万 广东惠州 广东惠州 市政污泥、粪 80.00 设立
便的收集、储
存、转运及处
置
餐厨垃圾处
理、城市生活
汕头厨余公司 有限责任公司 3,272 万 广东汕头 广东汕头 80.00 设立
垃圾经营性
服务
武汉东湖公司 有限责任公司 1,000 万 湖北武汉 湖北武汉 垃圾转运 100.00 设立
环保行业及 非同一控制
博海昕能公司 有限责任公司 58,450 万 广东东莞 广东东莞 100.00
新能源投资 下企业合并
非同一控制
东莞公司 有限责任公司 1,000 万 广东东莞 广东东莞 垃圾转运 100.00
下企业合并
垃圾处理及 非同一控制
广元公司 有限责任公司 17,800 万 四川广元 四川广元 100.00
发电 下企业合并
垃圾处理及 非同一控制
新密公司 有限责任公司 13,000 万 河南新密 河南新密 90.00
发电 下企业合并
黑龙江佳木 垃圾处理及 非同一控制
佳木斯公司 有限责任公司 20,900 万 黑龙江佳木斯 100.00
斯 发电 下企业合并
垃圾处理及 非同一控制
四会公司 有限责任公司 22,500 万 广东四会 广东四会 100.00
发电 下企业合并
垃圾处理及 非同一控制
舒兰公司 有限责任公司 9,000 万 吉林舒兰 吉林舒兰 100.00
发电 下企业合并
非同一控制
张掖公司 有限责任公司 600 万 甘肃张掖 甘肃张掖 垃圾转运 100.00
下企业合并
本集团不存在重要非全资子公司
九、 政府补助
(一) 计入当期损益的政府补助
类型 本期金额 上期金额
与资产相关的政府补助 3,651,477.80 3,596,112.50
与收益相关的政府补助 75,495,768.50 45,291,512.55
合计 79,147,246.30 48,887,625.05
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本期新增补助金 本期计入营业外 本期转入其他收益金 本期冲减成本 与资产相关/
负债项目 上年年末余额 其他变动 期末余额
额 收入金额 额 费用金额 与收益相关
安顺垃圾焚烧发电
项目基建补助资金
章丘生态文明建设
补贴
红安县财政局生态
文明建设专项资金
石首生态文明建设
专项基金
恩施财政专项补贴 16,727,329.20 355,900.62 16,371,428.58 与资产相关
莱州生态文明补贴 15,180,723.04 316,265.04 14,864,458.00 与资产相关
朔州改善城市人居
环境奖补资金
章丘污染治理和节
能减碳专项资金
登封生态文明建设
专项资金
其他 17,699,818.85 1,500,000.00 438,441.02 18,761,377.83 与资产相关
合计 165,695,628.99 1,500,000.00 3,651,477.80 163,544,151.19
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十、 与金融工具相关的风险
(一) 金融工具产生的各类风险
本集团在经营过程中面临各种金融风险：信用风险、流动性风险和市场风险（包括
汇率风险、利率风险和其他价格风险）。上述金融风险以及本集团为降低这些风险
所采取的风险管理政策如下所述 ：
本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，力求降低金融风
险对本集团财务业绩的不利影响。基于该风险管理目标，本集团已制定风险管理政
策以辨别和分析本集团所面临的风险，设定适当的风险可接受水平并设计相应的内
部控制程序，以监控本集团的风险水平。本集团会定期审计这些风险管理政策及有
关内部控制系统，以适应市场情况或本集团经营活动的改变。本集团的内部审计部
门也定期或随机检查内部控制系统的执行是否符合风险管理政策。
信用风险是指交易对手未能履行合同义务而导致本集团发生财务损失的风险。
本集团信用风险主要产生于货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、
合同资产、其他应收款等，于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代
表其最大信用风险敞口；
本集团货币资金主要为存放于声誉良好并拥有较高信用评级的国有银行和其
他大中型上市银行的银行存款，本集团认为其不存在重大的信用风险，几乎不
会产生因银行违约而导致的重大损失。
此外，对于应收票据、应收账款、应收款项融资、合同资产和其他应收款等，
本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对客户的财务状况、从
第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户
的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于
信用记录不良的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方
式，以确保本集团的整体信用风险在可控的范围内。
本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测。本集团在汇总各子公司现金流
量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持充
裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的
规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资
金需求。
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财务报表附注
本集团各项金融负债以未折现的合同现金流量按到期日列示如下：
期末余额
项目
短期借款 297,348,316.59 297,348,316.59
应付账款 525,067,490.33 525,067,490.33
其他应付款 666,892,412.39 666,892,412.39
长期借款 1,043,580,731.37 1,445,577,864.68 3,194,025,380.77 2,456,245,027.17 8,139,429,003.99
应付债券 38,348,600.46 2,591,647,127.50 1,019,400,000.00 3,649,395,727.96
租赁负债 803,147.42 649,861.42 498,351.35 1,972,366.61 3,923,726.80
长期应付款 26,593,834.15 32,811,071.14 77,309,602.45 249,358,575.66 386,073,083.40
合计 2,598,634,532.71 4,070,685,924.74 4,291,233,334.57 2,707,575,969.44 13,668,129,761.46
上年年末余额
项目
短期借款 295,022,464.71 295,022,464.71
应付账款 522,488,062.31 522,488,062.31
其他应付款 282,812,388.24 282,812,388.24
长期借款 1,048,319,671.98 1,958,197,954.39 3,253,611,562.46 2,654,282,203.52 8,914,411,392.35
应付债券 72,457,925.05 186,784,614.49 2,391,864,594.38 2,651,107,133.92
租赁负债 2,279,107.40 650,555.03 606,433.94 1,969,519.83 5,505,616.20
长期应付款 26,373,334.15 26,373,334.15 79,120,002.45 262,016,414.31 393,883,085.06
合计 2,249,752,953.84 2,172,006,458.06 5,725,202,593.23 2,918,268,137.66 13,065,230,142.79
金融工具的市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变
动而发生波动的风险，包括汇率风险、利率风险和其他价格风险。
（1）利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波
动的风险。
固定利率和浮动利率的带息金融工具分别使本集团面临公允价值利率风险及
现金流量利率风险。本集团根据市场环境来决定固定利率与浮动利率工具的比
例，并通过定期审阅与监察维持适当的固定和浮动利率工具组合。必要时，本
集团会采用利率互换工具来对冲利率风险。
于 2026 年 6 月 30 日，在其他变量保持不变的情况下，如果以浮动利率计算的
借 款 利 率 上 升 或 下 降 50 个 基 点 ， 则 本 集 团 的 净 利 润 将 减 少 或 增 加 约
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（2）汇率风险
汇率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波
动的风险。
于 2026 年 6 月 30 日本集团仅存在少量以公允价值计量的金融工具以及外币，
不存在因外汇汇率变动而发生波动的重大风险。
十一、 公允价值的披露
公允价值计量所使用的输入值划分为三个层次：
第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报
价。
第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值
所属的最低层次决定。
(一) 以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值
于 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 12 月 31 日，除应收款项融资外，本集团不持有以公
允价值计量的资产和负债
(二) 不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债
于 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 12 月 31 日，本集团以摊余成本计量的金融资产和金
融负债主要包括：货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、合同资产(包括列
示于其他非流动资产中的合同资产)、长期应收款、短期借款、应付款项、租赁负债、
长期借款、应付债券和长期应付款等，上述金融资产和金融负债账面价值与公允价
值差异很小。
十二、 关联方及关联交易
(一) 本公司的母公司情况
母公司对
母公司对本
法定代表 本公司的
母公司名称 企业类型 注册地 业务性质 注册资本 公司的表决
人 持股比例
权比例(%)
(%)
北京国资公 有限责任 3,000,000
赵及锋 北京市 投资管理 31.79 31.79
司 公司 万元
其他说明：除上述直接持股外，北京国资公司同时持有北京国资(香港)有限公司(以
下简称“国资香港公司”)100%股权，而该公司持有本公司 1.74%的股份。北京国资
公司同时持有北京工业发展投资管理有限公司(以下简称“北京工业投资”)100%股
权，而该公司持有本公司 9.74%的股份。北京国资公司为公司最终控制方。
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(二) 本公司的子公司情况
本公司子公司的情况详见本附注“八、在其他主体中的权益”。
(三) 其他关联方情况
其他关联方名称 其他关联方与本公司的关系
深圳水晶石数字科技有限公司(以下简称“深圳水晶
曾经本公司最终控制方之下属子公司
石”)
北京软件和信息服务交易所有限公司（以下简称“北
股东及本公司最终控制方的子公司
京软件和信息服务”）
北京证券有限责任公司（以下简称“北京证券”） 股东及本公司最终控制方的子公司
北京银行股份有限公司（以下简称“北京银行”） 本公司最终控制方之联营企业
北京农村商业银行股份有限公司（以下简称“北京农
本公司最终控制方之联营企业
商行”）
首信云技术有限公司（以下简称“首信云技术”） 股东及本公司最终控制方的子公司
(四) 关联交易情况
采购商品/接受劳务情况表
关联方 本期金额 上期金额
深圳水晶石 25,000.00
北京软件和信息服务 74,870.00
北京证券 250,000.00
北京银行 214,000.00
首信云技术 92,250.00
其他 48,890.00 49,331.00
合计 680,010.00 74,331.00
利息费用
借款方 本期金额 上期金额
北京银行 4,306,076.12 7,210,969.46
北京农商行 753,906.54 2,620,017.80
合计 5,059,982.66 9,830,987.26
项目 本期金额 上期金额
关键管理人员薪酬 3,917,340.78 3,968,501.24
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财务报表附注
于 2026 年 6 月 30 日，存放在北京银行款项 22,601,434.89 元（2025 年：
期存放在北京银行款项产生的利息收入 252,995.19 元（2025 年 1-6 月：
元）、北京农商行产生的利息收入 2,010.56 元（2025 年 1-6 月：6,034.71 元）；
本期与北京银行交易产生的手续费 830.00 元（2025 年 1-6 月：290.00 元），
与北京农商行交易产生的手续费 339.69 元（2025 年 1-6 月：543.50 元）
(五) 关联方应收应付等未结算项目
项目名称 关联方 期末账面余额 上年年末账面余额
预付账款
其他 59,979.96
项目名称 关联方 期末账面余额 上年年末账面余额
应付账款
北京软件和信息 38,000.00
其他应付款
北京软件和信息 16,100.00
项目名称 关联方 期末账面余额 上年年末账面余额
长期借款
北京银行 358,224,227.79 395,330,366.66
北京农商行 49,155,713.28 56,655,713.28
合计 407,379,941.07 451,986,079.94
(六) 股份支付
（一） 股份支付总体情况
根据公司 2025 年第三次临时股东会决议、第五届董事会第十七次会议决议以及激励
对象缴款情况，本激励计划首次实际授予激励对象为 188 人，首次授予限制性股票
数量为 3,577 万股，首次授予价格为 2.95 元/股，授予日为 2025 年 12 月 2 日；根据
《关于向激励对象授予预留部分（第一批）限制性股票的议案》，向符合授予条件
的 3 名激励对象授予 136 万股限制性股票，授予价格为 3.56 元/股，授予日为 2025
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年 12 月 2 日。本公司于 2025 年 12 月 23 日在中国证券登记结算有限责任公司上海
分公司完成登记。
本激励计划授予限制性股票的限售期分别为自相应授予部分股权登记日起 24 个月、
售事宜，未满足解除限售条件的激励对象持有的限制性股票由公司回购并注销。
（二） 以权益结算的股份支付情况
授予日权益工具公允价值的确定方法：按照授予日 A 股流通股市价
对可行权权益工具数量的最佳估计的确定方法：公司管理层考虑最新可行权员工人
数变动、业绩达标程度等相关因素的影响后作出最佳估计
本期估计与上期估计有重大差异的原因：无
以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额：29,730,863.22 元
（三） 以现金结算的股份支付情况
无
（四） 股份支付费用
本期金额
授予对象
以权益结算的股份支付 以现金结算的股份支付 合计
研发人员 1,306,236.00 1,306,236.00
管理人员 22,113,996.00 22,113,996.00
生产经营及其他人员 2,944,404.00 2,944,404.00
合计 26,364,636.00 26,364,636.00
（五） 股份支付的修改、终止情况
无
十三、 承诺及或有事项
(一) 重要承诺事项
截至资产负债表日，公司不存在重要承诺
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(二) 或有事项
截至资产负债表日，公司无重要或有事项。
十四、 资产负债表日后事项
根据 2026 年 8 月 28 日董事会决议，董事会提议本公司向全体股东派发现金股利，
以利润分配股权登记日总股本为基数，每股人民币 0.11 元。按本公司截至 2026 年 6
月 30 日已发行的股份约 143,058.48 万股计算，拟派发现金股利约 15,736.43 万元。
上述提议尚待股东会批准，未在本财务报表中确认为负债。
十五、 资本管理
本集团资本管理的主要目标是：
- 确保本集团持续经营的能力，以持续向股东和其他利益相关者提供回报；
- 为了维持或调整资本结构，本集团可能会调整支付给股东的股利金额、向股东
返还资本、发行新股或出售资产以减低债务；
- 本集团的总资本为合并资产负债表中所列示的股东权益。本集团不受制于外部
强制性资本要求，利用资产负债比率监控资本。
- 于 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 12 月 31 日，本集团的资产负债比率列示如下：
期末余额 上年年末余额
资产负债率 60.25% 60.45%
十六、 母公司财务报表主要项目注释
(一) 应收账款
账龄 期末余额 上年年末余额
小计 238,028,920.62 251,949,626.44
减：坏账准备
合计 238,028,920.62 251,949,626.44
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期末余额 上年年末余额
类别 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
金 账面价值 金 账面价值
金额 比例（%） 计提比例（%） 金额 比例（%） 计提比例（%）
额 额
按单项计提坏账准备
按信用风险特征组合计提坏账
准备
其中：
应收关联方总包服务费及专利
使用费
合计 238,028,920.62 100.00 238,028,920.62 251,949,626.44 100.00 251,949,626.44
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合同资 占应收账款和合 应收账款坏账准
应收账款期末余 应收账款和合同资产
单位名称 产期末 同资产期末余额 备和合同资产减
额 期末余额
余额 合计数的比例(%) 值准备期末余额
惠州二期公司 98,392,500.00 98,392,500.00 41.34
通州公司 49,390,573.78 49,390,573.78 20.75
登封公司 34,960,000.00 34,960,000.00 14.69
金沙公司 30,821,750.00 30,821,750.00 12.95
丰城公司 10,000,000.00 10,000,000.00 4.20
合计 223,564,823.78 223,564,823.78 93.92
(二) 其他应收款
项目 期末余额 上年年末余额
应收利息 105,488,771.39 90,139,623.10
应收股利 2,370,550,000.00 1,887,850,000.00
其他应收款项 1,074,751,800.71 1,083,882,237.81
合计 3,550,790,572.10 3,061,871,860.91
（1）应收利息分类
项目 期末余额 上年年末余额
应收子公司借款利息 105,488,771.39 90,139,623.10
合计 105,488,771.39 90,139,623.10
（1）应收股利明细
项目 期末余额 上年年末余额
账龄一年以内的应收股利 612,100,000.00 947,300,000.00
账龄一年以上的应收股利 1,758,450,000.00 940,550,000.00
合计 2,370,550,000.00 1,887,850,000.00
（1）按账龄披露
账龄 期末余额 上年年末余额
小计 1,153,718,202.68 1,092,730,972.83
减：坏账准备 78,966,401.97 8,848,735.02
合计 1,074,751,800.71 1,083,882,237.81
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（2）按坏账计提方法分类披露
期末余额 上年年末余额
类别 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
计提比例 账面价值 计提比例 账面价值
金额 比例（%） 金额 金额 比例（%） 金额
（%） （%）
按单项计提坏账
准备
按信用风险特征
组合计提坏账准 836,951,418.45 72.54 324,725.44 0.04 836,626,693.01 1,084,089,296.30 99.21 207,058.49 0.02 1,083,882,237.81
备
合计 1,153,718,202.68 100.00 78,966,401.97 6.84 1,074,751,800.71 1,092,730,972.83 100.00 8,848,735.02 0.81 1,083,882,237.81
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重要的按单项计提坏账准备的其他应收款项：
期末余额 上年年末余额
名称 计提比例
账面余额 坏账准备 计提依据 账面余额 坏账准备
（%）
葫芦岛绿益 存在收回
公司 风险
绿色动力环 账龄较长
保投资有限 5,160,600.00 5,160,600.00 100.00 且存在收 5,160,600.00 5,160,600.00
公司 回风险
贵州西洁环 账龄较长
境卫生管理 2,668,488.18 2,668,488.18 100.00 且存在收 2,668,488.18 2,668,488.18
有限公司 回风险
合计 315,954,195.88 77,829,088.18 24.63 7,829,088.18 7,829,088.18
按信用风险特征组合计提坏账准备：
组合计提项目：
期末余额
名称
其他应收款项 坏账准备 计提比例（%）
应收关联方款项 829,132,575.28
其他 7,818,843.17 324,725.44 4.15
合计 836,951,418.45 324,725.44 0.04
（3）坏账准备计提情况
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期信 合计
未来 12 个月预期 整个存续期预期信用损失
用损失(未发生信用
信用损失 (已发生信用减值)
减值)
上年年末余额 207,058.49 8,641,676.53 8,848,735.02
上年年末余额在
本期
--转入第二阶段
--转入第三阶段
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提 117,666.95 117,666.95
本期转回
本期转销
本期核销
其他变动[注] 70,000,000.00 70,000,000.00
期末余额 324,725.44 78,641,676.53 78,966,401.97
注：母公司原借予葫芦岛绿益公司的一年期以上款项，于“长期应收款”列报并计提坏账
准备 7,000 万元。本期该借款期限调整为一年以内，故重分类至“其他应收款”，相应坏账
准备一并转列。
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（4）本期计提、转回或收回的坏账准备情况
本期变动金额
类别 上年年末余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他变动
单项计提 8,641,676.53 70,000,000.00 78,641,676.53
其他 207,058.49 117,666.95 324,725.44
合计 8,848,735.02 117,666.95 70,000,000.00 78,966,401.97
（5）按款项性质分类情况
款项性质 期末账面余额 上年年末账面余额
集团内往来款 1,137,257,682.98 1,077,357,880.88
应收原股东往来款 5,973,188.35 5,973,188.35
其他 10,487,331.35 9,399,903.60
合计 1,153,718,202.68 1,092,730,972.83
（6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款项情况
占其他应收款
项期末余额合 坏账准备期末
单位名称 款项性质 期末余额 账龄
计数的比例 余额
(%)
集团内子公司 1 年以内、1-2 年、
葫芦岛发电公司 380,560,440.70 32.99
往来款 2-3 年、3-4 年
集团内子公司
葫芦岛绿益公司 308,125,107.70 2-3 年、3-4 年、4-5 26.71 70,000,000.00
往来款
年
集团内子公司
宁河公司 277,643,840.40 2-3 年、3-4 年、4-5 24.07
往来款
年、5 年以上
集团内子公司 1 年以内、1-2 年、
登封公司 115,043,938.95 9.97
往来款 2-3 年、3-4 年
集团内子公司 1 年以内、1-2 年、
平阳二期公司 11,975,326.68 1.04
往来款 2-3 年、3-4 年
合计 1,093,348,654.43 94.78 70,000,000.00
(三) 长期股权投资
期末余额 上年年末余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
对子公司投资 6,752,687,576.17 156,139,358.86 6,596,548,217.31 6,763,846,518.17 326,139,358.86 6,437,707,159.31
对联营、合营
企业投资
合计 6,760,325,458.56 156,139,358.86 6,604,186,099.70 6,763,846,518.17 326,139,358.86 6,437,707,159.31
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本期增减变动
被投资单位 上年年末余额 减值准备上年年末余额 期末余额 减值准备期末余额
本期增加 本期减少 本期计提减值准备 其他
常州公司 142,255,621.22 651,924.00 142,907,545.22
泰州公司 180,023,880.00 143,280.00 180,167,160.00
海宁公司 86,000,000.00 86,000,000.00
永嘉公司 100,060,894.00 472,824.00 100,533,718.00
平阳公司 100,033,432.00 200,592.00 100,234,024.00
武汉公司 278,022,376.40 888,336.00 278,910,712.40
乳山公司 100,913,432.00 200,592.00 101,114,024.00
安顺公司 102,132,433.98 293,724.00 102,426,157.98
章丘公司 173,024,774.00 508,644.00 173,533,418.00
句容公司 100,075,706.87 293,724.00 100,369,430.87
惠州公司 220,987,591.23 200,592.00 221,188,183.23
平遥公司 20,017,204.55 20,017,204.55
蓟州公司 72,078,804.00 365,364.00 72,444,168.00
香港绿动 741,830,077.55 942,066.00 742,772,143.55
深圳景秀 27,047,295.00 6,529,123.47 27,047,295.00 6,529,123.47
宁河公司 149,695,009.39 149,610,235.39 508,644.00 150,203,653.39 149,610,235.39
红安公司 100,086,464.08 343,872.00 100,430,336.08
通州公司 375,088,198.59 128,952.00 375,217,150.59
汕头公司 157,578,804.00 472,824.00 158,051,628.00
博白公司 75,057,312.00 343,872.00 75,401,184.00
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财务报表附注
本期增减变动
被投资单位 上年年末余额 减值准备上年年末余额 期末余额 减值准备期末余额
本期增加 本期减少 本期计提减值准备 其他
蚌埠公司 166,084,774.00 573,120.00 166,657,894.00
密云公司 120,057,312.00 343,872.00 120,401,184.00
永嘉二期公司 51,005,970.00 35,820.00 51,041,790.00
葫芦岛绿益公司 170,005,970.00 170,000,000.00 170,005,970.00 -170,000,000.00
惠州二期公司 450,069,252.00 367,752.00 450,437,004.00
登封公司 100,035,820.00 343,872.00 100,379,692.00
石首公司 100,057,312.00 347,454.00 100,404,766.00
海宁扩建公司 234,114,624.00 687,744.00 234,802,368.00
博海昕能公司 610,113,430.00 358,200.00 610,471,630.00
金沙公司 162,423,682.00 457,302.00 162,880,984.00
平阳二期公司 110,102,684.00 508,644.00 110,611,328.00
靖西公司 120,057,312.00 343,872.00 120,401,184.00
恩施公司 200,054,018.00 324,108.00 200,378,126.00
广元公司 150,450,374.00 15,431,034.00 165,881,408.00
肇庆公司 225,949,820.18 472,824.00 226,422,644.18
葫芦岛发电公司 123,153,404.00 526,554.00 123,679,958.00
朔州公司 195,081,282.00 379,692.00 195,460,974.00
汕头污泥公司 13,035,820.00 214,920.00 13,250,740.00
惠州三合一公司 50,421,492.00 128,952.00 50,550,444.00
丰城公司 97,156,885.13 601,776.00 97,758,661.13
汕头厨余公司 2,405,970.00 17,910.00 2,423,880.00
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二○二六年半年度
财务报表附注
本期增减变动
被投资单位 上年年末余额 减值准备上年年末余额 期末余额 减值准备期末余额
本期增加 本期减少 本期计提减值准备 其他
武汉东湖公司 10,000,000.00 10,000,000.00
新密公司 129,421,780.00 129,421,780.00
合计 6,763,846,518.17 326,139,358.86 158,847,028.00 170,005,970.00 -170,000,000.00 6,752,687,576.17 156,139,358.86
本期增减变动
上年年末
减值准备上 权益法下确 宣告发放现 期末余额（账 减值准备
被投资单位 余额（账 减少投 其他综合 其他权益 计提减值
年年末余额 追加投资 认的投资损 金股利或利 其他 面价值） 期末余额
面价值） 资 收益调整 变动 准备
益 润
绿动联建有
限公司
合计 7,865,370.00 -182,642.57 -44,845.04 7,637,882.39
项目 上年年末余额 本期增加 本期减少 本年年末余额
宁河公司 149,610,235.39 149,610,235.39
深圳景秀 6,529,123.47 6,529,123.47
葫芦岛绿益公司 170,000,000.00 170,000,000.00
合计 326,139,358.86 170,000,000.00 156,139,358.86
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二○二六年半年度
财务报表附注
(四) 营业收入和营业成本
本期金额 上期金额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 48,379,808.24 6,176,892.22 64,565,558.09 4,417,844.73
其他业务 610,169.49 610,169.49
合计 48,989,977.73 6,176,892.22 65,175,727.58 4,417,844.73
(五) 投资收益
项目 本期金额 上期金额
成本法核算的长期股权投资收益 656,100,000.00 1,117,700,000.00
权益法核算的长期股权投资收益 -182,642.57
处置子公司取得的投资收益 1,478.72 1,689,427.04
利息收入 20,493,327.66 25,421,552.52
合计 676,412,163.81 1,144,810,979.56
十七、 补充资料
(一) 当期非经常性损益明细表
项目 金额 说明
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 -40,794.09
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规
定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投
资单位可辨认净资产公允价值产生的收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 361,714.90
其他符合非经常性损益定义的损益项目 348,858.89
小计 1,496,492.03
所得税影响额 -165,965.07
少数股东权益影响额（税后） 46,681.48
合计 1,377,208.44
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二○二六年半年度
财务报表附注
(二) 净资产收益率及每股收益
每股收益（元）
加权平均净资产
报告期利润 基本每股收 稀释每股收
收益率（%）
益 益
归属于公司普通股股东的净利润 5.46 0.33 0.30
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 5.44 0.33 0.30
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