中国人寿保险股份有限公司 2026 年半年度报告摘要
中国人寿保险股份有限公司
（股票代码：601628）
二〇二六年八月二十七日
中国人寿保险股份有限公司 2026 年半年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）仔细阅读半年度报告全文。
误导性陈述或重大遗漏，并承担法律责任。
（A 股/H 股）的议案》，董事会会议应出席董事 12 人，实际出席董事 11 人。职工董事李伟因其他公
务无法出席会议，书面委托执行董事阮琦代为出席并表决。
分配方案，按已发行股份 28,264,705,000 股计算，拟向全体股东派发现金股利每股 0.358 元（含税），
共计约 101.19 亿元。上述利润分配方案尚待股东会批准后生效。
第二节 公司基本情况
股票种类 A股 H股
股票简称 中国人寿 中国人寿
股票代码 601628 2628
股票上市交易所 上海证券交易所 香港联合交易所有限公司
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 刘 晖 李英慧
电话 86-10-63631241 86-10-63631191
电子信箱 ir@e-chinalife.com liyh@e-chinalife.com
办公地址 北京市西城区金融大街 16 号
中国人寿保险股份有限公司 2026 年半年度报告摘要
单位：人民币百万元
资产总计 8,090,712 7,591,004 6.6%
其中：投资资产 1 7,946,101 7,423,705 7.0%
负债合计 7,412,816 6,982,611 6.2%
其中：保险合同负债 6,910,741 6,376,114 8.4%
归属于母公司股东的股东权益 664,203 595,205 11.6%
归属于母公司股东的每股净资产 2
（元/股）
资产负债比率 3(%) 91.62 91.99 下降 0.37 个百分点
营业收入 434,307 239,235 81.5%
利润总额 163,049 42,371 284.8%
归属于母公司股东的净利润 134,489 40,931 228.6%
扣除非经常性损益后归属于母公司
股东的净利润
每股收益（基本与稀释）2
（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 21.07 7.83 增加 13.24 个百分点
经营活动产生的现金流量净额 282,879 300,442 -5.8%
每股经营活动产生的现金流量净额 2
（元/股）
注：
、交易性金融资产、债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资、买
入返售金融资产、定期存款、存出资本保证金、投资性房地产、长期股权投资等。
的变动比率时考虑了基础数据的尾数因素。
本公司根据中国企业会计准则编制的合并财务报表中归属于母公司股东的净利润和归属于母公
司股东的股东权益数据与国际财务报告准则下有关数据并无差异。
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单位：人民币百万元
非经常性损益项目 金额
非流动资产处置损益 7
计入当期损益的政府补助 41
除上述各项之外的其他非经常性损益净额 (129)
所得税影响数 20
少数股东应承担的部分 (10)
合计 (71)
单位：人民币百万元
资产负债表项目 变动幅度 主要变动原因
其他权益工具投资 471,715 317,876 48.4% 投资资产规模增加
卖出回购金融资产款 223,880 331,863 -32.5% 流动性管理的需要
利润表项目 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 变动幅度 主要变动原因
投资资产规模增加及主动投资
投资收益 112,902 63,677 77.3%
操作
交易性金融资产市值波动及主
公允价值变动损益 135,835 1,029 13100.7%
动投资操作
以浮动收费法计量的业务对应
承保财务损益 188,067 97,978 91.9% 投资资产收益增加及公司保险
业务规模增加
受应纳所得税额和递延所得税
所得税费用 27,046 415 6417.1%
额的综合影响
公司持续深化资产负债联动，深
入推进产品和业务多元，科学管
归属于母公司股东的 理负债成本，有效提升投产效
净利润 能，同时持续优化资产配置，稳
步推进新质生产力等领域布局，
取得良好投资业绩
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截至报告期末 A 股股东：131,172 户
普通股股东总数 H 股股东：21,227 户
前十名股东持股情况
单位:股
持有有限 质押或冻
股东 持股
股东名称 期末持股数量 报告期内增减 售条件股 结的股
性质 比例
份数量 份数量
中国人寿保险（集团）公司 国有法人 68.37% 19,323,530,000 - - -
HKSCC Nominees Limited 境外法人 26.00% 7,347,497,024 6,181,138 - -
中国证券金融股份有限公司 国有法人 1.79% 507,082,766 -201,157,480 - -
中央汇金资产管理有限责任
国有法人 0.41% 117,165,585 - - -
公司
香港中央结算有限公司 境外法人 0.26% 73,944,050 34,548,343 - -
全国社保基金一一四组合 其他 0.04% 10,706,700 -3,382,900 - -
中国建设银行股份有限公司
－易方达沪深 300 非银行金
其他 0.04% 10,391,556 -759,330 - -
融交易型开放式指数证券投
资基金
国信证券股份有限公司－方
正富邦中证保险主题指数型 其他 0.04% 10,288,313 3,705,500 - -
证券投资基金
中国国际电视总公司 国有法人 0.04% 10,000,000 - - -
全国社保基金一一零组合 其他 0.03% 9,740,527 3,961,072 - -
注：
央结算系统参与者持有。因联交所有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押及冻结情况，因此 HKSCC
Nominees Limited 无法统计或提供质押或冻结的股份数量。
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第三节 重要事项
心业务指标取得佳绩，新单保费、上半年新业务价值快速增长，净利润大幅提升，交出了一份速度和
效益、规模和质量、发展和安全有机统一的亮丽答卷，展现出强大韧性与澎湃活力，为“十五五”良
好开局奠定了坚实基础。
本报告期内，公司坚持价值和效益导向，业务发展再攀新高，业务结构转型成效显著，发展的可
持续性和含金量进一步提升。新单保费达 1,800.39 亿元，同比增长 11.6%，首年期交保费首次半年突
破一千亿元，达 1,012.94 亿元，同比增长 24.7%，稳居行业榜首，十年期及以上首年期交保费达 361.21
亿元，同比增长 19.2%，占首年期交保费比重为 35.66%，长期竞争优势稳固，总保费达 5,366.34 亿
元，市场领先地位稳固。公司持续深化产品供给和业务发展形态多元、期限多元、成本多元，人寿保
险 、年金保险、健康保险新单保费比重分别为 22.80%、42.49%、31.55%；业务结构转型持续深化，
浮动收益型业务实现强劲增长。公司上半年新业务价值达 381.67 亿元，在上年同期基础上快速增长
资产配置结构，投资收益同比提升，总投资收益达 3,145.04 亿元，较上年同期提升 1,869.98 亿元，
总投资收益率达 5.58%，较上年同期上升 229 个基点。
截至本报告期末，公司总资产、投资资产保持稳步增长，分别为 8.09 万亿元和 7.95 万亿元；归
属于母公司股东的股东权益达 6,642.03 亿元，同比增长 11.6%；综合偿付能力充足率达 197.78%，核
心偿付能力充足率达 156.80%，持续保持充足水平；拥有长险有效保单件数达 3.28 亿份；内含价值达
名跃升至第 47 位，国际信用评级持续保持中资保险公司最高评级，在保险公司风险综合评级中连续
公司将资产负债管理理念贯穿经营管理各环节，资产负债联动不断深化。2026 年上半年，归属于
母公司股东的净利润为 1,344.89 亿元，同比大幅增长 228.6%。
主要经营指标 1
单位：人民币百万元
人寿保险包括终身寿险、定期寿险、两全保险。
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总保费 536,634 525,088
新单保费 180,039 161,255
其中：首年期交保费 101,294 81,249
十年期及以上首年期交保费 36,121 30,305
续期保费 356,595 363,833
总投资收益 314,504 127,506
归属于母公司股东的净利润 134,489 40,931
上半年新业务价值 38,167 28,546
其中：个险渠道 33,464 24,337
保单持续率（14 个月）2（%） 93.50 92.10
保单持续率（26 个月）2（%） 90.30 88.60
退保率 3（%） 0.45 0.52
内含价值 1,614,207 1,467,876
长险有效保单数量（亿份） 3.28 3.27
注：
会〔2006〕3号）及《保险合同相关会计处理规定》（财会〔2009〕15号）下相关数据。
比例。指在考察月前 14/26 个月生效的保单在考察月仍有效的件数占 14/26 个月前生效保单件数的比例。
单位：人民币百万元
寿险业务 449,545 439,134
首年业务 117,539 100,513
首年期交 100,436 80,485
趸交 17,103 20,028
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续期业务 332,006 338,621
健康险业务 81,261 78,958
首年业务 56,806 53,892
首年期交 858 764
趸交 55,948 53,128
续期业务 24,455 25,066
意外险业务 5,828 6,996
首年业务 5,694 6,850
首年期交 - -
趸交 5,694 6,850
续期业务 134 146
合计 536,634 525,088
注：本表趸交业务包含短期险业务保费。
单位：人民币百万元
个险渠道 1 402,269 400,448
长险首年业务 76,524 64,252
首年期交 75,526 64,085
趸交 998 167
续期业务 316,104 326,563
短期险业务 9,641 9,633
银保渠道 81,458 72,444
长险首年业务 41,467 35,673
首年期交 25,435 17,032
趸交 16,032 18,641
续期业务 39,797 36,571
短期险业务 194 200
团险渠道 14,576 14,437
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长险首年业务 506 588
首年期交 8 -
趸交 498 588
续期业务 560 687
短期险业务 13,510 13,162
其他渠道 2 38,331 37,759
长险首年业务 493 767
首年期交 325 132
趸交 168 635
续期业务 134 12
短期险业务 37,704 36,980
合计 536,634 525,088
注：
单位：人民币百万元
分公司 2026 年 1-6 月
江苏 62,212
广东 53,015
浙江 44,154
山东 40,280
四川 26,797
中国境内其他分公司 310,176
合计 536,634
本公司总保费主要来源于经济较发达或人口较多的省市。
公司有效统筹各渠道业务发展与专业能力提升，全渠道经营协同发力，形成多极驱动发展格局，
核心竞争优势更加突出。个险渠道牢牢守住发展基本盘，发挥价值创造主力军作用；银保渠道有效发
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挥战略发展作用，新单业务快速增长；团险渠道强化提质增效，渠道业务稳步增长；政策性健康险业
务、互联网保险业务均实现稳步增长。截至本报告期末，公司总销售人力约 66 万人，规模保持行业
首位，销售队伍职业化、专业化、年轻化水平不断提升。
个险渠道
个险渠道始终坚持以价值创造为核心导向，2026年上半年整体表现亮眼，新单业务增长强劲，业
务结构进一步优化。本报告期内，个险渠道总保费为4,022.69亿元，其中，首年期交保费为755.26亿
元，同比增长17.9%。继续坚定中长年期销售导向，十年期及以上首年期交保费为360.94亿元，同比
增长19.2%，占首年期交保费的比重为47.79%，同比提升0.54个百分点，可持续发展能力与市场竞争
能力进一步增强。浮动收益型业务占比进一步提升。上半年新业务价值达334.64亿元，在上年同期基
础上快速增长37.5%。
个险渠道继续深入推进营销体系改革，以质升量稳为总基调，聚焦“增量做优、存量做强”目标，
加快推进销售队伍职业化、专业化、年轻化转型。截至本报告期末，个险销售人力约61万人，队伍规
模稳居行业首位，其中，营销队伍规模约38万人，收展队伍规模约23万人；队伍质态不断改善，绩优
人力规模和占比实现双提升，优增人力同比明显增长。
银保渠道
银保渠道坚定落实“报行合一”政策，推进“价值银保、专业银保、共生银保”建设，上半年新
业务价值、新单保费持续快速增长。深化银行战略协同关系，渠道经营扩面提质。聚焦专业化建设，
队伍质态稳步提升。强化产品体系建设，满足客户多元化需求。本报告期内，银保渠道各项核心指标
全面提升，总保费达 814.58 亿元，同比增长 12.4%；新单保费达 416.61 亿元，同比增长 16.1%；首
年期交保费达 254.35 亿元，同比增长 49.3%；续期保费达 397.97 亿元，同比增长 8.8%，占渠道总保
费的比重为 48.86%。合作银行保持稳定，新单出单网点同比增长 10.4%，其中星级网点数量同比增长
团险渠道
团险渠道深化多元发展、强化专业经营，推进渠道业务稳步增长。本报告期内，团险渠道总保费
为145.76亿元，其中，短期险保费为135.10亿元，经营效益向好。同时积极践行落实金融“五篇大文
章”要求，为近30万家小微企业提供风险保额超8万亿元。截至本报告期末，团险渠道销售队伍规模
约3万人，人均产能平稳增长。
其他业务
本报告期内，其他渠道总保费达 383.31 亿元，同比增长 1.5%。公司积极开展各类政策性健康保
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险业务，积极参与多层次医疗保障体系建设。截至本报告期末，参与承办 200 多个大病保险项目、90
多个长期护理保险项目和 140 个城市商业医疗险项目。
本报告期内，公司持续推进互联网保险业务发展，互联网保险业务总保费 达 769.25 亿元，同比
增长 9.1%。进一步提升“中国人寿寿险 APP”“中国人寿保险商城”等自营数字平台的客户经营能力，
丰富产品、强化服务、优化体验，满足线上客户多元保障需求。
本报告期内，公司始终坚持以人民为中心的发展理念，坚定服务国家发展大局，持续推进新形势下
多元形态产品创新供给，满足客户多样化的风险保障与财富管理需求，助力公司业务持续健康发展。
积极贯彻落实国家战略部署，深耕养老、健康等重点领域。结合客户差异化的养老规划特征，不断
丰富覆盖全渠道的商业保险年金产品库，其中多款产品可在个人养老金制度内销售；积极服务健康中国
战略，强化客户分层经营，针对不同细分人群、细分疾病、细分市场等持续深耕，不断提升健康保险保
障水平；积极探索具备普惠性质的保险产品体系建设，研发面向新市民新业态从业人员、小微企业人员、
老年人、学生儿童等群体的保险产品，不断扩大普惠保险覆盖面。同时，面对客户需求日益多样化、场
景化的发展趋势，积极融入多元消费场景，实现保障需求的更广覆盖，不断提升产品保障功能的有效供
给。
深化资产负债统筹联动，保障产品供给质效。积极适应市场变化趋势，围绕不同客户差异化的风
险偏好特征，在丰富产品创新供给的同时，深入推进资产负债联动，强化产品研发、业务发展、投资
管理等方面的协同，优化形态多元、期限多元、成本多元的多元化产品布局，以高质量产品供给满足
经济社会发展和人民群众日益增长的保险保障需求，服务公司高质量发展。
公司秉持“以客户为中心”的理念，大力推进“保险+服务”生态建设，赋能公司主业发展。
公司充分发挥中国人寿保险（集团）公司保险、投资、银行三大业务板块协同发展优势，围绕“一
个国寿、一生守护”经营理念，持续丰富综合金融产品服务体系，开展保险协同、保银协同、保投协
同等业务，为客户提供保险保障、财富管理、健康养老等全方位、全生命周期的优质金融保险服务。
本报告期内，协同销售中国人寿财产保险股份有限公司业务保费 129.78 亿元，保单件数同比增
长 4.6%，构建“寿险+财险”产品组合保障模式，借助丰富的产品优势扩展多元化营销场景；联合广
按照《互联网保险业务监管办法》监管统计口径下的互联网保险业务总保费，包括公司各销售渠道通过互联网开展的线上保险业务的
保费。
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发银行股份有限公司（“广发银行”）开展“鑫动健康”“小小金融家”“广发开放日”“综金体验日”
等客户经营活动，广发银行代理本公司银保首年期交保费 22.59 亿元，同比增长 76.4%；协同销售中
国人寿养老保险股份有限公司业务规模稳步发展；立足保险和投资优势，深化与中国人寿资产管理有
限公司、国寿投资保险资产管理有限公司的业务合作，推动保投协同向纵深发展。
公司稳步推进康养服务体系建设，围绕机构养老、居家养老、健康服务三大板块，丰富多元康养服
务供给，着力打造国寿特色康养服务生态圈。
在“保险+养老”方面，公司秉持“让老人安心、让子女放心”的养老生态建设理念，发挥保险资
金长期、稳健优势，通过“投资自建＋第三方合作”相结合的方式，积极推进CCRC养老社区、城心养老
公寓、康养旅居三大养老产品线布局落地。截至本报告期末，机构养老服务已覆盖全国19个城市39个项
目，推出8款康养旅居产品。探索搭建居家养老服务体系，满足客户多元养老需求。在“保险+健康”方
面，持续整合内外部资源，不断丰富健康服务供给，围绕客户就医问诊、康复护理等需求，设计提供场
景化健康管理服务方案。支持公司首款护理给付型产品“国寿康护安心护理保险”试点落地，推动康养
服务与保险给付的顺畅衔接。持续优化健康服务运营管理和关键环节管控，提升康养服务数智化水平。
震荡，期限利差中枢抬升；股票市场整体表现延续上行态势，结构分化明显。
公司坚持资产负债匹配管理和长期投资、价值投资、稳健投资理念，发挥长期资本、耐心资本优
势，持续优化跨周期投资布局，增强投资组合收益韧性和长期回报潜力。战略资产配置层面，公司基
于对宏观经济和产业趋势的前瞻研判，持之以恒开展自上而下的配置引领，以稳健的长债配置夯实长
期底仓，以多元化固收品种增厚收益安全垫，以均衡分散的权益策略和全生命周期的另类投资提升收
益空间，加快推进各领域优质资产布局，提升服务实体经济质效的同时获取良好投资回报。在战略资
产配置引领下，上半年公司积极开展战术资产配置，固收投资加大配置择时和主动管理，权益投资重
点布局新质生产力和优质高股息资产，另类投资强化战略性产业赛道前瞻布局，全面提升各品种投资
管理能力,持续增强资负联动质效。
公司资产配置持续优化，投资业绩表现良好，投资组合保持稳健，资产质量整体优良。
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单位：人民币百万元
项目
金额 占比 金额 占比
按投资对象分类
固定到期日金融资产 5,521,924 69.50% 5,234,179 70.51%
定期存款 445,746 5.61% 418,688 5.64%
债券 4,534,013 57.06% 4,257,872 57.36%
债权型金融产品 1 502,707 6.33% 519,517 7.00%
其他固定到期日投资 2 39,458 0.50% 38,102 0.51%
权益类金融资产 1,928,361 24.27% 1,676,327 22.57%
股票 1,037,816 13.06% 835,342 11.25%
基金 3 484,404 6.10% 421,842 5.68%
其他权益类投资 4 406,141 5.11% 419,143 5.64%
投资性房地产 11,497 0.14% 11,702 0.16%
现金及其他 5 163,125 2.05% 193,709 2.61%
联营企业和合营企业投资 321,194 4.04% 307,788 4.15%
合计 7,946,101 100.00% 7,423,705 100.00%
按会计核算方法分类
交易性金融资产 2,126,518 26.76% 2,067,288 27.85%
债权投资 161,911 2.04% 173,992 2.34%
其他债权投资 4,237,692 53.33% 3,926,042 52.89%
其他权益工具投资 471,715 5.94% 317,876 4.28%
长期股权投资 321,194 4.04% 307,788 4.15%
其他 627,071 7.89% 630,719 8.49%
合计 7,946,101 100.00% 7,423,705 100.00%
注：
品等。
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截至本报告期末，本公司投资资产达 79,461.01 亿元，较 2025 年底增长 7.0%，债券、定期存款、
债权型金融产品等品种配置比例基本保持稳定，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由 2025
年底的 16.89%上升至 19.14%,主要原因是公司稳步推进权益资产长期布局以及权益类资产市值波动。
单位：人民币百万元
总投资收益 314,504 127,506
净投资收益 104,024 96,067
固定到期类净投资收益 76,457 74,686
权益类净投资收益 18,379 13,922
投资性房地产净投资收益 (6) 77
现金及其他投资收益 634 676
对联营企业和合营企业的投资收益 8,560 6,706
+投资资产买卖价差收益 75,507 30,374
+公允价值变动损益 135,835 1,029
-投资资产信用减值损失 (167) (36)
-投资资产资产减值损失 1,029 -
总投资收益率 5.58% 3.29%
注：在计算投资收益率时，分母平均投资资产不含其他债权投资的公允价值变动额，以反映公司资产负债管理
的战略意图，同时仅对固定到期类资产的利息收入和投资性房地产的租金收入等进行年化，对买入返售金融资
产和卖出回购金融资产款的利息收入/支出、股息收入、价差收入、公允价值变动损益等均不年化。
得益于公司持续优化投资布局及资本市场向好，2026 年上半年公司总投资收益达 3,145.04 亿元，
较 2025 年同期增加 1,869.98 亿元；总投资收益率为 5.58%，较 2025 年同期上升 229 个基点。
本公司三年平均投资收益率情况如下：
平均总投资收益率 4.76%
注：三年平均投资收益率为根据最近三个完整年度投资收益率的算术平均数，本公司自 2024 年 1 月 1 日起执行新会
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计准则，2024 年及 2025 年投资收益率采用根据新会计准则编制的数据，2023 年投资收益率采用根据《企业会计准
则第 22 号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第 23 号—金融资产转移》《企业会计准则第 24 号—套期保值》
(财会〔2006〕3 号)、《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》(财会〔2014〕23 号)等编制的数据。
公司信用资产投资主要包括信用债以及债权型金融产品，投向主要为银行、交通运输、非银金融、
公用事业和能源等领域。截至本报告期末，公司持仓信用债外评 AAA 级占比超过 99%；债权型金融产
品外评 AAA 级占比超过 99%。总体上看，公司信用类投资资产质量良好，风险可控。
公司始终坚持稳健的投资理念，依托严谨科学的内部评级体系和多维度的风险限额管理机制，投
前审慎把控标的信用资质和风险敞口集中度，投后持续跟踪，通过早识别、早预警、早暴露、早处置，
有效管控信用风险。
本报告期内，本公司无达到须予披露标准的重大股权投资和重大非股权投资。
可控与场景价值落地并重，持续深化人工智能技术与保险全业务链条的有机融合。公司打造的金融行
业唯一首批通过可信能力测评的可信数据空间，为“数智国寿”建设提供了坚实的数据应用基础支撑，
进一步彰显了行业数字化转型的标杆引领作用。
数智创新亮点纷呈。依托企业级人工智能平台，打造平台赋能、集约管控、多元创新的数智新生
态，累计建设数智应用场景超 90 个，构建智能体超 500 个，实现对销售支持、运营管理、客户服务
等核心领域的深度覆盖和智慧赋能，切实将数智优势转化为提质、增效、控风险的成果，持续为公司
高质量发展积蓄强劲的科技新动能。
运营质效显著提升。加速推动 AI 大模型等新技术与业务场景的深度融合，持续提升运营全流程
智能化水平。大力推进智能作业模式，先后构建长险新单智能审核模型、数智预核智能体、重疾险 AI
大模型等智能化工具。2026 年上半年，智能核保审核率达 96.8%，数字核保员作业率超 37%，保全服
务智能审核率达 99%，数智化服务赔案占比超 75%，医疗险一站式理赔直付超 230 万件，主动理赔服
务通过智能识别向客户发送理赔提示达 28 万人次，服务响应效率与覆盖面不断扩大。
中国人寿保险股份有限公司 2026 年半年度报告摘要
网络，创新服务模式，切实保护消费者合法权益，消保监管评价连续五年位居行业前列。
数智升级惠民，服务迭代焕新。坚持“科技有速度、服务有温度”理念，持续提升服务质效，2026
年上半年提供服务超 14 亿人次。中国人寿寿险 APP 新增“一声即达”能力，支持语音指令直达近 200
项服务办理页面。客服专线 95519 智能语音导航服务客户 3,131.0 万人次。做优传统服务方式，全国
近 2,500 个线下柜面持续焕新升级，有效响应不同客群差异化需求，线上线下触点、专属通道面向老
年人提供服务 1,170.1 万人次。
拓展服务矩阵，强化客户联结。厚植“大服务”理念，致力提供综合化客户服务。受众有扩大，
中国人寿寿险 APP 用户数超 1.75 亿，月活数同比提升 7.2%。触点有丰富，“企微客服”已在全国 30
家分公司陆续上线。内容有特色，举办“智汇国寿 智惠万家”第二十届“616 国寿客户节”，通过“客
户节+科技”“客户节+健康”等特色活动内容，与客户共享发展成果。
筑牢国寿责任，深耕“大消保”体系。广泛聆听“客户之声”，采集客户评价与留言建议数量同
比提升 18.9%，切实转化为改进举措。升级消费者端适当性管理体系，实现客户需求与产品适配的动
态评估。做优“安心 365”特色金融教育，打造趣味性的金融消保教育线上平台，宣传教育走进企业、
社区、商圈、校园、农村，
“3·15”金融消保教育宣传活动期间累计触及消费者人次同比提升 26.2%。
创新纠纷化解“三前置”治理模式，公司获选新浪财经“2026 年度金石奖 金融消保优秀机构”。
公司建立了由董事会负最终责任、管理层直接领导，以风险管理部门为依托，相关职能部门密切
配合的全面风险管理组织体系，设立了公司治理层面、总公司层面、省级分公司层面、地市级分公司
层面、县级支公司层面相互联动的五级风险管理组织架构。依托五级风险管控架构，设置了以风险管
理为中心的三道防线，三道防线积极配合，统筹开展风险管理工作。公司高度重视风险管理制度体系
建设，构建了以《全面风险管理规定》为总纲，以保险风险、市场风险、信用风险、操作风险、战略
风险、声誉风险、流动性风险七大类风险制度为抓手，以《风险偏好体系管理办法》等一系列业务实
施细则为依托的“1+7+N”全面风险管理制度体系。
公司搭建了以风险偏好陈述书为载体、以风险容忍度和限额指标为抓手的风险偏好管理体系，将
风险偏好与经营管理各领域有机结合，不断深化对各类风险的监测、评估及管控，实现风险管理与业
务发展的良性互动，切实推动资产端与负债端的高质量联动。公司每年开展偿付能力风险管理能力自
评估，从制度健全性和遵循有效性进行全面评估，推动风险管理水平持续提升。公司偿付能力风险管
理能力在行业 SARMRA 评估中得分稳居人身险公司前列，风险综合评级连续 32 个季度保持 A 类评级。
公司积极统筹发展与安全，着力优化高效严密的风险管理体系，扎实落实产品定价动态调整机制、
中国人寿保险股份有限公司 2026 年半年度报告摘要
营销体系改革、“报行合一”等监管要求，将风控合规举措深度融入业务场景，强化重点领域风险的
精准防控，持续打造风险早期纠正机制。同时，积极推动风控数智化转型，强化大数据、人工智能等
新技术在风险防控中的运用，创新打造风险防控的集约化管理模式，推进覆盖多维、敏捷高效的风险
监测预警体系发挥实效，推动风险的源头防控及穿透管理。
公司始终秉持高度责任感，坚决贯彻执行国家法律法规，严格做好重要数据与个人信息保护，全
力保障客户合法权益。通过优化数据管理长效机制，强化数据安全管控，提升网络安全能力，持续筑
牢数字时代安全基石。面对更趋复杂严峻的内外部形势，公司将始终把风险防控作为永恒主题，坚守
合规经营不动摇，对标合规管理体系国家标准和国际标准不断完善合规体系建设。同时，不断强化各
级管理人员和全体员工的合规意识，为高质量发展提供坚实保障。
保险服务收入主要包括保险期间内确认的预计当期发生的保险服务费用、合同服务边际摊销、非
金融风险调整变动、保险获取现金流量摊销、保费分配法分摊等。
单位：人民币百万元
保险服务收入 112,525 106,874 5.3%
采用保费分配法计量的合同 26,566 24,631 7.9%
未采用保费分配法计量的合同 85,959 82,243 4.5%
保险服务费用主要包括当期发生的赔款及相关费用、保险获取现金流量摊销、亏损部分的确认及
转回等。
单位：人民币百万元
保险服务费用 70,442 88,202 -20.1%
采用保费分配法计量的合同 26,699 25,273 5.6%
未采用保费分配法计量的合同 43,743 62,929 -30.5%
中国人寿保险股份有限公司 2026 年半年度报告摘要
承保财务损益为保险合同所产生的与货币时间价值及金融风险相关的影响计入当期损益的部分。
其中，对于适用浮动收费法计量的合同，其金额为对应投资资产计入当期损益的金额。
单位：人民币百万元
承保财务损益 188,067 97,978 91.9%
单位：人民币百万元
采用保费分配法计量的合同 38,027 36,384 4.5%
未采用保费分配法计量的合同 6,872,714 6,339,730 8.4%
保险合同负债合计 6,910,741 6,376,114 8.4%
已发生赔款负债 66,040 63,641 3.8%
未到期责任负债 6,844,701 6,312,473 8.4%
保险合同负债合计 6,910,741 6,376,114 8.4%
其中：合同服务边际 813,253 768,369 5.8%
截至本报告期末，本公司保险合同负债为69,107.41亿元，较2025年底增长8.4%，主要原因是新增的
保险业务、续期业务保险责任的累积以及市场利率变化等因素的综合作用。
保险合同的合同服务边际为8,132.53亿元，较2025年底增长5.8%，主要是受当期新增保险业务的影
响。当期初始确认签发的保险合同的合同服务边际为674.74亿元，同比上升157.4%，主要是受到新单保
费增长、业务结构优化与市场利率变化等因素的综合影响。
本公司的流动资金主要来自于收到的保费、利息及红利、投资资产出售或到期收回投资及筹资活
动所收到的现金。本公司持续深化资产负债管理，在投资资产中保持适当比例的流动资产，以满足流
动性需求。此外，本公司可以通过卖出回购证券及其他筹资活动获得额外的流动资金。截至本报告期
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末，本公司的现金及现金等价物余额为 1,478.22 亿元。
本公司的主要现金支出涉及各类人寿保险、年金、意外险和健康险等保险业务的现金支出、费用
佣金支出、所得税及向股东宣派的股息等。源于保险业务的现金支出主要包括相关给付、赔付、退保
金支出和保户质押贷款等。本公司认为流动资金能够充分满足当前的现金需求。
本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑多种情景下公司未来现金收入和现金
支出情况，并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整，以确保公司的现金流充足。
单位：人民币百万元
经营活动产生的现金流量净额 282,879 300,442 -5.8% 支付的年金给付增加
投资活动产生的现金流量净额 (175,434) (301,032) -41.7% 投资管理的需要
筹资活动产生的现金流量净额 (101,937) 34,719 不适用 流动性管理的需要
汇率变动对现金及现金等价物
(59) 9 不适用 -
的影响
现金及现金等价物净增加/（减
少）额
保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本。根据资本吸收损失的性质和能力，保险公
司资本分为核心资本和附属资本。核心偿付能力充足率，指核心资本与最低资本的比率，反映保险公
司核心资本的充足状况。综合偿付能力充足率，指核心资本和附属资本之和与最低资本的比率，反映
保险公司总体资本的充足状况。
单位：人民币百万元
（未经审计）
核心资本 1,058,166 777,291
实际资本 1,334,688 1,050,358
最低资本 674,846 603,624
中国人寿保险股份有限公司 2026 年半年度报告摘要
核心偿付能力充足率 156.80% 128.77%
综合偿付能力充足率 197.78% 174.01%
截至本报告期末，本公司综合偿付能力充足率为 197.78%，核心偿付能力充足率为 156.80%，持
续保持充足水平。
境看，我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势，人民群众金融资产配置需求更加多元，对健康、
养老及财富安全的风险保障需求将持续释放。从行业监管来看，监管机构始终坚持“防风险、强监管、
促高质量发展”的工作主线，引导全行业完整、准确、全面贯彻新发展理念，更加鲜明地聚焦于长期
价值和可持续发展。今年以来，“报行合一”政策持续深化，预定利率动态调整机制常态化运行，保
险销售适当性管理全面强化，人工智能等新技术在金融领域的应用规则持续完善，行业市场秩序进一
步规范，行业经营逻辑加速向高质量的价值创造深刻转型。在全行业进一步加快高质量发展、做实金
融“五篇大文章”的过程中，保险业服务实体经济、保障民生福祉的作用将更加凸显，保险资金“耐
心资本”和“长期资本”的独特优势将得到充分发挥。
“三提升”
“三突破”高质量发展核心思路，持续深化
资产负债联动，深入推进产品和业务多元，科学管理负债成本，有效提升投产效能，深化全渠道业务
协同发展；践行长期投资、价值投资、稳健投资理念，提升投资专业能力，不断增强投资组合收益韧
性和长期回报潜力；加快推进营销体系改革，全面推动数智变革重点任务和数字渠道建设，不断优化
提升客户经营和服务质效；切实做好重点领域风险防控。公司将以改革发展新成效推动综合实力再上
新台阶，奋力实现“十五五”良好开局。
展望 2026 年下半年，战略机遇与风险挑战并存，不确定不稳定因素依然较多。从国际来看，世
界经济增长动能疲弱，地缘冲突和经贸摩擦多发频发，主要经济体经济表现分化，通胀走势和货币政
策调整存在不确定性。从国内和保险业发展来看，国内供强需弱矛盾突出，经济向好基础还需巩固，
市场利率低位窄幅震荡，保险业资产负债匹配管理难度增大，短期内行业发展仍然面临阶段性挑战。
中国人寿保险股份有限公司 2026 年半年度报告摘要
董事长：蔡希良
中国人寿保险股份有限公司
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