上海医药集团股份有限公司2026 年半年度报告摘要
公司 A 股代码：601607 公司简称：上海医药
公司 H 股代码：02607 公司简称：上海醫藥
上海医药集团股份有限公司
上海医药集团股份有限公司2026 年半年度报告摘要
第一节 重要提示
展规划，投资者应当到 http://www.sse.com.cn、http://www.hkexnews.hk 网站仔细阅读半年度报
告全文。
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
股东每10股派发现金红利1.00元（含税），合计拟派发现金红利总额为 370,836,180.90 元（含税
），占2026年半年度合并归属于上市公司股东的净利润的10.58%。本报告期不进行资本公积金转
增股本。
如至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟以实施权益分派股权登
记日的总股本为基准，维持每股分配金额不变，相应调整利润分配总额。
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第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 上海医药 601607 600849
H股 香港联交所 上海醫藥 02607 不适用
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 钟涛 刘咏涛、孙诗旖
电话 +8621-63730908 +8621-63730908
中国上海市太仓路200号上海 中国上海市太仓路200号上海
办公地址
医药大厦 医药大厦
电子信箱 boardoffice@sphchina.com boardoffice@sphchina.com
单位：元 币种：人民币
本报告期末比上年度末
本报告期末 上年度末
增减(%)
总资产 240,769,418,449.23 233,148,766,767.21 3.27
归属于上市公司股
东的净资产
本报告期比上年同期增
本报告期 上年同期
减(%)
营业收入 147,469,729,395.20 141,592,782,502.79 4.15
利润总额 5,631,382,957.72 6,820,820,702.73 -17.44
归属于上市公司股
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 2,477,230,508.87 2,099,764,932.53 17.98
损益的净利润
经营活动产生的现
金流量净额
加权平均净资产收
益率（%）
基本每股收益（元／
股）
稀释每股收益（元／
股）
单位: 股
截至报告期末股东总数（户） 95,340
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
股东名称 股东性 持股比 持股 持有有限 质押、标记或冻结
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质 例(%) 数量 售条件的 的股份数量
股份数量
HKSCC NOMINEES 境外法
LIMITED 人
国有法
上海医药（集团）有限公司 19.322 716,516,039 0 无
人
境内非
云南白药集团股份有限公司 国有法 17.949 665,626,796 0 无
人
国有法
上实国际投资有限公司 10.097 374,438,000 0 无
人
国有法
上海上实（集团）有限公司 5.981 221,801,798 0 无
人
上海潭东企业咨询服务有限 国有法
公司 人
新华人寿保险股份有限公司
国有法
－传统－普通保险产品－ 4.341 160,984,326 0 无
人
境外法
香港中央结算有限公司 1.541 57,131,186 0 未知
人
新华人寿保险股份有限公司
国有法
－分红－个人分红－018L－ 0.783 29,020,495 0 无
人
FH002 沪
国有法
上海国盛集团资产有限公司 0.682 25,289,600 0 无
人
截至报告期末，上海上实（集团）有限公司持有上海医
药（集团）有限公司 100%股权；上海上实（集团）有
限公司持有金钟国际控股有限公司 100%股权，金钟国
上述股东关联关系或一致行动的说明 际控股有限公司持有上海实业（集团）有限公司 100%
股权，上海实业（集团）有限公司持有上实国际投资有
限公司 100%股权，上实国际投资有限公司持有上海潭
东企业咨询服务有限公司 100%股权。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的
不涉及
说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
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单位:元 币种:人民币
债券名称 简称 代码 发行日 到期日 债券余额 利率（%）
上海医药集
团股份有限
公 司 2026 26 上 海 医
年度第二期 药 SCP002
超短期融资
券
上海医药集
团股份有限
公 司 2026 26 上 海 医
年度第三期 药 SCP003
超短期融资
券
上海医药集
团股份有限
公 司 2026 26 上 海 医
年度第四期 药 SCP004
超短期融资
券
反映发行人偿债能力的指标：
√适用 □不适用
主要指标 报告期末 上年末
资产负债率 61.46 61.49
本报告期 上年同期
EBITDA 利息保障倍数 11.13 10.33
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第三节 经营情况的讨论与分析
（一）业绩情况
务国家战略和上海市生物医药先导产业发展，全力推动经营目标与重点任务的达成。公司再度入
选《财富》世界 500 强和《Pharm Exec》2026 全球制药企业 50 强榜单，排名为第 411 位和第 39
位。
报告期内，公司实现营业收入 1,474.70 亿元（币种为人民币，下同），同比增长 4.15%。其
中：医药工业实现销售收入 131.86 亿元，同比增长 8.44%；医药商业实现销售收入 1,342.83 亿元，
同比增长 3.75%。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润 35.04 亿元，同比下降 21.40%，主要是由
于受到一次性特殊损益的波动影响，剔除一次性特殊损益后的归母净利润为 28.28 亿元，同比增
长 1.65%。其中：工业板块贡献利润 13.43 亿元，同比增长 1.51%；商业板块贡献利润 17.94 亿元，
同比持平；主要参股企业贡献利润 0.78 亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利
润 24.77 亿元，同比增长 17.98%。
报告期内，公司经营性现金流净流入 44.50 亿元，持续保持高质量发展。
（二）经营亮点
? 研发创新步伐坚实有力
报告期内，公司研发投入 10.53 亿元，占医药工业销售收入的 7.98%。其中：研发费用 9.71
亿元。
截至报告期末，公司提交临床试验申请获得受理及进入后续临床试验阶段的新药管线共计 61
项，包括创新药管线 49 项。其中：
BCD-085 项目：BCD-085 是创新型重组人源抗白介素-17（IL-17）单克隆抗体。其中，强直
性脊柱炎适应症自提交新药上市申请（NDA）并获得受理后，现处于国家药品监督管理局药品审
评中心（CDE）的技术审评核心阶段，并于报告期内顺利迎检药品注册临床实验现场核查，III 期
临床试验研究核心成果已入选 APLAR 2026 年会壁报展示；斑块状银屑病适应症则于报告期内完
成 III 期临床试验数据锁库和临床总结报告定稿。
参芪麝蓉丸：参芪麝蓉丸是中药 1.1 类新药，临床拟用于治疗轻、中度脊髓型颈椎病（气虚
血瘀肾亏证）。日常颈椎病中，脊髓型颈椎病约占 10%-15%，其对于患者的不利影响最为严重，
病情进展至中重度需进行手术治疗。目前市场上缺少能有效控制脊髓型颈椎病病情进展、促进患
者功能恢复的药物。本项目致力于降低局部炎症、改善脊髓缺血或瘀血，缓解脊髓继续受损等问
题，有助于填补治疗脊髓型颈椎病的中成药空白。截至报告期末，该项目已完成 III 期临床试验数
据统计分析，并在此基础上启动临床总结报告撰写工作。
B001 项目/B007 项目：B001（静脉注射液）和 B007（皮下注射液）是由公司自主研发，属
于高度人源化的全球创新型抗 CD20 抗体药物，其中 B007 注射液有望解决传统静脉型 CD20 单抗
给药时间长、患者满意度低、护理难度大等临床痛点。截至报告期末，B007 重症肌无力适应症 II
期临床试验已完成全部受试者出组和临床总结报告定稿。
此外，公司中药 1.1 类新药 SRD4610（藿苓生肌颗粒，用于治疗肌萎缩侧索硬化症，ALS）
和化药 1 类新药 SHPL-49 注射液（临床拟用于治疗急性缺血性脑卒中，AIS）均于报告期内有序
推进 III 期临床试验，相关入组进度均达到预期。其中，SRD4610 用于治疗肌萎缩侧索硬化症的
临床 II 期研究结果正式发表于国际权威期刊《Neurotherapeutics》（美国实验神经治疗学会官方期
刊，IF=7.4，中科院药学 1 区）。研究结果显示，48 周治疗后在减缓 ALS 功能下降方面显著优
于标准疗法，且安全性良好。
除新药研发外，在仿制药研发方面，报告期内，公司共有 6 个制剂产品获批生产，并有 5 个
品种（6 个品规）获批通过质量和疗效一致性评价。
（1）顶层筹划锚定改革方向
报告期内，上海医药编制完成创新改革深化工作方案，配套制定研发创新体系改革方案和创
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新药发展规划，明确中长期创新药发展路径与产品矩阵，确定“四层创新体系”（决策、策源、
执行和转化）的优化方向，厘清各创新主体的定位与协同机制，制定创新 PMO 工作流程，加快
推进创新转型发展，夯实高质量发展基础。
（2）创新生态实现功能迭代
报告期内，上海前沿围绕打造“没有围墙”的研发创新与孵化转化平台，正式推出“INNO Agile”
敏捷创投模式，构建“科学家 PI+孵化主理人+前沿团队”三方协同、权责清晰、轻资产前置验证
平台，打通从学术概念到工业级数据的转化通道；深化与交大医学院、复旦大学等高校院所合作，
推进第三批 18 个项目征集遴选，签署重点概念验证项目合作验证协议并启动研究；稳步推进礼来、
拜耳两大跨国药企专属实验室项目落地运营，跨国药企合作标杆模式逐步成型。
? 工业稳基提质纵深推进
公司坚持常态化精益管理，通过 VSM 价值流等方式，对产品全生产流程开展系统性梳理、
分析与动态监管，深度挖掘生产全链条的降本、提质、增效潜力，聚焦生产业务痛点及核心绩效
指标，牵头开展各类精益项目攻关。报告期内，公司继续聚焦能源能耗降本、技经指标提升、生
产工艺优化等多个方面，建立精益黑带项目和重点改善项目 20 项、绿带项目 111 项。
有利于提升产品在各级医疗机构的可及性，持续巩固院内终端渠道布局，充分把握基层医疗、公
立医疗机构需求扩容带来的发展机遇，推动相关产品销售规模稳步增长。
报告期内，公司继续坚持中药大品种的循证医学研究，并取得如下进展：
麝香保心丸：报告期内，新增发表 4 篇文章，聚焦产品在糖尿病、心肌梗塞等治疗领域的临
床作用效果。其中，《Exploring the Mechanism of Shexiang Baoxin Pill in the Treatment of Ischemic
Stroke: A Study Integrating Network Pharmacology, Machine Learning, Molecular Docking, and
Molecular Dynamics Simulation》发表于 SCI 期刊《BioMed Research International》，研究表明，
麝香保心丸可依托多成分、多靶点、多通路模式干预缺血性卒中，相关潜在作用靶点显著富集于
炎症与免疫调控通路。
胆宁片：报告期内，在科技核心期刊《中南药学》发表综述《一氧化氮在慢传输型便秘中的
作用及中医药干预研究进展》，该研究表明，胆宁片可通过调节肠道菌群、血清学指标及胃肠激
素改善老年慢传输型便秘患者的临床症状。
胃复春：胃复春胶囊 RCT 临床研究已进入数据整理与总结阶段。截至报告期末，关于胃复春
胶囊治疗慢性萎缩性胃炎有效性和安全性的多中心、随机、双盲、双模拟平行对照上市后临床试
验已完成，并完成临床总结报告。
银杏酮酯：报告期内，围绕银杏酮酯防治血管性认知功能障碍的全国多中心临床和药理研究
项目有序推进。在《Journal of Ethnopharmacology》（民族药理学杂志，2025 年 IF=6.8）上发表
的药理研究文章表明，银杏酮酯通过抑制 NF-KB 和 NLRP3 炎症小体改善血管钙化，为银杏酮酯
制剂在改善心脑血管疾病的临床应用提供科学依据。
养心氏片：报告期内，公司持续推进养心氏片在治疗心肌梗死、慢性冠状动脉疾病等方面的
循 证 医 学 研 究 ， 并 在 《 Chin J Nat Med 》 上 发 表 SCI 文 章 《 Yangxinshi Tablet protects against
post-myocardial infarction heart failure with reduced ejection fraction by improving energy metabolism
through inhibition of FOXO1/PDK4 signaling》。研究表明，养心氏片可改善心肌梗死后射血分数降
低型心衰（post MI HFrEF）模型大鼠的心功能、运动耐量与血流动力学指标，减轻心肌炎症浸润
与胶原沉积。
报告期内，公司坚持“药品为基、大健康为翼”，聚焦健康消费和专业眼科，持续拓展“第
二增长曲线”。其中：
上药优品依托培菲康非药产品和 OTC 药品的双核心赛道，聚焦产品迭代，构建线上线下融合
运营载体；在商业模式培育方面，重点布局主流电商渠道，并与腾讯健康等平台开展战略合作。
截至报告期末，上药优品已初步建立覆盖产品矩阵、供应链体系、渠道建设、数字化基建及合作
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生态的电商敏捷响应运行机制，夯实业务发展基础。
上药微生态以药品级壁垒重塑消费健康赛道，围绕婴童益生菌、基础营养素、女性抗衰三大
高增长赛道，将临床验证级的菌株能力转化为消费健康领域的差异化竞争力，持续领跑细分市场。
上药龙虎聚焦药品、日化、海外三条产品线，着力产品迭代，打通线上线下全域增长路径，
于报告期内完成多款非药新品上市及海外差异化产品包装布局；同时依托线上线下的营销推广，
持续激活老字号品牌活力。此外，公司旗下龙虎清凉油经典款、龙虎清凉油强效款、龙虎滚珠风
油精，于近期正式获得加拿大卫生部天然与非处方健康产品管理局颁发的天然健康产品许可证，
实现在北美市场准入的关键性突破，并为老字号品牌的国际化开拓奠定资质基础。
眼科板块实现从战略规划到实质运营的关键跨越。报告期内，公司以玻璃酸钠开拓干眼症基
层市场，并以“唯一含有玻璃酸钠”的消旋山莨菪碱滴眼液（信流丁）重返近视防控领域，充
分发挥差异化竞争优势，在逐步打开市场的同时也陆续亮相中国进出口商品交易会、上海药交会、
“BrightChina2026”明眸中国近视防控大会等行业会议，重塑品牌影响力。
? 商业转型增效全面发力
面对复杂多变的外部环境，上海医药商业板块始终坚守创新为宗、服务为荣、奋斗为本的核
心理念，紧扣营销、创新药、数字化三大主线，坚持创新驱动转型升级，加速商业数智化转型，
加快构建数字化医药综合服务体系，全力向国际化世界一流健康服务企业转型迈进。报告期内，
各项创新业务保持良好增长。
公司为合作伙伴提供优质可靠的商业化解决方案，推动药品、疫苗、医美等 CSO 业务一体化
协同发展。报告期内，公司合约销售（CSO）业务合作产品数量持续增加，服务体系建设不断提
升。
报告期内，公司打造一体化、专业化全球供应链综合服务体系，新增进口总代品规 16 个，实
现销售收入超过 200 亿元，同比增长超 15%。
公司围绕创新药全生命周期服务体系，加强全链条能力建设。报告期内，医药商业创新药业
务实现销售收入超过 330 亿元，同比增长超 29%。
通过持续深化 SPD 服务，公司从“物资供应商”升级为“医疗安全合作伙伴”。报告期内，
器械大健康业务实现销售收入超过 240 亿元，同比增长超 6%。公司全程参与上海全球创新医疗
器械展览培训中心落地，聚力打造医疗器械创新发展新生态。
公司逐步落地“上药新零售一体化战略”，报告期内分批推进专业药房一体化整合工作，推动
上海医药专业药房板块价值的进一步释放。
公司立足工业生产与商业流通两大板块的一体协同优势，深化工商联动，充分释放全产业链
聚合势能。报告期内，公司已正式落地信流丁等四大优质工业品种的 CSO 战略合作，并探索构
建创新药械出海体系，打造工商协同发展的新标杆。
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第四节 重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司
经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用 √不适用
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