证券代码：920002 证券简称：万达轴承 公告编号：2026-060
江苏万达特种轴承股份有限公司
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连
带法律责任。
一、 投资者关系活动类别
√特定对象调研
□业绩说明会
□媒体采访
□现场参观
□新闻发布会
√分析师会议
□路演活动
□其他
二、 投资者关系活动情况
活动时间：2026 年 8 月 4 日
活动地点：进门财经线上会议
参会单位及人员：由开源证券诸海滨先生主持的电话会议，线上参会单位有：
开源证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、申万
宏源证券股份有限公司、华鑫证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、
东方证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、银河基金管理有限公司、华宝
基金管理有限公司、大湾区发展基金管理有限公司、圆石投资、深圳市明达资产
管理有限公司、深圳市国晖投资有限公司、上海恒穗资产管理有限公司、鸿运私
募基金管理有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、北京指南创业投资管理
有限公司、北京青创伯乐投资有限公司、安徽华安投资管理有限公司
上市公司接待人员：公司董事、财务总监、董事会秘书吴来林先生；证券事
务代表严佳雯女士
三、 投资者关系活动主要内容
公司董事会秘书吴来林先生首先向与会人员介绍了公司 2026 年半年度经营
情况，然后进行了问答交流环节，本次交流的主要内容如下：
问题 1：2026 年上半年公司营收同比增长 12.24%，上半年扣非归母净利润
同比增长 15.44%，业绩增长的原因有哪些？
回复：2026 年上半年，公司实现营业收入为 2.01 亿元，同比增长 12.24%；
扣非归母净利润 3,269.96 万元，同比增长 15.44%，业绩实现稳健增长，主要驱
动因素有三方面：一是下游叉车行业需求回暖，核心产品销售实现增长。叉车轴
承营业收入同比增长 11.35%，高附加值的回转支承营业收入同比大幅增长
附加值产品销售占比不断提升，带动盈利水平改善。三是公司持续推进产品设计
改良、生产工艺优化，有效管控制造成本，综合毛利率实现小幅提升，进一步增
厚利润。
问题 2：国内及海外下游叉车市场需求增长情况如何？上半年工程机械、物
流仓储行业的需求复苏节奏呈现什么特征？公司如何判断 2026 年全年叉车行业
的需求走势？
回复：2026 年上半年叉车海内外需求稳步增长，叉车所属工程机械及下游
物流仓储需求呈现逐季上行、二季度加速回暖的特征。国内市场受益于制造业、
仓储物流复苏，二季度采购需求持续回暖，内需依托制造业、仓储扩容持续释放，
长主力，仓储自动化升级进一步带动智能叉车需求提升；海外物流设备更新需求
旺盛，外需复苏斜率更高，出口增速领跑内销，成为行业核心增长动力，电动仓
储设备需求回暖显著优于传统内燃车型。预计 2026 年全年叉车需求稳健向好，
内外销双轮驱动支撑行业增长；结构性机会清晰，锂电叉车渗透率持续走高，电
动步行仓储车为增长核心；海外设备更新需求旺盛，出口高增态势有望延续；同
时无人叉车、智能物流成套解决方案打开高端赛道，行业加速向电动化、智能化、
全球化高质量转型，行业高增长态势有望延续至下半年。
问题 3：公司作为国家级制造业单项冠军，请介绍公司叉车轴承业务的核心
技术壁垒、相较于国内同行差异化的技术工艺优势；同时说明全球叉车轴承市
场竞争格局，以及公司对比海外龙头的优劣势。
回复：公司作为国家级制造业单项冠军企业，经过长期积累，已构建八大核
心技术体系，覆盖“材料—工艺—设计—检测”全链条，技术壁垒并不局限于单
点技术，贯穿轴承生产完整产业链，和国内同行业厂商相比，差异化技术、工艺
优势主要分为四大板块：
大幅提升产品抗疲劳性能，属于行业内领先的特色加工技术；
依据下游叉车、工业机器人客户的定制化工况需求开展非标轴承开发，定制化适
配能力突出；
的前提下完成构件轻量化优化，适配当下自动化设备减重、紧凑型安装的行业趋
势；
验证能力。
全球叉车轴承市场呈现分层竞争格局。海外龙头企业依托先发优势占据高端
精密配套市场，技术积累深厚；国内头部轴承企业依托本土完整产业链优势配套
国内叉车厂商，并跟随国内工业车辆出海拓展海外市场，持续迭代新能源叉车、
智能叉车配套轴承技术；大量中小厂商聚焦低端通用产品，同质化低价竞争显著，
行业竞争重心逐步向高端特种轴承转移。
与海外龙头企业相比，公司深耕叉车轴承领域多年，是国内该细分赛道的先
行者，经过长期积累，已形成八项自主核心技术。依托国内完善的上下游产业链，
公司具备更强的成本管控能力，产品综合性价比优势突出；且客户服务响应高效，
可深度对接主机厂同步开展新品联合研发，综合市场竞争力明显。
问题 4：公司回转支承产品毛利率高于叉车轴承的原因、高附加值体现在哪
里？2026 上半年度，该业务收入、毛利率提升原因及下游应用分布情况如何？
回复：公司回转支承毛利率高于叉车轴承，核心原因是产品定位更高、技术
壁垒更强。回转支承作为一种特种类非标轴承，其特点是能够联接结构、传递扭
矩并承受复杂的综合载荷与倾覆力矩。该产品结构设计复杂、加工工艺繁多、精
度与可靠性要求严苛、定制属性强，因此具备更高的产品溢价，附加值与盈利水
平远高于普通叉车轴承。
比提升 2.86%，增长主要得益于下游高端装备领域需求持续向好，带动产品销量
稳步攀升；同时依托产品自身高技术壁垒、高定制化、高精密的核心优势，持续
维持高溢价能力，推动业务营收与毛利率同步提升。
公司产品回转支承主要应用于叉车转向系统、工业机器人、工程机械、石油
机械、船舶港口等自动化、智能化新兴领域。后续公司将持续深耕新产品研发，
积极拓展新兴应用场景，持续优化产品与客户结构，进一步强化企业综合竞争力
与可持续发展能力。
问题 5：工业机器人轴承为公司重点拓展方向，请介绍 2026 年上半年该业
务营收规模、同比增速、新增客户拓展具体进展；公司已进入多家工业机器人
客户供应链，相关产品主要应用于机器人哪些部位，单机价值量处于什么水平？
今年 AGV 机器人轴承有无新进客户？AGV 机器人单台价值量、单台所需轴承
数量情况？
回复：公司近年来积极开发回转支承轴承等新产品，大力拓展工业机器人领
域客户，以丰富公司产品及客户结构，提升公司的综合竞争力与可持续发展能力。
供货阶段。
公司工业机器人回转支承产品主要应用于机器人的回转机构、脚轮舵轮等部
位，单套产品价值根据工业机器人载重吨位而定。
AGV 机器人单台价值量差异较大，主要受载重吨位、功能配置、客户定制
化需求等因素影响，存在相应价值区间。
问题 6：工业机器人轴承业务当前的产能利用率、产品合格率如何？预计该
业务何时能成为公司重要的业绩贡献板块？
回复：2026 年初公司相关产能利用率维持在 80%~90%区间。报告期内，公
司新购设备 1,331.72 万元，随着新设备陆续安装、调试并投产，产能得到进一步
释放。公司持续完善生产管控体系，依托成熟的精密制造工艺保障产品合格率维
持在较好水平。
战略层面，公司紧抓工业自动化发展机遇，持续开拓工业机器人领域客户，
近年来工业机器人轴承相关订单规模稳步增长。受益于下游自动化升级、机器换
人趋势，行业中长期需求具备良好增长预期。目前该板块处于客户拓展、市场培
育阶段，后续随着下游客户批量落地、订单持续放量，工业机器人轴承业务有望
逐步成长为公司重要业绩增长点。
然而，受宏观经济波动、下游市场需求变化及行业竞争格局调整等多重不确
定因素影响，上述预期存在不确定性，敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。
问题 7：除工业机器人外，公司在特种作业装备、港口船舶等领域的拓展成
效如何？是否有新的具备放量潜力的赛道？
回复：公司在稳固工业机器人领域的基础上，将回转支承产品拓展至特种作
业装备、港口船舶等场景，结合轻量化产品特色拓展了产品应用领域。除此以外，
人形机器人薄壁轴承、新能源汽车电阻桥轴承的研发，预计将成为后续放量的重
要引擎。
然而，受宏观经济波动、下游市场需求变化及行业竞争格局调整等多重不确
定因素影响，上述预期存在不确定性，敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。
问题 8：公司新型轻质合金转盘轴承的研发与产业化进展如何？相比传统产
品在性能、成本上有哪些差异化优势，下游应用场景有哪些？
回复：公司新型轻质合金转盘轴承已获多项发明专利，目前为特种装备供样
测试。该产品的核心优势在于轻量化与刚度、强度兼顾，在保证承载能力的同时
有效降低结构重量，契合下游装备轻量化和高能效需求。其应用场景广泛，覆盖
AGV/AMR、工业机器人、工程机械、港口船舶、特种车辆等领域，目前已获得
部分客户试用订单。
问题 9：公司谐波减速器、RV 减速器两类轴承研发项目目前进展如何？是
否存在技术难点？2026 年公司研发方向聚焦在哪些方向？
回复：现阶段公司谐波减速器交叉滚子轴承和 RV 减速器角接触球轴承均处
于样件研制测试阶段。
相较于成熟的叉车轴承产品，减速器专用轴承对产品精度、运行可靠性、复
杂工况适配能力有着更为严苛的标准，技术难点主要分为四点:第一，轴承精度
等级需要达到 P4?P2 超高精密级别，加工公差管控难度大；第二，产品属于薄
壁式结构，加工成型、热处理工序极易产生形变，尺寸稳定性难把控；第三，减
速器长期承受高频交变载荷，需要优化轴承结构设计，提升抗疲劳使用寿命；第
四，针对减速器高速往复工作环境，需要持续迭代适配型润滑方案与密封结构，
降低磨损、杜绝漏油隐患。
发工作重点锁定三条核心主线：一是传统叉车轴承迭代升级，主攻产品使用寿命
优化、整机可靠性提升、轴承运行状态智能监测技术落地；二是深耕工业机器人
赛道，研发高刚度、高精度、轻量化的精密回转支承、薄壁专用轴承；三是攻坚
谐波、RV 减速器配套精密轴承，突破 P2 级高精度加工制备工艺。
公司将持续依托高强度的研发投入带动整体产品结构优化升级，夯实精密轴
承领域的技术壁垒与竞争优势。
问题 10：上半年公司前五大客户营收占比为多少？与安徽合力、杭叉集团
等核心客户的合作深度是否有提升，全年订单能见度如何？
回复：2026 年上半年，公司前五大客户营收占比为 52.73%，客户结构优质
且集中，核心合作底盘稳固。公司凭借先进的研发技术、优秀的品质、优质的售
前售中售后服务和品牌优势，与安徽合力、杭叉集团、中力股份、中国龙工、丰
田叉车、林德叉车等叉车龙头企业建立了长期稳定的合作关系，合作模式从单纯
产品供货，升级为联合研发、深度绑定的协同模式。目前公司已与各大核心客户
签订年度供货框架协议，为其核心主力供应商，全年订单能见度高、业绩稳定性
强。
问题 11：公司叉车轴承、回转支承生产线产能利用率如何？有无交付瓶颈？
回复：叉车轴承、回转支承为公司核心成熟主力产品，产能利用率长期稳定
保持 80%以上，处于较高运行水平。报告期内，公司累计投入 1,331.72 万元购置
生产设备，新增设备现已陆续完成安装调试、投产运行，有效释放现有产能。公
司根据整体战略布局、行业市场需求新购生产设备、扩充产能，不存在明显产能
瓶颈，可以稳定承接、按时交付下游客户订单。
公司新建厂房已于 2025 年底竣工落成，厂房建设初衷为优化厂区整体生产
布局、健全内部产业链配套，增设热成型生产线，实现关键工序自主配套，减少
外协加工依赖，压缩外协成本，提高产线生产柔性以及产品盈利空间。目前，新
建厂房正在分步投入使用，产能释放将分阶段推进。后续公司将结合下游市场需
求、设备投放节奏持续盘活新建厂房资源，进一步扩充产能规模。
问题 12：上半年公司海外业务营收占比、同比增速如何？主要出口国家与
地区的需求表现有何差异？
回复：2026 年上半年，公司海外业务实现销售收入 1,159.42 万元，占总营
业收入的 5.76%，同比下降了 23.20%。公司产品主要出口欧洲、美国等国家和
地区，可配套应用于工程机械、港口、冶金、物流智能装备、特种装备等多个领
域。不同区域市场需求存在分化，海外市场环境复杂，部分区域市场竞争加剧、
需求复苏节奏不一。欧洲市场具备较大的工业车辆、智能装备配套需求潜力，是
公司重点拓展方向。后续公司将持续加大欧洲市场开拓力度，完善海外客户渠道，
力争提升欧洲市场份额。
问题 13：公司下游主机厂是否存在年度降价诉求？公司如何对冲降价压力、
原材料波动压力，稳定盈利？
回复：下游主机厂普遍存在年度降价诉求，公司常态化面临产品降价压力，
同时需应对原材料价格波动风险。对此，公司通过成本管控、产品结构优化、灵
活调价机制多维度发力，稳固整体盈利水平。
成本管控方面，公司实时跟踪原材料市场行情，精准研判价格走势，在价格
低位开展大宗采购，提前锁定原材料成本；同时持续优化产品设计方案，提升原
材料利用率，迭代升级生产制造工艺，有效压降单位制造成本。2026 年上半年
钢材价格走势平稳，对公司经营影响较小。
产品结构方面，公司深耕高端细分市场，重点研发高精密、高附加值轴承及
回转支承产品，完善专精特新产品矩阵，筑牢技术壁垒、延伸产品价值链。凭借
高端产品的高溢价能力，对冲传统产品降价带来的盈利压力。
机制保障方面，公司与客户在合同中约定原材料调价机制，当原材料价格大
幅波动时，与客户友好协商调整产品售价，有效对冲原材料价格波动风险，保障
公司盈利稳定。
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