证券代码：600212 证券简称：绿能慧充 公告编号：2026-026
绿能慧充数字能源技术股份有限公司
关于收到上海证券交易所对公司 2025 年年度报告的
信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
绿能慧充数字能源技术股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到上海
证券交易所下发的《关于绿能慧充数字能源技术股份有限公司 2025 年年度报
告的信息披露监管问询函》（以下简称“《问询函》”）（上证公函【2026】1032
号），根据《问询函》的相关要求，公司对《问询函》所列问题逐项进行认
真核查，现就《问询函》中的有关问题回复如下：
一、关于经营业绩。2023 年-2025 年近三年，公司实现营业收入分别为
别为 581.64 万元、1126.12 万元、830.16 万元，与营业收入的增长趋势不匹
配；经营活动产生的现金流量净额分别为-0.53 亿元、-0.48 亿元、-1.26 亿元，
经营活动现金流持续净流出。
请公司：（1）结合公司所处行业发展趋势、各主要业务板块经营情况、
收入来源、收入确认政策及方式、主要客户、产品销售价格、原材料采购价
格及成本费用变动等，说明近三年增收不增利的原因及合理性，公司经营状
况与同行业可比公司的差异及具体原因；（2）结合公司与主要客户及供应
商的结算方式、信用政策和采购结算周期、上下游经营往来款的变化情况、
经营活动现金流入流出具体细项变化情况等，量化分析公司近三年经营活动
现金流持续净流出的原因及合理性。
【公司回复】
（一）结合公司所处行业发展趋势、各主要业务板块经营情况、收入来源、
收入确认政策及方式、主要客户、产品销售价格、原材料采购价格及成本费
用变动等，说明近三年增收不增利的原因及合理性，公司经营状况与同行业
可比公司的差异及具体原因
公司业务包括新能源业务、重载工业无人机业务及铁路专用线运输业
务，其中 2025 年新能源业务板块营业收入占公司营业收入比重为 95.88%，是
公司主导业务。该板块业务主要为充电桩设备销售、储能设备销售、光储充
项目设计与施工。
新能源行业发展的具体情况如下：
（1）国家宏观政策积极鼓励行业发展
国家关于城市公共充电站、县域补短板、公路高速干线物流重卡充电站、
社区充电站等充电场景帮扶政策不断出台，同时政策鼓励各地交投城投等平
台公司通过专项资金、专项债等方式支持充电设施建设。社会资本及各地国
企央企投资热情高涨，市场采购需求不断增大。
（2）新能源汽车的高速增长带动充电桩、储能设备的刚需增长
随着新能源汽车技术愈发成熟，社会对充电桩的需求也不断增大。2022
年新能源乘用车全年渗透率 27.6%，2023 年渗透率 35.7%，2024 年渗透率
同时，随着大规模新能源汽车充电桩的激增，无序充电的特性会对电网造成
巨大冲击，储能系统因此成为平衡电网负荷、保障电力供应的关键，“储充一
体化”可平衡电网负荷、降低充电场站运营成本，储能设备的市场需求也随之
增长。
（3）国家新型电力系统建设的发展激发储能设备的市场需求
随着大规模分布式光伏、风电接入电网，其造成的波动性与不确定性对
电网形成了巨大的潜在风险，电网的调峰、调频需求日益增长，传统的电网
架构难以支撑新能源的发展。新型电力系统建设已成为“十五五”核心方向，
储能作为解决上述问题的方案，可通过“智能新型微电网”“台区柔性负荷调
动”“构网型”等系统化措施来参与新型电力系统的建设，在用户侧推动虚拟电
厂的发展，在电网侧推动独立储能的发展，成为新型电力系统建设不可或缺
的一部分。
（4）行业竞争激烈
公司所处的新能源充电桩、储能设备的研产销行业，目前仍处于高速成
长期。但市场进入门槛相对较低，市场参与者众多，行业竞争异常激烈，价
格战是企业扩大市场份额的核心手段，产品售价持续下滑是行业共性特征，
行业盈利空间承压较大。
单位：万元
业务 收入来
营业 营业 营业 营业 营业 营业
板块 源 毛利 毛利 毛利
收入 成本 收入 成本 收入 成本
充电桩 100,0 69,27 30,750 80,63 56,25 24,38 50,52 33,67 16,84
销售 27.36 6.62 .74 4.22 1.92 2.29 3.17 7.65 5.51
储能设 9,750. 8,029. 1,720. 6,249. 4,601 1,648
备 08 51 57 53 .29 .24
新能
工程施 22,38 17,65 4,730. 8,243. 6,957 1,286 7,007 6,290 717.2
源业
工业务 3.23 2.45 77 99 .59 .40 .53 .28 5
务
充电业 273.0 400.4 -127.3 864.6 987.8 -123. 927.7 1,115 -187.
务 7 0 4 5 7 22 7 .75 97
其他业 629.3 201.3 386.3 294.2 247.0 228.4
务 1 4 1 1 5 9
无人
机业 无人机
务
铁路 铁路运 1,498. 1,798. -299.9 2,085. 2,428 -342. 3,284 3,527 -243.
业务 输 35 29 4 34 .00 66 .83 .93 10
合计
与本公司取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：
（1）销售商品收入（包括充电桩、储能设备、无人机）：公司在销售合
同规定的交货期内，将产品运至买方指定地点，且客户已接受该商品时，在
客户取得商品的控制权时确认收入；对于需要公司负责安装、调试的产品，
在安装、调试完成时由买方签署验收合格单，公司据此确认商品销售收入。
（2）提供服务收入
①铁路运输收入：公司在为客户完成运输业务，并获取客户在约定地点的
提货单时确认收入；
②新能源项目的设计、施工收入：本公司履约过程中所产出的商品具有不
可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收
取款项，根据履约进度在一段时间内确认收入，履约进度的确定方法为投入法。
③充电服务收入：公司在为客户完成充电服务且收取服务款项后确认收入。
本公司近三年主要客户情况详见本问（二）2、近三年公司前十大客户及
供应商的信用政策和结算周期。
近三年，本公司主要业务产品的平均销售价格如下：
单位：万元/台
类别 2023 年度
单价 变动率（%） 单价 变动率（%）
充电桩 1.85 -10.19 2.06 -5.94 2.19
储能 11.43 -22.09 14.67
在市场竞争激烈态势下，公司主要产品销售价格逐年有下行，和行业发
展趋势保持一致。
近三年，本公司主要业务的原材料平均采购价格
单位：元
业务 2023 年采
主要材料 变动率 变动率
类别 采购单价 采购单价 购单价
（%） （%）
电源模块 2,042.61 -23.52 2,670.94 -12.57 3,054.80
枪线 995.85 -4.52 1,042.97 -11.22 1,174.75
充电
结构件 206.52 -13.96 240.03 -37.82 386.02
产品
单板 188.28 0.16 187.97 -17.11 226.77
接触器 88 -8.33 96 -16.23 114.6
电芯 242.71 2.43 236.96
储能 结构件 206.52 -13.96 240.03
产品 变流器 9,447.96 -26.86 12,917.40
水机 6,294.13 -13.68 7,291.70
如上表所示，公司充电桩和储能产品的材料采购单价也处于下降趋势，这
主要是公司通过集采招标、供应商价格谈判等多项举措，压低了原材料价格，
从材料成本端抵消了产品销售价格下行的压力，从而使公司近三年毛利率相
对平稳。
单位：万元
项目 2023 年度
金额 变动率 金额 变动率
营业收入 139,214.71 37.15% 101,507.20 56.05% 65,047.22
营业成本 99,651.62 34.29% 74,206.39 55.66% 47,672.93
毛利润 39,563.10 44.92% 27,300.82 57.13% 17,374.29
毛利率% 28.42% +5.65 26.90% +0.71 26.71%
销售费用 17,756.72 60.62% 11,055.22 31.78% 8,389.30
管理费用 9,301.66 19.04% 7,813.83 79.95% 4,342.18
研发费用 7,831.38 44.95% 5,402.77 93.88% 2,786.61
财务费用 752.17 568.55% -160.53 -270.43% 94.19
净利润 1,674.04 16.22% 1,440.43 -12.37% 1,643.80
归母扣非净利润 830.16 -26.28% 1,126.12 93.61% 581.64
如上表所示，2023-2025 年度，公司营业收入持续大幅增长，与行业发
展趋势相符，但公司近三年归母扣非净利润增长速度未及营业收入的增长。
利润反而出现下滑，其原因主要是销售费用、管理费用、研发费用、财务费
用大幅增长所致。期间费用具体增长情况如下：
（1）销售费用变化情况
销售费用主要由职工薪酬、差旅费、招待费、销售服务费等构成。销售
费用增长原因：公司处于行业高速增长期，为应对市场激烈竞争、抢占市场
份额，快速扩充了销售团队；此外，公司储能业务、海外业务、充电场站施
工及无人机销售业务等新业务，在 2024-2025 年刚开始快速发展，都属于前
期团队搭建投入阶段；在销售人员快速扩充同时，差旅费及业务招待费同步
增长；销售服务费增长的原因详见“问 7 中销售服务费”的回复。2025 年度销
售费用总额比上期增加 60.62%，增幅大于营业收入的增长，存在人员等投入
产出比不及预期的现象。
（2）管理费用变化情况
管理费用主要由职工薪酬、差旅费、办公费、聘请中介机构费等项目构
成。职工薪酬的变化主要是人员的变化和薪酬标准的影响，部分人员变化情
况详见“问 7 中新增管理人员”的回复；随着公司业务规模扩大及人员的增长，
公司也同步增大了差旅费、办公费上的支出；公司人员大幅增长下，人力资
源服务公司的服务费也同步增长，为推广和认证公司品牌形象，公司聘请了
中介机构协助参与多项企业资质和行业形象的评选等，因而 2025 年度中介机
构费有较大增长。
（3）研发费用变化情况
研发费用增长原因：新能源充电行业处于高速发展阶段，产品更新迭代
快，从 2023 年主流的 360kW～720kW 充电桩，已经发展到 2500kW～3200kW
充电桩，行业正全面迈向 250kW+超充、液冷技术。为保持产品竞争力，公
司持续加大研发投入，进行技术迭代升级和新产品的开发；此外，从 2024
年到 2025 年，公司拓展了储能设备的产品研发和品类，该产品的研发人员投
入也处于快速扩充期。研发费用中职工薪酬为主要开支（占整体研发费用
年年底 235 人；二是公司引进了高端研发人员，研发人员平均薪酬也有增长。
（4）财务费用变化情况
单位：万元
财务费用 2023 年
金额 变动率 金额 变动率
利息支出 706 508.62% 116 -35.20% 179
减：利息收入 179 -43.71% 318 152.38% 126
汇兑损益 18 228.57% -14 -133.33% -6
手续费支出 207 269.64% 56 19.15% 47
小计 752 567.08% -161 -271.28% 94
财务费用增长原因：随着公司业务的大幅扩张，公司本身自有现金流不
足以支撑业务高速发展，公司借助资本市场平台，合理通过金融机构有息负
债补充公司流动性，从而增加了公司利息支出和手续费支出，公司财务费用
具有合理性。
单位：万元
新能
公司 源业
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度 经营情况
简称 务占
比(%)
营业收入 1,578,632.32 1,537,447.63 1,269,057.12 营业收入与扣非
特锐
德 103,477.00 76,387.17 40,313.26 持续增长
净利润
营业收入 346,281.32 303,617.07 265,097.41 营业收入与扣非
盛弘
股份 46,497.81 41,678.01 38,069.34 持续增长
净利润
营业收入 367,054.06 304,383.93 479,258.67 2025 年度收入增
易事
特 13,087.38 15,905.29 43,858.93 利润下降
净利润
营业收入 132,427.30 149,744.80 137,560.80 2024 年度收入增
长，扣非后归母净
利 润 下 降 ； 2025
优优
绿能 9,282.06 24,476.68 25,584.84 净利润持续下降，
净利润
且下降幅度大于
收入的降幅
营业收入 527,025.97 415,897.84 543,957.54 2025 年度收入增
科士
达 57,703.66 34,447.55 81,815.92 利润增长
净利润
营业收入 139,214.71 101,507.20 65,047.22 2024 年度收入增
长，扣非后归母净
本公 利 润 增 长 ； 2025
司 830.36 1,126.12 581.64 年度收入增长，扣
净利润 非后归母净利润
下降
如上表所示，特锐德、盛弘股份、科士达等公司经营情况优于本公司，收入
与扣非后归母净利润的变动趋势一致；易事特、优优绿能等公司经营情况与本公
司相似，均存在收入增长，扣非后归母净利润下降的情形。差异的主要原因是新
能源业务发展阶段不同，特锐德、盛弘股份作为老牌充电桩企业，通过多年的发
展已形成行业壁垒，本公司 2022 年才进入新能源行业，仍在快速发展的前期积
累阶段；另一方面特锐德、盛弘股份、科士达等公司经营规模较大，新能源业务
利润贡献占比较少，新能源业务占比较高的公司和本公司的经营情况类似，如：
易事特、优优绿能。因此，公司 2025 年度收入增长，扣非后归母净利润下降的
经营情况符合行业发展阶段。
综上所述，公司近三年增收不增利的原因主要是行业竞争激烈，相较行业头
部企业，公司新能源业务起步晚，为了快速占领市场，不断增加人员及期间费用
的投入，存在人员及期间费用投入产出比不及预期的情况，总体经营情况与同行
业可比公司不存在重大差异。
（二）结合公司与主要客户及供应商的结算方式、信用政策和采购结算周期、
上下游经营往来款的变化情况、经营活动现金流入流出具体细项变化情况
等，量化分析公司近三年经营活动现金流持续净流出的原因及合理性。
单位：万元
经营活动现金流量 2023 年
金额 变动率 金额 变动率
销售商品、提供劳务收到
的现金
收到的税费返还 523 -16.59% 627 2062.07% 29
收到其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流入小计 132,142 67.08% 79,087 36.33% 58,010
购买商品、接受劳务支付
的现金
支付给职工及为职工支
付的现金
支付的各项税费 5,295 116.12% 2,450 -22.81% 3,174
支付其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流出小计 144,774 72.54% 83,906 32.61% 63,273
经营活动产生的现金流
-12,632 -162.13% -4,819 8.44% -5,263
量净额
（1）销售商品、提供劳务收到的现金：公司 2023 年-2025 年三年营业
收入高速增长，2024 年、2025 年营收增长分别为 56.05%、37.15%，相应销
售商品、提供劳务收到的现金也快速增长，近两年增长比为 34.1%、65.98%。
此外，2023 年-2025 年三年的现金收入比分别为 0.86、0.74、0.90。这些表现
说明 2025 年公司销售商品、提供劳务收到的现金比之前年度有改善，但当年
度的营业收入尚未全部收回，仍存在应收账款回款压力。
由于市场竞争激烈，公司在结算周期上有一定让步，接受了部分长账期
结算条款，以换取更多的市场份额和项目资源。同时，公司主要客户群体在
中小运营商向国企、央企、地方政府平台等大企业转型，该类型客户群体企
业实力雄厚，无实质回款风险，但普遍存在结算账期长、回款滞后的现象，
这也是行业现状。此外，充电场站工程类服务项目，特别是 EPC 工程，项目
完工后，验收及结算周期普遍较长，影响销售回款的现金流。
（2）购买商品、接受劳务支付的现金：公司采购原材料，不同物料的结
算周期不同，分别有 2-3 个月，4-5 个月，结算方式也由之前的银行电汇和开
具银行承兑汇票，增加了信用证等其他金融工具。2025 年为应对四季度的业
务高峰发货需求，公司下半年加大了采购和生产储备，此外，储能设备生产
的核心原材料电芯持续上涨，厂家电芯供不应求，电芯结算要求支付预付款，
为控制采购成本保证储能设备的原料供应，公司支付了大额预付款购买电芯。
因而，2025 年全年购买商品、接受劳务支付的现金大幅增长。
（3）支付给职工及为职工支付的现金：随着公司业务快速扩张，公司人
员规模也相应大幅增长，从 2023 年 687 人，增长到 2025 年 1299 人。这其中
有新业务（无人机板块、储能设备、海外业务等）的开拓和逐步扩张，也有
原有业务（新能源充电设备业务）的持续增长。公司职工人员规模和职工薪
酬规模同步增长，支付给职工及为职工支付的现金也出现相应幅度增长，该
增长具有合理性。
（4）支付的各项税费：该部分现金流出，2024 年出现负增长，2025 年
出现巨额增长，是因为有归属于 2024 年度的 1,835.5 万元税金，延期在 2025
年 1 月做了支付，从而影响了年度间税费支付现金流量的平滑情况，鉴此，该
项税费支出的现金流量具有合理性。
（5）其他与经营活动有关的现金流入流出：该部分现金流入流出，主要
是为工程项目的质保金、履约保证金等往来，具有合理性。
（1）近三年，公司前十大客户的回款情况
公司应收账款平均回款周期为 7.2 个月，大客户回款周期相对更长，随
着业务规模的增长，应收账款和合同资产也快速增长，影响了经营活动现金
流量的流入。近三年，公司前十大客户的回款情况如下：
单位：万元
销售收入 回款额（含
客户名称 收入类型 结算周期
（不含税） 税）
充电桩、 验收款 95%，5%质保
客户一 14,116.48 7,437.39
工程施工 金，1-2 年内付清
预付 30%，按工程进
度逐月支付到 90%，
充电桩、 验收后支付 95%，审
客户二 4,619.04 200.00
工程施工 计后支付 97%，质保
付清
充电桩、 预付 30%，验收后支
客户三 储能、工 2,934.20 1,271.41 付 97%，质保 3%，除
程施工 质保金 1-2 年付清
预 付 30% ； 进 度 款
充电桩、 40%；结算款 27%；
客户四 2,922.69 1,729.00
工程施工 3%质保金，除质保金
充电桩、 预 付 15% ， 签 收 款
客户五 储能、工 1,993.97 201.57 10%，1 年后 75%，1-2
程施工 年付清
预 付 10% ， 结 算 款
客户六 工程施工 1,958.68 251.00
预付款 10%，进度款
储能、工 80%，验收款 17%，
客户七 1,472.03 164.40
程施工 质保金 3%，除质保金
充电桩、 验收后 100%，1 年内
客户八 1,424.54 363.48
储能 付清
充电桩、 无预付款，进度款
客户九 1,318.83 -
工程施工 80%，完成项目审计后
销售收入 回款额（含
客户名称 收入类型 结算周期
（不含税） 税）
支付至 95%，质保金
内付清
到货款 60%，30%验
客户十 充电桩 1,228.36 586.72
收款，1 年内付清
单位：万元
销售收入 回款额（含
客户名称 收入类型 结算周期
（不含税） 税）
充电桩、 验收款 95%，5%质
客户一 9,607.64 3,876.82
工程施工 保金，1-2 年内付清
预付 10%，3 个月内
充电桩、
客户二 3,469.04 163.52 付 80%，质保 10%，
储能
充电桩、 预付 10%，进度款
客户三 1,789.38 297.00
储能 90%，1-2 年内付清
预付 30%，验收款
客户四 充电桩 1,347.95 722.56
除质保金 1 年内付
清
预付 30%，验收款
客户五 充电桩 1,332.25 362.46
质 保 金 1-2 年 内 付
清
充电桩、 验收款 95%，5%质
客户六 1,300.83 202.33
工程施工 保金，1 年内付清
预付 10%，签收款
客户七 充电桩 982.11 109.75 80%，10%质保，除
质保金 1-2 年付清
预付款 10%，到货
款 60% ， 投 运 款
充电桩、
客户八 910.65 738.79 25%，质保金 5%，
储能
除 质 保 金 1-2 年 付
清
预付款 25%、提货
客户九 无人机 884.96 884.96
款 50%、验收款 25%
客户十 充电桩 776.91 655.37 保金，除质保金 1-2
年付清
单位：万元
销售收入 回款额（含
客户名称 收入类型 结算周期
（不含税） 税）
预 付 30% ， 验 收 款
客户一 充电桩 3,213.73 1,981.91 65%，质保金 5%，除
质保金 1 年内付清
预 付 30% ， 验 收 款
客户二 充电桩 2,602.80 971.52 65%，质保 5%，除质
保金 1-2 年内付清
客户三 铁路运输 2,314.67 2,314.67 按月结算，次月支付
验收款 97%，质保金
充电桩、
客户四 2,184.99 625.50 3%，除质保金 2-3 年
工程施工
付清
验收款 97%，质保金
充电桩、
客户五 1,526.69 1,526.69 3%，除质保金 2-3 年
工程施工
付清
预付款 30%，进度款
充电桩、
客户六 1,012.46 1,100.00 67%，质保金 3%，除
工程施工
质保金 1 年内付清
预付款 30%、投运款
充电桩、
客户七 920.35 312.00 65%、质保款 5%，除
工程施工
质保金 2-3 年付清
预付款 30%，进度款
客户八 工程施工 914.00 991.98
质保金 3%，除质保金
预付 20%，验收款 3
客户九 充电桩 761.45 245.95 个月内 80%，除质保
金 1 年内付清
预 付 30% ， 货 到 90
客户十 充电桩 748.95 297.07 日内付 70%，1 年内
付清
（2）供应商结算情况
相对客户回款周期，公司采购端结算周期短，公司采购大部分物料结算
周期为 2-5 个月。此外，2025 年储能业务快速发展，储能电芯价格持续上涨，
且需支付预付款，为锁定采购成本及确保材料供应充足，公司就原材料电芯
做了大额预付款的支付和存货储备。近三年，公司前十大供应商的付款情况
如下：
单位：万元
采购额
供应商 （不含 付款额（含税） 结算周期
税）
供应商一 9,549.84 9,767.75 货到票到 150 天
供应商二 8,625.15 6,652.05 货到票到 150 天
预付 50%，货到票到
供应商三 8,406.83 13,139.09
供应商四 6,310.34 7,279.82 货到票到 150 天
预付 50%，货到 30 日
供应商五 5,044.26 2,850.01
内付 50%
供应商六 4,824.98 4,500.00 货到票到 60 天
供应商七 3,295.71 3,184.42 货到票到 30 天
供应商八 2,974.42 2,799.63 货到票到 60 天
供应商九 2,688.57 2,457.87 货到票到 90 天
预付 50%，货到 30 日
供应商十 2,615.12 4,015.83
内付 50%
单位：万元
采购额
供应商 （不含 付款额（含税） 结算周期
税）
供应商一 12207.83 货到票到 90 天
供应商二 8,187.45 8742.68 货到票到 90 天
供应商三 3,404.66 3624.40 货到票到 30 天
供应商四 2,596.90 2150.96 货到票到 60 天
供应商五 2,286.38 3098.93 货到票到 90 天
供应商六 1,977.77 435.72 货到票到 60 天
预付 50%，剩余 50%
供应商七 1,899.48 1086.32
货到 90 天内付
供应商八 1,704.83 1807.71 货到票到 90 天
供应商九 1,438.76 829.55 货到票到 60 天
供应商十 1,423.16 3173.88 货到票到 90 天
单位：万元
采购额
供应商 （不含 付款额（含税） 结算周期
税）
供应商一 6,898.01 6,650.22 货到票到 90 天
供应商二 4,740.15 7,113.50 货到票到 90 天
供应商三 3,745.15 - 货到票到 90 天
供应商四 3,398.83 3,569.27 货到票到 90 天
工程全部完工后，支
付 50%工程款；工程
竣工验收结算完成
供应商五 2,969.01 697.15
并与甲方办理移交
手续后，支付 100%
款项。
供应商六 2,577.38 2,866.31 货到票到 30 天
预付 10%，货到现场
验收合格且收到全
供应商七 2,450.61 2,771.27
额发票 7 天内支付尾
款
供应商八 2,155.56 1,709.50 货到票到 90 天
供应商九 1,313.21 1,381.21 货到票到 90 天
供应商十 1,092.23 1,173.64 货到票到 60 天
（1）近三年公司经营现金流量净流出符合公司实际情况
公司的主要业务板块新能源充电桩、储能、工程施工行业，属于典型的“先
垫资、后回款”长账期行业，行业内的企业普遍存在“收慢付快”的资金错配特
征：
客户端：随着公司业务发展，公司客户群体由均为中小运营商，到逐步
开拓国央企、地方政府平台客户，且该类型客户比重逐步提升，客户群体特
征发生变化。该类国央企大客户账款结算周期相对较长，因而，公司平均应
收账款回款期限有逐年拉长的趋势。2023-2025 年平均应收账款回款周期分
别为 5.6 个月、6.6 个月、7.2 个月。2025 年客户群体中有部分国企、央企、
地方政府平台，账款结算周期为 6-18 个月，部分 EPC 工程结算周期有 1-2
年，营收确认后回款滞后是行业常态；
供应链端：2023 年公司供应商结算周期主要为 1-2 个月及少量 3 个月，
周期主要分布为 2-3 个月及 4-5 个月等，均明显低于当年度客户平均回款周
期，经营活动存在常态化垫资情况。
此外，2025 年公司大力拓展储能业务，当年度储能设备的核心物料电芯
受市场影响持续涨价，属于卖方市场，供应商要求预付款+短账期，销售回
款滞后，该业务目前处于明显的资金错配、垫资阶段；
新能源、工程施工行业内的企业，在业务快速扩张期，经营活动现金流
为净流出是行业普遍现象，公司目前的现金流表现与行业特性基本符合，具
备行业合理性。
（2）公司经营策略符合公司长期发展战略
在市场竞争加剧、产品售价持续下降的背景下，公司为扩大市场份额、
构建核心市场竞争力，主动采取了一系列经营策略的调整：
①主动接受客户的长账期结算条款，换取更多的市场份额和项目资源，
长期发展奠定了客户基础；
②持续扩充必要的人员投入，公司研发、销售、生产、管理等团队都有
大幅增员。其中研发人员大幅增加投入，保证产品技术迭代优势，巩固长期
核心竞争力，研发人员及研发费用的持续投入，是公司在新能源行业保持技
术领先、实现长期可持续发展的核心支撑：加大售后人员投入，提升服务质
量和品牌口碑，构建差异化竞争优势，显著提升了客户粘性和品牌影响力，
是公司保持核心竞争力的关键举措；销售人员增加，也保证了销售规模的持
续快速增长。随着公司整体业务增长，管理人员的配置也同步在扩充，具体
情况可参见“问 7 中新增管理人员”。公司加大人力成本投入，支付给职工及
为职工支付的现金的大幅增长符合公司长期发展战略，具备经营合理性。
（3）加大投入，提高市场占有率
公司新能源业务的发展战略是发挥公司新能源全产业链服务的优势，从
充电设备、储能设备供应商，向新能源整体方案提供商做转变。不断延伸产
业链，为客户提供充电场站选址、设计、建设、运维及平台搭建等全周期的
服务。
司不断提高服务质量和范围，充分利用覆盖全国的销售、运维团队，并基于
对各地政策的充分了解，近年来，公司为客户提供了更多的充电场站交钥匙
工程，实现了从单一的产品销售到更全面的场站系统工程交付的转变。
储能设备销售、工程施工、海外设备销售业务等新业务，从无到有实现
稳步发展，新业务的快速扩张必然带来前期的大额资金投入，是公司成长期
的正常现象，具备客观合理性。
二、关于工程施工业务收入。年报显示，2025 年公司工程施工业务实现收
入 2.24 亿元，同比增长 174%，该业务系根据履约进度在一段时间内确认收入，
履约进度的确定方法为投入法。2025 年末公司合同资产账面价值 2.48 亿元，同
比增长 399%，主要系已完工未结算资产。本期计提合同资产的坏账准备计提比
例由 6.58%降至 3.90%。请公司：（1）补充披露工程业务近两年前十大客户名
称及项目名称，结合业务模式、项目具体建设情况、履约进度的确认依据和方
法等，说明该业务报告期内收入大幅增加的原因；（2）结合公司施工业务内容
特点、施工合同相关条款、同行业公司情况等，说明公司采用时段法确认收入
并以投入法确定履约进度是否符合企业会计准则的规定，是否符合行业惯例，
与时段法收入确认相关的内控制度及具体执行情况；（3）主要合同资产的具体
情况，包括但不限于项目名称、业务单位及其关联关系、项目金额、账龄、完
工进度、结算约定及实际结算情况、减值计提情况，分项目说明已完工未结算
的原因，并在此基础上分析减值准备计提的充分性和合理性。请年审会计师发
表意见。
【公司回复】
（一）补充披露工程业务近两年前十大客户名称及项目名称，结合业务模
式、项目具体建设情况、履约进度的确认依据和方法等，说明该业务报告期内
收入大幅增加的原因
公司工程业务类型包括：新能源汽车充电场站建设工程、工商业屋顶光伏建
设工程、储能电站工程和其他电力配套工程。
单位：万元
项目具
体建设
情况
工程
客户 项目名称 收入金额
类型
（成本
投入占
比）
中国石油天然气 陕西东泰医药产业园分布式
光伏 942.53 95.08%
集团有限公司 光伏发电施工项目
海口市美兰机场充电站项目-
电力 192.10 95.23%
高压工程（海南中石油）
温州苍南山海小区充电站电 100.00
充电 185.32
力设施施工项目 %
宣城天湖等 5 座充电站建设工
充电 174.31 81.04%
程施工合同
中国石油甘肃销售公司 2025
光充
年光伏与充电施工项目（兰州 159.71 95.14%
一体
分公司项目）
中石油海口碧桂园剑桥郡高
电力 157.13 94.81%
低压施工项目
杭州金服停车场充电站建设 100.00
充电 143.29
工程 %
阿克苏销售公司阿克苏南城
加油站、阿克苏健康路加油
充电 138.70 85.15%
站、库车办公楼停车场充电桩
项目
租地自建文昌市会文镇中心
充电 117.38 95.12%
卫生院充电站项目
租地自建万宁市兴隆中泰广
充电 117.12 94.98%
场充电站项目
琼海市商业步行街充电站项
充电 109.53 95.14%
目
中石油文昌清澜商务广场高
电力 98.29 95.26%
低压施工项目
中国石油四川销售成都分公
司双桂大道停车场增设充电 充电 95.98 95.18%
桩配电工程
中国石油河南销售公司加油 100.00
充电 91.02
站增设充电桩工程施工项目 %
中油甘肃庆阳分公司 16 座加 光 充 89.03 96.01%
项目具
体建设
情况
工程
客户 项目名称 收入金额
类型
（成本
投入占
比）
油气站光伏充电设施施工项 一体
目
恩阳机场停车场增设充电桩 100.00
充电 85.32
项目 %
新都区博海路停车场新建充
充电 83.88 94.97%
电站项目
中石油万宁望海国际充电站
电力 79.38 94.52%
项目-低压工程
东莞凌峰加油站内新能源项
充电 73.49 90.15%
目
三亚市天涯区水蛟路充电站
充电 69.72 95.03%
项目
江门恩平鸿源油站充电桩工
充电 59.98 90.15%
程及服务合同
中国石油四川成都销售公司
邛崃万家乐停车场新建充电 充电 58.84 95.06%
站项目外电接入工程
青 白 江 华 严 充 电 站 3000kVA
用电工程（中国石油天然气股
充电 56.26 95.08%
份有限公司四川成都销售分
公司）
江门滘头加油站内新能源项
充电 55.33 90.16%
目
中石油海口药谷雅郡充电站
电力 51.48 95.15%
项目-低压工程
九华柯村加油站充电站建设
充电 49.12 95.20%
工程
宣城宣庆加油站充电站建设 100.00
充电 45.58
工程施工合同 %
中国石油甘肃销售公司第三 光 充 100.00
批光伏及充电设施施工项目 一体 %
站前加油站充电站建设工程
充电 39.41 95.08%
施工合同
中国石油四川成都销售公司
邛崃凤凰大道停车场新建充 充电 38.43 95.03%
电站项目外电接入工程
新城区第一加油站充电站建 充电 36.33 100.00
项目具
体建设
情况
工程
客户 项目名称 收入金额
类型
（成本
投入占
比）
设工程 %
南海百东加油站内新能源项
充电 35.00 70.33%
目
中石油澄迈金马西加油站充
电站项目（2025 年-2026 年交 充电 33.47 94.97%
换电站项目施工框架招标）
濮阳公司充电桩工程施工项 100.00
充电 31.27
目 %
中国石油四川巴中销售公司 100.00
充电 31.01
恒丰饭店充电站项目工程 %
加油站增设充电桩项目（中国
石油天然气股份有限公司河 充电 27.93 95.18%
南许昌销售分公司）
中石油三亚吉阳区君和君泰 100.00
充电 26.65
充电站项目 %
中国石油甘肃销售公司 2025
光 充
年光伏与充电施工项目（定西 25.72 95.23%
一体
分公司项目）
北门停车场新建充电装置项 100.00
充电 25.32
目外电安装项目 %
南阳 65 站和西峡白羽路充电 100.00
充电 22.62
站充电桩施工项目 %
荥阳 3 站充电工程施工项目 充电 18.68 95.05%
阿克苏销售公司乌什燕子山
和库车墩阔坦加油站变压器 电力 17.96
%
隐患治理项目
新密 5 站充电工程施工项目 充电 12.81 95.07%
新建白银加油站充电桩施工 100.00
充电 10.64
项目 %
陇南宕昌新城区加油站屋面 100.00
光伏 9.96
光伏及光伏充电项目 %
中牟 2 站充电工程施工项目 充电 9.29 95.15%
巩义小关站充电工程施工项
充电 8.11 95.23%
目
郑州 36 站充电工程施工项目 充电 7.57 95.06%
项目具
体建设
情况
工程
客户 项目名称 收入金额
类型
（成本
投入占
比）
中石油琼海银海路充电站项 100.00
充电 7.55
目 %
中国石油四川乐山销售分公 100.00
充电 2.42
司马边天星广场充电项目 %
陕西凤翔投资发 宝鸡市凤翔区城乡智慧充电
充电 3,574.04 57.30%
展集团有限公司 基础设施建设项目
楚雄州金江能源 楚雄州充电基础设施建设项
充电 2,805.60 82.88%
集团有限公司 目
惠民县慧阳新能 惠民县慧阳新能源有限公司
光伏 1,958.68 87.21%
源有限公司 11.26MW 光伏发电项目
中国能源建设集 新疆华钛新材料源网荷储
储能 1,472.03 24.86%
团有限公司 600MW 风电项目储能系统
福懋兴业（中山）有限公司
佛山市晟汇咨询
服务有限公司
项目
达州市公共交通 达州公交充电站建设(二期)项
充电 945.90 95.25%
有限公司 目
江苏锦毓科技有 如东县充换电设施补短板试
充电 901.03 26.24%
限公司 点项目施工、运营
遂宁市宸安投资 遂宁市安居区城镇停车场及
充电 894.94 39.82%
有限公司 充电桩建设项目
河南融贸通网络 湖北孝感阳光纺织 3.904MW
光伏 795.86 85.32%
科技有限公司 分布式光伏项目
单位：万元
项目具体
工程 建设情况
客户 项目名称 收入金额
类型 （成本投
入占比）
中国石油甘肃销售分公司第
光 充
三批光伏及充电设施施工项 833.52 95.28%
一体
目
中国石油天然气
中国石油甘肃销售公司加油
集团有限公司 光 充
（气）站光伏与充电设施施工 677.72 100.00%
一体
项目（第二批）
中石油甘肃区域光伏项目 光伏 510.06 100.00%
项目具体
工程 建设情况
客户 项目名称 收入金额
类型 （成本投
入占比）
中石油琼海银海路中源酒店
电力 143.50 95.15%
充电站项目
中石油三亚吉阳区君和君泰
电力 242.45 95.06%
充电站项目
中石油三亚市天涯区水蛟路
电力 40.65 80.04%
充电站项目
西安大兴充电站电力增容工
电力 17.18 100.00%
程项目(二次)
北京京能超级充电站项目十
七中、高碑店中心路停车场项 充电 698.77 100.00%
北京京能高新能
目
源科技有限公司
北京京能超级充电站项目二
充电 316.07 100.00%
期
成都能源发展股 十陵客运站光储充换检新能
充电 709.15 100.00%
份有限公司 源示范站项目
安定路充电站项目 充电 208.63 100.00%
咸吴家堡林荫停车场项目 充电 87.91 100.00%
咸通广场充电站项目 充电 83.10 100.00%
天王绿苑充电站 充电 75.17 93.91%
咸阳秦停车充电 咸阳湖、体育场及河南街充电
充电 8.78 100.00%
服务有限公司 项目
思源南路湖滨家园充电站项
充电 1.46 100.00%
目
渭阳中路新运佳苑充电站项
充电 1.20 100.00%
目
江苏汇来丰智慧
南京建邺燕山路光储充项目 充电 367.52 72.37%
能源有限公司
人保投控不动产 北京昌平人保 EPC 充电 253.87 95.48%
投资（北京）有
厦门人保国贸园 充电 100.31 89.26%
限公司
梓潼县城北新区图书馆、崇文
梓潼县聚盛资产 广场新能源汽车充电桩建设 充电 116.06 100.00%
经营有限责任公 项目
司 梓潼县乡镇新能源汽车充电
充电 235.55 94.90%
桩建设项目
中旅（海南）旅 中旅（海南）旅游客运有限公
充电 307.45 100.00%
游客运有限公司 司充电站建设项目
碧辟新能源科技
华远时代项目 充电 207.07 100.00%
（西安）有限公
项目具体
工程 建设情况
客户 项目名称 收入金额
类型 （成本投
入占比）
司
南充顺发新能源 南充市顺庆区域新能源汽车
充电 190.84 90.12%
科技有限公司 充电站建设项目
公司新能源业务发展策略是发挥公司全产业链服务的优势，从单纯的充电、
储能设备供应商，向新能源整体方案提供商做转变。不断延伸产业链，为客户提
供充电场站选址、设计、建设、运维及平台搭建等全周期的服务。
团队的优势上，实现工程施工业务增长 171.51%，运维售后服务增长 62.49%的
成果，公司为央、国企等客户提供了更多的充电场站交钥匙工程，逐步实现了从
产品销售到整体方案提供的转变。
公司新能源项目的设计、施工业务履约进度的确定方法为投入法，其依据累
计已发生的成本占预计总成本的比例确定提供服务的履约进度。公司选择投入法
主要是以下几个原因：（1）投入法所需要的指标易于获得，已发生的成本包括
企业向客户转移商品过程中所发生的直接成本和间接成本，如直接人工、直接材
料、分包成本以及其他与合同相关的成本；（2）产出法不适用于本公司交付的
产品，因为工程项目均在客户场地进行安装，相关材料自抵达客户场地时，客户
已控制该商品，因此，按《企业会计准则应用指南汇编 2024》相关规定“当选择
的产出指标无法计量控制权已转移给客户的商品时，不应采用产出法”。
公司在具体执行中，于资产负债表日，根据项目实际投入成本占项目预计总
成本的比例确定为项目履约进度。为了确保履约进度的真实准确，将投入法下确
认的履约进度和获取的客户或监理单位提供的《工程施工进度确认表》中进度进
行比较；如无法获取外部进度证据的，将投入法确认的进度和内部工程部门编制
的《工程形象进度确认表》中进度进行对比，当出现形象进度和投入法确认的履
约进度出现较大偏差时，公司了解差异原因，如外购材料在项目总成本占比较高，
材料安装即完成形象进度要求，针对这些特殊情况，公司基于谨慎性的原则，会
对已发生的成本进行适当的调整，按较低的履约进度进行收入确认，确保已发生
的成本与企业履行履约义务的进度成比例。
如上所述，2025 年度，公司加大充电场站、工商业屋顶光伏、储能电站工
程等新能源下游业务的投入和开发，加快向新能源整体方案提供商转型，使得报
告期内工程业务收入大幅增加。具体原因如下：
（1）国、央企客户的项目增加，如：中国石油天然气集团有限公司的项目
（2）新增多个区域内充电场站资源整合型项目，如：宝鸡市凤翔区城乡智
慧充电基础设施建设项目、楚雄州充电基础设施建设项目和如东县充换电设施补
短板试点项目等，这些项目都是由当地城投投资，区域内多个充电场站构成的整
体市政项目。
（3）公司根据行业的发展趋势判断未来商业场景不单是设备销售，而是整
体解决方案，包括不限于设备销售、项目设计、工程服务、设备运维等。工程类
项目是除充电场站外，还提供了光储充一体化解决方案。公司于 2025 年加大光
伏和储能的开发和销售团队投入，工程施工类收入大幅增长。
综上所述，公司报告期内工程业务收入大幅增加主要是因为业务量的增加，
与行业发展趋势相一致，是真实的、合理的。
（二）结合公司施工业务内容特点、施工合同相关条款、同行业公司情况
等，说明公司采用时段法确认收入并以投入法确定履约进度是否符合企业会计
准则的规定，是否符合行业惯例，与时段法收入确认相关的内控制度及具体执
行情况
公司工程业务主要是新能源汽车充电场站建设、工商业屋顶光伏建设等工
程。这些工程具有单一项目规模小、项目地分散、建设周期短、配套协同性要求
高的特点。因为充电场站和屋顶光伏需要的运营资质和审批流程较多，但实际土
木施工和设备安装调试的时间较短，所以项目周期明显长于施工作业周期。
因此，报告期内本公司项目数量众多，有 340 个项目遍布全国，期末未完工
项目 195 个。
由于公司不同施工项目的实施内容存在一定差异，故合同条款不尽相同。公司主
要合同中各项承诺、验收条款、主要结算条款、履约义务等相关条款如下：
履约义
客户 项目 工程范围 合同解除条款 主要结算条款 务识别
和认定
承包人按照本款约定解除合同的，发包人应
在解除合同后 28 天内支付下列款项，并退
合同签订后 7 个工作日内支付工程预付款
还履约担保：
建设凤翔区智慧充电运营中 为 30%，之后每月按审核后的当月完成产
（1）合同解除前所完成工作的价款；
宝 鸡 心、数据中心 1 座，停充一体 值的 90%（须扣除等比例预付款后）支付
（2）承包人为工程施工订购并已付款的材
陕 西 市 凤 化平台 1 套；新能源汽车充电 当月已完工程进度款项，工程竣工验收合
料、工程设备和其他物品的价款；发包人付
凤 投 翔 区 合计 859 套充电端口，其中超 格后 10 个工作日内支付已完进度额度的
款后，该材料、工程设备和其他物品归发包 交付满
智 慧 城 乡 充端口 38 套，60kW 直流快充 95%，单个场站竣工验收合格后，单个场
人所有； 足发包
城 市 智 慧 端口 660 套、7kW 交流充电端 站支付已完进度额度 95%，完成工程结算
（3）承包人为完成工程所发生的，而发包 人要求
建 设 充 电 口 161 套，总功率 45489KW， 报送发包人委托的审计单位，取得最终审
人未支付的金额； 的工程
运 营 基 础 含 2 处“光储充放”超级充电示 计决算报告并经发包人认可后 10 个工作
（4）承包人撤离施工现场以及遣散承包人 项目
有 限 设 施 范站、1 处新能源汽车专用快 日内支付至工程决算金额的 97%，留 3%
人员的款项；
公司 建 设 速充电站；建设 2 处重卡充换 作为工程质量保修金，在工程保修期满后
（5）按照合同约定在合同解除前应支付的
项目 电站；同时配套建设相关附属 无质量问题在 30 天内不计息退还，如出
违约金；
工程。 现质量问题，按实际双方协商的情况不计
（6）按照合同约定应当支付给承包人的其
息退还。
他款项；
（7）按照合同约定应返还的质量保证金；
（8）因解除合同给承包人造成的损失。
楚 雄 楚 雄 本项目为楚雄州充电基础设 4.6.1 发包人可以书面形式通知承包人暂停 （1）承包方每月 5 日前根据上月经监理 交 付 满
金 江 州 充 施建设项目，估算总投资约 工程实施中的任何工作。承包人因执行此项 方、全过程跟踪造价咨询单位批准确认后 足 发 包
慧 充 电 基 39877 万元，共约 462 个站点，暂停而遭受的费用增加由承包人承担。 的工程量，提交进度款申请，发包方于 30 人 的 要
数 字 础 设 直流充电枪数量约 3254 个， 16.1.1 发包人未能履行合同中约定的其他 天内支付经实际审核确认工程款 70%的进 求 的 工
履约义
客户 项目 工程范围 合同解除条款 主要结算条款 务识别
和认定
技 术 施 建 交流充电枪数量约 607 个。项 责任和义务，应采取补救措施，并赔偿违约 度款，发包方支付进度款前，承包方应开 程项目
有 限 设 项 目建设类型包括光储超充示 行为给承包人造成的损失。 具相应的增值税专用发票（税率 9%），
公司 目 范站、集中式超充站、小型快 工程进度款累计支付至签约合同金额的
充点、社区公共站、小型慢充 70%时暂停支付。
点等。整体项目共分为两期完 （2）待竣工验收合格后，承包人在一个
成。一期建设直流充电枪数量 月内提交完整的结算资料，并按发包人要
约 1578 个，交流充电枪数量 求移交工程档案资料，结算经全过程跟踪
约 479 个。二期建设直流充电 造价咨询单位审核定案后，承包人将发票
枪数量约 1676 个，交流充电 开具至初步结算金额的 90%，发包人支付
枪数量约 128 个。 至全过程跟踪造价咨询单位审核后的初
步结算金额的 90%（需扣留质保金 3%）。
（3）经项目后审计完成，承包人开具增
值税专用发票（税率 9%），发包人支付
至后审计定案金额的 97%，3%的尾款作为
质量保证金（质保金在质量缺陷责任期满
后，无息退还）。
惠 民 一、工程概况 11.5 本合同生效后，若出现甲方明确表示或 ①预付款额度为合同总价的 10%，即支付
惠民
县 慧 1.1 工程名称：惠民县慧阳新 以自己的行为表明不履行合同义务的情形，至合同总价的 10%。本合同生效后的【7】交 付 满
县慧
阳 新 能源有限公司 11.26MW 光伏 除乙方可在不予返还甲方已支付款项的前 个工作日内，甲方以现金转账的方式向乙 足 发 包
阳新
能 源 发电项目 提下解除本合同外： 方支付预付款 人要求
能源
有 限 1.2 工程地点：山东省滨州市 （1）若上述情形发生于乙方第一批设备发 ②竣工结算款为本项目其余 90%的工程 的 工 程
有限
公司 惠民县胡集镇高端铝产业园 货前，则甲方应向乙方赔偿合同总价 5%的 款，由乙方代垫出资。后由甲方向融资方 项目
公司
履约义
客户 项目 工程范围 合同解除条款 主要结算条款 务识别
和认定
MW 1.5.1 光伏电站工程项目所需 合同已支出费用的，甲方仍应向乙方赔偿该 目经并网验收发电后，由甲方委托融资方
光 伏 的勘察、备案和电网接入手续 未能涵盖部分； 将上述融资款项支付至乙方指定账户，视
发 电 办理、工程设计、设备材料采 （2）若上述情形发生于乙方第一批设备发 同竣工结算款支付完毕。
项目 购供应、运输及储存、工程施 货后，则甲方应向乙方赔偿合同总价 10%
工、工程质量、工期控制、工 的违约金，但该部分违约金未能涵盖以下全
程管理、设备监造、调试、试 部款项时，甲方仍应就未能涵盖部分向乙方
验及检查测试、试运行直至验 赔偿：
收最终交付运营，工程质保期 ①已发货部分设备款项；
内对设备及材料的消缺等全 ②乙方设计费、施工费等为履行本合同所支
过程的工作。 出的费用；
服务。 失，且该等请求权之产生系甲方违约所导致
或间接导致的。
（3）若项目已并网发电的，乙方有权要求
甲方自并网发电之日起按日支付 EPC 合同
总价 0.5%的违约金。
履约义
客户 项目 工程范围 合同解除条款 主要结算条款 务识别
和认定
支付节点 1：合同生效之日起 15 天内，供
对本合同的内容（包括合同附件）作任何单 误 后 60 天 内，支 付给供 方 合同 总价 的
方的变更。但任何一方均可以对合同内容以 【10】％作为预付款
书面形式提出变更、修改、取消或补充的建 支付节点 2：投料款：供方应在收到需方
新疆华钛新材料源网荷储
议。该项建议应以书面形式通知对方，经双 支付投料款日期前向需方提供 13%增值税
中 国新 疆 方协商后，可通过订立补充协议等双方认可 专用发票。供方提交下列支付申请文件，
工程储能系统工程及其辅助
能 源华 钛 的方式进行合同变更。 经需方审核无误后 60 天内，可支付给供
设备的功能设计（设备、场地、
建 设新 材 15.2.尽管有上述约定，但需方有权根据业主 方该批次货物合同价款的【40】%作为投
基础、道路、排水、消防、防
集 团料 源 的要求或工程建设需要，对合同标的物型 料款。 交付满
雷、接地等）、性能、制造、
广 东网 荷 号、数量等标准进行调整，供方接到通知后 支付节点 3：到货款：供方在规定的时间 足 发 包
安装、调试和试验等方面要
电 力储 应当立即执行，如收到通知后 48 小时内供 内将合同标的物运到交货地点并开箱验 人 要 求
求。配置储能电站规划总容量
设 计 600 方未提出异议则视为接受需方对合同所提 收合格后，供方提交下列支付申请文件， 的 工 程
为 60MW/120MWh，以 35kV
研 究 MW 出的变更需求；产生费用变化的，供方应当 经需方审核无误后 60 天内，可支付给供 项目
电压等级接入至汇集站 35kV
院 有风 电 在 7 日内提出影响合同价格或交货期限的 方该批次货物合同价款的【20】%作为到
开关设备接口处（包括但不限
限 公 项目 详细说明，双方协商一致调整合同价格和交 货款。
于电缆敷设、制作电缆头、试
司 EPC 货期限。 支付节点 4：建安工程进度款的支付办法
验、接入及二次部分接入工
作）。
同的权利，则供方应继续履行未被终止的部 工程量及相关质量证明资料和审核后的
分合同；需方有权停止向供方付款，有权将 付款申请表，合同价款支付条件具备后 60
预付给供方的属于终止合同部分的款项索 天以内支付，每月按完成量的 80%支付。
回。 工程通过全部机组并网发电并通过 250 小
时试运行后，合同价款支付条件具备后 60
履约义
客户 项目 工程范围 合同解除条款 主要结算条款 务识别
和认定
天以内支付，支付至建安款的【90】%。
当建筑及安装工程款付至合同价款的
【90】%时停止支付，待工程达标投产、
工程整体验收合格、工程竣工验收完成、
项目档案移交后，办理完整个项目竣工结
算且经审核后，按工程结算价【3】%留存
质保金，合同价款支付条件具备后 60 天
以内支付，支付至结算金额的【97】%。
福 懋 一、工程概况 11.5 本合同生效后，若出现甲方明确表示或 ①预付款
兴 业 1.1 工程名称：福懋兴业（中 以自己的行为表明不履行合同义务的情形，预付款额度为合同总价的 30%，即支付至
（ 中 山）有限公司 5397.6kWp 分布 除乙方可在不予返还甲方已支付款项的前 合同总价的 30%，
山 ） 式光伏发电项目 提下解除本合同外： ②进度款
中山
有 限 1.2 工程地点：广东省中山市 （1）若上述情形发生于乙方第一批设备发 进度款额度为合同总价的 10%，组件到货
市皇 交付满
公司 神湾镇神湾大道 167 号 货前，则甲方应向乙方赔偿合同总价 5%的 款；购买工人保险、施工队正式入场；屋
鼎炬 足发包
炜新 人要求
.36k 1.5.1 工程项目所需的勘察、 合同已支出费用的，甲方仍应向乙方赔偿该 50%光伏组件（不小于 2.75MW）到达现
能源 的工程
Wp 备案和电网接入手续办理、工 未能涵盖部分； 场。
有限 项目
分 布 程设计、设备材料采购供应、（2）若上述情形发生于乙方第一批设备发 ③设备到货款
公司
式 光 运输及储存、工程施工、工程 货后，则甲方应向乙方赔偿合同总价 10% 设备到货款额度为合同总价的 15%，剩余
伏 发 质量、工期控制、工程管理、的违约金，但该部分违约金未能涵盖以下全 的 50%光伏组件到达现场；
电 项 设备监造、调试、试验及检查 部款项时，甲方仍应就未能涵盖部分向乙方 ④竣工结算款
目 测试、试运行直至验收最终交 赔偿： 竣工结算款额度为合同总价的 42%，⑤质
履约义
客户 项目 工程范围 合同解除条款 主要结算条款 务识别
和认定
付运营，工程质保期内对设备 ①已发货部分设备款项； 保金款
及材料的消缺等全过程的工 ②乙方设计费、施工费等为履行本合同所支 本项目整体质保期为 12 个月，并网验收
作。 出的费用； 之日起满 12 个月后 10 日内甲方无息向乙
③乙方因满足任何他方请求权而遭受的损 方支付合同剩余价款 3%，该款项作为质
失，且该等请求权之产生系甲方违约所导致 保金额。
或间接导致的。
（3）若项目已并网发电的，乙方有权要求
甲方自并网发电之日起按日支付 EPC 合同
总价 0.5%的违约金。
定总价的 20%;
采购充电系统及安装实施服
达 州 务，乙方负责提供充电系统及
价的 40%;
达 州 公 交 安装施工，并保证充电系统能
十二、合同变更及终止 3.经整改，再次验收后支付至合同暂定总 交 付 满
市 公 充 电 按期投入正常使用，具体内容
共 交 站 建 详见附件 2《设备材料及施工
变更或终止，如一方单独变更或终止，对方 4.竣工验收并经三方审计出具报告后，支 人 要 求
通 有 设 清单》。
有权拒绝，并可要求变更、修改或终止合同 付至审计金额的 90%; 的工程
限 公 ( 二 1.充电系统安装地点位于：
的一方承担由此造成的一切损失。 5.竣工验收合格满 1 年支付审计金额的 项目
司 期 ) （1）达州市公共交通有限公
项目 司调控中心
（2）金龙大道公交停保场
计金额的 2%，满第 5 年支付审计金额的
履约义
客户 项目 工程范围 合同解除条款 主要结算条款 务识别
和认定
目施工图设计在咸阳市秦都 时整个项目实际形象进度达到 30%（含）
区东泰医药产业园园区内 9#、 以上时，乙方可向甲方提交进度款支付申
延误，由双方按照本合同的约定处理：无相
房屋顶新建分布式光伏发电 度报告、已完工程量清单、质量验收记录
关约定的，由双方协商解决。26.4.3 因违约
站 1 座，光伏发电系统直流侧 等），甲方在收到申请后 15 个工作日内
陕西 方责任导致合同解除的，由违约方支付完成
中石 总装机容量 4.05576MWp，共 完成审核。审核通过后，甲方结算的进度
东泰 以上第（1）项工作所发生的费用：已经订
油煤 计安装峰值功率为 655Wp 的 款金额不超过合同总金额的_30%。
医药 货的材料、设备由订货方负责退货或解除订
层气 N 型单晶硅光伏组件 6192 块， 7.4.1.2 第二次结算：项目全部完工后，经 交 付 满
产业 货合同，不能退还的货款和因退货、解除订
有限 接入 38 台组串式逆变器，逆 甲方组织交工验收合格并签署《交工验收 足 发 包
园分 货合同发生的费用，由违约方承担，因未及
责任 变器共有 80kw、100kw 两种 证书》之日起_30 个工作日内，乙方提交 人 要 求
布式 时退货造成的损失由责任方承担。
公司 功 率 型 号 ， 分 11 个 并 网 点 完整的竣工结算资料（包括工程结算书、 的 工 程
光伏 26.4.4 因一方违约导致合同解除并造成对
韩城 380V 低压并网，运行模式为 工程量签证单、工程验收书等），甲方完 项目
发电 方损失的，违约方应予以赔偿。
分公 “优先向陕西东泰医药产业园 成审核后，累计结算至合同总金额的_97%
施工 26.5 合同解除的，乙方应提交已完工程资
司 供电、余电上网”，施工单位 （含第一次已结算金额）。剩余合同总金
项目 料，并由双方按照本合同 6.5 条约定的程序
负责本项目所需所有材料设 额的 1%作为农民工工资保证金，合同总
对工程进行结算。
备采购及安装施工，同时负责 金额的 2%作为质量保证金（以下简称“质
办理项目并网手续及协调地 保金”），待质保期满后按约定办理结算。
的结算、保密和争议解决条款的效力。
方电力部门开展项目完工后 7.4.1.3 第三次结算：自《交工验收证书》
并网前验收及调试投产等工 签署之日起计算，质保期满 1 年且项目无
作。 质量缺陷（或乙方已按约定完成缺陷修
复），乙方提交质保金结算申请及质保期
履约义
客户 项目 工程范围 合同解除条款 主要结算条款 务识别
和认定
运行证明材料，甲方在 15 个工作日内完
成核实，核实无误后一次性结算剩余合同
总金额的 1%农民工工资保证金及合同总
金额的_2%质保金。
施补短板试点项目施工、运
发包人违约责任的承担方式和计算方法： （一）付款方式：
营。
如东 （5）因发包人违反合同约定造成暂停施工 1、工程进度款按月（当月支付上月）支
县充 的违约责任：发包人应承担因其违约给承包 付，在满足所建设充电桩年度考核指标值
换电 人增加的费用和（或）延误的工期。 前提下，每月支付上月经发包人审批后的
江苏 （2025）3310 号和如东县人 交付满
设施 （6）发包人无正当理由没有在约定期限内 已完合格工程量计量款的 80%； （分三期）
锦毓 民政府办公室办文单（2025） 足发包
补短 发出复工指示，导致承包人无法复工的违约 2、所有项目全部安装调制完成且正常运
科技 请字 1183 号。 人要求
板试 责任：发包人应承担因其违约给承包人增加 营，支付已完成合格工程量总价款的 5%；
有限 4.资金来源：上级补助资金。 的工程
点项 的费用和（或）延误的工期。 3、第三年建设期后提交竣工结算及结算
公司 5.工程内容：详见图纸及工程 项目
目施 16.1.3 因 发 包 人 违 约 解 除 合 同 承 包 人 按 资料符合合同专用条款第 14 条约定且审
量清单。
工、 16.1.1 项(发包人违约的情形)的定暂停施工 计完成后支付至审计款的 95%；余款在质
群体工程附《承包人承揽工程
运营 满 28 天后发包人仍不纠正其违约行为并致 保期结束后付清。
项目一览表》（附件 1）。
使合同目的不能实现的,承包人有权解除合
同
程量清单所包含的内容。
遂 宁 遂 宁 新建 240KW 快充 1 个，120kw 2.4.4 逾期提供的责任 预付款支合同总价的 10%，合同签订后 15 交 付 满
市 锦 市 安 快充 231 个，60kw 快充 6 个，因发包人原因未能及时办理完毕前述许可、日内支付预付款；工程完成总工程量的 足 发 包
程 工 居 区 监控杆 76 个，箱变 42 台，自 批准或备案，由发包人承担由此增加的费用 30%，支付至已完工程量的 80%，工程完 人 要 求
业 发 城 镇 助洗车场 2 处。配套强弱电地 和（或）延误的工期，并支付承包人合理的 成总工程量的 50%，支付至已完工程量的 的 工 程
履约义
客户 项目 工程范围 合同解除条款 主要结算条款 务识别
和认定
展 有 停 车 下管线，停车诱导标识牌，给 利润。 80%，工程完成总工程量的 80%，支付至 项目
限 公 场 及 排水管网等附属配套设施设 7.5 工期延误 已完工程量的 80%，全部工程竣工验收合
司 充 电 备。其中消防设备供应由联合 7.5.1 因发包人原因导致工期延误 格后支付至已完工程量的 80%，竣工结算
桩 建 体成员方遂宁腾安商贸有限 在合同履行过程中，因发包人原因导致工期 审核结束且向发包人移交符合要求的完
设 项 公司供应，其余均由联合体牵 延误和（或）费用增加的，由发包人承担由 整竣工资料后一月内付余款（3%的质保金
目 头方绿能慧充数字技术有限 此延误的工期和（或）增加的费用，且发包 除外）。承包人工程资料必须与工程进度
公司供应、实施并对此部分承 人应支付承包人合理的利润： 同步，如承包人按进度未完善资料（法律
担责任义务。 法规及相关规范和业主要求的资料），视
为未完成工程进度，发包人有权不予拨付
工程进度款。民工管理及工资支付参照相
应法律法规执行，承包人申请支付工程款
前应开具等额增值税发票，且完善拨付资
料。
湖北 19.1.4 甲方发出合同解除通知后的估价、付 4.1 工程款支付
河 南孝 感 款和结清 4.1.1 第一笔付款金额（工程预付款）：暂
本分布式光伏电站项目（含出
宏 天阳 光 （1）乙方收到甲方解除合同通知后 28 天 定合同总承包价格的 30%，承包人进场，
线工作）项目完整范围内的设 交付满
电 力 纺织 内，甲方按第 3.5 款商定或确定乙方实际完 完成项目建设工程一切保险的购买后，且
备及材料供货、光伏设备安装 足发包
设 备 3.90 成工作的价值，包括甲方扣留乙方的材料、提供银行开具的暂定合同总承包价格 30%
工作、调试与试验、验收并网、 人要求
安 装 4M 设备及临时设施和乙方已提供的材料、项目 的履约保函、取得电网接入批复意见的文
运维监控系统安装、项目验收 的工程
工 程W 分 工程设备、项目设备、临时工程等的价值。件后 15 个工作日内支付。
合格、项目交付、人员培训、 项目
有 限布 式 （4）合同双方确认合同价款后，甲方颁发 4.1.2 第二笔付款金额为暂定合同总承包
质量保证等，即交钥匙项目。
公司 光 伏 最终结清付款证书，扣除乙方应支付的各种 价格的 20%，项目发电本体安装完成，承
项目 款项后，结清全部合同款项。 包人提供满足发包人要求的付款资料之
履约义
客户 项目 工程范围 合同解除条款 主要结算条款 务识别
和认定
日起 15 个工作日内支付。
价格的 30%，项目全容量并网发电，签署
完成《发用电合同》，承包人提供满足发
包人要求的付款资料之日起 25 个工作日
内支付。
完成运维平台接入且满足 30 天全容量安
全连续运行条件，发包人收到承包人支付
的工程结算价格的 5%作为工程质保金（或
质保函），发包人向承包人支付工程结算
价的 20%（累计付款金额为工程结算价格
的 100%）
公司工程业务收入确认方式与同行业可比公司同类业务收入确认方式的对
比情况如下：
公司名称 收入确认方法
销售充电设备并提供安装、建设服务收入确认的具体原则与时点：
销售充电设备并提供安装、建设服务的在新能源充电场站安装、
特锐德
建设完成，取得买方签署的充电场站竣工验收报告等验收资料，
根据合同或相关文件确定的交易价格确认收入。
在提供服务的过程中确认收入。对于合同中包含两项或多项履约
义务的，本公司在合同开始日即按照各单项服务的单独售价的相
盛弘股份
对比例将交易价格分摊至各项服务。各项服务的单独售价依据本
公司单独销售各项服务的价格得出。
数据中心总包项目收入、光伏电站总包建设和储能电站建设业务
收入，按履约进度确认收入的，履约进度不能合理确定时，公司
易事特 已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额
确认收入，直到履约进度能够合理确定为止；按交付验收确认的，
在控制权转移后确认收入；
对于在某一时段内履行的履约义务，在该段时间内按照履约进度
确认收入。履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够
优优绿能
得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度
能够合理确定为止。
对于在某一时段内履行的履约义务，在该段时间内按照履约进度
确认收入。履约进度根据所转让商品的性质采用投入法或产出法
科士达 确定，当履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得
到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能
够合理确定为止。
新能源项目的设计、施工收入：本公司履约过程中所产出的商品
本公司 具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今
已完成的履约部分收取款项，根据履约进度在一段时间内确认收
公司名称 收入确认方法
入，履约进度的确定方法为投入法。
本公司新能源项目的设计、施工收入是充电场站整体工程的交付，并不是单
个充电桩设备的出售。特锐德销售充电设备并提供安装、建设服务收入和本公司
的工程交付业务模式不同，所以收入确认政策不一致。其余同行业公司同类业务
均采用时段法确认收入，采用履约进度作为确认收入的依据。因此，公司与同行
业可比公司同类业务不存在显著差异。
则的规定
《企业会计准则第 14 号——收人》第十一条规定：“满足下列条件之一的，
属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：
（一）客户在企业履约的同时即取得并消耗企业履约所带来的经济利益。
（二）客户能够控制企业履约过程中在建的商品。
（三）企业履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且该企业在整个合
同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。具有不可替代用途，是指
因合同限制或实际可行性限制，企业不能轻易地将商品用于其他用途。
有权就累计至今已完成的履约部分收取款项，是指在由于客户或其他方原因
终止合同的情况下，企业有权就累计至今已完成的履约部分收取能够补偿其已发
生成本和合理利润的款项，并且该权利具有法律约束力。”
公司工程施工业务的约定与会计准则判断标准比较如下：
准则判断标准 公司工程施工业务的约定
在新能源汽车充电场站建设工程中，公司需要按项目的
要求完成电力审批与方案设计、土地平整与硬化、沟槽开挖
客 户 在企 业 履 约 与设备基础浇筑、强弱电安装及配套设施安装。
的 同 时即 取 得 并 在工商业屋顶光伏建设工程中，公司需要按项目的要求
消 耗 企业 履 约 所 完成电力审批与方案设计、支架基础浇筑、组件铺设与电气
带来的经济利益 布线、逆变器等电气设备安装。
新能源项目的各项工作明确，不同环节界限清晰，且公
司会定期将工作成果和发包人或其委托的监理单位进行确
准则判断标准 公司工程施工业务的约定
认，包括但不限于设计方案、技术交底、工程分节点验收。
客户终止合同时，客户可聘请其他企业在此基础上继续完成
项目建设，其他企业无需重复公司已完成的工作，表明客户
在公司履约的同时即取得并消耗了公司履约所带来的经济
利益。
在新能源项目的设计、施工过程中，公司是在发包人的
客 户 能够 控 制 企
场地上进行建造，客户终止合同时，已建造的充电场站或光
业 履 约过 程 中 在
伏电站归客户所有。这些均表明客户在该项目建造的过程中
建的商品
就能够控制该项目。
在新能源项目的设计、施工过程中，因物理形态限制，
承包人施工过程中产生的工作成果均归发包人所有，承包人
无法将履约过程中产生的成果用于其他用途，产出的商品具
有不可替代用途。
根据合同解除、变更、暂停、违约、逾期等条款约定（详
企 业 履约 过 程 中 见本问“二、（二）之 2.公司施工合同相关条款--合同解除/
所 产 出的 商 品 具 变更/违约等最终收款权条款”），公司拥有“收取合同解除前
有不可替代用途， 所完成工作的价款”，“发包人未能履行合同中约定的其他责
且 该 企业 在 整 个 任和义务，应采取补救措施，并赔偿违约行为给承包人造成
合 同 期间 内 有 权 的损失”，“经双方协商后，可通过订立补充协议等双方认可
就 累 计至 今 已 完 的方式进行合同变更”，“如一方单独变更或终止，对方有权
成 的 履约 部 分 收 拒绝，并可要求变更、修改或终止合同的一方承担由此造成
取款项 的一切损失”，“因发包人原因导致工期延误和（或）费用增
加的，由发包人承担由此延误的工期和（或）增加的费用，
且发包人应支付承包人合理的利润”等权利，证明公司在整
个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项，
因此新能源项目的设计、施工收入满足在某一段时间内确认
收入的条件。
公司提供新能源项目的设计、施工服务属于在某一时段内履行的履约义务，
考虑建筑施工相关成本投入是随着项目履约进度持续投入的过程，成本投入与项
目进度之间关系紧密。
综上所述，公司工程施工业务收入按时段法确认收入并以投入法确定履约进
度符合企业会计准则。
为了保证工程收入确认的准确性，公司制定了相应的内部控制并严格执行，
具体情况如下：
（1）预计总成本相关的内部控制
《LNHC-GC-03-02-(01)绿能慧充数字技术有限公司工程项目管理办法》第
十八条“工程部参考国家相关造价规范及市场价格波动，按照《绿能慧充数字技
术有限公司工程项目报价流程》规定，出具工程预算成本价格，提交财务部。”
具体操作流程：①由工程部协助售前支持部确定项目规划实施方案；②造价
工程师审核项目前期预计成本支出，核出成本价；③财务部综合项目所需服务，
统计成本，出具项目指导报价；④项目经理针对市场环境的变化和客户需求的多
样性，根据实际情况适时调整报价；⑤造价工程师根据确定的最终报价，编制工
程量清单。
（2）项目成本相关的内部控制
《LNHC-GC-04-01-(01)绿能慧充数字技术有限公司工程项目过程管理细
则》第十五条“项目经理深入施工现场，记录或核实工程日志，全面反映工程进
度状况，内容应包括设备及材料到货验收情况、施工人员情况、施工机械配置情
况、质量及安全巡查或验收情况、工程量完成情况等，并拍照（水印）留存。”
由项目经理统筹施工的全局安排，并确保项目成本的真实、准确。
项目实际成本主要包括当期发生的材料成本、专业分包费用、人工费用等。
实际发生的成本按权责发生制进行确认。工程部在未取得发票或者下游单位签认
的情况下，及时做好成本暂估，并提供暂估依据给财务部审核确认，确保财务账
面成本和项目现场实际一致。
①项目人工成本
人事部按月编制工资表，依据考勤记录统计工程部人员的项目工时，财务部
门据此核算各项目的人工费用；工程部按月和劳务分包供应商对账，确定实际耗
用人员数量，并向财务部提供劳务结算表，财务部门据此核算各项目的直接人工。
②项目材料成本
工程项目实施过程中的设备、主要材料由项目经理根据项目现场进度提交采
购需求并负责到场后的签收、验收，财务部门根据业务部门提供的现场物料入库
单、出库汇总表确认当期实际发生的材料成本。
③项目专业分包成本
分包单位根据合同约定时间（无约定按每月 15 日前）将工程进度报表上报
项目部，项目技术工程师三天内审核进度及该月完成工程量，明确施工实施进度
及意见，造价工程师审核、项目经理签字确认后提交财务部，财务部门据此核算
项目的专业分包成本。
（3）履约进度确认相关的内部控制
《LNHC-GC-03-02-(01)绿能慧充数字技术有限公司工程项目管理办法》第
二十八条“工程项目实施过程中项目经理需依据《绿能慧充数字技术有限公司工
程资料管理细则》要求，按月编制《工程形象进度确认表》提交财务部，并配合
财务做好收入确认相关事项。”
财务部门根据项目实际投入的成本占项目预计总成本的比例确定履约进度，
同时和工程形象进度做核对，确保投入成本和实际工程进度的一致。若账面确认
的项目履约进度和项目形象进度出现较大差异时，核对差异并调整，确保履约进
度的准确性。
（4）项目收款相关的内部控制
项目部按合同约定及时收取预收款和进度款。项目所有收款由财务部门负责
办理收取，财务人员在工程款进账后及时在项目管理系统中发起收款流程，填制
项目工程款收款单据。项目部定期与甲方（建设单位）对账。
对于 2025 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性，中兴华会计师事务
所（特殊普通合伙）于 2026 年 4 月 29 日出具中兴华内控审计字（2026）第 00000087
号的标准无保留意见内部控制鉴证报告。
（三）主要合同资产的具体情况，包括但不限于项目名称、业务单位及其
关联关系、项目金额、账龄、完工进度、结算约定及实际结算情况、减值计提
情况，分项目说明已完工未结算的原因，并在此基础上分析减值准备计提的充
分性和合理性。
单位：万元
是否 完工
合同资产 已结算金 减值
项目名称 客户名称 关联 合同金额 账龄 项目名称 进度 结算约定
余额 额 准备
方 (%)
工程开工后，经甲方和监理单位审核后，
中国石油
在乙方完成图纸设计内容后，应开具相应
甘 肃 销 售中 国 石 油 中国石油甘
的工程建设增值税专用发票申请进度款，
公 司 2025 天 然 气 股 肃销售公司
付至不高于合同价的 80%。工程竣工结算
年 光 伏 与份 有 限 公 2025 年 光 伏
否 4,114.68 1,727.86 1 年以内 96.27 后，通过竣工验收并上交竣工资料完整、 1,858.33 51.84
充 电 施 工司 甘 肃 兰 与充电施工
完成光伏并网、充电桩正常运行时 60 日内
项目（兰州 州 销 售 分 项目（兰州分
支付至 97%。保修期（以竣工验收合格之
分 公 司 项 公司 公司项目）
日算起）为一年，质保金 3%，质保期满且
目）
无质量问题甲方向乙方无息返还质保金。
①预付款额度为合同总价的 10%，即支付
至合同总价的 10%。本合同生效后的【7】
惠民县慧 个工作日内，甲方以现金转账的方式向乙
惠民县慧阳
阳新能源 方支付预付款
惠民县慧 新能源有限
有限公司 ②竣工结算款为本项目其余 90%的工程
阳 新 能 源 否 2,500.00 1,707.68 1 年以内 公 司 88.62 251.00 51.23
有限公司 11.26MW 光
光伏发电 以“售后回租”的方式进行融资，并在本项
伏发电项目
项目 目经并网验收发电后，由甲方委托融资方
将上述融资款项支付至乙方指定账户，视
同竣工结算款支付完毕。
楚 雄 州 充 楚 雄 金 江 是 38,082.80 1,595.05 1 年以内 楚 雄 州 充 电 82.88 （1）承包方每月 5 日前根据上月经监理 1,210.54 47.85
是否 完工
合同资产 已结算金 减值
项目名称 客户名称 关联 合同金额 账龄 项目名称 进度 结算约定
余额 额 准备
方 (%)
电 基 础 设慧 充 数 字 基础设施建 方、全过程跟踪造价咨询单位批准确认后
施 建 设 项技 术 有 限 设项目 的工程量，提交进度款申请，发包方于 30
目 公司 天内支付经实际审核确认工程款 70%的进
度款，发包方支付进度款前，承包方应开
具相应的增值税专用发票（税率 9%），工
程进度款累计支付至签约合同金额的 70%
时暂停支付。
（2）待竣工验收合格后，承包人在一个月
内提交完整的结算资料，并按发包人要求
移交工程档案资料，结算经全过程跟踪造
价咨询单位审核定案后，承包人将发票开
具至初步结算金额的 90%，发包人支付至
全过程跟踪造价咨询单位审核后的初步结
算金额的 90%（需扣留质保金 3%）。
（3）经项目后审计完成，承包人开具增值
税专用发票（税率 9%），发包人支付至后
审计定案金额的 97%，3%的尾款作为质量
保证金。
如东县充 1、工程进度款按月（当月支付上月）支付，
如东县充换
换 电 设 施江 苏 锦 毓 在满足所建设充电桩年度考核指标值前提
电设施补短
补 短 板 试科 技 有 限 否 5,750.10 1,318.83 1 年以内 26.51 下，每月支付上月经发包人审批后的已完 0.00 39.56
板试点项目
点 项 目 施 公司 合格工程量计量款的 80%；（分三期）2、
施工、运营
工、运营 所有项目全部安装调制完成且正常运营，
是否 完工
合同资产 已结算金 减值
项目名称 客户名称 关联 合同金额 账龄 项目名称 进度 结算约定
余额 额 准备
方 (%)
支付已完成合格工程量总价款的 5%；3、
第三年建设期后提交竣工结算及结算资料
符合合同专用条款第 14 条约定且审计完
成后支付至审计款的 95%；余款在质保期
结束后付清。
工程开工后，经甲方和监理单位审核后，
在乙方完成图纸设计内容后，应开具相应
中油甘肃 的工程建设增值税专用发票申请进度款付
中国石油
庆阳分公 中油甘肃庆 至不高于合同价的 90%。待工程竣工验收
天然气股
司 16 座加 阳 分 公 司 16 且结算完成后，通过竣工验收并上交竣工
份有限公
油气站光 否 1,297.55 1,070.61 1 年以内 座 加 油 气 站 96.32 资料完整、完成光伏并网、充电桩正常运 60.29 32.12
司甘肃庆
伏充电设 光伏充电设 行时 60 日内支付至结算价款的 97%，扣留
阳销售分
施施工项 施施工项目 剩余的 3%作为质量保证金。质量保证金自
公司
目 工程竣工验收合格之日起满一年且未发生
任何质量问题，在期限届满后向乙方无息
支付。
到货款：每一处场站的所有设备安装调试
完成通电并移交甲方后 2 个月内甲方支付
绿新能源
绿新能源 该场站预算金额的 95%;
科技（山 绿新能源工
工程采购 否 6,964.12 1,022.26 1 年以内 16.64 质保金：本合同质保期为 2 年（包括箱变、 30.67
西）有限公 程采购项目
项目 电缆、雨棚、广告牌、电缆沟等）。工程
司
合同结算总价的 5%为质保金，质保金在项
目工程完工经甲方验收合格之日起 12 月
是否 完工
合同资产 已结算金 减值
项目名称 客户名称 关联 合同金额 账龄 项目名称 进度 结算约定
余额 额 准备
方 (%)
后，甲方收到乙方提交的质保金资金申请
单、结算证明资料、相对应数额的发票后
预付款支合同总价的 10%，合同签订后 15
日内支付预付款；工程完成总工程量的
成总工程量的 50%，支付至已完工程量的
已完工程量的 80%，全部工程竣工验收合
遂宁市安
遂宁市锦 遂宁市安居 格后支付至已完工程量的 80%，竣工结算
居区城镇
程工业发 区城镇停车 审核结束且向发包人移交符合要求的完整
停车场及 否 3,110.74 880.81 1 年以内 40.61 260.75 26.42
展有限公 场及充电桩 竣工资料后一月内付余款（3%的质保金除
充电桩建
司 建设项目 外）。承包人工程资料必须与工程进度同
设项目
步，如承包人按进度未完善资料（法律法
规及相关规范和业主要求的资料），视为
未完成工程进度，发包人有权不予拨付工
程进度款。民工管理及工资支付参照相应
法律法规执行，承包人申请支付工程款前
应开具等额增值税发票，且完善拨付资料。
烟台晟腾 378.44 万 烟 台 晟 腾 新 本工程合同价款的支付为分阶段付款：第
烟台晟腾
新能源有 元 1 年以 能 源 有 限 公 一笔款项额度为合同总价的 20%，即支付
新能源有 否 987.26 686.47 100.00 0.00 55.41
限 公 司 内 ，司 至合同总价的 20%。第二笔款项本项目其
限公司
是否 完工
合同资产 已结算金 减值
项目名称 客户名称 关联 合同金额 账龄 项目名称 进度 结算约定
余额 额 准备
方 (%)
w 分布式 元 1-2 年 分 布 式 光 伏 备及材料，并支付至乙方指定账户后，视
光伏项目 项目 同第二笔款项支付完毕。
第一次结算：当项目入场材料设备达到整
个项目需求 50%（含）以上时，同时整个
项目实际形象进度达到 30%（含）以上时，
乙方可向甲方提交进度款支付申请及相关
证明材料（包括但不限于形象进度报告、
已完工程量清单、质量验收记录等），甲
方在收到申请后 15 个工作日内完成审核。
审核通过后，甲方结算的进度款金额不超
陕 西 东 泰中 石 油 煤 过合同总金额的_30%。
陕西东泰医
医 药 产 业层 气 有 限 第二次结算：项目全部完工后，经甲方组
药产业园分
园 分 布 式 责 任 公 司 否 1,081.43 673.75 1 年以内 99.11 织交工验收合格并签署《交工验收证书》 268.78 20.21
布式光伏发
光 伏 发 电韩 城 分 公 之日起_30 个工作日内，乙方提交完整的
电施工项目
施工项目 司 竣工结算资料（包括工程结算书、工程量
签证单、工程验收书等），甲方完成审核
后，累计结算至合同总金额的_97%（含第
一次已结算金额）。剩余合同总金额的 1%
作为农民工工资保证金，合同总金额的 2%
作为质量保证金（以下简称“质保金”），
待质保期满后按约定办理结算。
第三次结算：自《交工验收证书》签署之
日起计算，质保期满 1 年且项目无质量缺
是否 完工
合同资产 已结算金 减值
项目名称 客户名称 关联 合同金额 账龄 项目名称 进度 结算约定
余额 额 准备
方 (%)
陷（或乙方已按约定完成缺陷修复），乙
方提交质保金结算申请及质保期运行证明
材料，甲方在 15 个工作日内完成核实，核
实无误后一次性结算剩余合同总金额的
质保金
①预付款
预付款额度为合同总价的 30%，即支付至
合同总价的 30%，
②进度款
进度款额度为合同总价的 10%，组件到货
福懋兴业 款；购买工人保险、施工队正式入场；屋
（中山）有 福懋兴业（中 顶换瓦完成并经甲方与业主方验收合格；
中山市皇
限 公 司 山）有限公司 50%光伏组件（不小于 2.75MW）到达现场。
鼎炬炜新
能源有限
Wp 分布式 分布式光伏 设备到货款额度为合同总价的 15%，剩余
公司
光伏发电 发电项目 的 50%光伏组件到达现场；
项目 ④竣工结算款
竣工结算款额度为合同总价的 42%，
⑤质保金款
本项目整体质保期为 12 个月，并网验收之
日起满 12 个月后 10 日内甲方无息向乙方
支付合同剩余价款 3%，该款项作为质保金
是否 完工
合同资产 已结算金 减值
项目名称 客户名称 关联 合同金额 账龄 项目名称 进度 结算约定
余额 额 准备
方 (%)
额。
（1）公司 2025 年 12 月 31 日已完工未结算资产的账龄及减值准备情况如下：
单位：万元
账龄
账面余额 减值准备 账面余额 减值准备
合计 25,754.44 1,003.23 5,309.45 349.23
（2）已完工未结算的原因
如上表所示，2025 年末，账龄 1 年以内已完工未结算余额 24,170.72 万元，
占比 95.45%，未结算的原因均是未到合同约定的结算期；账龄 1 年以上余额
（3）减值准备计提的充分性和合理性
如上表所示，2025 年末已完工未结算余额主要为 1 年以内，1 年以上余额占
比较小且比上年大幅下降，不存在明显减值风险；减值准备已参照应收账款信用
减值损失的方法充分计提，是合理的。
【会计师回复】
（一）核查程序
性；
原始单据等，评价其有效性；
履约进度的匹配情况；
定，判断合同中的各项承诺是否构成单项履约义务，论证各项目采用时段法确认
收入的合规性，采用履约进度确认收入的依据的充分性；
分析公司工程施工业务收入确认是否符合行业惯例；
及其关联关系、项目金额、账龄、完工进度、结算约定及实际结算情况、减值计
提情况；
层对各项目的账龄划分是否合理，通过重新测算检查合同资产减值准备的准确
性；
函不符情况执行余额调节、替代测试等程序。
（二）核查意见
（1）公司工程业务报告期内收入大幅增加的原因主要是业务量的增加，与
公司的经营目标和行业发展趋势相一致，是真实的、合理的；
（2）公司施工业务采用时段法确认收入并以投入法确定履约进度符合企业
会计准则的规定和行业惯例，与时段法收入确认相关的内控制度设计合理，并得
到有效执行；
（3）合同资产中项目已完工未结算符合实际业务情况，相关减值准备计提
充分、合理。
三、关于存货。年报显示，2025 年公司存货账面余额 6.63 亿元，同比增长
准备比例仅 0.26%，原材料账面余额 1.40 亿元，同比增长 156%，库存商品账面
余额 1.07 亿元，同比增长 136%，对应计提存货跌价准备比例 1.04%、2.06%。
请公司：（1）区分产品业务类型，按客户列示公司发出商品的主要构成类别及
金额，并结合公司的收入确认政策、发出商品的库龄、验收条款、客户验收周
期及期后收入确认情况等，说明本期发出商品大幅增加的原因及合理性，跌价
准备计提是否充分；（2）结合报告期在手订单储备情况、原材料价格走势、耗
用及备货情况、采购周期、产品生产周期等情况，说明公司原材料和库存商品
年末余额大幅增加的原因及合理性；（3）补充披露原材料和库存商品可变现净
值的计算过程及依据，并结合存货库龄及周转周期、在手订单情况、主要原材
料和产成品的价格变动趋势、同行业可比公司存货跌价准备的计提比例等情况，
说明报告期内公司对原材料和库存商品存货跌价准备的计提是否充分。请年审
会计师发表意见，说明对存货真实性尤其是发出商品所采取的审计程序、审计
证据及审计结论。
【公司回复】
（一）区分产品业务类型，按客户列示公司发出商品的主要构成类别及金
额，并结合公司的收入确认政策、发出商品的库龄、验收条款、客户验收周期
及期后收入确认情况等，说明本期发出商品大幅增加的原因及合理性，跌价准
备计提是否充分
公司主要业务板块有新能源业务、无人机业务和铁路运输，年末存在发出商
品的主要是无人机和新能源业务，这其中又以新能源业务为主导。
单位：万元
业务类型 产品类别 2025 年末 占比（%）
充电桩 15,082.93 50.37
新能源业务
储能产品 14,715.04 49.14
无人机业务 无人机 147.22 0.49
合计 29,945.19 100.00
公司销售商品对应的具体收入确认政策为：公司在销售合同规定的交货期
内，将产品运至买方指定地点，且客户已接受该商品时，在客户取得商品的控制
权时确认收入；对于需要公司负责安装、调试的产品，在安装、调试完成时由买
方签署验收合格单，公司据此确认商品销售收入。
出商品的库龄、验收条款、客户验收周期及期后收入确认情况等。
（1）充电桩业务
充电桩业务的客户较为分散，充电桩业务发出商品余额前十的客户具体情况如下：
单位：万元
期后确认
序 年末发出商 收入的发 剩余未确
客户 库龄 验收条款
号 品余额 出商品金 认收入原因
额
浙江五元供应链 5.2 甲方应自货物签收之日起 5 个工作日内完成验收，如验收 产品未实现最
有限公司 合格的，甲方代表应立即在验收单上签字确认或盖章确认: 终销售
绿新能源科技
（山 要调试的，甲方应在产品签收且确认无误后 3 日内通知乙方 基础工程未完
西）有限公司 调试;经乙方调试可正常使用的即代表产品验收合格，甲方应 工
立即签署验收合格单。
太原市龙城智迅
并在验收单上签名盖章;设备和平台均需提供三个月的验收
期，自上线运行之日起三个月期满后，无质量问题方可视为
限公司
“验收合格”。
西安绿电智控科 4.5 甲方应在产品签收且确认无误后 3 日内完成验收，验收合
技有限公司 格的，甲方代表应在验收单上签字确认或由甲方盖章确认;
永仁金永商贸有
限公司
调试;经乙方调试可正常使用的即代表产品验收合格，甲方应
期后确认
序 年末发出商 收入的发 剩余未确
客户 库龄 验收条款
号 品余额 出商品金 认收入原因
额
立即签署验收合格单。
苏州展宇电子有 乙方在甲方验收过程中应全力协助甲方调试产品，保证设备
限公司 通过验收。
上海微网慧联新
乙方应指派专人在指定的交货地点对产品的安装、接线、EMS 客户延期安装
平台等进行调试，调试合格后签署《验收单》。 调试
司
特变电工股份有 安装调试验收:货物及相关资料全部到达买方指定地点后，经 客户延期安装
分公司 署性能初步验收合格证证明书。
负责完成单机调试、联动空载试运行和并网试运行验收，向
甲方提交调试报告，乙方未经授权人员签署的文件仍对乙方
客户延期安装
湖南湘中输变电 具有法律约束力。若调试未达约定标准，乙方应在 10 日内完
建设有限公司 成整改并重新调试。甲方应配合提供场地、水电接入、配合
参与验证设备性能及必要协助。若乙方未按时调试，甲方可
自行或委托第三方实施，相关费用由乙方承担。在此情况下
货物质量问题仍由乙方负责。
期后确认
序 年末发出商 收入的发 剩余未确
客户 库龄 验收条款
号 品余额 出商品金 认收入原因
额
有限责任公司 要调试的，甲方应在产品签收且确认无误后 3 日内通知乙方 调试
调试:经乙方调试可正常使用的即代表产品验收合格，甲方应
立即签署验收合格单。
上述发出商品客户中，正常验收周期为 30 天，除了太原市龙城智迅停车资源管理有限公司、西安绿电智控科技有限公司、永仁金
永商贸有限公司、苏州展宇电子有限公司等合计余额 1,495.84 万元因客户场地等原因，未能完成安装调试，导致发出商品的库龄为 1-2
年以外，其他发出商品的库龄均在 1 年以内。
截至本问询回复日，期后已确认收入的发出商品为 10,455.54 万元，剩余未确认收入的发出商品余额为 4,627.39 万元，已完成收入
确认的占比 69.32%。剩余部分主要是客户自身项目延期，相应安装调试时间推迟导致。
（2）储能业务
储能业务发出商品余额前十的客户具体情况如下：
单位：万元
期后确认
序 年末发出 收入的发 未确认收
客户 库龄 验收条款
号 商品余额 出商品金 入原因
额
期后确认
序 年末发出 收入的发 未确认收
客户 库龄 验收条款
号 商品余额 出商品金 入原因
额
新能源科技有限公 合格的，甲方代表应立即在验收单上签字确认或盖章确认； 终销售
司
江苏月桠储能技术 5.2 甲方应自货物签收之日起 5 个工作日内完成验收，如验收 产品未实现最
有限公司 合格的，甲方代表应立即在验收单上签字确认或盖章确认； 终销售
甲方收到货物后，应在 5 个工作日内组织验货，对货物的表面
湖北省长投智慧停 产品未实现最
车有限公司 终销售
无误、外包装是否完好，并签署到货验收单。
天津皓承智慧电力 要调试的，甲方应在产品签收且确认无误后 3 日内通知乙方调 客户延期安装
有限公司 试:经乙方调试可正常使用的即代表产品验收合格，甲方应立 调试
即签署验收合格单。
浙江五元供应链有 5.2 甲方应自货物签收之日起 5 个工作日内完成验收，如验收 产品未实现最
限公司 合格的，甲方代表应立即在验收单上签字确认或盖章确认； 终销售
山东齐丰泰新能源 要调试的，甲方应在产品签收且确认无误后 3 日内通知乙方调 客户延期安装
科技有限公司 试;经乙方调试可正常使用的即代表产品验收合格，甲方应立 调试
即签署验收合格单。
期后确认
序 年末发出 收入的发 未确认收
客户 库龄 验收条款
号 商品余额 出商品金 入原因
额
限公司 要调试的，甲方应在产品签收且确认无误后 3 日内通知乙方调 调试
试;经乙方调试可正常使用的即代表产品验收合格，甲方应立
即签署验收合格单。
入等安装调试所必须的基础条件并通知乙方，乙方应在收到通
中大（天津）建设 客户延期安装
集团有限公司 调试
立即签署验收单;若产品无法正常使用或验收不合格的，甲方
有权拒绝签署验收单并向乙方提出书面异议;
客户延期安装
江苏领充创享新能 5.2 甲方应自货物签收之日起 5 个工作日内完成验收，如验收
源科技有限公司 合格的，甲方代表应立即在验收单上签字确认或盖章确认；
客户延期安装
邢台怡阳汽车维修 要调试的，甲方应在产品签收且确认无误后 3 日内通知乙方调
服务有限公司 试;经乙方调试可正常使用的即代表产品验收合格，甲方应立
即签署验收合格单。
合计 12,008.55 / / 3,483.66
储能设备销售是公司近两年新业务，公司的储能设备可用于充电场站配储、工业园区配储、商业写字楼配储等诸多领域，除充电
场站运营方向的客户，公司在其余领域并不具备获客优势。因此，公司本年把经销模式作为工商业储能销售路径的创新，针对经销模
式的设备销售，公司按经销商实现最终销售作为收入确认时点。本年主要经销商有四家，分别是瀚能光储（广东）新能源科技有限公
司、浙江五元供应链有限公司、江苏月桠储能技术有限公司和湖北省长投智慧停车有限公司，经销商基于自身销售能力的考量，会同
时对储能设备、充电桩做不同比例的备货，报告期内，经销模式下储能业务发出商品的金额合计 10,136.55 万元，截止 2025 年末，经
销模式下产品已确认收入的储能发出商品金额为 1,596.93 万元，未实现最终销售的储能发出商品余额合计 8,539.62 万元。除经销模式
以外，公司储能设备正常验收周期为 30 天，发出商品的库龄均为 1 年以内。
至本问询回复日，期后已确认收入的发出商品为 5,646.26 万元，已完成收入确认的占比 38.37%；剩余未确认收入的发出商品余额
为 9,068.78 万元，主要是经销商客户尚未实现最终销售和客户自身项目延期，相应安装调试时间推迟导致。其中，经销模式下已确认
收入的发出商品为 1,991.97 万元，已完成收入确认的占比 23.33%；剩余未确认收入的发出商品余额为 6,547.65 万元。
（3）无人机业务
无人机业务的发出商品较少，该业务最主要客户的发出商品情况如下：
单位：万元
期后确认收
序 年末发出 未确认收
客户 库龄 验收条款 入的发出商
号 商品余额 入原因
品金额
未完成验收
山西峰澜科技 质量等不符合约定，可代为保管，并在 3 个工作日内向乙
有限公司 方提出书面异议，乙方在接到甲方书面异议后，应在 3
个工作日内反馈书面意见并负责处理。验收无误后，双方
期后确认收
序 年末发出 未确认收
客户 库龄 验收条款 入的发出商
号 商品余额 入原因
品金额
在《设备清单》上签字确认后即交付完成。
无人机业务是近两年公司的新业务，正常验收周期为 30 天，发出商品的库龄均为 1 年以内。截至本问询回复日，期后已确认收入
的发出商品为 143.99 万元，剩余未确认收入的发出商品余额为 3.23 万元，已完成收入确认的占比 97.81%。
公司发出商品余额的变化情况如下：
单位：万元
类别 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日 变动情况
充电桩 15,082.93 5,018.68 10,064.25
储能产品 14,715.04 122.55 14,592.49
无人机 147.22 147.22
合计 29,945.19 5,141.23 24,803.96
如上表所示，结合产品销售收入确认政策和分产品、客户等反映的发出商品
情况，发出商品较期初大幅增加的主要原因是：（1）整体业务量增长，带动发
出商品金额的增长；（2）充电桩业务中，国央企客户的需求量增大，因其项目
验收安排要求高、周期长的特点，年末部分项目未完成验收导致发出商品增加；
（3）高功率充电桩产品占比增多，其对电网容量设计及相关资质审批的要求较
高，从而拉长了产品验收周期；（4）充储一体化项目增多，因公司储能产品产
能有限，导致部分项目无法联调联试，拉长了产品验收周期；（5）储能和无人
机均为 2024 年下半年新开展业务，2025 年作为首个完整经营年度，其业务新增
长导致发出商品余额大幅增长；（6）本期经销商业务大幅增长，由于期末没有
实现最终销售，导致发出商品增加；（7）部分客户因场地条件尚未满足，导致
发出商品延期安装调试。
（1）2025 年末发出商品各类别的库龄结构列示如下：
单位：万元
充电业务 储能业务 无人机业务 合计
库龄／类别 占比 占比 占比
金额 金额 金额 金额 占比（％）
（％） （％） （％）
合计 15,082.93 100.00 14,715.04 100.00 147.22 100.00 29,945.19 100.00
如上表，年末发出商品余额中库龄超过 1 年以上的为 1,600.22 万元，占比
年末，长库龄发出商品整体占比较低，相关项目均在正常推进中，未见项目取消
等导致的发出商品减值迹象。
（2）2025 年末发出商品各分类对应的跌价准备、售价及毛利率、期后确认
收入情况，列示如下：
单位：万元
类别 年末余额 年末跌价准备对应售价（不含税）对应销售毛利率（%）
充电桩 15,082.93 33.25 22,376.48 32.59
储能产品 14,715.04 43.18 18,074.18 18.59
无人机 147.22 195.67 24.76
合计 29,945.19 76.43 40,646.33 26.33
如上表所列，发出商品年末余额 2.99 亿元，相应的合同售价 4.06 亿元，产
品毛利率较高且稳定，按订单价格计算鲜少出现产品可变现净值低于成本价的情
况。
（3）可变现净值的确认方法
公司严格按照成本与可变现净值孰低的原则测算发出商品跌价准备，发出商
品可变现净值的确认方法：按照在手订单售价扣除估计的销售费用和相关税费后
的金额确定其可变现净值。
（4）期末跌价准备的计提情况
经过测算，仅有零星发出商品账面成本低于可变现净值，已按差额充分计提
相应存货跌价准备 76 万元。
综上所述，发出商品的跌价准备计提充分。
（二）结合报告期在手订单储备情况、原材料价格走势、耗用及备货情况、
采购周期、产品生产周期等情况，说明公司原材料和库存商品年末余额大幅增
加的原因及合理性
单位：万元
可对应至在 对应在手订 在手订单覆盖 在手订单覆盖
存货类别 年末余额 手订单的存 单售价（不含 率 1（%）[注 率 2（%）[注
货余额 税） 1] 2]
原材料 13,994.60 10,242.44 15,248.50 108.96 73.19
可对应至在 对应在手订 在手订单覆盖 在手订单覆盖
存货类别 年末余额 手订单的存 单售价（不含 率 1（%）[注 率 2（%）[注
货余额 税） 1] 2]
库存商品 10,740.55 10,359.94 13,564.95 126.30 96.46
合计 24,735.15 20,602.38 28,813.45 116.49 83.29
注 1：在手订单覆盖率 1=对应在手订单售价（不含税）/原材料或库存商品
期末余额
注 2：在手订单覆盖率 2=可对应至在手订单的原材料或库存商品余额/原材
料或库存商品期末余额
如上表所示，因为原材料存在备货需求，所以在手订单覆盖率略低于库存商
品，但公司原材料和库存商品整体的在手订单平均覆盖率为 83.29%，覆盖率较
高。
公司的核心业务为充电桩、储能和无人机，其 2025 年度的主营业务占比分
别为 72.07%、7.03%和 3.05%，各业务主要材料 2025 年和 2024 年的采购单价变
化情况如下：
单位：元
业务类别 主要材料 单价变动（%）
采购单价 采购单价
电源模块 2,042.61 2,670.94 -23.52
枪线 995.85 1,042.97 -4.52
充电产品 结构件 206.52 240.03 -13.96
单板 188.28 187.97 0.16
接触器 88.00 96.00 -8.33
电芯 242.71 236.96 2.43
结构件 206.52 240.03 -13.96
储能产品
变流器 9,447.96 12,917.40 -26.86
水机 6,294.13 7,291.70 -13.68
发动机 689,951.40 642,870.78 7.32
飞控系统材料 233,833.26 249,413.97 -6.25
无人机
桨叶旋翼 39,972.89 41,934.53 -4.68
机身机架 20,574.72 18,388.48 11.89
业务类别 主要材料 单价变动（%）
采购单价 采购单价
轴承 5,149.77 4,317.74 19.27
飞机外壳 17,879.73 16,188.79 10.45
传动系统 11,485.41 11,697.91 -1.82
如上表所示，充电桩和储能产品的材料单价处于下降趋势，主要是因为公司
通过集中采购降低了采购成本。无人机业务的材料单价小幅增长，主要是因为公
司对高规格产品更多的需求，高性能产品的增加拉高了原材料的采购价格。
截至 2025 年末，公司核心业务主材的分类、年末余额、耗用及备货情况、
采购周期、产品生产周期等情况如下：
单位：万元
产品生
期后消耗 期后耗用
业务类别主要材料 年末余额 持有意图 采购周期 产周期
金额 比率（%）
（天）
充电产品电源模块 1,692.67 耗用、备货 1,692.67 100.00 约 30 天 1-10 天
充电产品枪线 1,116.35 耗用、备货 1,116.35 100.00 约 30 天 1-10 天
充电产品结构件 379.04 耗用、备货 379.04 100.00 约 30 天 1-10 天
充电产品单板 363.77 耗用、备货 363.77 100.00 约 45 天 1-10 天
充电产品接触器 378.83 耗用、备货 378.83 100.00 约 30 天 1-10 天
储能产品电芯 5,063.71 耗用、备货 1,598.76 31.57 约 90 天 5-50 天
储能产品结构件 111.56 耗用、备货 111.56 100.00 约 35 天 5-50 天
储能产品变流器 65.14 耗用、备货 65.14 100.00 约 30 天 5-50 天
储能产品水机 25.72 耗用、备货 25.72 100.00 约 30 天 5-50 天
无人机 发动机 620.20 耗用、备货 431.50 69.57 约 30 天 30-60 天
飞控系统
无人机 460.93 耗用、备货 240.18 52.11 约 30 天 30-60 天
材料
无人机 桨叶旋翼 200.81 耗用、备货 70.98 35.35 约 30 天 30-60 天
无人机 机身机架 90.54 耗用、备货 16.79 18.55 约 30 天 30-60 天
无人机 轴承 37.88 耗用、备货 26.64 70.33 约 30 天 30-60 天
无人机 飞机外壳 24.29 耗用、备货 8.77 36.09 约 30 天 30-60 天
无人机 传动系统 20.07 耗用、备货 5.56 27.72 约 30 天 30-60 天
合计 10,651.50 / 6,532.27 61.33 / /
如上表所示，上述列示主材的年末余额为 10,651.50 万元，占年末原材料余
额 76.11%。其持有意图主要为在手订单耗用，同时也包含部分备货考虑。截至
司为锁定价格，存在提前备货的情况。
公司核心产品的生产周期受产品工艺复杂程度的不同，跨幅较大，但近些年
由于业务发展的深入，产品复杂度不断提高，特别是更大功率产品的推陈出新，
生产周期也显著延长，多因素综合导致原材料和库存商品余额的增长。
公司原材料和库存商品年末余额变动情况如下：
单位：万元
存货类别 2025 年末 2024 年末 变动额 增加百分比（%）
原材料 13,994.60 5,472.57 8,522.03 155.72
库存商品 10,740.55 4,551.10 6,189.46 136.00
如上表所示，年末原材料和库存商品较年初大幅增加，主要原因如下：
（1）业务规模扩大，带动存货基数自然增长。随着公司整体经营业绩稳步
提升，收入规模逐年扩大，原材料采购及产成品储备规模相应增加。
（2）在手订单交货需求。如前述，原材料及库存商品的在手订单覆盖率较
高，相应存货的大幅增加主要系为在手订单而进行的备料、备货所致。
（3）上游电芯价格持续走高，备货需求增大。自 2025 年中开始，储能业务
所需的核心材料，电芯的市场价格持续上行。为应对采购成本上升风险，公司适
当提高了电芯的采购效率和备货量，导致电芯库存增加显著。
（4）集中采购策略深入推进，原材料备货增加。公司持续推行并优化集中
采购模式。为进一步发挥大规模采购的优势、降低单位采购成本，公司适度加大
了原材料备货力度。
（5）高功率充电桩产品占比增多，其生产复杂性较高，从而拉长了产品生
产周期。
（6）储能和无人机均为 2024 年下半年新开展业务，2025 年作为首个完整
经营年度，其业务全新增长导致相应原材料和库存商品余额大幅增长。
综上所述，公司原材料和库存商品的大幅增加，与其业务变化情况匹配，具
有合理性。
（三）补充披露原材料和库存商品可变现净值的计算过程及依据，并结合
存货库龄及周转周期、在手订单情况、主要原材料和产成品的价格变动趋势、
同行业可比公司存货跌价准备的计提比例等情况，说明报告期内公司对原材料
和库存商品存货跌价准备的计提是否充分
公司按照成本与可变现净值孰低的原则测算存货跌价准备，可变现净值的具
体确定方法如下：
（1）可直接出售的存货：以售价或估计售价扣除估计的销售费用和相关税
费后的金额确定；
（2）需继续加工的存货：以所生产产成品的估计售价扣除至完工时估计将
发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定；
（3）其他异常状态存货（如无法满足生产需要、毁损、过时、订单取消后
无法改制或替代使用等）：以预计处置售价扣除估计的处置费用和相关税费后的
金额确定。
原材料和库存商品具体的可变现净值计算过程和依据如下：
存货类别 具体可变现净值计算过程和依据
公司的原材料通用性较强，故采用计算对应类别产品跌价率的方法，
确定其跌价准备。
①计算该类产品对应的当期跌价率（跌价率=毛利率/（1-毛利率）-继
续加工成本率-税费成本率）作为计提存货跌价准备的参考依据；
原材料 ②若该类产品跌价率为负数，则按照该类产品跌价率的绝对值计提跌
价；若该类产品跌价率为正数，则不计提跌价；
③对其他异常状态原材料（如无法满足生产需要、毁损、过时、订单
取消后无法改制或替代使用等），用其预计处置售价扣除估计的处置
费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。
①对于年末有在手订单的库存商品，按照订单售价扣除估计的销售费
用和相关税费后的金额确定其可变现净值；
②对于年末无在手订单的库存商品，采用资产负债表日前后该产品的
平均售价扣除估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净
值；
库存商品
③对于年末无在手订单且近期无对外销售的库存商品，结合同库龄同
类产品的综合跌价率，计提跌价；
④对于无法用于销售的其他库存商品（如毁损、过时等），用其改制
后暂估售价或预计处置售价扣除估计的改制/处置费用和相关税费后
的金额确定其可变现净值。
单位：万元
原材料 产成品 合计
库龄／类别
金额 占比（％） 金额 占比（％） 金额 占比（％）
合计 13,994.59 100.00 10,740.55 100.00 24,735.14 100.00
如上表，年末原材料、库存商品中库龄 1 年以上的合计金额为 1,155.27 万元，
占比 4.67%。长库龄整体占比较低，公司存货流动性良好，不存在因产品积压而
导致的明显跌价迹象。
存货类别 2025 年度周转天数 2024 年度周转天数
原材料 36 21
库存商品 28 24
注：周转天数=365*平均原材料或库存商品余额/当期主营业务成本
公司原材料和库存商品周转天数增长，主要是以下几个原因：（1）为了满
足在手订单的如期履约，公司年末集中采购备货；（2）储能主材电芯价格持续
上行，公司年末进行了策略性大额备货；（3）产品的复杂性提高，导致业务交
期变长。
如前述，截至 2025 年末，公司原材料余额 13,994.60 万元，库存商品余额
单覆盖率达到了 116.49%。
综上，原材料和库存商品的在手订单覆盖率较高。
如前述，充电桩和储能业务主材价格均处于下降趋势，无人机业务的主材价
格略有上升。
公司核心业务的产成品价格变化，列示如下：
单位：万元/台
类别 变动率（%）
税） 税）
充电桩 1.85 2.06 -10.19
储能 11.43 14.67 -22.09
无人机 281.06 146.02 92.48
当期营业毛利率 28.42% 26.90% 1.52
充电桩和储能业务因为近年来市场竞争加剧导致售价降低，但公司通过原材
料集采等成本控制措施，实现材料成本的降低，保证了利润空间。2025 年，公
司毛利率稳中有升，反映出公司较强的价格压力转移能力，不存在明显的产品降
价导致的跌价风险。
无人机业务的产品售价和材料单价处于上升趋势，且产品售价增加幅度相对
较大，主要是市场对于更高规格产品的需求，拉高公司整体销售单价。2025 年
度，公司无人机业务毛利率为 54.17%，不存在产品降价导致的跌价风险。
毛利率对比如下：
新能源业务 原材料跌价 库存商品跌 主营业务毛
公司名称
占比（%） 比率（%） 价比率（%） 利率（%）
特锐德 21.50 7.21 9.56 27.36
盛弘股份 43.20 18.67 7.64 38.46
易事特 57.92 7.53 3.78 26.16
优优绿能 97.22 1.86 1.89 23.92
科士达 39.26 5.79 0.71 28.98
均值 51.82 8.21 4.72 28.98
本公司 95.88 1.04 2.06 28.42
跟可比公司对比，公司跌价计提比率相对较低，主要原因如下：（1）公司
正处于储能、无人机等新业务的快速增长窗口期，产能需求旺盛，存货库龄普遍
较短，不存在明显的积压库存；（2）公司 2025 年度主营业务毛利率为 28.42%，
高于多数可比公司，产品售价具备一定优势，提升了存货的抗跌价能力；（3）
略性备货，年末电芯库存达 5,063.71 万元，占原材料库存的 36%。由于该批电芯
入账成本相对较低，且年末测试未发现减值迹象，其较高的库存占比有效拉低了
公司原材料的整体跌价计提水平；（4）公司新能源业务占比显著高于行业均值，
这也是导致存货跌价计提比例低于可比公司的重要原因；（5）以业务结构相似
的优优绿能为参照，其较高的新能源业务占比同样对应着较低的跌价计提比例，
两者趋势一致，印证了新能源业务相关存货的整体跌价风险确实相对较低。
综上所述，公司产品毛利率稳定，产品盈利能力较好，库龄 1 年以上的原材
料和库存商品占比较低，存货管理状态良好，年末存货的在手订单覆盖率高，不
存在因产品降价或积压而导致跌价准备计提不足的风险；另外，与可比公司对比，
公司的原材料和库存商品跌价计提比例虽相对较低，但该差异存在合理的业务与
经营背景。所以，公司认为报告期内原材料和库存商品存货跌价准备的计提是充
分的、合理的。
【会计师回复】
（一）存货真实性尤其是发出商品所采取的审计程序、审计证据及审计结
论
商品的审批、物流跟踪及客户验收环节。相关审计证据主要包括存货管理相关制
度、关键控制点的资料（如存货进销存、成本计算表、采购订单、入库单、领料
单、出库单、发货单、物流单、客户签收单等）。
程，复核成本计算表中料工费归集分配的合理性并抽查凭证；测试存货进销存计
价的正确性；对入库、费用及出库实施截止测试，检查是否存在跨期；对当期大
额采购、领料及成本结转实施抽凭，核查原始凭证的真实性、完整性和合规性。
相关审计证据主要包括账簿、存货明细表、进销存台账、成本计算表、计价测试
表、截止测试记录、抽凭记录及相关凭证。
存在毁损或陈旧情况。对于无法实施监盘的存货（合同履约成本、发出商品等），
实施函证、现场勘察等程序。相关审计证据主要包含盘点计划、盘点总结、监盘
记录、盘点表（经双方签字）、盘点差异汇总表、监盘现场照片、现场勘察记录、
函证及相关控制记录。
相关原始依据。相关审计证据主要包含合同、出库单、物流记录、签收单、期后
收入确认。
工、已发出），实施双向核对，以验证期末存货的存在性。相关审计证据主要包
括期末在手订单台账、生产进度执行表及存货明细。
成本结构、制造费用结构、单位成本等变化，获得其变化合理性的相关依据，并
关注异常变化。
费等关键参数的恰当性；结合审计监盘的实物状态，复核库龄表，识别存货减值
迹象，对明显存在跌价迹象的存货予以关注。相关审计证据主要为库龄表、监盘
记录、跌价计算表、销售合同或市场报价等价格依据、预计完工成本测算、税费
率计算表等。
（二）核查意见
公司相比不存在明显差异。
四、关于固定资产和使用权资产。公司 2023 年至 2025 年固定资产和使
用权资产合计期末余额分别为 0.87 亿元、0.94 亿元、0.93 亿元，主要为房屋、
机器设备和土地使用权，占总资产的比例分别为 6.67%、6%、3.49%，另根
据前期公告，咸阳经济技术开发区管理委员会（以下简称“咸阳经开”）及其
下属企业自 2023 年为公司代建研发及生产制造基地，建设完成后由公司进
行回购，项目总投资约 15 亿元。截至目前，该项目仍在建设中。
请公司：（1）补充披露主要产品的生产制造模式、对应的厂房及机器
设备等情况，说明公司目前固定资产和使用权资产中主要用于产品生产制造
的资产比例，公司固定资产余额占总资产比重较低的原因及合理性，是否与
同行业可比公司的资产结构存在较大差异；
（2）结合公司日常生产经营活动所需要固定资产和使用权资产规模、
在手订单和现有产能利用率等情况，说明公司进行大额固定资产投入并委托
咸阳经开及其下属企业提供工程代建服务的必要性与合理性，公司控股股
东、实际控制人、董事、高级管理人员及其他关联方是否与咸阳经开及其关
联主体之间存在其他未披露的利益安排；
（3）补充披露项目当前的建设进度、预计建成时间、已投入金额及资金来源、
公司履行回购义务的预计触发时间、预计回购金额及对公司财务状况的影响，
并充分提示相关或有负债的风险。
【公司回复】
（一）补充披露主要产品的生产制造模式、对应的厂房及机器设备等情
况，说明公司目前固定资产和使用权资产中主要用于产品生产制造的资产比
例，公司固定资产余额占总资产比重较低的原因及合理性，是否与同行业可
比公司的资产结构存在较大差异；
公司业务包括新能源业务、重载工业无人机业务及铁路专用线运输业务，
其中 2025 年度新能源行业营业收入为 13.31 亿，占公司营业收入 95.88%。
新能源业务包括充电桩设备和储能设备以及充电场站、光储建设项目的设计
与施工等，其中 2025 年充电桩设备和储能设备销售收入为 10.98 亿，占新能
源业务板块收入占比为 82.49%，是公司的主要产品。
充电桩设备及储能设备的生产制造模式主要是总装模式。充电桩设备的
关键零部件钣金、PCBA、模块等核心零部件均采用自研委外代工方式采购，
其他原辅材料直接外购，生产部门根据生产订单，对外购产品零部件按产品
生产工艺进行系统组装、测试、打包、完工入库；储能设备的关键零部件如
电芯、水机、钣金、PCS 等核心主材全部外部采购，生产过程主要是 PACK
封装、系统集成、整机测试、打包、完工入库。
（1）根据上述生产制造模式，充电桩设备及储能设备生产的主要要素是
生产场地，除简单生产线和工装器具外，不需要大型机械设备，故在机器设
备投入方面，新能源业务是轻资产业务。生产对应的厂房及机器设备情况如
下：
截至 2023 年末，公司新能源业务板块拥有两个生产基地，分别是西安沣
东基地、四川南充基地。西安沣东生产基地：租用厂房，面积约 2.4 万平方
米，配置充电桩设备产线 6 条，储能 Pack 产线 1 条及配套检测设备，设计产
值约 11 亿元；四川南充生产基地：租用厂房，面积约 1.6 万平方米，配套充
电产品产线 8 条，设计产值约 5 亿元。
截至 2024 年末，公司新能源业务板块拥有两个生产基地，分别是西安沣
东基地、四川南充基地。西安沣东生产基地：租用厂房，面积约 2.4 万平方
米，配置充电桩设备产线 13 条（2024 年新增 7 条），储能 Pack 产线 1 条及
配套检测设备，设计产值约 20 亿元；四川南充生产基地：租用厂房，面积约
截至 2025 年末，公司新能源业务板块拥有三个生产基地，分别是西安沣
东基地、四川南充基地、新疆哈密基地。西安沣东生产基地和四川南充生产
基地的厂房和机器设备未发生变化；新疆哈密生产基地：计划租用厂房，面
积约 0.6 万平方米，拟建设充电产品产线 1 条，储能 Pack 产线 1 条，主要应
对新疆周边区域大储订单生产，设计产能约 2.5 亿元。
（2）厂房的租赁及租金和费用情况
近三年，本公司新能源业务板块两处在用生产基地中的房屋建筑物全部
是租赁取得，具体租金和费用情况如下：
陕西西安基地租赁期自 2022 年 6 月至 2025 年 6 月，2024 年 8 月前享受
免租政策，2024 年支付租金 71.68 万元，2025 年支付租金 145.75 万元。2023
年至 2025 年使用权资产折旧费分别为 58.56 万元、58.56 万元、29.28 万元。
从 2025 年 6 月到 2026 年 6 月，月租金为 17.92 万元，季度支付。
四川南充基地租赁期自 2021 年 8 月至 2031 年 7 月，前五年享受免租政
策，近三年未支付租金。2023 年至 2025 年使用权资产折旧费分别为 94.85
万元、94.85 万元、94.85 万元。西安基地出租方为：陕西西咸新区城建投资
集团有限公司，陕西省西咸新区沣东新城管理委员会。四川南充基地出租方
为：南充顺发工业发展有限公司。以上基地获得免租政策，是当地政府为了
招商引资，引进优质企业，为带动当地就业和税收提供的优惠政策。
年 4 月将西安生产基地搬迁至咸阳经开生产基地。2025 年 12 月 16 日，公
司与咸阳经开集团、青穹新能源签署《股权回购协议》约定项目回购前的租
金为：自标的项目整体建成经竣工验收合格之日起至甲方完成标的股权回购
之前，目标公司应将标的项目资产租赁给甲方使用，由双方应另行签署《租
赁合同》，并约定甲方应向目标公司支付租金，租金按租赁期限内目标公司
向银行等金融机构贷款且用于标的项目建设支付的贷款利息计算，租金支付
时间为目标公司向银行等金融机构支付贷款利息之日。若租赁期间内目标公
司向银行等金融机构贷款本金减少导致产生的贷款利息减少，则租金亦随之
进行调整。截至本回复前，该目标公司尚未使用金融机构贷款，尚未产生利
息收入，因而咸阳生产基地暂未产生租赁费用。
（3）公司新能源业务板块的固定资产及使用权资产合计 7,384.16 万元，
其中直接用于产品生产制造的固定资产及使用权资产合计约 3,427.48 万元，
生产类资产占两项总额比例约为 46.41%。具体情况如下：
单位：万元
资产类别 新能源板块整体投入 生产制造相关的资产
①固定资产 5,952.12 2,613.34
其中：房屋及建筑物 16.05
机器设备 3,404.03 2,076.78
运输工具 958.98 83.28
电子设备 1,361.95 427.64
其他 211.11 25.64
②使用权资产 1,432.04 814.14
其中：土地使用权 617.90
资产类别 新能源板块整体投入 生产制造相关的资产
房屋及建筑物 814.14 814.14
单位：万元
固定资产 其中：机器设备 使用权资产
项目 占总资 占总资 占总资
金额 产比例 金额 产比例 金额 产比例
（%） （%） （%）
特锐德 348,847.88 13.55 210,811.34 8.19 80,127.81 3.11
盛弘股份 39,557.05 9.49 7,404.36 1.78 1,840.18 0.44
易事特 296,828.70 22.94 23,293.14 1.80 10,210.53 0.79
优优绿能 3,803.56 1.44 3,350.63 1.26 2,328.97 0.88
科士达 115,120.19 14.64 17,784.10 2.26 2,136.53 0.27
均值 12.41 3.06 1.10
绿能慧充 8,013.18 2.99 2,217.51 0.83 1,336.28 0.50
本公司固定资产占总资产比例较低，是因为采用总装模式生产，少量房屋
及建筑物归属铁路运输业务，因此，可比公司中与本公司模式类似的优优绿能
也无自有房屋建筑物，该指标数值也就较为接近。可比公司中该指标数值较高
的原因如下：（1）特锐德因为持有超过 90 万台终端用于充电场站运营，所以
年末机器设备余额高达 210,811.34 万元，占其固定资产 60.43%；（2）易事特
持有储能、光伏电站 212,990.72 万元，占其固定资产 71.76%。因此，仅看机器
设备占总资产比例，可比公司均值为 3.06%，同时结合本公司业务仍处在发展
阶段，设备还需要逐步投入增加，所以本公司和可比公司无显著差异。
本公司使用权资产占总资产比例和可比公司无显著差异，可比公司中仅特
锐德比例较高，是因为其运营的充电场站业务租用场地的使用权资产余额高达
综上，公司充电桩设备及储能设备的生产制造模式主要是总装模式，生产过
程中不需要大型设备，另因为所使用的厂房均为租赁资产，固定资产投入较少，
现阶段的新能源业务为轻资产业务，所以，固定资产和使用权资产占总资产的比
例较低是合理的，与同行业可比公司不存在重大差异。
（二）结合公司日常生产经营活动所需要固定资产和使用权资产规模、
在手订单和现有产能利用率等情况，说明公司进行大额固定资产投入并委托
咸阳经开及其下属企业提供工程代建服务的必要性与合理性，公司控股股东、
实际控制人、董事、高级管理人员及其他关联方是否与咸阳经开及其关联主
体之间存在其他未披露的利益安排；
建服务的必要性与合理性
（1）公司进行大额固定资产投入的必要性、合理性
第一、租赁厂房存在多重制约。现有新能源业务板块生产场地均为租赁，一
方面无法根据生产需求开展大规模技改、产线扩建，厂房的层高、承重、配电、
专业测试配套等硬件条件，难以满足大功率储能设备、大功率充电桩等高端产品
的生产要求；另一方面，多基地分散布局增加了跨区域物流、人员管理成本，规
模效应难以发挥；同时厂房租金逐年上涨，租赁合同存在到期续租、场地收回等
不确定性，影响生产经营的持续稳定，是当前需要解决的重大事项。厂房租金及
费用情况详见“充电桩设备及储能设备生产对应的厂房及机器设备情况”的回复。
第二、订单与产能缺口突出。公司月订单额不均衡，下半年出货占全年
年公司目标产值 30 亿元，不能满足公司新能源业务板块中长期快速增长需求，
扩充自有产能具备现实必要性，购建自有生产基地存在合理性。
第三、产品结构升级加剧场地压力。现阶段大功率快充产品、大容量储能设
备占比持续提升，该类产品占地面积大、产品老化测试周期长，若持续依托租赁
厂房超负荷排产，将增加产品质量波动、设备损耗及安全生产风险。
综上所述，建设专属自有生产基地是公司持续稳定经营的保障，是新能源业
务板块突破产能瓶颈、支撑长远发展的刚性需求，进行大额固定资产投入是必
要的、合理的。
（2）公司委托咸阳经开及其下属企业提供工程代建服务的必要性与合理
性
①公司所处行业环境：2023 年新能源充电桩、储能赛道处于高速扩张、技
术迭代、市场抢滩的关键周期，市场竞争加剧、产能布局窗口期短，需要快速落
地研发与智能制造基地、尽快投产放量，同时持续投入研发迭代产品、拓展全国
渠道与客户资源，属于重研发、重扩张、前期现金流消耗较大的成长型业务阶段。
②公司当时现状：公司处于快速扩张期，资金优先投向研发投入、产线设
备、市场渠道铺设、供应链备货；咸阳研发及生产制造基地项目整体总投资约 15
亿元，涵盖土地购置、土建厂房、配套管网电力、生产车间基建等长期固定资
产开支，截至 2023 年三季度末，公司货币资金余额为 41,134.10 万元，扣除
当下短期借款 1,450 万元及相关票据保证金等受限货币资金 9,337.77 万元，公
司可自由支配的资金约 30,346.33 万元, 同时公司业务处于高速发展期，需要投
入大量流动资金支撑公司业务的扩张，该自有现金需要投入支持公司日常业务
的运营，公司持有的可自由支配资金规模不足以覆盖项目全额建设投资。该项
目若由公司全额自筹、一次性投入，将产生大额长期资本开支，占用营运资金，
造成短债长投、现金流错配，增加流动性风险，挤压主营业务投入节奏，拖累
业绩增长与研发进度。
③咸阳经开及其下属企业具备成熟的园区开发、工程建设及地方政务配套协
调能力，整体工程施工、用地手续办理、行政审批协调、土建、管网、电力及配
套设施建设全流程，由咸阳经开及其下属企业主导统筹实施。公司根据研发生产
工艺及产能布局需求，全程主导园区整体规划、功能布局及工艺设计，确保厂房
结构、配套参数完全适配公司研发与智能制造生产运营要求。
④西安租赁厂房与代建项目方案中约定的租赁费用和回购安排相比较的经
济合理性
园区竣工验收后、完成回购前，公司通过租赁形式正常使用园区，租金按
租赁期限内目标公司向银行等金融机构贷款且用于标的项目建设支付的贷款
利息计算；双方约定五年内由公司完成整体资产回购，最终实现研发生产基地
完整确权。
以目前确定要完成的投建方案，即咸阳经开生产基地一期工程完工规模来测
算，总建筑面积约为 16 万平方米，总投资约为 8.15 亿元。
回购前的租赁费用为：咸阳经开政府目前在与金融机构洽谈融资贷款，规模
为 7 个亿，利率约为 4%。假设该笔贷款一次性全部提取，年度贷款利息为 2800
万，即该基地年租金为 2800 万元。
项目回购后的年度摊销费用：以土地使用年限 50 年来测算，该笔固定资产
按西安地区市场价格租赁厂房：同样的厂区面积 16 万平方米，按目前西安
基地的市场价格 32 元/平方米/月来测算租赁费用，年度租金为 6144 万元。
通过上面各情况下费用测算数据来看，无论是代建项目竣工后回购前的租赁
费用，还是项目回购后固定资产的年度摊销费用，都比在西安地区按市场价格租
赁同等面积来得更经济。
综上，咸阳经开建设项目，建设期前期基建投入及融资压力主要由咸阳经开
下属平台承担，平滑大额固定资产支出节奏，有效缓解公司短期财务压力，兼顾
公司轻资产快速扩产的阶段性诉求和长期自有产业基地布局目标，同时实现地方
产业集聚发展与企业稳健成长的共赢，具备充分的必要性与商业合理性。
阳经开及其关联主体之间存在其他未披露的利益安排：
（简
称“北海景儒”）、湖州市景宏实业投资有限公司（简称“湖州景宏”）与咸阳经开
城市发展集团有限公司（简称“咸阳经开”）签署《增资协议》和《股东协议》，
咸阳经开通过增资的方式对北海景儒进行投资，本次投资款为 5 亿元，分两期支
付，第一期投资款 1.5 亿元，北海景儒用于借款给员工参与绿能慧充能源的股票
激励计划，第二期投资款 3.5 亿元，北海景儒用于置换原有的中建投信托 3 亿元
债务，截至目前，北海景儒已实际收到上述投资款 3.5 亿元。
除上述交易外，公司控股股东、实控人、董事、高级管理人员等各关联方，
与咸阳经开及其关联主体不存在任何未披露的其他利益安排。上述交易与公司建
设专属自有生产基地及委托咸阳经开及其下属企业提供工程代建服务不存在
关联关系，本次工程代建定价参照当地市场价，交易公允合规，不存在损害公
司及股东利益的情形。
（三）补充披露项目当前的建设进度、预计建成时间、已投入金额及资
金来源、公司履行回购义务的预计触发时间、预计回购金额及对公司财务状
况的影响，并充分提示相关或有负债的风险。
项目占地面积 196 亩，规划总建筑面积 22 万平方米，建设研发办公大楼，
多栋智能制造厂房及食堂、宿舍等配套生活设施，分两期建设。项目一期建设
万平米厂房，后期根据实际需求实施。
项目一期工程含 2 栋智能制造厂房、充电和储能产品研发中心、办公以及职
工宿舍、餐厅等配套设施，建设年限 2025 年-2027 年，分两阶段实施建设。一阶
段已完成 2#厂房建设，规划 29 条生产线，其中 17 条产线已完成设备安装并正
式投产，剩余产线正分批开展设备调试、安装工作，现阶段项目已实际完成投资
处于地基施工阶段，对应计划投资额约 5.17 亿元，预计 2027 年 6 月前全面竣工
并投入使用。项目一期整体规划落地 SMT、充电桩、储能系统等自动化生产线
对应年产值约 50 亿元。
项目一期整体竣工交付后，公司新能源业务的研发及职能部门统一搬迁至咸
阳经开基地，实现新能源业务板块管理、研发、生产集中一体化办公运营。项目
代建阶段，项目资金由咸阳经开及下属项目公司负责筹集。
响及或有负债的风险
根据上市公司与咸阳经开管委会签署的《代建协议》、《股权回购协议》的
约定，上市公司应于代建项目单独建成并经竣工验收合格之日起 36 个月内启动
回购程序，且不晚于代建项目单独建成经竣工验收合格之日起 60 个月内完成回
购。一期项目回购金额预计 8.15 亿元，一期整体建设完成竣工时间为 2027 年 5
月，根据协议预计 2032 年 5 月完成回购；二期建设将依据公司中长期发展部署，
按需分步投入有序推进（目前，二期是否建设以及建设时间，公司会根据后期整
体市场情况及公司战略和发展再定）。
在一期项目竣工验收后，2030 年 6 月到 2032 年 5 月期间，公司会有约 8.15
亿元回购该研发生产基地的履约义务，将出现相应金额的资金需求，现金流会有
一定承压。届时上市公司将通过多渠道来募集资金完成资产回购，主要资金渠道
有：（1）自有资金：一期根据协议预计 2032 年 5 月完成回购，回购时间较长，
未来几年随着上市公司新能源业务及无人机业务的发展，营收规模大幅增加，并
带动净利润大幅提升，自有现金流会有逐年累积；（2）银行资金：上市公司未
来可通过银行并购贷款解决回购资金；（3）再融资：上市公司未来在二级市场
可通过非公开发行股票等方式进行融资以满足资产回购的资金需求。
根据《股权回购协议》的约定，上市公司应确保在合同约定期限内进行回购，
因上市公司单方面原因不能按期启动回购程序或按期未完成回购的，每逾期一天
按逾期未支付金额的万分之二支付违约金，且应继续履行回购义务。该股权回购
协议的具体内容详见公司于 2025 年 12 月 17 日披露的《绿能慧充关于签署<股权
回购协议>暨投资建设咸阳研发及生产制造基地项目的进展公告》。如果届时上
市公司未能按照协议约定进行回购，将面临的潜在违约责任或者赔偿义务，请投
资者注意相关风险。
五、关于应付账款和应付票据。年报显示，公司 2025 年应付账款和应付票
据合计年末余额 14.03 亿元，同比增长 120%。本期新增应付账款中包含属于供
应商融资安排的金融负债 1.2 亿元，系公司通过银行或平台服务商提供的供应链
金融服务平台办理反向保理业务。上述金融负债的付款到期日时间区间显著长
于不属于供应商融资安排的应付账款。请公司：（1）补充披露应付账款账龄结
构，并结合应付账款和应付票据的主要支付对象和交易内容、公司业务模式、
结算模式、采购政策等情况，说明报告期内应付账款和应付票据年末余额显著
增加的原因及合理性，是否存在因现金流紧张而延迟付款的情形；（2）补充披
露报告期内公司首次开展反向保理业务涉及的主要供应商的名称、关联关系、
与公司发生的交易内容及金额情况，并比较公司开展反向保理业务前后相关账
款的结算周期变化，说明开展反向保理业务的主要考虑；（3）补充披露反向保
理业务相关合同主要条款，并结合相关条款中关于是否确权、追索、贴息等约
定说明该业务是否构成上市公司的实质性融资，相关业务的会计核算和列报是
否准确。请年审会计师发表意见。
【公司回复】
（一）补充披露应付账款账龄结构，并结合应付账款和应付票据的主要支
付对象和交易内容、公司业务模式、结算模式、采购政策等情况，说明报告期
内应付账款和应付票据期末余额显著增加的原因及合理性，是否存在因现金流
紧张而延迟付款的情形
期末应付账款的账龄结构情况如下：
单位：万元
账龄
应付账款余额 占比（％） 应付账款余额 占比（％）
合计 98,276.99 100.00 39,652.39 100.00
截至 2025 年末，公司应付账款账龄 1 年以上金额合计 4,468.97 万元，占比
仅有 4.55%。与上期（账龄 1 年以上金额合计 4,324.25 万元，占比 10.91%）对
比，长账龄应付账款占比大幅减少，体现出随着业务基数的增加，公司应付账款
的管理和流动性处于增强趋势，整体资金运营效率及商业信用环境持续向好。
（1）采购政策
公司采购政策旨在规范采购行为、控制采购成本、保障物料供应、防范运营
风险。采购工作遵循“合规、透明、经济、高效”的原则，实行集中与分散相结合
的采购管理模式。采购部作为采购工作的核心职能单元，全面负责采购制度建设
与规划、供应商全生命周期管理、采购过程执行与监督、成本与风险控制、采购
相关数据管理维护以及跨部门工作协同。
公司主要实行“以销定产”、“以产定采”的管理模式，采购发起以此为基础驱
动。采购部根据生产计划、库存情况及订单交期发起采购需求，并严格按照公司
既定制度，组织开展供应商选择、招标、询比价、合同签订、订单下达及到货验
收等环节，确保所采购的物料或服务在质量、规格、数量、交付时间等方面，满
足需求部门的使用要求，有效支撑公司产销协同与运营效率。
（2）业务模式
公司新能源充电及储能业务主要通过集中采购与按需采购两种方式进行，采
购的原材料主要包括电源模块、枪线、结构件、单板、接触器、电芯、结构件、
变流器、水机等。
公司重载工业无人机业务主要通过按需采购进行，根据公司订单情况及市场
预计情况进行零部件原材料及配件采购。
公司铁路专用线运输业务采购模式分大宗物料公开招标和零散物料询价采
购，主要采购的项目包括铁路装卸服务（车务、机务、工务、通信、电务）等代
维护服务和线路租赁服务等。
（1）2025 年末，应付账款余额 1,000 万以上的供应商情况如下：
单位:万元
支付对象名称 期末余额 交易内容 结算模式
供应商一 8,733.53 原材料 货到票到 150 天
供应商二 7,893.48 原材料 货到票到 150 天
供应商三 6,729.53 原材料 货到票到 150 天
工程竣工验收合格、结算
经甲方审定完成，工程档
案资料上交完整齐全且
完成光伏并网、充电桩正
供应商四 6,738.88 工程劳务
常运行时 60 日内，甲方
向乙方支付结算审定总
价的 97%，剩余 3%质保
期满后支付
预付 50%，货到 30 日内
供应商五 2,850.01 原材料
付 50%
供应商六 2,156.43 原材料 货到票到 60 天
供应商七 2,835.31 原材料 货到票到 30 天
供应商八 2,934.31 原材料 货到票到 90 天
供应商九 2,662.69 原材料 货到票到 60 天
支付对象名称 期末余额 交易内容 结算模式
供应商十 2,507.96 原材料 货到票到 90 天
供应商十一 1,712.92 原材料 货到票到 90 天
供应商十二 1,898.96 原材料 货到票到 60 天
供应商十三 1,091.94 原材料 货到票到 30 天
供应商十四 1,545.00 原材料 货到票到 90 天
供应商十五 1,303.57 原材料 货到票到 30 天
供应商十六 1,319.66 原材料 货到票到 90 天
竣工前，按工程进度的一
定比例支付，竣工完成后
供应商十七 1,139.15 工程劳务
一个月内支付 97%，剩余
供应商十八 1,045.48 原材料 货到票到 90 天
合计 57,098.79 / /
（2）2025 年末，应付票据余额 1,000 万以上的供应商情况如下：
单位:万元
支付对象名称 期末余额 交易内容 结算模式
预 付 10% ， 发 货 前 支 付
供应商一 6,027.90 原材料 40% ， 剩 余 50% 货 到 60
天内支付
预付 50%，货到 30 日内
供应商二 2,850.01 原材料
付 50%
供应商三 1,995.55 原材料 货到票到 60 天
预 付 10% ， 发 货 前 支 付
供应商四 2,508.82 原材料 40% ， 剩 余 50% 货 到 60
天内支付
预 付 10% ， 发 货 前 支 付
供应商五 2,222.06 原材料 40% ， 剩 余 50% 货 到 60
天内支付
供应商六 1,032.51 原材料 货到票到 90 天
合计 16,636.85 / /
上述主要支付对象中的主材供应商，基本都在公司集采实施的范围内。针对
集采供应商，非特殊情况下，公司会严格按照双方协定的结算周期和支付方式支
付，但非现金支付居多，汇款支付较少，账期相对较长。随着公司集采措施的加
深和普及，银承、供应链金融和信用证等非现金支付方式增加，会较大程度拉高
应付余额和账期。
否存在因现金流紧张而延迟付款的情形
报告期内应付账款和应付票据期末余额显著增加的原因主要为：（1）业务
规模扩张带动采购量增长。随着公司营业收入及生产规模的扩大，对原材料、商
品及服务的采购总额同步扩大，2025 年采购额较上年增长 91.70%。（2）供应商
账期延长。基于多年的商业合作、以及公司集采条款对供应商的约束，大部分供
应商给予本公司更长的信用期，其中主要的充电桩主材供应商平均延长 70.83%
的账期。（3）结算方式的选择。公司更广泛地采用银行承兑汇票、供应链金融、
信用证作为主要支付方式，这些支付工具可以显著延长公司实际付款期限，本年
接受供应链金融结算的主要客户中，平均可以给公司延长 68.65%的付款期限。
综上所述，公司应付账款和应付票据期末余额显著增加与其业务变化情况相
符，具有合理性，且期末应付账款账龄 1 年以上占比较低，应付账款管理和流动
性较好，不存在明显的因现金流紧张而延迟付款的情形。
（二）补充披露报告期内公司首次开展反向保理业务涉及的主要供应商的
名称、关联关系、与公司发生的交易内容及金额情况，并比较公司开展反向保
理业务前后相关账款的结算周期变化，说明开展反向保理业务的主要考虑
关联关系、与公司发生的交易内容及金额情况，并比较公司开展反向保理业务前
后相关账款的结算周期变化。
公司在 2025 年度首次开展反向保理业务，公司反向保理业务主要通过供应
链票据实现。截至 2025 年末，应付账款中属于供应商融资安排的金融负债 1.2
亿元。其中，交易金额前十的供应商的情况如下：
单位：万元
关联 交易 结算周期 结算周期
主要供应商 交易金额
关系 内容 （开展后） （开展前）
非关 原材 150 天+12 个月（反 150 天+6 个月
供应商一 1,897.33
联方 料 向保理期限） （承兑汇票期限）
非关 原材 60 天+12 个月 60 天+6 个月
供应商二 1,142.52
联方 料 （反向保理期限） （承兑汇票期限）
供应商三 非关 原材 1,054.40 90 天+12 个月 90 天+6 个月
关联 交易 结算周期 结算周期
主要供应商 交易金额
关系 内容 （开展后） （开展前）
联方 料 （反向保理期限） （承兑汇票期限）
非关 原材 60 天+12 个月 60 天+6 个月
供应商四 956.91
联方 料 （反向保理期限） （承兑汇票期限）
非关 原材 90 天+12 个月 90 天+6 个月
供应商五 826.62
联方 料 （反向保理期限） （承兑汇票期限）
非关 原材 90 天+12 个月 90 天+6 个月
供应商六 539.29
联方 料 （反向保理期限） （承兑汇票期限）
非关 原材 90 天+12 个月 90 天+6 个月
供应商七 449.93
联方 料 （反向保理期限） （承兑汇票期限）
非关 原材 150 天+12 个月（反 150 天+6 个月
供应商八 404.13
联方 料 向保理期限） （承兑汇票期限）
非关 原材 30 天+12 个月 30 天+6 个月
供应商九 369.48
联方 料 （反向保理期限） （承兑汇票期限）
非关 原材 60 天+12 个月 60 天+6 个月
供应商十 322.40
联方 料 （反向保理期限） （承兑汇票期限）
针对长期合作的供应商，公司 2025 年以前支付方式主要为银行承兑，兑付
期限一般为 6 个月，2025 年开展反向保理业务后，供应链票据的兑付期限为 12
个月，公司应付账款的结算周期会延长 6 个月。
公司开展反向保理业务的主要考虑如下：
（1）优化现金流，延长账期。开展后无需即时付款，合理拉长应付账款账
期，充分利用自有资金，提高经营效率。
（2）稳固供应链，深度绑定上游伙伴。相较于正向保理，反向保理以买方
确权为核心，贸易真实性、回款确定性更强，融资成本也相对较低，能够降低供
应商的回款和融资压力。
（3）降低自身有息负债和资金成本。反向保理业务下，融资主体仍为供应
商。
（三）补充披露反向保理业务相关合同主要条款，并结合相关条款中关于
是否确权、追索、贴息等约定说明该业务是否构成上市公司的实质性融资，相
关业务的会计核算列报是否准确
权、追索、贴息等约定说明该业务是否构成上市公司的实质性融资
截至 2025 年末，公司所有反向保理业务涉及的主要合同条款列示如下（在
下述合同条款中，“签约主体”、“甲方”和“买方”均指绿能慧充，“卖方”是指供应
商）：
供应链 反保理
确权 追索 贴息
平台 银行
应收账款真实性：甲方承诺按照乙方要求实施规
范的贸易合同资料管理，保障金单凭证、《付款
承诺函》与基础贸易资料一一对应;承诺按月对
账，向乙方提供其当月开立金单的金额、交易对
象，以及未结清金单余额;承诺按季度向乙方提供
成都银
其与一级供应商交易的贸易背景资料，包括不限
行股份 无追 卖方
简单汇 于招投标公示信息、采购合同、订货单、发票、
有限公 索权 支付
入库单、验收报告等。因甲方提供的信息缺失、
司
无效、失实、有误等过失，造成乙方的资金损失，
由甲方无条件予以赔付。
偿还：甲方在丙方的简单汇平台上以开立金单的
方式向其供应商支付应付账款，并承担相应的付
款责任。
应收账款真实性：签约主体向反保理银行出具《无
条件付款承诺书》，即为其对相应的应收账款作
出以下保证:
(1)应收账款符合适用的所有法律并已经获得了与
应收账款产生有关的所有必要的同意、批准和授
权，不存在任何法律上的瑕疵;
(2)应收账款产生于真实的交易，销售货物、提供
交 通 银 服务或租赁资产均符合法律的规定和基础交易合
行 股 份 同的约定; 未约 卖方
快易付
有 限 公 (3)应收账款是对买方独立的、完整的权利或利益 定 支付
司 要求的权利，此应收账款由卖方拥有;
(4)签约主体与卖方间不存在尚未告知保理银行的
经营、财务或其他任何形式的相互附属、控股、
实际控制等关联关系;
(5)签约主体对于卖方履行基础交易合同项下的交
货、服务或出租义务及其他相关义务不持任何异
议;
偿还：买方对所出具的《无条件付款承诺书》所
供应链 反保理
确权 追索 贴息
平台 银行
记载的应收账款承担无条件付款责任。本协议所
称“无条件付款责任”指，买方无条件向保理银行
按时足额支付保理银行已受让卖方应收账款项下
的买方应付款项。
应收账款真实性：甲方保证其与甲方供应商之间
的交易具有真实、合法的背景，甲方供应商对甲
方享有的应收账款真实存在、权属清晰，不存在
任何已经发生的或者潜在的争议或纠纷。甲方保
上海浦
浦链 e 证其已经向乙方披露了与交易合同、应收账款有
东发展
融平台/ 关的或者可能影响乙方受让应收账款的全部事实 未约 卖方
银行股
银行网 和信息，不存在任何恶意串通或虚假之处，否则 定 支付
份有限
银系统 导致乙方遭受任何损失(包括直接损失和间接损
公司
失)和不利影响的，甲方应承担赔偿责任。
偿还：甲方应按照交易合同的约定以及甲方通过
公司网银或双方对接系统确认的付款时间，向保
理专户支付应收账款回款。
应收账款真实性：签约主体应积极配合甲方（反
保理银行）对有关生产经营和财务情况的调查、
中 国 民 了解，应按照甲方（反保理银行）要求开展与应
生 银 行 收账款融资及对应金单相关的信息资料及账务核 未约 卖方
简单汇
股 份 有 对。 定 支付
限公司 偿还：对于按照本协议办理的应收账款融资业务，
签约主体应在金单到期日前将到期金单应付款足
额支付至下列甲方（反保理银行）指定回款专户。
如上表所示，公司开展的反向保理业务的利息由卖方支付，是一种延期付款
的结算方式，其偿付义务本质上等同于原买卖合同下的货款支付义务，没有承担
付息义务，不属于该业务下的融资主体，故不构成上市公司的实质性融资。
公司对反向保理业务的会计核算和列报如下：在反向保理业务发生环节，因
该业务仅涉及应付账款的债权人由原供应商变更为反向保理银行，公司对该笔应
付账款的偿付义务未发生实质性变更，故公司不作账务处理，相关负债仍保留于
“应付账款”科目核算。待反向保理合同约定的付款到期日，公司实际支付款项予
反向保理银行时，再行终止确认该笔应付账款并完成转销。
鉴于公司在该反向保理业务中不构成融资主体，其偿付义务等同于原买卖合
同项下的货款支付义务。公司对该笔负债的会计处理“即不终止确认应付账款，
待实际付款时予以转销”，既符合《企业会计准则》中关于金融负债终止确认的
相关规定，亦遵循了“实质重于形式”的会计信息质量要求。且公司已在年度报告
第八节七、79.现金流量表补充资料中完整披露供应商融资安排的情况，
因此，公司反向保理业务不构成上市公司的实质性融资，相关业务的会计核
算列报准确。
【会计师回复】
（一）核查程序
是否有效，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性。
供应商采购合同中的结算方式、信用政策等条款，结合采购情况判断增长是否与
业务规模匹配。
据增幅的合理性。
司、公司控股股东、董事、高级管理人员存在关联关系。
析是否存在因现金流紧张而延迟付款的情形。
款，判断是否构成实质性融资；
同、发票、验收单等支持性文件；
（二）核查意见
大和延长信用期等因素所致，不存在因现金流紧张而延迟付款的情形，是真实的、
合理的；
成上市公司的实质性融资，相关业务的会计核算和列报准确。
六、关于货币资金与借款。年报显示，公司 2025 年货币资金年末余额为 4.38
亿元，同比增长 31%，其中受限部分约为 1.59 亿元，主要系保证金。公司 2025
年短期借款、长期借款合计年末余额 2.83 亿元，同比增长 304%。请公司：（1）
补充披露上述货币资金的具体受限原因，结合公司经营模式、日常运营资金需
求、现金流状况、融资成本等，说明有息负债大幅上升的原因和合理性，是否
存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，是否存在货币资金被他
方实际使用的情况，是否存在潜在合同安排以及其他潜在限制性用途；（2）逐
笔列示有息负债的借款金额、借款利率、期限及债务担保等情况，说明相关资
金的具体用途及流向，结合相关债务的到期情况和偿付安排，说明公司是否面
临偿债压力及相关应对措施。请年审会计师发表意见。
【公司回复】
（一）补充披露上述货币资金的具体受限原因，结合公司经营模式、日常
运营资金需求、现金流状况、融资成本等，说明有息负债大幅上升的原因和
合理性，是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，是否存
在货币资金被他方实际使用的情况，是否存在潜在合同安排以及其他潜在限
制性用途
单位：万元
项目 期末余额
承兑汇票保证金 15,565.44
保函保证金 338.54
合计 15,903.98
（1）银行承兑汇票保证金：公司和供应商结算货款以承兑汇票支付为主，
根据合作银行授信要求，开具银行承兑汇票需按票面金额缴存 30%-35%的保证
金，待承兑汇票到期还款后保证金可释放。
（2）履约保函保证金：由于参与招投标项目或销售合同中约定需要提供履
约保函的，公司需向银行申请开立投标保函、履约保函，银行开立保函需缴存对
应保证金，待履约保函到期解除后保证金可释放。
有息负债大幅上升的原因和合理性
（1）公司经营模式
公司经营主要包括新能源、无人机和铁路运输等业务。
新能源业务为公司核心业务，具体包括新能源汽车充电设备和储能设备的制
造与销售，以及充电场站、工商业光伏等建设项目的设计与施工服务。公司的新
能源业务采取“产品+服务”一体化经营，既能自主制造和销售新能源汽车充电设
备与储能产品，把控技术源头与成本，又能伸至充电场站及光伏项目的设计、施
工与运维，通过“硬件销售+工程服务”获取双重收益。
无人机业务定位为新兴高科技制造业务，是公司未来业务增长的重要储备；
铁路运输业务为零星传统物流辅助业务。
（2）日常运营资金需求
公司的日常运营资金需求，主要包括以下方面：
①采购与生产环节：主要包括原材料采购、代加工成本、库存备货、设备购
买及维护、生产能耗等。
②销售环节：主要包括工程项目垫资、项目保证金、应收账款占款、销售服
务费、中标服务费、市场宣传费等。
③人力与日常运转：主要包括职工薪酬与福利性支出、经营场所的租金、物
业及水电办公费用、货物运输及物流费用、差旅及招待费用等。
④税费及其他刚性支出：主要包括税费缴纳、贷款利息、必要的第三方服务
费、产品检测认证费等。
（3）公司现金流状况
公司报告期及可比期间现金流情况如下：
单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度
经营活动产生的现金流量净额 -12,631.95 -4,818.80
投资活动产生的现金流量净额 -2,478.56 -5,146.52
筹资活动产生的现金流量净额 19,714.56 -5,220.67
现金及现金等价物净增加额 4,568.79 -15,171.70
如上表，公司近两年的经营活动现金流均呈现负值，且 2025 年度净流出额
较 2024 年度增幅较大，说明公司公司在业务规模扩大的同时，营运资金占用同
步上升，经营活动尚不具备自给自足的资金循环能力。
（4）公司融资成本
利息支出为 447.56 万元，当期平均融资成本为 2.49%。
（5）有息负债大幅上升的原因和合理性
公司 2025 年末和 2024 年末长、短期借款相关的有息负债的变动情况如下：
单位：万元
核算科目 类别 2025 年末 2024 年末 增加金额
短期借款 借款本息 15,069.51 7,010.18 8,059.33
短期借款 保理业务 5,445.22 5,445.22
短期借款 已贴现未到期票据 2,420.44 2,420.44
长期借款（包含一
借款本息 5,954.15 5,954.15
年内到期部分）
合计 28,889.33 7,010.18 21,879.14
如上表，公司本期有息负债较上期增加 21,879.14 万元，增幅 312%，除了正
常短期借款较上期大幅增加外，本期还新增了保理、票据贴现、长期借款等新融
资方式。
公司有息负债大幅增加的原因主要为：
①经营活动自给自足能力不足。公司 2024 年、2025 年经营活动现金流量净
额分别为-4,818.80 万元和-12,631.95 万元，净流出增幅达 162%，较大的经营性
资金缺口，需通过外部有息负债予以弥补。
②营运资金需求随着业务规模扩张同步增加。2025 年度公司营业收入较上
年增长 37%，期末存货余额较上期增加 283%，业务量的大幅增长必然导致采购、
生产及备货环节的资金占用显著提升，从而形成较大的融资驱动。
③投资活动仍需较大资金支持。公司新能源与无人机两大核心业务均处于高
速成长期，行业技术迭代快、产能要求高，相应的生产线建设与设备更新改造投
入较大。虽然公司 2025 年度投资活动净流出为-2,478.56 万元，较 2024 年的
-5,146.52 万元有所收窄，但这主要是公司在经营现金流趋紧的情况下，主动放缓
长期资产投入节奏以保全营运资金所致，而非投资需求的实际减弱。考虑到未来
仍面临设备维护、产线升级等刚性投资需求，在经营活动尚无法自给自足的情况
下，通过扩大外部融资来支撑投资需求。
综上，公司有息负债的大幅增加与公司当前所处发展阶段和经营特征基本匹
配，具备商业合理性。
（6）公司是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，是否
存在货币资金被他方实际使用的情况，是否存在潜在合同安排以及其他潜在限制
性用途
公司货币资金受限均为正常经营所需保证金，不存在与控股股东或其他关联
方联合或共管账户的情况，不存在货币资金被他方实际使用的情况，不存在潜在
合同安排以及其他潜在限制性用途。
（二）逐笔列示有息负债的借款金额、借款利率、期限及债务担保等情
况，说明相关资金的具体用途及流向，结合相关债务的到期情况和偿付安排，
说明公司是否面临偿债压力及相关应对措施。
相关资金的具体用途及流向
单位：万元
核算 借款 年末本金 借款 终止 具体用途
借款金额 开始日期 担保人
科目 类型 余额 利率 日期 及流向
短期 2025 年 10
借款 月 16 日
日
短期 2025 年 11
借款 月 19 日
信用 日
短期 借款 2025 年 9 2026 年 9 补充流动
借款 月 30 日 月 28 日 资金
短期 2025 年 12 2026 年 9 补充流动
借款 月2日 月 28 日 资金
短期 2025 年 12 补充流动
借款 月 29 日 资金
日
短期 集团 2025 年 9 2026 年 3 绿能慧 补充流动
借款 内已 月 17 日 月 17 日 充 资金
短期 贴现 2025 年 9 2026 年 3 绿能慧 补充流动
借款 未到 月 26 日 月 25 日 充 资金
核算 借款 年末本金 借款 终止 具体用途
借款金额 开始日期 担保人
科目 类型 余额 利率 日期 及流向
短期 期票 2025 年 12 2026 年 4 绿能慧 补充流动
借款 据 月 17 日 月 10 日 充 资金
短期 2025 年 5 2025 年 6 绿能慧 付供应商
借款 月 13 日 月 13 日 充 货款
绿能慧
短期 2025 年 4 2026 年 4
借款 月 17 日 月 16 日
兴民
绿能慧
短期 2025 年 5 2026 年 4
借款 月 29 日 月 21 日
兴民
绿能慧
短期 2025 年 6 2026 年 4
借款 月 20 日 月 21 日
兴民
短期 2025 年 1 2025 年 7 绿能慧
借款 月 20 日 月 20 日 充
短期 2025 年 4 2026 年 4 绿能慧
借款 月 17 日 月 17 日 充
短期 2025 年 5 2026 年 5 绿能慧
借款 月 19 日 月 19 日 充
短期 2025 年 6 2026 年 6 绿能慧
借款 月 20 日 月 20 日 充
短期 保证 2025 年 8 2026 年 8 绿能慧
借款 借款 月 18 日 月 18 日 充
短期 2025 年 11 绿能慧 付供应商
借款 月 19 日 充 货款
日
短期 2025 年 11 绿能慧 付供应商
借款 月 26 日 充 货款
日
短期 2025 年 9 2026 年 9 绿能慧
借款 月 17 日 月 16 日 充
短期 2025 年 12 绿能慧 项目款、
借款 月8日 充 货款
日
货款、物
短期 2025 年 9 2026 年 9 绿能慧 流费、商
借款 月 16 日 月 15 日 充 旅平台差
旅费
短期 2025 年 11 绿能慧 付供应商
借款 月 25 日 充 货款
日
短期 67.33 67.33 3.10% 2025 年 5 2026 年 5 绿能慧 职工薪酬
核算 借款 年末本金 借款 终止 具体用途
借款金额 开始日期 担保人
科目 类型 余额 利率 日期 及流向
借款 月 16 日 月 15 日 充
短期 2025 年 9 2026 年 9 绿能慧 补充流动
借款 月 24 日 月 24 日 充 资金
短期 2025 年 12 2026 年 6 绿能慧 补充流动
借款 月 10 日 月 10 日 充 资金
短期 2025 年 12 绿能慧 补充流动
借款 月 26 日 充 资金
日
短期 2025 年 12 绿能慧 补充流动
借款 月 25 日 充 资金
日
短期 2025 年 1 2025 年 7 绿能慧 补充流动
借款 月 24 日 月 22 日 充 资金
短期 2025 年 3 2025 年 9 绿能慧 补充流动
借款 月 19 日 月 19 日 充 资金
短期 2025 年 3 2025 年 8 绿能慧 补充流动
借款 月 27 日 月 24 日 充 资金
短期 2025 年 6 绿能慧 补充流动
借款 月 13 日 充 资金
日
短期 2025 年 6 绿能慧 补充流动
借款 月 17 日 充 资金
日
短期 2025 年 9 绿能慧 补充流动
借款 月 26 日 充 资金
日
长期 2025 年 6 2027 年 6 绿能慧 付供应商
借款 月 30 日 月 26 日 充 货款
长期 2025 年 7 2027 年 7 绿能慧
借款 月 17 日 月 13 日 充
长期 2025 年 7 2027 年 7 绿能慧
借款 月 18 日 月 13 日 充
长期 2025 年 8 2027 年 7 绿能慧
借款 保证 月 18 日 月 13 日 充
借款 付供应商
长期 2025 年 10 2027 年 7 绿能慧
借款 月 27 日 月 13 日 充
款
长期 2025 年 11 绿能慧
借款 月 18 日 充
长期 2025 年 10 2027 年 8 绿能慧 付供应商
借款 月 27 日 月 27 日 充 货款、税
核算 借款 年末本金 借款 终止 具体用途
借款金额 开始日期 担保人
科目 类型 余额 利率 日期 及流向
款
长期 2025 年 11 2027 年 8 绿能慧
借款 月 18 日 月 27 日 充
长期 2025 年 12 2027 年 8 绿能慧
借款 月 16 日 月 27 日 充
合计 39,356.96 28,872.50
如上表，有息负债主要用于每月人工成本、原材料、税金以及补充流动资金
等，除少量信用借款外，担保借款主要是公司为子公司借款提供担保（占比超
应对措施
（1）1-5 月公司偿还情况：
还款金
借款
核算科目 银行类别 额（万 开始日期 终止日期 归还日期
利率
元）
短期借款 浦发银行 500.00 2.70%
月 17 日 月 16 日 月9日
短期借款 浦发银行 751.67 2.70%
月 29 日 月 21 日 月9日
短期借款 浦发银行 340.00 2.70%
月 20 日 月 21 日 月 21 日
短期借款 民生银行 673.42 2.85%
月 17 日 月 17 日 月 17 日
短期借款 中国银行 1,000.00 2.90%
月 13 日 月 13 日 月 13 日
短期借款 民生银行 966.82 2.85%
月 19 日 月 19 日 月 19 日
咸阳农商 2025 年 7 2027 年 7 2026 年 1
长期借款 115.00 2.65%
行 月 18 日 月 13 日 月 20 日
咸阳农商 2025 年 10 2027 年 8 2026 年 4
长期借款 135.00 2.65%
行 月 27 日 月 27 日 月 21 日
如上表，公司 1-5 月份累计归还银行借款 4,481.91 万元，其中对部分 2027
年到期的长期借款提前进行，不存在逾期事项。
（2）公司信贷资金采取分月均衡提款、长短期借款期限错配搭配的融资安
排，债务到期偿付节奏分散均衡，不存在集中偿债的流动性兑付风险。但受业务
规模扩张、营运资产资金占用提升影响，公司可自由调配营运资金整体偏紧，日
常经营周转存在阶段性资金压力。为有效缓解流动性缺口、保障经营持续稳健运
行，公司统筹制定收支两端资金优化方案，多措并举拓宽资金来源、延缓资金流
出，具体管控措施如下：
①搭建数字化全面预算管控体系，以收支联动预算盘活自有资金
依托预算系统实现全流程精细化预算管控，结合公司中长期经营战略科学编
制年度资金预算。回款端设定刚性回款考核目标：历史存量应收账款年度回款率
不低于 70%，当期新增销售款项年内回款率不低于 50%；付款端严格约束供应
链资金支出，年度采购资金支付比例控制在 43%以内。通过收、付款双向预算联
动管控，持续提升公司可自由支配资金规模。
②细化月度滚动资金计划，全流程跟踪管控收支执行进度
按月度滚动编制资金收支计划，以上月实际回款、经营实绩为基础动态调整
次月资金安排。对各业务单元下达月度应收回款指标，建立日度跟踪、实时反馈
的回款督办机制；统筹划定月度供应链采购、运营费用支出额度，依托预算系统
刚性管控各类资金支出，实现收支动态平衡。
③优化供应链采购模式，压降采购成本并拉长应付账期
全面推行年度集中招标集采模式，实现原材料综合采购成本下降约 10%；同
步与核心供应商协商调整结算条款，将电源模块、枪线、电表等关键物料原 90
天月结账期延长至 180-210 天，通过延后应付账款支付时点，无偿占用供应商信
用资金，增厚公司自有流动资金储备。
④完善客户信用与应收全周期管理，强化回款能力、压降减值风险
前端销售环节完善客户信用分级管控机制，优化合同结算收款条款，严控超
长账期业务合同，从业务源头提升月度现金流入；后端专项成立应收账款催收工
作组，对逾期应收款项建立常态化跟踪处置机制，加速存量欠款回收，同步降低
信用减值损失风险。
公司通过预算管控、资金计划、供应链账期优化、应收催收等多维度资金统
筹手段，持续改善资金收支结构、改善经营性现金流。在合理管控整体融资规模
的基础上，公司将适度依托银行信贷等标准化金融工具补充营运流动性，支撑主
营业务稳健快速拓展，全方位保障日常生产经营、项目落地履约、到期债务偿付
等经营活动平稳有序推进。
【会计师回复】
（一）核查程序
对象、到期收回情况；
关债务的到期后的还款计划及资金安排；
联合或共管账户的情况；
金的支付对象是否和实际业务一致；
担保等信息，核对货币资金是否存在潜在合同安排以及其他潜在限制性用途；
对协议的主要条款进行检查，并结合银行流水双向核对程序，检查借款具体用途
及流向等情况；检查标的公司企业信用报告，将企业信用报告中列示的信息与账
面记录信息进行核对，核实账面借款记录是否准确、完整。
（二）核查意见
司实际经营状况相匹配，具备商业合理性。相关借款资金的使用符合借款合同约
定的用途及流向，公司已结合各笔债务的到期时间、金额分布等因素，制定了相
应的偿付计划，能够有效应对偿债需求。
合或共管账户的情况，不存在货币资金被他方实际使用的情况，不存在潜在合同
安排以及其他潜在限制性用途。
七、关于管理费用和销售费用。年报显示，公司 2025 年销售费用 1.78 亿元，
同比增长 61%。其中销售服务费 3691.11 万元，同比增长 198%，远超公司营业
收入增幅。公司 2025 年管理费用 0.93 亿元，同比增长 19%，主要系职工薪酬增
加，行政人员 202 人，同比增长 62%。请公司：（1）结合报告期内公司主营业
务、销售模式和主要客户变动情况，说明销售服务费较上年大幅增加的原因及
合理性，销售服务费的支付对象、采购服务内容及用途、实际效果，相关支付
对象及其关键人员与公司及关联方是否存在关联关系、股权或任职关系、其他
业务或资金往来，相关资金是否存在流向关联方的情况；（2）补充披露报告期
内新增管理人员的任职单位及具体职务，说明管理人员大幅增加的原因及合理
性，公司是否存在替控股股东及其关联方代为承担员工费用等情形。请年审会
计师发表意见。
【公司回复】
（一）结合报告期内公司主营业务、销售模式和主要客户变动情况，说明销
售服务费较上年大幅增加的原因及合理性，销售服务费的支付对象、采购服务内
容及用途、实际效果，相关支付对象及其关键人员与公司及关联方是否存在关联
关系、股权或任职关系、其他业务或资金往来，相关资金是否存在流向关联方的
情况
售服务费较上年大幅增加的原因及合理性
（1）公司主营业务变动情况
公司主营业务由新能源充电及储能业务、重载无人机和铁路运输业务构
成，其中新能源充电及储能业务包含充电桩储能设备和配套的工程施工。2025
年度，公司新能源和无人机业务均实现不同幅度增长，工程施工、储能和无
人机业务占比提升明显，具体变动情况可参见问 1 中各主要业务板块经营情
况。
（2）公司销售模式变动情况
公司新能源充电及储能业务发展策略是发挥公司全产业链服务的优势，
从单纯的充电、储能设备供应商，向新能源整体方案提供商做转变。不断延
伸产业链，为客户提供充电场站选址、设计、建设、运维及平台搭建等全周
期的服务。
运维团队的优势上，实现工程施工业务增长 171.51%，运维售后服务增长
逐步实现了从产品销售到整体方案提供的转变。同时，公司拓宽储能销售渠
道，增加经销模式，用于拓展工商业园区等用能大户。
公司重载工业无人机的销售模式分为直接销售和代理销售两种。（1）
直接销售：公司销售专员直接对接大客户（如政府、大型企业）等，根据客
户诉求，提供定制化服务；参与招标项目（如应急救援、地质勘探等政府采
购）获取新客户及订单；（2）代理销售：发展国内区域及海外代理商，通过
区域代理及海外代理开拓相关市场。
（3）公司主要客户变动情况
客户明显增加，且销售额也得到提升。公司主要客户的情况可参见问 1 中近
三年公司前十大客户列表。公司为了新业务的开拓、老业务的提升需要投入
较多资源，同时，公司客户集中度水平较低，2024 年和 2025 年前十名客户
占比分别仅有 22.07%和 24.41%。因此，公司为提高经营效率，业务除自己
开发以外，还需要大量第三方中介机构予以支持，中介方向公司报告订立合
同的机会，在促成交易成功后，公司支付合理报酬。这部分中介服务费较上
年大幅增加主要就是因为相关交易的成功实现，本公司按约定需要支付的报
酬，相关费用具有合理性。
对象及其关键人员与公司及关联方是否存在关联关系、股权或任职关系、其
他业务或资金往来，相关资金是否存在流向关联方的情况
代理费、修理费等构成，其中中介费占销售服务费比重达到了 91.59%，中介
费系公司支付给第三方中介机构为推荐并促成公司签署销售合同的合理报
酬，主要对象包括商务中介机构、渠道代理商、居间人、会务服务公司等。
报告期内中介费金额为 3,380.58 万元，支付对象比较分散，共 245 家，单一
对象最高额不超过 185 万元，支付中介费对应的取得订单金额为 73,686.37
万元。
所以相关销售服务费的支付达到了效果，经核查，相关支付对象及其关
键人员与公司及关联方不存在关联关系、股权或任职关系、其他业务或资金
往来，相关资金不存在流向关联方的情况。
（二）补充披露报告期内新增管理人员的任职单位及具体职务，说明管理人
员大幅增加的原因及合理性，公司是否存在替控股股东及其关联方代为承担员工
费用等情形
年度报告中，本公司管理人员包括行政人员、财务人员，经公司核查发现，
有限公司仅统计了本部 94 名行政人员，未纳入其下属四家全资子公司（南充绿
能慧充有限公司、绿能慧充（陕西）建设工程有限公司、深圳绿能慧充有限公司、
新疆绿能慧充有限公司）共计 32 名行政人员。修订后 2025 年管理人员实际净增
加 45 人。修正前后数据如下：
单位：人
项目 2025 年末
（修订后） （修订前）
行政人员 202 157 125
财务人员 33 32 32
下：
（1）新能源板块 2025 年新增管理人员 62 人，其中新入职 45 人，转岗 17
人，离职 41 人，净增加 21 人。因为公司已形成完善的人力资源体系，基于绩效
考核体系对人员的退出管理有明确规定，离职人数较多。公司在淘汰人员的同时
也会按各部门实际需求进行人员调配和新增，在新能源业务实现 38.06%增长的
情况下小幅增加，主要是为新生产基地的运营储备部分管理人员。
（2）无人机业务 2025 年新增管理人员 24 人，其中新入职 14 人，转岗 10
人，净增加 24 人。因为无人机业务已初具规模，尤其是无人机运输服务业务发
展较快，因相关业务发展需要及完善公司管理体系，对相关管理人员需求较多，
因此新增人员数量显著。
综上所述，公司管理人员增加符合业务的需要，具有合理性。公司员工全部
为上市公司提供服务，不存在为控股股东及其关联方代为承担员工费用的情况。
【会计师回复】
（一）核查程序
和主要客户变动情况；
合同的签订、发货和收款情况；
司和关联方是否存在重合的情况；
任职单位及具体职务，审计抽样部分人员重新计算工资准确性，抽样部分人员检
查考勤记录，核对工作地点是否是任职单位。
（二）核查意见
与公司及关联方不存在关联关系、股权或任职关系、其他业务或资金往来，相关
资金不存在流向关联方的情况；
特此公告。
绿能慧充数字能源技术股份有限公司董事会
二〇二六年七月三十一日
首页
微信公众号
证券之星APP
