江苏三房巷聚材股份有限公司
监管问询函的回复
德皓函字[2026]00000146 号
北 京 德 皓 国 际 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 )
Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership)
江苏三房巷聚材股份有限公司
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一、 关于江苏三房巷聚材股份有限公司 2025 年年 1-69
度报告的信息披露监管问询函的回复
北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）
北京市丰台区西四环中路 78 号院首汇广场 10 号楼[100141]
电话:86(10)6827 8880 传真:86(10)6823 8100
关 于 江 苏 三 房 巷 聚 材 股 份 有 限 公 司
信 息 披 露 监 管 问 询 函 的 回 复
德皓函字[2026]00000146 号
上海证券交易所：
贵部上证公函【2026】0920 号《关于江苏三房巷聚材股份有限公
司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“监管问询
函”）收悉，针对监管问询函中提到的需要年审会计师发表意见的问
题，我们对江苏三房巷聚材股份有限公司（以下简称“三房巷”或“公
司”）相关资料、数据进行了认真分析。现将有关问题的核查情况和核
查意见回复说明如下：
问题 1：关于非标意见
公司年审会计师对公司 2025 年度财务报告出具了无法表示意见
的审计报告，原因为报告期末公司对关联方的应收账款期末余额
获取充分、适当的审计证据，以及控股股东股权冻结事项可能后续对
公司产生影响，关联担保 6 亿元无法确认预计负债等。会计师同时对
催收等管控失效，相关应收账款达 35.61 亿元。
对于与关联方的销售、
请公司：（1）补充披露公司对关联方应收账款的具体情况，包
括形成背景、对手方名称及关联关系、近三年期末余额、对应销售内
容、销售金额、账龄结构、减值计提情况、合同约定的结算和回款安
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
排、逾期回款情况等，说明应收账款坏账计提的充分性、及时性，是
否存在前期应计提未计提的情形；（2）结合公司与其他客户的结算
政策、回款情况，以及行业结算和回款惯例，说明公司与关联方存在
大额应收账款挂账是否符合行业惯例，相关应收账款余额较 2024 年
审计报告出具日进一步扩大的原因和合理性，以及是否存在关联方通
过应收账款变相占用上市公司资金的情形；（3）补充披露所涉关联
担保情况，包括形成背景、合同具体条款、会计处理情况等，结合被
担保对象的流动性情况、相关反担保措施的保障程度，说明公司未计
提预计负债的原因及合理性，是否符合《企业会计准则》的有关规定。
在此基础上，全面自查是否存在其他应披露未披露的关联资金往来或
关联担保等，如是，请采取有效措施解决，并履行相应的信息披露义
务。
【公司回复】
一、补充披露公司对关联方应收账款的具体情况，包括形成背景、
对手方名称及关联关系、近三年期末余额、对应销售内容、销售金额、
账龄结构、减值计提情况、合同约定的结算和回款安排、逾期回款情
况等，说明应收账款坏账计提的充分性、及时性，是否存在前期应计
提未计提的情形；
（一）关联方交易的形成背景、合同约定
三房巷的关联交易包括 PTA、电、蒸汽、软化水、租赁费及配件
等，其中主要为 PTA 销售。三房巷子公司江苏海伦石化有限公司（以
下简称“海伦石化”）的 PTA 生产线是为三房巷公司下属瓶级聚酯切
片、三房巷集团有限公司（以下简称“三房巷集团”或“集团”）下属的
长丝、短纤、薄膜等企业的 PTA 需求相配套建设的，其中一期年产
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
瓶级聚酯切片”业务，三房巷集团下属的生产长丝、短纤、薄膜等企业
需要以 PTA 为原料生产其主营产品，故一直存在公司向三房巷集团
下属企业（以下简称“配套关联方”）销售 PTA 的情形。三房巷与关联
企业建立了长期稳定的合作关系，就近的距离减少了运输成本，有利
于公司与关联企业生产经营正常、连续、稳定的开展。
上述 PTA 交易通过长期合约形式开展，合同约定内容如下表，
其中 2023 年-2024 年，长期合约中未明确约定付款结算期限，实际执
行期限为 6 个月以内；2025 年，长期合约中约定付款期限不超过一
年。
长期合约
合同约定内容-结算条款
执行期间
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（二）关联方交易的对手方名称及关联关系
近三年关联方应收账款对手方名称及关联关系详见下表：
关联方名称 关联方与本公司的关系
三房巷集团有限公司 本公司母公司
江苏兴业聚化有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴华星合成有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴兴盛塑化有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴华盛聚合有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴华怡聚合有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴华美特种纤维有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴新伦化纤有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴海伦化纤有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴运伦化纤有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴博伦化纤有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴丰华合成纤维有限公司 本公司母公司控制的企业
江苏三房巷国际贸易有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴三房巷金属门窗有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴三房巷金陵酒店有限公司 本公司母公司控制的企业
江苏三房巷薄膜股份有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴融聚科技有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴三房巷氢能源科技有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴碧悦污水处理有限公司 本公司母公司控制的企业
江苏三仁能源有限公司 本公司母公司控制的企业
江阴三利污水处理有限公司 对本公司控股股东具有重大影响的股东控制的企业
（三）关联方交易的内容、金额、对应应收账款的期末余额、账
龄结构、减值计提情况、逾期回款情况等
近三年销售商品、提供劳务形成的关联交易及应收账款的具体情
况详见下表：
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单位：万元
单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
PTA 81,226.36 90,513.00 44,263.60 46,249.40 2,774.96 15,381.89
电 8,144.45
仓库租赁费 181.40
软化水 47.29
江苏三房巷薄膜股份有限公司
仓储费 14.04
配件 10.97
餐费 1.12
小计 89,625.63 90,513.00 44,263.60 46,249.40 2,774.96 15,381.89
PTA 76,405.13 83,554.15 72,248.63 11,305.52 678.33 3,819.94
电 730.04
蒸汽 88.88
江阴华盛聚合有限公司
配件 52.56
软化水 8.43
小计 77,285.04 83,554.15 72,248.63 11,305.52 678.33 3,819.94
PTA 66,563.30 71,814.12 34,194.95 37,619.17 2,257.15 7,474.03
江阴兴盛塑化有限公司 餐费 0.04
小计 66,563.34 71,814.12 34,194.95 37,619.17 2,257.15 7,474.03
PTA 38,330.73 37,488.17 10,329.42 27,158.75 1,629.53 2,154.85
江阴海伦化纤有限公司 蒸汽 3,129.47
电 642.61
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单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
软化水 44.04
江阴海伦化纤有限公司 仓储费 55.19
小计 42,202.04 37,488.17 10,329.42 27,158.75 1,629.53 2,154.85
PTA 27,214.52 24,117.12 10,265.85 13,851.27 831.08 12,773.50
电 1,618.52
蒸汽 183.39
江阴华怡聚合有限公司
配件 72.22
软化水 16.53
小计 29,105.18 24,117.12 10,265.85 13,851.27 831.08 12,773.50
PTA 11,220.20 11,669.94 2,614.81 9,055.13 543.31 1,074.17
电 5,627.04 5.84 5.84 5.84
房屋租赁费 1,988.91
江苏兴业聚化有限公司 仓储费 86.33
餐费 2.80
软化水 2.60
小计 18,927.88 11,675.78 2,620.65 9,055.13 543.31 1,080.01
PTA 15,690.98 17,730.80 3,191.21 14,539.59 872.38 6,524.00
蒸汽 1,686.37
江阴新伦化纤有限公司 电 1,312.32
软化水 32.21
小计 18,721.88 17,730.80 3,191.21 14,539.59 872.38 6,524.00
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单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
PTA 14,762.01 16,681.07 16,681.07 1,000.86
蒸汽 1,402.82
电 424.18
江阴博伦化纤有限公司
软化水 6.25
餐费 0.34
小计 16,595.60 16,681.07 16,681.07 1,000.86
PTA 2,269.71 2,491.58 2,491.58 149.49 251.83
蒸汽 1,400.78
江阴运伦化纤有限公司 电 592.22
软化水 6.17
小计 4,268.88 2,491.58 2,491.58 149.49 251.83
蒸汽 3,225.33
电 368.99
江阴碧悦污水处理有限公司
土地租赁费 69.26
小计 3,663.58
蒸汽 1,432.83
电 564.31
江阴丰华合成纤维有限公司 房屋租赁费 218.36
软化水 6.07
小计 2,221.57
江阴三房巷金陵酒店有限公司 电 256.02
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单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
配件 1.94
江阴三房巷金陵酒店有限公司
小计 257.96
电 234.49
三房巷集团有限公司
小计 234.49
土地租赁费 87.77
江阴三利污水处理有限公司 配件 5.99
小计 93.76
配件 85.77
江阴三房巷氢能源科技有限公司 电 6.67 0.51 0.51 0.51
小计 92.44 0.51 0.51 0.51
仓储费 28.28
江苏三房巷国际贸易有限公司
小计 28.28
电 9.82
江阴融聚科技有限公司
小计 9.82
电 3.24
江阴三房巷金属门窗有限公司
小计 3.24
电 1.64
江苏三仁能源有限公司
小计 1.64
餐费 0.07
江阴华星合成有限公司
小计 0.07
合计 369,902.32 356,066.30 177,114.82 178,951.48 10,737.09 49,460.56
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续：
单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
PTA 72,037.98 49,700.92 35,716.64 13,984.28 839.06 已回款
电 9,953.03 872.82 872.82 已回款
房屋租赁费 1,988.91
江苏兴业聚化有限公司 仓储费 65.91
软化水 15.42
餐费 0.85
小计 84,062.10 50,573.74 36,589.46 13,984.28 839.06 已回款
PTA 57,056.57 52,542.19 14,922.00 37,620.19 2,257.21 已回款
蒸汽 3,762.56
电 1,926.79
江阴海伦化纤有限公司 仓储费 66.57
软化水 45.00
餐费 0.04
小计 62,857.53 52,542.19 14,922.00 37,620.19 2,257.21 已回款
PTA 57,678.60 64,236.90 62,476.12 1,760.78 105.65 已回款
蒸汽 1,477.19
电 702.01
江阴运伦化纤有限公司
仓储费 7.30
软化水 6.05
小计 59,871.15 64,236.90 62,476.12 1,760.78 105.65 已回款
江阴博伦化纤有限公司 PTA 55,133.55 62,300.92 41,166.15 21,134.77 1,268.09 已回款
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
蒸汽 1,716.73
电 888.95
江阴博伦化纤有限公司 软化水 7.00
餐费 0.62
小计 57,746.85 62,300.92 41,166.15 21,134.77 1,268.09 已回款
PTA 55,392.55 39,845.85 29,959.62 9,886.23 593.17 已回款
电 1,707.76
配件 229.80
江阴华怡聚合有限公司
蒸汽 179.85
软化水 13.29
小计 57,523.25 39,845.85 29,959.62 9,886.23 593.17 已回款
PTA 49,002.43 25,204.65 21,988.19 3,216.46 192.99 已回款
电 2,587.41
江阴新伦化纤有限公司 蒸汽 1,422.59
软化水 32.12
小计 53,044.55 25,204.65 21,988.19 3,216.46 192.99 已回款
PTA 49,980.73 56,478.23 30,788.09 25,690.14 1,541.41 已回款
江阴兴盛塑化有限公司 餐费 0.07
小计 49,980.80 56,478.23 30,788.09 25,690.14 1,541.41 已回款
PTA 45,412.13 46,684.17 28,559.32 18,124.85 1,087.49 已回款
电 711.62
江阴华盛聚合有限公司
蒸汽 72.60
配件 39.23
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
软化水 5.76
江阴华盛聚合有限公司
小计 46,241.34 46,684.17 28,559.32 18,124.85 1,087.49 已回款
PTA 34,338.48 38,790.08 35,772.00 3,018.08 181.08 已回款
电 8,928.13 354.58 354.58 已回款
仓库租赁费 181.40
软化水 46.61
江苏三房巷薄膜股份有限公司
配件 31.36
仓储费 11.54
餐费 0.91
小计 43,538.43 39,144.66 36,126.58 3,018.08 181.08 已回款
PTA 1,569.50
房屋土地租
赁费
江阴丰华合成纤维有限公司 电 1,337.15
蒸汽 1,787.90
软化水 7.21
小计 4,920.12
蒸汽 3,670.07
电 382.60
江阴碧悦污水处理有限公司
土地租赁费 69.26
小计 4,121.93
PTA 1,359.10 991.93 986.67 5.26 0.32 已回款
江苏三房巷国际贸易有限公司
小计 1,359.10 991.93 986.67 5.26 0.32 已回款
江阴三房巷金陵酒店有限公司 电 271.52
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
江阴三房巷金陵酒店有限公司 小计 271.52
电 257.05
三房巷集团有限公司 配件 0.11
小计 257.16
土地租赁费 87.77
江阴三利污水处理有限公司
小计 87.77
电 46.78
江阴华美特种纤维有限公司 餐费 0.12
小计 46.90
电 10.34
江阴融聚科技有限公司
小计 10.34
电 5.93
江阴三房巷金属门窗有限公司
小计 5.93
电 1.80
江苏三仁能源有限公司
小计 1.80
餐费 0.21
江阴华星合成有限公司
小计 0.21
合计 525,948.78 438,003.24 303,562.20 134,441.04 8,066.47 已回款
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
续：
单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
PTA 115,853.09 75,295.71 75,295.71 已回款
电 3,049.55 1,122.39 1,122.39 已回款
房屋租赁费 1,988.91
江苏兴业聚化有限公司 仓储费 112.76
软化水 20.69
餐费 1.13
小计 121,026.13 76,418.10 76,418.10 已回款
PTA 113,007.46 74,476.79 74,476.79 已回款
电 2,721.41
江阴新伦化纤有限公司 蒸汽 1,798.50
软化水 28.40
小计 117,555.77 74,476.79 74,476.79 已回款
PTA 100,146.85 58,687.72 58,687.72 已回款
电 1,047.61
蒸汽 434.76
江阴华怡聚合有限公司
配件 247.53
软化水 5.75
小计 101,882.50 58,687.72 58,687.72 已回款
PTA 59,370.04 37,315.62 37,315.62 已回款
江阴华盛聚合有限公司 电 694.00
配件 373.31
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
蒸汽 170.65
江阴华盛聚合有限公司 软化水 2.43
小计 60,610.43 37,315.62 37,315.62 已回款
PTA 38,858.71 12,832.84 12,832.84 已回款
蒸汽 3,397.45
电 1,961.50
江阴海伦化纤有限公司 仓储费 72.34
软化水 37.73
餐费 0.03
小计 44,327.76 12,832.84 12,832.84 已回款
PTA 31,951.94 6,365.21 6,365.21 已回款
蒸汽 116.39
江阴兴盛塑化有限公司 电 109.65
软化水 2.87
小计 32,180.85 6,365.21 6,365.21 已回款
PTA 15,171.06 7,045.73 7,045.73 已回款
电 1,517.24
蒸汽 2,109.07
江阴丰华合成纤维有限公司
房屋租赁费 218.36
软化水 3.07
小计 19,018.80 7,045.73 7,045.73 已回款
PTA 6,956.29 6,525.95 6,525.95 已回款
江阴运伦化纤有限公司
蒸汽 1,390.52
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
电 778.22
仓储费 11.20
江阴运伦化纤有限公司
软化水 2.27
小计 9,138.50 6,525.95 6,525.95 已回款
电 5,620.78 279.86 279.86 已回款
仓库租赁费 181.40
软化水 45.15
江苏三房巷薄膜股份有限公司
仓储费 33.88
餐费 0.48
小计 5,881.69 279.86 279.86 已回款
蒸汽 3,097.98
电 411.65
江阴碧悦污水处理有限公司
土地租赁费 69.26
小计 3,578.89
蒸汽 1,604.61
电 869.69
江阴博伦化纤有限公司 软化水 2.58
餐费 0.15
小计 2,477.03
PTA 1,459.81 146.70 146.70 已回款
江苏三房巷国际贸易有限公司 仓储费 4.71
小计 1,464.52 146.70 146.70 已回款
三房巷集团有限公司 电 1,366.30
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
单位名称 销售内容 坏账准备 期后回款情况
销售金额 应收账款余额 6 个月以内 6 个月至 12 个月
仓储费 8.23
三房巷集团有限公司
小计 1,374.53
电 186.87
江阴三房巷金陵酒店有限公司
小计 186.87
土地租赁费 87.77
江阴三利污水处理有限公司
小计 87.77
电 52.76
江阴华美特种纤维有限公司
小计 52.76
电 9.52
江阴融聚科技有限公司 聚丙烯 3.10
小计 12.62
电 2.67
江阴三房巷金属门窗有限公司
小计 2.67
餐费 1.00
江阴华星合成有限公司
小计 1.00
电 0.96
江苏三仁能源有限公司
小计 0.96
合计 520,862.05 280,094.52 280,094.52 已回款
注：期后回款金额系 2025 年 12 月 31 日应收账款余额部分截至 2026 年 5 月 31 日的回款情况。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
（四）关联方应收账款的减值计提情况
不计提坏账准备；
期信用损失率对照表计提坏账准备，信用风险特征组合的账龄与整个
存续期预期信用损失率对照表如下：
关联方组合 计提比例
公司合并内关联方 全账龄段 0%
公司合并外关联方 1-2 年 10.00%
截止本函回复日，2023 年及 2024 年关联方应收账款期末余额已
全部收回，2025 年关联方应收账款期末余额剩余 306,605.74 万元未
收回，公司已按会计政策计提了坏账准备，前期不存在应计提未计提
的情形；
二、结合公司与其他客户的结算政策、回款情况，以及行业结算
和回款惯例，说明公司与关联方存在大额应收账款挂账是否符合行业
惯例，相关应收账款余额较 2024 年审计报告出具日进一步扩大的原
因和合理性，以及是否存在关联方通过应收账款变相占用上市公司资
金的情形；
（一）公司与其他客户的结算政策、回款情况
报告期内，公司根据不同客户的信用情况、业务规模、业务潜力
等因素，向客户授予信用期；
对于一般客户，公司采取款到发货的结算模式，客户根据自身的
需求发出采购需求，公司在收到客户支付款项或票据时安排发货；
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
对于合作期间较长、信用水平较好、风险可控的客户，公司适当
给予一定的信用期，采用先货后款的方式，并由销售团队进行持续的
信 用 风 险 评 估 和 款 项 催 收 。 如 向 POSTOBON SA 、 SNETOR
OVERSEAS、SGT ALGERIE SPA、AMRAZ LTD 等销售甁级切片，
信用账期最长不超过 270 天；向三房巷集团及其控制的其他企业销售
PTA，账期一般不超过 180 天等。
报告期内，其他非关联方 PTA 客户销售额为 5,034.60 万元，交
易量较少，不具可比性，期末无余额；
（二）行业结算和回款惯例，公司与关联方大额应收账款挂账情
况
证券简称 证券代码 信用政策
①对于境内销售，公司及各生产型子公司主要采取款（或银行承兑汇票）到
发货的方式，少量油剂销售采用赊销形成应收账款，账期一般是 60 天，60
天后未回款采取催款并停止发货的方式，公司的收款政策原则上对于超信
用额度或超信用期限的客户不再发生销售业务，贸易型公司的原料贸易主
桐昆股份 601233.SH
要采用信用证支付形成应收账款；
②对于境外销售，公司及其子公司主要采取收到部分或全部预收款项后发
货的方式，采取电汇、信用证等国际结算形成应收账款，平均收款期约为 90-
①涤纶长丝：内销方面坚持款（或者银行承兑汇票）到发货；外销方面，采
用信用证或 TT 结算方式，以收到部分或全部预定款项后发货；
新凤鸣 603225.SH ②涤纶短纤：对年使用量大的长期战略性客户可采用合约方式；内销方面坚
持款（或银行承兑汇票）到发货；外销方面，采用信用证或 TT 结算方式，
以收到部分或全部预定款项后发货。
①对于内销业务：对授予信用额度的集团客户一般给予 15-35 天的信用期，
其余客户采用现款现货的方式进行结算；
华润材料 301090.SZ ②对于外销业务：对授予信用额度的集团客户一般给予 120 天以内的信用
期，少部分优质客户给予 180 天的信用期，其余客户采用现款现货的方式进
行结算。
①对于境内客户：1）生产商：对部分集团客户授予 5-30 天的信用期，其余
客户采用现款现货的方式进行结算；2）贸易商：全部采用现款现货的方式
进行结算；
万凯新材 301216.SZ
②对于境外客户：1）生产商：对部分集团客户授予不超过 120 天的信用期，
其余客户采用现款现货的方式进行结算；2）贸易商：见单据付款或信用证
付款后再转移货权。
信息来源：上市公司公开披露信息
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
司与关联方的应收账款金额及账期与同行业不完全一致，按产品类别
列示公司应收账款关联方组合余额及账龄的情况如下：
单位：万元
销售内容 2025-12-31 余额
金额 比例（%） 金额 比例（%）
PTA 356,059.95 177,108.47 49.74 178,951.48 50.26
电 6.35 6.35 100.00
合计 356,066.30 177,114.82 49.74 178,951.48 50.26
（三）应收账款余额较 2024 年审计报告出具日进一步扩大的原因
和合理性，以及是否存在关联方通过应收账款变相占用上市公司资金
的情形
酯行业周期性下行影响，集团下属长丝、短纤等业务在报告期内面临
盈利承压与流动性压力，回款节奏有所放缓，导致应收余额阶段性增
加。
本公司销售给三房巷集团的 PTA 全部用于生产长丝、短纤、薄
膜等，其产品正常销售及回款，所有交易均基于生产配套需求，货物
流转完整、定价公允。
三、补充披露所涉关联担保情况，包括形成背景、合同具体条款、
会计处理情况等，结合被担保对象的流动性情况、相关反担保措施的
保障程度，说明公司未计提预计负债的原因及合理性，是否符合《企
业会计准则》的有关规定。在此基础上，全面自查是否存在其他应披
露未披露的关联资金往来或关联担保等，如是，请采取有效措施解决，
并履行相应的信息披露义务。
（一）关联担保的形成背景
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
议，审议通过了《关于公司为关联方提供担保的议案》，公司为控股
股东三房巷集团本金人民币 60,000.00 万元的银行借款提供担保，此
次提供的担保为原担保到期续做，不增加担保余额。三房巷集团或其
关联方为公司向其提供担保事项提供反担保，担保方式为连带责任保
证。2025 年 4 月 18 日，公司召开 2025 年第一次临时股东大会审议
通过上述议案，关联股东三房巷集团有限公司、江苏三房巷国际贸易
有限公司回避表决。
此次担保金额不超过三房巷集团及其关联方（三房巷集团的关联
方不包含本公司，下同）为公司及下属公司提供担保的总金额。
关联担保项目均源于中国建设银行股份有限公司江阴支行（债权
人，以下简称“建行江阴支行”）对三房巷集团（债务人）融资风险的
管控要求，具体分两类主债务合同，详见下表，序号 1-3 为人民币流
动资金贷款合同，序号 4-6 为跨境代付通业务合同。
金额/ 原债务
序号 债务合同编号 担保合同编号 状态
万元 到期日
HTZ320616100 HTC320616100
LDZJ2025N015 YBDB2025N00C
HTZ320616100 HTC320616100
LDZJ2025N019 YBDB2025N00G
HTZ320616100 HTC320616100
LDZJ2025N01A YBDB2025N00H
注 1：三房巷集团于 2026 年 5 月向债权人建行江阴支行提出申请调整上表中的债务合同；
注 2：双方于 2026 年 5 月 25 日签订编号为 SFXTT-QXTZ-2026-10000-03 的《人民币贷款期
限调整协议》，协议内约定：乙方（建行江阴支行）同意对甲方（集团）在原贷款合同项下的借
款本金余额进行期限调整，期限调整金额为人民币(金额大写)壹亿元整，期限延长 12 个月。
注 3：
双方于 2026 年 6 月 1 日签订编号为 SFXTT-QXTZ-2026-10000-04、
SFXTT-QXTZ-2026-
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
支行）同意对甲方（集团）在原贷款合同项下的借款本金余额进行期限调整，期限调整金额为人
民币(金额大写)壹亿元整，期限延长 12 个月。
（二）关联担保合同具体条款
合同约定担保范围为：主合同项下全部债务，包括：全部本金；
利息（含复利、罚息）；违约金、赔偿金；迟延履行期间加倍支付的
债务利息；债务人应支付的其他费用（如手续费、电讯费、国外受益
人拒付的银行费用等）；债权人实现债权与担保权利的全部费用（诉
讼费、仲裁费、律师费、保全费、执行费、评估拍卖费、公证送达公
告费等）；特别注明：担保范围为“包含增值税的价税合计额”。
自保证合同生效之日起，至主合同项下债务履行期限届满之日后
三年止。
房巷，乙方指建设银行江阴支行，债务人指三房巷集团）
（1）如果主合同项下债务到期或者乙方根据主合同的约定或法
律规定宣布债务提前到期，债务人未按时足额履行，或者债务人违反
主合同的其他约定，或者发生主合同项下危及乙方债权的情形导致乙
方行使担保权利的，甲方应在保证范围内立即承担保证责任。
（2）无论乙方对主合同项下的债权是否拥有其他担保（包括但
不限于保证、抵押、质押、保函、备用信用证等担保方式），不论上
述其他担保何时成立、是否有效、乙方是否向其他担保人提出权利主
张，也不论是否有第三方同意承担主合同项下的全部或部分债务，也
不论其他担保是否由债务人自己所提供，甲方在本合同项下的保证责
任均不因此减免，乙方均可直接要求甲方依照本合同约定在其保证范
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
围内承担保证责任。甲方承诺不会主张乙方应首先就债务人提供的物
的担保或者其他担保人提供的担保实现债权，甲方同意乙方有权在各
项担保中自主选择实现担保的顺序，甲方将不提出任何异议。
（3）甲方已充分认识到利率风险。如果乙方根据主合同的约定
或者国家的利率政策变化而调整利率水平、计息或结息方式，导致债
务人应偿还的利息、罚息、复利增加的，对增加部分，甲方也承担连
带保证责任。
（4）除主合同项下的债务外，债务人对乙方还负有其他债务的，
甲方同意由乙方根据主合同的约定指定债务人清偿债务的顺序；同时，
甲方进一步同意乙方有权根据主合同的约定划收债务人在中国建设
银行系统开立的账户中的人民币或其他币种的款项用于清偿任何一
笔到期（含提前到期）债务。甲方的保证责任不因此发生任何减免。
（三）会计处理情况
三房巷集团上述债务目前均在存续期，未出现逾期情况，公司在
原担保合同约定的范围内承担担保责任，未计提预计负债，符合《企
业会计准则》的有关规定。
（四）被担保对象的流动性情况、相关反担保措施的保障程度
三房巷集团 2026 年度部分债务违约，无主体评级和债项评级，
因逾期问题涉及的诉讼或仲裁纠纷正在积极协商中，逾期原因主要为
三房巷集团资金紧张，流动性较差。
三房巷集团以反担保保证人的身份签订了《反担保保证合同》，
合同内约定：反担保人同意并确认，若借款人未能及时按借款合同向
贷款人清偿该等借款本金、利息及其他有关费用等，在担保人代借款
人向贷款人清偿该等借款本金、利息及其他有关费用等款项后 30 日
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
内，反担保人应向担保人清偿该等借款本金、利息、复利、罚息、违
约金、赔偿金、实现债权的费用和所有其他应付费用等。该反担保措
施在三房巷集团违约的情况下保障力度不足。
（五）全面自查是否存在其他应披露未披露的关联资金往来或关
联担保等，如是，请采取有效措施解决，并履行相应的信息披露义务。
公司已完成自查，不存在其他应披露未披露的关联资金往来或关
联担保。
四、年审会计师核查程序及结论
（一）核查程序
司应收账款及关联交易变动情况，并与同行业经营情况进行比较；
确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等；
龄的合理性；
否超过信用期，是否存在损失情况，检查关联方预期表现和还款行为
是否发生变化，检查关联方的期后回款；
生变化，核查公司坏账准备计提的充分性；
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
的真实性，查验销售客户的主要销售合同、发票、发货单、出库划码
单、货运提单、回款流水等；
还款计划执行情况；
款约定，结合银行回函，复核关联方披露的完整性。
（二）核查意见
经核查，我们认为：
坏账准备，未发现前期应计提未计提的情形。
了德皓审字[2026]00001910 号无法表示意见的审计报告，如审计报告
所述，我们未能就可回收金额获取充分、适当的审计证据，我们无法
判断上述关联方应收账款的坏账准备是否已充分计提。
资金占用及其他关联资金往来情况汇总表出具了德皓核字
[2026]00001168 号专项说明，我们不对三房巷公司编制的 2025 年度
非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表发表意见。
了德皓审字[2026]00001910 号无法表示意见的审计报告，如审计报告
所述，我们未能就关联担保事项及预期损失金额获取充分、适当的审
计证据，无法确认计提预计负债金额。
关联担保。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
问题 2：关于 PTA 业务
年报显示，2023 年至 2025 年，公司 PTA 业务分别实现营业收
入 49.19 亿元、48.60 亿元和 20.09 亿元，占总营业收入的比例分别为
（1）分自产和外购补充披露 2023 年至 2025 年公司 PTA
请公司：
业务的具体情况，包括金额、毛利率、收入确认方法等，结合市场需
求、产品和原材料价格、可比公司情况等，量化分析 PTA 毛利率为
（2）补充披露公司向关联方和非关联方销售 PTA
负的原因及合理性；
的定价政策、结算和回款政策、对应应收账款余额、账龄等，进一步
说明向关联方销售 PTA 定价的公允性，以及在 PTA 毛利率为负的情
况下持续大额向关联方销售的原因及商业合理性，是否存在向关联方
输送利益的情形。
【公司回复】
一、分自产和外购补充披露 2023 年至 2025 年公司 PTA 业务的
具体情况，包括金额、毛利率、收入确认方法等，结合市场需求、产
品和原材料价格、可比公司情况等，量化分析 PTA 毛利率为负的原
因及合理性；
（一）三房巷 PTA 业务的收入确认方法
本公司与客户之间的销售商品合同包含的履约义务通常为转让
商品，提供劳务合同包含的履约义务通常为产品的委托加工服务，在
综合考虑下列因素的基础上，公司在客户取得相关商品或服务控制权
的时点确认收入：取得商品或服务的现时收款权利、已将商品的法定
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
所有权转移给客户、已将商品实物转移给客户、已将商品所有权上的
主要风险和报酬转移给客户、客户已接受该商品或服务。
国内销售业务：根据销售合同和销售订单，自提货物在货物离开
厂区时确认收入，送达货物在客户方签收时确认收入。
国外销售业务：商品于装运港上船并报关出口后，公司确认销售
商品收入的实现。
三房巷 PTA 业务的定价方法是以 CCF（中国化纤信息网）均价
和国内主流 PTA 供应商合同结算价为基础，结合结算币种、市场需
求及下游客户订单情况确定，公司对关联方、非关联方销售 PTA 不
存在差异化定价，对自产及外购 PTA 也不存在差异化定价。
三房巷 PTA 业务的销售量确认是以销售订单出库数或自提数为
基础确认。
（二）2023 年至 2025 年公司自产、外购 PTA 销售情况
PTA 销售 2025 年度 2024 年度 2023 年度
总数量/万吨 86.63 99.22 94.03
总收入/万元 363,742.35 485,958.38 491,882.62
总成本/万元 367,267.02 487,927.03 501,372.70
总毛利率 -0.97% -0.41% -1.93%
其中：
自产 PTA 数量/万吨 46.31 16.31 52.58
自产 PTA 收入/万元 192,452.03 78,423.13 273,648.19
自产 PTA 成本/万元 198,783.33 82,825.76 285,571.76
自产 PTA 毛利率 -3.29% -5.61% -4.36%
外购 PTA 数量/万吨 40.32 82.90 41.46
外购 PTA 收入/万元 171,290.32 407,535.25 218,234.43
外购 PTA 成本/万元 168,483.69 405,101.27 215,800.94
外购 PTA 毛利率 1.64% 0.60% 1.12%
注 1：上表中 2025 年度的收入及成本列示金额未考虑 PTA 停产费用 14,034.47 万元及净额
法冲减收入成本金额 162,889.53 万元；
注 2：上表中 2025 年度的毛利率未考虑 PTA 停产费用及净额法的影响，在考虑上述因素下
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
PTA 毛利率-8.74%；。
注 3：上表中 2025 年度外购 PTA 销售中，销售给集团及其下属公司的数量为 39.02 万吨，
金额为 165,734.10 万元；销售稷盛的数量为 1.30 万吨，金额为 5,556.22 万元；
注 4：上表中的尾差系四舍五入导致。
通过上表比较可知，2023 年至 2025 年，公司外购 PTA 销售关联
方的数量分别为 41.46 万吨、82.90 万吨、39.02 万吨，主要原因为公
司 PTA 产线更新改建，2023 年 10 月海伦石化二期 120 万吨 PTA 产
线停产，仅一期 120 万吨的产能无法满足公司需求，同时更新改建完
成后公司仍为集团关联方公司 PTA 的稳定供应商，在更新改建过程
中，公司外购部分 PTA 自用的同时销售给集团关联方公司。2025 年
建完成，外购需求逐渐减少。
（三）PTA 毛利率为负的原因及合理性
PTA 市场需求情况：行业产能过剩格局严峻，PTA 是聚酯材料生
产的重要原料，国内 PTA 需求中 95%用于聚酯行业。随着中国经济
高速发展，聚酯产业链迅速扩张，聚酯主要用于生产聚酯纤维、聚酯
瓶片和聚酯薄膜，进而应用于化学纤维、轻工、电子、建筑、汽车等
多个领域。根据 CCF 统计，2025 年国内 PTA 新增产能 870 万吨，长
期停车退出产能 262.5 万吨，年末中国大陆 PTA 产能基数达 9,209 万
吨，较 2024 年末增长 7.06%。2025 全年 PTA 产量约 7,376 万吨，进
口 2 万吨、出口 382 万吨，表观需求量约 6,996 万吨；下游聚酯产量
同比 2024 年增加 6.80%。受持续投产周期影响，2025 年新增产能远
超聚酯需求，叠加一体化产能挤出隐性库存、出口回落、PX 无新增
投产等因素。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
司或 CCF 数据比较情况如下：
（1）PTA 毛利率情况
公司 证券代码 2025 年度 2024 年度 2023 年度
桐昆股份 601233.SH -0.58% -0.71% -0.95%
新凤鸣 603225.SH -0.91% -1.25% -0.36%
恒逸石化 000703.SZ 0.37% 0.87% -0.85%
可比公司平均值 -0.37% -0.36% -0.72%
三房巷 -8.74% -0.41% -1.93%
三房巷（剔除停产费用因素） -1.75%
三房巷（剔除停产费用、净额法核算因素） -0.97%
三房巷近三年（2025 年剔除停产费用、净额法核算因素）的 PTA
毛利率情况与同行业基本一致。
（2）PTA 销售价格情况
公司 项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
销售单价 4,199.04 4,897.98 5,230.92
三房巷
变动率 -14.27% -6.36%
销售单价 4,193.03 4,973.24 5,763.95
桐昆股份
变动率 -15.69% -13.72%
销售单价 4,180.59 4,836.58 5,161.04
新凤鸣
变动率 -13.56% -6.29%
平均不含税单价 4,212.62 4,882.50 5,176.88
CCF-内盘 PTA
变动率 -13.72% -5.69%
注：为保持数据可比性，三房巷 2025 年度销售单价取自还原总额法后的销售额。
三房巷的 PTA 销售价格情况与同行业基本一致。
（3）PTA 主要原料成本情况
公司 项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
单位直接材料 4,047.84 4,509.15 4,849.70
三房巷
变动率 -10.23% -7.02%
单位直接材料 4,009.67 4,798.20 5,629.26
桐昆股份
变动率 -16.43% -14.76%
单位直接材料 4,003.56 4,665.82 4,955.26
新凤鸣
变动率 -14.19% -5.84%
平均不含税单价 5,960.01 6,848.26 7,309.22
CCF-PX CFR 中国
变动率 -12.97% -6.31%
注：为保持数据可比性，三房巷 2025 年度单位直接材料价格取自还原总额法后的成本金额。
三房巷单位直接材料成本低于同行业水平系：近三年三房巷外购
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
的 PTA，按自产 PTA 料工费比例折算为直接材料、直接人工及制造
费用；公司 PTA 产线装置建设较早，能耗高，制造费用占比高，折算
后降低了三房巷 PTA 产品的单位直接材料成本，料工费合计的单位
产品成本与同行业可比公司基本一致。
（4）PTA 单位收入及成本情况
三房巷 2025 年度 (剔除停产 (剔除停产费用、 2024 年度 2023 年度
费用因素) 净额法核算因素)
销售单价 2,318.64 2,318.64 4,199.04 4,897.98 5,230.92
产品单位成本 2,521.35 2,359.33 4,239.73 4,917.82 5,331.84
其中：单位直接材料 2,167.45 2,167.45 3,894.91 4,509.15 4,849.70
单位直接人工 11.62 10.06 18.09 12.21 22.28
单位制造费用 342.28 181.82 326.73 396.46 459.86
毛利率 -8.74% -1.75% -0.97% -0.41% -1.93%
续：
桐昆股份 2025 年度 2024 年度 2023 年度
销售单价 4,193.03 4,973.24 5,763.95
产品单位成本 4,217.49 5,008.62 5,818.65
其中：单位直接材料 4,009.67 4,798.20 5,629.26
单位直接人工 11.05 13.52 15.14
单位制造费用 196.77 196.90 174.25
毛利率 -0.58% -0.71% -0.95%
续：
新凤鸣 2025 年度 2024 年度 2023 年度
销售单价 4,180.59 4,836.58 5,161.04
产品单位成本 4,218.65 4,897.13 5,179.73
其中：单位直接材料 4,003.56 4,665.82 4,955.26
单位直接人工 12.86 14.10 14.47
单位制造费用 202.23 217.21 210.00
毛利率 -0.91% -1.25% -0.36%
注：恒逸石化年度报告中披露的 PTA 销售量、生产量及库存量数据仅包括公司控股子公司
浙江逸盛，未包括其他参股公司，可比性低，故未列示比较。
通过上表比较可知，2023 年至 2025 年公司 PTA 产品的销售价格
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
与同行业可比公司接近、波动趋势一致，PTA 产品的单位成本情况与
同行业可比公司基本一致。2023 年、2024 年、2025 年，公司 PTA 产
品毛利率分别为-1.93%、-0.41%、-8.74%，低于同行业可比公司毛利
率，与同行业可比公司同处于亏损状态，主要系：（1）公司早期投建
的产线因建设时间较早，能耗指标与行业近年新建的一体化大型装置
存在一定差距（随着 2025 年三期 320 万吨新产能投产，整体能耗
与成本水平正持续优化，长期盈利空间将逐步修复）；（2）受行业新
增产能持续释放影响，市场供需错配，上游 PX 利润和下游聚酯利润
的挤压 PTA 的利润，PTA 加工差持续低位，导致 PTA 产品处于亏损
状态；（3）公司 2025 年度三期 PTA 产线建成投产后，一期二期 PTA
产线的停产费用为 14,034.47 万元，对毛利率产生影响；
（4）公司 2025
年度 PTA 贸易业务净额法核算冲减收入成本 162,889.53 万元，对毛
利率产生影响。
综上所述，公司 PTA 产品毛利率为负，符合行业整体趋势，具有
合理性。
二、补充披露公司向关联方和非关联方销售 PTA 的定价政策、
结算和回款政策、对应应收账款余额、账龄等，进一步说明向关联方
销售 PTA 定价的公允性，以及在 PTA 毛利率为负的情况下持续大额
向关联方销售的原因及商业合理性，是否存在向关联方输送利益的情
形；
公司 PTA 业务的结算和回款政策详见问题 1 关于非标意见 回复
二（一）公司与其他客户的结算政策、回款情况；
公司 PTA 业务对应应收账款余额及账龄明细详见问题 1 关于非
标意见 回复二（二）行业结算和回款惯例，公司与关联方大额应收
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
账款挂账情况；
公司 PTA 毛利率为负的原因及合理性分析详见问题 2 关于 PTA
业务 回复一（三）PTA 毛利率为负的原因及合理性；
（一）三房巷 PTA 业务的定价政策
三房巷 PTA 业务的定价方法是以 CCF（中国化纤信息网）均价
和国内主流 PTA 供应商合同结算价为基础，结合结算币种、市场需
求及下游客户订单情况确定，公司对关联方、非关联方销售 PTA 不
存在差异化定价，对自产及外购 PTA 也不存在差异化定价。
简称“稷盛”）、非关联方销售 PTA 单价及 PTA 市场价格（CCF 网不
含税均价）对比趋势图如下：
关联方单价 稷盛单价 非关联方单价 CCF
注：2025 年度，公司通过江阴市稷盛投资发展有限公司实现的关联方销售 PTA 数量为
本报告期，公司对关联方及稷盛销售 PTA 的销售单价与市场价
基本一致，无明显差异；公司对非关联方销售 PTA 基本为等外品，价
格与优等品市场价不一致（4 月执行前期签订的销售合同，故价格与
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
比较小，可比性差。
综上所述，公司向关联方销售 PTA 是基于历史产线配套原因及
长期合约客供关系的诚信保供共同形成，PTA 的定价公允，不存在向
关联方输送利益的情形。
三、年审会计师核查程序及结论
（一）核查程序
进行采购价格测试、发出计价测试，取得购买合同/结算单、发票、入
库单/送货单等进行核对；
分析PTA的成本结构变化，检查公司各产品的投入产出比是否合理，
与上期相比变动是否存在异常；
金额、单价等，与市场价格、同行业销售情况相比是否存在异常；
核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等；
（二）核查意见
经核查，我们认为：
公司变动趋势基本一致，毛利率更低系能耗物耗及停产费用相对同行
业可比上市公司较高，净额法核算进一步放大负毛利率。
对三房巷编制的 2025 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
况汇总表出具了德皓核字[2026]00001168 号专项说明，如专项说明所
述，我们不对三房巷公司编制的 2025 年度非经营性资金占用及其他
关联资金往来情况汇总表发表意见。
问题 3：关于贸易业务
年报显示，2025 年公司实现贸易业务收入 17.13 亿元，同比下滑
年前三季度的部分贸易业务收入从“总额法”调整为“净额法”确认，上
述事项累计影响公司 2025 年前三季度营业收入和营业成本均为
露以前年度贸易业务有关情况。
请公司补充披露：（1）2023 年至 2025 年公司贸易业务具体情
况，包括交易背景、交易内容、金额、毛利率、收入确认方法，前十
大客户名称、与公司及控股股东的关联关系、合作时长、交易金额、
对应应收账款余额、账龄等，说明 2025 年贸易业务收入大幅下降的
原因；（2）贸易业务的采购和销售模式、定价政策、仓储物流情况、
信用和结算政策等，说明近三年公司贸易业务以总额法或净额法核算
的具体依据，收入确认方法是否符合《企业会计准则》的有关规定；
（3）本次会计差错更正的具体原因、依据，以及更正后的会计处理，
结合（1）和（2）以及贸易业务实质，进一步说明是否需要对以前年
度的贸易业务进行会计差错更正，并阐述相关会计处理的合理性。
【公司回复】
一、2023 年至 2025 年公司贸易业务具体情况，包括交易背景、
交易内容、金额、毛利率、收入确认方法，前十大客户名称、与公司
及控股股东的关联关系、合作时长、交易金额、对应应收账款余额、
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
账龄等，说明 2025 年贸易业务收入大幅下降的原因；
（一）PTA 贸易业务的交易背景、交易内容
三房巷子公司海伦石化的 PTA 生产线是为三房巷公司下属瓶级
聚酯切片、三房巷集团下属的长丝、短纤、薄膜等企业的 PTA 需求相
配套建设的。2020 年，公司完成重大资产重组，发行股份购买了三房
巷集团“PTA-瓶级聚酯切片”业务，三房巷集团下属的生产长丝、短纤、
薄膜等企业需要以 PTA 为原料生产其主营产品，故一直存在公司向
配套关联方销售 PTA 的情形。三房巷与关联企业建立了长期稳定的
合作关系，就近的距离减少了运输成本，有利于公司与关联企业生产
经营正常、连续、稳定的开展。
公司 PTA 贸易业务的前十大客户为三房巷集团及下属子公司，
双方交易起始于 2020 年 9 月，其中贸易业务为 2023 年-2025 年。2023
年下半年，因公司开始对 PTA 产线进行升级改造，（320 万吨技改扩
能项目于 2025 年 8 月份完成），2023 年 10 月海伦石化二期 120 万
吨 PTA 产线停产，仅一期 120 万吨的产能无法满足公司需要，故产
生外购 PTA；公司与配套关联方产生 PTA 贸易的交易模式，即上市
公司外购 PTA 销售给关联方。
（二）PTA 贸易业务的收入确认方法
本公司与客户之间的销售商品合同包含的履约义务通常为转让
商品，提供劳务合同包含的履约义务通常为产品的委托加工服务，在
综合考虑下列因素的基础上，公司在客户取得相关商品或服务控制权
的时点确认收入：取得商品或服务的现时收款权利、已将商品的法定
所有权转移给客户、已将商品实物转移给客户、已将商品所有权上的
主要风险和报酬转移给客户、客户已接受该商品或服务。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
国内销售业务：根据销售合同和销售订单，自提货物在货物离开
厂区时确认收入，送达货物在客户方签收时确认收入。
国外销售业务：商品于装运港上船并报关出口后，公司确认销售
商品收入的实现。
三房巷 PTA 业务的定价方法是以 CCF（中国化纤信息网）均价
和国内主流 PTA 供应商合同结算价为基础，结合结算币种、市场需
求及下游客户订单情况确定，公司对关联方、非关联方销售 PTA 不
存在差异化定价，对自产及外购 PTA 也不存在差异化定价。
三房巷 PTA 业务的销售量确认是以销售订单出库数或自提数为
基础确认。
（三）PTA 贸易业务的前十大客户名称、与公司及控股股东的关
联关系、合作时长、交易金额、毛利率、应收账款余额、账龄等
近三年 PTA 贸易业务的前十大客户名称、关联关系、合作时长、
交易金额、毛利率如下：
PTA 贸易业务 2025 年度 2024 年度 2023 年度
前十大客户名称 三房巷集团有限公司及其下属公司
关联关系 本公司母公司及其控制的企业
合作时长 2023 年-2025 年，贸易业务时长 2-3 年
交易金额/万元 165,734.10 407,535.25 218,234.43
毛利率 1.72% 0.60% 1.12%
近三年期末应收账款余额及账龄明细如下：
单位：万元
PTA 贸易业务 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
应收账款余额 179,509.16 372,791.35 223,402.96
其中：账龄 6 个月内 49,338.03 254,455.85 223,402.96
账龄 6-12 个月 130,171.13 118,335.50
注：三房巷销售端按照产品类型可拆分为自产与贸易业务，回款端按照先进先出法确认账龄，
当月销售全部未回款的可以准确拆分为自产及贸易余额，当月销售部分未回款的按照自产与贸易
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
业务销售额比例拆分确认自产及贸易余额。
（四）2025 年贸易业务收入大幅下降的原因
原因：海伦石化 320 万吨 PTA 产线于 2025 年 8 月投产，公司 PTA 产
量逐渐增加，外购 PTA 减少，同时贸易业务减少；（2）单价原因：
盘 PTA 的 CCF 不含税价格为 4,882.50 元，同比下降幅度为 13.72%
（降低金额为 669.87 元）；（3）2025 年度 PTA 销售总额较上年下
降，其中自产部分较上年增加，相应贸易销售额减少。
二、贸易业务的采购和销售模式、定价政策、仓储物流情况、信
用和结算政策等，说明近三年公司贸易业务以总额法或净额法核算的
具体依据，收入确认方法是否符合《企业会计准则》的有关规定；
（一）采购和销售模式
公司对外采购 PTA 为大宗商品，价格受原油等多种因素影响而
波动，公司与部分大型供应商签订长约合同，并约定月度采购数量和
定价模式，稳定原材料供给；同时，公司根据市场价格波动、销售订
单、原材料库存等情况，与供应商依据当前市场价格签订具体采购订
单，进一步明确采购数量、价格和交付时间。公司采用长期合约的方
式向三房巷集团有限公司及其下属公司提供 PTA，签订长约合同，各
月按照自提量及市场价格结算。
（二）定价政策
三房巷从第三方采购 PTA，价格依据采购时市场行情商谈确认，
包括现货、长期合约（框架协议）模式；PTA 销售定价方法是以 CCF
均价和国内主流 PTA 供应商合同结算价为基础，
（中国化纤信息网）
结合市场需求及下游客户订单情况确定，三房巷公司对 PTA 有自主
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
定价权。
（三）仓储物流情况
三房巷外购 PTA 的业务流程为，公司业务部预估自用与销售数
量，向供应商下订单，恰谈价格后签约，PTA 采购的交货方式分三种：
到生产厂区；上述第 1 种方式外购的 PTA 在张家港仓库提货时取得
货物所有权，第 2、第 3 种方式外购的 PTA 在公司仓库的过磅系统称
重验收，验收确认后取得货物所有权，办理入库。自第三方供应商取
得外购 PTA 的控制权后，自用或转让给客户，货物在仓储/运输期间
的毁损风险、质量责任均由三房巷承担。
吨、131.97 万吨，除去上市公司自用部分外，对外销售的 PTA 数量分
别为 41.46 万吨、82.90 万吨、39.02 万吨。
PTA 贸易业务销售的交货方式分三种：1）外购吨袋包装 PTA 入
库后，集团关联方按需领用，月末结算；2）外购吨袋包装 PTA 送达
集团关联方公司，月末结算；3）外购槽罐车包装 PTA 入库后，同时
出库送至集团关联方公司，月末结算；三种销售的交货方式对应的
PTA 数量如下：
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
销售交 2025 年 2024 年 2023 年
货方式 数量/万吨 占比 数量/万吨 占比 数量/万吨 占比
第1种 23.31 59.74% 64.71 78.06% 41.46 100.00%
第2种 12.98 33.27% 8.37 10.09%
第3种 2.73 6.99% 9.83 11.85%
合计 39.02 100.00% 82.90 100.00% 41.46 100.00%
金额/万元 占比 金额/万元 占比 金额/万元 占比
第1种 98,726.84 59.57% 322,648.69 79.17% 218,234.43 100.00%
第2种 55,113.05 33.25% 39,205.32 9.62%
第3种 11,894.21 7.18% 45,681.24 11.21%
合计 165,734.10 100.00% 407,535.25 100.00% 218,234.43 100.00%
上述第 1 种方式销售的 PTA 在客户自提出库时所有权转移，第
（四）信用和结算政策
PTA 贸易业务的信用和结算政策与自产销售业务一致。报告期内，
公司根据不同客户的信用情况、业务规模、业务潜力等因素，向客户
授予信用期；
对于一般客户，公司采取款到发货的结算模式，客户根据自身的
需求发出采购需求，公司在收到客户支付款项或票据时安排发货；
对于合作期间较长、信用水平较好、风险可控的客户，公司适当
给予一定的信用期，采用先货后款的方式，并由销售团队进行持续的
信用风险评估和款项催收。如 POSTOBON SA、SNETOR OVERSEAS、
SGT ALGERIE SPA、AMRAZ LTD 等客户信用账期最长不超过 270
天；向三房巷集团及其控制的其他企业信用账期一般不超过 180 天等。
（五）近三年公司贸易业务以总额法或净额法核算的具体依据，
收入确认方法是否符合《企业会计准则》的有关规定
近三年，三房巷 PTA 贸易的业务模式没有发生变化，公司拥有
定价权、实物控制权、承担了存货的主要风险。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
生产线升级导致产能不足的情况时，采取外购 PTA 供货具有合理性，
三房巷集团关联方在正常商业条件下履约，双方真实发生的商业交易
具有商业合理性及业务实质，按总额法核算是恰当的；
也超过历史账期，但结合在审计报告出具日（2025 年 4 月末）应收账
款大幅度减少（2025 年 1-4 月还款额共计 24.87 亿元，应收账款余额
由 2024 年末 43.8 亿元净减少到 28.69 亿元）、账期缩减到接近正常
水平；另存在《建设银行流动资金银团贷款合同》“关联应付款压降，
集团采取措施压降对上市公司关联应付款，在银团贷款发放后 1 个月
内，集团对上市公司的关联应付款由公布的 2024 年年报数额下降 15
亿元，且后续只能减少、不得增加”的承诺及约定。集团关联方欠款逾
期的情况得到明显改善，在当时情况下管理层认为，账期异常是暂时
性的，双方的购销关系具有商业合理性，与 2023 年同类业务没有实
质性区别，适合按总额法核算；
月，自 2025 年 4 月末之后，欠款金额持续增加，至 2025 年 12 月 31
日欠款金额达 35.61 亿元，账期达 12 个月；另外三房巷集团与公司
合作周期较长，系长期稳定核心客户，其采购三房巷的 PTA 全部用
于生产长丝、短纤、薄膜等，最终产品正常销售，不存在外部异常欠
款，可以判断在现有经济环境下，集团关联方短期偿债能力较差，正
依托政府部门、金融机构协同纾困等政策推进债务化解，回款有望逐
步改善，基于前述产业与回款预期，公司持续开展关联供货，累计形
成大额应收账款。综合业务模式与会计判断，该类贸易业务基于大股
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东产业链配套关系开展，对应交易具备真实货物流转与公允定价，其
商业实质为代理行为，故采用净额法确认收入。
综上所述，三房巷收入确认方法符合《企业会计准则》的有关规
定。
三、本次会计差错更正的具体原因、依据，以及更正后的会计处
理，结合（1）和（2）以及贸易业务实质，进一步说明是否需要对以
前年度的贸易业务进行会计差错更正，并阐述相关会计处理的合理
性；
为更加严谨地执行收入准则，公司对贸易业务开展自查，对其交
易实质进行了更严格的判断，基于谨慎性原则，参考相关案例实践，
将公司 2025 年前三季度部分贸易业务收入从“总额法”调整为“净额法”
确认。本次差错更正对 2025 年一季度的财务报表影响为营业收入及
成本同时减少 37,329.31 万元，对半年度财务报表累计影响为营业收
入及成本同时减少 119,117.03 万元，对三季度财务报表累计影响为营
业收入及成本同时减少 160,757.01 万元。
如“问题 3.关于贸易业务 回复二 5、近三年公司贸易业务以总额
法或净额法核算的具体依据”所述，以前年度 PTA 贸易业务会计核算
恰当，不需要进行会计差错更正。
四、年审会计师核查程序及结论
（一）核查程序
务流程，包括但不限于定价政策、仓储物流情况、信用和结算政策等；
进行采购价格测试、发出计价测试，取得购买合同/结算单、发票、入
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库单/送货单等进行核对；
核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等；
查关联应收账款是否超过信用期，是否存在损失情况，检查关联方预
期表现和还款行为是否发生变化；
（二）核查意见
经核查，我们认为：
理性。
净额法核算恰当，收入确认方法符合《企业会计准则》的有关规定。
对以前年度的贸易业务进行会计差错更正。
问题 4：关于货币资金
年报显示，公司货币资金期末余额为 11.73 亿元，其中受限资金
为 9.02 亿元，包括信用证保证金 7.27 亿元、定期存单质押 0.63 亿元
和银行承兑汇票保证金 0.59 亿元等。报告期末，公司应付票据期末
余额为 2.48 亿元，包括银行承兑汇票 1.14 亿元和商业承兑汇票 1.35
亿元。
请公司：（1）补充披露受限货币资金的具体形成原因，包括相
应保证金对应的信用证及票据开具情况、对应保证金比例、商业用途
等，并说明是否存在为其他方开具票证等情形；（2）结合应付票据
等规模、保证金比例要求等说明保证金水平的合理性，是否符合行业
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
整体情况和公司自身资信情况，并核实是否存在与控股股东及其关联
方联合或共管账户的情况，是否存在其他潜在的资金用途安排或货币
资金、资产受限情形。
【公司回复】
一、补充披露受限货币资金的具体形成原因，包括相应保证金对
应的信用证及票据开具情况、对应保证金比例、商业用途等，并说明
是否存在为其他方开具票证等情形；
（一）受限货币资金的具体形成原因
截止 2025 年 12 月 31 日，公司受限货币资金总体情况如下：
项目 金额（万元） 占比（%） 形成原因简述
银行承兑汇票保证金 5,913.44 6.55 开具银行承兑汇票而缴存的保证金
信用证保证金 72,723.73 80.60 开具国内外信用证而缴存的保证金及结息
期货交易保证金 4,374.54 4.85 期货交易缴纳的保证金
外汇掉期保证金 444.61 0.49 外汇掉期交易缴纳的保证金
定期存单质押 6,300.00 6.98 开具银行承兑汇票而提供的定期存单质押
因睡眠户、受益人资料不全、法人证件不全等
被冻结的银行存款 353.18 0.39
原因冻结
结汇保证金 30.00 0.03 远期锁定汇率而缴纳的履约担保
期权保证金 92.02 0.10 期权业务缴纳的保证金
用于担保的存款 0.15 0.00 保证金账户结息
合计 90,231.66 100.00
注：上表中数据加计差异为四舍五入所致。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
（二）相应保证金对应的信用证及票据开具情况、对应保证金比例、商业用途等，并说明是否存在为其他
方开具票证等情形
保证金金额 保证金比例 商业 是否存在为其
授信机构 银行承兑汇票号码 出票日 到期日
（万元） （%） 用途 他方开具票证
中国建设银行 510530220015620250829100845365 2025-08-29 2026-02-28 500.00 100.00 采购付款 否
中国建设银行 510530220015620250829100845373 2025-08-29 2026-02-28 500.00 100.00 采购付款 否
中国建设银行 510530220015620250829100845381 2025-08-29 2026-02-28 500.00 100.00 采购付款 否
中国建设银行 510530220015620250926101937733 2025-09-26 2026-03-26 200.00 100.00 采购付款 否
中国建设银行 510530220015620250926001889104 2025-09-26 2026-03-26 200.00 100.00 采购付款 否
中国建设银行 510530220015620250926001889090 2025-09-26 2026-03-26 200.00 100.00 采购付款 否
中国建设银行 510530220015620250926001889354 2025-09-26 2026-03-26 100.00 100.00 采购付款 否
中国建设银行 510530220015620250926101937750 2025-09-26 2026-03-26 200.00 100.00 采购付款 否
中国建设银行 510530220015620250926101937725 2025-09-26 2026-03-26 200.00 100.00 采购付款 否
中国建设银行 510530220015620250926101937741 2025-09-26 2026-03-26 200.00 100.00 采购付款 否
中国建设银行 510530220015620250926001889112 2025-09-26 2026-03-26 200.00 100.00 采购付款 否
中国农业银行 20250808100443977 2025-08-08 2026-02-08 1,000.00 100.00 采购付款 否
江苏银行 20251023001620447 2025-10-23 2026-04-23 200.00 100.00 采购付款 否
江苏银行 20251024001342988 2025-10-24 2026-04-24 300.00 100.00 采购付款 否
江苏银行 20251027102952459 2025-10-27 2026-04-27 300.00 100.00 采购付款 否
江苏银行 20251028102301634 2025-10-28 2026-04-28 300.00 100.00 采购付款 否
江苏银行 20251103000764201 2025-11-03 2026-05-03 200.00 100.00 采购付款 否
江苏银行 20251104100592779 2025-11-04 2026-05-04 200.00 100.00 采购付款 否
江苏银行 20251105100500975 2025-11-05 2026-05-05 200.00 100.00 采购付款 否
江苏银行 20251106000475409 2025-11-06 2026-05-06 200.00 100.00 采购付款 否
合计 5,900.00
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
（1）国内信用证
保证金金额 保证金 商业 是否存在为其
授信机构 信用证号码 开立日期 到期日
（万元） 比例（%） 用途 他方开具票证
华夏银行 01W59DL2500005 2025-03-26 2026-03-26 2,000.00 20.00 采购付款 否
招商银行 LC5102501074 2025-08-12 2026-02-11 5,000.00 50.00 采购付款 否
招商银行 LC5102501121 2025-08-01 2026-02-01 5,000.00 50.00 采购付款 否
招商银行 LC5102500672 2025-06-10 2026-04-09 50.00 5.00 采购付款 否
交通银行 DCB6393202500051 2025-09-25 2026-03-24 1,000.00 20.00 采购付款 否
交通银行 DCB6393202500060 2025-10-30 2026-04-29 100.00 10.00 采购付款 否
合计 13,150.00
（2）国外信用证
保证金金额 保证金比例 商业 是否存在为其
授信机构 信用证号码 开立日期 到期日
（万元） （%） 用途 他方开具票证
中国银行 LC2617525000370 2025-12-29 2026-01-24 1,250.00 100.00 采购付款 否
中国银行 LC2617525000369 2025-12-29 2026-01-24 3,650.00 100.00 采购付款 否
中国银行 LC2617525000371 2025-12-30 2026-01-28 3,080.00 100.00 采购付款 否
中国银行 LC2617525000340 2025-12-01 2025-12-31 359.56 注1 采购付款 否
中国银行 LC2617525000352 2025-12-17 2026-01-12 3,200.00 100.00 采购付款 否
中国银行 LC2617525000351 2025-12-17 2026-01-12 3,200.00 100.00 采购付款 否
华夏银行 01055LC2500008 2025-09-04 2026-01-20 370.00 20.00 采购付款 否
中信银行 735251LC25000164 2025-12-10 2025-12-30 80.00 15.00 采购付款 否
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
保证金金额 保证金比例 商业 是否存在为其
授信机构 信用证号码 开立日期 到期日
（万元） （%） 用途 他方开具票证
中信银行 735251LC25000161 2025-12-08 2025-12-30 300.00 15.00 采购付款 否
中信银行 735251LC25000167 2025-12-23 2026-01-17 550.00 15.00 采购付款 否
中信银行 735251LC25000168 2025-12-23 2026-01-17 550.00 15.00 采购付款 否
中信银行 735251LC25000165 2025-12-15 2026-01-14 540.00 15.00 采购付款 否
中信银行 735251LC25000162 2025-12-09 2026-01-07 540.00 15.00 采购付款 否
中信银行 735251LC25000144 2025-11-03 2025-12-09 135.00 15.00 采购付款 否
中信银行 735251LC25000170 2025-12-19 2026-01-26 710.00 15.00 采购付款 否
中信银行 735251LC25000143 2025-11-03 2026-01-08 400.00 15.00 采购付款 否
中信银行 2025-11-20 2026-01-14 500.00 15.00 采购付款 否
中信银行 2025-11-20 2026-01-14 500.00 15.00 采购付款 否
中信银行 735251LC25000169 2025-12-19 2026-01-26 390.00 15.00 采购付款 否
中信银行 735251LC25000132 2025-10-22 2026-01-29 370.00 15.00 采购付款 否
招商银行 511LC2500258 2025-12-31 2026-01-21 660.00 20.00 采购付款 否
招商银行 511LC2500240 2025-12-08 2026-01-02 650.00 20.00 采购付款 否
招商银行 511LC2500239 2025-12-08 2026-01-04 645.00 20.00 采购付款 否
招商银行 511LC2500248 2025-12-25 2026-01-18 640.00 20.00 采购付款 否
招商银行 511LC2500241 2025-12-11 2026-01-07 1,090.00 20.00 采购付款 否
招商银行 511LC2500257 2025-12-29 2026-01-23 605.00 20.00 采购付款 否
招商银行 630.00 20.00 采购付款 否
招商银行 2,599.93 付汇金额 采购付款 否
招商银行 511LC2500203 2025-09-26 2025-01-07 670.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250151AB 2025-12-03 2025-12-31 618.00 20.00 采购付款 否
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
保证金金额 保证金比例 商业 是否存在为其
授信机构 信用证号码 开立日期 到期日
（万元） （%） 用途 他方开具票证
光大银行 LC3992250152AB 2025-12-12 2026-01-25 446.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250153AB 2025-12-08 2025-12-30 187.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250126AB 2025-10-21 2025-11-20 154.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250158AB 2025-12-12 2026-02-09 130.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250162AB 2025-12-23 2026-01-10 118.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250124AB 2025-10-21 2025-12-09 77.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250113AB 2025-10-11 2026-01-20 235.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250115AB 2025-10-14 2026-01-20 313.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250114AB 2025-10-13 2026-01-20 315.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250116AB 2025-10-14 2026-01-20 313.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250125AB 2025-10-21 2026-01-29 154.00 20.00 采购付款 否
光大银行 LC3992250142AB 2025-11-25 2026-01-22 637.00 20.00 采购付款 否
光大银行 2025-11-27 2026-02-01 432.00 20.00 采购付款 否
LC3992250145AB
光大银行 2025-11-27 2026-02-01 239.11 注2 采购付款 否
光大银行 LC3992250156AB 2025-12-10 2026-03-10 112.00 20.00 采购付款 否
农业银行 106433LC25000051 2025-12-22 2026-01-23 3,400.00 100.00 采购付款 否
农业银行 106433LC25000050 2025-12-22 2026-01-23 3,400.00 100.00 采购付款 否
农业银行 106433LC25000053 2025-12-25 2026-01-23 3,400.00 100.00 采购付款 否
农业银行 106433LC25000052 2025-12-26 2026-01-22 3,400.00 100.00 采购付款 否
农业银行 106433LC25000047 2025-12-03 2025-12-31 3,500.00 100.00 采购付款 否
农业银行 106433LC25000049 2025-12-18 2026-01-10 3,400.00 100.00 采购付款 否
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
保证金金额 保证金比例 商业 是否存在为其
授信机构 信用证号码 开立日期 到期日
（万元） （%） 用途 他方开具票证
中国信托
商业银行
浙商银行 LCZH2506315NJWX 2025-11-17 2025-12-21 374.00 注3 采购付款 否
浙商银行 LCZH2506135NJWX 2025-11-10 2025-12-06 288.00 注3 采购付款 否
江苏银行 LC2911250000130 2025-10-15 2026-01-20 50.00 10.00 采购付款 否
江苏银行 LC2911250000163 2025-12-04 2026-01-25 150.00 10.00 采购付款 否
江苏银行 LC2911250000164 2025-12-03 2026-01-08 650.00 10.00 采购付款 否
江苏银行 LC2911250000171 2025-12-10 2026-02-24 120.00 10.00 采购付款 否
交通银行 LCB6393202500445 2025-12-02 2026-02-02 480.00 20.00 采购付款 否
交通银行 LCB6393202500444 2025-12-01 2026-02-02 400.00 20.00 采购付款 否
交通银行 LCB6393202500449 2025-12-02 2026-03-02 1,300.00 40.00 采购付款 否
合计 59,556.60
注 1：信用证保证金本金部分已退回，剩余购汇差额 359.56 万元暂未退回；
注 2：光大银行保证金额度不足，补充 34 万美元保证金；
注 3：浙商银行信用证保证金比例 0%，额度不足时补充等额保证金；
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
（3）定期存单质押明细如下：
定期存单金额 是否存在为其
授信机构 开立日期 到期日 商业用途
（万元） 他方开具票证
浙商银行 2025-07-14 2026-01-14 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-07-25 2026-01-25 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-08-01 2026-02-01 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-08-04 2026-02-04 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-08-05 2026-02-05 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-08-19 2026-02-19 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-08-20 2026-02-20 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-08-21 2026-02-21 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-08-22 2026-02-22 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-08-26 2026-02-26 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-09-09 2026-03-09 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-10-13 2026-04-13 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-10-14 2026-04-14 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-10-15 2026-04-15 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-10-16 2026-04-16 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-10-17 2026-04-17 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-10-20 2026-04-20 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-10-21 2026-04-21 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-10-22 2026-04-22 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-10-23 2026-04-23 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-10-29 2026-04-29 300.00 采购付款 否
浙商银行 2025-12-03 2026-06-03 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-12-04 2026-06-04 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-12-05 2026-06-05 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-12-08 2026-06-08 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-12-09 2026-06-09 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-12-11 2026-06-11 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-12-12 2026-06-12 100.00 采购付款 否
浙商银行 2025-12-26 2026-06-26 200.00 采购付款 否
浙商银行 2025-12-29 2026-06-29 200.00 采购付款 否
江苏银行 2025-07-15 2026-01-15 200.00 采购付款 否
江苏银行 2025-09-01 2026-03-01 200.00 采购付款 否
江苏银行 2025-07-22 2026-01-22 200.00 采购付款 否
江苏银行 2025-09-02 2026-03-02 200.00 采购付款 否
江苏银行 2025-07-17 2026-01-17 200.00 采购付款 否
江苏银行 2025-09-05 2026-03-05 200.00 采购付款 否
江苏银行 2025-09-04 2026-03-04 200.00 采购付款 否
江苏银行 2025-09-03 2026-03-03 200.00 采购付款 否
江苏银行 2025-07-16 2026-01-16 200.00 采购付款 否
合计 6,300.00
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
综上所述：公司开具的票据及信用证均基于真实采购业务产生，
其商业用途为采购付款。保证金比例因银行及业务类型的不同而有所
差异，最终以双方洽谈结果为准。经自查，公司不存在为其他单位或
个人开具票据或信用证的情形。
二、结合应付票据等规模、保证金比例要求等说明保证金水平的
合理性，是否符合行业整体情况和公司自身资信情况，并核实是否存
在与控股股东及其关联方联合或共管账户的情况，是否存在其他潜在
的资金用途安排或货币资金、资产受限情形；
（一）报告期内应付票据规模及保证金比例情况：
单位：万元
项目 期末余额 保证金比例
银行承兑汇票 11,396.41 详见问题 4.关于货币资金 回复一
商业承兑汇票 13,478.03 无
合计 24,874.44
报告期末，公司应付票据期末余额为 2.49 亿元，包括银行承兑汇
票 1.14 亿元和商业承兑汇票 1.35 亿元。银行承兑汇票保证金 1.22 亿
元，其中开具银行承兑汇票时交的保证金 0.59 亿元以及质押的定期
存单 0.63 亿元，保证金比例为 100%，与应付票据银行承兑汇票金额
差异 0.08 亿元系合并范围内公司之间开票，
合并财务报表中已抵消。
报告期末，公司信用证保证金 7.27 亿，其中国内信用证保证金约
资，合并报告中已确认为短期借款；国外信用证保证金约 5.96 亿，主
要用于采购进口原料，信用证开立时表外备查，兑付时通过预付/应付
账款核算。
本公司由于授信额度使用比例较高，大多数情况需缴纳全额保证
金开具票据和信用证，符合公司自身资信情况。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
（二）同行业可比公司报告期末应付票据规模及受限货币资金情
况：
单位：万元
同行业可比公司 证券代码 应付票据期末余额 受限货币资金
东方盛虹 000301.SZ 9,725.13 204,413.40
万凯新材 301216.SZ 33,747.06 50,987.93
华润材料 301090.SZ 46,413.47 9,471.26
三房巷 600370.SH 24,874.44 90,231.66
注：资料来源为同行业公司的年度报告，如存在会计数据重述，则取最新公告数据。
如上表所示，本公司选取了同行业可比上市公司，其应付票据规
模和受限货币资金的情况与本公司的情况类似，公司与行业整体情况
大体一致。
（三）核实是否存在与控股股东及其关联方联合或共管账户的情
况，是否存在其他潜在的资金用途安排或货币资金、资产受限情形
报告期内，公司不存在与控股股东及其关联方联合或共管账户的
情况，也不存在其他潜在的资金用途安排或货币资金、资产受限情形。
三、年审会计师核查程序及结论
（一）核查程序
有效性，询问公司管理层制度执行情况以及投融资情况等信息；
开立银行结算账户清单》、《银行对账单》等，或现场登录网银账户
获取银行流水，对银行存款、其他货币资金、借款及与金融机构往来
的其他重要信息实施函证程序，保持函证控制及回函差异核对；
及需求，分析其变动原因，结合银行回函，核对受限资金的完整性；
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
受限期限、对应业务背景等；
其他货币资金保证金明细勾稽核对；检查应付款的合同、发票和验收
入库单等资料，核实交易真实性；
具的票据规模与内部交易规模进行匹配，检查抵消的完整性及准确性；
币资金情况。
（二）核查意见
经核查，我们认为：
司采购业务使用信用证或票据付款对应的保证金，未发现为其他方开
具票证的情形。
身资信情况。
情况，未发现其他潜在的资金用途安排或货币资金、资产受限情形。
问题 5：关于在建工程
年报显示，2023 年至 2025 年公司在建工程期末余额分别为 3.97
亿元、57.49 亿元和 0.28 亿元，在建工程金额变化较大主要系 2024 年
海伦石化 320 万吨 PTA 技改扩能及配套项目和兴业塑化 150 万吨绿
色多功能瓶片项目投建，2025 年相关项目陆续转固。另外，公司预付
设备款及工程款期末余额 0.42 亿元，期初余额为 2.65 亿元。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
请公司：（1）列示近三年在建工程前五名供应商具体情况，包
括采购时间、内容、金额、定价方式、付款模式、账期、关联关系、
入库使用、付款退回或其他往来情况等，结合同行业单位产能建造成
本差异，说明在建工程相关采购定价是否公允，部分在建工程项目超
预算的具体原因，以及是否存在资金通过在建项目流向控股股东或其
他关联方的情况；（2）列示近三年预付设备款的前五大支付对象、
是否为关联方、采购内容及金额、预计交付时间，是否存在交付障碍，
上述预付款项是否存在资金占用等潜在利益输送情形。
【公司回复】
一、列示近三年在建工程前五名供应商具体情况，包括采购时间、
内容、金额、定价方式、付款模式、账期、关联关系、入库使用、付
款退回或其他往来情况等，结合同行业单位产能建造成本差异，说明
在建工程相关采购定价是否公允，部分在建工程项目超预算的具体原
因，以及是否存在资金通过在建项目流向控股股东或其他关联方的情
况；
（一）2023 年-2025 年，在建工程前五名供应商情况
单位：万元
在建工程
采购金额 是否关联方 采购内容 采购时间
前五大供应商
空压机、搅拌机及球阀等
苏美达国际技术贸易有限公司 99,478.92 否 2021 年-2024 年
代理费
PTA 技改扩能项目
中国化学工程第十一建设有限公司 35,845.86 否 2023 年-2025 年
主装置建筑安装工程
INEOS US Chemicals Company 29,227.66 否 旋转压力过滤机等 2019 年-2022 年
怡通能源（深圳）有限公司 26,155.43 否 钯碳催化剂 2022 年-2023 年
PTA 技改扩能项目（循环
江苏旭正建筑工程有限公司 24,181.40 否 2022 年-2024 年
水场、冷却塔）桩基工程等
合计 214,889.27
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续：
在建工程 入库 付款 其他
定价方式 付款模式/
前五大供应商 使用情况 退回情况 往来款情况
苏美达国际技术贸 固定总价，分段结算； 使用
招投标+议价 无 无
易有限公司 通过电汇+即期信用证方式支付 正常
固定总价+固定费率模式；分段
结算，按工程进度款按每月完成
进度的 70%支付，至工程竣工
中国化学工程 其他应付款
付至安装工程总价的 80%（含 使用
第十一建设 招投标+议价 无 余额
工程定金）；工程完成投料试车 正常
有限公司 押金保证金
一年后支付相当于安装工程总价
为安装工程总价的 5%
固定总价，分段结算，
总价款 30%及相关税费于协议
INEOS US 工艺包专利
的执行日交付，总价款 40%及 使用
Chemicals 商+独家专利 无 无
相关税费于协议的执行日后六个 正常
Company 设备+议价
月交付，剩余 30%及相关税费
于出示货物装运单据时交付
怡通能源（深圳） 固定单价+暂估总价； 使用
招投标+议价 无 无
有限公司 于结算后 30 天内支付 正常
固定单价+暂估总价；
分段结算，工程结束验收合格当
年年底付至合同总价的 60%，
其他应付款
江苏旭正建筑工程 工程结束验收合格后第二年付至 使用
招投标+议价 无 余额
有限公司 工程总价的 80%，工程结束验 正常
押金保证金
收合格后第三年付至工程总价的
清。
上述前五大供应商截止 2025 年 12 月 31 日的往来余额及账期情
况如下：
单位：万元
在建工程 2025/12/31 账龄明细
往来科目
前五大供应商 期末余额 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上
应付账款 48.91 48.91
苏美达国际技术贸易有限
公司 其他非
流动资产
中国化学工程第十一建设有
应付账款 9,915.03 9,894.54 5.01 2.00 13.48
限公司
INEOS US Chemicals
应付账款 355.15 354.61 0.54
Company
怡通能源（深圳）有限公司 应付账款
江苏旭正建筑工程有限公司 应付账款 8,854.25 335.60 8,264.84 253.81
合计 19,200.89 10,633.66 8,297.94 255.81 13.48
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（二）同行业 PTA 单位产能对比
三房巷海伦石化 PTA 产线项目与同行业可比公司 PTA 工程项目
单位产能对比情况如下：
单位产能
建造成本 总产能
公司简称 工艺类型 完工时间 建造成本 数据来源
(万元) （万吨）
（元/吨）
海伦石化 320 万吨 PTA 三房巷 2023-
三房巷 400,888.84 320 2025 年 1,252.78
技改扩能及配套项目 2025 年度公告
独山能源年产 540 万吨 新凤鸣 2025 年
新凤鸣 889,601.49 540 2025 年 1,647.41
PTA 项目 度公告
虹港石化年产 240 万吨
东方盛虹 2025
东方盛虹 精对苯二甲酸（PTA） 407,902.55 240 2025 年 1,699.59
年度公告
三期项目
三房巷单位 PTA 产能建造成本为 1,252.78 元/吨，低于新凤鸣、
东方盛虹的单位建造成本，其核心源于三房巷项目为海伦石化 320 万
吨 PTA 技改扩能项目及其配套，通过复用原有土地、厂房、公用工
程、管网、仓储、环保设施等存量资产，降低了投资成本，投资总额
低于从零建设的绿地项目是合理的。
（三）同行业聚酯瓶片单位产能对比
三房巷兴业塑化聚酯瓶片产线项目与同行业可比公司聚酯瓶片
工程项目单位产能对比情况如下：
单位产能
建造成本 总产能
公司简称 工艺类型 完工时间 建造成本 数据来源
(万元) （万吨）
（元/吨）
三房巷 2023-
兴业塑化 150 万吨绿
三房巷 163,456.50 150 2025 年 1,089.71 2025 年度
色多功能瓶片项目
公告
年产 120 万吨食品级 60 万凯新材
万凯新材 PET 高分子新材料项 三期 2023 年 1,388.49 2023 年度
（三期成本）
目扩建 产能 公告
华润材料
三期年产 50 万吨聚
华润材料 84,645.72 50 2022 年 1,692.91 2021-2022
酯项目
年度公告
三房巷单位产能建造成本低于同行业主要原因为：（1）三房巷
自有 PTA 产能，通过原料直供、管道输送、公用工程共享，无需额外
增加配套原料罐区、装卸、仓储等设施的成本。（2）三房巷项目是在
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兴业塑化现有厂区内实施，复用土地、厂房、管网、环保、能源、消
防等原有资产，降低了投资成本。三房巷兴业塑化 150 万吨绿色多功
能瓶片项目属超大单线+一体化+基地复用的最优组合结果，无异常偏
低。
综上（一）（二）（三）所述，在建工程相关采购定价公允。
（四）成品仓储项目超预算情况
单位：万元
预算金额 超支/
费用类型 预算金额 实际发生额 超预算原因
（含税） 节约金额
建筑工程费 8,836.00 8,106.42 6,297.49 -1,808.93 /
成品仓储设备购置费中：
配套设备风送系统 1,681.85 万元，
PTA 链板输送 781.41 万元，打包机
设备购置费 9,303.00 8,232.74 14,162.85 5,930.11
槽车灌装系统 706.99
万元，料仓称重系统 335.27 万元，
汽车衡 331.86 万元不在预算范围内
根据最终版施工图纸、实际工期和
安装费 578.00 530.28 4,607.52 4,077.24
市场价等因素重新确定安装费用
其他费用 359.00 338.68 347.77 9.09 零星费用增加
预备费 572.30 539.91 -539.91 /
二期技改项目中包含成品仓储项目
二期折旧
资本化
期间折旧计入项目成本
二期处理
-637.21 -637.21 /
料仓废铁
石化三期在建项目使用专项借款的
人工及利息 利息和在建期间发生的人工费用在
资本化分摊 投产前资本化，按照固定资产总金
额进行分摊
合计 19,648.30 17,748.03 34,065.87 16,317.84
注：以上未特别标注的金额均为不含税价格。
总体来看，初始预算范围有限，部分仓储配套设备未纳入预算是
设备购置费超支主因；而施工图与市场变化导致安装费大幅上调，实
际按最终图纸、工期与市场价结算，导致安装成本显著增加；二期料
仓拆除重建、停产折旧计入工程成本，也未在预算中反映，并不存在
资金通过在建项目流向控股股东或其他关联方的情况。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
二、列示近三年预付设备款的前五大支付对象、是否为关联方、
采购内容及金额、预计交付时间，是否存在交付障碍，上述预付款项
是否存在资金占用等潜在利益输送情形；
况如下：
单位：万元
近三年 是否 是否存
预付设备款 合同 预计
支付金额 关联 采购内容 采购金额 在交付
支付对象 签订时间 交付时间
（含税） 方 障碍
空压机、搅拌
苏美达国际技术 2021 年 6 月 2022 年 11 月-
贸易有限公司 -2024 年 4 月 2024 年 11 月
理费
怡通能源（深圳） 催化剂转移后
有限公司 6 个月内
INEOS US 旋转压力过
Chemicals 21,828.43 否 2022 年 9 月 29,227.66 2024 年 5 月 已交付
滤机等
Company
PTA 预 热 器
无锡化工装备 2024 年 6 月
股份有限公司 2024 年 8 月
凝器
脱水塔、
森松（江苏）重工
有限公司
溴洗塔
合计 151,254.52 190,757.45
近三年预付设备款的主要支付对象主要是海伦石化 PTA 技改扩
能项目、兴业塑化年产 150 万吨绿色多功能瓶片项目的设备供应商，
合同标的均已交付，不存在交付障碍，不存在资金占用等潜在利益输
送情形。
三、年审会计师核查程序及结论
（一）核查程序
计和执行情况，对长期资产循环相关内部控制制度的执行情况进行测
试；
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行性报告等，了解工程项目进度、建设时间，了解转固金额与预算金
额差异原因；
关联方关系及关联交易等，分析交易对手是否有履行合同义务的能力；
同、设备采购合同等，检查相关原始凭证，如发票、验收单、付款申
请单、银行回单等，核实交易真实性；
期资产确认的真实性、准确性。
进度，相关设备到货情况等；
（二）核查意见
经核查，我们认为：
控股股东或其他关联方的情况。
问题 6：关于存货
年报显示，公司聚酯产品和化工产品毛利率分别为-2.04%和-
备 0.22 亿元，累计计提存货跌价准备 0.24 亿元，计提比例仅 1.81%。
请公司：（1）结合主要产品、原材料的价格走势、存货结构及
库龄等，列表披露各类存货跌价准备计提的具体测算过程，说明可变
现净值的确定方法和依据，是否符合《企业会计准则》的规定；（2）
结合近三年存货跌价准备的计提情况、同行业可比公司情况等，说明
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是否存在存货跌价准备计提不充分，或者前期应计提未计提的情形。
【公司回复】
一、结合主要产品、原材料的价格走势、存货结构及库龄等，列
表披露各类存货跌价准备计提的具体测算过程，说明可变现净值的确
定方法和依据，是否符合《企业会计准则》的规定；
（一）公司主要产品、原材料的价格走势（CCF 网均价）对比
产品销售单价及原料采购变动趋势分析图
PTA-ccf价 PX-ccf价 MEG-ccf价 瓶片-ccf价
上表列示了近两年公司主要产品和原材料的市场价格走势，2025
年受地缘冲突反复、全球原油库存波动等影响，国际原油价格呈现前
高后低、单边下行趋势，原油价格同比下跌 15%。全产业链产品价格
随原油价格波动，同比整体下跌。
（二）报告期末，公司存货结构及库龄情况
单位：万元
存货结构 存货库龄
项目
金额 跌价准备 计提比例 1 年以内 占比 1 年以上 占比
原材料 93,025.13 935.50 1.01% 74,516.40 80.10% 18,508.73 19.90%
库存商品 20,332.31 389.12 1.91% 20,114.90 98.93% 217.41 1.07%
在产品 14,078.68 1,021.20 7.25% 14,078.68 100.00%
发出商品 5,384.79 25.59 0.48% 5,384.79 100.00%
合计 132,820.91 2,371.41 1.79% 114,094.77 85.90% 18,726.14 14.10%
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报告期末，公司库龄在 1 年以内的存货账面余额为 114,094.77 万
元，占存货账面余额的比例为 85.90%。公司 1 年以内的存货占比较
高，存货周转速度较快，公司一年以上的原材料余额主要系备品备件。
（三）可变现净值的确定方法和依据
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，存货成本
高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。可变
现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要
发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。
直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售
价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要
经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估
计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税
费后的金额确定其可变现净值；
为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合
同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超
出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算，并与其对应
的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
（1）估计售价，对在手订单中各型号的数量能够覆盖期末结存
库存商品的数量部分，按在手订单各型号的平均销售单价，作为售价
的依据；对在手订单中各型号的数量不能覆盖期末结存库存商品的数
量部分，参考中国化纤网 CCF 统计的报告期期后各产品的平均日均
价，作为售价的依据。
（2）销售费用和相关税费，系根据报告期各期库存商品的估计
售价和预计费用率计算。由于本期附加税发生额占营业收入的比例较
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
小，未考虑附加税费，预计费用率参考报告期内运输费及佣金等费用
占营业收入的比率。
（四）存货跌价计算过程
单位：万元
产品 结存 数量 估计售价 销售 可变现 跌价
存货类别 备注
编码 金额 A （吨）B （元/吨）C 费用 D 净值 E 计提 F
估计售
库存商品 PTA01 354.48 853.01 4,485.62 1.50 381.13
价①
估计售
库存商品 PET01 683.97 1,283.70 5,456.18 16.54 683.87 0.10
价②
估计售
库存商品 PET02 3,473.91 6,607.72 5,456.18 85.13 3,520.16
价②
估计售
库存商品 PET03 7,019.15 13,466.40 5,456.18 173.49 7,174.02
价②
估计售
库存商品 PET04 2,998.16 5,860.10 5,456.18 0.47 3,196.90
价②
估计售
库存商品 PET05 1,076.53 1,995.63 5,456.18 25.71 1,063.14 13.39
价②
估计售
库存商品 PET06 340.96 645.20 5,456.18 8.31 343.72
价②
估计售
库存商品 PET07 514.84 709.75 5,456.18 9.14 378.11 136.73
价②
估计售
库存商品 再生切片 551.80 811.20 5,000.00 9.58 396.02 155.78
价②
估计售
库存商品 片材 107.90 168.96 6,987.91 4.99 113.08
价③
估计售
库存商品 PBT01 406.79 311.47 15,802.87 11.09 481.12
价③
估计售
库存商品 PBT02 547.96 387.59 14,904.32 13.01 564.67
价③
估计售
库存商品 PBT03 60.11 41.26 27,517.01 2.56 110.98
价③
估计售
库存商品 PBT04 18.33 16.95 14,332.95 0.55 23.74
价③
估计售
库存商品 PBT05 1,261.97 885.13 16,430.89 32.76 1,421.59
价③
估计售
库存商品 PBT06 143.61 100.73 16,430.89 3.73 161.78
价③
估计售
发出商品 PET08 3,719.29 7,004.80 5,496.48 124.65 3,725.52
价④
估计售
发出商品 PET09 243.67 466.28 5,295.45 5.83 241.09 2.58
价④
估计售
发出商品 PET10 403.59 748.00 5,211.07 9.20 380.58 23.01
价④
估计售
发出商品 PET11 874.63 1,661.90 5,554.84 21.80 901.36
价④
合计 24,801.65 44,025.78 560.04 25,262.58 331.59
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
注 1：以上价格均为不含税价格。
注 2：估计售价①是来源于中国化纤网 CCF 统计的根据存货周转天数计算的期后内盘 PTA
平均日均价；估计售价②是报告期末公司内外贸在手订单均价；估计售价③是报告期后根据存货
周转天数计算的平均售价；估计售价④是发出商品期后实际销售单价。
注 3：数据公式：可变现净值 E=B*C/10000-D；跌价计提 F=E-A。
注 4：实际测算以 KG 以及元/KG 为单位，换算为吨以及元/吨存在测算尾差，此处按实际结
果列示。
可供直接出售的存货包含库存商品和发出商品，公司报告期末在
手订单可覆盖期末存货的库存商品，采用在手订单均价测算可变现净
值，发出商品采用期后确认销售收入的单价测算可变现净值，经测算，
直接用于出售的存货金额为 24,801.65 万元，可变现净值为 25,262.58
万元，计提跌价金额 331.59 万元，与问题 6.关于存货 回复一（二）
报告期末公司存货结构及库龄情况表中计提跌价金额 414.71 万元差
异为 83.12 万元，系产品 R-PET 的跌价，详见问题 6.关于存货 回复
一（四）2、需要继续生产的存货的跌价计算过程。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
单位：万元
采用市场 剔除市场
继续加工 应计提
存货 结存 继续生产 生产成本 估计售价 销售 可变现 价原料应 价原料应
跌价组合 物料种类 可生产数 跌价 备注
类别 金额 A 成本 C 合计 D (元/吨)E 费用 F 净值 G 分摊跌价 计提跌价
量(吨）B H
I J
估计
原材料 生产 PTA PX
在产品 组合 01 醋酸
①
PX 估计
原材料 生产 PET
醋酸、PTA 8,357.60 17,312.62 900.53 9,258.13 5,433.62 304.56 9,102.46 155.67 155.67 售价
在产品 组合 01
MEG 等 ③
PTA 估计
原材料 生产 PET
MEG 32.03 66.77 3.13 35.16 5,433.62 1.17 35.10 0.05 0.05 售价
在产品 组合 02
IPA 等 ③
PTA 估计
原材料 生产 PET
MEG 1,923.72 175,136.79 92,364.80 94,288.52 5,476.86 3,105.46 92,814.52 1,474.00 1,440.91 33.10 售价
在产品 组合 03
IPA 等 ①
PX 估计
原材料 生产 PET
醋酸、PTA 11.73 25.08 1.82 13.55 5,456.18 0.29 13.39 0.15 0.15 售价
在产品 组合 04
MEG 等 ②
PX 估计
原材料 生产 PET
醋酸、PTA 8,874.24 19,074.83 1,408.47 10,282.71 5,456.18 219.70 10,187.87 94.84 94.84 售价
在产品 组合 05
MEG 等 ②
PX 估计
原材料 生产 PET
醋酸、PTA 32,686.56 72,357.96 5,342.84 38,029.40 5,456.18 833.41 38,646.40 售价
在产品 组合 06
MEG 等 ②
估计
原材料 生产 PET PX、醋酸
在产品 组合 07 MEG、IPA
②
估计
原材料 生产 PET PX、醋酸
在产品 组合 08 MEG、IPA
②
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
采用市场 剔除市场
继续加工 应计提
存货 结存 继续生产 生产成本 估计售价 销售 可变现 价原料应 价原料应
跌价组合 物料种类 可生产数 跌价 备注
类别 金额 A 成本 C 合计 D (元/吨)E 费用 F 净值 G 分摊跌价 计提跌价
量(吨）B H
I J
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 09 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 10 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 11 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 12 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 13 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 14 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 15 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 16 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 17 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 18 IPA 等
②
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
采用市场 剔除市场
继续加工 应计提
存货 结存 继续生产 生产成本 估计售价 销售 可变现 价原料应 价原料应
跌价组合 物料种类 可生产数 跌价 备注
类别 金额 A 成本 C 合计 D (元/吨)E 费用 F 净值 G 分摊跌价 计提跌价
量(吨）B H
I J
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 19 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 20 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 21 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 22 IPA 等
②
估计
原材料 生产 PET PTA、MEG
在产品 组合 23 IPA 等
③
估计
生产 PET PTA、MEG
库存商品 1,285.25 2,655.32 130.59 1,415.84 5,456.18 30.58 1,418.21 售价
组合 24 IPA 等
③
估计
生产 PET
原材料 R-PET 532.03 956.43 46.93 578.96 5,309.73 12.00 495.84 83.12 83.12 售价
组合 25
④
估计
原材料 生产电
煤 105.02 297.79 0.09 105.11 6,017.70 179.20 售价
在产品 组合
④
估计
原材料 生产蒸汽
煤 141.49 13,564.64 141.49 165.48 224.46 售价
在产品 组合
④
估计
原材料 生产 PBT 工程塑料
在产品 组合 01 辅料等
④
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
采用市场 剔除市场
继续加工 应计提
存货 结存 继续生产 生产成本 估计售价 销售 可变现 价原料应 价原料应
跌价组合 物料种类 可生产数 跌价 备注
类别 金额 A 成本 C 合计 D (元/吨)E 费用 F 净值 G 分摊跌价 计提跌价
量(吨）B H
I J
估计
原材料 生产 PBT 工程塑料
在产品 组合 02 辅料等
④
估计
原材料 生产 PBT 工程塑料
在产品 组合 03 辅料等
④
估计
原材料 生产片材
PET 30.68 59.91 6.95 37.63 6,987.91 1.77 40.10 售价
在产品 组合 01
④
合计 80,029.77 527,899.13 196,877.74 276,907.51 7,183.81 274,658.61 4,620.41 3,825.17 795.24
注 1：以上价格均为不含税价格。
注 2：估计售价①是来源于中国化纤网 CCF 统计的报告期后根据存货周转天数计算的平均市场价格（内盘 PTA，华东水瓶片）；估计售价②是报告期
末公司内外贸在手订单均价；估计售价③是报告期末公司外贸在手订单均价；估计售价④是根据报告期后存货周转天数计算的平均售价。
注 3：数据公式：生产成本 D=A+C；可变现净值 G=B*E/10000-F；应计提跌价 H=D-G（小于 0 时不计提跌价）；剔除市场价原料应计提跌价 J=H-I。
注 4：实际测算以 KG 以及元/KG 为单位，换算为吨以及元/吨存在测算尾差，此处按实际结果列示。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
单位：万元
可变 跌价计
存货类别 跌价组合 物料种类 结存金额 备注
现净值 提金额
在产品 停产产线组合 PX 醋酸等 989.74 989.74 说明 1
原材料 备品备件组合 01 备品备件 286.38 31.54 254.84 说明 2
原材料 备品备件组合 02 备品备件 23,710.86 说明 3
原材料 DEG
辅料组合 3,013.24 说明 4
在产品 乙二醇锑等
合计 28,000.22 31.54 1,244.58
注：上述 4、存货跌价计算过程的 3 个表格结存金额合计数与 2、公司存货结构中期末结存
金额差异为 10.73 万元，系合并抵消库存商品。
说明 1：海伦石化二期 2023 年 10 月停产，海伦石化一期在 2025
年 8 月停产，由于后续如开工这些在产品对应的产成品都属于开车料，
另外距离当时停产而言，材料留存时间较长，重新开工费料率大幅度
提高，没有可回收价值，第三方评估公司出具了以财务报告为目的的
资产减值测试报告，评估结论为可变现净值为 0.00 万元。
说明 2：报告期末，由于母公司原纺织印染相关的备品备件库龄
较长，凡 10 年以上库龄的均按 1.5%的变现率考虑可变现净值，库龄
出具了以财务报告为目的的资产减值测试报告，评估结论为可变现净
值为 31.54 万元。具体变现率计算表如下：
库龄 本次评估变 结存金额 可变现净值
类别 定义
情况 现率取值 （万元） （万元）
账面价值较高、市场
A 类：高价值通用件 5-10 年 25% 86.00 21.50
通用性强
B 类：专用件(可正常 纺纱专用，有一定市
使用) 场需求
C 类：低值易耗及小 账面价值低、种类繁
配件 多
库龄 10 年以上或技术
D 类：已淘汰/报废件 10 年以上 1.50% 39.83 0.59
已淘汰
合计 286.38 31.54
注：上述变现率取值参照近期纺织行业停产企业实物资产综合变现率作为参考依据。
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
说明 3：备品备件组合 02 是公司的备品备件，该组合的备品备
件属于通用性质的存货备件，包含资产类和存货类备品备件，无损坏
变质情况，不考虑计提跌价。第三方评估公司出具了以财务报告为目
的的资产减值测试报告，评估结论为可变现净值不低于账面值。
（1）海伦石化一期、海伦石化三期、兴业塑化长寿瓶片厂、兴业
塑化-150 万吨新项目、兴业塑化-乙醛回收项目、兴佳新材料、兴佳
塑化片材厂，其对应的备品备件系该等资产组的重要组成部分，已纳
入各资产组整体，采用预计未来现金流量现值法进行了测试，不存在
减值迹象，无需计提减值准备。
（2）兴业塑化本部、兴宇新材料、兴泰新材料的备品备件，该等
资产组对应的备品备件具有通用性，可适用于企业其他瓶级聚酯切片
生产装置。尽管上述三个资产组的生产线处于停产状态，且其机器设
备已按拆零变现价值评估可收回金额，但该等备品备件仍可通过内部
调拨方式继续用于其他正常生产且无减值风险的资产组。鉴于企业实
际经营中存在备品备件跨资产组调拨使用的情况，且调拨使用的备品
备件所服务的其他资产组未发生减值，基于资产组持续使用及内部资
源有效配置的原则，该等备品备件的可变现净值不低于其账面价值，
故亦未发生减值。
（3）济化新材料、新源热电、国际储运在历史年度及评估基准
日均处于正常生产经营状态，其生产产品预计售价高于相关成本，且
备品备件库龄较短、技术状态良好、可正常用于生产线维修保养，预
计在正常生产经营过程中能够通过合理方式（如领用投入生产或对外
销售）实现其价值，故未考虑计提跌价。
说明 4：辅料组合包含生产过程中用的 DEG、乙二醇锑等原材料，
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
周转率高，期末结存金额占比较小，无减值迹象，不考虑计提跌价。
二、结合近三年存货跌价准备的计提情况、同行业可比公司情况
等，说明是否存在存货跌价准备计提不充分，或者前期应计提未计提
的情形；
近三年公司与同行业公司存货跌价准备计提比例对比情况如下：
证券简称 证券代码 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
桐昆股份 601233.SH 0.67% 0.67% 0.26%
新凤鸣 603225.SH 0.72% 4.32% 0.53%
恒逸石化 000703.SZ 0.37% 0.28% 0.54%
华润材料 301090.SZ 1.97% 2.20% 0.83%
万凯新材 301216.SZ 3.15% 2.57% 1.99%
可比公司平均值 1.38% 2.01% 0.83%
三房巷 1.79% 1.92% 3.68%
近三年期末，公司存货跌价准备金额分别为 12,030.64 万元、
偏高水平，存货跌价准备计提充分，不存在前期应计提未计提的情形。
三、年审会计师核查程序及结论
（一）核查程序
的合理性，各类存货与公司业务规模的匹配性；
得购买合同/结算单、发票、入库单/送货单等进行核对；
存货可变现净值确定依据及存货跌价准备计提情况，复核公司报告期
各期末存货跌价准备计算表；
德皓函字[2026]00000146 号问询函的回复
状态、是否存在残次冷背等情况；
（二）核查意见
经核查，我们认为：
和依据符合《企业会计准则》的规定。
情形。
本专项说明仅供三房巷公司向上海证券交易所问询函回复时使
用，不得用作任何其他用途。
北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
叶善武
中国·北京 中国注册会计师：
闫彦廷
二〇二六年六月二十九日
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