债券代码 债券简称 债券代码 债券简称
国信证券股份有限公司
公司债券受托管理事务报告
（2025 年度）
发行人
住所：深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层
债券受托管理人
住所：北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101
二〇二六年六月
第十章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应
重要声明
中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）编制本报告的内容及信
息均来源于国信证券股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“国信证券”）
对外公布的《国信证券股份有限公司 2025 年年度报告》等相关公开信息披露文
件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为银河证券所作的承诺
或声明。
第一章 公司债券概况
一、债券注册情况
公司于 2024 年 3 月获深圳证券交易所出具的《关于对国信证券股份有限公
司非公开公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函》（深证函〔2024〕237 号），
注册规模为不超过 200 亿元。该批复下发行人发行的债券为“24 国证 F1”、“24
国证 F2”、“24 国证 04”、“24 国证 05”、“24 国证 06”、“24 国证 07”、
“24 国证 08”、“24 国证 09”、“24 国证 10”、“25 国证 02”。
公司于 2024 年 11 月获中国证券监督管理委员会出具的《关于同意国信证券
股份有限公司面向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》
（证监许可〔2024〕
券为“25 国证 01”、“25 国证 03”、“25 国证 04”、“25 国证 05”、“25 国
证 06”、“25 国证 07”、“25 国证 K1”、“25 国证 03（续发）”、“25 国证
公司于 2025 年 3 月获深圳证券交易所出具的《关于对国信证券股份有限公
司非公开公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函》（深证函〔2025〕250 号），
注册规模为不超过 200 亿元。2025 年度，该批复下发行人发行的债券为“25 国
证 08”、“25 国证 11”、“24 国证 F1（续发）”、“24 国证 08（续发）”、
“25 国证 12”、“25 国证 14”。
公司于 2025 年 3 月获中国证券监督管理委员会出具的《关于同意国信证券
股份有限公司面向专业投资者公开发行永续次级债券注册的批复》（证监许可
〔2025〕628 号），注册规模为不超过 200 亿元。2025 年度，该批复下发行人发
行的债券为“25 国证 Y1”、“25 国证 Y2”、“25 国证 Y3”、“25 国证 Y4”、
“25 国证 Y5”。
二、债券基本条款
（一）24 国证 F1、24 国证 F2
司债券（第一期） （交易所简称“24 国证 F1”/交易所代码“133840.SZ”）、
（品种一）
国信证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）
（品种二）（交易所简称“24 国证 F2”/交易所代码“133841.SZ”）
为 36 亿元；品种二发行规模为 8 亿元。
一续发行价格为 101.804 元；品种二票面年利率为 2.55%。
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（二）24 国证 04
司债券（第二期）（交易所简称“24 国证 04”/交易所代码“134035.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（三）24 国证 05
司债券（第三期）（交易所简称“24 国证 05”/交易所代码“134049.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（四）24 国证 06
司债券（第四期）（交易所简称“24 国证 06”/交易所代码“134054.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（五）24 国证 07、24 国证 08
司债券（第五期） （交易所简称“24 国证 07”/交易所代码“134081.SZ”），
（品种一）
国信证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者非公开发行公司债券（第五期）
（品种二）（交易所简称“24 国证 08”/交易所代码“134082.SZ”）
元，品种二续发行面值总额为 36 亿元。
二票面年利率为 2.23%，品种二续发行价格为 100.555 元。
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（六）24 国证 09
司债券（第六期）（交易所简称“24 国证 09”/交易所代码“134109.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（七）24 国证 10
司债券（第七期）（交易所简称“24 国证 10”/交易所代码“134131.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（八）25 国证 02
司债券（第一期）（交易所简称“25 国证 02”/交易所代码“133927.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（九）25 国证 01
债券（第一期）（交易所简称“25 国证 01”/交易所代码“524095.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（十）25 国证 03
债券（第二期）（交易所简称“25 国证 03”/交易所代码“524180.SZ”）
亿元。
发行价格为 101.729 元。
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（十一）25 国证 04 和 25 国证 05
债券（第三期）（品种一）（交易所简称“25 国证 04”/交易所代码“524204.SZ”），
国信证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）
（品
种二）（交易所简称“25 国证 05”/交易所代码“524205.SZ”）
亿元。
二票面年利率为 2.25%。
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（十二）25 国证 06
债券（第四期）（交易所简称“25 国证 06”/交易所代码“524240.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（十三）25 国证 07
债券（第五期）（交易所简称“25 国证 07”/交易所代码“524386.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（十四）25 国证 K1
创新公司债券（第一期）（交易所简称“25 国证 K1”/交易所代码“524293.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（十五）25 国证 10
债券（第六期）（交易所简称“25 国证 10”/交易所代码“524433.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（十六）25 国证 08
司债券（第二期） （交易所简称“25 国证 08”/交易所代码“134457.SZ”）
（品种一）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（十七）25 国证 11
司债券（第三期）（交易所简称“25 国证 11”/交易所代码“134571.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（十八）25 国证 12
司债券（第四期）（交易所简称“25 国证 12”/交易所代码“134691.SZ”）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（十九）25 国证 14
司债券（第五期） （交易所简称“25 国证 14”/交易所代码“134722.SZ”）
（品种二）
付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具
体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（二十）25 国证 Y1
续次级债券（第一期）（交易所简称“25 国证 Y1”/交易所代码“524273.SZ”）
价周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长 1 个重定价周期（即延续 5 年），
或全额兑付本期债券。
的情况下，每年付息一次。
付本期债券，则该续期选择权行权年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法
定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间不另计利息）。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（二十一）25 国证 Y2
续次级债券（第二期）（交易所简称“25 国证 Y2”/交易所代码“524302.SZ”）
价周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长 1 个重定价周期（即延续 5 年），
或全额兑付本期债券。
的情况下，每年付息一次。
付本期债券，则该续期选择权行权年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法
定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间不另计利息）。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（二十二）25 国证 Y3
续次级债券（第三期）（交易所简称“25 国证 Y3”/交易所代码“524360.SZ”）
价周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长 1 个重定价周期（即延续 5 年），
或全额兑付本期债券。
的情况下，每年付息一次。
付本期债券，则该续期选择权行权年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法
定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间不另计利息）。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（二十三）25 国证 Y4
次级债券（第四期）（交易所简称“25 国证 Y4”/交易所代码“524475.SZ”）
价周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长 1 个重定价周期（即延续 5 年），
或全额兑付本期债券。
的情况下，每年付息一次。
付本期债券，则该续期选择权行权年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法
定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间不另计利息）。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
（二十四）25 国证 Y5
次级债券（第五期）（交易所简称“25 国证 Y5”/交易所代码“524538.SZ”）
价周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长 1 个重定价周期（即延续 5 年），
或全额兑付本期债券。
的情况下，每年付息一次。
付本期债券，则该续期选择权行权年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法
定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间不另计利息）。
建档情况进行配售的发行方式。
分公司开立合格 A 股证券账户的专业机构投资者发行，不向公司股东优先配售
（法律、法规禁止购买者除外）。
为 AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA。
第二章 受托管理人履职情况
银河证券股份有限公司作为“24国证F1”、“24国证F2”、“24国证04”、
“24国证05”、“24国证06”、“24国证07”、“24国证08”、“24国证09”、
“24国证10”、“25国证02”、“25国证01”、“25国证03”、“25国证04”、
“25国证05”、“25国证06”、“25国证07”、“25国证K1”、“25国证10”、
“25国证08”、“25国证11”、“25国证12”、“25国证14”、“25国证Y1”、
“25国证Y2”、“25国证Y3”、“25国证Y4”、“25国证Y5”的受托管理人，
已根据相关法律、法规和规则的规定以及前述公司债券的《债券受托管理协议》
的约定制定受托管理业务内部操作规则，明确履行受托管理事务的方式和程序，
对发行人履行《募集说明书》及《债券受托管理协议》约定义务的情况进行了持
续跟踪和监督。
和调查了解。同时受托管理人持续督导发行人履行信息披露义务。
下：
报告名称 相关事项 出具日期
中国银河证券股份有限公司关于
国信证券股份有限公司公司债券
行人撤销监事会和三分之一董事
变动）临时受托管理事务报告
综上所述，受托管理人较好地履行了职责，为保护“24国证F1”、“24国证
F2”、“24国证04”、“24国证05”、“24国证06”、“24国证07”、“24国证
K1”、“25国证10”、“25国证08”、“25国证11”、“25国证12”、“25国证
证Y5”投资者的利益发挥了积极作用。
银河证券联系方式：
联系人：邓小霞、刘嘉慧
联系电话：010-80927268
联系地址：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦11层
第三章 发行人 2025 年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
中文名称：国信证券股份有限公司
中文简称：国信证券
英文名称：Guosen Securities Co.,Ltd.
法定代表人：张纳沙
设立日期：1994 年 6 月 30 日
注册资本：人民币 9,612,429,377 元
统一社会信用代码：914403001922784445
住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层
邮编：518046
信息披露事务负责人：廖锐锋
信息披露事务负责人联系电话：0755-82130188
经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易，证券投资活动有关的财
务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；证券投资基金代销；金融产品
代销；为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金托管业务；股票期权做市；
上市证券做市交易。
二、发行人 2025 年度经营情况
发行人向个人、机构客户提供全方位的金融产品和服务，并自营相关金融产
品的投资与交易业务。
发行人 2025 年营业收入结构情况表
单位：万元
项目 金额 占比
财富管理与机构业务 1,241,959.17 51.44%
投资银行业务 96,146.25 3.98%
投资与交易业务 1,051,766.52 43.56%
资产管理业务 66,052.35 2.74%
其他业务 -41,594.63 -1.72%
项目 金额 占比
合计 2,414,329.66 100.00%
三、发行人 2025 年度财务状况
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）已对发行人 2025 年 12 月 31 日的合并
及母公司资产负债表，2025 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流
量表、合并及母公司所有者权益变动表以及财务报表附注进行了审计，并出具了
标准无保留意见的审计报告。
（一）发行人主要会计数据及财务指标
项目 2024 年（末） 2024 年（末） 同比变动
总资产（亿元） 5,767.72 5,015.06 15.01%
归属于母公司股东的净资产（亿元） 1,313.93 1,186.92 10.70%
营业收入（亿元） 241.43 188.31 28.21%
归属于母公司股东的净利润（亿元） 110.73 82.17 34.76%
经营活动产生的现金流量净额（亿元） 170.73 337.47 -49.41%
投资活动产生的现金流量净额（亿元） 43.78 0.66 6,529.89%
筹资活动产生的现金流量净额（亿元） 213.45 44.83 376.14%
流动比率（倍） 2.12 1.95 8.72%
速动比率（倍） 2.12 1.95 8.72%
资产负债率（扣除代理款）（%） 71.02 71.11 -0.13%
EBITDA 全部债务比（%） 7.07 6.37 10.99%
利息保障倍数（倍） 3.36 2.48 35.48%
现金利息保障倍数（倍） 4.43 6.61 -32.98%
EBITDA 利息保障倍数（倍） 3.48 2.59 34.36%
贷款偿还率（%） 100.00 100.00 -
利息偿付率（%） 100.00 100.00 -
注：
末卖出回购金融资产款+期末应付债券+期末长期借款+期末应付短期融资款+期末交易性金
融负债（不包含第三方在结构化主体中享有的权益）
买入返售金融资产+应收款项+存出保证金+债券投资+其他债权投资+其他权益工具投资中的
流动部分+其他资产-长期待摊费用-代理买卖证券款）/（短期借款+应付短期融资款+拆入资
金+交易性金融负债+衍生金融负债+卖出回购金融资产款+代理承销证券款+应付职工薪酬+
应交税费+应付款项+其他负债）
买入返售金融资产+应收款项+存出保证金+债券投资+其他债权投资+其他权益工具投资中的
流动部分+其他资产-长期待摊费用-代理买卖证券款）/（短期借款+应付短期融资款+拆入资
金+交易性金融负债+衍生金融负债+卖出回购金融资产款+代理承销证券款+应付职工薪酬+
应交税费+应付款项+其他负债）
（二）公司主要会计数据及财务指标同比变动超过 30%的原因说明
项目 同比变动 变动原因说明
归属于母公司股东的净利润 34.76% 主要系营业收入增加。
主要系自营投资业务净流出及
经营活动产生的现金流量净额 -49.41% 融出资金净增加额较去年同期
增加。
主要系非同一控制下合并万和
投资活动产生的现金流量净额 6,529.89% 证券取得的现金及现金等价物
所致。
主要系发行公司债及永续债收
筹资活动产生的现金流量净额 376.14%
到的现金增加。
利息保障倍数 35.48% 主要系利润总额增加。
主要系经营活动现金流入减
现金利息保障倍数 -32.98%
少。
主要系息税折旧摊销前利润增
EBITDA 利息保障倍数 34.36%
加。
第四章 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况
一、公司债券募集资金使用情况及专项账户运作情况
（一）24 国证 F1、24 国证 F2
“24 国证 F1”、“24 国证 F2”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用
完毕，用于补充公司营运资金及偿还公司有息债务。募集资金已按照募集资金约
定的用途使用完毕，截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人
民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一
致。“24 国证 F1”、“24 国证 F2”依照募集说明书的相关约定，开立专项账户
归集募集资金，账户运作规范。
（二）24 国证 04
“24 国证 04”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于补充
公司营运资金及偿还公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完
毕，截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募
“24 国证 04”
集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
依照募集说明书的相关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（三）24 国证 05
“24 国证 05”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于补充
公司营运资金及偿还公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完
毕，截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募
“24 国证 05”
集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
依照募集说明书的相关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（四）24 国证 06
“24 国证 06”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于补充
公司营运资金及偿还公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完
毕，截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募
“24 国证 06”
集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
依照募集说明书的相关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（五）24 国证 07、24 国证 08
“24 国证 07”、“24 国证 08”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用
完毕，用于补充公司营运资金及偿还公司有息债务。募集资金已按照募集资金约
定的用途使用完毕，截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人
民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一
致。“24 国证 07”、“24 国证 08”依照募集说明书的相关约定，开立专项账户
归集募集资金，账户运作规范。
（六）24 国证 09
“24 国证 09”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于补充
公司营运资金及偿还公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完
毕，截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募
“24 国证 09”
集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
依照募集说明书的相关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（七）24 国证 10
“24 国证 10”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于补充
公司营运资金及偿还公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完
毕，截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募
“24 国证 10”
集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
依照募集说明书的相关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（八）25 国证 02
“25 国证 02”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于补充
公司营运资金。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 02”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（九）25 国证 01
“25 国证 01”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 01”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（十）25 国证 03
“25 国证 03”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 03”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（十一）25 国证 04 和 25 国证 05
“25 国证 04”、“25 国证 05”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用
完毕，用于偿还公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，
截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资
金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 04”、
“25 国证 05”依照募集说明书的相关约定，开立专项账户归集募集资金，账户
运作规范。
（十二）25 国证 06
“25 国证 06”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 06”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（十三）25 国证 07
“25 国证 07”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 07”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（十四）25 国证 K1
“25 国证 K1”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，全部通过
股权、债券、基金投资等形式专项支持科技创新领域业务，有效助力了科技创新
领域的发展。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 K1”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（十五）25 国证 10
“25 国证 10”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务及补充公司营运资金。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完
毕，截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募
“25 国证 10”
集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
依照募集说明书的相关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（十六）25 国证 08
“25 国证 08”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 08”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（十七）25 国证 11
“25 国证 11”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 11”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（十八）25 国证 12
“25 国证 12”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 12”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（十九）25 国证 14
“25 国证 14”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务及补充公司营运资金。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完
毕，截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募
“25 国证 14”
集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
依照募集说明书的相关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（二十）25 国证 Y1
“25 国证 Y1”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 Y1”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（二十一）25 国证 Y2
“25 国证 Y2”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 Y2”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（二十二）25 国证 Y3
“25 国证 Y3”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 Y3”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（二十三）25 国证 Y4
“25 国证 Y4”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完毕，截至 2025 年末，
募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募集资金使用与募集说明
书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。“25 国证 Y4”依照募集说明书的相
关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
（二十四）25 国证 Y5
“25 国证 Y5”募集资金已按照募集说明书约定的用途使用完毕，用于偿还
公司有息债务及补充公司营运资金。募集资金已按照募集资金约定的用途使用完
毕，截至 2025 年末，募集资金专项账户余额债券募集资金为人民币 0 亿元。募
“25 国证 Y5”
集资金使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
依照募集说明书的相关约定，开立专项账户归集募集资金，账户运作规范。
第五章 内外部增信措施、偿债保障措施重大变化情况
一、内外部增信措施及其重大变化情况
“24 国证 F1”、“24 国证 F2”、“24 国证 04”、“24 国证 05”、“24 国
证 06”、“24 国证 07”、“24 国证 08”、“24 国证 09”、“24 国证 10”、
“25 国证 02”、“25 国证 01”、“25 国证 03”、“25 国证 04”、“25 国证
国证 08”、“25 国证 11”、“25 国证 12”、“25 国证 14”、“25 国证 Y1”、
“25 国证 Y2”、“25 国证 Y3”、“25 国证 Y4”、“25 国证 Y5”未设定增信
措施。
二、偿债保障措施及其重大变化情况
为保障投资者的合法权益，发行人建立了一系列偿债保障措施。
“24 国证 F1”、“24 国证 F2”、“24 国证 04”、“24 国证 05”、“24 国
证 06”、“24 国证 07”、“24 国证 08”、“24 国证 09”、“24 国证 10”、
“25 国证 02”、“25 国证 01”、“25 国证 03”、“25 国证 04”、“25 国证
国证 08”、“25 国证 11”、“25 国证 12”、“25 国证 14”、“25 国证 Y1”、
“25 国证 Y2”、“25 国证 Y3”、“25 国证 Y4”、“25 国证 Y5”偿债保障措
施内容如下：
主体的货币资金、日常经营产生的收入、高流动性资产及发行债券融入的资金等。
盖率、净稳定资金率均满足监管要求。发行人定期跟踪、监测偿债资金来源稳定
性情况。如出现偿债风险，发行人将及时采取资产变现和提升经营业绩等措施。
足本次债券本金、利息等相关偿付要求的，发行人应及时采取和落实相应措施，
及时告知受托管理人并履行信息披露义务。
采取负面事项救济措施。
国证 10”、“25 国证 02”、“25 国证 01”、“25 国证 03”、“25 国证 04”、
“25 国证 05”、“25 国证 06”、“25 国证 07”、“25 国证 K1”、“25 国证
国证 Y1”、“25 国证 Y2”、“25 国证 Y3”、“25 国证 Y4”、“25 国证 Y5”
偿债保障措施未发生重大变化。
第六章 发行人偿债保障措施的执行情况以及公司债券的本息偿付
情况
一、发行人偿债保障措施的执行情况
发行人严格按照募集说明书等发行文件的承诺及约定严格执行偿债计划及
相关偿债保障措施，按期支付到期利息，未发生违约事件。偿债保障措施均得到
有效执行。
二、公司债券的本息偿付情况
截至本报告出具日，发行人发行的“24国证F1”、“24国证F2”、“24国证
K1”已按时付息；“25国证07”、“25国证10”、“25国证08”、“25国证11”、
“25国证12”、“25国证14”、“25国证Y3”、“25国证Y4”、“25国证Y5”
尚未涉及首次付息。
第七章 发行人在募集说明书约定的其他义务的执行情况（如有）
发行人发行的“24 国证 F1”、“24 国证 F2”、“24 国证 04”、“24 国证
国证 10”、“25 国证 02”、“25 国证 01”、“25 国证 03”、“25 国证 04”、
“25 国证 05”、“25 国证 06”、“25 国证 07”、“25 国证 K1”、“25 国证
国证 Y1”、“25 国证 Y2”、“25 国证 Y3”、“25 国证 Y4”、“25 国证 Y5”
在募集说明书中无约定的其他义务。
第八章 债券持有人会议召开情况
“24 国证 F2”、“24 国证 04”、“24 国证 05”、“24 国证 06”、“24 国证
国证 01”、“25 国证 03”、“25 国证 04”、“25 国证 05”、“25 国证 06”、
“25 国证 07”、“25 国证 K1”、“25 国证 10”、“25 国证 08”、“25 国证
国证 Y3”、“25 国证 Y4”、“25 国证 Y5”公司债券未召开债券持有人会议。
第九章 发行人偿债能力和意愿分析
一、发行人偿债意愿情况
二、发行人偿债能力分析
近两年主要偿债能力指标统计表
指标
资产负债率（扣除代理款）（%） 71.02 71.11
流动比率（倍） 2.12 1.95
速动比率（倍） 2.12 1.95
EBITDA 利息倍数（倍） 3.48 2.59
最近两年，公司合并口径的资产负债率（扣除代理款）分别为 71.11%和
最近两年，公司流动比率分别为 1.95 和 2.12，速动比率分别为 1.95 和 2.12，
从报告期各期末流动比率和速动比率来看，公司资产流动性好，能够确保各类流
动负债的正常支付，短期偿债能力较强。
最近两年，公司 EBITDA 利息倍数分别为 2.59 和 3.48，总体上 EBITDA 对
利息覆盖程度良好。公司资产以货币资金、交易性金融资产等流动性较强的资产
为主，此外公司具有多渠道的融资方式，因此公司整体偿债能力较高，偿债风险
较低。截至 2025 年末，公司生产经营及财务指标未出现重大不利变化，发行人
偿债能力正常。
第十章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理
人采取的应对措施
国证 10”、“25 国证 02”、“25 国证 01”、“25 国证 03”、“25 国证 04”、
“25 国证 05”、“25 国证 06”、“25 国证 07”、“25 国证 K1”、“25 国证
国证 Y1”、“25 国证 Y2”、“25 国证 Y3”、“25 国证 Y4”、“25 国证 Y5”
无与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况。
第十一章 公司债券跟踪评级情况
报告期内，根据中诚信国际信用评级有限责任公司于 2025 年 6 月 10 日出具
的《国信证券股份有限公司 2025 年度公开发行公司债券跟踪评级报告》（信评
委函字[2025]跟踪 0426 号），“25 国证 01”、“25 国证 03”、“25 国证 04”、
“25 国证 05”、“25 国证 06”的债券信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
报告期内，根据联合资信评估股份有限公司于 2025 年 6 月 10 日出具的《国
信证券股份有限公司 非公开发行相关债券 2025 年跟踪评级报告》（联合
[2025]3934 号），“24 国证 F1”、“24 国证 F2”、“24 国证 04”、“24 国证
国证 10”、“25 国证 02”的债券信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
报告期内，根据中诚信国际信用评级有限责任公司于 2026 年 6 月 10 日出具
的《国信证券股份有限公司 2026 年度公开发行公司债券跟踪评级报告》（信评
委函字[2026 跟踪 0368 号），“25 国证 01”、“25 国证 03”、“25 国证 04”、
“25 国证 05”、“25 国证 06”、“25 国证 07”的债券信用等级为 AAA，评级
展望为稳定；“25 国证 K1”的债券信用等级为 AAAsti，评级展望为稳定。
根据联合资信评估股份有限公司于 2026 年 6 月 16 日出具的《国信证券股份
有限公司非公开发行相关债券 2026 年跟踪评级报告》（联合[2026]3718 号），
“24 国证 F1”、“24 国证 F2”、“24 国证 04”、“24 国证 05”、“24 国证
国证 02”、“25 国证 08”、“25 国证 11”、“25 国证 12”、“25 国证 14”的
债券信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
报告期内，“24 国证 F1”、“24 国证 F2”、“24 国证 04”、“24 国证 05”、
“24 国证 06”、“24 国证 07”、“24 国证 08”、“24 国证 09”、“24 国证
国证 05”、“25 国证 06”、“25 国证 07”、“25 国证 K1”、“25 国证 10”、
“25 国证 08”、“25 国证 11”、“25 国证 12”、“25 国证 14”、“25 国证
Y1”、“25 国证 Y2”、“25 国证 Y3”、“25 国证 Y4”、“25 国证 Y5”不涉
及不定期跟踪评级情况。
作为上述债券的受托管理人，银河证券特此提请投资者关注上述公司债券的
相关风险，并请投资者对相关事项作出独立判断。
第十二章 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况
国证 10”、“25 国证 02”、“25 国证 01”、“25 国证 03”、“25 国证 04”、
“25 国证 05”、“25 国证 06”、“25 国证 07”、“25 国证 K1”、“25 国证
国证 Y1”、“25 国证 Y2”、“25 国证 Y3”、“25 国证 Y4”、“25 国证 Y5”
债券相关事务专人无变动。
第十三章 对债券持有人权益有重大影响的其他事项
一、对外担保情况
截至 2025 年末，发行人无对外担保的情况。
二、涉及的重大诉讼或仲裁事项
根据发行人披露的《国信证券股份有限公司 2025 年年度报告》，2025 年内，
公司未发生涉案金额占公司最近一期经审计净资产绝对值 10%以上且绝对金额
超过 1,000 万元的重大诉讼、仲裁事项。公司过去十二个月内发生的诉讼、仲裁
事项累计涉案金额未超过最近一期经审计净资产绝对值 10%。
三、发行人临时公告事项
报告披露情况如下：
披露时点 公告名称 公告事由 披露地址
《国信证券股份有限公
司关于董事变动的公
董事变动、撤
销监事会
限公司 2025 年第二次临
时股东大会决议公告》
四、其他重大事项
无。
第十四章 可续期公司债券特殊发行事项
报告期内，受托管理人积极履行对可续期公司债券特殊发行事项的持续关注
义务。截至本报告出具日，发行人尚未行使 25 国证 Y1、25 国证 Y2、25 国证
Y3、25 国证 Y4、25 国证 Y5 募集说明书约定的发行人续期选择选择权、赎回选
择权、递延支付利息等权利，上述永续次级债券不涉及强制付息情形。截至本报
告出具日，上述永续次级债券按规定计入发行人所有者权益。
（以下无正文）
（本页无正文，为《国信证券股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2025
年度）》之盖章页）
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