证券代码：600820 股票简称：隧道股份 编号：临 2026－025
债券代码：115633 债券简称：23 隧道 K1
债券代码：115902 债券简称：23 隧道 K2
上海隧道工程股份有限公司
关于投资中国能源建设股份有限公司部分股份
暨对外投资公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
?投资标的名称：中国能源建设股份有限公司（简称“中国能
建”,A 股股票代码：601868；H 股股票代码：03996）股份。
?投资金额、数量、方式：2026 年 3 月 6 日，上海隧道工程股份
有限公司（简称“公司”、
“隧道股份”
）以自筹资金 3,499,999,998.45
元，按照发行价格 2.55 元/股，参与了中国能源建设股份有限公司向
特定对象发行股票（简称“本次发行”）
，共认购中国能建本次发行的
A 股股票 1,372,549,019 股，占中国能建本次发行后总股本的 3.10%，
本次认购股份自本次发行股份登记上市之日起 6 个月内不得转让【具
体详见公司于 2026 年 3 月 20 日披露的《上海隧道工程股份有限公司
关于参与认购中国能源建设股份有限公司向特定对象发行股票暨对
外投资公告》
（公告编号：临 2026-005）】
；同时自 2026 年 2 月 13 日
起至 2026 年 6 月 9 日，公司出资 943,925,032.07 元人民币（含交易
费用），通过二级市场买入中国能建港股（H 股）831,102,000 股，持
股比例为 1.88%。
截至本公告日，公司合计持有中国能建（A+H 股）2,203,651,019
股，持股比例为 4.98%。
?本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。
?风险提示：
能源电力及基础设施行业若景气度或政策推进不及预期，可能导
致中国能建经营发展不及预期。
应对策略：公司将加强与中国能建的战略合作，以股权为纽带，
推动双方在能源、电力、水利、交通等产业方面的业务协同，提升投
资综合收益。
应对策略：公司将持续深化对能源建设等相关行业研究，制定完
善的投后管理方案。
一、对外投资概述
（一）对外投资的基本情况
中国能源建设股份有限公司在能源电力、水利行业具有深厚的历
史积淀和显著的行业地位，是国家新型能源体系建设与绿色低碳转型
的主力军。2024 年 6 月上海市政府与中国能建签署新一轮战略合作
协议，围绕能源供应、绿色低碳产业、城市建设及能源基础设施等领
域开展全方位合作，共同推进绿色智慧城市建设。战略投资中国能建
是隧道股份作为上海市属国企，响应、创新央地合作模式的重要行动，
是隧道股份践行“资本推动”发展策略，提升基础设施全业务领域布
局，推动企业实现可持续发展的重要举措。
发行价格 2.55 元/股，参与了中国能建向特定对象发行股票，共认购
中国能建本次发行的 A 股股票 1,372,549,019 股，占中国能建本次发
行后总股本的 3.10%，本次认购股份自本次发行股份登记上市之日起
隧道工程股份有限公司关于参与认购中国能源建设股份有限公司向
特定对象发行股票暨对外投资公告》
（公告编号：临 2026-005）
】。
同时，自 2026 年 2 月 13 日起至 2026 年 6 月 9 日，公司出资
建港股（H 股）831,102,000 股，持股比例为 1.88%。
截至本公告日，公司合计持有中国能建（A+H 股）2,203,651,019
股，持股比例为 4.98%。
（二）董事会审议情况
十八次会议，审议通过了《公司关于投资中国能源建设股份有限公司
股权的议案》，本议案无需提交公司股东会审议。
根据中国证监会《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，该
议案在董事会审议通过并履行相关内部程序后，予以暂缓披露。
截至本公告日，该议案所涉投资事项已全部完成，现正式对外披
露。
（三）本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。
二、投资标的基本情况
（一）中国能建基本情况
等行业提供系统性、一体化、全周期、一揽子发展方案和服务的企业，
公司业务涵盖能源电力、水利核心主业，及绿色交通、绿色建筑、人
工智能、新型材料、民爆、生态环保、高端装备、城市开发运营、产
业金融等相关多元业务。
财务情况：
截至 2025 年 12 月 31 日，中国能建资产总额为 9,415.97
亿元，负债总额为 7,319.79 亿元，所有者权益为 2,096.18 亿元，资
产负债率 77.74%，营业收入为 4,529.30 亿元,利润总额为 133.95 亿
元（以上数据经审计）
。
为 7,379.27 亿元，所有者权益为 2,181.80 亿元，
营业收入为 1,020.18
亿元，利润总额为 31.77 亿元（以上数据未经审计）
。
中国能建股权权属清晰，不存在抵押、质押及其他第三人权利情
况，不涉及对本次交易构成重大影响的诉讼、仲裁事项或查封、冻结
等司法措施。
（二）标的定价情况及公平合理性分析
本次公司通过参与向特定对象发行股票和二级市场集中竞价方
式投资中国能建 4.98%的股份，符合相关法律法规的规定，遵循了公
允、公平、公正的原则。
三、本次投资对上市公司的影响
隧道股份投资中国能建部分股份，有利于提升公司基础设施产业
链资源集成能力，持续打造隧道股份能源建设领域竞争力并不断优化
公司海外市场业务布局。经评估，本次投资对公司财务状况和经营成
果的影响总体可控。
四、对外投资的风险及应对措施分析
（一）中国能建发展不及预期风险。
能源电力及基础设施行业若景气度或政策推进不及预期，可能导
致中国能建经营发展不及预期。
应对策略：公司将加强与中国能建的战略合作，以股权为纽带，
推动双方在能源、电力、水利、交通等产业方面的业务协同，提升投
资综合收益。
（二）股价波动导致收益不确定性风险。
应对策略：公司将持续深化对能源建设等相关行业研究，制定完
善的投后管理方案。
五、备查文件
公司第十届董事会第五十八次会议决议。
特此公告。
上海隧道工程股份有限公司
董事会
首页
微信公众号
证券之星APP
