目 录
一、关于研发投入…………………………………………………第 1—12 页
二、关于营业收入……………………………………………… 第 12—19 页
三、关于固定资产投资………………………………………… 第 20—27 页
问询函专项说明
天健函〔2026〕576 号
上海证券交易所：
由首药控股(北京)股份有限公司（以下简称首药控股公司或公司）转来的《关
于首药控股(北京)股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上
证科创公函〔2026〕0175 号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要
我们说明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。
一、关于研发投入
年报显示，2025 年，公司研发费用合计 1.97 亿元，其中临床及临床前试验
服务费合计 8,223.41 万元，占比约 41.81%。2023-2025 年，公司累计研发费用
约 6.12 亿元，累计经营活动产生的现金净流出约 5.34 亿元，公司预计未来仍
需较大规模的研发投入。
请公司：（1）说明 2023-2025 年的前五大研发费用支付对象的基本情况，
包括名称、采购内容、采购金额、合作历史、合作项目、业务资质及有无关联
关系等，如主要支付对象发生变化，说明变化原因。（2）列示近三年临床及临
床前试验服务费、材料费的具体构成，并结合主要在研产品的研发阶段、临床
试验方案、入组人数等，对比同行业公司可比项目，说明研究中心、临床用药
等支出与公司研发进度、入组进度的匹配性。（3）结合公司研发费用的归集标
准、研发相关内部控制机制的有效性等情况，说明公司研发费用的会计核算是
否准确，是否存在将与研发无关的成本、费用在研发支出中核算的情形。请年
审会计师核查并对上述问题发表明确意见。（问询函第 2 条）
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(一) 说明 2023-2025 年的前五大研发费用支付对象的基本情况，包括名称、采购内容、采购金额、合作历史、合作项目、业务
资质及有无关联关系等，如主要支付对象发生变化，说明变化原因。
公司研发采购的内容主要为临床试验服务、试验对照药、研究所需原材料、测试加工服务和研发相关的房租、物业服务等。2023-2025
年，前五大研发费用支付对象的基本情况如下：
单位：元
序 号 供应商名称 采购内容 合作历史 合作项目 业务资质 有无关联关系
[注]
SY-707、SY-5007、
临床研究 CRO 经营范围包括医学研究和试
上海有临医药科 2022 年开始 SY-3505、SY-5933、
技有限公司 合作至今 SY-4798、SY-4835 等
计服务等 持服务等
项目
经营范围包括生物医药的研
新 药 研 发 发、生产、销售等。南京药
SY-707、SY-5007、
南京药石科技股 CDMO 合 同 及 2014 年开始 石拥有 CNAS 实验室证书，获
份有限公司 采购试剂耗 合作至今 得职业健康安全管理体系认
项目
材 证、环境管理体系认证、质
量管理体系认证
杭州海王星辰健 采购临床对 2022 年开始 SY-707、SY-3505 等项 经营范围包括药品批发和零
康药房有限公司 照药 合作至今 目 售等
北京四季慧谷园 房租、物业费 2023 年开始 经营范围包括房地产租赁和
区管理有限公司 等 合作至今 物业管理等
上海药明津石医 临床研究 SMO 2024 年开始 经营范围包括生物医药技术
药科技有限公司 服务 合作至今 开发和服务等
合 计 32,519,838.29 ——
[注] 采购金额不含增值税，如下 2023 年、2024 年亦同
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单位：元
序 号 供应商名称 采购内容 2024 年采购金额 合作历史 合作项目 业务资质 有无关联关系
经营范围包括生物医药的研
新 药 研 发 发、生产、销售等。南京药
SY-707、SY-5007、
南京药石科技股 CDMO 合 同 及 2014 年开 石拥有 CNAS 实验室证书，获
份有限公司 采购试剂耗 始合作至今 得职业健康安全管理体系认
SY-4798 等项目
材 证、环境管理体系认证、质
量管理体系认证
临 床 研 究 SY-707、SY-5007、
经营范围包括医学研究和试
上海有临医药科 CRO 服务、数 2022 年开 SY-3505、SY-5933、
技有限公司 据统计服务 始合作至今 SY-4798、SY-4835 等
持服务等
等 项目
杭州海王星辰健 采购临床对 2022 年开 SY-707、SY-3505 等项 经营范围包括药品批发和零
康药房有限公司 照药 始合作至今 目 售等
普蕊斯（上海） SY-707、SY-5007、
临 床 研 究 2020 年开 经营范围包括医药领域技术
SMO 服务 始合作至今 开发和服务等
份有限公司 项目
北京四季慧谷园 房租、物业费 2023 年开 经营范围包括房地产租赁和
区管理有限公司 等 始合作至今 物业管理等
合 计 54,702,692.06 ——
单位：元
序 号 供应商名称 采购内容 2023 年采购金额 合作历史 合作项目 业务资质 有无关联关系
新 药 研 发 经营范围包括生物医药的研
SY-707、SY-5007、
南京药石科技股 CDMO 合 同 及 2014 年开 发、生产、销售等。南京药
份有限公司 采购试剂耗 始合作至今 石拥有 CNAS 实验室证书，获
SY-4798 等项目
材 得职业健康安全管理体系认
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证、环境管理体系认证、质
量管理体系认证
SY-707、SY-5007、
临床研究 CRO 经营范围包括医学研究和试
上海有临医药科 2022 年开 SY-3505、SY-5933、
技有限公司 始合作至今 SY-4798、SY-4835 等
计服务等 持服务等
项目
北京昭衍新药研 临床前及临 经营范围包括生物技术的技
始合作至今 SY-3505 等项目
公司 测服务 检测资质
SY-707、SY-5007、
四川大学华西医 临床研究服 2019 年开 经营范围包括提供医疗服务
院 务 始合作至今 和承担科研任务等
项目
临床研究 SMO SY-707、SY-5007、 经营范围包括医学研究和试
浙江太美医疗科 2019 年开
技股份有限公司 始合作至今
计服务等 项目 持服务等
合 计 41,116,700.14 ——
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公司 2023-2025 年前五大供应商均为合作多年的伙伴，不存在当年新合作即
进入前五大的情形，且与公司均无关联关系。
南京药石科技股份有限公司、杭州海王星辰健康药房有限公司、北京四季慧谷园
区管理有限公司、上海药明津石医药科技有限公司（现名上海津石医药科技有限
公司）。
(1) 前五名支付对象变动情况
上海药明津石由 2024 年第六名上升至 2025 年第五名，2025 年采购额 333.89
万元，较 2024 年的 309.14 万元小幅增加 24.75 万元，该公司主要为 SY-3505-
Ⅲ期临床试验提供 CRC 服务；普蕊斯则由 2024 年第四名下降至 2025 年第六名，
本年采购额 312.47 万元，较 2024 年的 650.49 万元减少 338.02 万元，系其负责
的 SY-707-Ⅱ期临床试验、SY-3505-Ⅱ期临床试验、SY-5007-Ⅲ期临床试验部分
研究机构自 2025 年起陆续进入数据整理阶段，CRC 服务需求相应减少所致。
(2) 前五名支付对象中金额变动较大的情况
南京药石 2025 年采购额 925.13 万元，较 2024 年的 2,619.79 万元减少
较多，CDMO 需求旺盛，而 2025 年 SY-5007 项目 NDA 已获受理、处于 CDE 审评阶
段，SY-3505 项目完成全部受试者入组并转入随访与数据整理，CDMO 需求回落所
致。
科技有限公司、杭州海王星辰健康药房有限公司、普蕊斯（上海）医药科技开发
股份有限公司、北京四季慧谷园区管理有限公司。
(1) 前五名支付对象变动情况
当年新进入前五名名单的三家供应商为：杭州海王星辰，2022 年起合作，
因 SY-3505 进入临床Ⅲ期、新增受试者入组较多，临床对照药采购增加，2024
年采购额 771.18 万元，首次进入前五大名单，列第三名；普蕊斯，2020 年起合
作，因其负责的 SY-707-Ⅱ期试验、SY-3505-Ⅱ期试验、SY-5007-Ⅲ期试验项目
受试者入组增加、试验进度加快，2024 年确认 SMO 费用较多，以 650.49 万元列
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第四名；北京四季慧谷，2023 年起合作，因 2024 年房租及物业费有所增加，以
当年退出前五名名单的三家供应商为：昭衍新药，2023 年位列第三、采购
额 502.60 万元，因其负责的 SY-5007-Ⅰ/Ⅱ、LMP7 项目毒理试验进度较快，相
关试验已于前期基本完成并确认相应费用，2024 年退出；四川大学华西医院，
减少 6.59 万元；浙江太美医疗，2023 年位列第五、采购额 410.66 万元，2024
年以 355.97 万元位列第七，减少 54.69 万元，均属正常波动。
(2) 前五名支付对象中金额变动较大的情况
南京药石 2023—2024 年连续两年居首，彼时 SY-3505、SY-5007 项目入组受
试者增多，推动 CDMO 需求扩大，2024 年公司采购额 2,619.79 万元，较 2023 年
SY-4835 等项目 CRO 及数据统计需求降低，采购额则由 2023 年的 1,345.66 万元
降至 875.85 万元。
综上，2023—2025 年，公司与主要研发供应商合作稳定，部分供应商及其
采购金额的变动与公司主要研发项目的研发进展变化密切相关，具有商业合理性。
(二) 列示近三年临床及临床前试验服务费、材料费的具体构成，并结合主
要在研产品的研发阶段、临床试验方案、入组人数等，对比同行业公司可比项目，
说明研究中心、临床用药等支出与公司研发进度、入组进度的匹配性
(1) 公司临床及临床前试验服务费主要包括委托专业机构开展毒理试验、委
托医院进行临床试验、委托临床 CRO 和 SMO 等提供专业服务，以及临床样品加工
等费用支出，近三年临床及临床前试验服务费分主要项目构成情况：
单位：元
项目名称 2025 年发生额 2024 年发生额 2023 年发生额
核心项目 1 2,368,959.18 8,609,262.46 20,409,278.12
核心项目 2 15,880,504.96 36,419,692.85 37,730,835.87
核心项目 3 47,652,887.38 37,639,556.17 20,451,552.38
其他项目 16,331,767.07 21,884,585.98 15,978,156.01
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合 计 82,234,118.59 104,553,097.46 94,569,822.38
其中，主要项目按费用类别列示如下：
单位：元
项目名称 费用类别 2025 年发生额 2024 年发生额 2023 年发生额
临床前试验费 176,165.91 644,099.63 75,133.07
核心项目 1 临床试验服务费 2,192,793.27 7,965,162.83 20,334,145.05
小计 2,368,959.18 8,609,262.46 20,409,278.12
临床前试验费 590,294.98 326,662.15 302,080.92
核心项目 2 临床试验服务费 15,290,209.98 36,093,030.70 37,428,754.95
小计 15,880,504.96 36,419,692.85 37,730,835.87
临床前试验费 207,513.77 85,221.80 224,643.30
核心项目 3 临床试验服务费 47,445,373.61 37,554,334.37 20,226,909.08
小计 47,652,887.38 37,639,556.17 20,451,552.38
(2) 公司材料费包括临床前试验用药和临床阶段给药等，近三年材料费分项
目构成情况：
单位：元
项目名称 2025 年发生额 2024 年发生额 2023 年发生额
核心项目 1 1,667,707.95 2,064,356.82 3,652,817.61
核心项目 2 8,154,488.14 10,660,487.36 3,489,272.43
核心项目 3 6,501,415.82 13,025,025.34 7,508,935.60
其他项目 10,066,522.36 8,881,522.10 6,103,991.77
合 计 26,390,134.27 34,631,391.62 20,755,017.41
及健康受试者累计入组人数以及各关键性临床试验进度如下：
截至 2025 年末 截至 2024 年末 截至 2023 年末
项目名称 总入组 关键性临床 总入组 关键性临床 总入组 关键性临床
人数 试验进度 人数 试验进度 人数 试验进度
临床Ⅲ期
核心项目 1 798 NDA 797 NDA 792
（pre-NDA）
核心项目 2 456 NDA 411 临床Ⅲ期 252 临床Ⅲ期
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核心项目 3 620 临床Ⅲ期 414 临床Ⅲ期 215 临床Ⅲ期
注：“总入组人数”指截至各年末累计已招募受试者的数量，范围涵盖了相
关产品针对不同适应症已开展的各类探索性研究和关键性临床试验等，受试者包
括患者及健康人群；关键性临床试验维度，核心项目 1、2、3 截至 2025 年末累
计招募患者人数分别为 636 人、201 人、413 人
进度、入组进度的匹配性
(1) 同行业公司可比项目情况
因竞品企业公开披露的数据通常未拆分至具体管线项目，亦未关联入组人数、
试验中心、随访周期等业务细节；此外，各公司在临床前费用摊销、多适应症研
发费用分摊、多中心试验的管理成本归集等维度存在差异，即使同一靶点品种，
其单例费用在不同申办方之间也不具备严格的可比性，目前尚无统一口径的行业
基准数据供参考。受前述数据可及性影响，目前暂无可比产品同适应症、同开发
阶段的具体费用明细；总入组数角度，公司三款核心产品的入组规模和研发进度
与同行业可比项目总体相仿，不存在明显偏离行业常态的情形。
(2) 公司研究中心、临床用药等支出与公司研发进度、入组进度的匹配性
单位：元
项目名称 内容 2024 年发生额 2023 年发生额 近三年合计
额
临床及临床前试验 4,036,667.1
服务费及材料费 3
核心项目 1 在组时长（月*人） 465 816 1,610 2,891.00
近三年月*人均费
用
临床及临床前试验 24,034,993. 112,335,281.6
服务费及材料费 10 1
核心项目 2 在组时长（月*人） 2,161 2,815 1,503 6,479.00
近三年月*人均费
用
临床及临床前试验 54,154,303. 132,779,372.6
服务费及材料费 20 9
核心项目 3 在组时长（月*人） 3,163 1,584 697 5,444.00
近三年月*人均费
用
注 1：“在组时长”指该项目已开展的各项临床试验中，受试者于当年在组
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的月份数合计。同一项目不同试验的方案设计（招募人数、随访周期）差异，以
及在随访阶段因受试者疾病进展、死亡、治疗不耐受、失访等原因导致的出组因
素影响，本指标与上文“总入组人数”不具有直接可比性
注 2：近三年月*人均费用依据近三年临床及临床前试验服务费及材料费合
计数/近三年合计在组时长计算
由上表可见，核心项目 1 的近三年月*人均费用最低，核心项目 3 最高，该
差异主要系各项目所处临床试验阶段及开发周期的不同所致：
核心项目 1 已于 2024 年第四季度进入 NDA 审评阶段，后续临床试验支出
逐步递减，在组人月数同步下降。项目处于收尾期，各研究中心陆续启动关闭流
程，尽管尚有部分受试者未完成末次随访或提前退出，但其在组期间所需的试验
用药品供应及临床研究相关支出（如中心检查费、受试者补助等）已大幅压缩，
从而导致单位人月费用显著降低。
核心项目 2 于 2025 年第四季度提交 NDA 并获受理，整体开发进度较核心
项目 1 晚约一年，但仍处于临床后期数据清理及中心关闭前的活跃随访阶段，单
位人月费用相应高于核心项目 1，2025 年的在组时长较 2024 年小幅度下降，变
动符合项目进度情况。该项目的临床及临床前试验服务费及材料 2023 年和 2024
年相对稳定，2025 年临床在组患者访视间隔周期长，费用相应减少，整体变动
趋势符合项目进度情况。
核心项目 3 自 2023 年 12 月起进入关键Ⅲ期临床试验，入组规模持续扩大，
累计受试者例数较多，随之带来试验用药累计给药量、中心实验室检查、影像学
评估等直接成本显著增加；同时，Ⅲ期试验对研究中心数量、数据管理质量及监
查频次的要求更高，对应的 CRO、SMO 服务费等外包支出亦处于高位，该项目的
临床及临床前试验服务及材料费逐年上升。上述因素共同导致核心项目 3 单位人
月费用明显高于前述两个项目，符合创新药物Ⅲ期临床试验资源投入强度递增的
行业规律。
(三) 结合公司研发费用的归集标准、研发相关内部控制机制的有效性等情
况，说明公司研发费用的会计核算是否准确，是否存在将与研发无关的成本、费
用在研发支出中核算的情形
公司通过自主研发的方式开展小分子创新药物的研发，与自研产品相关的研
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发支出均归集至研发费用。公司的研发费用主要包括临床及临床前试验服务费、
职工薪酬、材料费、房租及物业、折旧及摊销、能耗及修理费等，由研发部门、
财务部门对研发费用支出的原始凭证进行逐级审核，确定其与研发项目的相关性，
以及金额的合理性与准确性。对于审批通过的研发支出，公司财务部门将其作为
研发费用进行核算。
公司按研发项目归集相关研发支出。对于可直接归属于研发项目的费用支出，
公司在财务系统按照相应项目进行归集；对于无法直接归属于研发项目的费用支
出，公司按照费用的性质在财务系统中进行核算与分摊。主要支出项目的核算方
法如下：(1)临床及临床前试验服务费：按照费用所归属的研发项目、服务方履
约进度进行归集核算；(2)职工薪酬按照研发项目的参与人员所归属的具体项目
进行归集或分摊，将相关人员的工资、奖金、社保费用及住房公积金等人工成本
按照具体工时情况计入相应研发项目台账予以核算；(3)材料费在领用时注明项
目名称与用途，按照领用材料所归属的研发项目进行归集核算；(4)房租及物业、
折旧及摊销、能耗及修理费按照各研发项目的人工及工时进行分摊。
为规范研发流程、准确核算研发支出，公司制定了《技术研发支出的核算管
理办法》《研发项目管理制度》等研发相关内控制度，对研发相关的各流程保持
有效的控制。
(1) 公司所有研发项目均需通过立项审批后方可执行，项目立项后阶段性进
行实验小结，实时跟踪各项目的研发进展情况。财务每季度取得各研发委外合同
的进展情况，编制研发台账，根据履约进度确认研发费用。
(2) 公司根据制度建立了与研发项目相对应的人财物管理机制，明确了研发
费用的范围和标准。研发人员根据需领用的物料填写领料单或提交物料采购报销
凭证，注明项目名称或编号，财务部按实际的采购成本归集入相应研发项目。
(3) 公司研发人员具备相应的学历、资质和专业技术，与生产、管理、销售
等其他人员能明确区分。研发人员每月须填报工作月报，明确其当月出勤工时在
各研发项目的分配情况，财务部门根据审批后的工作月报结合人力部门提供的研
发人员当月薪资总额，按照各项目工时比例进行分摊，将研发人员薪酬归集至对
应研发项目进行核算
(4) 研发部门、财务部门及其他相关部门对研发项目的支出情况进行审核，
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对经审核、审批通过的研发支出由财务部门按项目进行归集与核算。
出计入研发费用的情形
公司已建立健全有效的研发相关内部控制制度，严格按照研发支出用途、性
质列支相关费用，研发人员、资产及费用等划分清晰，并按照项目归集与核算各
项研发支出。公司相关内控制度执行情况良好，不存在应计入其他费用项目的支
出计入研发费用的情形。
(四) 核查程序及核查意见
针对上述情况，我们执行了以下核查程序：
(1) 了解与研发费用确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定
其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
(2) 选取项目检查与研发费用确认相关的支持性文件，包括合同、发票、付
款单据、供应商提交的成果资料等；重新计算与医院、临床研究服务机构之间的
合同履约进度款；
(3) 比较和分析可比公司相关数据，对公司在研产品的进度情况进行匹配性
分析；
(4) 选取项目检查与研发人员薪酬确认相关的支持性文件，包括研发人员花
名册、薪酬明细表、薪酬分配表等，对研发人员薪酬的归集和分摊进行复核；
(5) 检查折旧、摊销计提的准确性，对管理用、研发用折旧摊销费用的分摊
及归集进行检查；检查能耗及修理费分摊计算表及依据；
(6) 结合预付款项、应付账款函证，以选取项目向主要供应商函证采购金额、
付款金额、合同履约进度等。
经核查，我们认为：2023-2025 年前五大供应商均为公司多年的合作伙伴,
公司与供应商合作项目较多，合作历史较长，对方具备相应业务资质，与公司无
关联关系，主要支付对象会随着项目进度有所变化，但是变动额不大，具备合理
性；近三年临床及临床前试验服务费、材料费的主要系核心项目 1、核心项目 2、
核心项目 3 和其他项目支出，相关研发支出与在研产品的研发阶段、临床试验方
案、入组人数等匹配，公司在研项目对比同行业公司可比项目进度匹配；公司制
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定了完善的研发制度，研发费用的归集完善，研发相关内部控制有效，研发费用
的会计核算准确，不存在将与研发无关的成本、费用在研发支出中核算的情形。
二、关于营业收入
年报和一季报显示，公司 2025 年度和 2026 年第一季度的营业收入分别为
收益分成。2026 年 3 月，公司就合作研发项目罗伐昔替尼签署补充协议，约定
合作方正大天晴将分两笔向公司支付一次性收益分成 8,000 万元，支付完毕则
视为正大天晴在原协议下的付款义务已履行完毕，公司已于一季度收取首笔分
成 2,000 万元并确认收入。
请公司：（1）针对公司正在履行的十余项合作研发项目，分别说明项目内
容、双方权利义务、里程碑约定及付款节点、销售提成率、付款期限，以及实际
触发情况和支付进度，是否存在逾期付款情形，并测算未来两年内有望收取的里
程碑款、销售提成等金额。（2）对比公司于 2013 年 12 月签署的原《技术开发
（合作）合同》关于销售提成的具体约定，并结合罗伐昔替尼的适应症布局、潜
在市场空间和其已达成的授权交易情况，说明公司与合作方签署补充协议的主
要考虑，以及相关交易定价是否合理。
（3）说明公司拟对该一次性收益分成 8000
万元采取的会计处理及依据，相关合同是否存在重大融资成分，并结合此项收入
是否具有偶发性和临时性、是否已形成稳定业务模式等情况，说明相关收入是否
属于与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入，是否需要依规进行
营业收入扣除。请年审会计师核查并对上述问题发表明确意见。（问询函第 3
条）
(一) 针对公司正在履行的十余项合作研发项目，分别说明项目内容、双方
权利义务、里程碑约定及付款节点、销售提成率、付款期限，以及实际触发情况
和支付进度，是否存在逾期付款情形，并测算未来两年内有望收取的里程碑款、
销售提成等金额
公司在发展早期阶段，与国内药企签订了多个创新药研发项目的合作协议。
业务合作中，公司负责发现临床前候选化合物（PCC），合作方承担临床研究及
商业化工作。合作研发模式下，公司按照相关协议约定享有首期款、里程碑款项、
销售额提成或者一次性收益分成等。项目内容及双方权利义务的约定已于《首药
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控股（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》之业
务与技术章节进行了详细披露。截至本回复出具之日，各项目具体情况及进展如
下：
里程碑款项（万元）
合作项 最近一次收
最新进展 合同约定 已实现收 尚未实现收 销售提成
目序号 款时间
总金额 款额 款额
境内：净销售
合物专利有效
目存在 3,000
万元封顶的约
境外：效益分
成按照不同的
有不同比例
合 计 26,445.00 17,360.00 9,085.00 --
上述已实现款项均在合同约定期间内按时向公司支付，合同未明确约定的，
由双方另行沟通确定付款周期（通常在半年以内）；截至本回复出具日，合作研
发项目应收账款均已回款完毕，未出现逾期付款情形。上述合作项目的有望收取
的里程碑款、销售提成等金额与正大天晴里程碑完成进展相关，以上项目均在进
展过程中。鉴于临床开发中的里程碑任务及商业化工作均由合作方主导，且产品
的实际销售情况受合作方资源投入强度、产品优先级定位等多重因素影响，因此
公司无法准确预计未来三年内与销售相关的里程碑款项或销售提成收入的具体
金额。
(二) 对比公司于 2013 年 12 月签署的原《技术开发（合作）合同》关于销
售提成的具体约定，并结合罗伐昔替尼的适应症布局、潜在市场空间和其已达成
的授权交易情况，说明公司与合作方签署补充协议的主要考虑，以及相关交易定
价是否合理
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体约定
原合同第六条约定如下：
“国内：公司与合作方 2013 年 12 月签订的原《技术开发（合作）合同》
约定：该 JAK2 新药（罗伐昔替尼）在中国上市批准后（即获得 CFDA 颁发的新
药证书和批准文号），公司将获得中国大陆市场（不包括港、澳、台）2.0%
的药品销售提成（只限制剂，每年结算一次，以年净销售收入计）,提成年限
为化合物专利有效期期满，或提成累计达到人民币叁仟万元整（30,000,000
元）后终止提成。
国外：在中国大陆之外市场（包括港、澳、台）由合作三方一致同意后向
外部他方进行许可或转让的收益分成，收益包括但不限于项目授权收入、转让
收入、销售收入等，且收益为扣除三方各方累计的为开发中国大陆之外市场而
投入的资金和其他直接成本后的净收入值，开发中国大陆的市场而发生的费用
则不计算在内，在国内批准上市后，公司拥有 5%的比例进行分配。”
现合同约定如下：
在原协议项下，对《技术开发（合作）合同》中第六条和第九条 9.3 款约定
合作收益分成模式及金额进行调整。其中，合作方之间的收益分成由其另行协商，
与公司无关。合作方向公司应支付的一次性收益分成金额为人民币捌仟万元整
（?80,000,000.00）（以下简称收益分成）。
(1) 罗伐昔替尼的适应症布局
截至目前，罗伐昔替尼在多个疾病领域（包括肿瘤和非肿瘤）进行了多种适
应症的临床开发，如中高危骨髓纤维化（MF、在国内已获批上市）、慢性移植物
抗宿主病（cGVHD、在国内处于Ⅲ期临床研究阶段并被纳入突破性疗法，在美国
已获准开展Ⅱ期临床）等。
(2) 潜在市场空间
潜在市场空间主要是骨髓纤维化（MF）+cGVHD 的市场空间。
中国：2025 年患者超 6.7 万人，2030 年预计达 30 万人；2030 年靶向药市
场规模预计 30.6 亿元。
全球：国外慢性移植物抗宿主病（cGVHD），经查询未搜索到 cGVHD 的市场
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规模权威预测数据，整体 GVHD 市场规模预测 2030 年按照预估可到 50 亿美元。
(3) 其已达成的授权交易情况
替尼在全球的开发、生产及商业化订立独家授权协议。根据协议条款，正大天晴
将授予 Sanofi 在全球范围内开发、生产及商业化罗伐昔替尼的独家许可，同时
有权获得 1.35 亿美元的首付款、以及最高 13.95 亿美元的潜在开发、监管及销
售里程碑付款，还将获得基于罗伐昔替尼年度净销售额的最高双位数的阶梯式特
许权使用费。
本次补充协议约定的 8,000 万元一次性收益，系公司 2013 年原《技术开发
（合作）合同》权利义务的变更及延续执行，是对原合同约定未来境内销售提成、
境外授权分成结算方式的调整，并非新增独立交易。
从公司角度，原合同国内销售提成存在 3,000 万元封顶限制，且收益兑现周
期长；境外分成受后续开发成本抵扣、跨境结算、收益波动等因素影响，未来现
金流可预期性弱、不确定性较高。此次签署补充协议有助于公司锁定确定性现金
流入，优化公司资源配置，聚焦核心自研管线。项目已从早期临床前研发阶段，
步入获批上市、全球授权落地成熟阶段，原有长期收益共享模式不符合公司及合
作方的现阶段需求，签署补充协议具备合理商业背景与现实必要性。
公司收取一次性权益分成后保留共有知识产权意义不大。为有助于简化资产
权属关系，规避后续在研发、商业化过程中因共有产权可能引发的管理成本和潜
在纠纷，公司通过补充协议理顺权益归属，使公司能够集中资源投入更具优势的
创新药研发项目。
结合相关在美已开展临床试验的适应症境外市场空间、销售放量节奏和达峰
时间，以及尚须投入的境外开发成本等因素进行多情境敏感性分析，并选取 2025
年 12 月 22 日央行发布的五年期以上 LPR 3.50%作为折现率，公司对境外收益分
成的现值进行综合测算；基于前述境外分成测算结果，以及国内分成最高 3,000
万的约定，经友好协商，各方一致同意对原协议项下合作收益分成模式及金额进
行调整，形成目前价格。
本次补充协议确认的一次性收益对价，公司依据原合同可预期获得的境内封
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顶提成及境外分成收益，放弃远期不确定收益换取即期确定性对价，获得合理风
险溢价。结合罗伐昔替尼临床定位、适应症布局、全球市场容量及已落地大额对
外授权交易估值，本次权益转让定价综合考量历史研发投入、收益时间价值、权
属清理价值及创新药行业交易惯例，定价公允、具备商业实质及合理性。
本次交易定价遵循市场化商业逻辑，充分平衡各方历史投入、未来收益预期
与风险承担水平，相关交易价格相对合理且公允。
(三) 说明公司拟对该一次性收益分成 8,000 万元采取的会计处理及依据，
相关合同是否存在重大融资成分，并结合此项收入是否具有偶发性和临时性、是
否已形成稳定业务模式等情况，说明相关收入是否属于与主营业务无关的业务
收入和不具备商业实质的收入，是否需要依规进行营业收入扣除
根据《企业会计准则第 14 号——收入（2017 年修订）》相关规定,由于合
同变更前后，合同仍为单项履约义务，公司均为提供技术开发服务（临床前候选
药物的发现），属于《企业会计准则第 14 号——收入（2017 年修订）》第八条
（三）规定的情形，公司将合同变更作为原合同的组成部分进行会计处理。
原合同下，销售分成属于可变对价。该等付款被认为存在极大不确定性，极
易受超出公司的控制之外的因素影响，不确定性在较长时间内不会消除。出于以
上原因，临床前候选药物的发现交付后应用可变对价限制指引后计入交易价格的
金额为零。后续每一资产负债表日，公司重新估计应计入交易价格的可变对价金
额。
根据签订的补充协议约定：
“第一条 1.2 各方同意，在原协议项下，对《技术开发（合作）合同》中
第六条和第九条 9.3 款约定合作收益分成模式和金额进行调整。正大天晴一次性
向公司支付一次性收益分成金额为人民币捌仟万元整（?80,000,000.00）。
第二条 正大天晴将分两笔支付一次性收益分成。其于相关补充协议签署之
日起十五个工作日内，向公司支付人民币贰仟万元整（?20,000,000.00）；于
……
第五条 5.3（2）若公司未按协议 2.1.2 的约定配合正大天晴办理专利（申
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请人）变更相关手续，每延迟一日，公司应连带向正大天晴支付人民币伍万元
(?50,000.00)的违约金。逾期超过 30 日的，正大天晴无义务再向公司支付第二
笔付款，并有权要求公司继续配合完成办理专利（申请人）变更相关手续。”
补充协议签订生效后，销售提成费已无需以产品销售作为前提，并已明确一
次性收益分成金额。故公司拟按收到第一笔款项时确认可变对价即首笔分成
续变更完成后确认可变对价即第二笔分成 6,000 万元收入。
根据《企业会计准则第 14 号——收入》应用指南相关规定：当企业将商品
的控制权转移给客户的时间与客户实际付款的时间不一致时，如企业以赊销的方
式销售商品，或者要求客户支付预付款等，如果各方以在合同中明确（或者以隐
含的方式）约定的付款时间为客户或企业就转让商品的交易提供了重大融资利益，
则合同中即包含了重大融资成分，企业在确定交易价格时，应当对已承诺的对价
金额作出调整，以剔除货币时间价值的影响。
原合同下，里程碑付款及销售分成形式系基于临床研发预期及后续销售收入
不确定下的收款安排。补充协议签订后，公司将商品的控制权转移给客户的时间
与客户付款时间基本一致。相关合同付款时间并未为客户或企业就转让商品的交
易提供重大融资利益，因此相关合同不存在重大融资成分。
况，说明相关收入是否属于与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入，
是否需要依规进行营业收入扣除
(1) 关于是否具有偶发性和临时性、是否已形成稳定业务模式
公司历年收入主要为合作研发项目收取的里程碑款项。公司考虑到资金实力
及研发成本等，结合在研产品特点及与行业企业研发方向、现有产品布局、合作
意向，将部分自主研发项目对外转让或合作研发，公司享受首付款、里程碑付款
及收益分成，上述合作研发收入是公司持续、稳定的收入来源，历年来公司均将
上述收入计入主营业务收入。公司目前合作研发管线覆盖多款产品，已形成稳定
的业务模式。
本项目自 2013 年起即以合作研发模式开展，该收入来源于合作研发协议项
下的收益分成的结算方式变更，仍属于合作研发协议项下的收益。这与公司的核
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心商业模式相吻合。后期随着公司多个合作研发项目的持续推进，结合合作双方
项目运作情况，考虑销售分成的不确定性较高，仍可能对合作研发项目的结算方
式进行变更。行业内同样存在如贝达药业股份有限公司与北京天广实生物技术股
份有限公司签署《补充协议》约定一次性支付收益分成后无须再支付其他提成费
或其他金额的案例。该项收入非偶发性和临时性。公司已围绕合作研发模式形成
持续、稳定的收入获取能力，已形成稳定业务模式。
(2) 关于收入的商业实质判断
补充协议签订前，公司在该 JAK2 抑制剂项目上的未来收益取决于药品上市
后的销售情况，存在不确定性；补充协议签订后，正大天晴将分两笔向公司支付
一次性收益分成金额，显著改变了企业未来现金流量的风险、时间分布和金额，
不符合“未显著改变”的特征。公司本次价格具备公允性且有明确的商业合理性，
分析详见本回复二（二）3 及 4 之说明。因此此项收入具备商业实质。
经查询同行业公司案例情况，同样存在将合作研发收入或技术授权收入列入
主营业务收入，同时未对其进行营业收入扣除的情况：
证券代码 证券简称 是否列报为主营业务收入 是否在营业收入中扣除
综上所述，该 8,000 万元一次性收益分成不属于“与主营业务无关的业务收
入”，不属于“不具备商业实质的收入”，不需要从营业收入中扣除。
(四) 核查程序及核查意见
针对上述事项，我们主要实施了以下核查程序：
(1) 检查与收入确认相关的支持性文件，包括技术开发合同、销售发票、临
床试验通知书、药品临床试验登记与信息公示平台网站公布的临床进度、销售提
成补充说明等；获取银行回单等凭证，以确认收款记录准确无误；
(2) 结合应收账款函证，向主要合作研发客户函证销售额、付款额、里程碑
实现时点、付款时点及合作研发项目进展情况，判断是否存在跨期确认收入的情
形；
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(3) 取得公司与合作方签署的《技术开发（合作）合同》及补充协议，询问
管理层有关此项合作的背景原因、相关协议的定价依据和其公允性，以及公司拟
对该一次性收益分成 8,000 万元采取的会计处理，评价收入确认方法是否适当；
(4) 询问管理层了解相关收入是否依规进行营业收入扣除，检查营业收入扣
除是否准确，是否符合上海证券交易所《科创板上市公司自律监管指南第 9 号
——财务类退市指标：营业收入扣除（2024 年 5 月修订）》中“营业收入扣除
相关事项”的规定。
经核查，我们认为：
(1) 公司罗列的项目内容、双方权利义务、里程碑约定及付款节点、销售提
成率、付款期限、实际触发情况和支付进度及是否存在逾期付款情形准确。
(2) 公司与合作方签署补充协议主要为原有长期收益共享模式收益时间长，
不确定性高，不符合公司及合作方的现阶段需求，签署补充协议具备合理商业背
景与现实必要性。相关定价系结合罗伐昔替尼临床定位、适应症布局、全球市场
容量及已落地大额对外授权交易估值，综合考量历史研发投入、收益时间价值、
权属清理价值及创新药行业交易惯例而确定，交易定价具有合理性。
(3) 公司的新增业务具备商业实质以及具有商业合理性，并具备形成稳定业
务模式的基础，不具有偶发性和临时性，不属于营业收入应扣除项目。
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三、关于固定资产投资
年报显示，公司已正式启动“首药控股新药研发与产业化基地”项目，拟投
资不超过 7.87 亿元，资金来源包括自有资金及外部融资。截至 2025 年末，公
司其他非流动资产中预付设备/工程采购款、预付款项合计 0.26 亿元，而公司
在手现金及可随时变现的金融资产约 7.03 亿元，占资产总额比例达 88.83%。
请公司：（1）分别列示预付设备/工程采购款、预付款项对应的前五名供应
商的基本情况，包括但不限于名称、交易金额、交易内容、交付进度及与合同的
匹配情况、期后结转情况等，以及与公司、公司实际控制人及董监高等是否存在
关联关系或其他利益安排。（2）结合公司现有资金储备、后续研发与商业化投
入需求、产品预计上市时间及生产安排等，说明公司开展大额固定资产投资的原
因及合理性。（3）结合公司资金周转安排、理财产品购买及赎回情况等，说明
公司理财收益、利息收入等与存量资金规模是否匹配。请年审会计师核查并对上
述问题发表明确意见，并说明针对公司货币资金、金融资产等执行的审计程序包
括但不限于银行函证范围与比例、回函情况、合同核查情况、大额收付交易核查
比例等，以及获取的审计证据是否充分、有效。（问询函第 4 条）
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(一) 分别列示预付设备/工程采购款、预付款项对应的前五名供应商的基本情况，包括但不限于名称、交易金额、交易内容、交
付进度及与合同的匹配情况、期后结转情况等，以及与公司、公司实际控制人及董监高等是否存在关联关系或其他利益安排
单位：万元
与公司、实际控
制人及董监高等
序号 供应商名称 预付金额 交易内容 交付进度 合同匹配情况 期后结转情况 是否存在关联关
交易金额
系或其他利益安
排
原研发与产业化基地生产线 与合同约定的设备采购 项目暂缓履
建设项目暂停施工，尚未完 交付节点、付款比例完 约，预付款待 无关联关系、无
工验收，后续新基地规划落 全匹配，无超合同预付、 新基地启动后 其他利益安排
地后重启产线建设履约 提前付款情形 结算结转
原研发与产业化基地厂房中 项目暂缓履
与合同约定的付款条款
北京腾飞普天装饰工程有限 庭改造工程暂缓施工，未完 约，预付款待 无关联关系、无
公司 工未验收，后续规划明确后 新基地启动后 其他利益安排
行、违规预付情形
接续履约 结算结转
与合同约定的工程设计 项目正常履
研发与产业化基地建设工程
中国医药集团联合工程有限 阶段、成果交付节点完 约，预付款待 无关联关系、无
公司 全匹配，付款符合工程 项目完成后结 其他利益安排
全部设计及验收
设计行业商业惯例 算结转
原研发与产业化基地生产线 与合同约定的设备采购 项目暂缓履
合肥哈工龙延智能装备有限 建设项目暂停施工，尚未完 交付节点、付款比例完 约，预付款待 无关联关系、无
公司 工验收，后续新基地规划落 全匹配，无超合同预付、 新基地启动后 其他利益安排
地后重启产线建设履约 提前付款情形 结算结转
原研发与产业化基地生产线 与合同约定的设备采购 项目暂缓履
广州珐玛珈智能设备股份有 建设项目暂停施工，尚未完 交付节点、付款比例完 约，预付款待 无关联关系、无
限公司 工验收，后续新基地规划落 全匹配，无超合同预付、 新基地启动后 其他利益安排
地后重启产线建设履约 提前付款情形 结算结转
小 计 1.43 948.58 ——
第 21 页 共 27 页
单位：万元
与公司、实际控
制人及董监高等
序号 供应商名称 预付金额 交易内容 交付进度 合同匹配情况 期后结转情况 是否存在关联关
交易金额
系或其他利益安
排
临床研究项目按试验方案推 与合同约定的临床试验 项目正常履
进中，尚未完成全部病例入 里程碑节点、付款比例 约，预付款随 无关联关系、无
组及数据锁库，后续将按试 完全匹配，符合临床研 试验节点完成 其他利益安排
验进度分批确认服务成果 究行业商业惯例 后分批结转
GLP 试验与临床 SMO 服务 与合同约定的研发试验 预付款项已随
GLP 安全性评价试 均按合同约定节点推进，项 里程碑、结算条款完全 项目履约全部
康龙化成（北京）新药技术 无关联关系、无
股份有限公司 其他利益安排
服务等 据试验阶段分批交付成果并 结转均严格按合同要求 后结算形成应
确认 执行 付账款
临床研究项目按试验方案推 与合同约定的临床试验 项目正常履
进中，尚未完成全部病例入 里程碑节点、付款比例 约，预付款随 无关联关系、无
组及数据锁库，后续将按试 完全匹配，符合临床研 试验节点完成 其他利益安排
验进度分批确认服务成果 究行业商业惯例 后分批结转
原料药委托研发及生产服务 预付款项已随
按研发计划推进中，尚未完 与合同约定的研发里程 项目履约全部
原料药委托研发 无关联关系、无
及生产服务 其他利益安排
续将根据研发进度分批确认 无超合同执行情形 后结算形成应
服务成果 付账款
临床研究项目按试验方案推 与合同约定的临床试验 项目正常履
进中，尚未完成全部病例入 里程碑节点、付款比例 约，预付款随 无关联关系、无
组及数据锁库，后续将按试 完全匹配，符合临床研 试验节点完成 其他利益安排
验进度分批确认服务成果 究行业商业惯例 后分批结转
小 计 389.26 972.49 ——
第 22 页 共 27 页
(二) 结合公司现有资金储备、后续研发与商业化投入需求、产品预计上市
时间及生产安排等，说明公司开展大额固定资产投资的原因及合理性
本次不超过 78,700 万元的研发与产业化基地建设，是在公司审慎评估自有
资金储备、分期投入节奏以及潜在财务风险的背景下，为切实解决现有研发及生
产场所不足的现实矛盾，紧密匹配核心产品商业化放量窗口及后续管线上市节奏，
同时主动把握发展机遇、构建产业闭环而作出的审慎决策，具备充分的必要性与
合理性：
一是，现有资金储备可保障建设中前期需求。截至 2025 年末，公司货币资
金及可随时变现金融资产合计 70,283.41 万元，资产负债率处于同行业较低水平，
且无带息负债。本项目总投资不超过 78,700 万元，资金按建设进度分期拨付，
非一次性支出。多情景压力测试显示，自有资金可保障项目中前期建设需求；后
续拟择机配套项目贷款或股权融资，项目整体财务风险可控。二是，商业化临近，
自建基地具有现实必要性。公司核心产品 SY-707 预计 2026 年内获批上市，
SY-5007 处于 NDA 审评阶段。公司目前无自主商业化生产基地，生产环节完全依
赖外部 CMO，在产能排期、成本控制及质量体系方面存在不确定性。自建 GMP 标
准生产基地可解决产能瓶颈，保障供应链稳定性。同时，现有研发场所为租赁性
质，面积与功能已接近饱和，自建研发及质控中心可满足后续工艺放大及团队扩
容需求。三是，研发与商业化投入节奏与固定资产投资匹配。公司核心产品已处
于 NDA 或临床试验末期，后续研发支出集中于数据清理、注册申报等收尾工作，
预计不存在大幅增加风险；公司商业化投入亦将遵循渐进式建设路径，分阶段组
建自有销售团队、而非一次性完成人员招募；对于广阔区域市场，公司将逐步推
动与具备成熟推广能力的制药企业或 CSO 合作，力争在实现市场快速精准渗透的
同时平滑商业化初期的销售费用支出节奏。渠道建设与医保准入方面，公司需同
步开展国家医保谈判及各省份招标挂网工作，涉及渠道网络铺设、医院准入等相
关投入，根据同类产品经验，上述准入及渠 道建设支出将随各产品获批进度呈
波浪式分布在不同财政年度，不会产生集中支付压力。四是，建设周期与产品放
量时间协同。SY-707 预计 2026 年获批，上市初期依托 CMO 过渡，2028 至 2029
年进入销售爬坡期，SY-5007 届时亦将进入供货阶段。自有生产基地计划同期建
成投产、承接大批量生产任务，并可兼顾后续管线生产需求。
(三) 结合公司资金周转安排、理财产品购买及赎回情况等，说明公司理财
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收益、利息收入等与存量资金规模是否匹配
公司 2025 年度资金周转安排、理财产品购买及赎回情况具体如下：
单位：万元
利息收入/ 利息收入/
项 目 期初余额 本期购买 本期赎回 期末余额 理财收益 理财收益
列报 金额
货币资金 2,273.47 1,758.96 利息收入 66.42
公允价值
可转让大 578.12
额存单
投资收益 194.82
公允价值
结构性存 131.94
款
投资收益 739.47
公司货币资金主要系银行存款。银行存款类型主要为活期存款。公司各类存
款的利息收入情况如下：
项 目 金额（单位：万元）
活期存款利息收入 66.42
小 计 66.42
公司银行存款期初期末余额的变动与利息收入是相匹配的，具体分析如下：
项 目 金额（单位：万元）
活期存款月均余额 A 5,700.73
存款利息收入 B 66.42
测算存款利率 C=B/A 1.17%
在中国人民银行存款利率调整政策变化的影响下，公司活期存款基本利率区
间为 0.05-0.1%。2024 年 12 月，公司活期存款新增协定存款协议，根据不同银
行的协定存款协议，协定存款利率区间为 0.45-1.35%。根据上述活期存款基本
利率、协定存款利率水平，公司活期存款利率处于合理范围，公司活期存款与利
息收入相匹配。
公司 2025 年度理财产品存量资金及收益实现情况具体如下：
单位：万元 币种：人民币
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项 目 2025 年 3 月 31 日 2025 年 6 月 30 日 2025 年 9 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 平均余额
交易性金融
资产
其他非流动
金融资产
合 计 78,800.58 73,491.23 67,998.26 68,524.45 72,203.63
单位：万元 币种：人民币
项 目 理财产品收益实现金额
投资收益 934.29
公允价值变动收益 710.06
收益合计 B 1,644.35
理财产品平均余额 A 72,203.63
测算利率 C=B/A 2.28%
让大额存单及结构性存款持有到期兑付收益，其中可转让大额存单利率区间为
万元，当期计入公允价值变动收益部分 710.06 万元，2025 年末账面体现理财产
品收益 1,644.35 万元，综合收益率为 2.28%，与同期银行可转让大额存单及结
构性存款的市场年化收益率区间基本一致。
综上，公司理财收益、利息收入等与存量资金规模相匹配。
(四) 请年审会计师核查并对上述问题发表明确意见，并说明针对公司货币
资金、金融资产等执行的审计程序包括但不限于银行函证范围与比例、回函情况、
合同核查情况、大额收付交易核查比例等，以及获取的审计证据是否充分、有效
针对上述事项，我们主要实施了以下核查程序：
(1) 了解公司采购与付款循环相关的关键内部控制，评价并测试内部控制的
有效性；
(2) 获取主要预付设备款项对应合同，检查合同中付款、交货、验收等关键
条款并了解采购设备的类型及用途，检查付款记录及相关审批流程，确认预付款
支付进度与合同约定、交付情况是否匹配；
(3) 通过企查查等工具核查供应商股权结构，判断其与公司是否存在关联关
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系；了解设备供应商经营范围、资质证书等与设备类型是否匹配；
(4) 检查主要交易对手预付设备款的期后实现情况，并与期初对比分析，结
合相关合同条款判断是否存在商业合理性；
(5) 对公司相关负责人进行访谈，了解大额固定资产投资的相关情况，了解
公司大额固定资产投资的资金来源及未来安排等；
(6) 与货币资金、金融资产核查相关的审计程序见本回复之四 2 之相关说明。
经核查，我们认为：
(1) 公司期末预付设备/工程采购款与合同约定匹配、符合公司业务开展情
况，前五大供应商与公司、公司实际控制人及董监高等不存在关联关系或其他利
益安排；
(2) 公司开展大额固定资产投资的原因合理；
(3) 结合公司资金周转安排、理财产品购买及赎回情况等，公司理财收益、
利息收入等与存量资金规模相匹配。
函证范围与比例、回函情况、合同核查情况、大额收付交易核查比例等，以及获
取的审计证据是否充分、有效
针对上述事项，我们主要实施了以下核查程序：
(1) 获取资金管理相关内部控制文件，了解与货币资金授权审批使用相关的
内部控制；
(2) 获取公司已开立账户清单，与账面银行账户进行核对，关注银行账户用
途，询问报告期内新开账户和注销账户原因；
(3) 对报告期内公司所有银行账户实施函证程序，确认期末货币资金及金融
资产的真实性、准确性。银行函证比例、回函情况如下：
单位：万元 币种：人民币
项 目 银行存款 金融资产（可转让大额存单及结构性存款）
期末余额 1,758.78 68,524.45
函证金额 1,758.78 68,524.45
函证比例 100.00% 100.00%
回函金额 1,758.78 68,524.45
第 26 页 共 27 页
回函比例 100.00% 100.00%
(4) 获取并核查报告期内公司银行流水；对报告期内大额资金的明细进行银
行流水与公司银行明细账的双向核对，关注收付业务内容与公司日常收支的相关
性，核查比例为 78.04%，检查资金流水是否均已入账；
(5) 获取并审查公司报告期内金融资产明细、公司与银行签订的协议书及结
构性存款产品说明书，查看协议书及结构性存款产品说明书的类型、存续期、投
资收益等产品要素；
(6) 测算报告期内银行存款和结构性存款的收益，核查货币资金、交易性金
融资产、其他非流动金融资产与利息收入、理财收益的匹配性。
经核查，我们认为：针对公司货币资金、金融资产等执行的审计程序合理，
获取的审计证据充分、有效。
专此说明，请予察核。
天健会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
中国·杭州 中国注册会计师：
二〇二六年六月五日
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