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江苏雷利: 北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）

来源：证券之星 2026-05-19 00:10:59
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        北京德恒律师事务所
                  关于
   江苏雷利电机股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券的
      补充法律意见书（二）
  北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层
 电话:010-52682888 传真:010-52682999 邮编:100033
 北京德恒律师事务所                                                            关于江苏雷利电机股份有限公司向
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                       释义
  在本《补充法律意见书（二）》中，除非文义另有所指，下列词语具有下述
含义：
                东莞市蓝航五金科技有限公司，江苏雷利控股子公
东莞蓝航        指
                司
                常州市鼎精微丝杆制造有限公司，（曾用名为一和
鼎精微、一和起     指
                起（常州）精工有限公司），江苏雷利控股孙公司
赛仑特         指   东莞市赛仑特实业有限公司，江苏雷利控股孙公司
                常州雷利德利斯电机科技有限公司，江苏雷利控股
雷利德利斯       指
                子公司
                利恒商贸投资有限公司（LIHENG TRADING INV
利恒商贸        指
                ESTMENT LIMITED），江苏雷利香港控股孙公司
报告期         指   2023 年、2024 年及 2025 年
报告期初        指   2023 年 1 月 1 日
基准日/报告期末    指   2025 年 12 月 31 日
                天健会计师出具的最近三年的《审计报告》（天健
《审计报告》      指   审〔2024〕3315 号、天健审〔2025〕7011 号、天健
                审〔2026〕10618 号）的合称
                德恒律师事务所（香港）有限法律责任合伙出具的
香港法律意见书     指
                关于星空发展、乐士贸易的法律意见书
                XIOMEILIN MARIAAVILA LEAL 律师出具的关
墨西哥法律意见书    指
                于墨西哥艾德思的法律意见书
                恒元联合法律事务所出具的关于越南雷利的法律意
越南法律意见书     指
                见书
马来西亚法律意见        ROSLI DAHLAN SARAVANA PARTNERSHIP 出
            指
书               具的关于马来西亚雷利的法律意见书
  注：除另有所指，本《补充法律意见书（二）》中所使用的定义和术语与《律师工作报告》
《法律意见书》《补充法律意见书（一）》中使用的定义和术语具有相同的含义。
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               北京德恒律师事务所
             关于江苏雷利电机股份有限公司
            向不特定对象发行可转换公司债券的
               补充法律意见书（二）
                                德恒12F20250377-13号
致：江苏雷利电机股份有限公司
  北京德恒律师事务所（以下简称“本所”）接受江苏雷利电机股份有限公司
（以下简称“发行人”、江苏雷利”、“公司”）的委托，为发行人本次向不特
定对象发行可转换公司债券（以下简称“本次发行”）提供专项法律服务。
  根据《证券法》《公司法》等有关法律、法规和中国证监会发布的《注册管
理办法》《编报规则》《律师事务所从事证券法律业务管理办法（2023）》及《执
业规则》之相关规定，本所律师出具了“德恒 12F20250377-01 号”《北京德恒
律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券
的律师工作报告》（以下简称“《律师工作报告》”）、“德恒 12F20250377-02
号”《北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可
转换公司债券的法律意见书》（以下简称“《法律意见书》”）。此外，深圳证
券交易所于 2025 年 11 月 18 日作出《关于江苏雷利电机股份有限公司申请向不
特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（以下简称“《审核问询函》”），
本所律师对《审核问询函》中的有关问题进行了查验并出具“德恒 12F20250377-07
号”《北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可
转换公司债券的补充法律意见书（一）》
                 （以下简称“《补充法律意见书（一）》”）。
  鉴于发行人于 2026 年 4 月 29 日披露了《江苏雷利电机股份有限公司 2025
年年度报告》，本所律师对报告期（“报告期”系指 2023 年 1 月 1 日至 2025 年
出具之后发行人的相关情况以及与本次发行相关事项的更新情况进行了补充核
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查，出具本补充法律意见书。
  本补充法律意见书是对《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意见书
（一）》的更新和补充，并构成《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意
见书（一）》不可分割的一部分，如在内容上存在不一致之处，以本补充法律意
见书为准。除本补充法律意见书中补充和更新的事项之外，
                         《律师工作报告》
                                《法
律意见书》《补充法律意见书（一）》的内容仍然有效。本所在《律师工作报告》
《法律意见书》《补充法律意见书（一）》中的声明事项亦适用于本补充法律意
见书。
  本所同意将本补充法律意见书作为发行人申请本次发行所必备的法定文件，
随同其他申报材料一同上报。
  本补充法律意见书仅供发行人为本次发行之目的使用，未经本所书面同意，
不得用作任何其他目的或用途。
  本所及经办律师根据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》
《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本补充法律意见书出具
之日以前已经发生或存在的事实和中国现行有效的或者发行人的行为、有关事实
发生或存在时适用的法律、行政法规、规章和规范性文件，按照律师行业公认的
业务标准，严格履行法定职责，遵循勤勉尽责和诚实信用原则，对出具本补充法
律意见书有关的事实和文件资料进行了核查、验证，现出具本补充法律意见书如
下：
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                          正       文
                  第一部分 《审核问询函》的回复
   问题 1：
   申报材料显示，2022 年至 2025 年 1-6 月，发行人营业收入分别为 289,994.37
万元、307,670.75 万元、351,925.76 万元和 195,833.94 万元；净利润分别为
生的现金流量净额分别为 32,922.90 万元、56,925.57 万元、30,063.60 万元和
其中汽车电机及零部件、医疗及运动健康电机及组件的毛利率从 2022 年的 27.01%
下降至 2025 年 1-6 月的 20.66%，医疗及运动健康电机及组件的毛利率从 2022
年的 49.07%下降至 2025 年 1-6 月的 34.23%，工业控制电机及组件的毛利率从
例分别为 48.41%、45.19%、46.65%、46.89%，主要分布在北美洲、亚洲以及
欧洲地区。2022 年末至 2025 年 6 月末，资产负债率分别为 35.62%、33.38%、
分别为 26.84%、28.60%、26.87%、26.30%，经销毛利率分别为 41.01%、43.19%、
元、115,134.31 万元、140,489.81 万元与 141,881.98 万元，占当期营业收入的比
例分别为 35.87%、39.69%、42.42%及 76.99%，应收账款周转率低于同行业可
比公司均值；信用借款分别为 3,000 万元、500 万元、4,000 万元和 24,753 万元，
信用证融资余额分别为 4.6 亿元、3.45 亿元、2.78 亿元和 5.60 亿元。
   截至 2025 年 6 月末，发行人商誉的账面价值为 17,396.15 万元，主要系发行
人收购江苏鼎智智能控制科技股份有限公司（以下简称鼎智科技）、东莞市蓝
航五金科技有限公司及江苏世珂电机有限公司（以下简称江苏世珂）形成，鼎
智科技和江苏世珂相关商誉尚未计提减值。
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   本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人存在使用暂时闲置资金
购买结构性存款、保本理财产品等的情形，其中包含 R3 型理财产品等。截至 2025
年 6 月末，发行人交易性金融资产账面价值为 43,365.65 万元，长期股权投资
万元，其他非流动金融资产 22,065.59 万元。2025 年 7-8 月，发行人以战略配售
投资者身份参与江阴华新精密科技股份有限公司首次公开发行股票，获配首发
股票共 348,323 股，金额为 647.88 万元。
   请发行人：（1）结合行业情况、竞争格局、业务情况、行业地位、成本结
构变动、采购及生产周期匹配情况、原材料价格变动情况等，说明报告期内业
绩变动的原因及合理性，并结合同行业可比公司情况，说明发行人营业收入、
净利润变动趋势与行业可比公司是否一致，如否，请说明原因；说明截至目前
发行人的经营业绩情况，是否存在持续下滑的风险。（2）经营活动现金流量净
额变动的具体原因，是否与收入利润相匹配，发行人是否具有足够的现金流来
支付本次发行债券的本息；结合发行人主要负债期限及现金流情况分析是否存
在流动性风险；结合同行业情况和发行人债务结构变动情况，分析说明最近一
年一期资产负债率升高的原因和合理性；结合本次选择发行可转债的原因，说
明发行完成后对发行人偿债指标的影响，在债券存续期间是否有偿付风险。
                                （3）
结合各类电机组件具体销售结构、成本构成变化、产品定价模式及客户议价能
力、下游需求变化、竞争格局及发行人行业地位等，说明报告期内各类组件毛
利率变动趋势不一致的原因及合理性，同类产品在不同销售模式下的毛利率存
在差异的原因及合理性；结合发行人与同行业可比公司在产品结构、成本结构
及销售模式的差异，说明发行人毛利率与同行业差异的原因和合理性；结合产
品用途、性能、平均价格及单位成本差异等说明境内外产品毛利率差异的原因
及合理性。（4）结合发行人外销收入前五大客户具体情况及报告期内的变动情
况、行业竞争情况、发行人产品竞争力等，说明发行人境外收入增长是否具备
可持续性；结合发行人汇兑损益相关情况，说明远期结售汇业务与发行人外销
收入的匹配性与合理性，并量化分析汇率波动对发行人业绩的影响及应对措施；
结合发行人境外客户基本情况、所在国家地区相关贸易政策变化情况等，说明
境外销售主要地区与发行人出口产品相关的贸易政策、环保政策或其他行业相
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关政策，是否对发行人业绩存在影响，是否存在关税等贸易政策风险或境外经
营相关风险，发行人的应对措施及有效性。（5）请说明报告期内经销收入、经
销商数量变动的具体情况及变动原因，新老经销商各期贡献的收入及占比，是
否存在收入增长较多依赖新增经销客户的情况，是否符合行业特征；请说明是
否存在没有相关经营资质经销商的情况，如是，说明原因及合理性，相关交易
是否存在商业实质。（6）结合发行人的信用政策、报告期各期末主要客户应收
账款的形成时间、主营业务、合作期限、销售内容、结算周期、客户经营情况、
截至目前回款情况及同行业可比公司情况等，说明应收账款占营业收入比例升
高的原因和合理性，是否存在放宽信用政策刺激收入的情形，应收账款坏账准
备计提比例、账龄结构等与同行业可比公司是否存在较大差异，应收账款周转
率低于同行业可比公司均值的原因及合理性，应收账款坏账准备计提的充分性，
相关欠款方是否具备履约偿付能力。（7）结合借款方式调整等，说明 2025 年半
年末信用借款和信用证融资大幅增加的具体原因，借款具体来源、对应的借款
期限、利率和金额、截至目前偿还情况，是否存在逾期情况。（8）列示可能涉
及财务性投资相关会计科目明细，包括账面价值、具体内容、是否属于财务性
投资、占最近一期末归母净资产比例等；最近一期末对外股权投资情况，包括
公司名称、认缴金额、实缴金额、投资时点、持股比例、账面价值、占最近一
期末归母净资产比例、是否属于财务性投资；若未认定为财务性投资的，结合
投资后新取得的行业资源或新增客户、订单等，说明发行人未认定为财务性投
资的原因及合理性；对合伙企业的投资未认定为财务性投资的，结合相关合伙
企业的合伙协议约定、合伙人出资金额及对外投资使用情况、对外（拟）投资
企业情况、持股目的、与发行人主营业务的协同性等进一步说明；最近一期末
是否存在金额较大的财务性投资，自本次发行相关董事会前六个月至今，发行
人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，是否涉及募集资金扣减情形。
  请发行人补充披露上述事项相关风险。
  请保荐人和会计师核查并发表明确意见，并说明对发行人境外收入、经销
收入进行核查的手段、具体核查过程及取得的核查证据，涉及函证的，说明函
证金额及比例、报告期内回函率及函证相符情况、未回函比例、未回函比例较
高的原因及合理性（如适用）、回函不符情况、执行的替代程序，包括但不限
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于所取得的原始单据情况、实际走访并取得客户签章的访谈记录情况、期后回
款情况、所取得外部证据情况等；说明已采取的替代措施是否有效、充分，包
括但不限于海关数据、退税金额与销售额是否匹配，相关证据是否能够相互印
证。请发行人律师核查（4）（5）（8）并发表明确意见。
     回复：
     一、结合发行人外销收入前五大客户具体情况及报告期内的变动情况、行
业竞争情况、发行人产品竞争力等，说明发行人境外收入增长是否具备可持续
性；结合发行人汇兑损益相关情况，说明远期结售汇业务与发行人外销收入的
匹配性与合理性，并量化分析汇率波动对发行人业绩的影响及应对措施；结合
发行人境外客户基本情况、所在国家地区相关贸易政策变化情况等，说明境外
销售主要地区与发行人出口产品相关的贸易政策、环保政策或其他行业相关政
策，是否对发行人业绩存在影响，是否存在关税等贸易政策风险或境外经营相
关风险，发行人的应对措施及有效性。
     （一）境外收入增长是否具备可持续性的说明
     报告期各期，公司外销客户及实现收入情况如下：
                                                 单位：万元
序号           客户名称                 销售收入        占外销收入比例
            合计                    97,430.61    53.80%
序号           客户名称                 销售收入        占外销收入比例
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            合计                    77,962.86    47.49%
 序号          客户名称                 销售收入        占外销收入比例
            合计                    73,765.44    53.06%
     根据上表，报告期内公司主要境外客户（含中国港澳台地区，下同）主要包
括客户 A、客户 B、客户 G、客户 H 和客户 D，各期前五大境外客户整体稳定。
     基于以下原因，公司未来境外业务具备可持续性，下滑风险较低：（1）全
球家电、工业市场空间广阔、良好，为境外业务发展奠定市场需求基础；（2）
公司境外客户多为头部或细分领域领先企业，合作稳定性高；（3）境外主要应
用领域家电、工控行业对电机及组件产品技术、质量与可靠性要求较高，市场进
入壁垒较高，竞争环境相对良好；（4）公司经过多年行业深耕，技术、品牌、
服务获得下游市场信赖与认可，持续开拓优质客户并丰富产品矩阵。
     （1）全球家电、工业市场空间广阔、良好，为境外业务发展奠定需求基础
     报告期内公司境外业务中，家用电器、工业领域的合计收入占整体境外业务
收入的比例平均在 90%左右，其中家用电器领域收入占境外收入的比例平均在
     报告期内，公司家用电器电机及组件类产品下游主要应用于空调、冰箱、洗
衣机、小家电等产品，具体应用场景包括空调扫风、排水系统，洗衣机排水、加
液系统，冰箱循环系统、冰水系统、洗碗机、油烟机、净水器、咖啡机等小家电
产品的循环、分排水、换气、温控等。
     从全球家电市场来看，根据 Statista 数据，随着家电智能化技术水平的持续
进步以及消费者对生活质量标准的提升，近年来全球家电市场零售额呈现良好增
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长趋势，2024 年全球家电市场（主要家电及小家电）零售额达 6,708.30 亿美元，
预计 2030 年增长至 8,871.50 亿美元，年均复合增长率 4.77%。
   家用电器市场作为微特电机的重要应用领域之一，其自身市场的平稳发展为
相关领域微特电机应用奠定良好的下游需求空间。与此同时，随着消费者对家电
智能化要求的持续提升，家用电器对微型化、能效等级优、低噪音、高可靠性的
微特电机需求也在同步增长，根据 VERIFIED MARKET REPORTS 统计，全球家
电微型电机市场规模在 2024 年为 258 亿美元，预计到 2033 年将达到 389 亿美元，
未来年均复合增长率达 4.67%。
务第二增长点
   随着全球经济的不断发展，自动化设备替代人力劳动生产的趋势不断推进，
工业自动化市场需求日益增长。根据 Statista 数据分析，全球工业自动化市场 2025
年规模将超 2,600 亿美元。工业用微特电机广泛应用于变速、驱动、调频等方面，
是自动化生产线、智能化设备、工业机器人等不可或缺的一部分。随着工业 4.0
时代的到来，全球工业化、自动化趋势明显，叠加电机技术的不断进步，工业领
域微特电机市场有望持续增长，以满足现代自动化行业不断变化的需求。根据
Global Growth Insights 统计，全球工业电机市场规模 2024 年为 536.12 亿美元，
预计在 2033 年增长到 718.41 亿美元，未来年均复合增长率达 3.31%，呈现出良
好的发展态势。
   因此，在智能化、自动化技术持续渗透下，全球工业市场稳健增长，催生公
司境外业务第二增长点。
   综上，在智能化技术持续渗透、居民消费理念升级等有利因素影响下，全球
家电、工业市场空间广阔、良好，为公司境外业务发展奠定需求基础。
   （2）公司境外客户多为头部或细分领域领先企业，合作稳定性高
   公司境外合作客户主要包括客户 A、客户 B、客户 D、客户 G、客户 H 等知
名企业，相关企业多为细分行业龙头企业，在全球家用电器、工业市场稳健增长
的背景下，上述龙头企业凭借自身积累的技术、管理、客户资源，将优先赢得相
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关增量市场的业务机会，从而增加自身对微电机及组件产品业务的需求。
     报告期内，公司与主要境外客户合作情况如下：
序号       客户名称      合作期限            合作是否连续    对客户主要销售内容
                                            家用电器电机及组件、医疗及
                                             运动健康电机及组件
     根据上表，公司与报告期内境外主要客户均连续合作 10 年以上，合作情况
稳定、客户粘性高，为境外收入可持续性、增长性奠定良好的客户基础。
     （3）境外主要应用领域家电、工控行业对电机及组件产品技术、质量与可
靠性要求较高，市场进入壁垒较高，竞争环境相对良好
     从行业市场竞争情况上看，根据 Astute Analytica 分析，全球微电机市场中，
中国企业凭借制造成本、配套产业链成熟等优势，其出货量占全球微电机市场主
导地位，日本、欧美等企业凭借多年深耕形成的技术基础，满足先进制造业对精
密自动化零部件的需求，亦占据市场较高的份额。从市场参与企业来看，海外市
场对微电机的精密度、稳定性等具有较高标准要求，相关市场主要由三菱
（Mitsubishi）、日本电产（Nidec）、日本电装（Denso）、三叶（Mitsuba）、
美蓓亚（Minebea）、德昌电机控股有限公司（Johnson Electric）、ABB 等为代
表的国际企业参与，近年来以江苏雷利等为代表的国内企业通过持续技术研发创
新，已在家电、汽车、工业控制等应用领域参与全球竞争。根据 VERIFIED
MARKET REPORTS 统计，全球家电微型电机细分市场中，江苏雷利为细分市场
前五的参与企业。
     境外大型企业在选择合作伙伴时，对配套企业的技术研发能力、品牌与口碑、
合作稳定性与可靠性等方面具有较高的审核要求，因此进入上述大型企业供应链
体系的门槛与壁垒较高，相关市场的主要参与企业除公司外，其他参与企业包括
美国、日本、中国香港等国家、地区的领先企业，由此使得公司相关境外业务对
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应的竞争环境相对良好，促进公司境外业务稳定、可持续发展。
  （4）公司经过多年行业深耕，技术、品牌、服务获得下游市场信赖与认可，
产品竞争力较强、持续开拓优质客户并丰富产品矩阵、在手订单充足
  经过行业内多年深耕积累，公司已发展成为全球知名的微特电机研发制造企
业、电机驱动系统解决方案专家，其技术开发能力、产品质量、供应稳定性、服
务响应性赢得下游客户的信赖与认可。
  在产品竞争力层面，首先，公司重视产品创新与研发，报告期内持续对新产
品、新技术、新工艺进行研发投入，截至 2025 年 12 月 31 日，公司拥有自主专
利技术超过 1,600 项，其中发明专利 192 项，技术研发团队人员超 500 人，凭借
丰富的项目经验与知识产权积累、充足的研发人员团队，公司能够快速响应下游
客户产品技术升级迭代需求；其次，在生产方面，公司持续推行产能全球化战略
布局，截至目前已在中国、越南、墨西哥等地区建有生产基地，微电机及组件年
产能超 3 亿台，并持续提升产线自动化、智能化水平，为下游客户订单交付及时
性、稳定性奠定生产基础；最后，公司凭借产品技术优势、质量优势、服务响应
性优势，在市场中获得良好的份额。根据 VERIFIED MARKET REPORTS 统计，
全球家电微型电机市场中，江苏雷利为细分市场前五的参与企业；根据中国电子
元件行业协会微特电机与组件分会出具的相关证明，公司生产的减速永磁式步进
电动机产品 2024 年度市场占有率为全球第一，微型永磁同步电动排水泵产品
  在客户层面，公司与惠而浦、伊莱克斯、LG、三星等境外家电领域大型客
户合作时间超 10 年，通过及时、高效协同境外现有客户进行新产品项目的开发、
迭代与升级，持续获得境外现有客户的新产品项目合作，增强客户粘性。同时，
公司基于多年的技术与产品项目积累，积极开拓境外新客户、新应用市场相关业
务，在家电领域，公司 2023 年与印度领先空调与制冷设备制造商客户 J 实现大
规模量产合作，2023 年、2024 年及 2025 年对其销售收入分别为***万元、***
万元和***万元；在工业领域，2024 年以来，公司与美国知名上市企业客户 D 实
现大规模量产配套，2024 年、2025 年对该客户实现境外销售收入***万元、***
万元，呈快速增长趋势；在运动健康领域，公司 2025 年以来配套客户 K 应用于
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                  不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
跑步机领域的电机及组件业务实现大规模销售，2025 年实现销售收入***万元。
  在需求与订单层面，境外大型客户与公司签订框架协议后，根据行业惯例，
境外客户通常采用“滚动需求计划+日常订单”的采购模式，即客户根据终端市
场需求、自身备货策略等因素形成滚动物料需求计划/预测并提供至供应商用于
其制定物料采购、排产与备货计划，滚动物料需求/预测随时间推移更新；日常
经营中，客户按周或短周期向公司下达具体采购订单，公司按订单完成生产与产
品交付。截至 2025 年 12 月，公司对报告期内主要境外客户滚动需求计划下的预
测订单金额合计超 10 亿元，为公司未来境外业务增长奠定需求侧基础。
  综上所述，报告期内公司境外业务发展情况正常、良好，产品竞争力较强，
境外客户结构优质，在手订单充足，公司未来境外业务具备可持续性，下滑风险
较低。
  （二）远期结售汇业务与发行人外销收入的匹配性与合理性，并量化分析
汇率波动对发行人业绩的影响及应对措施
  报告期内，公司各年汇兑收益以及汇兑收益对公司净利润占比情况如下：
                                           单位：万元
       项目          2025 年度     2024 年度     2023 年度
      汇兑收益          210.15     2,345.62    1,969.59
       净利润         31,626.60   32,573.54   36,134.85
  汇兑收益占当期净利润比例      0.66%       7.20%       5.45%
  由上表可知，报告期内，公司汇兑收益对公司净利润存在一定影响，公司为
管理汇率风险，运用远期结售汇合约锁定未来汇率，在一定程度上降低了汇率波
动对公司业绩的影响，起到稳定公司业绩的作用。2025 年度，公司汇兑收益金
额较小，主要系公司出口业务主要以美元结算，而当期美元兑人民币汇率呈波动
下降趋势，导致与销售相关的汇兑收益金额同比下滑。
  报告期各期，公司远期结售汇业务新增合约情况与外销收入匹配情况如下：
                                           单位：万元
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         项目           2025 年度      2024 年度      2023 年度
       外销收入           181,091.07   164,158.35   139,027.33
   本期新增远期合约金额          76,643.97   146,112.47   112,506.99
   远期合约占外销收入比例          42.32%      89.01%       80.92%
      汇率波动方差            0.0022      0.0012       0.0216
  由上表可知，2023 年度和 2024 年度，公司外销收入和新增远期结售汇合约
金额呈上升趋势，新增远期结售汇合约金额占外销收入的比例分别为 80.92%和
一定幅度变动上升，为降低外汇波动风险，公司逐步增加了远期结售汇规模。2025
年度，公司新增远期合约金额 76,643.97 万元，占外销收入比例为 42.32%，较往
年同期比例偏低，主要系 2024 年第四季度美元兑人民币汇率整体呈上升态势，
公司结合汇率变动情况、2025 年年度预算和财务规划需求，在当期集中新增大
量远期锁定合约，锁汇金额已较多覆盖了 2025 年公司结售汇需求；另一方面，
约金额较少。
  数据来源：中国人民银行官网。
  综上所述，公司远期结售汇业务与外销收入较为匹配，相关金额具备合理性。
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  报告期内，公司境外销售结算货币以美元为主。汇率波动会影响产品以人民
币折算的销售价格及产生汇兑损益，进而影响公司业绩。
  假定人民币收入、外币收入、营业成本及其他因素保持不变，在美元兑人民
币年平均汇率均±1%、3%的情况下，对公司营业收入及利润总额的具体影响如
下：
                                                   单位：万元
            项目          2025 年度      2024 年度      2023 年度
          营业收入②         417,972.32   351,925.76   307,670.75
         其中：境外收入③       181,091.07   164,158.35   139,027.33
          利润总额④         37,005.35    38,353.79    42,500.21
            境外收入变动金额⑤
                 =③*①
            占营业收入比例⑥=
人民币贬值 1%          ⑤/②
     ①      对利润总额的影响金
                 额⑦=⑤
            占利润总额的比例⑧
                 =⑦/④
            境外收入变动金额⑤
                 =③*①
            占营业收入比例⑥=
人民币贬值 3%          ⑤/②
     ①      对利润总额的影响金
                 额⑦=⑤
            占利润总额的比例⑧
                 =⑦/④
            境外收入变动金额⑤
                        -1,810.91    -1,641.58    -1,390.27
                 =③*①
            占营业收入比例⑥=
                         -0.43%       -0.47%       -0.45%
人民币升值 1%          ⑤/②
     ①      对利润总额的影响金
                        -1,810.91    -1,641.58    -1,390.27
                 额⑦=⑤
            占利润总额的比例⑧
                         -4.89%       -4.28%       -3.27%
                 =⑦/④
            境外收入变动金额⑤
                        -5,432.73    -4,924.75    -4,170.82
人民币升值 3%         =③*①
     ①      占营业收入比例⑥=
                         -1.30%       -1.40%       -1.36%
                  ⑤/②
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        对利润总额的影响金
                    -5,432.73   -4,924.75   -4,170.82
            额⑦=⑤
        占利润总额的比例⑧
                    -14.68%     -12.84%      -9.81%
            =⑦/④
  由上表可知，公司利润总额对汇率波动的影响较为敏感，但受一年中汇率上
下波动、公司实施的汇率管理措施、全年收入分布情况等因素影响，实际汇率波
动对公司利润总额的影响程度一般低于测算数据，影响较小。
  为了降低汇率波动对公司经营业绩带来的影响，公司积极采取了一系列应对
措施，具体如下：
  （1）公司结合业务资金需求、客户回款等情况，在保证流动性的前提下对
闲置外币货币性项目进行管理，提高资金使用效率，降低因临时结汇而造成的汇
兑损失；
  （2）公司根据经营需要，合理使用远期结汇等金融工具进行汇率波动风险
对冲，降低汇率风险可能带来的不利影响；
  （3）公司密切关注外汇市场波动情况，加强提升管理层对汇率波动的分析
判断能力和风险管理技能，提高财务、业务人员的外汇汇率风险意识，将外汇汇
率风险的应对纳入风险管理体系；
  （4）公司提高海外客户对账、开票、催款效率，促进境外客户尽快回款并
结汇，降低外币银行存款和应收款项受汇率波动的影响。
  综上所述，外币汇率波动对公司经营业绩形成一定影响，公司已制定相关措
施以应对汇率波动，相关措施较为有效。
  （三）结合发行人境外客户基本情况、所在国家地区相关贸易政策变化情
况等，说明境外销售主要地区与发行人出口产品相关的贸易政策、环保政策或
其他行业相关政策，是否对发行人业绩存在影响，是否存在关税等贸易政策风
险或境外经营相关风险，发行人的应对措施及有效性
  报告期各期，公司主营业务境外销售按地区分布情况如下：
                                            单位：万元
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    地区
                  收入            占比       收入                占比     收入            占比
    北美洲         90,213.75    49.82%    73,816.13       44.97%   64,123.85    46.12%
    亚洲          58,321.90    32.21%    53,412.14       32.54%   43,727.52    31.45%
    欧洲          23,740.71    13.11%    27,274.18       16.61%   23,521.44    16.92%
    其他           8,814.71     4.87%     9,655.90       5.88%     7,654.52     5.51%
    合计          181,091.07   100.00%   164,158.35     100.00%   139,027.33   100.00%
     公司境外业务主要分布在北美洲、亚洲以及欧洲地区，其中美国、墨西哥、
韩国、印度四个国家及地区的合计主营业务销售收入占境外主营业务收入比例平
均在 62%左右。
     报告期内公司主要境外客户（含中国港澳台）包括客户 A、客户 B、客户 G、
客户 I、客户 H 和客户 D，相关客户基本情况如下：
序
     客户名称                                客户主营业务及经营情况
号
                   主营业务为洗衣机、冰箱、洗碗机、干衣机以及厨房电器、生活电器的生产、
                                      销售和服务。
                    印度、中国等国家建立了工厂。2025 年，集团营业收入为 155.24 亿美元。
                      主营业务为厨房设备、清洁洗涤设备及户外电器生产、销售和服务。
                                  朗（约 147 亿美元）。
                   主营业务为消费电子、家电和显示面板的研发与制造。公司系全球消费电子
                                     约 619 亿美元。
                   主营业务为鼠标、键盘、音箱、网络摄像头、游戏周边设备等产品的生产和
                           销售。公司 2025 财年营业收入为 45.55 亿美元。
                   主营业务板块包括半导体、消费电子、重工业、金融、化学等多个领域。2025
                        年，集团重要子公司三星电子营业收入达 333.61 万亿韩元。
                   全球领先的水处理设备制造商，包括家用净水、商用净水、泳池、水景、工
                          工、41 个生产基地，业务遍及 6 大洲 27 个国家。
及有效性
     报告期内，公司境外销售主要地区包括美国、墨西哥、韩国及印度等。墨西
哥、韩国及印度等国家对中国的贸易政策、环保政策和其他行业相关政策整体较
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为稳定，近期未发生重大变化，未对公司业绩产生重大影响，贸易政策风险和境
外经营等风险较小，美国作为公司主要境外业务销售国家，报告期内其对中国的
贸易政策存在变化调整情况。
  （1）美国对中国主要贸易政策变化情况
  美国是发行人境外销售金额占比最高的国家，美国自 2018 年以来多次对中
国商品加征关税。2020 年 7 月，美国调整 301 关税排除清单，清单内有共计 340
亿美元商品，包括电机、离心水泵等 98 类商品未能获得豁免期延长，从 2020 年
产品累积加征 20%关税；2025 年 4 月，美国对所有贸易伙伴加征 10%的关税，
并对其中 57 个国家和地区进入美国的商品征收最低 11%、最高 50%的“对等关
税”，其中对中国加征 34%的“对等关税”，后美国以中国的反制措施为由将“对
等关税”的税率多次上调并至 125%。此后，经过中美日内瓦经贸会谈以及在马
来西亚吉隆坡举行的中美经贸磋商，美国现已自 2025 年 11 月 10 日起调整其相
应的贸易措施，主要包括：所谓“芬太尼关税”税率从 20%下调至 10%，24%的
“对等关税”暂停实施直至 2026 年 11 月 10 日，暂停实施期间按照 10%的“对
等关税”执行；2026 年以来，美国执行的主要关税政策调整包括取消对中国商
品的“芬太尼关税”、取消 10%对等关税改为加征 10%临时附加关税、对钢铁、
铝和铜材料制成的产品进口关税体系进行调整等。除上述贸易政策外，美国针对
发行人出口产品相关的环保政策和其他行业相关政策未发生重大变化。
  （2）美国贸易政策对发行人业务已产生及预计产生的影响金额
  对于现有美国地区业务，报告期内公司主要采取 FOB 模式，在该模式下公
司销售涉及的运输费和关税均由客户承担，由于公司电机产品占客户最终产成品
价值的比例较低，因此中美贸易政策变动对双方 FOB 模式下业务往来无直接影
响；此外，报告期内发行人对极少部分美国客户采取非 FOB 模式，其中关税由
发行人承担，但报告期内发行人该部分产品不在美国加征关税清单范围内，该部
分业务暂未受到加征关税贸易政策直接不利影响。整体而言，报告期内美国贸易
政策对发行人业务未产生重大影响。
  对于未来美国地区业务，发行人在美国市场新增开拓客户 AD 和客户 AE 两
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家客户，拟通过越南雷利执行订单生产并分别向其销售风阀执行机构或组件、定
子组件、铸铝转子组件等产品，拟采用 DAP 贸易模式进行合作。截至本补充法
律意见书出具之日，美国对进口越南商品征收 10%临时加征关税，假设该部分额
外关税全部由发行人承担，则根据发行人对上述客户的 2026 年度收入预测信息，
测算美国贸易政策对公司 2026 年度外销业务产生的影响情况如下：
                                               单位：万元
相关客户 2026 年                            占 2025 年度营业收入比
              加征关税税率      预计影响金额
 度预测销售额                                      例
  注：上述数据为发行人计划数或预计数，存在不确定性，不代表发行人对未来业绩的预测，
亦不构成对股东的承诺。
   由上表可知，假设 DAP 贸易模式下的加征关税全部由发行人承担，预计贸
易政策并不会对发行人业绩产生重大影响。同时，经公司与下游客户合理沟通，
预计未来相关产品的执行价格将一定程度覆盖未来拟加征的关税，以降低加征关
税对公司的影响。
   另一方面，公司电机产品属于民用产品，受到额外制裁的可能性较小。总体
来看，受中美贸易政策带来的不利影响，公司在境外业务开展过程中将持续存在
关税等贸易政策风险和境外经营相关风险，但相关影响及风险较小。
   为进一步降低相关风险对公司业绩和日常经营的影响，公司积极推进“全球
化”战略，通过整合国际资源，构建多区域产能体系，可有效降低单一产地风险、
增强全球供应链韧性，优化国际物流成本，提升客户黏性。目前，公司已在越南、
墨西哥、泰国、马来西亚设立子公司以建立生产基地，其中越南雷利于 2019 年
成立，发展至今已达六年，经营情况稳健、良好。公司该等措施能较为有效地应
对国际贸易摩擦及境外经营等风险，同时构建新的业务增长引擎，持续增强公司
国际综合实力。
   综上所述，报告期内公司已建立并有效执行应对贸易政策变化的应对措施，
境外业务贸易政策变化对公司业绩影响相对较小。
   二、请说明报告期内经销收入、经销商数量变动的具体情况及变动原因，
新老经销商各期贡献的收入及占比，是否存在收入增长较多依赖新增经销客户
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的情况，是否符合行业特征；请说明是否存在没有相关经营资质经销商的情况，
如是，说明原因及合理性，相关交易是否存在商业实质。
  （一）报告期内经销收入、经销商数量变动的具体情况及变动原因
  报告期内，公司经销收入及经销商数量变动具体情况如下：
                                               单位：万元、家
        项目           2025 年度      2024 年度       2023 年度
       经销收入          17,385.46    18,928.70     16,441.24
       营业收入          417,972.32   351,925.76    307,670.75
      经销收入占比           4.16%        5.38%         5.34%
  经销收入对应经销商数量           317          398           483
  其中：经销收入≥50 万元         45           56            52
  由上表可知，报告期内公司经销业务收入分别为 16,441.24 万元、18,928.70
万元与 17,385.46 万元，占公司营业收入的比例分别为 5.34%、5.38%与 4.16%，
占比相对较低。2023 年公司经销收入相较于 2022 年下降 29.63%，主要系医疗器
械行业受市场阶段性影响，境内外市场需求放缓，公司子公司鼎智科技医疗及运
动健康对应的经销业务收入下降。
  从经销商家数上看，报告期各期，公司经销收入对应的经销商数量分别为
市场、客户业务的市场开拓效率，对于合作业务规模 50 万元以上的经销商，公
司整体合作家数相对稳定，各年新增家数相对较少。
  （二）新老经销商各期贡献的收入及占比，是否存在收入增长较多依赖新
增经销客户的情况，是否符合行业特征
客户的情况
  报告期内，以 2022 年作为基准年，各期原有、新增经销商收入及占比情况
如下：
                                                 单位：万元
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  项目                 占营业收                    占营业收                 占营业收
            金额                     金额                   金额
                     入比例                     入比例                  入比例
原有经销商收
   入
当年新增经销
  商收入
  合计     17,385.46    4.16%      18,928.70    5.38%   16,441.24   5.34%
  由上表可知，2023 年度、2024 年度与 2025 年度，公司当年新增经销商分别
贡献收入 1,421.62 万元、1,189.03 万元与 325.96 万元，占当期公司营业收入的比
例分别为 0.46%、0.34%与 0.08%，占比较低。报告期内，公司不存在收入增长
较多依赖新增经销客户的情况。
  报告期内，公司经销业务模式与同行业可比公司对比如下：
 公司简称                                   销售模式
         存在经销业务模式，2023 年、2024 年与 2025 年，贸易商收入占主营业务收入
  星德胜
                          比例分别为 3.40%、2.87%与 3.94%。
            存在经销业务模式，2023 年 1-6 月，经销模式收入占主营业务收入比例为
 华阳智能
         存在经销业务模式，2023-2025 年，贸易代理业务收入占营业收入比例分别为
 鸣志电器
         存在经销业务模式，2023-2025 年，经销与贸易商合计占当期营业收入的比例
 祥明智能
                              分别为 3.66%、5.83%、10.04%。
         存在经销业务模式，通过经销模式，如迈乐（Meyle）、费比（Febi）、标准
 恒帅股份
            汽车（SMP）等售后市场渠道商及贸易型客户销往售后及其他配套市场。
  科力尔                     通过自有销售网络采用直接销售模式。
         主要采用直接销售模式，部分产品通过经销模式进行销售。报告期内，公司经
 江苏雷利
            销收入占整体营业收入比例分别为 5.34%、5.38%与 4.16%。
  注：可比公司数据来源自上市公司定期报告、招股说明书等公开披露文件。
  根据上表，同行业可比公司星德胜、华阳智能、鸣志电器、祥明智能、恒帅
股份均采用直销为主、经销为辅的销售模式，与公司销售模式不存在差异，公司
经销业务符合行业特征。
  （三）请说明是否存在没有相关经营资质经销商的情况，如是，说明原因
及合理性，相关交易是否存在商业实质
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  公司主要产品包括家用电器电机及组件、汽车电机及零部件、医疗及运动健
康电机及组件、工控电机及组件，经核查，从事上述产品经销或代理业务无需申
请特定业务资质。报告期内，公司主要经销商为境内外设立的从事相关产品贸易
业务的法人主体，公司与经销商之间采用买断式销售模式，经销商向公司采购相
关产品后销售至其下游家用电器、工业、医疗等领域终端客户，具有商业实质。
  综上，公司不存在没有相关经营资质经销商的情况，公司与经销商相关交易
具有商业实质。
  三、列示可能涉及财务性投资相关会计科目明细，包括账面价值、具体内
容、是否属于财务性投资、占最近一期末归母净资产比例等；最近一期末对外
股权投资情况，包括公司名称、认缴金额、实缴金额、投资时点、持股比例、
账面价值、占最近一期末归母净资产比例、是否属于财务性投资；若未认定为
财务性投资的，结合投资后新取得的行业资源或新增客户、订单等，说明发行
人未认定为财务性投资的原因及合理性；对合伙企业的投资未认定为财务性投
资的，结合相关合伙企业的合伙协议约定、合伙人出资金额及对外投资使用情
况、对外（拟）投资企业情况、持股目的、与发行人主营业务的协同性等进一
步说明；最近一期末是否存在金额较大的财务性投资，自本次发行相关董事会
前六个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，是否涉及募
集资金扣减情形。
  （一）列示可能涉及财务性投资相关会计科目明细，包括账面价值、具体
内容、是否属于财务性投资、占最近一期末归母净资产比例等
  根据《证券期货法律适用意见第 18 号》，对于财务性投资的要求如下：
                                   ““
                                    “（一）
财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括
投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股
权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风
险较高的金融产品等。（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目
的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的
拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投
资。（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融
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业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。
                                （四）
基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，
不纳入财务性投资计算口径。（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务
性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并
报表范围内的类金融业务的投资金额）。（六）本次发行董事会决议日前六个月
至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣
除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。（七）发行人
应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基
本情况。”
    截至 2025 年 12 月 31 日，公司可能涉及财务性投资相关的会计科目情况如
下：
                                                                 单位：万元
                                                                 财务性投
                                  占最近一期        是否存    财务性        资最近一
序   科目名
          具体内容     账面价值           末归母净资        在财务    投资账        期末归母
号    称
                                   产比例         性投资    面价值        净资产比
                                                                  例
    交易性
          结构性理财
            产品
     产
    衍生金   远期结售汇
    融资产   等衍生工具
          押金保证金、
    其他应   备用金及员
    收款    工借款、应收
           出口退税
          国债逆回购、
    其他流   待抵扣增值
    动资产   税、预缴所得
             税
    长期股   联营、合营企
    权投资   业股权投资
    其他权   除联营、合营
    投资      股投资
    其他非   除联营、合营
    融资产     股投资
    其他非
          预付土地款、
           工程款
     产
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         合计              110,135.57           31.36%      /   17,593.83   5.01%
    注：数据来源于江苏雷利 2025 年度报告。
     截至 2025 年末，公司交易性金融资产合计 60,970.72 万元，系公司为提高资
金使用效率和收益水平购买的短期理财产品。公司购买的理财产品大多数为 R1、
R2 型理财产品，为中低风险或低风险产品，该类理财产品风险等级较低，相关
理财产品投资的底层资产主要为固定收益类资产或债券，具有持有周期较短、安
全性高、流动性强、风险较低的特点，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，
不属于财务性投资。而其中公司购买的 R3 型理财产品期末余额合计为 3,604.98
万元（本金 3,500.00 万元），该部分投资有亏损本金的可能性，收益浮动且有一
定的波动，视为财务性投资。具体情况如下：
                                                                          是否属于
                                                         风险   期末余额
序号      理财产品名称           购买计息日                到期日                         财务性投
                                                         等级   （万元）
                                                                           资
       富江南之瑞禧系列
         -JR1901B24164
       富江南之瑞禧系列
         -JR1901B24402
       富江南之瑞禧系列
         -JR1901B24403
       富江南之瑞禧系列
         -JR1901B24412
     共赢智信汇率挂钩人民
       期-C25A24971
      聚赢黄金-挂钩黄金
     AU9999 看涨二元结构
           性存款
      （SDGA253015V）
     中诚信托-汇赢 52 号集
      合资金信托计划
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     聚赢汇率-挂钩欧元对美
      存款(SDGA253860V)
      富江南之瑞禧系列
     JR1901 期结构性存款
     共赢智信汇率挂钩人民
       期-C25A24618
      富江南之瑞禧系列
     JR1901 期结构性存款
     中信证券资管财富安享
            理计划
           产品 281
      富江南之瑞禧系列
     JR1901 期结构性存款
     浙商金惠周周优享 1 号
      集合资产管理计划
     中信证券资管财富安享
            理计划
     浙商金惠周周优享 2 号
      集合资产管理计划
     华夏资本-信泰 2 号集合
       资产管理计划
     财通资管中证同业存单
         (021849）
     财通资管中证同业存单
         (021849）
     财通资管中证同业存单
         (021849）
     财通资管中证同业存单
         (021849）
     构性存款定制第十二期
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         产品 614
注1：基于上述界定标准，基于属于财务性投资特点的金融产品具有收益波动大且风险较高
的特点，并参考市场案例情况，公司将风险等级为中风险及以上或者预期收益率5.00%以上
的理财产品定义为财务性投资，对相关财务性投资认定准确、合理，具体情况如下：一般而
言，金融机构的理财产品分为五个风险等级：R1（谨慎型、低风险）、R2（稳健型、中低
风险）、R3（平衡型、中风险）、R4（进取型、中高风险）、R5（激进型、高风险）。其
中，R1基本收益固定，主要投资于高信用等级的债券、货币市场等低风险金融产品；R2亏
损概率较小，主要投资于债券、银行理财等低波动的金融产品；R3有亏损本金的可能性，
收益浮动且有一定的波动，投资于多种金融产品；R4与R5亏损本金风险较大，收益波动性
较大。
注2：其他理财均为风险等级R1、R2，本金低于1,000万元的产品。
     截至 2025 年末，公司衍生金融资产合计 369.83 万元，主要为购买的远期衍
生工具及期货衍生工具。系公司通过远期结售汇减少汇率波动对生产经营的影响
而开展的业务，其为正常生产经营活动规避相关风险所做投资，不为赚取相关投
资收益，不属于财务性投资。
     截至 2025 年末，公司其他应收款账面价值合计 667.36 万元，系经营过程中
应收押金保证金、备用金及员工借款、出口退税，均不属于财务性投资。
     截至 2025 年末，公司其他流动资产合计 10,873.96 万元，主要系国债逆回购、
待抵扣增值税、预缴所得税，其中国债逆回购产品金额 6,000 万元，风险等级为
低风险，不属于财务性投资。
     截至 2025 年末，发行人长期股权投资余额合计 9,855.64 万元，系公司对相
关企业/基金的股权类投资，其中属于财务性投资的金额为 1,988.85 万元。具体
明细如下：
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                                                单位：万元
                                               是否属于财务
序号           投资对象名称              期末余额（账面价值）
                                                性投资
    注：2025 年 11 月，发行人已将持有广东德永辰企业咨询管理有限公司 50.00%股份全部转
让给郭永亮。
     经核查广东德永辰企业咨询管理有限公司（以下简称“广东德永辰”）、广
东中山工利精机科技有限公司（以下简称“中山工利”）的工商资料、公司章程，
广东德永辰、中山工利的股权变动合同，2020 年，为拓展华南地区汽车零部件
市场，公司与业务团队郭永亮等协商一致，由郭永亮、倪浩东于 2020 年 8 月出
资设立广东德永辰（设立时股权结构为郭永亮、倪浩东各持股 50%），并由常州
工利精机科技有限公司（以下简称“工利精机”）与广东德永辰于 2020 年 9 月
共同出资设立中山工利（设立时的股权结构为工利精机持股 68%、广东德永辰持
股 32%）。2023 年 10 月，工利精机受让倪浩东持有的广东德永辰 50%股权（尚
未实缴），本次变更后，工利精机直接持有中山工利 68%股权、通过广东德永辰
间接持有中山工利 16%股权，合计持有中山工利 84%股权。
     广东德永辰自设立以来，未开展实质性业务经营活动，仅作为持股平台存在。
出于优化股权结构及精简管理层级之考量，2025 年 11 月郭永亮受让工利精机持
有的广东德永辰 50%股权，工利精机受让广东德永辰持有的中山工利 16%股权。
本次股权结构调整完成后，原创始团队郭永亮持有中山工利的股权维持 16%不变，
工利精机持有中山工利的股权维持 84%不变。截至 2025 年 12 月 31 日，工利精
机直接、间接合计持有中山工利 84%股权。
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     截至 2025 年末，公司其他权益工具投资合计 1,500.00 万元，具体为杭州雷
鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）对戴盟（深圳）机器人科技有限公司和北
京加速进化科技有限公司的股权投资。其中，截至 2025 年 12 月 31 日，杭州雷
鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）的对外投资仅有戴盟“
                          （深圳）机器人科技
有限公司和北京加速进化科技有限公司，属于通过专业化运作对产业链上下游进
行的股权投资，加强了产业链协同，与公司主营业务具有相关性、协同性、符合
公司发展战略，并非以取得投资收益为主要目的。具体明细如下：
                                                          单位：万元
                                  期末余额
序号         投资对象名称                                     是否属于财务性投资
                                 （账面价值）
     截至 2025 年末，发行人其他非流动金融资产余额合计 23,712.80 万元，系公
司对相关企业/基金的股权类投资，其中属于财务性投资的金额为 12,000.00 万元。
具体明细如下：
                                                          单位：万元
                                    期末余额（账面价            是否属于财务
序号            投资对象名称
                                       值）                 性投资
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                      不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     截至 2025 年末，发行人其他非流动资产余额合计 2,185.25 万元，系预付土
地、工程款，不属于财务性投资。
     （二）最近一期末对外股权投资情况，包括公司名称、认缴金额、实缴金
额、投资时点、持股比例、账面价值、占最近一期末归母净资产比例、是否属
于财务性投资；若未认定为财务性投资的，结合投资后新取得的行业资源或新
增客户、订单等，说明发行人未认定为财务性投资的原因及合理性
股份有限公司、上海鸿翼软件技术股份有限公司、江苏宏亿精工股份有限公司、
常州力和科创业投资中心（有限合伙）、常州力笃创业投资合伙企业（有限合伙）
以获取技术、原料、服务、客户、渠道，或实现产品布局、业务延伸为目的的产
业投资。具体情况如下：
北京德恒律师事务所                                                     关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                                                                                         占最
                                                                                                         近一
                                            后续历次投资时点                             投资后新取得的行业资   期末余额       期末      是否属
序 公司名                            初始投资时                                    主营业
      认缴金额            实缴金额                  （包括历次实缴的           持股比例              源、新增客户、订单情   （账面价       归母      于财务
号  称                               点                                       务
                                              金额）                                    况        值）-万元      净资      性投资
                                                                                                         产比
                                                                                                          例
                                                                                 该企业投资属于对公司
                                                                                 主营业务领域中对中端
                                            利出资 1,960.00 万
                                                                                 及高性价比丝杆类产品
                                            元，2024 年 1 月江
                                                                                 的补充配套及加强，并
                                            苏雷利支付股权转                      主要从
                                                                                 旨在由其向中科灵犀灵
                                                                                  巧手产品提供微型丝
    合肥赛                          签署投资协 25.6 万元、合肥贝                        丝杆及
                                                                                 杆，与公司相关产业形
    里斯智                          议，2021 年 6 东 54.4 万元）。2024               传动组
             万元         万元                                                       报告期内双方围绕电机
    系统有                          支付投资款 赵星美、常州力赛                           品的设
                                                                                 及组件相关产品开展购
    限公司                          1,960.00 万  签署股权转让协                      计、研
                                                                                 销业务，后续深入合作
                                     元      议，2024 年 12 月，                发、生
                                                                                 有利于加强公司具身智
                                            赵星美支付给江苏                      产、销售
                                                                                 能零部件领域配套制造
                                            雷利 80 万元，常州
                                                                                 能力及方案解决能力，
                                            力赛支付给江苏雷
                                                                                 进而获取相应行业、客
                                            利 809.9927 万元。
                                                                                  户及订单资源。
    苏州脉 82.2144 万 82.2144 万 2023 年 11 月 2023 年 11 月江苏         公司直接持       微型一    该企业投资属于公司战
    塔智能 元（江苏雷         元      签署投资协 雷利出资 240.00 万              有 8.60%股    体化减    略发展方向之具身智能
北京德恒律师事务所                                             关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
    科技有 利认缴                议，2023 年      元；2023 年 11 月鼎 份，通过鼎智 速电机     运控组件领域产品拓
    限公司 41.1072 万          11 月江苏雷       智科技出资 240.00 科技间接持 模组及 展，并旨在由其向具身
        元，  鼎智科             利支付第一        万元；2024 年 3 月 有 2.94%股  相关自 智能、医疗器械、工业
         技认缴                 笔投资款          江苏雷利出资       份，合计持有 动化方 自动化等领域，尤其是
           元）              2023 年 11 月   年 3 月鼎智科技出              的设计、 环节进行业务拓展，与
                            鼎智科技支          资 560.00 万元           研发、生 公司相关产业形成客户
                            付第一笔投                                产、销售     协同。
                            资款 240.00                                   报告期内，公司与苏州
                               万元                                       脉塔智能科技有限公司
                                                                        就电机及电机组件、齿
                                                                        轮箱组件等产品产生合
                                                                        作并形成购销业务。公
                                                                        司通过与其深入合作提
                                                                        升了机器人领域产品的
                                                                        研发、生产能力，并在
                                                                        机器人领域挖掘了更多
                                                                        客户及潜在业务机会。
                                                        公司直接持
          元（江苏雷              签署投资协                               泵、高效    性能超高速涡轮风机
    宁波锚    利认缴              议，2021 年 9                           节能空    等，该产品广泛应用于
                                          利出资 700.00 万 份，通过鼎智
    点驱动   100.38 万 160.13 万 月江苏雷利                                压机及    医疗、环境监测、工业
    技术有   元， 鼎智科      元      支付第一笔                               驱动控    自动化和民用空气净化
                                         智科技出资 500.00 有 2.23%股
    限公司    技认缴                 投资款                               制系统    等领域。其中，在医疗
                                               万元       份，合计持有
            元）              2023 年 9 月                           的设计、   为呼吸机的核心配套部
                             与鼎智科技                               研发、生   件，可以协同实现气流
北京德恒律师事务所                                                关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                              签署投资协                                产、销售 驱动与精准控制功能。
                              议，2023 年                                  在工业领域，风机可以
                              技支付第一                                     “小风量+低能耗+低
                               笔投资款                                       噪音”的领域中。
                                                                          发拓展阶段，未形成规
                                                                          模化销售和采购业务。
                                                                          公司旨在与其在上述领
                                                                          域方面技术、客户、供
                                                                          应链相互协同，获取客
                                                                          户资源订单，扩大微电
                                                                          机产业销售版图，提高
                                                                          业务的可持续增长性。
                                                                   三电总    上海联融域智能科技有
                                                                   成系统    限公司专注于新能源商
                                                                   服务商，   用轻型动力的三电总成
                                                                   主要从    系统的研发、制造与销
                                                                   事新能    售，具备电机、电控、
    上海联                        签署投资协
                                                                   源商用    电池包三电一站式供应
    融域智                       议，2024 年 2 2024 年 2 月鼎智科   通过鼎智科
            元         元                                            力系统    看好未来新能源商用车
    有限公                        支付投资款            元        2.33%股份
                                                                   用电机、   （包括无人物流车）市
     司                         1,500.00 万
                                                                   电控、电   场前景，故旨在通过本
                                   元
                                                                   池等驱    次企业投资，挖掘其渠
                                                                   动控制    道协同能力及优质客户
                                                                   系统产    资源，加快公司将业务
                                                                   品的设    领域拓展至无人物流车
北京德恒律师事务所                                                 关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                                                    计、研    等广阔市场。
                                                                    发、生 报告期内，公司已向上
                                                                    产、销售 海联融域智能科技有限
                                                                         公司实现销售无刷电机
                                                                           等产品销售。
                                                                         该企业投资属于公司战
                                                                         略发展方向之具身智能
                                                                          运控组件领域产品拓
                                                                    研发和 展，并旨在由其向中科
                                                                    生产通 灵犀灵巧手提供手指传
                                                                    用仿人 感器类产品，这有助于
                                                                    机器人 完善公司具身智能核心
                                                                    产品，为 零部件产品及组件的研
     戴盟                     2024 年 8 月
                                                                    智能制 发生产，提升产品竞争
     （深                     签署投资协        2024 年 8 月杭州雷
                                                                    造、物 力，进而更好的获取相
    圳）机 4.4031 万   4.4031 万 议，2024 年 8   鼎玖通创业投资合
    器人科    元          元     月支付投资        伙企业（有限合伙）
                                                                    服务等 源，助力公司市场领域
    技有限                     款 1,000.00   出资 1,000.00 万元
                                                                    多场景      拓展。
     公司                        万元
                                                                    提供全 当前双方合作处于送样
                                                                    方位产 测试阶段，未形成规模
                                                                    品和创 化销售和采购业务。此
                                                                    新性解 外，后续戴盟（深圳）
                                                                    决方案 机器人科技有限公司作
                                                                         为机器人本体制造生产
                                                                         企业，亦是公司潜在发
                                                                            展客户。
北京德恒律师事务所                                                  关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
    速进化     元          元        签署投资协 鼎玖通创业投资合                       人形机    略发展方向之具身智能
    科技有                         议，2025 年 5 伙企业（有限合伙）                 器人本     运控组件领域产品拓
    限公司                         月支付投资       出资 500.00 万元             体及运    展，助于完善公司具身
                                款 500.00 万                           控平台    智能核心零部件产品及
                                    元                                的研发    组件的研发生产，进而
                                                                     生产，采   更好的获取相应行业、
                                                                     用力控    客户及订单资源，助力
                                                                     关节和     公司市场领域拓展。
                                                                     双足设    当前双方合作处于无框
                                                                     计等，实    力矩电机技术合作阶
                                                                     现机器    段，未形成销售和采购
                                                                     人复杂    业务。此外，后续北京
                                                                     动作的    加速进化科技有限公司
                                                                     高精度    作为机器人本体制造生
                                                                     执行，并   产企业，亦是公司潜在
                                                                     构建全       发展客户。
                                                                     自研构
                                                                     型人形
                                                                     机器人
                                                                      原型
                                                                     显示驱
                                                                     动芯片
    常州欣                         签署投资协
                                                                     及其封
    盛半导                         议，2019 年 4 2019 年 4 月江苏雷
            万元         万元                                            等半导
    股份有                         支付投资款             元
                                                                     体产品
    限公司                         2,000.00 万
                                                                     的设计、
                                    元
                                                                     研发、生
北京德恒律师事务所                                                      关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                                                         产、销售
                                                                         企业内
                                            利出资 3,000.00 万
    上海鸿                        签署协议，                                     及智能
                                            元，2020 年 2 月 25
    翼软件                       2020 年 2 月                                 大数据
           万元         万元                    1,000.00 万元，2024
    份有限                         付投资款                                     件产品
                                            年 2 月江苏雷利支
     公司                        3,000.00 万                                的设计、
                                               付股权转让款
                                   元                                     研发、销
                                                                          售
                               签署投资协                                     车用精
    江苏宏
                               议，2022 年 9 2022 年 9 月江苏雷                  密管件
    亿精工 186.13 万      186.13 万
    股份有    元             元
                               的支付投资             元                       设计、研
    限公司
                               款 2,000.00                                发、生
                                  万元                                     产、销售
   常州力                           签署合伙协
   和科创                           议，2022 年 7
                                            利出资 1,500.00 万
   业投资     3,000.00   3,000.00   月江苏雷利                                   股权投
    中心       万元         万元       支付第一笔                                    资
                                                苏雷利出资
   （有限                             投资款
   合伙）                           1,500.00 万
                                     元
北京德恒律师事务所                                               关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
   凯斯汀
                             合作协议，                                 属压铸   限公司所生产产品的销
    （上                                  2022 年 8 月安徽凯
                             安徽凯斯汀                                 及组件   道资源，开展相关客户
   技有限                                         元
                             支付投资款                                 类产品   及订单获取，与公司主
    公司
                                                                   精密金   作为安徽凯斯汀科技有
   凯斯汀                     签署合作协
                                                                   属压铸   限公司所生产产品的销
   精密科                     议，2023 年 2023 年 11 月，安徽
                                                                   零部件   售渠道之一，拓宽了渠
                                                                   及组件   道资源，开展相关客户
   仓）有                     斯汀支付投          万元
                                                                   类产品   及订单获取，与公司主
   限公司                     资款 15.00 万
                                                                   的销售    营业务具有协同性。
                               元
                                                                        华传智感（上海）技术
                                                                        有限公司的编码器、传
                                                                        感器类产品作为产业链
                                                                        中的重要零部件，可与
                                                                   电机编
   华传智                                                             码器、传
                             签署投资协                                      配合应用，增加公司采
   感（上                                  2023 年 8 月，鼎智   通过鼎智科      感器产
           元         元       月鼎智科技                                       进一步促进机电一体
   术有限                                         元         3.42%     计、研
                             支付投资款                                      化、集成化、智能化产
    公司                                                             发、生
                                                                   产、销售
                                                                        提升产品竞争力，进而
                                                                        更好的竞争相应行业、
                                                                          客户及订单资源。
                                                                         报告期内，公司采购华
北京德恒律师事务所                                               关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                                                          传智感（上海）技术有
                                                                           限公司编码器产品。
                                                                        该企业投资属于对公司
                                                                        主营业务中工控领域微
                                                                        特电机产品的延伸。浙
                                                                        江智源智控科技股份有
                                                                        限公司的无稀土永磁电
                                                                   高效节 机技术可以用于家电、
   浙江智                        签署投资协 2022 年 11 月，江苏                 同步电 技术改进，提升产品性
   源智控                       议，2022 年 雷利出资 1,494.25                机及组 能及形态，并帮助公司
          元            元
   份有限                        利支付投资      江苏雷利出资                    品的设 市场，进而更好的获取
    公司                        款 1,494.25 1,494.25 万元               计、研 相应行业、客户及订单
                                 万元                                发、生 资源，助力完成公司市
                                                                   产、销售   场领域拓展。
                                                                        报告期内双方开展购销
                                                                        业务，公司向浙江智源
                                                                        智控科技股份有限公司
                                                                        围绕电机及组件产品形
                                                                          成购销业务。
                             签署投资协                                 制系统    发展战略之一，而驱动
      韩国 111.90 万   111.90 万 议，2023 年 9                            等产品    器作为其核心环节，韩
     Welcon 美元        美元     月星空发展                                 的设计、   国 Welcon 驱动器类产
                                              美元
                             支付投资款                                 研发、生   品可与公司电机产品进
北京德恒律师事务所                                                 关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                  元                                        步促进机电一体化、集
                                                                           成化、智能化产品的研
                                                                            发和迭代升级。
                                                                           报告期内，公司向韩国
                                                                           Welcon 采购驱动器产
                                                                           品，并已就部分产品进
                                                                            行一体化技术验证开
                                                                                  发。
                                                                          该企业投资属于对公司
                                                                          主营业务中工控领域微
                                                                          特电机产品的延伸。仪
                                                                          坤动力科技（无锡）有
                                                                          限公司主要研发销售轴
                                                                     高效节 向磁通电机，是对公司
                                                                     能轴向 目前径向电机产品的补
   仪坤动                         签署投资协
                                                                     电机及 充，未来将主要应用于
   力科技                         议，2025 年 3 2025 年 3 月，江苏
           万元         万元                                             产品的 工控，机器人领域，丰
   锡）有                         支付投资款            万元
                                                                     设计、研 富产品尺寸、结构、性
   限公司                         3,000.00 万
                                                                     发、生 能及形态，进而更好的
                                   元
                                                                     产、销售 获取相应行业、客户及
                                                                          订单资源，助力公司市
                                                                            场领域拓展。
                                                                           当前双方合作尚处于合
                                                                           作研发阶段，未形成销
                                                                            售和采购业务。
北京德恒律师事务所                                                    关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
  蔚蓝创      元          元        签署投资协 雷利出资 2,000.00                      生产通   略发展方向之具身智能
  新科技                          议，2025 年 6 万元                            用型机    运控组件领域产品拓
  有限公                          月江苏雷利                                    器人产   展，有助于完善公司关
   司                           支付投资款                                     品    节模组，驱动机构等产
                                   元                                          进而获取相应行业、客
                                                                              户及订单资源，助力公
                                                                                司市场领域拓展。
                                                                              此外，公司作为哈尔滨
                                                                              蔚蓝创新科技有限公司
                                                                              机器狗产品关节电机供
                                                                              应商，签订了战略合作
                                                                              协议，报告期内公司向
                                                                              哈尔滨蔚蓝创新科技有
                                                                              限公司销售减速无刷直
                                                                               流电机等产品。
   常州力                         签署合伙协        2024 年 9 月江苏雷
   笃创业                         议，2024 年 9   利支付第一期投资
   投资合   2,000.00   2,000.00   月江苏雷利        款 1,000.00 万元，              股权投
   伙企业     万元         万元       支付第一期        2025 年 4 月江苏雷                资
   （有限                           投资款        利支付第二期投资
   合伙）                         1,000.00 万    款 1,000.00 万元
                                   元
   江阴华                         2025 年 7 月 2025 年 8 月江苏雷                 精密冲   江阴华新精密科技股份
          元            元
   科技股                         售协议，2025         万元                      产品的   领域产品，其中微特电
北京德恒律师事务所                               关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
  份有限               年 8 月江苏                    研发、生 机铁芯是电机产品的上
   公司               雷利支付价                      产和销 游关键零部件之一。当
                    款 647.88 万                  售   前双方已签订战略合作
                        元                            协议进行深度配合应
                                                    用，由江阴华新精密科
                                                    技股份有限公司为公司
                                                    提供电机电芯产品，进
                                                    一步促进机电一体化、
                                                    集成化产品的升级，增
                                                    强了产品竞争力，进而
                                                    更好的获取相应行业、
                                                    客户及订单资源，助力
                                                     公司市场领域拓展。
注1：上表已剔除截至报告期期末账面价值为零的相关股权性投资。
注2：2026年1月，公司对浙江智源智控科技股份有限公司认购新增注册资本54.0671万元，增加投资1,500万元。
北京德恒律师事务所                     关于江苏雷利电机股份有限公司
                  向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
  由上表所述，针对未认定为财务性投资的对外股权投资，相关被投资企
业与发行人主营业务密切相关。通过该类投资，发行人能够有效协同行业上
下游资源、立足主业并向横向/纵向领域延伸拓展，属于围绕产业链优化升级
作出的整体规划。发行人持有相关企业不是以获取稳定的财务性收益为目的，
故该类股权投资不属于财务性投资，相关原因具有合理性。
  （三）对合伙企业的投资未认定为财务性投资的，结合相关合伙企业的
合伙协议约定、合伙人出资金额及对外投资使用情况、对外（拟）投资企业
情况、持股目的、与发行人主营业务的协同性等进一步说明
  截至 2025 年 12 月 31 日，发行人对于杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有
限合伙）的投资纳入合并报表范围，未认定为财务性投资。
  根据发行人签署的杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协
议，杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）主要投资于中国境内外的
高成长性的未上市企业股权，投资领域主要聚焦制造业向高端化、智能化、
绿色化升级所需要的新技术和新应用，包括但不限于机器人、工业自动化等
智能制造产业领域，贴合发行人自身业务发展战略规划。
  其中，发行人认缴出资额 2,985 万元，认缴出资比例 99.50%，并担任有
限合伙人。厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司认缴出资额 15 万元，认缴出
资比例 0.50%，担任普通合伙人/执行事务合伙人。截至 2025 年 12 月 31 日，
发行人已实缴 1,535.00 万元，未来将继续出资完成实缴。发行人有权利参与
决定普通合伙人的入伙、退伙，且所有股权投资由投资决策委员会确定。投
资决策委员会由 2 人组成，由发行人和厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司
各委派一名代表，委员会做出的决议必须经全体委员一致通过。
  因此，发行人对雷鼎玖通的投资形成控制并在该合伙企业的投资决策中
具备决策能力，能够避免杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）偏离
合伙协议所约定的投资领域。
发行人主营业务的协同性
北京德恒律师事务所                    关于江苏雷利电机股份有限公司
                 向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
  截至 2025 年 12 月 31 日，杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）
的对外投资仅有戴盟（深圳）机器人科技有限公司和北京加速进化科技有限
公司两家，均属于通过专业化运作对产业链上下游进行的股权投资，完善了
产业链布局，加强了产业链协同，与公司主营业务具有相关性、协同性、符
合公司发展战略，并非以取得投资收益为主要目的。相关具体情况参见本题
回复之“八/（二）最近一期末对外股权投资情况，包括公司名称、认缴金额、
实缴金额、投资时点、持股比例、账面价值、占最近一期末归母净资产比例、
是否属于财务性投资；若未认定为财务性投资的，结合投资后新取得的行业
资源或新增客户、订单等，说明发行人未认定为财务性投资的原因及合理性”。
  综上所述，发行人设立杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）意
在推动公司主营业务优化发展，对该企业构成控制并纳入合并报表范围。雷
鼎玖通投资标的与发行人具有业务协同性，不以获取投资收益为主要目的。
发行人对该部分的投资不属于财务性投资依据充分，具有合理性。
  （四）最近一期末是否存在金额较大的财务性投资，自本次发行相关董
事会前六个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，是否
涉及募集资金扣减情形
  由前所述，截至 2025 年末公司财务性投资金额合计 17,593.83 万元，占
归属于母公司净资产 5.01%，远低于 30%，最近一期末公司不存在持有金额
较大的财务性投资的情形。
投资的具体情况，是否涉及募集资金扣减情形
  此外，本次可转债的方案于 2025 年 6 月 24 日经公司第四届董事会第八
次会议审议通过。自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司存在已
实施或拟实施的财务性投资及类金融业务，具体情况如下：
  （1）类金融业务
  本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在对融资租赁、
商业保理和小贷业务等类金融业务投资的情况。
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    （2）投资产业基金、并购基金
    本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司存在支付产业基金、
并购基金投资资金，或披露对产业基金的投资意向、新签投资协议的情况。
具体情况如下：
                                                                       是否
                                        后续历次投               主
                                                                       属于
序 投资对      实缴金               初始投        资时点（包 持股比           营   产业链
      认缴金额                                                             财务
号 象名称       额                资时点        括历次实缴  例            业   协同性
                                                                       性投
                                        的金额）                务
                                                                        资
                              月签署       江苏雷利支
                              合伙协       付第一期投
    常州力
                             议，2024        资款
    笃创业                                                     股
                             年 9 月江     1,000.00 万
    投资合   2,000.00   2,000.0                       19.417   权
    伙企业     万元       0 万元                           5%      投
                              支付第       4 月江苏雷
    （有限                                                     资
                              一期投       利支付第二
    合伙）
                               资款        期投资款
                               万元           元
                                                                对外投
                                                                资为戴
                                                                盟（深
                                                                圳）机器
                                                                人科技
                                                                有限公
                              月签署       2024 年 8 月
    杭州雷                                                         司和北
                              合伙协       12 日支付第
    鼎玖通                                                         京加速
                             议，2024     一笔 1020 万           股
    创业投                                                         进化科
            万元       0 万元 12 日支         2025 年 5 月          投
     企业                                                         公司，属
                              付第一       15 日支付第             资
    （有限                                                         于通过
                             笔 1,020    二笔 515 万
    合伙）                                                         专业化
                              万元投        元投资款
                                                                运作对
                               资款
                                                                产业链
                                                                上下游
                                                                进行的
                                                                股权投
                                                                 资
    （3）拆借资金
    本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在对外资金拆借、
借予他人的情况。
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    （4）委托贷款
    本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在将资金以委托
贷款的形式借予他人的情况。
    （5）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
    本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在以超过集团持
股比例向集团财务公司出资或增资的情况。
    （6）购买收益波动大且风险较高的金融产品
    本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司存在使用暂时闲置资金
购买结构性存款、保本理财产品等情形。其中，收益波动大且风险较高的金
融产品情况如下：
                                      投资范                      产品
                                                          期限
序   理财产品 本金金额         购买计        到期日/ 围（底            风险        业绩
                                          管理人             （天
号    名称  （万元）          息日         赎回   层资            等级        比较
                                                           ）
                                       产）                      基准
                                 无到期     主要投   中信证
    跨境固收                         日，特     资于固   券资产        无期
                                 日赎回     类资产   限公司
                                         债权类
                                         资产、
                                         股权类   中信证
                                 无到期
    财富稳进              2025/2/2           资产、   券资产        无期
     系列                  8               期货和   管理有        限
                                 时赎回
                                         衍生品   限公司
                                         类资产
                                          等
                                 无到期     主要投   中信证
    跨境固收              2025/2/2   日，特     资于固   券资产        无期
                                 日赎回     类资产   限公司
    （7）非金融企业投资金融业务
    本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资金融业务
的情况。
    （8）其他与主业相关的股权投资
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                 向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
有限公司首次公开发行股票，获配首发股票共 348,323 股，金额为 647.88 万
元。江阴华新精密科技股份有限公司深耕精密冲压领域产品，产品覆盖新能
源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯等，是发行人电机产品的关键零部件之
一。公司作为与江阴华新精密科技股份有限公司经营业务具有战略合作关系
或长期合作愿景的大型企业或其下属企业，具有参与其战略配售的资格。参
与江阴华新精密科技股份有限公司首发上市战略配售，系基于双方在各自行
业中所处地位及双方长远发展战略上的考虑，能促进公司进一步从业务及资
本双层面与江阴华新精密科技股份有限公司形成紧密战略合作关系，属于围
绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发
展方向，不界定为财务性投资。因此，本次发行相关董事会决议日前六个月
起至今公司不存在与公司主营业务无关的新增股权投资。
  综上所述，公司本次发行董事会决议日前六个月至今，公司已投入及拟
投入的财务性投资金额合计 5,000 万元，其中 4,000 万元为购买收益波动大且
风险较高的金融产品，1,000 万元为投资产业/并购基金，上述相关金额已在本
次募集资金中予以提前扣减。
  四、核查程序
  本所律师主要履行了如下核查程序：
取主要境外客户滚动需求订单计划资料；获取公司与主要境外客户合作情况、
产品竞争力及市场占有率相关资料；检索公司境外业务相关下游市场资料，
分析公司境外业务客户、产品业务结构变化情况、产品竞争力等；获取发行
人报告期内的财务明细账、销售台账及远期结售汇交易记录；访谈公司财务
负责人及业务人员，了解公司汇率风险管理策略与具体流程；将各期新增远
期合约金额、外销收入与同期汇率波动情况进行对比分析；检索公开网络资
料，了解发行人境外主要客户基本情况，以及所在国家地区相关贸易政策、
环保政策及其他行业相关政策情况，分析是否对发行人业绩存在影响，并分
析发行人是否存在关税等贸易政策风险或境外经营相关风险；访谈发行人总
经理及相关业务人员，了解发行人针对相关政策风险的应对措施及有效性。
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各期收入贡献情况；对报告期内主要经销商进行访谈；针对经销商业务模式、
是否具备相关经营资质访谈发行人销售业务负责人。
《证券期货法律适用意见第 18 号》关于财务性投资的规定，逐项核查财务性
投资界定及具体情况；查阅发行人对外投资签署的相关合同，包括但不限于
理财合同、股权投资协议等，结合发行人交易性金融资产、衍生金融资产、
其他应收款、其他流动资产、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流
动金融资产、其他非流动资产科目的具体明细构成，识别公司的财务性投资；
访谈相关人员，沟通了解所持有的股权投资的背景、投资目的、投资时点、
投资期限、认缴金额、实缴金额、业务协同情况；针对发行人对外投资的产
业基金，查阅合伙协议，与发行人沟通了解合伙企业的投资范围、投资对象
的实际对外投资情况、未来投资计划、未来对合伙企业的出资计划、投资决
策机制等情况；分析自本次发行董事会决议日前六个月至本补充法律意见书
出具之日，发行人是否存在已实施或拟实施的财务性投资，相关财务性投资
金额是否涉及从本次募集资金总额中扣除。
  五、核查意见
  经核查，本所律师认为：
情况正常、发行人产品竞争力良好，境外客户结构优质，境外业务在手订单
充足，发行人未来境外业务具备可持续性，下滑风险较低；公司远期结售汇
业务与外销收入较为匹配，相关金额具备合理性；外币汇率波动对公司经营
业绩形成一定影响，公司已制定相关措施以应对汇率波动，相关措施较为有
效；公司已建立并有效执行应对贸易政策变化的应对措施，境外业务贸易政
策变化对公司业绩影响相对较小。
情况具备合理性，不存在收入增长较多依赖新增经销客户的情况，发行人经
销业务模式符合行业特征，发行人不存在没有相关经营资质经销商的情况，
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经销业务具有商业实质。
资产科目中存在财务性投资。其中，未认定为财务性投资的股权投资（非合
伙企业）均与发行人存在业务协同性；未认定为财务性投资的合伙企业投资
系对杭州雷鼎玖通创业投资合伙企业（有限合伙）的投资，发行人对该企业
的投资纳入合并报表范围，通过投资其加强与产业链上下游相关企业合作、
完善了产业链布局，加强了产业链协同，与公司主营业务具有相关性、协同
性；截至 2025 年末，发行人财务性投资金额合计 17,593.83 万元，占归属于
母公司净资产 5.01%，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资
（包括类金融业务）情形，符合《上市公司证券发行注册管理办法》和《证
券期货法律适用意见第 18 号》的相关要求；自本次发行相关董事会前六个月
至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资共计 5,000 万元，相关金额已在本
次募集资金中予以扣减。
  问题 2：
  本次发行募集资金总额不超过人民币 128,634.80 万元，其中，21,887.50
万元拟用于智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产
建设项目（以下简称激光项目），27,709.45 万元拟用于汽车微电机与组件生
产基地及试验室建设项目（以下简称汽车项目），40,960.85 万元拟用于海外
生产基地建设项目（其中包括马来西亚生产基地建设项目、越南生产基地建
设项目、墨西哥生产基地建设项目，以下合称海外生产项目），19,428.00 万
元拟用于智慧工厂升级改造项目（以下简称智慧工厂项目），6,649.00 万元拟
用于机器人运控组件研发中心建设项目（以下简称研发中心项目），12,000.00
万元拟用于补充流动资金。
  根据申报材料，汽车项目达产后预计综合毛利率为 22.38%，2022 年至
权证，智慧工厂项目及研发中心项目尚未取得环评批复，海外生产项目中的
马来西亚项目用地暂未取得权属登记。发行人控股子公司鼎智科技
（873593.BJ）于 2023 年在北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股
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票募集资金 31,512.66 万元，募投项目包括鼎智科技研发中心建设项目等。发
行人 2017 年首次发行上市募投项目包括研发中心建设项目，且募投项目存在
多次变更或延期的情形。
  激光项目、研发中心项目由发行人控股子公司实施；汽车项目由发行人
及控股子公司共同实施。发行人将采用借款或增资的方式将相应募集资金投
入到相关控股子公司，子公司少数股东放弃与发行人同比例增资或借款。
  请发行人：（1）分项目说明本次募投各项目是否为纯扩产项目、相关具
体产品目前销售规模等情况，并结合募投项目产品与现有业务产品的区别与
联系，包括但不限于具体规格、技术参数、单位价格等方面的对比，以及发
行人下游客户需求、行业发展情况等，说明各募投项目建设的必要性；说明
研发中心项目与前次募投项目、鼎智科技研发中心建设项目的区别与联系，
结合本次研发内容与发行人主营业务及现有技术的相关性、研发进展、已形
成或拟形成研发成果、人才储备等，说明本次募投项目实施的可行性，是否
存在较大的研发失败风险；结合前述情况，分项目说明本次募投各项目是否
属于投向主业。（2）结合海外项目扩产产品、所在国家地区贸易政策、销售
订单情况、客户需求等说明发行人选择马来西亚、越南、墨西哥作为海外生
产基地的考虑；并请结合人员、物料、能源耗用及运营管理等要素说明海外
建厂是否具备可行性，发行人对海外相关业务及资产具体管控措施及其执行
效果；募投项目中涉及境外资金使用的占比及具体情况，后续项目运营是否
需要持续使用外汇进行结算，发行人是否设置相应的套期保值措施以应对汇
率波动风险，预计在境外银行存放的募集资金如何进行监管，是否能够满足
募集资金的监管要求；结合境外市场需求、行业政策、贸易保护、汇率影响、
法律法规等，说明发行人开展相关业务的风险。
                    （3）本次募投项目目标客户，
主要来源于现有客户还是新增客户，是否主要来源于境外客户；结合募投项
目各类产品扩产倍数、现有产能及在建产能、产能利用率、对应在手订单及
意向性合同、目标客户及应用领域、下游客户对产品适配或认证具体过程及
进展、同行业公司扩产情况、发行人地位及竞争优势、市场占有率等，区分
类别说明相关产品新增产能规模合理性，是否存在产能闲置风险。（4）结合
本次募投项目各产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数假设依据和项
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目效益测算具体过程、现有产品毛利率变动趋势及同行业上市公司同类产品
情况等，说明各募投项目效益测算的合理性及谨慎性；结合在马来西亚、越
南、墨西哥实施募投项目的境外实施成本、原材料采购情况、汇率、当地税
收政策、土地租赁等，说明海外生产项目效益测算是否考虑前述因素。（5）
截至目前，部分募投项目尚未取得土地使用权、环评批复、对外投资备案等，
说明本次募投项目环评批复和用地所属权证取得审批进展和后续时间安排，
是否需取得节能审查意见，若相关用地未能取得发行人的替代措施；海外生
产项目是否已完成所需的境内外全部主管部门审批、核准、备案等程序，具
体安排和计划；上述事项是否存在重大不确定性，是否会对募投项目实施产
生重大不利影响。（6）结合本次募投项目的固定资产投资进度、折旧摊销政
策等，量化说明本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力及业绩的
影响。（7）结合发行人货币资金及交易性金融资产、发行人负债率、现金流
状况、经营资金需求、未来重大项目或资本支出、银行借款及偿还安排、其
他支出等，说明本次融资必要性、募集资金补充流动资金规模的合理性；本
次募投项目是否需要持续资金投入，如是，请说明弥补资金缺口的具体来源。
（8）说明研发中心项目由多个主体实施的原因及合理性，项目投资是否能单
独、准确核算；激光项目、研发中心项目和汽车项目的出资方式及对应的增
资价格或借款主要条款（包括但不限于借款利率等），其他股东不提供同比
例增资或者借款的原因及合理性，发行人的资金投入是否与其权利义务相匹
                   （9）结合发行人 IPO 募集资金、
配，是否存在可能损害上市公司利益的情形。
子公司鼎智科技 IPO 募集资金等的使用进展，以及本次募投项目与前述募集
资金投入项目的区别与联系，说明是否存在重复建设情形；发行人多次变更
前次募投项目的原因，募集资金规划及使用是否审慎、合理，相关因素是否
持续，是否影响本次募投项目实施。
  请发行人补充披露上述事项相关风险。
  请保荐人和会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（2）（4）
（5）（8）并发表明确意见。
  回复：
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    一、结合海外项目扩产产品、所在国家地区贸易政策、销售订单情况、
客户需求等说明发行人选择马来西亚、越南、墨西哥作为海外生产基地的考
虑；并请结合人员、物料、能源耗用及运营管理等要素说明海外建厂是否具
备可行性，发行人对海外相关业务及资产具体管控措施及其执行效果；募投
项目中涉及境外资金使用的占比及具体情况，后续项目运营是否需要持续使
用外汇进行结算，发行人是否设置相应的套期保值措施以应对汇率波动风险，
预计在境外银行存放的募集资金如何进行监管，是否能够满足募集资金的监
管要求；结合境外市场需求、行业政策、贸易保护、汇率影响、法律法规等，
说明发行人开展相关业务的风险。
    （一）结合海外项目扩产产品、所在国家地区贸易政策、销售订单情况、
客户需求等说明发行人选择马来西亚、越南、墨西哥作为海外生产基地的考
虑
    公司本次海外生产基地建设项目选择马来西亚、越南、墨西哥作为海外
生产基地的原因说明如下：
    （1）越南
    从投资环境上看，根据商务部发布的《对外投资合作国别（地区）指南
（越南）》（2024 年版），越南国家近年来凭借政局稳定、经济发展良好、
地理位置优越、劳动力市场成熟及劳动力成本较低等因素，加之持续推行吸
引外资政策，其投资环境整体良好，中越两国市场紧密关联，产业链供应链
深度融合，根据《2024 年度中国对外直接投资统计公报》，2024 年中国对外
直接投资流量前二十位国家中，越南位列第七。
    （2）马来西亚
    从投资环境上看，根据商务部发布的《对外投资合作国别（地区）指南
（马来西亚）》（2024 年版），马来西亚地理位置优越，位于东南亚核心地
带。宏观层面，马来西亚近年来政治动荡风险低，经济基础稳固，经济增长
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前景较好。此外，马来西亚原材料资源丰富、人力资源素质较高，劳务成本
较低，上述优势使得该国投资环境成熟、良好，根据《2024 年度中国对外直
接投资统计公报》，2024 年中国对外直接投资流量前二十位国家中，马来西
亚位列第十四。
  （3）墨西哥
  从投资环境上看，根据商务部发布的《对外投资合作国别（地区）指南
（墨西哥）》（2024 年版），墨西哥位于北美大陆南部，北邻美国，政局稳
定，法律健全，是拉丁美洲地区人口大国、经济大国、第一贸易大国和重要
的外国直接投资目的地。墨西哥工业体系较为完整，门类齐全，石油、电力、
矿业、冶金和制造业较发达。此外，墨西哥贸易自由化程度较高，已与全球
连续多年是墨西哥全球第二大贸易伙伴，根据《2024 年度中国对外直接投资
统计公报》，2024 年中国对外直接投资流量前二十位国家中，墨西哥位列第
十一。
  基于以上分析，越南、墨西哥、马来西亚投资环境成熟，符合公司海外
投资的战略考量。
  从中国与马来西亚、越南、墨西哥的贸易政策与合作来看，中国与马来
西亚、越南、墨西哥整体贸易关系稳定发展。中国是越南第一大贸易伙伴、
第一大进口来源地和第二大出口目的地，两国在经贸合作上 2011 年以来先后
签署《中越经贸合作五年发展规划》《中越经贸合作五年发展规划补充和延
期协定》《关于结算与合作的协定》等协定，促进两国自由、平等贸易，互
惠互利。中国连续多年成为马来西亚最大贸易伙伴，两国于 1988 年签署《中
华人民共和国政府和马来西亚政府关于相互鼓励和保护投资的协定》以来，
持续深化完善经贸合作。中国与墨西哥同为重要发展中国家和新兴大国，自
二大贸易伙伴，墨西哥稳居中国在拉美第二大贸易伙伴地位。
  从马来西亚、越南、墨西哥参与全球贸易的政策来看，近年来在全球贸
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易环境变化的背景下，上述国家在参与全球贸易业务中的关税等贸易政策稳
定，通过在马来西亚、越南、墨西哥等地建立生产基地，公司生产制造产品
可享受当地的贸易政策，降低关税成本，提高产品的出口竞争力，增强公司
产 品在国际市场上的价格竞争力。以 HTS 编码 8501.31.40.00（功率为
越南、马来西亚、墨西哥的加征关税分别为 39%、14%、14%、14%/0%（如
满足 USMCA 美墨加协议，则适用 9903.01.04 附表，对等关税为 0%），假设
出口货值为 100 万元，采用 FOB 模式下美国客户承担对于来自上述国家地区
额外承担的关税金额测算分别为 39 万元、14 万元、14 万元和 14/0 万元（符
合/不符合美墨加协议），因此基于客户立场下，选择从综合关税税率较低的
国家地区采购货物能够合理降低综合采购成本，从而增强与供应商合作的意
愿，促进双方合作的稳定性。
良好
  本次马来西亚生产基地建设项目投产产品包括应用于小家电、冰箱等领
域的家用电器电机及组件，工业控制电机及组件；越南生产基地建设项目投
产产品包括应用于冰箱、洗衣机、小家电家用电器电机及组件，工业控制电
机及组件以及运动健康领域电机及组件；墨西哥生产基地建设项目投产产品
为冰箱注塑组件。上述产品具备良好的下游及终端应用市场空间，并具有丰
富的在手订单与客户储备，通过在上述国家投资建设生产基地，能够通过产
品制造成本优化、降低贸易成本等方式提升产品价格竞争力，满足客户采购
需求的同时，促进双方合作稳定性的提升。
  综上所述，在马来西亚、越南、墨西哥等地布局建设生产基地是公司在
经济全球化及全球贸易环境变化背景下，为降低贸易风险、管控成本、优化
供应链以及享受政策优惠等多方面综合考虑后的结果，有利于增强公司的市
场竞争力和可持续发展能力。马来西亚、越南、墨西哥国家地理位置优越，
投资环境成熟，在马来西亚、越南、墨西哥等地建厂，生产产品可享受当地
的贸易政策，降低贸易成本，提高产品的出口竞争力，增强公司产品在国际
市场上的价格竞争力。
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  （二）结合人员、物料、能源耗用及运营管理等要素说明海外建厂是否
具备可行性，发行人对海外相关业务及资产具体管控措施及其执行效果
  在人员、物料、能源、运营管理经验等方面，公司本次海外生产基地建
设项目具备可行性，具体分析如下：
  （1）人员
  在人员方面，本次海外生产基地建设项目采用境内人员派驻与境外当地
招聘相结合的方式进行运营与管理。在境内人员派驻方面，公司经过数十年
深耕发展，逐步从“销售全球化”向“制造全球化”发展，自 2019 年投资设
立越南雷利以来，发展运营至今，越南雷利已实现稳健运营，并培养了一批
具备境外管理运营经验的人才团队。本次募投项目涉及驻外人员均具备丰富
的管理与项目运营经验，经公司总部审慎评估后，按照人力资源相关制度规
定执行派驻外地工作。在境外当地招聘方面，根据商务部发布的《对外投资
合作国别（地区）指南》（2024 年版），越南、马来西亚、墨西哥低、中层
次劳动力市场供应稳定、良好，该等国家政府重视劳动就业率，积极引导外
商投资企业雇佣本地员工，相关国家劳动力市场情况整体符合本次募集资金
投资项目本地化人员招聘需求。因此，在人员方面，本次海外生产基地建设
项目具备可行性。
  （2）物料与能源
  在物料方面，公司基于越南雷利设立至今六年以来的成熟运营管理经验，
本次将根据不同海外生产基地建设项目的投产产品及所需原材料，结合国内
外原材料供应产业链的成熟度、采购价格、配套响应性等因素，合理选取相
关物料供应商执行材料采购，物料方面配套供应具备可行性。
  在能源方面，根据商务部发布的《对外投资合作国别（地区）指南》
                               （2024
年版），本次海外生产基地建设项目实施地马来西亚、越南的水、电、气以
及燃油等供应情况正常、充足。根据商务部、中国贸易信息救济网相关资料，
近年来墨西哥地区在电力层面受基础设施影响，存在国家电力系统运行饱和
且部分期间不稳定状态。2025 年 3 月，墨联邦电力委员会（CFE）宣布将投
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资约 22.86 亿美元，以扩大及现代化改造国家输电网，2025 年 10 月，墨西哥
能源部（Sener）发布了《国家电力系统发展规划》（Prosener 2025-30），将
可再生能源和储能列为强化电力系统的优先方向，预计未来电力供应市场有
望得到改善。针对墨西哥电力稳定性情况，公司已采取/拟采取的措施包括：1）
本次墨西哥生产基地建设项目选址位于 OMA VYNMSA 航空工业园，毗邻墨
西哥蒙特雷机场，该地区由于航空业的发展，其电力供应稳定，配套电力设
施具有较高保障，公司承租相关不动产至今未发生过电力短缺或用电紧张进
而对生产经营造成重大不利影响的情况；2）本次墨西哥生产基地建设项目中
规划了电力扩容及配套设施建设的相关投资预算 1,000 万元，预计扩容 1,000
KVA 并配套变压器、动力柜等设施设备，计划 2026 年电力扩容工程完成，以
保障本次募集资金投资项目能源供应稳定性。因此，墨西哥地区能源稳定性
预计不会对未来项目实施产生重大不利影响。
  因此，本次募集资金投资项目物料与能源方面具备可行性，不构成实质
障碍。
  （3）运营管理
  公司成立以来专注于微特电机及组件产品研发、生产与销售，发展至今
已在江苏、浙江、安徽以及海外越南、墨西哥、泰国等地区投资并逐步建立
生产基地，生产规模优势逐步显现的同时，积极推行现代化管理，已逐步建
立健全了一整套科学合理的管理模式和管理制度，并培养了一批具备境外管
理运营经验的人才团队。截至 2025 年 12 月 31 日，公司自 2019 年越南雷利
设立以来已具备 6 年以上的海外制造基地运营管理经验，越南雷利目前经营
情况稳健、良好，2025 年营业收入超 4 亿元，实现净利润超 3,000 万元。因
此，公司具备本次海外生产基地建设项目的运营管理经验。
  综上，公司本次海外生产基地建设项目在人员、物料、能源及运营管理
要素方面具备可行性。
  截至 2025 年 12 月 31 日，公司共有 12 家境外子公司，其中越南雷利、
马来西亚雷利、墨西哥艾德思、泰国鼎智为境外生产、销售基地，星空发展
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主要为股权投资业务，乐士贸易、荣成发展、美国雷利、美国鼎智、韩国鼎
智、欧洲鼎智、利恒商贸主要为销售贸易业务平台。公司海外业务主要为家
用电器电机及组件、工业控制电机及组件、医疗及运动健康电机及组件、汽
车电机及零部件等产品的出口销售，报告期内公司境外业务占营业收入的比
例平均约 45%。
   公司对境外业务、资产的管控措施与执行效果主要包括以下方面：
   （1）资产方面，公司制定了《资产管理流程及规范》《存货盘点管理流
程》等制度，对各类资产、存货的采购、验收、入库、维修、调拨、出售、
报废等流程进行了标准化规则制定，并制定了盘点制度，定期对境外资产与
存货编制盘点计划，组织财务、资产与存货归口管理人员及责任人进行全面
盘点。报告期内，公司境外资产、存货增加、减少情况符合公司实际经营需
求，重要资产运营情况正常、良好，存货规模符合公司境外实际经营需求。
   （2）业务方面，公司销售部、市场部制定了《合同评审管理流程》《产
品交付控制流程》《出口报关流程》《售后服务规范》等一系列制度文件，
对境外业务在客户开发与维护管理、日常合同评审、产品交付、出口报关、
售后服务等方面进行全流程管理，在保证境外业务日常执行质量的同时，提
升客户满意度，增强客户粘性。报告期内公司境外收入规模由 2023 年的
   （3）资金方面，公司制定了《货币资金控制制度》，由集团层面对公司
资金进行集中管控。在账户管理方面，对境外控股子公司的银行账户开立、
注销、使用实行严格管理，银行账户的审批手续完备，资料规范完整，确保
银行账户管理统一规范，资金使用高效安全；在资金收付管理方面，实行岗
位分离原则、接触控制原则、授权审批原则、责任原则，确保货币资金收支
有序，安全完整，并建立了 CBS 资金管理平台，实现了母子公司资金的集中
管理、统一付款，提高了资金使用效率，完善财务共享中心机制。同时，公
司制定了《应收账款管理制度》《汇率风险管理制度》，及时跟踪境外业务
的应收账款回款情况，并通过制定汇率管理制度，降低汇率波动对公司境外
业务形成的不利影响。报告期内，公司资金管控稳定、良好，截至 2025 年 12
月 31 日，公司境内银行资金金额占比超过 90%，合理管控存放于境外的资金
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规模与用途。
  （4）在投资方面，公司制定了《对外投资管理办法》
                         《子公司管理办法》，
针对境外股权投资设立子公司的审批流程与权限、信息披露、组织管理机构、
日常管理等方面进行了制度建立，并对境外子公司管理职责、财务管理、行
政事务信息、重大信息等方面进行规范。报告期内，公司境外设立子公司均
经过审慎考虑后执行，相关事项决策程序合规、信息披露充分。
  （5）内部控制方面，公司制定了《内部审计管理制度》等制度文件，针
对境外资产、业务情况，通过业务测试、资料核查、监盘等方式执行内部审
计程序，对境外资产与业务的合规性、内控有效性进行审核。
  综上所述，公司对境外业务与资产管控措施执行情况正常、良好。
  （三）募投项目中涉及境外资金使用的占比及具体情况，后续项目运营
是否需要持续使用外汇进行结算，发行人是否设置相应的套期保值措施以应
对汇率波动风险，预计在境外银行存放的募集资金如何进行监管，是否能够
满足募集资金的监管要求
要持续使用外汇进行结算
  本次募集资金投资项目计划募集资金 128,634.80 万元，其中海外生产基
地建设项目涉及境外资金的使用，包括马来西亚生产基地建设项目、越南生
产基地建设项目、墨西哥生产基地建设项目三个子项目，项目计划募集资金
  海外生产基地建设项目涉及境外资金使用的具体内容包括土地投资、建
设投资、设备投资、软件投资、铺底流动资金与预备费支出，结算币种主要
为美元以及募投项目所在国家本位币，其中越南本位币为越南盾，马来西亚
本位币为林吉特，墨西哥本位币为比索。
  海外生产基地建设项目在项目建设期至完全达产期间，公司拟通过本次
募集资金投入进行土地与建设投资、设备与软件投资以及满足日常运营的铺
底流动性支出。在募投项目完全达产后，募投项目实现预期经济效益，后续
预计项目运营过程中所需支付的资金主要来源为项目收入与利润积累，因此
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不涉及持续使用境内资金进行外汇结算的情况。
  截至本补充法律意见书出具之日，发行人尚未设置相应的套期保值措施。
在境外募集资金投资项目实施过程中，为应对汇率波动风险，发行人拟采用
以下措施合理管控汇率波动风险：
  （1）公司已制定《汇率风险管理制度》，结合公司相关制度管控原则、
境外募集资金投资项目实际实施进度、收入与支出端预算制定情况，合理管
控存放于境外的资金规模，按计划推进资金使用进度与支出节奏，根据资金
使用计划择机购汇，公司通过管控美元等外汇持有规模，降低汇兑损失风险；
  （2）密切跟踪外汇市场的变动趋势情况，持续进行外汇管理政策、市场
数据、波动走势研究，提高财务以及境外公司相关业务执行人员关于外汇汇
率波动的风险意识；
  （3）财务部与主要合作银行建立定期沟通机制，提前沟通、策划应对短
期汇率异常波动情况下的外汇管控方案；
  （4）在保证流动性的前提下，对未来闲置募集资金按法规政策要求实施
合理的现金管理，以对冲部分汇率波动带来的不利影响。
管要求
  在境外银行存放的募集资金，公司未来拟通过以下方式进行监管：
  （1）公司将严格依照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所
上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法
规的规定及公司《募集资金管理办法》，针对境外募集资金投资项目，公司
及作为实施主体的子公司及时与银行、保荐人签署募集资金三方监管协议，
对募集资金进行专项存储，保证专款专用，并根据相关规定对募集资金进行
定期内部审计，配合监管银行和保荐人对募集资金的存储和使用进行监督、
检查，以确保募集资金规范使用，防范募集资金使用风险；
  （2）对境外募集资金投资项目的资金使用情况设立专项台账，严格按照
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募投项目建设进度及资金需求支付募集资金，详细记录募集资金的支出情况
和募集资金项目的投入情况；
  （3）按照《募集资金管理办法》《信息披露与投资者关系管理制度》相
关制度要求，定期执行募集资金的存放与使用情况检查并充分履行信息披露
程序；
  （4）按照相关法规政策要求，公司定期编制半年度、年度募集资金的存
放与使用情况专项报告，并聘请会计师事务所对年度募集资金存放与使用情
况出具鉴证报告；
  （5）保荐人充分发挥持续督导职能，通过定期实地查看境外募集资金投
资项目的实施推进情况、查验境外资金支付对应的合同、发票等单据附件、
调取境外募集资金银行账户对账单等方式，持续督导发行人合规、合理使用
募集资金，确保募集资金使用符合监管要求。
  综上，发行人于境外银行存放的募集资金可满足募集资金的监管要求，
不存在实质性障碍。
  （四）结合境外市场需求、行业政策、贸易保护、汇率影响、法律法规
等，说明发行人开展相关业务的风险
  公司本次海外生产基地建设项目开展业务的相关风险包括境外市场、行
业政策、贸易保护、汇率、法律法规等方面。
  本次海外生产基地建设项目下游主要对应境外家用电器、工业、运动健
康市场。
  （1）家用电器全球市场空间稳定，为境外募投项目业务奠定需求基础
  报告期内，公司家用电器电机及组件类产品下游主要应用于空调、冰箱、
洗衣机、小家电等产品，具体应用场景包括空调扫风、排水系统，洗衣机排
水、加液系统，冰箱循环系统、冰水系统、洗碗机、油烟机、净水器、咖啡
机等小家电产品的循环、分排水、换气、温控等。
  从全球家电市场来看，根据 Statista 数据，随着家电智能化技术水平的持
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续进步以及消费者对生活质量标准的提升，近年来全球家电市场零售额呈现
良好增长趋势，2024 年全球家电市场（主要家电及小家电）零售额达 6,708.30
亿美元，预计 2030 年增长至 8,871.50 亿美元，年均复合增长率 4.77%。家用
电器市场作为微特电机的重要应用领域之一，其自身市场的平稳发展为相关
领域微特电机应用奠定良好的下游需求空间。与此同时，随着消费者对家电
智能化要求的持续提升，家用电器对微型化、能效等级优、低噪音、高可靠
性的微特电机需求也在同步增长，根据 VERIFIED MARKET REPORTS 统计，
全球家电微型电机市场规模在 2024 年为 258 亿美元，预计到 2033 年将达到
   （2）全球工业、医疗市场智能化、自动化技术持续渗透，促进相关募投
产品市场转化
   随着全球经济的不断发展，自动化设备替代人力劳动生产的趋势不断推
进，工业自动化市场需求日益增长。根据 Statista 数据分析，全球工业自动化
市场 2025 年规模将超 2,600 亿美元。工业用微特电机广泛应用于变速、驱动、
调频等方面，是自动化生产线、智能化设备、工业机器人等不可或缺的一部
分。随着工业 4.0 时代的到来，全球工业化、自动化趋势明显，叠加电机技术
的不断进步，工业领域微特电机市场有望持续增长，以满足现代自动化行业
不断变化的需求。根据 Global Growth Insights 统计，全球工业电机市场规模
合增长率达 3.31%，呈现出良好的发展态势。
   全球在经历短期调整后，全球医疗器械市场重拾增长动力，其中新兴市
场的基层医疗设备普及、发达国家的高端器械升级需求成为主要驱动。根据
Mordor Intelligence 相关研究数据，预计 2025 年全球医疗器械市场规模达到
均复合增长率达 6.99%。当前运动健康的生活理念持续渗透各年龄段消费群体，
进而促进运动装备及器械市场呈现良好发展态势。根据 Technavio 分析数据，
间复合年增长率为 32.14%。根据 Allied Market Research 数据，2020 年，全球
跑步机市场规模为 32.85 亿美元，预计到 2030 年将达到 59.32 亿美元，年均
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复合增长率为 6.09%。
  综上，在智能化技术持续渗透、居民消费理念升级等有利因素影响下，
全球家电、工业、医疗市场空间广阔、良好，为公司境外募投业务发展奠定
市场需求基础。
     （3）境外市场相关风险因素
  本次海外生产基地建设项目对应的境外市场存在以下风险因素，从而对
本次海外募投项目实施产生不利影响：1）如未来募投项目对应的境外细分市
场出现宏观经济下行、居民消费能力及理念调整、产品技术更新迭代效率下
降等因素，则境外下游及终端市场将出现增长速度放缓或下降的可能；2）募
投项目对应的海外市场出现技术路径调整或对应客户自身经营策略调整降低
其相关产品的产能，致使对公司募投产品需求下降；3）境外市场参与企业增
加或出现其他因素导致公司海外募投项目目标市场竞争环境加剧，则公司在
相关市场中获取的业务、订单将存在减少的风险，进而对公司募投项目市场
成果转化产生不利影响。
     （1）境外家电、工业行业政策发展情况
  从行业政策来看，近年来绿色、节能、环保、安全是全球家电、工业等
领域的核心发展方向，如欧盟电工标准化委员会（CENELEC）2025 年针对家
用洗衣机等产品发布多项家电性能与安全标准，为产品性能和安全性提供了
技术依据；欧盟 2025 年出台《清洁工业新政》，助力欧洲实现 2050 年脱碳
目标。美国能源部于 2025 年发布《美国工业转型路径：释放美国创新》，针
对六大行业提出了清洁生产等规划转型路径；美国工业技术咨询委员会
（ITIAC）在 2025 年提出初步咨询建议，在减排、提效和工艺优化等方面找
出技术空白与推广障碍；美国国税局（IRS）针对节能家居制定了税务优惠政
策。
     （2）行业政策相关风险因素
  若未来海外募投项目对应的产品市场在消费、技术路径等方面出现重大
政策调整，致使市场消费需求下降或出现募投项目产品无法契合政策变更后
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的技术路径的情形，则将对境外募投项目实施与市场成果转化产生不利影响，
进而存在导致募投项目实施效益不及预期的风险。
  （1）贸易保护情况
  本次海外募投项目产品与市场中存在的贸易保护政策变动以美国为主。
截至本补充法律意见书出具之日，经检索美国国际贸易委员会官网相关信息，
目前越南、马来西亚、墨西哥国家生产制造的电机及组件出口至美国的关税
包括基本关税与特别关税，采取的贸易保护措施主要为对等关税政策，以 HTS
编码 8501.31.40.00（功率为 74.6W-735W 电机）的检索查询为例，美国对越
南、马来西亚、墨西哥的加征关税分别为 14%、14%、14%/0%（如满足 USMCA
美墨加协议，则适用 9903.01.04 附表，对等关税为 0%）。
  （2）贸易保护相关风险因素
  未来若国际贸易摩擦范围扩大至本次海外生产基地建设项目对应的国家
及地区及相关产品业务，一方面将可能对公司募投项目的盈利能力产生负面
影响，另一方面也对公司境外募投项目的市场与业务开拓产生一定阻碍。
  本次海外生产基地建设项目产品未来市场销售的主要结算币种为美元、
欧元，报告期内人民币兑美元和欧元汇率存在一定程度的波动，但若未来人
民币兑美元和欧元汇率持续升值，将可能对公司境外募投项目形成的经营业
绩产生一定不利影响。
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数据来源：iFinD、中国外汇交易中心。
  本次海外生产基地建设项目已取得常州市发展和改革委员会、江苏省商
务厅出具的《境外投资项目备案通知书》《企业境外投资证书》，根据境外
律师出具的相关法律意见书，检索查询募投项目实施地所在国家环境影响评
估相关法律法规、商务部《对外投资合作国别（地区）指南》、境外募投项
目环评服务单位提供的情况说明等资料，并根据公司出具的确认函，本次海
外生产基地建设项目对应的污染物较少，整体污染水平较低，未来项目实施
主体将依据越南、马来西亚、墨西哥相关法规政策履行办理环境影响评估等
相关程序，预计不存在实质性障碍。截至本补充法律意见书出具之日，发行
人已就“马来西亚生产基地建设项目”履行完成必要的环评程序。“墨西哥
生产基地建设项目”、“越南生产基地建设项目”相关环评程序正在办理。
  若未来越南、马来西亚、墨西哥发生建设投资、环境保护等相关法规政
策的调整，或出现海外生产基地建设项目无法按照实施地所在国家相关政策
履行正式投产前的环境保护、安全生产等方面审批与评估程序，则存在海外
募投项目实施进度滞后、生产经营效益不及预期的风险。
  若未来越南、马来西亚、墨西哥存在当地劳动力紧缺、与本次募投项目
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产品配套物料供给短缺或价格大幅上涨、募投项目实施所在地区水电能源供
应紧张或出现临时性短缺的情况，则将对未来募投项目稳定生产运营产生不
利影响，进而存在募投项目经营效益不及预期的风险。
     二、结合本次募投项目各产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数
假设依据和项目效益测算具体过程、现有产品毛利率变动趋势及同行业上市
公司同类产品情况等，说明各募投项目效益测算的合理性及谨慎性；结合在
马来西亚、越南、墨西哥实施募投项目的境外实施成本、原材料采购情况、
汇率、当地税收政策、土地租赁等，说明海外生产项目效益测算是否考虑前
述因素。
     （一）结合本次募投项目各产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参
数假设依据和项目效益测算具体过程、现有产品毛利率变动趋势及同行业上
市公司同类产品情况等，说明各募投项目效益测算的合理性及谨慎性
目
     （1）单位价格、单位成本、毛利率及效益测算过程
    项目建设期为3年，第5年项目达到最大产能，项目建设及完全达产后预
计产品单位价格、单位成本、毛利率情况如下表所示：
      项目       T+1     T+2       T+3      T+4     T+5-T+11
    A、激光雷达电机
 单位价格（元/件）      -     180.00    171.00   162.45    154.33
 单位成本（元/件）      -     140.91    129.44   120.78    113.84
    毛利率（%）      -     21.72     24.31    25.65     26.23
    产量（万件）      -     60.00     135.00   225.00    300.00
B、车载热管理微电机
 单位价格（元/件）      -     138.00    131.10   124.55    118.32
 单位成本（元/件）      -     108.03    99.23    92.60     87.28
    毛利率（%）      -     21.72     24.31    25.65     26.23
    产量（万件）      -      6.80     15.30    25.50     34.00
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 C、激光振镜模组
 单位价格（元/件）        -          1,800.00     1,710.00     1,624.50          1,543.28
 单位成本（元/件）        -          1,337.11     1,225.95     1,142.83          1,076.67
     毛利率（%）       -            25.72       28.31        29.65             30.23
     产量（万件）       -            0.60         1.35         2.25              3.00
     在效益测算过程中，相关产品预计销售单价依据公司现有同类产品或在
手订单的均价进行预计，并执行价格年降政策（产品自第三年开始逐年降低
预计订单情况估算。其中，公司当前现有同类产品或在手订单的单价范围区
间如下：
                                                     现有同类产品或在手订单的单
     项目        募投项目预计销售价格（元/件）
                                                        价范围（元/件）
 激光雷达电机                154.33-180.00                      75.00-296.00
车载热管理微电机               118.32-138.00                            138.00
 激光振镜模组               1,543.28-1,800.00                1,800.00-2,200.00
     上述产品单位成本依据年度成本费用总额除以当年产量计算，项目达产
后年均总成本费用为47,493.19万元，成本费用包括直接材料费用、人工成本、
折旧摊销费用、其他制造费用、其他费用，具体依据如下：
序号        项目                              计算依据
               以公司历史同类或相近产品业务的原材料费用占营业收入的比重
               为参照，结合募投项目产品具体耗用材料情况等因素综合测算，确
                定激光雷达电机产品、车载热管理微电机产品原材料费率为
               土地使用权按照 50 年摊销；固定资产折旧计算中，房屋建筑物按
                      残值率取 5%；软件按 5 年平均折旧，无残值
               以公司历史同类或相近产品业务的其他制造费用占营业收入的比
                   费用率为 9%、激光振镜模组产品其他制造费用率为 7%
               项目销售费用、管理费用、研发费用比例，参考公司历史财务报表
               及同行业公司费用率水平，并结合项目预期情况取值，销售费用率
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                     取值为 2.50%（发行人最近三年销售费用率均值为 2.80%），管理
                     费用率取值为 6.00%（发行人最近三年管理费用率均值为 8.73%，
                     考虑该项目为生产型项目，部分管理职能由集团总部统一进行，故
                     此处下调管理费用率），研发费用率取值为 4.50%（发行人最近三
                                年研发费用率均值为 4.76%）
  相关税费包括增值税、城市维护建设税、教育费附加及企业所得税，增
值税按照应纳税销售额乘以适用税率、扣除当期允许抵扣的进项税、加免抵
退税不得免征和抵扣金额后的余额计算，城市维护建设税按实际缴纳流转税
额的5%计缴，教育费附加按实际缴纳流转税额的5%计缴，企业所得税按15%
（高新技术企业）计缴。
  项目利润测算的过程如下：
                                                                     单位：万元
 项目         T+1             T+2               T+3         T+4          T+5-T+11
营业收入          -          12,818.40          27,399.33   43,382.27      54,950.88
营业成本        30.82         9,991.53          20,647.09   32,108.31      40,349.58
税金及附加         -              -               19.42       237.82         301.24
销售费用          -            320.46            684.98     1,084.56        1,373.77
管理费用          -            769.10           1,643.96    2,602.94        3,297.05
研发费用          -            576.83           1,232.97    1,952.20        2,472.79
利润总额        -30.82        1,160.48          3,170.91    5,396.44        7,156.45
 所得税          -            174.07            475.64      809.47         1,073.47
 净利润        -30.82         986.41           2,695.27    4,586.98        6,082.98
 毛利率          /           22.05%             24.64%      25.99%         26.59%
净利润率          /            7.70%             9.84%       10.57%         11.07%
  （2）现有产品毛利率变动趋势
  公司项目平均毛利率与现有产品业务毛利率对比如下：
       项目              2025 年度               2024 年度              2023 年度
公司汽车电机及零部件
领域业务综合毛利率
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公司工业控制电机及组
件领域业务综合毛利率
项目达产后综合毛利率                         26.59%
其中：汽车电机及零部件
  领域产品毛利率
工业控制电机及组件领
   域产品毛利率
  由上表可知，激光雷达电机、车载热管理微电机产品在达产后的预测毛
利率与公司现有毛利率差异主要系公司现有汽车领域业务品类较多，其中压
铸件业务毛利率相对较低，进而拉低整体汽车领域业务毛利率水平。激光振
镜模组产品因尚未大规模量产，故基于谨慎性原则，预计毛利率略低于现有
工业控制电机及组件领域产品毛利率。
  （3）同行业上市公司同类产品情况对比
  根据公开资料查询，同行业可比上市公司已披露的同类产品或其他上市
公司可比业务相关产品业务的毛利率情况如下：
        可比公司对应产品或同类业                         2025 年度毛利率/
 公司名称                        对应募投项目产品
             务                              同类产品业务毛利率
 恒帅股份          汽车电机                             32.91%
 美湖股份           电机                              12.31%
 大洋电机       汽车零部件行业类产品                          18.86%
        新能源汽车微电机及热管理
        系统、智能感知清洗系统零部                        26.34%-34.38%
          件生产基地建设项目
 恒帅股份
        年产 1,954 万件汽车微电机、
        清洗冷却系统零部件改扩建          激光雷达电机、        28.45%- 38.68%
          及研发中心扩建项目          车载热管理微电机
        年产 560 万台汽车转向及制动
 德昌股份   系统电机生产线技术改造项                            20.87%
                 目
        年产 350 万台新能源电子泵智
 美湖股份                                           24.93%
               能制造项目
        新型汽车部件产业化项目、
 德尔股份   机电一体化汽车部件建设项                         22.33%-23.38%
              目
 英诺激光          激光模组                             42.06%
 海创光电        工业激光业务              激光振镜模组         26.85%
 金橙子           振镜产品                             30.75%
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 金运激光        振镜系列产品                                 35.75%
注1：金橙子振镜产品毛利率系来源于投资者关系活动记录表公开披露信息；
注2：金运激光振镜系列毛利率系来源于《关于对深圳证券交易所年报问询函回复的公告》；
注3：海创光电工业激光业务毛利率系2024年度毛利率。
  因同行业公司相关业务产品的明细型号、性能、应用领域范围均存在一
定差异，故相关毛利率存在一定范围区间，公司本次募投项目毛利率位于上
述区间内，具有合理性。
  （4）项目效益测算结果的合理性和谨慎性
  项目达产后新增年均营业收入为54,950.88万元（不含税），年均净利润
（所得税后）为7.44年（含建设期），具有良好的经济效益。其中，项目内部
收益率（所得税后）和投资回收期（所得税后）与同行业上市公司同类项目
亦可比。具体情况如下：
                                    项目内部收益率 投资回收期
公司名称               项目名称
                                     （所得税后） （所得税后）
        新能源汽车微电机及热管理系统、智能感
恒帅股份                                 17.90%           7.77 年
         知清洗系统零部件生产基地建设项目
德尔股份    汽车电子（智能电控系统）产业化项目            14.17%              /
美湖股份        高效节能无刷电机项目                8.59%           9.75 年
美湖股份    年产 350 万台新能源电子泵智能制造项目        28.13%           5.55 年
  综上所述，激光项目产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数假设
依据充分，效益测算过程合理，相关产品毛利率水平与公司现有产品毛利率
变动趋势较为匹配，与同行业上市公司同类产品、同类项目的相关财务指标
不存在重大差异，激光项目效益测算具有合理性及谨慎性。
  （1）单位价格、单位成本、毛利率及效益测算过程
  项目建设期为3年，第6年项目达到最大产能，项目建设及完全达产后预
计产品单位价格、单位成本、毛利率情况如下表所示：
   项目        T+1     T+2      T+3   T+4       T+5      T+6-T+11
A、空调压缩机电机
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                     向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
单位价格（元/件）    -    110.00       104.50    99.28      94.31          94.31
单位成本（元/件）    -    91.96         86.27    82.32      78.62          78.45
 毛利率（%）      -    16.40         17.44    17.08      16.64          16.81
 产量（万件）      -    60.00        180.00   240.00     285.00         300.00
B、汽车油泵电机
单位价格（元/件）    -    90.00         85.50    81.23      77.16          77.16
单位成本（元/件）    -    67.88         61.87    58.59      55.23          55.20
 毛利率（%）      -    24.57         27.64    27.87      28.42          28.46
 产量（万件）      -    42.00        126.00   168.00     210.00         210.00
C、汽车空调执行器
单位价格（元/件）    -    18.00         17.00    16.50      16.00          15.00
单位成本（元/件）    -    13.76         13.59    12.45      12.01          11.40
 毛利率（%）      -    23.57         20.04    24.52      24.92          24.03
 产量（万件）      -    480.00       960.00   1,920.00   2,400.00       2,400.00
  在效益测算过程中，相关产品预计销售单价依据公司现有同类产品或在
手订单的均价进行预计，并执行价格年降政策（产品自第三年开始逐年降低
预计订单情况估算。其中，公司当前现有同类产品或在手订单的单价范围区
间如下：
                 募投项目预计销售价格（元/               现有同类产品或在手订单的
       产品
                      件）                       单价范围（元/件）
   空调压缩机电机             94.31-110.00                92.00-156.00
   汽车油泵电机                 77.16-90.00               70.00-90.00
   汽车空调执行器                15.00-18.00                8.00-28.21
  上述产品单位成本依据年度成本费用总额除以当年产量计算，项目达产
后年均总成本费用为72,138.37万元，成本费用包括直接材料费用、人工成本、
折旧摊销费用、其他制造费用、其他费用，具体依据如下：
北京德恒律师事务所                                关于江苏雷利电机股份有限公司
                             向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
序号      项目                                   计算依据
                   以公司历史同类或相近产品业务的原材料费用占营业收入的比重
                   为参照，结合募投项目产品具体耗用材料情况等因素综合测算，确
                   定空调压缩机电机产品、汽车油泵电机产品原材料费率为 60.00%、
                        汽车空调执行器产品原材料费率为 59.00%
                   土地使用权按照 50 年摊销；固定资产折旧计算中，房屋建筑物按
                          残值率取 5%；软件按 5 年平均折旧，无残值
                   以公司历史同类或相近产品业务的其他制造费用占营业收入的比
                   重测算，确定空调压缩机电机产品其他制造费用率为 9.50%、汽车
                   油泵电机产品其他制造费用率为 5.50%、汽车空调执行器产品其他
                             制造费用率为 7.50%
                   项目销售费用、管理费用、研发费用比例，参考公司历史财务报表
                   及同行业公司费用率水平，并结合项目预期情况取值，销售费用率
                   取值为 2.50%（发行人最近三年销售费用率均值为 2.80%），管理
                   考虑该项目为生产型项目，部分管理职能由集团总部统一进行，故
                   此处下调管理费用率），研发费用率取值为 4.50%（发行人最近三
                              年研发费用率均值为 4.76%）
     相关税费包括增值税、城市维护建设税、教育费附加及企业所得税，增
值税按照应纳税销售额乘以适用税率、扣除当期允许抵扣的进项税、加免抵
退税不得免征和抵扣金额后的余额计算，城市维护建设税按实际缴纳流转税
额的7%计缴，教育费附加按实际缴纳流转税额的5%计缴，企业所得税按25%
计缴。
     项目利润测算的过程如下：
                                                                     单位：万元
 项目          T+1       T+2          T+3          T+4        T+5       T+6-T+11
营业收入          -      19,020.00    45,903.00   69,151.80   81,483.09   80,497.76
营业成本     50.99       14,972.33    36,373.96   53,511.80   62,834.11   62,478.64
税金及附加         -          -         182.07      436.45      514.44      507.92
销售费用          -       475.50      1,147.58     1,728.80   2,037.08    2,012.44
管理费用          -       951.00      2,295.15     3,457.59   4,074.15    4,024.89
研发费用          -       855.90      2,065.64     3,111.83   3,666.74    3,622.40
北京德恒律师事务所                                关于江苏雷利电机股份有限公司
                             向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
利润总额        -50.99     1,765.27    3,838.60      6,905.33    8,356.57   7,851.47
 所得税          -         428.57      959.65       1,726.33    2,089.14   1,962.87
 净利润        -50.99     1,336.70    2,878.95      5,179.00    6,267.43   5,888.60
 毛利率          /         21.28%      20.76%       22.62%       22.89%    22.38%
净利润率          /         7.03%       6.27%         7.49%       7.69%      7.32%
  （2）现有产品毛利率变动趋势
  公司项目平均毛利率与现有产品业务毛利率对比如下：
       项目              2025 年度               2024 年度              2023 年度
公司汽车电机及零部件
领域业务综合毛利率
项目达产后综合毛利率
（即汽车电机及零部件                                    22.38%
 领域产品毛利率）
  报告期内公司汽车电机及零部件领域业务综合毛利率呈现一定下滑，基
于谨慎性原则，汽车项目产品在达产后的预测毛利率处于报告期汽车领域业
务毛利率平均水平，具备合理性。
  （3）同行业上市公司同类产品情况对比
  根据公开资料查询，同行业可比上市公司已披露的同类产品或其他上市
公司可比业务相关产品业务的毛利率情况如下：
  公司名称               可比公司对应产品或同类业务
                                                          同类产品业务毛利率
                          汽车电机                                 32.91%
              新能源汽车微电机及热管理系统、智能感
  恒帅股份                                                      26.34%-34.38%
               知清洗系统零部件生产基地建设项目
              年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系
               统零部件改扩建及研发中心扩建项目
                  新型汽车部件产业化项目、
  德尔股份                                                      22.33%-23.38%
                 机电一体化汽车部件建设项目
  文昌科技                汽车空调压缩机零部件                               20.65%
  众捷汽车                汽车热管理系统零部件                               22.05%
  上海汽配                 汽车热管理系统产品                               18.84%
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                       向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
  因同行业公司相关业务产品的明细型号、性能、应用领域范围与公司募
投项目产品存在一定差异，故相关毛利率存在一定范围区间，公司本次募投
项目毛利率位于上述区间内，具有合理性。
  （4）项目效益测算结果的合理性和谨慎性
  项目达产后新增年均营业收入为80,497.76万元（不含税），年均净利润
（所得税后）为8.30年（含建设期），具有良好的经济效益。其中，项目内部
收益率（所得税后）和投资回收期（所得税后）与同行业上市公司同类项目
可比或更为谨慎。具体情况如下：
                                          项目内部收益率             投资回收期
公司名称            项目名称
                                           （所得税后）            （所得税后）
        泰国新建汽车零部件生产基地项目                     21.50%            5.98 年
       新能源汽车微电机及热管理系统、智能感
恒帅股份                                        17.90%            7.77 年
        知清洗系统零部件生产基地建设项目
       年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系
        统零部件改扩建及研发中心扩建项目
德尔股份   汽车电子（智能电控系统）产业化项目                    14.17%              /
  综上所述，汽车项目产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数假设
依据充分，效益测算过程合理，相关产品毛利率水平与公司现有产品毛利率
变动趋势较为匹配，与同行业上市公司同类产品、同类项目的相关财务指标
不存在重大差异，汽车项目效益测算具有合理性及谨慎性。
  （1）马来西亚生产基地建设项目
  项目建设期为3年，第5年项目达到最大产能，项目建设及完全达产后预
计产品单位价格、单位成本、毛利率情况如下表所示：
        项目             T+1          T+2   T+3        T+4      T+5-T+11
A、家用电器电机及组件-小家电
   小家电-洗碗机循环泵
   单位价格（元/件）            -       65.00     65.00      65.00      65.00
北京德恒律师事务所                     关于江苏雷利电机股份有限公司
                  向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
   单位成本（元/件）      -      62.31      50.78    49.12    48.41
     毛利率（%）       -          4.14   21.87    24.44    25.53
     产量（万件）       -      10.00      50.00    80.00    100.00
   小家电-洗碗机排水泵
   单位价格（元/件）      -      18.00      18.00    18.00    18.00
   单位成本（元/件）      -      17.26      14.06    13.60    13.40
     毛利率（%）       -          4.14   21.87    24.44    25.53
     产量（万件）       -      10.00      50.00    80.00    100.00
   小家电-空气源水泵
   单位价格（元/件）      -      200.00     200.00   200.00   200.00
   单位成本（元/件）      -      191.73     156.26   151.13   148.94
     毛利率（%）       -          4.14   21.87    24.44    25.53
     产量（万件）       -          2.00   10.00    16.00    20.00
 B、家用电器电机及组件-冰箱
    冰箱--冰箱风机
   单位价格（元/件）      -      25.00      25.00    25.00    25.00
   单位成本（元/件）      -      22.47      18.03    17.39    17.12
     毛利率（%）       -      10.14      27.87    30.44    31.53
     产量（万件）       -      20.00      100.00   160.00   200.00
   冰箱-冰箱碎冰机电机
   单位价格（元/件）      -      50.00      50.00    50.00    50.00
   单位成本（元/件）      -      44.93      36.06    34.78    34.24
     毛利率（%）       -      10.14      27.87    30.44    31.53
     产量（万件）       -          8.00   40.00    64.00    80.00
  C、工业控制电机及组件
   单位价格（元/件）      -      400.00     400.00   400.00   400.00
   单位成本（元/件）      -      373.46     302.51   292.25   287.89
     毛利率（%）       -          6.64   24.37    26.94    28.03
     产量（万件）       -          2.00   10.00    16.00    20.00
  ①单位价格假设
北京德恒律师事务所                       关于江苏雷利电机股份有限公司
                    向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     在效益测算过程中，相关产品预计销售单价依据公司当前现有同类产品
或在手订单的均价进行预计，达产产量参考公司现有生产量及未来预计订单
情况估算。其中，公司当前现有同类产品或在手订单的单价范围区间如下：
                    募投项目预计销售价格           现有同类产品或在手订单
        项目
                       （元/件）              的单价范围（元/件）
     小家电-洗碗机循环泵          65.00              64.65-70.92
     小家电-洗碗机排水泵          18.00                19.36
     小家电-空气源水泵           200.00            173.75-252.00
      冰箱-冰箱风机            25.00              25.86-30.39
     冰箱-冰箱碎冰机电机          50.00              51.55-51.83
     工业控制电机及组件           400.00            307.00-660.00
     ②成本费用
     上述产品单位成本依据年度成本费用总额除以当年产量计算，项目达产
后年均总成本费用为22,984.68万元，成本费用包括直接材料费用、人工成本、
折旧摊销费用、其他制造费用、其他费用，具体依据如下：
序号     项目                         计算依据
              以公司历史同类或相近产品业务的原材料费用占营业收入的比重为
              参照，结合募投项目产品具体耗用材料情况等因素综合测算，确定家
              机及组件—冰箱产品原材料费率为 54.00%、工业控制电机及组件—
                      储能产品原材料费率为 60.00%
            土地使用权按照 50 年摊销；固定资产折旧计算中，房屋建筑物按照
                    率取 5%；软件按 5 年平均折旧，无残值
            以公司历史同类或相近产品业务的其他制造费用占营业收入的比重
            作为参考，并结合海外项目实际情况测算。确定家用电器电机及组件
            产品其他制造费用率为 4.00%、工业控制电机及组件—储能产品其他
                          制造费用率为 1.50%
            项目销售费用、管理费用、研发费用比例，参考公司历史财务报表及
            同行业公司费用率水平，并结合项目预期情况取值。因海外生产基地
            建设项目为生产项目，整体费用率较低，故销售费用率取值为 2.50%
            产型项目，部分管理职能由集团总部统一进行，故此处下调管理费用
                              率）
     ③相关税费
北京德恒律师事务所                            关于江苏雷利电机股份有限公司
                         向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
  项目为海外生产基地建设项目，不涉及国内税金及附加，相关税费仅包
括企业所得税，马来西亚雷利所得税按24%计缴。
  ④效益测算
  项目利润测算的过程如下：
                                                                        单位：万元
 项目          T+1        T+2               T+3                T+4         T+5-T+11
营业收入           -      2,930.00          14,650.00          23,440.00     29,300.00
营业成本         53.88    2,734.84          11,075.82          17,120.07     21,080.18
税金及附加          -         -                  -                  -                -
销售费用           -       73.25             366.25             586.00         732.50
管理费用           -      117.20             586.00             937.60        1,172.00
研发费用           -         -                  -                  -                -
利润总额         -53.88    4.71             2,621.93           4,796.33       6,315.32
 所得税           -         -               629.26            1,151.12       1,515.68
 净利润         -53.88    4.71             1,992.67           3,645.21       4,799.64
 毛利率           -       6.66%             24.40%             26.96%        28.05%
净利润率           -       0.16%             13.60%             15.55%        16.38%
  项目平均毛利率与现有业务毛利率对比如下：
        项目              2025 年度                 2024 年度                2023 年度
公司家用电器电机及组件领域
    业务综合毛利率
公司工业控制电机及组件领域
    业务综合毛利率
马来西亚生产基地建设项目达
    产后综合毛利率
其中：家用电器电机及组件领域
     产品毛利率
工业控制电机及组件领域产品
      毛利率
  由上表可知，家用电器电机及组件产品在达产后的预测毛利率与公司现
有毛利率差异主要系相关产品型号、下游客户、终端市场区域等因素影响。
北京德恒律师事务所                      关于江苏雷利电机股份有限公司
                   向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
工业控制电机及组件—储能产品因整体业务处于初期，规模较小，故基于谨
慎性原则，预计毛利率略低于现有工业控制电机及组件领域产品毛利率。
  （2）越南生产基地建设项目
  项目建设期为3年，第5年项目达到最大产能，项目建设及完全达产后预
计产品单位价格、单位成本、毛利率情况如下表所示：
      项目           T+1             T+2      T+3      T+4     T+5-T+11
A、家用电器电机及组件-冰箱
   单位价格（元/件）      28.00           27.44    26.07    24.76     24.76
   单位成本（元/件）      18.09           19.31    18.41    17.33     17.30
    毛利率（%）        35.39           29.63    29.37    30.02     30.13
    产量（万件）        100.40          200.80   326.30   502.00    502.00
B、家用电器电机及组件-洗衣机
   单位价格（元/件）      25.00           24.50    23.28    22.11     22.11
   单位成本（元/件）      17.90           18.96    18.07    17.02     17.00
    毛利率（%）        28.39           22.63    22.37    23.02     23.13
    产量（万件）         8.40           16.80    27.30    42.00     42.00
C、家用电器电机及组件-小家电
   单位价格（元/件）      70.00           68.60    65.17    61.91     61.91
   单位成本（元/件）      55.03           57.88    55.15    51.99     51.92
    毛利率（%）        21.39           15.63    15.37    16.02     16.13
    产量（万件）        30.60           61.20    99.45    153.00    153.00
 D、工业控制电机及组件
   单位价格（元/件）      323.00          316.54   300.71   285.68    285.68
   单位成本（元/件）      240.98          254.41   242.47   228.49    228.17
    毛利率（%）        25.39           19.63    19.37    20.02     20.13
    产量（万件）         1.80            3.60     5.85     9.00      9.00
E、运动健康领域电机及组件
   单位价格（元/件）      137.00          134.26   127.55   121.17    121.17
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      单位成本（元/件）       111.12          116.64   111.13   104.79      104.65
       毛利率（%）         18.89           13.13    12.87    13.52          13.63
       产量（万件）          0.55            1.10     1.79     2.75           2.75
     ①单位价格假设
     上述产品单价依据公司当前现有同类产品或在手订单的均价进行预计，
并参照执行价格年降政策（产品自第二年开始执行降低2%-5%单价，执行三
年后单价保持不变），达产产量参考公司现有生产量及未来预计订单情况估
算。其中，公司当前现有同类产品或在手订单的单价范围区间如下：
                      募投项目预计销售价格                   现有同类产品或在手订单的
          项目
                         （元/件）                       单价范围（元/件）
     家用电器电机及组件-冰箱             24.76-28.00               25.00-178.00
 家用电器电机及组件-洗衣机                22.11-25.00                  25.00
 家用电器电机及组件-小家电                61.91-70.00               32.02-182.25
      工业控制电机及组件           285.68-323.00                 220.10-959.07
     运动健康领域电机及组件          121.17-137.00                 67.59-244.60
     ②成本费用
     上述产品单位成本依据年度成本费用总额除以当年产量计算，项目达产
后年均总成本费用为21,358.70万元，成本费用包括直接材料费用、人工成本、
折旧摊销费用、其他制造费用、其他费用，具体依据如下：
序号       项目                               计算依据
                以公司历史同类或相近产品业务的原材料费用占营业收入的比重为
                参照，结合募投项目产品具体耗用材料情况等因素综合测算，确定家
                用电器电机及组件-冰箱产品原材料费率为 50.00%、家用电器电机及
                组件-洗衣机产品原材料费率为 55.00%、家用电器电机及组件-小家电
                产品原材料费率为 62.00%、工业控制电机及组件产品原材料费率为
              土地使用权按照 50 年摊销；固定资产折旧计算中，房屋建筑物按照
                        率取 5%；软件按 5 年平均折旧，无残值
               以公司历史同类或相近产品业务的其他制造费用占营业收入的比重
              作为参考，并结合海外项目实际情况测算。确定家用电器电机及组件
              -冰箱产品其他制造费用率为 3.00%、家用电器电机及组件-洗衣机产
              品其他制造费用率为 5.00%、家用电器电机及组件-小家电产品其他
               制造费用率为 5.00%、工业控制电机及组件产品其他制造费用率为
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                            向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                    项目销售费用、管理费用、研发费用比例，参考公司历史财务报表及
                    同行业公司费用率水平，并结合项目预期情况取值。因海外生产基地
                    建设项目为生产项目，整体费用率较低，故销售费用率取值为 2.50%
                    产型项目，部分管理职能由集团总部统一进行，故此处下调管理费用
                                    率）
     ③相关税费
     项目为海外生产基地建设项目，不涉及国内税金及附加，相关税费仅包
括企业所得税，越南雷利所得税按20%计缴。
     ④效益测算
     项目利润测算的过程如下：
                                                                           单位：万元
 项目           T+1          T+2               T+3                T+4          T+5-T+11
营业收入     5,819.95       11,407.10          17,609.72          25,737.28      25,737.28
营业成本     4,145.33        8,782.42          13,603.19          19,714.58      19,685.78
税金及附加          -            -                  -                  -                -
销售费用         145.50      285.18             440.24             643.43         643.43
管理费用         232.80      456.28             704.39            1,029.49       1,029.49
研发费用           -            -                  -                  -                -
利润总额     1,296.32        1,883.22          2,861.90           4,349.78       4,378.58
 所得税         259.26      376.64             572.38             869.96         875.72
 净利润     1,037.06        1,506.58          2,289.52           3,479.82       3,502.86
 毛利率      28.77%         23.01%             22.75%             23.40%         23.51%
净利润率      17.82%         13.21%             13.00%             13.52%         13.61%
     项目平均毛利率与现有业务毛利率对比如下：
        项目                 2025 年度                 2024 年度                2023 年度
公司家用电器电机及组件领
  域业务综合毛利率
公司医疗及运动健康电机及
组件领域-跑步机业务综合毛                13.37%                  13.89%               23.25%
      利率
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公司工业控制电机及组件领
  域业务综合毛利率
越南生产基地建设项目达产
    后综合毛利率
其中：家用电器电机及组件领
    域产品毛利率
医疗及运动健康电机及组件
   领域产品毛利率
工业控制电机及组件领域业
    务产品毛利率
  由上表可知，家用电器电机及组件领域产品及医疗及运动健康电机及组
件领域产品在达产后的预测毛利率与公司现有毛利率差异较小。而工业控制
电机及组件领域产品因整体业务处于初期，故基于谨慎性原则，预计毛利率
低于现有工业控制电机及组件领域产品毛利率。
  （3）墨西哥生产基地建设项目
  项目建设期为2年，第5年项目达到最大产能，项目建设及完全达产后预
计产品单位价格、单位成本、毛利率情况如下表所示：
    项目       T+1       T+2       T+3          T+4      T+5-T+11
  冰箱注塑组件
单位价格（元/件）    83.00    83.00     78.85        74.91       71.16
单位成本（元/件）    92.50    80.83     73.32        67.46       63.00
  毛利率（%）     -4.95     9.12     13.51        16.44       17.97
  产量（万件）     40.00    120.00    200.00       340.00     400.00
  ①单位价格假设
  在效益测算过程中，相关产品预计销售单价依据公司当前现有同类产品
或在手订单的均价进行预计，并执行价格年降政策（产品自第三年开始逐年
降低5%单价，执行三年后单价保持不变），达产产量参考公司现有生产量及
未来预计订单情况估算。其中，公司当前现有同类产品或在手订单的单价范
围区间如下：
            募投项目预计销售价格            现有同类产品或在手订单的单价范
   项目
               （元/件）                   围（元/件）
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冰箱注塑组件                   71.16-83.00                      28.00-161.29
     ②成本费用
     上述产品单位成本依据年度成本费用总额除以当年产量计算，项目达产
后年均总成本费用为25,200.26万元，成本费用包括直接材料费用、人工成本、
折旧摊销费用、其他制造费用、其他费用，具体依据如下：
序号      项目                                      计算依据
                     以公司历史同类或相近产品业务的原材料费用占营业收入的比重为
                            箱注塑组件产品原材料费率为 60.00%
                      土地使用权按照 50 年摊销；固定资产折旧计算中，房屋建筑物按照
                              率取 5%；软件按 5 年平均折旧，无残值
             以公司历史同类或相近产品业务的其他制造费用占营业收入的比重
                       他制造费用率为 6.00%
                     项目销售费用、管理费用、研发费用比例，参考公司历史财务报表及
                     同行业公司费用率水平，并结合项目预期情况取值。因海外生产基地
                     建设项目为生产项目，整体费用率较低，故销售费用率取值为 2.50%
                     产型项目，部分管理职能由集团总部统一进行，故此处下调管理费用
                                     率）
     ③相关税费
     项目为海外生产基地建设项目，不涉及国内税金及附加，相关税费仅包
括企业所得税，墨西哥艾德思所得税按30%计缴。
     ④效益测算
     项目利润测算的过程如下：
                                                                      单位：万元
 项目           T+1            T+2                T+3         T+4          T+5-T+11
营业收入     3,320.00          9,960.00           15,770.00   25,468.55      28,464.85
营业成本     3,484.23          9,051.70           13,638.97   21,281.01      23,350.05
税金及附加          -              -                   -           -              -
销售费用         83.00          249.00             394.25      636.71         711.62
管理费用         132.80         398.40             630.80     1,018.74       1,138.59
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                      向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
研发费用        -        -                 -                 -                 -
利润总额     -380.03   260.90           1,105.98          2,532.09       3,264.59
 所得税        -        -              331.79            759.63         979.38
 净利润     -380.03   260.90           774.19            1,772.46       2,285.21
 毛利率     -4.95%    9.12%            13.51%            16.44%         17.97%
净利润率    -11.45%    2.62%             4.91%             6.96%             8.03%
  项目平均毛利率与现有业务毛利率对比如下：
       项目            2025 年度               2024 年度               2023 年度
公司家用电器电机及组件领域
   业务综合毛利率
墨西哥生产基地建设项目达产
    后综合毛利率
  墨西哥生产基地建设项目主要生产冰箱注塑组件，该产品预计毛利率低
于家用电器电机及组件领域产品毛利率，具备谨慎性。
  （4）同行业上市公司同类产品情况对比
  根据公开资料查询，同行业可比上市公司已披露的同类产品或可比业务
最近三年的毛利率情况如下：
                                                                    单位：%
可比公司   对应产品或业务       2025 年度               2024 年度             2023 年度
三协电机    综合毛利率            26.38               29.12               29.28
奥立思特   微特电机及组件           21.04               22.17               20.80
星德胜      电机产品            18.34               17.03               20.77
       智能家居类产品           17.31               17.32               17.30
科力尔
       运动控制类产品           21.27               20.00               19.97
华阳智能   微特电机及组件           16.05               16.62               20.81
祥明智能    综合毛利率            21.21               19.17               20.00
       控制电机及其驱动
鸣志电器                     36.77               38.78               39.40
         系统产品
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  因同行业公司相关业务产品的明细型号、性能、应用领域范围均存在一
定差异，故相关毛利率存在一定范围区间，公司本次募投项目毛利率位于上
述区间内，具有合理性。
  （5）项目效益测算结果的合理性和谨慎性
  本次马来西亚生产基地建设项目达产后新增年均营业收入为29,300.00万
元，年均净利润4,799.64万元，项目投资财务内部收益率（所得税后）为17.41%，
投资回收期（所得税后）为7.24年（含建设期）。
  越南生产基地建设项目达产后新增年均营业收入为25,737.28万元（不含
税），年均净利润3,502.86万元，项目投资财务内部收益率（所得税后）为21.90%，
投资回收期（所得税后）为6.12年（含建设期）。
  墨西哥生产基地建设项目达产后新增年均营业收入为28,464.85万元（不
含税），年均净利润2,285.21万元，项目投资财务内部收益率（所得税后）为
  上述项目均具有良好的经济效益。其中，上述项目内部收益率（所得税
后）和投资回收期（所得税后）均与同行业上市公司同类项目可比。具体情
况如下：
                               项目内部收益率    投资回收期
公司名称           项目名称
                                （所得税后）   （所得税后）
祥明智能    智能电机及组件智造基地扩建项目         13.14%    8.81 年
三协电机     三协绿色节能智控电机扩产项目         20.05%    6.96 年
东贝集团   年产 660 万台高效环保节能变频电机项目    15.01%    7.53 年
  综上所述，海外生产项目产品单位价格、单位成本、毛利率等关键参数
假设依据充分，效益测算过程合理，相关产品毛利率与公司现有产品毛利率
及变动趋势较为匹配，与同行业上市公司同类产品、同类项目的相关财务指
标不存在重大差异，海外生产项目效益测算具有合理性及谨慎性。
  （二）结合在马来西亚、越南、墨西哥实施募投项目的境外实施成本、
原材料采购情况、汇率、当地税收政策、土地租赁等，说明海外生产项目效
益测算是否考虑前述因素
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     （1）境外实施成本
     项目拟投资21,565.20万元，包含土地购置投资2,694.00万元、建设投资
元以及铺底流动资金1,868.00万元。
                                                                    募集资金拟投资额
序号          项目                投资金额（万元）                 比例
                                                                      （万元）
         总投资金额                  21,565.20             100.00%          20,065.20
     根据马来西亚雷利签订的土地买卖协议，本项目拟购置约24,533.00平方
米的新增土地用于项目建设，不涉及新增土地租赁情况，相关土地购置价格
已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：
     序号     土地面积（平方米）              单价（万元/平方米）                   土地总价（万元）
     本项目建筑工程费为7,837.20万元，主要为生产车间、仓库及办公等场所
相关的建筑工程费，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：
                                            建筑面积        单价
序号        建筑物             项目                                           总价（万元）
                                            （m2）       （元/ m2）
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             合计                    19,770       3,964.19        7,837.20
     本项目设备购置费用为8,256.00万元，软件购置费用为100.00万元，所需
费用根据设备及软件的投资明细并结合历史供应商报价及现行市场价格情况
进行估算，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：
序号           名称       数量（台/套）              单价（万元）            总价（万元）
                           硬件设备
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                       合计                      8,256.00
                             软件投资
                       合计                      100.00
     预备费是针对项目实施过程中可能发生的难以预料的支出而事先预留的
费用，包括因汇率变动过大所需额外支出的费用，本项目预备费按照建设投
资和设备软件投资之和的一定比例（5%）计算，拟定为810.00万元。
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     本项目流动资金根据企业历史财务报告的资产周转率，参照类似企业的
流动资金占用情况进行估算，其中铺底流动资金按照项目生产期所需流动资
金测算并考虑项目整体投资总额拟定为 1,868.00 万元，其中拟使用募集资金
     （2）原材料采购情况、汇率
     本项目产品境外销售主要以美元结算，销售均价已包含汇率因素影响，
原材料采购包括境内采购以及项目实施地本地化采购，相关采购报价亦已包
含汇率因素影响。具体单价、成本等情况参见本题回复之“二/（一）/3/（1）
马来西亚生产基地建设项目”。
     （3）当地税收政策
     依据《对外投资合作国别（地区）指南》，针对公司税，从 2017 纳税年
起，对于在马来西亚成立的中小型居民企业（实收资本不高于 250 万马币，
且不属于拥有超过该限额的公司的企业集团），其取得的首 60 万马币以内的
所得可以适用 18%的税率，并在 2019 年降低至 17%，超过部分适用 24%的税
率。
     基于谨慎性考虑，本项目企业所得税税率按 24%进行测算。
     （1）境外实施成本
     本项目拟在现有土地上实施，故不涉及新增土地投资费用，亦不涉及新
增土地租赁情况。项目拟投资13,901.50万元，包含建设投资4,018.00万元、设
备投资8,045.50万元、软件投资224.00万元、预备费614.00万元以及铺底流动
资金1,000.00万元。
                                          募集资金拟投资
序号       项目      投资金额（万元）         比例
                                           额（万元）
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                         向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
      总投资金额             13,901.50               100.00%             13,401.50
     本项目建筑工程费为4,018.00万元，主要为生产组装车间、注塑车间、物
料仓库、冲压车间等场所相关的建筑工程费，单价系根据场所要求功能不同
并结合以往建造装修经验进行合理测算，相关报价已考虑汇率因素计算得出，
具体情况如下：
序号     建筑物         项目         建筑面积（m2）             单价（元）           总价（万元）
          合计                          16,072           2,500.00       4,018.00
     本项目设备购置费用为8,045.50万元，软件购置费用为224.00万元，所需
费用根据设备及软件的投资明细并结合历史供应商报价及现行市场价格情况
进行估算，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：
序号           名称         数量（台/套）               单价（万元）              总价（万元）
                            硬件设备
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                       合计                     8,045.50
                             软件投资
                       合计                      224.00
     预备费是针对项目实施过程中可能发生的难以预料的支出而事先预留的
费用，包括因汇率变动过大所需额外支出的费用，本项目预备费按照建设投
资和设备软件投资之和的一定比例（5%）计算，拟定为614.00万元。
     本项目流动资金根据企业历史财务报告的资产周转率，参照类似企业的
流动资金占用情况进行估算，其中铺底流动资金按照项目生产期所需流动资
金测算并考虑项目整体投资总额拟定为 1,000.00 万元,其中拟使用募集资金
     （2）原材料采购情况、汇率
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                     向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     本项目产品境外销售主要以美元结算，销售均价已包含汇率因素影响，
原材料采购包括境内采购以及项目实施地本地化采购，相关采购报价亦已包
含汇率因素影响。具体单价、成本等情况参见本题回复之“二/（一）/3/（2）
越南生产基地建设项目”。
     （3）当地税收政策
     根据越南法律意见书，越南雷利适用关于出口加工企业的规定及在工业
区投资新项目的规定，根据现行税法，越南雷利需要缴纳 20%的企业所得税。
     此外，根据越南北江省各工业区管委会于 2019 年 2 月 26 日首次颁发、
于 2025 年 1 月 3 日颁发第四次变更项目编号 9885752597 的投资登记证及管
辖北江各工业区海关分局于 2022 年 4 月 6 日出具编号 256/CCHQBG-TH 关于
作为出口加工企业的非关税区海关检验监管条件合格确认书，越南雷利得以
适用关于出口加工企业的规定及在工业区投资新项目的规定。根据现行税法
规定，越南雷利享受以下税收优惠：企业豁免企业所得税二年，后续四年应
纳税全减半。免税和减税期限自投资项目取得应纳税收入的第一年算起（仅
接受亏损三年，第四年算为免税的第一年）。出口加工企业开展出口加工活
动，免征增值税（适用非关税区税收政策）。出口加工企业开展出口加工活
动，免征出口税、进口税（适用非关税区税收政策）。
     基于谨慎性考虑，本项目企业所得税税率按 20%进行测算，且不考虑所
得税税收优惠政策。
     （1）境外实施成本
     项目拟投资8,494.15万元，包含场地租赁投资512.63万元、装修建设投资
元以及铺底流动资金1,512.63万元。
                                         募集资金拟投资
序号      项目       投资金额（万元）        比例
                                          额（万元）
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     总投资金额                 8,494.15              100.00%        7,494.15
     根据墨西哥艾德思与 OMA VYNMSA AERO INDUSTRIAL PARK ，
S.A.DE C.V.签订的租赁等相关协议，本项目租赁6,962.13平方米厂房用于项目
建设，租赁单价为736.31元/平方米/年，建设期租赁支出共计512.63万元，相
关价格已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：
                                                               建设期租赁支出
序号     面积（平方米）        租赁单价（元/平方米） 合计（万元）
                                                                合计（万元）
     本项目建筑工程费为2,838.42万元，主要为注塑组装车间、仓库及办公等
场所相关的建筑工程费，单价系根据场所要求功能不同并结合以往建造装修
经验进行合理测算，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：
序号     建筑物            项目       建筑面积（m2）           单价（元）         总价（万元）
           合计                         6,962.13     4,076.94      2,838.42
     本项目设备购置费用为3,238.47万元，软件购置费用为84.00万元，所需费
用根据设备及软件的投资明细并结合历史供应商报价及现行市场价格情况进
行估算，相关报价已考虑汇率因素计算得出，具体情况如下：
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                           向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
序号           名称            数量（台/套） 单价（万元）     总价（万元）
                            硬件设备
                      合计                       3,238.47
                            软件投资
                      合计                        84.00
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                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
  预备费是针对项目实施过程中可能发生的难以预料的支出而事先预留的
费用，包括因汇率变动过大所需额外支出的费用，本项目预备费按照建设投
资和设备软件投资之和的一定比例（5%）计算，拟定为308.00万元。
  本项目流动资金根据企业历史财务报告的资产周转率，参照类似企业的
流动资金占用情况进行估算，其中铺底流动资金按照项目生产期所需流动资
金测算并考虑项目整体投资总额拟定为 1,512.63 万元，其中拟使用募集资金
  （2）原材料采购情况、汇率
  本项目产品境外销售主要以美元结算，销售均价已包含汇率因素影响，
原材料采购包括境内采购以及项目实施地本地化采购，相关采购报价亦已包
含汇率因素影响。具体单价、成本等情况参见本题回复之“二/（一）/3/（3）
墨西哥生产基地建设项目”。
  （3）当地税收政策
  依据《对外投资合作国别（地区）指南》，墨西哥联邦政府实行的是以
所得税和增值税为双主体的复合型税制结构。目前墨西哥企业税率（企业利
润所得税）为 30%，并对农业产品、基本的食品和药品、服务出口、劳务输
出等项目免征增值税。
  本项目企业所得税税率按 30%进行测算，符合项目实施地税收政策。
  上述项目具体效益测算过程参见本题回复之“二/（一）/3.海外生产基地
建设项目”，相关测算过程已充分考虑前述因素。
  综上所述，本次海外生产项目效益测算均已结合在马来西亚、越南、墨
西哥实施募投项目的境外实施成本、原材料采购情况、汇率、当地税收政策、
土地租赁等因素，并综合考虑公司实际情况，具有谨慎性及合理性。
  三、截至目前，部分募投项目尚未取得土地使用权、环评批复、对外投
资备案等，说明本次募投项目环评批复和用地所属权证取得审批进展和后续
时间安排，是否需取得节能审查意见，若相关用地未能取得发行人的替代措
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施；海外生产项目是否已完成所需的境内外全部主管部门审批、核准、备案
等程序，具体安排和计划；上述事项是否存在重大不确定性，是否会对募投
项目实施产生重大不利影响。
  （一）本次募投项目环评批复和用地所属权证取得审批进展和后续时间
安排，是否需取得节能审查意见，若相关用地未能取得发行人的替代措施
  本次发行之募投项目包括“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激
光装备振镜系统生产建设项目”、“汽车微电机与组件生产基地及试验室建
设项目”、“海外生产基地建设项目”、“智慧工厂升级改造项目”、“机
器人运控组件研发中心建设项目”、“补充流动资金”。除“补充流动资金”
项目外，本次发行募投项目均已履行了境内项目备案或企业境外投资商务、
发改备案程序，募投项目环评批复及募投项目用地取得进展情况如下：
                  募投项
            实施主                                  境内环评批复程
 项目名称             目用地             募投用地进展
             体                                     序进展
                   情况
                                              已于 2025 年 12 月
                                               取得嘉兴市生态
                                              环境局出具的《关
                                               于浙江睿驰同利
                                               汽车电子有限公
智能感知激光雷
                                              司年产 337 万套激
达与车载热管理           新购置   已于 2026 年 1 月就募投用地取得土
                                               光雷达振镜及系
微电机、激光装备 睿驰同利     募投用   地不动产权证书（浙（2026）嘉善县
                                              统组件、车载热管
振镜系统生产建            地        不动产权第 0000459 号）
                                               理微电机产品迁
  设项目
                                               扩建项目环境影
                                               响报告表的告知
                                               承诺审查意见》
                                               （嘉环（善）建
                                               〔2025〕179 号）
                                              已于 2025 年 11 月
                        珂、常州经济开发区管理委员会、常 济开发区管理委
汽车微电机与组 江苏雷利      新购置
                        州市武进区潞城街道办事处签订《投 员会出具的项目
件生产基地及试 及江苏世      募投用
                        资协议》，尚未履行招拍挂、缴纳土 环评批复（常经发
验室建设项目    珂        地
                        地出让金、办理土地使用权等程序，数[2025]277 号）、
                        预计 2026 年底完成土地招拍挂程序       （常经发数
                                                [2025]275 号）
海外生产基地建
             -     -                -                -
  设项目
                  新购置 2026 年 1 月，马来西亚雷利与 SPD
其中：马来西亚生 马来西亚
                  募投用 TECH VALLEY SDN. BHD.就募投     不适用
产基地建设项目   雷利
                   地  用地购置事项签订《买卖协议》，并
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                         向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                         计划于 2026 年第四季度完成不动产
                            权登记的办理〔注 1〕
                   租赁方
                   式获取
                       已取得越南北江省越安县云中社云
越南生产基地建            土地使
        越南雷利           中工业区 CN-07 号地块不动产权证          不适用
  设项目              用权并
                       书（证书编号 AA05253363）〔注 2〕
                   自建厂
                    房
                          已就租赁厂房事项与 OMA
墨西哥生产基地 墨西哥艾       租赁厂
                         VYNMSA AERO INDUSTRIAL     不适用
  建设项目   德思         房
                       PARK，S.A.DE C.V.签署《租赁协议》
                                                已于 2025 年 11 月
                                                取得江苏常州经
智慧工厂升级改            现自有 本项目对现有生产工厂进行智慧数 济开发区管理委
        江苏雷利
  造项目              土地 字化升级改造，不涉及获取土地情况 员会出具的项目
                                                环评批复（常经发
                                                数[2025]276 号）
                                                已于 2025 年 11 月
机器人运控组件                                         取得合肥市生态
                   租赁厂 已针对租赁厂房事项签署《产业园租
研发中心建设项 中科灵犀                                    环境局出具的项
                    房            赁合同》
   目                                            目环评批复（环建
                                                审[2025]2069 号）
补充流动资金        -      -               -                 -
注 1：2025 年 8 月，马来西亚雷利与 AHTV ALLIANCE SDN BHD 就购置项目用地事项
签订《土地买卖意向书》，鉴于磋商过程中交易双方未能就土地购买细节事项达成一致，
马来西亚雷利终止与 AHTV ALLIANCE SDN BHD 土地购买事项，并于 2026 年 1 月与
SPD TECH VALLEY SDN. BHD.就购置新募投项目用地事项签订《土地买卖协议》；
注 2：越南雷利已于 2026 年 1 月完成对 CN-07 号土地（对应原证书编号 CS02320/Q03）
上约 16,000 ㎡自建厂的不动产权证书      （证书编号 AA05253363）的取得，原 CS00787/Q03、
CS02320/Q03 号不动产权证上原登记的土地房产统一由该新不动产权证书（证书编号
AA05253363）予以登记。
   （1）智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建
设项目
   截至本补充法律意见书出具之日，智能感知激光雷达与车载热管理微电
机、激光装备振镜系统生产建设项目已完成项目备案并取得环评批复，项目
实施主体睿驰同利于 2025 年 12 月 15 日完成土地招拍挂程序，并于 2025 年
利已取得土地不动产权证书（浙（2026）嘉善县不动产权第 0000459 号）。
   （2）汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目
   截至本补充法律意见书出具之日，汽车微电机与组件生产基地及试验室
建设项目已完成项目备案并取得环评批复，尚未履行招拍挂、缴纳土地出让
金、办理土地使用权等程序，根据常州经济开发区管理委员会、常州市武进
北京德恒律师事务所                           关于江苏雷利电机股份有限公司
                        向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
区潞城街道办事处出具的《情况说明》，预计 2026 年底完成土地招拍挂程序。
   （3）马来西亚生产基地建设项目
募投项目用地事项签订《土地买卖协议》，协议主要内容如下：
  协议项目                               主要内容
 土地出让方                   SPD TECH VALLEY SDN. BHD.
 土地购买方                    马来西亚雷利
            位于马来西亚森美兰州新那旺科技工业园，总占地面积约为 24,533 平
土地基本情况
                               方米
 购置对价                  15,844,245.00 林吉特
   上述《土地买卖协议》签署后，预计 2026 年第四季度完成不动产权登记
的办理。
   经检索查询马来西亚投资发展局官方网站，本次马来西亚生产基地建设
项目拟购置的土地位于 SPD 科技谷，地理位置优良、基础配套设施成熟。同
时根据土地出让方 SPD TECH VALLEY SDN.BHD.于 2025 年 12 月 30 日出具
的《确认函》，其作为相关土地的合法和受益所有人，将积极配合买卖协议
和所有相关交易文件的准备、执行和完成，协助处理产权相关事宜，购买方
预计可于 2026 年 12 月 31 日前取得该土地的权属，预计不存在会对此时间计
划产生不利影响的实质性障碍。
   （4）越南生产基地建设项目
   截至本补充法律意见书出具之日，越南生产基地建设项目已取得越南北
江省越安县云中社云中工业区 CN-07 号地块（证书编号 AA05253363）用于
实施本次募投项目。
   （5）墨西哥生产基地建设项目
   截至本补充法律意见书出具之日，墨西哥艾德思与 OMA VYNMSA AERO
INDUSTRIAL PARK，S.A.DE C.V.就厂房租赁事项达成的协议主要内容如下：
  协议项目                              主要内容
  出租方           OMA VYNMSA AERO INDUSTRIAL PARK，S.A.DE C.V.
  承租方                               墨西哥艾德思
              面积约 13,856.78 平方米的土地上建造的 74,939.78 平方英尺（相当于
  租赁内容
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            平方米）办公区以及约 258.22 平方英尺（相当于 23.99 平方米）的泵房
租赁物业地址           墨西哥新莱昂州阿波达卡 OMAVYNMSA 航空工业园
 租赁期限          该期限自 2024 年 8 月 13 日开始，至 2031 年 8 月 12 日结束
  租金                年租金为 613,756.80 美元，附加 16%增值税
            江苏雷利作为墨西哥艾德思根据《租赁协议》及其所有已签署或拟今后签
  担保        署的补充协议所承担的付款及履约义务的担保人，担保将在租赁协议的初
            始期限（包括可能进行的任何续期）内有效并具有约束力，并将继续有效
  （6）智慧工厂升级改造项目
  截至本补充法律意见书出具之日，智慧工厂升级改造项目已完成项目备
案并取得环评批复，本项目对现有生产工厂进行智慧数字化升级改造，不涉
及获取土地情况。
  （7）机器人运控组件研发中心建设项目
  截至本补充法律意见书出具之日，智能机器人运控组件研发中心建设项
目已完成项目备案并取得环评批复，项目实施主体中科灵犀已针对租赁厂房
事项签署《产业园租赁合同》。
  （1）节能审查相关法规政策规定
  根据《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》（国家发展和改
革委员会令第 31 号）第二条、第八条规定，“本办法适用于各级人民政府投
资主管部门管理的在我国境内建设的固定资产投资项目，包括新建、改建、
扩建和技术改造等项目。”“国家发展改革委核报国务院审批（核准）和国
家发展改革委审批（核准）的固定资产投资项目，以及年综合能源消费量（建
设地点、主要生产工艺和设备未改变的改建和技术改造项目按照建成投产后
年综合能源消费增量计算，其他项目按照建成投产后年综合能源消费量计算，
电力折算系数按当量值，本条下同）10000 吨标准煤及以上（或年煤炭消费量
能审查由省级节能审查机关负责。其他固定资产投资项目，其节能审查权限
                    “年综合能源消费量不满 1000
由省级节能审查机关依据实际情况自行决定。”
吨标准煤且年煤炭消费量不满 1000 吨的固定资产投资项目，涉及国家秘密（保
密事项范围及密级应由具备定密权限的机关、单位确定）的固定资产投资项
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制定公布并适时更新）的固定资产投资项目，可不单独编制节能报告。相关
项目应按照相关节能标准、规范建设，节能审查机关对项目不再单独进行节
能审查，不再出具节能审查意见。”
  根据《江苏省固定资产投资项目节能审查和碳排放评价实施办法》（苏
发改规发〔2025〕6 号）第七条规定“年综合能源消费量不满 1000 吨标准煤
且年煤炭消费量不满 1000 吨的，或涉及国家秘密的，或用能工艺简单、节能
潜力小的行业的固定资产投资项目，可不单独编制节能报告。”
  根据浙江省发展和改革委员会关于印发《关于进一步加强固定资产投资
项目和区域节能审查管理的意见》（浙发改能源〔2021〕42 号）第二条规定
“年综合能源消费量 1000 吨标准煤以上不满 5000 吨标准煤的固定资产投资
项目，由设区市、县（市、区）节能主管部门按照权限在各自的职责范围内
负责节能审查，具体权限由设区市人民政府确定。对国家规定不单独进行节
吨标准煤的固定资产投资项目，不再单独进行节能审查。”
  根据《安徽省固定资产投资项目节能审查和碳排放评价实施办法》（皖
发改环资规〔2025〕4 号）第七条规定“年综合能源消费量不满 1000 吨标准
煤且年煤炭消费量不满 1000 吨的固定资产投资项目，涉及国家秘密（保密事
项范围及密级应由具备定密权限的机关、单位确定）的固定资产投资项目以
公布并适时更新）的固定资产投资项目，可不单独编制节能报告。相关项目
应按照相关节能标准、规范建设，节能审查机关不再单独进行节能审查，不
再出具节能审查意见。”
  （2）本次募投项目节能审查意见情况说明
  根据公司本次募投项目《固定资产投资项目节能信息表》《固定资产投
资项目节能告知承诺表》、主管部门就本次募投项目节能审查出具的相关文
件，本次境内募投项目能耗及节能相关情况如下：
                          年综合能源消
     项目名称       实施主体               相关情况说明
                          费量（吨标准
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                              煤）
                                        截至本补充法律意见书出具
                                        之日，公司已完成节能审查
                                        并取得嘉善县发展和改革局
                                        出具的《关于浙江睿驰同利
智能感知激光雷达与车载热管理微
                                        汽车电子有限公司年产 337
电机、激光装备振镜系统生产建设项   睿驰同利      1,038.45
                                        万套激光雷达振镜及系统组
        目
                                        件、车载热管理微电机产品
                                        迁扩建项目节能审查意见的
                                        函》（善发改函〔2026〕41
                                             号）
                                        完成并提交《固定资产投资
                   江苏雷利       91.22
汽车微电机与组件生产基地及试验                           项目节能信息表》
     室建设项目                              完成并提交《固定资产投资
                   江苏世珂      291.01
                                          项目节能信息表》
                                        完成并提交《固定资产投资
  智慧工厂升级改造项目       江苏雷利      408.78
                                          项目节能信息表》
                                        完成并提交《固定资产投资
机器人运控组件研发中心建设项目    中科灵犀      266.72
                                         项目节能告知承诺表》
  基于现有能源消耗数据并根据前述规定，发行人本次募投项目中，“智
能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”已
按规定完成节能审查程序。
           “汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”、
“智慧工厂升级改造项目”、“机器人运控组件研发中心建设项目”均属于
无需强制办理节能审查的项目，具体情况如下：
  （1）“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”、“智慧工厂升
级改造项目”的能源消耗规模相对较小，属于“年综合能源消费量不满 1000
吨标准煤且年煤炭消费量不满 1000 吨的固定资产投资项目”，依据《固定资
                 （国家发展和改革委员会令第 31 号）
产投资项目节能审查和碳排放评价办法》
《江苏省固定资产投资项目节能审查和碳排放评价实施办法》（苏发改规发
〔2025〕6 号）等相关法律规定，“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设
项目”、“智慧工厂升级改造项目”均属于无需办理节能审查的项目。公司
已针对该募投项目完成并提交《固定资产投资项目节能信息表》。
  （2）“机器人运控组件研发中心建设项目”的能源消耗规模相对较小，
属于“年综合能源消费量不满 1000 吨标准煤且年煤炭消费量不满 1000 吨的
固定资产投资项目”，依据《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》
（国家发展和改革委员会令第 31 号）《安徽省固定资产投资项目节能审查和
碳排放评价实施办法》（皖发改环资规〔2025〕4 号）等相关法律规定，“机
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                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
器人运控组件研发中心建设项目”属于无需办理节能审查的项目。公司已针
对该募投项目完成并提交《固定资产投资项目节能告知承诺表》。
  发行人本次发行募投项目中，“海外生产基地建设项目”实施地点分别
在马来西亚、墨西哥和越南，无需依据我国法规办理节能审查。“补充流动
资金”项目非固定资产投资项目，根据我国法律、法规的相关规定，无需办
理节能审查。
  本次发行中“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系
统生产建设项目”、“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”、“马
来西亚生产基地建设项目”拟通过购置新募投用地的方式开展。截至本补充
法律意见书出具之日，睿驰同利已就“智能感知激光雷达与车载热管理微电
机、激光装备振镜系统生产建设项目”取得相关土地不动产权证书。
  （1）就“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”，2025 年 9 月
道办事处签订《投资协议》，根据常州经济开发区管理委员会、常州市武进
区潞城街道办事处出具的《情况说明》，预计 2026 年底完成土地招拍挂程序。
  常州经济开发区管理委员会、常州市武进区潞城街道办事处就该土地事
项出具《情况说明》，确认“将积极推进江苏雷利、江苏世珂电机有限公司
取得该意向用地，目前的用地计划、取得土地的具体安排符合国家、地方相
关法律法规及城市规划，预计意向用地取得不存在实质性障碍”。根据常州
经济开发区管理委员会、常州市武进区潞城街道办事处出具《情况说明》，
“根据现有安排，预计 2026 年底左右完成‘汽车微电机与组件生产基地及试
验室建设项目’之项目用地的招拍挂程序（具体时间以实际为准）。目前辖区
内有其他尚未出让的土地，若届时未取得该意向用地，常州经济开发区管理
委员会、常州市武进区潞城街道办事处将在管辖范围内积极协调其他可用地
块以供该项目使用，以便江苏雷利、江苏世珂电机有限公司顺利取得符合项
目推进需要的土地以实施该建设项目，尽最大可能避免对项目整体进度产生
重大不利影响。”
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  （2）2026 年 1 月，马来西亚雷利与 SPD TECH VALLEY SDN. BHD.就购
置新募投项目用地事项签订《买卖协议》，预计 2026 年第四季度完成不动产
权登记的办理。根据土地出让方 SPD TECH VALLEY SDN.BHD.于 2025 年 12
月 30 日出具的《确认函》，其作为相关土地的合法和受益所有人，将积极配
合买卖协议和所有相关交易文件的准备、执行和完成，协助处理产权相关事
宜，购买方预计可于 2026 年 12 月 31 日前取得该土地的权属，预计不存在会
对此时间计划产生不利影响的实质性障碍。
  综上，就本次发行中拟新购置但截至本补充法律意见书出具之日尚未取
得的募投用地，相关用地无法取得的风险较低，且相关用地可替代性较强，
若未能取得，发行人可通过更换募投用地实施该募投项目，不会对募投项目
之实施造成重大不利影响或障碍。公司已在《募集说明书》中针对部分募集
资金投资项目尚未取得土地使用权的风险进行充分风险提示。
   （二）海外生产项目是否已完成所需的境内外全部主管部门审批、核准、
备案等程序，具体安排和计划；上述事项是否存在重大不确定性，是否会对
募投项目实施产生重大不利影响
等程序，具体安排和计划
   （1）境内主管部门的审批、核准、备案程序相关政策规定
  根据《境外投资管理办法》第六条、第七条规定：“商务部和省级商务
主管部门按照企业境外投资的不同情形，分别实行备案和核准管理。企业境
外投资涉及敏感国家和地区、敏感行业的，实行核准管理。企业其他情形的
境外投资，实行备案管理。”“实行核准管理的国家是指与中华人民共和国
未建交的国家、受联合国制裁的国家。”“实行核准管理的行业是指涉及出
口中华人民共和国限制出口的产品和技术的行业、影响一国（地区）以上利
益的行业。”经核查，发行人本次海外生产项目不涉及投资敏感国家和地区，
亦不涉及敏感行业，需由商务主管部门实行备案管理。
  根据《企业境外投资管理办法》第十三条、第十四条规定“实行核准管
理的范围是投资主体直接或通过其控制的境外企业开展的敏感类项目。”“本
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办法所称敏感类项目包括：①涉及敏感国家和地区的项目；②涉及敏感行业
的项目。本办法所称敏感国家和地区包括：①与我国未建交的国家和地区；
②发生战争、内乱的国家和地区；③根据我国缔结或参加的国际条约、协定
等，需要限制企业对其投资的国家和地区；④其他敏感国家和地区。本办法
所称敏感行业包括：①武器装备的研制生产维修；②跨境水资源开发利用；
③新闻传媒；④根据我国法律法规和有关调控政策，需要限制企业境外投资
投资主体直接开展的非敏感类项目，也即涉及投资主体直接投入资产、权益
或提供融资、担保的非敏感类项目。”经核查，发行人本次海外生产项目不
涉及直接或通过控制的境外企业开展敏感类项目，需由发改与改革部门实行
备案管理。
  （2）海外生产项目境内核准、备案与审批程序
  截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发行募投项目中海外生产
项目履行的境内审批、备案、核准程序情况如下：
  项目名称      实施主体     商务主管部门备案         发展和改革主管部门备案
                  江苏省商务厅于 2025 年 10 常州市发展和改革委员会于
马来西亚生产基地    马来西亚 月 22 日核发商境外投资证第 2025 年 10 月 28 日核发常发改
  建设项目       雷利  N3200202501540 号《企业境 外资备〔2025〕123 号《境外
                       外投资证书》              投资项目备案通知书》
                  江苏省商务厅于       2025 年 10 常州市发展和改革委员会于
越南生产基地建设         月 22 日核发商境外投资证第 2025 年 10 月 28 日核发常发改
            越南雷利
   项目            N3200202501539 号《企业境 外资备〔2025〕122 号《境外
                       外投资证书》              投资项目备案通知书》
                  江苏省商务厅于 2025 年 10 常州市发展和改革委员会于
墨西哥生产基地建    墨西哥艾 月 22 日核发商境外投资证第 2025 年 10 月 28 日核发常发改
   设项目       德思  N3200202501541 号《企业境 外资备〔2025〕124 号《境外
                       外投资证书》              投资项目备案通知书》
  综上，本次海外生产项目已按法规政策相关规定履行完成境内项目核准、
备案与审批程序。同时，根据《国家外汇管理局关于进一步简化和改进直接
投资外汇管理政策的通知》（汇发[2015]13 号）规定，国家外汇管理局取消
了境外直接投资项下外汇登记核准的行政审批事项，改由商业银行直接审核
办理境外直接投资项下外汇登记，国家外汇管理局及其分支机构通过银行对
直接投资外汇登记实施间接监管。因此，公司本次海外生产项目之实施无需
办理外汇管理局的外汇登记核准手续，需在商业银行办理境外投资外汇登记，
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该业务属于常规登记手续，不涉及行政审批环节。截至本补充法律意见书出
具之日，公司已完成本次海外生产项目之商业银行外汇登记程序。
  （3）海外生产项目境外核准、备案与审批程序
  马来西亚生产基地建设项目实施主体为马来西亚雷利。经查阅马来西亚
雷利公司注册资料及相关经营资质、马来西亚环境影响评估相关法律法规、
商务部关于马来西亚的《对外投资合作国别（地区）指南》、马来西亚雷利
相关法律意见书、马来西亚环评服务单位提供的情况说明，并根据公司相关
主体的书面确认，马来西亚生产基地建设项目的开展需履行的当地境外主管
部门主要审批、核准、备案程序如下：
  ①项目立项
  发行人已根据马来西亚当地法规完成马来西亚雷利的注册。马来西亚雷
利已于 2025 年 10 月 2 日取得《临时营业执照》（有效期自 2025 年 10 月 2
日至 2026 年 12 月 31 日），并拟于后续推进正式营业执照的办理。
  ②项目环评
  经检索查询马来西亚环境保护相关政府部门官方网站、马来西亚环境影
响评估相关法律法规、商务部关于马来西亚的《对外投资合作国别（地区）
指南》并经马来西亚雷利书面确认，根据马来西亚当地法规，投资项目应当
履行初步场地评估（以下简称“PAT”）程序，项目对应州环境部门根据 PAT
评估情况，基于项目对环境影响程度情况可要求进一步履行环境影响评估
（EIA）程序。马来西亚雷利本次募投项目产品生产所产生的污染物较少，整
体污染水平较小，2026 年 3 月 4 日，森美兰州环境局就该项目相关土地初步
评估申请出具函件。根据该函件及马来西亚法律意见书，马来西亚雷利在开
始其拟议制造业务前，不被要求进行强制性环境影响评估。
  越南生产基地建设项目实施主体为越南雷利。经查阅越南雷利公司注册
资料及相关经营资质、越南环境保护相关政府部门官方网站、越南环境影响
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评估相关法律法规、商务部关于越南的《对外投资合作国别（地区）指南》、
越南雷利相关法律意见书、越南环评服务单位提供的相关资料，并根据公司
相关主体的书面确认，越南生产基地建设项目的开展需履行的当地境外主管
部门主要审批、核准、备案程序如下：
  ①项目立项
  根据越南法律意见书，发行人已根据越南当地法规完成越南雷利的注册，
越南雷利已按照当地法规取得投资登记证、企业登记证。
  ②项目环评
  经检索查询越南环境保护相关政府部门官方网站、越南环境影响评估相
关法律法规、商务部关于越南的《对外投资合作国别（地区）指南》、环评
服务单位提供的《环境许可咨询与编制文件报价》，并根据越南法律意见书
及公司出具的书面确认，截至本补充法律意见书出具之日，越南雷利已按规
定办理相关手续，取得现有生产业务的环保许可证，并按照环保许可证的要
求实施了环保措施。若越南雷利在现有业务领域上扩大生产，开展募投项目，
符合越南当地的政策要求，但需根据越南相关政策要求，在环保方面需重新
办理环保许可证。截至本补充法律意见书出具之日，越南雷利正在就该募投
项目开展环保手续办理工作，鉴于越南雷利本次募投项目产品生产所产生的
污染物较少，整体污染水平较低，整体环保程序之实施预计不存在实质性障
碍，相关环保程序办理预计可于 2026 第二季度完成。
  墨西哥生产基地建设项目实施主体为墨西哥艾德思。经查阅墨西哥艾德
思公司注册资料及相关经营资质、墨西哥艾德思相关法律意见书、墨西哥环
境保护政府相关部门官方网站、墨西哥环境影响评估法规政策，并根据公司
相关主体的书面确认，墨西哥生产基地建设项目的开展需履行的当地境外主
管部门主要审批、核准、备案程序如下：
  ①项目立项
  发行人已根据墨西哥当地法规完成墨西哥艾德思的注册。
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  ②项目环评
  经检索查询墨西哥环境保护相关政府部门官方网站、墨西哥环境影响评
估相关法律法规、商务部关于墨西哥的《对外投资合作国别（地区）指南》，
并根据墨西哥法律意见书，在墨西哥现行法律框架下，所有类型的建设工程
都需履行环境影响评估程序（以下简称“EIA 评估”）并向墨西哥环境和自
然资源部提交报告。截至本补充法律意见书出具之日，墨西哥艾德思已就该
项目完成相关环境影响评估报告编撰并向墨西哥环境和自然资源部予以提交，
尚待相关部门对该报告完成审批。
重大不利影响
  经核查海外生产项目实施主体的境外投资相关核准与备案资料、境外公
司注册资料及相关经营资质，所属国家环境保护相关政府部门官方网站、环
境影响评估相关法律法规、商务部《对外投资合作国别（地区）指南》，并
根据发行人及相关主体的书面确认、境外律师的法律意见书等资料，发行人
本次发行海外生产项目已履行完毕相应的境内必要的审批、核准、备案程序，
境外必要的审批、核准、备案程序主要为项目立项及项目环评程序，发行人
已完成海外生产项目实施主体之设立，并依法取得目前开展经营的必要资质。
截至本补充法律意见书出具之日，发行人已就“马来西亚生产基地建设项目”
履行完成必要的环评程序。“墨西哥生产基地建设项目”、“越南生产基地
建设项目”相关环评程序正在办理，且鉴于相关募投项目之整体污染较低，
后续通过当地之项目环评程序通常不存在实质性障碍。因此，发行人本次发
行海外生产项目程序不存在重大不确定性，不会对募投项目之实施造成重大
不利影响。
  四、说明研发中心项目由多个主体实施的原因及合理性，项目投资是否
能单独、准确核算；激光项目、研发中心项目和汽车项目的出资方式及对应
的增资价格或借款主要条款（包括但不限于借款利率等），其他股东不提供
同比例增资或者借款的原因及合理性，发行人的资金投入是否与其权利义务
相匹配，是否存在可能损害上市公司利益的情形。
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  （一）说明研发中心项目由多个主体实施的原因及合理性，项目投资是
否能单独、准确核算
  本次研发中心项目实施主体为中科灵犀，不存在由多个主体共同实施的
情况。中科灵犀主营业务为具身智能产品的关节模组，驱动机构等软硬件产
品的设计、研发、生产、销售，其利用公司核心零部件产业资源赋能，并旨
在通过本次募投研发中心项目进一步加大研发投入，持续推进连杆式、绳驱
式、软体式三种技术路线灵巧手的研发工作，完善产品技术储备。因此，研
发中心项目由中科灵犀实施具有合理性。
  此外，针对研发中心项目，公司编制了单独的可行性研究报告，列明了
其建设内容、投资构成、设备清单等内容，并制订了《募集资金管理办法》，
对募集资金的存储、使用、变更、管理与监督等事项作了较为详细的规定，
做到专款专用。在实施研发中心项目时，公司将为研发中心项目单独编制投
资支出台账，同时在财务账套设立子科目，归集核算其投资情况。因此项目
投资能够单独、准确核算。
  （二）激光项目、研发中心项目和汽车项目的出资方式及对应的增资价
格或借款主要条款（包括但不限于借款利率等），其他股东不提供同比例增
资或者借款的原因及合理性，发行人的资金投入是否与其权利义务相匹配，
是否存在可能损害上市公司利益的情形
  本次发行募投项目中，“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光
装备振镜系统生产建设项目”系通过发行人非全资控股子公司睿驰同利开展，
“机器人运控组件研发中心建设项目”系通过发行人非全资控股子公司中科
灵犀开展，“汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”系通过发行人
及其非全资控股子公司江苏世珂开展，通过非全资控股子公司实施相关项目
之主要情况如下：
  经发行人及作为项目实施主体的非全资控股子公司少数股东之书面确认，
在本次发行募集资金到位后，江苏雷利将采用增资、借款或法律法规允许的
其他方式，将相应募集资金投入到该非全资控股子公司。若采用增资形式，
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江苏雷利将以该非全资控股子公司届时最近一期经审计或评估的每股净资产
为参考依据对其进行增资。若采用提供借款形式，该非全资控股子公司需向
江苏雷利支付借款利息，具体借款金额和利率由江苏雷利与该非全资控股子
公司另行协商确定，借款利率将结合同期银行贷款利率、江苏雷利综合资金
成本等因素并基于保护江苏雷利及其全体股东利益的原则确定。该非全资控
股子公司少数股东不会针对实施该募投项目事项增加投资，即不会向该非全
资控股子公司进行同比例增资或提供借款。
  （1）以睿驰同利为实施主体的“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、
激光装备振镜系统生产建设项目”
  “智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设
项目”由睿驰同利作为实施主体，计划总投资 22,887.50 万元，拟使用募集资
金 21,887.50 万元。截至本补充法律意见书出具之日，江苏雷利持有睿驰同利
限合伙），分别持有睿驰同利 10%的股权。
  鉴于该项目投资金额较大，作为睿驰同利的少数股东，赵晋烨与嘉善思
凯睿驰股权投资合伙企业（有限合伙）若提供同比例增资或借款，将面临较
大资金投入。基于股东自身资金能力及投资安排考量，并考虑投资项目实施
的便利性，经与实施主体少数股东协商确认，由发行人采用借款或增资等方
式向实施主体提供相应项目实施资金，睿驰同利其他少数股东不提供同比例
增资或借款。前述出资安排具有合理性。
  （2）以中科灵犀为实施主体的“机器人运控组件研发中心建设项目”
  “机器人运控组件研发中心建设项目”由中科灵犀作为实施主体，计划
总投资额为 6,649.00 万元，拟使用募集资金 6,649.00 万元。截至本补充法律
意见书出具之日，江苏雷利持有中科灵犀 46.00%的股权，中科灵犀少数股东
为合肥九灵科技合伙企业（有限合伙）、王文伟、鼎智科技、健健、中国科
学技术大学先进技术研究院，其中合肥九灵科技合伙企业（有限合伙）持有
中科灵犀 26.33%的股权，王文伟持有中科灵犀 18.00%的股权，鼎智科技持有
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中科灵犀 5.00%的股权，健健持有中科灵犀 2.67%的股权，中国科学技术大学
先进技术研究院持有中科灵犀 2.00%股权。
  鉴于中科灵犀少数股东中主要为技术创业团队成员，基于项目推进便捷
性及考虑到少数股东的资金情况及投资安排，经与实施主体少数股东协商确
认，由发行人采用借款或增资等方式向实施主体提供相应项目实施资金，中
科灵犀其他少数股东不提供同比例增资或借款。前述出资安排考虑了少数股
东自身资金情况及投资安排，且有利于江苏雷利对项目实施的整体性把控，
具有合理性。
  （3）以江苏世珂为实施主体的“汽车微电机与组件生产基地及试验室建
设项目”
  “汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目”由江苏雷利与江苏世
珂为实施主体，计划总投资额为 28,709.45 万元，拟使用募集资金 27,709.45
万元。截至本补充法律意见书出具之日，江苏雷利持有江苏世珂 59.0910%的
股权，江苏世珂少数股东为聂颢、王井修、宁波精弘瑞自动化合伙企业（有
限合伙）、张慧敏，其中聂颢持有江苏世珂 17.9090%的股权，王井修持有江
苏世珂 15.9550%的股权，宁波精弘瑞自动化合伙企业（有限合伙）持有江苏
世珂 4.0910%的股权，张慧敏持有江苏世珂 2.9540%的股权。
  鉴于该项目投资金额较大，作为江苏世珂的少数股东，若提供同比例增
资或借款，将面临较大资金投入。鉴于江苏世珂少数股东主要为江苏世珂原
始创业团队和持股平台，基于股东自身资金能力及投资安排考量，并考虑投
资项目实施的便利性，经与实施主体少数股东协商确认，由发行人采用借款
或增资等方式向实施主体提供相应项目实施资金，江苏世珂其他少数股东不
提供同比例增资或借款。前述出资安排考虑了少数股东自身资金情况，且有
利于江苏雷利对项目实施的整体性把控，具有合理性。
的情形
  （1）发行人能够对募投项目的实施主体进行有效控制
北京德恒律师事务所                   关于江苏雷利电机股份有限公司
                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
  睿驰同利、中科灵犀、江苏世珂系发行人合并报表范围内控股子公司，
发行人持有睿驰同利 80.00%股权，直接或间接控制中科灵犀 51.00%的股权，
持有江苏世珂 59.0910%的股权，拥有对睿驰同利、中科灵犀、江苏世珂的控
制权，能够对其业务、资金管理及使用、项目的实施开展情况及具体安排予
以有效控制。
  （2）发行人资金投入不存在可能损害上市公司利益的情形
  经发行人及睿驰同利、中科灵犀、睿驰同利少数股东书面确认，在本次
发行募集资金到位后，江苏雷利将采用增资、借款或法律法规允许的其他方
式，将相应募集资金投入到该非全资控股实施主体。若采用增资形式，江苏
雷利将以该非全资控股实施主体届时最近一期经审计或评估的每股净资产为
参考依据对其进行增资。若采用提供借款形式，该非全资控股实施主体需向
江苏雷利支付借款利息，具体借款金额和利率由江苏雷利与该非全资控股实
施主体另行协商确定，借款利率将结合同期银行贷款利率、江苏雷利综合资
金成本等因素并基于保护江苏雷利及其全体股东利益的原则确定。前述出资
安排充分体现了保护发行人利益的原则，相关增资定价、价款利息等安排具
有公允性。不会导致募投项目实施主体无偿或以明显偏低的成本占用上市公
司资金的情况。
集资金
  发行人已制定了《募集资金管理办法》，对募集资金的存储、使用、投
资项目变更、管理及监督等进行了明确而详细的规定。募集资金到位及投入
该非全资控股实施主体后，发行人将监督该非全资控股实施主体按照《上市
公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—
—创业板上市公司规范运作》等相关要求规范使用募集资金，并依法履行相
关信息披露义务，保障上市公司和股东的合法利益。
  上述项目均具备良好的经济效益及实施必要性，发行人作为前述项目的
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              向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
实施主体和/或实施主体的控股股东，项目未来预期经济效益有效保障了上市
公司的未来利益。
  五、核查程序
  本所律师主要履行了如下核查程序：
西哥艾德思的法律意见书及公司出具的确认函资料；检索海外生产基地建设
项目实施所在国家的人员、能源、原材料等方面的基本情况资料，检索海外
生产基地建设项目下游市场、行业政策、贸易保护、结算币种汇率、法律法
规相关资料；查阅公司制定的资产、存货、资金、内部审计等方面的制度情
况；访谈财务部门资金管理相关负责人，了解境外资金管控情况；访谈境外
募投项目负责人，了解海外生产基地建设项目各子项目的投资背景与考虑因
素、现有境外业务的管控措施与效果情况。
目可行性报告、同行业上市公司的公开披露信息；查阅境外项目相关土地购
置/租赁合同、工程建设报价单、设备及软件购置单、境外法律意见书等依据
文件。
序文件、海外生产基地建设项目审批与核准相关资料、环境影响评价相关资
料，检索查询海外生产项目实施主体所属国家环境保护相关政府部门官方网
站、环境影响评估相关法律法规、商务部《对外投资合作国别（地区）指南》、
海外生产项目实施主体相关法律意见书，针对尚未取得土地使用权的目前进
展、后续时间计划取得相关实施主体、政府主管部门及土地出让方出具的确
认函；检索节能评价相关法律政策及制度文件，结合发行人募投项目综合能
耗情况，核查分析本次境内募投项目的节能评价审查程序是否符合法规规定。
募投项目出具的相关承诺，确认研发中心项目实施主体的合理性、核算的准
确性，了解其他股东不提供同比例增资或者借款的原因及合理性，确认发行
人的资金投入与其权利义务的匹配性，分析是否存在可能损害上市公司利益
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                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
的情形。
  六、核查意见
  经核查，本所律师认为：
营情况及发展战略，具备合理性，针对海外建厂已建立相应管控措施，项目
实施具备可行性；发行人募投项目存在境外资金使用情况，海外生产基地建
设项目完全达产后通过项目盈利积累维持运营，无需持续新增外汇投入结算；
截至本补充法律意见书出具之日，发行人未针对海外募投项目设置套期保值
措施，已建立相应管控措施对存放境外的募集资金进行监管，能够满足募集
资金的监管要求；发行人已在募集说明书中充分披露海外募投项目开展业务
的相关风险。
据充分，效益测算过程合理，相关产品毛利率与公司现有产品毛利率及变动
趋势差异可合理解释，与同行业上市公司同类产品毛利率不存在重大差异，
项目效益测算具有合理性及谨慎性；本次海外生产项目效益测算已结合在马
来西亚、越南、墨西哥实施募投项目的境外实施成本、原材料采购情况、汇
率、当地税收政策、土地租赁等因素，并综合考虑公司实际情况，具有谨慎
性及合理性。
程序，发行人已披露说明本次募投项目尚未取得土地使用权的情况及后续计
划安排，预计取得募投项目用地土地使用权不存在实质障碍；本次募投项目
节能审查程序符合相关法规政策要求；发行人募投用地无法取得的风险较低，
已形成替代性措施；海外项目已履行境内主管部门必要的审批与核准程序，
截至本补充法律意见书出具之日，发行人已就“马来西亚生产基地建设项目”
履行完成必要的环评程序。“墨西哥生产基地建设项目”、“越南生产基地
建设项目”相关环评程序正在办理，后续通过当地项目环评程序预计不存在
实质性障碍；发行人本次发行海外生产项目程序不存在重大不确定性，不会
对募投项目之实施造成重大不利影响。
北京德恒律师事务所                    关于江苏雷利电机股份有限公司
                 向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
情况，项目投资能够单独、准确核算。本次激光项目、研发中心项目和汽车
项目实施主体的少数股东不进行同比例增资或者借款具有合理性；发行人的
资金投入与其权利义务相匹配，不存在可能损害上市公司利益的情形。
            第二部分 本次发行相关事项的更新
  一、本次发行的批准和授权
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了本次发行的
批准和授权情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发行的批准
和授权情况未发生变化，且仍在有效期内。
  本所律师认为，发行人本次发行已取得内部必要的批准与授权，本次发
行尚需经深交所发行上市审核通过并报中国证监会注册。
  二、发行人本次发行的主体资格
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了本次发行的
主体资格情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发行的主体资
格未发生变化。
  本所律师认为，发行人为依法设立、其股票经批准公开发行上市的股份
有限公司，截至本补充法律意见书出具之日，不存在根据法律、法规、规范
性文件及《公司章程》规定需要终止的情形，具备本次发行的主体资格。
  三、发行人本次发行的实质条件
  根据发行人提供的相关资料，经逐条对照《公司法》《证券法》《注册
管理办法》等法律、法规、规范性文件中关于上市公司向不特定对象发行可
转换公司债券的相关规定，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发
行符合下列实质条件：
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                    向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
  （一）本次发行符合《公司法》的相关规定
                           《募集说明书》，
本次发行已经发行人 2025 年第二次临时股东会审议通过，发行人在《募集说
明书》中规定了本次可转债的具体转换办法。本次可转债将在债券上标明可
转换公司债券字样，并在公司债券持有人名册上载明可转换公司债券的数额，
据此，本次发行符合《公司法》第二百零二条的规定。
转换公司债券预案》《募集说明书》，发行人在《江苏雷利电机股份有限公
司向不特定对象发行可转换公司债券预案》《募集说明书》中规定了发行人
应按照转换办法向债券持有人换发股票，债券持有人对转换股票或者不转换
股票有选择权，据此，本次发行符合《公司法》第二百零三条的规定。
  （二）本次发行符合《证券法》的相关规定
  发行人已依法设立股东会、董事会等组织机构，建立健全的独立董事和
董事会秘书制度，董事会下设战略与可持续发展委员会、审计委员会、薪酬
与考核委员会和提名委员会四个专门委员会，同时根据市场、经营环境需要
设置了内部管理部门，并对各部门的职责进行了分工，相关机构和人员能够
依法履行职责，具备健全且运行良好的组织机构，符合《证券法》第十五条
第一款第（一）项之规定。
  根据天健会计师出具的《审计报告》，发行人 2023 年度、2024 年度、2025
年度归属于母公司所有者的净利润分别为 317,127,451.53 元、294,493,288.77
元、298,948,162.50 元，参考近期债券市场的发行利率水平并经合理估计，发
行人最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息，符合《证券法》
第十五条第一款第（二）项之规定。
  根据发行人 2025 年第二次临时股东会决议、《募集说明书》《债券持有
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               向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
人会议规则》等资料，本次发行募集资金主要用于“智能感知激光雷达与车
载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”“汽车微电机与组件生
产基地及试验室建设项目”“海外生产基地建设项目”“智慧工厂升级改造
项目”“机器人运控组件研发中心建设项目”和补充流动资金，变更《募集
说明书》约定的募集资金用途需召开债券持有人会议；本次债券募集资金将
用于核准用途，不用于弥补亏损和非生产性支出，符合《证券法》第十五条
第二款之规定。
  如本补充法律意见书之“三、发行人本次发行的实质条件”之“发行人
本次发行符合《注册管理办法》的相关规定”所述，本次发行符合《注册管
理办法》等证券监督管理机构关于发行条件的规定，符合《证券法》第十二
条第二款、第十五条第三款之规定。
  经本所律师核查，发行人不存在《证券法》第十七条规定的“对已公开
发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续
状态”或“违反《证券法》规定改变公开发行公司债券所募资金的用途”等
不得再次公开发行公司债券的情形。
  （三）发行人本次发行符合《注册管理办法》的相关规定
定，具体如下：
  （1）本次募集资金投资项目符合国家产业政策和有关环境保护、土地管
理等法律、行政法规规定。本次发行募集资金使用符合《注册管理办法》第
十二条第（一）项之规定。
  （2）发行人系非金融类企业，本次发行可转债募集资金不存在用于持有
交易性金融资产和可供出售金融资产、委托理财等财务性投资的情况，不存
在直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司，符合《注册管理
办法》第十二条第（二）款之规定。
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  （3）本次募集资金投资项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其
控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，
或者严重影响公司生产经营的独立性，符合《注册管理办法》第十二条第（三）
款之规定。
款之规定，具体如下：
  （1）如本补充法律意见书之“三、发行人本次发行的实质条件”之“（二）
本次发行符合《证券法》的相关规定”之“1”所述，发行人具备健全且运行
良好的组织机构，符合《注册管理办法》第十三条第一款第（一）项之规定。
  （2）如本补充法律意见书之“三、发行人本次发行的实质条件”之“（二）
本次发行符合《证券法》的相关规定”之“2”所述，发行人最近三年平均可
分配利润足以支付公司债券一年的利息，符合《注册管理办法》第十三条第
一款第（二）项之规定。
  （3）根据《募集说明书》、发行人报告期内披露的年度报告及《审计报
告》，发行人具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，符合《注册管理
办法》第十三条第一款第（三）项之规定。
款之规定，即符合《注册管理办法》第九条第（二）项至第（五）项、第十
条的规定，具体如下：
  （1）根据发行人董事和高级管理人员填写的调查表及公安机关开具的无
犯罪记录证明，并经本所律师查询证券期货市场失信记录查询平台、中国裁
判文书网、中国执行信息公开网等网站，发行人现任董事和高级管理人员符
合法律、行政法规规定的任职要求，符合《注册管理办法》第九条第（二）
项之规定。
  （2）发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，不存
在对持续经营有重大不利影响的情形，符合《注册管理办法》第九条第（三）
项的规定。
  （3）根据发行人报告期内披露的年度报告、《审计报告》《内部控制审
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计报告》，发行人会计基础工作规范，内部控制制度健全且有效执行，财务
报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重
大方面公允反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量。会计师对发行人
意见审计报告，符合《注册管理办法》第九条第（四）项之规定。
  （4）根据《募集说明书》、公司的说明并经本所律师核查，公司不属于
金融类企业，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形，符
合《注册管理办法》第九条第（五）项之规定。
  （5）经核查及发行人确认，发行人不存在擅自改变前次募集资金用途未
作纠正，或者未经股东（大）会认可的情形。发行人不存在《注册管理办法》
第十条第（一）项规定的情形。
  （6）根据发行人信息披露公告，董事、高级管理人员签署的调查问卷，
公安机关开具的无犯罪记录证明及发行人确认，并经本所律师查询证券期货
市场失信记录查询平台、中国裁判文书网、中国执行信息公开网等网站，发
行人及其现任董事和高级管理人员不存在最近三年受到中国证监会行政处罚，
或者最近一年受到证券交易所公开谴责，或者因涉嫌犯罪正在被司法机关立
案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形。发行人不存在
《注册管理办法》第十条第（二）项规定的情形。
  （7）根据发行人信息披露公告，发行人及其控股股东、实际控制人的确
认并经本所律师核查，报告期内发行人及其控股股东、实际控制人的公开承
诺事项符合相关法律、法规的规定，发行人及其控股股东、实际控制人不存
在最近一年未履行向投资者作出的公开承诺的情形，不存在《注册管理办法》
第十条第（三）项规定的情形。
  （8）根据发行人信息披露公告，相关政府主管部门出具的证明文件及发
行人确认，并经本所律师查询证券期货市场失信记录查询平台、国家企业信
用信息公示系统、中国裁判文书网、中国执行信息公开网、信用中国网等网
站，最近三年发行人及其控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财
产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，或者存在严重损
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害公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为，不存在《注
册管理办法》第十条第（四）项规定的情形。
本次发行符合《证券法》的相关规定”之“5”所述，发行人不存在《注册管
理办法》第十四条规定的不得发行可转换公司债券的情形。
上市公司发行股票募集资金使用的规定，不存在用于弥补亏损和非生产性支
出的情形，符合《注册管理办法》第十五条之规定。
  综上，本所律师认为，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次发
行仍符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》规定的关于向不特定对象
发行可转换公司债券的实质性条件。
  四、发行人的设立
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人的设
立情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人的设立情况未发生变化。
  五、发行人的独立性
  本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的独立
性情况。根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至本补充法律意见书
出具之日，发行人的独立性情况未发生实质变化。
  本所律师认为，发行人的业务、资产、人员、机构、财务均独立于控股
股东、实际控制人及其控制的其他企业，发行人在独立性方面不存在其他严
重缺陷，具有独立完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。
  六、发行人的发起人、股东和实际控制人
  （一）发起人的基本情况
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                             向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的发起
人的情况。截至本补充法律意见书出具之日，除发行人的发起人雷利投资已
就 2025 年 10 月 21 日苏建国与苏达、华荣伟与华盛之间的《股权转让协议》
相关事项完成工商变更登记外，发行人的发起人基本情况未发生其他变化。
     本所律师认为，发行人各发起人具有法律、法规和规范性文件规定的担
任股份公司发起人并对发行人进行出资的资格。
     （二）发行人的股东情况
     根据发行人于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司查询的股东名
册，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人前 10 名股东持股情况如下：
序号                   股东                   持股数量（股）        持股比例（%）
      兴业银行股份有限公司－华夏中证机器人交
         易型开放式指数证券投资基金
      国泰海通证券股份有限公司－天弘中证机器
        人交易型开放式指数证券投资基金
      中国银行股份有限公司－华商润丰灵活配置
           混合型证券投资基金
     经本所律师查阅中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的证券
持有人名册，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人的股东总数共计 51,596 名，均
为依法可进行投资的法人、自然人或其他主体。
     本所律师认为，发行人的各股东具有法律、法规和规范性文件规定的担
任股份公司股东并对发行人进行出资的资格。截至 2025 年 12 月 31 日，发行
人的股东人数和出资情况符合有关法律、法规和规范性文件的规定。
     （三）发行人的控股股东及实际控制人
北京德恒律师事务所                          关于江苏雷利电机股份有限公司
                       向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
   本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的控股
股东及实际控制人情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人的控股股
东为雷利投资，实际控制人为苏建国、苏达，自《法律意见书》《律师工作
报告》出具之日至本补充法律意见书出具之日，发行人控股股东、实际控制
人未发生变化。
   本所律师认为，发行人的控股股东和实际控制人具有法律、法规和规范
性文件规定的担任发行人控股股东或实际控制人的资格。
   （四）股份质押情况
   根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司查询的《证券质押及司
法冻结明细表》，截至2025年12月31日，发行人控股股东雷利投资及其他持
有发行人5%以上股份的股东所持有的发行人股份不存在股份质押、冻结及其
他权利受限的情况。
   七、发行人的股本及演变
   本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的设立、
上市及上市后截至《法律意见书》及《律师工作报告》出具之日的股本演变
情况。
   截至本补充法律意见书出具之日，发行人的股本及演变情况未发生变化。
  注：2026 年 4 月 28 日，公司召开第四届董事会第十三次会议，审议通过《关于 2025 年
度利润分配、资本公积金转增股本预案及提请股东会授权董事会决定 2026 年中期利润分配方
案的议案》，拟以截至 2026 年 3 月 31 日的公司总股本 447, 136, 548 股为基数，以股票发行
溢价部分的资本公积向全体股东每 10 股转增 3 股，转增股本 134, 140, 964 股（具体转增股本
以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实际登记确认的数量为准）。相关议案待经股
东会审议。
   八、发行人的业务
   （一）发行人的经营范围和主要业务
   根据发行人及其境内合并报表范围内子公司的营业执照及发行人报告期
北京德恒律师事务所                                    关于江苏雷利电机股份有限公司
                                 向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
内的年度报告等资料，并经本所律师核查，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人
共拥有 31 家境内合并报表范围内子公司，发行人及该等子公司截至 2025 年
序   公司名   成立       注册资本        主要持
                                                 经营范围         主要业务
号    称    时间       /出资额        股情况
                                                              家用电器
                                           一般项目：伺服控制机构制造；伺     微特电
                                           服控制机构销售；电机制造；电机    机、新能
                                           及其控制系统研发；微特电机及组    源汽车微
                                           件制造；微特电机及组件销售；泵    特电机、
                                           及真空设备制造；风机、风扇制造；   医疗仪器
            -29     48 万元                  件制造；汽车零部件研发；机械电    组件、工
                                           气设备制造；机械电气设备销售；    控电机及
                                           模具制造；模具销售；技术进出口；   组件及相
                                           知识产权服务（专利代理服务除外）   关零部件
                                           （除依法须经批准的项目外，凭营    的研发、
                                            业执照依法自主开展经营活动）    生产与销
                                                                售
                                           许可项目：技术进出口；货物进出
                                           口（依法须经批准的项目，经相关    医疗及工
                                           部门批准后方可开展经营活动，具    业自动化
                                           体经营项目以审批结果为准）一般    用线性执
                                           项目：电机制造；微特电机及组件    行器、编
    江苏鼎
                                           制造；微特电机及组件销售；电机    码器、驱
    智智能                        发行人
                                           及其控制系统研发；轴承、齿轮和    控器及其
    控制科   2008-4   19,030.43    持股
    技股份     -16     92 万元      34.1516
                                           部件制造；齿轮及齿轮减、变速箱    础的精密
    有限公                           %
                                           制造；齿轮及齿轮减、变速箱销售；   运动控制
     司
                                           机械零件、零部件加工；机械零件、   系列产品
                                           零部件销售；工业自动控制系统装    的设计、
                                           置制造；工业自动控制系统装置销    研发、生
                                           售（除依法须经批准的项目外，凭    产、销售
                                           营业执照依法自主开展经营活动）
                                           一般项目：汽车零部件及配件制造；
                                           汽车零部件研发；有色金属合金制
                                           造；有色金属压延加工；有色金属
                                           铸造；有色金属合金销售；塑料制
                                           品制造；塑料制品销售；钢压延加    精密金属
                                           工；锻件及粉末冶金制品制造；锻    压铸零部
    安徽凯                        发行人
                                           件及粉末冶金制品销售；金属链条    件及组件
    斯汀科   2021-1   30,000 万     持股
    技有限    1-3        元        80.5333
                                           理及热处理加工；喷涂加工；金属    设计、研
     公司                           %
                                           切削加工服务；模具制造；模具销    发、生产、
                                           售；技术服务、技术开发、技术咨     销售
                                           询、技术交流、技术转让、技术推
                                           广；货物进出口（除许可业务外，
                                           可自主依法经营法律法规非禁止或
                                           限制的项目）
北京德恒律师事务所                                    关于江苏雷利电机股份有限公司
                                 向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                           一般项目：伺服控制机构制造；伺
                                           服控制机构销售；电机制造；电机
                                           及其控制系统研发；微特电机及组
                                           件制造；微特电机及组件销售；机
                                           械电气设备制造；机械电气设备销    微型步进
                                           售；泵及真空设备制造；泵及真空    电机、同
    安徽雷                        发行人         设备销售；风机、风扇制造；风机、   步电机及
    利智能   2018-7   12,138.91    持股         风扇销售；汽车零部件及配件制造；   组件类产
    科技有     -20      万元        100.000     技术进出口；货物进出口（除许可     品的设
    限公司                          0%        业务外，可自主依法经营法律法规    计、研发、
                                           非禁止或限制的项目）许可项目：    生产、销
                                           道路货物运输（不含危险货物）（依     售
                                           法须经批准的项目，经相关部门批
                                           准后方可开展经营活动，具体经营
                                           项目以相关部门批准文件或许可证
                                           件为准）
                               发行人                            直流有刷
                                持股                            电机、微
    常州雷                        77.5821                        型水泵及
                                           伺服装置、排水泵的研究、制造。
    利电机   2006-4   9,865.4 万   %；星                            组件类产
    科技有     -29        元       空发展                             品的设
                                           门批准后方可开展经营活动）
    限公司                         持股                            计、研发、
                                  %                             售
                                           一般项目：供应链管理服务；金属
                                           材料销售；金属丝绳及其制品销售；
                                           伺服控制机构销售；微特电机及组
                                           件销售；塑料制品销售；电子元器
                                           件与机电组件设备销售；金属制品
                                           销售；稀土功能材料销售；金属链    电机及组
    常州雷                                    条及其他金属制品销售；普通货物    件、精密
                               发行人
    利供应                                    仓储服务（不含危险化学品等需许    注塑、冲
    有限公                                    经营；企业管理；企业管理咨询；    等零部件
     司                                     信息咨询服务（不含许可类信息咨    的集采、
                                           询服务）；技术服务、技术开发、    销售平台
                                           技术咨询、技术交流、技术转让、
                                           技术推广；货物进出口；技术进出
                                           口；进出口代理（除依法须经批准
                                           的项目外，凭营业执照依法自主开
                                           展经营活动）
                                                              中高端车
                                           电机及其零配件的研发、生产和销
                                                              载和工业
                                           售；汽车电子、电器与零部件的技
                                                              级直流无
    浙江睿                                    术开发、技术咨询、技术转让、技
                               发行人                            刷电机及
    驰同利                                    术服务；机电生产设备及测试设备
            -31       元        80.0000                        品、光学
    子有限                                    金属材料、电子产品、机电产品；
                                  %                           类零部件
     公司                                    自营或代理货物和技术的进出口。
                                                              的设计、
                                           （依法须经批准的项目，经相关部
                                                              研发、生
                                           门批准后方可开展经营活动）
                                                              产、销售
 北京德恒律师事务所                                  关于江苏雷利电机股份有限公司
                                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                              发行人
                                                                     精密冲压
                               持股
     常州工                                  精冲模、汽车冲模、五金件的设计            及组件类
     利精机   2006-1   390 万美                与制造，销售自产产品。（依法须            产品的设
     科技有    2-18       元                  经批准的项目，经相关部门批准后            计、研发、
                              空发展
     限公司                                  方可开展经营活动）                  生产、销
                               持股
                                                                       售
                                          一般项目：电机制造；微特电机及            直流无刷
     江苏雷
                              发行人         组件制造；电机及其控制系统研发；           电机及组
     利艾德
             -21       元      70.0000     造；汽车零部件研发（除依法须经            的设计、
     有限公
                                 %        批准的项目外，凭营业执照依法自            研发、生
      司
                                          主开展经营活动）                   产、销售
                                                                     高效节能
                                          一般项目：微特电机及组件制造；             水泵电
     常州利                      发行人         微特电机及组件销售；电机制造；            机、零部
     恒电器   2023-4   3,000 万    持股         电机及其控制系统研发；泵及真空            件及组件
     有限公     -7        元      56.0000     设备制造；泵及真空设备销售（除            类产品的
      司                          %        依法须经批准的项目外，凭营业执            设计、研
                                          照依法自主开展经营活动）               发、生产、
                                                                      销售
                                          一般项目：电机及其控制系统研发；
                                          微特电机及组件制造；微特电机及
                                          组件销售；电机制造；电动机制造；
                                          风机、风扇制造；风机、风扇销售；
                                          通 用设 备 制 造 （不 含 特 种 设 备制
                                          造）；智能控制系统集成；工业自
                                          动控制系统装置制造；工业自动控
                                          制系统装置销售；机械设备销售；
                                                                     高效节能
                                          机械设备研发；机械电气设备制造；
     江苏德                      发行人                                    风机产品
                                          机械电气设备销售；机械零件、零
     力智控   2024-1   3,000 万    持股                                    及组件的
     科技有    1-11       元      55.0000                                设计、研
                                          汽车零部件及配件制造；模具制造；
     限公司                         %                                   发、生产、
                                          模具销售；工程和技术研究和试验
                                                                      销售
                                          发展；工业互联网数据服务；技术
                                          服务、技术开发、技术咨询、技术
                                          交流、技术转让、技术推广；知识
                                          产权服务（专利代理服务除外）；
                                          货物进出口；技术进出口；进出口
                                          代理（除依法须经批准的项目外，
                                          凭 营业 执 照 依 法自 主 开 展 经 营活
                                          动）
 北京德恒律师事务所                                  关于江苏雷利电机股份有限公司
                                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                          一般项目：汽车零部件及配件制造；
                                          汽车零部件研发；汽车零配件零售；
                                          制冷、空调设备制造；制冷、空调
                                          设备销售；机械电气设备销售；微
                                          特电机及组件制造；微特电机及组            车用步进
                                          件销售；电机及其控制系统研发；            电机、无
     常州迅                                  软件开发；软件销售；工业自动控            刷电机、
                              发行人
     驰智能                                  制系统装置制造；工业自动控制系            执行器等
             -29       元      51.0000
     部件有                                  技术咨询、技术交流、技术转让、            及组件的
                                 %
     限公司                                  技术推广；轴承、齿轮和传动部件            设计、研
                                          销售；轴承、齿轮和传动部件制造；           发、生产、
                                          齿轮及齿轮减、变速箱制造；齿轮             销售
                                          及齿轮减、变速箱销售；机械零件、
                                          零部件加工；机械零件、零部件销
                                          售（除依法须经批准的项目外，凭
                                          营业执照依法自主开展经营活动）
     柳州雷                                  汽车零配件的研发、制造、销售；            车用微型
                              发行人
     利汽车                                  机械设备、电器设备、电子计算机            电机及组
             -6        元      70.0000
     有限公                                  目，经相关部门批准后方可开展经            的贸易销
                                 %
      司                                   营活动。）                        售
                                          技术开发、技术服务、技术转让：
                                          新能源技术、汽车及轨道车辆冷却
                                          系统、电子元件、新能源汽车；销
     杭州雷                                  售：汽车及轨道车辆部件、电子水             微型电
     利新能                      发行人         泵、电子风机、电子产品、电气设            机、水泵
             -30       元      100.000
     有限公                                  物或技术进出口（国家禁止或涉及            产品的销
      司                                   行 政审 批 的 货 物和 技 术 进 出 口除     售
                                          外）。（依法须经批准的项目，经
                                          相 关部 门 批 准 后方 可 开 展 经 营活
                                          动）
                                          一般项目：电动机制造；电机制造；
                                          微特电机及组件制造；汽车零部件
                                          及配件制造；电机及其控制系统研
                                                                     直流有刷
                                          发；微特电机及组件销售；机械电
                                                                     电机、无
                                          气设备销售；机械设备销售；五金
     江苏世                      发行人                                    刷电机及
                                          产品批发；工业自动控制系统装置
     珂电机   2009-1   1,000 万    持股                                    定转子组
     有限公     -20       元      59.0910                                件类产品
                                          批发；汽车零配件零售；技术服务、
      司                          %                                   的设计、
                                          技术开发、技术咨询、技术交流、
                                                                     研发、生
                                          技术转让、技术推广；工业设计服
                                                                     产、销售
                                          务；专业设计服务（除依法须经批
                                          准的项目外，凭营业执照依法自主
                                          开展经营活动）
 北京德恒律师事务所                                  关于江苏雷利电机股份有限公司
                                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                          一般项目：电机及其控制系统研发；
                                          电机制造；发电机及发电机组制造；
                                          发电机及发电机组销售；微特电机
                                          及组件制造；微特电机及组件销售；
                                          齿轮及齿轮减、变速箱制造；齿轮
                                          及齿轮减、变速箱销售；轴承、齿
                                          轮和传动部件制造；轴承、齿轮和
                                          传动部件销售；五金产品研发；五     直流有刷
                                          金产品制造；五金产品批发；模具     电机、无
                                          制造；模具销售；塑料制品制造；     刷电机、
     广东鼎                      发行人
                                          塑料制品销售；机械设备研发；机     步进电机
     利电机   2022-9   1,000 万    持股
     科技有     -28       元      54.0000
                                          造；电子专用设备制造；电子产品     产品的设
     限公司                         %
                                          销售；电子专用设备销售；高速精     计、研发、
                                          密齿轮传动装置销售；国内贸易代     生产、销
                                          理；货物进出口；技术进出口。（除      售
                                          依法须经批准的项目外，凭营业执
                                          照依法自主开展经营活动）许可项
                                          目：道路货物运输（不含危险货物）。
                                          （依法须经批准的项目，经相关部
                                          门批准后方可开展经营活动，具体
                                          经营项目以相关部门批准文件或许
                                          可证件为准）
                                          一般项目：货物进出口；技术进出
                                          口；金属材料销售；金属丝绳及其
                                          制品销售；伺服控制机构销售；微
                                          特电机及组件销售；塑料制品销售；
                                          电子元器件与机电组件设备销售；
                                                              电机及组
                                          金属制品销售；稀土功能材料销售；
                                                              件、精密
     常州雷                      发行人         金属链条及其他金属制品销售；普
                                                              注塑、冲
     利国际   2024-7              持股         通货物仓储服务（不含危险化学品
     贸易有     -9               100.000     等需许可审批的项目）；道路货物
                                                              等零部件
     限公司                        0%        运输站经营；企业管理；企业管理
                                                              的国际贸
                                          咨询；信息咨询服务（不含许可类
                                                                易
                                          信息咨询服务）；技术服务、技术
                                          开发、技术咨询、技术交流、技术
                                          转让、技术推广；进出口代理（除
                                          依法须经批准的项目外，凭营业执
                                          照依法自主开展经营活动）
                                          一般项目：汽车零部件研发；电机
     上海穗                      发行人         及其控制系统研发；机械设备研发；
     利技术   2020-1              持股         信息咨询服务（不含许可类信息咨
     开发有    2-24              100.000     询服务）。（除依法须经批准的项
     限公司                        0%        目外，凭营业执照依法自主开展经
                                          营活动）
 北京德恒律师事务所                                  关于江苏雷利电机股份有限公司
                                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                         一般项目：技术服务、技术开发、
                                         技术咨询、技术交流、技术转让、
                                         技术推广；软件开发；软件销售；
                                         智能机器人的研发；智能机器人销
                                         售；工业机器人制造；工业机器人
                                         销售；机械设备研发；机械设备销
                                         售；伺服控制机构制造；伺服控制
                                                                    具身智能
                                         机构销售；通用设备制造（不含特
                                                                    产品的关
                               发行人       种设备制造）；电子、机械设备维
                                                                    节模组，
     安徽中                        持股       护（不含特种设备）；普通机械设
                                                                    驱动机构
     科灵犀   2024-9   3,000 万    46%，      备安装服务；工业机器人安装、维
     科技有     -27       元       鼎智科       修；机械设备租赁；人工智能理论
                                                                    产品的设
     限公司                       技持股       与算法软件开发；人工智能基础软
                                                                    计、研发、
                                                                    生产、销
                                         人工智能通用应用系统；人工智能
                                                                      售
                                         硬件销售；人工智能行业应用系统
                                         集成服务；人工智能基础资源与技
                                         术平台；互联网销售（除销售需要
                                         许可的商品）；货物进出口；技术
                                         进出口（除许可业务外，可自主依
                                         法经营法律法规非禁止或限制的项
                                         目）
                                         软件、工业自动控制系统装置的研            电机及相
     无锡雷                                 发、销售、技术服务、技术转让；            关产品的
     利电子                       发行人       自营和代理各类商品及技术的进出            驱动控制
             -25      万元
     术有限                       45.5%     进出口的商品和技术除外）。（依            计、研发、
      公司                                 法须经批准的项目，经相关部门批            生产、销
                                         准后方可开展经营活动）                  售
                                         一般项目：汽车零部件研发；汽车
                                         零部件及配件制造；模具制造；模            精密冲压
     广东中
                                         具销售；五金产品制造；通用设备            及组件类
     山工利                       工利精
             -8        元                 设备销售；塑料制品制造；塑料制            计、研发、
     技有限                        84%
                                         品销售；货物进出口；技术进出口。           生产、销
      公司
                                         （除依法须经批准的项目外，凭营              售
                                         业执照依法自主开展经营活动）
     杭州雷
     鼎玖通
                                         一般项目：创业投资（限投资未上
     创业投                       发行人
             -5        元                 外，凭营业执照依法自主开展经营
      企业                       99.5%
                                         活动）。
     （有限
     合伙）
                                         生产、加工、销售金属压铸件、金
                                                                    精密金属
                                         属制品、铝制品、汽车零部件及配
     太仓市                                                            压铸零部
                               安徽凯       件；经销有色合金材料；自营和代
     凯斯汀                                                            件及组件
             -25                股        （国家限定企业经营或禁止进出口
     铸有限                                                            设计、研
      公司                                                            发、生产、
                                         批准的项目，经相关部门批准后方
                                                                     销售
                                         可开展经营活动）
 北京德恒律师事务所                                   关于江苏雷利电机股份有限公司
                                 向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                           加工、产销、研发：五金配件、五
                                           金模具、电子元件、精密塑胶模具、
                               上海穗                                    精 密 注
     东莞市                                   精密塑胶产品、精密五金产品；齿
                               利技术                                    塑、冲压
     蓝航五                                   轮箱的生产和技术开发；销售：机
                               开发有                                    及组件类
     金科技   2016-1   539.0625               电成套设备；批发业、零售业；货
     有限公    0-12      万元                   物或技术进出口（国家禁止或涉及
                                持股                                    计、研发、
     司〔注                                   行 政审 批 的 货 物和 技 术 进 出 口除
                                  %                                   售
                                           相 关部 门 批 准 后方 可 开 展 经 营活
                                           动）
                                           一般项目：汽车零部件及配件制造；
                                           汽车零配件零售；电子元器件制造；
                                           电子元器件零售；有色金属合金制
                                           造；有色金属合金销售；机械零件、
                                           零部件加工；机械零件、零部件销
                                           售；通用零部件制造；通用设备制            汽车、民
                                           造（不含特种设备制造）；专用设            用航空器
     安徽凯                                   备 制造 （ 不 含 许可 类 专 业 设 备制   等精密金
     斯汀航                       安徽凯         造）；模具制造；模具销售；工业            属零部件
             -18       元
     有限公                       股 51%       能机器人销售；泵及真空设备制造；           产品的设
      司                                    泵及真空设备销售；货物进出口；            计、研发、
                                           技术进出口（除许可业务外，可自            生产、销
                                           主依法经营法律法规非禁止或限制              售
                                           的项目）许可项目：民用航空器零
                                           部件设计和生产（依法须经批准的
                                           项目，经相关部门批准后方可开展
                                           经营活动，具体经营项目以相关部
                                           门批准文件或许可证件为准）
                                           一般项目：新能源汽车电附件销售；
                                           电池销售；电池零配件生产；电池
                                                                      轻型动力
                                           零配件销售；集中式快速充电站；
                                                                      系统领域
     常州鼎                                   微特电机及组件销售；技术服务、
                               鼎智科                                    相关电池
     智新能   2025-5                          技术开发、技术咨询、技术交流、
     源有限     -7                            技术转让、技术推广；仪器仪表制
      公司                                   造；仪器仪表销售；技术进出口；
                                                                      生产、销
                                           货物进出口；进出口代理（除依法
                                                                        售
                                           须经批准的项目外，凭营业执照依
                                           法自主开展经营活动）
 北京德恒律师事务所                                   关于江苏雷利电机股份有限公司
                                 向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                                            医疗及工
                                                            业自动化
                                                            领域线性
                                                            执行器、
                                                             音圈电
                                         一般项目：微特电机及组件销售；    机、混合
     常州墨                                 塑料制品销售；机械零件、零部件    式步进电
                                鼎智科
     新机电    2014-6                       销售；金属材料销售；机械设备销    机、直流
     有限公      -6                         售；货物进出口；技术进出口（除    电机、编
      司                                  依法须经批准的项目外，凭营业执    码器、驱
                                         照依法自主开展经营活动）       控器及其
                                                            组件为基
                                                            础的精密
                                                            运动控制
                                                            系列产品
                                                             的销售
                                         一般项目：轴承、齿轮和传动部件
                                         制造；轴承、齿轮和传动部件销售；
                                         机械设备研发；工业机器人制造；
                                         特殊作业机器人制造；工业机器人
                                         安装、维修；智能机器人的研发；
                                         人工智能硬件销售；技术服务、技
                                         术开发、技术咨询、技术交流、技
                                                            医疗、工
                                         术转让、技术推广；工程和技术研
                                                             业自动
     一和起                                 究和试验发展；微特电机及组件制
                                                            化、机器
      （常                                 造；微特电机及组件销售；机械电
                                鼎智科                         人领域精
     州）精 2023-6      3,000 万             气设备制造；机械电气设备销售；
     工有限   -15          元                电机制造；风动和电动工具制造；
      公司                                 风动和电动工具销售；工业机器人
                                                            计、研发、
     〔注 2〕                               销售；智能机器人销售；通用设备
                                                            生产、销
                                         制造（不含特种设备制造）；通信
                                                              售
                                         设备制造；专用设备制造（不含许
                                         可类专业设备制造）；机械设备销
                                         售；日用化工专用设备制造；国内
                                         贸易代理；销售代理；专业设计服
                                         务；货物进出口；技术进出口（除
                                         依法须经批准的项目外，凭营业执
                                         照依法自主开展经营活动）
                                         电机制造；电机及其控制系统研发；
                                         微特电机及组件制造；齿轮及齿轮
     鼎智韦                                 减、变速箱制造；轴承、齿轮和传    医疗、工
     尔智能                                 动部件制造；工业自动控制系统装    业自动化
     控制系                        鼎智科      置制造；工业自动控制系统装置销    领域驱控
             -22       万元
     圳）有                         57%     出口；技术进出口；微特电机及组    计、研发、
     限公司                                 件销售；轴承、齿轮和传动部件销    生产、销
     〔注 3〕                               售；齿轮及齿轮减、变速箱销售；      售
                                         工业控制计算机及系统制造；工业
                                         控制计算机及系统销售
 北京德恒律师事务所                                 关于江苏雷利电机股份有限公司
                               向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                       一般项目：货物进出口；技术进出
                                       口；电机制造；微特电机及组件制
                                                          光伏领域
                                       造；微特电机及组件销售；机械零
     江苏斯                                                  自动追日
                              鼎智科      件、零部件加工；机械零件、零部
     特斯电   2023-1   1,000 万                               转向电机
     机有限    0-24       元                                  的设计、
      公司                                                  研发、生
                                       工程和技术研究和试验发展（除依
                                                          产、销售
                                       法须经批准的项目外，凭营业执照
                                       依法自主开展经营活动）
                                       一般项目：五金产品制造；五金产     精密注
                                       品研发；金属工具销售；轴承、齿    塑、冲压
     安徽蓝
                              东莞蓝      轮和传动部件制造；轴承、齿轮和    及组件类
     思精密   2022-3
     科技有     -10
     限公司
                                       业务外，可自主依法经营法律法规    生产、销
                                       非禁止或限制的项目）           售
                                       一般项目：齿轮及齿轮减、变速箱
                                       制造；齿轮及齿轮减、变速箱销售；
                                       模具制造；模具销售；汽车零部件    小模数齿
                                       及配件制造；汽车零配件零售；五    轮及微型
     东莞市
                              鼎智科      金产品制造；五金产品零售；微特    精密行星
     赛仑特   2006-1   1,000 万
     实业有    2-19       元
     限公司
                                       咨询、技术交流、技术转让、技术    发、生产、
                                       推广；货物进出口；技术进出口。     销售
                                       （除依法须经批准的项目外，凭营
                                       业执照依法自主开展经营活动）
     注 1：2026 年 3 月 9 日，东莞市蓝航五金科技有限公司股东发生变更，上海穗利技术开
 发有限公司将持有东莞蓝航 72.1739%的股权转让给江苏雷利，变更后上海穗利技术开发有限
 公司不再持有东莞蓝航股权，江苏雷利持有东莞蓝航 72.1739%的股权。
     注 2：2026 年 1 月 16 日，一和起（常州）精工有限公司更名为“常州市鼎精微丝杆制造
 有限公司”。
     注 3：2026 年 1 月 29 日，鼎智韦尔智能控制系统（深圳）有限公司变更经营范围，变更
 后经营范围为“一般经营项目是：工业机器人制造；技术服务、技术开发、技术咨询、技术
 交流、技术转让、技术推广；伺服控制机构制造；伺服控制机构销售；软件开发；电机及其
 控制系统研发；工业自动控制系统装置制造；软件销售；信息技术咨询服务；微特电机及组
 件销售；微特电机及组件制造；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法
 自主开展经营活动），许可经营项目是：无”。
     注 4：2026 年 3 月 11 日，江苏雷利新增控股子公司常州雷利德利斯电机科技有限公司，
 截至本补充法律意见书之日，雷利德利斯注册资本为 3,000 万元，其中江苏雷利持股比例为
 汽车零配件零售；仪器仪表销售；电子产品销售；汽车装饰用品销售；橡胶制品销售；技术
 进出口；货物进出口；电机制造；电动机制造；微特电机及组件制造；微特电机及组件销售；
北京德恒律师事务所                         关于江苏雷利电机股份有限公司
                      向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；汽车零部件及配件制造；
通用零部件制造；机械零件、零部件销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
开展经营活动）”。
   本所律师认为，发行人及其境内合并报表范围内子公司的经营范围已经
公司登记机关登记核准，截至本补充法律意见书出具之日，发行人及其境内
子公司经营范围和经营方式符合有关法律、法规和规范性文件的规定，实际
从事的业务不存在违反登记的经营范围的情况。
   （二）发行人的境外经营
   根据境外律师出具的法律意见、发行人及境外子公司的书面确认并经本
所律师核查，截至2025年12月31日，发行人共有12家中国大陆以外设立的合
并报表范围内子公司，包括“星空发展、乐士贸易、荣成发展、墨西哥艾德
斯、越南雷利、美国雷利、马来西亚雷利、美国鼎智、韩国鼎智、泰国鼎智、
欧洲鼎智、利恒商贸（LIHENG TRADING INVESTMENT LIMITED，系利恒
电器的香港全资子公司，注册编号为“78605470”，主营业务为投资管理、
技术研发、管理咨询、电机及零部件进出口贸易）”，均有效存续。
  注1：截至本补充法律意见书出具之日，越南雷利出资金额已增至250万美元，星空发展
持有其100%的股权。
  注2：泰国鼎智设立之时，投资主体为鼎智科技、墨新机电以及Khatawoot Moonjan、Panida
Disbunjong，投资总额为100万美元，其中中方投资总额99.99994万美元，外方投资额为0.0006
万美元，相关投资事项已经江苏省商务厅与常州市发展和改革委员会完成备案登记。2025年4
月，经协商，鼎智科技受让两位泰国自然人所持的泰国鼎智股权，同时鼎智科技对泰国鼎智
增资，增资后项目投资总额为250万美元，其中中方投资额为250万美元。前述变更完成后，
鼎智科技持有泰国鼎智99%的股权，墨新机电持有泰国鼎智1%的股权。就前述变更事项，江
苏省商务厅于2025年11月11日核发编号为“N3200202501654号”的《企业境外投资证书》，
常州市发展和改革委员会于2025年11月27日出具“常发改外资备〔2025〕129号”《市发展改
革委关于同意江苏鼎智智能控制科技股份有限公司、常州墨新机电有限公司与泰国自然人在
泰国合资新建丝杆电机系列产品制造厂项目变更有关事项的通知》。
  注3：截至本补充法律意见书出具之日，利恒商贸境外投资相关商务、发改备案程序正在
办理。
   （三）发行人从事主营业务的资质及许可
   根据发行人提供的相关资质证书及说明，并经本所律师核查，截至2025
北京德恒律师事务所                                关于江苏雷利电机股份有限公司
                             向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
年12月31日，发行人及其合并报表范围内子公司取得的生产经营主要资质情
况如下：
序    持有
                 证书名称                       证书编号         颁证机构      有效期
号    人
     江苏    质量管理体系认证证书
     雷利     IATF 16949:2016                                        10.30
     江苏     质量管理体系证书 ISO              01224Q30837R8
     雷利        9001:2015                    L
     江苏   ISO/IEC27001：2022 信息安       01224IS0032R0
     雷利      全管理体系认证证书                      M
     江苏   ISO45001：2018 职业健康安                                     2023.10.
     雷利      全管理体系认证证书                      L
     江苏   ISO50001：2018 能源管理体
     雷利          系认证证书
                                                                     .15
     江苏                              JY332041400069    常州经济开发区
     雷利                                    96           管理委员会
                                                                     .12
          两化融合管理体系评定证书                                            2024.11.
     江苏                              AIITRE—00124I
     雷利                               IIMS0655904
          知识产权合规管理体系认证                                            2025.12.
     江苏                               18125IP0623R3    中规（北京）认
     雷利                                     M           证有限公司
              GB/T 29490-2023                                        2.1
     江苏                                                           2024.10.
          环境管理体系认证证书 ISO              01224E20838R6
     雷利       14001:2015                    L
     江苏   海关进出口货物收发货人备                                             长期有
     雷利        案回执                                                    效
                                                       生态环境部全国  2025.9.1
     江苏                              91320400787698
     雷利                                 0429001Y
                                                         信息平台      .18
     江苏   城镇污水排入排水管网许可               苏常经 2019 字第       江苏常州经济开
     雷利         证                    020022（B）号        发区管理委员会
     工利                                                钛和认证（上海） 2022.6.7
          环境管理体系认证证书 ISO
     精机       14001:2015                                 有限公司
     工利    质量管理体系认证证书
     精机     IATF 16949:2016
                                                                   .24
     工利   质量管理体系认证证书 ISO              01224Q30435R4
     精机       9001:2015                     M
                                                                   .13
     工利   海关进出口货物收发货人备                                           长期有
     精机        案回执                                                  效
                                                       生态环境部全国 2025.7.2
     工利                              91320412795356
     精机                                798M001X
                                                         信息平台       1
          质量管理体系认证证书 ISO              ISO9001-006710            2025.7.5
北京德恒律师事务所                             关于江苏雷利电机股份有限公司
                          向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     科技                                              限公司           4
     鼎智                                            劳盛质量认证有      2025.1.1
          质量管理体系认证证书 ISO          ISO13485-00047
     科技       13485:2016               718           限公司           .15
     鼎智   汽车行业质量体系管理认证           IATF16949-0004    劳盛质量认证有
     科技    证书 IATF 16949:2016         9850           限公司
                                                                   .20
     鼎智   职业健康安全管理体系认证            ISO45001-00049   劳盛质量认证有
     科技      ISO 45001:2018            135           限公司
                                                                   .29
     鼎智                                            中规（北京）认      2025.11.
          知识产权合规管理体系认证            18125IP0624R1
     科技     GB/T 29490-2023             M           证有限公司
     鼎智   环境管理体系认证证书 ISO            ISO 14001–     劳盛质量认证有
     科技       14001:2015             00036549        限公司
                                                                   .20
     鼎智                          JY332041400412    常州经济开发区
     科技                                38           管理委员会
                                                                   .17
     鼎智   海关进出口货物收发货人备                                           长期有
     科技        案回执                                                  效
     鼎智   城镇污水排入排水管网许可           苏常经 2024 字第       江苏常州经济开
     科技         证                040002（B）号        发区管理委员会         .15
                                                   生态环境部全国      2024.6.2
     鼎智                          91320411674419
     科技                            916P001W
                                                     信息平台          .19
     电机   汽车行业质量体系管理认证                             T?V SOD 管理
     科技    证书 IATF 16949:2016                      服务有限公司
     电机    质量管理体系证书 ISO                            T?V SOD 管理
     科技       9001:2015                            服务有限公司
     电机   职业健康安全管理体系证书            01224S30036R0
     科技      ISO 45001:2018             M
     电机   能源管理体系认证证书 ISO
     科技       50001:2018                                           .11
                                                   常州高新技术产
     电机                          JY232041102210    业开发区（新北
     科技                                62          区）政务服务管         .30
                                                     理办公室
     电机   知识产权合规管理体系认证            18125IP0554R3    中规（北京）认
     科技    证书 GB/T 29490-2023           M           证有限公司
     电机                                                         2024.1.9
          环境管理体系认证证书 ISO          01224E20035R4
     科技       14001:2015                M
     电机   城镇污水排入排水管网许可               苏常字第          常州市行政审批
     科技         证                   20230260 号        局
                                                   生态环境部全国      2024.1.4
     电机                          91320411787698
     科技                             034C001Y
                                                     信息平台          3
北京德恒律师事务所                             关于江苏雷利电机股份有限公司
                          向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     科技          案回执                                                    效
     江苏                                           中国质量认证中             2025.1.2
          质量管理体系认证证书 ISO          00124Q31343R5
     世珂       9001:2015               S/3200       心有限公司                  .5
     江苏   汽车行业质量体系管理认证                            上海奥世管理体
     世珂    证书 IATF 16949:2016                     系认证有限公司
                                                  生态环境部全国             2025.3.4
     江苏                          91320211684925
     世珂                             038C002Z
                                                    信息平台                  3
     鼎利   汽车行业质量管理体系认证                            上海奥世管理体
     电机     IATF 16949:2016                       系认证有限公司
     鼎利   环境管理体系认证证书 ISO                          赛瑞认证有限公             5-2026.4
     电机       14001:2015                             司                .24〔注
     鼎利   质量管理体系认证证书 ISO                          DCI Certification
     电机       9001:2015                                Ltd
                                                                       〔注 2〕
     鼎利   海关进出口货物收发货人备                                                 长期有
     电机        案回执                                                        效
                                                  生态环境部全国             2024.1.1
     鼎利                          91441900MABY
     电机                           CLF81C001X
                                                    信息平台                 .11
     东莞                                           赛瑞认证有限公             2023.6.2
          质量管理体系认证证书 ISO
     蓝航       9001:2015                              司
     东莞   环境管理体系认证证书 ISO                          赛瑞认证有限公
     蓝航       14001:2015                             司
     东莞   汽车行业质量体系管理认证                            德国 DEKRA 认
     蓝航    证书 IATF 16949:2016                       证集团                  1.6
                                                  生态环境部全国             2024.2.2
     东莞                           91441900MA4U
     蓝航                           WCMF1L001Y
                                                    信息平台                 .25
     睿驰   环境管理体系认证证书 ISO          41324E00019R0   中慈国际认证有
     同利       14001:2015                M           限公司                  .29
     睿驰   汽车行业质量体系管理认证
     同利    证书 IATF 16949:2016
     睿驰   职业健康安全管理体系认证            41324S00017R0   中慈国际认证有
     同利      ISO 45001:2018             M           限公司
                                                                         .29
     睿驰   质量管理体系认证证书：                             上海利仰认证有
     同利      ISO9001:2015                           限公司                  .20
     睿驰   海关进出口货物收发货人备                                                 长期有
     同利        案回执                                                        效
                                                  生态环境部全国             2025.4.2
     睿驰                           91330421MA2C
     同利                            W34MX9001X
                                                    信息平台                 .28
     中山   汽车行业质量体系管理认证                                                2025.2.2
     工利    证书 IATF 16949:2016                                         7-2028.2
北京德恒律师事务所                             关于江苏雷利电机股份有限公司
                          向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                                                 .26
     中山                                           深圳市华信认证      2023.9.8
          环境管理体系认证证书 ISO         39123E109005R0
     工利       14001:2015               S           中心有限公司          7
     中山   海关进出口货物收发货人备                                          长期有
     工利        案回执                                                 效
     安徽                                           霍邱县市场监督      2022.4.2
                                 JY334152210047
     雷利                                04           管理局           .28
     安徽   海关进出口货物收发货人备                                          长期有
     雷利        案回执                                                 效
                                                  生态环境部全国      2025.7.1
     安徽                           91341522MA2R
     雷利                            X43G6U001W
                                                    信息平台          .10
     安徽   汽车行业质量体系管理认证                            德国 DEKRA 认
     蓝思    证书 IATF 16949:2016                       证集团
     安徽   海关进出口货物收发货人备                                          长期有
     蓝思        案回执                                                 效
     无锡   质量管理体系认证证书 ISO          04324Q33088R1   北京联合智业认
     雷利       9001:2015                 S          证有限公司
     无锡   海关进出口货物收发货人备                                          长期有
     雷利        案回执                                                 效
     利恒   质量管理体系认证证书 ISO          01224Q30731R0
     电器       9001:2015                 M
     利恒   海关进出口货物收发货人备                                          长期有
     电器        案回执                                                 效
     安徽                                                        2025.9.1
          汽车行业质量体系管理认证                            上海奥世管理体
           证书 IATF 16949:2016                     系认证有限公司
      汀                                                           .18
     安徽                                                        2025.9.9
          职业健康安全管理体系认证            119025S0167R0   安徽中标认证有
             ISO 45001:2018             M           限公司
      汀                                                           8
     安徽                                                        2025.5.1
          环境管理体系认证证书 ISO                          德国 DEKRA 认
      汀                                                           .11
     安徽                                                    2025.3.2
                                                  必维认证（北京）
                                                    有限公司
      汀                                                      2.28
     安徽
          海关进出口货物收发货人备                                         长期有
               案回执                                              效
      汀
     安徽                                                        2024.3.1
                                  CCMW2R001X         局
      汀                                                           .11
     安徽                                           生态环境部全国      2023.11.
                                  CCMW2R001X
      汀                                             信息平台        11.26
     鼎精                                           常州市生态环境      2025.8.8
      微                           YMKYX1001Q         局
北京德恒律师事务所                             关于江苏雷利电机股份有限公司
                          向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     鼎精   质量管理体系认证证书 ISO          100825Q0266R0    江苏宏泰认证有
      微       9001:2015                 S            限公司
     雷利
          海关进出口货物收发货人备                                       长期有
               案回执                                            效
      链
     雷利
          海关进出口货物收发货人备                                       长期有
               案回执                                            效
      源
     雷利
          海关进出口货物收发货人备                                       长期有
               案回执                                            效
     贸易
     太仓
          海关进出口货物收发货人备                                       长期有
               案回执                                            效
      汀
     太仓                                                      2022.12.
      汀                                                       12.15
     太仓                                            生态环境部全国   2023.8.1
      汀                                              信息平台       .10
     越南                                            越安市社人民委
     雷利                                               员会
                                                                .22
     越南   质量管理体系认证证书 ISO
     雷利      9001：2015
                                                                .11
                                                   生态环境部全国   2025.7.1
     德力                          91320485MAE36
     智控                            D0G4K001X
                                                     信息平台       .17
     中科   职业健康安全管理体系认证                             安徽中科赋能认
     灵犀      ISO 45001:2018                         证有限公司
                                                                .10
     中科                                            安徽中科赋能认   2025.8.1
           质量管理体系认证 ISO           108425Q0070R0
     灵犀       9001:2015                 S           证有限公司       .10
     中科    环境管理体系认证 ISO           108425E0075R0    安徽中科赋能认
     灵犀       14001:2015                S           证有限公司
                                                                .10
     中科   海关进出口货物收发货人备                                        长期有
     灵犀        案回执                                               效
     常州   海关进出口货物收发货人备                                        长期有
     墨新        案回执                                               效
     韦尔   海关进出口货物收发货人备                                        长期有
     智能        案回执                                               效
     赛仑   汽车行业质量体系管理认证                             优克斯认证（杭
      特    证书 IATF 16949:2016                       州）有限公司      1.5
     赛仑    质量管理体系认证 ISO           DZ/CN/2408005    广州大中认证有
      特       9001:2015                Q             限公司
     赛仑    环境管理体系认证 ISO           DZ/CN/2308020    广州大中认证有
      特       14001:2015               E             限公司
                                                                .12
                                  DZ/CN/2306032              2023.9.6
                                       M                     -2026.9.
北京德恒律师事务所                                  关于江苏雷利电机股份有限公司
                               向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
      特       ISO 13485：2016                                    限公司             5
                                                              生态环境部全国       2025.12.
      赛仑                              91441900796282
       特                                 0658001W
                                                                信息平台         12.17
      赛仑    海关进出口货物收发货人备                                                     长期有
       特         案回执                                                           效
     注1：截至本补充法律意见书出具之日，鼎利电机环境管理体系认证证书ISO 14001:2015
已完成展期，展期后有效期至2029年4月10日。
     注2：截至本补充法律意见书出具之日，鼎利电机质量管理体系认证证书ISO 9001:2015
已完成展期，展期后有效期至2029年2月27日。
     根据发行人提供的相关资料，发行人及其合并报表范围内境内子公司的
经营范围和经营方式符合有关法律、法规和规范性文件的规定，具备与其所
从事的业务相适应的业务资质证书。
     根据发行人境外合并报表范围内重要子公司所在地律师事务所出具的关
于境外子公司的法律意见书，以及发行人、境外子公司的书面确认，发行人
合并报表范围内境外子公司有效存续，且拥有开展相应业务需必需的业务资
质。
     （四）发行人的主营业务
     本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的主营
业务情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人的主营业务未发生重大
变化。根据《审计报告》，发行人报告期内主营业务经营情况如下：
                                                                           单位：元
       年度            2025 年度                    2024 年度               2023 年度
     主营业务收入       4,050,468,976.08           3,430,373,861.29     2,995,509,727.43
     其他业务收入        129,254,223.73             88,883,734.97        81,197,745.22
主营业务收入占营业
   收入比例
     本所律师认为，报告期内发行人的收入主要来源于其主营业务，发行人
主营业务突出。
     （五）发行人的持续经营能力
     根据发行人现行有效的《公司章程》和《营业执照》，以及天健会计师
北京德恒律师事务所                     关于江苏雷利电机股份有限公司
                  向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
出具的《审计报告》及发行人年度报告和相关政府主管部门出具的证明文件
等资料，并根据发行人书面确认，发行人为永久存续的股份公司，截至本补
充法律意见书出具之日，发行人的主营业务正常开展，不存在持续经营的法
律障碍。
  九、关联交易及同业竞争
  （一）发行人的主要关联方
  本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人的控股股东、实际控制
人、持有公司 5%以上股份的股东及其一致行动人情况。截至本补充法律意见
书出具之日，发行人控股股东、实际控制人、持有公司 5%以上股份的股东及
其一致行动人未发生变化。
主体以外的法人（或者其他组织）
  本所律师已在《律师工作报告》中披露了控股股东直接或间接控制的除
发行人、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）情况。
截至本补充法律意见书出具之日，发行人控股股东直接或间接控制的除发行
人、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）未发生变化。
  经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人拥有 32 家境
内合并报表范围内子公司，具体情况详见本补充法律意见书之“八、发行人
的业务”之“（一）发行人的经营范围和主要业务”。
  此外，发行人另有 12 家境外合并报表范围内子公司，具体情况详见本补
充法律意见书之“八、发行人的业务”之“（二）发行人的境外经营”。
  经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人无合营公司，
拥有 5 家联营公司，具体情况如下：
北京德恒律师事务所                         关于江苏雷利电机股份有限公司
                      向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
序号          关联方名称                    关联关系
      合肥赛里斯智能传动系统有
          限公司
                       发行人直接持股 8.6000%，通过鼎智科技间接持
                          股 2.9370%，合计持股 11.5370%
                       发行人直接持股 10.9800%，通过鼎智科技间接持
                          股 2.2320%，合计持股 13.2120%
      上海联融域智能科技有限公
           司
       常州力笃创业投资合伙企业
          （有限合伙）
     本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人董事、高级管理人员情
况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人董事、高级管理人员未发生变
化。
     根据相关法规，公司前述董事、高级管理人员关系密切的家庭成员（包
括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女及其配
偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）均为发行人之关联自然人。
     本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人控股股东的董事、监事
和高级管理人员情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人控股股东的
董事、监事和高级管理人员未发生变化。
     除前述关联主体外，截至本补充法律意见书出具之日，关联自然人直接
或者间接控制的、或者担任董事（不含同为双方的独立董事）、高级管理人
员的，除公司、控股子公司及其控制的其他主体和控股股东直接或间接控制
的主体以外的法人或者其他组织如下表所示：
序号           关联方名称                     关联关系
北京德恒律师事务所                          关于江苏雷利电机股份有限公司
                       向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
      北京广利恒昌科技有限公司（吊销未注
              销）
                                 苏建国持股 100%并担任执行董事兼总经
                                           理的企业
                                 苏建国持股 41.6215%，苏建国之亲属华亚
                                      芳担任董事的企业
                                 苏建国之亲属陈国英持股 100%并担任执
                                     行董事兼总经理的企业
      博州阿拉山口东方贸易有限责任公司           苏建国之亲属陈国英持股 81.8182%并担
           （吊销未注销）                     任总经理的企业
                                 苏建国之亲属张义贵持股 100%并担任执
                                     行董事兼总经理的企业
                                 华荣伟持股 75%，华盛持股 25%并担任执
                                      行事务合伙人的企业
                                 华荣伟之亲属华加伟持股 36.3636%并担
                                    任执行董事兼总经理的企业
                                    独立董事吴忠生之亲属孟新文持股
                                       执行董事兼总经理的企业
                                    独立董事吴忠生之亲属孟媛媛持股
      亳州高新技术产业开发区潼潼超市经营
              部
北京德恒律师事务所                        关于江苏雷利电机股份有限公司
                     向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     本所律师已在《律师工作报告》中披露了其他与公司有特殊关系的关联
方情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人其他与公司有特殊关系的
关联方情况未发生变化。
     本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人 2022 年至 2025 年 6 月
期内曾经的主要关联自然人未发生变化。发行人报告期内曾经的主要关联法
人如下：
序号           关联方名称                   关联关系
      广西软仪通讯科技有限公司（2023 年 3
             月注销）
      江西软仪汇河科技有限公司（2023 年 6
             月注销）
                            苏建国曾担任董事的企业（2024 年 9 月卸
                                          任）
                            苏达曾担任董事的企业（2023 年 11 月卸
                                          任）
      阿拉山口新裕矿业贸易有限公司（2024   苏建国之亲属陈国英担任执行董事兼总
             年 9 月注销）                  经理的企业
      怀化艾创利企业管理咨询合伙企业（有     王世龙曾持股 33.3333%并担任执行事务
        限合伙）（2023 年 3 月注销）             合伙人的企业
                            华盛之亲属谭登峰曾持股 85.00%的企业
                                  （2025 年 7 月股权转让）
                            历史董事黄文波持股 38.9499%并担任执
                                     行事务合伙人的企业
                              历史监事赵龙兴之亲属白伟根持股
                              历史监事赵龙兴之亲属白云超持股
      常州市诚利电子有限公司（2023 年 12
               月注销）
       常州新盈智能汽车零部件有限公司
          （2024 年 11 月注销）
      常州工利精密机械有限公司（2023 年 9
               月注销）
      安徽赛里斯传动技术有限公司（2023 年
       东莞市蓝思精密塑胶科技有限公司
          （2024 年 9 月注销）
北京德恒律师事务所                        关于江苏雷利电机股份有限公司
                     向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
      武进市剑湖新华五金塑料厂（2026 年 2     华荣伟之亲属华加伟持股 50.00%并担任
             月注销）                     负责人的企业
     （二）发行人报告期内与关联方之间的关联交易
     本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人 2023 年度、2024 年度的
关联交易情况。根据《审计报告》等资料，发行人 2025 年度不存在重大关联
交易，一般关联交易主要情况如下：
     （1）采购商品或接受劳务的关联交易
                                                       单位：元
         关联方            关联交易内容             2025 年度
 常州市湖东机电设备有限公司           采购货物             10,631,800.66
     江苏鑫和利精工有限公司         采购货物             3,031,191.12
江苏拓卡斯新材料科技有限公司           采购货物             12,938,989.64
     常州市合立铝业有限公司         采购货物             6,363,135.50
 常州市峰蓝制冷电器有限公司           采购货物              375,724.20
 常州市夏桑机电股份有限公司           采购货物              61,815.52
     常州市德物包装有限公司         采购货物             1,312,946.90
浙江智源智控科技股份有限公司           采购货物             1,144,840.21
合肥赛里斯智能传动系统有限公司          采购货物               8,343.37
                合计                        35,868,787.12
     （2）出售商品或提供劳务的关联交易
                                                       单位：元
         关联方            关联交易内容             2025 年度
 常州市湖东机电设备有限公司           销售材料              38,649.74
  江苏昌力科技股份有限公司           销售材料              77,387.61
  江苏昌力科技股份有限公司           销售服务              180,000.00
     江苏鑫和利精工有限公司         销售材料                38.72
 常州市峰蓝制冷电器有限公司           销售材料               6,782.30
合肥赛里斯智能传动系统有限公司          销售服务              166,037.74
北京德恒律师事务所                          关于江苏雷利电机股份有限公司
                       向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
 南京华研动密封科技有限公司               销售材料        813,324.22
                 合计                     1,282,220.33
  发行人作为出租方情况如下：
                                                     单位：元
       承租方名称                租赁资产种类       2025 年度
常州格锐特精工科技有限公司               房屋租赁收入       299,614.67
                 合计                      299,614.67
                                                     单位：元
                 项目                      2025 年度
            关键管理人员报酬                    7,351,400.00
  发行人 2025 年度向常州格锐特精工科技有限公司代收代付水电费及其他
费用不含税价为 76,321.24 元。
  （1）关联方应收款项
                                                单位：元
项目名称                  关联方
                                             末数
预付账款           江苏鑫和利精工有限公司                6,027.35
预付账款           常州市夏桑机电股份有限公司              7,662.49
预付账款           常州格锐特精工科技有限公司              5,820.00
                 合计                       19,509.84
应收账款           常州格锐特精工科技有限公司             165,748.40
应收账款           南京华研动密封科技有限公司             747,375.22
应收账款           江苏昌力科技股份有限公司               6,983.47
                 合计                      920,107.09
  （2）关联方应付款项
北京德恒律师事务所                       关于江苏雷利电机股份有限公司
                    向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                            单位：元
项目名称               关联方
                                         末数
应付账款        常州市湖东机电设备有限公司            4,330,115.90
应付账款         江苏鑫和利精工有限公司             690,350.25
应付账款        浙江智源智控科技股份有限公司           673,258.08
应付账款        江苏拓卡斯新材料科技有限公司           3,363,429.72
应付账款         常州市合立铝业有限公司             529,090.82
应付账款        常州市峰蓝制冷电器有限公司            276,763.05
应付账款         常州市德物包装有限公司             544,346.76
应付账款        常州市华伟办公设备有限公司              1,752.21
              合计                    10,409,106.79
应付票据         江苏鑫和利精工有限公司             945,784.37
应付票据         常州市合立铝业有限公司             3,010,773.28
应付票据        江苏拓卡斯新材料科技有限公司           1,087,265.44
应付票据        常州市湖东机电设备有限公司            871,096.36
              合计                     5,914,919.45
  （三）关联交易合理性、必要性和公允性
  发行人报告期内的关联交易主要系基于日常生产经营活动中发生的持续
性采购零部件及销售零部件行为，以关联采购为主，系因相关关联方具备生
产制造经验及良好的响应能力，且与公司生产经营地理位置接近，故将其纳
入供应链体系并与之进行业务合作，属于正常经营往来，具有合理性、必要
性。公司针对关联交易报价执行核价、询比价等程序，交易价格以市场价格
为依据，定价公平、合理，相关决策程序整体符合《公司章程》和《关联交
易决策制度》之要求，独立董事在相关审议程序中依据相关法规对关联交易
之公允性与审议程序的合法性发表了独立意见，不存在损害发行人及其他股
东利益或利用关联交易向关联方输送利益的行为。
  （四）关联交易决策程序
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人的关
联交易公允决策程序，截至本补充法律意见书出具之日，发行人《公司章程》、
北京德恒律师事务所                        关于江苏雷利电机股份有限公司
                     向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
有关议事规则及《关联交易决策制度》等内部规定中的关联交易公允决策程
序未发生实质性变化。
  （五）关于减少和规范关联交易的承诺
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人实际
控制人苏建国和苏达、控股股东雷利投资、直接持股 5%以上股份的股东佰卓
发展有限公司就减少和规范关联交易事项作出的书面承诺，截至本补充法律
意见书出具之日，该承诺合法有效，具有法律约束力。
  （六）发行人同业竞争情况
  经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人与控股股东
及控股股东、实际控制人控制或施加重大影响的除公司及其子公司以外的其
他企业不存在同业竞争的情况，雷利投资全资子公司常州雷利电器有限公司
与发行人经营范围存在重叠，但其目前无实际经营，与发行人不存在同业竞
争。
  （七）避免同业竞争的承诺
  本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人控股股东雷利投资、实
际控制人苏建国和苏达就避免同业竞争事项作出的书面承诺，截至本补充法
律意见书出具之日，该承诺合法有效，具有法律约束力。
     十、发行人的主要财产
  （一）土地使用权和房屋所有权
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围内子公司截至 2025 年 6 月 30 日拥有的境内主要土地使用权和
房屋所有权情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至 2025 年 12
月 31 日，发行人及其合并报表范围内子公司拥有的境内主要土地使用权和房
屋所有权情况未发生变化。
  注：2026 年 1 月 14 日，睿驰同利就取得的坐落于嘉善县罗星街道厍浜村的 21,542 ㎡工
业用地完成不动产权登记，不动产权证书号码为浙（2026）嘉善县不动产权第 0000459 号，
北京德恒律师事务所                             关于江苏雷利电机股份有限公司
                          向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
权利类型为国有建设用地使用权，权利期限至 2066 年 1 月 8 日。
    本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围内子公司取得的截至 2025 年 6 月 30 日拥有的境外主要土地使
用权和房屋所有权情况。根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至 2025
年 12 月 31 日，发行人及其合并报表范围内子公司拥有的主要境外土地使用
权和房屋所有权情况未发生变化。对于《法律意见书》及《律师工作报告》
中披露的越南雷利于北江省越安县云中社云中工业区 CN-07 号土地（土地对
应权证号 CS02320/Q03）上拥有尚未取得土地房产证的 16,000 ㎡自建厂房，
CS02320/Q03 不动产权属证书失效并被编号为 AA05253363 的新权属证书替
代，原证书相关的厂房、土地统一登记于新证书，对应土地使用权、房屋所
有权情况如下：
序                                      土地面积               权利期       房屋面
    权利人    权证号           位置                         用途
号                                      （㎡）                   限      积（㎡）
                      北江省越安县云                             2065 年
    越南雷   AA052533                                 工业用              21,012.
     利       63                                     地                 50
                       CN-07 地块                              日
    （二）不动产租赁
    根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至 2025 年 12 月 31 日，发
行人及其合并报表范围子公司租赁的用于生产和办公的主要房产情况如下：
序   承租                                              面积    租赁
          出租人         租赁地址            权证编号                      租赁期限
号    人                                             （m2）   用途
          东莞市亿   东莞市东坑镇寮东
                                                          工业
    鼎利    利物业投   路 3 号利豪高新科                                     2020.12.29-
    电机    资有限公   技园 B 座 2 楼 B2 号                                2026.12.28
                                                          经营
            司         厂房
                 安徽省合肥市肥西
          肥西县人                        皖（2025）
                 县铭传路与永和路
    中科    才科创发                         肥西县不     2,683.9   生产    2025.12.15-
    灵犀    展集团有                         动产权第        3      经营    2028.12.14
                 花科创谷 D1 栋 1 层
          限公司                         0051632 号
                    部分和 2 层
                                      粤（2021）
          中山瑞琪
    中山               中山市南朗镇蒂峰          中山市不     2,362.0   生产    2025.10.1-2
    工利                一路瑞琪工业园          动产权第        0      办公     026.9.30
           公司
    韦尔    深圳市锦   深圳市龙华区观湖             粤（2022）                   2025.4.18-2
    智能    绣大地投   松轩社区虎地排 85            深圳市不                      028.4.17
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                           向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
           资有限公    号锦绣三期 C 栋             动产权第
             司       801-802            0154590 号
           东莞市茶
           山镇增埗
      东莞          增埗村塘边流昌五                                         2024.3.1-20
      蓝航           街 1 号厂房三楼                                         27.2.28
           经济合作
             社
                  常州经济开发区潞
           常州经开                         苏（2019）
                  城街道龙锦路 355
      江苏   人才科创                          常州市不     12,293.          2024.6.1-20
      世珂   发展有限                          动产权第       02               27.5.31
                  标准厂房 1 号楼整
            公司                          2002159 号
                      栋
                  常州经济开发区潞
           常州经开                         苏（2025）
                  城街道龙锦路 355
      江苏   人才科创                          常州市不     3,825.3    生产    2025.11.1-2
      世珂   发展有限                          动产权第        5       办公     028.10.31
                  标准厂房 14 号楼 3
            公司                          0176474 号
                     层部分
      上海
      穗利   上海海立                         沪（2025）
                  上海市杨浦区长阳
      技术   集团资产                         杨字不动                       2024.5.1-20
      开发   管理有限                          产权第                         26.4.30
                         室
      有限    公司                          002449 号
      公司
                   无锡市经开区华庄 苏（2021）
           无锡金东
      无锡           街道华运路 9 号多    无锡市不     3,495.7                  2021.10.1-2
      雷利          层厂房 1 厂房 3 层， 动产权第         8                      031.10.1
           限公司
                                浙（2017）
           浙江东善    归谷园区归谷五路
      睿驰                         嘉善县不                        办公、 2025.1.1-20
      同利                         动产权第                        生产   27.12.31
           有限公司       至四层
                                苏（2016）
      太仓   太仓市金
                   太仓市陆渡镇山河      太仓市不                        生产    2025.7.1-20
                     路9号3栋       动产权第                        经营     25.12.31
      斯汀   限公司
           常州市兴
                  常州市武进区湖塘
      德力   武投资发                                              经营    2025.2.1-20
      智控   展有限公                                              办公     29.12.31
                     第4层
             司
           东莞市厚
      赛仑   街镇白濠   东莞市厚街镇白濠                                   经营    2023.11.1-2
       特   股份经济   世纪路 15 号厂房                                 办公     029.10.31
           联合社
     注：基于公司经营安排，上海穗利技术开发有限公司、太仓市凯斯汀未就前述房屋租赁
办理续租手续。
     经本所律师核查，前述房屋租赁存在部分租赁房产无不动产权登记证书，
以及均未办理房屋租赁备案登记的情况，具体如下：
     （1）部分租赁房产无不动产权登记证书
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                  向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
    经本所律师核查，发行人合并报表内子公司存在租赁境内无证房产作为
厂房的情况，具体如下：①东莞蓝航租赁东莞市茶山镇增埗塘边股份经济合
作社位于增埗村塘边流昌五街的合计面积为 900 平方米的房屋作为生产厂房，
相关房屋实际系村委所有，因历史原因，未能办理房屋的不动产权登记。②
鼎利电机租赁东莞市亿利物业投资有限公司位于东莞市东坑镇寮东路利豪高
新科技园 B 座 2 楼 B2 号厂房用于生产经营，因房屋所在用地为村委所属土地，
相关土地未能办理不动产权证，因此其上厂房亦未能完成相关不动产权登记
的办理。③德力智控租赁常州市武进区湖塘镇科技产业园 D1 栋第 4 层厂房用
于生产经营，因房屋所在土地早期被用于抵押，土地证已以其他主体名义办
理，相关有权主体在解除前述抵押前无法办理相关不动产权证书，前述情况
经常州市武进区湖塘镇政府部门知悉。④赛仑特租赁东莞市厚街镇白濠股份
经济联合社位于东莞市厚街镇白濠世纪路 15 号厂房的合计面积为 8,494 平方
米的房屋用于经营办公，相关房产所在土地为集体土地，因历史原因，未能
办理房屋的不动产权登记。
    经发行人书面确认，前述租赁房产可替代性较强，若因无不动产权证导
致发行人子公司后续无法继续租用该房产，发行人子公司将及时在相关区域
寻找替代场所，租赁该无证房产不会对发行人的生产经营及财务状况产生重
大不利影响。
    （2）房屋租赁均未办理租赁备案登记
    经核查，发行人及其合并报表范围内子公司前述境内租赁房屋均未办理
租赁备案手续。本所律师认为，相关租赁合同未经备案不影响合同效力，房
屋租赁未办理租赁备案登记不会影响租赁房屋正常使用，对公司的生产经营
无重大影响。未办理房屋租赁备案登记不属于重大的违法行为，报告期内发
行人及其子公司不存在因前述租赁未办理租赁备案登记的房产而受到有关部
门行政处罚的情况，且即使后续因未办理租赁备案被处以行政处罚，相关行
政处罚金额较小，不会对发行人财务情况产生重大不利影响。
序                                  租赁
    承租人     出租人   租赁地址       面积         租赁期限
号                                  用途
北京德恒律师事务所                                   关于江苏雷利电机股份有限公司
                                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                OMA
             VYNMSA         Lote14,Prolongación
               AERO        Avenida Aeroindustrial,   建筑面积约
     墨西哥                                                           生产   2024.8.13-
     艾德思                                                           办公   2031.8.12
                 L        industrial Park,Apodaca,     方英尺
            PARK,S.A.D          Nuevo León,
               E C.V.
             KINGDOM      美国密歇根州圣约瑟夫                                    2021.6.1-2
     美国雷                                             约 1,100 平方
      利                                                 英尺
                LLC          202-203 室                                   〔注〕
            BBL ASSET
            MANAGEM
     泰国鼎                  泰国大城府乌泰县乌泰                 2,000.00 平方   经营   2025.4.1-2
      智                    次县 4 号楼 42/29 号                米        办公    028.3.31
             COMPANY
              LIMITED
     美国鼎       KOCO       美国加利福尼亚州摩根                 约 10,000 平    经营   2021.3.25-
      智                    山科克伦区 335 号                 方英尺         办公   2027.1.31
                 C
     韩国鼎                  韩国京畿道高阳市一山                 224.90 平方          2025.6.1-2
      智                   区天空村 158 号 C 栋 702             米               027.5.31
            AMBITIOUS
     马来西    CONSTRUC      马来西亚雪兰莪州 Alam              约 8,563.87    经营   2025.9.15-
     亚雷利    TION SDN.       Jaya 工业园区                 平方米          办公   2027.9.15
              BHD.
    注：2025 年 12 月 25 日，美国雷利与 KINGDOM ESTATES, LLC 签署就延长租赁期限事
项签署协议，延长租赁期限为 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 12 月 31 日。
     根据境外法律意见书并经发行人相关主体书面确认，发行人及其合并报
表范围内子公司前述境外租赁行为、租赁合同合法有效，发行人子公司能够
正常使用该租赁房产，不存在权属纠纷或其他潜在纠纷。
     （三）知识产权
     本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围子公司截至 2025 年 6 月 30 日的境内外注册商标情况，根据发
行人提供的资料并经本所律师核查，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人及其子
公司拥有的境内商标合计 43 项，境外商标合计 31 项，相关商标无他项权利。
相较于《法律意见书》及《律师工作报告》中披露情况，发行人及其合并报
表范围内子公司拥有的境内外商标变化情况如下：
     （1）新增境内商标
                                                                    取得      他项
序号    权利人        商标          注册号          类别            有效期
                                                                    方式      权利
北京德恒律师事务所                                   关于江苏雷利电机股份有限公司
                                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围子公司截至 2025 年 6 月 30 日的境内外专利情况，根据发行人
提供的资料并经本所律师核查，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人及其合并报
表范围内子公司拥有境内专利合计 1,597 项，其中发明专利合计 174 项，实用
新型专利合计 1,288 项，外观设计专利合计 135 项，境外专利合计 18 项。相
较于《法律意见书》及《律师工作报告》中披露情况，发行人及其合并报表
范围内子公司拥有的境内外专利变化情况如下：
     （1）失效专利
     ①境内专利
序    专利                                              专利
               专利号             专利名称                          申请日          失效原因
号     人                                              类型
     江苏                     用于投放系统的锁扣                实用                  未缴年费专利
     雷利                         结构                   新型                    权终止
     江苏                                              实用                  未缴年费专利
     雷利                                              新型                    权终止
     江苏                                              实用                  未缴年费专利
     雷利                                              新型                    权终止
     江苏     201621256665    用于冰箱的显示屏装                实用                  未缴年费专利
     雷利          X              置                    新型                    权终止
     江苏                     用于冰箱的移动搁物                实用                  未缴年费专利
     雷利                        架结构                   新型                    权终止
     江苏                                              实用                  未缴年费专利
     雷利                                              新型                    权终止
     江苏                     门锁驱动装置和应用                实用                  未缴年费专利
     雷利                       其的电控门锁                 新型                    权终止
     江苏                     门锁驱动装置和应用                实用                  未缴年费专利
     雷利                       其的电控门锁                 新型                    权终止
     江苏                     门锁驱动装置和应用                实用                  未缴年费专利
     雷利                       其的电控门锁                 新型                    权终止
     江苏                     门锁驱动装置和应用                实用                  未缴年费专利
     雷利                       其的电控门锁                 新型                    权终止
     江苏                                              实用                  期限届满专利
     雷利                                              新型                    权终止
北京德恒律师事务所                                关于江苏雷利电机股份有限公司
                             向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     江苏                   一种电机连接插片保    实用                期限届满专利
     雷利                      护装置       新型                  权终止
     江苏                   一种有刷电机端盖结    实用                期限届满专利
     雷利                       构        新型                  权终止
     江苏                                实用                期限届满专利
     雷利                                新型                  权终止
     江苏                                实用                期限届满专利
     雷利                                新型                  权终止
                          离合装置及包括该离
     江苏   201520950864                 实用                期限届满专利
     雷利        X                       新型                  权终止
                               统
     江苏                   一种空调导风板驱动    实用                期限届满专利
     雷利                       机构       新型                  权终止
                          一种打滑机构及使用
     江苏                                实用                期限届满专利
     雷利                                新型                  权终止
                               构
     江苏                   电机线圈组件及应用    实用                期限届满专利
     雷利                     其的小型电机     新型                  权终止
     江苏                   一种投影装置的打开    实用                期限届满专利
     雷利                       机构       新型                  权终止
     江苏                                实用                期限届满专利
     雷利                                新型                  权终止
     江苏                   一种三相无刷直流电    实用                期限届满专利
     雷利                    机调速控制装置     新型                  权终止
                          用于冰箱的风扇模块
     江苏                                实用                期限届满专利
     雷利                                新型                  权终止
                             的冰箱
     江苏                   一种消除齿轮间隙的    实用                期限届满专利
     雷利                      翻盖机构      新型                  权终止
     江苏   201520330222    一种空调防尘面板及    实用                期限届满专利
     雷利        X             驱动机构      新型                  权终止
     江苏   201520624489                 实用                期限届满专利
     雷利        X                       新型                  权终止
     江苏                                实用                未缴年费专利
     雷利                                新型                  权终止
     江苏   201520470737    一种永磁无刷电机星    实用                期限届满专利
     雷利        X           型绕线组连接结构    新型                  权终止
                          一种具有温度保护功
     江苏                                实用                期限届满专利
     雷利                                新型                  权终止
                               机
     江苏                                外观                未缴年费专利
     雷利                                设计                  权终止
     鼎智   201521037481                 实用                期限届满专利
     科技        X                       新型                  权终止
     鼎智   201520492695                 实用                期限届满专利
     科技        X                       新型                  权终止
     鼎智                   丝杆步进电机精度测    实用                期限届满专利
     科技                      试装置       新型                  权终止
     鼎智                                实用                期限届满专利
     科技                                新型                  权终止
     鼎智                   一种丝杆步进电机推    实用                期限届满专利
     科技                     力测试工装      新型                  权终止
北京德恒律师事务所                                关于江苏雷利电机股份有限公司
                             向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     鼎智                   丝杆电机的丝杆直线         实用                      期限届满专利
     科技                     度测试工装           新型                        权终止
     鼎智   201520498640    一种电机寿命测试工         实用                      期限届满专利
     科技        X              装             新型                        权终止
     鼎智                                     实用                      期限届满专利
     科技                                     新型                        权终止
                          定子冲片、电机定子
     电机                                     实用                      未缴年费专利
     科技                                     新型                        权终止
                              电机
                          转子冲片、电机转子
     电机                                     实用                      未缴年费专利
     科技                                     新型                        权终止
                              电机
     电机                   用于排水泵的低噪音         实用                      未缴年费专利
     科技                       泵壳            新型                        权终止
     电机                   一种蠕动泵滚柱盘组         实用                      期限届满专利
     科技                        件            新型                        权终止
                          一种转子结构及使用
     电机                                     实用                      期限届满专利
     科技                                     新型                        权终止
                               机
     电机                                     实用                      期限届满专利
     科技                                     新型                        权终止
     电机                   一种减振低噪的永磁         实用                      期限届满专利
     科技                    同步电机启动装置         新型                        权终止
     电机                   一种排水泵的水腔结         实用                      期限届满专利
     科技                        构            新型                        权终止
     电机
      科                   离心式涡轮风叶及应
                                            实用                      期限届满专利
                                            新型                        权终止
     江苏                       拌机
     雷利
     电机                   一种低噪音微型排水         实用                      期限届满专利
     科技                        泵            新型                        权终止
                          端子结构、电机定子
     电机                                     实用                      期限届满专利
     科技                                     新型                        权终止
                              水泵
     雷利
                          一种可拆卸便于维护                                 未缴年费专利
                             的水滤                                      权终止
      源
     （2）新增专利
     ①境内专利
                                                                          他
                                               授权
序    专利                       专利       申请                            取得   项
          专利号        专利名称                      公告          发明人
号    人                        类型       日                             方式   权
                                               日
                                                                          利
                   具有散热结构的
     江苏            开关磁阻电机及             2019/   2025/                 原始
     雷利            含该电机的电动             10/28   11/14                 取得
                     园林工具
北京德恒律师事务所                               关于江苏雷利电机股份有限公司
                            向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     雷利     4      风机及干手机                             士伟、刘学、 取得
                                                      张俊杰、郑
                                                        江松
     江苏                               2019/   2025/   王振,王富   原始
     雷利                                9/30    7/22   冈、冯佳慧   取得
     江苏            离合组件、双工    实用      2025/   2025/           原始
     雷利            位泵和家用电器    新型       2/6    12/23           取得
     江苏                       实用      2025/   2025/   夏陈、黄东   原始
     雷利                       新型       1/21   12/30   升、池晓峰   取得
     江苏                       实用      2025/   2025/           原始
     雷利                       新型       1/21    11/7           取得
     江苏                       实用      2025/   2025/           原始
     雷利                       新型       1/13   12/30           取得
     江苏            开关门装置及使    实用      2024/   2025/   曹钰伟、殷   原始
     雷利             用其的电器     新型      12/30   12/19     立威    取得
     江苏            开门装置及使用    实用      2024/   2025/           原始
     雷利            其的终端产品     新型      12/30   12/19           取得
     江苏            扭矩限制器、翻    实用      2024/   2025/           原始
     雷利             盖机和马桶     新型      12/25    10/3           取得
     江苏            传动装置、翻盖    实用      2024/   2025/           原始
     雷利              机和马桶     新型      12/25    10/3           取得
     江苏            一种轴向磁通电    实用      2024/   2025/           原始
     雷利             机定子结构     新型      12/13   11/18           取得
     江苏            制冰机架体及使    实用      2024/   2025/           原始
     雷利            用其的制冰机     新型      12/10   10/17           取得
     江苏            用于洗碗机的喷    实用      2024/   2025/   曹钰伟、殷   原始
     雷利              淋装置      新型      11/20   10/31     立威    取得
                   适用于洗涤剂分
     江苏            配器的液位检测    实用      2024/   2025/           原始
     雷利            组件及洗涤剂分    新型       9/24   10/28           取得
                      配器
     江苏
      雷
                                                      刘彦廷、周
     利、   202422   一种风力驱动发
                              实用      2024/   2025/   福林、颜士 原始
                              新型      11/27   10/21   伟、池晓峰、 取得
     航空     7        处理系统
                                                        刘闯
     航天
     大学
     江苏                       实用      2024/   2025/           原始
     雷利                       新型      11/22    8/26           取得
            X      HUD 抬头显示                             伦
北京德恒律师事务所                             关于江苏雷利电机股份有限公司
                          向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                      器
     江苏            一种无刷电机和   实用      2024/   2025/            原始
     雷利            伺服控制系统    新型       11/8    8/29            取得
     江苏            开合盖机构及使   实用      2024/   2025/            原始
     雷利            用其的智能马桶   新型       11/1    9/19            取得
     江苏                      实用      2024/   2025/            原始
     雷利                      新型      10/22    7/8             取得
            X      统和家用电器                            杰、殷立威
     江苏                      实用      2024/   2025/   冯佳慧、王    原始
     雷利                      新型      10/17    8/15     琪      取得
     江苏                      实用      2024/   2025/            原始
     雷利                      新型      10/17    8/15            取得
     江苏                      实用      2024/   2025/   张海东、冯    原始
     雷利                      新型      10/17    8/15     佳慧     取得
     江苏                      实用      2024/   2025/   廖座朝、孙    原始
     雷利                      新型      10/15    8/12     志平     取得
            X          机
     江苏                      实用      2024/   2025/   孙志平、孙    原始
     雷利                      新型      10/11    8/26   永涛、马剑    取得
     江苏            一种便于走线的   实用      2024/   2025/            原始
     雷利             推拉门机构    新型       9/24    7/4             取得
                   一种直线电机霍
     江苏            尔开关感应结构   实用      2024/   2025/            原始
     雷利            及包含其的抬头   新型       9/23    7/18            取得
                     显示电机
     江苏                      实用      2024/   2025/            原始
     雷利                      新型       9/19    7/1             取得
            X       其的制冰机                              钰
     江苏            一种碎冰机用齿   实用      2024/   2025/            原始
     雷利              轮箱电机    新型       9/11    7/11            取得
            X                                          宇
     江苏                      实用      2024/   2025/   王志方、邓    原始
     雷利                      新型       9/6     7/1      佳骏     取得
     江苏            一种驱动装置和   实用      2024/   2025/            原始
     雷利              马桶单元    新型       9/5     7/4             取得
            X                                          威
     江苏                      实用      2024/   2025/            原始
     雷利                      新型       8/29    7/4             取得
            X      组件及制冰机                              祥
                   侧冲孔模具及采
     江苏            用其加工的离合   实用      2024/   2025/   支晓英、孙    原始
     雷利            外圈和洗衣机的   新型       8/7     7/1      志平     取得
                     离合机构
北京德恒律师事务所                               关于江苏雷利电机股份有限公司
                            向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     江苏                       实用      2024/   2025/   邓佳骏、吴   原始
     雷利                       新型       7/11    7/15    豪、周勇   取得
     江苏                       外观      2025/   2025/           原始
     雷利                       设计       2/28    9/26           取得
     江苏                       外观      2025/   2025/           原始
     雷利                       设计       1/6     9/12           取得
     江苏                       外观      2025/   2025/           原始
     雷利                       设计       1/3     8/26           取得
     鼎智            一种丝杆滑轨模    实用      2025/   2025/           原始
     科技               组       新型       3/17   11/25           取得
     鼎智            一种小型电机微    实用      2025/   2025/           原始
     科技            力矩测试装置     新型       2/27   11/25           取得
     鼎智            表磁分布测量系    实用      2025/   2025/           原始
     科技               统       新型       2/11   11/25           取得
     鼎智                       实用      2025/   2025/           原始
     科技                       新型       1/2    12/19           取得
                   适用于电机定子
     鼎智            的测温组件及使    实用      2024/   2025/           原始
     科技            用其的定子单元    新型      12/26    12/2           取得
                     和电机
     鼎智            一种定子绕线用    实用      2024/   2025/   裴亚灵、郭   原始
     科技            磁力吸附工装     新型       12/5   10/28   婉秋、盛夏   取得
            X
                   一种微型空心杯
     鼎智            齿轮箱电机安装    实用      2024/   2025/   邵焱初、李   原始
     科技            结构及丝杆滑轨    新型       12/5   10/28   涛、刘梦元   取得
                      模组
     鼎智                       实用      2024/   2025/           原始
     科技                       新型      11/27   11/25           取得
     鼎智                       实用      2024/   2025/           原始
     科技                       新型      10/29   10/17           取得
     鼎智
      科   202520   适用于丝杆传动
                              实用      2025/   2025/   唐勇华、何   原始
                              新型       3/21    12/2   超、杨佳文   取得
     江苏     3         结构
     雷利
     鼎智
      科   202520   推杆滑动组件及                            何超、唐勇
                              实用      2025/   2025/           原始
                              新型       2/14   11/25           取得
     江苏     2        驱动模组                              丁泉军
     雷利
     鼎智                       实用      2024/   2025/   尉冠楠、王   原始
     科技                       新型       11/5    9/19     友龙    取得
北京德恒律师事务所                              关于江苏雷利电机股份有限公司
                           向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     鼎智                      实用      2024/   2025/           原始
     科技                      新型      10/29    9/9            取得
     鼎智                      实用      2024/   2025/   蒋国升、马   原始
     科技                      新型      12/10    9/5     腾、孙强   取得
     鼎智            转子铁芯结构和   实用      2024/   2025/           原始
     科技              轴向电机    新型       9/10    8/8            取得
     鼎智            无框电机定子灌   实用      2024/   2025/           原始
     科技              封装置     新型       10/8    8/5            取得
     鼎智                      实用      2024/   2025/           原始
     科技                      新型       10/8    8/5            取得
     鼎智            转子铁芯磁瓦组   实用      2024/   2025/   李文洁、李   原始
     科技              装装置     新型       9/24    7/25    围、刘飞   取得
     鼎智                      实用      2024/   2025/          原始
     科技                      新型       7/9     7/22          取得
            X      丝杆步进电机                            东弼、秦飞
     鼎智
      科
     技、
     常州   202422                                     裴亚灵、陈
                   一种外转子风机   实用      2024/   2025/          原始
                     转子总成    新型      10/24    7/22          取得
     科技     2                                          盛夏
     股份
     有限
     公司
     安徽                              2022/   2025/   刘金俊、罗   原始
     雷利                               9/15    10/3   明、陆长海   取得
     安徽                              2022/   2025/   季良锋、罗   原始
     雷利                               6/20    9/12   明、万兴军   取得
     电机                      实用      2025/   2025/           原始
     科技                      新型       2/28   12/23           取得
            X         泵                               田、张影
     电机            转子磁体极性检   实用      2025/   2025/   耿庆林、孔   原始
     科技              测装置     新型       2/19   11/25     德洋    取得
     电机                      实用      2025/   2025/           原始
     科技                      新型       2/11   11/25           取得
                   一种水泵壳与洗
     电机            衣机安装面板的   实用      2025/   2025/          原始
     科技            安装结构及包含   新型       1/9    12/19          取得
                    其的洗衣机
     电机                      实用      2024/   2025/   纪理想、王   原始
     科技                      新型      12/30    11/7   胜、牛志强   取得
     电机   202423             实用      2024/   2025/   王泽澄、王   原始
     科技   229554             新型      12/26    11/7   胜、牛志强   取得
北京德恒律师事务所                               关于江苏雷利电机股份有限公司
                            向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     电机                      实用       2024/   2025/   纪理想、王   原始
     科技                      新型       12/23    11/7     胜     取得
     电机            一种防尘结构及   实用       2024/   2025/   吴廷翰、孔   原始
     科技            包含其的风机    新型       12/19   11/14   令舟、王胜   取得
     电机            转子及使用其的   实用       2024/   2025/           原始
     科技              电子水泵    新型       12/13   11/14           取得
     电机            转子磁环及应用   实用       2024/   2025/   朱仕俊、王   原始
     科技              其的电机    新型        12/3   10/21     胜     取得
                   一种转子止推件
     电机            结构及具有转子   实用       2024/   2025/   王世全、孙   原始
     科技            止推件结构的电   新型       12/10    9/26   伟、闫晶芬   取得
                     子水泵
     电机                      实用       2024/   2025/          原始
     科技                      新型        11/8    8/26          取得
     电机            一种高转速防尘   实用       2024/   2025/   吴廷翰、孔   原始
     科技               风机     新型        9/20    7/18   令舟、王胜   取得
     电机            一种具有防尘效   实用       2024/   2025/   吴廷翰、孔   原始
     科技              果的风机    新型        9/20    7/18   令舟、王胜   取得
     电机            转轴组件及使用   实用       2024/   2025/   孔令舟、王   原始
     科技              其的风机    新型       10/17    7/15     胜     取得
     电机                      实用       2024/   2025/   吴栩阳、张   原始
     科技                      新型        7/24    7/1    海波、孟德   取得
                                                       田、张影
     电机   202530             外观                       王世全、宣   原始
     科技                      设计        4/22    12/9   轶、闫晶芬   取得
     电机                      外观       2025/   2025/           原始
     科技                      设计        4/22    12/9           取得
            X                                           芬
     电机   202530             外观                       王世全、闫   原始
     科技                      设计        4/22    12/9   晶芬、宣轶   取得
     电机                      外观       2025/   2025/   孔令舟、王   原始
     科技                      设计        4/16    12/2   胜、吴廷翰   取得
     睿驰            一种外转子电机            2022/   2025/   吴东方、赵   原始
     同利               结构               9/28    11/7     晋烨    取得
     睿驰   202422   一种倒置式激光   实用                       王闯、吴东   原始
     同利              雷达电机    新型        9/23    8/12   方、赵晋烨   取得
     睿驰            一种带有限位机   实用       2024/   2025/   张宏伟、赵   原始
     同利            构的振镜电机    新型        8/16    8/12     晋烨    取得
     睿驰   202422             实用       2024/   2025/   张宏伟、赵   原始
     同利   004336             新型        8/16    8/12     晋烨    取得
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                         向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     工利            板材转向托架成           2022/   2025/            原始
     精机            型工艺及连续模            8/18    11/7            取得
     工利                              2020/   2025/   朱立锋、周    原始
     精机                               8/21    8/5     伟、丁捷    取得
     工利                      实用      2024/   2025/            原始
     精机                      新型      12/13    11/7            取得
                                                     朱立锋、赵
     工利            一种电机盖板高   实用      2024/   2025/   保林、尤明、   原始
     精机            速冲压连续模    新型      12/11    11/7   周伟、郎大    取得
                                                       从
     工利                      实用      2024/   2025/            原始
     精机                      新型       12/9   10/24            取得
     工利                      实用      2024/   2025/   郎大从、周    原始
     精机                      新型       12/9   10/24   伟、朱立锋    取得
     工利                      实用      2024/   2025/   张冬冬、赵    原始
     精机                      新型      11/28    9/12     保林     取得
            X       度测试装置
     工利            电机爪极板半切   实用      2024/   2025/   尤明、付春    原始
     精机              加工模具    新型       9/26    8/12    飞、周伟    取得
     工利                      实用      2024/   2025/   周伟、李政    原始
     精机                      新型       9/29    7/22   文、朱立锋    取得
     利恒            定子线包检验装   实用      2025/   2025/   高磊、钱光    原始
     电器               置      新型       1/6    11/25   武、孙志平    取得
     利恒                      实用      2024/   2025/            原始
     电器                      新型      10/28    9/9             取得
            X         套筒                               平
     利恒                      实用      2024/   2025/            原始
     电器                      新型       9/6     7/4             取得
     利恒            散热风扇组件及   实用      2024/   2025/            原始
     电器            使用其的电机    新型       8/7     7/1             取得
     利恒            一种定子铁芯及   实用      2024/   2025/            原始
     电器            应用其的电机    新型       8/5     7/1             取得
     利恒
      电   202422
                             实用      2024/   2025/   孙志平、廖    原始
                             新型      10/16    8/15     座朝     取得
     江苏     0
     雷利
     江苏            固定链条式过桥   实用      2024/   2025/            原始
     世珂             线的保护罩    新型      11/27   11/18            取得
北京德恒律师事务所                               关于江苏雷利电机股份有限公司
                            向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
            X                                         国、包治斌
                                                      李清珍、请
                   减速电机及使用
                      置
                                                       丁泉军
                                                      李清珍、请
                                                       丁泉军
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                         向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
            X
     赛仑   202221   一种粉末冶金斜   实用                              原始
     赛仑   202123   一种高精度的多   实用                              原始
                   一种新型低噪音
     赛仑   202123   巡航监测机器人   实用                              原始
                     电机结构
     赛仑   202022   一种行星减速齿   实用                              原始
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                            向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     赛仑   202022   二次加工盲孔异   实用                             原始
            X
     赛仑   201922   直线推进器齿轮   实用                             原始
     赛仑   201922   一种新型自动门   实用                             原始
            X
            X
     赛仑            用于汽车电动尾   实用                       钟文    原始   无
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                           向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     特      X       门齿轮箱     新型                            取得
     赛仑   201621   一种带减震装置   实用                            原始
     赛仑   201621   一种美容器械的   实用                            原始
     赛仑   201620   整体式减速箱密   实用                            原始
     赛仑
     特、
     四川
                                                     钟文、杨鹏、
     南山   202520
     射钉   485221                                                无
     紧固     6
                                                       泽
     器材
     有限
     公司
     ②境外专利
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                              向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                                                        他
序       专利   专利               专利     申请      授权              国家/   取得   项
                      专利名称                           发明人
号       人    号                类型     日       日               地区    方式   权
                                                                        利
                     电机、分水                           张芹、丁维
             VN12
        江苏           器和具有该           2020/   2025    超、王富          原始
        雷利           分水器的洗           9/29    /7/21   冈、王李          取得
                       碗机                            祥；王振
                     加液泵、投
             MX20    放系统、洗
        江苏                           2022/   2025    殷立威、王   墨西    原始
        雷利                           1/28    /7/31    小强      哥    取得
                        法
             IT502   洗涤剂分配                           王小强、袁
        江苏   02400                   2019/                   意大    原始
        雷利   00596                   8/27                     利    取得
                       机                       0       威
             IT502   排水泵和排                           王胜、赵殿
        电机   02000                   2014/   2020          意大      原始
        科技   00677                   4/10    /4/29          利      取得
        本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围内子公司截至 2025 年 6 月 30 日拥有的软件著作权情况，根据
发行人提供的资料并经本所律师核查，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人及其
合并报表范围内子公司在中国拥有的经注册登记的主要软件著作权合计 38 项。
相较于《法律意见书》及《律师工作报告》中披露情况，发行人及其合并报
表范围内子公司拥有的软件著作权变化情况如下：
        （1）新增软件著作权
                                                                   他项权
序号       权利人         软件名称       登记号            登记日期        取得方式
                                                                    利
                  伺服电缸驱动
         中科灵
          犀
                     统
        本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围内子公司截至 2025 年 6 月 30 日拥有的作品著作权情况，根据
发行人提供的资料并经本所律师核查，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人及其
合并报表范围内子公司在中国拥有的经注册登记的主要作品著作权共 8 项。
相较于《法律意见书》及《律师工作报告》中披露情况，发行人及其合并报
北京德恒律师事务所                               关于江苏雷利电机股份有限公司
                            向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
表范围内子公司拥有的经注册登记的主要作品著作权变化情况如下：
     （1）新增作品著作权
序                                                                 取得方       他项权
     权利人      作品名称           登记号               登记日期
号                                                                  式         利
     中科灵      中科灵犀           国作登字
      犀        logo      -2025-F-00365335
     本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围内子公司截至 2025 年 6 月 30 日拥有的域名情况，根据发行人
提供的资料并经本所律师核查，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人及其合并报
表范围内子公司在中国拥有的经注册登记的主要域名合计 15 项。相较于《法
律意见书》及《律师工作报告》中披露情况，发行人及其合并报表范围内子
公司拥有的主要域名变化情况如下：
     （1）新增域名
序号     主办单位           备案/许可证号                   网站域名               审核通过日期
     经本所律师核查并经发行人确认，发行人及合并范围内子公司拥有上述
的注册商标、专利、软件著作权、作品著作权、域名不存在权属纠纷，相关
知识产权真实、有效。
     （四）发行人的主要生产经营设备
     根据发行人出具的书面说明，并经本所律师核查，截至本补充法律意见
书出具之日，发行人及其合并范围内子公司合法拥有与其生产经营相关的主
要生产经营设备，发行人合法使用相关设备，不存在权属纠纷。
     （五）对外投资
     根据发行人报告期内《审计报告》、发行人合并范围内子公司、直接参
股公司现行有效的营业执照和登记文件，并经本所律师核查，截至本补充法
北京德恒律师事务所                            关于江苏雷利电机股份有限公司
                         向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
律意见书出具之日，发行人拥有 32 家境内合并报表范围内子公司，具体情况
详见本补充法律意见书之“八、发行人的业务”之“（一）发行人的经营范
围和主要业务”。此外，发行人另有 12 家境外合并报表范围内子公司，具体
情况详见本补充法律意见书之“八、发行人的业务”之“（二）发行人的境
外经营”。此外，发行人另拥有下述直接参股子公司，具体情况如下：
序
       公司名称         设立时间              持股情况         主要业务
号
     常州力和科创业投资中   2022 年 5 月 12   发行人直接持有
       心（有限合伙）         日           其 30%股权
                                  发行人直接持有
     常州力笃创业投资合伙   2024 年 9 月 11
      企业（有限合伙）         日
                                       权
                                                企业内容管理及智能大数
     上海鸿翼软件技术股份   2000 年 7 月 6    发行人直接持有
        有限公司           日          其 7.1224%股权
                                                  研发、生产、销售
                                  发行人直接持有       高效节能永磁同步电机及
     浙江智源智控科技股份   2022 年 9 月 28
        有限公司           日
                                       权            生产、销售
                                  发行人直接持有       精密丝杆及传动组件类产
     合肥赛里斯智能传动系   2021 年 5 月 25
        统有限公司          日
                                       权              销售
                                  发行人直接持有       显示驱动芯片及其封装基
     常州欣盛半导体技术股   2016 年 9 月 30
        份有限公司          日
                                       权          研发、生产、销售
                                                工业及车用精密管件产品
     江苏宏亿精工股份有限   2006 年 5 月 30   发行人直接持有
         公司            日          其 2.9630%股权
                                                       售
                                  发行人直接持有       高效节能轴向电机及组件
     仪坤动力科技（无锡）   2021 年 12 月
        有限公司         13 日
                                       权             产、销售
                                                精密风机、水泵、高效节
                                  发行人直接持有
     宁波锚点驱动技术有限   2019 年 3 月 18                 能空压机及驱动控制系统
         公司            日                        等产品的设计、研发、生
                                       权
                                                     产、销售
                                                微型一体化伺服模组及相
     苏州脉塔智能科技有限   2020 年 8 月 21   发行人直接持有
         公司            日          其 8.6000%股权
                                                 计、研发、生产、销售
     萃智（常州）知识产权   2022 年 5 月 18   发行人直接持有
       运营有限公司          日           其 20%股权
                                                伺服电机及驱动控制系统
     常州洛源智能科技有限   2017 年 8 月 11   发行人直接持有
         公司            日          其 2.9574%股权
                                                      售
                                                工业企业生产智能运维物
     苏芯物联技术（南京）   2017 年 11 月     发行人直接持有       联网系统软硬件产品解决
        有限公司         28 日         其 4.4333%股权   方案的设计、研发、生产、
                                                     销售
北京德恒律师事务所                            关于江苏雷利电机股份有限公司
                         向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                            新型片式电子元器件、精
     江阴华新精密科技股份   2002 年 8 月 19   发行人直接持有   冲模、镇流器、电感器等
        有限公司           日           0.2%股权   相关电器产品的研发、生
                                                产和销售
                                            化工、煤炭、电力、新能
     安徽对称轴智能安全科   2016 年 3 月 31   发行人直接持有   源、工业制造行业及城市
        技有限公司          日           7.5%股权   公共安全机器人产品研发
                                                及应用
     除上述情况外，2025 年 5 月，发行人与哈尔滨蔚蓝创新科技有限公司（以
下简称“蔚蓝科技”）签署《关于哈尔滨蔚蓝创新科技有限公司与江苏雷利
电机股份有限公司之投资协议》，就发行人出资 2,000 万元认购蔚蓝科技新增
注册资本事宜予以约定，截至 2025 年 12 月 31 日，相关投资款已完成支付，
但尚未办理工商变更登记。发行人投资完成后，蔚蓝科技为江苏雷利直接参
股（非控股）子公司。
     经本所律师核查，发行人境内合并报表范围内子公司以及其直接参股的
子公司均依法设立且有效存续。根据境外法律意见书、发行人及相关主体的
确认，发行人合并报表范围内境外子公司均依法设立且有效存续。
     十一、发行人的重大债权债务
     （一）发行人正在履行的重大合同
     本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
子公司与发行人 2022 年至 2025 年 6 月各期前五大客户签订的正在履行的框
架协议情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至 2025 年 12 月
变更。
     本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
子公司与发行人 2022 年至 2025 年 6 月各期前五大供应商签署的正在履行的
采购框架协议情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至 2025 年
发生如下变更：
北京德恒律师事务所                                    关于江苏雷利电机股份有限公司
                                 向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
    （1）新增采购合同
序                                 合同标的/
      供应商名称           采购方                    合同名称              合同期限
号                                 服务内容
                                                              年 12 月 20 日
    截至 2025 年 12 月 31 日，公司正在履行的 3,000 万元（或同等价值外币）
以上的重大建筑工程合同列示如下：
序
      合同对方名称            合同名称               工程内容                 合同金额
号
                                                             暂定合同总价值
     越南合一建设与投           项目工程
                                                          时设定合同价格调整
         司               合同
                                                                方式条款
                                   年产 337 万套激光雷达振
     江苏宝森筑业建设           建设工程       镜及系统组件、车载热管             签约合同价 6,950 万
      工程有限公司            施工合同       理微电机产品迁扩建项                  元
                                        目工程施工
    （1）融资合同
    根据发行人提供的融资合同及其相关担保合同等文件，并经本所律师核
查，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人正在履行的 3,000 万元（或等值外币）
以上的重大融资合同情况如下：
序                                                         担保方
      协议名称          合同编号           借款银行       合同金额                    期限
号                                                          式
    最高不超过美元                      汇丰银行（中国）
                    CNK13094              3,500 万元                 2025.9.12-2
                    GFNIB5DS                人民币                     026.9.11
    币循环贷款授信                          行
    中国农业银行股                      中国农业银行股
     贸易融资合同                        武进支行
    人民币流动资金                      中信银行股份有      6,500 万元             2025.12.11-2
      贷款合同                       限公司常州分行        人民币                  026.6.11
    （2）担保合同
    本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人截至
情况，根据发行人提供的资料并经本所律师核查，截至 2025 年 12 月 31 日，
北京德恒律师事务所                             关于江苏雷利电机股份有限公司
                          向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
相关担保合同情况未发生变更。
    （1）抵押合同
    截至 2025 年 12 月 31 日，公司不存在正在履行的重大抵押合同。
    （2）质押合同
    截至2025年12月31日，公司存在正在履行的重大质押合同如下表所示：
                          质权人
序          合同编       出质
  协议名称                    （质权        质押范围          期限
号           号         人
                          代理人）
                                                至质押期间届满或
                                 提供的贷款及其他授信
                                                《授信协议》项下
                                 本金余额之和（最高限
                          招商银                   乙方（或授信申请
    票据池业                  行股份                   人）所欠甲方（或
            质字第      江苏          整），以及利息、罚息、
    质押合同                  司常州                   的所有债务本息及
                           分行                   一切相关费用全部
                                 债权及实现质权费用和
                                                清偿时失效（以二
                                   其他相关费用
                                                者中较迟者为准）
                                                至质押期间届满或
                                 提供的贷款及其他授信
                                                《授信协议》项下
                                 本金余额之和（最高限
                          招商银                   乙方（或授信申请
    票据池业             雷利   行股份                   人）所欠甲方（或
            质字第                  整），以及利息、罚息、
    质押合同              思   司常州                   的所有债务本息及
                           分行                   一切相关费用全部
                                 债权及实现质权费用和
                                                清偿时失效（以二
                                   其他相关费用
                                                者中较迟者为准）
                                                至质押期间届满或
                                 提供的贷款及其他授信
                                                《授信协议》项下
                                 本金余额之和（最高限
                          招商银                   乙方（或授信申请
    票据池业                  行股份                   人）所欠甲方（或
            质字第      安徽          整），以及利息、罚息、
    质押合同                  司常州                   的所有债务本息及
                           分行                   一切相关费用全部
                                 债权及实现质权费用和
                                                清偿时失效（以二
                                   其他相关费用
                                                者中较迟者为准）
                                                至质押期间届满或
                                 提供的贷款及其他授信
                                                《授信协议》项下
                                 本金余额之和（最高限
                          招商银                   乙方（或授信申请
    票据池业             雷利   行股份                   人）所欠甲方（或
            质字第                  整），以及利息、罚息、
    质押合同              链   司常州                   的所有债务本息及
                           分行                   一切相关费用全部
                                 债权及实现质权费用和
                                                清偿时失效（以二
                                   其他相关费用
                                                者中较迟者为准）
北京德恒律师事务所                             关于江苏雷利电机股份有限公司
                          向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
                                                  至质押期间届满或
                                提供的贷款及其他授信
                                                  《授信协议》项下
                                本金余额之和（最高限
                          招商银                     乙方（或授信申请
    票据池业                  行股份                     人）所欠甲方（或
            质字第      电机         整），以及利息、罚息、
    质押合同                  司常州                     的所有债务本息及
                           分行                     一切相关费用全部
                                债权及实现质权费用和
                                                  清偿时失效（以二
                                  其他相关费用
                                                  者中较迟者为准）
                                                  至质押期间届满或
                                提供的贷款及其他授信
                                                  《授信协议》项下
                                本金余额之和（最高限
                          招商银                     乙方（或授信申请
    票据池业             安徽   行股份                     人）所欠甲方（或
            质字第                 整），以及利息、罚息、
    质押合同              汀   司常州                     的所有债务本息及
                           分行                     一切相关费用全部
                                债权及实现质权费用和
                                                  清偿时失效（以二
                                  其他相关费用
                                                  者中较迟者为准）
                                提供的贷款及其他授信
            质字第                                   《授信协议》项下
                                本金余额之和（最高限
                                额为人民币 6,000 万元
    票据池业   71-16 号、       行股份                     人）所欠甲方（或
                    江苏          整），以及利息、罚息、
                    世珂          复息、违约金、迟延履
    质押合同    质补字           司常州                     的所有债务本息及
                                行金、保理费用、追讨
              第            分行                     一切相关费用全部
                                债权及实现质权费用和
              号                   其他相关费用
                                                  者中较迟者为准）
                                提供的贷款及其他授信
            质字第                                   《授信协议》项下
                                本金余额之和（最高限
                                额为人民币 6,000 万元
    票据池业   71-11 号、       行股份                     人）所欠甲方（或
                    睿驰          整），以及利息、罚息、
                    同利          复息、违约金、迟延履
    质押合同    质补字           司常州                     的所有债务本息及
                                行金、保理费用、追讨
              第            分行                     一切相关费用全部
                                债权及实现质权费用和
              号                   其他相关费用
                                                  者中较迟者为准）
                                提供的贷款及其他授信
            质字第                                   《授信协议》项下
                                本金余额之和（最高限
                                额为人民币 3,000 万元
    票据池业   71-9 号、        行股份                     人）所欠甲方（或
                     鼎利         整），以及利息、罚息、
                     电机         复息、违约金、迟延履
    质押合同    质补字           司常州                     的所有债务本息及
                                行金、保理费用、追讨
              第            分行                     一切相关费用全部
                                债权及实现质权费用和
                                  其他相关费用
              号                                   者中较迟者为准）
    经本所律师核查，相关重大合同内容合法有效，不存在因违反法律、法
规等有关规定而导致不能成立或者无效的情况。
    （二）如本补充法律意见书之“二十、诉讼、仲裁或行政处罚”所述，
发行人合并报表范围内子公司电机科技与浙江科力车辆系统控制有限公司存
北京德恒律师事务所                    关于江苏雷利电机股份有限公司
                 向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
在一项产品质量纠纷，相关案件目前已审理并履行完毕。根据发行人的说明、
境外法律意见书并经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，除前
述事项外，发行人及其合并报表子公司不存在因环境保护、知识产权、产品
质量、劳动安全、人身权等原因产生的重大侵权之债。
  （三）根据发行人出具的书面说明，并经本所律师核查，除《律师工作
报告》、本补充法律意见书之“九、关联交易及同业竞争”部分所披露的关
联交易外，报告期内，发行人与关联方之间不存在其他未披露的重大债权债
务关系，发行人及其合并报表范围内子公司不存在为发行人及其合并报表范
围内子公司以外的关联方提供担保的情况。
  （四）根据发行人《审计报告》、《年度报告》及发行人的书面说明，
并经本所核查，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人金额较大的其他应收、应付
款均系正常的生产经营活动所发生，合法有效，不存在违反法律、法规限制
性规定或损害其他股东利益的情形。
  十二、重大资产变化及收购兼并
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人相关
重大资产变化及收购兼并情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人相
关重大资产变化及收购兼并情况未发生变化。
  本所律师认为，发行人自股份公司设立至今增资扩股及减资回购已履行
了必要的法律程序，符合当时有效的法律、法规和规范性文件的规定；发行
人报告期内不存在已实施完成或正在进行中的构成《上市公司重大资产重组
管理办法》所规定的重大资产重组行为；报告期内发行人不存在合并、分立
情形；截至本补充法律意见书出具之日，发行人无拟进行的对其生产经营产
生重大影响的重大资产置换、资产剥离、资产收购或出售的行为。
  十三、发行人章程的制定和修改
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人章程
的制定和修改情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人不存在新增修
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                   向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
订公司章程的情况。
  本所律师认为，发行人整体变更设立为股份有限公司及上市后生效的公
司章程的制定已履行必要的法律程序，内容符合有关法律、法规及规范性文
件的规定。发行人 2023 年以来历次章程修订均已履行了必要的法律程序，发
行人现行有效的公司章程之编制及内容符合有关法律、法规及规范性文件的
规定。
  注：2026 年 4 月 28 日，发行人召开第四届董事会第十三次会议，审议通过了《关于战
略委员会调整为战略与可持续发展委员会并修订其工作细则的议案》《关于修订<公司章程>
并办理工商变更登记的议案》，鉴于发行人董事会下设“战略委员会”拟调整为“战略与可持续
发展委员会”，发行人拟对《公司章程》中的有关条款进行修改。前述章程修订事项尚需提交
公司股东会审议。
  十四、发行人股东会、董事会、监事会议事规则及规范运作
  （一）发行人组织机构
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人组织
机构情况。2026 年 4 月 28 日，发行人召开第四届董事会第十三次会议，审议
通过了《关于战略委员会调整为战略与可持续发展委员会并修订其工作细则
的议案》，公司为适应发展需要，将董事会下设的“战略委员会”调整为“战
略与可持续发展委员会”。除前述情况外，截至本补充法律意见书出具之日，
发行人的组织机构未发生变化，发行人的组织机构健全。
  （二）发行人股东会、董事会等议事规则
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人股东
会、董事会等议事规则情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人的股
东会、董事会等议事规则未发生变化。本所律师认为，发行人已制定《股东
会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作细则》等内部管理制度，
该等议事规则的制定和内容符合法律、法规和规范性文件的规定。
  注：2026 年 4 月 28 日，发行人召开第四届董事会第十三次会议，审议通过了《关于修
订<董事会议事规则>的议案》，对《董事会议事规则》相关条款进行修改。前述议事规则修
订事项尚需提交公司股东会审议。
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                向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
  （三）发行人报告期内股东（大）会、董事会、监事会会议情况
 根据发行人提供的相关资料并经本所律师核查，发行人自 2023 年至 2025
期间合计召开股东（大）会 9 次，董事会会议 23 次，监事会会议 16 次，相
关股东（大）会、董事会和监事会的召集、召开程序符合相关法律、法规和
规范性文件的规定，发行人股东（大）会、董事会、监事会的决议内容及签
署合法、合规、真实、有效。
  （四）报告期内股东（大）会、董事会的授权及重大决策
  经本所律师核查，报告期内发行人股东（大）会、董事会历次授权或重
大决策均是在相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》规定的权限内进
行的，相关授权和重大决策均履行了《公司章程》规定的程序，合法、合规、
真实、有效。
  十五、发行人董事、监事、高级管理人员及其变化
  （一）发行人现任董事和高级管理人员
   本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人现任
董事、高级管理人员任职情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人现
任董事、高级管理人员未发生变化。发行人现任董事和高级管理人员的任职
符合法律、法规和规范性文件及《公司章程》的规定。
  （二）发行人董事、监事和高级管理人员的变动情况
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人 2023
年以来董事、监事和高级管理人员的变动情况，截至本补充法律意见书出具
之日，发行人现任董事和高级管理人员未发生其他变化。报告期初以来，发
行人董事、监事和高级管理人员的任职及变动符合法律、法规、规范性文件
以及《公司章程》的规定，并已履行了必要的法律程序。
  （三）发行人独立董事
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人独立
董事情况，截至本补充法律意见书出具之日，发行人独立董事未发生其他变
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化。独立董事的设置、任职资格及职权范围均符合法律、法规、规范性文件
和《公司章程》的规定。
  十六、发行人的税务
  （一）发行人及其子公司执行的税种、税率
  根据发行人《审计报告》及发行人提供的其他资料，并经本所律师核查，
发行人及合并报表范围内境内子公司现执行的主要税种、税率如下：
   税种               计税依据                 税率
            以按税法规定计算的销售货物和应税劳务收
  增值税       入为基础计算销项税额，扣除当期允许抵扣      6%、9%、13%
             的进项税额后，差额部分为应交增值税
            从价计征的，按房产原值一次减除 30%后余
  房产税       值的 1.2%计缴；从租计征的，按租金收入的    1.2%、12%
城市维护建设税          实际缴纳的流转税税额            5%、7%
 教育费附加           实际缴纳的流转税税额              3%
 地方教育附加          实际缴纳的流转税税额              2%
 企业所得税             应纳税所得额            15%、20%、25%
  不同境内纳税主体企业所得税税率：
              纳税主体名称                  所得税税率
发行人、工利精机、电机科技、鼎智科技、无锡雷利、江苏世珂、
     睿驰同利、利恒电器、安徽凯斯汀、赛仑特
中山工利、柳州雷利、常州墨新、雷利艾德思、太仓凯斯汀、鼎
精微、斯特斯、雷利新能源、迅驰智能、中科灵犀、韦尔智能、             20%
  鼎智新能源、航智科技、德力智控、东莞蓝航、鼎利电机
          除上述以外的其他境内纳税主体                 25%
  根据相关政府主管部门对发行人及其合并报表范围内子公司出具的证明
并经本所律师核查，发行人及其合并范围内境内子公司报告期内执行的税种、
税率符合法律、法规和规范性文件的要求。
  根据发行人报告期内《审计报告》、年度报告、境外法律意见书及发行
人境外子公司的书面确认，发行人合并报表范围内境外子公司现执行的企业
所得税税率情况如下：
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            纳税主体名称                        所得税税率
             越南雷利                            20%
             泰国鼎智                            20%
             美国雷利                            27%
             美国鼎智                          〔注 1〕
             韩国鼎智                          〔注 2〕
            墨西哥艾德思                           30%
     乐士贸易、荣成发展、利恒商贸                         16.5%
            马来西亚雷利                           24%
     除上述以外的其他境外纳税主体                          25%
  注 1：美国国会于 2017 年 12 月 20 日通过《减税和就业法案》 ，规定自 2018 年 1 月 1
日起，美国的联邦所得税由 15%-39%八档超额累进税率调整至 21%的单一税率。加州政府企
业所得税税率为 8.84%，且最低需向加州政府缴纳 800 美元每年的年税，可在联邦所得税申
报时税前列支。
  注 2：韩国鼎智所得税即韩国法人税，情况如下：
             利润额                            税额
  此外还需要缴纳法人地方税，金额为法人税的 10%。
  （二）发行人及其子公司享受的税收优惠
  根据发行人报告期内的《审计报告》、年度报告、境外法律意见书等资
料并经本所律师核查，发行人及其合并报表范围内子公司报告期内享受的主
要税收优惠情况如下：
  （1）高新技术企业所得税优惠
  根据《中华人民共和国企业所得税法》《中华人民共和国企业所得税法
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                 向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
实施条例》的相关规定，对国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15%的
税率征收企业所得税。本所律师已在《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围内子公司享受的高新技术企业所得税优惠情况。截至本补充法
律意见书出具之日，发行人及其子公司享受的高新技术企业所得税优惠变化
情况如下：
  鼎智科技于 2025 年 11 月 18 日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、
国家税务总局江苏省税务局联合颁发的编号为 GR202532002486 的高新技术
企业证书，有效期为 3 年。
  无锡雷利于 2025 年 12 月 19 日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、
国家税务总局江苏省税务局联合颁发的编号为 GR202532015724 的高新技术
企业证书，有效期为 3 年。
  江苏世珂于 2025 年 11 月 18 日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、
国家税务总局江苏省税务局联合颁发的编号为 GR202532003547 的高新技术
企业证书，有效期为 3 年。
  安徽凯斯汀于 2025 年 10 月 28 日取得安徽省工业和信息化厅、安徽省财
政厅、国家税务总局安徽省税务局联合颁发的编号为 GR202534003046 的高新
技术企业证书，有效期为 3 年。
  利恒电器于 2025 年 11 月 18 日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、
国家税务总局江苏省税务局联合颁发的编号为 GR202532005089 的高新技术
企业证书，有效期为 3 年。
  赛仑特于 2023 年 12 月 28 日取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、国
家税务总局广东省税务局联合颁发的编号为 GR202344006742 的高新技术企
业证书，有效期为 3 年。
  （2）小型微利企业所得税优惠
  根据财政部、税务总局《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的
公告》（财政部 税务总局公告 2023 年第 6 号）《关于进一步实施小微企业
          （财政部 税务总局公告 2022 年第 13 号）
所得税优惠政策的公告》                       《财政部、
税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》
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（财政部、税务总局公告 2023 年第 12 号）的规定，中山工利、柳州雷利、
常州墨新、雷利艾德思、鼎利电机、鼎精微、斯特斯系小型微利企业，享有
小微企业所得税优惠，年应纳税所得额不超过 300 万的部分均减按 25%计入
应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。睿驰同利、安徽蓝思 2023 年
度根据前项政策享有小微企业所得税优惠。雷利国际贸易 2024 年度根据前项
政策享有小微企业所得税优惠。利恒电器 2023 年度至 2024 年度根据前项政
策享有小微企业所得税优惠。东莞蓝航、雷利新能源、迅驰智能、中科灵犀
及韦尔智能 2024 年度至 2025 年度根据前项政策享有小微企业所得税优惠。
德力智控、航智科技及鼎智新能源、太仓凯斯汀 2025 年度根据前项政策享有
小微企业所得税优惠。
  （3）小微企业“六税两费”减免
  根据财政部、税务总局《关于进一步实施小微企业“六税两费”减免政
策的公告》（财政部 税务总局公告 2022 年第 10 号），对小型微利企业可以
在 50%的税额幅度内减征资源税、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用
税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育
附加。
  根据《财政部 税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关
税费政策的公告》（财政部 税务总局公告 2023 年第 12 号），自 2023 年 1
月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对小型微利企业减半征收资源税（不含水资源
税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易
印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。
  （4）先进制造业企业增值税加计抵减
  根据财政部、税务总局《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公
告》（财政部 税务总局公告 2023 年第 43 号）的规定，发行人及鼎智科技、
电机科技、赛仑特、工利精机、江苏世珂及东莞蓝航、睿驰同利按照当期可
抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值税额。
  （5）软件产品增值税优惠
  根据财政部、税务总局《关于软件产品增值税优惠政策的通知》（财税
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                       向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
[2011]100 号）的规定，无锡雷利的软件产品在 2022 年至 2025 年享受增值税
即征即退政策。
     经本所律师核查，发行人及其合并报表范围内境内子公司报告期内享受
的税收优惠合法、合规且真实、有效。
     根据发行人年度报告、越南法律意见书，根据越南当地的税收政策，越
南雷利自产生应纳税所得额起，第 1-2 年享受企业所得税免税，第 3-6 年享受
企业所得税应纳税额减半，即越南雷利在 2022 年至 2025 年享受企业所得税
应纳税额减半政策。
     （三）发行人报告期内政府补助情况
     本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围内子公司 2023 年、2024 年度获得的主要政府补助情况，根据发
行人提供的资料并经本所律师核查，发行人 2025 年度获得的主要政府补助情
况如下：
序
          项目                      依据文件          金额（元）
号
     新能源汽车核心零部件       新能源汽车核心零部件生产基地投资协议
       生产基地投资                      书
     先进制造业和现代服务       2024 年先进制造业和现代服务业发展专项
        业专项发展               第二批项目资金申请报告
                     关于下达 2024 年辖市区涉美出口重点外贸
                              企业贷款贴息的通知
                     常州市科技计划（产业创新科技支撑专项）
                              项目联合申请协议
     微电机数字化网络工厂      满足国家相关发展规划和产业政策，满足超
         项目              长期特别国债的支持方向进行申报
                      江苏省生产性服务业项目贷款财政贴息实
                             施方案（2025-2027 年）
                      省人力资源社会保障厅省教育厅省财政厅
                                 作的通知
     助民营经济发展十条措      2023 年度六安开发区助企（民营经济）发展
          施奖补资金               十条措施奖补资金
      二批）发展专项资金             展专项资金预算指标的通知
                     关于下达 2024 年度常州高新区（新北区）
                         专利转化奖励资金的通知
            励资金
北京德恒律师事务所                          关于江苏雷利电机股份有限公司
                       向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
     创新发展专项（创新主      关于下达 2025 年常州市创新发展专项（创
           体培育）          新主体培育）资金的通知
     微电机工业互联网柔性
         制造工厂项目
     常州市第三批科技计划      关于对 2025 年常州市科技计划（应用基础
            奖励             研究专项）拟立项项目
                     关于拨付 2025 年常州经开区第一批知识产
                          权资助奖励资金的通知
            励资金
                             光”科技攻关计划
     工业发展若干政策资金      关于组织兑付工业发展若干政策资金的通
            补助                   知
           计划项目              验收结果的通知
     工业企业上规发展做大      关于组织申报 2025 年东莞市支持工业企业
           做强奖励        上规发展做大做强奖励项目的通告
        区科技奖励资金               励资金的通知
                      合计                      21,762,645.77
     本所律师认为，发行人及其合并报表范围内境内子公司报告期内获得的
主要政府补助合法、合规且真实、有效。
     （四）发行人报告期内纳税情况
     根据有关政府部门对发行人及其合并范围内子公司的证明及发行人提供
的其他资料，并经本所律师核查，发行人及其合并范围内境内子公司报告期
内不存在因违反税收管理法律、法规而被行政处罚的情况。
     根据境外律师对发行人重要境外子公司出具的法律意见书、发行人及境
外子公司出具的书面确认，发行人合并范围内境外子公司报告期内不存在因
违反税收管理法律、法规而被行政处罚的情况。
     十七、发行人的环境保护和产品质量、技术等标准
     （一）发行人的环境保护情况
     本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围内子公司的环境保护情况。根据有关政府部门对发行人及其合
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                    向不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
并报表范围内境内子公司出具的合规证明文件和发行人出具的书面说明，并
经本所律师核查，2025 年 6 月 30 日至 2025 年 12 月 31 日期间，发行人及其
合并范围内境内子公司的生产经营活动整体符合环境保护的要求，报告期内
未发生严重环境污染事故和环保方面的重大违法行为，不存在因违反环境保
护相关法律、法规及规范性文件而受到重大行政处罚的情况。
  根据境外律师对发行人重要境外子公司出具的法律意见书、发行人及境
外子公司书面确认，报告期内发行人合并报表范围内境外子公司不存在因违
反环境保护相关的法律受到行政处罚的情形。
  （二）发行人的产品质量情况
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人及其
合并报表范围内子公司的产品质量情况。根据有关政府部门对发行人及其合
并报表范围内境内子公司出具的合规证明文件和发行人出具的书面说明，并
经本所律师核查，2025 年 6 月 30 日至 2025 年 12 月 31 日期间，发行人及合
并范围内境内子公司依法取得了相应的质量和技术资质、认证，报告期内不
存在因违反产品质量管理相关的法律、法规及规范性文件而受到重大行政处
罚的情况。
  根据境外律师对发行人重要境外子公司出具的法律意见书、发行人及境
外子公司书面确认，报告期内，发行人合并报表范围内境外子公司不存在因
违反产品质量管理的法律受到行政处罚的情形。
  （三）发行人的安全生产情况
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人的安
全生产情况。根据有关政府部门对发行人及其合并报表范围内境内子公司出
具的合规证明文件和发行人出具的书面说明，经本所律师核查，发行人及其
合并范围内境内子公司最近三年未发生安全事故，不存在因违反安全生产管
理相关的法律、法规及规范性文件而受到重大行政处罚的情况。
  根据境外律师对发行人重要境外子公司出具的法律意见书、发行人及境
外子公司书面确认，报告期内，发行人合并报表范围内境外子公司不存在因
违反安全生产的相关法律受到行政处罚的情形。
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  十八、发行人募集资金的运用
  （一）关于前次募集资金的使用
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人前次
募集资金的使用情况。经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，
发行人前次募集资金的使用未发生重大变更。
  （二）发行人本次募集资金的使用
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人本次
募集资金的使用情况。经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，
本次募集资金的使用情况发生如下变更：
  发行人本次涉及到购置募投土地的项目主要为“智能感知激光雷达与车
载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目”“汽车微电机与组件生
产基地及试验室建设项目”与“马来西亚生产基地建设项目”，其他募投项
目为在现自有土地上开展或采用租赁厂房的方式开展，截至本补充法律意见
书出具之日，前述募投项目土地购置进展情况如下：
  （1）为实施“智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系
统生产建设项目”，睿驰同利拟购置工业用地用于项目建设。2025 年 9 月 1
日睿驰同利与嘉善县人民政府罗星街道办事处签订《投资框架协议书》，2025
年 12 月 23 日睿驰同利与嘉善县自然资源和规划局签订《国有建设用地使用
权出让合同》，就睿驰同利购置位于罗星街道厍浜村 21,542 平方米工业用地
事项予以约定，购置对价为人民币 1,486.3980 万元。睿驰同利已就前述募投
用地于 2026 年 1 月 14 日取得浙（2026）嘉善县不动产权第 0000459 号《不
动产权证书》，土地使用权期限为 2026 年 1 月 9 日至 2066 年 1 月 8 日。
  （2）为实施“马来西亚生产基地建设项目”，马来西亚雷利拟购置土地
用于项目建设。2025 年 8 月 12 日，马来西亚雷利与 AHTV ALLIANCE SDN
BHD 就前述拟购置项目用地事项签订的《汽车高科技谷项目土地买卖意向书》，
因各方未能就土地正式协议事项达成一致，马来西亚雷利变更本次募投地块，
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并于 2026 年 1 月与 SPD TECH VALLEY SDN. BHD.就购置项目用地事项签订
《土地买卖协议》，根据该《土地买卖协议》，拟购置土地面积为 24,533 平
方米，土地购置费用为 15,844,245 林吉特（约 2,694 万元人民币）。截至本补
充法律意见书出具之日，马来西亚雷利尚未取得募投用地的土地使用权证书。
   除前述情况外，截至本补充法律意见书出具之日，本次募投项目用地取
得情况未发生其他变化。
   截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次募投项目环保审批进展情
况如下变更：
      项目名称            实施主体         境内环评批复程序进展
                          已于 2025 年 12 月取得嘉兴市生态环
                          境局出具的《关于浙江睿驰同利汽车
智能感知激光雷达与车载热管理微           电子有限公司年产 337 万套激光雷
电机、激光装备振镜系统生产建设    睿驰同利   达振镜及系统组件、车载热管理微电
        项目                机产品迁扩建项目环境影响报告表
                          的告知承诺审查意见》（嘉环（善）
                                建〔2025〕179 号）
                          已于 2025 年 11 月取得江苏常州经济
汽车微电机与组件生产基地及试验           开发区管理委员会出具的项目环评
                江苏雷利及江苏世珂
      室建设项目               批复（常经发数〔2025〕277 号）、
                           （常经发数〔2025〕275 号）
                          已于 2025 年 11 月取得江苏常州经济
   智慧工厂升级改造项目      江苏雷利   开发区管理委员会出具的项目环评
                          批复（常经发数〔2025〕276 号）
                          已于 2025 年 11 月取得合肥市生态环
机器人运控组件研发中心建设项目    中科灵犀   境局出具的项目环评批复（环建审
                                〔2025〕2069 号）
海外生产基地建设项目               -                -
                                就该项目相关土地初步评估申请出
                                具函件。根据该函件及马来西亚法律
其中：马来西亚生产基地建设项目      马来西亚雷利
                                意见书，马来西亚雷利在开始其拟议
                                制造业务前，不被要求进行强制性环
                                          境影响评估
                                环保程序正在开展，预计于 2026 年
   越南生产基地建设项目         越南雷利
                                       第二季度左右完成
                                墨西哥艾德思已完成相关环境影响
                                评估报告编撰并向墨西哥环境和自
   墨西哥生产基地建设项目       墨西哥艾德思
                                然资源部予以提交，尚待相关部门对
                                        该报告完成审批
   除前述情况外，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次募集资金
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的使用未发生其他变化。
  十九、发行人业务发展目标
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人业务
发展目标情况。截至本补充法律意见书出具之日，发行人业务发展目标未发
生变化，发行人战略目标与其主营业务一致，发行人业务发展目标符合国家
法律、法规、规章及规范性文件的规定，不存在潜在的法律风险。
  二十、诉讼、仲裁或行政处罚
  （一）发行人及其子公司的诉讼、仲裁或行政处罚情况
  （1）发行人及其境内子公司诉讼、仲裁情况
  经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人及其合并报
表范围内子公司不存在《股票上市规则》规定的应当披露的重大诉讼、仲裁。
截至报告期末，发行人及其合并报表范围内子公司存在一起尚未了结的标的
金额在1,000万元以上的诉讼、仲裁案件，具体情况如下：
  自2016年3月起，浙江科力车辆系统控制有限公司（以下简称“科力车辆”，
系本案原告）与发行人的全资子公司电机科技（系本案被告）就电机配件买
卖事项建立合作关系，电机科技为科力车辆的电机配件供货商。
法院提起诉讼，认为“因被告提供的电机总成出现转子开裂、屏蔽套开裂、
控制器失效、水泵不工作等质量问题，导致科力车辆供应给客户的电子水泵
被要求批量更换、召回、报废等，截至2023年8月，合计故障件5,099件，按2500
元/件的标准计算，5,099件故障件给科力车辆造成的损失为12,747,500元。”
要求法院判令电机科技赔偿因产品质量对科力车辆造成的损失12,747,500元，
并要求赔偿相关诉讼费用。
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（2024）浙0881民初3967号。2025年2月25日，江山市人民法院对本案进行开
庭审理，电机科技出具《质证意见》，认为科力车辆无法证明故障件中属于
电机科技生产电机数量，亦无法证明系因电机科技原因导致相应质量问题的
电机数量，且对于即使系因电机科技原因导致质量问题，电机科技应承担责
任范围缺乏证明，索赔价格无法定或约定依据支持，要求法院驳回科力车辆
之诉讼请求。
要判决包括：“一、被告常州雷利电机科技有限公司赔偿原告浙江科力车辆
控制系统有限公司损失5,004,500元；二、被告常州雷利电机科技有限公司退
还原告浙江科力车辆控制系统有限公司货款448,017.30元；三、驳回原告浙江
科力车辆控制系统有限公司的其他诉讼请求”。电机科技、科力车辆因不服
前述判决，提起上诉，后提交撤回上诉申请。
号《民事裁定书》，准许撤回上诉，一审判决自裁定书送达之日起生效。
  截至本补充法律意见书出具之日，前述判决履行款项已支付完毕。上述
案件不会对发行人的生产经营、财务状况、盈利能力和持续经营造成重大不
利影响，不构成对本次发行的实质性障碍。
  （2）发行人境外子公司诉讼、仲裁情况
  根据境外律师对发行人重要子公司出具的法律意见书、发行人及境外子
公司出具的书面确认，截至2025年12月31日，发行人及其合并报表范围内境
外子公司不存在《股票上市规则》规定的应当披露的重大诉讼、仲裁或其他
较大金额的诉讼、仲裁情况。
  （1）发行人境内子公司行政处罚情况
  本所律师已在《法律意见书》及《律师工作报告》中披露了发行人境内
子公司 2022 年至 2025 年 6 月 30 日行政处罚情况。根据政府部门出具的相关
证明及发行人的书面确认，并经本所律师核查，2025 年 6 月 30 日至 2025 年
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  （2）发行人境外子公司行政处罚情况
  根据境外律师对发行人重要子公司出具的法律意见书、发行人及境外子
公司出具的书面确认，报告期内，发行人及其合并报表范围内境外子公司不
存在因违反相关法律、法规而受到行政处罚的情况。
  （二）持有发行人5%以上股份的股东、控股股东、实际控制人的诉讼、
仲裁或行政处罚情况
  经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人持有发行人5%以上股份
的股东、控股股东、实际控制人不存在尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁
及行政处罚情形。
  （三）发行人董事、高级管理人员的诉讼、仲裁或行政处罚情况
  经本所律师核查，截至2025年12月31日，发行人的董事、高级管理人员
不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或重大行政处罚案件。
  二十一、发行人本次发行可转债之募集说明书法律风险的评价
  本次发行可转债制作的《募集说明书》系由发行人及其主承销商主要依
照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 60 号——上市公司向不
特定对象发行证券募集说明书》的有关规定编制，根据发行人的委托，本所
律师参与了该等文件编制过程中部分章节的讨论。
  本所律师已审阅该《募集说明书》，并对其中引用《法律意见书》《补
充法律意见书（一）》、本补充法律意见书和《律师工作报告》的相关内容
予以特别关注；本所律师对于《募集说明书》中所引用《法律意见书》《补
充法律意见书（一）》、本补充法律意见书和《律师工作报告》相关内容无
异议，确认《募集说明书》不致因该等内容而出现虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏。
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  二十二、结论意见
  综上所述，就本所所知，截至本补充法律意见书出具之日，发行人本次
发行可转债不存在具有重大不利影响的法律障碍。本所律师认为，发行人本
次发行可转债申请的程序、实质条件符合《公司法》《证券法》《注册管理
办法》等有关法律、法规及规范性文件的规定；发行人在其为本次发行可转
债而制作的《募集说明书》中引用的《律师工作报告》和《法律意见书》《补
充法律意见书（一）》、本补充法律意见书的内容适当。发行人本次发行可
转债尚需获得深交所的审核通过和中国证监会的注册同意。
  （下接签署页）
北京德恒律师事务所                 关于江苏雷利电机股份有限公司向
                不特定对象发行可转换公司债券的补充法律意见书（二）
（本页为《北京德恒律师事务所关于江苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发
行可转换公司债券的补充法律意见书（二）》之签署页）
                          北京德恒律师事务所
                        负责人：
                                    王    丽
                        经办律师：
                                    胡    璿
                        经办律师：
                                    初瑞雪
                                年       月    日

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