股票代码：600399 股票简称：抚顺特钢 编号：临 2026-023
抚顺特殊钢股份有限公司
关于上海证券交易所对公司 2025 年年度报告的
信息披露监管问询函的回复公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没
有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性
和完整性承担个别及连带责任。
抚顺特殊钢股份有限公司（以下简称“公司”）于近期收到上海
证券交易所发来的《关于抚顺特殊钢股份有限公司 2025 年年度报告
的信息披露监管问询函》
（上证公函【2026】0645 号，以下简称“《问
询函》”），公司就《问询函》中所提的问题逐项进行了认真分析，
根据相关规定，现将相关回复具体内容公告如下：
一、关于经营情况
年报显示，2025 年公司营业收入 77.83 亿元，同比下降 8.26%，
营业成本 77.33 亿元，同比上升 4.42%，实现归母净利润-8.05 亿元，
同比下降 820.76%。公司毛利率及净利率分别为 0.65%，-10.34%，均
较去年减少约 12 个百分点。年报显示净利润下滑的原因为部分订单
及销售价格下降，新建项目转固投产、单位产品固定成本上升，以及
质量成本上升。
请公司：（1）分产品类型，量化分析订单价格下降、新建项目
转固投产、产品质量成本上升等因素对报告期内营业成本及净利润的
影响；（2）结合同行业可比公司情况，说明营业收入及盈利能力大
幅下滑的合理性，是否符合行业趋势；（3）结合前述情况，针对性
地说明公司降本增效的计划和具体举措。
【公司回复】
问题（1）分产品类型，量化分析订单价格下降、新建项目转固投
产、产品质量成本上升等因素对报告期内营业成本及净利润的影响：
报告期公司净利润同比下降 820.76%，主要是产品销售利润同比
下降所致。
产品销售利润对比表
上年同期 本年 比上年
钢类 销售利润 销售利润 销售利润
销量（吨） 销量（吨） 销量（吨）
（万元） （万元） （万元）
合金结构钢 205,346 48,551 206,768 893 1,422 -47,658
高温合金 8,358 42,791 7,818 14,886 -540 -27,905
工具钢 90,668 -5,250 88,688 -8,999 -1,980 -3,749
不锈钢 95,446 19,940 112,479 3,220 17,033 -16,720
其他 53,337 -2,630 63,221 -7,965 9,884 -5,335
合计 453,155 103,402 478,974 2,035 25,819 -101,367
报告期内公司实现产品销售利润 0.2 亿元，同比上年减少 10.14
亿元。影响销售利润下降的主要原因包括产品销售结构及数量变化、
产品销售价格下降、质量成本上升、折旧增加、原材料价格变动等多
方面原因，具体分析如下：
元，影响较大产品情况如下：
产品销售结构及数量变化对销售利润影响情况表
产品 上年重量(吨) 本年重量(吨) 比上年重量(吨) 同比上年销售利润(万元)
产品 1 1,493 583 -910 -22,040
产品 2 164 2,114 1,950 -2,368
产品 3 166 52 -114 -2,308
产品 4 1,080 620 -460 -2,158
产品 5 419 64 -355 -1,980
产品 6 335 50 -285 -1,951
产品 7 853 853 -1,838
产品 8 154 48 -106 -1,699
产品 9 713 129 -584 -1,374
产品 10 129 44 -85 -1,235
产品 11 2,320 725 -1,595 -1,133
产品 12 175 29 -146 -1,068
产品 13 57 160 103 -902
产品 14 694 694 -793
产品 15 58 794 736 -737
产品 16 1,176 1,176 -725
产品 17 194 89 -105 -719
产品 18 1,627 7,186 5,559 -709
产品 19 216 125 -91 -590
产品 20 109 33 -76 -568
其他 443,746 463,406 19,660 -7,201
合计 453,155 478,974 25,819 -54,096
注：部分品种增量减利的原因主要系单位毛利为负所致。
所列明细中前 20 位合计同比上年减少销售利润 4.69 亿元，未单
列产品利润下降幅度均低于单独列示的前 20 位产品，且项数较多，
受表格篇幅影响，未单独列示。
大产品如下：
销售价格降低对销售利润影响情况表
上年单价 本年单价 比上年单价 本年重量 同比上年销售利
产品
(元/吨) (元/吨) (元/吨) (吨) 润(万元)
产品 4 259,266 217,061 -42,205 620 -2,617
产品 1 352,755 319,305 -33,450 583 -1,950
产品 21 10,827 8,700 -2,128 9,160 -1,949
产品 22 10,579 9,936 -644 22,918 -1,476
产品 23 303,501 258,178 -45,323 203 -920
产品 24 319,810 287,721 -32,089 238 -764
产品 25 71,826 67,115 -4,711 1,604 -756
产品 26 5,785 5,364 -421 17,772 -748
产品 27 83,220 72,754 -10,466 618 -647
产品 28 24,501 22,831 -1,670 3,092 -516
产品 18 7,965 7,273 -692 7,186 -497
产品 29 6,003 4,591 -1,412 3,324 -469
产品 30 12,727 11,563 -1,164 3,756 -437
产品 31 6,701 6,121 -580 7,537 -437
产品 32 179,351 159,815 -19,536 218 -426
产品 33 11,531 9,841 -1,690 2,519 -426
产品 34 12,176 11,637 -539 7,595 -409
产品 5 275,751 213,776 -61,975 64 -397
产品 35 336,362 315,942 -20,420 190 -388
产品 36 302,676 269,406 -33,270 114 -379
产品 37 6,909 6,076 -834 4,310 -359
产品 38 12,268 11,206 -1,062 2,690 -286
产品 39 281,847 262,043 -19,804 141 -279
产品 8 372,013 314,822 -57,192 48 -275
产品 40 481,632 380,450 -101,182 27 -273
产品 41 12,271 10,949 -1,322 2,012 -266
产品 42 253,479 226,587 -26,892 98 -264
产品 43 196,818 155,079 -41,739 63 -263
产品 44 181,973 176,875 -5,098 506 -258
产品 45 356,798 323,196 -33,602 75 -252
产品 46 5,743 5,382 -361 6,942 -251
产品 47 124,940 53,483 -71,456 33 -236
产品 48 260,487 224,414 -36,073 64 -231
产品 49 5,895 5,526 -369 6,128 -226
产品 50 6,234 5,587 -647 3,448 -223
产品 12 302,790 225,258 -77,532 29 -225
产品 51 35,110 32,040 -3,070 700 -215
产品 52 33,424 31,620 -1,804 1,126 -203
产品 53 262,523 237,677 -24,846 81 -201
产品 54 276,948 73,086 -203,862 9.72 -204
其他 361,132 -13,168
合计 478,974 -34,766
所列明细中前 40 位合计同比上年减少销售利润 2.16 亿元，未单
列产品利润下降幅度均低于单独列示的前 40 位产品，且项数较多，
受表格篇幅影响，未单独列示。
加的主要原因：一是 2025 年公司生产的某高端产品，由于用户技术
标准升级，公司加严质量管控措施；二是为进一步提升产品交付能力，
按相关合规管理规定，公司新产线投入使用前，需开展相关产品认证
试验工作。上述工作的综合开展造成了质量成本增加。
的主要资产如下:
项目资产
（万元） （万元）
FJ20 改-40 49,151 3,115
FJ20 改-39 30,489 1,334
FJ22 改-50 22,355 1,090
FJ22 改-40 11,385 1,079
FJ21 改-27 11,846 1,044
FJ24 改-01 8,795 833
FJ23 改-22 6,217 377
FJ23 改-12 5,089 207
FJ22 改-13 1,500 134
FJ23 改-41 670 130
FJ22 改-52 3,152 124
合计 150,649 9,467
具体如下：
物资代码
（吨） 2024 年 2025 年 比 2024 年 （万元）
其他 197,260 -1,767
合计 675,950 -17,559
问题（2）结合同行业可比公司情况，说明营业收入及盈利
能力大幅下滑的合理性，是否符合行业趋势：
要由于公司部分核心产品订单减少，销售价格同比下降，导致销售收
入减少，毛利率下降。具体原因分析：
计划收官之年，下游使用单位在 2022—2023 年需求及储备订货达到
峰值，2024 年开始缓慢下滑，2025 年需求持续萎缩，客户在手储备
材料充足，需求多以补充或临时急需为主。中国特殊钢企业协会编制
的《2025 年 1-12 月特钢行业运行分析》中显示耐蚀合金、精密合金、
高温合金产量 10 万吨，同比下降 35.6%。
批新兴企业进入该领域市场，给传统竞争格局带来冲击，为维护现有
市场份额不丢失，公司被迫进入降价竞争接单的局面。降价竞争的局
面不只给公司收入、利润带来负向拉动，同样给同行业钢企也造成了
影响，如：
（1）上大股份 2025 年年度报告显示营业收入同比下降 4.03%，
净利润同比下降 37.79%，主要由于高品质特种不锈钢毛利率下降，
同时高温及高性能合金收入占比降低所致；
（2）钢研高纳 2025 年年度报告显示营业收入同比上升 4.91%，
净利润同比下降 64.83%，主要由于一方面原材料价格上涨导致成本
上升，另一方面由于终端客户阶梯降价要求导致价格下降是影响其利
润降低的主要原因；
（3）中洲特材 2025 年年度报告显示营业收入同比下降 15.30%，
净利润同比下降 43.42%；
（4）图南股份 2025 年年度报告显示营业收入下降 10.50%，净
利润同比下降 41.84%，主要原因为报告期内，受下游主要客户需求
波动、产品结构调整以及沈阳图南规模化转产、收入确认需要一定周
期等因素影响，公司业绩出现一定程度下滑。
问题（3）结合前述情况，针对性地说明公司降本增效的计划
和具体举措：
全方位系统抓降本节支增效工作。在全面梳理各项成本费用基础上，
进一步明确指标，责任到人，加强日常管控，全力压降费用。
其中：一方面向外积极开发新市场、新用户，提高接单实现创效。
另一方面内部挖潜，全系统推进降本增效。包括技术条线以“三优化”
“三率”提升为抓手，狠抓工艺创新创效。生产条线针对当前品种异
常复杂，生产难点及瓶颈环节较多的问题细化产前策划，保证工序流
动顺畅，提高生产效率创效。设备条线统筹抓好设备月修、周修和日
修，保证设备稳定运行，争取实现“零”故障。同时，在设备小改小
革、备件国产替代、设备治漏等方面进一步挖潜降本。除此之外，在
节能降耗方面持续发力，围绕炉窑节能技术应用、热处理工艺优化、
生产组织优化等方面持续对标创新，进一步压降各项能源消耗。
通过以上降本增效措施的实施，公司2026年一季度成效显著，实
现环比减亏1.09亿元。
二、关于存货
年报显示，公司采用“以销定产”的生产模式，按照客户订单组
织生产，并据此制定原材料采购计划和排产计划。2025 年，公司营
业收入下滑，而钢产量同比提升 8.81%，存货账面余额为 36.25 亿元，
同比增加 11.75%；计提存货跌价准备 2.29 亿元，同比增加 17.62%；
存货账面价值 33.96 亿元，同比增加 11.37%。其中，原材料及在产
品期末账面价值分别为 11.10 亿元、15.40 亿元，较 2024 年年末分
别增加 0.92 亿元、2.81 亿元。
请公司：（1）分产品类型补充披露 2025 年年末存货的具体构
成、存放地点、库龄情况、对应订单情况及订单金额、期后结转情况；
（2）结合经营环境、市场下游需求、在手订单及同行业可比公司情
况，说明营业收入下降而原材料及在产品期末余额较期初上升的原因
及合理性；（3）补充说明存货跌价准备计提的测试过程、关键参数
和依据，说明存货跌价准备计提是否合理；（4）请年审会计师补充
披露对 2025 年公司存货执行的具体审计程序及结论，并对问题（3）
发表意见。
【公司回复】
问题（1）分产品类型补充披露 2025 年年末存货的具体构成、存
放地点、库龄情况、对应订单情况及订单金额、期后结转情况：
公司存货包括原材料、在产品、产成品，具体构成、存放地点、
库龄情况、对应订单情况及订单金额、期后结转情况如下：
重 量 单价（元 金额（万
类别 重 量 单价（元 金额（万 重 量 单价（元 金额（万
(吨) /吨） 元）
(吨) /吨） 元） (吨) /吨） 元）
废钢、生
铁
返回钢 28,052 22,435 62,935 26,931 22,673 61,059 1,121 16,727 1,876
合金 6,169 47,202 29,120 6,132 47,030 28,840 37 75,614 281
辅助材料 4,663 3,729 933
备品备件 6,340 4,939 1,401
合计 76,503 113,331 75,251 108,814 1,252 4,517
原材料结存金额11.33亿元，其中库龄1年以内为10.88亿元，1
年以上为0.45亿元。原材料存放地点为公司各原材料仓库。
重量 单价（元 金额（万
类别 重量 单价（元 金额（万 重量 单价（元/ 金额（万
(吨) /吨） 元）
(吨) /吨） 元） (吨) 吨） 元）
合金结构
钢
工具钢 15,799 14,162 22,375 15,533 14,123 21,938 266 16,391 437
高温合金 4,198 162,013 68,013 3,589 155,483 55,803 609 200,509 12,210
不锈钢 21,922 19,074 41,814 20,815 18,724 38,973 1,107 25,655 2,841
其他 7,855 11,278 8,859 7,797 11,254 8,775 58 14,655 84
合计 71,392 23,541 168,067 68,492 22,074 151,191 2,900 58,193 16,876
在产品结存金额16.81亿元，其中库龄1年以内为15.12亿元，1
年以上为1.69亿元。委托加工物资存放地点为受托单位，重量2,153
吨，金额0.33亿元；其他在产品存放地点为公司各生产分厂，重量为
重量 单价（元 金额（万
类别 重量 单价（元 金额（万 重量 单价（元 金额（万
(吨) /吨） 元）
(吨) /吨） 元） (吨) /吨） 元）
合金结构
钢
工具钢 6,677 21,137 14,113 6,546 21,089 13,805 131 23,511 308
高温合金 767 208,918 16,024 741 210,013 15,562 26 177,692 462
不锈钢 9,768 21,481 20,983 9,349 21,193 19,813 419 27,924 1,170
其他 7,484 11,193 8,377 7,105 11,171 7,937 379 11,609 440
合计 42,750 18,974 81,114 41,174 18,870 77,697 1,576 21,681 3,417
产成品结存金额 8.11 亿元，其中库龄 1 年以内为 7.77 亿元，1
年以上为 0.34 亿元。存放地点为公司产成品仓库、北仑库房、无锡
库房及在途（发出商品）。其中公司产成品仓库重量 38,715 吨，金
额 7.51 亿元；北仑库房重量 1,286 吨，金额 0.33 亿元；无锡库房重
量 1,740 吨，金额 0.15 亿元；发出商品重量 1,009 吨、金额 0.12 亿
元。
产成品、在制品及原材料对应订单总量 15.39 万吨，对应订单总
金额 39.33 亿元。具体如下：
钢类 订单重量（吨） 订单金额（万元） 单价（元）
合金结构钢 45,534 69,266 15,212
工具钢 35,103 67,669 19,277
高温合金 5,730 137,484 239,937
不锈钢 42,729 92,806 21,720
其他 24,815 26,042 10,494
合计 153,913 393,268 25,551
公司期末未交付的在手订单总金额 39.33 亿元，且多为长周期合
同，为保证后续合同的按时交付，需提前准备部分原材料及在产品，
期末存货余额 36.25 亿元，与期末未交付的在手订单基本匹配。
分类 数量 金额（万 金额（万
单价（元） 数量（吨） 单价（元）
（吨） 元） 元）
废钢、生铁 42,282 2,430 10,274 41,472 2,343 9,718
返回钢 28,052 22,435 62,935 17,319 21,950 38,015
合金 6,169 47,204 29,120 5,780 46,194 26,700
备品备件 6,340 2,144
辅助材料 4,662 3,493
合计 76,503 113,331 64,571 80,071
金额中转出 8.01 亿元，金额结转比例 70.65%。
类别 重 量 重 量 金额（万
单价（元） 金额（万元） 单价（元）
(吨) (吨) 元）
合金结构钢 21,618 12,492 27,006 14,916 10,792 16,097
工具钢 15,799 14,162 22,375 11,902 13,771 16,390
高温合金 4,198 162,013 68,013 2,488 164,289 40,875
不锈钢 21,922 19,074 41,814 14,425 17,825 25,712
其他 7,855 11,278 8,859 6,967 11,041 7,692
合计 71,392 23,541 168,067 50,698 21,059 106,766
金额中转出 10.68 亿元，金额结转比例 63.53%。
类别 重 量 金额（万 重 量
单价（元） 单价（元） 金额（万元）
(吨) 元） (吨)
合金结构钢 18,054 11,974 21,617 14,966 11,775 17,622
工具钢 6,677 21,137 14,113 5,525 20,320 11,227
高温合金 767 208,918 16,024 531 206,328 10,956
不锈钢 9,768 21,481 20,983 7,821 19,224 15,035
其他 7,484 11,193 8,377 6,834 10,316 7,050
合计 42,750 18,974 81,114 35,677 17,347 61,890
中转出6.19亿元，金额结转比例76.30%。
问题（2）结合经营环境、市场下游需求、在手订单及同行业可
比公司情况，说明营业收入下降而原材料及在产品期末余额较期初上
升的原因及合理性：
公司原材料及在产品2025年期末余额较期初上升4.05亿元，增幅
新产品科研攻关力度，导致原材料及在产品有所增加,具体如下：
报告期期初 报告期期末 比期初 增幅
项目
（万元） （万元） （万元） （%）
在产品 139,058 168,067 29,009 20.9
原材料 101,818 113,331 11,513 11.3
合计 240,876 281,399 40,523 16.8
在产品增加主要原因分析：
周期的连铸合结汽车钢等品种下降，生产周期长的高价值品种增量，
前部生产为后部备锭、备坯，在产品周转库存量上升。
目主机陆续投产，但部分后部配套设备未同步技改完成，目前正在进
行中，后部工序与主体工序产能不匹配，导致工序在产品流动较慢，
随着后部配套设备的全部建成投产，上述问题将逐步改善。
性，对不足炉、不足浇合同采取足炉、足浇生产，造成此部分产品在
产品冗余，需后续匹配新合同进行消化。
攻关力度，所需课题料、试验料、认证料有所增加，且科研、试验、
认证需要一定周期，该部分在产品流动周期长。
原材料增加主要原因分析：
原材料库存较期初上升 1.15 亿元，主要是返回钢上升 1.3 亿元，
返回钢是指在钢材生产过程中产生的切头切尾余料、加工钢材过程中
产生的钢屑以及质量检测不合格产生的废料等，公司复杂的工艺和严
格的质量标准，使其在生产过程中产生大量返回钢。
返回钢出入库流程及计价方式：
生产过程中产生的返回钢经称重计量后按不同材质分类返回原
材料仓库，入库单价根据返回钢所含金属元素含量、金属元素价格及
元素收得率计算确定，入库金额冲减入库当期生产成本的同时，计入
原材料-返回钢库存成本。
生产耗用时，经称重计量后领用出库，出库单价采用月末一次加
权平均法计算，出库金额计入领用当期生产成本。
返回钢变动情况详见下表：
期初 期末 比期初
返回钢 单价 单价 单价
数量 金额 数量 金额 数量 金额
分类 （元/ （元/ （元/
（吨） (万元) （吨） (万元) （吨） (万元)
吨） 吨） 吨）
一类返
回钢
二类返
回钢
合计 35,104 14,234 49,968 28,052 22,435 62,935 -7,052 8,201 12,967
注：一类返回钢是指贵重金属元素合金含量较高、单位价值较高的返回钢（主要是高温
合金）；二类返回钢是指贵重金属元素合金含量较少、单位价值较低的返回钢。
从上表可以看出，返回钢库存较期初上升主要是一类返回钢的增
加，一类返回钢增加的主要原因如下：
提供的高温合金原材料质量要求随之提高，因此成材率下降，返回料
增多，如为提高产品质量，增加真空感应电极车光量，成锭率降低，
返回料增多。
于合规验证和内部试验，造成一定在产品及返回料的产生。
及合作项目较多，为了保障课题和项目的顺利推进，公司进行了大量
的试验探索，导致试验废品增加，返回料增多。
同行业可比公司 2025 年度情况：
单位：万元
同比变动 原材料期末 同比变动 在产品期末 同比变动
公司名称 营业收入
（%） 账面余额 （%） 账面余额 （%）
图南股份 112,572.72 -10.5 25,867.09 42.15 37,138.29 202.26
上大股份 240,744.48 -4.03 52,380.17 3.65 9,778.36 -17.28
问题（3）补充说明存货跌价准备计提的测试过程、关键参数和
依据，说明存货跌价准备计提是否合理：
资产负债表日，公司存货按照成本与可变现净值孰低计量。存货
成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。可变现净值，是指在
日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估
计的销售费用以及相关税费后的金额。
由于公司持有存货的目的不同，确定存货可变现净值的计算方法
也不同。对于持有以备出售的存货，以估计售价减去估计的销售费用
和相关税费后的金额，确定其可变现净值。对于需要经过加工的存货，
即在产品、原材料，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计
将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变
现净值。
存货跌价准备计提的测试过程中的关键参数包括估计售价、至完
工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费。具体确定
依据如下：
（1）估计售价
按照年末已签订的在手合同价格确定估计售价，对于在手合同中
未涵盖的产品类型，可变现净值按照本年度最近期已结算价格确定估
计售价。
（2）至完工时估计将要发生的成本
在产品：根据在产品的结存状态、至完工所需的加工步骤、成材
率以及加工过程中产生的返回钢入库成本计算至完工时估计将要发
生的成本。其中，后续加工步骤加工费及成材率按照全年各钢类平均
加工费及平均成材率计算确定；加工过程中产生的返回钢作为原材料
回收入库，成本按照返回钢数量乘以 2025 年 12 月返回钢入库单价计
算确定，并冲减至完工将发生的成本。
原材料：公司原材料具有通用性并广泛用于公司所有在手合同产
品生产，按照在手合同产品标准配料及标准定额成本确定至完工时估
计将要发生的成本，加工过程中产生的返回钢作为原材料回收入库，
成本按照返回钢数量乘以 2025 年 12 月返回钢入库单价计算确定，并
冲减至完工将发生的成本。
（2）估计的销售费用以及相关税费
按照公司全年平均销售费用率及税费率计算确定。
问题（4）请年审会计师补充披露对 2025 年公司存货执行的具体
审计程序及结论，并对问题（3）发表意见：
针对存货跌价准备，我们主要执行了如下审计程序：
执行是否有效，并测试相关内部控制的运行有效性；
经核查，我们认为公司存货跌价准备计提的测试过程、关键参数
和依据合理，存货跌价准备计提合理。
三、关于资本开支
年报显示，近两年公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产
支付的现金分别为 4.46 亿元、3.38 亿元；公司固定资产期末余额分
别为 55.01 亿元、55.89 亿元，分别同比增加 19.94%、1.60%。近三
年，公司固定资产周转率分别为 2.04、1.68、1.40，逐年下降。
请公司：（1）分年度补充披露近两年资本开支的前十大资金流
入主体名称、金额、开始合作时间、交易背景，是否与上市公司、实
际控制人、董监高存在关联关系或其他利益安排；（2）补充披露近
两年资本开支投向的具体项目、金额、形成的资产项目，以及相关资
产的用途、建成时间、达产状态、实际产量；（3）结合市场需求、
公司订单获取情况、现有固定资产产能利用率、已转固并投入运营的
固定资产效益情况等，补充说明在业绩大幅下滑的情况下，现有在建
产能是否与市场需求匹配，是否存在产能过剩或产能闲置等风险。请
年审会计师对问题（1）、（2）发表意见。
【公司回复】
问题（1）分年度补充披露近两年资本开支的前十大资金流入主
体名称、金额、开始合作时间、交易背景，是否与上市公司、实际控
制人、董监高存在关联关系或其他利益安排：
近两年公司资本开支前十大资金流入主体名称、金额、开始合作时
间、交易背景等情况如下：
是否与公司、实
年 序 资本开支金额 开始合
供应商 交易背景 际控制人、董监
份 号 （万元） 作时间
高存在关联关系
合计 35,129.37
设备安装及土建
合计 36,697.38
注：上表资本开支金额包含票据支付金额。
问题（2）补充披露近两年资本开支投向的具体项目、金额、形
成的资产项目，以及相关资产的用途、建成时间、达产状态、实际产
量：
近两年累计资本支出超1,000万元的项目共16项，合计10.11亿
元，具体如下：
资本开支金额（万元）
项目
FJ22 改-49 8,729.54 17,282.54 26,012.08
FJ22 改-50 3,658.01 10,827.86 14,485.87
FJ20 改-40 6,589.32 5,228.23 11,817.55
FJ20 改-39 6,934.32 3,176.96 10,111.28
FJ24 改-01 5,347.14 1,341.71 6,688.85
FJ23 改-22 4,120.41 2,223.32 6,343.73
FJ22 改-40 5,057.17 1,113.42 6,170.59
FJ21 改-27 714.60 4,177.36 4,891.96
FJ23 改-12 3,663.88 886.73 4,550.61
FJ22 改-52 1,709.30 302.15 2,011.45
FJ22 改-32 1,475.32 375.64 1,850.96
FJ23 改-33 1,385.67 9.54 1,395.21
FJ23 改-26 31.00 1,291.38 1,322.38
FJ23 改-01 1,320.00 0.00 1,320.00
FJ22 改-13 678.00 415.00 1,093.00
FJ24 改-45 840.00 240.00 1,080.00
合计 52,253.68 48,891.84 101,145.52
注：上表资本开支金额包含票据支付金额。
提升检化验能力和解决瓶颈问题为主。
项，其中产量建设 6 项、质量改进 4 项、节能降耗 2 项、提升检化验
能力 1 项、解决瓶颈问题 3 项、环保及超低排放项目 1 项、信息化建
设 1 项、基础建设 1 项。具体内容如下：
提升产量 6 项，主要是为了提升高端特种钢产量。
两年累
计结转
序 建成时
项目 资产金 设计指标 实际指标 现状
号 间
额(万
元)
设计产量 8 1.该项目经过性能测试，各项设备参
万 t/年。按 数均能达到设计指标。
FJ20 改 2024 年
-40 12 月
到 设 计 产 的原因是品种工艺路线合规性认证、
量，第一年 配套的设备未完成等因素影响无法
应 达 到 连续开动、产品订单批量小等，不能
FJ20 改 2025 年 该项目经过性能测试，各项产量和设
-39 11 月 备参数均能达到设计指标。
FJ23 改 2024 年 该项目经过性能测试，各项产量和设
-12 5月 备参数均能达到设计指标。
数均能达到设计指标。
FJ22 改 2.现阶段实际产能未达到设计产能
-40 的原因是产品认证还没有全部完成，
不能够放量生产。后续认证完成后产
量可以达到目标。
已初步成型，成品质量经试制验证可
FJ22 改
-49
试中 度不足、产线衔接影响轧制效率、部
分产品还在认证中，后续问题解决后
产量可以达到目标。
炉 数均能达到设计指标。
FJ19 改 2025 年 400t/月;
-54 12 月 5 台自耗炉
质量改进 4 项，主要是为了解决圆钢表面、尺寸和椭圆度及电渣
锭质量问题。
序 两年累计结转资产
项目 建成时间 现状
号 金额(万元)
该项目经过性能测试，各项设备
参数均能达到设计指标。
该项目经过性能测试，各项设备
参数均能达到设计指标。
该项目经过性能测试，各项设备
参数均能达到设计指标。
该项目经过性能测试，各项设备
参数均能达到设计指标。
节能降耗 2 项，通过改造降低了能源成本和步骤费用。
序 两年累计结转资产金
项目 建成时间 现状
号 额(万元)
该项目经过性能测试，各项设
备参数均能达到设计指标。
该项目经过性能测试，各项设
备参数均能达到设计指标。
提升检化验能力 1 项，解决公司探伤能力不足问题。
序 两年累计结转资产金
项目 建成时间 现状
号 额(万元)
该项目经过性能测试，各项设
备参数均能达到设计指标。
解决瓶颈问题 3 项。
序 两年累计结转资产金
项目 建成时间 现状
号 额(万元)
该项目经过性能测试，各项设备
参数均能达到设计指标。
该项目经过性能测试，各项设备
参数均能达到设计指标。
该项目经过性能测试，各项设备
参数均能达到设计指标。
环保及超低排放项目 1 项，提升环保设备能力，保证环保指标达标。
序 两年累计结转资产金
项目 建成时间 现状
号 额(万元)
FJ21 改 该项目经过性能测试，各项设
-42-06 备参数均能达到设计指标。
信息化建设 1 项，提升公司四化水平，提高工作效率。
两年累计结转资产
序号 项目 建成时间 现状
金额(万元)
FJ24 改-21 至 2025 年 6 该项目经过性能测试，各项设
基础设施建设 1 项，为设备建设提供保障。
两年累计结转资产
序号 项目 建成时间 现状
金额(万元)
该项目完成后为我公司机加
支撑，达到设计要求。
注：本问题所有表格回复中涉及建成时间，系资产达到预定可使用状态并结转资产的时点。分期建设项目
仅列示已结转资产部分时点，未完工部分将在满足结转资产条件后结转。
问题（3）结合市场需求、公司订单获取情况、现有固定资产产
能利用率、已转固并投入运营的固定资产效益情况等，补充说明在业
绩大幅下滑的情况下，现有在建产能是否与市场需求匹配，是否存在
产能过剩或产能闲置等风险。请年审会计师对问题（1）、（2）发表
意见。
产能 实际产量 产能利用率
产线 备注
（吨/年） （吨/年） （%）
电炉钢 950,000 622,000 65.47 备案产能
感应钢 44,500 37,475 84.21 设计产量
热轧材 584,000 318,119 54.47 设计产量
锻造材 250,000 227,500 91.00 设计产量
冷拔材 4,700 3,624.60 77.12 设计产量
板材 3,000 2,731.32 91.04 设计产量
公司所属行业产能是指电炉产能，公司目前产能利用率为 65.47%，
公开数据显示，2025 年中国电炉产能利用率 50.5%，公司新建项目未增
加电炉产能，其他产线为炼钢后续加工及其配套设备。
公司 2024 年、2025 年新转固资产主要是解决生产瓶颈、淘汰部分
落后产线、节能环保、提升产品质量等的中间加工工序及其配套设备，
为公司产品结构调整及市场需求应对打下了基础。
截至目前，FJ20 改-40、FJ22 改-40、FJ19 改-54 三个项目暂未达
产，所以暂未达效；FJ20 改-39 和 FJ23 改-12 两个项目虽已达产，但受
市场变化等因素影响两产线吨材亏损约 2,850 元；FJ22 改-49 项目因只
有部分辅机设备转固，主机尚未转固，所以暂未达产达效。
降低成本约 860 万元；
当年实际降低天然气消耗约 240 万 m?，降低成本约 750 万元，累计降成
本 1,610 万元。
项目类别 数量
基础设施建设 5
节能降耗 4
解决瓶颈 4
提升产量 2
信息化建设 3
质量改进 10
总计 28
其中与产量相关项目有两项，分别是 FJ20 改-40 和 FJ22 改-49,两
个项目均已经进入试生产阶段，项目建设内容目前与市场需求匹配，具
体如下：
建设前期，依据市场需求制定了产品大纲，该产线设计产能 8 万
吨/年，其中合工钢、普通合结钢、不锈钢、轴承钢和高速钢占比达
高档工模具钢、高端结构钢小规格棒材及线材为主的产品结构，上述
高端品种占比超 75%。
经市场调研，耐蚀合金、气阀不锈钢等高端品种需求将持续增长。
基于该趋势，未来规划高端品种占比提升的产品结构，届时可实现产
线满产，可满足市场需求。
项目建设初期，根据市场需求制定了产品大纲，设计产能 0.794
万吨/年，其中高温合金、耐蚀合金占比总量 31.5%，超高强度钢、
钛合金及钛板占比总量 6.2%，不锈钢占比总量 32.1%，工具钢、合金
结构钢占比总量 30.3%。
该产线已于 2025 年 12 月末建成并进入试产阶段，目前各钢类产
品均已完成试生产，正在推进相关认证工作。当前产线已全线具备正
式投产条件，处于试产收尾阶段。
据调研，现市场需求的高合金板材产品仍在增加，按现有品种结
构，未来规划达到设计产能，该产线可满足市场需求。
年审会计师对问题（1）、（2）发表意见。
我们已复核抚顺特钢上述说明，基于我们对抚顺特钢 2025 年度
财务报表的审计工作，
我们认为上述说明与我们在执行抚顺特钢 2025
年度财务报表审计过程中了解的信息一致。
四、关于短期偿债能力
年报显示，公司流动负债 50.55 亿元，其中短期借款 7.32 亿元，
一年内到期的非流动负债 10.90 亿元，应付账款 16.29 亿元；公司期
末货币资金 4.61 亿元，同比减少 67.95%，其中期末存在抵押、质押、
冻结等对使用有限制款项 3.10 亿元，非受限货币资金大幅低于有息
负债期末余额。
请公司：结合未来经营回款情况、营运资金需求、资金支出安排、
资产变现能力、融资能力等，量化分析公司短期偿债能力，是否存在
债务违约及流动性风险。
【公司回复】
根据公司 2026 年资金计划，预计经营性资金流入总额约 93 亿元，
经营性资金流出总额约 92 亿元；预计资本性支出 8 亿元；预计融资净
增加 8 亿元，资金收支可实现基本平衡，预计 2026 年末资金结余 6.85
亿元(含票据)。具体如下表：
序号 资金项目 备注
(万元)
目前公司已与多家银行对接洽谈并获批授信，融资渠道顺畅、保障
充足。截至2026年一季度末，公司已获批授信总额约55亿元，已使用授
信约43亿元（含商票贴现余额1.93亿元），一季度已净增加融资7亿元，
授信额度可满足生产经营及偿债需求。公司存货、票据等流动资产具备
较强的即时变现能力，可满足日常生产经营资金需求，当前公司整体债
务违约及流动性风险处于较低水平。
特此公告。
抚顺特殊钢股份有限公司董事会
二〇二六年五月十九日
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