东方财富证券股份有限公司
关于
上海新阳半导体材料股份有限公司
授予相关事项
之
独立财务顾问报告
独立财务顾问：东方财富证券股份有限公司
二〇二六年五月
东方财富证券股份有限公司 独立财务顾问报告
目 录
二、本次实施的股权激励计划与股东会审议通过的股权激励计划存在差异的说明 9
东方财富证券股份有限公司 独立财务顾问报告
第一章 释 义
在本独立财务顾问报告中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：
释义项 释义内容
上海新阳、上市公司、公司 指 上海新阳半导体材料股份有限公司
上海新阳半导体材料股份有限公司 2026 年股
本激励计划 指
票增值权激励计划
《东方财富证券股份有限公司关于上海新阳
半导体材料股份有限公司 2026 年股票增值权
本独立财务顾问报告 指
激励计划授予 相关事项之独立财务顾 问报
告》
独立财务顾问、本独立财务顾问 指 东方财富证券股份有限公司
公司授予激励对象在一定条件下通过模拟股
股票增值权 指 票市场价格变化的方式，获得由公司支付的
兑付价格与行权价格之间差额的权利
按照本激励计划规定，获得股票增值权的公
激励对象 指
司董事、高级管理人员
公司向激励对象授予股票增值权的日期，授
授予日 指
予日必须为交易日
公司向激励对 象授予股票增值权时所 确定
行权价格 指
的、激励对象获得公司股份的价格
激励对象根据股票增值权激励计划，行使其
所拥有的股票增值权的行为，在本激励计划
行权 指 中行权即为激励对象按照激励计划设定的条
件获得由公司支付的兑付价格与行权价格之
间差额的行为
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
证券交易所 指 深圳证券交易所
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《上市公司股权激励管理办法》
《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管
《自律监管指南》 指
指南第 1 号——业务办理》
《公司章程》 指 《上海新阳半导体材料股份有限公司章程》
元 指 人民币元，中华人民共和国法定货币单位
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第二章 声 明
东方财富证券股份有限公司接受委托，担任上海新阳半导体材料股份有限公
司 2026 年股票增值权激励计划的独立财务顾问，并制作本独立财务顾问报告。
本独立财务顾问报告是根据《中华人民共和国公司法》
《中华人民共和国证券法》
《上市公司股权激励管理办法》等法律、法规和规范性文件的有关规定，在上海
新阳提供有关资料的基础上，发表独立财务顾问意见，以供上海新阳全体股东及
有关各方参考。
一、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由上海新阳提供或为其公开披
露的部分资料。上海新阳已向本独立财务顾问承诺其向本独立财务顾问提供的与
本独立财务顾问报告相关信息、文件或资料均为真实、准确、完整、合法，不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；文件资料为副本、复印件的，内容均与
正本或原件相符；所有文件的签署人均具有完全民事行为能力，并且其签署行为
已获得恰当、有效的授权；所有文件或资料上的签字和印章均为真实。
对于本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本独
立财务顾问依赖于有关政府部门、有关单位或有关人士出具或提供的证明或确认
文件及主管部门公开可查的信息发表意见，该等证明、确认文件或信息的真实性、
准确性、完整性、合法性由出具该等证明、确认文件或公布该等公开信息的单位
或人士承担。
各方对其真实性、准确性、完整性、合法性负责。本独立财务顾问不承担由
此引起的任何风险责任。
二、本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度，依
据客观公正的原则，对本激励计划事项进行了尽职调查义务，有充分理由确信所
发表的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异，并对本独立财务
顾问报告的真实性、准确性、完整性承担责任。
三、本独立财务顾问完全本着客观、公正的原则对本激励计划出具本独立财
务顾问报告。同时，本独立财务顾问提请广大投资者认真阅读《上海新阳半导体
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材料股份有限公司 2026 年股票增值权激励计划（草案）》等相关上市公司公开
披露的资料。
四、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务
顾问报告中列载的信息和对本独立财务顾问报告做任何解释或者说明。
五、本独立财务顾问提请投资者注意，本独立财务顾问报告旨在对本激励计
划的可行性、是否有利于上市公司的持续发展、是否存在明显损害上市公司及全
体股东利益的情形发表专业意见，不构成对上海新阳的任何投资建议，对投资者
依据本独立财务顾问报告所做出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾
问不承担任何责任。
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第三章 基本假设
本独立财务顾问所发表的独立财务顾问报告，系建立在下列假设基础上：
一、国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化，上市公司所处行业的国
家政策及市场环境无重大变化，上市公司所在地区的社会、经济环境无重大变化，
本激励计划目前执行的会计政策、会计制度无重大变化；
二、本独立财务顾问所依据的资料具备真实性、准确性、完整性、合法性；
三、本激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效批准，并最
终能够顺利完成；
四、本激励计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划及相关协议条款全
面履行所有义务；
五、无其他不可抗力和不可预测因素造成的重大不利影响。
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第四章 本激励计划履行的审批程序
一、2026年4月27日，公司召开了第六届董事会第九次会议，审议通过了《关
于<上海新阳半导体材料股份有限公司2026年股票增值权激励计划（草案）>及其
摘要的议案》《关于<上海新阳半导体材料股份有限公司2026年股票增值权激励
计划实施考核管理办法>的议案》及《关于提请股东会授权董事会办理公司股权
激励计划相关事宜的议案》。律师及独立财务顾问出具了相应的报告。
公司第六届董事会薪酬与考核委员会2026年第四次会议审议通过了《关于<
上海新阳半导体材料股份有限公司2026年股票增值权激励计划（草案）>及其摘
要的议案》《关于<上海新阳半导体材料股份有限公司2026年股票增值权激励计
划实施考核管理办法>的议案》及《关于核查<上海新阳半导体材料股份有限公司
新成长（四期）股权激励计划及2026年股票增值权激励计划激励对象名单>的议
案》。
（二）2026年4月29日至2026年5月8日，公司于OA平台对本次拟激励对象的
姓名和职务进行了公示，公示期10天。截至公示期满，公司董事会薪酬与考核委
员会未收到任何人对本次拟激励对象提出任何异议。公司于2026年5月9日披露了
《董事会薪酬与考核委员会关于公司新成长(四期)股权激励计划及2026年股票
增值权激励计划激励对象名单的公示情况说明及审核意见》。
（三）2026年5月14日，公司召开2025年度股东会，审议通过了《关于<上海
新阳半导体材料股份有限公司2026年股票增值权激励计划（草案）>及其摘要的
议案》《关于<上海新阳半导体材料股份有限公司2026年股票增值权激励计划实
施考核管理办法>的议案》《关于提请股东会授权董事会办理公司股权激励计划
相关事宜的议案》。本次激励计划获得公司2025年度股东会的批准，董事会被授
权确定股票增值权授予日、在条件成就时向激励对象授予股票增值权并办理授予
股票增值权所必需的全部事宜。
同日，公司披露了《上海新阳半导体材料股份有限公司关于新成长（四期）
股权激励计划及2026年股票增值权激励计划内幕信息知情人及激励对象买卖公
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司股票情况的自查报告》。
（四）2026年5月14日，公司召开第六届董事会第十次会议，审议通过了《关
于向公司2026年股票增值权激励计划激励对象授予股票增值权的议案》。董事会
同意确定以2026年5月14日为授予日，以44.71元/股的行权价格向符合授予条件的
的激励对象名单进行了核实并发表了核查意见。律师及独立财务顾问出具了相应
的报告。
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第五章 本次股票增值权的授予情况
一、股票增值权授予的具体情况
（一）授予日：2026年5月14日
（二）授予数量：12.52万份
（三）授予人数：5人
（四）行权价格：44.71元/股
（五）股票来源：股票增值权不涉及到实际股份，以公司人民币 A 股普通
股股票作为虚拟股票标的
（六）激励对象获授的权益数量情况：
获授的股票 占本激励计划
占当前公司股
姓名 职务 国籍 增值权数量 拟授出权益数
本总额比例
（万份） 量的比例
董事、高级副总
智文艳 中国 3.00 23.96% 0.010%
经理
周红晓 财务总监 中国 2.70 21.57% 0.009%
黄利松 高级副总经理 中国 2.70 21.57% 0.009%
杨靖 董事会秘书 中国 2.62 20.93% 0.008%
俞立成 职工代表董事 中国 1.50 11.98% 0.005%
合计 12.52 100.00% 0.040%
注：1、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票均累计未超过
公司股本总额的 1%。公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总
额的 20%。
股东或实际控制人及其配偶、父母、子女以及外籍员工。
二、本次实施的股权激励计划与股东会审议通过的股权激励计划存在差异
的说明
公司本次实施的激励计划内容与公司 2025 年度股东会审议通过的内容一
致。
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第六章 本次股票增值权的授予条件说明
一、股票增值权的授予条件
根据《管理办法》和本激励计划的有关规定，激励对象获授股票增值权需同
时满足以下条件：
（一）公司未发生以下任一情形：
示意见的审计报告；
法表示意见的审计报告；
行利润分配的情形；
（二）激励对象未发生以下任一情形：
或者采取市场禁入措施；
二、董事会对授予条件成就的情况说明
董事会经过认真核查，认为公司及激励对象均未发生或不属于上述任一情况，
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本激励计划规定的股票增值权授予条件已经满足，不存在不能授予股票增值权或
者不得成为激励对象的情形，同意将授予日确定为 2026 年 5 月 14 日，以 44.71
元/股的行权价格向符合授予条件的 5 名激励对象授予 12.52 万份股票增值权。
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第七章 独立财务顾问的核查意见
本独立财务顾问认为，截至本独立财务顾问报告出具日，公司本激励计划
已取得了必要的批准与授权，本次股票增值权授予日、行权价格、授予对象、
授予数量等的确定以及本激励计划的授予事项符合《公司法》《证券法》《管理
办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《自律监管指南》等法律法规和
规范性文件的规定，公司不存在不符合本激励计划规定的授予条件的情形。
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（本页无正文，仅为《东方财富证券股份有限公司关于上海新阳半导体材料股份
有限公司 2026 年股票增值权激励计划授予相关事项之独立财务顾问报告》之签
章页）
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