证券代码：920111 证券简称：聚星科技 公告编号：2026-048
温州聚星科技股份有限公司
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承
担个别及连带法律责任。
一、 投资者关系活动类别
□特定对象调研
√业绩说明会
□媒体采访
□现场参观
□新闻发布会
□分析师会议
□路演活动
□其他
二、 投资者关系活动情况
活动时间：2026 年 5 月 13 日 15:00-17:00。
活动地点：公司通过全景网“投资者关系互动平台(https://ir.p5w.net)采
用网络远程的方式召开业绩说明会。
参会单位及人员：通过网络方式参与温州聚星科技股份有限公司“2025 年
年度报告业绩说明会”的投资者。
上市公司接待人员：董事长：陈静先生；董事会秘书：陈林锋先生；财务负
责人：苏晓霞女士；总工程师：黄光临先生；国投证券保荐代表人：翟平平先生。
三、 投资者关系活动主要内容
问题 1：公司未来的增长点主要有哪些？
回答：未来公司将继续聚焦主业发展，并大力开拓新能源、数据中心等新
兴产业对电接触产品的需求。
问题 2：公司此前表示会“在价格相对低位时增加采购量，价格相对高位
时减少采购量”。目前银价处于近两个月新高水平，公司当前的采购策略是偏
谨慎还是偏积极？当前 5.92 亿元的存货规模是否足以支撑未来 2-3 个季度的
生产需求？
回答：
（1）采购策略偏谨慎。银价处于阶段高位，我们根据销售订单和内
部库存分析，我们坚持“低位多采、高位慎采”的原则，不追高；
（2）公司会持续优化库存结构，提升流动性，保证 2-3 个季度的生产需
求，确保经营安全边际充足。
问题 3：生产线智能化技术改造项目预计何时完工？项目完工后，是否将
带来产能提升及生产成本下降？
回答：生产线智能化技术改造项目预计 2026 年 9 月完成，项目建成达产
后，将进一步扩大公司产品产能。同时，公司生产规模的扩大，也有利于发挥
规模效应，降低单位生产成本，提升公司产品的市场竞争力。
问题 4：公司 2026 年一季度营收同比增长 117%，主要受哪些因素驱动？
若未来银价出现剧烈波动，公司将如何维持毛利率稳定？
回答：公司 2026 年一季度营收同比增长 117%，主要受两大因素共同驱动：
（1）业务规模扩大：本期公司订单需求旺盛，销售数量同比增加，核心产品
（如电触头、电接触材料）产销两旺，带动营收基数扩大。
（2）原材料涨价顺
价传导：公司主要原材料为银及银合金，2026 年一季度银价市场价格上涨，公
司产品定价采用“原材料价格+加工费”模式，销售价格随银价相应上调，进一
步推高营收金额。
若未来银价出现剧烈波动，公司可通过以下方式稳定毛利率：
（1）定价模
式传导：继续沿用“原材料价格+加工费”的定价机制，产品销售价格与银价挂
钩，并按期/按订单联动调整，将大部分银价波动风险传导至下游客户，自身
仅赚取固定加工费，避免毛利被侵蚀。
（2）以销定购、锁价匹配：对有明确客
户订单的业务，同步锁定对应量的白银采购，做到“接单即锁成本”，消除单边
价格波动对单笔订单利润的影响。
（3）产品结构优化与工艺降本：持续提升高
附加值产品占比，同时通过工艺改进、材料利用率提升、替代材料研发等降低
单位产品银耗，弱化银价绝对水平对成本的影响。
问题 5：公司在业务规模扩张的同时，如何平衡研发投入与期间费用率优
化？
回答：2025 年公司营业收入同比增长 23.26%，2026 年一季度营业收入更
是突破 5.28 亿元，同比激增 117%；在财务杠杆效应下，营收基数的扩大天然
地摊薄了各项费用率。在研发和销售费用必须增加的前提下，公司对管理费用
进行了严格控制，实现了“有增有减”。公司将增加的研发投入集中在能产生
直接经济效益的环节，避免无效投入。公司的平衡策略是：在保持营收高增长
以做大分母的同时，严控管理类行政支出（分子优化），并将研发资源精准导
入高转化率的实体业务中。这种“一增（研发）
、一降（管理）、一稳（营收）”
的组合拳，是目前公司在扩张期维持盈利能力的关键路径。
问题 6：公司年报提到“推进研发低银替代材料”以降低原材料依赖。目
前该技术在中试或量产阶段的突破情况如何？能否在不影响产品性能的前提
下，将银用量降低 10%以上？目前电触头产线的自动化率是多少？智能化改造
对产品良率的提升效果如何量化？
回答：
（1）目前在环保型电触头材料，如银镍、银氧化锡中，已经完成替
代材料的开发，并进行市场验证与应用，部分产品已经批量生产。
（2）根据电
触头材料的不同种类，银含量的降低程度不一样，如银镍材料，银含量可以降
低 10%～30%，银氧化锡材料，银含量可以降低 5%～10%。（3）电触头的生产，
根据产品形式的不同，其自动化程度有所差别。其生产过程基本上是多工序多
流程。目前，公司主要提升的是工序的自动化。不同产品，工序自动化率不一
样，有的产品，工序多，流程长，自动化率相对较低，有的产品，工序少，流
程短，自动化率相对较高，综合来看，产品的自动化率在 50%～80%。
（4）提升
效果量化主要通过产品质量指标、经济效益指标两个方面进行对比计算量化。
问题 7：面对电接触行业竞争日趋加剧的行业态势，结合公司 2025 年 10
月 21 日披露的“关于拟购买土地使用权的公告”及 2026 年 4 月 23 日披露的
“关于取得土地使用权的公告”，贵公司拟建的“聚星科技园”将如何优化公
司在电触头主业上的产能布局与成本优势？
回答：公司拟建的“聚星科技园”项目围绕“智能化、高端化、绿色化”
展开：
（1）智能化：拟在项目建设中引入智能立库，将大幅提高物料流转效率
并降低单位人工成本；
（2）高端化：拟在项目中建设洁净车间等先进设施并购置高端设备，有
望支撑高端产品的良率进一步提高；
（3）绿色化：拟在项目中建设自主研发的贵金属回收系统，有望进一步
降低银损耗率，从而节约生产成本。
我们将通过技术降本（效率+良率+回收）构建自身的护城河。预计聚星科
技园项目满产后，综合生产成本将大幅降低。
问题 8：电接触材料在 AI 数据中心、储能、新能源汽车等新兴领域应用
广泛，需求持续增长，针对这些赛道，公司有哪些技术储备或者战略布局？
回答：公司在光伏、风电、储能、充电桩、数据中心、轨道交通、通信等
典型专业市场领域积极加大资金投入和研发力度，不断推出银钨、银碳化钨、
银石墨、银碳化钨石墨、银氧化锡氧化铟等满足市场需求的新产品，提升产线
供货能力，提供电触头-电接触元件一站式服务。
问题 9：公司后续有没有分红、送股的相关规划？
回答：公司始终高度重视市值管理工作以及广大投资者的利益，目前暂未
推出股份回购或大股东增持的具体计划。管理层会持续密切关注市场环境变化
以及公司的资金状况和发展战略，未来若有相关计划，将严格按照监管要求及
时履行信息披露义务，确保所有投资者公平获取信息。
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