招商证券股份有限公司
关于浙江太湖远大新材料股份有限公司
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》
（以下简称《上市规则》）等有关法律法规、规范性文件等的规定，招商证券股
份有限公司（以下简称“招商证券”“保荐机构”）作为浙江太湖远大新材料股
份有限公司（以下简称“太湖远大”“公司”）的保荐机构，负责太湖远大的持
续督导工作，并出具 2025 年度持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作概述
项目 工作内容
各项治理和内部控制制度并有效执行。2025
年 ，公司按 照《中华 人民共 和国公司 法 》
的情况 所股票上市规则》等相关法律法规、规范性
文件的规定取消了监事会并对《公司章程》
进行了修订，同时修改或制定了其他公司治
理制度。
截至 2024 年 12 月 31 日，公司向不特定合
格投资者公开发行股票的募投项目及补充流
用途使用完毕，募集资金专项账户均已于
保荐机构通过日常沟通、定期或不定期回
访、查阅资料等方式，督促公司日常经营、
规范运作等情况；本督导期内，公司在规范
运作方面不存在重大违法违规情形。
保荐机构开展了现场核查，对公司是否存在
险、公司治理和信息披露合规性、募投项目
建设及运行情况 等方面进行了核查。2025
项目 工作内容
年，公司未发生需要保荐机构进行专项现场
核查的情形。
用、预计 2025 年日常性关联交易、使用闲
值业务等事项进行了核查并发表了专项核查
意见。
二、发现存在的问题及采取的措施
事项 存在的问题 采取的措施
括对外投资、风险投资、委托
无 不适用
理财、财务资助、套期保值
等）
无 不适用
构配合保荐工作的情况
三、公司及股东承诺事项的履行情况
未履行承诺的原因及
公司及股东承诺事项 是否履行承诺
解决措施
是 不适用
北交所上市时所作出的承诺
四、其他事项
（一）公司面临的重大风险事项
公司生产环保型线缆用高分子材料所需的主要原材料包括主材和辅材，主
材包括 PE 树脂、EVA 树脂等，辅材包括阻燃剂、偶联剂、抗氧剂等，公司主
要原材料价格与石油价格相关度较高，受到国际热点事件、宏观经济周期、市
场需求和汇率波动等因素的影响，价格存在一定波动。公司主要原材料在生产
成本中占有较大的比重，如果主要原材料价格未来持续大幅上涨，或者公司产
品售价未随着原材料成本变动作相应调整，公司生产成本将显著增加，因此公
司存在原材料价格波动的经营风险。
余额合计占营业收入的比例为 47.18%。公司客户主要为线缆生产制造商，如果
未来上述客户经营情况发生重大不利变化，将可能导致应收类款项回款放缓甚
至无法顺利收回，从而影响公司的利润水平和资金周转。
速趋缓及线缆行业景气度下行的背景下，下游客户需求、竞争对手策略均有可
能发生一定变化，市场竞争存在加剧的可能。如果公司不能在品牌、产品性能、
销售服务等方面的保持优势，或新产品及新工艺的技术研发不及预期，将面临
销量减少、客户流失等市场份额下降的风险。如果公司产品议价能力下降或未
能采取有效手段实现降本增效，公司将面临毛利率下滑的风险，进而影响公司
发展。
家和地区，如若相关国家和地区的政治环境、经济景气度及购买力水平、经贸
关系、关税及非关税壁垒以及行业标准等政治经济政策因素发生变化进而影响
到公司主要业务资源的延续，亦或美元等主要结算货币汇率发生大幅的不利变
动，将对公司业绩产生负面影响。
公司产品主要应用于电线电缆制造领域，间接运用于电力、轨道交通、通
信、新能源、建筑等众多领域，其产品性能不仅直接影响到相关系统、设施、
设备的正常运行，还关系到广大人民群众生命和财产的安全，若产品质量不合
格或产品设计有缺陷，则可能造成较大的损失。报告期内，随着公司业绩增长，
如果公司未来无法保持质量管理体系和质量控制措施的持续有效，导致产品出
现重大质量问题，将会给公司的业绩造成不良影响。
贴现影响后的经营活动产生的现金流量净额分别为 35,495,627.53 元。受经营性
应收项目、存货变动等因素影响，公司的经营活动产生的现金流量净额与同期
净利润存在一定差异。
目前公司 500kV 等高压及超高压过氧化物可交联电缆料相关核心技术尚在
研发之中，而该产品要求的技术水平较高，若公司未来无法按照计划成功研发
期，或新产品市场开拓情况不及预期，则会导致募投项目无法实现预期收益。
高压及超高压过氧化物可交联电缆料要求绝缘材料必须具有较高的电气稳定性
和可靠性，即便是微小的杂质也可能导致电气性能的下降，甚至引发故障，故
随着耐压等级的提高，对杂质的控制要求也随之提高。
募投项目投产后，公司产能将大幅提升，若市场环境发生较大变化或者公
司业务开拓不及预期，公司将面临新增产能无法消化、募投项目收益不及预期
的风险，公司募投项目已如期建成，固定资产规模大幅增加，每年将新增折旧
摊销等固定费用 1,238.14 万元。如果募投项目不能达到预期效益，将在短期内
对公司业绩水平产生一定影响，若公司募投项目未来效益无法消化新增的折旧
和摊销，则公司将会面临盈利能力下降的风险。
（二）控股股东、实际控制人、董事、高管股份质押冻结情况
截至 2025 年 12 月 31 日，公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人
员持有的公司股份不存在质押、冻结的情形。
（三）北京证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
市公司股东的净利润为 2,572.40 万元，同比下滑 63.52%；归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益后的净利润为 2,522.47 万元，同比下滑 60.58%。
公司 2025 年净利润大幅下滑的主要原因系：1、在宏观经济增速趋缓的背
景下，公司下游市场竞争加剧，2025 年度毛利率下降 2.37 个百分点，毛利额下
降较多；2、2025 年，随着公司募投项目完工转固，折旧费用和新增人员等成
本增多；3、2025 年，公司享受先进制造业 5%进项税加计抵减金额减少，导致
（以下无正文）
（本页无正文，为《招商证券股份有限公司关于浙江太湖远大新材料股份有限
公司 2025 年度持续督导跟踪报告》之签章页）
保荐代表人：
闫 坤 彭 勇
招商证券股份有限公司
首页
微信公众号
证券之星APP
