本报告依据中国资产评估准则编制
科大智能科技股份有限公司拟收购股权涉及的
浙江江山源光电气有限公司
股东全部权益价值项目
资产评估报告
中水致远评报字[2026]第 020489 号
（共 1 册，第 1 册）
中水致远资产评估有限公司
二Ｏ二六年五月十日
科大智能科技股份有限公司拟收购股权涉及的浙江江山源光电气有限公司
股东全部权益价值项目•资产评估报告
目 录
一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告
中水致远资产评估有限公司 -1-
科大智能科技股份有限公司拟收购股权涉及的浙江江山源光电气有限公司
股东全部权益价值项目•资产评估报告
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资
产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规
规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其
他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机
构及其资产评估专业人员不承担责任。
三、资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资
产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；
除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论
不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可
实现价格的保证。
五、资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资
产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报
告依法承担责任。
六、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并
经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当
事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
七、本报告不具有产权证明的法律属性，不能作为产权证明文件。
八、资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、资产
评估报告特别事项说明和使用限制。
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股东全部权益价值项目•资产评估报告
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股东全部权益价值项目
资产评估报告
中水致远评报字[2026]第 020489 号
摘 要
中水致远资产评估有限公司接受科大智能科技股份有限公司的委
托，对科大智能科技股份有限公司拟收购浙江江山源光电气有限公司股
权涉及的浙江江山源光电气有限公司股东全部权益在评估基准日 2026
年 3 月 31 日的市场价值进行了评估。现将本资产评估报告的主要内容摘
要如下：
一、评估目的：科大智能科技股份有限公司拟收购浙江江山源光电
气有限公司股权，科大智能科技股份有限公司委托中水致远资产评估有
限公司对上述经济行为所涉及的浙江江山源光电气有限公司的股东全部
权益的市场价值进行评估，作为该经济行为的价值参考。
二、评估对象和评估范围：评估对象为浙江江山源光电气有限公司
股东全部权益价值，评估范围为浙江江山源光电气有限公司申报的全部
资产及负债。于评估基准日公司资产总额账面价值为 36,098.73 万元，
负债总额账面价值为 18,828.70 万元，净资产（所有者权益）账面价值为
三、价值类型：市场价值。
四、评估基准日：2026 年 3 月 31 日。
五、评估方法：资产基础法和收益法，评估结论采用收益法的测算
结果。
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六、评估结论：经评估，于评估基准日 2026 年 3 月 31 日，浙江江
山源光电气有限公司股东全部权益价值为 21,500.00 万元，金额大写：人
民币贰亿壹仟伍佰万元整。
七、评估结论使用有效期：根据有关规定，本报告评估结论有效使
用期原则上自评估基准日起一年，即自 2026 年 3 月 31 日至 2027 年 3 月
八、对评估结论产生影响的特别事项：在使用本评估结论时，提请
评估报告使用人关注报告正文中的评估假设和限制条件、特别事项说明
及其对评估结论的影响，并在使用本报告时给予充分考虑。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况，
正确理解和使用评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
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资产评估报告
中水致远评报字[2026]第 020489 号
正 文
科大智能科技股份有限公司：
中水致远资产评估有限公司接受贵公司的委托，按照法律、行政法
规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基
础法和收益法两种评估方法，按照必要的评估程序，对科大智能科技股
份有限公司拟收购浙江江山源光电气有限公司股权涉及的浙江江山源光
电气有限公司股东全部权益在评估基准日 2026 年 3 月 31 日的市场价值
进行了评估。
现将资产评估情况报告如下：
一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估
报告使用人概况
（一）委托人概况
名称：科大智能科技股份有限公司
统一社会信用代码：9131000074494301X3
住所：上海市松江区泗砖路 777 号 1 幢 503 室
法定代表人：黄明松
注册资本：77828.1234 万元人民币
类型：其他股份有限公司（上市）
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成立日期：2002 年 11 月 27 日
经营范围：一般项目：人工智能通用应用系统；人工智能行业应用
系统集成服务；智能机器人的研发；智能机器人销售；输变配电监测控
制设备制造；输变配电监测控制设备销售；输配电及控制设备制造；智
能输配电及控制设备销售；配电开关控制设备研发；配电开关控制设备
制造；配电开关控制设备销售；智能仪器仪表制造；智能仪器仪表销售；
集成电路设计；集成电路制造；集成电路销售；集成电路芯片设计及服
务；集成电路芯片及产品制造；集成电路芯片及产品销售；轨道交通运
营管理系统开发；轨道交通专用设备、关键系统及部件销售；电动汽车
充电基础设施运营；充电桩销售；新能源汽车换电设施销售；信息系统
集成服务；通讯设备销售；工程和技术研究和试验发展；机械设备租赁；
租赁服务（不含许可类租赁服务）；技术服务、技术开发、技术咨询、
技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；货物进出口；技术进出口。
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可
项目：建设工程施工；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；
电气安装服务；发电业务、输电业务、供（配）电业务。（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关
部门批准文件或许可证件为准）。
（二）被评估单位概况
名称：浙江江山源光电气有限公司（以下简称“源光电气”）
统一社会信用代码：91330881790983514E
住所：浙江省衢州市江山市清湖街道山海南路 11 号
法定代表人：毛锋
注册资本：5050 万元人民币
类型：有限责任公司（自然人投资或控股）
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成立日期：2006 年 7 月 18 日
经营范围：油浸式、干式电力变压器、特种变压器、高低压环保型
中压气体绝缘成套设备、节能灯管的生产、销售及维修；变压器及零配
件的销售、修理；货物进出口。
（1）2006 年 7 月，设立
源光电气注册资本为 150 万元，其中姜衰兰以货币资金出资 30 万元，占
源光电气注册资本的 20%，江西耐乐铜业有限公司以货币资金出资 120
万元，占源光电气注册资本的 80%。
限公司验资报告》（江浩会验[2006]171 号）。根据该《验资报告》，截
至 2006 年 7 月 18 日止，源光电气（筹）已收到全体股东缴纳的注册资
本合计人民币 150 万元整。各股东以货币出资人民币 150 万元，占注册
资本的 100%。
源光电气设立后股权结构为：
认缴出资额 认缴出资比例
股东名称
（万元） （%）
江西耐乐铜业有限公司 120.00 80.00
姜衰兰 30.00 20.00
合计 150.00 100.00
（2）2009 年 5 月，第一次股权转让
乐铜业有限公司将持有的源光电气 120 万元股权转让给毛锋，姜衰兰将
其持有的源光电气 30 万元股权转让给毛明才。
同日，上述股权转让方签署《股权转让协议》，根据该协议，股权
转让价分别为 120 万元、30 万元。
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记手续。本次股权转让完成后，源光电气的股权结构为：
认缴出资额 认缴出资比例
股东名称
（万元） （%）
毛锋 120.00 80.00
毛明才 30.00 20.00
合计 150.00 100.00
（3）2009 年 12 月，第一次增资
气注册资本由 150 万元增至 2,150 万元，
其中毛明才以货币方式增资 1260
万元，毛锋以货币方式增资 525 万元，周雄飞以货币方式增资 215 万元。
限公司验资报告》（衢永泰验字[2009]第 255 号），根据该《验资报告》，
截至 2009 年 12 月 21 日止，源光电气已收到毛明才、毛锋、周雄飞缴纳
的新增注册资本合计人民币 2,000 万元整，均以货币资金出资。
续。本次增资完成后，源光电气的股权结构为：
认缴出资额 认缴出资比例
股东名称
（万元） （%）
毛明才 1,290.00 60.00
毛锋 645.00 30.00
周雄飞 215.00 10.00
合计 2,150.00 100.00
（4）2010 年 9 月，第二次股权转让，第二次增资
气注册资本由 2,150 万元增至 3,000 万元，由毛锋以货币新增出资 850 万
元；同意毛明才将其持有的源光电气 305 万元股权转让给毛锋、450 万
元股权转让给应宏熹、450 万元股权转让给吴斌、85 万元股权转让给周
雄飞。
同日，上述股权转让相关方签署《股权转让协议》，根据该协议，
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股权转让价分别为 305 万元、450 万元、450 万元、85 万元。
限公司验资报告》（衢永泰验字[2010]第 190 号），根据该验资报告，截
至 2010 年 9 月 26 日，源光电气已收到毛锋缴纳的新增注册资本 850 万
元整，均以货币方式出资。
变更登记手续。本次增资完成后，源光电气的股权结构为：
认缴出资额 认缴出资比例
股东名称
（万元） （%）
毛锋 1,800.00 60.00
周雄飞 300.00 10.00
吴斌 450.00 15.00
应宏熹 450.00 15.00
合计 3,000.00 100.00
（5）2014 年 5 月，第三次增资
气注册资本由 3,000 万元增至 5,000 万元，于 2020 年 12 月 31 日前缴足，
其中毛锋以货币新增出资 1200 万元、吴斌以货币新增出资 300 万元、应
宏熹以货币新增出资 300 万元、周雄飞以货币新增出资 200 万元。
续。本次增资完成后，源光电气的股权结构为：
认缴出资额 认缴出资比例
股东名称
（万元） （%）
毛锋 3000.00 60.00
周雄飞 500.00 10.00
吴斌 750.00 15.00
应宏熹 750.00 15.00
合计 5,000.00 100.00
（6）2018 年 11 月，源光电气存续分立，注册资本由 5,000 万元减
至 4,900 万元
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生分立”方式分立为两家企业。其中分立后源光电气的注册资本变更为
品科技有限公司”。分立后源光电气将名下位于“江山市上余镇兴工八路
源光电气出具
《债务清偿或债权担保情况说明》
，
确认分立基准日为 2018 年 10 月 31 日，派生分立前的资产总额为
日，未有债权人要求提前清偿债务或提供相应的担保。
记手续。本次存续分立完成后，源光电气的股权结构为：
股东名称 认缴出资额 认缴出资比例
（万元） （%）
毛锋 2,940.00 60.00
周雄飞 490.00 10.00
吴斌 735.00 15.00
应宏熹 735.00 15.00
合计 4,900.00 100.00
（7）2019 年 3 月，第四次增资，注册资本由 4,900 万元增至 5,050
万元
货币方式追加认缴投资 90 万元股权、周雄飞以货币方式追加认缴投资
币方式追加认缴投资 22.5 万元股权；同意修改公司章程，全体股东未实
缴部分出资时间延长至 2025 年 12 月 31 日前。
续后，截至评估基准日 2026 年 3 月 31 日，源光电气的股权结构为：
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股东名称 认缴出资额 认缴出资比例
（万元） （%）
毛锋 3,030.00 60.00
周雄飞 505.00 10.00
吴斌 757.50 15.00
应宏熹 757.50 15.00
合计 5,050.00 100.00
资产、负债及经营业绩（合并口径）
项目 2025 年 12 月 31 日 2026 年 3 月 31 日
资产总额 34,608.86 35,913.28
负债总额 17,497.78 18,672.66
所有者权益 17,111.08 17,240.62
归属于母公司所有者权益 17,132.01 17,261.55
项目 2025 年度 2026 年 1-3 月
营业收入 30,722.39 5,770.10
利润总额 1,933.62 231.78
净利润 1,788.18 219.54
归属于母公司所有者的净利润 1,789.16 219.54
审计机构 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
审计报告号 容诚审字[2026]230Z3654 号
审计报告类别 标准无保留意见
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资产、负债及经营业绩（母公司口径）
金额单位：人民币万元
项目 2025 年 12 月 31 日 2026 年 3 月 31 日
资产总额 34,794.28 36,098.73
负债总额 17,653.81 18,828.70
净资产 17,140.47 17,270.03
项目 2025 年度 2026 年 1-3 月
营业收入 30,718.80 5,770.10
利润总额 1,939.31 231.80
净利润 1,800.54 219.56
审计机构 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
审计报告号 容诚审字[2026]230Z3654 号
审计报告类别 标准无保留意见
（三）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
本评估报告的使用人为委托人、资产评估委托合同约定的其他资产
评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人。
除国家法律法规另有规定外，任何未经资产评估机构和委托人确认
的机构或个人不能由于得到评估报告而成为资产评估报告使用人。
（四）委托人与被评估单位之间的关系
截至评估基准日，委托人与被评估单位之间无产权关系。
二、 评估目的
科大智能科技股份有限公司拟收购源光电气股权，科大智能科技股
份有限公司委托中水致远资产评估有限公司对上述经济行为所涉及的源
光电气的股东全部权益的市场价值进行评估，作为该经济行为的价值参
考。
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三、 评估对象和评估范围
（一）评估对象
本项目评估对象为源光电气股东全部权益价值。
（二）评估范围内资产和负债基本情况
评估范围为源光电气申报的经过审计的全部资产和负债。于评估基
准日 2026 年 3 月 31 日，源光电气申报的资产总额账面价值为 36,098.73
万元，负债总额账面价值为 18,828.70 万元，净资产（所有者权益）账
面价值为 17,270.03 万元。
评估范围内的资产包括：货币资金、交易性金融资产、应收票据、
应收账款、应收款项融资、预付款项、其他应收款、存货、其他流动资
产、长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、递延所得税资产
和其他非流动资产。
评估范围内的负债包括：短期借款、衍生金融负债、应付票据、应
付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款和其他流动
负债。
评估范围内资产和负债账面情况如下表。
金额单位：人民币万元
项目 账面价值
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项目 账面价值
评估范围内全部资产及负债的具体情况详见本报告附件《资产评估
明细表》。
以上委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范
围一致，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）已对纳入本次评估范围的
资产、负债进行审计，并出具了标准无保留意见审计报告。本次评估是
在企业经过审计后的报表基础上进行的。
（三）评估范围内主要资产情况
应收票据。
铜线、变压器油、油箱配件、铜件铝排等生产用的主材和辅材；在产品
为正在生产过程中的半成品的生产成本；产成品主要为干式变压器、油
浸式变压器等已完工产品；发出商品主要为已发货的各种产品。
控股子公司，另外两家为参股公司，明细如下表；
金额单位：人民币万元
序 注册 认缴 实缴 账面
被投资单位名称 投资日期
号 资本 比例 比例 价值
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邦劲（江山）电气设
备有限公司
江山市百斯利汽车修
理有限公司
浙江源光智能电气有
限公司
宁波天安智硕源光变
压器有限公司
合 计 280.00
减：长期股权投资减值准备 30.00
长期股权投资合计 250.00
房屋建筑物及构筑物；设备类包括机器设备、车辆和电子设备。
企业主要房屋建筑物为办公、生产用房，主要为厂房、办公室及门
卫等，申报的总建筑面积为30,141.09m2，均已办理了产权证；构筑物主
要为围墙、道路等。截至评估基准日，房屋建筑物及构筑物类资产均在
正常使用。
机器设备为企业生产所需的起重机、绕线机、剪板机等，维护使用
状态正常；车辆主要为生产、办公用的货车、轿车、客车；电子设备主
要为企业为满足日常经营需要购置的电脑、打印机、空调、办公家具等
设备。申报的设备类资产分布在源光电气生产厂区及办公区内。截至评
估基准日，委估设备基本均在正常使用，维护保养状态正常，分布在源
光电气的生产厂区和办公区域内。
办公楼及配套设施工程项目。
括2宗土地，面积合计39,541.00㎡，均为出让取得的工业用地。其中1项
已办理国有土地使用证，另1宗土地于2026年3月刚取得，暂未办理国有
土地使用证，具体情况如下：
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序 用地 账面价值
土地权证编号 土地用途 终止日期 面积(m2)
号 性质 （万元）
城南工业园 0TSK-35-01 地块（土地出让合同编号：
土地使用权合计 39,541.00 1,541.35
减：土地使用权减值准备 -
土地使用权净额合计 39,541.00 1,541.35
其他无形资产共计4项，为外购系统软件。
（四）企业申报的表外资产的类型、数量
企业账面未记录的无形资产，具体情况如下：
（1）专利权
源光电气申报的专利权和专利申请共 71 项，证载权利人均为源光电
气。具体的专利名称、类型、法律状态等如下表所示：
专利授权
序 专利类 专利申请日 法律状
内容或名称 专利申请号 日期/公告
号 型 期 态
日期
器 布 01.X 查
一种细分式旋转变压器 2025/8/6 2025/12/30
布 74.9 查
一种抗静电导流变压器 2025/7/30 2025/11/28
布 74.6 查
变压器 布 74.1 查
一种磁流体冷却变压器 2025/7/16 2025/11/21
布 25.X 查
系统的控制装置 权 09.2
一种三相油浸式变压器 2024/12/13 2025/12/23 授权
型 88.6
一种集成变压器 2024/12/6 2025/10/28 授权
型 65.3
其测试方法 权 19.9
一种干式变压器 2024/11/29 2025/10/31 授权
型 88.1
变压器（1） 2024/11/20 2025/7/4 授权
计 23.7
变压器（2） 2024/11/20 2025/7/4 授权
计 49.1
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专利授权
序 专利类 专利申请日 法律状
内容或名称 专利申请号 日期/公告
号 型 期 态
日期
型 37.5
一种变压器降噪结构 2024/11/1 2025/10/31 授权
型 21.0
一种单相柱上式变压器 2024/9/30 2024/12/10 授权
权 94.4
一种变压器高低压绕线机 2024/9/30 2024/12/10 授权
权 95.9
一种电热干燥箱 2024/9/29 2025/1/21 授权
权 70.8
一种干式变压器 2024/9/29 2024/12/10 授权
权 68.0
一种抽出式开关柜 2024/9/27 2025/3/25 授权
权 61.5
一种自耦变压器 2023/11/15 2024/5/28 授权
型 43.X
一种移动变电站 2023/11/8 2024/7/23 授权
型 16.4
一种干式变压器绝缘机构 2023/11/1 2024/7/23 授权
型 74.0
一种地埋式变压器 2023/10/25 2024/7/9 授权
型 13.8
一种液冷式牵引变压器 2022/6/28 2022/11/8 授权
型 03.X
一种自动散热变压器结构 2022/6/28 2022/11/8 授权
型 93.X
压器 型 00.X
关柜 型 09.3
一种防爆型开关柜 2022/6/16 2022/11/4 授权
型 38.5
一种变压器油箱结构 2022/6/16 2023/1/10 授权
型 91.5
成套开关柜 权 48.6
开关柜 权 66.8
一种直线式移相变压器 2022/6/2 2024/5/17 授权
权 97.9
保护系统 权 90.7
变压器 权 19.6
风能发电用环保型变压器 2021/9/13 2024/2/13 授权
权 60.5
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股东全部权益价值项目•资产评估报告
专利授权
序 专利类 专利申请日 法律状
内容或名称 专利申请号 日期/公告
号 型 期 态
日期
充气绝缘能效变压器 2021/9/13 2024/2/2 授权
权 67.5
式变压器 型 06.8
式变压器 型 98.4
器 权 25.2
器 权 41.0
一种开关智能控制装置 2020/5/7 2021/6/22 授权
型 24.3
一种变压器线圈绝缘结构 2020/5/7 2021/3/30 授权
型 23.3
护装置 型 30.3
构 型 56.7
一种变压器防震减噪装置 2020/5/6 2021/5/25 授权
型 58.6
圈出线引出结构 型 53.4
连接结构 型 17.2
一种无源无线测温装置 2020/5/6 2020/12/15 授权
型 46.8
变压器 型 13.0
器 型 27.X
变压器 型 02.0
一种高过载电弧炉变压器 2017/10/13 2018/5/18 授权
型 54.8
一种非晶合金配电变压器 2017/10/13 2018/5/1 授权
型 86.8
一种全密封配电变压器 2017/10/13 2018/5/1 授权
型 15.X
一种光伏双分裂变压器 2017/10/13 2018/5/1 授权
型 48.4
一种组合式变电站 2017/10/13 2018/5/1 授权
型 11.1
一种地下式变压器 2017/10/13 2018/5/18 授权
型 24.X
一种单相圆筒形柱上式自 实用新 2017/10/13 2018/5/1 授权
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专利授权
序 专利类 专利申请日 法律状
内容或名称 专利申请号 日期/公告
号 型 期 态
日期
动保护变压器 型
一种非晶高过载变压器 2017/10/13 2018/5/1 授权
型 88.7
器 型 85.2
一种智能型低压配电柜 2017/10/13 2018/5/1 授权
型 52.8
一种干式节能变压器 2017/10/13 2018/8/31 授权
型 53.3
一种接地变压器 2017/10/13 2018/5/22 授权
型 26.5
式电力变压器 型 47.X
变压器 型 89.1
干式变压器线圈浇注模具
及干式变压器线圈浇注方 2013/12/6 2015/12/9 授权
权 21.9
法
一种变压器循环冷却机构 2025/6/9 申请中
型 88.1
一种变压器多组冷却装置 2025/6/10 申请中
型 13.6
机构 型 96.7
一种复合型油浸式变压器 2025/8/27 申请中
型 70.X
一种矿用干式变压器 2025/9/3 申请中
型 77.5
（2）软件著作权
源光电气申报的软件著作权共计 2 项，具体情况如下：
序号 著作权名称 取得方式 权利范围 登记号 登记时间
变压器流变控制软件
V1.0
基于 PLC 的变压器电气
自动控制系统 V1.0
（3）商标权
源光电气申报的商标权 2 项，具体明细如下：
核定使
序号 商标名称 图案 注册证号 注册日期 法律状态 注册人
用商品
学仪器 续展核准
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具空调 续展核准
源光电气承诺申报的表内及表外无形资产-专利权和商标权均属其
所有，无权属纠纷，截至评估基准日以下无形资产进行了质押担保：
内容或名称 类型 专利号/申请号 法律状态
一种变压器综合测试台及
发明授权 CN202411760119.9 授权
其测试方法
一种单相柱上式变压器 发明授权 CN202411377094.4 授权
（五）利用专家工作
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面价值，经容诚会计师事
务所（特殊普通合伙）审计，出具的无保留意见《审计报告》（报告号：
容诚审字[2026]230Z3654 号）。
四、 价值类型
根据本次评估目的，价值类型确定为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫
的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
选择市场价值作为本次评估的价值类型，是遵照价值类型与评估目
的相一致的原则，并充分考虑市场条件和评估对象自身条件等因素，在
本次资产评估机构接受委托人评估委托时所明确的评估结论价值类型。
五、 评估基准日
本项目评估基准日是2026年3月31日。该评估基准日是由委托人确定
的。
选择该评估基准日的理由是：
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（一）该评估基准日，符合相关经济行为的需要，有利于评估目的
的实现。
（二）该评估基准日为被评估单位会计月末报表日，便于资产评估
机构充分利用企业现有的财务资料，有利于评估工作的完成。
六、 评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括法律法规依据、评估准则依
据、资产权属依据及评定估算时采用的取价依据和其他参考资料等，具
体如下：
（一）法律法规依据
六号 2016年12月1日起施行）；
代表大会常务委员会第七次会议第二次修订）；
代表大会第三次会议通过，自2021年1月1日起施行）；
国人民代表大会常务委员会第七次会议修正）；
民代表大会常务委员会第十三次会议通过，自2026年1月1日起施行）；
第75次常务会议通过，自2026年1月1日起施行）；
国人民代表大会常务委员会第八次会议通过，2019年8月26日第十三届全
国人民代表大会常务委员会第十二次会议通过）；
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民代表大会常务委员会第十六次会议通过，2019年8月26日第十三届全国
人民代表大会常务委员会第十二次会议修正）；
院第12次常务会议通过，2014年07月29日第二次修订，2021年7月2日中
华人民共和国国务院令第743号第三次修订）；
全国人民代表大会常务委员会第七次会议通过）；
代表大会常务委员会第二十一次会议通过）；
民代表大会常务委员会第六次会议通过，2020年10月17日，第十三届全
国人民代表大会常务委员会第二十二次会议修订）；
令第569号，2009年12月30日国务院第95次常务会议通过）；
华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议修
正）；
表大会常务委员会第二十四次会议通过，2019年4月23日第十三届全国人
民代表大会常务委员会第十次会议修正）；
（二）评估准则依据
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《资产评估执业准则—资产评估委托合同》
（中评协[2017]33 号）；
（三）资产权属依据
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表及其他资料。
（四）取价依据
经营资料；
适用的 LPR 贷款利率；
会、公安部、环境保护部联合发布第 12 号令）；
车网》、《电子产品价格商情》等价格资讯；
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保护标准的通知》（浙自然资规[2023]12 号）；
决定》（2019 年 8 月 1 日浙江省第十三届人民代表大会常务委员会第十
三次会议通过）；
知》（2025 年 2 月 20 日实施）；
（五）其他参考资料
集的有关宏观经济、行业分析和市场资料以及其他有关参考资料。
七、评估方法
根据《资产评估基本准则》、《资产评估执业准则—企业价值》和
《资产评估执业准则—评估方法》等有关资产评估准则规定，资产评估
的基本评估方法可以选择市场法、收益法和成本法（资产基础法）。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可
比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两
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种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。考虑到我国目前的产
权市场发展状况和被评估单位的特定情况以及市场信息条件的限制，我
们很难在市场上找到与此次被评估单位相类似的参照物及交易情况。因
此，本次评估未采用市场法进行评估。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定
评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现
金流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值
的具体方法。现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权
自由现金流折现模型。本次评估以评估对象持续经营为假设前提，企业
可以提供完整的历史经营财务资料，企业管理层对企业未来经营进行了
分析和预测，且从企业的财务资料分析，企业未来收益及经营风险可以
量化，具备采用收益法进行评估的基本条件。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资
产负债表为基础，合理评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，
确定评估对象价值的评估方法。本项目对委托评估范围内的全部资产及
负债的资料收集完整，适宜采用资产基础法进行评估。
结合评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，本项目采用
收益法和资产基础法两种方法进行评估。
八、资产基础法中各类资产和负债的具体评估方法应用
（一） 流动资产的评估
货币资金包括现金、银行存款及其他货币资金。
对于货币资金的评估，资产评估专业人员通过对被评估单位评估基
准日库存现金进行盘点、对银行存款查阅银行对账单、调节表并对银行
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存款余额函证结果进行核实。对于外币银行存款和其他货币资金，按核
实后的外币金额和基准日中国人民银行公布的外币中间汇率折合人民币
确定评估值；对于人民币现金、银行存款和其他货币资金以核实后的账
面价值确定为评估值。
对于交易性金融资产-银行理财的评估，资产评估专业人员通过查阅
银行投资理财说明书和原始凭证，对交易性金融资产的真实性和账面价
值的准确性进行核查，以核实后的账面价值确定评估值。
应收票据为银行承兑汇票、商业承兑汇票，资产评估专业人员查阅
了被评估单位的应收票据备查簿，逐笔核实了应收票据的种类、号数和
出票日、票面金额、交易合同号和付款人、承兑人、背书人的姓名或单
位名称、到期日等资料，确认账面价值真实合理，以经核实后的账面价
值确定评估值。
包括应收账款、其他应收款。资产评估专业人员通过查阅相关合同、
协议和原始凭证，在核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了
解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资
金、信用、经营管理现状等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。
坏账准备按评估有关规定评估为零。
应收账款融资主要是以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的
应收票据和应收账款，资产评估专业人员查阅并收集了相关材料核查应
收款项融资公允价值估值方法及各重要参数的来源与测算过程，确认账
面价值真实合理，以经核实后的账面价值确定评估值。
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对预付款项的评估，资产评估专业人员查阅并收集了相关材料采购
合同或供货协议，了解了评估基准日至评估现场作业日期间已接受的服
务和收到的货物情况。按能收回相应的资产或获得相应的权利的价值确
定评估值。
（1）原材料
原材料主要为生产经营所需的主要材料、辅助材料及辅助设备，主
要存放在各生产现场及仓库。资产评估专业人员对原材料进行了盘点抽
查、基本相符，摆放有序；并对材料采购期后入库情况进行了核对。对
于周转相对较快，随用随购买的材料，账面价值与基准日市场价值基本
相符，以实际数量乘以账面单价确定评估值。
（2）在产品
企业在产品包括人工费、材料费、辅料费等费用，在了解在产品内
容的基础上，资产评估专业人员对成本的核算和归集进行了核实，对委
托生产和会计部门在产品的成本资料进行分析，该企业成本分摊、归集
基本正确，在产品以其账面价值确定评估价值。
（3）产成品
对于产成品，首先根据盘点结果以及账面记录，确定产成品在评估
基准日的实存数量，其次通过了解相关产品的销售市场情况和公司在市
场的占有率，确定产成品的销售情况和畅滞程度，资产评估专业人员依
据调查情况和企业提供的资料分析，对于产成品以其售价为基础，采用
市价法评估，即以评估基准日的市场售价为基础，扣除销售税费及适当
净利润后确定评估值。即：
评估值=销售单价（不含税）×实际数量×[1－（销售费用率+税金及
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附加率+销售利润率×所得税率+净利润率×r)]
其中：销售费用率=销售费用/营业收入
税金及附加率=税金及附加/营业收入
净利润率=净利润/营业收入
r 为一定的扣除率，畅销产品为 0，一般销售产品为 50%，勉强可销
售的产品为 100%，考虑到企业产品的销售情况，本次评估产成品为一般
销售产品，即 r 取值为 50%。
（4）发出商品
对于发出商品，资产评估专业人员依据调查情况和企业提供的资料
分析，对于发出商品以其售价为基础确定评估值。
评估值=销售单价（不含税）×实际数量×[1－（销售费用率+税金及
附加率+销售利润率×所得税率+净利润率×r)]
其中：销售费用率=销售费用/营业收入
税金及附加率=税金及附加/营业收入
净利润率=净利润/营业收入
（二） 长期股权投资的评估
资产评估专业人员首先对长期投资形成的原因、账面价值和实际状
况进行了核实，并查阅被投资单位章程和有关会计记录等，以确定长期
投资的真实性和完整性，并在此基础上对被投资单位进行评估。根据各
项长期投资的具体情况，分别采取如下适当的评估方法进行评估：
限公司，已于评估基准日后签订了股权转让协议并完成工商变更手续，
按照股权转让协议约定转让价格并扣减该交易所需缴纳的税费确定评估
值。
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近年处于亏损状态，净资产为负数，账面已全额计提减值准备，本次评
估值按零值确认。
为零。
（三） 房屋建筑物类资产的评估
房屋建筑物评估的基本方法包括市场法、收益法、成本法等，根据
评估对象特点、价值类型及资料收集等相关条件，确定本次评估对房屋
建筑物采用重置成本法进行评估。
重置成本法是按照重建或者重置评估对象的思路，以评估基准日重
建或者重置成本确定房屋建筑物重置全价，扣除相关贬值，以此确定房
屋建筑物价值的评估方法。实体性贬值按房屋建筑物的使用年限和对房
屋建筑物现场勘察的情况综合确定的成新率估算。
房屋建筑物正常在用，成本法计算公式如下：
房屋建筑物评估值=重置全价×成新率
重置全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本等部分组成，在
计算含税重置全价基础上，扣减可抵扣增值税，得出不含税重置全价。
重置全价=建安造价＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税
（1）建安造价的确定
重编预算法：重编预算法是指按工程预算的编制方法，对待估建筑
成本构成项目重新估算其重置成本。即根据待估建筑物工程竣工图纸或
按评估要求绘制工程图，按照编制工程预决算方法，在计算工程量基础
上按现行工程预算价格和费率，编制工程预算书，再按现行标准计算间
接成本，从而计算出建筑物重置成本。
（2）前期及其他费用的确定
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前期费用包括工程项目前期工程咨询、勘察设计费等；其他费用包
括建设单位管理费，工程监理费等费用。
委评建筑物的前期及其他费用，依据企业申报的评估基准日资产规
模，参照建筑物所在地建设工程前期及其他费用水平确定相应系数。
（3）资金成本的确定
资金成本按照委托评估项目的合理建设工期，参照评估基准日全国
银行间同业拆借中心发布的贷款市场报价利率 LPR，以建安综合造价、
前期及其他费用等总和为基数按照资金均匀投入计取。资金成本计算公
式如下：
资金成本＝（建安工程造价＋前期及其他费用）×贷款基准利率×合
理建设工期×1/2
（4）可抵扣增值税进项税额
可抵扣增值税进项税额=建安成本/1.09*9%+（前期及其他费用-不可
抵扣部分）/1.06*6%
本次评估对房屋建筑物主要采用使用年限法和观察法综合判定成新
率。
（1）使用年限法
使用年限法是依据建筑物的使用状况和维修情况，预计尚可使用年
限，以尚可使用年限与其总使用年限的比率确定成新率。其计算公式为：
使用年限法成新率=尚可使用年限/（尚可使用年限＋已使用年限）
×100%
（2）观察法
观察法是对评估房屋建筑物的实体各主要部位进行技术鉴定，并综
合分析资产的设计、建造、使用、损耗、维护、改造情况和物理寿命等
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因素，将评估对象与其全新状态相比较，考察由于使用损耗和自然损耗
对资产的功能、使用效率带来的影响，判断被评估房屋建筑物的成新率。
（3）综合成新率
综合成新率=使用年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
（四） 设备类资产的评估
根据本次评估目的，按持续使用假设，结合委估机器设备的特点和
收集资料情况，此次评估采用重置成本法，即以评估基准日现行市场价
为依据，确定重置价格，并通过实地勘察，确定成新率，计算评估价值。
评估值＝重置价值×综合成新率
（1）机器设备重置价值
机器设备的重置全价由设备购置价、运杂费、安装调试费等部分构
成。在计算含税重置全价基础上，扣减可抵扣增值税，得出不含税重置
全价；模具重置全价是由材料费、设计费、加工费与利润及税金、试模
费、包装运输费组成，扣减可抵扣增值税，得出不含税重置全价。
机器设备不含税重置全价=设备购置价（含税）+运杂费+安装调试
费-可抵扣增值税
或模具不含税重置成本=材料费＋加工费＋设计费+试模费+包装运
输费+利润+税金-可抵扣增值税
①设备购置价格的确定
设备购置价格的确定主要是通过以下方法确定：a.通过向设备原生
产制造厂家或代理商进行询价确定；b.通过查询《2026机电产品价格信
息数据库查询系统》确定；c.对无法询价及估算的其他设备，以类似设
备的现行市价为基础加以分析调整确定。
②运杂费的确定
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运杂费主要依据设备的价值、重量、体积以及运输距离等情况参考
《最新资产评估常用数据与参数手册》中机器设备运杂费率参考指标进
行确定，对于单台小型设备及电子设备等不考虑运杂费。
设备运杂费=设备购置价×运杂费率
③安装调试费的确定
安装调试费通过查阅委估设备的设备购置合同、发票等，参考《最
新资产评估常用数据与参数手册》中机器设备安装费率参考指标依据设
备安装难易复杂程度确定。对于安装简单，安装费用较小的设备不考虑
安装调试费。
设备安装调试费=设备购置价×安装调试费率
④可抵扣增值税
可抵扣增值税=设备购置价（含税）/1.13*13%＋运杂费/1.09*9%＋
安装费/1.09*9%
（2）车辆重置全价
在公路上行驶的车辆：
重置价值=市场购置价+车辆购置税+新车上户牌照手续费等-可抵扣
增值税
评估价值=重置成本×成新率
对只能在企业厂区内行驶的车辆，按起重运输设备评估
（3）办公电子设备重置成本的确定
对于办公电子设备一般价值量小、易于移动、不需安装即可使用，
重置成本一般通过市场询价直接确定。
重置价值=电子设备市场价格（不含税价）
（1）正常使用的机器设备
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正常使用的机器设备成新率采用综合成新率。
综合成新率＝N0×K1×K2×K3×K4×K5×K6×K7
N0为年限法成新率
年限法成新率＝尚可使用年限÷（尚可使用年限＋已使用年限）
×100%
K1—K7为对设备在原始制造质量、设备利用率、维护保养、修理改
造、故障情况、运行状态、环境状况等方面的修正系数。
（2）在公路上行驶的车辆
使用年限成新率＝（1-2/经济使用年限）已使用年限×100%
按行驶里程计算成新率=（规定行驶里程-已行驶里程）÷规定行驶里
程×100%
本评估取两者之中低者，作为理论成新率，再综合考虑现场勘察情
况，确定最终综合成新率。
（3）电子设备成新率
采用年限法成新率并根据现场勘察情况进行调整确定最终成新率。
（五） 在建工程的评估
本次评估范围内在建工程的评估方法采用成本法。资产评估专业人
员在现场核实了相关明细账、入账凭证及可研报告、初步设计、概预算
和预决算等资料，查看了在建工程的实物，与项目工程技术人员等相关
人员进行了座谈，确认在建工程项目进度基本上是按计划进行的，实物
质量达到了设计要求，实际支付情况与账面相符，基本反映了评估基准
日的购建成本。对于工程量较小且工期较短的临时工程按账面价值确定
评估值。
（六） 无形资产-土地使用权的评估
根据《资产评估执业准则—不动产》，土地使用权的评估方法有市
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场法、收益法、假设开发法、成本逼近法和基准地价系数修正法等，评
估方法的选择应按照地价评估技术规程，根据各种方法的适用性和可操
作性，结合项目的具体特点及评估目的等选择适当的评估方法。为此，
经资产评估专业人员现场查勘，以及评估对象的特点、评估目的及宗地
所处区域的影响因素等资料进行收集、分析和整理，并结合评估对象的
实际情况，选择市场比较法和成本逼近法测算委估宗地地价。
市场比较法是选取具有可比性的三个（或三个以上）土地交易实例，
即将被评估的土地与市场近期已成交的相类似的土地相比较，考虑评估
对象与每个参照物之间在土地价值影响诸因素方面的差异，并据此对参
照物的交易价格进行比较调整，从而得出多个比准参考值，再通过综合
分析，调整确定被评估土地的价值。
其基本计算公式为：
P＝P'×A×B×C×D
式中：P-----委评宗地评估价值；
P'-----参照物交易价格；
A-----交易情况修正系数；
B-----交易日期修正系数；
C-----区域因素修正系数；
D-----个别因素修正系数。
成本逼近法是以开发土地所耗费的各项费用之和为主要依据，再加
上一定的利息、利润、应缴纳的税金和土地增值收益来确定土地价格的
估价方法。
其基本计算公式为：
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土地价格＝（土地取得费＋相关税费＋土地开发费＋投资利息＋投
资利润＋土地增值收益）×年期修正系数×（1+区位及个别因素修正系数）
（七） 无形资产—其他无形资产的评估
纳入本次评估范围的其他无形资产包括外购办公应用软件、商标权
和专利权、软件著作权等技术类无形资产。
对于外购办公软件和应用软件，资产评估专业人员查阅了购置合同、
发票等资料，检查了有关账册及相关会计凭证，原始发生额真实、准确，
摊销期限合理、合规，摊销及时、准确。由于外购软件不存在实体性贬
值且该类型软件基本无需后续更新升级仍可满足使用需求，因此本次评
估以基准日重置价确认其评估值。
纳入本次评估范围的专利权和软件著作权主要运用于变压器等产品
上，对企业超额收益共同发挥作用，本次评估作为一项技术类无形资产
组采用收益法进行评估。
无形资产收益法评估是指分析评估对象预期将来的业务收益情况来
确定其价值的一种方法。具体分为如下四个步骤：
具体分为如下四个步骤：
①确定技术类无形资产组的经济寿命期，即委估技术类无形资产组
剩余可带来收益的时间；
②分析技术类无形资产组应用产品的销售方式，确定技术类无形资
产组在全部收入当中的比率，即技术类无形资产组对销售收入的分成率，
并确定委估技术类无形资产组产生的销售收入；
③采用适当折现率将委估技术类无形资产组产生的收入按剩余收
益年限折成现值；
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④将剩余经济寿命期内现金流现值相加，确定委估技术类无形资产
组的价值。
其计算公式如下：
其中：P：委估技术类无形资产组估值；
t：计算的年次；
k：委估技术类无形资产组收入分成率；
i：所选取的折现率；
Rt：未来第 t 年技术类无形资产组当年收益额；
n：委估技术类无形资产组收益期
对于商标权的评估，由于商标申请时间较短，仅用于源光电气所生
产产品的标识，在企业经营过程中并未产生直接经营收益，本次评估对
商标权采用成本法进行评估。商标权评估价值计算公式如下：
商标专用权评估价值=商标注册前查询费+商标注册规费+注册代理
费
（八） 关于递延所得税资产的评估
递延所得税资产主要是由于企业按会计制度要求计提的和按税法规
定允许抵扣的损失准备及其他资产减值准备不同而形成的可抵扣暂时性
差额。本次评估是在审计后的账面价值基础上，对企业计提的依据，形
成原因、计算的合理性和正确性进行了调查核实。对于由于可弥补亏损、
坏账准备形成的按其账面价值确定评估值。
（九） 关于其他非流动资产的评估
其他非流动资产为企业预付设备款。资产评估专业人员查阅并收集
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了相关材料采购合同或供货协议，并取得相关凭证，本次评估按账面价
值确定评估值。
（十） 关于负债的评估
企业申报的负债为流动负债，包括短期借款、衍生金融负债、应付
票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款和
其他流动负债。根据企业提供的各项目明细表，对各项负债进行核实后，
确定各笔债务是否是公司在基准日实际承担的，债权人是否存在来确定
评估值。
九、收益法的具体评估方法应用
采用收益法评估，要求评估的企业价值内涵与应用的收益类型以及
折现率的口径一致。
源光电气及其下属子公司主要决策、人员、发展战略等相对独立，
本次评估按照单体口径对源光电气进行预测并估算其全部股权价值。
根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等情况，
本次收益法评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。即
将未来收益年限内的企业自由现金流量采用适当折现率折现并加总，计
算得到经营性资产价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产及负债价
值，并减去带息债务价值，最终得到股东全部权益价值。
股东全部权益价值＝企业整体价值－带息债务价值
企业整体价值＝经营性资产价值＋溢余资产价值＋非经营性资产及
负债价值
（一）关于经营性资产价值
经营性资产价值包括详细预测期的企业自由现金流量现值和详细预
测期之后永续期的企业自由现金流量现值。
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（二）关于收益口径-企业自由现金流量
本次采用的收益类型为企业自由现金流量。企业自由现金流量指的
是归属于包括股东和付息债权人在内的所有投资者的现金流量，其计算
公式为：
企业自由现金流量=税后净利润+折旧与摊销+利息费用（扣除税务
影响后）-资本性支出-净营运资金变动
（三）关于折现率
本次采用企业的加权平均资本成本（WACC）作为企业自由现金流
量的折现率（R）。企业的资金来源有若干种，如股东投资、债券、银行
贷款、融资租赁和留存收益等。债权人和股东将资金投入某一特定企业，
都期望其投资的机会成本得到补偿。加权平均资本成本是指以某种筹资
方式所筹措的资本占资本总额的比重为权重，对各种筹资方式获得的个
别资本成本进行加权平均所得到的资本成本。WACC的计算公式为：
( ! % ( ! %
CDEE = & # ! #$ + & # ! (! " # ) ! !"
'!+ A " % $ '!+ % " A $
其中：E：评估对象目标股本权益价值；
D：评估对象目标债务资本价值；
Re：股东权益资本成本；
Rd：借入资本成本；
T：公司适用的企业所得税税率。
其中股东权益资本成本采用资本资产定价模型（CAPM）计算确定：
$# = $ ! + " # " $" # $ ! ! + !
其中：Rf：无风险报酬率；
Βe：企业的风险系数；
Rm：市场期望收益率；
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α：企业特定风险调整系数。
（四）关于收益期
本次评估采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为2026年4月1
日至2031年12月31日，共计5年1期，在此阶段根据源光电气的经营情况，
收益状况处于变化中；第二阶段为2032年1月1日至永续经营，在此阶段
源光电气均按保持2031年预测的稳定收益水平考虑。
（五）收益法的评估计算公式
本次采用的收益法的计算公式为：
'
BE B
&= "
E =" #" + A !
E
+
A #" + A ! '
! # + !"
式中：P：企业股东全部权益价值评估值；
Ai：企业近期处于收益变动期的第i年的企业自由现金流量；
A：企业收益稳定期的持续而稳定的年企业自由现金流量；
R：折现率；
n：企业收益变动期预测年限；
B：企业评估基准日付息债务的现值；
OE：企业评估基准日非经营性、溢余资产与负债的现值。
十、评估程序实施过程和情况
资产评估专业人员对评估对象涉及的资产和负债实施了评估工作，
本次评估程序实施过程介绍如下：
（一）明确评估业务基本事项
由本公司业务负责人与委托人代表商谈明确委托人、被评估单位和
委托人以外的资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人；评
估目的；评估对象和评估范围；价值类型；评估基准日；评估报告使用
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限制；评估报告提交时间及方式；评估服务费总额、支付时间和方式；
委托人与资产评估专业人员工作配合和协助等其他需要明确的重要事
项。
（二）签订资产评估委托合同
根据评估业务具体情况，本公司对专业能力、独立性和业务风险进
行综合分析和评价，由资产评估机构决定是否承接该评估业务，并与委
托人依法订立资产评估委托合同，约定资产评估机构和委托人权利、义
务、违约责任和争议解决等内容。
（三）编制评估计划
本公司承接该评估业务后，立即组织资产评估专业人员编制了资产
评估计划。资产评估计划包括资产评估业务实施的主要过程及时间进度、
人员安排及技术方案等。
（四）现场调查
根据评估业务具体情况，我们对评估对象进行了适当的现场调查。
包括：
的相关资料；
材料以签名、盖章及法律允许的其他方式进行确认；
行调查，获取评估业务需要的资料，了解评估对象现状，关注评估对象
法律权属；
项调查的，根据重要程度采用抽查等方式进行调查。
（五）收集评估资料
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资产评估专业人员根据评估业务具体情况收集评估资料，并根据评
估业务需要和评估业务实施过程中的情况变化及时补充收集评估资料。
这些资料包括：
关当事方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门
获取的资料；
告、专业报告及政府文件等形式；
验证。核查验证的方式通常包括观察、询问、书面审查、实地调查、查
询、函证、复核等。
础上，形成评定估算和编制资产评估报告的依据。
（六）与审计机构核对数据
审计机构与本公司在各自工作基础上，资产评估专业人员与审计机
构进行数据核对工作。
（七）评定估算
询价的基础上，选择合适的测算方法，估算各类资产及负债的评估值，
并进行汇总分析，初步确定资产基础法的评估结果。
访谈，考察企业现场、收集企业历史年度财务资料，结合对同类行业及
公司的相关数据进行对比分析，在充分了解市场状况，深入研究企业经
营的各个方面的基础上，建立计算模型，进行评估测算，并反复进行修
正，初步确定收益法的评估结果。
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修改、完善，在综合分析价值影响因素的基础上，合理选用其中一种评
估方法的评估结果确定本次资产评估工作的最终评估结论。
（八）编制和提交评估报告
在上述工作的基础上，起草资产评估报告书初稿。本公司对评估报
告初稿和工作底稿进行内部审核后，在不影响对评估结论进行独立判断
的前提下，与委托人或者委托人同意的其他相关当事人就资产评估报告
有关内容进行沟通。完成上述资产评估程序后，由本公司出具正式评估
报告向委托人提交。
十一、评估假设
（一）一般假设
师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分
发达与完善的市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，
在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会
和时间，买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制
的条件下进行。
及资产在这样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正
处于使用状态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持
续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估
结果的使用范围受到限制。
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续经营下去，并在可预见的经营期内，其经营状况不发生重大变化。
（二）特殊假设
济不发生重大变化。无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影
响。
无重大变化。
时所采用的会计政策在重要方面保持一致。
经营范围、方式与目前保持一致。
收问题。
为平均流出。
业所得税优惠税率。
或有资产和或有负债。
（三）评估限制条件
的评估对象的市场价值，没有考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出
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的价格等对其评估价值的影响，也未考虑宏观经济环境发生变化以及遇
有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。
的估算是根据评估基准日企业所在地货币购买力做出的。
本报告评估结果在以上假设和限制条件下得出，当上述评估假设和
限制条件发生较大变化时，评估结果无效。
十二、评估结论
根据国家有关资产评估的规定，本着独立、公正和客观的原则及必
要的评估程序，对源光电气股东全部权益的市场价值进行了评估。根据
以上评估工作，得出如下评估结论：
（一）资产基础法测算结果
经采用资产基础法评估，源光电气评估基准日资产总额账面价值为
率为6.21%；总负债总额账面价值为18,828.70万元，评估价值为18,828.70
万元，评估无增减值；所有者权益（股东权益）账面价值为17,270.03万
元，评估价值为19,511.48万元，增值额为2,241.45万元，增值率12.98%。
详见下表：
资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项目
A B C=B-A D=C/A×100%
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（二）收益法测算结果
采用收益法评估后源光电气股东全部权益价值评估值为 21,500.00
万元，与账面净资产 17,270.03 万元相比评估增值 4,229.97 万元，增值
率为 24.49%。
（三）两种方法测算结果分析
采用资产基础法和收益法得到源光电气于评估基准日的股东全部
权益价值分别为 19,511.48 万元和 21,500.00 万元，收益法评估结果比资
产基础法评估结果高 1,988.52 万元。
经分析两种方法评估结果差异的主要原因是：两种评估方法考虑的
角度不同，收益法从企业未来的获利能力角度考虑，关键指标是未来收
益及折现率，对未来收益指标进行预测时综合考虑了国内外宏观经济情
况、行业情况、发展规划、经营能力等多种因素；而资产基础法是立足
于资产重置的角度，通过评估各单项资产价值并考虑有关负债情况来评
估企业价值。因此造成两种方法评估结果存在一定的差异。
鉴于本次评估目的更看重的是被评估单位未来的经营状况和未来获
利能力，收益法评估已基本合理地考虑了企业经营战略、收益现金流、
风险等因素，收益法评估值能够客观、全面地反映被评估单位的市场价
值。因此本报告采用收益法的测算结果作为最终评估结论。
根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果，即：源
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光电气股东全部权益评估值为 21,500.00 万元。
（四）评估结论
经评估，于评估基准日 2026 年 3 月 31 日，源光电气股东全部权益
价值评估值为 21,500.00 万元人民币，金额大写：人民币贰亿壹仟伍佰
万元整。
（五）评估结论使用有效期
本报告书评估结论自评估基准日起算有效使用期限为一年，即自
估基准日后的一年内实现时，评估结论可以作为本评估目的的参考依
据，超过一年，需重新进行资产评估。
十三、特别事项说明
评估报告使用人在使用本评估报告时，应关注以下特别事项对评估
结论可能产生的影响，在依据本报告自行决策时给予充分考虑。
（一）对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在企业委托
时未作特殊说明而资产评估专业人员已履行评估程序，仍无法获知的情
况下，资产评估机构及资产评估专业人员不承担相关责任。
（二）由源光电气提供的与评估相关的行为文件、营业执照、产权
证明文件、财务报表、会计凭证等评估所需资料，是编制本报告的基础。
委托人和相关当事人应当对所提供资料的真实性、合法性和完整性承担
责任。
（三）资产评估专业人员对委托范围内的资产产权进行了必要的核
实工作，对所发现的资产产权存在的问题给予尽可能的充分披露，本次
评估未发现存在产权争议事项，但评估报告是对评估对象发表的专业估
值意见，不具有产权证明的法律属性，因此，本报告不能作为产权证明
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文件。
（四）本次评估中所涉及的未来盈利预测是建立在由源光电气管理
层制定，并经源光电气以及委托人确认的基础上的。源光电气对提供的
未来盈利预测的相关数据和资料的真实性、科学性和完整性，以及未来
盈利预测的合理性和可实现性负责。提供必要的资料并保证所提供的资
料的真实性、合法性、完整性是委托人及相关当事方的责任；资产评估
专业人员的责任是对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分
析、估算并发表专业意见。
（五）本次收益法评估中所采用的评估假设是在目前条件下，对评
估对象未来经营的一个合理预测，如果未来出现可能影响假设前提实现
的各种不可预测和不可避免的因素，则会影响盈利预测的实现程度。资
产评估专业人员在此提醒委托人和其他相关当事人，我们并不保证上述
假设可以实现，也不承担实现或帮助实现上述假设的义务。
（六）本资产评估报告中所使用的资产负债账面值、财务指标等相
关信息，系利用了容诚会计师事务所（特殊普通合伙）于 2026 年 5 月
是资产评估的基础，如果该财务数据发生变化，本次评估结论可能失效。
（七）2026 年 4 月 23 日，源光电气与何朝军签订了《股权转让协
议》，源光电气将持有的邦劲（江山）电气设备有限公司 50%的股权以
人民币壹佰万元的价格转让给何朝军；2026 年 4 月 24 日，源光电气与
徐剑清签订了《股权转让协议》，源光电气将持有的邦劲（江山）电气
设备有限公司 100%的股权以人民币壹佰万元的价格转让给徐剑清。
上述股权转让事项已 2026 年 4 月 27 日于完成工商变更手续，受让
方尚未支付股权转让款。本次评估，按照股权转让协议约定转让价格并
扣减该交易所需缴纳的税费确定评估值。
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（八）资产权属资料不完整或者存在瑕疵的情况
源光电气申报的土地使用权中有1宗于2026年3月取得，暂未办理不
动产权证，具体情况如下：
面积 账面价值
土地权证编号 土地用途 用地性质 终止日期
（m2） （万元）
城南工业园 0TSK-35-01 地块（土地
工业用地 出让 2076 年 3 月 13,060.00 548.52
出让合同编号：3308812026A21015）
源光电气现有一辆汽车为大众小型轿车，车牌号为：浙 H3HA36，
型号为：大众汽车牌 SVW71512BF。该辆车于基准日后的 2026 年 4 月
挂户至黄惠芬名下，但根据源光电气及黄惠芬共同出具的《资产权属声
明》，其实际权属为源光电气。
本次评估未考虑产权瑕疵对评估结论的影响。
（九）评估程序受到限制的说明
法进行实物勘察，仅通过被评估单位提供的相关资料进行核实。
中或在项目现场安装中，因此未能执行实物盘点程序，资产评估专业人
员通过检查被评估单位的出库单、发运凭证以及向客户进行函证的方式
确认该类资产的存在和实物状态。
段限制及部分设备正在运行等原因，主要依赖于资产评估专业人员的外
观观察和被评估单位提供的近期检测资料及向有关操作使用人员的询问
情况等判断设备状况。
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（十）截至评估基准日，源光电气借款、担保的情况如下：
序 放款银行或机 借款合同编号/ 保证合同/授
保证方式 借款余额（元） 借款期限
号 构名称 借据号 信合同
江山 2023 人
高抵 057；江
中国银行股份有 保证+抵 江山 2025 人借
限公司江山支行 押 130
高保 054-1、2、
中国邮政储蓄银
江山市分行
上海浦东发展银
衢州江山支行
中国农业银行股
支行
本次评估未考虑该担保事项对评估结论可能带来的影响。
（十一）本次评估未考虑评估增减值可能产生的纳税义务变化。
（十二）本次评估的股权价值没有考虑控股权溢价和少数股权折价
对股权价值的影响。
（十三）评估基准日后，若资产数量及作价标准发生变化，对评估
结论造成影响时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行调整或
重新评估。
（十四）本次资产评估对应的经济行为中，可能对评估结论产生重
大影响的瑕疵情形。
无。
（十五）本资产评估报告中，所有以万元为金额单位的表格或者文
字表述，如存在总计数与各分项数值之和出现尾差，均为四舍五入原因
造成。
资产评估报告使用人应注意以上特别事项对评估结论所产生的影
响。
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十四、资产评估报告使用限制说明
（一）本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途，不得
用于本评估目的之外的其他经济行为。
（二）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规
规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机
构及其资产评估师不承担责任。
（三）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使
用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构
和个人不能成为资产评估报告的使用人。
（四）资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结
论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象
可实现价格的保证。
（五）本报告需经资产评估机构及至少两名资产评估师签名、盖章，
方可产生法律规定的效力、正式使用。
（六）评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者披露于公开
媒体，需经得本资产评估机构的书面同意，法律、法规规定以及相关当
事方另有约定的除外。
十五、资产评估报告日
本报告书形成时间为：2026 年 5 月 10 日。
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(本页无正文，为签字盖章页)
资产评估师：
方强
资产评估师：
周琴
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