证券代码：603316 证券简称：诚邦股份 公告编号：2026-036
诚邦智芯科技股份有限公司
关于上海证券交易所对公司 2025 年年度报告
信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
诚邦智芯科技股份有限公司（原名：诚邦生态环境股份有限公司，以下简称
“诚邦股份”或“公司”）于近日收到上海证券交易所下发的《关于诚邦生态环
境股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】
问询函》所涉问题逐项进行落实并认真回复。现将回复内容公告如下：
问题 1.关于收入和净利润。年报显示，2025 年，公司实现主营业务收入 5.01
亿元，同比增长 44.75%；税金及附加为 72.39 万元，同比下降 71.57%；归母净
利润为-1.20 亿元，同比增亏 20.23%。2025 年 1-4 季度，公司营业收入分别为
大幅增长但归母净利润持续亏损且亏损金额增加的原因和合理性，并结合税金
及附加的具体情况，说明收入增速与税金及附加增速相背离的原因及合理性；
（2）
分季度、分业务类别列示营业收入的金额、同比变动，并结合收入确认政策及变
化，说明四季度收入大幅增加的原因及合理性，以及收入确认政策是否符合《企
业会计准则》相关规定。
【公司回复】
一、收入大幅增长但归母净利润持续亏损且亏损金额增加的原因和合理性，
并结合税金及附加的具体情况，说明收入增速与税金及附加增速相背离的原因
及合理性
（一）收入大幅增长但归母净利润持续亏损且亏损金额增加的原因和合理
性
润为-11,959.82 万元，同比增亏 20.23%。收入增长但净利润亏损扩大，主要系
公司“半导体存储+生态环境建设”双主业战略推进阶段的阶段性特征，具有商
业合理性，具体原因如下：
单位：万元
项目
金额 变动比例 金额
半导体存储业务 34,048.57 207.88% 11,058.91
生态环境建设业务 16,307.97 -31.28% 23,730.48
营业收入 50,356.55 44.75% 34,789.38
注：明细项目加总与合计数核对不符，系四舍五入差异所致，下同。
公司 2025 年聚焦半导体存储业务发展，子公司芯存科技完成对封测业务和
模组生产业务的资源整合并积极拓展市场，全年实现收入 34,048.57 万元，占合
并营业收入比重达到 67.61%，已成为公司最主要的业务，是公司收入增长的来
源。同比大幅增长 207.88%，系公司 2024 年切入半导体存储领域，半导体存储
业务于 2024 年 10 月份起纳入公司合并报表，即同比基数为芯存科技 2024 年四
季度营业收入 11,058.91 万元。
生态环境建设业务受行业环境影响，公司主动采取收缩策略，全年实现营业
收入 16,307.97 万元，同比下降 31.28%。
公司 2025 年度及 2024 年度分部财务信息列示如下：
单位：万元
环境建设 半导体存储 合计
项 目
营业收入 16,307.97 23,730.48 34,048.57 11,058.91 50,356.55 34,789.38
减：营业成本 17,982.41 22,796.82 28,989.19 10,596.92 46,971.60 33,393.74
营业毛利 -1,674.44 933.66 5,059.38 461.98 3,384.95 1,395.64
环境建设 半导体存储 合计
项 目
减：税金及附加、
销售费用、管理费 3,045.95 4,835.46 2,005.92 222.98 5,051.87 5,058.44
用、研发费用
减：财务费用 -1,414.12 -2,547.55 195.89 219.97 -1,218.23 -2,327.57
加：信用减值损
-6,587.13 -7,791.74 -922.81 -24.45 -7,509.93 -7,816.19
失、资产减值损失
加：投资收益 -626.64 125.77 - - -626.64 125.77
加：其他损益项目 139.05 401.67 153.26 58.12 292.31 459.78
减：所得税费用 2,673.14 1,852.25 259.70 -40.68 2,932.84 1,811.57
净利润 -13,054.12 -10,470.81 1,828.33 93.38 -11,225.80 -10,377.43
如上表所示，公司归母净利润持续亏损且亏损金额增加主要系生态环境业务
亏损且亏损增加所致。
下降，亏损金额有所增加，本期实现营业收入 16,307.97 万元，同比下降 31.28%；
净利润-13,054.12 万元，同比增亏 24.67%。本期增亏主要项目变动原因如下：
①营业毛利减少 2,608.09 万元，主要原因包括：营业收入规模下降；部分
工程项目因工期延误、整改等因素影响，实际投入成本增加；以及部分前期项目
在本期完成竣工决算审计，存在价审调减。
②财务费用增加 1,133.43 万元，主要受两方面因素影响：一是存量 PPP 项
目因“贷款市场报价利率（LPR）
”变动导致投资回报率调整，未实现融资收益减
少，使得财务费用增加 2,035 万元；二是本期借款本金减少及借款利率随 LPR 下
行，相应减少借款利息费用 913.99 万元。
③投资收益减少 752.41 万元，主要系致达金控投资管理（北京）有限公司
向公司寻求利息减免，经双方协商一致，借款利息按原约定金额的 30%核算，由
此形成债务重组损失 782.55 万元。
④所得税费用增加 820.89 万元，主要系公司根据本期经营情况，对未来期
间可取得的应纳税所得额进行重新预计，相应调整递延所得税资产所致。
半导体存储业务，芯存科技 2025 年度净利润为 1,828.33 万元，归属于母公
司股东的净利润 932.81 万元，净利润金额仍不足以弥补生态环境建设板块产生
的亏损。
综上，2025 年公司围绕半导体存储和生态环境建设双主业发展，生态环境
建设业务适度收缩、半导体存储业务适度扩张，半导体存储业务收入大幅增长，
生态环境建设业务收入规模下降，导致公司营业收入大幅增长；生态环境建设业
务产生金额较大的亏损，而半导体存储业务产生的净利润未能全部弥补生态环境
建设业务产生的亏损；上述情况与公司双主业战略推进阶段的实际情况相符，具
备商业合理性。
（二）收入增速与税金及附加增速相背离的原因及合理性
两者背离的原因主要系计税基础与收入口径不同及待抵扣进项税额增加所致，具
体原因如下：
公司税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
（1）公司生态环境建设业务 2024 年度、2025 年度营业收入分别为 23,730.48
万元、16,307.97 万元；实际缴纳增值税分别为 665.66 万元、809.33 万元；税
金及附加分别为 248.01 万元、24.34 万元。2025 年该项业务收入同比下降 31.28%，
税金及附加同比下降 90.19%，实际缴纳增值税同比增长 21.58%。2025 年度，税
金及附加降幅高于收入降幅，且与增值税缴纳金额变动趋势存在差异，该变动符
合公司实际经营现状及建筑行业特点，具体原因说明如下：
①生态环境建设业务属于建筑行业范畴，其业务收入按照企业会计准则规定
确认，但增值税销项税额是在向业主办理工程价款结算、开具发票时确认，即销
项税额确认时间点整体滞后于收入确认时点。2025 年度公司开票结算规模高于
升。
②2025 年度前，公司以暂估的销项税额扣除进项税额后的净额为基数计提
相关附加税费，按照实际缴纳的增值税为计税依据申报缴纳附加税。截至 2025
年末，生态环境建设板块应交税费中应交城市维护建设税、教育费附加和地方教
育附加合计余额 703.62 万元，其中已计提但尚未达到纳税申报节点的相关附加
税合计余额 635.89 万元，同时公司存在增值税留抵退税额 1,709.98 万元，可于
未来期间抵减税金及附加申报基数。另外考虑到目前部分前期项目在完成竣工决
算审计时存在价审调减情况，同时受行业整体环境影响，公司主动采取收缩策略，
工程项目收入规模缩减。综上，2025 年公司调整税金及附加计提口径为：仅对养
护项目未开票收入，以暂估的销项税额扣除进项税额后的净额为基数计提相关税
费，待后续正式开票结算时予以冲回；对于工程项目其他未开票收入，不再计提
对应税金及附加。总体来说，计提口径的调整是 2025 年度税金及附加降幅高于
收入降幅的主要原因。
（2）半导体存储业务主要的税金及附加计税依据为申报的应缴纳增值税，
城建税、教育费附加、地方教育附加的税率 5%、3%、2%，根据 2023 年至 2025 年
申报表应缴纳的增值税，近三年税金及附加的计税依据金额分别为 101.10 万元、
两费减半征收政策。2024 年 10-12 月、2025 年度营业收入分别为 11,058.91 万
元、34,048.57 万元，实际缴纳的增值税分别为 51.27 万元、433.66 万元，税金
及附加分别为 6.57 万元、48.05 万元，公司半导体存储业务 2025 年度收入较
大于收入增长幅度主要由于附加税计税依据为已缴增值税，截至 2025 年 12 月
对于该部分进项税于 2025 年度进行抵扣，则 2025 年无需缴纳该部分增值税以及
相关附加税，因此收入与税金及附加增速背离符合公司实际情况，目前未勾选抵
扣使收入与税金及附加变动整体趋势一致，增值税变动具体情况详见下表：
单位：万元
项目 2023 年度 2024 年度 2025 年度
期初数（A） -2.49 -214.98 -403.17
销项税额（B）[注 1] 656.94 4,307.79 4,689.28
进项税额（C） 789.92 4,073.74 4,932.59
进项加计抵减（D） - 143.70 145.19
实际缴纳增值税（E） 79.51 278.54 433.66
期末金额（F=A+B-C-D-E） -214.98 -403.17 -1,225.34
[注 1]销项税额与按照收入测算应计提销项税部分差异为净额法处理部分。
[注 2]根据账面应缴纳增值税与实际申报增值税差异主要为暂估收入确认
的销项税以及未勾选认证的进项税产生。
账面计提主要税金及附加与测算的差异见下表：
单位：万元
税
率 税金 测 税金 测 税金
项目
计税 及附 算 计税 及附 算 差 计税 及附 测算 差
税 差异
依据 加金 金 依据 加金 金 异 依据 加金 金额 异
率
额 额 额 额 额
城 建
税
教 育
费 附 3% 101.10 1.52 1.52 - 294.50 4.42 4.42 - 465.06 10.50 10.50 -
加
地 方
教 育 2% 101.10 1.01 1.01 - 294.50 2.95 2.95 - 465.06 7.00 7.00 -
附加
[注 3]芯存科技 2024 年 1 月至 2025 年 6 月为小微企业，享受六税两费减免
政策，故在测算时城建税、教育费附加、地方教育附加实际税率为 2.5%、1.5%、
整体来看，税金及附加与当期收入没有完全正相关关系。
公司 2025 年存货同比增加 11,481 万元，新采购设备 3,000 万元，形成可抵
扣增值税进项税额较大，导致当期计缴增值税金额较低，直接影响当期税金及附
加计缴额。
综上，分板块来看，半导体存储业务税金及附加与收入变动趋势一致；合并
范围来看，收入增长反映了公司业务规模的扩大，而税金及附加下降反映了公司
实际增值税税负的降低，二者驱动因素不同，背离具有合理性。
二、分季度、分业务类别列示营业收入的金额、同比变动，并结合收入确认
政策及变化，说明四季度收入大幅增加的原因及合理性，以及收入确认政策是否
符合《企业会计准则》相关规定
（一）分季度、分业务类别营业收入列示
单位：人民币万元
一季度收入 二季度收入 三季度收入 四季度收入 年度收入
业务类别 2025 年 2024 年 2025 年 2024 年 2025 年 2024 年 2025 年 2024 年
同比变动 同比变动 同比变动 同比变动 2025 年 2024 年 同比变动
一季度 一季度 二季度 二季度 三季度 三季度 四季度 四季度
建设及养护 3,789.26 3,625.84 4.51% 2,248.02 3,272.36 -31.30% 3,151.72 2,814.56 11.98% 4,165.09 8,818.42 -52.77% 13,354.09 18,531.17 -27.94%
设 计 - 370.92 -100.00% - 414.14 -100.00% - 402.17 -100.00% - 568.06 -100.00% - 1,755.30 -100.00%
运 维 717.41 1,080.98 -33.63% 683.91 938.27 -27.11% 774.95 742.88 4.32% 707.78 544.60 29.96% 2,884.04 3,306.73 -12.78%
商品贸易服务 -22.51 -3.84 486.20% 86.31 47.12 83.17% 143.26 20.58 596.11% -181.56 48.65 -473.20% 25.51 112.51 -77.33%
租赁业务及搭电费 20.94 4.58 357.21% 3.21 - - 21.00 20.19 4.01% -0.80 - - 44.34 24.77 79.01%
生态环境建设业
务小计
存储产品销售 4,830.56 - - 7,527.68 - - 5,118.85 - - 14,078.38 10,443.35 34.81% 31,555.48 10,443.35 202.16%
存储产品加工 337.55 - - 412.84 - - 633.97 - - 925.75 574.00 61.28% 2,310.10 574.00 302.46%
存储材料销售及其
他业务
半导体存储业务
小计
合计 9,701.22 5,078.48 91.03% 10,983.72 4,671.89 135.10% 9,887.94 4,000.38 147.18% 19,783.68 21,038.64 -5.97% 50,356.55 34,789.39 44.75%
（二）四季度收入大幅增加的原因及合理性
长 100.08%。收入增长主要源于半导体存储业务受益于行业季节性旺季及市场需
求驱动。
年第三季度增长 160.34%，较 2024 年第四季度增长 36.48%。半导体存储业务收
入显著增长主要受以下因素共同驱动：其一，行业下游客户如数据中心、云服务
商、消费电子厂商通常在四季度完成年度采购计划，订单下达及交付验收较为集
中，形成年度备货高峰；其二，自 2025 年第三季度末起，AI 模型与数据中心需
求爆发驱动存储需求结构性旺盛；同时，全球存储原厂产能持续向高毛利企业级、
AI 相关产品倾斜，通用型存储供给持续收紧，存储产品价格自第三季度末起进
入快速上涨通道。受季节性旺季、AI 需求拉动、供给收缩、价格上行多重利好共
振，公司半导体存储产品收入实现同比显著增长。
公司 2025 年第四季度半导体存储行业实现同比、环比双增长，整体增长趋
势与同行业公司基本一致。同比增长幅度明显低于同行业公司，主要系公司 2025
年经营重点为整合封装资源、规范营运管理、优化客户结构，而非短期内快速扩
大规模；环比增长幅度明显高于同行业公司，主要因前三季度受整合封装资源、
搬迁新厂房、产线安装调试、以及优化客户结构等因素综合影响，产销量相对较
低，而四季度行业进入量价齐升上行周期，公司产销量得以较大幅度的提升，进
而形成较高环比增长，符合行业周期上行的整体发展态势。
公司简称
收入金额（万元） 同比增长 环比增长
江波龙 603,183.80 43.77% -7.75%
佰维存储 472,739.61 183.08% 77.54%
德明利 412,999.06 251.33% 61.96%
诚邦股份-半导体存储业务 15,093.17 36.48% 160.34%
（三）收入确认政策及合规性说明
公司收入确认严格遵循企业会计准则及相关规定，根据业务性质和合同条款，
在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。2025 年度较 2024 年度，收入确
认会计政策未发生变更，具体如下：
（1）建造服务业务
根据履约进度在一段时间内确认收入，履约进度的确定方法为产出法，具体
根据累计已履约的工程量/预计总工程量确定。
（2）设计业务
公司向客户提供设计等劳务，由于公司履约过程中所提供产出的服务或商品
具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分
收取款项，公司将其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，
履约进度不能合理确定的除外。履约进度的确定方法为产出法，具体根据业务类
型和阶段节点，根据客户或第三方确认的进度佐证资料确定。履约义务中已履行
部分相关的支出计入当期损益。
（3）养护及运维服务
公司向客户提供养护及运维等服务，由于公司履约过程中是持续地向客户转
移企业履约所带来的经济利益，同时客户为养护提供了不可或缺的基础条件，即
养护及运维服务在客户指定场地内进行，从而在履约期间内按养护/运维单价乘
以实际工作量确认收入，履约义务中已履行部分相关的支出计入当期损益。
（4）PPP 业务
——收入》确认相关的收入和费用。建造服务收入应当按照收取或应收对价的公
允价值计量，并分别以下情况在确认收入的同时，确认金融资产或无形资产：
①合同规定基础设施建成后的一定期间内，项目公司可以无条件地自合同授
予方收取确定金额的货币资金或其他金融资产的；或在项目公司提供经营服务的
收费低于某一限定金额的情况下，合同授予方按照合同规定负责将有关差价补偿
给项目公司的，应当在确认收入的同时确认金融资产，并按照《企业会计准则第
②合同规定项目公司在有关基础设施建成后，从事经营的一定期间内有权利
向获取服务的对象收取费用，但收费金额不确定的，该权利不构成一项无条件收
取现金的权利，应当在确认收入的同时确认无形资产。建造过程如发生借款利息，
应当按照《企业会计准则第 17 号——借款费用》的规定处理。
司应当按照《企业会计准则第 14 号——收入》确认与后续经营服务相关的收入。
（5）半导体存储业务
①由公司负责将货物送达客户或客户指定交货地点的，在货物已运抵客户或
客户指定地点，经客户确认签收，已收取货款或取得收取货款的凭证且相关的经
济利益很可能流入时，确认销售收入；
②由客户自提货物时，在客户提取货物并签收确认，已收取货款或取得收取
货款的凭证且相关的经济利益很可能流入，确认销售收入；
③外销且不属于上述①、②的收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约
定将产品报关、货物装运离港，取得报关单、提单，已收取货款或取得收取货款
的凭证且相关的经济利益很可能流入时，确认销售收入。
在公司完成履约义务并与客户确认结算、已收取货款或取得收取货款的凭证
且相关的经济利益很可能流入时，确认销售收入。
公司 2025 年度收入确认政策未发生变更，与企业会计准则及相关规定一致，
符合监管要求。公司收入确认依据充分，包括合同、发货单、签收单、验收报告、
结算单、产值单、价审报告等，确保了收入确认的真实性、准确性和完整性。
综上，公司收入确认政策符合企业会计准则的相关规定，收入确认真实、合
规。
【年审会计师回复】
（一）核查程序
执行，并测试关键控制是否得到有效运行；
料，根据经客户确认的产值确认单验证合同收入；
评价收入确认政策是否符合企业会计准则的要求；
据、银行收款单、发票等原始单据；
本期销售额，对未回函的样本执行替代测试；
客户和供应商执行实地走访、访谈程序；
否存在异常客户，识别客户与公司是否存在关联关系；
核程序；
的原因，并与同行业企业进行对比分析；
查其计税依据与收入的匹配关系：
①根据已确认的收入、本年存货和新增设备的采购按适用的税率重新测算应
交增值税销项税额、进项税额并与账面及获取的纳税申报表相关数据进行核对，
分析数据的匹配性；
②以经检查核对确认的应交增值税为计税依据，按照适用税率重新测算城市
维护建设税、教育费附加、地方教育附加等增值税附加税费，复核附加税费计算
的准确性和完整性；
与收入增减变动趋势是否一致，分析变动原因。
我们获取了公司现行收入确认会计政策文件，结合工程建筑行业与制造业的
行业特性，重点核查以下内容：
分析公司收入确认政策是否符合《企业会计准则第 14 号——收入》及相关
准则要求，是否与同行业可比公司会计政策保持一致，是否符合行业惯例；
对比公司以前年度收入确认政策，确认本期是否发生会计政策变更、会计估
计调整，若存在变更是否履行了必要的决策程序及信息披露义务。
（二）核查结论
经审核，我们认为公司归母净利润持续亏损且亏损金额增加主要系生态环境
业务亏损增加所致；收入增速与税金及附加增速相背离、四季度收入大幅增加等
情况，符合公司实际经营情况；公司收入确认政策未发生变更，收入确认政策符
合企业会计准则相关规定。
问题 2.关于芯存科技。年报和往年回函显示，公司半导体存储业务主要通
过下属控股子公司芯存电子开展，分直销和贸易两种销售模式。2025 年，公司
半导体存储业务收入 3.39 亿元，较上年增加 207.38%；毛利率为 14.91%，同比
增加 11.06 个百分点。其中，存储产品销售业务收入 3.16 亿元，毛利率为 16.59%，
毛利率同比增加 13.09 个百分点；存储产品加工业务收入 2310.10 万元，毛利率
-8.09%，毛利率同比减少 18.25 个百分点。公司境内外毛利率差异较大且同比变
化较大，2025 年，公司境内业务毛利率为 21.94%，同比增加 19.06 个百分点；
境外毛利率为 6.67%，同比增加 0.83 个百分点。此外，2025 年，公司研发人员
为 15 人，同比减少 12 人。请公司补充披露：
（1）按照 2025 年和 2024 年全年口
径，分业务类别、直销和贸易模式、境内和境外，列示前十大客户及关联关系、
销售产品、收入、销量、回款、贸易商的终端销售情况等，说明半导体存储业务
收入大幅增加的原因，以及收入规模扩大但研发人员大幅下降的合理性；
（2）结
合业务模式、主要客户、产品类型、产品价格及成本变化、同行业可比公司情况，
说明半导体存储业务毛利率大幅增加、半导体存储产品加工业务毛利率大幅下
降且为负的原因及合理性；
（3）结合境内外客户构成差异和变化情况、销售的具
体产品、销售模式、定价模式、市场需求和竞争格局以及同行业可比公司情况等，
说明公司 2025 年境内毛利率大幅增加的原因和合理性，以及境内外毛利率差异
较大的原因和合理性。
【公司回复】
一、按照 2025 年和 2024 年全年口径，分业务类别、直销和贸易模式、境内
和境外，列示前十大客户及关联关系、销售产品、收入、销量、回款、贸易商的
终端销售情况等，说明半导体存储业务收入大幅增加的原因，以及收入规模扩大
但研发人员大幅下降的合理性
（一）2025 年度半导体存储业务收入增长的原因
芯存科技自 2024 年 10 月纳入公司合并报表。从合并范围和口径看，2024 年
四季度营业收入 11,058.91 万元。2025 年全年，公司半导体存储业务实现收入
收入大幅增长。按全年完整口径，2024 年年度芯存科技实现收入 31,742.17 万
元，2025 年同比增长 7.26%。2025 年，公司整合封装测试资源、完善产业链布
局、优化客户结构，同时叠加存储行业上行周期，业务整体呈现稳步增长态势，
相关变动具备合理的业务基础与行业背景。
公司于 2024 年 10 月新切入半导体存储领域，当期仅将芯存科技 2024 年第
四季度实现的收入 11,058.91 万元纳入合并报表范围，因对比基数较低导致公司
径，2024 年年度芯存科技实现收入 31,742.17 万元，2025 年同比增长 7.26%。
公司前十大客户相关情况列示如下
关联 收入 含税销售额 回款金额
排名 客户名称 模式 地区 业务类别 销售产品 回款比例
关系 （万元） （万元） （万元）
固态硬盘类 9,636.24
产品销售 移动存储类 799.15
香港**有限 非关 其他产品 157.10
公司 A 联方 产品加工 -
其他 3.27
小计 10,595.76
固态硬盘类 1,840.97
产品销售 移动存储类 160.27
香港**科技 非关 其他产品 -
有限公司 B 联方 产品加工 -
其他 -
小计 2,001.24
固态硬盘类 -
产品销售 移动存储类 1,689.72
深圳市天捷
非关 其他产品 -
联方 产品加工 -
展有限公司
其他 0.81
小计 1,690.53
关联 收入 含税销售额 回款金额
排名 客户名称 模式 地区 业务类别 销售产品 回款比例
关系 （万元） （万元） （万元）
宁科技有限 联方 移动存储类 0.06
公司 其他产品 -
产品加工 191.29
其他 0.19
小计 1,619.22
固态硬盘类 1,459.18
产品销售 移动存储类 -
王储电子
非关 其他产品 -
联方 产品加工 -
限公司
其他 -
小计 1,459.18
固态硬盘类 990.07
产品销售 移动存储类 -
深圳**科技 非关 其他产品 -
有限公司 联方 产品加工 71.38
其他 2.97
小计 1,064.43
固态硬盘类 1,030.88
产品销售 移动存储类 -
深圳市金胜
非关 其他产品 -
联方 产品加工 1.74
限公司
其他 -
小计 1,032.62
关联 收入 含税销售额 回款金额
排名 客户名称 模式 地区 业务类别 销售产品 回款比例
关系 （万元） （万元） （万元）
固态硬盘类 46.95
产品销售 移动存储类 452.99
东莞市晶亿
非关 其他产品 -
联方 产品加工 449.65
公司
其他 59.01
小计 1,008.60
固态硬盘类 970.33
产品销售 移动存储类 -
恒芯电子香 非关 其他产品 -
港有限公司 联方 产品加工 -
其他 -
小计 970.33
固态硬盘类 280.97
产品销售 移动存储类 487.48
深圳豪杰创
非关 其他产品 -
联方 产品加工 -
公司
其他 -
小计 768.46
小计 22,210.37 23,574.63 27,243.63 115.56%
续：2024 年前十大但 2025 年非前十大客户相关信息
客户名称 模式 地区 业务类别 销售产品 回款比例
排名 关系 （万元） （万元） （万元）
固态硬盘类 29.09
产品销售 移动存储类 -
深圳市金光
非关 其他产品 -
联方 产品加工 -
公司
其他 -
小计 29.09
固态硬盘类 6.73
产品销售 移动存储类 -
深圳市优讯
非关 其他产品 -
联方 产品加工 -
有限公司
其他 -
小计 6.73
固态硬盘类 -
产品销售 移动存储类 -
深圳市芯晶
非关 其他产品 -
联方 产品加工 57.42
公司
其他 0.02
小计 57.45
固态硬盘类 19.37
产品销售 移动存储类 -
至誉科技股 非关 其他产品 -
份有限公司 联方 产品加工 17.07
其他 17.03
小计 53.46
客户名称 模式 地区 业务类别 销售产品 回款比例
排名 关系 （万元） （万元） （万元）
（珠海）有 联方 移动存储类 -
限公司 其他产品 -
产品加工 -
其他 -
小计 -
固态硬盘类 0.21
产品销售 移动存储类 -
深圳市鼎芯
非关 其他产品 -
联方 产品加工 0.18
技有限公司
其他 -
小计 0.39
小计 147.12 166.24 177.62 106.85%
上述 2024 年前十大部分客户收入下降及退出 2025 年前十大客户，主要原因是：部分客户业务重心调整，产品重点转向 PSSD 和工
业级、企业级等产品，致使 2025 年向公司采购消费级存储产品数量下降，例如公司 2024 年第一大客户香港**科技有限公司 B 在 2025
年收入下降，主要原因是该客户 2025 年业务重点转向服务器类产品，向公司采购消费类 FLASH 产品数量下降，且主要采购发生于 2025
年一二季度，三季度之后未发生交易；部分客户系基于临时需求或根据产品匹配性采购公司的产品，采购随机性较大，单个客户销售
金额较小，业务占比较低。
关联 收入 含税销售额 回款金额
排名 客户名称 模式 地区 业务类别 销售产品 回款比例
关系 （万元） （万元） （万元）
固态硬盘类 16,049.87
产品销售 移动存储类 1,466.04
香港**科技有 非关 其他产品 -
限公司 B 联方 产品加工 -
其他 0.65
小计 17,516.56
固态硬盘类 3,327.65
产品销售 移动存储类 29.80
香港**有限公 非关 其他产品 -
司A 联方 产品加工 -
其他 -
小计 3,357.45
固态硬盘类 2,812.85
产品销售 移动存储类 -
深圳**科技有 非关 其他产品 -
限公司 联方 产品加工 -
其他 1.35
小计 2,814.20
固态硬盘类 976.09
产品销售 移动存储类 -
东莞市晶亿康 非关 其他产品 -
电子有限公司 联方 产品加工 96.00
其他 1.41
小计 1,073.51
关联 收入 含税销售额 回款金额
排名 客户名称 模式 地区 业务类别 销售产品 回款比例
关系 （万元） （万元） （万元）
固态硬盘类 619.55
产品销售 移动存储类 -
深圳市金光泰 非关 其他产品 -
科技有限公司 联方 产品加工 -
其他 -
小计 619.55
固态硬盘类 591.68
产品销售 移动存储类 -
深圳市优讯佳
非关 其他产品 -
联方 产品加工 -
公司
其他 -
小计 591.68
固态硬盘类 528.91
产品销售 移动存储类 -
深圳市芯晶彩 非关 其他产品 -
科技有限公司 联方 产品加工 6.70
其他 -
小计 535.61
固态硬盘类 343.14
产品销售 移动存储类 8.05
至誉科技股份 非关 其他产品 -
有限公司 联方 产品加工 70.53
其他 54.21
小计 475.94
关联 收入 含税销售额 回款金额
排名 客户名称 模式 地区 业务类别 销售产品 回款比例
关系 （万元） （万元） （万元）
固态硬盘类 304.47
产品销售 移动存储类 -
迈仕渡电子
非关 其他产品 -
联方 产品加工 -
公司
其他 -
小计 304.47
固态硬盘类 295.85
产品销售 移动存储类 -
深圳市鼎芯科
非关 其他产品 -
联方 产品加工 -
限公司
其他 -
小计 295.85
小计 27,584.81 28,532.26 20,700.10 72.55%
贸易商的终端销售情况：存储卡、存储盘等移动存储模组为国际通用标准产品，应用广泛、全球客户分散，尤其非洲、南美、南
亚、中东等地区客户数量多、单户采购量小，行业形成成熟的贸易商模式。贸易模式终端客户是渠道贸易商拓展联系的，公司发货给
贸易商，贸易商自行决策销售发货给终端。贸易商依托国内电子集散市场及香港转口优势服务全球终端客户，普遍采用零库存、高周
转经营策略，按终端需求采购并快速实现销售，不存在大量库存积压。
公司 2025 年营运重点是：整合封装测试资源，完善产业链，优化客户结构，
促进业务稳步增长，保障公司持续稳定的发展。从前十大客户相关数据可见：
降至 65.23%，客户集中度下降，客户覆盖范围更宽，收入增长来源更趋分散、稳
健。
分业务模式来看，直销业务收入由 2024 年的 5,341.45 万元增长至 2025 年
的 8,604.77 万元，收入占比由 19.36%提升至 38.74%，直销业务占比明显提升，
有利于增强公司业务稳定性，改善整体盈利水平。
分区域来看，境内业务收入由 2024 年的 6,710.81 万元增长至 2025 年的
分产品来看，整合封装测试资源后，公司产品结构得到优化，移动存储类业
务收入由 2024 年的 1,503.89 万元增长至 2025 年的 3,589.67 万元，收入占比由
综上，公司客户结构和产品结构得以优化，客户集中度下降，境内外业务趋
向均衡，毛利率较高的直销业务和移动存储类业务收入占比提升，促进公司业务
更加稳健，业务收入和盈利稳步增长。
存储产品价格受存储容量、晶圆存储密度、晶圆等级、晶圆制程、主控方案、
封装与通道设计、测试可靠性要求等因素综合影响，即使是同类产品，不同客户
对产品有不同组合的细分要求，导致产品价格差异较大。同一时期采购的同类产
品，比如 128GB 晶圆较低等级 5U 级和最高 EOE 级的晶圆采购价格差异超过 2 倍。
储产品价格也有超过一倍差异。因此不同客户销售价格差异具备合理性。
如 2025 年度前十大客户中，四季度销售的某客户 256GB 双叠纯金线 BGA 产
品销售单价最高可达 200 元/件左右；而前三季度销售的某客户 64GB 单叠合金
线 BGA 产品平均销售单价约为 10 元/件。四季度销售的某客户 TF 卡产品平均销
售单价约为 63 元/件；上半年销售的某客户 U 盘平均销售单价约为 7 元/件。不
同客户的产品类型、容量、晶圆等级及采购时点均不同，平均单价存在较大差
异，具有合理性。
同行业可比公司江波龙、德明利、佰维存储 2025 年收入同比增幅分别为
变动方向与同行业一致，同比增幅明显低于同行业公司，主要系公司 2025 年经
营重点为整合封装资源、规范营运管理、优化客户结构，而非短期内快速扩大规
模，符合公司当前发展阶段实际情况，是具备合理性的。
（二）收入规模扩大但研发人员下降的合理性
环境建设板块 1 人。2024 年末，公司研发人员数量为 27 人，其中半导体存储板
块 12 人、生态环境建设板块 15 人。生态环境建设业务采取收缩策略，研发人员
大幅缩减至 1 人，导致合并范围研发人员减少。半导体存储板块研发人员是随着
收入增长而相应增加的，公司 2025 年度持续加大研发投入，开展多项研发项目，
当期新增申请发明专利 3 项、实用新型 17 项。
因此，从公司两大业务板块分别来看，公司 2025 年收入规模扩大主要系半
导体存储板块增加所致，研发人员下降系生态环境业务收缩所致，是公司转型阶
段出现的特殊情况，符合公司业务发展需要的，具备合理性。
二、结合业务模式、主要客户、产品类型、产品价格及成本变化、同行业可
比公司情况，说明半导体存储业务毛利率大幅增加、半导体存储产品加工业务毛
利率大幅下降且为负的原因及合理性。
（一）存储业务毛利率大幅上升的原因
点；其中，存储产品销售业务毛利率为 16.59%，同比增加 13.09 个百分点，毛利
率大幅上升主要源于以下因素：
（1）行业周期上行带动产品售价大幅上涨。
四季度实现主营业务收入 15,004.13 万元，占全年存储主营业务收入 33,865.58
万元的比重达 44.30%，高景气阶段收入占比较高，有效推动整体毛利率提升。
（2）业务模式优化，高毛利直销占比提升。
分业务模式的主营收入、成本及毛利率情况如下：
①2025 年度
项 目 2025 年度毛利率
金额（万元） 占比 成本（万元）
直销 18,564.22 54.82% 14,191.50 23.55%
贸易 15,301.36 45.18% 14,625.21 4.42%
合 计 33,865.58 100.00% 28,816.71 14.91%
②2024 年 10-12 月
项 目
金额（万元） 占比 成本（万元） 毛利率
直销 2,564.87 23.28% 2,496.95 2.65%
贸易 8,452.47 76.72% 8,096.24 4.21%
合 计 11,017.34 100.00% 10,593.19 3.85%
直销模式的客户为终端制造厂商，定价主要依据市场行情；渠道贸易模式主
要服务渠道类客户，公司择优拓展长期战略合作型渠道客户，在市场行情相对疲
软阶段即与渠道客户协商定价，以相对较低的价格保障适当的销量。2025 年三
季度起存储市场供给趋紧，存储产品价格出现明显上涨。在第四季度存储涨价期
间，公司直销模式业务占比较高且毛利率随行业景气上行显著提升，而渠道贸易
模式业务占比较低且毛利率较低，因此公司 2025 年渠道贸易模式的毛利率大幅
低于直销模式。
公司主营业务收入中， 2025 年直销收入 18,564.22 万元，占全年收入比重
为 54.82%；2024 年 10-12 月公司直销收入为 2,564.87 万元，占同期收入比重为
江波龙、德明利、佰维存储 2025 年度直销业务毛利率分别为 20.98%、12.98%
和 15.10%，2024 年度毛利率分别为 19.77%、10.71%和 19.57%（未单独披露四季
度毛利率数据）。2025 年度，公司直销业务毛利率与同行业可比公司不存在重大
差异；2024 年公司四季度毛利率低于同行业年度毛利率，主要系：①2024 年存
储行业处于下行周期，同行业上半年毛利率普遍高于全年毛利率，反映出行业第
三、四季度盈利水平整体承压；②芯存科技 2023 年下半年开始由存储模组加工
服务升级到产销研一体模式，2024 年处于产品市场验证与客户拓展阶段，为加
速市场渗透，公司主动采取让利定价策略，阶段性压低盈利空间。
总体来看，公司经营模式与同行业可比公司不存在明显差异，2025 年公司
直销业务毛利率已回归行业合理区间，与同行业基本保持一致。同时，由于直销
业务收入占比持续提升，有效优化收入结构，进一步拉动公司整体毛利率稳步改
善。
（3）产品结构改进，高毛利产品占比提升。
公司主要产品为固态硬盘类产品和移动存储产品，其收入、成本、毛利率及
单价情况列示如下：
细分产品 变动比例
收入（万元） 收入（万元）
固态硬盘类 24,779.92 10,251.91 141.71%
移动存储 6,461.22 191.44 3275.01%
续：
细分产品 变动比例
成本（万元） 成本（万元）
固态硬盘类 21,473.45 9,945.46 115.91%
移动存储 4,537.06 132.11 3334.27%
续：
细分产品 变动
毛利率 毛利率
固态硬盘类 13.34% 2.99% 10.35%
移动存储 29.78% 30.99% -1.21%
续：
细分产品 变动比例
单价（元/件） 单价（元/件）
固态硬盘类 75.68 24.49 208.98%
移动存储 13.19 2.92 352.00%
如上述表格所示，2025 年固态硬盘类产品平均售价由 24.49 元/件上涨至
产品收入由 191.44 万元提升至 6,461.22 万元，收入占比由 1.74%提升至 19.08%，
推动公司整体毛利率水平提升。
如前述，2025 年公司前十大客户合计实现收入 22,210.37 万元，占全年收
入比重 65.23%。从业务模式看，贸易商收入合计 13,605.60 万元，占全年收入
比重 39.96%，其中直销收入合计 8,604.77 万元，占比 25.27%。对比 2024 年，
公司前十大客户合计收入占比由 86.90%降至 65.23%，客户集中度有所下降；同
期直销收入占比由 19.36%提升至 38.74%，贸易商收入占比由 80.64%降至 61.26%，
业务结构中高毛利的直销占比提升、低毛利率贸易商占比回落，客户结构进一步
优化，推动整体毛利率上升。
（4）与同行业可比公司变动趋势基本一致。
同行业可比公司 2025 年度与 2024 年 10-12 月整体毛利率情况具体如下：
公司简称 2025 年度 2024 年 10-12 月
江波龙 19.40% 11.17%
德明利 14.81% 1.29%
佰维存储 21.45% 5.18%
可比公司平均 18.55% 5.88%
芯存科技 14.91% 3.85%
分产品来看，同行业可比公司主要产品毛利率情况如下：
公司简称
固态硬盘 移动存储
江波龙 15.49% 29.77%
德明利 12.69% 20.74%
可比公司平均 14.09% 25.26%
芯存科技 13.34% 29.78%
注 1：佰维存储产品分类方式不同，无法取得固态硬盘和移动存储相关毛利
率。
注 2：同行业公司未按季度披露分产品毛利数据。
公司整体毛利率和主要产品毛利率与同行业公司不存在重大差异。
（二）存储产品加工业务毛利率大幅下降为负的原因
同比下降 18.25 个百分点，毛利率大幅下降的主要源于固定成本及分摊方式影响
和加工价格等因素叠加影响：
（1）固定成本大幅上升。2025 年初，芯存科技搬迁至新租赁厂房并完整
装修改造，同时新增设备投入，导致房屋租金、装修费摊销及设备折旧等固定
成本显著增加，相应推高加工业务成本。2025 年度公司房租、装修费摊销及设
备折旧等固定资产合计发生 541.29 万元， 2024 年 10-12 月固定成本为 47.44
万元，2025 年度固定成本的增加较多。此外，芯存科技纳入上市公司体系后，
为优化生产流程、完善岗位配置及改善员工薪酬福利水平，人员成本增加，进
一步带动加工业务成本上升。在成本分摊口径上，固定成本按产品数量在销售
产品与加工产品之间进行分摊。其中，加工产品单位收入水平偏低，固定成本
上涨对其毛利率影响较大；销售产品整体售价较高、盈利空间充足，受固定成
本变动的影响相对有限。
（2）固定成本分摊方式影响。芯存科技产品生产制造主要为自动化产线，
且主要设备需 24 小时运行，生产员工的薪酬为计时工资，固定成本只能按产品
数量分摊，成本增量大于产量增量致使单位成本上升。2025 年 9 月份之前公司
主营的消费类闪存市场疲软，叠加公司搬迁、设备调试、新招人员及培训等因
素，前 8 个月的月均产量明显低于 2024 年四季度月均产量，致使单位产品加工
费上升。
（3）公司存储加工业务，主要配套服务于产品销售客户。2025 年加工业务
收入的 67.82%来自公司产品销售客户，按市场行情定价，未因自身成本增加提
高定价。
综上，芯存科技 2025 年度加工业务毛利率为负，主要系固定成本大幅上升
但产量没有相应提高，导致固定成本未能有效摊薄所致，是具有合理性的。同时，
加工业务收入金额小、占比低，对公司综合毛利率影响有限。未来随着公司业务
规模扩大，固定成本摊薄效应显现，则加工业务毛利率将可能由负转正。
三、结合境内外客户构成差异和变化情况、销售的具体产品、销售模式、定
价模式、市场需求和竞争格局以及同行业可比公司情况等，说明公司 2025 年境
内毛利率大幅增加的原因和合理性，以及境内外毛利率差异较大的原因和合理
性。
芯存科技境内外主营业务收入、毛利率及变动情况列示如下：
销售地区 销售模式 收入金额 模式/地区 收入金额 模式/地区
（万元） 占比 （万元） 占比
直销 16,134.71 89.27% 2,564.87 66.08%
境内 贸易商 1,939.18 10.73% 1,316.70 33.92%
小计 18,073.89 100.00% 3,881.57 100.00%
直销 2,429.51 15.38% - -
境外 贸易商 13,362.18 84.62% 7,135.77 100.00%
小计 15,791.69 100.00% 7,135.77 100.00%
合计 33,865.58 - 11,017.34 -
续：
销售地区 销售模式 变动
毛利率 月毛利率
直销 24.46% 2.65% 增加 21.81 个百分点
境内 贸易商 2.73% 0.48% 增加 2.25 个百分点
小计 22.13% 1.91% 增加 20.21 个百分点
直销 17.56% -
境外 贸易商 4.66% 4.90% 减少 0.24 个百分点
小计 6.65% 4.90% 增加 1.74 个百分点
合计 14.91% 3.85% 增加 11.06 个百分点
（一）境内毛利率大幅上升的原因
量价均出现较大幅度的提升，以及公司客户结构和产品结构优化，毛利较高的移
动存储产品和直销业务占比提升。
（二）境内外毛利率差异较大的原因
境内外毛利率存在较大差异，该差异系客户结构优化、产品结构改善和境内外市
场差异等因素导致，符合行业惯例，具备合理性：
（1）业务模式差异，公司直销模式系直接面向终端制造商开展销售，毛利
率通常高于渠道贸易模式。2025 年，公司境内主营业务收入为 18,073.89 万元，
其中直销业务收入为 16,134.71 万元，直销占比 89.27%；境外主营业务收入为
销售以直销模式为主，境外销售则以渠道贸易商为主，由此导致境内业务毛利率
明显高于境外。
（2）公司基于长远稳定发展考虑，年初确定销售策略为优化客户结构，逐
步增加直销和品牌客户销售，保障公司业务持续稳定增长，促进研发和生产更具
系统性；同时由于四季度市场环境变化，市场供不应求，公司优先考虑毛利更高
的境内直销业务，导致四季度高毛利的直销、内销比例进一步提高。
（3）产品结构差异，2025 年公司主要产品中，固态硬盘类产品毛利率为
来看，2025 年移动存储产品境内收入 5,159.33 万元，占境内总收入比重 28.55%；
境外收入 1,301.89 万元，占境外总收入比重 8.24%。由于境内高毛利率的移动
存储产品收入占比明显高于境外，进而导致公司境内毛利率高于境外。
移动存储类产品平均售价涨幅高，但毛利率下降原因说明如下：
芯存科技移动存储类产品营业收入、平均售价与毛利率变动情况
项目 2025 年度 2024 年 10-12 月 变动
营业收入 6,461.22 万元 191.44 万元 涨幅 3275.01%
平均售价 13.19 元/件 2.92 元/件 涨幅 352.00%
毛利率 29.78% 30.99% 减少 1.21 个百分点
相关产品委托东莞市芯源科技有限公司（系芯存科技少数股东文雨控制的公司，
以下简称“芯源科技”）加工后对外销售，该委托加工业务采用净额法核算营业
收入，导致账面毛利率偏高。2025 年 4 月，芯存科技完成对芯源科技的资源整
合，包括购置其生产设备、人员整合等，自此芯存科技具备芯片封测能力，实现
移动存储类产品自主封测生产并销售。具体情况如下：
金额单位：万元
期间 项目 净额法核算前 净额法扣除 净额法核算后
期间 项目 净额法核算前 净额法扣除 净额法核算后
毛利率 6.97% - 30.99%
营业收入 8,279.65 1,818.43 6,461.22
毛利率 23.24% - 29.78%
净额法核算口径下，2024 年 10-12 月、2025 年度移动存储类产品毛利率分
别为 30.99%、29.78%；净额法核算前，实际毛利率分别为 6.97%、23.24%。2025
年度，同行业可比公司德明利移动存储类产品毛利率为 20.74%，江波龙的移动
存储类产品毛利率为 29.77%，芯存科技实际毛利率水平与同行业不存在重大差
异，毛利率变动具有合理性。
（4）销售时期结构差异，存储市场行情，尤其公司主营的消费类闪存市场
行情，2025 年前三季度处于疲软和温和上升的状况，9 月下旬进入大幅上涨。
外销业务收入 5,680.63 万元，占外销全年收入的 35.97%，其中贸易模式收入为
销业务在四季度高价位期间的收入占比更高，因此更多受益于市场价格大幅上涨，
进一步拉高境内整体毛利率。
（5）同行业可比公司验证。从公开信息查询，同行业可比公司境内外毛利
率没有一致性，德明利 2025 年度内销毛利率比外销高 5.68 个百分点，佰维存储
内销毛利率比外销低 3.02 个百分点。内外销毛利率受内外销产品结构、业务模
式、品牌以及市场价格波动较大时期销售结构差异等因素的综合影响。
【年审会计师回复】
（一）核查程序
录、报关单据、交易对账单以及收款凭证等关键业务资料，基于上述核查资料，
评估销售收入确认的时点与金额的恰当性及准确性；
期后回款情况；
端客户）与公司之间是否存在关联方关系；
准确性及商业实质；
况、其期末库存情况及下游终端用户对产品的实际使用或最终销售情况；
项目的真实性与合规性；同时查阅研发人员花名册，将研发人员职责与项目参与
情况进行匹配，核查研发人员与生产、管理等其他职能人员的划分依据是否清晰，
薪酬归集口径是否准确、一贯，确保研发费用中人员薪酬核算的合规性；分析研
发费用与收入波动趋势不一致的合理性。
相关内部控制设计合理性，并对关键控制点执行控制测试，判断其能否有效防范
收入、成本错报风险；
入、延迟结转成本以调节毛利的情况；
营情况，分析公司境内外毛利率差异较大的原因及合理性；
上线前的成本分配，基于历史成本数据、BOM 表等原始资料，重新执行成本计算
程序，核实成本分配标准的恰当性及计算结果的准确性，确认是否存在分配错误；
②对 ERP 系统上线后的成本核算，复核成本计算单、产品物料清单（BOM 表）、原
材料领用单、制造费用分配表等资料，检查直接材料、直接人工、制造费用的归
集范围是否完整，分配标准是否合理，核算金额是否准确，确保成本核算符合企
业会计准则及公司会计政策要求。
（二）核查结论
经核查，我们认为：公司半导体存储业务收入大幅增加，以及公司收入规模
扩大但研发人员大幅下降，具备合理性；公司半导体存储业务毛利率大幅增加、
半导体存储产品加工业务毛利率大幅下降且为负，具备合理性；公司半导体存储
业务 2025 年境内毛利率大幅增加，以及境内外毛利率差异较大，具备合理性。
问题 3.关于生态环境建设业务。年报显示，2025 年，公司生态环境建设业
务收入 1.62 亿元，同比下降 31.17%。2025 年末，公司应收账款 6.87 亿元，合
同资产 1.85 亿元，一年内到期非流动资产(合同资产部分)2.98 亿元、其他非流
动资产(合同资产部分)11.08 亿元，合计 22.78 亿元，同比下降 2.85%，主要为
生态环境建设业务形成。2025 年末，公司应收账款、合同资产、一年内到期非
流动资产(合同资产部分)其他非流动资产(合同资产部分)坏账准备分别为 2.16
亿元、0.40 亿元、0.19 亿元和 0.11 亿元，计提比例分别为 31.47%、21.47%、
期应收款转入其他应收款，坏账准备为 335.38 万元，计提比例为 7.92%，公司
已就相关事项提起仲裁。请公司补充披露：
（1）应收账款、合同资产、一年内到
期非流动资产(合同资产部分)、其他非流动资产(合同资产部分)合计余额前十
大的项目名称、交易对手方的名称及关联关系、成立时间、合同金额、履约进度、
历年收入确认依据、时点及确认金额、结算约定及结算金额、回款金额、应收款
项对应科目和金额、账龄、坏账准备金额、合同约定的回款安排，以及是否存在
逾期建设或回款等情形，并结合对手方资信情况、履约能力、公司期末及期后回
款情况等，说明坏账计提是否充分、及时，以及历年收入确认是否审慎；
（2）公
司与致达金控 3900 万元的资金流向、借款形成的原因、时间、借款合同主要条
款、还款安排、实际还款情况等，结合致达金控股东和相关方、主营业务、资信
情况等，说明其与公司和相关方是否存在关联关系或其他利益安排，其是否具备
还款能力，相关坏账准备计提是否充分。
【公司回复】
一、应收账款、合同资产、一年内到期非流动资产(合同资产部分)、其他非
流动资产(合同资产部分)合计余额前十大的项目名称、交易对手方的名称及关
联关系、成立时间、合同金额、履约进度、历年收入确认依据、时点及确认金额、
结算约定及结算金额、回款金额、应收款项对应科目和金额、账龄、坏账准备金
额、合同约定的回款安排，以及是否存在逾期建设或回款等情形，并结合对手方
资信情况、履约能力、公司期末及期后回款情况等，说明坏账计提是否充分、及
时，以及历年收入确认是否审慎。
（一）前十大项目情况
除特殊注明外，本节内容金额单位均为人民币万元。
历年收入确认金额及依据
序 交易对手方 履约进
项目名称 合同签订时间及金额 结算约定
号 及成立时间 度
年份 金额 依据
运维计价
宿州市埇 2025 年 887.21
订，总投资金额 效考核文
桥区北部 建设期 1 年，运维期 20 年。项目完工验
片区乡镇 收后进入运维期，按运维期 20 年每年等
计价方式：根据各期 财务决算
污水治理 额支付，支付时间为项目全部工程竣工验
宿州市埇桥 已履约的工程量及对 报告、运
提标改造 收完成后每满 1 年后的 1 个月内。
区生态环境 应的单价在服务期间 已完成 2024 年 -111.61 维计价方
PPP 项目
分局，2019 分期计价 竣工验 式+绩效
年 6 月 11 收和项
日成立，非 目审计 工程审计
埇桥区北 报告、运
关联方
部片区 完成初步验收后 14 日内，按实际完成工 以前年度累计 37,368.48 维计价方
《委托函》，未明确
美丽乡村 审计，剩余 20%验收期满 1 年后 14 日内一 考核文件
具体项目金额
雨污水治 次性付清。
理工程 合计 38,144.08 *
运维计价
临汾市尧都 山西省临 2018 年 1 月 29 日签 建设已
建设期 2 年，运维期 13 年。项目完工验 方式+绩
收后进入运维期,按运维期 13 年每年等额 效考核文
态景区服务 区汾河-涝 34,970.31 万元，运维 运营
件
历年收入确认金额及依据
序 交易对手方 履约进
项目名称 合同签订时间及金额 结算约定
号 及成立时间 度
年份 金额 依据
中心，-， 洰河贯通 计价方式：根据各期 支付,首期于进入运营期第一个运营年度 中，已 财务决算
非关联方 PPP 工程 已履约的工程量及对 期末支付，以后年度以此类推。 完成财 报告、运
应的单价在服务期间 务审计 2024 年 497.84 维计价方
分期计价 式+绩效
考核文件
工程审计
报告、运
以前年度累计 17,663.71 维计价方
式+绩效
考核文件
合计 18,816.59 *
运维计价
方式+绩
云和县城 2020 年 12 月 18 日签 2025 年 1,010.41 效考核文
云和县住房
市污水处 订，总投资额 件+会议
和城乡建设 建设期 2 年，运维期 28 年。项目完工验
理厂清洁 34,985.00 万元，运维 建设已 文件
局，2019 收后进入运维期，按运维期 28 年每年支
年 1 月 24 付运营每满一年后的 60 日内完成可行性
改造及城 已履约的工程量及对 运营中 审计报
日成立，非 缺口补助的确认和支付。
区污水零 应的单价在服务期间 告、运维
关联方 2024 年 919.31
直排工程 分期计价 计价方式
+绩效考
核文件
历年收入确认金额及依据
序 交易对手方 履约进
项目名称 合同签订时间及金额 结算约定
号 及成立时间 度
年份 金额 依据
产值月
报、运维
以前年度累计 27,752.39 计价方式
+绩效考
核文件
合计 29,682.11 *
运维计价
方式+绩
效考核文
松阳县住房 松阳县火
订，总投资金额 建设期 1.5 年，运维期 15 年。项目完工 运维计价
和城乡建设 车站站前
局，2019 大道站前 2024 年 233.03
年 3 月 11 广场及其
已履约的工程量及对 起满一年后的十五个工作日内支付上年度 运营中 件
日成立，非 配套工程
应的单价在服务期间 可行性缺口补贴。
关联方 PPP 项目 以前年度累计 27,349.16 产值月报
分期计价
合计 27,822.20 *
赤峰宇恒诚 赤峰市油 2025 年 - -
按每月工程形象进度的 70%支付，工程竣 建设已
邦两园建设 松、樟子 2017 年 12 月 28 日签
运营有限公 松园景观 订，42,167.76 万元
结算审计后付至审计后总工程款的 97%， 已审定 2024 年 - -
司，2017 绿化提升
历年收入确认金额及依据
序 交易对手方 履约进
项目名称 合同签订时间及金额 结算约定
号 及成立时间 度
年份 金额 依据
年 8 月 25 工程 PPP 剩余工程款 3%作为质量保修金：待缺陷责 工程审计
日成立,参 项目 任期满后一次性付清。 以前年度累计 38,926.45
报告
股公司
合计 38,926.45 *
预付款签约合同价的 30%，预付款扣回的 工程审计
方式：按月进度产值同比例扣除，在最后 2025 年 -112.39
报告
一次完工付款至 85%时全部扣完；
工程进度款的支付方式、支付条件和支付
时间：按月支付进度款。
A、进度款按已完工程量的 85%（包含设计
变更、签证等）进行支付，
运城市盐湖 盐池神庙
B、工程竣工验收合格后，经发包人审核
区建设投资 提升改造 2023 年 1 月 18 日签
完成后的 14 日内支付至审定额（含变更
有限公司， 工程施工 1 订，8748.96 万元 建设已
工程量）的 90%； 2024 年 1,461.89 产值月报
C、工程备案后，经审计完成后（审计审
月 13 日成 已审定
定时间自总包单位提交完整结算资料之后
立，非关联
起 90 天内完成）14 日内发包人留建筑安
方
装工程费用结算审定总额 3%的质量保证
金，剩余款项一次性支付给承包人；
D、剩余 3%的质量保证金在质保期 2 年满
后 14 日内无息支付完毕。
运城高铁 每月 25 日前，土建工程按月支付上月审 产值月报
北站站前 定的工程进度款的 85%，竣工验收合格后 以前年度累计 27,841.06 +工程审
订，9440.93 万元
区域附属 支付至合同价款的 90%，工程竣工结算并 计报告
历年收入确认金额及依据
序 交易对手方 履约进
项目名称 合同签订时间及金额 结算约定
号 及成立时间 度
年份 金额 依据
设施建设 经发包人审核确定后 14 日内支付至结算
项目 价的 97%，剩余 3%作为缺陷责任保修金，
缺陷责任期满后 30 日内一次性无息付清
（除绿化工程外）；绿化工程按月支付合
格工程的 40%（同比例扣除对应预付
款），完工验收合格付至合格工程造价的
计，分二年付清。具体付款方式：工程竣
工验收之日起计满 1 年验收合格，发包人
应付结算价款的 30%，2 年后验收合格一
次性支付剩余工程款。（绿化工程验收合
格标准：贵重苗木成活率 100%，其他苗木
成活率 98%）
按月支付进度款。
A、进度款按已完工程量的 85%（包含设计
变更、签证等）进行支付；
盐池文化 B、工程竣工验收合格后，经造价咨询方
博览园提 2021 年 8 月 18 日签 审核完成后的 14 日内支付至审定额（施
合计 29,190.56 *
升开发项 订，14,101.48 万元 工图预算审定额+施工过程中的签证额）
目 的 90%；
C、工程备案后，经审计完成后（审计审
定时间自总包单位提交完整结算资料之后
起 90 天内完成）14 日内发包人留建筑安
历年收入确认金额及依据
序 交易对手方 履约进
项目名称 合同签订时间及金额 结算约定
号 及成立时间 度
年份 金额 依据
装工程费用结算审定总额 3%的质量保证
金，剩余款项一次性支付给承包人；
D、剩余 3%的质量保证金在质保期 2 年满
后 14 日内支付完毕。
运维计价
方式+绩
效考核文
件
庆元县五 运维计价
都污水处 建设期 2 年，运维期 13 年。项目完工验 2024 年 413.59
庆元县住房 资总额 19,613.00 万 效考核文
理厂及城 收后进入运维期，按运维期每年支付，可 建设已
和城乡建设 元，运维计价方式： 件
局，-，非 根据各期已履约的工 产值月
水等综合 付，支付时间为每个运营期年末年度绩效 运营中
关联方 程量及对应的单价在 报、运维
管网工程 考核结果确定后的 60 日内。
服务期间分期计价 以前年度累计 10,729.99 计价方式
PPP 项目
+绩效考
核文件
合计 11,459.64 *
济宁市市政 济宁示范 建安费：①工程施工产值完成 50%时，付 工程审计
建设已 2025 年 252.29
园林养护中 路更新提 2022 年 5 月 12 日签 至合同价款的 30%；②工程施工产值完成 报告
心，-，非 升工程— 订，6052.58 万元 70%时，付至合同价款的 50%；③竣工验收
已审定 2024 年 440.71 产值月报
关联方 —洸河路 合格且提交完整的竣工资料后（含电子文
历年收入确认金额及依据
序 交易对手方 履约进
项目名称 合同签订时间及金额 结算约定
号 及成立时间 度
年份 金额 依据
道路景观 件），支付至实际完成产值的 70%；④工
提升工程 程价款结算经承发包人双方确认后，支付 以前年度累计 5,303.27 产值月报
总承包 EPC 至结算审定价款的 97%；⑤剩余 3%留作质
量保证金，以最终结算金额为准且在养护
期满半年内付清，若承包人在养护期内未
按时履行养护责任，则发包人有权扣除质 合计 5,996.27 *
量保证金且另行委托其他公司进行养护，
第二年养护费用按照第一年养护费取费执
行。
运维计价
方式+绩
建设期 1 年，运维期 25 年。项目完工验 2025 年 354.26
效考核文
收后进入运维期，按运维期 25 年每年支 件
付，可行性缺口补助中可用性服务费每年 运维计价
支付一次：污水处理服务费采用“按日计 方式+绩
龙泉市溪 订，总投资额 2024 年 334.99
龙泉市住房 量、按月支付、结合绩效考核”的方式支 效考核文
北污水处 3,259.58 万元，运维 建设已
和城乡建设 付，每月暂按上一年度确认的污水处理单 件
局，-，非 价(运营期首年按中标价)和当月实际污水 产值月
排放提标 已履约的工程量及对 运营中
关联方 处理量的 90%支付，年底绩效考核后再结 报、运维
改造工程 应的单价在服务期间
算。政府方应在运营满一年后的 30 日内 以前年度累计 3,900.58 计价方式
分期计价
完成上一年度的绩效考核及财政支出审批 +绩效考
工作，运营满一年后的 60 日内完成年度 核文件
可行性缺口补助的确认和支付。
合计 4,589.83 *
历年收入确认金额及依据
序 交易对手方 履约进
项目名称 合同签订时间及金额 结算约定
号 及成立时间 度
年份 金额 依据
运维计价
方式+绩
效考核文
件
建设已 方式+绩
订，总投资额 后进入运维期，可行性缺口补助在运营期 2024 年 17.24
缙云县住房 缙云县紫 完成， 效考核文
和城乡建设 薇路北延 运营 件
局，-，非 伸工程 PPP 中，已 财务决算
已履约的工程量及对 缺口补助支付时点在移交完成或甲方自行
关联方 项目 完成财 报告、运
应的单价在服务期间 组织完成项目的质量整改并验收后十五个
务决算 以前年度累计 4,174.62 维计价方
分期计价 工作日支付最后一期可行性缺口补助。
式+绩效
考核文件
合计 4,220.03 *
续：
应收款项 账龄结构 截止 2026
截止 2025
序 是否逾 年 3 月末
交易对手方及成立时间 年末累计回
号
款情况 坏账准备 综合计提 期回款 期后回款
科目 金额 合计 账龄 金额 情况
金额 比例
未到
应收账款 4,298.38 结算
期
宿州市埇桥区生态环境分 月至 2025 合同资产 - 41,369.0 3,168.02
内 年 2 月回款
立，非关联方 7,969.05 万 一年内到期的非流
元 动资产—合同资产
其他非流动资产— 3 年以
合同资产 上
未到
应收账款 3,028.46 结算
期
临汾市尧都区涝洰河生态 至 2025 年 合同资产 1 年以 年 2 月 13
- 34,418.0 3,979.58
方 4,250.00 万 一年内到期的非流 日回款
元 动资产—合同资产 500.00 万元
其他非流动资产— 3 年以
合同资产 上
云和县住房和城乡建设 未到
月至 2025 5 6 年 2 月至 3
立，非关联方 期
应收款项 账龄结构 截止 2026
截止 2025
序 是否逾 年 3 月末
交易对手方及成立时间 年末累计回
号
款情况 坏账准备 综合计提 期回款 期后回款
科目 金额 合计 账龄 金额 情况
金额 比例
年末回款 1 年以 月末回款
内
元
一年内到期的非流
动资产—合同资产
其他非流动资产— 3 年以
合同资产 上
未到
应收账款 150.23 结算
期
松阳县住房和城乡建设 至 2025 年 合同资产 1 年以
- 28,381.7 150.23
立，非关联方 15,445.17 一年内到期的非流
万元 动资产—合同资产
其他非流动资产— 3 年以
合同资产 上
未到
期 期后于 2026
赤峰宇恒诚邦两园建设运 至 2025 年
万元 一年内到期的非流
- 1-3 年 6,587.23
动资产—合同资产
应收款项 账龄结构 截止 2026
截止 2025
序 是否逾 年 3 月末
交易对手方及成立时间 年末累计回
号
款情况 坏账准备 综合计提 期回款 期后回款
科目 金额 合计 账龄 金额 情况
金额 比例
其他非流动资产— 3 年以
- 9,611.41
合同资产 上
未到
应收账款 12,112.97 结算 -
期
运城市盐湖区建设投资有 至 2025 年 合同资产 1 年以 年 2 月回款
成立，非关联方 19,421.26 一年内到期的非流 10,176.7 元
- 1-3 年
万元 动资产—合同资产 6
其他非流动资产— 3 年以
- 467.25
合同资产 上
未到
应收账款 377.20 结算 7,404.75
期
月至 2025 合同资产 1 年以 期后于 2026
庆元县住房和城乡建设 - 272.99
局，-，非关联方
元 动资产—合同资产
其他非流动资产— 3 年以
合同资产 上
应收款项 账龄结构 截止 2026
截止 2025
序 是否逾 年 3 月末
交易对手方及成立时间 年末累计回
号
款情况 坏账准备 综合计提 期回款 期后回款
科目 金额 合计 账龄 金额 情况
金额 比例
未到
应收账款 5,808.93 结算 0.00
期 期后于 2026
至 2025 年末 合同资产 - 2,299.13
济宁市市政园林养护中 月回款
心，-，非关联方 2,016.04 万
万元 一年内到期的非流
- 1-3 年 3,509.80 元
动资产—合同资产
其他非流动资产— 3 年以
- -
合同资产 上
未到
应收账款 140.27 结算 3,542.32
期
至 2025 年 合同资产 - 151.70
龙泉市住房和城乡建设 年 3 月回款
局，-，非关联方 56.56 万元
元 动资产—合同资产
其他非流动资产— 3 年以
合同资产 上
未到
缙云县住房和城乡建设 2021 年 12 期后于 2026
局，-，非关联方 月至 2025 年 1 月至 2
期
应收款项 账龄结构 截止 2026
截止 2025
序 是否逾 年 3 月末
交易对手方及成立时间 年末累计回
号
款情况 坏账准备 综合计提 期回款 期后回款
科目 金额 合计 账龄 金额 情况
金额 比例
年末回款 1 年以 月回款
内
元 元
一年内到期的非流
动资产—合同资产
其他非流动资产— 3 年以
合同资产 上
注：盐池文化博览园提升开发项目的交易对手方系运城市盐湖区建设投资有限公司的全资子公司——运城兴湖置业有限公司。
（二）结合对手方资信情况、履约能力、公司期末及期后回款情况等，说明
坏账计提是否充分、及时
公司原主营业务为市政施工业务，主要客户为政府部门和国有企业。大部分
客户具有较大的资金实力与经营规模，经营情况良好，信誉较高，发生坏账的风
险较小。部分客户如地方政府部门和国企客户资金紧张，付款存在逾期情况，但
客户整体实力和资信较好，应收账款回款风险整体可控；房地产及其他民营企业
整体景气度欠佳，资金紧张，针对客户信用较差及偿债能力较弱的客户，公司已
逐一梳理并单项计提坏账。
（1）应收账款和合同资产计提坏账准备的方法及期末计提情况
公司应收账款坏账准备计提方式划分为单项计提和账龄组合两种方式：公
司将债务人信用状况明显恶化、未来回款可能性较低、已经发生信用减值等信
用风险特征明显不同的应收账款单独进行减值测试，按照单项计提坏账准备；
对于其余应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性
信息，在组合基础上估计预期信用损失，确定按照账龄组合计提坏账准备。公
司对合同资产减值准备计提的具体方法参照应收账款预期信用损失计提的具体
方法。具体如下：
应收账 应收计 合同资产账 合同资产
合同资产判断说明
款账龄 提比例 龄 计提比例
未完工项目 考虑公司项目总体结算周期情况，未完 1.00%
工项目及 2 年以内项目一般处于正常结
算周期内，预期信用损失应低于 1 年内
应收账款确认预期信用损失率
该账龄和合同资产参照应收账款 2-3 年
应收账 应收计 合同资产账 合同资产
合同资产判断说明
款账龄 提比例 龄 计提比例
该账龄和合同资产参照应收账款 4-5 年
为 90%
其中 PPP 项目相关应收款项科目包括一年内到期的非流动资产、其他非流
动资产，按 PPP 项目合同约定，相关款项在运维期内（9-28 年）逐年结算支
付，未达到结算期的在其他非流动资产科目核算，报表日后 1 年内达到结算期
的转入一年内到期的非流动资产核算。公司合并范围内的 PPP 甲方均为地方政
府部门，PPP 项目在立项时已经过财政承受能力论证，PPP 政府付费资金支出纳
入当地财政预算，未来项目公司无法获得政府付费或可行性缺口补助的风险较
低，PPP 项目应收款项坏账计提方法为：
报表科目 具体类型 计提比例
未达到结算期的合同资产
其他非流动资产 1.00%
（结算期 1 年以上）
未达到结算期的合同资产
一年内到期的非流 （结算期 1 年以内）
动资产 参照应收账款
已达到结算期的应收款
账龄计提比例
截至 2025 年 12 月 31 日，公司生态环境建设业务板块应收账款坏账准备、
合同资产减值准备计提情况如下：
坏账准备/
账面余额 预期信用损失
科目 类别 减值准备
（万元） 率(%)
（万元）
按单项计提坏账准备 15,843.82 9,352.78 59.03
应收
按组合计提坏账准备 44,074.41 12,021.39 27.28
账款
小计 59,918.23 21,374.17 35.67
按单项计提坏账准备 1,848.47 1,699.61 91.95
合同
按组合计提坏账准备 157,245.03 5,305.96 3.37
资产
小计 159,093.50 7,005.56 4.40
按单项计提坏账准备 17,692.29 11,052.39 62.47
总计 按组合计提坏账准备 201,319.44 17,327.35 8.61
合计 219,011.73 28,379.74 12.96
（2）应收账款坏账准备计提比例的同行业可比上市公司比较分析
根据公开年报信息，公司与同行业可比上市公司应收账款实际坏账计提比例
情况如下（鉴于同行业可比上市公司 2025 年度年报披露数量较少，故采用 2024
年度年报数据列示）：
公司简称
实际计提比例
棕榈股份 41.85%
节能铁汉 32.26%
普邦股份 37.65%
蒙草生态 15.80%
文科股份 65.63%
东珠生态 24.57%
园林股份 41.50%
金埔园林 24.09%
平均值 35.42%
诚邦股份-生态环境建设业务
（2024 年 12 月 31 日）
诚邦股份-生态环境建设业务
（2025 年 12 月 31 日）
综上，公司应收账款坏账计提政策较为谨慎，与同行业可比上市公司不存在
较大差异。
截至 2026 年 3 月 31 日，公司相关应收款项回款情况如下：
项目 2025 年 12 月 31 日（万元）
应收账款及合同资产账面余额 219,011.73
其中：应收账款账面余额(A) 59,918.23
期后截至 2026.3.31 回款金额(B) 12,285.83
回款比例(C=B/A)（%） 20.50
综上所述，公司按坏账计提政策计提坏账准备，针对部分涉诉国企以及部分
民营客户信用状况恶化、拖欠时间较久、偿债能力较弱，公司针对该类客户逐个
核查信用情况及其回款能力，单项计提坏账准备，公司坏账准备计提具有充分性
和及时性。
（三）历年收入确认是否审慎
公司工程建设业务根据履约进度在一段时间内确认收入，履约进度的确定方
法为产出法，具体根据累计已完成产值占项目预计总产值的比例确定。
项目建设过程中，公司每月根据项目产值月报表记载的履约进度和已完成产
值确认收入，产值月报表均有经客户聘请的监理机构确认。
项目竣工后，根据竣工决算审计报告，对于审计结果与累计产值存在差异的，
公司对对应项目的收入进行调整，竣工决算审计报告均由业主方聘请的第三方审
计机构确认出具。公司在取得审计报告后当月与财务部完成核对并及时入账；对
于项目分步进行竣工决算的，对已完成决算审计的工程部分，公司在取得该部分
工程对应的审计决算报告或相关依据后当月与财务部完成核对并及时入账；对于
项目竣工决算手续流程较长，业主方及审计机构已实际完成决算工作，公司已取
得相关结果并确认无误的，项目部在取得相关结果时即与财务部完成核对并及时
入账；对于在财务报表日至财务报告出具日之间取得以上决算审计依据的，公司
将其作为期后调整事项纳入当期报表。
综上，公司历年收入确认依据均已完整取得，收入确认依据明确、审慎。
二、公司与致达金控 3900 万元的资金流向、借款形成的原因、时间、借款
合同主要条款、还款安排、实际还款情况等，结合致达金控股东和相关方、主营
业务、资信情况等，说明其与公司和相关方是否存在关联关系或其他利益安排，
其是否具备还款能力，相关坏账准备计提是否充分。
（一）借款形成及实际还款情况
目公司，简称“丽水致邦”），承接由浙江丽水工业园区管理委员会发包的丽水万
洋低碳智造小镇基础设施 PPP 项目。基于上述合作关系，公司作为该 PPP 项目的
社会资本方之一，为支持丽水致邦资金流动性、保障该项目按期完工，公司 2019-
万元，2020 年 3 月借款 1,100.00 万元），合同约定的借款期限为 2019 年 11 月
款基准利率上浮 15%，由致达金控以其在丽水致邦的股权质押担保。
并签署借款本息结算单。根据约定，截至 2025 年 10 月 31 日，致达金控应付公
司的前述借款利息按 30% 确认，金额为 335.38 万元，相应借款本息合计 4,235.38
万元。
上述借款到期后，致达金控未按约定还款。公司已于 2025 年 12 月就该事项
向杭州仲裁委员会提起仲裁申请，该申请已于当月获立案受理，目前案件尚在等
待开庭通知。
截至目前，公司尚未收到该笔借款的本息。
（二）致达金控股东和相关方情况
致达金控投资管理（北京）有限公司成立于 2014 年 7 月 22 日，股东：致达
控股集团有限公司持股 80%、王巍持股 20%；实控人：严健军。
工商登记经营范围：项目投资、投资管理、资产管理；投资咨询、财务咨询、
企业管理咨询。
实际核心业务：不动产投资：商业地产、产业地产等项目投资与运营；股权
投资：成长期、成熟期企业股权直投与基金管理；不良资产投资：收购、处置金
融及非金融类不良资产；综合金融服务：依托旗下基金、融资租赁、典当等牌照，
提供多元化金融解决方案。
资信情况：注册资本与实缴资本充足，资本实力较强；为致达控股集团核心
金融平台，股东背景具备产业支撑；无公开重大失信、被执行、行政处罚记录；
经营状态稳定，持续开展资产管理与投资业务。
属民营投资机构，无国资/银行背景，抗周期能力中等；业务涉及股权投资、
不良资产，存在市场波动与流动性风险。
根据上述相关情况，经核实，公司与致达金控不存在关联关系或其他利益安
排。
（三）致达金控还款能力及公司计提的坏账情况
致达金控目前经营情况正常，未出现被列为失信被执行人、限制高消费等经
营异常事项，目前没有明确依据表明致达金控不具备还款能力。
根据借款协议，致达金控以自身在丽水致邦的股权对该笔借款进行质押担保，
质押股权数量为该笔借款本金的 1.2 倍，折合丽水致邦股权比例为 23.40%。截
至 2025 年末，丽水致邦账面净资产 20,088.95 万元，对应质押股权价值为
收款等科目转入其他应收款科目核算，公司已于 2025 年末对该借款本息进行了
单项计提坏账，计提金额为剩余利息部分 335.38 万元，计提比例 7.92%，相关坏
账计提充分。
算，归属于公司部分的决算价格为 36,117.18 万元。截至 2025 年末，公司已累
计收到回款 33,731.32 万元，占比 93.39%。考虑到该项目回款情况良好，丽水致
邦不存在经营异常情况，近几年处于持续回款状态，因此公司对丽水致邦的应收
账款不存在显著的无法收回迹象。公司已对该部分应收账款按照账龄组合计提坏
账，计提比例为 20.00%，坏账准备的计提是充分的。
【年审会计师回复】
（一）核查程序
告内部控制，并评价和测试内部控制的设计和运行有效性；
的预期信用损失率的合理性；
证据，包括对客户的背景调查、期后收款、客户的信用历史、经营情况和还款能
力；
行比较分析；
列报。
权结构、主要管理人员等资料，核查其与公司及公司控股股东、实际控制人、董
事、监事、高级管理人员是否存在关联关系或其他潜在利益安排；
款金额、利率、还款期限、违约责任等核心内容；了解该业务发生的背景及合理
性，股权质押情况；同时获取该笔借款涉及的诉讼材料，包括起诉状、受理通知
书等，核实借款实际履约情况及违约事实，评估相关信用风险与减值迹象；
计息基数、起息及结息时间等条款，对利息金额进行独立重新测算与核对，复核
利息计算的准确性、完整性及会计处理的恰当性；
控发函询证相关合同条款、债权债务金额、履约状态等信息，对回函情况进行核
对与分析，对未回函情况分析其不予回函的原因及其合理性，以及对计提坏账是
否产生影响。其中 2024 年度向致达金控函证并回函相符。
（二）核查结论
经核查，我们认为：公司已根据坏账计提政策计提坏账准备，坏账计提具备
充分性和及时性；致达金控与公司和相关方不存在关联关系或其他利益安排，公
司对其的相关坏账准备计提充分。
特此公告。
诚邦智芯科技股份有限公司董事会
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